Informe de auditoría, Cuentas anuales al de diciembre de e Informe de gestión … · 2015-10-21 · El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones

AEANTE RENTABILIDAD ABSOLUTA, F.I.

Informe de auditoría,Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2014 eInforme de gestión del ejercicio 2014

pwc

INFORME DE AUDiTORIA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES

Al Consejo de Administración de Abante Asesores Gestión, S.G.LI.C., S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas del fondo Abante Rentabilidad Absoluta, F.I., quecomprenden el balance de situación a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de pérdidas y ganancias, elestado de cambios en el patrimonio neto y la memoria correspondientes al ejercicio terminado endicha fecha.

Responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con lascuentas anuales

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de formular las cuentasanuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financien y delos resultados deAbante RentabifidadAbsoluta, F.I., de conformidad con el marco normativo deinformación financien aplicable al Fondo en España, que se identifica en la Nota 2 de la memoriaadjunta, y del control interno que consideren necesario pan permitir la preparación de cuentasanuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabifidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestraauditoria. Hemos llevado a cabo nuestra auditoria de conformidad con la normativa reguladora de laauditoria de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos deética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoria con el fin de obtener una seguridadrazonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos pan obtener evidencia de auditoria sobre losimportes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionadosdependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en lascuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene encuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la Sociedad Gestora de las cuentasanuales del Fondo, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoria que sean adecuados enfunción de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del controlinterno del Fondo. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticascontables aplicadas y de la razonabifidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de laSociedad Gestora del Fondo, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadasen su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido proporciona una base suficiente yadecuada pan nuestra opinión de auditoria.

PricewaterhouseCoopersAuditores, S.L., Torre PwC, P°de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, EspañaTeL: +34 915 684 400 / +34 902 021 ni, Fax: +34 913 o8 66, www.pwc.com/es

R. M. Madrid, ho’a 67250-1. Wio 75, tomo 9267, libro 8.054, seccn rInscrita en R.OA.C. n d número 50242-dF: 6-79 031290

pwc

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, laimagen fiel del patrimonio y de la situación financien del fondo Abante Rentabilidad Absoluta, F.I. a31 de diciembre de 2014, así como de sus resultados correspondientes al ejercicio anual terminado endicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta deaplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los Administradores dela Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de sus negocios ysobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que lainformación contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentasanuales del ejercicio 2014. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe degestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de informacióndistinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

ditores, S.L.

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PRICEWATERHOUSECOOPERSAUDITORES, S.L

Mo 2015 N’ 01115104475COP3no 96.00 BUR

2

CLASE

0M0833 906

Abante Rentabilidad Absoluta, Fi.

Balances de situación al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en euros)

ACTiVO 2014 2013

Activo no corrienteInmovilizado intangible

Inmovilizado materialBienes inmuebles de uso propioMobiliario y enseres

Activos por impuesto diferido

Activo corrienteDeudores

Cartera de Inversiones financieras

Cartera interiorValores representativos de deudaInstrumentos de patrimonioInstituclónes de Inversión ColectivaDepósitos en Entidades de CréditoDerivadosOtros

Cartera exteriorValores representativos de deudaInstrumentos de patrimonioInstituciones de Inversión ColectivaDepósitos en Entidades de CréditoDerivadosOtros

Intereses de la cartera de inversión

Inversiones morosas, dudosas o en litigio

PeñodWcaciones

151,73 14879,45

Tesorería 417 927,06 303 113,24

TOTAL ACTIVO 18 982 598,39 18 984 111,55

Las Notas 1 a 12, descritas en la memoria adjunte, forman parte integrante del balance desituación al 31 de diciembre de 2014.

18982598,39 18984111,5513 609,94 9 690,95

18551 061,39 18671 307,36

3 050 281,71 3 312 463,932249909,15 1 955789,74

800 372,56 1 356 674,19

15 500 627.95 15 343 963.98

15500627,95 15343963,98

0M0833907

4-,Ca t

CLASE 8’

Abante Rentabilidad Absoluta, F.l.

Balances de situación al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en euros)

PATRIMONIO Y PASIVO 2014 2013

Patrimonio atribuido a participes o accIonistas 18 953 910,23 18 931 532,74

Fondos reembolsables atribuidos a participes o accionistas 18 953 910,23 18 931 532,74Capital

- -

Participes 18 652 770,16 18 661 460,68Prima de emisión - -

Reservas 193 462,63 193 462,63(Acciones propias)

- -

Resultados de ejercicios anteriores - -

Otras aportaciones de socios - -

Resultado del ejercicio 107 677,44 76 609,43(Dividendo a cuenta)

- -

Ajustes por cambios de valor en inmovilizado material de uso propio - -

Otro patrimonio atribuido - -

Pasivo no corriente - -

Provisiones a largo plazo - -

Deudas a largo plazo - -

Pasivos por impuesto diferido - -

Pasivo corrIente 28 688,16 52 578,81Provisiones a corto plazo - -

Deudas a corto plazo - -

Acreedores 28 688,13 52 451,78Pasivos financieros

- -

Derivados- 126,89

Pedodificaciones 0,03 0,14

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO 18 982 598,39 18984111,55

CUENTAS DE ORDEN 2014 2013

Cuentas de compromiso - 124 560,41Compromisos por operaciones largas de derivados - 124 560,41Compromisos por operaciones cortas de derivados - -

Otras cuentas de orden 299 905,59 376 515,02Valores cedidas en préstamo por la lIC - -

Valores aportados como garantía por la lIC - -

Valores recibidos en garantla por la lIC - -

Capital nominal no suscrito ni en circulación - -

Pérdidas fiscales a compensar 299 905,59 376 515,02Otros - -

TOTAL CUENTAS DE ORDEN 299 905,59 501 075,43

Las Notas 1 a 12, descritas en la memoria adjunta, forman parte integrante del balance desituación al 31 de diciembre de 2014.

DM0233902


Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anualesterminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresadas en euros)

Comisiones de descuento por suscripciones yio reembolsosComisiones retrocedidas a la Institución de Inversión ColectivaGastos de personal

0ft05 gastos de explotaciónComisión de gestión -

Comisión de depositadolngreso!gasto por compensación compartimentoOtros

Amortización del inmovilizado materialExcesos de provisionesDeterioro y resultados por enajenaciones de inmovilizado

Resultado de explotación

Ingresos financierosGastos financieros

Variación del valor razonable en instrumentos financierosPor operaciones de la cartera interiorPor operaciones de la cartera exteriorPor operaciones con derivadosOtros

Diferencias de cambio

Deterioro y resultado por enajenaciones de Instrumentos financierosDeteriorosResultados por operaciones de la cartera interiorResultados por operaciones de la cartera exteriorResultados por operaciones con derivadosOtros

Resultado financiero 308 060,85

Resultado antes de impuestos 107 677,44Impuesto sobre beneficios

RESULTADO DEL EJERCICIO 107677,44

383 433,78135 289,85(85 103,48)

Las Notas 1 a 12, descritas en la memoria adjunta, forman parte integrante de la cuenta depérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014.

2014 2013

12443,52 12501,16

(212 826,93) (169 640,78)(188 970,30) (148 700,11)

(18 882,48) (15 875.85)

(4 974,15) (5 064,82)

(200 383,41) (157 139,62)

16 483,78 25 704,51(108,42) (453,47)

378 091,13 (220 401,25)3 684.97 (236 493,06)

374406,16 16091,81

12 893,37 (4 720,89)

(99 301,01) 433 620,15

(122 954,45)23 653,44

233 749,05

76 609,43

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CLASE 8


Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31de diciembre de 2014(Expresada en euros)

1. Actividad y gestión del riesgo

a) Actividad

Abante Rentabilidad Absoluta, F.l., en lo sucesivo el Fondo, fue constituido enMadrid el 28 de mayo de 2003. Tiene su domicilio social en Cf Padilla 32, Madrid.

El Fondo se encuentra inscrito en ¿1 Registro de Fondos de Inversión de laComisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) desde el 30 de mayo de2003 con el número 2.776, adquiriendo, a efectos legales, la consideración deFondo de Inversión a partir de entonces.

Durante el ejercicio 2009, la Sociedad Gestora del Fondo procedió a crear dosclases de series de participaciones en las que se divide el Patrimonio atribuido aparticipes del Fondo.

• Clase A: en el momento de creación de las clases, la Clase A englobó a lospartícipes existentes en el Fondo a dicha fecha.

• Clase 1: clase de participaciones de nueva creación.

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 1° de la Ley 35/2003 y sucesivasmodificaciones, el objeto social de las Instituciones de Inversión Colectiva es lacaptación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos e invertirlosen bienes, derechos, valores u otros instrumentos, financieros o no, siempre que elrendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.

La gestión y administración del Fondo está encomendada a Abante AsesoresGestión, S.G.l.I.C., SA., sociedad participada al 99,99% porAbante Asesores, S.A.,siendo la Entidad Depositaria del Fondo Bankinter, S.A. Dicha Entidad Depositariadebe desarrollar determinadas funciones de vigilancia, supervisión, custodia yadministración para el Fondo, de acuerdo a lo establecido en la Orden EHA596/2008, de 5 de marzo.

1

0M0833912

CLASE 8?



El Fondo está sometido a la normativa legal específica de los Fondos de Inversión,recogida principalmente por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, por el que seaprueba el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y sucesivasmodificaciones, de Instituciones de Inversión Colectiva. Los principales aspectos deesta normativa que le son aplicables son los siguientes:

• El patrimonio mínimo deberá situ?rse en 3.000.000 euros.

• El número de partícipes del Fondo no podrá ser inferior a 100.

Cuando por circunstancias del mercado o por el obligatorio cumplimiento de lanormativa en vigor, el patrimonio o el número de partícipes de un fondo, o deuno de sus compartimentos, descendieran de los mínimos establecidos en elReal Decreto 1082)2012, dichas Instituciones gozarán del plazo de un año,durante el cual podrán continuar operando como tales.

• Los valores mobiliarios y demás activos financieros del Fondo no puedenpignorarse ni constituirse en garantía de ninguna clase, salvo para servir degarantía de las operaciones que el Fondo realice en los mercadossecundados oficiales de derivados, y deben estar bajo la custodia de lasEntidades legalmente habilitadas para el ejercicio de esta función.

• Se establecen unos porcentajes máximos de obligaciones frente a terceros yde concentración de inversiones.

• El Fonda debe cumplir con un coeficiente mínimo de liquidez del 3% deIpromedio mensual de su patrimonio, que debe materializarse en efectivo, endepósitos o cuentas a la vista en el Depositario o en otra entidad de crédito siel Depositado no tiene esta consideración, o en compraventas con pacto derecompra a un día de valores de Deuda Pública.

• El Fondo se encuentra sujeto a unos límites generales a la utilización deinstrumentos derivados por riesgo de mercado, asi como a unos límites porriesgo de contraparte.

De acuerdo con el Reglamento de Gestión del Fondo, la Sociedad Gestora percibiráuna comisión anual en concepto de gastos de gestión sobre el patrimonio y losrendimientos íntegros del Fondo que no podrá exceder del 1,35% y del 9,00%respectivamente.

2

—

O,03:EuRos 0M0833913r.-

= 4

CLASE 8



Igualmente el Reglamento de Gestión del Fondo establece una remuneración de laEntidad Depositaria que no podrá exceder del 0,20% anual del patrimoniocustodiado.

En los ejercicios 2014 y 2013, las comisiones de gestión, de depositaría,suscripción y reembolso han sido las siguientes:

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Comisión de gestiónSobre patnmonlo 050% 1,00%Sobre rendimientos íntegros 900% 9,00%

Comisión de depositaria 0,10% 0,10%Comisión de suscnpción (‘) 3,00% -

Comisión de reembolso -

(*) Únicamente se aplicará a los nuevos partícipes desde el 24 de julio de 2009.

Por otra parte, el Fondo percibe devoluciones de comisiones de otras sociedadesgestoras por las inversiones realizadas en Fondos de Inversión gestionados porestas últimas. Dichas devoluciones, las cuales se encuentran registradas, entreotros conceptos, en el epígrafe de “Comisiones retrocedidas a la Institución deInversión Colectiva” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta ascienden, al 31de diciembre de 2014 y 2013, a 12.443,52 euros y a 12.501,16 euros,respectivamente.

b) Gestión del riesgo

La política de inversión del Fondo, así como la descripción de los principalesriesgos asociados, se detallan en el folleto registrado y a disposición del público enel registro correspondiente de la C.N.M.V.

Debido a la operativa en mercados financieros del Fondo, los principales riesgos alos que se encuentra expuesto son los siguientes:

• Riesgo de mercado: representa el riesgo de incurrir en pérdidas debido amovimientos adversos en los precios de mercado de los activos financierosen los que opera el Fondo. Entre dichos riesgos, los más significativos son lostipos de interés, los tipos de cambio y las cotizaciones de los títulos que elFondo tenga en cadera.

3

0M0833 914

CLASE 6Y

Abante Rentabilidad Absoluta, Rl.


Riesgo de crédito: se trata del riesgo de que puedan originarse pérdidaspotenciales debidas a cambios en la capacidad o intención de la contrapartede cumplir sus obligaciones financieras con el Fondo.

• Riesgo de liquidez: se produce cuando el Fondo no puede atender laspeticiones de reembolso de sus participes por encontrarse con dificultades enel momentó de realizar en mercado los activos en cartera.

• Riesgo operacional: aquel que puede provocar pérdidas como resultado deerrores humanos, procesos internos inadecuados o defectuosos, fallos en lossistemas o como consecuencia de acontecimientos externos.

La Sociedad Gestora tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlarla exposición a los riesgos de mercado, crédito y liquidez, así como el referido alriesgo operacional. En este sentido, el control de los coeficientes normativosmencionados en el apartado 1 .a), anterior, limitan la exposición a dichos riesgos.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales, formuladas por los Administradores de la Sociedad Gestoradel Fondo, han sido preparadas a partir de los registros contables del Fondo,habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable que leson aplicables, con el objeto de mostrar la imagen fiel de su patrimonio, de susituación financiera y de sus resultados.

Las cuentas anuales adjuntas se encuentran pendientes de aprobación por elConsejo de Administración de la Sociedad Gestora, si bien los Administradoresestiman que serán aprobadas sin modificaciones significativas.

b) Principios contables

Para la elaboración de estas cuentas anuales se han seguido los principios ycriterios contables y de clasificación recogidos, fundamentalmente, en la Circular3/2008 de la C.N.M.V. y sucesivas modificaciones. Los principios más significativosse describen en la Nota 3. No existe ningún principio contable de aplicaciónobligatoria que, siendo significativo su efecto sobre estas cuentas anuales, se hayadejado de aplicar.

4

O,O3 EUROS DM0833915

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CLASE 8:

_____________

Abante Rentabilidad Absoluta, F.I.

Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminada el 31de diciembre de 2014(Expresada en euros)

e) Comparabilidad

Las cuentas anuales al 31 de diciembre de 2014 se presentan atendiendo a laestructura y principios contables establecidos en la normativa vigente de laC.N.M.V.

Los Administradores de la Sociedad Gestora presentan, a efectos comparativos,con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas yganancias y del estado de cambios en el patrimonio neto, además de las cifras delejercicio 2014, las correspondientes al ejercicio anterior.

No se han producido modificaciones contables que afecten significativamente a lacomparación entre las cuentas anuales de los ejercicios 2014 y 2013.

d) Estimaciones contables y corrección de errores

En determinadas ocasiones los Administradores de la Sociedad Gestora hanrealizado estimaciones para obtener la valoración de algunos activos, pasivos,ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en las cuentas anuales.Dichas estimaciones se refieren, principalmente, al valor razonable y a las posiblespérdidas por deterioro de determinados activos financieros, si las hubiera. Auncuando éstas se consideren las mejores estimaciones posibles, en base a laInformación existente en el momento del cálculo, acontecimientos futuros podríanobligar a modificarlas prospectivamente, de acuerdo con la normativa vigente.

En cualquier caso, el valor liquidativo del Fondo se verá afectado por lasfluctuaciones de los precios del mercado y otros riesgos asociados a las inversionesfinancieras.

No existen cambios en las estimaciones contables ni errores que se hubieranproducido en ejercicios anteriores y hayan sido detectados durante los ejercicios2014 y 2013.

Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales, elbalance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en elpatrimonio neto y esta memoria, están expresadas en euros, excepto cuando se indiqueexpresamente.

5

O,O. JUROS 0M0833916- -

.

1CLASE BY



3. Resumen de los principios contables y normas de valoración mássignificativos

Los principios contables más significativos aplicados en la formulación de estas cuentasanuales han sido los siguientes:

a) Principio de empresa en funcionamiento

En la elaboración de las cuentas anuales se ha considerado que la gestión delFondo continuará en el futuro previsible. Por tanto, la aplicación de las normascontables no está encaminada a determinar el valor del patrimonio a efectos de sutransmisión global o parcial ni el importe resultante en caso de su liquidación.

b) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se registran contablemente en función del periodo en que sedevengan, con independencia de cuando se produce su cobro o pago efectivo.

c) Deudores

La valoración inicial se realiza por su valor razonable que, salvo evidencia encontrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de lacontraprestación entregada más los costes de transacción que les seandirectamente atribuibles.

La valoración posterior se hace a su coste amortizado. Los intereses devengadosse contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias aplicando el método del tipode interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espere recibir enun plazo de tiempo inferior a un año se valoran por su valor nominal.

Las pérdidas por deterioro del valor de las partidas a cobrar se calculan teniendo encuenta los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interésefectivo calculado en el momento del reconocimiento. Las correcciones valorativaspor deterioro así como su reversión se reconocen como un gasto o un ingreso en lacuenta de pérdidas y ganancias.

6

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EUROS 0M0833917ZzZ s€=‘1 ‘

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CLASE 82

_____________



d) Cadera de inversiones financieras

Los activos de la cadera de inversiones financieras han sido considerados comoactivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas yganancias. Los principales productos financieros recogidos en la cadera, así comola determinación de su valor razonable se describen a continuación:

Valores representativos de deuda: valores que suponen una deuda para suemisor y que devengan una remuneracián consistente en un interésestablecido contractualmente.

El valor razonable de los valores representativos de deuda cotizados sedetermina por los precios de cotización en un mercado, siempre y cuandoéste sea activo y los precios se obtengan de forma consistente. Cuando noestén disponibles precios de cotización el valor razonable se corresponde conel precio de la transacción más reciente siempre que no haya habido uncambio significativo en las circunstancias económicas desde el momento dela transacción.

Los intereses devengados no cobrados de valores representativos de deudase periodifican de acuerdo con el tipo de interés efectivo y forman parte delresultado del ejercicio.

• Instrumentos de patrimonio: instrumentos financieros emitidos por otrasentidades, tales como acciones y cuotas padicipativas, que tienen lanaturaleza de instrumentos de capital para el emisor.

El valor razonable de los instrumentos de patrimonio cotizados lo establece elcambio oficial de cierre del día de la fecha del balance, si existe, o inmediatohábil anterior o el cambio medio ponderado si no existiera precio oficial decierre.

• Depósitos en entidades de crédito: depósitos que el Fondo mantiene enentidades de crédito, a excepción de los saldos que se recogen en el epígrafede “Tesorería”.

Se considera valor razonable el precio que iguala el rendimiento interno de lainversión a los tipos de mercado vigentes en cada momento.

7

O,OjuRos DM0833918-

—

CLASE 8?



• Acciones o participaciones de otras Instituciones de Inversión Colectiva: suvalor razonable se establece en función del valor liquidativo o valor decotización del día de referencia. En el caso de que para el día de referenciano se calculara un valor liquidativo, se utiliza el último valor liquidativodisponible. Para las inversiones en Instituciones de Inversión Colectiva deInversión Libre, Instituciones de Inversión Colectiva de Instituciones deInversión Colectiva de Inversión Libre e Instituciones de Inversión Colectivaextranjeras similares, según el artículo 48.1. j) del Real Decreto 1082/2012, seutilizan, en su caso, valores liquidativos estimados.

• Derivados: incluye, entre otros, las diferencias de valor en los contratos defuturos y forwards, las primas pagadas/cobradas por warrants y opcionescompradas/emitidas, cobros o pagos asociados a los contratos de permutafinanciera, así como las inversiones en productos estructurados.

El valor del cambio oficial de cierre el día de referencia determina su valorrazonable. Para los no negociados en mercados organizados, la SociedadGestora establece un modelo de valoración en función de las condicionesespecificas establecidas en la Circular 6/2010, de 21 de diciembre de laC.N.M.V., y sucesivas modificaciones.

Los activos en los que concurra un deterioro notorio e irrecuperable de su inversión,se darán de baja con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los activos y pasivos financieros se dan de baja en el balance cuando setraspasan, sustancialmente, todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedadde los mismos.

e) Adquisición y cesión temporal de activos

Las adquisiciones temporales de activos o adquisiciones con pacto de retrocesiónse contabilizan por el importe efectivo desembolsado, cualesquiera que sean losinstrumentos subyacentes, en la cuenta de activo correspondiente.

La diferencia entre este importe y el precio de retrocesión se imputa como ingresoen la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando el método del tipo de interésefectivo.

8

O,O3__JUROS DM0633919

CLASE 3



Las diferencias de valor razonable se imputan en la cuenta de pérdidas y gananciasen el epígrafe de “Variación del valor razonable en instrumentos financieros”.

La cesión en firme del activo adquirido temporalmente se registra como pasivofinanciero a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

f) Instrumentos de patrimonio

Los instrumentos de patrimonio cotizados se registran en el momento de sucontratación por el valor razonable de la contraprestacián entregada, incluyendo loscostes de transacción explícitos directamente atribuibles a la operación.

Las diferencias que surjan como consecuencia de los cambios en el valor razonablede estos activos se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias de la siguienteforma: las diferencias negativas o diferencias positivas se registran bajo el epígrafede “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros” o de“Variación del valor razonable en instrumentos financieros por operaciones de lacartera interior o exterior”, según los cambios se hayan liquidado o no, utilizandocomo contrapartida la cuenta de “Instrumentos de patrimonio”, de la cartera interioro exterior del activo del balance.

g) Valores representativos de deuda

Los valores representativos de deuda se registran en el momento de su liquidaciónpor el valor razonable de la contraprestacián entregada, incluyendo los costes detransacción explícitos directamente atribuibles a la operación.

Las diferencias que surjan como consecuencia de los cambios en el valor razonablede estos activos se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias de la siguienteforma: las diferencias negativas o diferencias positivas se registran bajo el epígrafede “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros” o de“Variación del valor razonable en instrumentos financieros por operaciones de lacartera interior o exterior”, según los activos se hayan liquidado o no, utilizandocomo contrapartida la cuenta de “Valores representativos de deuda”, de la carterainterior o exterior del activo del balance.

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CLASE 8



h) Operaciones de derivados, excepto permutas financieras

Las operaciones de derivados se registran en el momento de su contratación yhasta el momento de cierre de la posición o el vencimiento del contrato, en elepigrafe correspondiente de cuentas de orden, por el importe nominalcomprometido.

Los fondos depositados en concepto de garantía tienen la consideración contablede depósito cedido, registrándose en el capitulo correspondiente del epígrafe de“Deudores” del activo en el balance de situación.

El valor razonable de los valores aportados en garantía se registra en cuentas deorden en el epígrafe de “Valores aportados como garantía por la Institución deInversión Colectiva”.

Las primas resultantes de las opciones compradas o emitidas se reflejan en elepígrafe de “Derivados” del activo o pasivo del balance, en la fecha de ejecución dela operación.

Las diferencias que surjan como consecuencia de los cambios en el valor razonablede estos activos se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias de la siguienteforma: las diferencias negativas o diferencias positivas se registran bajo el epígrafede “Resultados por operaciones con derivados” o de “Variación del valor razonableen instrumentos financieros por operaciones con derivados”, según éstos se hayanliquidado o no, utilizando como contrapartida el epígrafe de “Derivados”, de lacartera interior o exterior del activo o del pasivo corriente del balance.

i) Moneda extraniera

En el caso de partidas monetarias que sean tesorería, débitos y créditos, lasdiferencias de cambio, tanto positivas como negativas, se reconocen en la cuentade pérdidas y ganancias bajo el epígrafe de “Diferencias de cambio”.

Para el resto de partidas monetarias y no monetarias que forman parte de la carterade instrumentos financieros, las diferencias de cambio se tratan conjuntamente conlas pérdidas y ganancias derivadas de la valoración.

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0M08’3921

CLASE E



fi Valor lipuidativo de las participaciones

La determinación del patrimonio del Fondo a los efectos del cálculo del valorliquidativo de las correspondientes participaciones que lo componen, se realiza deacuerdo con los criterios establecidos en la Circular 6/2008, de la C.N.M.V., ysucesivas modificaciones

k) Suscripciones y reembolsos

Las suscripciones y reembolsos de participaciones se contabilizan por el importeefectivamente suscrito o reembolsado con abono o cargo, respectivamente, alcapítulo de Partícipes” de pasivo del balance de situación del Fondo.

De conformidad con el Reglamento de Gestión del Fondo, el precio de lasparticipaciones será el valor liquidativo correspondiente al mismo día de la solicituddel interesado, determinándose de este modo tanto el número de participacionessuscritas o reembolsadas, como el efectivo a reembolsar en su caso. Durante elperiodo que media entre la solicitud y la determinación efectiva del precio de lasparticipaciones, el importe solicitado se registra en el capítulo de “Solicitudes desuscripción pendientes de asignar participaciones” del pasivo del balance desituación del Fondo.

1) Impuesto sobre beneficios

La cuenta de pérdidas y ganancias recoge el gasto por el Impuesto sobrebeneficios, en cuyo cálculo se contempla el efecto del diferimiento de las diferenciasproducidas entre la base imponible del impuesto y el resultado contable antes deaplicar el impuesto que revierte en peñodos subsiguientes.

Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen siempre, en cambio los activospor impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que resulte probableque la Institución disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicaciónde estos activos.

11

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0,03 EUROS

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DM0833922



Los derechos a compensar en ejercicios posteriores por las pérdidas fiscales nodan lugar al reconocimiento de un activo por impuesto diferido en ningún caso ysólo se reconocen mediante la compensación del gasto por impuesto con lafrecuencia del cálculo del valor liquidativo. Las pérdidas fiscales que puedancompensarse se registran en el epígrafe de ‘Cuentas de orden - Pérdidas fiscales acompensar”.

4. Deudores

El desglose de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:

2014 2013

1 794,555 949,241 947,06

El capítulo de “Administraciones Públicas deudoras” al 31 de diciembre de 2014 y 2013recoge las retenciones sobre intereses y otros rendimientos de capital mobiliario.

5. Acreedores


2014 2013

31 077,4921 374,29

El capitulo de TMAcreedores - Otros” recoge, principalmente, el importe de las comisionesde gestión y depositaría pendientes de pago al cierre del ejercicio correspondiente.

Depósitos de garantíaAdministraciones Públicas deudorasOtros

10406,903 203,04

13 609,94 9 690,95

Operaciones pendientes de liquidarOtros 28 688,13

28 688,13 52451,78

12

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0M0833923



Durante los ejercicios 2014 y 2013, el Fondo no ha realizado pagos que acumularanaplazamientos superiores a los legalmente establecidos. Asimismo, al cierre de losejercicios 2014 y 2013, el Fondo no tiene saldo alguno pendiente de pago que acumuleun aplazamiento superior al plazo legal establecido.

6. Cañera de inversiones financieras

El detalle de la cartera de valores del Fondb,2014y2013 se muestra a continuación:

cañera interiorValores representativos de deudaDepósitos en Entidades de Crédito

Cañera exteriorInstituciones de Inversión Colectiva

Intereses de la cañera de Inversión

por tipo de activo, al 31 de diciembre de

2014 2013

3 050 261,71 3 312 463,932 249 909,15 1 955 789,74

800 372,56 1 356 674,19

15 500 627,95 15 343 963,9815 500 627,95 15 343 963,98

151,73 14879,45

18 551 061,39 18 671 307,36

En los Anexos 1 y II adjuntos, partes integrantes de esta memoria, se detallan la carterade inversiones financieras del Fondo al 31 de diciembre de 2014 y 2013,respectivamente. En el Anexo III adjunto, parte integrante de esta memoria, se detalla lacartera de inversiones en derivados del Fondo al 31 de diciembre de 2013.

A 31 de didembre de 2014 y 2013 todos los títulos recogidos dentro de la cartera deinversiones financieras se encuentran depositados en Bankinter, S.A., excepto losdepósitos en otras entidades financieras distintas al Depositado.

13

CLASE 8

0M0833924


Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminada el 31de diciembre de 2014(Expresada en euros)

7. Tesorería

El detalle de este epígrafe al cierre de los ejercicioscontinuación:

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 el saldo de este epígrafe del balance de situaciónadjunto corresponde, integramente, al saldo de las cuentas corrientes mantenidas por elFondo en el Depositario, remuneradas a un tipo de interés que ha sido del Euribor menos0,3% y al saldo de las cuentas corrientes mantenidas por el Fondo en otras entidadesfinancieras distintas del Depositario.

8. Patrimonio atribuido a partícipes

Las participaciones por las que está representado el Fondo son decaracterísticas, representadas por certificados nominativos sin valor nominalconfieren a sus propietarios un derecho de propiedad sobre dicho patrimonio.

2014 y 2013, se muestra a

2014 2013

Cuentas en el Depositario . 368 432,31 225 710,48Otras cuentas de tesorería 49 494,75 77 402,76

417 927,06 303 113,24

igualesy que

14

0M08 33 925



Clase 1

Patrimonio atribuido a partícipes

Número de participaciones emitidas

Valor liquidativo por participación

Número de participes

2013

2 007 060,77

182 940,91

10,97

El valor liquidativo de cada participación al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se haobtenido de la siguiente forma:

Clase A 2014

Patrimonio affibuido a participes

________________ ________________

Número de participaciones emitidas

Valor liquidativo por participación

_________________ _________________

Número de participes

1 624 182,13

164 628,16

11,08

31 37

2014 2013

17 129 728,10 16 924 471,97

1 655 340,03 1 644 268,90

10,35 10,29

302 294

El movimiento del patrimonio atribuido a partícipes durante los ejerciciosrecoge en el Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente.

El resultado del ejercicio, una vez considerado el Impuesto sobre beneficios, se distribuiráen la cuenta de “Participes” del Fondo.

2014 y 2013 se

15

0,03 - EUROS O MO 8 3 3 926



Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el detalle de los partícipes con un porcentaje departicipación individualmente superior al 20% en la Clase A del patrimonio del Fondo, asícomo su representación sobre la totalidad del mismo, se presenta a continuación:

% Participaciónsiqniflcativa por Clase A2014

Participe Significativo Clase A 54,35%Persona Física

% Participación2013 signIficativa por Clase A

% Participaciónsobre el fondo

5,23%

% Participaciónsobre el fondo

Partícipe Significativo Clase A 48,91%Persona Fisica

Para la Clase 1 no existen participaciones individualmente superiores al 20%.

9. Cuentas de compromiso

En el Anexo III adjunto, parte integrante de esta memoria, se detalla la cartera deinversiones en derivados del Fondo al 31 de diciembre de 2013.

10. Otras cuentas de orden


2014 2013

Pérdidas fiscales a compensar 299 905,59 515,02

299 905,59 376 515,02

4,90%

16

0,03 DM0833927

Sr-

LCLASE 8F

_____________



11. Administraciones Públicas y situación fiscal

Durante el ejercicio 2014, el régimen fiscal del Fondo ha estado regulado por el RealDecreto 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley delImpuesto sobre Sociedades, modificado por la Ley 23/2005, de 18 de noviembre, dereformas en materia tributada para el impulso a la productividad, por su desarrolloreglamentado recogido en el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio, y susmodificaciones posteriores, encontrándose sujeto en dicho impuesto a un tipo degravamen del 1 por 100, siempre que el número de partícipes sea como mínimo elprevisto en el artículo quinto de la Ley 35/2003 y sucesivas modificaciones. Con fecha 1de enero de 2015, ha entrado en vigor la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuestosobre Sociedades que en su Disposición derogatoria deroga el Texto Refundido de la Leydel Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto 4/2004, manteniendo eltipo de gravamen en el 1 por 100.

El importe de las bases imponibles negativas pendientes de compensar al 31 dediciembre de 2014, ascIende a 299.905,59 euros, de las cuales se compensará la baseimponible del ejercicio 2014 en el momento en que sea presentada la correspondientedeclaración del Impuesto sobre beneficios.

De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones para los diferentes impuestos alos que el Fondo se halla sujeto no pueden considerarse definitivas hasta haber sidoinspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido el plazo de prescripciónde cuatro años.

El Fondo tiene abiertos a inspección todos los impuestos a los que está sujeto de losúltimos cuatro ejercicios.

No existen contingencias significativas que pudieran dedvarse de una revisión por lasautoridades fiscales.

17

DM0833928zzz1

CLASE 8!’



12. Otra información

La Sociedad Gestora realiza por cuenta del Fondo operaciones vinculadas de lasprevistas en el artículo 67 de la Ley 35/2003 y sucesivas modificaciones y en el articulo139 del Real Decreto 1082/2012. Para ello, la Sociedad Gestora ha adoptadoprocedimientos para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operacionesvinculadas se realizan en interés exclusivo del Fondo y a precios de mercado. Losinformes periódicos incluyen, según lo establecido en la Circular 4/2008 de la C.N.M.V., ysucesivas modificaciones, información sobre las operaciones vinculadas realizadas.Asimismo, incluyen las posibles operaciones vinculadas realizadas por cuenta del Fondocon la Sociedad Gestora o con personas o entidades vinculadas a la Sociedad Gestora,indicando la naturaleza, riesgos y funciones asumidas en dichas operaciones.

Adicionalmente, en la Nota de aActividad y gestión del riesgo” se indica el importe de lascomisiones retrocedidas con origen en las Instituciones de Inversión Colectivagestionadas por entidades pertenecientes al Grupo de la Sociedad Gestora, en caso deque se hubieran producido durante el ejercicio.

Respecto a la operativa que realiza con el Depositario, en la Nota de TMTesoreria” seindican las cuentas que mantiene el Fondo con el Depositario y en los Anexos 1 y II serecogen las adquisiciones temporales de activos realizadas con éste, al 31 de diciembrede 2014 y 2013, respectivamente.

Al tratarse de una entidad que por sus peculiaridades no dispone de empleados nioficinas y que por su naturaleza debe estar gestionada por una Sociedad Gestora deInstituciones de Inversión Colectiva, los temas relativos a la protección del medioambiente y la seguridad y salud del trabajador aplican exclusivamente a dicha SociedadGestora.

Los honorados percibidos por PdcewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por servicios deauditoría de cuentas anuales de los ejercicios 2014 y 2013, ascienden a 3 miles de eurosen ambos ejercicios.

18

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CLASE 5R

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Informe de gestión del ejercicio 2014

Evolución de mercados

Acabamos de cerrar otro buen año bursátil. El índice mundial de renta variable —sinpaíses emergentes- se ha revalorizado un 17,2% en euros, o un 7,7% en moneda local.Algo más pobre ha sido el resultado en Europa con una subida del 4,1%. El lbex-35ganaba un 3,7% y el Euro Stoxx 50 un 1,2%.

El año ha sido, sin embargo, especialmente positivo para la renta fija europea, apoyadapor el escaso crecimiento económico y la baja inflación en la Eurozona. El bono a 10años español cerraba 2014 en el 1,61%, reduciendo su diferencial frente a Alemaniahasta los 107 puntos básicos.

A nivel global el comportamiento de la renta fija ha sido algo más mixto, con pobresresultados en el high yield estadounidense y en los mercados de deuda emergente enmoneda local.

Dos de los grandes protagonistas del año han sido el dólar y el petróleo. El primero porser la divisa ganadora del año (+13% frente al euro) y el segundo por el fuerte desplomesufrido, un 50% de caída en el precio del Breni

A nivel sectorial, en renta variable, el comportamiento ha sido bastante dispar,quedándose muy rezagados los sectores más ligados a la evolución de los recursosnaturales. En el año, destacaban positivamente farmacia (+32%) y tecnología (+31%), ynegativamente energía (-1,7%) y materias primas (+5,8%).

Durante el primer semestre Abante Rentabilidad Absoluta, F.l. ha mantenido una carterade inversiones bastante estable- Se ha reducido levemente la inversión en depósitosdesde un 7,2% a un 4,1%, concentrándose ésta en Banca March. Se han vendido dosfondos de activos monetarios de Pictet y Amundi y se han comprado dos fondos deretomo absoluto de renta fija de BNY Mellon y Pioneer.

Durante el segundo semestre Abante Rentabilidad Absoluta, F.l. ha mantenido unacartera de inversiones estable aunque con algunos cambios en los fondos en cartera. Seha mantenido la inversión en depósitos en un 4%, concentrándose ésta en Banca March.Se han vendido los fondos de retorno absoluto PIMCO Unconstrained e lgnis ARGBF,ambos por la salida de los gestores. También se ha deshecho la posición en el fondo devolatilidad de Natixis, una estrategia que no estaba funcionando bien. Se han incorporadodos fondos de retomo absoluto de Legg Mason y OId Mutual. La estructura deinversiones del fondo ha sido muy conservadora todo el año buscando pocadireccionalidad con los mercados de renta variable y renta fija.

1

DM0833935

CLASE 8?


Informe de gestión del ejercicio 2014

Abante Rentabilidad Absoluta F.l. ha utilizado a lo largo del año 2014 derivados delcambio EURIUSD con finalidad de inversión, cerrando ejerdcio sin posición alguna enderivados.

Gastos de l+D y Medio Ambiente

A lo largo del ejercicio no ha existido actividad en materia de investigación y desarrollo.

En la contabilidad de la Entidad correspondiente a las cuentas anuales del ejercicio 2014no existe ninguna partida que deba ser inclúida en el documento aparte de informaciónmedioambiental.

Acciones propias

Al Fondo no le aplica lo referente a las acciones propias.

Acontecimientos posteriores al cierre al 31 de diciembre de 2014

Desde el cierre de) ejercicio al 31 de diciembre de 2014 hasta la fecha de este informe degestión, no se han producido hechos posteriores de especial relevancia que no seseñalen en la memoria.

2

CLASE 8

0L7035339

Reunidos los Administradores de Abante Asesores Gestión, S.G.LI.C., S.A., en fecha 26de marzo de 2015, y en cumplimiento de la legislación vigente, proceden a formular lascuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembrede 2014 de Abante Rentabilidad Absoluta, F.l., las cuales vienen constituidas por losdocumentos anexos que preceden a este escrito, los cuales han sido extendidos en papeltimbrado del Estado e impresos por una cara, conforme a continuación se detalla:

Ejemplar Documento Número de folios en papel timbrado

Primer ejemplar Cuentas anualesInforme de gestión

Del DM0833846 al DM0833873Del DM0833874 al DM0833875

Segundo ejemplar Cuentas anualesInforme de gestión

Del 0M0833876 al DM0833903Del oMo833904 al 0M0833905

Tercer ejemplar Cuentas anualesInforme de gestión

Del 0M0833906 al 0M0833933Del 0M0833934 al DM0833935

FIRMANTES: /1/1ji

13. Santiago Satrústegui Pérez de VillaamilPresidente

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Formulación de las cuentas anuales e informe de gestión

Consejero

Documents

Informe de auditoría, Cuentas anuales al de diciembre de e Informe de gestión … · 2015-10-21 · El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones