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JUZGADO MERCANTIL 8 DE MADRID
Concurso voluntario 282/2010
I N F O R M E
Que presenta la administración concursal de
AIR COMET SAU
Madrid, a 9 de diciembre de 2.010
- 2 -
ÍNDICE
Extremo primero: Análisis de los datos y circunstancias del deudor expresados en la Memoria. ............. 7
1.1. Identidad de los accionistas, administradores, liquidadores y auditores del deudor.......................... 9
1.2. Órgano de Administración de la concursada: .................................................................................... 9
1.3. Auditor de Cuentas .......................................................................................................................... 10
1.4. Grupo de Empresas ......................................................................................................................... 11
1.5. Actividad realizada .......................................................................................................................... 13
1.6. Establecimientos y situación laboral. .............................................................................................. 13
1.7. Detalle de las reclamaciones y litigios de las que se tiene conocimiento. ....................................... 15
Extremo Segundo: Estado de la contabilidad del deudor, y en su caso, juicio sobre las cuentas, estados
financieros, Informes y memoria a que se refiere el apartado 3 de la Ley Concursal ................................ 16
2.1. Comentarios al contenido del estado de la contabilidad. ..................................................................... 16
2.2. Juicio sobre cuentas, estados financieros, Informes y memoria .......................................................... 17
2.3 Juicio sobre la memoria de los cambios significativos operados en el patrimonio con posterioridad a
las últimas cuentas anuales formuladas y depositadas y de las operaciones que por su naturaleza,
objeto o cuantía excedan del giro o tráfico ordinario del deudor. ......................................................... 35
2.3.1 Análisis Económico de AIR COMET S.A ........................................................................................ 35
A. Análisis de Balance ......................................................................................................................... 36
A.1. Inmovilizado Material e Intangible: ................................................................................................... 37
A.2. Inversiones en empresas del grupo y asociadas: ................................................................................. 39
A.3. Inversiones financieras a largo plazo: ................................................................................................. 41
A.4. Existencias .......................................................................................................................................... 42
A5. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar ................................................................................... 43
B. Pasivo. ................................................................................................................................................ 47
B.1. Capital Social y Reservas: .................................................................................................................. 47
B.2. Evolución de los Fondos Propios: ....................................................................................................... 49
B.3. Deudas con entidades de crédito ......................................................................................................... 51
B.4. Deudas empresas del grupo y asociadas .................................................................................... 51
B.5. Deudas comerciales ............................................................................................................................ 53
B.6. Análisis Patrimonial y de Solvencia ................................................................................................... 56
B.7. Análisis de la cuenta Pérdidas y Ganancias ........................................................................................ 58
B.8. Ventas ................................................................................................................................................. 59
B.9. Aprovisionamiento.............................................................................................................................. 63
B.10. Gastos de personal ............................................................................................................................ 64
B.11. Otros gastos de explotación: ............................................................................................................. 65
B.12. Análisis de rentabilidad económica .................................................................................................. 66
C. Sobre las causas del concurso. ............................................................................................................ 68
Extremo tercero:Memoria de las principales decisiones y actuaciones de la administración concursal. . 71
Conclusión del informe ............................................................................................................................ 73
Anexo I. Masa activa.
Anexo II. Lista de acreedores en excel y word
Anexo III. Relación acreedores contra la masa.
Anexo IV. Procedimientos laborales.
Anexo V. Procedimientos civiles, mercantiles y de pasajeros.
- 3 -
Información para los acreedores
La administración concursal de Air Comet SAU les informa que teniendo en cuenta la situación
patrimonial de un déficit de 259 millones de euros, los acreedores no tienen expectativas de
cobro debido a que (1) los bienes y derechos de Air Comet son fundamentalmente, la
reclamación judicial contra Aerolíneas Argentinas y la reclamación de indemnización contra el
gobierno argentino ante el CIADI, y (2) porque Air Comet tiene la obligación legal de pagar los
créditos nacidos después de la declaración de concurso, entre ellos la indemnización por
extinción de los contratos de trabajo que ascendió a 6,8 Millones de euros.
La reclamación de indemnización contra el gobierno argentino no se resolverá antes de 24
meses, con la incertidumbre del resultado.
Aquellos acreedores que no estén de acuerdo con el importe o la clasificación de su crédito, o
no hayan sido incluidos por error, pueden enviarnos un correo a [email protected]
indicando cual es el error, el importe que solicitan y su clasificación, sin perjuicio de su
derecho a la reclamación judicial para lo que tienen un plazo de 10 días, debiendo hacerlo a
través de abogado y procurador.
PARA MAYOR INFORMACIÓN PUEDEN CONSULTAR LA WEB www.concursoaircomet.com o
bien a través del correo [email protected], o bien a través de los teléfonos 917 227
239 – 917 227 208 – 917 227 236, dónde serán atendidos de 10 a 16 horas, salvo los sábados
y domingos, ni el próximo 24/12/2010, 25/12/2010, 31/01/2010, 01/01/2011 y 06/01/2011.”
Importante: Puede que existan errores en la lista de pasajeros debido a que (1) los pasajeros
han comunicado sus créditos por diversos medios, (2) no hemos recibido del Ministerio de
Fomento los pasajeros que se beneficiaron de los viajes de retorno, y (3) no hemos contado
con una base de datos de los pasajeros que se vieron afectados por la suspensión de los
vuelos.
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I N F O R M E
Que formula la Administración Concursal (en adelante, “AC”) en plazo y con sujeción a
lo establecido en el art. 75 de la Ley Concursal 8/2.003 de 9 de Julio, relativo al
Concurso nº 282/2010, de AIR COMET SAU que se tramita ante este Juzgado
Mercantil.
Consideración Previa
El pasado 22 de diciembre de 2009 la concursada presentó la comunicación prevista
en el art. 5.3 LC, y fue admitida mediante auto de fecha 29 de diciembre de 2009.
La solicitud de concurso voluntario fue presentada el pasado 23 de marzo de 2010, y
por medio de providencia de fecha 26 de marzo de 2010 se requirió a la solicitante
para que subsanara la solicitud, procediendo a hacerlo mediante escrito de fecha 12
de abril de 2010, al que acompañó (i) inventario, (ii) activo financiero, (iii) inventario de
los bienes de catering, (iv) el inventario de los bienes de existencias, (v) lista de
deudores, (vi) cuentas financieras, (vii) el archivo informático de todos los bienes y
derechos, (viii) la demanda de arbitraje ante el CIADI, (ix) minuta proforma de los
abogados y procuradores, (x) la relación de deudores, (xi) relación de acreedores, (xii)
relación de deudas bancarias, (xiii) remuneraciones pendientes a los trabajadores y
(xiv) relación de cargos de alta dirección. Finalmente, el Juzgado Mercantil 8 de
Madrid declaró el concurso de AIR COMET SAU mediante auto de fecha 20 de abril de
2010, declarándolo como voluntario. La publicación de la declaración de concurso se
realizó en el BOE el 27/04/2010, publicándose además en el diario Latino en fecha 21
de mayo de 2010.
Informamos que el plazo de comunicación de créditos finalizó el 21 de mayo de 2010,
a las 15 horas. Por tanto, cualquier modificación consecuencia de una comunicación
tardía deberá ser considerada, en su caso, en los textos definitivos que se elaboren al
respecto en su día. Para la comunicación de créditos los acreedores pudieron hacerlo
directamente a la administración concursal a través de: (1) envío a su atención en el
despacho sito en Madrid, Paseo de la Castellana, número 60, 5ª Planta, (2) a través
de correo electrónico [email protected], (3) a través de la página web
www.concursoaircomet.com , y (4) mediante envío al juzgado.
- 5 -
La administración concursal ha solicitado dos prórrogas debido a la especial dificultad
para la elaboración de la lista de acreedores en concreto los pasajeros como
consecuencia de que no teníamos acceso a la base de datos de billetes vendidos
(ARACS).
Atendiendo al gran número de acreedores, a través de estos medios, la administración
concursal ha recibido 23.131 comunicaciones de crédito: 3.477 por medio de correo
electrónico, 17.312 por envío directo por correo y 2.342 a través de la web.
Por expresa disposición de la Ley Concursal, este Informe se refiere al estudio de la
situación patrimonial de la sociedad referido a la fecha de declaración de concurso
voluntario a excepción del inventario de la masa activa que se encuentra referido a
fecha 9 de diciembre de 2010.
El concurso en cifras; Air Comet SAU tiene 24.907 acreedores a los que adeuda
365.973.298,29 euros, de los cuales 23.131 son pasajeros, 953 proveedores y
administraciones públicas, a las que adeuda 33,2 Millones de euros. Air Comet ha
dejado a deber a sus casi mil trabajadores 14 Millones de euros, 6,8 Millones en
concepto de indemnizaciones y 7,2 Millones en concepto de salarios desde julio a
diciembre de 2009. El activo de Air Comet SAU es de 106 Millones de euros, y está
integrado principalmente por derechos de crédito o expectativas de cobro, en concreto
66 Millones de euros en concepto de indemnización a favor de Air Comet contra la
República Argentina como consecuencia de la expropiación del negocio del grupo
Aerolíneas Argentinas y 20 Millones de euros en concepto de deuda que tiene
Aerolíneas Argentinas con Air Comet. La reclamación por la expropiación se está
reclamando ante el CIADI1, y los 20 Millones de euros a través de la solicitud del
concurso necesario y territorial de la sucursal de Aerolíneas Argentinas SA en España.
El resto (14 Millones de euros) son derechos de cobro contra las agencias de viajes,
deudores varios, piezas de repuesto, derechos de devolución de IVA y mobiliario. Los
créditos contra la masa ascienden a 8,021 Millones de euros.
La colaboración de la concursada con la administración concursal. Desde la
declaración en concurso (20/04/2010) hasta la presentación del informe (DIC 2010) la
colaboración de la concursada facilitando documentación ha sido difícil porque la
concursada tuvo que reducir el personal por no disponer de dinero para poder pagar
sus salarios. Sin embargo, respecto a los créditos de los pasajeros su colaboración ha
sido insuficiente, ineficaz y contraria al más mínimo sentido de la responsabilidad
porque a pesar de haber destinado 5 trabajadores no hemos contado con una base de
1 Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones, órgano dependiente del Banco
Mundial: http://icsid.worldbank.org/ICSID/Index.jsp
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datos de pasajeros desde donde poder componer el saldo a su favor, y cuando les
hemos exigido que lo hagan lo han hecho de forma incorrecta, encontrándonos con
continuas reclamaciones de pasajeros que no habían sido tenidas en cuenta para su
incorporación al fichero de acreedores, a pesar de haber comunicado su crédito. La
gravedad de esta situación nos ha llevado a prever una partida como contingente a
favor de los pasajeros por los posibles nuevos créditos que se puedan recibir y que
será ajustada en los textos definitivos. Lo único que matiza esta falta de colaboración
es la falta de acceso al sistema ARACS, base de datos que permitía la gestión de la
información y que el proveedor del servicio resolvió el contrato por impago con
anterioridad a la declaración de concurso.
Por otro lado, los pasajeros han comunicado y reclamado por múltiples vías: a través
de AESA, AENA, Ministerio de Fomento, la concursada, Ministerio de Inmigración de
Ecuador, Consulados españoles en el extranjero, Agencias autonómicas de consumo,
la propia concursada, a través de la web designada (www.concursoaircomet.com) , por
correo electrónico ([email protected]) , a través de fax, correo ordinario y el
Juzgado, de forma que hemos llegado a recibir la misma reclamación por 5 vías
distintas, solicitando 5 importes distintos, y en gran parte sin acompañar
documentación acreditativa de su reclamación (billetes, factura, quién los pagó, si
volaron o no a través de los aviones fletados por el Ministerio de Fomento...). Incluso
hemos detectado casos en los que el pasajero mantiene la reclamación a pesar de
haber volado con Fomento y que la tarjeta de crédito, o su seguro le haya devuelto el
importe del vuelo. Asimismo, hemos recibido comunicaciones de pasajeros que han
sufrido auténticas tragedias humanas a raíz de la cancelación de su vuelo.
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Extremo primero: Análisis de los datos y circunstancias del deudor expresados en la Memoria.
La constitución. AIR COMET SAU, fue constituida el 23 de diciembre de 1996,
ante el notario de Madrid, don José Villaescusa Sanz, con el número de su
protocolo 8530, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, al tomo
11.746, Folio 120, hoja M-184404. Los accionistas fundadores fueron (i)
Autobuses Urbanos del Sur SA, quien suscribió 175 acciones, y desembolsó el
25%, que equivalían a 17.500.000 PTAS, desembolsando 4.375.000 PTAS. (ii)
Transportes de Cercanías SA, quien suscribió 175 acciones, y desembolsó el
25%, que equivalían a 17.500.000 PTAS, desembolsando 4.375.000 PTAS, (iii)
Proturin SA, quien suscribió 149 acciones, y desembolsó el 25%, que
equivalían a 14.900.000 PTAS, desembolsando 3.725.000 PTAS, y (iv) Segetur
SA quien suscribió 1 acción, y desembolsó las 100.000 PTAS correspondiente
a su valor nominal. La junta de accionistas designó un consejo de
administración, integrado por don Gerardo Diaz Ferran, don Antonio Mata
Ramayo, don Alfonso López Pérez y don Adrián Borrego Valverde.
Objeto social. La concursada tiene como objeto social (1) el transporte aéreo
de personas y mercancías, tanto en línea regular como charter, y todo cuanto
sea necesario para llevar a cabo esta actividad, (2) la actividad de tour
operador mayorista, y (3) tenencia y explotación de bienes inmuebles.
Apoderados. En el Registro Mercantil de Madrid figuran las siguientes personas
como apoderadas:
En la anterior relación no figura el poder general otorgado a favor de don Eduardo
Aranda Unzurrunzaga, que fue otorgado ante el notario de Madrid, don Segismundo
Alvarez Royo-Villanova, el pasado 05/11/2009. Sin embargo, este poder fue revocado
Núm de inscripción Fecha de inscripción Apellidos y nombre Cargo
35 03/03/2010 DIAZ FERRAN GERARDO Adm. Solidario
23 04/01/2007 DIAZ FERRAN GERARDO Apoderado Solidario
23 04/01/2007 FARGOSI DIEGO PABLO Apoderado Solidario
13 21/01/2003 GIL RUBIO FERNANDO Apoderado Mancomunado
36 03/03/2010 HERNANDEZ GOMEZ PEDRO CARMELO Apoderado
25 15/11/2007 HERRANZ RUIZ SILVIA Apoderado
13 21/01/2003 HUESCA CHAVES CARLOS Apoderado Mancomunado
13 21/01/2003 MARTINEZ LLERANDI ANTONIO Apoderado Mancomunado
29 24/11/2008 MUÑOZ PEREZ VICENTE Apoderado
35 03/03/2010 PASCUAL ARIAS GONZALO Adm. Solidario
23 04/01/2007 PASCUAL ARIAS GONZALO Apoderado Solidario
37 03/03/2010 PASCUAL DE RIVA IGNACIO Apoderado
13 21/01/2003 PASCUAL DE RIVA IGNACIO Apoderado Mancomunado
23 04/01/2007 PEREZ JUNQUERA GABRIEL MARIO Apoderado Solidario
- 8 -
por don Gerardo Díaz Ferran mediante escritura pública de revocación 25/02/2010. A
través de esta escritura revocaron los poderes otorgados a favor de don Antonio
Martínez Llerandi, don Fernando Gil Rubio, don Carlos Huesca Chaves y don José
María Llodrá Serrano.
El capital social. El capital social inicial fue de 50.000.000 PTAS, dividido en
500 acciones ordinarias de la serie A, y nominativas de 100.000 PTAS cada
una, que fue desembolsado en un 25%. El 21/02/1997 se procedió al
desembolso de los dividendos pasivos de las acciones serie A (el 75%
restante), y se amplió el capital social en 100.000.000 PTAS, mediante la
emisión de 1000 nuevas acciones serie B, siendo el total del capital social de
150.000.000 PTAS. El 23/02/1998 se procedió al canje de títulos nominativos
preexistentes, desapareciendo las series A y B, por nuevos títulos. El
08/02/2008 la sociedad amplió su capital en el importe de 8.410.533,94 €,
dividido en 13.994 nuevas acciones nominativas ordinarias de 601,01 € de
valor nominal, resultando un capital social de 9.312.048,94 €. Esta es la cifra
definitiva del capital social actual (9.312.048,94 €). Esta ampliación de capital
no está inscrita en el Registro Mercantil.
El domicilio social. La sociedad tiene su domicilio social en Madrid, calle Costa
Brava, núm. 10, y que ocupa en régimen de precario, y. Las oficinas que ocupa
son propiedad de la aseguradora que era del grupo, Seguros Mercurio SA, que
está en intervención por la Dirección General de Seguros. La concursada ha
trasladado su domicilio en tres ocasiones, la última de la calle Bahía de
Pollensa, núm. 21 – 23, en Madrid, al actual domicilio (Costa Brava, 10), como
consecuencia del procedimiento de apremio por parte de la Tesorería General
de la Seguridad Social. Las concursada tenía oficinas en Madrid (Aeropuerto
de Barajas), Lima (Perú), Quito (Ecuador), Guayaquil (Ecuador), Buenos Aires
(Argentina), La Habana (Cuba) y Bogota (Colombia), todas ellas en régimen de
alquiler, y que actualmente no mantienen ninguna actividad, y todas han sido
devueltas a sus arrendadores.
El CIF de la sociedad es el A-78843109.
- 9 -
1.1. Identidad de los accionistas, administradores, liquidadores y auditores del deudor.
Accionistas de la deudora: El capital social de AIR COMET SAU es de
9.312.048,94 €, y está dividido en 15.494 acciones, de 601,01 € de valor
nominal cada una de ellas.
Los accionistas, según la solicitud de concurso, son:
Accionistas Número de
acciones % Valor nominal
TEINVER SL 15.494 100% 9.312.048,94€
Total 15.494 100% 9.312.048,94€
Ha sido la concursada la que nos ha informado de la titularidad de las acciones,
sin que hayamos tenido acceso al libro registro de accionistas.
Los accionistas entre el 08/02/2008 y el 10/12/2009 fueron los siguientes:
Accionistas Número de
acciones % Valor nominal
TEINVER SL
Autobuses Urbanos del Sur SA
Transportes de Cercanías SA
14.994
330
170
96,77%
2,13%
1,10%
9.011.543,94€
198.333,30€
102.171,70€
Total 15.494 100% 9.312.048,94€
1.2. Órgano de Administración de la concursada:
1. Posibilitum Business SL es la administradora única de la concursada desde
19 de julio de 2010, habiendo designado como persona física representante
a don Angel de Cabo Sanz, y cesando a los administradores solidarios, don
Gerardo Díaz Ferran y don Gonzalo Pascual Arias. La administración
concursal ha solicitado la suspensión de facultades, estando pendiente de
resolver por el Juzgado.
2. Don Gerardo Díaz Ferran fue administrador solidario de la compañía en
virtud de acuerdo de la junta de fecha 20.01.2010. Asimismo, don Gerardo
ostentó el cargo de miembro del consejo de administración desde
03.05.2006 hasta 20.01.2010 por ser la persona física designada por
- 10 -
INVERSIONES GRUDISAN SL para representar al presidente y consejero
delegado de la compañía.
3. La mercantil INVERSIONES GRUDISAN SL ostentó el cargo de presidente
y consejero delegado de Air Comet SAU desde el 22.09.2008 hasta su cese
el 20.01.2010.
4. Don Gonzalo Pascual Arias fue administrador solidario de la compañía en
virtud del acuerdo de la junta de fecha 20.01.2010, y además fue miembro
del consejo de administración y vocal desde el 01.12.2006 hasta su cese en
fecha 20.01.2010.
5. Don Ignacio Pascual de Riva ostenta actualmente un poder general con
amplias funciones desde el 24.02.2008, otorgado ante el notario de Madrid,
don Segismundo Álvarez Royo – Villanova, con el número de su protocolo
2.208, y presentado para su inscripción en el Registro Mercantil de Madrid
el 25.02.2010, causando la inscripción 37ª de hoja registral. Además don
Ignacio ha ostentado el cargo de miembro del consejo de administración y
consejero delegado desde 03.05.2006 hasta el 20.01.2010.
6. Don Gerardo Díaz Santamaría ostentó el cargo de miembro del consejo de
administración desde el 03.05.2006 hasta el 20.01.2010, fecha en la que
Air Comet SAU cambió el sistema de administración de un consejo de
administración a dos administradores solidarios.
Los cargos anteriores se resumen en la tabla a continuación:
1.3. Auditor de Cuentas
La sociedad está siendo auditada desde el año 2004, siendo el auditor a esa fecha
Pricewaterhousecoopers, nombramiento que fue revocado por la junta extraordinaria y
Adminsitrador Cargo
Fecha del
nombramiento Fecha de cese
Inscripción en
el RM
Posibilitum Business SL,
Representante, D. Angel de Cabo
SanzAdministrador Único
19/07/2010 - -
Administrador Solidario 20/01/2010 20/01/2015 35Persona físca designada por el
presidente y consejero delegado,
Inversiones Grudisan SL 22/09/2008 20/01/2015 28
Administrador Solidario 20/01/2010 20/01/2015 35Vocal y consejero delegado 01/12/2006 20/01/2010 24
Vocal, consejero y vicepresidente
del consejo 03/05/2006 20/01/2010 20Apoderado general 24/02/2008 - Pte. Inscrip
D. José María Llodrá Serrano Consejero y vocal 03/05/2006 20/01/2010 20
Inversiones Grudisan SL Presidente y consejero delegado 22/09/2008 20/01/2010 28
D. Gerardo Díaz Ferran
D. Gonzalo Pascual Arias
D. Ignacio Pascual de Riva
- 11 -
universal de accionistas de fecha 02/02/2004 que por: “la existencia de discrepancias
técnico-contables no superables”, según figura inscrita en el Registro Mercantil. Laes
Nexia Auditores SL, auditor de empresas del grupo MARSANS, es el auditor de la
concursada desde 24/02/2004 hasta la actualidad estando sus nombramientos y las
renovaciones debidamente inscritas en el Registro Mercantil.
1.4. Grupo de Empresas
La concursada formaba un grupo de empresas con las sociedades que figuran
relacionadas en el cuadro que se reproduce a continuación hasta diciembre de 2008,
fecha en la que se ejecuta la expropiación por parte del gobierno argentino de las
acciones de Aerolíneas Argentinas SA y Austral SA a Interinvest SA (sociedad 100%
de Air Comet). Las sociedades marcadas en azul son las que han dejado de formar
parte del grupo de sociedades desde diciembre de 2008, como consecuencia del
Decreto Argentino 2347/2008, por el que declaraba de interés nacional Aerolíneas
Argentinas y Austral.
AIR
COMET
Madrid
INTERINVEST SA
Argentina
Pendiente de
expropiación Gob. Arg.
99,2 %
AEROLÍNEASARGENTINAS
Argentina – Air Comet
No está en la gestión
AUSTRAL
Argentina – igual que aerolíneas
97,4%
JET PAQ
OPTAR
AEROHANDLING
GRATUITOS DEL
AIRE
99,85 %
0,15 %
70,58 %
29,42 %
50 %
50 %
MARSANS INTERNACIONAL ARGENTINA
Argentina – En concurso
INTERINVEST
CHILE
Chile – con actividad
MARSANS INTERNACIONAL
CHILE
Chile – Santiago
Con actividad
Aerolíneas Austral
Chile SA
Chile – En quiebraAR FINANCE
CORPORATION
AIR PATAGONIA
99,99 %
94,34 %
94,410 %
0,01 %
10 %
90 %
100 %
0,01 %
99,99 %
25 %
25 %
FUNDACIÓN
AEROLÍNEAS100 %
1%
0,01 %
TEINVER
Madrid 99,99 %
100 %
Astra
100 %
Teinver -
Irlanda
- 12 -
En la actualidad el grupo empresarial lo forman las siguientes compañías:
Por otro lado, esta administración concursal ha podido comprobar que la
sociedad de nacionalidad irlandesa ASTRA WORDWILDE INTERNATIONAL
LEASING LIMITED (en adelante, Astra) propiedad de Teinver SL, fue constituida en
noviembre de 2006 y está administrada por los Sres. Diaz y Pacual. La actividad de
esta sociedad irlandesa era subarrendar a Air Comet los aviones previamente
arrendados al banco HSH NORDBANK a través de sus sociedades de leasing,
AMENTUM y OPCO, según el detalle que se relaciona a continuación:
Consideramos que Astra forma parte del grupo de sociedades Air Comet
porque es una sociedad administrada y dominada por Air Comet teniendo en cuenta
que de las 10 personas con firma en las cuentas bancarias de Astra en Dublín, 4
personas son irlandesas con restricciones de firma, y el resto son españolas sin
AIR COMET
Madrid
MARSANS INTERNACIONAL ARGENTINA
Argentina – En concurso
MARSANS INTERNACIONAL
CHILE
Chile – Santiago
Con actividad
99,99 %
94,34 %
TEINVER
Madrid
100 %
INTERINVEST SA ArgentinaPendiente de expropiación
Gob. Arg.
99,2 %
Astra
100 %
Teinver -
Irlanda
- 13 -
restricción de firma, y entre ellas figura don Ignacio Pascual apoderado general de la
concursada, y en ese momento consejero delegado. Este dato es de interés ya que a
través de esta sociedad no solo Air Comet subarrendó los aviones a HSH, sino que
además firmó el contrato de adquisición con Airbus para la compra de 15 aviones para
el grupo Air Comet.
Atendiendo a lo dispuesto en el art. 4 LMV, en relación con el artículo 42.1 d)
de nuestro Código de Comercio, la concursada forma grupo con las anteriores
sociedades.
Las filiales han supuesto una inversión financiera de 8,4 millones de euros, y
que actualmente se ha traducido en un valor de 0 € porque o bien están en concurso,
o bien no está operativas e infracapitalizadas.
1.5. Actividad realizada
La actividad a la que se ha dedicado la deudora desde su constitución ha sido
el transporte aéreo de pasajeros y mercancías, bien directamente, o bien a través de
compañías filiales, tanto en línea regular, como en vuelos charter.
1.6. Establecimientos y situación laboral.
Establecimientos. AIR COMET SAU tiene su domicilio social en Madrid, calle
Costa Brava, núm. 10, en régimen de alquiler, y actualmente está en precario como
consecuencia de la adjudicación del inmueble a favor de Barclays Bank, según nos ha
informado la concursada. No obstante lo anterior, la concursada ha mantenido
establecimientos en régimen de alquiler en los aeropuertos que operaba y una
sucursal con personal contratado en Ecuador.
Plantilla. AIR COMET SAU ha tenido la siguiente plantilla:
AñoNúmero medio de
trabajadores
Coste anual
(salarios +
TGSS)
Coste
medio/trabaj
ador
Ingresos
Explotación
Gastos
Explotacion
Perdidas
Explotacion
2009 747 33.570.000 44.940 160.143.679 225.948.701 -65.805.022
2008 938* 41.203.000 43.926 303.552.235 360.571.816 -57.019.581
2007 689 36.858.000 53.494 355.229.368 369.176.638 -13.947.270
2006 543 26.275.000 48.388 228.615.047 254.895.339 -26.280.292
* Este dato en cuentas anuales está equivocado (689), siendo el correcto el que aparece en la tabla arriba indicada.
- 14 -
A fecha de presentación del informe la concursada adeudaba a sus
trabajadores (994) 7.242.304,47 € en concepto de salarios, correspondientes a los
meses desde julio a diciembre de 2009. Y la cantidad de 6.856.793 € correspondiente
a indemnizaciones por despido.
La empresa solicitó el 23/12/2009 un expediente de regulación de empleo de
suspensión y extinción, por el que en febrero de 2010 suspendió 666 y extinguió 74
contratos de trabajo.
Finalmente, una vez declarado el concurso, la administración concursal
presentó una solicitud de extinción de la totalidad de la plantilla, acompañada del
acuerdo suscrito el 04/05/2010 entre la administración concursal y los dos comités de
empresa. El Juzgado dictó auto de fecha 15/05/2010 en virtud del cual se extinguieron
507 contratos de trabajo, que afectaba a los dos centros de trabajo (Madrid y
Mallorca). Actualmente la concursada cuenta con una plantilla de 14 trabajadores que
cumplen tareas de conservación de activo y administrativas, estando al corriente en el
cobro de sus salarios. La indemnización acordada por el auto de fecha 15/05/2010 ha
sido de 20 días de salario por año trabajado con el tope máximo de 12 mensualidades
y ascendiendo a 6.856.793 €. Estas indemnizaciones no han sido pagadas por no
disponer la concursada de dinero. Los trabajadores han cobrado del Fondo de
Garantía Salarial.
Tras el auto de extinción de 15/05/2010 hemos recibido la comunicación de
crédito de 17 trabajadores de la sucursal de la concursada en Ecuador, reclamando el
pago de los salarios. La concursada no informó de la existencia de estos trabajadores,
ni en la solicitud de concurso, ni durante su tramitación. En este caso, la
administración concursal averiguará si los contratos están extinguidos, y de no estarlo
solicitará su extinción ante la jurisdicción ecuatoriana.
Desde la compra de las acciones de INTERINVEST SA en el 2001 hasta su
expropiación en el 2008 por el gobierno argentino el grupo de empresas2 formado por
la concursada empleaba a unos 8.500 trabajadores con una facturación media de 900
millones de euros, según el detalle que figura a continuación.
2 El grupo de empresas que forman el consolidado son: 1. Marsans Internacional Argentina SA, 2.
Interinvest SA, 3. Marsans Internacional Chile SA, 4. Aerolíneas Argentinas SA, 5. Austral Líneas
Aereas Cielos del Sur SA, 6. Airpatagonia Líneas Aereas del Sur SA, 7. AR Finance Corporation, 8.
Optar Operador Mayorista de servicios turísticos SA, 9. Jet Paq SA y 10. Aerohandling SA.
- 15 -
*Como el período va desde el 1 de marzo de 2008 hasta el 28 febrero de 2009 no es exactamente 4 aviones.
1.7. Detalle de las reclamaciones y litigios de las que se tiene conocimiento.
La concursada ha sido demandada por sus pasajeros en un total de 293
procedimientos, a través del cual se le reclama la cantidad de 314.113,34 euros,
detalle que se relaciona en el Anexo IV al presente contrato. La concursada ha sido
demandada en 521 procedimientos laborales por el que se le reclama la cantidad de
780.865,72 euros, relacionando el detalle en el Anexo V. Y por último, la concursada
ha sido demandada por sus proveedores a través de 85 procedimientos por los que le
reclaman el importe de 750,5 Millones de euros y que se acompaña como Anexo V.
Lo que hace un total de 898 procedimientos en reclamación de 751,59 Millones de
euros.
Año ingresosnúmero de
trabajadores
resultado del
ejercicio
Número de
aviones
2007 993.572.997 8.249 -60.375.043 88
2008 1.169.795.082 8.853 -183.536.228 96
2009 304.484.183 689 -57.703.344 4*
- 16 -
Extremo Segundo: Estado de la contabilidad del deudor, y en su caso, juicio sobre las cuentas, estados financieros, Informes y memoria a que se refiere el apartado 3 de la Ley Concursal
En el punto 2º del apartado 1 del artículo 75 de la Ley Concursal, trata sobre la
información que debe aportar la administración concursal, en relación a:
Estado de la contabilidad del deudor
Juicio sobre las cuentas
Memoria de los cambios significativos operados en el patrimonio
Estados financieros intermedios
Grupo de empresas
2.1. Comentarios al contenido del estado de la contabilidad.
AIR COMET no ha puesto a disposición de esta administración concursal los
siguientes libros de comercio: el Libro de Inventario y Cuentas Anuales y el Libro de
Diario, de los ejercicios 2006, 2007, 2008 y 2009.
Asimismo, se ha facilitado por la concursada los estados contables
provisionales correspondientes al ejercicio cerrado a 28 de febrero de 2010 y a 31 de
julio de 2010.
A requerimiento de esta Administración Concursal, la mercantil no ha puesto a
disposición el Libro Registro de Acciones.
La concursada ha puesto a disposición de esta administración concursal el libro
de actas del consejo de administración donde se ha reflejan los acuerdos adoptados y
que están firmados por todos sus miembros a excepción de don Jose María Llodrá.
La contabilización de depósitos inexistentes (5,5 Millones dólares) la
contabilización del valor de las acciones de INTERINVEST nos llevan a concluir que
los estados contables de la concursada no reflejan la imagen fiel.
- 17 -
2.2. Juicio sobre cuentas, estados financieros, Informes y memoria
Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo Air Comet, SAU
Las cuentas anuales consolidadas de los tres últimos ejercicios, feb 2007, feb 2008 y
feb 2009, han sido presentadas en el Registro Mercantil de Madrid fuera de plazo
según se detalla a continuación:
mar 06/feb 07 CONSOLIDADAS
mar 07/feb 08 CONSOLIDADAS 28/16736 Legajo: 3/2010/31415 05/05/2010 Presentadas Fuera de Plazo
mar 08/feb 09 CONSOLIDADAS 28/16737 Legajo: 3/2010/31413 05/05/2010 Presentadas Fuera de Plazo
(1) La fecha máxima de depósito de las CCAA ante el Registro Mercantil es el 30 de setiembre
No consta en el Registo
Mercantil
EJERCICIO CCAA DIARIO DÉPOSITO FECHA (1) OBSERVACIONES
Los citados ejercicios han sido auditados por Laes Nexia Auditores, S.L. y a
continuación se reflejan las salvedades y opinión de los informes de auditoría:
Informe de Auditoría Feb 2007
En el informe de auditoría de febrero del 2007 se recogen las siguientes salvedades,
incertidumbres y opinión:
“1.- Debido a la operativa de la Sociedad en el momento de registrar las existencias y a las
limitaciones del sistema informático que gestiona el almacén, no hemos podido llevar a cabo
los procedimientos que consideramos necesarios para satisfacemos sobre la razonabilidad de
los saldos al cierre del ejercicio del epígrafe de existencias por importe de 4.756 miles de
euros, por lo que no podemos determinar la necesidad, en su caso, de registrar algún ajuste
sobre dicho epígrafe. Hemos sido informados de que durante el ejercicio 2007/2008 la
Sociedad implementará de forma definitiva un nuevo sistema informático de gestión que ha
estado ejercicio en pruebas durante el presente ejercicio con lo que previsiblemente se paliará
esta indeterminación.
2.- Desde el inicio de la operación de vuelos regulares le Sociedad ha venido utilizando el
criterio de caja respecto del reconocimiento como ingreso de los billetes vendidos. En
aplicación de dicho criterio se han registrado como ingresos del ejercicio 22.530 miles de euros
que corresponden a billetes vendidos con anterioridad a la fecha de cierre, pero pendientes de
- 18 -
utilización a dicha fecha. Consideramos que este importe hubiera debido considerarse como un
anticipo hasta el momento de la utilización efectiva de los billetes.
3.- La Sociedad ha registrado el aumento en su inversión en Interinvest, S.A. que Se menciona
en la Nota 7.1.1 de la Memoria por el tipo de cambio en el momento del desembolso, en lugar
de hacerlo por el existente en el momento de la suscripción de las acciones. Como
consecuencia de las fluctuaciones monetarias surgidas entre ambas fechas se ha puesto de
manifiesto una diferencia de cambio de 7.215 miles de euros que, consideramos, deberla
disminuirse del valor de la inversión.
4.- En nuestra opinión. excepto por el efecto de aquellos ajustes que podrían haberse
considerado necesarios si hubiéramos podido obtener la información adicional necesaria sobre
el tema descrito en el párrafo 3, y excepto por los efectos de las salvedades descritos en los
párrafos 4 y 5, los cuentas anuales del ejercicio 2006/2007 adjuntas expresan, en todos los
aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de AIR
COMET, S.A. al 28 de febrero de 2007 y de los resultados de sus operaciones y de los
recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen
la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de
conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan
uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior”.
Informe de Auditoría Feb 2008
En el informe de auditoría de febrero del 2008 se recogen las siguientes salvedades,
incertidumbres y opinión:
“1.- Debido a la operativa de la Sociedad en el momento de registrar las existencias y a las
limitaciones del sistema informático que gestiona el almacén, no hemos podido llevar a cabo
los procedimientos que consideramos necesarios para satisfacemos sobre la razonabilidad de
los saldos al cierre del ejercicio del epígrafe de existencias por importe de 5.390 miles de
euros, por lo que no podemos determinar la necesidad, en su caso, de registrar algún ajuste
sobre dicho epígrafe.
2.- Tal como se describe en la Nota 21 de la Memoria la Sociedad, a través de su filial
Interinvest, S.A., está actualmente negociando la venta de las acciones de Aerolíneas
Argentinas, S.A. y Austral Líneas Aéreas - Cielos del Sur, S.A. (las Compañías) al Estado
Nacional Argentino. Estas negociaciones podrían afectar a la valoración de la participación de
la Sociedad en Interinvest, S.A. (Nota 9.1.1), así como a los saldos que Air Comet, S.A.
mantiene con las Compañías, tanto a cobrar como a pagar, de modo que dichos saldos se
- 19 -
pudieran liquidar por importes y en condiciones distintas a las descritas en las cuentas anuales
adjuntas. Los saldos que pudieran verse afectados se detallan en las Notas 11 y 14 de la
Memoria. Ante la incertidumbre sobre el resultado de dicha negociación no podemos opinar
sobre la razonabilidad del valor asignado a la participación en Interinvest, S.A. y de los
importes a cobrar y a pagar con las Compañías mostrados en las cuentas anuales adjuntas.
3.- Desde el inicio de la operación de vuelos regulares la Sociedad ha venido utilizando el
criterio de caja respecto del reconocimiento como ingreso de los billetes vendidos. En
aplicación de dicho criterio se han registrado como ingresos del ejercicio 16.735 miles de euros
que corresponden a billetes vendidos con anterioridad a la fecha de cierre, pero pendientes de
utilización a dicha fecha. Consideramos que este importe hubiera debido considerarse como un
anticipo hasta el momento de la utilización efectiva de los billetes.
4.- La Sociedad registró el aumento de su inversión en Interinvest, S.A. producido en ejercicios
anteriores por el tipo de cambio en el momento del desembolso, en lugar de hacerlo por el
existente en el momento de la suscripción de las acciones. Como consecuencia de las
fluctuaciones monetarias surgidas entre ambas fechas se puso de manifiesto una diferencia de
cambio de 7.215 miles de euros que, consideramos, debería disminuirse del valor de la
inversión.
5.- Como se menciona en la Nota 2.e) de la Memoria, la Sociedad es dominante de un grupo
de sociedades por lo que debe formular, adicionalmente a las cuentas anuales adjuntas, las
cuentas anuales consolidadas del grupo. Sin embargo, debido a no haber dispuesto
históricamente de toda la información necesaria de sus filiales, la Sociedad no ha podido
formular dichas cuentas consolidadas.
6.- En nuestra opinión, excepto por el efecto de aquellos ajustes que podrían haberse
considerado necesarios si hubiéramos podido obtener la información adicional necesaria sobre
los temas descritos en el párrafo 3, excepto por los efectos cualquier ajuste que pudiera ser
necesario si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo 4 y
excepto por los efectos de las salvedades descritas en los párrafos 5 a 7, las cuentas anuales
del ejercicio 2007/2008 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel
del patrimonio y de la situación financiera de AIR COMET, S.A. al 29 de febrero de 2008 y de
los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio
anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su
interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables
generalmente aceptados que, excepto por los cambios justificados en el criterio de registro de
ingresos por billetes expirados y de los gastos de establecimiento descritos en la Nota 2.c) de
- 20 -
la Memoria, con los que estamos de acuerdo, guardan uniformidad con los aplicados en el
ejercicio anterior.”
Informe de Auditoría Feb 2009
En el informe de auditoría de febrero del 2009 se recogen las siguientes salvedades,
incertidumbres y opinión:
“1.- Debido a la operativa de la Sociedad en el momento de registrar las existencias y a las
limitaciones del sistema informático que gestiona el almacén, no hemos podido llevar a cabo
los procedimientos que consideramos necesarios para satisfacernos sobre la razonabilidad de
los saldos al cierre del ejercicio del epígrafe de existencias por importe de 13.155 miles de
euros, por lo que no podemos determinar la necesidad, en su caso, de registrar algún ajuste
sobre dicho epígrafe.
2.- Las partidas monetarias denominadas en monedas distintas del euro deben valorarse a la
fecha de cierre del ejercicio por el tipo de cambio vigente a dicha fecha, registrándose en la
cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio las diferencias de cambio que surjan, tanto si son
positivas como negativas. No obstante, debido a problemas administrativos con el sistema
informático implantado durante el ejercicio, la sociedad no ha podido determinar el importe de
dichas diferencias de cambio, por lo que no es posible conocer el efecto que éstas hubieran
tenido sobre los resultados del ejercicio.
3.- Tal como se describe en la Nota 12 de la Memoria, el Gobierno Argentino dictó un decreto
de expropiación a la filial de la Sociedad, Interinvest, S.A., de las acciones de Aerolíneas
Argentinas S.A. y Austral Líneas Aéreas – Cielos del Sur, S.A. (las compañías). Este decreto
ha sido recurrido y en la actualidad está pendiente de ejecución. Estas circunstancias podrían
afectar a la valoración de la participación de la Sociedad Interinvest, S.A. (Nota 8.4), así como
a los saldos que Air Comet, SA mantiene con las compañías, tanto a cobrar como a pagar, de
modo que dichos saldos podrían liquidarse por importes y en condiciones distintas a las
descritas en las cuentas anuales adjuntas. Los saldos que pudieran verse afectados se detallan
en las Notas 8.1.1; 8.1.2 y 8.1.4. de la Memoria.
Ante la incertidumbre sobre el resultado de este proceso, no podemos opinar sobre la
razonabilidad del valor asignado a la participación de Interinvest, SA ni de los importes a cobrar
y a pagar con las compañías, mostrados en las cuentas anuales adjuntas.
- 21 -
4.- La crisis económica mundial y, en especial, la española, ha provocado un descenso en la
demanda de vuelos, lo que unido a la fuerte competencia existente en el sector ha provocado
unas fuertes pérdidas de explotación y, como se explica en la Nota 2.b) de la Memoria, un
fondo de maniobra negativo de unos 8,4 millones de euros a la fecha de cierre del ejercicio. Tal
como se describe en la misma Nota, la Sociedad cuenta con el apoyo financiero de sus
accionistas para permitir el desarrollo normal de su actividad.
No obstante lo anterior, en el contexto económico actual, la capacidad de la sociedad para
realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes y según la clasificación con que
figuran en las cuentas anuales adjuntas, que han sido preparadas asumiendo que tal actividad
continuará, está sujeta a la capacidad de los accionistas de aportar la financiación necesaria ya
sea mediante el aumento de recursos propios o de financiación ajena.
5.- Desde el inicio de los vuelos regulares la sociedad ha venido utilizando el criterio de caja
respecto del reconocimiento como ingreso de los billetes vendidos. En aplicación de dicho
criterio se han registrado como ingresos del ejercicio 7.303 miles de euros que corresponden a
billetes vendidos con anterioridad a la fecha de cierre, pero pendientes de utilización a dicha
fecha. Consideramos que este importe hubiera debido considerarse como un anticipo hasta el
momento de la utilización efectiva de los billetes.
6.- La sociedad registró el aumento de su inversión de Interinvest, SA producido en ejercicios
anteriores por el tipo de cambio en el momento del desembolso, en lugar de hacerlo por el
existente en el momento de la suscripción de las acciones. Como consecuencia de las
fluctuaciones monetarias surgidas entre ambas fechas se puso de manifiesto una diferencia de
cambio de 7.215 miles de euros que, consideramos, debería disminuirse del valor de la
inversión.
7.- Como se menciona en la Nota 2.e) de la Memoria, la Sociedad es dominante de un grupo
de sociedades por lo que debe formular, adicionalmente a las cuentas anuales adjuntas, las
cuentas anuales consolidadas del grupo. Sin embargo, debido a no haber dispuesto
históricamente de toda la información necesaria de sus filiales, la sociedad no ha podido
formular dichas cuentas consolidadas.
8.- En nuestra opinión, excepto por el efecto de aquellos ajustes que podrían haberse
considerado necesarios si hubiéramos podido obtener la información adicional necesaria sobre
los temas descritos en los párrafos 3 y 4, excepto por los efectos cualquier ajuste que pudiera
ser necesario si se conociera el desenlace final de las incertidumbres descritas en los párrafos
- 22 -
7 a 9, las cuentas anuales del ejercicio 2008/2009 adjuntas expresan, en todos los aspectos
significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de AIR COMET, SA al 28
de febrero de 2009 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio
neto y de los flujos de efectivo durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen
la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de
conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa
española que resultan de aplicación.”
Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo Air Comet, SAU
Las cuentas anuales consolidadas de los tres últimos ejercicios, feb 2007, feb 2008 y
feb 2009, han sido presentadas en el Registro Mercantil de Madrid fuera de plazo
según el detalle que figura a continuación:
mar 06/feb 07 CONSOLIDADAS
mar 07/feb 08 CONSOLIDADAS 28/16736 Legajo: 3/2010/31415 05/05/2010 Presentadas Fuera de Plazo
mar 08/feb 09 CONSOLIDADAS 28/16737 Legajo: 3/2010/31413 05/05/2010 Presentadas Fuera de Plazo
(1) La fecha máxima de depósito de las CCAA ante el Registro Mercantil es el 30 de setiembre
No consta en el Registo
Mercantil
EJERCICIO CCAA DIARIO DÉPOSITO FECHA (1) OBSERVACIONES
Informe de Auditoría Feb 2007
En el informe de auditoría de febrero del 2007 se recogen las siguientes salvedades y
opinión:
“1.- Tal como se comenta en la Nota 22.c) de la Memoria, no se presentan cifras comparativas
en el Balance de Situación y Cuenta de Pérdidas y Ganancias al ser éste el primer ejercicio en
que se formulan cuentas anuales consolidas. Aunque, para cumplir la legislación vigente, la
Sociedad había previsto formular cuentas anuales consolidadas para el ejercicio cerrado el 28
de febrero de 2006, finalmente no lo pudo hacer debido a que no obtuvo de las sociedades del
Grupo algunas de las informaciones necesarias para su preparación.
2.- Por las razones explicadas en la Nota 2.C) la Sociedad dominante no ha contado con toda
la información relevante para calcular ciertos ajuste y reclasificaciones a realizar en el proceso
de consolidación, así como para conocer algunos de los desgloses y análisis de saldos y
transacciones entre compañías de grupo que son necesarios para preparar las cuentas
anuales consolidadas. En consecuencia no podemos determinar la existencia, en su caso, de
- 23 -
otros ajustes, reclasificaciones o desgloses que debieran haberse registrado en las cuentas
anuales consolidadas en caso de haber contado con la información adicional necesaria.
3.- Según se explica en la Nota 20 de la Memoria, el Gobierno Argentino dictó en enero de
2009 un decreto de expropiación a la filial de la Sociedad Interinvest S.A. de las acciones de
Aerolíneas Argentinas S.A, Y Austral Líneas Aéreas –Cielos del Sur S.A. (las Compañías). Este
decreto ha sido recurrido y en la actualidad está pendiente de ejecución. No obstante, a la
fecha de preparación de las cuentas consolidadas adjuntas la Sociedad no mantiene el control
de las Compañías, que están siendo operadas por el Estado argentino. Por otra parte está
pendiente de determinación el justiprecio a pagar a Interinvest S.A. por la expropiación de las
acciones de las Compañías, lo cual puede tener un efecto significativo sobre el valor
patrimonial de Interinvest S.A. y en consecuencia, del Grupo en su conjunto.
4.- Tal como se describe en la Nota 20 de la Memoria, a la fecha de formulación de las cuentas
anuales adjuntas, la Sociedad dominante no está operando. Al haber suspendido los vuelos y
la venta de billetes en diciembre de 2009 como consecuencia de una sentencia de la Alta Corte
de Londres. Por otra parte y por las razones explicadas, la Sociedad dominante ha presentado
diligencias previas al concurso de acreedores ante un Juzgado de Madrid y ha solicitado un
Expediente de Regulación de Empleo sobre la totalidad de la plantilla. Igualmente hemos sido
informados por la Sociedad que, con posterioridad a la fecha de formulación de las cuentas
anuales adjuntas, las autoridades de Aviación Civil han suspendido la licencia de explotación y
el certificado de operador aéreo de la Sociedad. Todo ello es indicativo de una incertidumbre
sobre la capacidad de la Sociedad dominante y sus empresas dependientes para continuar
aplicando el principio contable de empresa en funcionamiento.
5.- Desde el inicio de la operación de vuelos regulares la Sociedad ha venido utilizando el
criterio de caja respecto del reconocimiento como ingreso de los billetes vendidos. En
aplicación de dicho criterio se han registrado como ingresos del ejercicio 22.530 miles de euros
que corresponden a billetes vendidos con anterioridad a la fecha de cierre, pero pendientes de
utilización a dicha fecha. Consideramos que este importe hubiera debido considerarse como
un anticipo hasta el momento de la utilización efectiva de los billetes.
6.- Dada la importancia de la limitación al alcance descrita en el párrafo 3 y de las
incertidumbres explicadas en los párrafos 4 y 5, no podemos expresar una opinión sobre las
cuentas anuales consolidadas adjuntas.”
- 24 -
Informe de Auditoría Feb 2008
En el informe de auditoría de febrero del 2008 se recogen las siguientes salvedades y
opinión:
“1.- Por las razones explicadas en la Nota 2.a) de la Memoria, la Sociedad dominante no ha
contado con toda la información relevante para calcular ciertos ajustes y reclasificaciones para
a realizar en el proceso de consolidación, así como para conocer algunos de los desgloses y
análisis de saldos y transacciones entre compañías de grupo que son necesarios para preparar
las cuentas anuales consolidadas. En consecuencia, no podemos determinar la existencia, en
su caso, de otros ajustes, reclasificaciones o desgloses que debieran registrado en las cuentas
anuales consolidadas en caso de haber contado con la información adicional necesaria. Por
otra parte, según se menciona en la Nota 1 de la memoria, no nos ha podido ser facilitado el
informe de auditoría de Interinvest S.A. ni de Marsans Internacional Argentina S.A. por lo que
únicamente hemos podido contar con las cuentas anuales no auditadas de dichas sociedades.
2.- Según se explica en la Nota 21 de la Memoria, el Gobierno argentino dictó en enero de
2009 un decreto de expropiación a la filial de la Sociedad Interinvest S.A. de las acciones de
Aerolíneas Argentinas S.A. y Austral Líneas Aéreas – Cielos del Sur S.A. (las compañías). Este
decreto ha sido recurrido y en la actualidad está pendiente de ejecución. No obstante, a la
fecha de preparación de las cuentas consolidadas adjuntas la Sociedad no mantiene el control
de las Compañías, que están siendo operadas por el Estado de argentino. Por otra parte está
pendiente de determinación el justiprecio a pagar a Interinvest S.A. por la expropiación de las
acciones de las Compañías, lo cual puede tener un efecto significativo sobre el valor
patrimonial de Interinvest S.A. y en consecuencia, del Grupo en su conjunto.
3.- Tal como se describe en la Nota 21 de la memoria, a la fecha de formulación de las cuentas
anuales adjuntas, la Sociedad dominante no está operando, al haber suspendido los vuelos y a
la venta de billetes en diciembre de 2009 como consecuencia de una sentencia de la Alta Corte
de Londres. Por otra parte y por las razones explicadas, la Sociedad dominante ha presentado
diligencias previas al concurso de acreedores ante un Juzgado de Madrid y ha solicitado un
Expediente de regulación de Empleo sobre la totalidad de la plantilla. Igualmente hemos sido
informados por la Sociedad que, con posterioridad a la fecha de formulación de las cuentas
anuales adjuntas, las autoridades de Aviación Civil han suspendido la licencia de explotación y
el certificado de operador aéreo de la Sociedad. Todo ello es indicativo de una incertidumbre
sobre la capacidad de la Sociedad dominante y sus empresas dependientes para continuar
aplicando el principio contable de empresa en funcionamiento.
- 25 -
4.- Desde el inicio de la operación de vuelos regulares la Sociedad dominante ha venido
utilizando el criterio de caja respecto del reconocimiento como ingreso de los billetes vendidos.
En aplicación de dicho criterio se han registrado como ingresos del ejercicio 16.735 miles de
euros que corresponden a billetes vendidos con anterioridad a la fecha de cierre, pero
pendientes de utilización a dicha fecha. Consideramos que este importe hubiera debido
considerarse como un anticipo hasta el momento de la utilización efectiva de los billetes.
5.- Dada la importancia de la limitación al alcance descrita en el párrafo 3 y de las
incertidumbres explicadas en los párrafos 4 y 5, no podemos expresar una opinión sobre las
cuentas anuales consolidadas adjuntas.”
Informe de Auditoría Feb 2009
En el informe de auditoría de febrero del 2009 se recogen las siguientes salvedades,
incertidumbres y opinión:
“1.- Por las razones explicadas en la Nota 2.a) de la Memoria, la Sociedad dominante no ha
contado con toda la información relevante para calcular ciertos ajustes y reclasificaciones a
realizar en el proceso de consolidación, así como para conocer algunos de los desgloses y
análisis de saldos y transacciones entre compañías de grupo que son necesarios para preparar
las cuentas anuales consolidadas. En consecuencia, no podemos determinar la existencia, en
su caso, de otros ajustes, reclasificaciones o desgloses que debieran haberse registrado en las
cuentas anuales consolidadas en caso de haber contado con la información adicional
necesaria. Po otra parte, según se menciona en la Nota 1 de la Memoria, no nos ha podido ser
facilitado el informe de auditoría de Interinvest S.A. ni de Marsans Internacional Argentina, S.A.
por lo que únicamente hemos podido contar para nuestro trabajo con borradores de cuentas
anuales no auditadas de dichas sociedades.
2.- Existe una variación en el patrimonio neto de la sociedad dependiente Interinvest S.A. por
un importe de 20,9 millones de euros. Debido a que no hemos podido contar con fuentes de
información alternativas al propio borrador de las cuentas anuales, desconocemos la
naturaleza de dicha variación.
3.- Las partidas monetarias denominadas en monedas distintas euro deben valorarse a la fecha
de cierre del ejercicio por el tipo de cambio vigente a dicha fecha, registrándose en la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio las diferencias de cambio que surjan, tanto si son positivas
como negativas. No obstante debido a problemas administrativos con el sistema informático
implantado durante el ejercicio, la Sociedad dominante no ha podido determinar el importe de
- 26 -
dichas diferencias de cambio, por lo que no es posible conocer el efecto que éstas hubieran
tenido sobre los resultados del ejercicio.
4.- Por los motivos explicados en el párrafo siguiente, no podemos determinar la razonabilidad
de los saldos que la Sociedad dominante y algunas de las dependientes mantienen con
Aerolíneas Argentinas, S.A. y Austral Líneas Aéreas – Cielos del Sur S.A., ya que estos de
podrían liquidar por importes y condiciones distintas a las descritas en las cuentas anuales
adjuntas. Los saldos que pudieran verse afectados se detallan en la Nota 7.1 de la Memoria.
5.- Según se explica en la Nota 11 de la Memoria, el Gobierno argentino dictó en enero de
2009 un decreto de expropiación a la filial de la Sociedad, Interinvest, S.A. de las acciones de
Aerolíneas Argentinas, S.A. y Austral Líneas Aéreas – Cielos del Sur, S.A. (las Compañías).
Este decreto ha sido recurrido y en la actualidad está pendiente de ejecución. No obstante, a la
fecha de preparación de las cuentas consolidadas adjuntas la Sociedad no mantiene el control
de las Compañías, que están siendo operadas por el Estado argentino. Por otra parte- está
pendiente de determinación el justiprecio a pagar a Interinvest, S.A. por la expropiación de las
acciones de las Compañías, lo cual puede tener un efecto significativo sobre el valor
patrimonial de Interinvest, S.A. y, en consecuencia, del Grupo en su conjunto.
6.- Tal como se describe en la Nota 13 de la Memoria, a la fecha de formulación de las cuentas
anuales adjuntas, la Sociedad dominante no está operando, al haber suspendido los vuelos y la
venta de billetes en diciembre de 2009 como consecuencia de una sentencia de la Alta Corte
de Londres. Por otra parte y por las razones explicadas, la Sociedad dominante ha presentado
diligencias previas al concurso de acreedores ante un Juzgado de Madrid y ha solicitado un
Expediente de Regulación de Empleo sobre la totalidad de la plantilla. Igualmente hemos sido
informados por la Sociedad que, con posterioridad a la fecha de formulación de las cuentas
anuales adjuntas, las autoridades de Aviación Civil han suspendido la licencia de explotación y
el certificado de operador aéreo de la Sociedad. Todo ello es indicativo de una incertidumbre
sobre la capacidad de la Sociedad dominante y sus empresas dependientes para continuar en
marcha.
7.- Desde el inicio de la operación de vuelos regulares la Sociedad dominante ha venido
utilizando el criterio de caja respecto del reconocimiento como ingreso de los billetes vendidos.
En aplicación de dicho criterio se han registrado como ingresos del ejercicio 7,3 millones de
euros que corresponden a billetes vendidos con anterioridad a la fecha de cierre, pero
pendientes de utilización a dicha fecha. Consideramos que este importe hubiera debido
considerarse como un anticipo hasta el momento de la utilización efectiva de los billetes.
- 27 -
8.- Tal como se describe en la Nota 2.a) de la Memoria, no se ha preparado el Estado de Flujos
de Efectivo, documento integrante de las cuentas anuales consolidadas, debido a que la
Sociedad no ha contado con la información mínima imprescindible que permitiera su
preparación.
9.- Por las razones explicadas en la Nota 1 de la Memoria, han sido excluidas del perímetro de
consolidación las Sociedades Aerolíneas Argentinas, S.A. y Austral Líneas Aéreas – Cielos del
Sur, S.A: En consecuencia, las principales magnitudes del balance y cuenta de pérdidas y
ganancias muestran diferencias significativas respecto del ejercicio anterior.
10.- Dada la importancia de las limitaciones al alcance descritas en los párrafos 3 a 6 y de las
incertidumbres explicadas en los párrafos 7 y 8, no podemos expresar una opinión sobre las
cuentas anuales consolidadas adjuntas.”
A continuación relacionamos los balances y cuenta de resultados de AIR COMET,
incluyendo los correspondientes a los formulados en consolidado.
Activo y pasivo
ACTIVO 2.007 2.008
INMOVILIZADO 67.507.352 83.004.332
Gastos de establecimiento 0 13.450.718
Inmovilizaciones inmateriales 229.002 239.005
Aplicaciones informáticas 443.152 524.936
Amortizaciones -214.150 -285.931
Inmovilizaciones materiales 3.418.932 4.338.439
Terrenos y construcciones 2.862.020 2.862.020
Instalaciones técnicas y maquinaria 293.352 293.352
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 484.313 502.012
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso 0 927.228
Otro inmovilizado 2.119.020 2.425.063
Amortizaciones -2.339.772 -2.671.236
Inmovilizaciones financieras 63.859.418 64.976.169
Participaciones en empresas del grupo 57.526.146 57.526.146
Créditos a empresas del grupo 974.945 849.212
Cartera de valores a largo plazo 153.896 156.979
Otros créditos 652.980 474.550
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo 7.168.481 8.586.312
Provisiones -2.617.030 -2.617.030
ACTIVO CIRCULANTE 103.364.951 147.890.597
Existencias 4.756.758 5.389.561
Materias primas y otros aprovisionamientos 4.756.758 5.389.561
Anticipos 1.934.176 187.171
Deudores 83.765.996 116.036.418
Clientes por ventas y prestaciones de servicios 20.677.293 29.255.442
Empresas del grupo, deudores 29.296.607 51.940.967
Empresas asociadas, deudores 1.674.355 249.219
Deudores varios 30.420.813 29.826.686
Personal 251.675 401.384
Administraciones Públicas 1.908.140 4.362.720
Provisiones -462.887 0
Inversiones financieras temporales 2.085.057 3.604.649
Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo 2.085.057 3.604.649
Tesorería 677.089 340.422
Ajustes por periodificación 12.080.051 22.519.547
TOTAL GENERAL 170.872.303 230.894.929
- 28 -
PASIVO 2.007 2.008
FONDOS PROPIOS 12.133.617 12.656.894
Capital suscrito 901.515 9.312.049
Reservas 2.821.472 2.821.570
Reserva legal 180.304 180.304
Diferencias por ajustes de capital en euros 3 3
Otras reservas 2.641.165 2.641.263
Resultados de ejercicios anteriores 41.055.742 28.322.810
Aportaciones de socios para compensación de pérdidas 41.055.742 28.322.810
Pérdidas y Ganancias (bfº o pérdida) -32.645.112 -27.799.535
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 5.077.387 8.579.716
Diferencias positivas de cambio 5.077.387 8.579.716
ACREEDORES A LARGO PLAZO 41.170.585 53.695.688
Deudas con entidades de crédito 6.341.274 4.645.708
Deudas a largo plazo con entidades de crédito 6.341.274 4.645.708
Deudas con empresas del grupo y asociadas 34.829.311 49.049.980
Deudas con empresas del grupo 34.829.311 25.921.268
Deudas con empresas asociadas 0 23.128.712
ACREEDORES A CORTO PLAZO 112.490.714 155.962.631
Deudas con entidades de crédito 5.662.587 21.608.703
Préstamos y otras deudas 5.662.587 21.608.703
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 46.317.924 51.182.155
Deudas con empresas del grupo 34.795.093 48.882.857
Deudas con empresas asociadas 11.522.831 2.299.298
Acreedores comerciales 48.268.629 68.636.429
Anticipos recibidos por pedidos 3.764.198 3.821.289
Deudas por compras o prestaciones de servicios 37.416.783 59.281.884
Deudas representadas por efectos a pagar 7.087.648 5.533.256
Otras deudas no comerciales 12.063.196 14.535.344
Administraciones Públicas 10.170.831 11.259.434
Otras deudas 955.608 955.608
Remuneraciones pendientes de pago 936.757 2.270.302
Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo 0 50.000
Provisiones para operaciones de tráfico 178.378 0
TOTAL GENERAL 170.872.303 230.894.929
- 29 -
- Cuenta de Pérdidas y Ganancias
GASTOS 2.007 2.008
Aprovisionamientos 187.476.992 255.308.889
Consumo de mercaderías 167.654.129 220.959.064
Consumo de materias primas y otras materias consumibles 4.420.446 7.476.378
Otros gastos externos 15.402.417 26.873.447
Gastos de personal 27.475.525 39.997.062
Sueldos, salarios y asimilados 21.993.602 30.891.658
Cargas sociales 5.481.923 9.105.403
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 319.026 3.490.485
Variación de las provisiones de tráfico 0 -178.378
Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables 0 -178.378
Otros gastos de explotación 39.623.796 70.558.582
Servicios exteriores 37.735.872 70.410.754
Tributos 1.887.924 147.828
Gastos financieros y gastos asimilados 1.554.740 3.304.137
Por deudas con empresas del grupo 0 135.427
Por deudas con empresas asociadas 94.244 315.370
Por deudas con terceros y gastos asimilados 1.460.496 2.853.340
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS 997.852 2.384.516
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 0 0
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control 817.184
Gastos extraordinarios 5.740.978 16.720.421
Gastos y pérdidas de otros ejercicios 871.192
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS 0 0
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 0 0
Impuesto sobre Sociedades 0 0
Otros impuestos 0 0
RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS) 0 0
INGRESOS 2.007 2.008
Importe neto de la cifra de negocios 225.425.223 351.813.904
Prestaciones de servicios 225.425.223 351.813.903
Otros ingresos de explotación 3.189.824 3.415.465
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 3.189.824 3.415.465
PERDIDAS DE EXPLOTACION 26.280.292 13.947.270
Ingresos de participaciones en capital 2.878 3.572
En empresas fuera del grupo 2.878 3.572
Ingresos de otros valores negociables y de créditos del activo inmovilizado 2.846 3.083
De empresas fuera del grupo 2.846 3.083
Otros intereses e ingresos asimilados 19.076 25.599
Otros intereses 19.076 25.599
Diferencias positivas de cambio 2.527.792 5.656.399
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS 0 0
PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 25.282.440 11.562.754
Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control 160 0
Ingresos extraordinarios 66.522 25.948
Ingresos y beneficios de otros ejercicios 0 457.692
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS 7.362.672 16.236.781
PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS 32.645.112 27.799.535
RESULTADOS DEL EJERCICIO (PERDIDAS) 32.645.112 27.799.535
- 30 -
Plan General Contable 2007- Vigente desde el 01de enero de 2008.
Activo y pasivo
ACTIVO 2.009
ACTIVO NO CORRIENTE 85.874.892
Inmovilizaciones inmateriales 410.499
Aplicaciones informáticas 410.499
Inmovilizaciones materiales 10.658.685
Terrenos y construcciones 2.571.342
Instalaciones técnicas y maquinaria y otro inmovilizado material 8.087.343
Inversiones en empresas del grupo y asociadas 65.346.728
instrumentos del patrimonio 54.909.116
Créditos a empresas del grupo 5.132.040
Otros créditos 5.305.572
Inversiones financieras a largo plazo 9.458.980
instrumentos del patrimonio 45.450
Otros activos financieros 9.413.530
ACTIVO CORRIENTE 206.262.892
Existencias 13.154.812
Materias primas y otros aprovisionamientos 13.154.812
Anticipos 0
Deudores comerciales y otras empresas a cobrar 174.904.183
Clientes por ventas y prestaciones de servicios 50.467.203
Clientes por ventas y prestaciones de servicios a corto plazo 50.467.203
Clientes empresas del grupo y asociadas 72.438.103
Deudores Varios 41.949.044
Personal 490.910
Activos por impuestos corrientes 39.717
Otros créditos con las Administraciones Publicas 9.519.206
Inversiones financieras a corto plazo 7.313.785
Otros activos financieros 7.313.785
Periodificaciones a corto plazo 10.370.173
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 519.939
Tesorería 519.939
TOTAL ACTIVO 292.137.784
PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2.009
FONDOS PROPIOS 12.457.956
Fondos propios 12.457.956
Capital 9.312.049
Capital Escriturado 9.312.049
Reservas 2.600.003
Legal y Estatutaria 180.304
Otras reservas 2.419.699
Otras Aportaciones de los socios 56.541.917
Resultados del ejercicios -55.996.013
PASIVO NO CORRIENTE 65.033.088
Deudas a largo plazo 5.416.942
Deudas entidades de crédito 1.000.084
Derivados 4.416.858
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 59.616.146
PASIVO CORRIENTE 214.646.740
Deudas a corto plazo 14.778.912
Deudas con entidades de crédito 14.483.615
Otros pasivos financieros 295.297
Otras deudas a corto plazo 0
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 47.615.806
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 151.161.219
Proveedores 67.034.601
Proveedores acorto plazo 67.034.601
Proveedores, empresas del grupo y asociadas 31.567.527
Acreedores varios 13.619.471
Personal ( remuneraciones pendientes de pago) 2.963.418
Otras deudas con administraciones publicas 17.669.316
Anticipos de clientes 18.306.886
Periodificaciones a corto plazo 1.090.803
TOTAL PASIVO 292.137.784
- 31 -
- Cuenta de Pérdidas y Ganancias
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2.009
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios 301.420.737
Prestaciones de servicios 301.420.737
Aprovisionamientos -237.112.319
Consumo de mercaderías -185.190.394
Consumo de materias primas y otras materias consumibles -19.570.782
Trabajos realizados por otras empresas -32.351.143
Otros ingresos de explotación 2.131.498
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 2.131.498
Gastos de personal -43.432.941
Sueldos, salarios y asimilados -34.956.051
Cargas sociales -8.476.890
Otros gastos de explotación -76.669.476
Servicios exteriores -73.333.564
Tributos -3.335.912
Amortización del ejercicio -1.700.619
Otros resultados -1.656.461
RESULTADOS DE EXPLOTACION -57.019.581
Ingresos financieros 74.870
De participaciones en instrumentos de patrimonio 6.643
En terceros 6.643
De valores negociables y otros instrumentos financieros 68.227
De terceros 68.227
Gastos financieros -6.859.844
Por deudas con empresas del grupo y asociadas -2.727.050
Por deudas con terceros -4.132.794
Variación de valor razonable en instrumentos financieros -7.689
Cartera de negociación y otros -7.689
Diferencias de cambio 7.816.231
RESULTADO FINANCIERO 1.023.568
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS -55.996.013
Impuestos sobre beneficios 0
RESULTADO EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS -55.996.013
RESULTADO DEL EJERICIO -55.996.013
- 32 -
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS Plan General Contable 1990- Vigente hasta el 01de enero de 2008. Activo y pasivo
ACTIVO 2.007 2.008
INMOVILIZADO 471.821.906 431.859.381
Gastos de establecimiento 42.094 13.494.037
Inmovilizaciones inmateriales 540.475 548.957
Bienes y derechos inmateriales 229.002 239.005
Arrendamientos financieros 311.473 309.952
Inmovilizaciones materiales 395.248.122 328.819.483
Terrenos y construcciones 16.053.246 13.110.784
Otro inmovilizado material 374.710.587 312.667.310
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso 4.484.289 3.041.389
Inmovilizaciones financieras 75.991.215 88.996.904
Cartera de valores a largo plazo 36.085.649 44.699.657
Otros créditos 196.621.962 130.597.321
Provisiones -156.716.396 -86.300.074
ACTIVO CIRCULANTE 278.286.940 215.320.807
Existencias 35.249.156 33.235.974
Deudores 193.797.480 138.652.460
Clientes por ventas y prestaciones de servicios 95.203.509 89.964.827
Clientes otras partes vinculadas 7.626.863 1.553.771
Otros deudores 104.952.852 75.989.697
Provisiones -13.985.744 -28.855.835
Inversiones financieras temporales 11.001.304 6.894.413
Cartera de valores a corto plazo 429.933 502.715
Otros Créditos 10.571.371 6.391.698
Tesorería 26.158.949 14.018.413
Ajustes por periodificación 12.080.051 22.519.547
TOTAL GENERAL 750.108.846 647.180.188
PASIVO 2.007 2.008
FONDOS PROPIOS 183.125.662 158.424
Capital suscrito 901.515 9.312.049
Otras reservas de la sociedad dominante 259.059.330 247.143.680
Reservas distribuibles 2.641.165 3.458.447
Reservas no distribuible 215.362.423 215.362.423
Resultado de ejercicios anteriores 41.055.742 28.322.810
Reservas en sociedades consolidadas por interés global 0 -29.426.903
Diferencias de conversión -16.460.140 -43.334.174
De sociedades consolidada por interés global -16.460.140 -43.334.174
Perdidas y ganancias atribuibles a la sociedad dominante -60.375.043 -183.536.228
Perdidas y ganancias consolidadas -61.935.156 -190.909.165
Perdidas y ganancias atribuibles a socios externos 1.560.113 7.372.937
SOCIOS EXTERNOS 8.047.193 450.396
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 5.077.387 8.579.716
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios 5.077.387 8.579.716
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS 58.040.146 66.439.935
ACREEDORES A LARGO PLAZO 129.692.228 138.838.931
Deudas con entidades de crédito 10.228.653 5.791.638
Deudas con sociedades vinculadas 0 23.606.829
Otros acreedores 119.463.575 109.440.464
ACREEDORES A CORTO PLAZO 366.126.230 432.712.786
Deudas con entidades de crédito 12.606.150 30.155.283
Deudas con sociedades vinculadas 11.695.089 2.299.298
Acreedores comerciales 252.420.407 249.207.476
Otras deudas no comerciales 89.226.206 151.050.729
Provisiones para operaciones de tráfico 178.378 0
TOTAL GENERAL 750.108.846 647.180.188
- 33 -
- Cuenta de Pérdidas y Ganancias
GASTOS 2.007 2.008
Consumos y otros gastos externos 671.323.604 733.565.361
Gastos de personal 143.402.055 186.858.958
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 35.835.416 37.917.762
Variación de las provisiones de trafico 5.466.776 -178.378
Otros gastos de explotación 165.090.359 282.596.749
TOTAL GASTOS DE EXPLOTACION 1.021.118.210 1.240.760.452
BENEFICIOS DE LA EXPLOTACION -26.417.263 69.400.911
Gastos financieros 30.267.495 67.893.908
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 30.267.495 67.893.908
Variación provisiones inmovilizado material e inmaterial 6.640.590 0
Perdidas procedentes del inmovilizado 0 32.289.015
Gastos y perdidas extraordinarias 1.145.394 16.720.421
TOTAL GASTOS EXTRAORDINARIOS 7.785.984 49.009.436
Impuestos sobre beneficios 92.414 10.736.039
INGRESOS 2.007 2.008
Importe neto de la cifra de negocios 993.572.996 1.169.795.082
Otros ingresos de explotación 1.127.951 1.564.459
TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACION 994.709.947 1.171.359.541
Ingresos de participaciones en capital 2.878 3.572
Otros ingresos financieros 21.922 28.682
Diferencias positivas de cambio 2.528.525 5.670.174
TOTAL INGRESOS FINANCIEROS 2.553.325 5.702.428
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS 27.714.170 62.191.480
PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 54.131.433 131.592.391
Beneficios procedentes del Inmovilizado. 414 0
Ingresos extraordinarios 74.261 428.701
Ingresos y beneficios de otros ejercicios 74.675 428.701
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS 7.711.309 48.580.735
PERDIDAS CONSOLIDADAS ANTES DE IMPUESTOS 61.842.742 180.173.126
RESULTADO CONSOLIDADO EJERICICIO (PERDIDAS) 61.935.156 190.909.165
Resultado atribuido a socios externos (Perdidas) 1.560.113 7.372.937
RESULTADO EJERCICIO ATRIBUIDO A SOCIEDAD DOMINANTE (PERIDAS) 60.375.043 183.536.228
- 34 -
Plan General Contable 2007- Vigente desde el 01 de enero de 2008.
Activo y pasivo
ACTIVO 2.009
ACTIVO NO CORRIENTE 70.775.538
Inmovilizaciones Intangible 412.760
Inmovilizaciones materiales 10.967.824
Terrenos y construcciones 2.846.692
Instalaciones técnicas y maquinaria y otro inmovilizado material 8.121.132
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 48.587.622
Participaciones 39.462.924
Créditos y otros activos 9.124.698
Inversiones financieras a largo plazo 10.807.332
ACTIVO CORRIENTE 214.278.150
Existencias 13.154.812
Deudores comerciales y otras empresas a cobrar 178.494.311
Clientes por ventas y prestaciones de servicios 52.629.221
Empresas vinculadas 69.889.520
Activos por impuestos corrientes 39.717
Otros deudores 55.935.853
Inversiones financieras a corto plazo 11.258.157
Periodificaciones a corto plazo 10.370.173
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 1.000.697
TOTAL ACTIVO 285.053.688
PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2.009
PATRIMONIO NETO 20.059.029
Fondos propios 62.557.132
Capital 9.312.049
Reservas y resultados de ejercicios anteriores 218.599.303
Reservas distribuibles 3.236.883
Reservas no distribuibles 215.362.420
Reservas en sociedades consolidadas -164.202.521
Otras aportaciones de socios 56.541.917
Resultado del ejercicio atribuible a la dominante -57.693.616
Ajustes por cambio de valor -42.997.096
Diferencias de conversión sociedades consolidadas -42.997.096
Socios externos 498.993
PASIVO NO CORRIENTE 59.761.410
Deudas a largo plazo 5.587.556
Deudas con entidades de crédito 1.170.698
Derivados 4.416.858
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 54.173.854
PASIVO CORRIENTE 205.233.249
Deudas a corto plazo 14.849.874
Deudas con entidades de crédito 14.506.931
Otros pasivos financieros 342.943
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 43.109.684
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 146.182.888
Proveedores 78.180.089
Proveedores empresas vinculadas 14.418.507
Otros acreedores 53.584.292
Periodificaciones a corto plazo 1.090.803
TOTAL PASIVO 285.053.688
- 35 -
- Cuenta de Pérdidas y Ganancias
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2.009
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios 304.484.183
Prestaciones de servicios 304.484.183
Aprovisionamientos -239.030.708
Consumo de mercaderías -185.190.394
Consumo de materias primas y otras materias consumibles -19.570.782
Trabajos realizados por otras empresas -34.269.532
Otros ingresos de explotación 2.201.169
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 2.201.169
Gastos de personal -44.725.205
Sueldos, salarios y asimilados -35.897.181
Cargas sociales -8.828.024
Otros gastos de explotación -80.317.249
Amortización del ejercicio -1.713.580
Otros resultados -1.656.461
RESULTADOS DE EXPLOTACION -60.757.851
Ingresos financieros 1.972.512
Gastos financieros -7.150.551
Variación de valor razonable en instrumentos financieros -7.689
Cartera de negociación y otros -7.689
Diferencias de cambio 7.801.572
RESULTADO FINANCIERO 2.615.844
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS -58.142.007
Impuestos sobre beneficios 438.663
RESULTADO EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS -57.703.344
RESULTADO DEL EJERICIO -57.703.344
Resultado atribuido a sociedad dominante -57.693.617
Resultado atribuidos a socios externos -9.727
2.3 Juicio sobre la memoria de los cambios significativos operados en el patrimonio con posterioridad a las últimas cuentas anuales formuladas y depositadas y de las operaciones que por su naturaleza, objeto o cuantía excedan del giro o tráfico ordinario del deudor.
2.3.1 Análisis Económico de AIR COMET S.A
El objetivo de este análisis ha sido obtener una comparativa de las Cuentas Anuales y
de los Estados Contables aportados por la compañía de los últimos cuatro años (2007
– 2010). El análisis de las Cuentas Anuales y de los Estados Contables se ha llevado
a cabo a través de las variaciones patrimoniales y de la cuenta de pérdidas y
ganancias a fin de detectar las diferencias más significativas y la razonabilidad de
gastos e ingresos.
- 36 -
Para el análisis de las Cuentas Anuales hemos seguido el Plan General Contable
actualmente en vigor, y para los ejercicios 2007 y 2008 hemos seguido los criterios
establecidos en las normas transitorias del nuevo Plan General de Contabilidad.
El ejercicio económico de la concursada es de 1 de marzo a 28 de febrero, por lo que
advertimos que cuando nos referimos a un ejercicio en concreto, por ejemplo 2007,
nos referimos al periodo de 1 marzo 2006 a 28 febrero 2007. En aquellos casos que la
normativa contable no determina criterios de equivalencia, esta Administración
Concursal ha elaborado una metodología propia.
A. Análisis de Balance
Análisis patrimonial dinámico: De las cuentas anuales de los ejercicios 2007,
2008 y 2009, cerradas a 28 de febrero, y de los estados contables
provisionales a fecha 28 de febrero de 2010, hemos obtenido los siguientes
datos comparativos de las masas patrimoniales del Activo y del Pasivo.
- 37 -
A.1. Inmovilizado Material e Intangible:
La partida de Inmovilizado Material incluye Terrenos y Construcciones, Instalaciones
Técnicas y Maquinarias, Otras Instalaciones Técnicas, Utillaje y Mobiliario, y Otro
Inmovilizado.
Al cierre del ejercicio de 2007, la cuenta de Terrenos y Construcciones, por valor de
2,8 millones de euros, representaba un 82% del total del Inmovilizado. Cabe señalar
que el único inmueble, propiedad de la concursada, en ese ejercicio, sito en Madrid,
calle Bahía de Pollensa, fue ejecutado en marzo del 2010 por la Tesorería General de
- 38 -
la Seguridad Social. En cuanto al resto de elementos del Inmovilizado, 18% del total,
mantienen su valor durante los ejercicios siguientes.
En los ejercicios 2008 y 2009, se han producido aumentos en las partidas de
Instalaciones Técnicas y Otro Inmovilizado Material, consecuencia de la inversión en
Instalaciones Técnicas y montaje de las nuevas oficinas sitas en la calle Costa Brava
nº 10 de Madrid, arrendadas por la sociedad dominante TEINVER, S.L.
Hemos procedido a la normalización de los estados contables, aplicando los criterios
correspondientes, y en relación al tratamiento de los Gastos de Establecimiento,
descrito en el apartado nº 3 de la memoria de las cuentas anuales auditadas del
ejercicio 2009, se procedió a reclasificar los mismos a Reservas por importe de
9.756.891.- Euros e incrementar el Inmovilizado Material por importe de 3.693.827.-
Euros, en concepto de activación del gasto para la puesta a punto y configuración de
la imagen corporativa de las nuevas aeronaves.
La distribución de los Gastos de Establecimiento fue la siguiente:
A resultas de este movimiento de masas patrimoniales y al aumento de las
inversiones, el Inmovilizado Material aumenta del 1 de marzo 2007 a 28 de febrero
2008 en un 135%, y del 1 de marzo 2008 a 29 de febrero 2009 en un 33%.
La partida de Inmovilizado Intangible, que no tiene un peso significativo dentro de las
cuentas anuales de la concursada, incluye básicamente licencias, programas y
aplicaciones informáticas, como por ejemplo el programa TRAX (software de gestión
de inventarios) y el SAP en Finanzas.
PGC 1990 PGC 2007
Partida
Gastos de establecimiento 13.450.718 €
Reservas 9.756.891 €
Inmovilizado Material 3.693.827 €
TOTAL 13.450.718 € 13.450.718 €
Distribucion de Gastos de establecimiento según el Nuevo PGC
- 39 -
A.2. Inversiones en empresas del grupo y asociadas:
Esta partida está compuesta por tres cuentas, Créditos a Empresas del Grupo, Otros
Créditos con Empresas del Grupo y Asociadas e Instrumentos del Patrimonio.
Las dos primeras reflejan transferencias de dinero realizadas en estos ejercicios a
Empresas del Grupo y Asociadas, sin contrato de préstamo alguno que las soporte,
según la información facilitada por la concursada. Dichos importes corresponden
comparativamente, desde febrero de 2007 a febrero de 2010 a un 1,74%, 1,52%,
15,97% y un 23,65%3 respectivamente del total de la partida de Inversiones en
Empresas del Grupo y Asociadas, siendo en términos absolutos los siguientes
importes 974.945 euros, 849.212 euros, 10.437.612 euros y 7.553.748 euros, para
estos ejercicios respectivamente.
Por otro lado, la partida de Instrumentos del Patrimonio incluye las Participaciones en
Empresas del Grupo, con el siguiente desglose:
2006-2007 2007-2008Var 2007-
20082008-2009
Var 2008-
2009
Febrero
2010
Var
2009-2010
Variación
2007-2010
Partic Emp Grupo - Marsans
Internac Argentina, S.A3.308.800 3.308.800 0% 3.308.800 0% 3.308.800 0% 0%
Interinvest, S.A 53.809.182 53.809.182 0% 53.809.182 0% 23.289.329 -57% -57%
Partic Emp Grupo - Marsans
Internac Chile, S.A408.163 408.163 0% 408.163 0% 408.163 0% 0%
Totales 57.526.146 57.526.146 0% 57.526.146 0% 27.006.292 -57% -57%
Provisión depreción inv
Marsans Argentina-2.617.030 -2.617.030 0% -2.617.030 0% -2.617.030 0% 0%
VNC 54.909.116 54.909.116 0% 54.909.116 0% 24.389.262 0% 0%
Participaciones Empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo
1. MARSANS INTERNACIONAL ARGENTINA, S.A., (MIASA): La concursada es
titular del 99,60% del capital social, y según las cuentas anuales auditadas
estos importes corresponden a diferentes inversiones realizadas en ésta desde
su adquisición hasta la última inversión realizada por ampliación de capital en
2007. En cuanto a su Provisión, la concursada ha ido aplicando las
correcciones valorativas que consideraron, según la evolución de los fondos
propios de la misma. Actualmente MIASA se encuentra en concurso de
3 El fuerte incremento que se produce en el último ejercicio viene motivado por la caída en términos
absolutos de la partida agregada que se reduce en 33.403.718 euros.
- 40 -
acreedores por solicitud voluntaria el 15 de febrero de 2010. El patrimonio neto
de MIASA, derivados de los últimos estados contables provisionales
proporcionados por la concursada a 31 de diciembre de 2008 ascienden a -
1.279.200-ARS.
2. MARSANS INTERNACIONAL CHILE, S.A: La concursada es titular del
99,90% de capital social, hemos confirmado que no se produjeron variaciones
en los periodos estudiados. Actualmente esta compañía se encuentra inactiva
según la dirección de AIR COMET. El patrimonio neto de MICSA, derivados de
los últimos estados contables provisionales proporcionados por la concursada
a 31 de diciembre de 2009 ascienden a 556.362.388-CLP.
3. INTERINVEST, S.A: La concursada es titular del 99,20% del capital social, y tal
como se aprecia en el anterior cuadro ha existido una minoración del valor de
la participación, de un 57%, al cierre de febrero de 2010 respecto al ejercicio
anterior. AIR COMET compró INTERINVEST SA a la SEP en octubre de 2001.
La adquisición de INTERINVEST, S.A. por el precio de 1 USD suponía la toma
de control de dos operadores aéreos argentinos, ya que INTERINVEST, S.A.
es titular del 92,00% del capital social de AEROLINEAS ARGENTINAS, S.A, en
adelante ARSA, y del 90% del Capital de AUSTRAL. La SEPI concedió a
INTERINVEST, controlada por AIR COMET a partir de ese momento,
300.000.000.- USD con el fin de destinarse al pago del pasivo de la sociedad, y
248.000.000.- USD, para destinarlos a distintos pagos e inversiones con la
finalidad de implementar el PLAN INDUSTRIAL presentado a la firma del
acuerdo y todo ello sujeto al cumplimiento de ciertas clausulas estipuladas en
el mismo.
En virtud del contrato de adquisición de INTERINVEST Air Comet se obliga a:
1. Integrar la totalidad de la plantilla de las empresas del grupo y no reducirla en un plazo mínimo de dos años, salvo que exista un acuerdo al respecto con los gremios.
2. Recuperar de forma inmediata el nivel de operatividad existente antes de la crisis.
3. Optimizar la gestión empresarial.
4. Promover una ampliación de capital de 50 millones de dólares.
5. Aportar negocio desde el resto de las compañías que integran el consorcio comprador.
6. Aumentar las rutas y las frecuencias.
7. Renovar y modernizar la flota.
- 41 -
Con la firma del contrato de compraventa de INTERINVEST, AIR COMET se
compromete a realizar un aumento de capital por importe de 175.000.000.-Ars4, o
50.000.000.-USD. Dicha ampliación de capital se documenta mediante Acta de fecha
13/12/2002. En fecha 14/02/2003 AIR COMET realizó un primer desembolso del 25%
por un importe total 43.750.000.-Ars o 13.503.086.-USD. Debemos destacar que la
sociedad registró el aumento de la inversión en INTERINVEST por el tipo de cambio
en el momento del desembolso (14/02/2003), en lugar de hacerlo por el existente en el
momento de la suscripción de acciones, como consecuencia de las fluctuaciones
monetarias surgidas entre ambas fechas que pone de manifiesto una diferencia de
cambio de 7.215 miles de euros, generando un aumento de la valoración de la
inversión de las participaciones de INTERINVEST.
En cuanto al 75% restante, AIR COMET emitió un cheque para el desembolso del
importe de la ampliación, dicho cheque se dejó sin efecto por Acta de fecha
20/11/2006 y en la que se acuerda la reducción de capital de INTERINVEST por
importe 131.250.000.-Ars y 45.715.778.-USD , La situación anterior obligó a AIR
COMET a librar un nuevo cheque por importe 45.715.778.-Usd correspondiente al
75%, motivo por el que se mantiene en la contabilidad la inversión hasta ejercicio
2009, cuando a instancias de la dirección de AIR COMET se requiere su nulidad y se
procede a disminuir el valor de la partida de Instrumentos del Patrimonio de
INTERINVEST. Cabe reseñar que en ningún momento se ha ingresado en la
compañía INTERINVEST el importe correspondiente del 75% de la mentada
ampliación de capital social.
El 30 de diciembre de 2008 el Gobierno Argentino dictó el decreto de expropiación
2347/2008 de la sociedad INTERINVEST, titular de las acciones de Aerolíneas
Argentinas, S.A y de Austral Líneas Aéreas - Cielos del Sur, S.A
El patrimonio neto de INTERINVEST, derivados de las últimas Cuentas Anuales
proporcionados por la concursada a 31 de diciembre de 2008 ascienden a
286.077.688-ARS, por debajo del 50% del capital social,
.
A.3. Inversiones financieras a largo plazo:
Esta partida de activo está integrada por dos cuentas, Otros Créditos a largo plazo y
Depósitos y Fianzas a Largo Plazo. Tal y como se indica en el informe de la Masa
Activa, la primera se compone de Imposiciones a plazo fijo pignoradas en garantía de
4 ARS (Pesos Argentinos).
- 42 -
avales que la sociedad mantiene con entidades de crédito y la segunda corresponden
a depósitos y fianzas entregados en concepto de garantía a favor de las compañías
arrendadoras de aeronaves y motores, y de contratos de arrendamiento de oficinas y
locales. Las variaciones registradas en esta última partida se deben por un lado a la
ejecución del plan de empresa, aumento del número de oficinas y locales en uso y por
otro a la actualización de las aeronaves durante los ejercicios 2007 a 2009. Durante
los ejercicios 2007 a 2008 se reflejan aumentos de esta partida de un 16%, y de un
3% del 2008 a 2009, lo que representa un valor absoluto de 1.242.484 euros y
241.139 euros, respectivamente. En diciembre de 2009 la compañía suspende sus
vuelos y por consiguiente su actividad, con un alto grado de morosidad respecto a los
contratos avalados por los depósitos y fianzas. La minoración de esta partida al cierre
de febrero de 2010 se corresponde a la aplicación realizada unilateralmente por la
concursada de los depósitos en garantía de los contratos de leasing para el pago de
las cuotas vencidas e impagadas.
En cuanto importe total pendiente de aplicar de esta partida 5.305.571.-USD son
según la contabilidad principalmente depósitos solicitados por ASTRA WORLDWIDE
INTERNACIONAL LEASING LIMITED en concepto de seguros de depósitos de los
contratos de arrendamiento operativo de las unidades Airbus A330-200 si bien según
esta administración concursal es un mero apunte contable sin transferencia de fondos.
A.4. Existencias
Las existencias en los periodos analizados de 2007 a 2010 representan un 3%, 2%,
5% y 9% del total del activo respectivamente, y con el siguiente detalle:
2006-2007 2007-2008
Var
2007
2008
2008-2009
Var
2008
2009
2009- 2010
Var
2009
2010
Var
Total
Materias primas y otros
aprovisionamientos4.756.758 5.389.561 13% 13.154.812 144% 9.704.101 -36% 104%
Repuestos 3.762.216 4.625.981 23% 12.056.049 161% 8.050.558 -50% 114%
Materiales diversos catering 994.542 763.580 -23% 1.092.589 43% 1.647.369 34% 66%
Material de oficina - 6.174 - 6.174 0% -
Existencias
Entre los ejercicios 2008 a 2009 la compra de repuestos para los aviones aumentó un
161% que ascendía al cierre de febrero de 2009 a 12.056.049 euros. Este incremento
corresponde a la previsión de repuestos (ruedas, frenos y herramientas de
mantenimiento) para la flota. A su vez, se ha producido una importante variación de
2009 a 2010, con una disminución total del 50% que equivale a 4.005.491.-euros,
- 43 -
producto de la actividad normal de la compañía hasta el cese de los vuelos en
diciembre de 2009.
A5. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Se presenta a continuación el siguiente detalle:
2006-2007 2007-2008Var
2007 20082008-2009
Var
2008 20092009-2010
Var 2009
2010Var. Total
20.214.406 29.255.442 45% 50.467.203 73% 13.581.272 -73% -33%
30.970.962 52.190.186 69% 72.438.103 39% 22.241.790 -69% -28%
30.420.813 29.826.686 -2% 41.949.044 41% 10.746.031 -74% -65%
251.675 401.384 59% 490.910 22% 1.589.331 224% 532%
1.908.140 4.362.720 129% 9.558.923 118% 4.201.904 -56% 120%
83.765.997 116.036.418 39% 174.904.183 51% 52.360.327 -70% -37%
225.425.223 351.813.903 56% 301.420.737 -14% 159.047.901 -47% -29%
Periodo medio de pago de clientes sin incluir los anticipos no conciliados
20.214.406 29.255.442 32.160.317 8.099.518
30.970.962 52.190.186 64.764.779 22.241.790
Periodo medio de Cobro en dias * 360 X 100 82 83 2% 116 39% 69 -41%
Ventas /
Clientes
Personal
Otros creditos con las Administraciones Publicas
Clientes por ventas y prestaciones de servicios a
corto plazo
Clientes empresas del grupo y asociadas
Deudores comerciales y otras cuenta sa cobrar
Importe neto de la cifra de negocios
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Clientes por ventas y prestaciones de servicios a
corto plazo
Clientes empresas del grupo y asociadas
Deudores Varios
De la tabla anterior lo más significativo es que la cuenta de Clientes por ventas y
prestaciones de servicios a corto plazo del ejercicio 2008 al 2009 aumentó en
21.211.761, debido a que la concursada no aplicó los anticipos recibidos de clientes al
pago de las facturas emitidas. Los anticipos de clientes para este período fueron de
18.306.885.-euros. No obstante, la cuenta de clientes se incrementa por los anticipos
de clientes no compensados, estos saldos se mantienen contabilizados en la cuenta
de Anticipos de clientes en el pasivo, generando un efecto patrimonial nulo.
En el ejercicio 2009 a 2010, el saldo de clientes disminuye por la conciliación de los
anticipos recibidos en el 2009 por un total de 12.825.131-euros, sin embargo quedan
5.481.753,28.-euros en concepto de facturación pendientes de conciliar en la cuenta
de clientes por falta de acuerdo entre las partes, por lo que este saldo sigue pendiente
de compensación a la fecha del presente informe. La diferencia respecto de la
disminución de la cuenta de clientes del ejercicio 2009 al 2010 se debe por un lado al
- 44 -
cobro de saldos del ejercicio anterior y por otro a la disminución de las ventas en ese
ejercicio.
Del ejercicio 2008 al 2009 la partida de Clientes empresas del Grupo registra un
incremento de 20.247.917, y del ejercicio 2009 a 2010 esta misma partida disminuye
un total de 50.196.313 euros por los siguientes motivos:
Viajes Marsans: La concursada mantenía saldos activos con esta compañía
como resultado de la actividad comercial de la compañía y entre el ejercicio
2008 a 2009 incrementó su saldo por importe de 27 millones de euros. En
cuanto a los pagos de estas, era habitual la contabilización de las
transferencias dinerarias como ingresos financieros, con el fin de ser
posteriormente conciliados con las facturas emitidas durante el ejercicio. De ahí
que a febrero del 2009 existiera una partida de anticipos de Clientes por
importe de 7,6 millones pendientes de conciliar.
En fecha 7 de octubre de 2009 y 11 enero de 2010, con efecto a febrero de
2010 se firman entre AIR COMET y VIAJES MARSAN dos acuerdos por los
cuales, se comprometían a compensar los saldos que ambas mantenían fruto
de la actividad comercial. En ambos acuerdos resultaron importes a favor de
esta por un total de 1.551.166.- euros y 547.052 USD en el primero, y de
436.744.-euros en el segundo acuerdo. A resultas de estos contratos de
compensación entre las partes la cuenta de Clientes empresas del grupo y
asociadas de febrero de 2009 a febrero de 2010 se ve disminuida por un total
de 25 millones de euros aproximadamente.
TEINVER: AIR COMET firma un acuerdo de cesión de crédito en fecha 27 de
septiembre de 2008 a favor de TEINVER, matriz del grupo, con efectos a
febrero de 2009, por el que la primera cede a la segunda un crédito total de
11.085.245.-euros que tenía a su favor de la empresa AEROLINEAS
AUSTRAL CHILE correspondientes a créditos generados en el mismo ejercicio.
En el ejercicio inmediatamente posterior se realiza entre las partes firmantes
del acuerdo la compensación de dicho saldo con saldos de deuda a favor de
TEINVER.
Aerolíneas Argentinas: a fecha 28/02/2008, tal y como se describe en la partida
de Deudas con Empresas del Grupo y Asociadas se firmó un acuerdo con las
todas las empresas del grupo MARSAN que tuviesen saldos vivos de cuentas
acreedoras y deudoras. A fin de incluir el saldo de Aerolíneas Argentinas, AIR
- 45 -
COMET renunció a realizar reclamaciones por importe aproximado de 14,8
millones de euros, haciendo disminuir la partida de Clientes empresas del
Grupo y Asociadas en esta cantidad con repercusión directa en la cuenta de
resultados de la concursada, e incluyendo en dicho acuerdo un importe de
12.676.941.-euros pendiente de pago a favor de AIR COMET.
En este ejercicio la cuenta de Clientes empresa del Grupo y Asociadas varió por
importe aproximado de 27 millones de Euros, producto de sendos movimientos.
Oficina Air Comet Bogotá: Del ejercicio 2008 a 2009 esta partida se incrementó
por un total de 5,2 millones de euros. Dicho incremento se debió a la variación
de los criterios de contabilización y los saldos pendientes de liquidar
correspondientes a las ventas con tarjetas de crédito y en efectivo, lo que
provocó la carencia de conciliación de la cuenta de Clientes a fecha de cierre
del ejercicio. En el ejercicio 2009 y 2010, esta deuda se regularizó, haciendo
disminuir la cuenta de Clientes empresas del Grupo por esta cantidad.
La cuenta de Deudores Varios, se divide entre Deudores y Deudores Empresas del
Grupo y Asociadas. La partida de mayor variación entre el ejercicio 2008 a 2009
corresponde a la disminución del saldo a favor de INTERINVEST en 14.803.293 euros
gracias al acuerdo de compensación de febrero de 2008 en virtud del cual AIR
COMET se hizo cargo de las deudas de sus filiales para compensarlas contra el saldo
debido a INTERINVEST.
Respecto a la variación de esta cuenta del ejercicio 2009 a 2010, la mayor variación es
producto de la compensación de los saldos de INTERINVEST comentados en el
párrafo anterior, entre la cuenta de Deudores empresas del grupo y asociadas con la
de Deudas pendientes de pago de AIR COMET con esta de importe total 25.612.593.-
Euros, que arrojó un saldo a favor de esta última de 10.809.300.-Euros pendientes de
compensación a fecha febrero de 2010. El resto de la diferencia corresponde con los
importes pendientes de conciliar de las tarjetas de crédito no reportadas por el sistema
Aracs por importe de 13.933.945 y la reducción corriente de saldos de Deudores
varios y Deudores empresas del Grupo y Asociadas.
En cuanto al periodo medio de pago, se ha analizado tomando en cuenta los anticipos
de clientes anteriormente descritos, en el 2009 se ha disminuido la cantidad de
Clientes por ventas y Clientes empresas del grupo por importe total de 25.980.209.-
euros, 18.306.885.-euros de Clientes por ventas y prestaciones de servicios y
7.673.323.- euros de Clientes empresas del grupo y asociadas. En el 2010 se
- 46 -
corrigieron las mismas partidas, en 5.481.753,28 pertenecientes a la cuenta de
Clientes. De estos ratios se puede deducir que entre los ejercicios 2008 y 2009 se
incrementa el periodo medio de cobro, pasando de 84 a 116 respectivamente y por
tanto sufriendo una traslación de 32 días en la realización en liquidez de los saldos de
clientes, a pesar de que las ventas en ese mismo periodo disminuyeron en un 14%.
- 47 -
B. Pasivo.
B.1. Capital Social y Reservas:
En cuanto a la evolución del paquete accionarial dentro del periodo analizado del 2007
al 2010, se registraron los siguientes movimientos:
Accionistas Nº Acciones%
participaciónNº Acciones
%
participaciónNº Acciones
%
participación
Teinver, S.A 450 30% 14.994 96,77% 15.494 100,00%
Autobuses Urbanos del Sur, S.A 525 35% 250 1,61% - -
Transportes de Cercanías, S.A 525 35% 250 1,61% - -
Total 1.500 100,00% 15.494 100,00% 15.494 100,00%
2007 2008-2009 2010
Evolución del paquete accionarial
- 48 -
Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de 31 de diciembre de 2009 se
declara la unipersonalidad, siendo su único socio TEINVER, S.L.
El Capital Social aumentó en un importe de 8.410.534.- Euros en el año 2007 al 2008
por las aportaciones recibidas de TEINVER. Es importante mencionar que si bien la
empresa ha contabilizado dicha ampliación, esta no ha sido inscrita en el registro
mercantil a fecha de este informe. El importe de las reservas, tal como se puede ver
en el cuadro adjunto, correspondientes al ejercicio 2007 y 2008, han sido adaptadas
para su comparabilidad respecto de los ejercicios 2009 y 2010 con los criterios
establecidos PGC 2007, según el siguiente detalle:
PGC 1990 PGC 2007 PGC 1990 PGC 2007
Reservas 2.821.472 2.821.472 2.821.472 2.821.472
Gastos de establecimiento -9.756.891
Ingresos a distribuir en varios ejercicios 5.077.387 8.579.716
Total Reservas 2.821.472 7.898.859 2.821.472 1.644.297
2006-2007 2007-2008
Composición de las Reservas según el NPGC 2007
Partida
A demás de la incorporación de los saldos de los gastos de establecimiento,
comentado anteriormente en el epígrafe de Inmovilizado, esta partida se corrige por
las diferencias de cambio positivas y negativas compensadas y habidas durante el
ejercicio, y reflejadas en la cuenta de Ingresos a distribuir en varios ejercicios.
La partida de Otras Reservas en 2009 experimenta un aumento en términos absolutos
de 955.608.-Euros y corresponde a la condonación por parte de los socios de los
Dividendos no distribuidos de los ejercicios 1998-1999 a 2004-2005.
- 49 -
B.2. Evolución de los Fondos Propios:
2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-2010
Capital 901.515 9.312.049 9.312.049 9.312.049
Reservas 2.821.472 2.821.570 3.777.178 3.777.178
Reserva Legal 180.304 180.304 180.304 180.304
Dif. por ajuste de capital a 3 3 3 3
Otras reservas 2.641.165 2.641.263 3.596.871 3.596.871
Resultado de ejercicios -55.996.013
Resultado del ejercicio -32.645.112 -27.799.535 -55.996.013 -218.683.986
Aportaciones Soc.
p/compensar perdidas41.055.742 28.322.810 56.541.917 0
Fondos Propios 12.133.616,81 12.656.893,90 13.635.131,00 -261.590.771,56
2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-2010
Capital 901.515 9.312.049 9.312.049 9.312.049
Reservas 2.821.472 2.821.570 3.777.178 3.777.178
Perdidas del ejercicio -32.645.112 -27.799.535 -55.996.013 -218.683.986
Total Fondos Propios -28.922.125 -15.665.916 -42.906.786 -205.594.759
Evolución de los Fondos Propios
Evolución de los Fondos Propios sin considerar los aportes societarios para compensar
pérdidas
La situación patrimonial de la concursada en los ejercicios 2007, 2008, 2009 y 2010
podía desequilibrase o llevarla a causa de disolución, debido a las continuas pérdidas
registradas en esos periodos, como se detalla en el cuadro anterior. Frente a tal
situación los socios procedieron a realizar aportaciones con el fin de restablecer el
equilibrio patrimonial mediante la transferencia de 125.378.552 euros. Las
aportaciones las realizó principalmente TEINVER mediante transferencias a excepción
de 25.000.000 de euros que lo hizo mediante ingreso en efectivo.
La concursada adoptó medidas encaminadas a restablecer la situación de equilibrio
patrimonial mediante las aportaciones dinerarias y créditos a su favor según el
siguiente cuadro, pero que resultaron insuficientes si tenemos en cuenta tres hechos
determinantes del desequilibro; el primero, la expropiación de las acciones de
INTERINVEST por parte del gobierno argentino lo que supone una pérdida de 23,2
Millones de euros en el ejercicio comprendido entre el 01/03/2008 y 28/02/2009, lo que
se reflejó en el informe de auditoría en cuanto a la incertidumbre sobre el valor de las
mismas, el segundo, la diferencia en la contabilización del tipo de cambio que supone
una pérdida de 7,2 millones de euros derivada de la contabilización de la ampliación
de capital acordada en el 2003, y el tercero, el importe de 5.3 millones de dólares del
depósito sin contrapartida a la que hemos hecho referencia en el punto de Inversiones
financieras a largo plazo.
- 50 -
A continuación relacionamos el detalle de las aportaciones realizadas por las
empresas del grupo.
EjercicioFecha
AportaciónTipo de aportación
Importe total
aportadoCapital Social
Compensación de
pérdidas
2006-2007 28/02/2007 Aportaciones empresas grupo 41.055.742 8.410.534 32.645.208
2007-2008 29/02/2008 Aportaciones empresas grupo 28.322.810 28.322.810
2008-2009 11/09/2008 Dineraria 25.000.000 25.000.000
2008-2009 23/10/2009 Aportaciones empresas grupo 31.000.000 31.000.000
Total aportaciones 125.378.552 8.410.534 116.968.018
Aportaciones para la ampliación de Capital y compensación de Pérdidas
Distribución
A continuación relacionamos las aportaciones y la evolución de los fondos propios de
la compañía:
2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-2010
Capital 901.515 9.312.049 9.312.049 9.312.049
Reservas 2.821.472 2.821.570 3.777.178 3.777.178
Perdidas del ejercicio -32.645.112 -27.799.535 -55.996.013 -218.683.986
Pérdida del valor de las
acciones de interinvest-23.200.000
Aportación TEINVER SL o
empresas del grupo41.055.742 28.322.810 56.000.000
Total Fondos Propios 12.133.617 12.656.894 -10.106.786 -205.594.759
Evolución de los Fondos Propios
En conclusión, la compañía a través de la aportación de 125,3 Millones de euros por
parte de sus socios, principalmente TEINVER SL, entre los años 2006 / 2009
reequilibró los fondos propios, salvo en el ejercicio 2008 / 2009 cuyos fondos propios
fueron de -10 Millones de euros. La compañía incurrió en causa de disolución, sin que
nos conste la preceptiva convocatoria de junta o solicitud de concurso. La fecha de la
disolución (Feb. 2008) coincide con el hecho revelador de la insolvencia ya que la
concursada no ingresaba la cuota patronal, ni obrera, ni retenciones de IRPF de sus
trabajadores desde enero de 2008.
- 51 -
B.3. Deudas con entidades de crédito
Las deudas a largo plazo responden a dos conceptos, por un lado deuda bancaria, y
por otro a las Deuda a largo plazo con empresas del grupo y asociadas. Las primeras
están representadas del 2007 al 2009, según el siguiente detalle:
2006-2007 2007-2008
Var
2007
2008
2008-2009
Var
2008
2009
2009-2010
Var
2009
2010
Var
Total
Deudas a largo plazo con
entidades de crédito6.341.274 4.645.708 -27% 5.416.942 17% 5.488.307 1% -13%
Deudas a corto plazo con
entidades de crédito5.662.587 21.608.703 282% 14.778.912 -32% 703.510 -95% -88%
Deudas con entidades de Crédito
Las Deudas a Largo Plazo corresponden a un Préstamo Hipotecario suscrito con Caja
Castilla la Mancha para la adquisición del domicilio social, solicitado en el ejercicio
2001-2002 y de nominal 2.223.475.-Euros y vencimiento en 2012. Un Préstamo
comercial con SA NOSTRA solicitado en el ejercicio 2006-2007, de nominal 1.850.000
y vencimiento en 2010, y un contrato de SWAP de tipo de interés con el Deutsche-
Bank, siendo el importe nocional de las operaciones 40 millones de euros y
vencimiento en 2012. La variación respecto de esta partida en los ejercicios
analizados, corresponde a la amortización de las cuotas de los préstamos y a la
valoración del SWAP.
Las deudas a corto plazo con entidades de crédito recogen la parte a corto plazo de
los préstamos anteriores, así como también el capital dispuesto de la cuenta de
crédito, líneas de descuento y factoring. En el ejercicio 2007-2008 se han solicitado
diferentes préstamos por valor total de 8 millones de euros, que se han ido cancelando
y que a febrero del 2009 representan 5,9 millones de euros en total.
B.4. Deudas empresas del grupo y asociadas
Respecto a las deudas con empresas del grupo y asociadas, en el cuadro siguiente se
puede observar la evolución de la misma:
- 52 -
2006-2007 2007-2008Var 2007
20082008-2009
Var 2008
2009Var Total
Deuda a largo plazo con empresas del
grupo y asociadas34.829.311 49.049.080 41% 59.616.156 22% 71%
Interinvest, S.A 34.829.311 25.328.132 -27% 7.037.444 -72% -80%
Teinver, S.A - 478.117 - 52.578.712 10897% -
MIASA - 115.019 - - -100% -
Viajes Marsans Argentina, S.A - 23.127.812 - - -100% -
Deuda a largo plazo con empresas del
grupo y asociadas46.317.924 51.182.155 11% 47.615.806 -7% 3%
Innerinvest, S.A 34.604.328 30.141.609 -13% 30.141.609 0% -13%
Otras deudas a corto plazo con
empresas del grupo y asociadas11.713.596 21.040.546 80% 17.474.197 -17% 49%
Deudas con empresas del Grupo y Asociadas
En cuanto a la partida de Deudas a largo plazo con empresas del grupo, corresponden
a los depósitos recibidos por INTERINVEST para futuras inversiones en Argentina, sin
embargo en 2008 esa deuda sufre una importante disminución de 38.829.311 a
25.328.132, aunque en el total de la partida arroje un aumento del 2007 al 2008 de un
41%, producto de otros préstamos recibidos de parte de empresas asociadas,
478.117€ con TEINVER, 115.019€ con MIASA y 23.128.712€ de Viajes Marsans S.A.
Dichos saldos fueron compensados mediante el acuerdo alcanzado en febrero de
2008..
El 28/02/2008 se firmó un acuerdo con las todas las empresas del grupo MARSANS
que tuviesen saldos vivos de cuentas acreedoras y deudoras, incluidas las
participadas directa e indirectamente de AIR COMET, con el fin de sanear todas las
cuentas entre el grupo y AIR COMET, mediante compensaciones entre cuentas y
subrogación de saldos a favor y en contra, resultando un importe de 10.809.300.-
Euros a favor de INTERINVEST. Por tanto, el saldo de las deudas a largo y corto plazo
con INTERINVEST correspondientes al cierre de febrero de 2009 es de 7.037.444
millones de euros pendientes de compensar con INTERINVEST a resultas del acuerdo
anteriormente descrito.
De lo anteriormente mencionado es importante informar que el saldo correspondiente
a la ampliación de capital del 75% restante según el acuerdo SEPI está incluido en la
cuenta de pasivo Deudas a largo plazo con empresas del grupo y asociadas de
INTERINVEST
- 53 -
El importe de 52.578.712.- Euros en concepto de ampliación de capital de
INTERINVEST fue prestado por TEINVER a AIR COMET, sin que tengamos
documento alguno que sustente dicho préstamo.
Los movimientos contables de estas cuentas están soportados únicamente por
transferencias dinerarias de las compañías asociadas y sin existir contrato alguno
entre las partes, excepto lo relativo al acuerdo de fecha 28/02/2008.
En relación a los saldos de las cuentas con empresas del grupo y asociadas, es
importante informar que en el ejercicio 2009-2010, no incluido en el cuadro anterior,
Viajes Marsans, S.A y AIR COMET firmaron acuerdos de compensación de créditos
fruto de las relaciones comerciales que mantienen entre las partes, así como la
liquidación de saldos existentes a favor de AIR COMET. El acuerdo firmado en fecha 7
de octubre de 2009, arroja un saldo a favor de AIR COMET de 1.551.166.-Euros y
547.052.- USD, el acuerdo firmado con fecha 11 de enero de 2010, arrojo un saldo a
favor de AIR COMET de 436.744,35.-Euros, ambos saldos pendientes de pago.
B.5. Deudas comerciales
Los acreedores y proveedores comerciales son los que sufren el aumento más
acusado del 2007 a 2010 a razón de 60,51 millones de euros en 2007 a 151,161
millones de euros en 2009, y a 199,15 millones de euros en 2010, generando un
aumento total de esta partida de un 229%. Esta partida recoge tanto acreedores y
proveedores por prestaciones de servicios y suministros varios como los prestados por
empresas del grupo y asociadas. Es importante mencionar, que en el año 2007-2008
se genera un aumento de las ventas de hasta un 56%, y los costes de explotación
aumentan un 46%, con gastos muy importantes en relación a la nueva estructura
planteada por la empresa, sin embargo en el ejercicio 2008-2009, donde se produce el
aumento más importante de los acreedores, las ventas disminuyen un 14% respecto
del ejercicio anterior, y los gastos únicamente un 6%, lo que lleva a deducir que la
estructura de los gastos de explotación, tanto directos como indirectos no logran
adecuarse rápidamente a la situación del mercado.
2006-2007
% s/
ventas
totales
2007-2008
% s/
ventas
totales
2008-2009
% s/
ventas
totales
2009-2010
% s/
ventas
totales
Ingreso de
explotación228.615.047 100% 355.229.368 100% 303.552.235 100% 160.604.071 100%
Costes de explotación -262.258.010 -115% -381.922.936 -108% -358.871.197 -118% -349.146.073 -217%
Gastos total Fuel
anual100.655.111 44% 123.645.749 35% 128.548.490 42% 53.483.382 33%
Evolución del gasto en combustible en proporción a las ventas
- 54 -
En cuanto al incremento de los gastos es importante destacar que el gasto de
combustible dentro de la estructura de costes de explotación representa el 42% de las
ventas, incrementándose en el ejercicio 2007-2008 un 7%, y puntualmente en los
meses de abril a agosto de 2008. La variación del precio del combustible genera un
coste adicional no contemplado y de difícil traslación a los precios de las ventas de
billetes, tanto por cuestiones comerciales como por el desfase temporal entre el
aumento del precio del combustible, la compra del billete y cuando se realiza el viaje.
Todo lo anterior repercute en el resultado.
2006-2007 2007-2008
Var
2007
2008
2008-2009
Var
2008
2009
2009-2010
Var
2009
2010
Var
Total
60.510.203 83.171.773 37% 151.161.219 82% 199.152.789 32% 229%
44.682.809 64.815.140 45% 98.602.128 52% 145.830.600 48% 226%
955.608 1.005.608 5% 13.619.471 1254% 11.157.455 -18% 1068%
936.757 2.270.302 142% 2.963.418 31% 7.732.310 161% 725%
10.170.831 11.259.434 11% 17.669.316 57% 34.432.422 95% 239%
Anticipos de
clientes3.764.198 3.821.289 2% 18.306.886 379% - -100% -100%
Compras 262.258.010 381.922.936 46% 358.871.197 37% 349.146.073 -3% 33%
360
Compras/
Proveedores
Acreedores y Proveedores comerciales
Periodo medio de
Pago en días X 100 63 62 113 162
Proveedores y proveedores empresas del
grupo y asociadas a corto plazo
Acreedores varios
Personal ( remuneraciones pendientes de
pago)
Otras deudas con administraciones
publicas
Acreedores comerciales y otras cuentas a
pagar
158%44%-1% 45%
En cuanto a la partida de Acreedores varios, el importe de 955.608.-Euros
corresponde a los dividendos pendientes de pago de los ejercicios 1998-1999 a 2004-
2005, los cuales se mantienen en el ejercicio 2007 a 2008 y condonándose en 2009
por los accionistas, traspasando dicho saldo a reservas voluntarias.
Destacamos el retraso sufrido en las remuneraciones del personal, que ya acusaban
un aumento entre 2007 y 2008 del 141%, y continuando con la tendencia en 2009, con
un aumento de un 31% adicional.
En relación con las deudas con Administraciones Publicas, en el periodo de 2007 al
2008 la suma de 6.898.906 corresponde a la Seguridad Social, existiendo
aplazamientos de cuotas empresariales impagadas, e incrementándose hasta
8.165.039 en el año 2009 y que al momento de cierre del ejercicio estaba siendo
objeto de negociación. En marzo de 2010 la concursada y la TGSS alcanzaron un
acuerdo para el pago aplazado de el importe de 17 Millones de euros, siempre y
cuando la concursada ingresara el importe de 3.943.681,45 € correspondiente a la
- 55 -
cuota obrera de sus trabajadores. Como consecuencia de la falta de ingreso de la
cuota obrera (3.943.681,45 €) la TGSS dictó resolución en mayo de 2010 dejando sin
efecto el aplazamiento concedido. Con anterioridad al acuerdo de marzo de 2010, y
como consecuencia de los reiterados impagos la TGSS procedió al embargo y
subasta del bien propiedad de la concursada en febrero de 2010, sito en Madrid, calle
Bahía de Pollensa. El resto de la deuda con Administraciones Públicas, corresponde a
la Agencia Tributaria, en concepto de retenciones practicadas, Impuesto sobre
sociedades de ejercicio 2005-2006 y también a partidas pertenecientes a Retenciones
de organismos oficiales. Estas deudas se fueron incrementando durante el periodo de
estudio, con tendencia creciente pasando de 10.170.831 en 2007 a 17.663.316 en
2009, es decir un aumento en términos relativos de un 74%.
El periodo medio de pago de 2007 a 2008 y la rotación del pago de las compras, se
mantiene constante en 63 y 62 días. En el periodo 2009 esta tendencia se revierte
aumentando a 113 días, un 45% más que en el ejercicio 2008 a 2009 y un aumento
de las compras de un 37% pone de manifiesto que el incremento de las partidas de
proveedores también es debido al retraso en el pago.
- 56 -
B.6. Análisis Patrimonial y de Solvencia
2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-2010 Var. Total
Activo Cte
Pasivo Cte
Tesorería + Inv.
Fcieras c/p
Pasivo Cte
Activo. Cte -
Existencias
Pasivo Cte
Fondos Propios
Fondos Ajenos
Pasivo Cte.
Fondos Propios
Pasivo no Cte.
Fondos Propios
Recursos Ajenos
Fondos Propios
Fondos Propios
Activo Total
Fondo de maniobra
Pasivo Cte.
Activo Real
Pasivo Exigible
Ratio Cálculo
Evolución
91,89% 94,82%Solvencia a corto plazo x 100
19,80%
96,09% 23,12%
2,09%3,65%
-74,84%
91,37% 89,97%
Tesorería x 100 2,46% 2,53%
x 100 87,66%
-14,72%
-77,41%
Apalancamiento financiero x 100 11,20% 5,48% 4,45% -65,29% -682,92%
Liquidez
-103,72%
Endeudamiento a corto
plazox 100 653,60% 1358,59% 1722,97% -144,27% -122,07%
Endeudamiento a largo
plazox 100
x 100
239,21% 467,74% 522,02% -8,89%
892,81% 1826,34% 2244,99% -153,16%
Fondo de maniobra
-117,16%
Autonomía financiera x 100 10,07% 5,19% 4,26% -188,10% -1967,51%
Endeudamiento total
34,71%
-228.748.682 2406,63%
Equilibrio financiero x 100 -8,11% -5,18% -3,91% -76,88% 847,71%
Activo Cte -Pasivo Cte. -9.125.763 -8.072.033 -8.383.848
111,20% 101,15% 104,45% -68,79%
Cash- Flow de ExplotaciónRdo de Explotación- Amortización-
Variación de prov de trafico-33.323.937 -26.693.568 -55.318.962 -188.542.002 465,79%
Coef. De Garantía x 100
569,32%Cash- Flow Rdo del Ejercicio- Amortización-
Variación de prov de trafico-32.326.085 -24.309.051 -54.295.394 -216.365.686
La solvencia a corto plazo evidencia un deterioro de un 74,84% en 2010
respecto del año 2007, producido por la poca capacidad de asumir las
obligaciones a corto plazo con el activo corriente.
En cuanto a la capacidad de la empresa en generar los activos más líquidos,
según el ratio de tesorería, muestra que en el conjunto del activo corriente el
porcentaje es considerablemente bajo, lo que deja ver que el activo corriente
se concentra en más del 70% en otros activos de difícil realización
El ratio de liquidez, indica el poder que tiene la empresa en obtener solvencia
inmediata, arroja en todos los periodos ratios inferiores al 100%, lo que indica
que no es capaz de obtener la liquidez suficiente para hacer frente al pago de
las deudas a corto plazo.
- 57 -
El apalancamiento financiero de la empresa disminuye considerablemente del
ejercicio 2007 a 2009, y presentando valores negativos en el 2010, por tanto
indica que la empresa tiene una composición estructural de financiación
tendente al aumento hacia la dependencia de recursos ajenos.
La situación financiera de la empresa desde el periodo 2007 en adelante es
negativa, dado que el activo total se financia principalmente con recursos
ajenos en más de 90% en todos los periodos estudiados. Es decir, la
concursada es excesivamente dependiente de los capitales externos, situación
que perjudica la solvencia a largo plazo.
La economía no está saneada, en todos los periodos el equilibrio financiero es
negativo. Es de ver, que el pasivo corriente supera el activo corriente, tal y
como revela el Fondo de maniobra.
En cuanto al Coeficiente de Garantía, hasta el ejercicio cerrado a febrero de
2009, presenta valores superiores a 1, aunque con un límite muy escaso, es
decir en principio la empresa es capaz de hacer frente a su deuda con la
liquidación total de sus activos, sin embargo estos ratios son muy estrechos,
por lo que cualquier valoración y/o variación por debajo del importe reflejado en
al activo puede dejar en evidencia que la concursada deba hacer uso el capital
propio para su actividad normal, y que por lo tanto se encontraría en situación
de insolvencia legal o quiebra.
El endeudamiento total supera en exceso a los Fondos propios, representado
por 892,81% en 2007 pasando a ser de -153,16% en febrero de 2010, año en
el que la concursada arroja saldos de Fondos propios negativos.
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
2006-2007 2007- 2008 2008-2009 2009-2010
Coeficiente de garantía
Coeficiente de garantía
- 58 -
En cuanto a la obtención de autofinanciación a través de la actividad de la
empresa, tanto el Cash Flow como el Cash Flow de explotación revelan que la
empresa no es capaz de generar fondos, dado el resultado negativo de los
mismos. En los ejercicios del 2007 a 2008 se puede ver una leve mejoría de
un 20% en el Cash Flow de explotación y un 25% del Cash Flow, que
retrocede en el ejercicio 2009.
B.7. Análisis de la cuenta Pérdidas y Ganancias
Descipción 2006-2007 2007-2008
Var
2007
2008
2008-2009
Var
2008
2009
2009-2010Var
2009 2010
Ingreso de explotación 228.615.047 355.229.368 55% 303.552.235 -15% 160.604.071 -47%
Costes de explotación -262.258.010 -381.922.936 46% -358.871.197 -6% -349.146.073 -3%
Margen de explotación -33.642.963 -26.693.568 -8% -55.318.962 -18% -188.542.002 -117%
Análisis del Margen de Explotación
Evolución
- 59 -
En cuanto a la evolución de las ventas, en el ejercicio cerrado a febrero de
2008, registra un aumento del 55% respecto de los ingresos del periodo
anterior, sin embargo los gastos de explotación en ambos periodos superan a
las ventas y aumentan un 46% en el periodo citado, por tanto a pesar del
crecimiento se obtienen resultados de explotación negativos, y registrando una
mejora del margen de explotación en un 8% respecto al ejercicio 2007. En el
año 2009 se revierte la tendencia y las ventas decrecen un 15% y los gastos un
6% respecto del año anterior, situación que provoca la pérdida de rentabilidad,
que debido entre otros factores, al sobredimensionamiento de la estructura,
falta de flexibilidad de adaptación de los costes a la disminución de la demanda
en el año 2008-2009, y que se transfiere directamente al periodo cerrado a
febrero 2010.
Para explicar los gastos e Ingresos de explotación se han seleccionado las
partidas más significativas tanto para el desarrollo de la actividad de la
compañía como por su influencia en las cuentas de resultados y su efecto en la
situación actual de la concursada.
B.8. Ventas
Según la información suministrada por las cuentas anuales auditadas de los ejercicios
2007, 2008, 2009, se extrae el siguiente detalle:
- 60 -
2006-2007 2007-2008
Var
2007
2008
2008-2009
Var
2008
2009
Var
2007
2009
Ventas 225.425.223 351.813.904 56% 301.420.737 -14% 34%
Vuelos regulares 89.255.110 213.752.736 139% 185.311.805 -13% 108%
Vuelos charter y
subcharter111.505.757 80.719.025 -28% 43.640.436 -46% -61%
Tasas y otros ingresos 24.664.356 57.342.143 132% 72.468.496 26% 194%
Ventas
En cuanto a los servicios prestados por la compañía, se destacan los Vuelos
regulares, que corresponden a los vuelos operados por la concursada a los siguientes
destinos:
Quito
Guayaquil
Lima
Buenos Aires
Bogotá
Habana
Santa Cruz de la Sierra
Santo Domingo
Republica Dominicana
Santiago de Chile
Paris
Roma
Londres
En cuanto a los ingresos por vuelos chárter, corresponden a los generados por vuelos
operados por AIR COMET para operadores turísticos o Bróker, y por último, los vuelos
Subcharter corresponden a los ingresos generados por los vuelos operados por AIR
COMET, para otras compañías, tanto por el alquiler del avión y el mantenimiento,
como también el servicio de catering, la tripulación etc. (Memoria solicitud)
El origen de otros ingresos son: el transporte de carga, ingresos comerciales por
exceso de equipaje, marketing telefónico y cambios de billetes, ingresos por servicios
de handling y otros.
La concursada manifestó en la memoria respecto a los ejercicios 2007 a 2008 que las
ventas de vuelos regulares aumentaron como consecuencia de la ampliación del
negocio, por la adjudicación de nuevas rutas a Sudamérica adquiridas a Air Madrid,
sumada a las sinergias de la propiedad de Aerolíneas Argentinas y Austral que gozaba
de distribución propia en argentina. (Memoria p. 19)
En cuanto al periodo 2009, es importante remarcar, que las ventas de vuelos regulares
disminuyen un 13%, que los vuelos chárter y sunbcharter disminuyen un 46%, no
siguiendo la misma tendencia los ingresos de tasas y otros servicios que aumentan un
26%. Respecto a esto último y según los estados contables facilitados por la
concursada, esto se debe principalmente a los ingresos generados por las Tasa YQ, el
- 61 -
importe por este concepto en el ejercicio 2008-2009, se genera puntualmente en los
meses de junio y julio del 2008, es de 52.202.318.-Euros. Respecto a esto último
significarse, que de no haber sido por los ingresos generados por la tasas YQ, es una
tasa aplicable a los vuelos para paliar los efectos de la subida del petróleo, las ventas
totales hubieran sido de 249.118.419.-Euros, es decir la disminución respecto al años
anterior hubiera alcanzado el 29%.
- 63 -
B.9. Aprovisionamiento
La partida de gasto de aprovisionamiento, representa en el total de gastos de
explotación aproximadamente un 70% y está compuesta por los gastos directos e
indirectos necesarios para la efectiva realización de los vuelos.
En esta partida esta incluida la de gastos de combustible que en los ejercicios del
2007 al 2009, el gasto medio de este componente es aproximadamente un 50% de los
gastos de aprovisionamiento, y además explica el 35% de los Gastos de explotación
en todos los periodos analizados.
El siguiente cuadro detalla la evolución de este gasto en cuanto al precio de compra y
su incidencia en el cálculo de gasto total
2006-2007 2007-2008
Var
2007
2008
2008-2009
Var
2008
2009
Var
2007
2009
2009-2010
Var
2009
2010
Nº Galones Anuales 53.201.224 64.200.821 21% 56.134.937 -13% 5,51% 38.291.333,27 -32%
Gastos total Fuel anual 100.655.111 123.645.749 23% 128.548.490 4% 27,71% 53.483.382 -58%
Precio Galon medio anual estimado 1,89 1,93 2% 2,29 19% 21,04% 1,40 -39%
Horas de Vuelo 26.031 38.798 49% 34.714 -11% 33,36% 23.048 -34%
- Vuelos largo alcance 16.250 33.667 107% 29.582 -12% 82,04% 22.421 -24%
-Vuelos corto y medio alcance 9.781 5.130 -48% 5.132 0% -47,53% 627 -88%
% Horas de vuelo de largo
alcance /Horas de vuelo totales62% 87% 39% 85% -2% 36,51% 97% 14%
% Horas de vuelo de corto y
medio alcance /Horas de vuelo
totales
38% 13% -65% 15% 12% ###### 3% -82%
Evolución gastos Fuel
El coste del combustible, merece especial mención, tanto por el peso en el total del
gasto como por la volatilidad de su precio en el mercado internacional, principalmente
entre los meses de abril a agosto del año 2008. Según un estudio realizado se puede
deducir que del ejercicio 2007 al 2008, el número de galones comprados varía un
20%, aumento razonable considerando que el gasto total del combustible aumenta un
22%, y el precio medio por galón aumenta un 2% aproximadamente. Las horas de
vuelo se incrementaron un 49% en el 2008 respecto al 2007, y como consecuencia de
la renovación de los aviones el aumento del 49% del tiempo volado solo supuso un
incremento del consumo de combustible de un 21%.
Sin embargo esta tendencia se revierte en el ejercicio 2008 a 2009, durante el cual el
número de galones comprados disminuyen un 13%, y sin embargo el gasto total en
combustible aumenta un 4%, debido a que el precio del combustible llega a
incrementarse hasta un 20% de media respecto del año anterior pasado de 1,92€ a
2,28€ de media anual por galón. Es importante mencionar también que a demás del
- 64 -
coste del combustible, los gastos totales varían considerablemente producto de la
variación del tipo de cambio, dólar / Euro.
B.10. Gastos de personal
La partida de gastos de personal, representa en el total de gastos de explotación en
los periodos de 2007 a 2010, un 12%, 11%; 14% y 23% respectivamente y en relación
a las ventas. Esta partida la componen tanto los sueldos y salarios como las dietas,
indemnizaciones, renovaciones de licencias, vestuarios, formación del personal y
Seguridad Social entre otros.
A fin de realizar el análisis de la evolución de la plantilla de trabajadores se ha
elaborado el siguiente esquema:
2006-2007 2007-2008Var
2007
2008
2008-2009Var
2008
2009
2009-2010Var
2009
2010Pilotos 110 157 42% 148 -6% 141 -5%
Azafatas 278 348 25% 333 -4% 250 -25%
Mecánicos 45 60 32% 55 -8% 48 -13%
Estructura 137 198 45% 207 5% 170 -18%
Handling 0 167 - 197 18% 142 -28%
Total 571 929 63% 940 1% 751 -20%
Gastos de personal
nº trab. Medio a Anual
Gastos de personal
nº trab. Medio a Anual
Gastos de explot
nº trab. Medio a Anual
Rdos ejercicio
nº trab. Medio a Anual
Rdos ejercicio
Gastos de personal
Ventas
Gastos de personal
Análisis de productividad laboral
43.043 -11%x 100
Venta media anual por
trabajador
7%
Ventas anual 225.425.223 351.813.903 56% 301.420.737 -14%
Salario medio anual 48.148
Gastos de explotación -262.258.010 -385.413.421
Gastos medios de
explotación por
trabajador
-459.578 -414.762 -10% -383.526
-29.916 -48%
8,808,20
Resultado del Ejercicio -32.645.110 -27.799.536
Resultados del
ejercicio medio por
trabajador
-57.207
Productividad
-291.268
Rentabilidad por
trabajador-1,19 -0,70 -42% -1,29 85%
4,44
x 100
Categoría
Evolución
Gasto de Personal
Periodo27.475.525 39.997.062 46% 35.830.796
-47%
x 100 378.604 -34%-4%395.032 320.609
159.047.901
-15% 211.838
-18%43.432.941 9%
3%47.72346.198
x 100 22%
291%
-8% -468.120
101% -218.683.986-15% -55.996.013
-3%-6%
-6,10
7%
-351.464.373
389%-59.561 99%
-360.571.81647%
x 100 373%
x 100 -36%6,94 -21%
El incremento de la plantilla en el periodo de 2007 a 2008 es de un 63%, está asociado
directamente con el aumento de las ventas que en el mismo periodo que se
incrementan en un 56% y a la implantación por parte de AIR COMET de una nueva
- 65 -
estrategia de negocio orientada a los vuelos intercontinentales a Sudamérica, lo que
incide directamente en los gastos de personal que se incrementan en 46%.
En el periodo de 2008 a 2009, las ventas disminuyen un 14%, pero los gastos de
personal y la plantilla aumentan un 9% y un 1% respectivamente, tendencia que se
acentúa en el periodo de 2009 a 2010 donde las ventas anuales disminuyen un 47%,
y los gastos de personal únicamente un 20%. Esta evolución evidencia una gran falta
de flexibilidad de los costes salariales en relación a la demanda del mercado.
En cuanto a la rentabilidad de la plantilla, es una variable que se observa a partir de
los beneficios que reportan a la compañía, sin embargo en todos los periodos
estudiados los resultados de la compañía son negativos, por tanto la contribución de
éstos a la obtención del resultado final de la gestión no es representativa. A pesar de
lo anterior, del periodo 2007 a 2008, el ratio experimenta un aumento de 42%,
pasando de ser de -1,19% a un 0,70%, y disminuye nuevamente a -1,29% en 2009,
por tanto, en todos los periodos el coste medio de personal es superior al resultado de
ejercicio por empleado, e indica que el resultado económico bruto de la explotación por
empleado es negativo y, por tanto, también es negativo el resultado económico bruto
de la empresa.
La productividad de la plantilla es de 8,20% en 2007, 8,80% en 2008, para disminuir a
6,94% y 4,44% en 2009 y 2010 respectivamente
B.11. Otros gastos de explotación:
La partida de otros gastos de explotación está compuesta por los servicios exteriores y
los tributos. Entre los servicios exteriores se destacan las cuotas financieras en
concepto de arrendamiento de los aviones y de los motores pagados a los Lessors en
cada periodo, y que constituyen los gastos más representativos de esta partida,
también incluye partidas de Gastos de Arrendamientos, Primas de seguros de las
oficinas y aviones, Publicidad, servicios profesionales independiente etc.
- 66 -
2006-2007
% Var s/
Otros
gastos exp.
2007-2008
% Var
s/ Otros
gastos
exp.
Var
2007
2008
2008-2009
% Var
s/ Otros
gastos
exp.
Var
2008
2009
2009-2010
% Var s/
Otros
gastos
exp.
Var 2009
2010
Otros gastos de explotacion 39.623.796,43 100% 70.558.581,71 100% 78% 76.669.476,00 100% 9% 54.353.200,61 100% -29%
Servicios exteriores 37.735.872,00 95% 70.410.753,83 100% 87% 73.333.564,00 96% 4% 52.484.344,75 97% -28%
Tributos 1.887.924,43 5% 147.827,88 0% 92% 3.335.912,00 4% 2157% 1.868.855,86 3% -44%
Alquiler de aeronaves 13.064.297,74 33% 30.748.747,99 44% 135% 45.654.503,41 60% 48% 37.088.676,30 68% -19%
Coste sistema de reservas ,
corretajes BSP6.961.768,50 18% 10.479.077,95 15% 51% 7.656.102,84 10% -27% 3.455.696,21 6% -55%
Total 20.026.066,24 51% 41.227.825,94 58% 106% 53.310.606,25 70% 29% 40.544.372,51 75% -24%
Otros gastos de explotación
Un gran parte de este incremento se puede explicar por el aumento en el alquiler de
las aeronaves y los motores y por los costes del sistema de corretajes y reservas.
B.12. Análisis de rentabilidad económica
Descripción 2006-2007% s/
Ventas2007-2008
% s/
ventas2008-2009
% s/
ventas2009-2010
% s/
ventas
Ingresos por ventas 228.615.047 100% 355.229.368 100% 303.552.235 100% 160.604.071 100%
Consumo de explotación -187.476.992 -82% -255.308.890 -72% -237.112.319 -78% -135.125.926 -84%
Margen bruto 41.138.055 18% 99.920.478 28% 66.439.916 22% 25.478.145 16%
+/-Gastos e Ingresos
Operativos-74.461.993 -33% -126.614.046 -36% -121.758.878 -40% -214.020.147 -133%
EBITDA -33.323.937 -15% -26.693.568 -8% -55.318.962 -18% -188.542.002 -117%
+/- Gastos e Ingresos
financieros997.853 0% 2.384.516 1% 1.023.568 0% -27.823.684 -17%
+Amortizaciones -319.026 0% -3.490.485 -1% -1.700.619 -1% -2.318.299 -1%
BAI -32.645.110 -14% -27.799.536 -8% -55.996.013 -18% -218.683.986 -136%
ISOC 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros impuestos 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Resultado del ejercicio -32.645.110 -14% -27.799.536 -8% -55.996.013 -18% -218.683.986 -136%
Rentabilidad económica
(EBITDA/Activo)(%)-20% -12% -19% -172%
BAI/ ACTIVO -19% -13% -19% -214%
Rentabilidad financiera
(BAI/FP)(%)-190% -242% -449% 106%
Evolución
Análisis de Rentabilidad
En cuanto al EBITDA, es una magnitud para medir la capacidad de generar dinero con
el giro principal del negocio, independientemente de la estructura financiera, es decir
de cuanto dispone la empresa para el uso de los activos, que en este caso es nula en
todos los periodos. Comparativamente, los gastos de la financiación ajena entre el
ejercicio 2007 a febrero de 2010 ascienden a 1.554.740€, 3.304.137€, 6.859.844€,
- 67 -
15.610.865€ respectivamente y el EBITDA es de -33.323.937€, -26.693.568€, -
55.318.962€, -188.542.002 respectivamente. Cuando el EBITDA es inferior al coste de
la financiación ajena (el capital ajeno rinde menos en la empresa de lo que cuesta) el
endeudamiento erosiona y aminora la rentabilidad del capital propio.
Los ratios del análisis económico muestran que la concursada desarrolló desde el
periodo 2007 al 2010 su actividad en un escenario económico negativo. Respecto a
esto, la rentabilidad económica (rentabilidad del uso de los activos) muestra una leve
mejoría de la actividad de la empresa del ejercicio 2007 al 2008, de hecho la relación
entre las ventas y el margen bruto en esos mismos periodos aumentan un 10% y en
2009 inician nuevamente el descenso del 6 % y a febrero del 2010 de un 6% adicional.
La rentabilidad financiera, mide la rentabilidad del capital propio, o rentabilidad de los
accionistas, que sigue una tendencia decreciente en todo el periodo estudiado. El
margen de explotación es negativo, y es insuficiente para cubrir los gastos
financieros, es decir aquellos gastos producidos por la inversión realizada con el fin de
obtener resultados. Dichos gastos sufren un incremento vertiginoso de 1691% de
febrero de 2007 a febrero de 2010, pasando de 1.554.740€ a 27.846.844€
respectivamente.
- 68 -
C. Sobre las causas del concurso.
La concursada alega como causas del concurso en su memoria las siguientes:
1. La resolución del Tribunal de Comercio de Londres de 18 de diciembre de 2009
por el que procedía al embargo de los aviones y la prohibición de venta de
billetes.
2. La frustrada operación de venta de Air Comet a la sociedad Sobelty
Management SL.
3. La falta de rentabilidad del negocio:
a. Inadecuada dimensión del negocio.
b. La crisis en el sector de la aviación comercial por la caída de la
demanda.
c. Competir con Iberia.
d. El expolio realizado por el gobierno argentino.
Con el beneficio de la visión retrospectiva, sin perjuicio de que las causas alegadas
por la concursada puedan resultar ciertas si es conveniente puntualizar lo siguiente:
A. La concursada destinó muchos recursos estratégicos (dinero y tiempo) para
gestionar un grupo que había llegado a facturar 1.000 Millones de euros y tener
una plantilla de 8.900 trabajadores. La realidad fue que a través del contrato de
compraventa entre INTERINVEST, Air Comet y la Sociedad Española de
Participaciones Industriales (SEPI), INTERINVEST recibió 548 millones de
USD que fueron destinados casi en su totalidad, a excepción de 25 Millones de
euros, a la financiación de la actividad de Aerolíneas Argentinas, más 8,4
millones de euros que Air Comet envió directamente a Aerolíneas. Con esto
queremos decir que entre los 25 Millones de euros de INTERINVEST y los
125,3 Millones de euros de TEINVER financiaron la actividad de la concursada,
junto con sus acreedores.
B. La concursada hasta la expropiación de Aerolíneas Argentinas tenía grandes
necesidades financieras debido a que factura casi un 1.000.000.000 de euros
al año para lo que recurrieron principalmente a (i) TEINVER (125,3 Millones de
euros) y (ii) a INTERINVEST (548 Millones de USD), quien recibía el dinero de
la SEPI transfiriéndolo posteriormente a Aerolíneas Argentinas y en ocasiones
a Air Comet, siguiendo el esquema a continuación. Los cuadros marcados en
color verde corresponde a la financiación a partir de 2008.
- 69 -
C. Es a partir de 2008 cuando Air Comet recurre fundamentalmente a la
financiación a través de sus acreedores, es decir, impagando las facturas, o
pagando solamente aquello que es imprescindible para poder volar
(combustible, algunas cuotas de los leasing de aviones, y las dietas al personal
que vuela porque de lo contrario se negaban a despegar).
D. Es cierto que la expropiación de las empresas del grupo Aerolíneas Argentinas
sin indemnización a cambio ha agravado la situación de la concursada hasta
incluso generar la situación de disolución por desequilibrio en diciembre de
2008 cuando el gobierno argentino dicta el Decreto a través del cual declara de
interés público todas las empresas de Aerolíneas Argentinas.
E. La falta de rentabilidad de la actividad desarrollada por la concursada es obvia
si tenemos en cuenta los resultados, sin embargo, y a pesar del beneficio de la
visión retrospectiva, el error fue en la dimensión de la compañía y en
desarrollar el negocio con cargo a otros, en un primer momento a cargo de
Teinver e Interinvest, y en un segundo momento con cargo a sus acreedores.
F. Todo lo anterior tiene las consecuencias que ya conocemos y que
económicamente afloran en el primer trimestre del 2008 con los hechos
reveladores de la falta de ingreso de las cuotas correspondientes a la TGSS, la
falta de ingreso del IRPF, la pérdida del control de Aerolíneas Argentinas…
hechos que llevan que en el 2009 se precipiten todos los acontecimientos:
TEINVER
SEPI
Aerolíneas Argentinas
Air Comet548 Millones
USD
25 Millones euros
125,3 Millones
euros
Teinver101 Millones
Euros
AEAT y TGSS 38 Millones
Trabajadores6,5 Millones
8,4 Millones euros
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impago de salarios a partir de junio de 2009, el embargo de los aviones y
prohibición de venta de billetes…
G. No es cierto que el embargo de los aviones y la prohibición de venta de billetes
causara la insolvencia porque la sociedad ya había incurrido en situación de
insolvencia en el primer trimestre del 2008, sin embargo, quizás podía existir la
posibilidad de vendar la compañía, posibilidad que entra dentro de la
especulación. Sin embargo, y a pesar de que la concursada adeudaba a las
empresas del banco HSH NORDBANK (Amentum y Opco) las rentas de los
aviones es cierto que entre septiembre y noviembre de 2009 la concursada
alcanza un nuevo acuerdo sobre plazos de pago, y realiza un pago de 3,5
millones de dólares, por lo que no sabemos si estamos ante un incumplimiento
o un retraso en el cumplimiento. A pesar de ello, HSH NORDBANK,
prescindiendo del mecanismo previsto en sus contratos solicitó al Juzgado
inglés el embargo de los aviones y la prohibición de la venta de billetes.
H. El daño económico y financiero ocasionado por la expropiación del negocio de
Aerolíneas Argentinas a INTERINVEST SA, y por tanto a Air Comet ha sido de
574,4 Millones de USD.
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EXTREMO TERCERO: Memoria de las principales decisiones y actuaciones de la administración concursal.
El auto de declaración de concurso es de fecha 20/04/2010 en el que acordó la
intervención de facultades de los administradores, procediendo la Administración
Concursal a intervenir y controlar todas las actuaciones de los administradores
solidarios, y del apoderado general.
Indicado lo anterior, a continuación se resumen las principales decisiones y
actuaciones efectuadas por esta AC desde el 23/04/2010, fecha en la que dos de los
tres administradores concursales aceptaron el cargo, hasta el día de emisión del
presente informe:
1. Envío de cartas circulares a los acreedores de la sociedad, solicitando la
comunicación y calificación de sus créditos.
2. Contratación del dominio www.concursoaircomet.com y colgar información en
la web con el fin de informar a los acreedores.
3. La AC ha estado en la compañía dos días a la semana.
4. La AC solicitó el 05/05/2010 al Juzgado la extinción de todos los contratos de
trabajo ante la grave situación que estaban sufriendo los trabajadores.
5. La AC solicitó el 18/07/2010 la declaración del concurso territorial de
Aerolíneas Argentinas Sucursal en España SA, junto con la adopción de la
medida cautelar de intervención de las operaciones, correspondiéndole
conocer al Juzgado Mercantil 7 de Madrid, quién ha denegado la medida
cautelar, y ha dado traslado a Aerolíneas Argentinas Sucursal en España SA
por si fuera de su interés oponerse a la solicitud.
6. La AC presentó ante el Juzgado el 30/07/2010 solicitud de embargo preventivo
de 37 Millones de euros contra los que fueron miembros del consejo de
administración de Air Comet SAU, dictando el Juzgado Mercantil 8 de Madrid
auto en fecha 05/08/2010 acordando dicho embargo.
7. La AC requirió al Banco Santander la aplicación de la garantía real a su favor
con el fin de proceder a liberar las acciones titularidad de la concursada,
procediendo al ingreso de 26.000 euros.
8. La AC ha requerido de pago en tres ocasiones a todos aquellos que figuran
como deudores de la concursada.
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9. El pasado 28/06/2010 remitió burofax de requerimiento de pago a Iberia y su
aseguradora Mapfre requiriendo el pago de un siniestro sobre un avión por
importe de 746.000 euros.
10. El pasado 14/09/2010 requirió mediante carta remitida a través de valija al
Banco Sabadell exigiendo la devolución 1,7 Millones de euros.
11. El pasado 15/09/2010 interpuso demanda rescisoria contra HSH NORD BANK
solicitando la rescisión del pago de 3,5 Millones de euros.
12. Se ha continuado con la trascripción y registro de las operaciones efectuadas
por la sociedad en la contabilidad.
13. Durante el mes de mayo y junio hemos procedido a la devolución de los bienes
en leasing y renting que no son necesarios.
14. Desde el 17/05/2010, fecha en la que el Juzgado acordó la extinción de la
totalidad de los contratos de trabajo, hemos emitido 1370 certificados a favor
de los trabajadores para que puedan solicitar el pago de salarios e
indemnizaciones al Fondo de Garantía Salarial.
15. Durante este período se ha procedido a la venta de piezas de recambio de los
aviones con el fin de conseguir dinero suficiente con el que atender los créditos
contra la masa.
16. Conciliación de saldo con el acreedor AEROSUR COMPAÑÍA AEREA SA.
17. Hemos presentado la tercería de dominio contra el embargo realizado por
ILFC.
18. Hemos solicitado autorización judicial para firmar el acuerdo con BUDFORD.
***********************************
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CONCLUSIÓN DEL INFORME
Conclusión y exposición motivada del administrador concursal acerca de la
situación patrimonial del deudor y de cuantos datos y circunstancias pudieran ser
relevantes para la ulterior tramitación del concurso.
a. El resultado del activo de la compañía, a valor de realización,
asciende a 100.348.165,06 euros, mientras que el total de la lista
de acreedores asciende a 365.873.298,29 euros.
b. El criterio de valoración del activo ha sido de liquidación.
c. El total de la lista de acreedores se desglosa como sigue:
Clasificación de créditos Importes
Privilegio especial 9.422.17 €
Privilegio general 33.740.252,35 €
Ordinario 164.160.926,34 €
Subordinado 156.652.697,43 €
Contingente 32.569.888,21 €
Litigioso 719.049.693,90 €
Condicional ord. 3.155.000 €
Condicional sub. 4.500.000 €
TOTAL 365.873.298,29
d. El detalle del activo (100.348.165,06€) es el siguiente:
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ACTIVOIMPORTE
SOLICITUD
VALORACIÓN
AC
A) ACTIVO NO CORRIENTE 33.322.054,16 € 66.736.631,72 €
I.- Inmovilizado Intangible 81.628,90 € 0,00 €
1.- Aplicaciones Informáticas 81.628,90 € 0,00 €
II.- Inmovilizado Material 7.144.297,90 € 564.120,25 €
1.- Terrenos y construcciones 2.961.580,99 € 0,00 €
2.- Maquinaria y Utillaje 150.932,49 € 153.796,75 €
3.- Mobiliario 90.797,41 € 13.472,20 €
4.- Equipos Para Procesos de Información 193.402,35 € 26.142,51 €
5.- Elementos de Transporte 17.300,00 € 26.921,18 €
6.- Otro Inmovilizado Material 3.730.284,66 € 343.787,61 €
IV.- Inversiones en empresas del grupo 25.732.255,33 € 66.000.000,00 €
1.- Instrumentos de Patrimonio 23.742.941,54 € 66.000.000,00 €
2.- Créditos a Empresas 1.989.313,79 € 0,00 €
V.- Inversiones financieras a largo plazo 363.872,03 € 172.511,47 €
1.- Imposiciones a largo plazo 176.502,00 € 172.511,47 €
2.- Fianzas y depósitos a largo plazo 187.370,03 € 0,00 €
B) ACTIVO CORRIENTE 51.190.327,64 € 30.925.012,01 €
II.- Existencias 4.201.834,72 € 1.559.046,77 €
1.- Comerciales 4.201.834,72 € 1.559.046,77 €
2.- Anticipo Proveedores 0,00 € 0,00 €
III.- Deudores Comerciales 46.164.879,80 € 29.148.986,79 €
1.- Clientes 12.880.981,89 € 5.447.348,49 €
2.- Clientes, empresas del grupo y asoc. 22.323.769,28 € 20.658.179,23 €
3.- Deudores 7.428.602,48 € 0,00 €
4.- Deudores, empresas del grupo y asoc. 3.531.526,15 € 0,00 €
5.- Personal 0,00 € 251.047,32 €
6.- Administraciones Públicas 0,00 € 2.792.411,75 €
7.- Partidas Pendientes de Aplicación 0,00 € 0,00 €
V.- Inversiones financieras a corto plazo 631.904,34 € 175.000,00 €
1.- Imposiciones a corto plazo 207.167,00 € 175.000,00 €
2.- Fianzas y depósitos a corto plazo 424.737,34 € 0,00 €
VI.- Periodificaciones a corto plazo 0,00 € 0,00 €
1.- Previsión de gastos 0,00 € 0,00 €
VII.- Efectivo y otros activo líquidos eq. 191.708,78 € 41.978,45 €
1.- Tesoreria 191.708,78 € 41.978,45 €
ACCIONES RESCISORIAS 2.686.521,34 €
TOTAL ACTIVO 84.512.381,80 € 100.348.165,06 €
Debemos remarcar que en el activo presentado por la Administración
Concursal, por un total de 100 millones de euros, se incluyen ciertos derechos de
cobro que quedan sujetos a incidentes o reclamaciones judiciales y la resolución
arbitral del CIADI, en concreto nos referimos a los 66 millones de euros en que se
ha valorado la posible indemnización a recibir por la concursada motivada por la
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expropiación de Aerolíneas Argentinas, el importe reclamado a Aerolíneas
Argentinas en 20 millones de euros y la reclamación a HSH por importe de 2,6
millones de euros.
En Madrid a, 9 de diciembre de 2010
__________________ ________________________ Luis A. Arqued Alsina Luis Sierra López – Belmonte ______________________ Mariano Hernández Montes