Informe de inflación de noviembre de 2011 · 2013. 7. 11. · Precios internacionales observados a 7 de diciembre de 2011 Fuente: Datastream 11 Precios internacionales observados

Informe de inflación de noviembre de 2011

DPI - SGEE

I. Contexto externo

2

EEUU

Fuente: Bloomberg

3

EEUU

Fuente: Bloomberg

4

Zona Euro

Fuente: Bloomberg

5

Zona Euro

Fuente: Bloomberg

6

China

Fuente: Bloomberg

7

India

Fuente: Datastream

8

Brasil

Fuente: Bloomberg

9

Fuente: Datastream

B. PRECIOS DE COMMODITIES

10

200

400

600

800

1000

1200

1400

Dic

-07

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-08

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-08

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Trigo

Wheat No.2,Soft Red Cts/Bu

200300400500600700800900

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Maíz

Corn No.2 Yellow Cents/Bushel

0

50

100

150

200

250

Dic

-07

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-08

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-08

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-10

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11

Sep

-11

Dic

-11

Algodón

Cotton,1 1/16Str Low -Midl,Memph C/Lb

Precios internacionales observados a 7 de diciembre de 2011

Fuente: Datastream

11

Precios internacionales observados a 7 de diciembre de 2011

020040060080010001200140016001800

Dic

-07

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11

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-11

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-11

Soya

Soyabeans, No.1 Yellow C/Bushel

01020304050607080

Dic

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-08

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-10

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-10

Mar

-11

Jun-

11

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-11

Dic

-11

Aceite de Soya

Soya Oil-US Crude Rail C.Illinois

2004006008001000120014001600

Dic

-07

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08

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-08

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-09

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10

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-10

Dic

-10

Mar

-11

Jun-

11

Sep

-11

Dic

-11

Aceite de Palma

Palm Oil-Malaysian Rdam U$/MT

0

200

400

600

800

1000

1200

Dic

-07

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-09

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-10

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-10

Mar

-11

Jun-

11

Sep

-11

Dic

-11

Arroz

Rice,Thai L/Grn 100% B Grade FOB,$/MT

Fuente: Datastream

12

C. Tasas de interés, flujos de capitales, primas de riesgo y tasas de cambio

Fuente: Bloomberg

-3-2-10123456

No

v-0

6

Ma

y-0

7

No

v-0

7

Ma

y-0

8

No

v-0

8

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y-0

9

No

v-0

9

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y-1

0

No

v-1

0

Ma

y-11

No

v-11

Inflación total economías desarrolladas

EEUU Zona Euro Japón

13

Fuente: Bloomberg

14

País Nivel actual Último cambioPronóstico próximo

cambio

Estados Unidos 0.125 16 Dic 08 (-87.5pb) 2013

Zona Euro 1.00 8 Dic 11 (-25 pb) 12 Mar 12 (-25 pb)

Reino Unido 0.5 5 Mar 09 (-50 pb) n.d.

Japón 0.05 5 Oct 10 (-5 pb) n.d.

Australia 4.25 6 Dic 11 (-25 pb) 7 Feb 12 (-25 pb)

Canadá 1.00 8 Sep 10 (+25 pb) n.d.

Suecia 2.00 5 Jul 11 (+25 pb) 20 Dic 11 (-25 pb)

Brasil 11.00 30 Nov 11 (-50 pb) 18 Ene 12 (-50 pb)

México 4.5 17 Jul 09 (-25 pb) 1Q 12 (-25 pb)

Colombia 4.75 25 Nov 11 (+25 pb) n.d.

Perú 4.25 12 May 11 (+25 pb) Feb 12 (-25 pb)

Chile 5.25 14 Jun 11 (+25 pb) Ene 12 (-25 pb)

Rusia 3.75 14 Sep 11 (+25 pb) 3Q 12 (+25 pb)

República Checa 0.75 6 May 10 (-25 pb) n.d.

Hungría 6.50 29 Nov 11 (+25 pb) 20 Dic 11 (+50 pb)

Tailandia 3.25 30 Nov 11 (-25 pb) Jun 12 (-25 pb)

India 8.50 25 Oct (+25 pb) n.d.

China 6.56 6 Jul 11 (+25 pb) 4Q 12 (+25 pb)

Fuente: JP Morgan (Global Data Watch)

15

Fuente: Bloomberg

16

Fuente: Bloomberg

17

Fuente: Bloomberg

18

Fuente: Bloomberg

19

Fuente: Bloomberg

20

II. Comercio exterior

21

Exportaciones

Octubre 2011

22

En octubre las exportaciones totales en dólares crecieron 32,6% anual y 1,6% en volumen.

Septiembre = US$ 4.544 mill - var. % anual = 38,1%Octubre = US$ 4.713 mill - var. % anual = 32,6%

Fuente: DANE

23

Índice de precios

Var anual octubre 25%(Var anual ene-oct 30%)

Índice de cantidades


Exportaciones totales

24

Fuente: DANE

Septiembre = US$ 3.251 mill - var. % anual = 60,3 %Octubre = US$ 3.422 mill - var. % anual = 47,6%

25

Fuente: DANE

Índice de precios




Bienes básicos de origen minero(Petróleo y derivados, carbón, ferroníquel y oro)

En octubre representaron el 71% del totalde bienes exportados.

26

Fuente: DANE

Septiembre = US$ 277 mill - var. % anual = -4,2%Octubre = US$ 312 mill - var. % anual = -5,3%

27

Fuente: DANE


Var anual octubre -15%(Var anual ene-oct 8,5%)

Índice de precios


Bienes básicos de origen agrícola(café, banano y flores)

En octubre representaron el 6% del totalde bienes exportados.

28

Fuente: DANE

Septiembre = US$ 1.016 mill - var. % anual = 4,3 %Octubre = US$ 979 mill - var. % anual = 8,1%

29

Fuente: DANE

Índice de precios

Var anual octubre 3,1%(Var anual ene-oct 9,6%)


Var anual octubre 5%(Var anual ene-oct 5,4%)

Industriales y otros bienes agrícolas(Sin petróleo ni derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores)

En octubre representaron el 23% del total de bienes exportados.

30

Fuente: DANE

Exportaciones de bienes industriales y otros agrícolas

por destinos

(Sin petróleo y derivados, carbón, ferroníquel, oro, café, banano y flores)

(Equivale al 23% del total)

31

USASeptiembre = 1,0%Octubre = 0,6 %

(US$ 135 mill )

EcuadorSeptiembre = - 9,8 %Octubre = - 8,6 %

(US$ 152 mill )

32

Fuente: DANE

VenezuelaSeptiembre = 3,0%Octubre = 76,0 %

(US$ 164 mill )

Resto de destinos(Sin USA, Ecuador ni Venezuela)

Septiembre = 9,97 %Octubre = 3,4 %

(US$ 528 mill )

33

Fuente: DANE

Anexo

34

Septiembre = US$ 130 mill - var. % anual = 2,3 %Octubre = US$ 157 mill - var. % anual = -2,5%

35

Fuente: DANE

Exportaciones - Acumulado 12 mesesTasas de crecimiento anual

6

36

Fuente: DANE

Variación Porcentual Anual - Octubre 2011 / Octubre 2010

Exportaciones 2010 2011

Valores Volúmenes Valores Volúmenes

Totales 20.5 13.3 32.6 1.6

Productos básicos 24.6 14.6 41.0 1.9

Agrícolas 20.1 8.1 -5.3 -2.9

Café 45.3 8.8 -2.5 -19.7

Banano 8.9 8.7 0.4 0.6

Flores -2.1 -1.0 -16.0 -15.5

Mineros 25.3 14.8 47.6 2.0

Petróleo, derivados 22.1 22.8 65.5 15.4

Carbón 36.8 11.2 10.7 -5.0

Ferroníquel 6.1 -21.7 -0.3 9.4

Oro 33.1 2.5 35.7 11.7

Resto de exportaciones 9.9 -9.7 8.1 -4.1

37

Fuente: DANE

III. Crecimiento interno

38

Últimos indicadores deltercer trimestre

39

Fuente: DANE

40

Construcciones para la mineria

Carreteras, calles, caminos y puentes

Fuente: DANE

41

Obras en proceso (censado)

Obras culminadas (censado)

Fuente: DANE

42

*Indicador agregado del censo de edificaciones:Obras en proceso+ obras terminadas – obras paralizadas

Fuente: DANE

43

Servicios: Hoteles – DANE

Fuente: DANE

Ingresos reales Tasa de ocupación

44

Fuente: DANE

45

Transporte Aereo: Aerocivil

Pasajeros Carga

Fuente: Aerocivil

46

Fuente: DANE

47

Indicadores del cuarto trimestre

48

Ventas del vehículos: ECONOMETRÍA

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

3

8

13

18

23

28

33

Nov

-00

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-01

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-09

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-10

Nov

-11

Mile

s de

uni

dade

s

Ventas del sector automotriz(sin desestacionalizar)

49

Percepción ventas actuales

Expectativas de ventas

Fuente: Fenalco

50

Confianza del consumidor: Fedesarrollo

-12

-2

8

18

28

38

Nov

-04

May

-05

Nov

-05

May

-06

Nov

-06

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Nov

-07

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-08

Nov

-08

May

-09

Nov

-09

May

-10

Nov

-10

May

-11

Nov

-11

Indicador de confianza del consumidor de Fedesarrollo

Promedio: 14.7

51


-7

3

13

23

33

43

53

Nov

-04

May

-05

Nov

-05

May

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-06

Ma y

-07

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-07

Ma y

-08

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-08

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-09

Nov

-09

Ma y

-10

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-10

May

-11

Nov

-11

Indice de Expectativas de los Consumidores (IEC)

-19

-9

1

11

21

31

41

Nov

-04

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-05

Nov

-05

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-06

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-06

May

-07

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-07

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-08

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-08

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-09

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-09

May

-10

Nov

-10

May

-11

Nov

-11

Indice de condiciones económicas (ICE)

52


-5.0

5.0

15.0

25.0

35.0

45.0

55.0

Nov

-04

May

-05

Nov

-05

May

-06

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-06

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-07

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-07

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-08

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-08

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-09

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-09

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-10

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-10

May

-11

Nov

-11

Comprar Vivienda

-40.0

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

Nov

-04

May

-05

Nov

-05

May

-06

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-06

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-07

Nov

-07

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-08

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-08

May

-09

Nov

-09

May

-10

Nov

-10

May

-11

Nov

-11

Comprar Carro

53

Pedidos y existencias en la industria: Fedesarrollo

Pedidos Existencias

Fuente: Fedesarrollo

54

Expectativas de producción en la industria: Fedesarrollo

Fuente: Fedesarrollo

55

Índice de confianza industrial: Fedesarrollo

Fuente: Fedesarrollo y DANE

56

Demanda de energía total – XM

*Excluye exportaciones. Fuente: XM

57

Demanda de energía no regulada de la industria– XM

58

IV. Variables monetarias, financieras y precios

de activos

59

Noviembre 11Bancario: 21,3%Ext. Directo: 19,2%Bonos: 0,5%Total: 19,4%

Octubre 11Bancario: 22,7%Ext. Directo: 14,7%Bonos: 4,1%Total: 20,1%

Junio 11Bancario: 22,9%Ext. Directo: 11,1%Bonos: 7,0%Total: 19,9%

Diciembre 10Bancario: 16,8%Ext. Directo: 6,5%Bonos: 15,3%Total: 15,2%

60

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

(*) M/E con Tipo de Cambio Fijo base Dic 2010: $1990/US$

Noviembre 11M/N : 20,1%M/E: 41,9%Total: 21,3%

Octubre 11M/N : 20,4%M/E: 65,4%Total: 22,6%

Junio 11M/N : 19,0%M/E: 127%Total: 22,9%

Diciembre 10M/N : 13,6%M/E: 118%Total: 16,8%

61


62


(*) M/E con Tipo de Cambio Fijo base Dic 2010: $1990/$US 63


64


TASAS DE INTERÉS Y RIESGO

65

Fuente: superintendencia Financiera de Colombia, cálculos Banco de la República

66


(*) IPC Sin Alimentos 67


68

(*) IPC Sin Alimentos 69


dic-10 feb-11 oct-11 nov-11 dic-10 feb-11 oct-11 nov-11

Tasas de Captación

Ahorro Ordinario 1,9 2,0 2,5 2,6 7 61 -0,9 -0,7 -0,5 -0,4 7 27CDT 3,6 3,9 5,3 5,7 36 179 0,8 1,1 2,2 2,6 35 141DTF 3,5 3,5 4,7 5,1 36 162 0,7 0,7 1,6 2,0 35 125

Tasas de Colocación

Tasa Colocación BR 8,7 10,3 12,0 12,1 17 187 5,7 7,4 8,7 8,8 16 147Consumo 16,8 17,5 18,4 18,4 -6 83 13,6 14,4 14,9 14,9 -6 44Ordinario 9,3 9,8 11,4 11,6 28 185 6,3 6,9 8,1 8,4 27 146Hipotecaria 12,9 12,8 13,3 13,2 -13 36 9,8 9,9 10,0 9,9 -13 0Preferencial 6,6 6,6 8,5 8,8 25 218 3,6 3,8 5,3 5,6 24 178Tarjeta 21,0 22,9 27,9 28,2 33 538 17,7 19,6 24,1 24,5 31 484Tesorería 5,7 5,6 8,0 8,0 8 248 2,8 2,8 4,8 4,9 7 208

TIB 3,0 3,0 4,6 4,6 -1 156 0,2 0,3 1,5 1,5 -1 119

Subasta de Expansión 3,0 3,0 4,5 4,5 4 153 0,2 0,3 1,4 1,5 3 116

Tasa Usura 21,3 23,4 29,1 29,1 0 567 18,0 20,2 25,3 25,3 0 512

Feb - Nov 2011

Feb - Nov 2011

TASAS DE INTERÉS PROMEDIO MENSUAL NOMINALES REALES (IPC sin alimentos)

Var pbVar pb

Men Men

70

Fuente: superintendencia Financiera de Colombia

71


72


V. Mercado Laboral y costos salariales

73

Fuente: GEIH – DANE, cálculos del Banco de la República.

910111213141516171819

oct-

01

abr-

02

oct-

02

abr-

03

oct-

03

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oct-

04

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05

oct-

05

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06

oct-

06

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07

oct-

07

abr-

08

oct-

08

abr-

09

oct-

09

abr-

10

oct-

10

abr-

11

oct-

11Tasa de Desempleo(Desestacionalizada)

Total Nacional13 Áreas

74

52

53

54

55

56

57

58

59

60

61

60

61

62

63

64

65

66

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68

oct-

02

abr-

03

oct-

03

abr-

04

oct-

04

abr-

05

oct-

05

abr-

06

oct-

06

abr-

07

oct-

07

abr-

08

oct-

08

abr-

09

oct-

09

abr-

10

oct-

10

abr-

11

oct-

11

Tasa Global de Participación y Tasa de Ocupación(Desestacionalizada, 13 áreas)TGP

TO

75


-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

16.000

16.500

17.000

17.500

18.000

18.500

19.000

19.500

20.000

20.500

21.000

oct

-07

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08

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08

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08

oct

-08

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09

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09

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09

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-09

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10

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10

jul-

10

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-10

ene-

11

abr-

11

jul-

11

oct

-11

Ocupados en el Total Nacional(Trimestre móvil desestacionalizado)

Ocupados Variación Anual

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

7.800

8.300

8.800

9.300

9.800

10.300

oct

-07

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08

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-08

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10

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10

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-10

ene-

11

abr-

11

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11

oct

-11

Ocupados en las 13 Áreas Metropolitanas(Trimestre móvil desestacionalizado)

Ocupados Variación Anual

76


4.000

4.200

4.400

4.600

4.800

5.000o

ct-0

8

feb

-09

jun

-09

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-09

feb

-10

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-10

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-10

feb

-11

jun

-11

oct

-11

Empleo por Tipo de Ocupación(13 Áreas, trimestre móvil desestacionalizado)

EMPLEO ASALARIADO

EMPLEO NO ASALARIADO

77


-5%0%5%

10%15%20%

mar-07 jun-07 sep-07 dic-07 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11Contribución Cuenta Propia Contribución PatrónCrecimiento CP + Patrón Crecimiento No asalariados

El coeficiente de correlación entre el crecimiento CP + Patrón y No asalariados es del 95,2%.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

oct-

08

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-09

jun

-09

oct-

09

feb

-10

jun

-10

oct-

10

feb

-11

jun

-11

oct-

11

Empleo No asalariado por desagregación(13 Áreas, trimestre móvil desestacionalizado)

Patronos

Cuenta propia

Resto

78


80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

mar-07 may-07 jul-07 sep-07 nov-07 ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11

Índice de personas con y sin educación superior sobre ocupados Cuenta Propia

Ed. Superior Sin Ed. Superior

79


22%24% 24%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

12-14 15-24 25-34 35-44 45-54 55-64 65 ó más

Distribución poblacional Cuenta propia59%

55%

41%45%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2007 2008 2009 2010 2011

Distribución por géneroCuenta propia

Hombres (%) Mujeres (%)

La distribución por género es el promedio anual.

80


10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%m

ar-0

7

may

-07

jul-

07

sep-

07

nov

-07

ene-

08

mar

-08

ma y

-08

jul-

08

sep-

08

nov

-08

ene-

09

mar

-09

ma y

-09

jul-

09

sep-

09

nov

-09

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep-

10

nov

-10

ene-

11

mar

-11

Distribución por RAECuenta propia

Comercio y Restaurantes Servicios Comunales Industria Transporte y comunicaciones Otras

81


75

95

115

135

155

175

mar

-07

may

-07

jul-

07

sep-

07

no

v-07

ene-

08

mar

-08

may

-08

jul-

08

sep-

08

no

v-08

ene-

09

mar

-09

may

-09

jul-

09

sep-

09

no

v-09

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep-

10

no

v-10

ene-

11

mar

-11

Índices por RAECuenta propia(Base Marzo 2007)

Comercio y Restaurantes Servicios Comunales Industria Transporte y comunicaciones Otras

82


5,5%2,5%

53,1%

27,5%

8,2%

1,9% 0,9% 0,5%0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

ND

No

reci

be

x <

50

0K

50

0K

< x

< 1

M

1M

< x

< 2

M

2M

< x

< 3

M

3M

< x

< 4

M

x >

4M

Distribución de ingresos Cuenta propia por rangos

83


Subempleo objetivo: se refiere al deseo manifestado por el trabajador de mejorar sus ingresos, el número de horas trabajadas o tener una labor más propia de sus personales competencias. Además, han hecho una gestión para materializar su aspiración, y están en disposición de efectuar el cambio.

8

9

10

11

12

13

14

15

oct-

02

abr-

03

oct-

03

abr-

04

oct-

04

abr-

05

oct-

05

abr-

06

oct-

06

abr-

07

oct-

07

abr-

08

oct-

08

abr-

09

oct-

09

abr-

10

oct-

10

abr-

11

oct-

11

Tasa de Subempleo Objetivo(Desestacionalizada)

Total Nacional

13 Áreas

84


2%

4%

6%

8%

10%

oct-

05

feb-

06

jun-

06

oct-

06

feb-

07

jun-

07

oct-

07

feb-

08

jun-

08

oct-

08

feb-

09

jun-

09

oct-

09

feb-

10

jun-

10

oct-

10

feb-

11

jun-

11

oct-

11

Salarios nominales: Construcción Pesada y Vivienda (Variación Anual)

Construcción Pesada: Empleados

Construcción Pesada: Obreros

Vivienda

II - Trim 2011 III - Trim 2011 oct-11

Cons. Pesada (obreros) 3.9% 3.9% 3.8%Cons. Pesada (empleados) 3.9% 4.0% 3.9%Vivienda 4.2% 4.8% 4.9%

ICCP - ICCVCrecimiento anual de los salarios

85

Fuente: ICCP, ICCV – DANE, cálculos del Banco de la República.

Fuente: MMM, MMCM – DANE, cálculos del Banco de la República.

0%

4%

8%

12%

16%

20%

sep-

02

mar

-03

sep-

03

mar

-04

sep-

04

mar

-05

sep-

05

mar

-06

sep-

06

mar

-07

sep-

07

mar

-08

sep-

08

mar

-09

sep-

09

mar

-10

sep-

10

mar

-11

sep-

11

Indice de salarios nominales: Industria y Comercio(variación anual)Industria

Comercio

II - Trim 2011 III - Trim 2011 sep-11Industria 3.5% 3.6% 3.4%Comercio 5.1% 6.0% 3.6%

(MMM y MMCM)

Crecimiento anual de los salarios

86

ANEXO

87

La relación IPC Alimentos – Variación absoluta TGP*


-5-4-3-2-10123456

-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%

mar-02 ago-02 ene-03 jun-03 nov-03 abr-04 sep-04 feb-05 jul-05 dic-05 ma y-06 oct-06 mar-07 a go-07 ene-08 jun-08 nov-08 abr-09 se p-09 feb-10 jul-10 dic-10 ma y-11 oct-11IPC Alimentos VarAbs TGPCoeficiente de Correlación: - 0,43.

* TGP - Nacional

88

La relación IPC Alimentos – TGP*


Coeficiente de Correlación: - 0,49.

5254565860626466

-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%mar-02 ago-02 ene-03 jun-03 nov-03 abr-04 sep-04 feb-05 jul-05 dic-05 may-06 oct-06 mar-07 ago-07 ene-08 jun-08 nov-08 abr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dic-10 may-11 oct-11IPC Alimentos TGP

* TGP - Nacional

89

VI. Costos no salariales

90

80

90

100

110

120

130

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

nov-

06

mar

-07

jul-

07

nov-

07

mar

-08

jul-

08

nov-

08

mar

-09

jul-

09

nov-

09

mar

-10

jul-

10

nov-

10

mar

-11

jul-

11

nov-

11

IPP Total

Índice (eje derecho) Variación anual Columna1

(variación porcentual (índice dic-06 = 100)

Fuente: DANE.

IPP Total

Nov = 6,83%Oct = 7,94%Sep = 6,63%Ago = 5,24%

91

-20%

-16%

-12%

-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

nov-

06

feb

-07

may

-07

ago-

07

nov-

07

feb

-08

may

-08

ago-

08

nov-

08

feb

-09

may

-09

ago-

09

nov-

09

feb

-10

may

-10

ago-

10

nov-

10

feb

-11

may

-11

ago-

11

nov-

11

IPP por Procedencia

Producidos y Consumidos Importados (eje derecho)

(var. porcentual anual)

Fuente: DANE.

IPP Importado

Nov = 5,31%Oct = 6,00%Sep = 4,54%Ago = 3,41%Jul = 1,82%

IPP local

Nov = 7,17%Oct = 8,37%Sep = 7,09%Ago = 5,64%

92

IPP por ramas

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

nov-

06

may

-07

nov-

07

may

-08

nov-

08

may

-09

nov-

09

may

-10

nov-

10

may

-11

nov-

11

IPP PyC por Ramas de Actividad

Agropecuario Industria Minas y Canteras (eje derecho)

(var. porcentual (var. porcentual anual)Agropecuario

Nov = 12,2%Oct = 17,5%Sep = 12,2%

Industria

Nov = 5,7%Oct = 5,9%Sep = 5,4%

Minería

Nov = 8,9%Oct = 9,4%Sep = 10,6%

Fuente: DANE.

93

VII. La Inflación en noviembre

94

Inflación total al consumidor

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11

%

Total Rango Meta

Nov 11 = 3,96%

Oct 11 = 4,02%

Sep 11 = 3,73%

Ago 11 = 3,27%

Jul 11 = 3,42%

Fuente: DANE.

95

¿ Qué explica la caída de la inflación anual en noviembre?

• Alimentos y los regulados solamente.

Fuente: DANE. Cálculos Banco de la República.

96

La inflación básica

97

Los promedios de la inflación básica subieron.

Promedio de 3

Nov 11 = 3,34%

Oct 11 = 3,27%

Sep 11 = 3,13%

Ago 11 = 2.98%

Promedio de 5

Nov 11= 2,98%

Oct 11 = 2,88%

Sep 11 = 2.77%

Ago 11 = 2.65%

Indicadores de Inflación Básica

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0


%

Promedio de 3 Promedio de 5


98

Indicadores de Inflación Básica

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0


%

Sin alimentosNúcleo 20Sin alimentos primarios, combustibles y Ss. Ps.Sin Alimentos ni ReguladosBásica replica USA

99

¿Qué pasó con Transables y No Transables?

100

Inflación Total:

Inflación anual de Transables y No Transables

-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

11,0

nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11

%

Transables No transables


101

Inflación sin alimentos.

Inflación Transable y No Transable sin alimentos

-1,00,01,02,03,04,05,06,07,08,0


%

Sin alimentos Transable sin alimentosNo Transabe sin alimentos


102

Inflación sin alimentos ni regulados

Transables

Nov 11 = 0,60%

Oct 11 = 0,40%

Sep 11 = 0,16%

Ago 11 = 0,12%

No transables

Nov 11 = 3,57%

Oct 11 = 3,49%

Sep 11= 3,49%

Ago 11 = 3,43%

Inflación anual Transables y No Transablessin alimentos ni regulados

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0


%

Transables No transables


103

Tipo de Cambio e Inflación sinar Transables

-35

-25

-15

-5

5

15

25

35


%

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

%

Variación anual TRM Transables

Fuente: DANE y Banco de la República.

104

No transables sin alimentos ni regulados.

Inflación anual No transables

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0


%

ARRIENDOS ALTA INDEXACIÓN BAJA INDEXACIÓN


105

¿Qué pasó con la inflación de regulados y alimentos?

106

Regulados

Nov 11 = 5,81%

Oct 11 = 6,29%

Sep 11 = 6,45%

Ago 11 = 5,63%

Inflación de regulados

Inflación anual de Regulados

-8,0

-5,0

-2,0

1,0

4,0

7,0

10,0

13,0

16,0

19,0


%

Regulados Servicios publicosCombustible Transporte


107

Nov 11 = 6,42%

Oct 11= 6,63%

Sep 11 = 5,71%

Ago 11 = 4,61%

Jul 11 = 4,77%

Total alimentos

Inflación anual Alimentos

-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

11,0

13,0

15,0


%


108

Alimentos perecederos, procesados y c.f.h.

Inflación de Alimentos (%)

-2

0

2

4

6

8

10

12

14


-15-10-50510152025303540

Procesados Comida fuera del HogarPerecederos


109

Inflación anual de alimentos

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30


%

Importados Clima Resto


110

Fuente: Corporación Colombia Internacional –CCI-

111

112

113

VIII. Expectativas de Inflación

114

Pronóstico de inflación anualbancos y comisionistas de bolsa

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

Dic

-06

Ju

n-0

7

Dic

-07

Ju

n-0

8

Dic

-08

Ju

n-0

9

Dic

-09

Ju

n-1

0

Dic

-10

Ju

n-1

1

Dic

-11

%

A dic. de cada año Doce meses adelante

Fuente: Banco de la República.

115

Pronóstico de inflación anual sin alimentosbancos y comisionistas de bolsa

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

Dic

-08

Ma

r-0

9

Ju

n-0

9

Se

p-0

9

Dic

-09

Ma

r-1

0

Ju

n-1

0

Se

p-1

0

Dic

-10

Ma

r-1

1

Ju

n-1

1

Se

p-1

1

Dic

-11

%



116

Pronóstico de inflación anual de alimentosbancos y comisionistas de bolsa

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0D

ic-0

8

Ma

r-0

9

Ju

n-0

9

Se

p-0

9

Dic

-09

Ma

r-1

0

Ju

n-1

0

Se

p-1

0

Dic

-10

Ma

r-1

1

Ju

n-1

1

Se

p-1

1

Dic

-11

%



117

(*)Metodología Nelson y Siegel. Datos hasta diciembre 6 de 2011

Fuente: MEC y SEC, Cálculos Banco de la República

118

FIN

119

Documents

Informe de inflación de noviembre de 2011 · 2013. 7. 11. · Precios internacionales observados a 7 de diciembre de 2011 Fuente: Datastream 11 Precios internacionales observados