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Esquema de ahorro-inversión para disminuir el riesgode créditos hipotecarios para la población de Méxicoeconómicamente activa de 18 años y aumentar laliquidez de las entidades financieras.

Autor: Juan Miguel Barajas Paz

Fecha: Junio 2017

Afiliación: Posgrado de la Facultad de Contaduría y Administración, UNAM.

AVISO LEGALEste material ha sido elaborado y presentado bajo la responsabilidad exclusiva del autor. Los puntos de vista, opiniones ycontenido de este material así como los derechos intelectuales son responsabilidad exclusiva del autor a título individual y norepresentan ninguna de las posturas oficiales del Colegio Actuarial Mexicano A.C. quienes a través de su marca Colegio ActuarialMexicano (CAM) y sus miembros no aceptan responsabilidad o pérdida causada por personas o entidades por el uso, actuación oenfoque derivados de la información de sus contenidos, comunicados, seminarios, programas publicaciones o actividades decarácter general, ya sea que dicha responsabilidad o pérdida haya sido causada por negligencia, omisión o alguna otra índole.

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Contenido

• Introducción

• Marco Teórico

• Pregunta y Objetivo de investigación

• Desarrollo

• Situación en México

• Implementación

• Modelos a utilizar

• Análisis de Resultados

• Conclusiones generales

• Referencias

• Sobre el autor2

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Introducción• Existen ciclos financieros de impago en economías mundiales,

debemos estar listos para cuando vuelvan a suceder. Evitarcreer que “esta vez es distinto”

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IntroducciónCiclos • 1er ciclo 1980 México, Brasil, Argentina y 10 países en vías de

desarrollo; relacionado con el acelerado crecimiento de lospréstamos de las entidades financieras a los gobiernos.

• 2do 1990 Japón, Finlandia, Noruega y Suecia debido a que losprecios inmobiliarios y de las acciones se aumentaron cinco oseis veces en la década de 1980.

• 3er 1997 “crisis asiática” Tailandia, Malasia, Indonesia, Coreadel Sur, Rusia, Brasil y Argentina.

• 4to en 2007 “subprime” en EU, GB, España, Irlanda e Islandiadebido al descenso de los precios de los inmuebles y la caídade los bonos de los gobiernos griego, portugués y español.Kindleberger, & Aliber (2012).

• Efecto Burbuja, que en Islandia fue perfecta la burbuja, ya que por ser un país pequeño sus efectos financieros fueron mucho más visibles. 4

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Identificación CuantificaciónAdministración

Reducir, eliminar o transferir

Monitoreo

Introducción• El proceso de Administración de Riesgos ayuda a convertir la

incertidumbre en oportunidad y a evitar catástrofes financieras (De Lara, 2008)

Beneficios:

• Provee liquidez

• Disminuye la volatilidad de los flujos de efectivo

• Reduce la posibilidad de sub invertir, dicho de otra forma, ayuda a direccionar el capital hacia proyectos con menores retornos y menor riesgo a favor de los acreedores.

• Estabilizar los flujos de ingresos encaminados a beneficios en el tratamiento fiscal.

• Finalmente, a crear ingresos más estables que generalmente ayudan a generar más altas valuaciones de los precios de las acciones.

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Marco Teórico

• De Lara (2008), define riesgo de crédito como la perdida potencial producto del incumplimiento de la contraparte en una operación que incluye un compromiso de pago.

• Saunders & Allen (2002), definen el riesgo de crédito como la posibilidad de que la contraparte falte de pago en el contrato de obligaciones en el futuro.

• De acuerdo con el BIS (2012), el riesgo de crédito se define como el riesgo que una contraparte, ya sea participante o una entidad, será incapaz de cumplir totalmente con sus obligaciones financieras en el plazo establecido, o en algún momento en el futuro.

• Para el Comité de Basilea (2003), es el incumplimiento del contrato de mutuo en los términos y condiciones pactados con el deudor.

• Chorafas (2000), definen el riesgo de crédito como la probabilidad de que, a su vencimiento, una entidad no haga frente, en parte o en su totalidad, a su obligación de devolver una deuda o rendimiento,acordado sobre un instrumento financiero, debido a quiebra, liquidez o alguna otra razón.

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Desarrollo

Situación Actual en México

• Remuneraciones económicas de la población son de $1.4 mdp y elpersonal ocupado es de 25.6 m de personas (INEGI, 2015).

• La SHF (2015), menciona en su informe anual de la situación de lavivienda menciona que las remuneraciones medias nominales en elmes fueron de $6,513 pesos para niveles operativos, y $12,787 desueldos para niveles de mando medio superior.

• El IMOR (CNVB) se incrementó después de la crisis de 2009 al pasarde 3.62% a 4.63%para diciembre 2011. A partir de 2012 se ordenó a3.4%

• Cartera total vencida, de enero 2004 a junio 2015 incrementó de115.51 a 547.06 mmdp 373.60% de incremento.

• Infonavit está experimentando un deterioro en su cartera vencidacon un incremento de 12.08% anual con respecto de junio de 2015lo que representa un incremento de $9.8 mdp (Banxico, 2016).

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2.79%

4.22%

1.78%

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0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%

4.50%

Cartera de Crédito a la Vivienda Cartera de Crédito al Consumo Cartera de Crédito a Empresas

IMOR diciembre 2016 (CNBV)

$3.52000

$8.04000

$1.38000

$-

$1.000

$2.000

$3.000

$4.000

$5.000

$6.000

$7.000

$8.000

$9.000

Cartera de Crédito a laVivienda

Cartera de Crédito alConsumo

Cartera de Crédito aEmpresas

IMOR diciembre 2008 (CNBV)

Situación en México

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Pregunta y Objetivo de investigación

• ¿Cómo disminuir el riesgo de crédito hipotecario para lapoblación mexicana económicamente activa de 18 años?

• ¿Cómo aumentar la liquidez de las entidades financieras?

Objetivo

• Crear un esquema de ahorro-inversión para poder disminuir elriesgo de créditos hipotecarios para la población mexicanaeconómicamente activa de 18 años y

• Aumentar la liquidez de las entidades financieras.

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Implementación

• Factores para poder otorgar un Crédito.• Capacidad de pago, Solvencia y Patrimonio, Nivel de

endeudamiento (<= 30%), Historial Crediticio, Estabilidad laboral.

• La nueva Política Nacional de Vivienda del Gobierno de laRepública está otorgando créditos a jóvenes de 18 años deedad (DOF, 2014).

• La investigación en curso pretende hacer proyecciones de losposibles incumplimientos futuros de los créditos hipotecariosotorgados por las instituciones financieras a la poblacióneconómicamente activa de 18 años de México.

• Propuesta de valor de acuerdo a la situación de México conrespecto a los créditos hipotecarios se construirá una muestrateórica con datos disponibles y simulaciones con Cadenas deMarkov Monte Carlo (MCMC) que será parte del últimocapítulo de la presente investigación. 10

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Modelos a Utilizar

• IMOR (Índice de Morosidad)=𝐶𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎

𝐶𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

• Default Model. Calcula pérdidas esperas y las inesperadas

𝑃é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 = 𝑝 𝑥 𝐿𝐺𝐷 𝑥 𝐸𝑥𝑝𝑠𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛

En dónde

p es la probabilidad de pago

LGD, es la pérdida dada al incumplimiento (por sus siglas en inglés)

• Cadenas de Markov Monte Carlo – MCMC

• Hyman Minsky. Modelo pro cíclico – inestabilidad financiera.

• Stress Testing

• Matrices de Transición. Asignarle una categoría de la calidaddel crédito. 11

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Análisis de Resultados

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Cartera de Crédito a la Vivienda

Cifras sin subsidiarias

Millones de pesos y porcentajes

Dic 2015 Nov 2016 Dic 2016 Dic 2015 Nov 2016 Dic 2016 Dic 2015 Nov 2016 Dic 2016

Sistema */ 623,205 682,039 687,600 3.36 2.96 2.79 1.62 1.58 1.52

BBVA Bancomer 170,398 183,568 184,418 4.82 4.29 4.12 2.24 2.22 2.20

Santander 120,476 128,068 128,836 4.97 4.31 4.19 1.68 1.58 1.58

Banamex 79,165 82,295 81,838 1.21 1.13 0.87 1.77 1.91 1.83

Banorte 99,511 113,420 115,856 1.04 1.02 0.91 0.69 0.73 0.65

HSBC 29,830 33,910 34,506 1.95 1.43 1.38 1.32 0.95 0.84

Scotiabank 80,302 91,195 92,616 3.07 2.49 2.46 1.11 0.99 0.91

Inbursa 4,208 6,745 6,900 4.78 5.25 5.21 3.28 3.50 3.65

Interacciones 249 228 164 3.45 3.06 4.23 1.64 1.60 2.08

Banco del Bajío 6,921 6,804 6,843 6.72 6.03 5.37 3.11 3.20 2.59

Banco Azteca 437 382 387 8.43 5.95 5.36 1.19 0.99 1.07

Afirme 4,204 4,770 4,638 7.64 7.11 2.97 2.61 2.51 0.94

Banregio 6,020 7,609 7,795 2.51 1.71 1.70 1.03 0.86 0.85

Monex 20 150 186 58.93 4.14 3.04 15.52 0.97 0.90

Multiva 4,015 2,631 2,383 0.16 0.98 1.01 4.21 2.34 2.33

Invex 31 32 32 - - - 0.50 0.49 0.49

Banca Mifel 11,834 13,711 13,679 2.14 2.79 2.81 0.75 1.81 1.84

Ve por Más 2,509 3,308 3,373 0.05 0.23 0.23 0.28 0.84 0.89

CIBanco 299 416 443 1.83 3.59 2.40 0.26 1.82 1.30

Banco Ahorro Famsa 707 459 439 0.48 0.92 2.08 0.37 0.68 0.82

Bansí 28 59 58 7.12 1.27 1.29 1.67 1.06 2.30

Banco Bancrea 1,045 1,323 1,219 - - - 0.00 0.06 0.08

ABC Capital 1 0 0 - - - 0.12 0.04 0.04

Inmobiliario Mexicano 985 901 894 23.94 23.38 23.48 7.45 8.02 8.00

Autofin 10 52 97 - - - 0.34 0.56 0.79

Cartera Total 1/

IMOR 5/

Pérdida Esperada 7/

mdp % %

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2008

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Cartera de crédito a la vivienda

(M illo nes de peso s y po rcentajes)

B anco s Sep. 2008 % D ic. 2008 % Sep. 2008 % D ic. 2008 %

T o tal 2 9 9 ,9 4 9 .0 10 0 .0 0 3 0 6 ,6 9 9 .15 10 0 .0 0 3 .3 8 3 .5 2

BBVA Bancomer 132,947.3 44.32 131,250.19 42.79 2.99 3.20

Banamex 30,072.7 10.03 32,754.99 10.68 3.32 2.59

Santander 26,849.8 8.95 27,679.10 9.02 1.77 2.07

M ercantil del

Norte 42,415.7 14.14 44,455.31 14.49 1.61 1.59

HSBC 19,945.2 6.65 20,598.08 6.72 7.85 7.75

Inbursa 1,021.8 0.34 1,072.43 0.35 12.05 10.98

Scotiabank

Inverlat 33,334.5 11.11 34,988.06 11.41 4.52 5.24

Del Bajío 6,234.2 2.08 6,294.62 2.05 9.12 10.33

IXE 824.4 0.27 1,005.38 0.33 1.74 1.41

Azteca 869.3 0.29 899.28 0.29 11.38 13.93

Interacciones 111.3 0.04 137.23 0.04 5.60 3.82

Afirme 1,370.2 0.46 1,404.93 0.46 3.42 4.54

Banregio 3,314.0 1.10 3,381.98 1.10 1.50 1.85

M ifel 513.9 0.17 537.96 0.18 2.35 3.29

Bank of America 9.4 0.00 10.47 0.00 0.00 0.00

M ultiva 1.5 0.00 1.42 0.00 0.00 0.00

Regional 106.7 0.04 220.53 0.07 0.00 0.00

Amigo 7.2 0.00 5.69 0.00 0.00 0.00

1/ Cartera vencida / Cartera de crédito to tal.

C artera T o tal IM OR 1/

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Datos del INEGI

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Total

Población

económica

mente

activa

Población

no

económica

mente

activa

TotalPoblación

ocupada

Población

desocupada

Enero 100 59.13 40.87 100 95.76 4.24

Febrero 100 59.62 40.38 100 95.85 4.15

Marzo 100 58.95 41.05 100 96.26 3.74

Abril 100 59.42 40.58 100 96.2 3.8

Mayo 100 60.1 39.9 100 95.97 4.03

Junio 100 59.3 40.7 100 96.07 3.93

Julio 100 60.54 39.46 100 95.99 4.01

Agosto 100 60.15 39.85 100 96 4

Septiembre 100 59.68 40.32 100 95.86 4.14

Octubre 100 59.53 40.47 100 96.33 3.67

Noviembre 100 60.04 39.96 100 96.49 3.51

Diciembre 100 59.38 40.62 100 96.63 3.37

Enero 100 58.95 41.05 100 96.41 3.59

Febrero 100 59.36 40.64 100 96.63 3.37

Marzo 100 59.35 40.65 100 96.81 3.19

2016

2017

Distribución porcentual de la población de 15 años y más según condición de actividad y

ocupación, nacional

Población económicamente activa

Periodo

Población de 15 años y másComposición de la población

económicamente activaPeriodo Total Centro Norte Occidente Sur

Enero 318.2 371.8 308 282.3 296.5

Febrero 317.7 370.9 307.5 282.2 295.6

Marzo 315.6 368.2 308.1 282.4 286.4

Abril 314.8 367.3 307.8 281.9 284.5

Mayo 319.6 373.3 313.7 285.2 287.7

Junio 318.8 372 312.6 285 287

Julio 321.8 371.4 316.4 288.7 293.8

Agosto 320.9 370.4 315.1 288.8 291.9

Septiembre 316.6 366.6 311.9 285.3 283.8

Octubre 315.3 364.9 311.1 283.8 282.6

Noviembre 317.4 364.9 314.1 286.7 286.4

Diciembre 318.7 366.9 316 287.4 286.5

Enero 331.1 382.2 325.2 298.1 302.6

Febrero 331.4 382.6 325.7 298.3 302.5

Marzo 329.7 380.4 327 298 294.7

Abril 330.1 380.6 327.7 298.6 294.5

Remuneraciones

Salario diario asociado a asegurados trabajadores en el Instituto Mexicano del

Seguro Social(Pesos)

2016

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Conclusiones generales

• This Time is Different. El Síndrome de “esta vez es distinto”: Se basaen la firme creencia de que una crisis financiera es algo que lesucede a otras personas en otros países en otras épocas: las crisis nonos afectan a nosotros, aquí y ahora. Estamos haciendo bien lascosas, somos más inteligentes, hemos aprendido de los errores delpasado...

• Economía con alto nivel de apalancamiento por años puede nopercatarse que esta a orillas de un precipicio financiero.

• Es una realidad que los créditos hipotecarios otorgados por lasInstituciones Financieras han relajado sus criterios de selección,haciendo más probable su incumplimiento debido a las situacióneconómica de México.

• La propuesta de esquema de ahorro inversión para jóvenes de 18años que obtienen crédito hipotecario disminuirá el riesgo decrédito y aumentará la liquidez de las entidades financieras.

• El valor de la vivienda no sufrirá pérdida de valor como la que se haregistrado históricamente debido a la adjudicación del bien yposterior remate bancario por debajo del valor comercial. 15

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Referencias

• Banco de México (2005), Definiciones Básicas de Riesgos. Noviembre 2005 disponible en: http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/material-educativo/intermedio/riesgos/%7BA5059B92-176D-0BB6-2958-7257E2799FAD%7D.pdf

• Infonavit, con cartera en deterioro, alerta Banxico http://eleconomista.com.mx/sistema-financiero/2016/09/05/infonavit-cartera-deterioro-alerta-banxico

• IMOR, disponible en: http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/material-educativo/basico/fichas/indicadores-financieros/%7BE2EEFEBA-4E08-3E0A-2E2F-91AE4C2D3E06%7D.pdf

• Crédito y Costo Anual Total. http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/servicios/costo-anual-total-cat/%7BE22E38DC-9C61-F5DD-93EB-D660F33CE90A%7D.pdf

• Bank for International Settlements. (2012). Principles for Financial Market Infrastructure. 16 April 2012, de BIS disponible en:http://www.bis.org/cpmi/publ/d101.htm

• Banks, E. (2014). Alternative Risk Transfer. Integrated Risk Management Trough Insurance, Reinsurance and the Capital Markets. England:John Wiley & Sons, Ltd.

• Board of Governors of the Federal Reserve System, disponible en http://www.federalreserve.gov/• Chorafas, D. (2000), Managing Credit Risk, analyzing rating and pricing the probability of default. Londres: Euromoney Institutional

Investor PLC.• Comisión Nacional Bancaria y de Valores, disponible en http://www.cnbv.gob.mx/Paginas/default.aspx• Comité de Basilea (2003), El Comité de Basilea y La Supervisión Bancaria. Marzo 9 2003, disponible en:

http://www.juridicas.unam.mx/publica/librev/rev/vniver/cont/105/cnt/cnt17.pdf• Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (2016), disponible en:

http://www.coneval.org.mx/Medicion/MP/PublishingImages/Pobreza_2014.jpg• De la Lara, A. (2008). Medición y Control de Riesgos Financieros. Incluye Riesgos de Mercado y de Crédito. México: Limusa.• Diario Oficial de la Federación, miércoles 30 de abril de 2014.• ETTINGER, Richard P. y GOLIEB David E. (2001). Crédito y Cobranzas, México, CECSA, 460 pp.• Financial Stability Board, disponible en http://www.fsb.org/• Global House Watch, disponible en http://www.imf.org/external/research/housing/• Group of Thirty, disponible en http://www.group30.org/• International Monetary Fund, http://www.imf.org/external/index.htm• International Organization of Securities Comissions, disponible en https://www.iosco.org/• Kindleberg, C. & Aliber, R. (2012). Manías, pánicos y cracs: Historia de las crisis financieras. Barcelona, España: Planeta.• Lewis, M. (2010). The Big Short. Inside the Doomsday Machine. New York London: W.W. Norton & Company.• Morris, C. (2008). THE TWO TRILLION DOLLAR MELTDOWN. Easy Money, High Rollers, and the Great Credit Crash. New York: Public

Affairs.• Reinhart, C. & Rogoff, K. (2011). Esta vez es distinto: Ocho Siglos de Necedad Financiera. México, D.F.: Fondo de Cultura Económica.• Ross, A. (2009). Too big to Fail. The inside story of how Wall Street and Washington fought to save the financial system. London, England:

Penguin Books Ltd.• Saavedra, M. & Saavedra M. (2010), Modelos para medir el riesgo de crédito de la banca. Colombia.• Saunders, A. & Allen, L. (2002). Credit Risk Measurement. New Approaches to Value at Risk and other Paradigms. New York: John Wiley &

Sons, Inc.

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Sobre el AutorTutor: Mtro. Gabriel Alejandro Malpica Mora.

2016- a la fecha. Maestría en Finanzas del Posgrado de la FCA becado Gracias a CONACYT.Experiencia laboral2010 – 31 Julio 2015 Cisco Systems• Business Engagement Manager• Estrategias de capacitación de Cisco año fiscal en diferentes operaciones de Latam• Manejo, Control y Ejecución presupuesto asignado para año fiscal de Latam.• Organización, Dirección y Manejo del Consejo de Capacitación para Ventas a nivel

Latam.2009 – 2010 BANAMEX• Implementador Citi Direct.2008 – 2009 SOLLY´S BAGELS LTD Canadá.• Responsable de sucursal.2006 – 2007 ING AFORE• Asesor Financiero• Elaborar portafolios de inversión.Comisión Nacional de Seguros y Fianzas• Servicio Social• Base de datos órdenes de CONDUSEF. 17

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juanito_feliz0123@hotmail.com