Informe Relevancia Prudencial Ejercicio Caja Rural … · Informe de Relevancia Prudencial • Determinar el entorno de control sobre el proceso de gestión de los riesgos. • Realizar

CajaRuraldeGranada

InformedeRelevanciaPrudencial

Ejercicio2009

ndice

1. REQUERIMIENTOS GENERALES DE INFORMACIN ............................................. 3

1.1. Entidad......................................................................................................... 3

1.2. mbito de aplicacin. .................................................................................... 3

1.3. Gestin del riesgo ......................................................................................... 4

2. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES....................................................................... 17

2.1. Recursos Propios Computables..................................................................... 17

2.2. Composicin de los Recursos Propios Bsicos................................................ 18

2.3. Composicin de los Recursos Propios de segunda categora........................... 19

2.4. Recursos Propios Auxiliares y deducciones del total de Recursos Propios. ....... 20

3. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS ........................................................ 21

3.1. Requerimientos mnimos de recursos propios................................................ 21

3.2. Requerimientos mnimos por riesgo de crdito .............................................. 21

3.3. Evaluacin de la suficiencia del capital.......................................................... 22

4. RIESGOS DE CRDITO Y DE DILUCIN................................................................... 23

4.1. Informacin general .................................................................................... 23

4.2. Informacin complementaria ....................................................................... 27

5. RIESGO OPERACIONAL ................................................................................................. 34

6. PARTICIPACIONES E INSTRUMENTOS DE CAPITAL NO INCLUIDOS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIN ............................................................................... 35

6.1. Principios y polticas contables. Mtodos de valoracin aplicados.................... 35

6.2. Valor y distribucin de las exposiciones ........................................................ 36

7. RIESGO DE TIPO DE INTERS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIN ............................................................................... 38

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1. REQUERIMIENTOS GENERALES DE INFORMACIN

1.1. Entidad

Caja Rural de Granada, S. Coop. de Crdito, es una Entidad de Crdito Individual que nace el 28-01-1970.

Constituye el objeto social de Caja Rural de Granada, Sociedad Cooperativa de Crdito (en adelante, la Caja), servir a las necesidades financieras de sus socios y terceros, mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crdito. A tal fin, podr realizar toda clase de operaciones activas, pasivas y de servicios, al igual que el resto de entidades de crdito. El domicilio social de la Caja est en Granada, en Avenida Don Bosco, 2.

La Caja se rige por las normas contenidas en la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de Cooperativas de Crdito y dems disposiciones complementarias y, supletoriamente, por la Ley 27/1999, de 16 de julio, de Cooperativas.

La Caja posee el ttulo de "Caja Calificada" y est integrada en el Fondo de Garanta de Depsitos de Cooperativas de Crdito (creado por el Real Decreto-Ley 18/1982, de 24 de septiembre). Asimismo, la Caja es miembro de la Asociacin Espaola de Cooperativas de Crdito.

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Con fecha 16 de marzo de 2006, la Asamblea General aprob determinadas modificaciones a los Estatutos, los cuales fueron inscritos en el Registro Mercantil y en el Registro de Cooperativas el 3 de octubre de 2006. Los estatutos sociales y otra informacin pblica sobre la Caja pueden consultarse tanto en su domicilio social como en la pgina oficial de Internet www.ruralvia.com/granada/.

La gestin y utilizacin de los recursos ajenos captados por las cajas rurales, as como otros aspectos de su actividad econmica y financiera, se hallan sujetos a determinadas normas legales.

Para el desarrollo de su actividad, la Caja cuenta con 203 oficinas al 31 de diciembre de 2009.

1.2. mbito de aplicacin.

Caja Rural de Granada no est integrada en ningn grupo o subgrupo consolidable ni tiene participaciones relevantes en ninguna de las entidades contempladas en la Norma Segunda del Captulo Primero de la Circular 3/2008 relativa a Grupo y subgrupo consolidable de entidad de crdito.

Su mbito de actuacin efectivo se extiende a las provincias de Granada, Mlaga, Almera y Madrid, si bien puede operar en el mbito nacional.

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1.3. Gestin del riesgo 1.3.1. Estrategia y principios de gestin del riesgo

El ejercicio 2009 ha puesto de manifiesto la importancia capital que tiene para las entidades financieras la adecuada gestin de sus riesgos. Para Caja Rural de Granada, la calidad en la gestin del riesgo constituye una de sus seas de identidad y un mbito prioritario de actuacin, tratndose de un elemento diferenciador de su gestin que, gracias a la combinacin de unas polticas prudentes y el uso de metodologas y procedimientos de efectividad contrastada, permiten la obtencin recurrente y saneada de resultados, as como gozar de una holgada posicin de solvencia. La crisis financiera y econmica que est azotando a la economa mundial, y en especial a la espaola, ha puesto a prueba la efectividad de las polticas de gestin de riesgos de la Entidad. La aplicacin de estas polticas se ha traducido en una exposicin muy limitada al tipo de instrumentos, exposiciones y operativas ms afectados por la crisis, habindose extremado la gestin del crdito y la liquidez, sin perjuicio de la buena situacin de nuestra Entidad. Los principios que rigen la gestin de riesgos en Caja Rural de Granada pueden resumirse del siguiente modo:

Perfil de riesgo adecuado a los objetivos estratgicos de la Entidad, entre los que se encuentra un elevado nivel de solvencia.

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Implicacin de la Alta Direccin.

Segregacin de funciones, garantizando la independencia de la funcin de control y gestin integral de los riesgos en relacin con las reas generadoras de ellos.

Vocacin de apoyo al negocio, sin menoscabo del principio anterior, manteniendo la calidad del riesgo conforme al perfil de riesgo de la Entidad.

Poltica de atribuciones y mecanismos de control estructurados y adecuados a las distintas fases de los circuitos de riesgos, asegurando de este modo una gestin adecuada del riesgo y un perfil acorde a los parmetros definidos por el Consejo Rector y la Alta Direccin.

Utilizacin de sistemas avanzados de identificacin, medicin, control y seguimiento de los riesgos

Polticas y procedimientos de reduccin de riesgos mediante el uso de tcnicas de mitigacin

1.3.2. Estructura y organizacin de la funcin de gestin del riesgo

El Consejo de Rector define la poltica de riesgos y aprueba, a propuesta de la Alta Direccin o del Comit designado al respecto, las atribuciones de los diferentes rganos de decisin. Las principales funciones y responsabilidades del Consejo Rector, en aquellos aspectos relativos a la gestin de los riesgos, son las siguientes:

Aprobar el Plan Estratgico de la Entidad.

Establecer el marco de gestin de los riesgos y sus polticas.

Garantizar una estructura organizativa adecuada.

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Determinar el entorno de control sobre el proceso de gestin de los riesgos.

Realizar un seguimiento peridico del nivel de riesgo de la Entidad.

Estudiar y sancionar operaciones de riesgos en funcin del esquema de delegacin existente.

Otros temas de gobierno interno relacionados con la gestin de los riesgos.

Caja Rural de Granada dispone de diferentes Comits, en funcin de los tipos de riesgos y negocios, entre los que cabe destacar:

Comit de Riesgos: rgano que, bajo el mandato del Consejo Rector y Direccin General, instrumenta la capacidad ejecutiva de la direccin de riesgos con el objetivo de garantizar la alineacin de stos con la estrategia de la Caja en trminos de negocio y solvencia. Asimismo, analiza y, si procede, aprueba las operaciones de riesgo dentro de su nivel de atribuciones, elevando al Consejo Rector aquellas que exceden su nivel de delegacin.

Comit de Seguimiento de Riesgos: se responsabiliza de la estrategia de gestin y seguimiento del riesgo, as como de la delegacin de facultades.

Comit de Gestin de Activos y Pasivos (COAP): responsable del control y de la gestin de los riesgos de liquidez, mercado, contraparte y estructural de balance.

Comit de Auditoria: Comit, de carcter consultivo, que se encarga de la coordinacin general de las tareas de Auditoria Interna y del cumplimiento de las diferentes polticas en materia de gestin de riesgos aprobadas por el Consejo Rector.

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A esta estructura de Comits cabe aadir que el rea de Administracin, a travs del Departamento de Planificacin y Control de Gestin, se encarga de coordinar la Gestin Integral del Riesgo de la entidad, figurando entre sus responsabilidades:

Identificar, medir y valorar, desde una perspectiva global, los riesgos relevantes a los que se encuentra expuesta la Entidad en el ejercicio de su actividad.

Disear, implementar y mantener los sistemas de medicin, informacin y control de estos riesgos.

Definir los procedimientos y mecanismos de control de los diferentes riesgos.

Revisar el nivel de riesgo asumido y su adecuacin al perfil establecido por el Consejo Rector, as como la distribucin interna del capital.

Este rea es independiente de las reas generadoras de los riesgos, de modo que se garantice la objetividad de los criterios de valoracin y la ausencia de distorsiones en los mismos provocadas por consideraciones comerciales.

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1.3.3. Perfil global de riesgos

De conformidad con los principios y la estrategia definida, el perfil global de riesgos de Caja Rural de Granada es bajo. En este sentido, cabe destacar una notable fortaleza de las ratios de capital, una exposicin reducida al riesgo y una slida posicin de liquidez. La comparacin entre los consumos de capital en funcin del riesgo y los recursos propios computables muestran una situacin confortable al cierre del ejercicio, como reflejan los ratios de capital (medidos en base regulatoria):

Distribucin consumo de capital y recursos propios computables

7,40%

11,40%

0,00%

1,75%

0,60%0,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

Riesgo de crdito Riesgo de mercado Riesgo operacional Otros requerimientos Tier 1 Tier 2

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1.3.4. Gestin del riesgo de crdito

La exposicin por riesgo de crdito de la Caja presenta un perfil de riesgo muy bajo

El riesgo de crdito representa las prdidas que sufrira la Entidad en el caso de que un cliente o alguna contraparte incumpliesen sus obligaciones contractuales de pago, constituyendo un riesgo relevante. Este riesgo incluye el riesgo de contraparte, el riesgo de concentracin, el riesgo residual derivado de la utilizacin de tcnicas de mitigacin y el riesgo de liquidacin o entrega.

En el apartado 4 del presente documento se recogen las principales magnitudes, a 31 de diciembre de 2009, del riesgo de crdito de Caja Rural de Granada, atendiendo primordialmente a la normativa de recursos propios. A continuacin se muestran las cifras ms representativas desde el punto de vista contable:

Principales indicadores del riesgo de crdito Datos a

31/12/2009

Porcentaje de la exposicin con sector pblico y/o garantas reales 67% Ratio de morosidad 3,86% Ratio de cobertura de dudosos 76,5% Porcentaje real de provisin genrica (sobre los requerimientos tericos, Anejo IX de la Circular 4/2004) 121,87%

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La normativa contable en vigor (Circular 4/2004 de Banco de Espaa) clasifica los instrumentos de deuda y de inversin crediticia en diferentes categoras, en funcin de la morosidad y/o del riesgo existente: normal, subestndar, dudoso y moroso. Adicionalmente, atendiendo a la tipologa de operaciones, contrapartes y garantas, se distinguen distintas subcategoras: sin riesgo apreciable (sector pblico, entidades de crdito, garanta dineraria), riesgo bajo (bonos de titulizacin hipotecarios ordinarios, exposiciones con empresas de elevada calificacin crediticia y operaciones con garanta hipotecaria sobre viviendas acabadas cuyo riesgo vivo sea inferior al 80% del valor de tasacin), riesgo medio bajo (resto de financiacin con garantas reales), riesgo medio (riesgo con residentes en Espaa o en pases OCDE que no se clasifique en otra subcategora), riesgo medio-alto (financiacin al consumo y pases no OCDE) y riesgo alto (tarjetas, excedidos y descubiertos).

Cartera crediticia por clases de riesgo

21%

36%

26%

15%

Sin riesgo apreciable Riesgo bajo Riesgo medio-bajo Riesgo medio

Riesgo medio-alto Riesgo alto Otros (riesgo-pas)

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Atendiendo a la citada clasificacin, a 31 de diciembre de 2009 el 57% del riesgo de crdito de la Entidad corresponde a las categoras de riesgo bajo y sin riesgo apreciable, porcentaje que se eleva hasta el 83% incluyendo el denominado riesgo medio - bajo. Ello obedece a la composicin de la cartera, un 67% de la cual corresponde a exposiciones con el sector pblico y/o con garantas reales:

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Distribucin riesgo de crdito por garantas

66%0%

1%

10%

23%

Cartera hipotecaria Otras garantas reales Sector pblico Garantas de firma Garanta personal

La cartera hipotecaria corresponde en su gran mayora a hipotecas sobre inmuebles de carcter residencial en relacin con las cuales las polticas de concesin de la Entidad se caracterizan por su prudencia, siendo excepcional la concesin de financiacin a solicitudes que excedan de un ratio loan-to-value (en adelante, LTV) del 80% en el caso de hipotecas sobre inmuebles residenciales y del 60% en hipotecas sobre inmuebles comerciales. En este sentido, el volumen y el grado de cobertura a 31 de diciembre de 2009 de la citada cartera de la Entidad eran los siguientes:

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Cobertura de la cartera hipotecaria

277,88%271,51%

233,36%

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

Residenciales Comerciales Otros100,00%

120,00%

140,00%

160,00%

180,00%

200,00%

220,00%

240,00%

260,00%

280,00%

300,00%

Exposicin Original Cobertura media de la garanta + provisiones

Distribucin por tramos de LTV de la cartera hipotecaria

Exposicin original LTV media

LTV media considerando provisiones

Hipotecas sobre inmuebles comerciales: LTV inferior al 60% 29.062 32,57% 32,51% LTV entre el 60% y el 80% 6.797 68,43% 68,14% LTV superior al 80% 1.036 82,95% 82,51%

36.895 36,75% 36,83%Hipotecas sobre inmuebles residenciales(a): LTV inferior al 50% 224.916 26,18% 26,16% LTV entre el 50% y el 80% 318.708 67,05% 66,85% LTV entre el 80% y el 95% 47.591 85,56% 85,04% LTV superior al 95% 5.923 100,21% 98,24%

597.139 42,77% 42,85%

Otras hipotecas (b): 327.123 35,83% 35,71% 327.493 35,87% 35,99%

Exposicin total cartera hipotecaria 961.527 40,00% 40,10%

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(a) Hipotecas sobre viviendas terminadas que cumplen los requisitos de admisibilidad establecidos por la Circular 3/2008 de Banco de Espaa. No incluyen financiacin a promotores, tratndose en todos los casos de viviendas propiedad de particulares ocupadas por stos.

(b) Hipotecas consideradas no admisibles a efectos del clculo de los requerimientos de recursos propios mnimos por riesgo de crdito, incluidas aquellas sobre bienes inmuebles residenciales y comerciales que no cumplan todos y cada uno de los requisitos establecidos por la Circular 3/2008 de Banco de Espaa para la aplicacin del tratamiento particular a las exposiciones garantizadas con inmuebles.

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La cartera crediticia de la Entidad presenta de manera continuada en el tiempo una elevada calidad, resultado de la aplicacin de polticas y sistemas rigurosos de medicin, asuncin y gestin del riesgo de crdito, as como de un estricto control interno. Ello adquiere especial relevancia en un entorno econmico como el actual, en el que, a pesar del incremento de la morosidad, cabe destacar:

La existencia de mecanismos de mitigacin del riesgo (garantas) de contrastada efectividad para un elevado porcentaje de la cartera

El mantenimiento del fondo genrico para insolvencias por encima del lmite mximo establecido por la normativa contable (125,9%).

Una posicin comparativamente mejor que la media de las entidades de crdito presentes en Espaa en trminos de morosidad y cobertura de la cartera de inversin crediticia y del riesgo de firma.

Evolucin Ratios de Morosidad y Cobertura de Dudosos

1,04%0,74%

0,57%

4,22%3,86%

2,22%2,79%

0,75%74%58%

108%

283%

196%

71%

274%

216%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%

4,50%

2006 2007 2008 20090%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

Ratio de morosidad entidad Ratio de morosidad sectorRatio de cobertura entidad Ratio de cobertura sector

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Al 31 de diciembre de 2009, la distribucin de las exposiciones sujetas a riesgo de crdito tras la aplicacin de las tcnicas de mitigacin de riesgos consideradas admisibles conforme a la normativa en vigor y el correspondiente consumo de capital era la siguiente:

Distribucin riesgo de crdito por categoras de activos

13,09%

3,86%

28,10%

39,94%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

% Exposicin tras tcnicas CRM y CCFs %Consumo de Capital

Sector pblico Instituciones Empresas no minoristas MinoristasGarantizadas con inmuebles Mora y alto riesgo Exposiciones titulizacin Otras

Sistemas de medicin y valoracin de los riesgos

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En lnea con la prctica habitual del sector y el impulso en la mejora de la gestin de riesgos que ha supuesto el Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea (en adelante, Basilea II), la Caja dispone de una serie de modelos de rating y scoring que apoyan los procesos de admisin y seguimiento del riesgo de crdito. Estos modelos, que incorporan de forma homognea las distintas variables de riesgo relevantes para las operaciones o el segmento de clientes de que se trate, proporcionan una calificacin y una probabilidad de incumplimiento (PD) que sirven de apoyo en la toma de decisiones de una manera objetiva.

La distribucin por niveles de calificacin crediticia de la cartera de la Entidad a 31 de diciembre de 2009 corresponde a un perfil tpico de banca comercial, con fuerte predominio del segmento minorista. Se trata de exposiciones caracterizadas por un alto grado de atomizacin, de modo que la diversificacin resultante reduce los riesgos asociados a este tipo de exposiciones y su consumo de capital.

Seguimiento del riesgo

Para el control de la calidad crediticia y la anticipacin en la recuperabilidad de la inversin, se encuentra definida la funcin de seguimiento del riesgo, a la cual se encuentran adscritos recursos y responsables concretos. Dicha funcin de seguimiento se fundamenta en una atencin permanente encaminada a asegurar el puntual reembolso de las operaciones y la anticipacin ante circunstancias que puedan afectar a su buen fin y normal desarrollo.

Con esta finalidad, la Caja dispone de un sistema de seguimiento vertebrado en torno a dos ejes de actuacin:

Seguimiento peridico de aquellos acreditados u operaciones concretas que, por una serie de criterios determinados (volumen, sector, etc.), requieran dicho seguimiento.

Seguimiento basado en alertas, tanto de carcter predictivo como reactivo, ante incidencias de pago.

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La deteccin de eventuales problemas de recuperabilidad de la deuda provoca la inmediata aplicacin de los procedimientos definidos al respecto, en funcin del tipo de operacin, contraparte, garantas, antigedad de la deuda y situacin de su reclamacin, entre otros criterios.

Caja Rural de Granada cuenta con un departamento de Recuperaciones, que es el responsable de llevar a cabo las acciones encaminadas al cobro y la regularizacin de los activos crediticios dudosos. Dicho departamento cuenta con dos unidades especializadas de precontenciosos y contenciosos para llevar adecuadamente las acciones prejudiciales y judiciales.

Asimismo, Caja Rural de Granada cuenta con una delegacin formal en materia de Recuperacin de Riesgos en todo lo que se refiere a Condonacin de Intereses, Gastos, Cesiones de Remate, Toma de Bienes en Pago de Deudas, entre otros. Riesgo de concentracin

El riesgo de concentracin representa la posibilidad de sufrir prdidas debido a exposiciones individuales significativas que estn correlacionadas y/o exposiciones importantes con grupos de contrapartes cuya probabilidad de incumplimiento est sujeta a unos factores de riesgo comunes a todos ellos (sector de actividad, localizacin geogrfica, etc.).

El riesgo de concentracin constituye un elemento esencial de gestin. La Entidad realiza un seguimiento continuo del grado de concentracin de las carteras de riesgo crediticio bajo diferentes dimensiones relevantes: clientes (individuales y grupos), sectores de actividad y productos. En este sentido, la Entidad dispone de polticas y procedimientos de control claramente definidos y apropiados para la gestin de este riesgo.

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Conforme al Captulo Noveno de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, los riesgos contrados con una misma persona o grupo econmico ajeno no podrn exceder del 25% de los recursos propios de la Entidad, reducindose este lmite al 20% en el caso de entidades no consolidadas del propio grupo econmico. Asimismo, el conjunto de los grandes riesgos (definidos como aquellos cuyo riesgo, medido conforme a lo establecido por la normativa vigente, supere el 10% de los recursos propios de la Entidad) no puede superar ocho veces los recursos propios computables. A 31 de diciembre de 2009, el conjunto de los grandes riesgos de la Entidad suponan un 52,1% de los recursos propios computables de la Entidad.

La Entidad procede a la medicin peridica del riesgo de concentracin bajo los estndares habituales de mercado y conforme a los requerimientos regulatorios existentes al respecto. En este sentido, a 31 de diciembre de 2009, los ndices de concentracin individual y sectorial, calculados conforme a la metodologa definida por Banco de Espaa a efectos del Proceso de Autoevaluacin del Capital, se situaron en el 0,24 y en el 12,45, respectivamente. Dichos parmetros, de acuerdo con las tablas contenidas en la Gua PAC para el clculo de las necesidades de capital por riesgo de concentracin mediante la opcin simplificada, suponen la aplicacin de unos coeficientes de recargo del 0,04 y 0,02, respectivamente.

Informacin de gestin

Con carcter peridico (variable segn el caso), la Alta Direccin recibe informacin de la evolucin de las magnitudes ms relevantes de la exposicin al riesgo de crdito, el impacto de las tcnicas de mitigacin empleadas y el consumo de capital, pudiendo analizar la informacin desde varios puntos de vista. Asimismo, dispone del detalle de las magnitudes ms relevantes para poder profundizar en su anlisis.

El Consejo Rector recibe un resumen agregado de la citada informacin con carcter mensual.

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1.3.5. Gestin del riesgo de tipo de inters estructural de balance

El riesgo de tipo de inters estructural de balance se define como la posibilidad de sufrir prdidas por el impacto negativo de las variaciones de los tipos de inters. Este riesgo vara en funcin de la estructura y fecha de repreciacin de los activos, pasivos y operaciones fuera de balance.

El riesgo de tipo de inters estructural de balance es gestionado y controlado directamente por la Alta Direccin a travs del Comit de Gestin de Activos y Pasivos (COAP), persiguindose un doble objetivo: reducir la sensibilidad del margen financiero a las variaciones de los tipos de inters y preservar el valor econmico de la Entidad. Para alcanzar estos objetivos, se realiza una gestin activa, buscando la complementariedad de la sensibilidad a variaciones de los tipos de inters de las operaciones de activo y de pasivo. En el apartado 7 se explican las principales mtricas empleadas en la medicin y gestin de este riesgo, que en todo momento se han situado muy por debajo de los niveles considerados como significativos (outliers) por la Circular 3/2008 de Banco de Espaa. Sin perjuicio de ello, la Entidad mantiene una estrecha vigilancia de este riesgo y un conjunto de actuaciones relativas a la intensificacin de su seguimiento y gestin.

1.3.6. Gestin del riesgo de liquidez

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La gestin del riesgo de liquidez consiste en asegurar que la Entidad dispondr en todo momento de la suficiente liquidez para cumplir con sus compromisos de pago asociados a la cancelacin de sus pasivos en sus respectivas fechas de vencimiento, sin comprometer su capacidad para responder con rapidez ante oportunidades estratgicas de mercado. En esta gestin se incluye la obtencin de financiacin en los mercados mayoristas al menor coste posible a medio y largo plazo, siendo el objetivo mantener un nivel ptimo de activos lquidos bajo una poltica prudente.

Por las caractersticas de la actividad desarrollada, la Entidad cuenta con unos elevados niveles de liquidez. Peridicamente se realizan anlisis complementarios con escenarios de estrs que ofrecen informacin sobre la estructura de liquidez que mantendra la entidad ante determinadas situaciones de crisis en los mercados.

Las principales medidas utilizadas para el control de la liquidez son:

Gap de liquidez: proporciona informacin sobre los movimientos de flujos de caja, con el fin de detectar la existencia de desfases entre cobros y pagos en el tiempo. Para aquellas partidas de vencimientos contractuales desconocidos, se ha establecido una serie de criterios e hiptesis de comportamiento muy conservadores.

Ratios de cumplimiento de liquidez a corto plazo: a travs del control de los mismos, se garantiza que no exista un apalancamiento excesivo en el corto plazo.

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Miles de euros

A la vista Hasta 1 mes Entre 1 y 3

meses Entre 3 meses

y 1 ao Entre 1 ao

y 5 aos Ms de 5

aos

Vto no determi

n. Total Activo Caja y depsitos en bancos centrales 25.450 25.450 Depsitos en EE.FF. 373.160 418 259 532 2 374.371 Crdito a la clientela 99.136 121.347 363.661 1.059.931 1.943.032 3.587.107 Valores representativos de deuda 21.000 24.400 96.900 130.116 119.957 392.373 Total 25.450 493.296 146.165 460.820 1.190.579 2.062.989 2 4.379.301Pasivo Depsitos de EE.FF. - 129.092 1.526 229.849 183.489 12.173 556.129 Depsitos a la clientela - 477.368 651.250 1.069.409 1.087.897 227.599 3.513.523 Total - 606.460 652.776 1.299.258 1.271.386 239.772 4.069.652Diferencia Activo Pasivo 25.450 -113.164 -506.611 -838.438 -80.807 1.823.217 2 309.649

La Direccin de la Entidad considera que dispone de una holgada posicin de liquidez, basndose para ello en los siguientes aspectos:

Composicin y peso de las fuentes de financiacin, que, en un porcentaje superior al 66%, corresponde a financiacin minorista cuya estabilidad en el tiempo se encuentra histricamente acreditada. Por su parte, la financiacin mayorista apenas supone el 22% del total, ascendiendo el volumen de vencimientos a lo largo del ejercicio 2010 a 200 millones de euros.

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Disponibilidad de lneas de financiacin estables suscritas con contrapartes con holgada liquidez.

Acceso a financiacin del Banco Central Europeo y a las iniciativas gubernamentales recientemente adoptadas para garantizar la liquidez del sistema.

Titulizacin de activos como un instrumento adicional de captacin de liquidez (entre otros objetivos que se explican en el apartado 4 del presente documento).

Niveles adecuados de calificacin crediticia (rating) para su tamao y la naturaleza de su negocio, lo que facilita el acceso a los mercados de capitales.

Existencia de un plan de contingencia que contempla los instrumentos adicionales de cobertura a los que acudir en casos extremos.

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De este modo, la posicin de liquidez de la Entidad a 31 de diciembre de 2008 y 2009 era la siguiente:

Posicin de Liquidez

405.143

650.544

300.000

300.000120.747

83.617

50.000

0

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2008 2009Activos lquidos Lnea de liquidez B. Cooperativo Pliza BCE Otras fuentes de liquidez

31,27%

1.3.7. Gestin del riesgo operacional

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El riesgo operacional representa la posibilidad de incurrir en prdidas como consecuencia de la inadecuacin o de fallos en los procesos, sistemas y personas, as como por eventos externos. Incluye el riesgo tecnolgico, legal y de cumplimiento normativo.

Histricamente, la exposicin de la Entidad a este riesgo ha sido reducida, existiendo factores mitigantes de este riesgo entre los que cabe destacar:

La plataforma informtica que sustenta la actividad bancaria bsica de la Entidad se encuentra soportada por la empresa Rural Servicios Informticos (RSI), que cuenta con Planes de Continuidad de Negocio que garantizan una adecuada respuesta a cualquier tipo de contingencia que pueda impactar a la disponibilidad de los sistemas.

La Entidad ha suscrito una pliza integral bancaria que cubre varios de los principales riesgos operacionales:

o Apropiacin Indebida

o Robo y Hurto

o Estafa

o Falsedad de documentos

o Falsedad de Moneda

En la actualidad, la Entidad se encuentra en proceso de implantacin de un nuevo modelo de gestin y control del riesgo operacional que permitir, entre otros aspectos, intensificar los

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controles y reducir las prdidas o quebrantos derivados de este riesgo, fomentando una cultura interna orientada a la mejora continua. Las principales caractersticas de este modelo se pueden resumir del siguiente modo:

Estructura organizativa:

o Nombramiento de un responsable de riesgo operacional designado por la Alta Direccin

o Aprobacin por el Consejo Rector de un Manual de polticas y procedimientos de gestin del riesgo operacional

Implantacin de una aplicacin que permite documentar todo el proceso y fomenta la trazabilidad, siendo sus principales funcionalidades:

o Mapas de riesgos y autoevaluaciones

o Base de datos de prdidas

o Indicadores de riesgo operacional

o Planes de accin

o Informacin de gestin

Entendimiento de los diferentes riesgos operacionales a los que est sometida la Entidad mediante la revisin, por parte del Comit de Direccin, de un Manual de buenas prcticas que contempla los principios y elementos de control que han de servir como referencia para reducir la exposicin a este tipo de riesgo. Este documento recoge adicionalmente:

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o Los diferentes riesgos operacionales a los que est sometida la Entidad y, en particular, cada rea, convenientemente clasificados en funcin de su tipologa y naturaleza (preventivos, detectivos y directivos).

o Los controles a ejercer por cada rea.

En el ejercicio 2009 se han realizado acciones formativas en metodologa y aplicacin, disponindose en la Intranet de un repositorio de documentacin objeto de actualizacin peridica, de modo que ello permita una mejora permanente del ambiente de control en funcin de sus actividades, de su mbito de negocio y de su operativa. Estas acciones formativas continuarn en el futuro con el fin de potenciar una cultura de riesgo corporativa y la implantacin de planes de accin que orienten todo el proceso hacia una mejora continua.

Asimismo, la Entidad se encuentra en proceso de implementacin de los procedimientos necesarios para automatizar la generacin peridica de informacin a la Alta Direccin sobre la exposicin a riesgos operacionales significativos y la materializacin de eventos que puedan afectar a su solvencia patrimonial a travs de las herramientas implantadas.

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2. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES

2.1. Recursos Propios Computables

A 31 de diciembre de 2009, los recursos propios computables de Caja Rural de Granada excedan de los mnimos requeridos por la normativa al efecto en vigor, siendo su composicin la siguiente:

Recursos propios computables Miles de euros

Recursos propios bsicos: Capital social 98.555 Reservas computables 270.078 Otros recursos propios bsicos 0 Deducciones -611

368.022Recursos propios de segunda categora: Principales 56.567 Adicionales 0 Deducciones 0 56.567 Recursos propios auxiliares 0 Deducciones del total de recursos propios 0 Total recursos propios computables 424.589 Total requerimientos mnimos de recursos propios 258.182

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De este modo, el ratio de solvencia de la Entidad a 31 de diciembre de 2009 era el siguiente:

Solvencia Porcentaje

Ratio de solvencia 13,16% del que: Recursos propios bsicos (Tier 1) 11,40%

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2.2. Composicin de los Recursos Propios Bsicos A continuacin se proporciona informacin adicional acerca de las caractersticas de cada uno de los elementos de los recursos propios bsicos, as como de su desglose a 31 de diciembre de 2009. A esa fecha, no existan importes no computables por aplicacin de los lmites establecidos por la Norma Undcima de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa.

2.2.1. Capital social

A 31 de diciembre de 2009, el capital social de la Entidad estaba formalizado en 1.213.420 ttulos de Aportaciones Voluntarias, por importe de 91.006.500 Euros, y 102.351 ttulos de Aportaciones Obligatorias, por importe de 7.676.325 Euros.

2.2.2. Reservas computables

Conforme a lo establecido por la Norma Octava de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, las reservas computables como recursos propios bsicos a 31 de diciembre de 2009 comprenden:

Reservas: importe neto de los resultados acumulados (excedentes) reconocidos en ejercicios anteriores a travs de la cuenta de prdidas y ganancias que, en la distribucin del beneficio, se destinaron a esta reserva. Incluyen el fondo de reserva obligatorio (irrepartible entre los socios) y reservas de carcter voluntario diferentes de las reservas de regularizacin, actualizacin o revalorizacin de activos.

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Intereses minoritarios: participacin de terceros en el patrimonio de la Entidad.

Resultados del ejercicio computables: resultado del ejercicio que se destinar a incrementar las reservas, conforme a la propuesta de aplicacin de resultados formulada por el rgano de administracin de la entidad.

Ajustes por valoracin: minusvalas contabilizadas como ajustes por valoracin de activos financieros disponibles para la venta dentro del patrimonio neto.

El detalle, a la referida fecha, es el siguiente:

Reservas computables computables como recursos propios bsicos

Miles de euros

Fondo de reserva obligatorio 239.779 Reservas voluntarias 13.851 Intereses minoritarios 0 Resultados del ejercicio computables 16.448 Ajustes por valoracin 0 Otros 0

Total reservas computables como recursos propios bsicos 270.078

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2.2.3. Deducciones de recursos propios bsicos

En aplicacin de la Norma Novena de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, a 31 de diciembre de 2009 las deducciones de los recursos propios bsicos ascendan a 611 miles de euros, conforme al siguiente detalle:

Deducciones de recursos propios bsicos Miles de euros

Activos inmateriales -611 Otras deducciones de recursos propios bsicos 0

Total deducciones de recursos propios bsicos -611 2.3. Composicin de los Recursos Propios de segunda categora 2.3.1. Recursos propios de segunda categora

La composicin de los recursos propios de segunda categora a 31 de diciembre de 2009 era la siguiente:

Recursos propios de segunda categora principales:

o Reservas de regularizacin, actualizacin o revalorizacin de activos.

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o El saldo contable de la cobertura genrica, determinada de acuerdo con la Circular 4/2004 de Banco de Espaa, correspondiente al riesgo de insolvencia de los clientes, es decir, ligada a las prdidas inherentes o no asignadas especficamente por deterioro del riesgo de crdito de clientes, en la parte que no exceda del 1,25% de los riesgos ponderados que hayan servido de base para el clculo de la cobertura.

o Ajustes por valoracin: porcentaje de los importes brutos de las plusvalas (netas de minusvalas) contabilizados como ajustes por valoracin de activos financieros disponibles para la venta dentro del patrimonio neto. A 31 de diciembre de 2009, las plusvalas computadas parcialmente como recursos propios corresponden tanto a valores representativos de deuda como a instrumentos de capital.

A continuacin se proporciona el desglose de los recursos propios de segunda categora al cierre del ejercicio 2009:

Recursos propios de segunda categora Miles de euros

Principales: Reservas de regularizacin 20.071 Cobertura genrica 32.765 Ajustes por valoracin 3.731 Otros 0 56.567 Adicionales: 0

Total RR.PP. de segunda categora antes de deducciones 56.567

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2.3.2. Deducciones de recursos propios de segunda categora

En aplicacin de la Norma Novena de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, a 31 de diciembre de 2009 la Entidad no presentaba deducciones de los recursos propios de segunda categora.

A 31 de diciembre de 2009 no existan importes no computables por aplicacin de los lmites establecidos por la Norma Undcima de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa.

2.4. Recursos Propios Auxiliares y deducciones del total de Recursos Propios.

A 31 de diciembre de 2009, no exista importe alguno registrado como recursos propios auxiliares para la cobertura de los riesgos de precio y de tipo de cambio. Asimismo, y conforme a la legislacin nacional vigente, no existan deducciones adicionales a las descritas con anterioridad.

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3. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS3.1. Requerimientos mnimos de recursos propios

A 31 de diciembre de 2009, los requerimientos mnimos de recursos propios de Caja Rural de Granada ascendan a 258.182 miles de euros, conforme al siguiente detalle:

Requerimientos mnimos de recursos propios Miles de euros

Riesgo de crdito 238.853

Riesgos de la cartera de negociacin 0

Riesgo de tipo de cambio 35

Riesgo operacional 19.329

Otros requerimientos de recursos propios conforme a la legislacin nacional 0

Total requerimientos mnimos de recursos propios 258.182

3.2. Requerimientos mnimos por riesgo de crdito Los requerimientos mnimos por riesgo de crdito a 31 de diciembre de 2009 se han calculado mediante la aplicacin del mtodo estndar, conforme a lo establecido en la Seccin Primera del Captulo Cuarto de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa. Asimismo, en el clculo de los requerimientos mnimos de capital por riesgo de crdito se han aplicado las Secciones Tercera y Cuarta del citado Captulo para la evaluacin del impacto de las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito y el adecuado tratamiento de las exposiciones de titulizacin.

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Los resultados del citado clculo, desglosados por las categoras de exposicin previstas en la Norma Decimocuarta de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, son los siguientes:

Requerimientos mnimos de recursos propios: Riesgo de crdito, contraparte y entrega

Miles de euros

Administraciones centrales y Bancos Centrales 0

Administraciones regionales y autoridades locales 723

Entidades del sector pblico y otras institu. pblicas sin fines de lucro 507

Bancos multilaterales de desarrollo 0

Organizaciones internacionales 0

Instituciones 9.216

Empresas 95.399

Minoristas 53.793

Exposiciones garantizadas con inmuebles 16.926

Exposiciones en situacin de mora 11.206

Exposiciones de alto riesgo 1.750

Bonos garantizados 0Exposiciones frente a instituciones y empresas con calificacin crediticia a corto plazo 48

Exposiciones frente a instituciones de inversin colectiva (IIC) 29

Otras exposiciones 14.011

Exposiciones de titulizacin 35.243

Total requerimientos mnimos de recursos propios por riesgo de crdito 238.851

Excluida la cartera de negociacin

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3.3. Evaluacin de la suficiencia del capital

De conformidad con lo establecido en el Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea y la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, la Entidad dispone de un proceso de auto-evaluacin de su capital. Este proceso se encuentra integrado por un conjunto de estrategias y procedimientos slidos y exhaustivos que permiten evaluar y mantener de forma permanente los importes, los tipos y la distribucin tanto de su capital interno como de los recursos propios que considera adecuados para cubrir, segn su naturaleza y nivel, todos los riesgos a los que est o pueda estar expuesto.

El citado proceso asegura la adecuada relacin entre el perfil de riesgos de la Entidad y los recursos propios que efectivamente mantiene, tanto en trminos absolutos como de composicin (Recursos Propios Bsicos -Tier 1-, de 2 categora -Tier 2- y Auxiliares -Tier 3-).

En el marco de su gestin de riesgos, Caja Rural de Granada procede de manera continuada a identificar, medir, controlar y mitigar los riesgos a los que su actividad se encuentra sujeta, incorporndose las conclusiones de esta gestin al proceso de auto-evaluacin del capital, el cual comprende la estimacin actual y futura (bajo distintos escenarios) de los recursos propios computables y de los requerimientos de capital conforme a los riesgos inherentes a su actividad, el entorno econmico en que opera, los sistemas de gobierno, gestin y control de los riesgos, el plan estratgico de negocio, la calidad o composicin de los recursos propios disponibles y las posibilidades reales de obtencin de mayores recursos propios en caso de que ello fuera necesario. Para ello, una vez calculados los recursos propios necesarios en el Pilar 1 de Basilea, la Entidad revisa y valora los dems riesgos o factores no considerados en aqul y que, por su relevancia, deben ser tenidos en cuenta, estimando los recursos propios que se necesitan para cubrir todos los riesgos y mantener una holgura adecuada respecto a las necesidades mnimas legales de recursos propios del Pilar 1.

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El proceso de auto-evaluacin del capital implementado permite concluir que el nivel de capitalizacin de la Entidad es elevado, cubriendo holgadamente los requerimientos (Pilar 1 y Pilar 2) actuales de recursos propios y los previstos en el perodo objeto de proyeccin (2010-2012).

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4. RIESGOS DE CRDITO Y DE DILUCIN

4.1. Informacin general 4.1.1. Definicin de exposiciones deterioradas y determinacin de las correcciones de valor

Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se han producido eventos que dan lugar a:

En el caso de instrumentos de deuda (crditos y valores representativos de deuda), un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transaccin.

En el caso de instrumentos de capital, que no pueda recuperarse ntegramente su valor en libros.

Como criterio general, la correccin del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su deterioro se efecta con cargo a la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en el que tal deterioro se manifiesta. Las recuperaciones de las prdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en el que el deterioro se elimina o se reduce.

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Cuando se considera remota la recuperacin de cualquier importe registrado, ste se elimina del balance de situacin, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevarse a cabo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos, sea por prescripcin, condonacin u otras causas.

El mtodo utilizado para determinar las correcciones de valor por deterioro de activos y las provisiones por riesgos y compromisos contingentes vara, conforme a la normativa contable en vigor, en funcin de la tipologa y clasificacin contable del instrumento en cuestin:

Instrumentos de deuda valorados a coste amortizado: la cobertura del riesgo de crdito se establece recogiendo la mejor estimacin sobre las prdidas inherentes existentes por riesgo de crdito en la cartera de instrumentos de deuda y otros activos y compromisos y garantas financieras con riesgo crediticio, tomando en consideracin los mtodos contenidos en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de Espaa, que se basa en la experiencia y la informacin que ste dispone del sector bancario.

El clculo de las correcciones de valor se ha efectuado de forma especfica para los instrumentos de deuda en mora o considerados de cobro dudoso no valorados por su valor razonable con registro de las variaciones de valor en la cuenta de prdidas y ganancias, en funcin de su antigedad, garantas aportadas y de las expectativas de recuperacin de dichos saldos.

Sobre el resto de los saldos de los instrumentos de deuda no valorados por su valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, as como sobre los riesgos y compromisos contingentes clasificados como riesgo normal, se ha calculado una cobertura colectiva para cubrir las prdidas inherentes.

Instrumentos de deuda o de capital clasificados como disponibles para la venta: la cobertura del riesgo de crdito se establece recogiendo la mejor estimacin sobre las prdidas inherentes existentes por riesgo de crdito en la cartera de instrumentos de deuda y otros activos y compromisos y garantas financieras con riesgo crediticio,

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tomando en consideracin los mtodos contenidos en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de Espaa, que se basa en la experiencia y la informacin que ste dispone del sector bancario.

La prdida por deterioro equivale a la diferencia entre el coste de adquisicin de dicho instrumento (neto de cualquier amortizacin de principal en el caso de instrumentos de deuda) y su valor razonable, una vez deducida cualquier prdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de prdidas y ganancias consolidada.

Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoracin de estos activos tiene su origen en un deterioro de los mismos, dejan de presentarse en el patrimonio neto y se registran en la cuenta de prdidas y ganancias. En el caso de que posteriormente se recupere la totalidad o parte de las prdidas por deterioro, su importe se reconoce en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en que se produce la recuperacin.

Instrumentos de capital valorados al coste: las prdidas por deterioro equivalen a la diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para valores similares.

Las prdidas por deterioro se registran en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en que se manifiestan, minorando directamente el coste del instrumento. Estas prdidas slo pueden recuperarse posteriormente en el caso de venta de los activos.

4.1.2. Valor y distribucin de las exposiciones

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El valor de las exposiciones despus de la aplicacin de correcciones de valor por deterioro de activos y provisiones, pero sin considerar los factores de conversin (riesgo fuera de balance) y los efectos de las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito, ascenda a 4.401 miles de euros a 31 de diciembre de 2009, distribuyndose del siguiente modo por categoras de activos:

Distribucin de las exposiciones netas ajustadas por categoras de activos (Circular 3/2008)

Exposicin media ejercicio

2009

Exposicin ejercicio

2009

Administraciones centrales y Bancos Centrales 134.136 220.833

Administraciones regionales y autoridades locales 37.938 48.484

Entidades del sector pblico y otras instit pblicas sin fines de lucro 69.420 31.707

Bancos multilaterales de desarrollo 0 0

Organizaciones internacionales 0 0

Instituciones 401.160 576.010

Empresas 1.398.741 1.236.802

Minoristas 1.004.051 896.421

Exposiciones garantizadas con inmuebles 574.573 568.171

Exposiciones en situacin de mora 95.948 108.533

Exposiciones de alto riesgo 15.865 16.388

Bonos garantizados 0 0

Exposiciones frente a instituc. y empresas con calific. crediticia corto plazo 93.392 2.999

Exposiciones frente a instituciones de inversin colectiva (IIC) 92 367

Otras exposiciones 149.530 200.592

Exposiciones de titulizacin 396.595 493.383

Total 4.371.439 4.400.690

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La distribucin de las exposiciones sujetas a riesgo de crdito por vencimientos residuales y categoras de activos a 31 de diciembre de 2009 es la siguiente:

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Plazo de vencimiento residual a 31 de diciembre de 2009

Distribucin de las exposiciones netas ajustadas por categoras de activos y

vencimientos residuales A la vista Hasta 3 meses

Entre 3 meses y 1

ao

Entre 1 y 5 aos

Ms de 5 aos Total

Administraciones Centrales y Bancos Centrales 0 0 0 78.629 142.203 220.833

Administraciones regionales y autoridades locales 1.991 59 18.109 5.173 23.153 48.484

Entidades del sector pblico y otras instituciones pblicas sin fines de lucro 0 0 5.598 113 25.995 31.707

Bancos multilaterales de desarrollo 0 0 0 0 0 0

Organizaciones internacionales 0 0 0 0 0 0

Instituciones 355.677 20.356 47.687 133.103 19.187 576.010

Empresas 27.624 53.815 264.087 288.252 603.023 1.236.802

Minoristas 8.681 17.507 171.854 174.863 523.517 896.421

Exposiciones garantizadas con inmuebles 134 149 2.991 20.432 544.466 568.171

Exposiciones en situacin de mora 43.422 1.161 3.748 2.466 57.736 108.533

Exposiciones de alto riesgo 329 75 170 12.876 2.938 16.388

Bonos garantizados 0 0 0 0 0 0

Exposiciones frente a instituciones y empresas con calificacin crediticia a corto plazo

2.999 0 0 0 0 2.999

Exposiciones frente a instituciones de inversin colectiva (IIC) 0 0 367 0 0 367

Otras exposiciones 44 48 534 32.706 167.260 200.592

Exposiciones de titulizacin 0 0 0 0 493.382 493.382

TOTAL 440.900 93.171 515.147 748.612 2.602.861 4.400.690

Desde el punto de vista de su distribucin geogrfica, la prctica totalidad de las exposiciones se concentran en el mbito de actuacin identificado al comienzo del presente informe.

Distribucin de las exposiciones por zonas

geogrficas

Exposiciones originales no deterioradas

Correcciones de valor y

provisiones

Exposiciones netas

ajustadas Espaa 4.671.536 -76.750.997 4.331.433

Resto de pases de la UE 46.457 -116.894 46.340

Resto de Europa 0 0 0

Norteamrica 22.977 -59.134 22.918

Resto del mundo 0 0 0

TOTAL 4.740.969 -76.927.025 4.400.690

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Atendiendo a su distribucin por sectores de actividad, el valor a 31 de diciembre de 2009 de las exposiciones originales (antes de la aplicacin de correcciones de valor por deterioro de activos, provisiones y factores de conversin, as como de las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito) y de las provisiones para riesgos contingentes y correcciones de valor por deterioro de activos era el siguiente:

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Distribucin de las exposiciones por sectores de actividad (agrupacin tipo)

Exposiciones originales no deterioradas

Exposiciones originales

deterioradas

Correcciones de valor y

provisiones

Exposiciones netas

Actividad Inmobiliaria 531.042 33.479 -28.928 485.226Administraciones Pblicas 248.270 161 -24 245.193Agricultura, Ganadera, Caza, Pesca Y Silvicultura 246.461 5.841 -2.017 236.732Construcciones Y Obras Pblicas 452.979 36.894 -14.873 434.518Energa Elctrica, Gas Y Agua 47.795 142 -249 47.002Industrias Extractivas 10.128 64 -82 8.858Industria Manufacturera 278.319 13.642 -8.103 254.275Hogares (Personas Fsicas) 714.849 19.103 -5.887 691.159Servicios Financieros 1.227.660 157 -4.291 1.221.746Otros Servicios 740.769 17.319 -7.621 664.950Desconocido Y No Sectorizables 84.847 31.048 -4.852 111.031TOTAL 4.583.119 157.849 -76.927 4.400.690

4.1.3. Resultados por deterioro de activos y provisiones

Los movimientos producidos en el ejercicio 2009 en las correcciones de valor por deterioro de activos y las provisiones para riesgos y compromisos contingentes han sido los siguientes:

Movimientos en las correcciones de valor por deterioro de activos y provisiones

Correcciones de valor por deterioro de

activos

Provisiones para riesgos y compromisos contingentes

Saldo inicial 89.897 2.539Dotaciones netas del ejercicio 52.512 795Recuperacin de importes dotados en ejercicios anteriores -24.298 -823Movimientos con reflejo en resultados 28.214 -28 Otros movimientos sin reflejo en resultados -9.935 -193

Saldo final 108.176 2.318

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En la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio 2009, las prdidas y saneamientos directos de activos ascendieron a 51.411 miles de euros, registrndose, asimismo, reversiones de prdidas previamente reconocidas en activos fallidos por importe de 575 miles de euros.

4.1.4. Riesgo de contraparte

Por riesgo de crdito de contraparte se entiende el riesgo de que la contraparte pueda incurrir en incumplimiento antes de la liquidacin definitiva de los flujos de caja en operaciones de derivados, operaciones con compromiso de recompra, operaciones de prstamo de valores o de materias primas, operaciones con liquidacin diferida y operaciones de financiacin de garantas.

A 31 de diciembre de 2009, la exposicin por riesgo de crdito de contraparte de Caja Rural de Granada no presenta una importancia relativa, y se concentra en operaciones con el Banco Cooperativo Espaol.

4.2. Informacin complementaria

4.2.1. Exposiciones ponderadas por riesgo

Los requerimientos mnimos de recursos propios por riesgo de crdito conforme al Pilar 1 se han calculado de conformidad con lo establecido por el Captulo Cuarto de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa. Para calcular sus exposiciones ponderadas por riesgo, se ha aplicado el mtodo estndar contemplado en la Seccin Primera del citado Captulo, utilizando en ese proceso las calificaciones crediticias efectuadas por agencias de calificacin externa reconocidas como elegibles por Banco de Espaa, cada una de las cuales ha sido designada por la Entidad como agencia de calificacin a considerar (en adelante, ECAI designada) para la determinacin de las ponderaciones de riesgo aplicables a sus exposiciones.

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Sin perjuicio de ello, el volumen de exposiciones cuya ponderacin es el resultado de aplicar una calificacin de una ECAI designada es reducido, tal y como puede apreciarse en el siguiente cuadro, en el que se recogen los valores de exposicin, antes y despus de la aplicacin de las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito (tcnicas CRM), para cada porcentaje de ponderacin aplicado, en funcin del grado de calidad crediticia, a 31 de diciembre de 2009 (cifras en miles de euros):

Distribucin por grados de calidad crediticia de las exposiciones para las que se han empleado ratings externos

Exposicin neta antes de tcnicas

CRM

Exposicin neta despus de

tcnicas CRM 0% 220.833 220.83320% 500.304 487.30050% 69.794 69.794100% 14.574 14.574150% 0 0350% 6.416 6.4161250% 12.381 12.381Total exposiciones calificadas 824.302 811.298Total exposiciones sujetas a requerimientos por riesgo de crdito 4.632.151 4.400.688

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Debido a la composicin y caractersticas de la cartera de la Entidad, el uso de calificaciones de ECAI designadas se concentra en su prctica totalidad en la cartera de renta fija, incluidas las exposiciones de titulizacin. De acuerdo con lo establecido por la normativa vigente, la utilizacin de calificaciones de ECAI debe ser continuada y consistente en el tiempo para todas las exposiciones pertenecientes a una misma categora.

En funcin del nmero de calificaciones crediticias de una exposicin por distintas ECAIs, el tratamiento, a efectos del clculo de la exposicin ponderada por riesgo, difiere:

Cuando para una exposicin calificada slo est disponible una calificacin crediticia efectuada por una ECAI designada, se utiliza esa calificacin para determinar la ponderacin de riesgo de la referida exposicin.

En el caso de que para una exposicin calificada estn disponibles dos calificaciones crediticias efectuadas por ECAI designadas y dichas calificaciones correspondan a dos ponderaciones de riesgo diferentes, se aplica a la exposicin la ponderacin de riesgo ms alta.

Si para una exposicin calificada estn disponibles ms de dos calificaciones crediticias realizadas por ECAI designadas, se utilizan las dos calificaciones crediticias que produzcan las ponderaciones de riesgo ms bajas. Si las dos ponderaciones de riesgo ms bajas coinciden, se aplica esa ponderacin; si no coinciden, se aplica la ms alta de las dos.

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Siguiendo un criterio de prudencia y rigor en la utilizacin de calificaciones crediticias externas, la Entidad informa para cada exposicin de todas las calificaciones existentes (emisores y emisiones, calificaciones a corto plazo, etc. de cada ECAI), garantizando de este modo el fiel cumplimiento de lo establecido por la Circular 3/2008 de Banco de Espaa. En este marco de prudencia, la Entidad no utiliza calificaciones crediticias de emisiones pblicas de valores para su asignacin, mediante un proceso especfico implementado al respecto, a activos comparables no incluidos en la cartera de negociacin.

A 31 de diciembre de 2009, no existan importes de exposiciones deducidas directamente de los recursos propios, recogindose a continuacin la distribucin por porcentajes de ponderacin (en funcin del grado de calidad crediticia) de la totalidad de las exposiciones sujetas a requerimientos por riesgo de crdito (con independencia del uso o no de calificaciones externas) a la citada fecha:

Distribucin de las exposiciones por grados de calidad crediticia

Exposicin neta antes de tcnicas CRM

Exposicin neta despus de tcnicas CRM

0% 147.405 147.40520% 624.916 638.86435% 536.665 536.66550% 122.704 122.70475% 1.052.873 1.040.502100% 1.689.050 1.687.474150% 60.809 60.809200% 0 0350% 3.853 3.8531250% 15.674 15.674Otras ponderaciones de riesgo Total 4.253.950 4.253.950

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4.2.2. Operaciones de titulizacin

El clculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y de los requerimientos mnimos de recursos propios se realiza de conformidad con lo establecido por la Seccin Cuarta del Captulo Cuarto de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa para la aplicacin del mtodo estndar a las exposiciones de titulizacin.

Los principales objetivos de una operacin de titulizacin se pueden resumir del siguiente modo:

Optimizacin de la estructura financiera, con especial nfasis en la gestin de la liquidez Favorecer el crecimiento del negocio Herramienta de gestin del riesgo estructural de balance Transferencia de determinados riesgos (crdito, prepagos, etc.)

Dado el carcter multicedente de las titulizaciones en las que la Entidad ha participado, existen una serie de funciones desempeadas a nivel centralizado por los responsables del diseo y emisin de la titulizacin. Sin perjuicio de ello, las principales funciones desempeadas por la Entidad en los procesos de titulizacin en los que participa son las siguientes:

Seleccin de la cartera Documentacin Gestin financiera (retencin de posiciones)

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Administracin y contabilizacin de la cartera titulizada

En este contexto, en los ltimos ejercicios la Entidad ha participado en varias operaciones de titulizacin, todas ellas de activos tradicionales y de carcter multicedente. A continuacin, se muestran los principales datos a 31 de diciembre de 2009 de las titulizaciones vivas en cuya originacin particip la Entidad y las posiciones retenidas por sta (importes en miles de euros):

Titulizaciones originadas

ECAI designadas

Fecha de originacin

Tipo de exposiciones

Exposiciones titulizadas

(total)

Participacin de la Entidad

(%)

Requerimientos de recursos

propios

Rural Hipotecario VII,F.T.A.

Moodys Fitch 2005/04/29

Hipotecas residenciales 141.361 24,7% 2.322

Rural Hipotecario VIII,F.T.A.


Hipotecas residenciales 99.013 12,1% 0

Rural Hipotecario IX,F.T.A.



Rural Hipotecario X,F.T.A. Moodys 2008/06/25


Rural Hipotecario XI,F.T.A. Moodys 2009/02/25


Rural Hipotecario XII,F.T.A. Moodys 2008/06/25


Rural Hipotecario Global I, F.T.A.


Hipotecas residenciales 120.689 20,7% 1.935

Ruralpyme III, FTA Moodys 2007/12/19 Prstamos a empresas 64.304 13,5% 0

912.065 4.257

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Al cierre del ejercicio 2009, el desglose de las exposiciones titulizadas atendiendo a su situacin financiera y contable, era el siguiente (exposiciones titulizadas correspondientes a la Entidad, expresadas en miles de euros):

Titulizaciones originadas

Tipo de exposiciones

Exposiciones titulizadas no

dudosas

Exposiciones titulizadas dudosas

Correcciones de valor por deterioro de

activos

Rural Hipotecario VII,F.T.A. Hipotecas residenciales 141.629.557 1.173.777 1.131.962

Rural Hipotecario VIII,F.T.A.

Hipotecas residenciales 99.202.995 2.287.923 787.533

Rural Hipotecario IX,F.T.A. Hipotecas residenciales 112.556.739 2.120.319 915.789

Rural Hipotecario X,F.T.A. Hipotecas residenciales 216.275.389 3.792.331 1.753.635

Rural Hipotecario XI,F.T.A. Hipotecas residenciales 93.935.220 335.969 752.349

Rural Hipotecario XII,F.T.A. Hipotecas residenciales 64.874.155 0 533.184

Rural Hipotecario Global I, F.T.A.

Hipotecas residenciales 120.944.246 2.262.060 1.329.032

Ruralpyme III, FTA Prstamos a empresas 64.726.285 4.280.883 1.782.729

914.144.586 16.253.262 8.986.213

Atendiendo a su ponderacin de riesgo, la distribucin de las exposiciones de titulizacin (retenidas y adquiridas a terceros) era la siguiente a 31 de diciembre de 2009:

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Exposiciones de titulizacin Distribucin por ponderaciones de riesgo

Exposicin neta antes de tcnicas CRM y factores de

conversin

Requerimientos de recursos

propios

20% 440.960 7.05550% 5.020 201100% 14.574 1.166350% 6.416 1.7961250% 20.194 20.194Total exposiciones de titulizacin sujetas a requerimientos por riesgo de crdito 487.164 30.413

La Entidad no ha participado en ninguna titulizacin sinttica ni con estructuras autorrenovables.

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros est condicionado por la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente, el activo financiero transferido se da de baja del balance, reconocindose separadamente cualquier derecho u obligacin retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, ste no se da de baja del balance y se contina valorando con los mismos

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criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente:

o Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestacin recibida, que se valora posteriormente a su coste amortizado.

o Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo pasivo financiero.

Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, se distingue entre:

o Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido, ste se da de baja del balance y se reconoce separadamente cualquier derecho u obligacin retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

o Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido, contina reconocindolo en el balance por un importe igual a su exposicin a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado es el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos si el activo transferido se mide por su coste amortizado o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos si el activo transferido se mide por su valor razonable.

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Conforme a la normativa contable de Banco de Espaa y las caractersticas de las respectivas titulizaciones, todas las exposiciones titulizadas con posterioridad al 31 de diciembre de 2003 se mantienen en el balance de situacin de la Entidad hasta su completa amortizacin.

4.2.3. Tcnicas de reduccin del riesgo de crdito

En el clculo de los requerimientos de recursos propios por riesgo de crdito, la Entidad ha aplicado las reglas establecidas en la Seccin Tercera del Captulo Cuarto de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, recogindose a continuacin los aspectos ms destacables a 31 de diciembre de 2009.

a) Tcnicas de reduccin de riesgo de crdito empleadas

Las principales tcnicas de reduccin de riesgo de crdito aplicadas por la Entidad en el clculo de los requerimientos de recursos propios (mtodo estndar), siempre y cuando cumplan todos y cada uno de los requisitos de admisibilidad establecidos por la legislacin vigente, han sido las siguientes:

Garantas reales de naturaleza financiera, entre las que cabe destacar depsitos en efectivo, valores representativos de deuda, acciones, bonos convertibles y participaciones en instituciones de inversin colectiva

Garantas de firma

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A ellas cabe aadir las garantas de naturaleza hipotecaria, que si bien bajo el mtodo estndar no son consideradas una tcnica de reduccin del riesgo de crdito (en el sentido estricto del trmino, es decir, tcnicas a las que les es de aplicacin la Seccin Tercera del Captulo Cuarto de la Circular 3/2008 y como tales se reflejan de manera diferenciada en los estados de solvencia), tienen una elevada relevancia en el clculo de los requerimientos de recursos propios, procediendo bajo determinadas condiciones a su reduccin a travs de la ponderacin en base a la cual calcular los activos ponderados por riesgo.

b) Polticas y procedimientos de gestin y valoracin de garantas

Las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito empleadas, as como las medidas y disposiciones adoptadas y los procedimientos y polticas aplicados por la Entidad, proporcionan coberturas del riesgo de crdito jurdicamente vlidas y eficaces en todas las jurisdicciones relevantes. En este sentido, la Asesora Jurdica ejerce un papel activo en la elaboracin y el anlisis de todos los contratos que se utilizan para la constitucin de cualquier tipo de garanta o colateral, garantizando que en los mismos se reconoce la posibilidad de exigir jurdicamente la liquidacin de las mismas en cualquier jurisdiccin, atendiendo a la normativa vigente en cada momento.

Adicionalmente, la Entidad dispone de sistemas y procedimientos de revisin continua o peridica (segn el tipo de colateral) del valor de sus garantas, cuyas conclusiones son consideradas en el clculo de la reduccin de los requerimientos de recursos propios por riesgo de crdito.

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La aplicacin de garantas, a efectos del clculo de los requerimientos de recursos propios, es el resultado de un anlisis exhaustivo de todas y cada una de las condiciones de admisibilidad a un doble nivel:

Tipologa de tcnicas de reduccin del riesgo de crdito, habindose aplicado criterios estrictos y prudentes, adecuadamente documentados, en la evaluacin del cumplimiento de los requisitos establecidos por la normativa vigente para cada tipo de garanta (o instrumento similar)

Garanta o instrumento similar de manera individual: para cada garanta o colateral concreto perteneciente a una de las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito consideradas admisibles conforme al anlisis anterior, los sistemas desarrollados en el Grupo verifican de manera individualizada el efectivo cumplimiento de los requisitos de admisibilidad, su valoracin y realizan los ajustes correspondientes.

Entre las opciones planteadas por la Circular 3/2008 de Banco de Espaa para la consideracin, bajo el mtodo estndar, de las tcnicas de reduccin del riesgo de crdito, la Entidad ha aplicado el mtodo amplio de valoracin de garantas, as como el mtodo supervisor para el clculo del valor ajustado de la exposicin.

c) Concentracin de tcnicas de reduccin del riesgo de crdito

La concentracin de las tcnicas de reduccin de riesgo de crdito debe observarse desde una doble perspectiva:

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Tipologa de tcnicas de reduccin del riesgo de crdito aplicadas: en el caso de la Entidad, el volumen ms representativo corresponde a operaciones con compromiso de recompra en las que el subyacente lo constituyen valores representativos de deuda de elevada calidad (Deuda Pblica espaola en su prctica totalidad) depositados en el propio Banco Cooperativo.

Proveedores de garantas: la Entidad dispone de sistemas de evaluacin continua de los riesgos crediticios indirectos, tales como los mantenidos frente a un mismo proveedor de garantas. En este sentido, las polticas y los procedimientos implantados procuran una adecuada diversificacin del riesgo, siempre que las condiciones de los mercados lo permitan, vigilando sus concentraciones de riesgo y adoptando, en su caso, las medidas oportunas para corregir aquellas situaciones que comporten la asuncin de un excesivo nivel de riesgo.

d) Valor y distribucin de las exposiciones cubiertas por tipos de garanta

A continuacin se muestra el valor total, a 31 de diciembre de 2009, de la exposicin cubierta para cada categora de exposicin y tipo de garanta, tras la compensacin, en su caso, entre las partidas del balance y fuera de balance, as como la aplicacin de los ajustes de volatilidad (cifras en miles de euros):

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Distribucin de las exposiciones por categoras de activos

Exposicin neta antes de tcnicas

CRM y factores de conversin

Garantas de firma

Garantas reales de

naturaleza financiera

Administraciones Centrales y Bancos Centrales 220.833 0 0

Administraciones regionales y autoridades locales 49.655 0 2Entidades del sector pblico y otras instituciones sin fines de lucro 44.711 0 0

Bancos multilaterales de desarrollo 0 0 0

Organizaciones internacionales 0 0 0

Instituciones 563.726 0 0

Empresas 1.368.681 3.561 24.018

Minoristas 1.020.136 11.789 7.395

Exposiciones garantizadas con inmuebles 570.686 0 0

Exposiciones en situacin de mora 110.613 0 398

Exposiciones de alto riesgo 17.226 31 4

Bonos garantizados 0 0 0

Posiciones en titulizaciones 493.383 0 0Exposiciones frente a institu. y empresas con calific. crediticia a corto plazo 2.999 0 0

Exposiciones frente a instituciones de inversin colectiva (IIC) 367 0 0

Otras exposiciones 201.026 0 73

Total 4.664.042 15.381 31.890

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(*) Incluye el valor ajustado, tanto del subyacente en las operaciones con compromiso de recompra consideradas admisibles, como de los dems activos financieros admisibles aportados en garanta de las exposiciones de riesgo.

Al cierre del ejercicio 2009, no se haban aplicado otras tcnicas de reduccin del riesgo de crdito diferentes de las sealadas en el cuadro anterior

Las exposiciones garantizadas con inmuebles corresponden, en su gran mayora, a hipotecas sobre inmuebles de carcter residencial, en relacin con las cuales las polticas de concesin de la Entidad se caracterizan por su prudencia, siendo excepcional la concesin de financiacin a solicitudes que excedan de un ratio loan-to-value (en adelante, LTV) del 80% en el caso de hipotecas sobre inmuebles residenciales y del 60% en hipotecas sobre inmuebles comerciales.

5. RIESGO OPERACIONAL

El clculo de los requerimientos de recursos propios mnimos por riesgo operacional se ha realizado aplicando el mtodo del Indicador Bsico, de conformidad con lo establecido en el Captulo Octavo de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa. Los resultados del clculo a 31 de diciembre de 2009 han sido los siguientes:

Requerimientos de recursos propios Miles de euros Ingresos relevantes ejercicio 2007 127.759 Ingresos relevantes ejercicio 2008 128.093 Ingresos relevantes ejercicio 2009 130.735 Media anual ingresos relevantes 2007 2009 128.862 Requerimientos de recursos propios por riesgo operacional a 31 de diciembre de 2009 19.329

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Asimismo, la Entidad ha procedido a una revisin detallada del riesgo operacional al que se encuentra sujeta su actividad, de los requerimientos establecidos conforme al Pilar 1 (para los cuales se ha aplicado el mtodo ms conservador de los contemplados por la normativa vigente) y del marco de gestin y control del riesgo operacional, siendo su conclusin la no necesidad de mayores requerimientos de recursos propios por Pilar 2. En este sentido, histricamente la exposicin de la Entidad a este riesgo ha sido reducida y la efectividad de las tcnicas de mitigacin alta.

En el momento actual, la Entidad se encuentra en proceso de implantacin de un modelo de gestin y control del riesgo operacional que permitir, entre otros aspectos, intensificar los controles y reducir las prdidas o quebrantos derivados de este riesgo, fomentando una cultura interna orientada a la mejora continua.

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6. PARTICIPACIONES E INSTRUMENTOS DE CAPITAL NO INCLUIDOS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIN

6.1. Principios y polticas contables. Mtodos de valoracin aplicados

6.1.1. Definicin y clasificacin de los instrumentos de capital

Un instrumento de capital" es un negocio jurdico que evidencia una participacin residual en los activos de la entidad que lo emite, una vez deducidos todos sus pasivos.

Con carcter general, los instrumentos de capital se clasifican, a efectos de su valoracin, en alguna de las siguientes categoras:

Activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias:

o Cartera de negociacin: incluye los activos financieros adquiridos con el objeto de beneficiarse, a corto plazo, de las variaciones que experimenten sus precios y los derivados financieros que no se consideran instrumentos de cobertura contable.

o Otros activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias: incluye los activos financieros hbridos que, no formando parte de la cartera de negociacin, sea obligatorio valorarlos ntegramente por su valor razonable y los activos financieros que, no formando parte de la cartera de negociacin, se gestionen conjuntamente con "pasivos por contratos de seguro" valorados por su valor razonable o con derivados financieros que tengan por objeto y efecto reducir significativamente su exposicin a variaciones en su valor razonable, o que se gestionan conjuntamente con pasivos financieros y derivados al objeto de reducir significativamente la exposicin global al riesgo de tipo de inters.

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Activos financieros disponibles para la venta: incluye los instrumentos de capital emitidos por entidades distintas de las dependientes, asociadas o multigrupo, siempre que no se hayan incluido en la categora de "activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias.

Participaciones en entidades asociadas: incluye los instrumentos de capital emitidos por entidades asociadas.

6.1.2. Valoracin y registro de resultados

Con carcter general, los instrumentos financieros se registran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser su coste de adquisicin. Posteriormente, y con ocasin de cada cierre contable, se procede a valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

Los instrumentos de capital, excepto aquellos cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva, se valoran a su "valor razonable", sin deducir ningn coste de transaccin en que pueda incurrirse en su venta o cualquier otra forma de disposicin.

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Se entiende por "valor razonable" de un instrumento financiero, en una fecha dada, el importe por el que podra ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes interesadas, en condiciones de independencia mutua, y debidamente informadas en la materia, que actuasen libre y prudentemente. La referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagara por el en un mercado organizado, transparente y profundo ("precio de cotizacin" o "precio de mercado").

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, para estimar su valor razonable se recurre al establecido en transacciones recientes de instrumentos anlogos y, en su defecto, a modelos de valoracin suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional, tenindose en consideracin las peculiaridades especficas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados. No obstante lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoracin desarrollados y las posibles inexactitudes en las asunciones exigidas por estos modelos pueden dar lugar a que el valor razonable as estimado de un instrumento financiero no coincida exactamente con el precio al que el instrumento podra ser comprado o vendido en la fecha de su valoracin.

Las participaciones en el capital de otras entidades cuyo valor razonable no pueda

determinarse de forma suficientemente objetiva se mantienen a su coste de adquisicin, corregido, en su caso, por las prdidas por deterioro que hayan experimentado. Dichas prdidas equivalen a la diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para valores similares.

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Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de prdidas y ganancias, diferencindose entre las que tienen su origen en dividendos, las originadas por el deterioro en la calidad crediticia de los activos y las que correspondan a otras variaciones en el precio de los activos.

Excepcionalmente, los ajustes por cambios en el valor razonable con origen en Activos financieros disponibles para la venta se registran transitoriamente en el patrimonio neto como Ajustes por valoracin, salvo que procedan de diferencias de cambio con origen en activos financieros monetarios que se reconocen en la cuenta de prdidas y ganancias. Las partidas cargadas o abonadas en el epgrafe "Ajustes por valoracin" permanecen formando parte del patrimonio neto consolidado hasta tanto no se produce la baja en el balance de situacin consolidado del activo en el que tiene su origen, en cuyo momento se cancelan contra la cuenta de prdidas y ganancias.

6.2. Valor y distribucin de las exposiciones A 31 de diciembre de 2009, las participaciones e instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociacin de la Entidad ascendan a 40.550 miles de euros. Su composicin, atendiendo a la finalidad de la cartera, el tipo de contraparte y su cotizacin en mercados organizados, se muestra a continuacin:

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Participaciones e instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociacin Miles de euros

Finalidad de la cartera: Cartera mantenida con nimo de venta 0Cartera mantenida con fines estratgicos 40.550

40.550Tipo de contraparte: Acciones de entidades de crdito 21.268 Acciones de otras sociedades espaolas 19.280 Acciones de otras sociedades extranjeras 2 Participaciones en fondos de inversin 0

40.550Tipo de cotizacin: Cotizados en mercados organizados 1.161

No cotizados 39.389

40.550

(a) De este importe, la totalidad corresponda a participaciones e instrumentos de capital en carteras suficientemente diversificadas y en entidades participadas con carcter estratgico para el desempeo de su actividad.

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El valor razonable de la cartera, estimado conforme a los principios y criterios descritos con anterioridad, ascenda a 31 de diciembre de 2009 a 40.550 miles de euros, sin que se aprecien diferencias relevantes en relacin con el valor en libros de los valores que componan la cartera a la citada fecha.

A 31 de diciembre de 2009, los ajustes de valoracin registrados contablemente en el patrimonio neto por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de capital clasificados como activos financieros disponibles para la venta ascendan a 5.611 miles de euros. Conforme a lo establecido por el Captulo Tercero de la Circular 3/2008 de Banco de Espaa, de ese importe, 3.731 miles de euros se han considerado recursos propios de segunda categora.

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7. RIESGO DE TIPO DE INTERS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIN

El riesgo de tipo de inters se define como la posibilidad de sufrir prdidas por el impacto negativo de las variaciones de los tipos de inters. Este riesgo vara en funcin de la estructura y fecha de repreciacin de los activos, pasivos y operaciones fuera de balance.

Los principales indicadores utilizados para analizar la magnitud de la exposicin al riesgo de tipo de inters son:

Sensibilidad del margen financiero o de intermediacin: se estima a travs de la proyeccin a 12 meses del margen financiero en funcin del escenario (o escenarios) de tipos de inters previsto, as como de un determinado comportamiento de las masas de balance, analizndose de forma global los desfases temporales que se producen entre los vencimientos y repreciaciones de las distintas partidas de activo y pasivo. En el caso de productos sin vencimiento contractual, se aplican determinadas hiptesis basadas en la evolucin histrica de los mismos. De este modo, mensualmente se realiza una simulacin del margen financiero para un perodo de 12 meses sobre la base de determinados

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