Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
RAMIRENT
SIJOITUSKOHTEENA
Pörssisäätiön sijoitusilta
21.11.2013
Tomi Lindell Sijoittajaviestintä
Ramirent lyhyesti
2
Johtava konevuokraamo Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-
Euroopassa, liikevaihto 714 miljoonaa euroa (2012)
306 toimipistettä 10 maassa ja toimintaa kahdessa maassa
yhteisyritys Fortrentin kautta
Listattu NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 1998
2 592 työntekijää, yhteensä 200 000 vuokralaitetta,
palvellen 200 000 asiakasta
Perustettu vuonna 1955, pääkonttori Suomessa
Ramirent toimii Euroopassa Itämeren alueen ollessa yhtiön päämarkkina-alue
3
Liikevaihto per segmentti 1-9/2013
Suomi 23,5 %
Ruotsi 32,1 %
Norja 23,4 %
Tanska 6,7 %
Europe East
5,6 %
Europe Central 8,7 %
Liikevaihto per asiakas 1-12/2012
Rakenta-
minen
68%
Palvelut
10%
Teollisuus
15%
Yksityiset
3%
Julkinen
sektori
4%
Tavoitteena on kasvattaa rakentamisen ulkopuolisen liikevaihto 40 %:iin konsernin liikevaihdosta
Laaja toimipisteverkosto ja markkinajohtajan asema
Europe Central
(PO+CZ+SL) # 1
57 toimipistettä
Suomi # 1
74 toimipistettä
Ruotsi # 2
75 toimipistettä
Norja # 1
43 toimipistettä
Tanska # 1
16 toimipistettä
Europe East #1
41 toimipistettä
Fortrent, yhteisyrityk-sen kautta
Laajin valikoima koneita ja dynaamisia vuokrausratkaisuja
4
RA
MIR
EN
TIN
TA
RJO
NTA
ASIAKKAIDEN TARPEET
TUOTTEET
• Pienkoneet
• Suuret
rakennuskoneet
• Nostimet
• Sähkö ja
lämmitys
• Tilat ja kontit
• Torninosturit ja
hissit
• Telineet
• SAFE
Edut:
Kevyemmät taseet; vähemmän investointeja
PALVELUT
• Suunnittelu
• Liiketoiminnan
tuki
• Työmaan
tukipalvelut
• Tarvikemyynti
• Vakuutusturva
• Koulutus
RATKAISUT
• SpaceSolve
• SafeSolve
• AccessSolve
• EcoSolve
Edut:
Varmistaa toimintojen sujuvuus, kun on vähemmän laitteiden käyttökatkoja; vähemmän huoltokustannuksia; oikeat laitevalinnat nopeuttavat työtä; vähemmän tuotevastuuriskejä
Edut:
Helppo ostaa; vähemmän alihankkijoita; parempi keskittyminen ydinliiketoimintaan
ULKOISTAMINEN
Edut:
Ulkoistamalla toimintoja Ramirentille yritykset pystyvät tehostamaan ja yksinkertaistamaan liiketoimintaansa, kun ne voivat keskittyä ydinosaamiseensa
TOIMIALAT
• Rakentaminen • Kaivostoiminta •
Paperiteollisuus • Energiateollisuus •
Öljy- ja kaasuteollisuus • Telakat •
Palvelut • Julkinen sektori
• Kotitaloudet
• PowerSolve
• ClimateSolve
• TotalSolve
Pyrimme tavoittamaan useita teollisuuden aloja
toimintamaissamme
Laivanrakentaminen
Rakentaminen
Kotitaloudet Ilmailuteollisuus Energia
Öljy- ja kaasuteollisuus
Julkinen sektori
Tuulivoima
5 © 2013 Ramirent
Vauhditamme kasvua yritysostoilla ja
ulkoistamissopimuksilla
6
Ulkoistamissopimus Tanskassa
Ulkoistamissopimus Suomessa
Suomalaisen sääsuojayhtiön
osto
Aktiivinen yritysosto-kohteiden kartoitus
Tsekkiläisen
konevuokraajan
osto
Tsekkiläisen konevuokraajan
osto
Ruotsalaisen konevuokraajan
osto
Tanskalaisen konevuokraajan
osto
Siirrettävien tilojen erikoisosaajan osto
Norjassa
Mt Hoijgaarding tanskalaisen
telinedivi-sioonan ulkoistus
Ruotsalaisen
konevuokraajan
osto
Ruotsalaisen konevuokraajan
osto
2009-2010
2011-2012 2013
Ulkoistamissopimus Norjassa
Ramirentin Venäjän ja Ukrainan liiketoiminnot
siirrettiin yhteisyritykseen (JV)
Cramon kanssa
Kahden tytäryhtiön ulkoistaminen Suomessa
Ulkoistamissopimus Suomessa
Ruotsalaisen konevuokraajan osto
Ulkoistamissopimus Norjassa
Yritysosto: Tsekkiläinen
konevuokraaja
Ulkoistamissopimus Suomessa
Unkarin liiketoimintojen
myynti
7
Heikko Vakaa Vahva
Strategiset teemat
Asiakas etusijalle Kestävä kannattava kasvu
Toiminnan tehokkuus Asiakkaittain, tuotteitain ja markkinoittain hajautettu liiketoimintaportfolio
Operatiiviset teemat
• Varjele kannattavuutta ja kassavirtaa
• Konsolidoi – Ulkoistukset • Hintavakaus • Toteuta varasuunnitelmat • Vähennä kuluja ja muuta
kiinteitä kuluja muuttuviksi • Vähennä rahoitusriskiä,
fokus myyntisaamisissa ja luotoissa
• Lyhennä velkaa • Rajoita investointeja,
kaluston siirrot markkinoille joilla kysyntää
• Hyödynnä synergiat toiminnan tehokkuuden kautta
• Konsolidoi – Aktiiviset yritysostot
• Kaluston ylläpito
• Kannattava kasvu • Lisää vuokrauksen
penetraatiota ja tartu kasvumahdollisuuksiin
• Pidä kiinteät kulut kurissa
• Valmistele varasuunnitelmat
• Lisää investointeja kasvun vauhdittamiseksi
Suhdannesykli
Vastasyklinen kassavirta
Markkinatilanne
7
Heikko markkinatilanne
2009-2010 Kysyntä ja
investoinnit kasvoivat 2011-
2012
Strategiset ja operationaaliset teemat suhdannesykleissä
8
Pääkohdat: 1-9/2013
Liikevaihto oli 479,8 (519,9) milj. euroa, laskua 7,7 % (laskua 7,8 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla)
Oikaistuna siirretyillä tai myydyillä liiketoiminnoilla, liikevaihto laski 4,0 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla EBITA 71,2 (70,9) milj. euroa eli 14,8 % (13,6 %) liikevaihdosta
EBITA ilman kertaluonteisia eriä1)
oli 64,4 (70,9) milj. euroa eli 13,4 % (13,6 %) liikevaihdosta
Katsauskauden tulos 40,1 (43,8) milj. euroa ja EPS 0,37 (0,41) euroa
Bruttoinvestoinnit 91,9 (87,2) milj. euroa Rahavirta investointien jälkeen 48,2 (37,3) milj. euroa
Nettovelka/EBITDA 1,1x (1,2x)
1) Kertaluonteiset erät sisälsivät 10,1 miljoonan euron verottoman myyntivoiton Fortrentin muodostamisesta, 1,9 miljoonan euron tappion Unkarin myynnistä sekä 1,5 miljoonan euron varauksen uudelleenjärjestelykustannuksista Tanskassa.
Vakaa kannattavuus suurimmilla segmenteillä verrattuna edellisvuoteen
9
24,2 %
16,4 % 15,6 %
6,8 %
23,4 %
2,0 %
23,8 %
15,5 % 16,0 %
-17,4 %1)
35,3 %
7,1 %2)
Suomi Ruotsi Norja Tanska East Central
Q3/12 Q3/13
EBIT–marginaali (%) segmenteittäin Q3/12 vs Q3/13
1) Liiketulos (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä oli −0,6 (0,8) miljoonaa euroa eli −4,8 % (6,8 %) liikevaihdosta heinä−syyskuussa 2013.
2) Liiketulos (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä oli 3,1 (0,4) miljoonaa euroa eli 18,2 % (2,0 %) liikevaihdosta heinä−syyskuussa 2013.
10
212 209 197
177 191
238
280 263 258
281
256 239
220
264
230
1,8x
1,9x
1,7x
1,4x 1,4x
1,6x 1,7x
1,4x
1,2x 1,4x
1,2x 1,1x
1,0x
1,2x 1,1x
0
1
2
3
0
50
100
150
200
250
300
Q1
2010
Q2 Q3 Q4 Q1
2011
Q2 Q3 Q4 Q1
2012
Q2 Q3 Q4 Q1
2013
Q2 Q3
Nettovelka Nettovelka /EBITDA
Ramirentin taloudellinen asema vahvistui edelleen kolmannella neljänneksellä
Nettovelka/EBITDA 1,1x (1,2x) syyskuun lopussa 2013
Toisella neljänneksellä maksettiin 36,6 milj. euron osinko
Nettovelka (milj. euroa) ja Nettovelka/EBITDA tunnusluku
Ramirentin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet
11
Velkaantu-misaste ja
riski
Tuloksen-teko
Osinko
Taloudellinen tavoite
Tavoitetaso
ROE
Nettovelka/EBITDA
Osingon-jakosuhde
18 % vuodessa yli suhdanteen
Alle 1,6x jokai-sen tilikauden lopussa
Osingonjakosuh-de vähintään 40 % netto-tuloksesta
Tunnusluku 1–9/2013
16,9 %
1,1x
57,6 %* vuoden 2012 netto-tuloksesta
*Maksettu vuodelta 2012
MARKKINA- NÄKYMÄT
12
Merihaka, Helsinki Suomi
13
Rakentamisen markkinanäkymät kääntymässä positiivisemmiksi tärkeimmillä markkinoilla
Lähde: Vuoden 2012 toteumaluvut ovat kesäkuun 2013 Euroconstruct raportista. Ennusteet vuosille 2013 ja 2014 ovat Euroconstructin kesäkuun 2013 ja paikallisten rakennusteollisuusjärjestöjen lokakuussa sekä marraskuussa 2013 julkaistuista ennusteista.
Maa 2013E 2014E Lähde
Pohjoismaat
Suomi −3,0 % −1,0 % Rakennusteollisuus (RT)
Ruotsi −1,0 % 2,0 % Ruotsin rakennusteollisuus (BI)
Norja 3,9 % 3,7 % Prognosesenteret
Tanska −0,8 % 2,9 % Tanskan rakennusteollisuus
Europe Central
Puola −5,6 % 0,6 % Euroconstruct
Tsekki −6,1 % −2,2 % Euroconstruct
Slovakia −2,0 % 2,9 % Euroconstruct
Europe East
Venäjä 3,0 % 4,0 % Euroconstruct
Viro −2,0 % −1,0 % Euroconstruct
Latvia 7,0 % −1,0 % Euroconstruct
Liettua 4,0 % 0,0 % Euroconstruct
Ukraina n/a n/a n/a
14
Korjausrakentaminen jatkaa tasaisessa kasvussa pohjoismaissa
-4,0 %
-10,0 %
2,5 %
10,2 %
-3,7 %
1,0 %
4,0 %
2,0 %
3,0 %
-2,4 %
2,3 %
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Asuntojen uudisrakentaminen Toimitilojen uudisrakentaminen Korjausrakentaminen
Suomi Ruotsi Norja Tanska
Rakentamisen kasvu sektoreittain pohjoismaissa (%) 2013E
Lähteet: Rakennusteollisuus (RT) 10/2013, Ruotsin rakennusteollisuus (BI) 10/2013 (korjausrakentamisen ennuste Euroconstruct 6/2013), Prognoscentret 10/2013 ja Tanskan rakennusteollisuus 11/2013
-20,7 %
Tärkeimpien konevuokrausmarkkinoiden arvioidaan kasvavan vuonna 2014
Lähde: Euroopan konevuokrausalan liitto, Euroopan konevuokrausmarkkinat raportti lokakuulta 2013
Maa 2013E 2014E Lähde
Pohjoismaat
Suomi −5,5 % 3,5 % ERA
Ruotsi 2,3 % 2,3 % ERA
Norja 4,1 % 3,6 % ERA
Tanska −0,9 % 1,9 % ERA
Europe Central
Puola −17,2 % 3,6 % ERA
15
16
Pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannat kasvoivat 1 % edellisvuodesta
Kasvua 1,3 % Q3/13 vs. Q3/12 pohjoismaisten rakennusyhtiöiden
tilauskannoissa
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1 2007
Q2 Q3 Q4 Q1 2008
Q2 Q3 Q4 Q1 2009
Q2 Q3 Q4 Q1 2010
Q2 Q3 Q4 Q1 2011
Q2 Q3 Q4 Q1 2012
Q2 Q3 Q4 Q1 2013
Q2 Q3
Pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannat (miljardia euroa, kiinteillä valuuttakursseilla)
SRV Lemminkäinen
YIT Veidekke
NCC Skanska
Ramirentin rullaava 12 kk liikevaihdon muutos (YoY) Pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannan muutos % (YoY)
Ramirentin näkymät vuodelle 2013 ennallaan
17
Ramirent odottaa että vuoden 2013 EBITA-liiketulos on hieman alle vuoden 2012 tason.
18
Osakekohtainen tulos (EPS) ja osakekohtainen osinko (DPS) 2008-2012
EUR
0,31
0,04
0,13
0,41
0,59
0,00
0,15
0,25 0,28
0,34
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
2008 2009 2010 2011 2012
EPS DPS
Ramirentin tavoitteena on jakaa vähintään 40 % nettotuloksesta osinkointa
Suurimmat osakkeenomistajat
Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2013
Osakkei-den määrä
% osuus osakepää-omasta
1. Nordstjernan AB 31 882 078 29,33 %
2. Oy Julius Tallberg Ab 12 207 229 11,23 %
3. Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 6 753 799 6,21 %
4. Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 145 154 3,81 %
5. Odin rahastot 4 145 154 3,81 %
6. Nordea rahastot 2 704 845 2,49 %
7. Aktia rahastot 2 037 211 1,87 %
8. Veritas eläkevakuutusyhtiö 1 222 474 1,12 %
9. Fondita rahastot 1 149 822 1,06 %
10. SEB rahastot 923 269 0,85 %
Ramirent Oyj:n hallussa olevat omat osakkeet 998 631 0,92 %
Hallintarekisteröidyt osakkeet 21 424 579 19,71 %
Muut osakkeenomistajat 19 103 083 17,57 %
Yhteensä 108 697 328 100,00 %
Markkina-arvo 978,3 milj. euroa
Kaupankäyntitietoja: Noteeraus: NASDAX OMX Helsinki
Noteeraus aloitettu: 30.4.1998 Lista: Mid Cap
Toimialaluokka: Teollisuustuotteet- ja palvelut Kaupankäyntitunnus: RMR1V
Osakkeenomistajat 30.9.2013:
19
16 %
28 %
12 % 9 %
2 %
33 %
Yritykset
Rahoitus- ja vakuutusyhtiöt
Julkisyhteisöt
Kotitaloudet
Voittoa tavoittelemattomat
Ulkomaiset
20
Yhteenveto Ramirentin vahvuuksista
Johtava konevuokraamo Pohjoismassa sekä Itä- ja Keski-Euroopassa
Yli 50 vuoden kokemus toimialalta
Asiakkaittain, tuotteittain ja markkinoittain hajautettu liiketoimintaportfolio
Vakaa kannattavuus ja rahavirta
Joustavuus: investointien ja kustannusten jousto, vahva tase
Vahva taloudellinen asema ja rahoitus