International Union Bank (PANAMÁ), S.A. · HISTORIAL DE CALIFICACIONES ... se observa una concentración de la cartera de créditos neta en los principales 20 ... Cuadro 2: Junta

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International Union Bank (PANAMÁ), S.A.

Comité No 14/2017

Informe con Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2016 Fecha de comité: 12 de Mayo de 2017

Periodicidad de actualización: semestral Sector Financieras/Panamá

Equipo de Análisis

Josué Cortez

[email protected]

Wilfredo Galicia

[email protected] (502) 6635.2166

HISTORIAL DE CALIFICACIONES

Fecha de información dic-15 jun-16 dic-16

Fortaleza Financiera PABB+ PABB+

PABB+

Significado de la Calificación

Categoría BB: Emisores situados por debajo del grado de inversión. Se estima que su flexibilidad

financiera pudiera limitar el cumplir de sus obligaciones al vencimiento. La calidad de éstas puede fluctuar con frecuencia, por lo que se consideran especulativas

Con el propósito de diferenciar las calificaciones domesticas de las internacionales, se ha agregado una (PA) a la calificación para indicar que se refiere sólo a emisores/emisiones de carácter domestico a efectuarse en el mercado panameño. Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificación alcanzada entre

las categorías AA y B. “La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia de una entidad financiera y no son recomendaciones de compra y/o venta de instrumentos que esta emita”.

Racionalidad

La calificación de International Union Bank, S.A., se fundamenta en la adecuada y creciente solvencia,

suficiente liquidez y crecimiento de la cartera de créditos. Asimismo, se registró un menor gasto por

provisiones y mejor control de gastos de administración y operación, que permitieron obtener una mayor

rentabilidad y mejores indicadores de eficiencia. Adicionalmente, se observó una concentración tanto en

deudores como geográfica.

Perspectiva

Estable

Resumen Ejecutivo

• Adecuados y crecientes niveles de solvencia. A diciembre de 2016, el patrimonio de IUBank,

S.A., registró un crecimiento del 40.69% respecto a diciembre de 2015, ascendiendo a B/. 10.92

millones, consecuencia principalmente por el incremento en los resultados del ejercicio. Dicho nivel

patrimonial permitió alcanzar un índice de adecuación patrimonial de 19.46%, por encima del

centro bancario internacional (15.02%) y de lo requerido por la Superintendencia de Bancos de

Panamá (8.0%).

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• Suficientes niveles de liquidez. A la fecha del análisis se mostraron indicadores suficientes para

cumplir con las obligaciones contraídas, así como líneas de créditos disponibles para hacer frente

a cualquier contingencia. En este sentido, se registró un indicador de liquidez inmediata de 13.27%

(12.37% en diciembre 2015) y una liquidez legal de 56.70%, superior al nivel exigido (30.0%), pero

por debajo del promedio de sector (62.84%).

• Crecimiento de la cartera crediticia sin morosidad. A diciembre 2106, la cartera bruta de

IUBank creció en 21.87% respecto al cierre anterior y totalizando B/. 44.26 millones; resultado de

mayores créditos corporativos originados en los sectores de comercio e industria. A la fecha de

análisis, no se presentó cartera vencida, cuando a diciembre de 2015, mantenía un 3.52% de

créditos morosos mayor a 90 días (CBI: 1.18%). Por su parte, las reservas para créditos

incobrables representaron el 0.15% de la cartera, mientras que el promedio del sector se ubicó en

1.00%.

• Mayor rentabilidad en base a optimización de gastos. A la fecha del análisis, dado el mejor

control de gastos administrativos y operativos, se logró obtener un incremento en los niveles de

rentabilidad y eficiencia del Banco. Siendo la rentabilidad anualizada sobre el activo promedio de

2.31% (2015: 0.76% y sector: 1.28%) y la rentabilidad anualizada sobre el patrimonio promedio de

18.97% (2015: 6.72% y sector: 11.89%).

• Concentración geográfica. Para el periodo analizado, IUBank mostró una moderada

concentración geográfica en Venezuela respecto al total de activos del 25.47%. Dicha

concentración se refleja en las principales cuentas como lo son la cartera de créditos (41.18%).

Adicionalmente, se observa una concentración de la cartera de créditos neta en los principales 20

deudores del 77.27%.

Información Utilizada para la Calificación

1. Información financiera: Estados Financieros auditados desde el 31 de diciembre de 2010 hasta el 31 de

diciembre de 2016.

2. Riesgo Crediticio: Detalle de la Cartera, Concentración, Valuación y Detalle de Cartera Vencida.

3. Riesgo de Mercado: Detalle de Inversiones por corresponsales.

4. Riesgo de Liquidez: Estructura de Financiamiento, Modalidad de los depósitos, Detalle de Principales

Depositantes, Reporte de Riesgo de Liquidez entregado al Organismo de Control,

5. Riesgo de Solvencia: Reporte del Índice de Adecuación de Capital.

6. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo.

Contexto del Sistema Bancario

Panamá cuenta con un sistema bancario dinámico y sólido caracterizado por la competencia de bancos nacionales e internacionales con altos índices de liquidez y niveles de adecuación de capital superiores a los establecidos por la ley. El sistema bancario panameño se ve beneficiado por la libertad de establecer su política de tasas de interés, flexibilidad y extraterritorialidad de sus leyes, uso del dólar como moneda local y posición geográfica. Al cierre de 2016, el sistema financiero está conformado por 2 bancos estatales, 49 bancos de licencia general (estos bancos conforman el Sistema Bancario Nacional) y 28 bancos de licencia internacional. Adicionalmente existen 15 oficinas de representación. A todos estos bancos se les conoce como el Centro Bancario Internacional –CBI–. La categoría de bancos con licencia general se refiere a aquellos que están autorizados a llevar a cabo su negocio de banca en cualquier parte de Panamá y en el exterior. Mientras que a los bancos con licencia internacional se les permite dirigir transacciones en el exterior desde una oficina en Panamá. Dentro de esta última categoría también se incluyen los bancos de oficina de representación, los cuales tienen la facultad de establecer únicamente oficinas en Panamá para mercadear negocios de sus bancos. Dichas instituciónes son supervisadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá.



Cabe mencionar que el sector bancario panameño no cuenta con una institución que actué como garante de depósitos en caso de corrida bancaria. Sin embargo, cabe resaltar que tanto el sector como SBP está en permanente adopción de políticas prudenciales para manejo de riesgo. Durante los últimos años, la Superintendencia de Bancos de Panamá, SBP, ha incluido nuevas políticas macro regulatorias como propósitos de fortalecer el Sistema Financiero. En este sentido, la SBP incluyó en 2013 nuevas disposiciones sobre gestión y administración de riesgo de crédito inherente a la cartera y operaciones fuera de balance, y en 2015 incremento los requerimientos para la categorización de fondos de capital computables para el cálculo del índice de adecuación de capital. Para 2018, se espera la implementación de la NIFF 9 para registro de provisiones por pérdidas esperadas en portafolio de inversiones. A diciembre de 2016, los activos registrados en el CBI sumaron B/. 121,075.4 millones, aumentaron interanualmente B/. 2,597.9 millones (+2.2%). El crecimiento promedio de los activos en los últimos cuatro años ha sido 5.4%. Respecto a la cartera crediticia, ha representado un 69.6% de la participación de los activos y ha registrado en B/. 74,910.0 millones, incrementando un 3.2% respecto al período anterior. Sin embargo, la calidad de la cartera del CBI se vio deteriorada debido a un mayor nivel de saldos mayores a 90 días (vencidos) que totalizaron B/. 885,466.2 millones (+31.4%) y el índice de morosidad alcanzó 1.2 (0.9 en diciembre 2015). Al período de análisis, los pasivos totales del CBI se situaron en B/. 107,565.2 millones (creciendo +1.3% respecto a diciembre de 2015) resultado del incremento de las obligaciones con el público, principal fuente de fondeo del sistema al representar 79.9% del pasivo, con una estructura balanceada entre el corto y largo plazo. Los depósitos totales del público del CBI totalizaron B/. 85,991.0 millones (+2.6%). Las captaciones locales representaron el 59.0% del total y se constituyeron en su mayoría por depósitos de personas individuales. El 41.0% restante se compuso de depósitos provenientes del extranjero, siendo Colombia el país principal de captación del total de depósitos. A diciembre de 2016, la utilidad totalizó B/. 1,527.5 millones y varió interanualmente en -3.6%. Sin embargo, el retorno sobre activos (ROAA) del CBI fue de 11.9% menor respecto al mes equivalente del año anterior (13.4%) esto debido principalmente al mayor crecimiento en el balance del sector bancario en los activos líquidos. Mientras tanto el retorno sobre patrimonio (ROAE) del CBI se situó en 1.3% y es inferior respecto a 2016 (1.4%).

Análisis de la Institución

Reseña

International Union Bank, S.A., fue constituido en 1981 bajo las leyes de la República de Panamá como un

banco de licencia internacional, que “le permite dirigir desde una oficina en Panamá transacciones que se

perfeccionen, consuman o surtan efectos en el exterior, y realizar aquellas otras actividades que la

Superintendencia autorice. Para tener la licencia internacional, el banco cumple con el artículo 68 del

Decreto Ejecutivo No. 52, el cual establece un capital mínimo de B/. 3.00 millones a todo banco que opere

al amparo de una licencia internacional. Así, el banco inicia sus operaciones el 24 de junio de 1981.

Gobierno Corporativo

Para IUBank, el Gobierno Corporativo es el conjunto de reglas que ordenan y guían en forma transparente

las relaciones y el comportamiento entre la Gerencia Superior del Banco, su Junta Directiva, sus

accionistas, sus depositantes y otros participantes interesados, que producen los objetivos estratégicos de

la empresa, los medios, recursos y procesos para alcanzar dichos objetivos, así como los sistemas de

verificación del seguimiento de las responsabilidades y controles correspondientes a cada nivel de la

estructura del Banco.

A continuación, se detalla la composición accionaria de International Union Bank, S.A.:



Cuadro 1: Participación Accionaria

Accionista Acciones Participación

IUB Corporation

53.00%

Mil Inversiones, S.A.

19.50%

Xevo Holding Corp. 8.50%

URI Investment, LTD 8.50%

Investments Holdings 070782, S.A. 5.50%

Luis Guillermo Degwitz Brillembourg 5.00%

Total Acciones y Participación (%)

100%

Fuente: IUBank / Elaboración: PCR

A continuación, se presenta la Junta Directiva y Plana gerencial con el que cuenta International Union Bank,

S.A.:

Cuadro 2: Junta Directiva y Plana Gerencial

Junta Directiva Gerencia

Luis Guillermo Degwitz B. Presidente - Director Nicolás Vera Gerente General

Nicolás Vera Santander Vicepresidente - Director Niurca Carrera Auditora Interna

Salvador Salvatierra Tesorero - Director Marcos Mora Oficial de Cumplimiento

Tomas I. Polanco Fernández Secretario - Director Milagros Benavides Gerente de Riesgo

Luis G. Degwitz Carvallo Director Noris Chan de Bonome Sub Gerente de Operaciones

Enzo Moschella Director Salvador Salvatierra Gerente de Contabilidad

Arturo Ganteaume Director Leidys Cortes Gerente de Recursos Humanos

Riccardo Pessina Gerente de Operaciones

Gabriel Pomares Sub Gerente de Sistemas

Thaina Requena Gerente de Atención al Cliente

Lil Torres Gerente de Crédito


Gráfico 1




Operaciones y Estrategias

Los objetivos estratégicos de IUBank, S.A., se centran en la calidad y diversificación de su cartera de

créditos colocada con la ayuda de ofertas atractivas, competitivas y actualizadas a los clientes,

estableciendo relaciones duraderas que le permitan el reconocimiento global como institución financiera por

servicios individualizados, competitivos y de alta calidad; generando rentabilidad y valor para los

accionistas.

La misión de International Union Bank, S.A. es “Proporcionar excelencia en servicios financieros

individualizados de calidad global”. La visión del mismo se enfoca en “Ser una institución financiera,

orientada a la satisfacción de sus clientes, a través de productos y servicios innovadores, flexibles e

integrales, por medio de un equipo de trabajo profesional altamente especializados, que con visión de futuro

tiene como meta satisfacer las necesidades de nuestros clientes”.

A la fecha de análisis, IUBank S.A. cuenta con una agencia que ofrece servicios a nivel internacional,

situando la mayor cantidad de servicios bancarios a clientes extranjeros especialmente de nacionalidad

venezolana, sin la posibilidad de ofrecer servicios en el ámbito nacional debido a la licencia internacional

que posee.

Análisis FODA

Fortalezas

• Amplios márgenes de intermediación financiera

• Lealtad y conocimiento del mercado a nivel interno

• Fuerte estructura organizacional

• Adecuación Patrimonial históricamente alta

Oportunidades

• Diversificación geográfica

• Oportunidad de tener licencia general

• Mejora en matrices de riesgo en crédito

Debilidades

• Alto grado de títulos de inversión sin grado de inversión

• Moderada susceptibilidad a retiros inesperados

Amenazas

• Volatilidad de las economías latinoamericanas

• Participación de Banca Panameña en escándalos bancarios

• Efectos de la entrada en vigencia del Acuerdo 4-2013 sobre gestión de riesgo de crédito sobre las

provisiones del Banco.

Generalidades del Activo

Al 31 de diciembre de 2017, los activos totales de International Union Bank, S.A., en adelante, IUBank,

totalizaron B/. 85.59 millones, mostrando un incremento del 25.58% (B/. 17.43 millones) en relación a

diciembre de 2015 (B/. 68.15 millones). A la fecha del análisis, se destacó el crecimiento de la cartera de

créditos por B/. 8.10 millones (+22.31%). Asimismo, los activos líquidos de IUBank, como son las

disponibilidades y las inversiones, tuvieron un aumento de B/. 2.76 millones (+39.98%) y B/. 2.42 millones

(+12.28%) respectivamente.

El siguiente cuadro detalla la composición de la estructura de activos:



Cuadro 3: Estructura de Activos

International Union Bank, S.A. dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Disponibilidades 25.23% 16.12% 15.54% 10.13% 11.30%

Inversiones 55.11% 40.68% 34.16% 29.01% 25.94%

Cartera de Créditos 15.53% 33.97% 42.08% 53.01% 51.63%

Inmuebles y Muebles 2.66% 6.59% 6.02% 6.56% 8.16%

Otros Activos 1.47% 2.64% 2.19% 1.28% 2.97%

Total Activos (miles de B./) 96,584 71,232 75,711 68,152 85,586


Gráfico 2

Activo, Pasivo y Capital Contable


Para la fecha del análisis, el 25.47% del total de los activos se ubicaron en Venezuela registrando un monto

de B/. 19.37 millones, seguido de un 22.12% (B/. 16.82 millones) de activos en Estados Unidos por medio

de inversiones en bonos y letras del tesoro estadounidenses. Además de un 10.08% de activos en San

Cristobal y Nieves (B/. 7.66 millones), 9.09% de activos en Panamá (B/. 6.91 millones), 6.05% en República

Dominicana (B/. 4.60 millones) y 5.97% en Costa Rica (B/. 4.54 millones). El restante 21.22% se divide en

Reino Unido, Hong Kong, Guatemala, España, Chile, Brasil, Mexico, El Salvador y otros.

Fondos disponibles e inversiones

Disponibilidades

Para el periodo analizado, el Banco tuvo una mayor representatividad de fondos disponibles1 (11.30% del

total de los activos) en relación al cierre anterior (10.13%), dicho rubro totalizo B/. 9.67 millones, lo que

equivale a un aumento de 39.98% respecto a diciembre 2015 (B/. 6.90 millones). Las disponibilidades

estuvieron compuestas por: i) los depósitos a la vista conformaron el 83.45% de los fondos. De estos

saldos, los depósitos a la vista en bancos del exterior presentaron un incremento del 57.28% (+B/. 2.65

millones); a su vez, los depósitos a la vista en bancos locales mostraron una variación relativa de 20.20%

totalizando B/. 0.78 millones. ii) los depósitos a plazo en bancos del exterior pasaron de B/. 1.42 millones en

diciembre 2015 a B/. 1.40 millones a la fecha de análisis, con una reducción leve de 1.48%; de igual forma,

los depósitos a plazo en bancos locales presentaron una ligera baja de 0.58%, totalizando B/. 200.0 miles.

1 Se consideran los depósitos locales y extranjeros.

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Miles d

e B

alb

oas

Activo Pasivo Capital Contable



Inversiones

Al 31 de diciembre de 2016, las inversiones del Banco representaron el 25.94% de los activos totales,

totalizando en el periodo B/. 22.20 millones, cifra superior en B/. 2.42 millones (+12.28%) al compararse con

diciembre de 2015.

La clasificación de títulos que se encuentra en valores disponibles para la venta en un 97.82%, compuestos

por: Bonos corporativos extranjeros en un 47.85%, Bonos de gobierno extranjeros en 20.67%, Bonos de

gobierno locales en 12.27% y el restante 12.75% en Bonos corporativos locales, obligaciones convertibles

extranjeras (3.57%), acciones que cotizan en bolsa locales (2.25%) y acciones que no cotizan en bolsa

(0.65%).

Cuadro 4: Valores disponibles para la venta

Detalle dic-15 dic-16

Monto (US$) % Participación Monto (US$) % Participación

Bonos Corporativos - Locales 1,006,764 5.22% 2,769,201 12.75%

Bonos Corporativos - Extranjeros 8,117,657 42.07% 10,388,563 47.85%

Bonos de Gobierno - Locales 2,080,238 10.78% 2,664,078 12.27%

Bonos de Gobierno - Extranjeros 6,587,411 34.14% 4,487,454 20.67%

Acciones que cotizan en Bolsa - Locales 499,468 2.59% 489,518 2.25%

Acciones que cotizan en Bolsa - Extranjeras 54,036 0.28% 0 0.00%

Acciones que NO cotizan en bolsa 130,000 0.67% 139,157 0.64%

Obligaciones convertibles, extranjeros 819,098 4.25% 774,089 3.57%

Total 19,294,672 100.00% 21,712,060 100.00%


Gráfico 3

Evolución de las Disponibilidades e Inversiones


Riesgo Crediticio

International Union Bank, S.A. cuenta con un Comité de Crédito, la principal función del Comité es aprobar las operaciones que le correspondan al nivel de atribuciones de crédito otorgadas por la Junta Directiva. El Banco considera todos los elementos de exposición de riesgo de crédito: riesgo del deudor, riesgo país y riesgo del sector o industria. El riesgo de crédito que surge al mantener valores es manejado independientemente, pero informado como un componente de la exposición del riesgo de crédito

Las políticas de crédito son emitidas o revisadas por recomendación de cualquiera de los miembros del

Comité de Crédito o por los Directores, así como por las áreas de control, quienes deberán sugerirlo por

escrito, considerando los siguientes factores:

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

dic

-10

dic

-11

dic

-12

dic

-13

dic

-14

dic

-15

dic

-16

Miles d

e B

alb

oas

Disponibilidades Inversiones en valores



• Cambios en las condiciones del mercado.

• Factores de riesgos.

• Cambios en las leyes y regulaciones.

• Cambios en las condiciones financieras y en las disponibilidades de crédito.

• Otros factores que sean relevantes en el momento.

Para limitar la exposición, se definen los límites máximos ante un deudor individual o Banco económico, que

han sido fijados en base a los fondos del capital del Banco. Asimismo, Serán presentadas al comité de

crédito las propuestas nuevas, las renovaciones o las extensiones de los créditos, previamente verificadas

por el Oficial de Crédito.

La administración del riesgo de crédito, incorpora la definición de políticas, procesos, procedimientos,

modelos y sistemas de identificación, medición y valoración de este tipo de riesgo; incluyendo una

estructura de límites y normas de delegación. La delegación crediticia para un determinado nivel de riesgo,

es la congruencia entre los límites definidos y el máximo riesgo a los que se puede llegar con un mismo

cliente o banco de clientes

Calidad de la Cartera

A la fecha de análisis, la cartera de préstamos bruta de IUBank ascendió a B/. 44.26 millones, registrando

un crecimiento de B/. 8.06 millones (+22.31%) respecto a diciembre de 2015. La reserva para préstamos

incobrables fue de B/. 67.88 miles, resultando una cartera neta por B/. 43.19 millones. Por modalidad de

crédito, la cartera de IUBank estuvo compuesta en 91.66% de préstamos corporativos y el restante 7.86%

de consumo para el periodo analizado.

Al 31 de diciembre de 2016, los créditos de otras industrias fueron la estrategia principal del Banco al

ponderar el 54.09% (B/. 23.90 millones) del total de la cartera bruta, integrados por créditos a grandes,

pequeñas y medianas empresas del sector. Seguido estuvieron los préstamos por servicios, los cuales

representaron el 25.11% de la cartera bruta por un saldo de B/. 11.07 millones; la cartera crediticia

comercial representó el 12.51% (B/. 5.53 millones) y la de consumo 8.30% (B/. 3.67 millones). La

comparación interanual del crecimiento a nivel préstamos reveló un incremento importante sobre la cartera

general de 22.31%.

Gráfico 4

Evolución de la Cartera de Créditos

Gráfico 5

Cartera Crediticia por Sector

al 31 de diciembre de 2016


La clasificación de cartera a diciembre de 2016 fue constituida en B/. 42.04 millones de créditos

catalogados en categoría normal, que representa el 94.98% de la cartera bruta; seguido de B/. 2.08

millones de créditos en préstamos sub-normales (4.99% de la cartera bruta) y B/. 8,02 miles de créditos

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

dic

-10

dic

-11

dic

-12

dic

-13

dic

-14

dic

-15

dic

-16

Miles d

e B

Corporativo Consumo

Préstamos brutos

8.30%

25.11%

12.51%

54.09%

Consumo

Servicios

Comercio

Otras industrias



dudosos (0.02%). A la fecha del análisis, los principales 20 deudores del Banco constituyeron el 77.44%

sobre la cartera bruta registrando un saldo de B/. 34.14 millones en préstamos corporativos.

El principal riesgo de IUBank proviene de su cartera crediticia (51.63% del activo total), la cual refleja una

concentración geográfica en Venezuela (41.68%), San Cristóbal y Nieves (17.43%) y Estados Unidos

(14.31%). La cartera restante (26.58%) se colocó en: Costa Rica (9.51%), República Dominicana (6.44%),

Hong Kong (3.82%), entre otros.

Gráfico 6

Cartera por Distribución Geográfica


Análisis de indicadores de Morosidad y Cobertura

Según el Acuerdo No 4-2013 de la SBP se clasificará como morosa cualquier facilidad crediticia que presente

algún importe no pagado, por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con una antigüedad de

más de 30 días y hasta 90 días, desde la fecha establecida para el cumplimiento de los pagos.

A diciembre de 2016, los préstamos vencidos (mayores a 90 días) de IUBank no mostraron ningún saldo,

evidenciando una mejora de B/. 1.27 millones al compararse con diciembre de 2015. El sector por su parte,

se mantiene con un bajo índice de cartera vencida (CBI: 1.18%).

Al 31 de diciembre de 2016 el Banco mantiene un crédito en mención especial por un monto de B/. 2.2

millones el cual cuenta con una garantía de un inmueble valorado en B/. 3.2 millones.

Por otro lado, en base al Acuerdo No.8-2014, se suspende el reconocimiento de intereses a ingreso en

base a los días de atraso en el pago a principal y/o intereses y el tipo de operación crediticia de acuerdo a

lo siguiente:

a) Para créditos de consumo y empresariales, si hay mora de más de 90 días; y b) Para créditos

hipotecarios para vivienda, si hay mora de más de 120 días.

41.68%

9.51%

14.31%1.98%

3.82%

2.74%

6.44%

0.21%

17.43%

1.23% 0.66% Venezuela

Costa Rica

Estados Unidos

Guatemala

Hong Kong

Netherlands

República Dominicana

Ecuador

San Cristobal y Nieves

Islas Virgenes

Otros



Gráfico 7

Índice de Cartera Vencida

Fuente: IUBank/ Elaboración: PCR

Como factor de protección, IUBank goza de garantías que resguardan la cartera ante posibles

incumplimientos. Estas garantías en conjunto cubren el 99.98% de la cartera bruta.

El nuevo acuerdo No.004-2013 indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y

concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias

clasificadas en las categorías de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o

irrecuperable, tanto para las facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales

facilidades. A diciembre de 2016, las provisiones de IUBank tuvieron un descenso interanual de B/. 263.37

miles (-83.38%). Debido al sano crecimiento de la cartera de créditos, la cobertura de provisión la cartera

bruta fue de 0.15% (1.00% CBI), tomando en cuenta la reserva individual y colectiva (0.52% en diciembre

de 2015).

Gráfico 8

Cobertura de Provisiones sobre Cartera Crediticia

Fuente: IUBank/ Elaboración: PCR

Pasivos/ Fondeo

A la fecha del análisis, los pasivos totales de IUBank totalizaron B/. 74.67 millones, registrando un

crecimiento del 23.64% respecto a los B/. 60.39 millones de diciembre 2015. Dicho incremento fue

impulsado por la cartera de captación, específicamente por los depósitos a la vista. En el siguiente cuadro

se detalla la composición de los pasivos:

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

dic

-10

dic

-11

dic

-12

dic

-13

dic

-14

dic

-15

dic

-16

Cartera Vencida/Cartera Bruta CBI

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

IUBank CBI



Cuadro 5: Estructura de Pasivos


Obligaciones Depositarias 98.11% 93.40% 93.78% 92.43% 97.55%

Depósitos a la vista 50.96% 44.64% 40.56% 34.16% 43.39%

Depósitos de ahorro 40.44% 40.03% 37.99% 40.83% 27.23%

Depósitos a plazo 6.72% 8.73% 15.23% 17.45% 26.93%

Otros Pasivos 1.89% 6.60% 6.22% 7.57% 2.45%

Total Pasivos (Miles de B./) 83,562 62,838 67,175 60,391 74,666


A diciembre 2016, las obligaciones depositarias fueron la principal fuente de fondeo del Banco (97.55% del

pasivo) y totalizaron B/. 72.84 millones; un crecimiento de B/. 17.02 millones (+30.49%) respecto a

diciembre anterior. Las captaciones fueron diversificadas, siendo 44.48% en depósitos a la vista, 27.91% en

depósitos de ahorro y el 27.61% restante correspondió a los depósitos a plazo. Respecto a las variaciones,

los ahorros de los clientes disminuyeron en 17.53%, totalizando B/. 20.33 millones en comparación con

diciembre 2015; mientras que los depósitos a plazo tuvieron un incremento considerable (+90.85%),

sumando B/. 20.11 millones para el periodo analizado. Asimismo, los depósitos a la vista crecieron, pero en

menor magnitud (57.04%), alcanzando B/. 32.40 millones a la fecha de análisis. La cuenta de Otros Pasivos

está compuesta en un 78.34% (B/. 1.43 millones) por financiamientos recibidos de operaciones de comercio

exterior y préstamos directos, otorgados por bancos corresponsales cuya tasa de interés oscila de 1.74% a

2.49% (2015: 1.54% a 2.49%).

Gráfico 9

Evolución de Obligaciones con el Público


Cabe mencionar, que el banco muestra un alto grado de concentración en sus principales depositantes,

hecho que sensibiliza la entidad ante retiros no programados. Al 31 de diciembre de 2016, los 25 principales

depositantes representaron el 50.28% de los depósitos totales, compuesto mayormente en depósitos a

plazo fijo.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo que el Banco no pueda cumplir con todas sus obligaciones por escasez de

recursos necesarios obligando a la institución a vender activos a condiciones desfavorables implicando un

alto costo financieros. El Banco registra descalces estructurales en el corto plazo, resultado de la

participación relevante de los depósitos de libre exigibilidad en la primera banda, los cuales evidencian

susceptibilidad a retiros inesperados de sus principales depositantes; el Banco mitiga este riesgo

estableciendo límites en la proporción máxima de los fondos que deben ser mantenidos en instrumentos de

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

dic

-10

dic

-11

dic

-12

dic

-13

dic

-14

dic

-15

dic

-16

Miles d

e B

alb

oas

Ahorros A Plazo A la Vista



alta liquidez y límites de composición de facilidades interbancarias y de financiamientos además de

controles y métricas en los retiros de vista y ahorro.

El Banco está expuesto a requerimientos diarios sobre sus recursos de fondos disponibles de depósitos

“overnight”, cuentas corrientes, depósitos en vencimiento, desembolsos de préstamos y garantías y de

requerimientos de margen liquidados en efectivo. El Banco no mantiene recursos de efectivo para cumplir

con todas estas necesidades, ya que la experiencia muestra que un nivel mínimo de reinversión de los

fondos que están venciendo puede ser pronosticado con un alto nivel de seguridad. El Banco fija límites

sobre la proporción mínima de fondos disponibles para cumplir con dichos requerimientos y sobre el nivel

mínimo de facilidades interbancarias y otras facilidades de préstamos que deben existir para cubrir los

retiros en niveles inesperados de demanda.

De acuerdo al artículo 4 del Acuerdo 4-2008 el Índice de Liquidez Legal Mínimo es del 30%. Semanalmente

se requiere el envío vía electrónica del Átomo – AT10. A nivel interno se debe preparar diariamente para

reporte a la Gerencia General y directores la ecuación que indique el índice diario de liquidez del banco.

Además, IUBank presenta acciones que se deben tomar en caso de una “Pre Crisis” como son:

“Identificación de los escenarios de tensión o de crisis probables”, que consiste en reconocer los posibles

escenarios de crisis, verificar las informaciones que sobre ella existan, medir su intensidad y calcular sus

consecuencias potenciales sobre el Banco; para lograr, delimitar nuestras actuaciones para enfrentarlas.

Posteriormente esclarecer las responsabilidades propias, así como cualquier imperfección o fallo estructural

y que pudiera estar en el origen del conflicto o haber contribuido a él, evaluar los daños y el número de

afectados, así como las consecuencias jurídicas, comerciales, internas o de cualquier otra índole que la

crisis traiga consigo y determinar grado de incidencias en los medios de comunicación.

En el caso de una “Crisis” de liquidez las medidas a tomar son las siguientes: i) Convocar un Comité ALCO

extraordinario; ii) Designación de un portavoz, dependiendo de la gravedad de la crisis; iii) Asignación de

responsabilidades para implementar las acciones que correspondan; iv) La declaración formal de la

empresa.

A diciembre 2016, los activos líquidos2 de IUBank totalizaron B/. 31.87 millones y conformaron el 37.23%

sobre el total de activos, mostrando una adecuada liquidez para la diversificación de los negocios. El índice

de liquidez inmediata3, (cálculo de PCR) se situó en 13.27%, reflejando un aumento comparado al 12.37%

registrado en diciembre 2015. Dicho resultado se debió principalmente al incremento en mayor proporción

de las disponibilidades en relación las obligaciones depositarias.

Respecto al índice de liquidez legal4, para la fecha del análisis este indicador5 fue de 56.70%, siendo

superior al 46.80% registrado en diciembre anterior. Cabe mencionar que este indicador no puede ser

inferior al 30% sin activar el plan de contingencia de riesgo de liquidez

2 Depósitos en bancos locales y del exterior e inversiones disponibles para la venta. 3 Disponibilidades como proporción de las obligaciones con el público.

4 El Acuerdo 4-2008 de la Superintendencia de Bancos de Panamá, solicita a los bancos con licencia internacional reportar el índice

de liquidez legal y establece como límite mínimo el 30% de liquidez.

5 Liquidez Legal = Activos Líquidos a 186 días / depósitos a 186 días



Gráfico 10

Liquidez Legal


Riesgo de Mercado

El Banco está expuesto a los riesgos de mercado, que es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de

caja futuros del instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en los precios del mercado. Los riesgos

de mercado surgen por posiciones abiertas en las tasas de interés, moneda y acciones, todos los cuales

están expuestos a movimientos de mercados generales y específicos y a cambios en el nivel de volatilidad

de las tasas o precios de mercado, tales como las tasas de interés, margen de crédito, las tasas de cambio

de moneda y los precios de las acciones. La Junta Directiva y el Comité de Tesorería aprueban las compras

y ventas de inversiones. La gerencia monitorea diariamente las fluctuaciones del valor de mercado de las

inversiones y se revisa el impacto en los estados financieros, para presentarlo a la consideración de la

Junta Directiva.

El Banco aplica una metodología de "valor en riesgo” (VAR) a su cartera de inversiones para estimar el

riesgo de mercado de posiciones mantenidas y las máximas pérdidas esperadas, en base a una serie de

supuestos para diversos cambios en las condiciones del mercado. La Junta establece límites en el valor de

riesgo que pueden ser aceptados por el Banco, que se controlan mensualmente por el Tesorero del Banco.

VAR es una estimación basada de manera estadística de las pérdidas potenciales en la cartera actual de

movimientos adversos del mercado. Expresa la "máxima" cantidad que el Banco podría perder, pero sólo

para un cierto nivel de confianza (95%). Por lo tanto, existe una probabilidad estadística especificada (5%)

que la pérdida real podría ser mayor que la estimación VAR. El modelo VAR supone un cierto “Período de

tenencia" hasta que las posiciones puedan ser cerradas (30 días)

Riesgo de Solvencia6

Para diciembre de 2016, el patrimonio de IUBank exhibió un alza del 40.69% en su patrimonio alcanzando

los B/. 10.92 millones, producto principalmente del aumento en los resultados del ejercicio por B/. 0.86

millones.

El capital pagado estuvo compuesto básicamente de acciones comunes y representó el 54.95% del

patrimonio. A diciembre de 2016, el Banco mantuvo 600 mil acciones comunes emitidas y en circulación

con un valor nominal de B/. 10.00. Por su parte, las utilidades no distribuidas se situaron en B/. 5.35

6 Considerado como uno de los principales riesgos por tratarse de un riesgo inherente al negocio de banca y que afecta en forma integral al

Banco. Éste se manifiesta cuando el patrimonio del Banco no cubre las pérdidas no estimadas o si resulta inferior a los parámetros

dictaminados por la Superintendencia de Bancos.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

dic

-11

dic

-12

dic

-13

dic

-14

dic

-15

dic

-16

IUBank CBI



millones (+19.13%), representando el 49.01% del total del patrimonio. A la fecha de análisis, no se

efectuaron pago de dividendos a los accionistas.

La reserva de revaluación de valores, o cambio neto en valor de títulos disponibles para la venta, es la

reserva que constituyen por las pérdidas en el valor de las inversiones, lo cual rejudo su brecha negativa

totalizando - B/. 1.54 millones sobre el valor del capital contable total (- B/. 3.86 millones para 2015). Por su

parte, la reserva regulatoria dinámica tuvo un valor monetario de B/. 660.26 miles. La misma es una reserva

constituida con periodicidad trimestral por criterio de regulación prudencial (Acuerdo 4-2013), cuyo monto

debe estar entre el 1.25% y el 2.5% de los activos ponderados por riesgo en clasificación “normal”.

Respecto a la revaluación de activos, esta se redujo B/. 15.02 miles (-3.22%). Cabe resaltar que dicha

provisión no es computable para el cálculo del índice de adecuación de capital.

En la siguiente tabla se puede observar la estructura del patrimonio:

Cuadro 6 Estructura de Patrimonio


Capital Pagado 46.1% 71.48% 70.29% 77.31% 54.95%

Reservas de revaluación de valores 11.3% -33.39% -29.70% -49.71% -14.14%

Resultados de ejercicios anteriores 42.6% 53.64% 49.08% 57.88% 49.01%

Revaluación de activos 0.0% 5.92% 5.64% 6.01% 4.14%

Reserva Regulatoria 0.0% 2.35% 4.68% 8.51% 6.05%

Total Capital Contable (miles de B./) 13,022 8,394 8,536 7,761 10,919


El 3 de febrero de 2015, la Superintendencia de Bancos de Panamá emitió el Acuerdo 01-2015, el que

establece nuevos requerimientos para la categorización de los fondos de capital computables para el Índice

de adecuación de capital. También se establecen las normas de Adecuación de Capital aplicables a los

bancos y grupos bancarios. El propósito del acuerdo es el de actualizar el marco normativo que regula los

requerimientos de capital en línea a los estándares internacionales. Efectivo a partir del 1 de julio de 2016,

El cumplimiento de los valores mínimos de los índices de adecuación de capital exige como mínimo un

crecimiento progresivo del capital primario ordinario que abarcará desde 3.75% en 2016 hasta 4.50% en

2019.

En ese sentido, IUBank cumple ampliamente con tal disposición al registrar un Índice de Adecuación de

Capital de 19.46%, porcentaje mayor al presentado en diciembre del año anterior (20.55%) y superior al

promedio del Centro Bancario Internacional (15.02%).

Cuadro 7: Indicadores de Solvencia

Indicador dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Patrimonio en relación a Activos 13.48% 11.78% 11.27% 11.39% 12.76%

Patrimonio sobre Cartera de Créditos 86.82% 34.69% 26.79% 21.48% 24.71%

Patrimonio sobre Captaciones 15.58% 13.36% 12.71% 12.85% 14.62%

Adecuación de Capital 17.35% 17.36% 17.91% 20.15% 19.46%

Pasivo Total/Patrimonio (veces) 6.42 7.49 7.87 7.78 6.84




Gráfico 11

Índice de Adecuación de Capital


Estado de Resultados

A diciembre 2016, los productos financieros7 de IUBank totalizaron B/. 4.69 millones, mostrando un

incremento de B/. 214.39 miles (+4.79%) en comparación a diciembre del año previo (B/. 4.47 millones).

Debido a la naturaleza del negocio, los ingresos por intereses representaron el 68.05% de los productos

financieros, generados por las colocaciones de cartera corporativa y de consumo; el 30.57% de ganancias

en base a inversiones en valores y el restante 1.37% resultado de intereses por depósitos en bancos.

Por su parte, los gastos financieros8 ascendieron a B/. 197.28 miles, lo que muestra un crecimiento

interanual de B/. 42.00 miles (+27.05%) en comparación al mismo período del año previo. Estos se

conformaron en su totalidad por el costo por intereses sobre depósitos del público. A pesar de lo anterior, se

observó un mayor ritmo de los gastos financieros respecto a los ingresos, resultando una reducción en el

margen financiero bruto9 por B/. 6.76 miles (-0.16%) para situarse en B/ 4.16 millones a la fecha de análisis.

Gráfico 12

Activo rentable vs. Pasivo Costeable, Promedio

Ponderado

Gráfico 13

Ingresos y Gastos


7 Ingresos por intereses y comisiones.

8 Gastos de intereses sobre depósitos, financiamiento y comisiones.

9 Es la diferencia entre productos y gastos financieros antes de provisión.

6%

11%

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21%

26%

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51%

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IUBank SBN

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Productividad del activo rentable

Pasivo Costeable

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Mile

s e

de B

Ingresos Financieros

Costos y Gastos Financieros

Margen Financiero Bruto



Al 31 de diciembre de 2016, IUBank registró un gasto de provisiones para préstamos incobrables por un

monto de B/. 20.85 miles, con un decremento de 46.81% en relación a diciembre 2015 (B/. 39.21 millones);

representando el 0.44% sobre el total de los productos financieros y el 3.92% de los gastos financieros. En

dicha reducción se destacó la disminución total de la provisión para posibles cuentas incobrables (otros

activos). Por otro lado, los otros ingresos operacionales registraron un decremento de B/. 208,45 miles

producto de la reducción en ganancias en valores, levemente compensado por el incremento en de otros

ingresos.

Los gastos administrativos de IUBank pasaron de B/. 3.77 millones em diciembre de 2015 a B/. 3.54

millones para la fecha del análisis, cifra menor en B/. 227.14 miles (-6.03%); como resultado de las

estrategias para mejorar los indicadores de eficiencia y específicamente de las reducciones en los gastos

de salarios y compensación a ejecutivos (-28.97%) y las depreciaciones y amortizaciones (-22.60%). Cabe

señalar que dicho plan favoreció la relación de gastos administrativos sobre los productos financieros,

siendo de 75.17%, por debajo del alcanzado el año previo (83.47%). El indicador de eficiencia 10 se ubicó

en 85.16% y mostró una mejora en comparación al año previo (90.47%).

Para el periodo analizado, la utilidad neta de IUBank cerró en B/. 886.06 miles, mostrando un incremento de

B/. 338.57 miles en comparación a la utilidad registrada en junio de 2015 (B/. 547.48 miles). La menor carga

de los gastos de administración permitió obtener un mejor resultado a la fecha de análisis.

Indicadores de Rentabilidad

A diciembre de 2016, el indicador de rentabilidad patrimonial promedio (ROAE11) se situó en 18.97% y

presentó una mejora de 12.25 puntos porcentuales en relación al año previo (6.72% junio 2015). Respecto

al sector, dicho indicador continúa ubicándose por debajo del promedio Centro Bancario Internacional

(11.89% en junio 2016). Cabe mencionar que el menor gasto por provisiones aunado a la contención de

gastos administrativos, favorecieron los indicadores de rendimiento de la institución.

Asimismo, la rentabilidad sobre activos promedio (ROAA12) fue de 2.31%, con un aumento de 1.54 p.p. al

compararse con el mismo mes del año anterior. Cabe destacar que dicho indicador, superó también el

promedio de los bancos del sistema (1.28%).

Gráficos 14

Rentabilidad Anualizada sobre Activos Promedio

Gráficos 15

Rentabilidad Anualizada sobre Patrimonio

Promedio


10

Gastos administrativos/Margen financiero bruto.

11 Rentabilidad patrimonial anualizada promedio (return on equity average). 12 Rentabilidad sobre activos anualizada promedio (return on assets average).

0.0%

0.5%

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2.0%

2.5%

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IUBank SBN

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IUBank SBN



Riesgo Operativo

El riesgo operacional es el riesgo que se ocasionen pérdidas por la falla o insuficiencia de los procesos,

personas y sistemas internos o por eventos externos que no están relacionadas a riesgos de crédito,

mercado y liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del

comportamiento de los estándares corporativos.

Las estrategias implementadas para minimizar el impacto financiero del riesgo operativo son las siguientes:

i)Identificación y evaluación de los riesgos operativos en los diferentes procesos de la organización; ii)

Registro y evaluación de las pérdidas operacionales que se presentan; iii) Comunicación al personal de

cómo reportar eventos de riesgo operacional; iv) Entrenamientos periódicos al personal; v) Registros de

eventos de impacto que deben ser atendidos por el comité.

Prevención de Blanqueo de Capitales

El Manual de Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiamiento de Terrorismo, comprende las

políticas y procedimientos que el personal del banco debe seguir acorde a las disposiciones legales13,

parámetros legales extranjeros14 y locales15. En este sentido, es importante mencionar que dicho

departamento, está liderado por el Oficial de Cumplimiento, un cargo de nivel ejecutivo, con la

responsabilidad de fomentar en la institución una cultura de cumplimiento de las disposiciones legales y las

políticas internas, según el Acuerdo N° 10-2000 de la SBP. Conforme a ello, se ha definido el perfil, las

incompatibilidades, las funciones, las obligaciones y el entrenamiento que debe tener el oficial.

Además, en dicho manual, se han incluido las prácticas para identificar y monitorear operaciones

sospechosas y los procedimientos para reportarlas. Así, según lo indicado en el Acuerdo 12-2005, el Oficial

de Cumplimiento debe registrar las operaciones inusuales asociadas al Blanqueo de Capitales, luego debe

informar al Comité de Cumplimiento de la actividad bajo sospecha. Ambos analizarán los antecedentes de

la misma y determinarán si se reporta a la Unidad de Análisis Financiero para la Prevención del Blanqueo

de Capitales y el Financiamiento del Terrorismo (UAF), previa comunicación a la Gerencia General del

banco. La notificación a la UAF es confidencial; y después de realizarse, el banco decide bajo su propio

criterio el cierre de la cuenta bancaria, encargo fiduciario o fideicomiso del cliente; de hacerlo debe informar

a la UAF de tal hecho en un plazo no mayor a diez días hábiles desde la fecha de cierre.

Parte fundamental lo constituyen las políticas conozca a su cliente y conozca a su empleados; la primera

abarca el proceso de conocer al cliente que se inicia con su identificación a través de los datos solicitados y

verificados de personas naturales o jurídicas; el monto mínimo para la apertura de cuentas; la revisión

mensual del listado de clientes contra el listado de la OFAC16; la elaboración de un perfil del cliente para

determinar el tipo, número, volumen y frecuencia de sus transacciones; el análisis de las operaciones

realizadas sobre la base del perfil del cliente; y finalmente, la información mínima que se requiere para el

otorgamiento de créditos e inversiones.

13 Disposiciones vigentes sobre Blanqueo de Capitales incluidas en la Ley N° 23 del 30 de diciembre de 1986 y reformada por la Ley

N° 13 del 15 de diciembre de 1994.

14 Consisten en las regulaciones de la Ley Patriota, de la OFAC y las cuarenta recomendaciones emitidas en 1996 por el Grupo de

Acción Financiera Internacional (GAFI). 15 Las regulaciones dictaminadas por la SBP sobre el tema comprenden la Ley N° 41 del 2 de octubre de 2000, la Ley N° 42 del 2 de

octubre de 2000, el Decreto Ejecutivo N° 1 del 3 de enero de 2001, los Acuerdos interbancarios N° 8-2000, N° 9-2000, N° 10-

2000, N° 11-2002, N° 12-2002, N° 12-2005 y N° 12-2005E. 16 La Oficina de Control de Activos Extranjeros (Office of Foreign Assets Control, OFAC) es una sección del Departamento del Tesoro

de los Estados Unidos que sanciona económicamente y comercialmente a países, organizaciones o personas vinculadas al terrorismo,

narcotráfico y otros delitos.



Resumen de Estados Financieros

Cuadro 8: Resumen de Estados Financieros

International Union Bank, S.A.

Balance General

En miles de Balboas dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Disponibilidades 24,368 11,481 11,768 6,907 9,668

Inversiones 53,223 28,980 25,865 19,770 22,197

Cartera de Créditos 14,999 24,197 31,861 36,129 44,190

Cartera bruta 15,357 24,560 32,163 36,317 44,258

Provisiones sobre Cartera (358) (363) (302) (188) (68)

Inmuebles y Muebles 2,574 4,696 4,560 4,473 6,983

Otros Activos 1,420 1,878 1,656 874 2,539

Total Activos 96,584 71,232 75,711 68,152 85,586

Obligaciones Depositarias 81,985 58,694 62,997 55,822 72,840

Depósitos a la vista 42,583 28,048 27,245 20,630 32,397

Depósitos de ahorro 33,789 25,157 25,521 24,655 20,332

Depósitos a plazo 5,613 5,489 10,232 10,537 20,111

Otros Pasivos 1,576 4,145 4,177 4,569 1,827

Total Pasivos 83,562 62,838 67,175 60,391 74,666

Capital Pagado 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000

Reservas de revaluación 1,476 -2,803 -2,535 -3,858 -1,544

Resultados de ejercicios anteriores 5,546 4,502 4,190 4,492 5,351

Revaluación de activos 0 497 482 467 452

Reservas Regulatorias 0 197 400 660 660

Total Capital Contable 13,022 8,394 8,536 7,761 10,919

Pasivo y Patrimonio 96,584 71,232 75,711 68,152 85,586


Cuadro 9: Resumen de Estados Financieros


Estado de Resultados

En miles de Balboas dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Productos Financieros 4,618 4,823 4,106 4,475 4,690

Préstamos 1,295 1,842 2,256 2,773 3,191

Depósitos 3,145 2,818 1,720 1,619 1,434

Inversiones 178 163 129 83 64

Gastos Financieros 224 243 264 310 532

Depósitos 224 243 264 310 532

Margen Financiero Bruto 4,394 4,580 3,841 4,165 4,158

Provisión para posibles préstamos incobrables -196 -206 -12 39 -21

Provisión para otros activos incobrables 0 -1,155 0 -345 0

Margen Financiero Neto 4,199 3,219 3,830 3,859 4,137

Otros Productos de Operación 1,417 1,162 829 457 248

Otros Gastos de Operación 3,817 4,029 4,133 3,768 3,541

Margen Operacional Neto 1,799 352 525 547 844

Utilidad Neta 1,799 352 525 547 844




Cuadro 10: Razones Financieras


INDICADORES FINANCIEROS dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Liquidez

Liquidez Inmediata 29.72% 19.56% 18.68% 12.37% 13.27%

Sector 24.64% 24.71% 27.31% 25.64% 26.21%

Solvencia

Patrimonio en relación a Activos 13.48% 11.78% 11.27% 11.39% 12.76%

Sector 10.65% 10.22% 10.46% 10.39% 11.16%

Patrimonio sobre Cartera de Créditos 86.82% 34.69% 26.79% 21.48% 24.71%

Sector 13.49% 13.02% 13.60% 13.34% 14.24%

Patrimonio sobre Captaciones 15.58% 13.36% 12.71% 12.85% 14.62%

Sector 14.92% 14.27% 14.55% 14.68% 15.71%

Adecuación de Capital 17.35% 17.36% 17.91% 20.15% 19.46%

Sector 15.99% 14.76% 14.68% 14.81% 15.02%

Rentabilidad

ROAE 16.10% 3.29% 6.20% 6.72% 18.97%

Sector 15.69% 14.53% 14.50% 13.42% 11.89%

ROAA 1.98% 0.42% 0.71% 0.76% 2.31%

Sector 1.71% 1.51% 1.50% 1.40% 1.28%

Eficiencia 86.85% 87.97% 107.59% 90.47% 85.16%

Sector 54.19% 56.55% 55.04% 57.25% 56.62%

Calidad de Activos

Morosidad sobre Cartera 3.24% 1.74% 1.44% 3.50% 0.00%

Sector 0.71% 0.76% 0.95% 0.82% 1.18%

Provisiones sobre Cartera 2.33% 1.48% 0.94% 0.52% 0.15%

Sector 1.19% 1.22% 0.78% 0.77% 0.99%

Márgenes de Utilidad

Margen Financiero Bruto 95.15% 94.96% 93.57% 93.06% 88.67%

Margen Financiero Neto 90.91% 66.74% 93.28% 86.23% 89.11%

Margen Operacional Bruto 38.96% 7.30% 12.79% 12.23% 18.89%

Margen de Utilidad Neta 38.96% 7.30% 12.79% 12.23% 18.89%



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