Embed Size (px)
Citation preview
Jak zbudować por.el dywidendowy?
Konferencja Profesjonalny Inwestor Zakopane 2014
Albert Rokicki
Longterm.pl
Spis treści
1. O mnie. 2. Po co inwestujemy? 3. Co to jest dywidenda 4. Sposób jej przyznawania 5. Stopa zwrotu WIG 20 wraz z dywidendami 6. Stopa dywidendy spółek z WIG 20 vs. WIG 20 7. Stopa dywidendy vs. rentowność 10-‐letnich
obligacji Longterm.pl
8. Kiedy kupować spółki wypłacające dywidendę?
9. Kryteria selekcji walorów do por.ela dywidendowego Longterm?
10. Por.el z bloga 11. Kiedy weryfikować skład por.ela
dywidendowego? 12. Jak ominąć inflację? 13. Symulacja z reinwestowaniem dywidend 14. Inwestowanie w KGHM od 2006 roku Longterm.pl
15. Symulacja inwestowania w spółki dywidendowe przez 100 lat
16. Dziedziczenie akcji 17. Ranking spółek dywidendowych WIG 30 18. Porównanie spółek z mWIG40 19. Jak to wygląda w USA? 20. Czy mamy do czynienia z bańką
dywidendową w USA? 21. Wzrost dywidendy na akcję
Longterm.pl
Longterm.pl
ü PRAWDZIWY INWESTOR TO INWESTOR DŁUGOTERMINOWY
ü PO CO INWESTUJEMY I W JAKI SPOSÓB CHCEMY ZAROBIĆ?
ü WSZYSTKO INNE NIŻ INWESTOWANIE W DYWIDENDY TO WIĘKSZA LUB MNIEJSZA SPEKULACJA CZYLI STRATEGIA „WIĘKSZEGO GŁUPCA”
Longterm.pl
Co to jest dywidenda? ü Z łac.: DIVIDENDUM – rzecz do podziału ü Część ZYSKU NETTO (Po opodatkowaniu podatkiem dochodowym) przeznaczona dla wspólników lub akcjonariuszy przedsiębiorstwa
ü Przy UCHWALE WZA możliwe są Zaliczki
Longterm.pl
Sposób przyznawania dywidendy T+2
ü DZIEŃ 1 – PIĄTEK 21.11.2014 (OSTATNI DZIEŃ KIEDY TRZEBA MIEĆ AKCJE NA RACHUNKU ABY OTRZYMAĆ
DYWIDENDĘ!)
ü DZIEŃ 2 – SOBOTA 22.11.2014 – DZIEŃ NIEPRACUJĄCY WIĘC ZUPEŁNIE NIE BRANY POD
UWAGĘ W WYLICZENIU DATY PRZYZNANIA PRAW.
ü DZIEŃ 3 – NIEDZIELA 23.11.2014 – JAK WYŻEJ
Longterm.pl
ü DZIEŃ 4 – PONIEDZIAŁEK 24.11.2014 – OD KURSU OTWARCIA ZOSTANIE ODCIĘTE WARTOŚĆ
DYWIDENDY BRUTTO (W ZŁ). JEST TO PIERWSZY
WYMAGANY PRZEZ KDPW DZIEŃ ROLICZENIA
TRANSAKCJI. AKCJE MOŻNA SPRZEDAĆ, NIE TRACĄC
PRAWA DO DYWIDENDY.
ü DZIEŃ 5 – WTOREK 25.11.2014 -‐ DZIEŃ USTALENIA
PRAW DO DYWIDENDY
Longterm.pl
Porównanie WIG 20 oraz W20 TR
Longterm.pl
Stopa zwrotu WIG 20 uwzględniająca dywidendy
Longterm.pl
WIG 20 TOTAL RETURN UWZGLĘDNIAJĄCY DYWIDENDY JEST ZALEDWIE 17% OD SZCZYTÓW HISTORYCZNYCH Z 2007 ROKU
Stopa dywidendy spółek z WIG 20 vs. WIG 20
OBECNE 3,30%, TO RÓWNIEŻ 7 LETNIA ŚREDNIA
Longterm.pl
Stopa Dywidendy vs. Rentowność 10-‐letnich obligacji skarbowych
JESZCZE NIGDY W HISTORII NIE BYŁO AŻ TAKIEGO ODCHYLENIA OD
NORMY! ALBO STOPA DYWIDENDY MUSI SPAŚĆ O 2/3 SWOJEJ WARTOŚCI
DO 1% ALBO RENTOWNOŚĆ OBLIGACJI WZROSNĄĆ O 200% DO 7,8% !!! Longterm.pl
10-‐letnie polskie obligacje skarbowe
RENTOWNOŚĆ POLSKICH 10 LETNICH OBLIGACJI SKARBOWYCH JEST NA NAJNIŻSZYCH POZIOMACH W HISTORII
PO RAZ PIERWSZY W HISTORII NASZEJ GIEŁDY STOPA DYWIDENDY Z
WIG20 (3,3%) JEST WYŻSZA NIŻ RENTOWNOŚĆ 10-‐LATKÓW!
Longterm.pl
Kiedy kupować spółki dywidendowe?
ü NAJLEPIEJ STATYSTYCZNIE JEST KUPIĆ SPÓŁKĘ DYWIDENDOWĄ NA DŁUGI TERMIN OKOŁO 2-‐3 MIESIĘCY PO PRZYZNANIU DYWIDENDY
ü NAJLEPIEJ STATYSTYCZNIE KUPIĆ SPÓŁKĘ DYWIDENDOWĄ NA KRÓTKI TERMIN NA OKOŁO 2-‐3 MIESIĄCE PRZED PRZYZNANIEM DYWIDENDY
ü NAJLEPSZY MOMENT NA SPRZEDAŻ AKCJI SPÓŁKI DYWIDENDOWEJ TO STATYSTYCZNIE KILKA DNI PRZED
PRZYZNANIEM PRAW DO DYWIDENDY
Longterm.pl
WNIOSEK: NAJGORSZYM MOMENTEM NA KUPNO AKCJI DYWIDENDOWYCH TO KILKA DNI PRZED DNIEM USTALENIA PRAW DO DYWIDENDY!
Longterm.pl
Kryteria selekcji spółek do pordela dywidendowego Longterm
1. HISTORIA REGULARNIE WYPŁACANYCH
DYWIDEND
2. DUŻA PŁYNNOŚĆ (PREFEROWANE BLUE
CHIPS)
3. PROSTY I ZROZUMIAŁY MODEL BIZNESOWY
4. SPÓŁKA, KTÓRA MOGŁABY TRWAĆ WIECZNIE
Longterm.pl
Kryteria selekcji spółek do pordela dywidendowego Longterm
5. ROZSĄDNA CENA (C/WK <3, C/Z<20)
6. NISKIE ZADŁUŻENIE (WSKAŹNIK OZ <0,5)
7. PRZEWAGA KONKURENCYJNA (WYSOKA BARIERA WEJŚCIA)
8. UDZIAŁ WIĘKSZOŚCIOWEGO, STABILNEGO AKCJONARIUSZA
Longterm.pl
Pordel z bloga stan na dzień 31.10.2014
PORTFEL ILOŚĆ AKCJI CENA ZAKUPU
WARTOŚĆ ZAKUPU
AKTUALNA CENA
AKTUALNA WARTOŚĆ
ZYSK PLN
ZYSK % DYW.
KGHM 78 126,95 9902,1 129,9 10132,2 230,1 2,3% 0
PZU 24 442,63 10623,12 505 12120 1496,88 14,1% 660,96
PKO BP 258 38,75 9997,5 37,45 9662,1 -335,4 -3,4% 156,74
GPW 270 36,91 9965,7 44 11880 1914,3 19,2% 262,44
CAŁY PORTFEL 628
Początek 40488,42
Obecnie 44874,44 4386,02 10,8% 1080,14
GOTÓWKA 10509,7 50998,12 55384,14 4386,02 8,6% 1080,14
Longterm.pl
Kiedy weryfikować skład pordela dywidendowego?
ü Liczy się tylko
dywidenda
ü Kiedy spółka
ogłasza
zmianę
polityki
dywidendowej Longterm.pl
Przykład, kiedy spółka przestaje płacić dywidendę
OD 29.07 KURS STRACIŁ 70% BO SPÓŁKA PRZESTAŁA PŁACIĆ DYWIDENDY
Longterm.pl
Jak ominąć inflację?
ü Wraz z początkiem nowego roku zwiększamy wpłacaną regularnie kwotę o wskaźnik inflacji.
ü Pozwoli to ominąć spadek wartości pieniądza w czasie bez dużego obciążenia dla naszej kieszeni
ü W przypadku deflacji możemy wpłacać kwotę na tym samym poziomie co jeszcze korzystniej wpłynie na ostateczny rezultat
Longterm.pl
Symulacja z reinwestowaniem dywidend
Wyjściowo: 50000; Wpłaty 12000 rocznie; stopa reinwestycji: 5,45% Rok Wpłaty Całość
1 12 000,00 zł 64 725,00 zł
2 24 654,00 zł 80 252,51 zł
3 37 997,64 zł 96 626,27 zł
4 52 068,51 zł 113 892,41 zł
5 66 906,25 zł 132 099,54 zł
6 82 552,64 zł 151 298,97 zł
7 99 051,76 zł 171 544,76 zł
8 116 450,08 zł 192 893,95 zł
9 134 796,61 zł 215 406,67 zł
10 154 143,02 zł 239 146,33 zł
11 174 543,82 zł 264 179,81 zł
12 196 056,46 zł 290 577,61 zł
13 218 741,53 zł 318 414,09 zł
14 242 662,95 zł 347 767,66 zł
15 267 888,08 zł 378 720,99 zł Longterm.pl
Rok Wpłaty Całość 16 294 487,98 zł 411 361,29 zł
17 322 537,57 zł 445 780,48 zł
18 352 115,87 zł 482 075,52 zł
19 383 306,18 zł 520 348,63 zł
20 416 196,37 zł 560 707,63 zł
21 450 879,07 zł 603 266,20 zł
22 487 451,98 zł 648 144,20 zł
23 526 018,12 zł 695 468,06 zł
24 566 686,10 zł 745 371,07 zł
25 609 570,50 zł 797 993,80 zł
26 654 792,09 zł 853 484,46 zł
27 702 478,26 zł 911 999,36 zł
28 752 763,32 zł 973 703,33 zł
29 805 788,92 zł 1 038 770,16 zł
30 861 704,42 zł 1 107 383,13 zł
Inwestowanie w KGHM od 2006 roku
ü ILE BYŚ ZAROBIŁ GDYBYŚ OD POCZĄTKU 2006 ROKU CO MIESIĄC
INWESTOWAŁ 300 ZŁ W AKCJE KGHM ORAZ REINWESTOWAŁ ZYSKI Z
DYWIDEND?
ü PRZY ŁĄCZNYM ZAINWESTOWANYM W TEN SPOSÓB KAPITALE 35 700
ZŁ PO 10 LATACH OTRZYMUJEMY 694 AKCJI KGHM, WARTYCH
OBECNIE 86 056 ZŁ.
ü ZYSK WYNOSI ZATEM 50 356 ZŁ CO STANOWI 140% CZYLI
ŚREDNIOROCZNIE 15,6% Longterm.pl
Inwestowanie w KGHM od 2006 roku
Longterm.pl
Wzrost o ponad 323% od początku 2006 roku
Inwestowanie w KGHM od 2006 roku
Rok Miesiąc Kurs zam. 300 zł/ kurs Akcje ogółem
Dywidenda br.
Zysk z dyw. br. 19% pod. Zysk z dyw.
n.
2006 03.01. 31,40 9,55 9,55
01.02. 28,20 10,64 20,19
01.03. 32,40 9,26 29,45
01.04. 30,40 9,87 39,32
02.05. 29,81 10,06 49,38
01.06. 29,31 10,24 59,62
01.07. 34,20 8,77 68,39
01.08. 38,10 7,87 76,26
02.08.(06.07.) 39,50 2,80 79,07 2,00 136,77 25,99 110,79
01.09. 40,10 7,48 86,55
03.10. 48,00 6,25 92,80
Longterm.pl
Inwestowanie w KGHM od 2006 roku
Rok Miesiąc Kurs zam. 300 zł/ kurs Akcje ogółem
Dywidenda br.
Zysk z dyw. br. 19% pod. Zysk z dyw.
n.
2014 02.01. 118,60 2,53 648,15
03.02 109,00 2,75 650,90
03.03 112,50 2,67 653,57
01.04 108,85 2,76 656,33 Wkład: 35700 02.05 110,70 2,71 659,04 Kapitał: 87109 02.06 117,25 2,56 661,60
01.07 123,10 2,44 664,03
01.08 129,70 2,31 666,35
18.08(08.07) 134,45 10,00 676,35 2,50 1660,08 315,42 1344,67
01.09 134,10 2,24 678,58
01.10 122,10 2,46 681,04
03.11 127,85 2,35 683,39
18.11(08.07) 125,55 10,71 694,10 2,50 1660,08 315,42 1344,67
Systematyczne inwestowanie w spółki dywidendowe przez 100 lat
Stopa dywidendy neqo: 5% Gotówka po n-tym roku
- 50 000
1 52 500
2 55 125
3 57 881
4 60 775
5 63 814
6 67 005
7 70 355
8 73 873
9 77 566
10 81 445
11 85 517
12 89 793
13 94 282
14 98 997
15 103 946
Wyjściowa kwota: 50 000, bez dopłat Gotówka po n-tym roku
85 3 162 718
86 3 320 854
87 3 486 896
88 3 661 241
89 3 844 303
90 4 036 518
91 4 238 344
92 4 450 261
93 4 672 774
94 4 906 413
95 5 151 734
96 5 409 321
97 5 679 787
98 5 963 776
99 6 273 965
100 6 599 663 Longterm.pl
Systematyczne inwestowanie w spółki dywidendowe przez 100 lat
Stopa dywidendy neqo: 5% Gotówka na koniec n-‐tego roku
1 12 000,00
2 24 600,00
3 37 830,00
4 51 721,50
5 66 307,58
6 81 622,95
7 97 704,10
8 114 589,31
9 132 318,77
10 150 934,71
11 170 481,45
12 191 005,52
13 212 555,79
14 235 183,58
15 258 942,76
Wpłaty: 12000 rocznie; początek: 0 Gotówka na koniec n-‐tego roku
85 14 941 044,83
86 15 700 097,07
87 16 497 101,92
88 17 333 957,02
89 18 212 654,87
90 19 135 287,61
91 20 104 051,99
92 21 121 254,59
93 22 189 317,32
94 23 310 783,19
95 24 488 322,35
96 25 724 738,46
97 27 022 975,39
98 28 386 124,16
99 29 817 430,36
100 31 320 301,88 Longterm.pl
Dziedziczenie akcji
ü Podatek nie występuje w momencie
przekazania akcji potomkom, w przypadku gdy
akcje nie są sprzedawane.
ü Osoba dziedzicząca walory musi odprowadzić
daninę w momencie gdy pozbędzie się ich
sprzedając je
Longterm.pl
Ranking spółek dywidendowych z WIG30 – stopa za 2 ostatnie lata
SPÓŁKA SEKTOR Stopa dywidendy z okresu 2 lat
PZU Ubezpieczenia 10,94
HANDLOWY Banki 6,06
SYNTHOS Chemiczny 5,98
ASSECOPOL Informatyka 5,89
PEKAO Banki 5,20
ENERGA Energetyka 5,10
PGE Energetyka 4,95
BOGDANKA Surowcowy 4,87
ORANGEPL Telekomunikacja 4,76
KGHM Surowcowy 3,94
TAURONPE Energetyka 3,82
ENEA Energetyka 3,78
SPÓŁKA SEKTOR Stopa dywidendy z
okresu 2 lat
INGBSK Banki 3,38
PKNORLEN Paliwowy 3,35
MBANK Banki 3,33
TVN Media 3,18
PGNIG Paliwowy 3,06
BZWBK Banki 2,75
EUROCASH Handel detaliczny 1,97
PKOBP Banki 1,88
CYFRPLSAT Media 1,24
CCC Handel detaliczny 1,19
LPP Handel detaliczny 1,03 Longterm.pl
Ranking spółek z mWIG40 – stopa za 2 lata
SPÓŁKA SEKTOR Stopa dywidendy z
okresu 2 lat
FAMUR Elektromaszynowy 17,07
BUDIMEX Budownictwo 8,42
NETIA Telekomunikacja 7,54
HANDLOWY Banki 6,06
ENERGA Energetyka 5,1
GETIN Banki 4,61
KETY Metalowy 4,29
ENEA Energetyka 3,78
PKPCARGO Inne 3,69
CIECH Chemiczny 3,56
ORBIS Hotele i restauracje 3,5
INGBSK Banki 3,38
GPW Finansowy 3,31
SPÓŁKA SEKTOR Stopa dywidendy z
okresu 2 lat
TVN Media 3,18
FORTE Drzewny 3,09
SANOK Motoryzacyjny 2,99
MILLENNIUM Banki 2,44
ZEPAK Energetyka 2,35
WAWEL Spożywczy 1,75
NEUCA Handel hurtowy 1,63
APATOR Elektromaszynowy 1,54
EMPERIA Handel detaliczny 1,47
CYFRPLSAT Media 1,24
CCC Handel detaliczny 1,19
INTERCARS Handel hurtowy 0,39
GRUPAAZOTY Chemiczny 0,27 Longterm.pl
Jak to wygląda w USA?
OD 1992 DO 2014 ROKU (III KWARTAŁ) DOCHODY
AMERYKANÓW Z DYWIDEND WZROSŁY O 353%
(ŚREDNIOROCZNY WZROST O 16%!)
ü 1992: 187 MLD = 3,45% CAŁKOWITEGO
DOCHODU AMERYKANÓW
ü 2014: 847 MLD = 5,69% CAŁKOWITEGO
DOCHODU AMERYKANÓW Longterm.pl
W TYM SAMYM CZASIE ZYSK Z RYNKÓW KAPITAŁOWYCH WZRÓSŁ O
ZALEDWIE 74% ü 1992: 722 MLD = 13,3% CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW AMERYKANÓW
ü 2014: 1259 MLD = 8,45% CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW AMERYKANÓW
UDZIAŁ DYWIDEND W DOCHODACH Z RYNKÓW
KAPITAŁOWYCH WZRÓSŁ Z 26% W 1992 DO AŻ 67%
W 2014 ROKU!
Longterm.pl
Czy mamy do czynienia z bańką dywidendową w USA?
STOPA DYWIDENDY INDEKSU S&P 500 NAJNIŻEJ W HISTORII! Źródło: www.multpl.com
Longterm.pl
Jak rosła dywidenda na akcję w USA?
Longterm.pl
DYWIDENDA WZROSŁA O 660% PRZEZ 134 LATA. ŚREDNIO 4,92% ROCZNIE. PRZEZ 110 LAT WZROSŁA O 300% ALE OSTATNIE 24 LATA TO PRAWIE 100 WZROSTU (92%). Źródło: www.multpl.com
Longterm.pl
ü RENTOWNOŚĆ OBLIGACJI 10-‐LETNICH JEST PONOWNIE WYŻEJ NIŻ STOPA DYWIDENDY Z S&P 500 CZYLI NASTĄPIŁ POWRÓT DO NORMALNOŚCI
ü HISTORYCZNIE STOPA DYWIDENDY STANOWIŁA 42% RENTOWNOŚCI OBLIGACJI ZATEM MUSI ONA WRÓCIĆ NA POZIOM 4,5%
Longterm.pl
DYWIDENDY STANOWIŁY HISTORYCZNIE 34% CALKOWITEGO ZYSKU INDEKSU S&P500 (TOTAL RETURN) od 1927 do 2012 roku
ü 1940s 53%
ü 1950s 28%
ü 1960s 39%
ü 1970s 50%
ü 1980s 26%
ü 1990s 14%
ü 2000s ponad 100% ze względu na sekularną bessę
ü W bieżącym roku 2014, jeśli tak byśmy go zamknęli to ok. 18%.
Longterm.pl
ILE OTRZYMAŁBYŚ PO 83 LATACH Z JEDNEGO DOLARA
ZAINWESTOWANEGO W 1929 ROKU:
ü INDEKS S&P 500: 66 $ ü INDEKS S&P 500 TOTAL RETURN (DYWIDENDY REINWESTOWANE): 1832 $
ü 27-‐KROTNIE WYŻSZA STOPA ZWROTU JEŚLI REINWESTUJEMY DYWIDENDY W LATACH 1929-‐2012!
Longterm.pl
Longterm.pl
źródło: S&P Dow Jones Indices LLC
Dziękuje bardzo za uwagę!
Zachęcam do odwiedzania mojego bloga:
www.longterm.pl
Treści przedstawione w powyższej prezentacji są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie niniejszych treści, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszych treści.
Materiał chroniony prawem autorskim -‐ wszelkie prawa zastrzeżone. Wszelkie prawa do rozprzestrzeniania materiału w jakiejkolwiek formie bez zgody autora wzbronione!
Longterm.pl
