Informe Anual de Gobierno Corporativo, 2004

Informe de Responsabilidad Social Corporativa 2004 ABENGOA

Informe Anual de Gobierno Corporativo, 2004

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Informe Anual de Gobierno Corporativo, 2004.

a. Introducción.

b. Estructura Accionarial de la Sociedad.

i) Participaciones significativas.ii) Participación de los miembros del Consejo de

Administración.iii) Pactos Parasociales.iv) Autocartera.

c. Estructura de Administración de la Sociedad.

i) El Consejo de Administración.

i.1) Composición: número e identidad.i.2) Condición y Representación.i.3) Reglas de organización y

funcionamiento.

- Funciones- Nombramientos- Reuniones; frecuencia- Deberes del Consejero- El Presidente- El Secretario del Consejo

i.4) Remuneración y otras prestaciones.

ii) El Consejo Asesor del Consejo deAdministración.

ii.1) Composición.ii.2) Reglas de organización y

funcionamiento.

iii) Las Comisiones.

iii.1) Comisión de Auditoría.

- Composición- Funciones- Reglamento

iii.2) Comisión de Nombramientos yRetribuciones.

- Composición- Funciones- Reglamento

iii.3) El Comité de Estrategia.

iii.4) El Reglamento Interno de Conducta enmateria de Mercado de Valores.

iii.5) El Código de Conducta Profesional.

d. Operaciones vinculadas y operacionesintragrupo.

i) Operaciones con accionistas significativos.ii) Operación con administradores y directivos.iii) Operaciones significativas intragrupo.

e. Sistemas de Control de Riesgos.

i) Sistemas Comunes de Gestión.ii) Auditoría Interna.

f. Juntas Generales de Accionistas.

i) Reglamento de Funcionamiento.ii) Datos últimas Juntas.iii) Instrumentos de Información. Web.

g. Grado de Seguimiento de lasRecomendaciones en materia de GobiernoCorporativo.

h. Instrumentos de Información.

i) Web.ii) Departamento de Atención al Accionista.iii) Área de Relaciones con Inversores.

70 Informe de Responsabilidad Social Corporativa 2004ABENGOA


a. Introducción

El Gobierno Corporativo

La entrada en vigor de la Ley de Reforma del SistemaFinanciero, la publicación del Informe sobre laseguridad y transparencia de los mercados realizadopor la Comisión Aldama y la reciente Ley deTransparencia, han modificado, y mejorado, con unconjunto de normas, algunas de ellas de claratendencia innovadora, el sistema hasta entoncesvigente –o recomendado- relativo a las prácticas deGobierno Corporativo. Y aún son más las novedadespendientes de desarrollar que en estos días estánviendo la luz.

Así, hasta las citadas reformas, el GobiernoCorporativo se entendía, en la práctica de pequeñas ymedianas empresas cotizadas, desde un punto devista formal como un mínimo de requisitos a cumplirque permitieran dar cumplida respuesta alcuestionario que impuso la Comisión Nacional delMercado de Valores a raíz del Informe Olivencia y delas recomendaciones en él incluidas. Hoy, tras lareforma, la actitud de la empresa cotizada no puedeser meramente pasiva o explicativa. Algunas de lasrecomendaciones del Informe Aldama ya se hanincorporado al derecho positivo y son de obligadocumplimiento. Las medidas, normas yrecomendaciones vigentes a la fecha constituyen uncuerpo unitario, coherente y global, cuyo objetivo esofrecer una imagen real y transparente de la empresacotizada, como un elemento más a tener en cuentapor el inversor.

El Gobierno Corporativo, como conjunto de lasprácticas –tanto impuestas por ley comovoluntariamente asumidas- de cada empresarelacionadas con la estructura, organización,funcionamiento, competencias y supervisión de susórganos de gobierno, está articulado en torno a unprincipio fundamental, que no es otro que el de lospropios mercados de capitales: el principio general dela información, de la información transparente, real,simétrica, veraz y completa. Sólo así se garantiza laigualdad de trato y de oportunidades a los accionistasy potenciales inversores.

La obligación de información tiene un doble aspecto:

Información contable o financieraHechos relevantesEstructura de capital, accionistasNormativa de Gobierno CorporativoInforme Anual sobre Gobierno Corporativo

- El ámbito objetivo:“qué” se informa

Información periódica financieraHechos relevantesParticipaciones significativasFolletos de emisión / admisiónPágina web, etc.

- El ámbito subjetivo:“cómo” se informa

Abengoa ha realizado un importante esfuerzo para,dentro de su estructura propia como empresa y suselementos diferenciadores, adaptarse e incorporarcomo propias las iniciativas puestas en vigor por lanueva normativa. A continuación hagamos unpequeño recorrido por cada uno de estos aspectos ypor las innovaciones implantadas por la Compañía:

a) Información contable / financiera.

Quizás sea éste el aspecto que ha sufrido menosmodificaciones. Se mantienen las obligaciones deinformación periódica (trimestral, semestral yanual) sobre la base de un modelo de informaciónrealizado por la CNMV, y que a partir del segundosemestre del 2002, sólo puede presentarse por víatelemática (en formato electrónico cifrado) queAbengoa ya implantó con anterioridad de formavoluntaria.



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b) Hechos Relevantes.

La Ley de Reforma del Sistema Financiero hamodificado la definición de este concepto,fijándolo como la información cuyo conocimientopuede afectar razonablemente a un inversor paraadquirir o transmitir valores y, por tanto, puedeinfluir de forma sensible en la cotización. Noobstante, el concepto de hecho relevante siguesiendo un concepto abierto o indeterminado (esdecir, no están catalogadas las conductas oactuaciones que merecen esa consideración, enparte por ser un ejercicio casi imposible ante lavariada práctica de decisiones empresariales quepuedan ser relevantes, pero que por ello mantieneel inconveniente de una cierta inseguridadjurídica). Son dos los criterios que se utilizan deforma auxiliar para determinar el contenido deeste concepto: i) la práctica seguida por la CNMVen ocasiones anteriores, y ii) la práctica seguidapor las propias Compañías en supuestos similares.Adivinamos aquí el fundamento del buengobierno: la coherencia; no se valora tanto laexistencia de una normativa interna exhaustiva ycasuística, sino la coherencia entre ésta y laconducta real de la compañía, sus administradoresy la alta dirección.

c) Operaciones Vinculadas.

c.1) Son aquellas realizadas entre la sociedad ysus accionistas, administradores o directivosque impliquen la transferencia de recursos,obligaciones u oportunidades de negocio.

Las operaciones vinculadas tienen un doblecanal informativo:

a) Para aquellas que sean relevantes, seinforman de forma individualizada comohecho relevante.

b) Para todas ellas, se informa de formaresumida en la información semestral.

c.2) Las operaciones vinculadas pueden serpotencialmente fuente de los denominadosconflictos de interés. Las prácticas de BuenGobierno recomiendan en estos casos unatoma de medidas para su resolución, cuandoello sea posible: i) la abstención en lavotación para la adopción delcorrespondiente acuerdo de las personasafectadas por el conflicto de intereses; ii) lainformación extremada en cuanto a sudifusión clara e inmediata, y/o iii) lavaloración de forma independiente.

Abengoa, consciente de las particularidadesque sus características individuales, fruto de suhistoria y su composición le imponen, haadoptado estos criterios de transparencia y deresolución de dichos potenciales conflictos.Para ello, el Consejo de Administración de 24de febrero de 2003 modificó el Reglamentodel Consejo de Administración y elReglamento del Consejo Asesor.

d) Informe Anual sobre Gobierno Corporativo.

El cuestionario sobre el grado de asunción de lasrecomendaciones del Informe Olivencia propuestopor la CNMV para su elaboración por todas lassociedades cotizadas ha sido complementado porla obligación de elaborar y difundir un InformeAnual de Gobierno Corporativo.

Así como la información periódica financiera esun resumen para el período considerado de lasprincipales magnitudes económicas de laCompañía recogidas en el balance y cuenta deresultados de dicho período, el Informe Anualrefleja las principales particularidades de laestructura de gobierno de la Compañía (quién,cómo y en base a qué se toman las decisiones).



Abengoa, en el ejercicio 2002 implementó estarecomendación incluyendo dentro del InformeAnual del 2002, un capítulo específico relativo alGobierno de la Sociedad completado con lasnovedades incluidas en el Informe Aldama y en laLey de Reforma del Sistema Financiero,distinguiendo aquellas actuaciones ya realizadasde aquellas que se estaban completando para supróxima implementación. Así:

a) Con fecha 2 de diciembre de 2002 quedóconstituido el Comité de Auditoría.

b) El 24 de febrero de 2003 el Comité deNombramientos y Retribuciones.

c) Con igual fecha, 24 de febrero de 2003, elConsejo de Administración elaboró unapropuesta de modificación de EstatutosSociales a efectos de incorporar las previsionesrelativas al Comité de Auditoría, la propuestade Reglamento de desarrollo de las Juntas deAccionistas, las modificaciones parciales a losReglamentos del Consejo de Administración ydel Consejo Asesor y, finalmente, losReglamentos del régimen interno del Comitéde Auditoría y del Comité de Nombramientosy Retribuciones, aprobado por la JuntaGeneral de 29 de junio de 2003.

Por último, dicha normativa, denominadaNormativa Interna de Gobierno Corporativo,quedó refundida en un texto único, completo,siguiendo otra de las recomendaciones delInforme Aldama y fue debidamente notificado ala CNMV, estando disponible desde entonces en lapágina web de Abengoa.

e) Página Web (www.abengoa.com).

La obligación de proporcionar al mercado unainformación útil, veraz, completa, simétrica y entiempo real no sería suficiente si no se adecuanlos medios oportunos para transmitir dichainformación, garantizando que la misma es

difundida de forma efectiva y útil. Comoconsecuencia, el Informe Aldama, la propia Ley deReforma del Sistema Financiero y la Ley deTransparencia recomiendan e imponen como frutode la nuevas tecnologías la utilización de la páginaweb de las sociedades cotizadas comoherramienta de información (incluyendo en lamisma datos históricos, cualitativos y cuantitativosde la compañía) y de difusión (informaciónpuntual o individualizada en tiempo real quepueda ser accesible para los inversores).

Por ello, Abengoa desarrolló en el primer trimestredel año 2002 una nueva página web,caracterizada por una parte con una presentaciónen pantalla más directa, rápida y eficaz, y porotra, con un contenido amplio y completo deinformación y documentación puesta adisposición del público en general y especialmentede los accionistas, que esta sometida a uncontínuo proceso de revisión, mejora yactualización.

Como conclusión diremos que tanto lainformación disponible, como su propio portal dedifusión –la página web- están en continuaactualización; el Gobierno Corporativo, lanormativa que lo regula, y las leyes que lo rigen orecomiendan siguen, y seguirán, en continuodesarrollo. Al igual que toda empresa empeñadaen su crecimiento debe adaptarse y anticiparse ala evolución de los mercados, también en lorelativo a la autorregulación (esto es, adoptar supropio código de conducta por el que suactuación y decisiones puedan ser evaluadosdesde el exterior), la evolución, la transparencia yla información, han de ser anticipados paraasegurar la confianza del mercado y con ello elcrecimiento.



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b. Estructura Accionarial de la Sociedad.

i) Participaciones significativas

El capital social de Abengoa, S.A. estárepresentado mediante anotaciones en cuenta,cuya llevanza corresponde a Iberclear (Sociedadde Gestión de los Sistemas de Registro,Compensación y Liquidación de Valores, S.A.), yestá integrado por 90.469.680 acciones, de 0,25Euros de valor nominal unitario, de la misma clasey serie, esto es, 22.617.420 euros de capitalsocial. La totalidad de las acciones están admitidasa negociación oficial en las Bolsas de Valores deMadrid y Barcelona y en el Sistema deInterconexión Bursátil Español (MercadoContinuo) desde el 29 de noviembre de 1996.

La última modificación del capital social se realizópor acuerdo de la Junta General Ordinaria deAccionistas de 24 de junio de 2001, relativo aldesdoblamiento del valor nominal de las acciones,de 1 euro a 0,25 euros por acción, con laconsiguiente modificación del número de accionesemitidas, de 22.617.420 a las actuales 90.469.680y modificando en consecuencia los artículos 6 y 21de los Estatutos Sociales a fin de adecuarlos alnuevo número de acciones y valor nominal, con lasimultánea exclusión de las anteriores acciones yadmisión a cotización de las nuevas.

Al estar representado el capital medianteanotaciones en cuenta, no existe un registro deaccionistas distinto de las comunicaciones departicipaciones significativas y del listado (X-25)facilitado por Iberclear con ocasión de lacelebración de cada Junta General de Accionistas.De acuerdo con esta información recibida (Listadode Accionistas a 25 de junio de 2004 remitido porIberclear y notificación de participacionessignificativas, la situación es la siguiente:

- Inversión Corporativa, I.C., S.A.: 50,00%- Finarpisa, S.A. (Grupo Inversión

Corporativa): 6,04%- Vinuesa Inversiones, S.L.: 5,08%

(*) A través de:

• Movimientos significativos durante el ejercicio.

NIF o CIF Accionista Fecha operación Descripción

— — — —— — — —

El número de accionistas registrados con ocasión de la Junta General Ordinariade Accionistas celebrada el 27 de junio de 2004 fue de 7.450.

La Compañía no tiene constancia de la celebración de acuerdos o pactos entreaccionistas en virtud de los cuales las partes queden obligadas a adoptar,mediante un ejercicio concertado de los derechos de voto de que dispongan,una política común en lo que se refiere a la gestión de la sociedad o quetengan por objeto influir de forma relevante en la misma.

Fecha última social (Eur) Número demodif. Capital acciones

24.06.2001 22.617.420 90.469.680

Número Número % s /NIF o CIF Accionista acciones acciones Capital

directas indirectas (*) Social

A41105511 Inv.Corporativa 45.234.723 5.465.183 (*) 56,04

A41037797 Finarpisa 5.465.183 (*) - 6,04

B95249777 Vinuesa Inversiones 4.600.000 - 5,08

NIF o CIF Accionista Número acciones directas % s / Capital Social

A41037797 Finarpisa 5.465.183 6,04



ii) Participación de los miembros del Consejo de Administración.

De acuerdo con el registro de participaciones significativas que la Compañía mantiene conforme a lo establecido en el ReglamentoInterno de Conducta en materia de Mercado de Valores, los porcentajes de participación de los administradores en el capital de laSociedad a 31.12.2004 son los siguientes:

% Directa % Indirecta % Total

Felipe Benjumea Llorente 0,059 0 0,059

Javier Benjumea Llorente 0,002 0 0,002

José Joaquín Abaurre Llorente 0,013 0 0,013

José Luis Aya Abaurre 0,061 0 0,061

José B. Terceiro Lomba 0,111 0,111 0,222

Ignacio de Polanco Moreno 0 0 0

Corp.Caixa Galicia S.A.U. 0,001 0 0,001

Total 0,247 0,111 0,358

NIF o CIF Denominación

A41105511 Inversión Corporativa, I.C., S.A.

Observaciones

De acuerdo con el art. 4 LMV Inversión Corporativa titula más del 50%del capital social.

iii) Pactos Parasociales

La Sociedad no tiene constancia de la existencia entre sus accionistas de ningún pacto parasocial o acuerdos de sindicación vigentes.

• Indicación de si alguna persona física o jurídica puede ejercer el control de acuerdo con el artículo 4 de la Ley de Mercado deValores.

Fecha primer Fecha último Número acciones Número acciones % s/NIF o CIF Consejero nombramiento nombramiento directas indirectas Capital Social

28526035 Felipe Benjumea Llorente 25.06.83 24.06.01 53.720 0 0,059

28345379 Javier Benjumea Llorente 25.06.83 24.06.01 1.960 0 0,002

28414158 José Joaquín Abaurre Llorente 25.06.88 30.06.02 12.000 0 0,013

28332348 José Luis Aya Abaurre 25.06.83 30.06.02 55.076 0 0,061

35203147 José Terceiro Lomba 28.07.03 28.07.03 100.000 100.000 0,222

2191423 Ignacio de Polanco Moreno 28.07.03 28.07.03 0 0 0

A15.125.057 Corp.Caixa Galicia 28.01.04 28.01.04 1.600 0 0,001



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iv) Autocartera

A 31.12.2004 la Sociedad no mantiene accionespropias en autocartera, ni ha realizado adquisiciónalguna de acciones propias durante el pasadoejercicio 2004.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebradael 27 de junio de 2004 acordó autorizar al Consejode Administración para la adquisición derivativa,por compraventa, de acciones de la propia Sociedadbien sea directamente o bien a través de SociedadesFiliales o participadas hasta el límite máximoprevisto en las disposiciones vigentes a un preciocomprendido entre los tres céntimos de euro (0,03euros) como mínimo y ciento veinte euros conveinte céntimos de euro (120,20 euros) por accióncomo máximo, pudiendo hacer uso de esta facultaddurante un período de dieciocho meses desde esamisma fecha, y con sujeción a lo dispuesto en laSección Cuarta del Capítulo IV del Texto Refundidode la Ley de Sociedades Anónimas, revocando alefecto expresamente la autorización conferida alConsejo de Administración, a los mismos fines, envirtud del acuerdo adoptado por la Junta GeneralOrdinaria de Accionistas celebrada el día 29 dejunio de 2003.

El Consejo de Administración no ha hecho usohasta la fecha de la autorización anterior.

• Autocartera:

Número Número % s/acciones acciones Capitaldirectas indirectas Social

0 0 0

• Detalle de variaciones significativas

Número Número % s /acciones acciones Capital

Fecha directas indirectas Social— 0 0 0

Resultados obtenidospor autocartera Mls de Euros

0 0

Con fecha 15 de septiembre de 2004, el Consejode Administración de Abengoa, sobre la base deque la cotización de la Sociedad en esa fecha, enel entorno de 7 euros por acción durante elúltimo trimestre, no reflejaba el verdaderopotencial de crecimiento de la Compañía,consideró interesante para la Sociedad, desde elpunto de vista financiero, invertir en sus propiasacciones. No obstante, teniendo en cuenta que laSociedad es, por definición, un accionista queposee información mayor que el resto delmercado y que, aun sin quererlo, su operativapuede influir en la cotización de las acciones de laSociedad, procede adoptar las correspondientesnormas y cautelas, con objeto de garantizar queno se influya artificialmente en la formación de losprecios. En consecuencia, haciendo uso de lasfacultades conferidas por la Junta General, elConsejo de Administración adoptó los siguientesacuerdos:

1.- Hacer uso de la autorización conferida por laJunta General y proceder a la adquisición deacciones propias de la Sociedad.

2.- El importe destinado a la compra de valoresde la propia Abengoa, S.A. no excederá de15 millones de euros en el presente ejercicio.En ningún caso se rebasará el 5 % del capitalsocial ni se pagará un precio superior a 7,25euros por acción.

3.- Encomendar la ejecución de la Autocartera adon Santiago Correa Portillo (en adelantedenominado el Encargado de la Autocartera)a quien, si no dispone ya de ellos, se daránlos apoderamientos necesarios para quepueda impartir las órdenes de compra y, ensu caso, venta de valores, abrir, seguir ymantener las cuentas de valores queprocedan. El encargado de la autocarteraadquirirá las acciones propias siguiendo supropio criterio y atendiendo a lasposibilidades de la tesorería, pero sujetándoseen todo momento a las normas legalesaplicables y particularmente a las contenidasen el Título VII de la Ley 24/1988 de Mercadode Valores, en el Reglamento Interno deConducta en Materia de Mercado de Valoresde Abengoa y a las directrices contenidas en



el presente acuerdo. Como criteriosorientadores para la gestión de la autocarterase observarán además las normas contenidasen la que fue Carta Circular 12/1998 de laComisión Nacional del Mercado de Valores de17 de diciembre de 1998.

4.- El Encargado de la Autocartera canalizarátodas sus órdenes a través de una únicaSociedad o Agencia de Valores de suelección.

5.- El Encargado de la Autocartera se abstendráde impartir cualquier clase de órdenes cuandotenga conocimiento de alguna informaciónprivilegiada relativa a la Sociedad y hasta quedeje de tener tal carácter.

6.- El Encargado de la Autocartera ordenará a laSociedad o Agencia de Valores que seabstenga de ejecutar la orden de compra oventa cuando el volumen de la operación encuestión represente una proporciónsignificativa del volumen diario deoperaciones de Abengoa en ese mercado.

7.- El Encargado de la Autocartera procurará quesus operaciones no produzcan un cambiosignificativo en el precio de cotización, para locual instruirá a la Sociedad o Agencia deValores que se abstenga de ejecutar cualquierorden que genere tendencia de precio. A talefecto, antes de ejecutar la orden recibida laSociedad o Agencia de Valores deberá teneren cuenta el precio al que se ha cruzado alanterior transacción entre partesindependientes y advertir expresamente alEncargado de la Autocartera en caso de quese pueda producir una alteración significativadel precio.

8.- Las órdenes de compra o venta no seejecutarán ni a la apertura ni al cierre delmercado ni en ningún otro momentoespecífico en torno al que se calculen losprecios de referencia del valor (por ejemploen caso de subastas de volatilidad).

9.- El Encargado de la Autocartera se abstendráde impartir órdenes, e instruirá a la Sociedado Agencia de Valores para que se abstengade ejecutar órdenes de compra o venta devalores, cuando la cotización de Abengoaexperimente movimientos anormales oextraordinarios en términos de precio ovolumen, y dará cuenta al Órgano deSeguimiento previsto en el artículo 8 delReglamento Interno de Conducta en Materiade Mercado de Valores de Abengoa, cuandoobserve la existencia de dichas circunstancias.

10.- Facultar a don Santiago Correa Portillo paraque pueda ejecutar, precisar y completar elpresente acuerdo, elevarlo a público, compraru ordenar la compra de acciones de la propiaSociedad así como su venta, transferirimportes y pagar y cobrar las anterioresoperaciones, transferir y depositar acciones yfirmar los documentos correspondientes a lasoperaciones anteriores, así como para realizarcuantos trámites o actuaciones seannecesarios o convenientes para llevar aefectos lo acordado ante el RegistroMercantil, la Comisión Nacional del Mercadode Valores, las Bolsas de Valores, Iberclear ocuantos otros organismos o instituciones,públicos o privados.



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c. Estructura de Administración de la Sociedad.

i) El Consejo de Administración.

i.1) Composición: número e identidad.

Tras la modificación del art. 39 de los Estatutos Sociales por acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas de 29 de junio de2003, el número máximo de miembros del Consejo de Administración quedó establecido en siete, desde los cuatro existentes hastaentonces. La finalidad de dicha modificación radicó fundamentalmente en dotar al órgano de administración de un número deadministradores que permita por una parte una potencial composición más diversificada y por otra, facilitar la delegación, asistencia yadopción de acuerdos con una asistencia mínima que garantice una presencia múltiple y plural en el Consejo de Administración.

Número máximo de consejeros 7

Número mínimo de consejeros 3

La composición del Consejo, de acuerdo con las recomendaciones establecidas en el Informe Aldama, tiene en cuenta la estructurade capital con el fin de que represente, con carácter estable, el mayor porcentaje posible de capital y se protejan los interesesgenerales de la sociedad y sus accionistas, dotándolo además del grado de independencia acorde con las prácticas y necesidadesprofesionales de toda compañía. La composición actual es la siguiente:

Abaurre Llorente, José Joaquín.Aya Abaurre, José Luis.Benjumea Llorente, Felipe.Benjumea Llorente, Javier.Corporación Caixa Galicia S.A.U. representada por D. José Luis Méndez López.Polanco Moreno, Ignacio deTerceiro Lomba, José B.Secretario no consejero y Letrado Asesor: Miguel A. Jiménez-Velasco Mazarío.

• Miembros del Consejo de Administración:

Fecha 1er Fecha último ProcedimientoNIF o CIF Nombre Representante Cargo Nombramiento Nombramiento elección

28332348 José Luis Aya Abaurre — Vocal. Miembro C. 25.06.83 30.06.02 JuntaNombtos y Retribuciones

28414158 José Joaquín Abaurre Llorente — Vocal. Miembro C. 25.06.88 30.06.02 JuntaAuditoría

28526035 Felipe Benjumea Llorente — Presidente 25.06.83 24.06.01 Junta

28345379 Javier Benjumea Llorente — Presidente 25.06.83 24.06.01 Junta

A15125057 Corp. Caixa Galicia JL.Méndez Vocal. Presidente 28.01.04 28.01.04 CooptaciónLópez C. Auditoría

2191423 Ignacio de Polanco Moreno Vocal. Presidente C. 28.07.03 28.07.03 JuntaNombtos y Retribuciones

35203147 José Terceiro Lomba Vocal. Miembro 28.07.03 28.07.03 JuntaC. Auditoría y del C.

Nombtos y Retribuciones

Número máximo de consejeros 7



José B. Terceiro Lomba - Independiente; Externo.- Presidente Consejo Asesor.- Vocal Comité de Auditoría.- Vocal Comité de Nombramientos y

Retribuciones.

Ignacio de Polanco Moreno - Independiente; Externo.- Presidente Comité de Nombramientos

y Retribuciones.

Felipe Benjumea Llorente - Ejecutivo(Presidente).

Javier Benjumea Llorente - Ejecutivo(Presidente).

José Joaquín Abaurre Llorente - Dominical;Externo.Vocal Comitéde Auditoría.

José Luis Aya Abaurre - Dominical;Externo.Vocal Comitéde Nombra-mientos yRetribuciones.

Corporación Caixa GaliciaS.A.U. representada porJosé Luis Méndez López - Independiente;

Externo.Presidente Co-mité Auditoría.

• Miembros del Consejo de Administración y su distinta condición:

Consejeros Ejecutivos:

Comisión que leNIF o CIF Nombre ha propuesto Cargo

28526035 Felipe Benjumea Llorente Consejo Ad. (*) Presidente

28345379 Javier Benjumea Llorente Consejo Ad. (*) Presidente

(*) Anterior a la existencia del Comité de Nombramientos y Retribuciones.

En consecuencia el Consejo está constituido por una mayoría deconsejeros externos, no ejecutivos.

Los cuatro primeros son a su vez miembros del Consejo de Administraciónde Inversión Corporativa IC, S.A., accionista de referencia de Abengoa(56% de participación), y cuyo nombramiento como consejeros se realizóa propuesta de dicho accionista.

i.2) Condición y Representación.

El número total de consejeros se consideraadecuado para asegurar la debidarepresentatividad y el eficaz funcionamientodel Consejo de Administración.

Sin perjuicio de que la independencia es unacondición que debe ser común a cualquieradministrador sin distinción por razón de suorigen o nombramiento, basando sucondición en la solvencia, integridad yprofesionalidad en su cometido, de acuerdocon las orientaciones incluidas en losinformes Olivencia y Aldama así como en laLey 26/2003 y en la O.M. 3722/2003, laclasificación de los actuales administradoreses como sigue:



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Consejeros externos dominicales:

Comisión que Accionista NIF delNIF o CIF Nombre le ha propuesto que representa Accionista

28414158 José Joaquín Abaurre Llorente Consejo Ad. (*) Inversión Corporativa, I.C., S.A. A41105511

28332348 José Luis Aya Abaurre Consejo Ad. (*) Inversión Corporativa, I.C., S.A. A41105511

(*) Anterior a la existencia del Comité de Nombramientos y Retribuciones.

Consejeros externos independientes:

NIF o CIF Nombre Comisión que le ha propuesto Perfil2191423 Ignacio de Polanco Moreno Nombramientos Independiente

A15125057 Corp.Caixa Galicia Nombramientos Independiente

35203147 José Terceiro Lomba Nombramientos Independiente

Facultades delegadas:

NIF del consejero Nombre Descripción

28526035 Felipe Benjumea Llorente Delegación de facultades

28345379 Javier Benjumea Llorente Delegación de facultades

Consejeros que sean miembros de otras entidades cotizadas:

NIF Nombre Entidad cotizada Cargo

35203147 José Terceiro Lomba U.Fenosa Vocal Consejo de Administración

35203147 José Terceiro Lomba Iberia Vocal Consejo de Administración,miembro de la Comisión Ejecutiva.

35203147 José Terceiro Lomba Grupo Prisa Vocal Consejo de Administración,Presidente del Comité de Auditoría.

A15125057 C.Caixa Galicia Sacyr Consejero

A15125057 C.Caixa Galicia U.Fenosa Vicepresidente, y miembro de laComisión Consultiva

A15125057 C.Caixa Galicia Prosegur Consejero

A15125057 C.Caixa Galicia Ence Presidente Consejo de Administración

2191423 Ignacio de Polanco Moreno Grupo Prisa Consejero



i.3) Reglas de organización y funcionamiento.

El Consejo de Administración está regido porel Reglamento del Consejo deAdministración, por los Estatutos Sociales ypor el Reglamento Interno de Conducta enmateria del Mercado de Valores. ElReglamento del Consejo fue aprobadoinicialmente en su reunión de 18 de enero de1998, con una clara vocación de anticipacióna la actual normativa de Buen Gobierno y deregulación interna eficaz, siendo su últimamodificación de fecha 29 de junio de 2003 afin de incorporar las previsiones relativas alComité de Auditoría establecidas en la Ley deReforma del Sistema Financiero.

- Estructura:

El Consejo de Administración estáintegrado en la actualidad por sietemiembros. El Reglamento del Consejo deAdministración regula la composición,funciones y organización interna delórgano de administración. El ConsejoAsesor del Consejo de Administración estáintegrado por diez miembros y seconstituye como órgano auxiliar deasesoramiento. Dispone de su propioReglamento de Régimen Interno.Adicionalmente el Reglamento Interno deConducta en Materia del Mercado deValores, cuyo ámbito de aplicación son losmiembros del Consejo de Administración,la Alta Dirección y todos aquellosempleados que por razón de su cargo ocompetencias pudieran verse afectadoscon su contenido. El Reglamento deFuncionamiento de las Juntas Generales deAccionistas regula los aspectos formales yde régimen interior de la celebración de lasjuntas de accionistas. Finalmente elConsejo de Administración se encuentraasistido por el Comité de Auditoría y elComité de Nombramientos yRetribuciones, que cuentan con susrespectivos Reglamentos de RégimenInterno. Toda esta normativa, integrada enun texto refundido de la Normativa Internade Gobierno Corporativo se encuentra

disponible en la página web de laCompañía, www.abengoa.com.

- Funciones:

Corresponde al Consejo de Administraciónla realización de cuantos actos resultennecesarios para la consecución del objetosocial de la Compañía, siendo de sucompetencia determinar los objetivoseconómicos de la Sociedad, acordar lasmedidas oportunas a propuesta de la AltaDirección para su logro, asegurar laviabilidad futura de la Compañía y sucompetitividad, así como la existencia deuna dirección y liderazgo adecuados,quedando el desarrollo de la actividadempresarial bajo su supervisión.

- Nombramientos:

La Junta General, o en su caso el Consejode Administración dentro de las facultadesy límites legalmente establecidos, es elórgano competente para la designación delos miembros del Consejo deAdministración. El nombramiento recaeráen aquellas personas que además decumplir los requisitos legalmenteestablecidos, gocen de la reconocidasolvencia y posean los conocimientos,prestigio y referencia profesionaladecuados al ejercicio de sus funciones.

Los Consejeros ejercerán su cargo duranteun plazo máximo de cuatro años, sinperjuicio de su posible renovación oreelección.

- Cese:

Los Consejeros cesarán en su cargo altérmino del plazo de su mandato y en losdemás supuestos legalmente establecidos.Además, deberán poner su cargo adisposición del Consejo en casos deincompatibilidad, prohibición, sancióngrave o incumplimiento de susobligaciones como consejeros.



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- Reuniones:

De acuerdo con el artículo 42 de losEstatutos Sociales, el Consejo deAdministración se reunirá cuando lorequiera el interés de la Sociedad y por lomenos tres veces al año, la primera deellas durante el primer trimestre. Duranteel año 2004 lo hizo en un total de seisocasiones.

- Deberes del Consejero:

La función del Consejero es participar en ladirección y control de la gestión social conel fin de maximizar su valor en beneficiode los accionistas. El Consejero obrará conla diligencia de un ordenado empresario yrepresentante leal, guiado por el interéssocial, con plena independencia, en lamejor defensa y protección de los interesesdel conjunto de los accionistas.

Los Consejeros, en virtud de su cargoestán obligados a:

- Informarse y preparar adecuadamentecada sesión de trabajo.

- Asistir y participar activamente en lasreuniones y toma de decisiones.

- Evitar la concurrencia de conflictos deinterés y comunicar en su caso la potencialexistencia de los mismos al Consejo através del Secretario.

- No desempeñar cargos en empresascompetidoras.

- No utilizar para fines privados informaciónde la Compañía.

- No utilizar en interés propio oportunidadesde negocio de la Sociedad.

- Mantener el secreto de la informaciónrecibida en razón de su cargo.

- Abstenerse en las votaciones sobrepropuestas que le afecten.

- El Presidente:

El Presidente, además de las funcionesprevistas legal y estatutariamente, tiene lacondición de primer ejecutivo de la

Compañía y en tal condición lecorresponde la dirección efectiva de ésta,de acuerdo siempre con las decisiones ycriterios fijados por la Junta General deAccionistas y el Consejo deAdministración. Le corresponde laejecución de los acuerdos del órgano deadministración, en virtud de la delegaciónpermanente de facultades que tienerealizada el Consejo de Administración, aquien representa en toda su plenitud. ElPresidente cuenta adicionalmente con votodirimente en el seno del Consejo deAdministración.

La función de primer ejecutivo recae en elPresidente. Las medidas adoptadas paraevitar la acumulación de poderes son:

- Medidas para limitar riesgos

A tenor de lo dispuesto en el artículo 44bis de los Estatutos Sociales, el Consejo deAdministración procedió el 2 de diciembrede 2002 y el 24 de febrero de 2003respectivamente a la constitución delComité de Auditoría y del Comité deNombramientos y Retribuciones.

Dichos Comités tienen atribuidos con elcarácter de indelegables las facultadesinherentes a los cometidos que tienenasignados por Ley y por los propiosEstatutos Sociales y sus respectivosReglamentos de régimen interno,constituyéndose como órganos de controly supervisión de las materias de sucompetencia.

Ambos están presididos por un consejerocon el carácter de independiente, noejecutivo, y están compuestos por unamayoría de consejeros independientes y noejecutivos.



- El Secretario:

Corresponde al Secretario del Consejo deAdministración el ejercicio de las funcionesque tiene atribuidas legalmente.Actualmente concurre en la mismapersona la secretaría y la condición deLetrado Asesor, responsable de la válidaconvocatoria y adopción de acuerdos porel órgano de administración. En particular,asesora a los miembros del Consejo sobrela legalidad de las deliberaciones yacuerdos que se proponen, y laobservancia de la Normativa Interna deGobierno Corporativo, como garante delprincipio de legalidad, formal y material,que rige las actuaciones del Consejo deAdministración.

La Secretaría de Consejo, como órganoespecializado garante de la legalidadformal y material de las actuaciones delConsejo goza del pleno apoyo del Consejopara desarrollar sus funciones con totalindependencia de criterio y estabilidad,asignándole asimismo la salvaguarda de lanormativa interna de GobiernoCorporativo.

- Acuerdos:

Los acuerdos se adoptan por mayoríasimple de los consejeros asistentes(presentes o representados) en cadasesión, salvo las excepciones previstaslegalmente.

i.4) Remuneración y otras prestaciones.

- Retribución:

El cargo de Consejero es retribuido deconformidad con lo establecido en el art.39 de los Estatutos Sociales. Laremuneración de los administradores podráconsistir en una cantidad fija acordada porla Junta General, no siendo preciso que seaigual para todos ellos. Igualmente podránpercibir una participación en los beneficios

de la Sociedad, de entre el 5 y el 10 por ciento como máximo delbeneficio anual una vez detraído el dividendo, correspondiente alejercicio de que se trate, compensándose además los gastos dedesplazamiento, realizados por actuaciones encargadas por el Consejo.

Las remuneraciones satisfechas durante el ejercicio 2004 al conjunto demiembros del Consejo de Administración como tales y del ConsejoAsesor del Consejo de Administración de Abengoa, S.A. han ascendidoa 786 miles de euros en concepto de asignaciones y dietas, y a 296miles de euros por otros conceptos. Asimismo se han asumidocompromisos por pensiones, dotados en su totalidad, cuyo valor actualasciende a 946,7 miles de euros.

Adicionalmente durante el ejercicio 2004 la remuneración satisfecha ala Alta Dirección de la Sociedad en cuanto tal, considerando comomiembros de la misma al conjunto de quince personas que conformanlos órganos de Presidencia, Comité de Estrategia y Direcciones de losDepartamentos Corporativos ha ascendido por todos los conceptos,tanto fijos como variables, a 4.842 miles de euros.

• Remuneración agregada de los Consejeros devengada durante elpresente ejercicio, en la sociedad individual objeto de este informe(Abengoa S.A.); Cifras en miles de euros:

Datos en milesConcepto retributivo de euros

Retribución fija 329

Retribución variable 1.624

Dietas 181

Atenciones Estatutarias —

Opciones sobre acciones y/o otros instrumentosfinancieros —

Otros —

Total: 2.134

Datos en milesOtros beneficios de euros

Anticipos —

Créditos concedidos —

Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones —

Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas —

Primas de seguros de vida 2

Garantías constitutivas por la sociedad a favor de losconsejeros —



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• Remuneración agregada de los Consejeros devengada durante el presente ejercicio, por lapertenencia de los Consejeros a otros consejos de administración y/o a la alta dirección, deSociedades del grupo; Cifras en miles de euros:

Concepto retributivo Datos en miles de euros

Retribución fija 33

Retribución variable —

Dietas 3

Atenciones Estatutarias —

Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros —

Otros —

Total: 36

Otros Beneficios Datos en miles de euros

Anticipos —

Créditos concedidos —

Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones —

Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas —

Primas de seguros de vida —

Garantías constitutivas por la sociedad a favor de los consejeros —

• Remuneración total (todos los conceptos), agregada (todos los consejeros) por tipología deconsejero; Cifras en miles de euros.

Tipología consejeros Abengoa Grupo

Ejecutivos 1.837 —

Externos Dominicales 92 15

Externos independientes 207 21

Otros Externos — —

Total: 2.136 36

• Porcentaje que representa la Remuneración total (por todos los conceptos) y agregada (todos losconsejeros), respecto al Beneficio atribuido a la Sociedad Dominante; Cifras en miles de euros:

Remuneración total consejeros (en miles de euros) 2.172

Remuneración total consejeros / beneficio atribuido a la sociedaddominante (expresado en %) 4,19%



ii) El Consejo Asesor del Consejo de Administración.

El Consejo Asesor del Consejo de Administraciónde Abengoa nace por acuerdo de la JuntaGeneral Extraordinaria de enero de 1998 comoórgano de consulta cuyas funciones comprendenel asesoramiento profesional que facilite laadopción de decisiones por los órganos deadministración y cuyas competencias incluyen elexamen de la evolución de los negocios de laSociedad a través de las consultas que le seansometidas desde el Consejo de Administración ymediante la elevación de propuestas para suconsideración por éste.

• Miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejerosejecutivos e indique la remuneración total devengada a su favordurante el ejercicio; Cifras en miles de euros

NIF o CIF Nombre o denominación social Cargo

50.821.489 Javier Salgado Leirado Director Grupo de NegocioBioenergía

29.754.087 Javier Molina Montes Director Grupo de NegocioServicios Medioambientales

02.601.273 Manuel Sánchez Ortega Director Grupo de NegocioTec.de la Información

27.907.575 Alfonso González Domínguez Director Grupo de NegocioIng. y Constr. Industrial

04.686.869 Salvador Martos Hinojosa Director Grupo de NegocioIberoamérica

00.114.321 José Antonio Moreno Delgado Director Secretaría Técnica

28.720.078 Álvaro Polo Guerrero Director Recursos Humanos

00.826.260 Amando Sánchez Falcón Director Financiero

27.883.847 José Marcos Romero Director de Nombramientosy Retribuciones

28.584.961 Juan Carlos Jiménez Lora Director de Relaciones conInversores

30.583.968 Asier Zarraonandia Ayo Controller

28.874.696 Miguel Ángel Jiménez-VelascoMazario Secretario General

27.140.440 Jesús Viciana Cuartara Director Organización,Calidad y Presupuestos

Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 3.022

La creación del Consejo Asesor en enero de 1998,nuevamente con una clara vocación deanticipación y de apertura a nuevas vías deautorregulación en la búsqueda de una gestióneficaz, transparente y profesional supuso laregulación de un procedimiento de canalizaciónde la información que la gestión social comportaa fin de asegurar el carácter preciso, verificable ycompleto de dicha información.

El Consejo Asesor se configura así como unórgano dotado de plena autonomía de gestión ydecisión con funciones consultivas y específicastareas de asesoramiento técnico bajo criterios de



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independencia y profesionalidad, con una mayoríade miembros de reconocido prestigio, experienciay cualificación, sin relación significativa con ladirección ejecutiva de la Compañía, a fin deremarcar el carácter de independencia que les esinherente.

El Consejo Asesor contribuye eficazmente a ladefensa de los intereses generales de laCompañía, de forma independiente a la gestiónpropiamente dicha y tiene como principal funciónproporcionar pautas y criterios profesionales eindependientes para la correcta evaluación y tomade decisiones por el Consejo de Administración.

ii.1) Composición

La actual composición del Consejo Asesor, deacuerdo y en cumplimiento de lo establecidoen el artículo 46 de los Estatutos Sociales,artículo 26 del Reglamento del Consejo deAdministración y artículos 3 y 6 delReglamento de Régimen Interno del ConsejoAsesor, es la siguiente:

José B. Terceiro Lomba Presidente.Mª Teresa Benjumea Llorente Vocal.Maximino Carpio García “Rafael Escuredo Rodríguez “José M. Fernández-Norniella “Ignacio Solís Guardiola “Fernando Solís Martínez-Campos “Carlos Sundheim Losada “Cándido Velázquez-Gaztelu Ruiz “Daniel Villalba Vila “

Secretario no consejero: Miguel ÁngelJiménez-Velasco Mazarío

ii.2) Condición y Representación.

- Nombramiento:

A propuesta del Consejo deAdministración, el Consejo Asesor estáintegrado por un máximo de docemiembros, y actualmente está integradopor diez miembros, de entre los cuales lamitad más uno deben ser independientes,

lo que se cumple de acuerdo con larelación anterior de miembros del ConsejoAsesor.

La incorporación al consejo Asesor en elejercicio 2003 de D. Maximino CarpioGarcía y D. Daniel Villalba Vila han venidoa consolidar el carácter profesional eindependiente inherente al Consejo Asesordesde su constitución inicial en 1998.

- Duración:

El plazo de cada mandato es de cuatroaños sin perjuicio de su renovación oreelección. El cese se puede producir porcaducidad del mandato, renuncia oseparación, entre otros.

- Retribución:

El cargo de consejero asesor esremunerado, siendo la retribución fijadapor el Consejo de Administración, deacuerdo con lo establecido en el artículo39 de los Estatutos Sociales, para cadaejercicio social y figura incluida en lasCuentas Anuales. Adicionalmente secompensan los gastos ocasionados comoconsecuencia de las actuacionesencomendadas por el Consejo. (Ver puntoII, a.4) anterior).

- Reuniones:

El Consejo Asesor se reúne al menos conperiodicidad trimestral y en aquellasocasiones en que por un carácter urgenteo extraordinario lo requiera su Presidente.En el ejercicio 2004 el número dereuniones celebradas fue de cinco.

- Acuerdos:

Los acuerdos se adoptan por mayoríasimple de los consejeros asistentes(presentes o representados) en cadasesión.



iii) Las Comisiones del Consejo de Administración.

iii.1) Comité de Auditoría.

De acuerdo con lo establecido en la Ley deReforma del Sistema Financiero, el Consejode Administración de Abengoa constituyócon fecha 2 de diciembre de 2002 el Comitéde Auditoría, aprobando igualmente suReglamento de Régimen Interno, ratificadopor la Junta General de Accionistas de 29 dejunio de 2003 que aprobó asimismo lamodificación del artículo 44 de los EstatutosSociales a fin de incorporar las previsionesrelativas al funcionamiento, composición yorganización del citado Comité.

Composición

La composición actual del Comité deAuditoría, tras la incorporación comoconsejeros independientes de D. José B.Terceiro Lomba, D. Ignacio de PolancoMoreno y D. José Luis Méndez López(Corporación Caixa Galicia) según el acuerdoadoptado por la Junta General deAccionistas de 29 de junio de 2003 es lasiguiente:

- José L.Méndez López (*) Presidente.Consejeroindependiente,no ejecutivo.

- José B. Terceiro Lomba Vocal.Consejeroindependiente,no ejecutivo

- José J. Abaurre Llorente Vocal.Dominical noejecutivo.

- Secretario no consejero: Miguel A.Jiménez-Velasco Mazarío

(*) En representación del consejero personajurídica Corporación Caixa Galicia, S.A.U.

En consecuencia el Comité de Auditoría estáintegrado en su totalidad por consejeros noejecutivos, sobrepasando los requisitosestablecidos en la citada Ley de Reforma delSistema Financiero. A su vez el cargo dePresidente del Comité recaeobligatoriamente de acuerdo con lo previstoen el artículo 2 de su Reglamento Interno enun consejero no ejecutivo.

Funciones

Son funciones y competencias del Comité deAuditoría:

1. Informar las Cuentas Anuales, así comolos estados financieros semestrales ytrimestrales, que deban remitirse a losórganos reguladores o de supervisión demercados, haciendo mención a lossistemas internos de control, al controlde su seguimiento y cumplimiento através de la auditoría interna, así como,cuando proceda, a los criterios contablesaplicados.

2. Informar al Consejo de cualquier cambiode criterio contable, y de los riesgos delbalance y fuera del mismo.

3. Informar en la Junta General deAccionistas sobre las cuestiones que enella planteen los accionistas en materiade su competencia.

4. Proponer al Consejo de Administraciónpara su sometimiento a la Junta Generalde Accionistas el nombramiento de losAuditores de Cuentas externos.

5. Supervisar los servicios de auditoríainterna. El Comité tendrá acceso pleno ala auditoría interna, e informará duranteel proceso de selección, designación,renovación y remoción de su director yen la fijación de la remuneración de éste,debiendo informar acerca delpresupuesto de este departamento.



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6. Conocer del proceso de informaciónfinanciera y de los sistemas de controlinterno de la Sociedad.

7. Relacionarse con los auditores externospara recibir información sobre aquellascuestiones que puedan poner en riesgola independencia de éstos y cualesquieraotras relacionadas con el proceso dedesarrollo de la auditoría de cuentas.

8. Convocar a los Consejeros que estimepertinentes a las reuniones del Comité,para que informen en la medida que elpropio Comité de Auditoría acuerde.

9. Elaborar un informe anual sobre lasactividades del Comité de Auditoría, quedeberá ser incluido en el informe degestión.

Organización y funcionamiento.

El Comité de Auditoría se reunirá en lasocasiones necesarias para cumplir susfunciones, y al menos, una vez al trimestre.

Se considerará válidamente constituido elComité de Auditoría cuando se hallenpresentes la mayoría de sus miembros. Sólopodrá delegarse la asistencia en unConsejero no ejecutivo.

Serán válidamente adoptados sus acuerdoscuando voten en su favor la mayoría de losmiembros, presentes o representados, delComité. En caso de empate, el voto delPresidente tendrá carácter decisorio.

Sociedad Grupo

Nº de años auditados por la firma / 14 (desde 1990) 14 (desde 1990)

Total Nº añosen que ha sido auditada 100% 100%

iii.2) Comité de Nombramientos y Retribuciones.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones fue constituido por elConsejo de Administración de Abengoa con fecha 24 de febrero de2003, aprobando igualmente su Reglamento de Régimen Interno.

Composición

La composición actual del Comité, tras la incorporación como consejerosindependientes de D. José B. Terceiro Lomba, D. Ignacio de PolancoMoreno y D. José Luis Méndez López (Corporación Caixa Galicia) según elacuerdo adoptado por la Junta General de Accionistas de 29 de junio de2003 es la siguiente:

- Ignacio de Polanco Moreno Presidente.Consejero independiente, no ejecutivo.

- José B. Terceiro Lomba Vocal. Consejero independiente noejecutivo.

- José Luis Aya Abaurre Vocal. Dominical, no ejecutivo.

- Secretario no consejero: José Marcos Romero

• Importes pagados a la firma de Auditoría por otros trabajos; Cifras enMls de euros

Sociedad Grupo Total

Importe de otros trabajos distintosauditoria 187 2.559,7 2.746,7

Anterior / Importe total facturado (%) 53,31% 57,62% 61,83%



En consecuencia el Comité deNombramientos y Retribuciones estáintegrado en su totalidad por consejeros noejecutivos, sobrepasando los requisitosestablecidos en la Ley de Reforma delSistema Financiero. A su vez, el cargo dePresidente del Comité recaeobligatoriamente de acuerdo con lo previstoen el artículo 2 de su Reglamento Interno enun consejero no ejecutivo.

Funciones

Son funciones y competencias del Comité deNombramientos y Retribuciones:

1. Informar al Consejo de Administraciónsobre nombramientos, reelecciones,ceses y retribuciones del Consejo y delConsejo Asesor y de sus cargos, así comosobre la política general de retribucionese incentivos para los mismos y para laalta dirección.

2. Informar, con carácter previo, todas laspropuestas que el Consejo deAdministración formule a la JuntaGeneral para la designación o cese de losConsejeros, incluso en los supuestos decooptación por el propio Consejo deAdministración.

3. Elaborar un informe anual sobre lasactividades del Comité de Nombramientosy Retribuciones, que deberá ser incluidoen el informe de gestión.

Organización y funcionamiento.

El Comité de Nombramientos y Retribucionesse reunirá en las ocasiones necesarias paracumplir las funciones anteriores y al menosuna vez al semestre.

Se considerará válidamente constituido elComité cuando se hallen presentes la mayoríade sus miembros. Sólo podrá delegarse laasistencia en un Consejero no ejecutivo. Seránválidamente adoptados sus acuerdos cuandovoten en su favor la mayoría de los miembros,presentes o representados, del Comité. Encaso de empate, el voto del Presidente tendrácarácter decisorio.

iii.3) El Comité de Estrategia.

Está integrado por los directores de losGrupos de Negocio, el Director deOrganización, Calidad y Presupuestos, elSecretario Técnico, el Director de RecursosHumanos, el Secretario General y por elPresidente del Consejo de Administración.

Se reúne con una periodicidad mensual.

iii.4) El Reglamento Interno de Conducta enmateria de Mercado de Valores.

Fue implantado en agosto de 1997. Es deaplicación a todos los administradores,miembros del Comité de Estrategia y aaquellos otros empleados por razón de laactividad que desarrollen y la información ala que tengan acceso.

Establece las obligaciones de salvaguarda deinformación, deber de secreto, hechosrelevantes en sus fases previa, de decisión yde publicación, establecido al efecto elprocedimiento de mantenimiento de laconfidencialidad interna y externa, registrode titularidad de acciones y operación sobrevalores y conflictos de interés.

El órgano de seguimiento y supervisión es elSecretario General.

iii.5) El Código de Conducta Profesional.

Durante el ejercicio 2003 ha sido implantadoa instancia de la Dirección de RecursosHumanos el Código de Conducta Profesionalque recoge los valores fundamentales quedeben regir las actuaciones de todos losempleados de la Compañía, conindependencia de su puesto oresponsabilidad. La integridad en sucomportamiento, la observancia estricta dela legalidad vigente, el rigor profesional, laconfidencialidad y la calidad forman parte dela cultura histórica de Abengoa desde suconstitución en el año 1941 e impregnanhoy la identidad corporativa de la Compañía.



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Código de Conducta Profesional

Abengoa se ha desarrollado a lo largo de su historiasobre la base de una serie de valores compartidos, losmás importantes de los cuales se enumeranexplícitamente a continuación. Estos principiosconstituyen la estructura de nuestro Código Ético. Laorganización, a través de todos sus cauces, ha defomentar su conocimiento y aplicación, así comoestablecer mecanismos de control y revisión quegaranticen su correcto seguimiento y actualización.

1. Integridad.

La honradez en el desempeño profesional formaparte de la propia identidad de Abengoa y ha deponerse de manifiesto en todas las actuaciones denuestro personal, tanto dentro como fuera deella. La integridad contrastada se convierte encredibilidad ante nuestros clientes, proveedores,accionistas y otros terceros con los que nosrelacionamos, y crea en sí misma valor, para lapropia persona y para toda la organización.

2. Legalidad.

El cumplimiento de la legalidad no es sólo unrequisito externo y una obligación por tanto de laorganización y su personal. La ley nos aportaseguridad en nuestras actuaciones y reduce losriesgos en los negocios. Cualquier actuación queimplique una vulneración de la legalidad estáexpresa y taxativamente prohibida. En caso deduda acerca de la corrección legal de una acción,se deberá preventivamente evacuar lacorrespondiente consulta a Asesoría Jurídica.

3. Rigor profesional.

El concepto de profesionalidad en Abengoa estáíntimamente ligado a la vocación de servicio en eldesempeño de la actividad y a la implicación conel proyecto empresarial que desarrolla.

Todas las actuaciones realizadas en el ejercicio delas funciones encomendadas deben estarpresididas por la responsabilidad profesional yregidas por los principios que se establecen en laspresentes normas.

4. Confidencialidad.

Abengoa espera de las personas que constituyensu organización el mantenimiento de criterios de

discreción y prudencia en sus comunicaciones yrelaciones con terceros.

La adecuada salvaguarda de la información queposee la Sociedad requiere que todos los empleadosde Abengoa mantengan un estricto control sobre lamisma, custodiando de manera apropiada losdocumentos y no participando de dicha informacióna ninguna persona, dentro o fuera de laorganización, que no esté autorizado a conocerla.

Adicionalmente, se establecen políticas concretasa seguir en esta materia en asuntos específicosque requieren elevados niveles deconfidencialidad.

5. Calidad.

Abengoa tiene un compromiso con la calidad entodas sus actuaciones, tanto internas comoexternas. Esto no es tarea de un grupo específicode personas, o de la alta dirección, sino queafecta a todos los miembros de la organización ensu actividad diaria.

Abengoa tiene normas concretas de calidad y sonconsecuencia de hacer las cosas conconocimiento, sentido común, rigor, orden yresponsabilidad.

6. Cultura Corporativa y Sistemas Comunes deGestión.

Abengoa valora como un activo clave su culturacorporativa y los Sistemas Comunes de Gestión.Éstos definen la forma de hacer negocios deAbengoa, estableciendo una serie de Normas deObligado Cumplimiento. Su adecuado seguimientoes una fuente de rentabilidad y seguridad en eldesarrollo de las actividades de Abengoa.

Corresponde a Presidencia, o a la Dirección enquien ésta delegue, la calificación deincumplimientos de estas Normas.

En todo caso se considerará falta muy grave en eldesempeño profesional los incumplimientosreferidos a aquellas áreas con un impacto directoen el resultado de la actividad o en la asunción deriesgos no controlados.



NIF acc Nombre NIF sociedad Nombre Naturaleza Tipo Mls Eur

A06004279 Explotaciones Casaquemada A41/974304 F. Solar Sev. Derecho de superficie a favor 30 años 216,4de F.Solar Sev.

A06004279 Explotaciones Casaquemada A30751986 Ecoagrícola Venta de cebada Anual 33,5

ii) Operaciones con administradores y directivos.

Durante el ejercicio 2004 no han existido operaciones civiles o mercantiles entre la Compañía y sus administradores y la Alta Dirección.

iii) Operaciones significativas intragrupo

Abengoa, S.A. es y opera como cabecera de un grupo de sociedades. Como tal reúne un conjunto de actividades complementarias parael producto integral que uno o varios Grupos de Negocio conjuntamente ofrecen a sus clientes. Por tanto las distintas sociedades yGrupos de Negocio comparten clientes y se unen actuando, según los casos, unos y otros como cabecera. Esto produce ventas cruzadasentre sociedades (intragrupo).

Asimismo Abengoa coordina y gestiona los recursos financieros a través de un sistema de tesorería centralizada, en los negocios financiadoscon recurso que se generan en el ciclo cobros/pagos con la utilización del factoring y el pago a proveedores por banco, permitiendooptimizar los mismos.

Como consecuencia de las operaciones comerciales, en términos exclusivamente de mercado y realizadas al amparo de lo anterior,derivadas de la actividad mercantil ordinaria, o de carácter financiero, los saldos resultantes lucen en los balances de las sociedadesindividuales, si bien se eliminan en el proceso de consolidación de cuentas anuales.

d. Operaciones vinculadas y operaciones intragrupo en el ejercicio 2004.

i) Operaciones con accionistas significativos.

Constitución de un derecho de superficie por Explotaciones Casaquemada, S.A. (sociedad filial de Inversión Corporativa, I.C., S.A.,accionista de referencia de Abengoa) a favor de Fotovoltaica Solar Sevilla, S.A. (filial de Abengoa), mediante escritura pública de fecha24 de diciembre de 2004, por un plazo inicial de 30 años, sobre una parcela de 12 hectáreas, por un canon acumulado para todo elplazo de duración de 216.364 euros, destinada a la promoción, construcción y explotación por Fotovoltaica Solar Sevilla S.A. de unaplanta solar fotovoltaica de 1,2 MW.

Asimismo Explotaciones Casaquemada S.A. (filial de Inversión Corporativa, I.C. S.A.) realizó ventas de cebada proveniente de tierras deretirada, a Ecoagrícola, S.A. (filial de Abengoa) por importe conjunto de 33.530 euros para su uso en la producción de biocarburantes,dentro del Programa de Ayudas Comunitarias.

NIF acc Nombre NIF sociedad Nombre Naturaleza Tipo Mls Eur

—

—



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e. Sistemas de Control de Riesgos.

La estructura de Control de Riesgos de Abengoa sefundamenta en dos pilares: los Sistemas Comunesde Gestión y los Servicios de Auditoría Interna,cuyas definiciones, objetivos, características yfunciones se exponen a continuación.

i) Sistemas Comunes de Gestión

Definición

Los Sistemas Comunes de Gestión de Abengoadesarrollan las normas internas de la Sociedad ysu método para la evaluación y el control de losriesgos y representan una cultura común en lagestión de los negocios de Abengoa,compartiendo el conocimiento acumulado yfijando criterios y pautas de actuación.

Objetivos

- Identificar posibles riesgos, que aunque estánasociados a todo negocio, deben intentar seratenuados y tomar conciencia de los mismos.

- Optimizar la gestión diaria, aplicandoprocedimientos tendentes a la eficienciafinanciera, reducción de gastos,homogenización y compatibilidad de sistemasde información y gestión.

- Fomentar la sinergia y creación de valor de losdistintos Grupos de Negocio de Abengoatrabajando en un entorno colaborador.

- Reforzar la identidad corporativa, respetandotodas las Sociedades de Abengoa sus valorescompartidos.

- Alcanzar el crecimiento a través del desarrolloestratégico que busque la innovación y nuevasopciones a medio y largo plazo.

Los Sistemas cubren toda la organización en tresniveles:

- todos los Grupos de Negocio y áreas deactividad;

- todos los niveles de responsabilidad;- todos los tipos de operaciones.

En un conjunto como Abengoa, con más de 200sociedades y presencia en más de 40 países y másde 9.000 empleados, es imprescindible definir unsistema común de gestión del negocio, quepermita trabajar de forma eficiente, coordinada ycoherente.

Durante el ejercicio 2004 Abengoa ha comenzadoun proyecto de alineamiento de su modelo deGestión de Riesgos con el marco conceptualestablecido por la ley Sabarnes-Oxley (SOX) con elobjetivo de continuar con la mejora continua desus procedimientos de control.

Si bien la mencionada ley se corresponde connormativa de obligado cumplimiento parasociedades y grupos cotizados en el mercadonorteamericano, según instrucciones de laSecurities and Exchange Commission (SEC), enAbengoa se entiende necesario cumplir con estosrequerimientos no sólo en su filial, Telvent GIT, S.A.,cotizada en el Nasdaq, sino en todo el conjunto desociedades, ya que implica avanzar en la mejora delos controles y mitigación de los riesgos.

La finalización del proyecto está prevista dentrodel ejercicio 2005



ii) Auditoría Interna

Definición

La función de Auditoría Interna de Abengoa estáestructurada alrededor de los ServiciosMancomunados de Auditoría, que engloban losequipos de auditoría de las Sociedades, Grupos deNegocio y Servicios Corporativos, que actúan deforma coordinada, en dependencia del Comité deAuditoría del Consejo de Administración.

Objetivos Generales

- Prevenir los riesgos de auditoría de lasSociedades, Proyectos y Actividades delconjunto, tales como fraudes, quebrantospatrimoniales, ineficiencias operativas y, engeneral, riesgos que puedan afectar a la buenamarcha de los negocios.

- Controlar la aplicación y promocionar eldesarrollo de normas y procedimientosadecuados y eficientes de gestión, de acuerdocon los Sistemas Comunes de GestiónCorporativos.

- Crear valor para Abengoa, promoviendo laconstrucción de sinergias y el seguimiento deprácticas óptimas de gestión.

- Coordinar los criterios y enfoques de los trabajoscon los auditores externos, buscando la mayoreficiencia y rentabilidad de ambas funciones.

Objetivos Específicos

- Evaluar el Riesgo de Auditoría de lasSociedades y Proyectos de Abengoa, deacuerdo con un procedimiento objetivo.

- Definir unos tipos de trabajo estándar deAuditoría y Control Interno a fin de desarrollarlos correspondientes Planes de Trabajo con losalcances convenientes a cada situación. Estatipología está enlazada con la Evaluación deRiesgos de Auditoría, determina los Planes deTrabajo a utilizar e implica un tipo deRecomendaciones e Informes apropiados, y,por tanto, deberá utilizarse de manera explícitaen dichos documentos.

- Orientar y coordinar el proceso de planificaciónde los trabajos de auditoría y control interno delas Sociedades y Grupos de Negocio, definir unprocedimiento de notificación de dichostrabajos y comunicación con las partesafectadas y establecer un sistema decodificación de los trabajos para su adecuadocontrol y seguimiento.

- Definir el proceso de comunicación de losresultados de cada trabajo de auditoría, laspersonas a las que afecta y el formato de losdocumentos en que se materializa.

- Revisar la aplicación de los planes, la adecuadarealización y supervisión de los trabajos, lapuntual distribución de los resultados y elseguimiento de las recomendaciones y sucorrespondiente implantación.

Comité de Auditoría

En aplicación del Artículo 47 de la Ley 44/2002,de 22 de Diciembre, de Medidas de Reforma delSistema Financiero, el Consejo de Administraciónde Abengoa ha nombrado un Comité deAuditoría, que tiene entre sus funciones la“supervisión de los servicios de auditoría interna”y el “conocimiento del proceso de informaciónfinanciera y de los sistemas de control interno dela sociedad”.

El responsable de Auditoría Interna Corporativainforma de manera sistemática a dicho Comité,en relación con sus actividades propias, de:

- El Plan Anual de Auditoría Interna y su gradode cumplimiento;

- El nivel de implantación de lasrecomendaciones emitidas;

- Una descripción suficiente de las principalesáreas revisadas y de las conclusiones mássignificativas;

- Otras explicaciones más detalladas que puedarequerir el Comité de Auditoría.

Existen Comités de Auditoría en otras Sociedadesdel conjunto, a los que informa el responsable deAuditoría Interna del correspondiente Grupo deNegocio.



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f. Juntas Generales de Accionistas.

i) Reglamento de Funcionamiento.

En seguimiento de la recomendación de laComisión Especial para el Fomento de laTransparencia y Seguridad en los MercadosFinancieros y en las Sociedades Cotizadas, elConsejo de Administración elaboró en marzo del2003, un Reglamento sistemático y estructuradopara la celebración de las Juntas de Accionistas,que fue sometido para su aprobación a la JuntaGeneral de Accionistas celebrada el 29 de juniode 2003, que aprobó, por unanimidad, el citadoReglamento, acuerdo que fue notificado a laCNMV con fecha 30.06.2003. Dicho Reglamentorecoge, además de las previsiones incluidas en laLey de Sociedades Anónimas un conjunto básicode reglas para el buen orden y desarrollo de lasjuntas de accionistas garantizando en todo caso elderecho de información, asistencia y voto, y elderecho de representación de los accionistas. Eltexto íntegro del Reglamento de Funcionamientode las Juntas Generales de Accionistas estádisponible en la página web de Abengoa en ladirección “www.abengoa.com (Información Legaly Financiera / Gobierno Corporativo / NormasInternas de Gobierno Corporativo)”.

De acuerdo con lo establecido en el art. 19 ysiguientes de los Estatutos Sociales, no existelimitación al derecho de voto de los accionistas enfunción del número de acciones que titulen. Elderecho de asistencia a Juntas Generales estálimitado a la titularidad de un número de 1.500acciones, sin perjuicio de derecho derepresentación y agrupación que asiste a todos losaccionistas.

Quórum de constitución: En Primera convocatoria:el 25% del capital social. En Segunda, cualquiera.Son los mismos establecidos por la Ley deSociedades Anónimas. En los supuestos de lasmaterias del art. 103 de la LSA, el quórum esigualmente el mismo establecido en la Ley.

Quórum de adopción de acuerdos: por mayoríasimple de los votos presentes o representados enla Junta. En los supuestos de las materias del art.103 de la LSA, el quórum es igualmente el mismoestablecido en la Ley.

Derechos de los accionistas: Derecho deinformación, de acuerdo con las disposicionesnormativas aplicables, derecho al envío gratuitode la documentación objeto de la Junta, derechode voto en proporción a su participación sinlímite máximo, derecho de asistencia con unmínimo de 1.500 acciones, derechos económicos(dividendo en su caso, y al reparto del habersocial), derecho de representación y delegación,de agrupación, de ejercicio de acciones legalesque competen al accionista.

Medidas para fomentar la participación de losaccionistas: la puesta a disposición de ladocumentación objeto de la Junta para el envíogratuito a los accionistas, así como su inclusiónen la web con ocasión de la convocatoria de laJunta. Posibilidad de delegación y voto adistancia, mediante la cumplimentación al efectode las tarjetas de asistencia de forma acreditada.

Los Estatutos disponen que la presidencia de laJunta la ocupe el Presidente o el Vice Presidentedel Consejo de Administración, según acuerde elpropio Consejo. De acuerdo con lo anterior, lasJuntas Generales de Accionistas son presididas porel Vicepresidente del Consejo de Administración.

El Reglamento de Funcionamiento de las JuntasGenerales de Accionistas, aprobada por la JuntaGeneral de 29 de junio de 2003, regula losprocedimientos de convocatoria,funcionamiento, ejercicio de derechos yadopción de acuerdos en la Junta, estableciendoun marco preciso e imperativo para el desarrollode las Juntas.

Asimismo la Junta es asistida habitualmente porun Notario que comprueba el cumplimiento delos requisitos necesarios para la válidaconstitución de la misma y la adopción deacuerdos, y extiende la correspondiente acta a sufinalización.

A su vez al Secretario del Consejo, (noconsejero), que de acuerdo con los EstatutosSociales y el Reglamento de la Junta actúa comoSecretario de ésta, le compete la obligación depreservar el cumplimiento de las obligacioneslegales y estatutarias en la convocatoria,celebración y adopción de acuerdos por la Junta.



ii) Datos de la última Junta General de Accionistas.

La Junta General Ordinaria de Accionistas deAbengoa de 27 de junio de 2004, se celebró conla concurrencia de 65.364.729 acciones, un72.25% sobre el total del capital social,correspondientes a 197 accionistas (42 presentesy 155 representados) sobre un total de 7.450accionistas registrados.

Los acuerdos adoptados, todos por el votofavorable de la totalidad del capital presente orepresentado, fueron los siguientes:

1. Aprobación de las Cuentas Anuales y delInforme de Gestión correspondientes alejercicio 2003, de la Sociedad y de su GrupoConsolidado, así como de la gestión delConsejo de Administración durante el citadoejercicio social. Información sobre elReglamento de Funcionamiento de las JuntasGenerales de Accionistas aprobado el29.06.2003 y del Reglamento del Consejo deAdministración. Aprobación de la Propuesta deAplicación del Resultado del ejercicio 2003.

2. Reelección de PricewaterhouseCoopers comoAuditor de Cuentas de la Sociedad y de sugrupo consolidado para el ejercicio 2004.

3. Ratificación del nombramiento de CorporaciónCaixa Galicia como Consejero designado porcooptación.

4. Modificación del artículo 46 de los EstatutosSociales (aumento del número máximo demiembros del Consejo Asesor de diez a doce).

5. Autorización al Consejo de Administraciónpara aumentar el capital social, dentro de loslímites de la Ley, sin previa consulta a la JuntaGeneral, con facultad expresa de excluir elderecho de suscripción preferente deconformidad con lo previsto en el artículo159.2 de la Ley de Sociedades Anónimas,revocando y dejando sin efecto la cantidadpendiente resultante de las delegacionesanteriores concedidas por la Junta General.

6. Autorización al Consejo de Administraciónpara la emisión de obligaciones u otros valoressimilares de renta fija o variable, simples ogarantizados, convertibles y no convertibles enacciones, directamente o a través deSociedades del Grupo, de conformidad con lanormativa vigente, dejando sin efecto lasanteriores autorizaciones conferidas, a losmismos fines, por la Junta General.

7. Autorización al Consejo de Administraciónpara la adquisición derivativa de accionespropias, directamente o a través de Sociedadesdel Grupo, de conformidad con la normativavigente, dejando sin efecto las anterioresautorizaciones conferidas, a los mismos fines,por la Junta General.

8. Delegación en el Consejo de Administraciónpara la interpretación, subsanación, ejecución,formalización e inscripción de los acuerdosadoptados.

iii) Web

La Compañía mantiene permanentementeactualizada su página web, en castellano e inglés,en la dirección www.abengoa.com.

En dicha página constan incorporados losacuerdos adoptados por la última Junta Generalcelebrada (27.06.04). Asimismo se incorporó confecha 08.06.04 el texto íntegro de laconvocatoria, el Orden del Día y los acuerdos quese proponían a la aprobación de la Junta.

Con ocasión de la convocatoria de próximasJuntas, la Sociedad mantendrá actualizada lainformación disponible sobre la misma a fin defacilitar el ejercicio del derecho de información, ycon éste, el de voto, de los accionistas, enigualdad de condiciones.

Finalmente, con el desarrollo reglamentario ytécnico que se determine, y con la salvaguarda dela seguridad jurídica precisa, se garantizará elderecho de voto ó delegación electrónica.



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g. Grado de Seguimiento de lasRecomendaciones en materia de GobiernoCorporativo.

En la medida en que la información contenida enlos informes de recomendaciones es menosdetallada y desarrollada que el presente InformeAnual de Gobierno Corporativo, nos remitimos aéste, que se encuentra disponible en la direcciónwww.abengoa.com.

Asimismo, en cumplimiento de lo dispuesto en laO.M. de 22 de diciembre de 1999, desarrolladopor la circular 1/2000 de la CNMV relativa a laevolución y perspectivas de negocio de lassociedades cotizadas adscritas al segmento delNuevo Mercado, la Compañía remite anualmentela información requerida al respecto, con ocasiónigualmente de la convocatoria de la Junta GeneralOrdinaria. (08.06.04). La misma se encuentradisponible en la dirección “www.abengoa.com(Información Legal y Financiera / Comunicados ala CNMV / Hechos Relevantes; Otrascomunicaciones (08.06.2004)”.

h. Instrumentos de Información.

i) Web (www.abengoa.com).

La obligación de proporcionar al mercado unainformación útil, veraz, completa, simétrica y entiempo real no sería suficiente si no se adecúanlos medios oportunos para transmitir dichainformación. Como consecuencia, el InformeAldama y la propia Ley de Reforma del SistemaFinanciero recomiendan como fruto de la nuevastecnologías la utilización de la página web de lassociedades cotizadas como herramienta deinformación (incluyendo en la misma datoshistóricos, cualitativos y cuantitativos de lacompañía) y de difusión (incluyendo informaciónpuntual o individualizada en tiempo real quepueda ser accesible para los inversores).

Por ello, Abengoa implementó a finales del primertrimestre del año 2002 una nueva página web dela Compañía, caracterizada por una parte por una

presentación en pantalla más directa, rápida yeficaz, y por otra, por un contenido deinformación y documentación puesta adisposición del público en general, concretada entres aspectos fundamentales:

a) De tipo comercial: la presentación de laCompañía y sus Grupos de Negocio, noticiasde prensa, boletín, etc.

b) De tipo legal: comunicaciones, hechosrelevantes, normativa interna de GobiernoCorporativo, etc.

c) De tipo económico: información periódica,Cuentas Anuales, cotización, etc.

Tanto la información disponible, como su propioportal de difusión –la página web- están encontinua actualización; el Gobierno Corporativo,la normativa que lo regula, y las leyes que lo rigeno recomiendan siguen, y seguirán, en continuodesarrollo. En la fecha presente hay un tema deespecial trascendencia que está siendodesarrollado normativamente: la regulación de losderechos de los accionistas (información, voto,etc.) por otros medios distintos de los habituales.Al igual que toda empresa empeñada en sudesarrollo, Abengoa debe adaptarse y anticiparse,a la evolución de los mercados, también en lorelativo a la autorregulación (esto es, adoptar supropio código de conducta por el que suactuación y decisiones puedan ser evaluadosdesde el exterior), la evolución, la transparencia yla información, han de ser anticipados paraasegurar la confianza del mercado y con ello elcrecimiento.

ii) Departamento de Atención al Accionista

Para facilitar la existencia de un contactopermanente con los accionistas de la Compañíaésta dispone de un Departamento de Atención alAccionista, cuyo responsable es el SecretarioGeneral con el objetivo de establecer unacomunicación transparente y fluida con susaccionistas y permitir el acceso a la mismainformación en tiempo y forma junto a los



inversores institucionales cuyo tratamiento igualitario está garantizado. Se cuida especialmente la difusión de información veraz y fiablede hechos relevantes, notas de prensa y de la información periódica económico financiera.

En la página web (www.abengoa.com) se encuentra disponible un buzón de atención al accionista.

iii) Área de Relaciones con Inversores

Con idéntica finalidad que el servicio de atención al Accionista pero respecto a los inversores la Compañía está dotada de unDepartamento de Relaciones con Inversores y analistas bursátiles cuyo responsable es el Director de Sistemas de Información deGestión, en coordinación con el Director Financiero, al que le compete el diseño e implementación del programa de comunicación conlos mercados financieros nacionales e internacionales con objeto de dar a conocer las principales magnitudes y acciones estratégicas dela Compañía.

El presente Informe Anual de Gobierno Corporativo ha sido aprobado por unanimidad por el Consejo de Administración de Abengoa, S.A.en su reunión del 28 de febrero de 2005.

Documents

Informe Anual de Gobierno Corporativo, 2004