Embed Size (px)
Citation preview
Kamis, 31 Oktober 2019
D A I LY R E P O R T
Daily Report is also available in BNI Sekuritas website : www.bnisekuritas.co.id
RESEARCH Equity
LAPORAN RISET
TLKM: Supported by Efficiency
Key Highlight:
9M19/3Q19 Financial summary
Breakdown 9M19/3Q19 Results
Maintain our estimates and BUY call with unchanged TP: IDR 4,950/share
Analyst: Posmarito Pakpahan ([email protected])
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN
Update Kinerja 9M19 Gudang Garam (GGRM). UNDER REVIEW. Analyst: William Siregar.
RINGKASAN BERITA
MAP Boga (MAPB) telah buka 42 gerai Starbucks sepanjang tahun 2019. PT MAP Boga Adiperkasa Tbk (MAPB) di tahun 2019 ini bakal membuka sekitar 50 sampai 60 gerai brand ritel makanan minuman. Dari total tersebut, porsi terbesar akan diperuntukkan untuk ekspansi Starbucks. hingga saat ini pihaknya telah membuka 42 gerai Starbucks. "Total Starbucks sekarang sudah mencapai 418 gerai. Sampai akhir tahun ini, diperkirakan total gerai Starbucks akan bertambah 10 gerai lagi. Untuk keperluan ekspansi, pada tahun ini MAPB mengalokasikan dana belanja modal sebesar IDR270 miliar hingga IDR300 miliar, yang berasal dari kas internal. (Kontan)
Gelar RUPSPB, Tower Bersama (TBIG) setujui stock split dan penerbitan global bond. PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) mencapai kuorum menyetujui usulan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dengan rasio 1:5, dari IDR100 per saham menjadi IDR20 per saham. Langkah ini diambil untuk meningkatkan likuiditas perdagangan saham Perseroan. Kuorum juga menyetujui penerbitan surat utang berdenominasi mata uang asing (global bond) senilai USD650 juta. Penerbitan obligasi tersebut dilakukan untuk mendanai ekspansi usaha. Waktu jatuh tempo pembayaran utang pokok, diambil oleh TBIG, paling lama 10 tahun, sejak penerbitan obligasi. Jatuh tempo pembayaran bunga setiap 6 bulan. Bunga notes ini ditetapkan maksimal 6% per tahun dengan bunga tetap.(Kontan)
Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/EAmericasINDU Index 27,186.69 115.27 0.43 16.54 18.58SPX Index 3,046.77 9.88 0.33 21.54 20.12CCMP Index 8,303.98 27.124 0.33 25.15 32.50IBOV Index 108,407.50 851.2 0.79 23.35 17.39EMEAUKX Index 7,330.78 24.52 0.34 8.96 17.68CAC Index 5,765.87 25.73 0.45 21.88 20.05DAX Index 12,910.23 -29.39 -0.23 22.27 23.85IBEX Index 9,284.50 -115.6 -1.23 8.72 13.91FTSEMIB Index 22,646.08 -34.66 -0.15 23.59 3.88AEX Index 581.61 -0.21 -0.04 19.21 17.23SMI Index 10,254.95 -2.74 -0.03 21.66 23.22Asia / PacificNKY Index 22,940.40 97.28 0.43 14.62 16.48KOSPI Index 2,098.14 17.87 0.86 2.80 14.45SHCOMP Index 2,939.32 -14.855 -0.50 17.86 13.97HSI Index 26,667.71 -119.05 -0.44 3.18 10.38TWSE Index 11,380.28 46.41 0.41 16.99 18.20SENSEX Index 40,051.87 220.03 0.55 11.04 26.88SET Index 1,601.83 10.62 0.67 2.43 18.08PCOMP Index 8,020.06 28.87 0.36 7.42 17.80KLCI Index 1,580.00 2.21 0.14 (6.54) 19.18FSSTI Index 3,207.92 10.88 0.34 4.53 11.87JCI Index 6,295.75 14.609 0.23 1.63 19.93
Description Last Previous %ChgMarket Capitalization (IDR Trillion) 7,240.23 7,222.89 0.24Transaction Volume (Million Shares) 14,123.00 15,112.20 -6.55Transaction Value (IDR Million) 6,736.00 7,930.27 -15.06Stocks Value (IDR) 476.95 524.76 -9.11Net Foreign (IDR Million) (68,457.25) (534,678.25) -87.20
Commodities Last Previous %ChgNickel (US$/Ton) 16,780.00 16,830.00 -0.30Copper (US$/Ton) 5,908.00 5,927.50 -0.33Tins (US$/Ton) 16,800.00 16,850.00 -0.30Oil (US$/BBL) (*) 55.06 55.54 -0.86Gas (US$/MMBTU) 2.27 2.14 6.09Coal (US$/Ton) (**) 66.95 66.95 0.00CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,316.50 2,265.00 2.27Gold (US$/Troy Ounce) 66.95 66.95 0.00
JCI Sectors Performance Weighting (%) YTD Chg (%) 1D Chg (%)JCI Index 100.00 1.63 0.61Finance 32.96 9.72 0.58Consumer Goods 16.78 -17.09 1.67Infrastructure Utility and Transportation 12.12 14.43 -0.08Basic Industry and Chemicals 10.48 8.78 -0.74Trade Services and Investment 8.35 2.49 -0.17Mining 5.28 -9.76 -0.36Construction Property and Real Estate 7.00 17.32 2.01Miscellaneous Industries 5.03 -11.92 1.96Agricultural 1.20 -11.82 2.12
Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR)PT Gudang Garam Tbk (GGRM) UNDER REVIEW -PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) BUY 4,950
Kamis, 31 Oktober 2019
L A P O R A N H A R I A N
2
RESEARCH Equity
Akumulasi Beli/-Jual Bersih Asing
Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG
Pergerakan IHSG
5,400
5,600
5,800
6,000
6,200
6,400
6,600
6,800
-10,000,000
0
10,000,000
20,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
60,000,000
70,000,000
80,000,0002/
01/2
019
11/0
1/20
1922
/01/
2019
31/0
1/20
1912
/02/
2019
21/0
2/20
194/
03/2
019
14/0
3/20
1925
/03/
2019
4/04
/201
915
/04/
2019
25/0
4/20
197/
05/2
019
16/0
5/20
1927
/05/
2019
13/0
6/20
1924
/06/
2019
3/07
/201
912
/07/
2019
23/0
7/20
191/
08/2
019
12/0
8/20
1921
/08/
2019
30/0
8/20
1910
/09/
2019
19/0
9/20
1930
/09/
2019
9/10
/201
918
/10/
2019
Accumulation JCI Index
12,500
13,000
13,500
14,000
14,500
15,000
5,500
5,700
5,900
6,100
6,300
6,500
6,700JCI Index USDIDR
No Stock Top Value (IDR)1 TLKM IJ 382,567,800,000 2 BBCA IJ 378,763,800,000 3 PGAS IJ 313,365,000,000 4 HOME IJ 278,284,000,000 5 POOL IJ 249,631,900,000
No Stock Top Volume (Shares)1 HOME IJ 3,435,733,200.00 2 TRAM IJ 1,147,307,700.00 3 BTEK IJ 826,751,200.00 4 BUMI IJ 708,865,800.00 5 RIMO IJ 707,988,600.00
No Top Gainers % Change1 MPRO IJ 24.912 BYAN IJ 19.563 INPS IJ 16.284 APLI IJ 15.155 DART IJ 14.29
No Top Losers % Change1 OPMS IJ -21.472 IPCC IJ -16.493 NICK IJ -9.334 EAST IJ -8.415 RICY IJ -7.93
No Leading Movers % Change1 BYAN IJ 19.562 BBCA IJ 0.723 MPRO IJ 24.914 BBRI IJ 0.475 INTP IJ 3.22
No Lagging Movers % Change1 TLKM IJ -1.392 BMRI IJ -1.063 BRPT IJ -2.024 JSMR IJ -3.455 TAMU IJ -6.41
Kamis, 31 Oktober 2019
L A P O R A N H A R I A N
3
RESEARCH Equity
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN
Berita: Update Kinerja 9M19 Gudang Garam (GGRM) GGRM melaporkan pertumbuhan NPAT 25,7% YoY menjadi Rp7,24 triliun pada 9M19, didukung oleh
pertumbuhan pendapatan sebesar 16,9% YoY menjadi Rp81,72Tn Sementara pendapatan meningkat dengan kuat, biaya COGS naik 17,5% YoY menjadi Rp65,9Tn, memberikan
marjin kotor yang sedikit lebih rendah menjadi 19,3% dari 19,6% pada 9M18. Namun demikian, pertumbuhan stabil dalam biaya operasional sebesar 3.5% YoY mempengaruhi EBIT,
memberikan pertumbuhan sebesar +22,3% YoY menjadi Rp10Tn di 9M19. Hasilnya, marjin EBIT naik hingga 12,3% dari 11,8% di 9M18.
Pandangan Analis: Hasilnya sesuai harapan. Perusahaan membukukan kinerja 3Q19 yang kuat dengan pendapatan yang
meningkat sebesar +9,1% QoQ dan penurunan besar dalam biaya operasional sebesar -0,1% QoQ sehingga memberikan pertumbuhan EBIT kuat sebesar +55,3% YoY menjadi Rp4.1Tn. Margin EBIT naik hingga 14,2% dari 9,9% di 1H19.
Dalam hal segmen penjualan, penjualan SKM tumbuh kuat dengan kenaikan sebesar +18,63% YoY (+ 9,3% QoQ) menjadi Rp74,8Tn sementara penjualan SKT naik +4,8% YoY (+6,5% QoQ) menjadi Rp5,7Tn.
Saat ini, kami meninjau kembali estimasi penghasilan dan rekomendasi kami pada GGRM.
Analyst: William Siregar ([email protected])
Kamis, 31 Oktober 2019
L A P O R A N H A R I A N
4
RESEARCH Equity
TARGET HARGA SAHAM
Kamis, 31 Oktober 2019
L A P O R A N H A R I A N
5
RESEARCH Equity
TARGET HARGA SAHAM
Kamis, 31 Oktober 2019
D A I LY R E P O R T
6
RESEARCH Equity
RESEARCH TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : [email protected] Website : www.bnisekuritas.co.id
Damhuri Nasution [email protected] Head of Research Division & Economist Ext. 3993
Kim Kwie Sjamsudin [email protected] Head of Equity Research Department Ext. 3997
(Strategy, Automotive, Cement, Infrastructure)
Ariawan [email protected] Head of Fixed Income Research Dept. Ext. 2098
(Fixed Income Market, Corporate & Government Bond)
Andri Zakarias Siregar [email protected] Head of Technical Analysis Research Dept. Ext. 2054
(Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks)
Maxi Liesyaputra [email protected] AVP Equity Analyst Ext. 3968
(Construction, Property, Precast Concrete)
Ahmad Hapiz [email protected] Fixed Income Analyst Ext. 3978
(Fixed Income Market, Corporate & Government Bond)
William Ardian Siregar [email protected] Equity Analyst Ext. 3986
(Consumer, Retail)
Posmarito Pakpahan [email protected] Equity Analyst Ext. 3981
(Banking, Telecommunication)
Firman Hidayat [email protected] Equity Analyst Ext. 2034
(Coal, Metal, Gas Infra, Heavy Equipment, Plantation)
Fransiska Sepriana S. [email protected] Equity Analyst Ext. 2123
(Media, Poultry)
Erlangga Aditya Guntoro [email protected] Equity Analyst Ext. 2036
(Automotive, Cement, Pharmaceutical, Healthcare, Toll Road)
R. Venia Allani Meissalina [email protected] Research Administrator Ext. 2050
Indah Lestari Permata H. [email protected] Research Administrator Ext. 2073
Kamis, 31 Oktober 2019
L A P O R A N H A R I A N
7
RESEARCH Equity
EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Reynard Poernawan ext. 3988 [email protected] Head of Equity Division
Anthon Suryasaputra ext. 3973 [email protected] Head of Equity Sales Trading
Teguh Hendro Karno ext. 3948 [email protected] Institutional Sales Trader
Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales Trader
M. Rudi Riyanto ext. 3919 [email protected] Institutional Sales Trader
Ardy fardiansyah ext. 3969 [email protected] Institutional Sales Trader
Entis Sutisman ext. 3945 [email protected] AVP Equity Sales
Fian Pusparini ext. 3958 [email protected] AVP Equity Sales
M. Ichfan ext. 2029 [email protected] AVP Equity Sales
Ika Agustina ext. 2131 [email protected] Equity Sales
Evi nurhafiza ext. 3929 [email protected] Equity Sales
Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Head of Channel Distribution Division
Fahma Riniarti ext. 3917 [email protected] Head of Channel Development
P. Sariningsih ext. 3984 [email protected] Head of Branch Supervision
Teuku Hafez ext. 2084 [email protected] Branch Manager Mangga Dua, Jakarta
Hapsari ext. 2078 [email protected] Branch Manager Puri Indah, Jakarta
Fadjar Harjo Suseno ext. 2111 [email protected] Branch Manager Central Park, Jakarta
M. Yasrul ext. 2081 [email protected] Branch Manager Wisma Bumiputera
Fahmi Lubis ext. 2079 [email protected] Branch Manager Bandung
Rifaat Annur ext. 2091 [email protected] Branch Manager Yogyakarta
Agus Purwanto ext. 2090 [email protected] Branch Manager Solo
Achmad Ridwan ext. 2088 [email protected] Branch Manager Surabaya
Edith Febriana ext. 2082 [email protected] Branch Manager Malang
Ni Nyoman Citasti ext. 2080 [email protected] Branch Manager Denpasar
Nirmasari Nasution ext. 2083 [email protected] Branch Manager Medan
Ari Magdalena ext. 2086 [email protected] Branch Manager Palembang
Rini Wati ext. 2085 [email protected] Branch Manager Pekanbaru
Susan J Mengko ext. 2102 [email protected] Branch Manager Manado
Melisa ext. 2136 [email protected] Branch Manager Aceh
Yuniar Fariza D ext. 2064 [email protected] Branch Manager Banjarmasin
RESEARCH Equity
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS
Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia
Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831
e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id
JAKARTA - Mangga Dua
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara
Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806
e-mail: [email protected]
JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga
Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat
Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465
e-mail: [email protected]
JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City
Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215
Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]
JAKARTA – Wisma Bumiputera
Wisma Bumiputera Lt. 18 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910
Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350
e-mail: [email protected]
BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3
Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375
Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected]
YOGYAKARTA
Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032
Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected]
SOLO
Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525
Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected]
SURABAYA
Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912
Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]
MALANG Jl. Buring No. 58, Malang
Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876
e-mail: [email protected]
DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2
Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389
Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]
MEDAN
Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616
Fax: (62-61) 4579656 e-mail: [email protected]
PALEMBANG
Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969
Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]
PEKANBARU
Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698
Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected]
MANADO
BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado
Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256
e-mail: [email protected]
ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2
Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109
Fax: (62-651) 31107
BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2
Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735
Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]
This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.
