INFORME BfA-BAnKiA AñO IIinformes.bankia.com/recursos/doc/memoriaanual/... · de apetito y tolerancia al riesgo determinados por los órganos de gobierno. ... comité de rating comité

informe de gestión del riesgo 2014

INFORME BfA-BAnKiAAñO II

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informe de gestión del riesgo 2014

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íNdIcE

041214

GEstIóN dEl RIEsGO

pERFIl GlObAl dEl RIEsGO

RIEsGO dE cRédItO

404648

RIEsGO dE MERcAdO

RIEsGO EstRuctuRAl dE tIpO dE INtERés

RIEsGO dE lIquIdEz

525660

RIEsGO OpERAcIONAl

RIEsGO dE MOdElO

EjERcIcIO stREss tEst EuROpEO 2014

050504

gestión del riesgo

Órganos de gobiernoEl Consejo de Administración es el responsable de determinar los principios y las políticas de control, gestión y seguimiento de los riesgos, así como de la supervisión de los sistemas internos de información y control.

para realizar esta función el consejo de Administración cuenta con el apoyo de la Comisión Consultiva de riesgos, constituida por acuerdo del consejo de Administración el 22 de octubre de 2014, en cumplimiento con lo establecido en la ley 10/2014 de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito y regulada en el artículo 16 del Reglamento del consejo de Administración.

la comisión consultiva de Riesgos tiene como principal función asesorar al consejo de Administración sobre la propensión global al riesgo, actual y futura, de la entidad y su

estrategia en este ámbito, y asistirle en la vigilancia de la aplicación de esa estrategia. Es por ello, que los integrantes de la comisión consultiva de Riesgos tienen que poseer los oportunos conocimientos, capacidad y experiencia para entender plenamente y controlar la estrategia de riesgo y la propensión al riesgo de la entidad.

Entre sus funciones también se encuentran las siguientes:

• Vigilarquelapolíticadepreciosdelosactivosy los pasivos ofrecidos a los clientes tiene plenamente en cuenta el modelo empresarial y la estrategia de riesgo de la entidad.

• Determinar,juntoconelConsejodeAdministración, la naturaleza, la cantidad, el formato y la frecuencia de la información sobre riesgos que deba recibir la propia comisión consultiva de Riesgos el consejo de administración.

para el Grupo bankia la gestión del riesgo es un pilar estratégico de la organización, cuyo principal objetivo espreservarlasolidezfinancieraypatrimonialdel Grupo, impulsando la creación de valor y el desarrollo del negocio de acuerdo con los niveles de apetito y tolerancia al riesgo determinados por losórganosdegobierno.Conestefin,laentidadutiliza un conjunto de herramientas que permiten la valoración, control y seguimiento del riesgo solicitado y autorizado, la gestión de la morosidad y la recuperación de los riesgos impagados.

informe de gestiÓn del riesgo 2014


principales órganos de decisión en el ámbito de riesgos

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INFORME bFa-banKia AñO II

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estructura funcionalAdemás de los órganos de gobierno descritos en el apartado anterior, bankia cuenta con un conjunto de órganos de

decisión colegiada estructurados en tres niveles en función de su jerarquía. A continuación se muestra el esquema del conjunto de órganos de decisión en materia de riesgos.

• Realizarunseguimientoperiódicodelacartera crediticia de la sociedad y del grupo, con objeto de proponer al consejo de Administración el control de la adecuación delriesgoasumidoalperfilderiesgoestablecido, con particular atención a los clientes principales de la sociedad y del Grupo y a la distribución del riesgo por sectores de actividad,áreasgeográficasytipoderiesgo.

• Verificarconcarácterperiódicolossistemas,procesos, metodologías de valoración y criterios para la aprobación de operaciones.

• ProponeralConsejodeAdministraciónlavaloración, seguimiento e implantación de las indicaciones y recomendaciones de las entidades supervisoras en el ejercicio de su función y, en su caso, elevar al consejo de Administración las propuestas de actuaciones a desarrollar, sin perjuicio de seguir las indicaciones recibidas.

• Verificarquelosprocesosdeinformaciónde riesgos de la sociedad son los adecuados para la gestión de los riesgos asumidos, así como proponer las mejoras que se consideren necesarias para su corrección en caso contrario.

• ProponeralConsejodeAdministraciónelesquema de Facultades de Riesgo de crédito de la sociedad.

• Valorarsilaunidadderiesgoscuentaconlos procesos, recursos técnicos y medios humanos necesarios para el correcto desarrollo de sus funciones de manera independiente,conformealperfilderiesgosde la sociedad.

Además de la comisión consultiva de Riesgos, la entidad cuenta con una Comisión delegada de riesgos, con carácter ejecutivo, que es el encargado de aprobar los riesgos en su ámbito de delegación y tutelar y administrar el ejercicio de las delegaciones de los órganos inferiores.

• PresentaralConsejodeAdministraciónlas políticas de riesgos.

• Proponeralconsejodeadministraciónlapolítica de control y gestión de riesgos de la sociedad y del grupo.

• ElevaralConsejodeAdministraciónlaspropuestas referentes a las aprobaciones sobre políticas de asunción, gestión, control y reducción de los riesgos, sobre estrategias y procedimientos generales de control interno, así como de los informes periódicos de los resultados de lasfuncionesverificativasydecontrolllevabas a cabo.

Comité de riesgos

Comité de direCCión

Comité de ACtivos y pAsivos

Comité de CApitAl

comité coordinaciÓn riesgos - negocio para banca minorista

comité coordinaciÓn riesgos - negocio para banca mayorista

comité seguimiento comercial y liquidez

comité de negocio

comité de rating comité de scoring

comité de stress test

comité de cierre

comité de riesgo operacional

comité de nuevos productos

Consejo de AdministrACión

Comisión ConsultivA de

riesgos

Comisión delegAdA de

riesgos1º nivel

2º nivel

3º nivel

inForme de gestión del riesgo 2014GEstIóN dEl RIEsGO


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la Entidad cuenta con unos principios generales, establecidos por su consejo de Administración, que se gobiernan el desempeño de la función de riesgos. son los siguientes:

Entre los indicadores que forman parte de la declaración de apetito al riesgo de la entidad se encuentran tanto indicadores de solvencia, liquidez y rentabilidad del negocio como indicadores específicosdecadaunodelosriesgosrelevantes como son el de crédito, concentración, mercado y operacional.

los niveles de tolerancia establecidos en el Marco de Apetito al Riesgo son coherentes con las directrices y restricciones acordadas el pasado mes de noviembre de 2012 con la comisión Europea en el marco del plan de Recapitalización de la entidad. los compromisos de dicho plan están incorporados en el plan de negocio, las políticas, la organización y por extensión en el Marco de Apetito al Riesgo de la entidad.

2. mecanismo de seguimiento y control: dentro del MAR se establecen los mecanismos necesarios para realizar un adecuado seguimiento y control del apetito al riesgo. como eje central, se elabora el Informe de seguimiento del Apetito y tolerancia al Riesgo que cuenta con una comparación de la situación en cada momento de cada uno de los indicadores en relación a sus niveles de apetito y tolerancia.

3. Facultades y responsabilidades: corresponde al consejo de Administración la aprobación del Marco de apetito al riesgo inicial, la revisión con una frecuencia mínima anual de la declaración de apetito ytoleranciaalriesgoylaratificacióndelas propuestas de actuación ante los

posibles excedidos sobre los niveles de alerta temprana en los indicadores principales que eviten alcanzar los niveles máximos de tolerancia.

la comisión consultiva de Riesgos es la responsable del seguimiento de los distintos indicadores respecto a los niveles de apetito y tolerancia establecidos así como de examinar las propuestas y planes de actuación ante la aparición de alertas.

El comité de dirección propone las medidas para solucionar los excedidos que se observen sobre los indicadores principales sobre los niveles de alerta temprana, que se presentarán a la comisión consultiva de Riesgos para su análisis y posterior elevación al consejo de Administración.

El Marco de Apetito al Riesgo es plenamente consistente con el plan de RecuperaciónyelMarcodePlanificaciónde capital, ambos aprobados por el consejo de Administración en febrero de 2015, de forma que el MAR incorpora todos los indicadores que forman también parte de estos nuevos marcos.

marco de apetito y tolerancia al riesgoConelfindereforzarlaimportanciadelgobierno corporativo de la gestión del riesgo, el consejo de Administración de bankia aprobó en septiembre de 2014 su marco de Apetito y tolerancia al riesgo.

El Marco de Apetito y tolerancia al Riesgo (MAR) establece tanto la cantidad como el tipo de riesgo que la entidad quiere asumir en el transcurso de su actividad para la consecución de sus objetivos, respetando las restricciones regulatorias y los compromisos asumidos. para la consecución de estos objetivos se han establecido dentro del MAR un conjunto de elementos que permiten a los órganos de gobierno y la alta dirección tener en todo momento una visión completa de los distintos riesgos que está asumiendo la entidad respecto a sus niveles de apetito, tolerancia y capacidad.

la formalización del MAR, así como de su seguimiento, han supuesto una mejora evidente en la gestión de los riesgos de la entidad con respecto al ejercicio anterior. El MAR cuenta con los siguientes tres elementos:

1. declaración de apetito y tolerancia al riesgo:endichadeclaraciónsedefinende forma explícita los niveles deseados y máximos de riesgo (apetito y tolerancia). Este ejercicio se realiza, tanto a nivel global como para cada uno de los riesgos relevantes, mediante la elección de un conjunto de indicadores y la calibración de los niveles deseados y máximos de los mismos.

prinCipios generAles que goBiernAn lA gestión de riesgos

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funCión de riesgos independiente y gloBAl, que AsegurA unA AdeCuAdA informACión pArA lA tomA de deCisiones A todos los niveles.

oBjetividAd en lA tomA de deCisiones, inCorporAndo todos los fACtores de riesgo relevAntes (tAnto CuAntitAtivos Como CuAlitAtivos).

gestión ACtivA de lA totAlidAd de lA vidA del riesgo, desde el Análisis previo A lA AproBACión hAstA lA extinCión del riesgo.

proCesos y proCedimientos ClAros, revisAdos periódiCAmente en funCión de lAs nuevAs neCesidAdes, y Con líneAs de responsABilidAd Bien definidAs.

gestión integrAdA de todos los riesgos mediAnte su identifiCACión y CuAntifiCACión, y gestión homogéneA en BAse A unA medidA Común (CApitAl eConómiCo).

diferenCiACión del trAtAmiento del riesgo, CirCuitos y proCedimientos, de ACuerdo A lAs CArACterístiCAs del mismo.

generACión, implAntACión y difusión de herrAmientAs AvAnzAdAs de Apoyo A lA deCisión que, Con un uso efiCAz de lAs nuevAs teCnologíAs, fACiliten lA gestión de riesgos.

desCentrAlizACión de lA tomA de deCisiones en funCión de lAs metodologíAs y herrAmientAs disponiBles.

inClusión de lA vAriABle riesgo en lAs deCisiones de negoCio en todos los ámBitos: estrAtégiCo, táCtiCo y operAtivo.

AlineACión de los oBjetivos de lA funCión de riesgos y de los individuos que lA Componen Con los de lA entidAd, Con el fin de mAximizAr lA CreACión de vAlor.

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dirección gestión global de riesgos.

• Construccióneimplantacióndemodelosinternos.

• Cuantificacióndelriesgo.

• Gestiónymantenimientodelsistemadeinformación de riesgos.

• Generaciónglobaldeinformesinternosyexternos del banco.

• Determinaciónderequerimientosde capital por riesgo de crédito.

• Gestióndelmarcodeapetitoalriesgoyasset allocation.

• Coordinacióndeldesarrollodelaspolíticasde riesgo de crédito.

dirección corporativa de riesgos minoristas.

• Gestionarelciclocompletoderiesgode banca particulares: admisión riesgo de crédito, seguimiento del deterioro y recuperación de posiciones impagadas.

dirección corporativa de riesgos mayoristas.

• Gestionarelciclocompletoderiesgode banca de Negocios: Admisión riesgo de crédito, seguimiento del deterioro y recuperación de posiciones impagadas.

• Controldegestiónrecuperatoriadecréditopromotor subcontratado a Haya Real Estate.

• GestióndecontratodegestióndeactivosfinancieroseinmobiliariosdeSareb.

dirección riesgos de mercado y operacionales.

• Medirycontrolarlosriesgosinherentesa las operaciones de riesgo de mercado, estructurales, de liquidez, operacionales y resto de riesgos como son el de seguros,fiduciario,reputacional,estratégico, tecnológico y de pensiones.

dirección reestructuración de clientes mayoristas.

• Gestionarlarecuperacióndeclientesycolectivos singulares.

las principales responsabilidades de cada dirección se describen a continuación:

dirección gestión de procesos de riesgos.

• Gestionarlosproyectosdeoperacionesespeciales y llevar a cabo el seguimiento de la consecución de los proyectos.

• Asegurarelcumplimientodeacuerdosdeservicios subcontratados en el ámbito de riesgos.

dirección secretaría técnica de riesgos.

• Obtenerunaseguridadrazonableenlos procesos del ámbito de riesgos, garantizando una adecuada gestión de losriesgosylaeficaciadeloscontroles,cumpliendo en todo momento la normativa vigente en materia de riesgos.

• Verificarelcorrectofuncionamientodelos modelos internos desarrollados por la entidad, participando en su aprobación y definiciónyemitiendoopinióndemaneraindependiente, sobre si los modelos funcionan como estaba previsto y si los resultados obtenidos son adecuados para los distintos usos a los que aplican, tanto regulatorios como de gestión.

• Gestionarloscomitésvinculadosalámbito de riesgos (excluyendo los relativos a órganos de gobierno), los sistemas de Facultades y los proyectos transversales a la función de riesgos.

del consejero delegado y organizada en siete direcciones. Algunas de estas tienen un ámbitodeactuacióndefinidoenfuncióndeltipo de cliente o de la naturaleza del riesgo que gestionan. Otras direcciones, como la de Gestión Global de Riesgos, de procesos de Riegos y la secretaría técnica de Riesgos, actúan sobre el conjunto de los riesgos.

estructura y funciones de la direcciÓn corporativa de riesgosla función de riesgos es desempeñada fundamentalmente por la dirección corporativa de Riesgos (dcR) con dependencia directa

Consejo de AdministrACión

presidenCiA

dir. gestión gloBAl de riesgos

dir. reestruCturACión de Clientes mAyoristAs

Comisión delegAdA de riesgos

Comisión ConsultivA de riesgos

dir. riesgos de merCAdo y operACionAl

dir. seCretAríA téCniCA de riesgos

dir. CorporAtivA de riesgos mAyoristAs

dir. CorporAtivA de riesgos minoristAs

dir. gestión de proCesos de riesgos

direCCión CorporAtivA de riesgos

Consejero delegAdo



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perfil gloBAl del riesgo


El Grupo bankia tiene como objetivo mantener un nivel de riesgo global medio-bajo. Es por ello que en 2014 se ha continuado dando relevancia a los factores que se han marcado como prioritarios a corto y medio plazo, potenciando la concesión de nuevo crédito a pymes y empresas, incrementando los niveles de rentabilidad y solvencia, mejorando los indicadores de liquidez y mejorando en la gestión del riesgo.

para la consecución de dichos objetivos, la entidad cuenta con el anteriormente mencionado Marco de Apetito y tolerancia al Riesgo donde sefijanlímitesenbaseaindicadorestalescomoratios de solvencia, objetivo de rentabilidad delcapital(ROE)yobjetivodecalificacióncrediticia. En este sentido, como consecuencia delperfilderiesgodeseadodenivelmedio-bajoy del elevado grado de capitalización objetivo, laentidadsefijaalcanzaramedioplazounniveldecalificacióncrediticiaexternadeA-.

A cierre de 2014, el importe de los requerimientos mínimos de capital regulatorio (cR) fue de 7.085 millones de euros (calculados como el 8% de los Activos ponderados por Riesgo), lo que supone un descenso del 10% respecto al cierre del ejercicio anterior. Este descenso se debe a la disminución de la exposición al riesgo de crédito como consecuencia, fundamentalmente, de los compromisos adquiridos con la comisión Europea en el marco del plan de Recapitalización de la entidad.

del análisis de los requerimientos mínimos de capital se desprende que un altísimo porcentaje de los mismos corresponden al riesgo de crédito, mientras que riesgo de mercado,operacionalyCVAapenasalcanzande forma conjunta el 9,5% del total.

Atendiendo a la distribución de los requerimientos mínimos de capital podemos observar una ponderación muy equilibrada entre las tres unidades de negocio de la entidad. banca de particulares, donde se agrupa el riesgo proveniente de las operaciones con clientes minoristas; banca de Negocios, riesgo proveniente fundamentalmente de

banca corporativa, Mercado de capitales y banca de Empresas, y por último bajo el epígrafe de Riesgos corporativos se agrupan el riesgo operacional, el de las carteras derentafijayrentavariable,losactivosinmobiliariosylosDTAs(activosfiscales).

En el Informe de Relevancia prudencial disponible en la web corporativa (www.bankia.com) se puede consultar el desglose de los activos ponderados por riesgo (ApRs) e importes y categorías del capital disponible.

CApitAl regulAtorio

BAnCA de pArtiCulAres 37,9 %BAnCA de negoCios 25,6 %riesgos CorporAtivos 36,6 %

riesgo de Crédito 90,6 %riesgo merCAdo 1,0 %CvA 0,4 %riesgo operACionAl 8,1 %

por naturaleza del riesgo

por áreas de negocio

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riesgo de Crédito

políticas de riesgo de créditolas políticas de riesgo de crédito en el Grupo bankia son aprobadas anualmente por el consejo de Administración, cumpliendo así, con las mejores prácticas bancarias y cumpliendo asimismo, con lo establecido en la Circular4/2004ysubsiguientesmodificaciones

del banco de España. tiene como objetivos fundamentales: la estabilidad en los criterios generales de concesión; adecuación del precio al riesgo;fijarlímitesalaconcentraciónderiesgos;integridad en la calidad de datos; solvencia y obligatoriedad del cumplimiento de las mismas.

la gestión del riesgo de crédito en bankia se desarrolla dentro de los límites y directrices que se establecen en el Marco de Apetito y tolerancia al Riesgo y que se plasman con más detalle en los criteriosespecíficosdelosprocesosdeadmisión,seguimiento y recuperación regulados en el documento de políticas de Riesgo de crédito.


los Criterios generAles de Admisión del riesgo se desArrollAn A trAvés de CuAtro ejes

actividad:CEnTRADAEnlAACTiViDADDEBAnCAMINORIstA y dE pEquEñAs y MEdIANAs EMpREsAs EN El áMbItO NAcIONAl. REstRIccIONEs EN lA finAnCiACiónDEACTiViDADESinMOBiliARiAS,PROyECTOS,ADquiSiCiOnESyACTiVOS.

solvencia del acreditado: cApAcIdAd dE pAGO, ANálIsIs GlObAl dEl clIENtE, Etc.

operación: FINANcIAcIóN AcORdE Al tAMAñO y pERFIl dEl clIENtE, EquIlIbRIO ENtRE FINANcIAcIóN A cORtO ylARGOPlAzO,VAlORACiónDElASGARAnTíAS.

riesgo medioAmBientAl: dEbE cONsIdERARsE EliMPACTOMEDiOAMBiEnTAlDElAACTiViDADEMPRESARiAlDElACREDiTADOASíCOMOlOSACTiVOStOMAdOs EN GARANtíA.


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clasificaciÓn de los riesgos

las herramientas de rating y scoring se utilizanparaclasificaralosacreditadosy/olas operaciones según su nivel de riesgo. prácticamente todos los segmentos de cartera estánsujetosaunprocesodeclasificaciónque,en su mayor parte, se fundamenta en modelos estadísticos.Estacalificaciónnosóloayudaaladecisión de riesgos sino que permite introducir, a través de los límites que se establecen en las políticas, el apetito y la tolerancia al riesgo decidido por los órganos de gobierno.

toda la metodología de análisis de la calidad crediticia de los acreditados y las operaciones se encuentra sustentado en el denominado “SistemadeCalificaciónCrediticia”,queintegra, desde la segmentación en base a las características de los acreditados y sus operaciones,hastaelresultadofinalqueeslaasignacióndeunacalificación.

como parte esencial de este sistema existen dos comités: el comité de Rating y el comité de credit scoring, este último creado en junio de 2014. El primero, constituido en diciembre de 2003, revisa y decide en materia decalificacionesenelámbitomayorista,enel que los acreditados se encuentran sujetos a la asignación de un rating. su objetivo es conseguir la consistencia en las decisiones sobrecalificacionesdelascarteraseincorporarinformación no recogida en los modelos que pueda afectar a las mismas.

En el ámbito minorista, es el comité de credit scoring el encargado de supervisar el adecuado funcionamiento de los modelos de credit scoring. para ello, mensualmente se reúne para revisar la bondad de ajuste de los modelos, ladistribucióndecalificacionesyacordar,siprocede, la elevación de propuestas sobre la modificacióndepuntosdecorte,políticasdecisionales,tratamientosespecíficos,etc.,

siempre dentro de los límites de las políticas y de los niveles de apetito y tolerancia declarados por el consejo de Administración. Ninguno de estos comités tiene capacidad ejecutiva pero son órganos consultivos que deben velar por el correcto funcionamiento delsistemadecalificaciónensuconjunto.

los modelos de scoring disponibles en la entidad son tanto de admisión (reactivos) como de comportamiento (proactivos). Estos últimos son la base de las herramientas de preconcesión, tanto para empresas como para el segmento minorista. Asimismo, también se dispone de modelos de recuperaciones aplicables a colectivos en incumplimiento. En la siguiente tabla se muestran la relación de modelos de rating y scoring disponibles:

Asimismo, estas herramientas se apoyan en un catálogo de políticas, indicadores y métricas propias, para evaluar, medir y gestionar el riesgo de crédito en la entidad de forma global que, de forma esquemática detallamos a continuación.

Herramientas utilizadas para la gestiÓn del riesgo de créditopara la correcta gestión del riesgo de crédito la entidad cuenta con un conjunto de herramientas de gestión que según su funcionalidadpuedenclasificarseenlossiguientes tipos:

inForme de gestión del riesgo 2014RIEsGO dE cRédItO

ClAsifiCACión de los riesgos

CuAntifiCACión del riesgo

proyeCCión del riesgo

rentABilidAd AjustAdA Al riesgo (rAr)

dinAmizACión del negoCio

gestión de lA morosidAd

gestión de lA ConCentrACión

clasiFicación del riesgo

niveles de seguimiento• Nivel i• Nivel ii• Nivel iii

• ratiNg• scoriNg

• rar histórico• rar Nueva produccióN• herramieNta de priciNg

CAlifiCACión internA

pérdidA esperAdA

CApitAl eConómiCo

simulACión de esCenArios de stress

rAr

cuantiFicación del riesgo

proyección del riesgo

rentabilidad ajusta

al riesgo

ries

go d

e cr

édit

o

modelos de rating y scoring

modelos internos aplicablescaracterísticas enFoquesegmento

aFectos a scoring

aFectos a caliFicación o rating

particulares persona física con CnAe fAm irB Avanzado- scoring consumo- scoring hipotecario- scoring tarjetas

Autónomos persona física con CnAe distinto de fAm irB Avanzado - scoring autónomos

microempresaspersonas jurídicas, públicas o privadas, con un volumen de facturación anual inferior a 1 mm€

irB Avanzado - scoring microempresas

grandes empresaspersonas jurídicas, públicas o privadas, con un volumen de facturación anual superior a 150 mm€

irB Avanzado - rating grandes empresas

medianas y pequeñas empresas

personas jurídicas, públicas o privadas, con un volumen de facturación anual entre 1 y 150 mm€

irB Avanzado - rating empresas

organismostesoros y CC.AA. irB en gestión método

estandar en regulación - rating externos

Corporaciones locales irB Básico - rating instituciones públicas

promotores y promoción de vivienda

persona jurídica con CnAe 4110 (promotor) y financiación para la promoción de viviendas

irB Avanzado- sistema de rating de

empresas (grandes, empresas) según proceda

financiación especial proyectos que cumplen con la definición de cBe 3/2008 de financiación especial

ponderaciones de riesgo CBe 3/2008

- ponderaciones de riesgo CBe 3/2008

Bancos y establecimientos financieros

BancosirB Avanzado

- rating entidades financieras- establecimientos financieros de crédito- seguros y reaseguros - rating externos

nivel i o riesgo altoRIEsGOs A ExtINGuIR dE FORMA ORdENAdA

nivel ii o riesgo medio-altoREduccIóN dEl RIEsGO

nivel iii o riesgo medioMANtENIMIENtO dEl RIEsGO

resto de exposiciones consideradas normales


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cuantificaciÓn de los riesgos

lacuantificacióndelriesgodecréditoserealizaa partir de dos medidas: la pérdida esperada (PE)delascarteras,quereflejaelvalormedioesperado de las perdidas y está asociada a la determinación de las necesidades de provisiones; y la perdida inesperada, el capital económico (cE), que mide el importe máximo, conundeterminadoniveldeconfianza,enque las pérdidas reales durante un periodo de tiempo pueden exceder a las pérdidas esperadas. El capital económico es pues una medida, con criterios de gestión, de las necesidades de recursos propios que la entidad necesita para afrontar las pérdidas inesperadas.

pérdida esperada y capital económico son medidas prospectivas del nivel de riesgo que soporta la entidad antes de que éste llegue a realizarse. por ello la gestión del riesgo ha de fundamentarse en tales medidas o, de otro modo, no puede anticiparse a los problemas. En este sentido, el Marco de Apetito y tolerancia al Riesgo recurre tanto a la pérdida esperada como al capital económico como medidas básicas para declarar los niveles de riesgo de crédito en los que la entidad desea encontrarse así como los que no debe superar.

la pérdida esperada, es la medida fundamental para estimar los riesgos latentes de una cartera crediticia y se calcula como el producto de los tres siguientes variables:

• Exposiciónencasodeincumplimiento(EAD).• Probabilidaddeincumplimiento(PD).• Pérdidaencasodeincumplimientoo

severidad (lGd).

Estos parámetros pueden tener distintas acepciones, condicionados a la situación actual o como valores medios representativos de un ciclo económico completo y, en consecuencia, cohabitar métricas diferentes, cada una de las cuales será la apropiada en función de la

aplicación concreta que se desee realizar. Así lo normal es encontrar métricas de pérdidas esperadas no condicionadas al momento actual del ciclo económico (Through the cycle) que se utilizan para estimar pérdidas medias asociadas en el medio y largo plazo o pérdidas esperadas condicionadas al momento actual del ciclo económico (Point in time) más adecuadas para horizontes temporales cortos.

para entender el alcance del capital económico, conviene revisar los principios metodológicos que gobiernan su cálculo:

- consistencia metodológica: Es imprescindible que exista una consistencia metodológica plena entre los procesos de calibración, modelización de la severidad y capital económico. No pueden existir tratamientos radicalmente distintos de los conceptos de pérdida esperada y pérdida inesperada porque son vertientes del mismo problema, que es la caracterización de la distribucióndepérdidasylaidentificacióndesus factores concomitantes.

- dependencia al ciclo económico: Es obvio que el riesgo de crédito depende de la situación del ciclo económico. por ello, la dependencia al ciclo del capital debe quedar biendefinidaenelmodeloyservisible,esdecir, con una distribución temporal de las pérdidas que responda en cada momento al estado de la economía.

- inclusión de todos los factores de riesgo relevantes: Es habitual concentrar la incertidumbre asociada a la pérdida en la pd, considerando como constantes el resto de los factores de riesgo (lGd y EAd). sin embargo,estasimplificaciónsealejadelarealidad. por el contrario, la severidad es también aleatoria, dependiendo, al igual que la pd, de la situación en cada momento del ciclo económico. por ello, en nuestro modelo, probabilidad de incumplimiento y severidad

son tratados como factores aleatorios íntimamente relacionados.

- valoración del riesgo de concentración: Este es un factor muy relevante que, indudablemente, no puede ser obviado. Este riesgo no sólo se deriva de la propia realización del incumplimiento en grandes posiciones de riesgo, sino también de que su recuperación efectiva pueda ser inferior a la esperada.

- Diversificación: Elprocesodediversificacióndel riesgo sistémico por agregación de diferentes carteras sólo puede obedecer a que estas no dependan de los mismos factores. Así, en la medida en que se explicitan las relaciones de dependencia entre pérdida y variables macroeconómicas, debe ser posible explicar los ahorros de capital que se derivan del proceso de agregación.

la determinación del nivel está relacionada con el rating/scoring pero también a factores como la actividad, la existencia de impagos, etc. los niveles están segmentados en cuatro categorías:

laclasificacióndelosriesgostambiénincluyeun sistema de niveles de seguimiento. El objetivo de este sistema es desarrollar una gestión anticipada del deterioro de la calidad de los riesgos ligados a actividades empresarialesatravésdesuclasificación.



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proyecciÓn del riesgo

los modelos de tensión (stress test) son otro elemento clave de la gestión del riesgo de crédito,yaquepermitenevaluarlosperfilesderiesgodelascarterasylasuficienciaderecursospropios bajo escenarios adversos, contribuyendo deestaformaaunaadecuadaplanificaciónde capital. El objetivo de estos ejercicios es valorar el componente sistémico del riesgo, contemplando también vulnerabilidades específicasdelascarteras.Seanalizaelimpacto de escenarios macroeconómicos estresados sobre los parámetros de riesgo y las matrices de migración, pudiendo determinar no sólo la pérdida inesperada (o solvencia requerida) sino también el impacto en el balance y la cuenta de resultados.

Estos modelos de tensión también se están convirtiendo en una herramienta cada vez más

importante en el proceso de supervisión de las entidadesfinancierascomosehapodidoveren 2014 en el ejercicio de stress test Europeo desarrollado por la EbA y el bcE, integrado dentro del proceso de Evaluación Exhaustiva que organizó el banco central Europeo como paso previo a la asunción del Mecanismo Único de supervisión (Mus) en noviembre de 2014. En esta clase de ejercicios las entidades han de realizar sus mejores estimaciones de los impactos que se producirían bajo un hipotético escenario adverso y, para ello, deben disponer de la capacidad y las herramientas que no pueden ser otras que las utilizadas para la gestión interna.

cabe destacar que esta clase de ejercicios de tensión, aunque resultan extraordinariamente útiles, tienen en algunos aspectos un alcance limitado. por un lado, la valoración de las pérdidas potenciales se limita a unos

escenarios muy concretos, tanto en términos deriesgosistémicocomoespecífico,noentrando a valorar aspectos tales como elefectodeladiversificaciónodelaconcentración. El estrés es un ejercicio mucho más limitado para la valoración de pérdidas potenciales que el capital económico, pero a cambio nos proporciona una visión a más largo plazo con una valoración dinámica del incumplimiento, la recuperación y las migraciones, lo que permite estimar el impacto directo en cuenta de resultados así como la evolución de los ApRs. Realmente, ambos análisis, estrés y capital económico ofrecen dos enfoques diferentes que se complementan, facilitando los procesos de autoevaluaciónyplanificacióndecapital.

A grandes rasgos, el proceso global de los ejercicios de estrés se resume en el siguiente esquema:

- Capital económico específico: es la diferencia entre el capital económico global y el capital asintótico. Recoge, por tanto, el componente de la pérdida no atribuible a factores sistémicos.

- capital económico individual: asociado a la distribución de pérdidas de una cartera individual, ignorando losbeneficiospotencialesdeladiversificaciónconotrascarteras.

- Capital económico diversificado: se corresponde con el capital asignado a una cartera como resultado de la redistribución del capital económico global. Incorpora, por tanto, el efecto deladiversificaciónconotrascarteras.El cociente entre el capital económico diversificadoyelindividualeselfactordediversificaciónasociadoaunacartera.

los resultados del capital económico pueden analizarse también según distintas acepciones siendo las más habituales las siguientes:

- capital económico global: relacionado con la distribución de pérdidas realizadas o realizables. Incluye tanto factores sistémicos comoespecíficosy,portanto,essensibleala concentración.

- capital económico asintótico (o sistémico): capital económico calculado bajo el supuesto de que la dimensión de la carteraesinfinita,deformaquesitodoslosprestatarios fueran independientes entre sí, la distribución de pérdidas colapsaría a su valor medio. En tal caso, la existencia de una distribución de pérdidas asintótica se debe a un comportamiento común de los prestatarios, motivado por factores sistémicos. por ello también puede denominarse capital económico sistémico.


metodología de los ejercicios de estrés

CuAdros mACro Adversos

esCenArios de tensión

proyeCCión de lAs mAsAs de BAlAnCe

proyeCCión de dotACiones por

deterioros

proyeCCión del perfil de riesgo

proyeCCión del mArgen

solvenCiA

proyeCCión de Aprs y pérdidA esperAdA

proyeCCión de lA CuentA de resultAdos e impACto en reCursos

propios

vulnerABilidAdes espeCífiCAs

impACtos:negoCioCrédito

merCAdooperACionAl

liquidezestruCturAl

denominAdor

numerAdor


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como puede verse, todo el ejercicio descansa en cuatro pilares fundamentales:

• Relaciónentreescenariosmacroylosparámetros de riesgo de crédito.

• CondicionamientodelasPDsymigracionespara cada uno de los ejercicios que conforman el horizonte temporal del estrés test (tres años).

• Dinámicadeseveridad:nosólosedebedeterminar la pérdida económica asociada al incumplimiento sino también la distribución en el tiempo de las resoluciones, amistosas y no amistosas, de los procesos recuperatorios bajo distintos escenarios.

• Apartirdeloselementosanteriores,proyección dinámica de las carteras normal y morosa para la determinación de la solvencia en cada ejercicio y el impacto en cuenta de resultados.

la metodología desarrollada en el banco para la realización de pruebas de tensión pretende cumplir con los principios establecidos por la EBAen“GuidelinesonStressTesting(Gl32)”.sus principales características se resumen en los puntos siguientes:

• Setrabajaconunhorizontetemporaldetresaños. Realmente, la metodología no está limitada a un determinado plazo, pudiendo establecerse un valor arbitrario. No obstante, creemos que tres años es un periodo de tiempo razonable para dibujar un escenario de tensión plausible, aunque poco probable, consistente con la situación actual, que marca el punto de partida. un escenario más prolongado de, por ejemplo, cinco años suele terminar convirtiéndose en un escenario de estrés, asociado a los dos o tres primeros años, sucedido de una fase de recuperación.

En todo caso, este horizonte de tres años se complementa con la determinación de la pérdida esperada de la cartera crediticia final,condiciónterminalnecesariaparapoder determinar la disponibilidad real de provisiones para hacer frente a las pérdidas acumuladas en el escenario adverso,manteniendounosnivelesfinalesde cobertura consistentes con el Marco de Apetito y tolerancia al Riesgo.

• losescenariosmacroeconómicosconsiderados se traducen en impactos sobre los parámetros de riesgo al máximo niveldegranularidad.Estosignificaqueel stress se desarrolla sobre una cartera distribuida por celdas homogéneas de riesgo, condicionando directamente lasPDsporniveldecalificación.Elusode tendencias centrales no es válido cuando las carteras han estado sujetas a saneamientos profundos que han alterado sustancialmente su estructura.

• Elescenariotambiénsetrasladaalasprobabilidades de migración de las carteras hacia ratings inferiores. Esto es muy relevante dado que, más allá de su posible efecto en el volumen de incumplimientos futuros como consecuencia del deterioro de la calidad crediticia de la cartera, en un enfoque IRb las caídas de rating tienen un impacto directo en los requerimientos de capital regulatorio.

• Elejercicioañadealenfoquede“sensibilidadsistémica”unavaloracióndelimpactodelas“vulnerabilidadesespecíficas”.Másalládeloqueexpresenlossistemasdecalificación,existen algunas carteras especialmente sensibles y que podrían tener una evolución muy adversa. por tanto, un elemento relevante del ejercicio es, precisamente, el reconocimiento de estas vulnerabilidades y la valoración de su potencial de pérdida en un escenario adverso.

• Esprecisonosóloincorporarladinámicadelas entradas en incumplimiento, a través de las pds condicionadas a cada escenario, sino también la dinámica de salidas:

- losritmosdeamortizacióndelacarteradudosa afectan a la dimensión del balance y, por tanto, a los requerimientos de capital.

- laseveridadnosetrasladaautomáticamente a la cuenta de resultados entre otras cuestiones porque la normativa de provisiones no responde a la pérdida esperada. Además, el incremento de pérdidas efectivas asociado a un escenario de tensión se reconoce progresivamente según se va manifestando dicho escenario, desviándose del esperado.

- unporcentajesignificativodelosprocesos recuperatorios se resuelven por reestructuración o adecuación, de forma que una buena parte de las exposiciones incumplidas terminan retornando a la cartera normal. Esto tiene implicaciones tanto en los consumos de capital como en las probabilidades de incumplimiento futuras al tener que reconocer la posibilidad de reincidencia.

dada la relevancia de estas pruebas de resistencia, se analizará en un apartado propio los resultados obtenidos en 2014 por la entidad en el ejercicio de estrés regulatorio a instancias de la EbA y el bcE.

la cuenta de resultados y los ApRs, de forma que se pueda describir la evolución del ratio de solvencia en el periodo de análisis.

Enloqueconcierneespecíficamentealriesgode crédito, en el siguiente esquema se resume la metodología aplicada:

como puede verse, se trata de un ejercicio bastante complejo que implica a numerosos departamentos de la organización en la medida en que los escenarios considerados deben traducirse en impactos económicos asociados a los distintos tipos de riesgos, incluyendo el de negocio.Elobjetivoes,endefinitiva,proyectar


metodología del estrés por riesgo de crédito

esCenArios mACro

lgds CondiCionAdAs (pit)

módulos eCométriCos de pds CondiCionAles

pds CondiCionAdAs (pit)

migrACiones CondiCionAdAs

proyeCCión de CArterA normAl

lgds pit CondiCionAdAs Al tiempo en morA

proyeCCión del perfil de riesgo

funCiones de supervivenCiA de lA

CArterA morosA

proyeCCión de CArterA morosA

inCumplimientos previstos

Aprs y pérdidA esperAdA

vulnerABilidAdes espeCífiCAs

normAtivA de provisiones

pérdidAs efeCtivAs por resoluCión de

inCumplimientossAlidAs

sAlidAs

restruCtu- rACiones

CAdenA de mArKov

estiloCreditmetriCs

vAriACiones expliCAtivAs

ApliCACión direCtA de los modelos

entrAdAsdotACiones espeCífiCAs


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gestiÓn de la morosidad

lagestiónrecuperatoriasedefinecomounproceso completo que arranca antes incluso de que se produzca el impago y que cubre todas las fases del ciclo recuperatorio hasta su resolución, amistosa o no amistosa.

bankia aplica en el ámbito minorista modelos de alerta temprana cuyo objetivo esidentificarproblemaspotencialesyaportar soluciones, que pueden pasar por la adecuación de las condiciones de financiación.Dehecho,unbuennúmerodelas adecuaciones hipotecarias realizadas a lo largo del ejercicio han sido consecuencia de propuestas realizadas por la entidad de manera proactiva.

En el ámbito empresarial, el propio sistema de niveles, descrito anteriormente, persigue elmismofin:lagestiónanticipadadelamorosidad. En consecuencia, toda la cartera es monitorizada de manera que la morosidad sea siempre el fracaso de una negociación previa.

la gestión recuperatoria requiere disponer de herramientas de gestión ágiles que permitan, porunlado,cuantificarentiemporealelresultado de la actividad de los distintos intervinientes en el proceso y, por otro, poder definirágilmentediferentesestrategiasderecobro explotando toda la información disponible, incluyendo las valoraciones que proporcionan los denominados modelos de recuperaciones. por este motivo, la entidad ha realizado un esfuerzo muy importante durante 2014 en dotarse de una nueva herramienta que cubre plenamente las necesidades señaladas y que, por tanto, permitirá alcanzarunamayoreficaciaenlagestiónrecuperatoria y contribuirá decisivamente en la industrialización de los procesos recuperatorios.

gestiÓn de la concentraciÓn

para el análisis y seguimiento de la concentración de riesgos de la entidad, no sólo se utiliza criterios regulatorios, sino que, periódicamente se analiza la concentración desde distintos ángulos:

• rar de relación: RaR histórico del grupo / cliente, en el que se mide la rentabilidad ajustada al riesgo interanual de todas sus operaciones, incluyendo pasivos y servicios. Esta es la medida central para la gestión de los clientes y las carteras.

• rar de nueva producción: Medida similar a la anterior pero únicamente incluyendo la nueva producción en los últimos 12 meses y 3 meses. se trata de una medida complementaria que permite identificartendencias.

• rar operación: RAR proyectado de cada nueva propuesta al horizonte de vida de la operación. para su cálculo se dispone de una herramienta desarrollada internamente e integrada dentro de los transaccionales. todas las propuestas de riesgos que se debaten en los comités centralizados vienen acompañadas por esta medida y su impacto en el RAR de relación con el cliente o grupo.

• rar objetivo: Nivel de RAR que se establece como objetivo para el ejercicio en curso, consistente con la presupuestación.

Adicionalmente, el RAR se utiliza en la determinación de tarifas que son sensibles al niveldecalificación,garantías,plazo,etc.

dinamizaciÓn del negocio

una de las funciones de la gestión de los riesgos es la creación de valor y el desarrollo del negocio de acuerdo con el apetito al riesgo establecido por los órganos de gobierno. En este sentido, la dirección corporativa de Riesgos (dcR) es corresponsable de la dinamización del negocio de activo, proporcionando herramientas y criterios que permitanidentificarclientespotenciales,simplifiquenyagilicenlosprocesosdedecisióny asignen líneas de riesgo, dentro de los niveles detoleranciadefinidos.ParaestefindesdeladcR se han impulsado las siguientes iniciativas depre-concesiónderiesgos.

rentabilidad ajustada al riesgo (rar)

la rentabilidad de una operación debe ser ajustada por el coste de los distintos riesgos que conlleva, no sólo el de crédito y, además, tiene que compararse con el volumen de recursos propios que es necesario asignar para la cobertura de pérdidas inesperadas o para el cumplimiento de los requerimientos regulatorios de capital.

las medidas de riesgos se incorporan en las herramientasdefijacióndepreciosquesebasan en la rentabilidad ajustada al riesgo (RAR). de esta forma, es posible determinar el precio que satisface el RAR objetivo para una cartera o el precio que cumple un RAR mínimo por debajo del cual una operación no se considera admisible.

Actualmente se trabaja con distintas acepciones o métricas de RAR para la gestión de las carteras mayoristas:


iniciativa segmento objetivo objetivo de la iniciativa

línea de preconcesión vinculante (lpv) microempresas y pymes incremento de la financiación a clientes objetivo

línea de financiación personal para consumo particulares incremento del crédito al consumo de clientes objetivo

Credi-tpv Comercios preconcesión de crédito a clientes

líneas de descuento microempresas y pymes incremento volúmenes de descuento a clientes

programas financieros medianas y grandes empresas preconcesión de líneas de riesgo a clientes

programas de pase a comité medianas y grandes empresas preconcesión de líneas de riesgo a clientes potenciales

Análisis de colectivos de no clientes Colectivos de no clientes de Bankia ampliar la cartera de clientes susceptible de recibir ofertas de financiación

iniciativas de pre-concesión de riesgos

• Capital económico específico. se calculan para cada cartera los importes de capital económico sistémico, asumiendo la máxima diversificación,ydecapitaleconómicototalque incluye el efecto de la concentración. la diferencia entre ambos mide el impacto que tiene la concentración en el capital, calculado con criterios de gestión.

• grandes acreditados. se analiza la concentración individual de forma análoga a cómo ésta es valorada por las agencias de calificación,comparandoloquerepresentala exposición de los veinte mayores grupos conrespectoalcapitalyelbeneficioantesde impuestos y provisiones (bAI).

• análisis de distribución sectorial y territorial. la concentración sectorial hay que analizarla teniendo en consideración, por un lado, la distribución del crédito por sectores y, por otro, su contribución al producto interior bruto.Encuantoaladistribucióngeográfica,sehalla muy condicionada por los compromisos adquiridos en el plan de Reestructuración.


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el riesgo de crédito en 2014El ejercicio 2014 ha estado marcado por el fuerte crecimiento de la oferta de crédito a particulares y empresas, mayor captación de recursos y desinversiones en activos no estratégicos.

El nuevo crédito concedido crece un 10,1% en 2014 (+31,9% en empresas y +7,6% en particulares), al pasar de 11.997 millones de euros al cierre de 2013 a 13.211 millones de euros al cierre de 2014. El número de nuevas operaciones se incrementa un 48,2%.

A cierre de 2014 el crédito a la clientela bruto se sitúa en 121.769 millones de euros, 8.050 millones de euros menos que en diciembre de 2013(-6,2%).Estareduccióndelcrédito,dela que 1.805 millones de euros corresponden a venta de préstamos dudosos (carteras y exposiciones singulares), se concentra en el crédito con garantía real, que principalmente recogelafinanciaciónhipotecariaparaadquisicióndevivienda(-4.283millonesdeeuros).

Estedescensoreflejalaestrategiadelbancoorientada a reducir la morosidad y potenciar el cambio de mix de sus carteras hacia un mayor peso del crédito a empresas y pymes. de hecho, en el cuarto trimestre, el crédito a empresas se estabiliza y aumenta el crédito parafinanciaciónalconsumo.

bankia ha accedido a 2.777 millones de euros de la línea tltro del BCe, importe que se está destinando íntegramente a la concesión de nuevo crédito a pymes, empresas y autónomos. para ello ha lanzado una nueva línea de préstamos para autónomos, pymes y empresas (préstamo dinamización) que traslada al cliente todo el ahorro derivado de la financiaciónmásbarataqueBankiaobtienedelbcE, ya que tiene, en promedio, un interés un

30% inferior al del resto de préstamos ofrecidos por el banco. A través de esta nueva línea de préstamos se han concedido 1.391 millones de euros hasta diciembre de 2014, a nuevos créditos, en su mayoría a largo plazo.

En lo relativo al plan de desinversiones en activos no estratégicos, desde el inicio del año el Grupo bankia ha materializado 174 operaciones de venta de participaciones y otros activos que han aportado una liquidez de 1.212 millones de euros, de los que 670 millones de euros corresponden al cuarto trimestre.

principales magnitudes del riesgo de créditoEl riesgo de crédito es el de mayor importancia en la entidad, con independencia del criterio que se utilice en la comparación. Esta conclusión es también coherente con el modelo de negocio de banca comercial de la entidad, con preponderancia de la banca tradicional orientada al cliente minorista.

A continuación se detalla la distribución de la exposición al crédito (medida como la exposición en caso de incumplimiento, EAd) y sus principales medidas (pd, lGd, pE y cE)1 a cierre de 2014 por segmento y por producto en la cartera del Grupo bankia.


distriBuCión eAd por segmento y produCto. totAl CArterA

1 la EAd se calcula asumiendo modelos IRbA para todas las exposiciones. las pd y lGd son las calculadas internamente con criterios de gestión considerando el momento del ciclo en cada momento. Estas medidas del riesgo de crédito se utilizan en la gestión del mismo pudiendo no coincidir con las que se utilizan a efectos de calcular las necesidades mínimas de capital. Únicamente se muestran las exposiciones en las carteras de bankia sA, no incluyéndose las exposiciones del resto de empresas que consolidan en el grupo, principalmente city National bank of Florida.

distriBuCión del riesgo por segmentos. totAl CArterA

Segmento de RieSgoSmileS de euRoS eAd

diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

sector pÚblico 43.309.423 21,75% 0,98% 45,00% 0,44% 0,74%

bancos 29.633.964 14,88% 1,10% 34,44% 0,38% 0,96%

empresas 40.805.055 20,49% 21,22% 39,09% 8,30% 4,81%

promotores 2.534.674 1,27% 65,65% 48,89% 32,10% 15,31%

Hipotecario 69.917.659 35,11% 9,51% 32,05% 3,05% 1,60%

consumo 2.314.980 1,16% 8,66% 45,78% 3,96% 2,90%

tarjetas 3.258.432 1,64% 2,27% 49,77% 1,13% 1,68%

microempresas y autÓnomos 6.996.231 3,51% 22,74% 34,01% 7,74% 1,70%

renta variable 351.039 0,18% 6,86% 89,98% 6,17% 27,06%

totAl dic-2014 199.121.457 100% 9,85% 37,34% 3,68% 2,21%

totAl dic-2013 219.324.524 100% 10,78% 36,02% 3,88% 2,47%

PRoducto / SegmentomileS de euRoS

cRédito A clienteS

RentA FijA

PASivoS contingenteS

RentA vARiAble

ActividAdeS de

meRcAdoStotAl

eAd

sector pÚblico 7.191.968 35.539.896 125.674 - 451.885 43.309.423

bancos 1.038.288 27.210.514 166.894 - 1.218.269 29.633.964

empresas 30.831.368 1.948.435 6.452.467 - 1.572.785 40.805.055

promotores 1.768.246 - 712.060 - 54.368 2.534.674

Hipotecario 69.915.693 - 1.966 - - 69.917.659

consumo 2.256.090 - 57.457 - 1.434 2.314.980

tarjetas 3.258.432 - - - 3.258.432

microempresas y autÓnomos 6.711.714 0 264.646 19.870 6.996.231

renta variable 351.039 351.039

totAl dic-2014 122.971.798 64.698.846 7.781.164 351.039 3.318.611 199.121.457

totAl dic-2013 130.289.649 70.596.276 7.847.264 2.183.055 8.408.279 219.324.524


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durante 2014 ha continuado el desapalancamiento del balance de acuerdo con lo previsto, dando así cumplimiento a los compromisos adquiridos con la comisión Europea sobre el plan de Recapitalización de la entidad. la entidad cerró 2014 con una exposición crediticia (EAd) de 199.121 millones de euros, lo que equivale a un descenso del 9,2% con respecto al ejercicio anterior.

Asimismo, destacar la reducción del 83,9% de la exposición en renta variable como consecuencia de las ventas realizadas a lo largo del año de la cartera departicipadas.Significativaestambiénla reducción, en un 25,9% del segmento promotor debido, principalmente a la gestión activa en ventas masivas de cartera y a las restricciones de incremento sobre este mismo segmento.

Especialmentesignificativaeslareducciónde las principales métricas que miden la calidad de las exposiciones. concretamente, la pérdida esperada (pE) y el capital económico (cE) medidos con respecto a la EAd se han reducido en un 0,20% y 0,26% respectivamente. Este hecho indica que la reducción del riesgo de crédito durante el año no se debe únicamente al descenso de la exposición, sino también a una mejora de la calidad de las exposiciones.

Al considerar únicamente la cartera no incumplida los indicadores de la calidad de lacarteramejoranmuysignificativamente.Así por ejemplo, la pérdida esperada (pE) alcanza únicamente un 0,47% de la EAd. Al igual que ocurría al considerar la cartera total todos los indicadores de la calidad del crédito mejoran respecto a 2013.

Comosepuedeobservarenelgráficodedistribuciónporcalificacióncrediticiaprácticamente el 50% de la EAd se concentraenelrangoBBB+/BBB-2. Esto se explica por el peso que tiene el segmento desectorpúblicoyentidadesfinancierasdonde el 78,5% de la exposición tiene dichacalificación.


CArterA no inCumplidA: distriBuCión del riesgo por segmento

Segmento de RieSgoSmileS de euRoS eAd

diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

sector pÚblico 43.040.424 23,60% 0,36% 45,00% 0,16% 0,74%

bancos 29.590.557 16,23% 0,96% 31,61% 0,30% 0,95%

empresas 32.924.553 18,06% 2,37% 35,37% 0,84% 4,64%

promotores 980.364 0,54% 11,18% 28,34% 3,17% 13,05%

Hipotecario 64.471.892 35,36% 1,87% 22,17% 0,41% 1,52%

consumo 2.180.117 1,20% 3,01% 42,28% 1,27% 2,99%

tarjetas 3.234.399 1,77% 1,54% 49,50% 0,76% 1,71%

microempresas y autÓnomos 5.569.137 3,05% 2,95% 28,05% 0,83% 1,81%

renta variable 350.923 0,19% 6,83% 89,98% 6,15% 27,07%

totAl dic-2014 182.342.365 100% 1,56% 30,09% 0,47% 1,95%

totAl dic-2013 198.810.336 100% 1,57% 31,92% 0,50% 2,21%

CArterA no inCumplidA: distriBuCión eAd por CAlidAd CreditiCiA

aaa aa+/aa- a+/a- bbb+/bbb- bb+/bb- b+/b- ccc+/c

0,1%6,0% 4,4%

49,6%

24,1%

14,7%

1%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

CArterA no inCumplidA: seCtor púBliCo y entidAdes finAnCierAs

cAliFicAción inteRnAmileS de euRoS eAd

diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

aaa 164.221 0,23% 0,04% 31,14% 0,01% 0,19%

aa+/aa- 5.161.229 7,11% 0,04% 39,82% 0,02% 0,08%

a+/a- 4.490.948 6,18% 0,21% 31,26% 0,07% 1,47%

bbb+/bbb- 56.994.664 78,47% 0,47% 35,98% 0,17% 0,26%

bb+/bb- 4.579.350 6,30% 1,89% 39,51% 0,75% 7,48%

b+/b- 1.166.031 1,61% 4,76% 34,48% 1,64% 2,45%

ccc+/c 74.538 0,10% 26,01% 35,10% 9,13% 15,41%

totAl dic-2014 72.630.981 100% 0,60% 36,37% 0,22% 0,83%

totAl dic-2013 83.672.834 100% 0,56% 45,25% 0,25% 1,11%

2 En este tramo se incluye toda la deuda pública del Reino de España. Al segmento tesoros se le asigna un capital económico idéntico al regulatorio.


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esladelrangoBB+/BB-conunaPDmediadel 0,89% mientras que la pd media de la cartera total asciende al 1,87%.

la tercera cartera por volumen de EAd se correspondealacarteraquefinancialasactividades de empresas, tanto grandes como pyMEs. En este caso, la mayor parte de la exposición se concentra en los grupos bb y bbb

con pds medias ponderadas de 1,88% y 0,35% respectivamente. la pd media global de esta cartera asciende a 2,37% frente el 2,58%afinalesde2013.

la segunda cartera en importancia atendiendo al volumen de la exposición secorrespondeconlacarteraquefinancialos préstamos a familias con garantía hipotecaria.laclasificaciónmásfrecuente


CArterA no inCumplidA: hipoteCAriA


diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

aaa - - - - - -

aa+/aa- 3.005.970 4,66% 0,07% 11,61% 0,01% 0,02%

a+/a- 3.109.900 4,82% 0,05% 10,56% 0,01% 0,02%

bbb+/bbb- 15.315.723 23,76% 0,29% 13,13% 0,04% 0,22%

bb+/bb- 25.609.802 39,72% 0,89% 17,18% 0,15% 0,80%

b+/b- 16.247.389 25,20% 4,80% 20,49% 0,98% 3,36%

ccc+/c 1.183.108 1,84% 12,77% 41,29% 5,27% 16,78%

totAl dic-2014 64.471.892 100% 1,87% 22,17% 0,41% 1,52%

totAl dic-2013 67.772.521 100% 1,91% 20,20% 0,39% 1,38%

CArterA no inCumplidA: empresAs


diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

aaa - - - - - -

aa+/aa- 183.619 0,56% 0,01% 18,83% 0,00% 0,03%

a+/a- 926.957 2,82% 0,03% 23,20% 0,01% 0,09%

bbb+/bbb- 12.468.213 37,87% 0,35% 37,76% 0,13% 2,04%

bb+/bb- 12.880.109 39,12% 1,88% 39,92% 0,75% 4,73%

b+/b- 5.904.124 17,93% 5,85% 34,43% 2,01% 9,90%

ccc+/c 561.532 1,71% 26,46% 29,45% 7,79% 14,05%

totAl dic-2014 32.924.553 100% 2,37% 35,37% 0,84% 4,64%

totAl dic-2013 33.335.528 100% 2,58% 34,04% 0,88% 5,44%


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evoluciÓn de la morosidad en 2014El consejo de Administración del Grupo bankia aprobó un presupuesto para su ejecución en el 2014 que, en lo que concierne a la evolución de la inversión dudosa y el coste de riesgo, suponía:

• unareduccióndeloscréditosdudosos,inversión crediticia más pasivos contingentes, de 2.246 millones de euros, lo que representaba un decremento del 11,2% con

respecto a la cifra de dudosos de cierre de 2013. teniendo en cuenta que también se preveía una reducción de la cartera normal en un 2%, este objetivo permitiría situar la tasa de morosidad global en un 13,5%.

• uncostederiesgode848millonesdeeuros, lo que suponía una reducción del 31%, situando la prima de riesgo (coste sobre créditos totales medios) en un 0,63%, frente a un 0,85% al cierre de 2013. Este era un objetivo especialmente ambicioso

dado que suponía reconducir la entidad a una prima en vías de normalización en un contexto económico todavía difícil y, sobre todo, con algunos acreditados significativosenmorosidadyconelevadasexpectativas de incremento de la dotación hasta el 100% en cumplimiento de lo establecido en la circular 4/2004.

En la siguiente tabla puede compararse, por trimestres, la evolución real en 2014 con respecto al presupuesto.

A continuación se muestran el detalle de laexposiciónporcalificacióncrediticiade las carteras de consumo y tarjetas y microempresas y autónomos.


CArterA no inCumplidA: Consumo y tArjetAs


diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

aaa - - - - - -

aa+/aa- - - - - - -

a+/a- 22.325 0,41% 0,11% 49,50% 0,06% 0,21%

bbb+/bbb- 1.396.727 25,80% 0,27% 48,80% 0,13% 0,48%

bb+/bb- 2.235.227 41,28% 1,21% 48,90% 0,59% 1,71%

b+/b- 1.719.453 31,76% 4,46% 43,59% 1,94% 4,13%

ccc+/c 40.785 0,75% 19,48% 49,22% 9,59% 10,51%

totAl dic-2014 5.414.517 100% 2,13% 45,39% 0,97% 2,22%

totAl dic-2013 5.264.065 100% 2,30% 41,61% 0,95% 2,05%

CArterA no inCumplidA: miCroempresAs y Autónomos


diStRibución eAd

Pd mediA PondeRAdA

PoR eAd

lgd mediA PondeRAdA

PoR eAd

PéRdidA eSPeRAdA/

eAd

cAPitAl económico

/eAd

aaa - - - - - -

aa+/aa- - - - - - -

a+/a- 3.999 0,07% 0,00% - 0,00% 0,50%

bbb+/bbb- 202.755 3,64% 0,28% 29,82% 0,08% 1,16%

bb+/bb- 1.494.906 26,84% 1,27% 22,14% 0,28% 1,04%

b+/b- 3.829.796 68,77% 3,62% 28,95% 1,05% 2,10%

ccc+/c 37.679 0,68% 15,77% 25,65% 4,04% 5,86%

totAl dic-2014 5.569.137 100% 2,95% 28,05% 0,83% 1,81%

totAl dic-2013 5.515.656 100% 3,67% 25,08% 0,92% 1,99%

seguimiento presupuesto

gRuPo bAnkiA PReSuPueStoconcePtomilloneS de euRoS dic-13 mAR-14 jun-14 SeP-14 dic-14 vAR. AnuAl dic-14

totAl RieSgoS dudoSoS 20.022 19.180 18.576 17.666 16.547 -3.475 -17% 17.776crédito 18.995 18.222 17.719 16.844 15.696 -3.299 -17%

vivienda 6.827 6.672 6.371 6.245 5.919 -908 -13%consumo 306 250 236 164 157 -149 -49%promotor 1.271 1.252 1.256 1.275 1.179 -92 -7%empresas 10.115 9.739 9.503 8.836 8.103 -2.012 -20%resto 476 310 353 323 338 -138 -29%

pasivos contingentes 1.027 958 857 822 850 -177 -17%totAl RieSgoS 136.660 134.000 132.347 129.580 128.584 -8.076 -6% 132.112crédito 129.247 126.779 125.244 122.401 121.313 -7.934 -6%

vivienda 78.397 77.303 76.128 75.211 73.844 -4.553 -6%consumo 3.041 2.952 3.011 2.961 3.015 -26 -1%promotor 1.918 1.831 1.821 1.871 1.705 -213 -11%empresas 36.329 35.090 34.196 33.285 33.550 -2.779 -8%resto 9.561 9.602 10.088 9.073 9.199 -362 -4%

pasivos contingentes 7.413 7.221 7.102 7.179 7.271 -142 -2%RAtio moRoSidAd globAl 14,7 14,3 14,0 13,6 12,9 -1,8 -12% 13,5crédito a la clientela 14,7 14,4 14,1 13,8 12,9 -1,8 -12%

vivienda 8,7 8,6 8,4 8,3 8,0 -0,7 -8%consumo 10,1 8,5 7,8 5,6 5,3 -4,8 -47%promotor 66,3 68,3 69,0 68,2 69,3 3,0 5%empresas 27,8 27,8 27,8 26,5 24,2 -3,6 -13%resto 5,0 3,2 3,5 3,6 3,6 -1,4 -28%

FondoS inSolvenciAS 11.312 11.012 10.946 10.352 9.527 -1.784 -16%RAtio cobeRtuRA 56,5 57,4 58,9 58,6 57,6 1,1 2%

coSte de RieSgo AcumulAdo -1222 -230 -437 -638 -813 409 -33% -848PRimA de RieSgo AnuAl. (SobRe RieSgoS medioS)* -0,85 -0,68 -0,65 -0,64 -0,62 0,23 -27% -0,63


34


35

de diciembre, de los que 2,2 puntos son atribuibles a la reducción de los dudosos y-0,4puntosaldesapalancamientoenla cartera normal. Esta evolución positiva se produce en todos los segmentos de cartera, excepto en promotores a pesar de que también experimenta una reducción de la inversión dudosa, lo que representa un resultado del todo esperable para una cartera en extinción.

El ratio de cobertura se incrementa en 1,1 puntos, alcanzando el 57,6% y siendo el más alto de las grandes entidades españolas. Este incremento de la cobertura se produce a pesar de las ventas de cartera, compuestas por exposiciones que en su conjunto presentan un nivel elevado de provisión. El objetivo de la entidad es que la inversión dudosa se encuentre cubierta por un volumen de provisiones necesario ysuficiente.Enlamedidaenque,comoseha comentado anteriormente, las nuevas entradas en morosidad se han neutralizado totalmente a través de regularizaciones, cobros y curas, la cartera dudosa no se regenera y, por tanto, tiende a ganar en antigüedad. En estas condiciones es de esperar que los niveles de cobertura no sólo no decrezcan sino que se incrementen.

El coste de riesgo acumulado en el ejercicio ascendió a 813 millones de euros, 35 millones por debajo del presupuesto. Esto situó la prima de riesgo en el 0,62% al cierre del ejercicio. como puede observarse en la tabla, ésta fue mejorando paulatinamente a lo largo del año, aunque ya en el primer trimestre la prima se alejaba de los niveles de 2013. Este resultado es reflejodelafavorableevolucióndelainversión dudosa. Además, la gestión activa de la cartera de avales también contribuyó a reducir el coste de riesgo.

exposiciÓn al sector inmobiliariolafinanciaciónalaactividadinmobiliariaes uno de las actividades limitadas por los compromisos adquiridos tras el plan de Recapitalizacióndelaentidadfirmadoenoctubre de 2012. de hecho la exposición al sector inmobiliario del Grupo bankia quedó muy reducida como consecuencia del traspaso a la sAREb en diciembre de 2012.

A diciembre de 2014 la exposición bruta del Grupo bankia al sector inmobiliario asciende a 6.038 millones de euros:

• 1.813milloneseuroseninversióncrediticiaatendiendoalasfinalidadesdepromociónyconstrucción inmobiliaria de las operaciones. El valor neto contable de dicha inversión se reduce a 1.077 millones de euros.

• 4.224millonesdeeuroscorrespondenalvalorbruto contable de los activos inmobiliarios

adjudicados al grupo. la exposición, una vez consideradas las provisiones, se reduce a 2.877 millones de euros.

cabe destacar el elevado grado de cobertura de esta exposición que alcanza el 34,52% dejando la exposición neta en 3.954 millones de euros.

El 82% del valor de los activos inmobiliarios corresponde a viviendas, el 2% a suelo y el 16% a otro tipo de activos (garajes, locales comerciales, naves industriales, etc.).

cabe destacar el progresivo incremento del ritmo de las ventas experimentado durante 2014 donde puede observarse la positiva evolución a lo largo del año y el positivo resultado del acumulado anual respecto al ejercicio anterior. Esto es fruto en buena medida de una mejor organización de los procesos de comercialización por lo que consideramos que durante 2015 las ventas podrían situarse en ritmos comparables a los del cuarto trimestre de 2014.

El ejercicio cerró con una reducción de la inversión dudosa por 3.475 millones de euros, superando ampliamente el presupuesto. A este resultado contribuyó significativamentelaventa de carteras, por un importe total de inversión dudosa contable de 1,486 millones de euros, que se instrumentó a través de cinco proyectos a lo largo del año. El importe negociado fue realmente superior dado que también se incluían créditos muy dudosos así como exposiciones inmobiliarias contabilizadas en bFA. Estos proyectos representaron un cambio cualitativo muy importante en la gestión de desinversiones no sólo por el importe colocado sino también por la variedad de las carteras vendidas. Así, cabe destacar el proyecto Amazona, ejecutado en el mes de octubre por un importe de 725 millones de euros de inversión dudosa contable, caracterizado por una cartera compuesta fundamentalmente definanciacionesdehoteles.Elimpactoglobal en coste de riesgo de estas operaciones fueneutro,loquesignificaqueelpreciodeventa era consistente con la cobertura.

si descontamos de la cifra global las ventas de carteras, obtenemos una reducción anual de la inversión dudosa atribuible a la gestión recuperatoria de 1.989 millones de euros, importe muy próximo al objetivo global teniendo además en cuenta que en diciembre de 2014 fue necesario introducir algunos ajustes como la aplicación de la circular 5/2014, con un impacto de 47 millones de euros de incremento de dudosos. A este resultado ha contribuido muysignificativamenteeldesarrollodelplan de transformación de la función de riesgos y, en concreto, la revisión de los procesos recuperatorios. Así, en el pasado ejercicio se consiguieron neutralizar los nuevos dudosos, con unas entradas netas deregularizaciones,cobrosycurasde-28millones de euros. Este resultado es muy significativoenlamedidaenqueanunciaelprincipiodelfindelproblemadelamorosidad. pero, también, destaca el efecto positivo que han tenido las mejoras en la gestión temprana de la morosidad, lo que ha permitido controlar las entradas. por un

lado, en el ámbito de los particulares se ha continuado con una gestión apoyada en modelos de comportamiento que nos permitenanticiparlasdificultadesdepago de los clientes e iniciar los contactos para evaluar la situación y promover soluciones de adecuación sostenible de la deuda. Adicionalmente, en el ámbito de lafinanciaciónempresarial,seculminóel desarrollo completo del sistema de niveles de seguimiento, que implica que toda exposición con síntomas de deterioro se ubica en un nivel de seguimiento y se le asigna un gestor especializado.

destaca, así mismo, la positiva evolución de los pasivos contingentes dudosos, con una reducción del 17% y fruto de una gestión muy activa orientada a la recuperación de las cartas de aval.

Esta favorable evolución de la inversión dudosa sitúa la tasa de morosidad en un 12,9%, lo que representa una reducción de 1,8 puntos con respecto al cierre


ventAs - número de ACtivos

totAl2013 1t14 2t14 3t14 4t14 totAl

2014

2.454

656

1.215

1.417

2.542

5.830


36


37


distriBuCión inversión CreditiCiA por rAmA de ACtividAd

AgRicultuRA, gAnAdeRíA y

PeScA

induStRiA conStRucción SeRvicioS PRomoción inmobiliARiA

2% 3% 3%

24%

19%

23%

9% 9%7%

53%

42%

51%

11%

27%

16%

BAnKiA diC-14 seCtor finAnCiero sep-14 piB sep-14

distriBuCión por seCtores de ACtividAd

telecomunicaciones

ind. manuFacturera básica. textil, muebles

agricultura, ganadería y pesca

automoción y servicios automóvil

transporte

resto sectores

Fabricación de maquinaria y equipo

ind. de la alimentación, bebidas y tabaco

energía eléctrica y gas

comercio al por menor

Fabricación de productos intermedios

Hostelería y turismo

energías renovables

servicios personales

comercio al por mayor

construcción

actividades inmobiliarias

servicios a empresas

ind. extractivas e inFraestruc.

0,7%1,1%

1,8%1,8%

2,6%2,7%

3,5%3,9%

4,7%5,2%

6,1%

10,1% 10,1%

6,5%7,1%

7,3%7,3%

8,7%8,9%

9,9%

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11%

riesgo de concentraciÓn del créditola entidad realiza análisis del riesgo de concentración desdedistintasperspectivasconelfindetenerunavisión amplia y global sobre el mismo. Entre los distintos ejes que la Entidad utiliza para el análisis de la concentración de su exposición crediticia se encuentran:

• Ramadeactividad.• Sectoreconómico.• zonageográfica.• Gruposdeclientesrelacionados.

Elsiguientegráficomuestraladistribucióndela cartera de inversión crediticia por rama de actividad, en comparación con la media del sectorfinancieroysupesoenelPiBespañol.

En línea con las directrices del plan Estratégico, se observa la reducida exposición a la promoción inmobiliaria, en relación a la media del sector Financiero.

Atendiendo a la distribución de la inversión crediticiaquefinanciaactividadesempresarialesen función de su sector de actividad apreciamos unacarterabastantediversificadadondeelsectorcon un mayor peso alcanza el 10,4% del total.


38


39


A continuación se muestra la distribución de la inversión crediticia por comunidades autónomas.

distriBuCión por ComunidAdes AutónomAs

MAdRId 46,1%VAlEnCiA 16,4%cAtAluñA 13,0%ANdAlucíA 4,7%IslAs cANARIAs 4,0%cAstIllA y lEóN 3,3%CASTillA-lAMAnCHA 3,2%IslAs bAlEAREs 2,6%GAlIcIA 1,2%lA RIOjA 1,1%MuRcIA 1,0%PAíSVASCO 0,9%cANtAbRIA 0,6%ARAGóN 0,6%ExtREMAduRA 0,5%AstuRIAs 0,5%cEutA 0,3%nAVARRA 0,2%MElIllA 0,0%total 100%

más del 30% entre 10% - 30% entre 2% - 10% menos 2%

del análisis del mapa anterior se puede concluir que la cartera de inversión crediticia seconcentradeformasignificativaenlasregiones de origen de las siete entidades que formaron bankia. Esto supone una clara ventaja competitiva y está en línea con el plan de Reestructuración de nuestra entidad.

Respecto a la concentración de riesgos por cliente o grupos de clientes relacionados ninguna de las exposiciones supera el 15% de los recursos propios disponibles (lejos del límite regulatorio del 25%) y la suma de las 20 mayores exposiciones no supera el 150% de los mismos.

riesgo de crédito en actividades de mercados financierosEn otro orden de magnitudes, la entidad está expuesta a riesgo de crédito, derivada de su actividadenlosmercadosfinancieros.y,másconcretamente, por las posiciones en productos derivados Otc (over the counter). Es, lo que se denomina, riesgo de contraparte.

la metodología empleada para estimar el riesgo de contraparte para estos productos es la recomendada por basilea III. dicha metodología consiste en calcular la EAd (exposure at default) como la suma del valor de mercado presente más el valor potencial futuro. con esto, se persigue obtener, para cada una de las operaciones, la máxima pérdida esperada.

gestiÓn del impacto medioambiental del créditocon objeto de gestionar esta tipología de riesgo, bankia se ha dotado, tanto de una política de riesgo de crédito con origen en riesgo medioambiental, como de una herramienta de rating medioambiental.

lafinalidaddelratingmedioambientalesofrecer una información de tipo cualitativo complementaria de la ofrecida por el rating financiero.

El rating medioambiental ofrece una apreciación del impacto medioambiental de las actividades de la sociedad y de sus posibles repercusiones, en el riesgo de crédito, y en la viabilidad de sus propios negocios. para ello se establece una escala de niveles que trata de reflejarlasituaciónambientaldelaempresa.

noobstante,yconelfindemitigarlamayorparte de estos riesgos, la entidad cuenta, entre otras, con herramientas de mitigación tales como: acuerdos de liquidación anticipada (break clause), compensación entre posiciones acreedoras y deudoras (netting), colateralización por el valor de mercado de los derivados o la compresión dederivados,loquesignificalasustituciónde múltiples derivados existentes entre dos contrapartidas por un número más reducido, lo que incide en una menor exposición crediticia. A continuación se describen de forma esquemática dichas herramientas.

la herramienta de rating medioambiental permitecalificarindividualmentealasempresas englobadas en la cartera de inversión crediticia correspondiente, en los segmentos de empresas grandes y medianas (que facturen más de 20 millones de euros, excluyendo las dedicadas a la promoción inmobiliaria).

por otro lado, a cierre de 2014, las cifras más significativasencuantoalacuantificacióndelaactividad en derivados son las siguientes:

• Exposiciónoriginalomáxima: 29.576 millones de euros.

• Exposiciónaplicandomitigantesporcompensación: 7.661 millones de euros.

• Exposiciónneta,trasaplicartodoslosmitigantes: 2.160 millones de euros.

como se puede observar, el riesgo de contraparte por la actividad en derivados minora un 92,7% respecto a la exposición original tras aplicar las técnicas de mitigación.

Asuvez,utilizandocriteriosespecíficos,laherramientapermitecalificarglobalmentelas carteras de Grandes Empresas y Empresas Medianas. El resultado de la evaluación muestra que el 75% de los acreditados y 62% del riesgo dispuestocorrespondeacarterascalificadascomo riesgo medioambiental bajo o muy bajo.

riesgo de contrapartida

téCniCAs trAdiCionAles

CámArAs de CompensACión

ACuerdos BilAterAles

CompensACión multilAterAl

BreAK ClAuse, netting y ColAterAles

meff, eurex, lCh

CompensACión, reCouponing

trióptimA

esCAlA rAting medioAmBientAl

muy bAjo bAjo medio Alto

no Hayimpacto

• impactos específicos prÓximos a la ubicaciÓn

• el cliente demuestra competencia para gestiÓn ambiental

• sector econÓmico /cnae de riesgo bajo

• impacto más amplio con varios sectores

• el cliente demuestra insuficiente competencia o se requieren medidas de gestiÓn ambiental

• sector econÓmico/cnae de riesgo medio o alto

• impactos previsibles / complejos actuales y futuros

• se requieren medidas de monitorizaciÓn permanente

• sector econÓmico /cnae de riesgo medio o alto

414140

riesgo de merCAdo


A lo largo de 2014, y como consecuencia de los compromisos adquiridos en el plan de Recapitalización de la entidad, la actividad en los mercados financieros se ha reducido considerablemente. concretamente, el banco ha cesado su actividad de negociación por cuenta propia disminuyendo por tanto el riesgo de mercado y las necesidades de capital para cubrir dicho riesgo.

El plan de Reestructuración focaliza la actividad de la entidad en los mercados financierosenatenderfundamentalmentedos objetivos: dar servicio a clientes y gestionar sus propios riesgos estructurales.

la dirección de Riesgos de Mercado y Operacionales es un área independiente de la unidad de negocio, en relación al riesgo de mercado en actividad de negociación esta dirección realiza las tareas siguientes:

• Estableceelmarcodegestióndelriesgode mercado en actividad de negociación.

• identificaycalculalasmétricasderiesgode mercado, entre las que se encuentran los diferentes parámetros/griegas que definenunderivado.

• Valoradiariamentelasposicionesa precios de mercado y obtiene los resultados de gestión.

• Evalúadeformadiarialosriesgosdemercado y liquidez de las distintas posiciones y los compara contra los límites aprobados.

• informaperiódicamentealcomitécorrespondiente sobre los distintos riesgos de mercado.

• Calculalosrecursospropiosporriesgodeprecio incorporando la medición y cálculo delosrecargosdevalorenriesgo(VaR),valor en riesgo en situación de estrés (SVaR)yriesgoincremental(iRC).

lA entidAd hA CesAdo su ACtividAd de negoCiACión por CuentA propiA disminuyendo por tAnto el riesgo de merCAdo y lAs neCesidAdes de CApitAl pArA CuBrir diCho riesgo.


42


43

inForme de gestión del riesgo 2014RIEsGO dE MERcAdO

sistema de mediciÓnA continuación se detallan las herramientas utilizadas para la medición, análisis y control del riesgo de mercado:

para la medición del riesgo de mercado se utilizan principalmente dos métricas: el var (Value at Risk) que proporciona una predicción de la pérdida máxima que se puede sufrir en un intervalo de tiempo con un determinado nivel de confianzaylasensibilidad, que expresa el impacto en la valoración de los instrumentosfinancierosdeloscambiosen los distintos factores de riesgo.

Durante2014,elVaRenBankiasehareducido en un 49,0% con respecto al ejercicio anterior, manteniendo un saldo medio de 1,95 millones de euros. EnelsiguientegráficosemuestraladistribucióndelVaRporfactorderiesgo.

En cuanto a la sensibilidad, se controlan las sensibilidades a los movimientos de precio del subyacente (delta y gamma) y de la volatilidad (vega). la sensibilidad, se sitúo en 2,62 millones de euros a cierre de 2014, constatándose un descenso del 77,8% con respecto al ejercicio de 2013. A continuación se detalla la distribución por factor de riesgo.

modelos internosEl alcance de la autorización de los modelos internos por parte del banco de España recae en la medición del riesgo de mercado de la cartera de negociación y del riesgo de cambio. la cifra de capital regulatorio por Modelo interno se calcula como suma lineal de los capitales regulatoriosdevalorenriesgo(VaR),valor en riesgo en situación de estrés (SVaR)yriesgoincremental(iRC).

valor en riesgo

El método de cálculo empleado para medir elVaRessimulaciónhistóricaconunniveldeconfianzadel99%yunhorizontetemporal de un día. se utiliza una ventana temporal de 250 datos diarios. diariamente los cálculos de valor en riesgo se realizan doblemente, uno aplicando un factor de decaimiento exponencial que proporciona un peso mayor a las observaciones más cercanas a la fecha de cálculo y otro proporcionando el mismo peso a todas las

observaciones. la cifra de valor en riesgo total se calcula de forma conservadora como lasumadelosVaRporfactorderiesgo(tipode interés, tipo de cambio, renta variable, márgenes de crédito, precio de materias primas y volatilidad de los anteriores).

valor en riesgo en situaciÓn de estrés

El valor en riesgo en situación de estrés (sVaR)siguelamismametodologíadecálculoqueelVaR,condosdiferencias,elperiodo de observación debe incorporar un periodo de estrés en los mercados y no se aplican pesos exponenciales a las observaciones.

En lo referente a la determinación del periodo de estrés, se determina para toda la cartera como el periodo que proporciona la cifra de valor en riesgo más elevada calculada como suma de los valores en riesgo por factor.

riesgo de mercado

vAr

sensiBilidAd

simulACión de esCenArios de stress

BACK-testing

• var• stressed var• irc

esCenArio BAse

históriCo, Crisis

distriBuCión del vAr por fACtor de riesgo

distriBuCión de lA sensiBilidAd por fACtor de riesgo

tipos de interés 28,3%rentA vAriABle 5,6%volAtilidAd 53,4%tipos de CAmBio 8,3%Crédito 4,4%

tipos de interés 16,1%rentA vAriABle 6,1%volAtilidAd 49,3%tipos de CAmBio 11,6%Crédito 16,8%

riesgo incremental

la metodología de cálculo del riesgo incremental (IRc) contempla el riesgo de incumplimiento y el riesgo de migración de los productos de tipos de interés contemplados para el cálculo del riesgo específicodentrodelVaR.Sebasaenmediciones sobre la distribución de pérdidas, la distribución se genera por simulación Montecarlo en base a los parámetros de riesgo derivados del modelo interno de riesgo de crédito (IRb). para el cálculo del iRCseutilizaunintervalodeconfianzadel 99,9%, un nivel constante de riesgo durante un horizonte temporal de 1 año y un horizonte de liquidez de 1 año.


44


45

inForme de gestión del riesgo 2014RIEsGO dE MERcAdO

análisis de escenarios

Asimismo, se realizan periódicamente análisis de escenarios críticos (stress-testing) conelfindecuantificarelimpactoeconómicoque tendrían movimientos extremos de los factores de mercado sobre la cartera.

lasmedidasdesensibilidad,VaReiRCsecomplementan con análisis de escenarios (stress testing), se aplican diferentes tipos de escenarios:

• Escenariohistórico:seconstruyenescenariosobtenidos de movimientos observados en crisis previas (crisis asiática de 1998, burbuja tecnológicadel2000/2001,crisisfinanciera2007/2008, etc.). Estos escenarios se revisan anualmente para recoger los hechos relevantes que se hayan producido en el año.

• Escenariodecrisis:seaplicanmovimientosextremos de los factores de riesgo que no tienen por qué haber sido observados.

• Escenarioúltimoaño:máximapérdidaesperada con un horizonte temporal de undía,unniveldeconfianzadel100%yun periodo de observación de 1 año.

• Análisisdesensibilidad:orientadoamedir el impacto en la medida de ligeras variaciones en los parámetros de cálculo del IRc, estimación de la medida sin incluir transiciones al default e impacto en la medida de movimientos paralelos en las tasas de pérdida en caso de incumplimiento.

• EscenariodeCrisisdeCrédito:serealizanpor separado dos análisis; 1) en base a una matriz de márgenes de crédito construida a partir de variaciones observadas y 2) en base a una matriz de transición asociada a escenarios de estrés en riesgo de crédito.

• Peorcaso:incumplimientodetodoslosemisores de la cartera.

pruebas de control a posteriori

para contrastar la bondad del modelo se realizan diariamente pruebas de control a posteriori (backtesting), el ejercicio consiste en comparar los resultados reales de pérdidas con la pérdida estimada por la medición de VaR.Talycomoexigelaregulaciónse realizan dos pruebas, una aplicada a cambios hipotéticos del valor de la carteracomparandoelVaRdiarioconlos resultados obtenidos sin tener en cuenta los cambios en las posiciones de la cartera y otra aplicada a cambio realescomparandoelVaRdiarioconlosresultados netos del día sin comisiones.

Elback-testdelamétricaregulatoriano ha tenido ocurrencias durante 2014 (las pérdidas reales no han superado las estimadas por el modelo) lo que significaqueelmodelopredicedeformaconsistente y prudente las pérdidas.

Estosignificatambiénquelosrecursospropioscalculados con criterios regulatorias en base alosmodelosinternossonsuficientesparaafrontar las eventuales pérdidas extraordinarias.

BACK-testing teóriCo

BACK-testing reAl

-6

-4

-2

0

2

4

6

dic-13

ene-1

4feb

-14

mar-14

abr-14

may-14

jun-14jul-1

4

ago-14sep

-14

oct-14

nov-14dic-

14

-6

-4

-2

0

2

4

6

dic-13

ene-1

4feb

-14

mar-14

abr-14

may-14

jun-14jul-1

4

ago-14sep

-14

oct-14

nov-14dic-

14

millones

millones

474746

riesgo estruCturAl de tipo de interés


Elriesgodeinterésestructuralsedefinecomo la probabilidad de que sufrir pérdidas derivadas de una evolución adversa en los tipos de interés de mercado. los cambios en los tipos de interés afectan tanto al margen de intereses como al valor patrimonial. la intensidad del impacto depende, en gran medida, de la diferente estructura de vencimientos y repreciaciones de los activos, los pasivos y las operaciones fuera de balance.

la entidad cuenta con un sistema de medición y gestión del riesgo de tipo de interés del balance donde a partir de la información de las características de cada uno de los contratos de activo y pasivo del balance es capaz de calcular el margen de intereses bajo distintos escenarios de tipos de interés.

la entidad calcula periódicamente del Margen enRiesgo(MeR)ydelValorEconómicoenRiesgo que miden la máxima variación esperadaenelmargenfinancieroyvaloreconómico debido a movimientos de los tipos deinterés,paraunniveldeconfianzay(enel caso del MeR) con un horizonte temporal dado. para generar el escenario alternativo de los tipos de interés se utiliza un modelo deVaRsintéticodelosdistintospuntosdelacurva para el horizonte temporal determinado. una vez obtenido el escenario estocástico, se aplica a cada punto de la curva utilizada en el escenario base el desplazamiento que se corresponda con el percentil de cambio asociadoalniveldeconfianzapredefinido. ElMeResladiferenciaentreelmargenfinancierocalculado con escenario base y el alternativo.

para medir el impacto sobre el valor de la carteraestructuralderentafijaseutilizalamismametodologíaVaRqueparacuantificarelriesgo de mercado de la cartera de negociación, descritoconanterioridad.ElenfoqueVaRse completa con un análisis de escenarios de tensión moderados y otro de estrés.

la dirección corporativa Financiera a través de sus diferentes áreas apoya y orienta alCOAPenlaplanificaciónycontroldeparámetrosdelaestrategiafinancieraydelaestructura de activos y pasivos de la entidad. también ejecuta las decisiones adoptadas en el cOAp dentro de sus facultades.

El comité de Activos y pasivos (cOAp) lleva a cabo el análisis, gestión y seguimiento de los riesgos estructurales de acuerdo a los criterios y límites aprobados por el consejo de Administración.

la dirección corporativa de Riesgos, a través de la dirección de Riesgos de Mercado y Operacional,realizaladefinición,cálculoyseguimiento de las métricas relacionadas con el riesgo estructural. El cálculo, propuesta e información de evolución de los límites relacionados con el riesgo estructural también son responsabilidad de la dirección corporativa de Riesgos, aunque son el consejo de Administración y la comisión consultiva de Riesgos (ccR) los responsables últimos de su seguimiento.

494948

riesgo de liquidez


El riesgo de liquidez estructural recoge la incertidumbre, ante condiciones adversas, sobre la disponibilidad de fondos a precios razonables que permitan atender puntualmente los compromisos adquiridos porlaentidadyfinanciarelcrecimientode su actividad inversora. una correcta gestión de este riesgo requiere aunar una visión de corto plazo (liquidez) con una de largoplazo(financiaciónestable)yrealizarel análisis bajo escenarios de estrés.

para el seguimiento de este riesgo, la entidad se basa en tres ejes.

• Enprimerlugar,siguiendoelfuturoenfoque regulatorio de ratios estresados, laentidadestáfijandométricasquepermitan anticipación y visión con un horizonte temporal más amplio, de los ratios regulatorios citados, con unos niveles de estrés también más exigentes que los propios regulatorios.

• Elsegundo,eselgapdeliquidez,consistenteenclasificarlasoperacionesde activo y de pasivo por plazos de vencimiento teniendo en cuenta el vencimiento residual. Este cálculo se realiza tanto para la actividad comercial recurrente, comoparalasnecesidadesdefinanciaciónde las carteras estructurales de la entidad.

• Eltercerejecorrespondealadiversificaciónenlafinanciación,yaquísetieneencuenta tanto la distribución por diferentes plazos, evitando la concentración en el corto plazo, como por tipos de activos, contrapartidas y otras categorizaciones.

Acompañando a las diferentes métricas, la entidad tiene claramente establecido un plan de contingencia de liquidez, con procesos predeterminados incluyendo niveles de alerta, canales de comunicación, personas y órganos responsables, así como posibles acciones a realizar en función de las diferentes tipologías de la situación en que se encuentre la entidad.

la entidad ha modelizado métricas basadas en el lcR (Liquidity Coverage Rartio) para seguir el riesgo de liquidez regulatorio, que ya incorpora escenarios de tensión, como ante escenarios de mayor tensión que la regulatoria y para diferentes horizontes temporales, desde inferiores al mes, hasta plazos muy superiores. Este enfoque permite mayor anticipación y la visión de horizontes de cobertura de liquidez mayores. Esta visión y el análisis que conlleva han servidocomoguíaparalafijacióndelímites en consonancia con el Marco de Apetito y tolerancia al Riesgo. por otro lado existe un plan para implementar durante 2015 el cálculo de forma mecanizada del ratiodefinanciaciónestable(nSfR).


50


51

Entrelasprincipalesfuentesdefinanciaciónque generan activos comprometidos estánlasrelacionadasconlafinanciacióndel negocio crediticio bancario: cédulas hipotecarias emitidas por la entidad y bonos de titulización colocados a terceros. Estos pasivos representan un 33% (cédulas hipotecarias) y un 5% (titulizaciones) del total de activos comprometidos.

Respecto a las cédulas Hipotecarias, en el cálculo del nivel de gravamen del activo se ha utilizado un porcentaje de sobrecolateralización mayor que el legalmente exigido, basado en la hipótesis de mantenimiento del rating actual de las cédulas hipotecarias.

Adicionalmente, los bonos garantizados retenidos y pignorados en póliza de Ecb suponen un aumento de las cargas de los préstamos en balance.

Entercerlugar,losactivosfinancierosvendidoscon el compromiso de recompra (repo), así comootrotipodefinanciaciónconcolaterala más largo plazo, suponen un 20% del total

de activos comprometidos. se incluyen en este concepto las cargas generadas en los activos entregados en garantía a las principales cámaras de contrapartida, a través de las queseaccedealafinanciaciónenrepo.

Finalmente el resto de las fuentes de gravamen de los activos se deben principalmente a:

• Operativadederivadosconcontrapartidas con acuerdos csA, que genera entrega de garantías que se consideran activos con cargas.

• Determinadaoperativacomercial,por ejemplo operaciones a través de instituciones multilaterales, que genera cargas en ciertos tipos de activos como bonos, debido a que dichas instituciones solicitan colateralización adicional.

los colaterales recibidos se generan fundamentalmente en la operativa de derivados con contrapartidas que tienen acuerdosdeCSAfirmados(CuadroB).

En lo que respecta a la partida «Otros activos» de los activos sin cargas, aparecen incluidos conceptos que el grupo no considera susceptibles de ser comprometidos en el curso normal de su actividad como: efectivo, derivados de negociación y de cobertura, inversiones en sociedades dependientes, negocios conjuntos y asociadas, inversiones inmobiliarias, inmovilizado material, otros activosintangibles-incluidoelfondodecomercio-,activosporimpuestosdiferidosy otros activos. Estas partidas del balance representan aproximadamente un 30% del total activos sin cargas. (cuadro A).

En el informe anual se incorpora una tabladondesereflejanlosvencimientosresiduales de las diferentes partidas de balance, calculados a cierre del ejercicio 2014 y 2013 (punto 3.3.).

A continuación se resumen las herramientas utilizadas para el análisis, control y seguimiento del riesgo de liquidez de la entidad. la entidad tiene monitorizados los activos libres de cargas y comprometidos, de cara a conocer y disponer en todo momento de informaciónlacapacidaddefinanciaciónbajo diferentes formatos. se ofrece a continuación la siguiente información del Grupo bFA, referida a la fecha de 31 de diciembre de 2014:

• cuadro a: valor en libros y valor razonable de los activos con cargas, constituidos fundamentalmente por valores de deuda comprometidos en financiaciónacortoymedioplazoypréstamos vinculados a emisiones propias.

• cuadro b: valor razonable de las

garantías recibidas, fundamentalmente en operaciones de adquisición temporal de activos y en la operativa de derivados, así como el volumen correspondiente de garantías comprometidas.

• cuadro c: valor en libros de los pasivosfinancierosemitidosydesuscorrespondientes activos y colaterales recibidos comprometidos.

la utilización de activos comprometidos enlaobtencióndefinanciaciónrepresentaun 50% del total Activo (cuadro A).

inForme de gestión del riesgo 2014RIEsGO dE lIquIdEz

Financiación y liquidez

• gap comercial / ltd• ratios regulatorios lcr• alertas cualitativas• plaN de coNtiNgeNcia de liquidez

CuAdro A - ACtivos

ActivoS con cARgAS ActivoS Sin cARgAS

imPoRte en libRoS

vAloR RAzonAble

imPoRte en libRoS

vAloR RAzonAble

activos de la entidad declarante 121.509 120.798

instrumentos de patrimonio - - 74 -

valores representativos de deuda 39.096 40.256 37.837 38.135

otros activos 82.412 - 82.887 -

millones de euros

CuAdro B - ColAterAl reCiBido

millones de euros

CuAdro C - ACtivos Con CArgAs, ColAterAl reCiBido y pAsivos AsoCiAdos

millones de euros

valor razonable de las garantías reales recibidas o de los valores

representativos de deuda propios emitidos con cargas

valor razonable de las garantías reales recibidas o de los valores

representativos de deuda propios emitidos disponibles para cargas

garantías reales recibidas por la entidad declarante 20 4.500

instrumentos de patrimonio valores representativos de deuda otras garantías reales recibidas

-20

-

-1.2363.264

valores representativos de deuda propio emitidos distintos de bonos garantizados o bonos de titulación de activos propios

- -

pasivos correspondientes, pasivos contingentes

o valores prestados

activos, garantías reales recibidas y valores representativos de

deuda propios emitidos distintos de bonos disponibles para cargas

importe en libros de los pasivos financieros seleccionados 108.260 120.508

535352

riesgo operACionAl


El objetivo de la gestión del riesgo operacional consisteenidentificar,valorarycontrolarlos eventos de riesgo con el propósito de implementar las medidas de mitigación que permitan reducir la incidencia de los eventos y su coste para bankia.

las políticas, estrategias y procedimientos para la gestión del riesgo operacional son aprobadas, con carácter anual, por el consejo de Administración. No obstante, es la comisión consultiva de Riesgos (ccR) quien tiene delegado por el consejo de Administración, el seguimiento periódico de la implantación de las políticas y procedimientos de gestión aprobados.

El riesgo operacional está presente en cualquier actividad realizada por la entidad, ya que, incluye eventos tales como: daños activos materiales, ejecución de procesos, fraudes internos y externos, fallos en los sistemas, prácticas con clientes y relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo.

para llevar a cabo la medición y evaluación delriesgooperacional,sehandefinidoun conjunto de técnicas corporativas, cuantitativas y cualitativas, que se combinan para realizar un diagnóstico apartirdelosriesgosidentificadosyobtener una valoración a través de la medición y evaluación de la unidad: • laevaluacióncualitativadelos eventos-autoevaluación-queproyectala pérdida esperada en el horizonte de los próximos 12 meses.

• Basededatosinternadeeventos (ya incurridas) con impacto contable.

• Cálculodecapitalpormétodo estándar.

operacional

evAluACión CuAlitAtivA

evAluACión CuAntitAtivA

freCuenCiA e impACtos

BAse de dAtos de pérdidAs


54


55

los ejes que permiten explicar los eventos de mayor importancia para el Grupo bankia continúan la senda iniciada en el año anterior, caracterizado por la reestructuración de actividades junto con la reparación a los clientes en los procesos de comercialización inadecuados. la consolidación organizativa de bankia a lo largo de 2014 y la reducción del grupo de sociedades participadas para todo el conjunto bankia, ha permitido una estabilización de las fuentes de riesgo operacional. si bien el protagonismo se sigue debiendo a dos eventos únicos y bien determinados, que aún tendrán repercusión en 2015: las ventas de participaciones preferentes y la oferta pública de venta de acciones de bankia.

El riesgo operacional se encuentra concentrado en la categoría de prácticas con clientes, productos y Negocios. Esta categoría está fundamentalmente compuesta por Riesgo legal. El evento más relevante es la reclamación por la venta inadecuada de participaciones preferentes y deuda

subordinada. la compensación a los clientes que adquirieron estos productos se ha articulado tanto desde el arbitraje que puede darse por concluido en este año 2014, aunque algunas compensaciones se paguen en el año siguiente, y por sentencias judiciales. Este apartado ha crecido a lo largo de este año como resultado de las decisiones que rechazó el proceso de arbitraje. Este último tipo de eventos se espera que se mantenga en 2015.

dentro de éste última categoría de prácticas con clientes se encuentra precisamente el principal foco de riesgo que puede afectar al resultado de la entidad en 2015. Nos referimos a las posibles sentencias desfavorables como consecuencia de la Oferta pública de suscripción de acciones de bankia que se llevó a cabo en julio de 2011. para afrontar dichas posibles sentencias desfavorables el bankia dotó una provisión extraordinaria de 312 millones de euros en sus cuentas de 2014, acotando por tanto el riesgo operacional al posible exceso de las sentencias desfavorables por encima de dicho importe.

junto a ellos, y a efectos de la gestión del riesgo operacional, se sitúan:

• losindicadoresderiesgooperacionalque permiten un seguimiento de variables precursoras o estrechamente relacionadas con los eventos de pérdida, que, a efectos metodológicos, se incluyen dentro de la evaluación cualitativa.

• losplanesdeaccióny/omitigaciónpara anticiparse a futuras pérdidas operacionales.

• lacreacióndeescenariosde riesgo operacional.

Elsiguientegráficomuestrala distribución por categorías, de acuerdo a bIs III a cierre de 2014.

inForme de gestión del riesgo 2014RIEsGO OpERAcIONAl

dAños ACtivos mAteriAles 2,2%ejeCuCión, entregA y gestión de proCesos 23,7%frAude externo 8,2%frAude interno 2,3%

práCtiCAs Con Clientes, produCtos y negoCios 46,0%

inCidenCiAs en el negoCio y fAllos en los sistemAs 0,8%

relACiones lABorAles y seguridAd en el puesto de trABAjo 16,7%

riesgo operACionAl. distriBuCión por CAtegoríAs Bis iii

575756

riesgo de modelo


Elriesgodemodelosedefinecomolapérdidapotencial en que podría incurrir una entidad a consecuencia de decisiones fundadas principalmente en los resultados de modelos internos, debido a errores en la concepción, aplicación o utilización de dichos modelos.

las fuentes del riesgo de modelo son múltiples:

1

234

56

errores en lA ConstruCCión de los modelos. inCluye A su vez:

• Problemasdecalidaddelosdatosenlainformación. • Malapraxisenelprocesodemodelización. • Erroresenlasherramientasdeanálisis.

errores en lA implAntACión de los modelos.

AsunCión de supuestos que no se Corresponden Con lA reAlidAd.

CAmBios estruCturAles:

• Enlapoblación(obsolescenciadelmodelo). • Enlasvariablesexplicativasdelmodelo. • Escenariosadversosnocontempladosenlaconstrucción

oenlacuantificacióndelriesgo.

uso inAdeCuAdo del modelo.

inCertidumBre de los estimAdores.


58


59

En el ámbito del Riesgo de crédito, corresponde al comité de Rating y al comité de Credit Scoring, dentro de sus respectivos perímetros de actuación, intervenir como órgano consultivo en los procesos de aprobación de los modelos y, muy especialmente, en el seguimiento de los modelos.

En el ámbito del riesgo estructural y de liquidez es el cOAp quien propone los modelos asociados a estos riesgos.

Comopartedelprocesodedefinicióndenuevos productos debe considerarse la posible existencia e intensidad del riesgo de modelo. El comité de Nuevos productos tiene que considerar también este riesgo en su decisión de desarrollar un nuevo producto y los posibles límites a establecer.

laDireccióndeValidacióninternatieneun papel fundamental en la gestión del riesgo de modelo. debe desarrollar lo que seconocecomo“desafíoefectivo”(effective challenge) que consiste en un análisis objetivo eindependientequepermitaidentificary,si

es posible, corregir las limitaciones o usos inadecuados de los modelos. su validación debe realizarse una vez al año y ante cambios materiales y debe abordar los aspectos metodológicos, documentación, calidad de los datos,cuantificación,testdeuso,gobiernoyentorno tecnológico.

la dirección de Auditoría Interna debe asimismocontribuirverificandoquesecumplen las normas relacionadas con el uso y alimentación de los modelos así como emitir una opinión sobre aspectos tales como la integración en la gestión de los modelos, entorno tecnológico, y test de uso.

por último, la dirección de control Interno verificaelcumplimientoíntegrodetodosloselementos que conforman el marco general y procesos del riesgo de modelo.

Actualmente no existe en el ámbito de la unión Bancariaunanormativaespecíficaquereguleel riesgo de modelo. En el contexto de riesgo de mercado sí aparecen referencias al mismo en la circular del banco de España 3/2008 así como en el Reglamento (uE) n o 575/2013 del parlamento Europeo y del consejo (cRR). En concreto, en este último el párrafo 13 del artículo 105 dice:

Respecto de productos complejos, tales como exposiciones de titulización y derivados de créditoden-ésimoimpago,lasentidadesevaluarán explícitamente la necesidad de realizarajustesdevaloraciónparareflejarelriesgo de modelo asociado a la utilización de un método de valoración potencialmente incorrecto y el riesgo de modelo asociado a la utilización de parámetros de calibración inobservables (y potencialmente incorrectos) en el modelo de valoración.

la entidad es plenamente consciente de la materialidad de este riesgo y de la necesidad de que se encuentre adecuadamente gestionado. Esto implica, por un lado, un

gobierno de los modelos y, por otro, que los procesos relacionados con la gestión de losmodelosseencuentrebiendefinidoseincorporen una serie de principios y buenas prácticas orientados a la prevención de este riesgo o a su mitigación.

En los consejos de bankia y banco Financiero y de Ahorros, celebrados el 18 y 19 de diciembre, respectivamente, se aprobaron los protocolos deAprobaciónyModificacionesdeModelosInternos en el ámbito de riesgo de crédito y riesgo de mercado. En ellos se establece que es el propio consejo quien debe aprobar tanto los nuevosmodeloscomolasmodificacionesdelos existentes que se consideren importantes, de acuerdo con los criterios establecidos en el Reglamento delegado (uE) nº529/2014 paracalificarunamodificacióncomo“importante”.Paraaquellasmodificacionesno importantes se delega en el comité de Riesgos para su aprobación aunque debe ser informada la comisión consultiva en el caso de que sea necesario comunicar el cambio al banco central Europeo con anterioridad a su implantación.

inForme de gestión del riesgo 2014RIEsGO dE MOdElO

616160

ejerCiCio test de estrés europeo 2014


Es bien conocido que el banco Financiero y de Ahorros obtuvo un resultado excelente en el ejercicio de valoración exhaustiva (Comprehensive Assessment) liderado por el banco central Europeo y publicado el pasado 26 de Octubre de 2014. El ámbito de este ejercicio se corresponde con el del máximo nivel de consolidación, es decir Grupo bFA en el que se incluye el Grupo bankia.

Enlossiguientesgráficossecomparaelratio de capital de la entidad en el escenario adverso con respecto al resto de entidades españolas que también fueron evaluadas, así como con respecto a los niveles de solvencia medios de los países europeos dentro del Mus, tanto en sus acepciones Phase-in como Fully Loaded:

CompArAtivA BfA vs entidAdes espAñolAs

Cet1 phAse-in

Cet1

ful

ly lo

Aded

14%

13%

12%

11%

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14%

ent2

ent1ent13

ent12 ent10ent7

ent8ent3

ent11

ent9

ent6BfA

ent14ent4

BfA vs mediA pAíses mus Con medidAs AdiCionAles

14%

13%

12%

11%

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14%

BfA

lv

Be

fi

mtfr de

es

itCysi

At

nl


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63

Estosgráficosresumenclaramentela elevada solvencia del Grupo bFA que, con un ratio Cet1 phase-in del 10,3% se sitúa como la tercera mejor entidad española, por delante de entidades de mayor tamaño. Asimismo destaca el ratio Cet1 Fully Loaded del 8,6% posicionándonos, en este caso, como la cuarta entidad española.

si unimos al análisis anterior la comparativa realizada para los mismos ratios contra las medias de los países europeos dentro del Mus se evidencia que el Grupo bFA se encuentra en una posición aventajada tanto a nivel nacional como europeo.

Enlossiguientesgráficosserealizael mismo ejercicio pero añadiendo las medidas adicionales de capital llevadas a cabo por el grupo (991 MM € hasta septiembre de 2014).

puede observarse cómo en este escenario, lasituaciónmejorasignificativamente,obteniendo un ratio Cet1 Phase-in de un 11,3%, y de un 9,6% en el caso del Cet1 Fully Loaded lo que supone situarnos como la segunda y tercera mejor entidad del país respectivamente.

sin embargo, más allá del excelente resultado general, todo el proceso de ejecución del ejercicio y la gran cantidad de datos publicados, nos permiten extraer algunas conclusiones relevantes del análisis así como ciertos aspectos que deben ser objeto de revisión.

inForme de gestión del riesgo 2014EjERcIcIO tEst dE EstRés EuROpEO 2014

BfA vs entidAdes espAñolAs Con medidAs AdiCionAles

Cet1 phAse-in + medidAs AdiCionAles

Cet1 phAse-in + medidAs AdiCionAles

Cet1

ful

ly lo

Aded

+ m

edid

As A

diCi

onAl

esCe

t1 f

ully

loAd

ed +

med

idAs

Adi

Cion

Ales

14%

13%

12%

11%

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14%

BfA

ent4ent14

ent10ent6ent9

ent8ent7

ent5ent11ent3

ent13

ent12

ent2

ent1

CompArAtivA BfA vs mediA pAíses mus

Cet1 phAse-in

Cet1

ful

ly lo

Aded

14%

13%

12%

11%

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14%

BfA

fi

frmtnl

dees

lv

Be

Atsiit


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proceso de ejecuciÓn del Comprehensive AssessmentA lo largo de todo un año, entre octubre de 2013 y octubre de 2014, distintas direcciones de la entidad han desarrollado un gran esfuerzo en la realización del ejercicio de cA (Comprehensive Assessment). Es importante destacar que prácticamente todo el trabajo se atendió con recursos internos, no contratando, por ejemplo, un equipo de auditores externos para dar soporte a la realización del AqR, algo que fue bastante habitual en el sector. Igualmente, el ejercicio de stress test se desarrolló internamente en su totalidad, utilizando para la proyección de las pérdidas por riesgo de crédito los mismos modelos internos que son objeto de aplicación a efectos internos.

El ejercicio de Aqr incorpora una metodología armonizada porque, en buena medida, recoge el enfoque que el propio supervisor pretende dar a aspectos tales como laclasificacióncontabledelasexposiciones,ladeterminación de deterioros o la valoración de las garantías.

por otra parte, la no realización de desarrollos ad-hocparadarrespuestaalejerciciode stress test europeo, recurriendo a las herramientas internas, permite garantizar la consistencia necesaria que debe existir entre dicho ejercicio y el resultado del proceso de planificacióndecapital.unodelosaspectosque caracteriza nuestra aproximación en lo queserefierealaproyeccióndePDsesquela relación de dependencia entre las tasas observadas de incumplimiento y las variables macroeconómicas se establece por niveles decalificación,siendoéstalaaproximaciónpreferida por la EbA dentro de la lista de posibles métodos que señala en su nota metodológica del stress test (sección 3.1.6.).

para una entidad reestructurada en la que no sólo se han saneado las carteras de crédito sino que también se ha producido un cambio radical en la gestión y el gobierno de los riesgos, no es conveniente analizar las carteras con un enfoque reducido, asumiendo que el comportamiento pasado de las tendencias centrales puede ser utilizado directamente para realizar predicciones. por el contrario, un enfoque estructural en el que se establece una prediccióncoherentedelascalificacionespornivel de rating, condicionada a un escenario económico concreto permite:

• Obviarciertasdistorsionesenlastendencias centrales que son fruto de los cambios estructurales de las carteras (por ejemplo, los ejercicios de saneamiento) y que pueden incidir en el análisis de la relación con las variables que caracterizan el escenario.

• utilizarcomopuntodepartidaladistribución actual de la cartera que, como consecuencia de los saneamientos, puede ser muy distinta de la existente en el pasado.

• incluircomoeventodecréditolapropiamigraciónentrenivelesdecalificación,que no sólo condiciona la predicción de pérdidas en ejercicios sucesivos sino también la proyección de ApRs.

• Aplicarlapolíticaaprobadaentérminosderating mínimo para la producción nueva.

• Situarlasmigracionesporrefinanciaciónde la cartera incumplida a no incumplida enunniveladecuadodecalificación(riesgo alto o muy alto), lo que condiciona también no sólo las pérdidas potenciales en ejercicios futuros sino también la proyección de ApRs.

resultados comparados con respecto a otras entidades: densidades de aprsdentro del conjunto de información que se ha hecho pública, destaca la relativa a los activos ponderados por riesgo, distribuidos por carteras, país de la contrapartida y enfoque regulatorio, lo que permite realizar un análisis comparado de la densidad de ApRs. cuando tomamos como medida de referencia del nivel de solvencia un ratio de capital como el cEt1, no debe olvidarse que en el numerador de este ratio se recoge la cifra de ApRs por lo que una medición inadecuada de éstos distorsionaría la propia solvencia.

Aunque el banco de España ha actuado de forma activa en la vigilancia de la adecuada aplicación de la normativa sobre requerimientos de capital, lo cierto es que, en general, existe cierta disparidad de densidades a nivel internacional bajo el enfoque IRb quenosejustificaporladiferenciadecalidad de las carteras. En este contexto, recientemente el comité de supervisión bancaria de basilea ha emitido un conjunto de recomendaciones con el objetivo de reducir esta variabilidad. por ello, realizamos un ejercicio de comparación del Grupo banco Financiero y de Ahorros con respecto a sus competidores con objeto de valorar si pudiera existir el riesgo de que los activos ponderados por riesgo se estuvieran infravalorando.

para poder realizar una comparación homogénea, se ha tomado únicamente la información sobre exposición y ApRs declaradas por las entidades nacionales con contrapartidas españolas y bajo enfoque IRb.

Enlossiguientesgráficosserepresentanlas densidades de ApRs de las carteras de Corporates no incumplidas bajo enfoque IRb. como puede observarse, se producen diferencias relevantes que pueden tener distintas explicaciones, entre otras, la diferente

calidad de las carteras. si tomamos la tasa de default en la cartera bajo enfoque IRb como indicador de calidad, hay una clara alineación entre el porcentaje de default y densidad de ApRs. con respecto a la densidad del Grupo bFA hay que destacar el peso relativamente

elevado que tienen los avales, a los que se les asigna un ccF del 100%, con independencia de su naturaleza, dado que el factor de conversión se haya implícito en la severidad. Esto genera densidades bajas en este producto:


CorporAtes

1%

1%

2%

3%

4%

5%

4%

3%

2%

ent-1

ent-2

ent-3

bfa-bankia

ent-4

ent-5

ent-6

ent-7

total impairment rate baseline

0%

CorporAtes

50%

55%

60%

65%

75%

80%

70%

10% 15% 20% 25% 30% 35%

a-irb density now default

default rate a-irb

ent3

ent2

ent4ent5

ent1

BfA


66


67

En Corporates SME hay bastante más dispersión aunque puede observarse cómo bFA mantiene una densidad en la media y coherente con su tasa de incumplimiento:

En las carteras minoristas también se observan densidades muy diferentes, especialmente si nos ceñimos a la cartera hipotecaria. tomando como indicador de la calidad de la cartera el ratio de incumplimiento, se observa una relación entre este indicador y la densidad, aunque hay bastante dispersión:


CorporAtes - of whiCh: sme retAil

retAil - seCured on reAl estAte property - of whiCh: non-sme

20% 5%

5%

40%10%

10%

60%15%

15%

100%

25%

25%

30%

30%

120% 35%

35%

80%

20%

20%

ent-1

ent-1

ent-1

ent-2

ent-2

ent-2

ent-3

ent-3

ent-3

bfa-bankia

bfa-bankia

bfa-bankia

ent-4

ent-4

ent-4

ent-5

ent-5

ent-5

ent-6

ent-6

ent-6

ent-7

ent-7

ent-7

a-irb density non default a-irb density non default

a-irb density non default

0% 0%

0%

CorporAtes - of whiCh: sme

50%

55%

60%

65%

85%

80%

75%

90%

95%

100%

70%

10% 15% 20% 25% 35%30% 40% 45%


default rate a-irb

BfA ent5

ent2

ent3

ent4 ent1

10%

15%

20%

25%

35%

30%

2% 3% 4% 5% 7%6% 8% 9%


default rate a-irb

retAil - seCured on reAl estAte property - of whiCh: non-sme

10%

15%

20%

25%

35%

30%

4% 5% 6% 7% 9%8% 10% 11%


default rate a-irb

BfA ent5

ent2

ent3ent6

ent4ent1

retAil

BfAent5

ent2

ent3ent6

ent4

ent1


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69

con respecto a la densidad de ApRs que muestra bFA en la cartera hipotecaria, puede observarse que es la más alta, en parte como respuesta a una mayor tasa de incumplimiento. No observamos, por tanto, que la entidad presente en sus principales carteras de crédito densidades de ApRs anormales que pudieran arrojar dudas sobre los niveles de exposición ajustada al riesgo.

resultados comparados con respecto a otras entidades: ratios de pérdida proyectados

Otra de las informaciones publicadas es el “impairment rate”paracadaunodelosañosdeproyecciónenlosdosescenarios,queserefiereúnicamente a la cartera no incumplida. de nuevo podemos tomar los ratios proyectados para las principales entidades nacionales con respecto a las contrapartidas declaradas en España, lo que favorece la homogeneidad al estar dichas contrapartidas sujetas a un mismo escenario. si analizamos la cartera de Corporates proyectada para los años 2014, 2015 y 2016 se aprecian niveles y dinámicas muy diferentes, en algunos casos, aparentemente incoherentes con el escenario adverso.

En el escenario base destacan dos dinámicas: reducción rápida (línea marrón) y reducción progresiva (línea azul). consideramos que, teniendo en consideración los elevados niveles de apalancamiento así como el gran número de exposiciones reestructuradas, el descenso de las tasas de incumplimiento en el escenario base debería ser más bien progresivo.

En el escenario adverso también se observan dos dinámicas. la marcada con la línea azul es coherente con el escenario macroeconómico en el que es en 2015 el año en el que se produce la mayor caída de la actividad. El banco Financiero y de Ahorros es el que da un impacto global mayor, como suma de los tres años, y el que plantea una mayor sensibilidad entre el escenario base y el adverso.

En el caso de la cartera hipotecaria, hay diferenciassignificativas,destacandoloselevados impactos que plantean en el escenario adverso algunas de las entidades analizadas. bFA sería la tercera entidad en dar el impacto global más alto.

por tanto, los resultados del stress test europeo se obtienen bajo unas proyecciones de pérdida en las dos carteras más importantes de la entidad que, comparativamente, no pueden catalogarsede“optimistas”.


CorporAtes (BAseline) CorporAtes (Adverse)

0,2%0,5%0,4%

1,0%0,6%

1,5%1,0%

1,2%

1,4%

1,6%

1,8% 2,5%

0,8%

2,0%

ent1 ent2 ent3 bfa ent4 ent5 ent6 ent1 ent2 ent3 bfa ent4 ent5 ent6

impairment rate impairment rate% exposiciÓn

0% 0%

5%

10%

15%

25%

30%

35%

40%

50%

45%

20%

0%

2014 20142015 20152016 2016% exp.

retAil - seCured on reAl estAte property - of whiCh: non-sme (BAseline)

retAil - seCured on reAl estAte property - of whiCh: non-sme (Adverse)

0,1% 0,2%

0,2%0,4%

0,3%

0,6%

0,5%

0,6% 1,0%

0,4%

0,8%

ent1 ent2 ent3 bfa ent4 ent5 ent6 ent1 ent2 ent3 bfa ent4 ent5 ent6

impairment rate impairment rate% exposiciÓn

0% 0%

10%

30%

40%

60%

50%

20%

0%

2014 20142015 20152016 2016% exp.

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