Indonesia Economic Outlook 2012

7/25/2019 Indonesia Economic Outlook 2012

1/3

Asia Strategic Advisory | Indonesia Economic Outlook 2012

Tahun 2012 bisa jadi merupakan salah satu tahun terbaik dalam sejarah perekonomianIndonesia. Kinerja makro ekonomi Indonesia selama tahun 2011 yang sangat atraktif di tengahkrisis utang di beberapa negara di Eropa dan sebagian tekanan fiskal di AS akan menjad

modal penting penggerak ekonomi di Indonesia selama tahun 2012. Bahkan adanya masalahfiskal dan moneter di beberapa negara emerging market, seperti masalah fiskal (tingginyadefisit anggaran) dan tingginya inflasi di India serta masalah moneter di China, diprediksi akanmenjadikan perekonomian Indonesia lebih atraktif dibandingkan kinerja ekonomi tahun 2011.

Di luar faktor eksternal tersebut, setidaknya terdapat tiga faktor yang menjadikan fundamentaekonomi Indonesia begitu kokoh. Pertama, besarnya jumlah penduduk Indonesia. Indonesia

dengan jumlah penduduk terbesar keempat di dunia menjadikan pasar domestik Indonesiasangat potensial untuk menggerakkan pertumbuhan ekonomi, terutama dari sisi konsumsi

Bahkan seiring dengan kenaikan kelas menengah di Indonesia yang pada lima tahun lalu masihberkisar 80 juta penduduk dan sekarang telah beranjak ke angka 120-an juta orangmenjadikan pasar domestik di Indonesia lebih bernilai tambah. Dikarenakan juga faktor

tingginya jumlah penduduk inilah yang menyebabkan tekanan krisis yang terjadi di luar

Indonesia begitu rendah terhadap perekonomian Indonesia.

Kedua, tingginya cadangan sumber daya alam di Indonesia. Memang terdapat berbagai risetyang menyebutkan bahwa negara dengan sumber daya alam yang berlimbah justrumendapatkan kutukan atas berlimpahnya sumber daya alam tersebut, yang terefleksikan olehmisalnya tingginya angka kemiskinan, ketimpangan sosial, dan perang saudara. Riset tersebutmemang benar, namun dalam konteks Indonesia sekarang ini, tingginya cadangan sumberdaya alam tersebut menjadikan salah satu penggerak utama atas perekonomian di IndonesiaWalaupun secara ideal, pengelolaan sumber daya alam di Indonesia masih harus ditingkatkan,terutama untuk memberikan nilai tambah yang lebih besar atas sumber daya alam yang

dihasilkan dan diproduksi dari Indonesia.

Ketiga, praktik demokrasi dalam sistem politik di Indonesia. Praktik demokrasi di Indonesiadengan segala kelemahan yang masih ada menjadikan modal sangat penting dalammenggerakkan perekonomian domestik. Walaupun secara ideal, praktik demokrasi seharusnyamemberikan manfaat yang jauh lebih besar, yaitu sebagai instrumen untuk menyejahterakan

masyarakat (Andrianto dan Irianto, 2008). Namun dengan praktik demokrasi yang sedangberjalan di Indonesia saat ini, setidaknya perekonomian Indonesia telah mendapatkan pijakan

untuk melaju lebih kencang.

Pertumbuhan - Sisi Permintaan

Berpijak pada tiga faktor fundamental tersebut, diprognosiskan dari sisi permintaan, ekonomIndonesia akan tumbuh atau bahkan memiliki pertumbuhan yang lebih baik dibandingkandengan kinerja perekonomian Indonesia 2011. Pertama, dari variabel konsumsi, kam

perkirakan akan tumbuh sama baiknya dengan pertumbuhan konsumsi selama 2011. Namundari sisi kontribusi sektor konsumsi kami progoniskan akan lebih kecil dibandingkan dengankontribusi selama tahun 2011, yakni akan berada di kisaran 63 persen. Selain itu, denganadanya kenaikan kelas masyarakat dengan pendapatan menengah menyebabkan konsumsmayoritas di Indonesia tidak lagi terbatas hanya kepada basic need, tetapi mulai meningkat kekonsumsi dengan jenis barang atau jasa dengan nilai tambah yang lebih besar. Perubahanpola konsumsi ini akan mengakibatkan perubahan pula pada variabel investasi.

Indonesia Economic Outlook 2012

February 2 12

Jati Andrianto


2/3


Kedua, dari pembentukan modal domestik bruto atau

variabel investasi. Pada tahun 2012 ini, kami

memprognosiskan bahwa investasi, terutama investasi

langsung (FDI) di Indonesia akan jauh lebih tinggi

dibandingkan dengan tahun sebelumnya atau bahkan

bisa menjadi paling tinggi dibandingkan dengan kinerja

investasi tertinggi di Indonesia selama dekade 1980 an.

Faktor fundamental makro ekonomi ekonomi yang kuat,

stabilitas moneter dan terjaganya kinerja perbankan,

serta terutama kenaikan rating utang pemerintah oleh

lembaga rating internasional, Fitch dari BB+ ke BBB- dan

Moodys dari ba1 ke Baa3 menjadikan kinerja investasi di

Indonesia diprediksi akan mencapai rekor baru. Dengan

kenaikan rating utang oleh dua lembaga rating

internasional tersebut, maka tinggal satu lembaga rating

besar internasional lain, yakni S&P yang masih

mempertahankan rating utang Indonesia pada posisi

BB+. Namun, kami memprediksi bahwa S&P dalam tahun

2012 akan turut pula meningkatkan peringkat utang

pemerintah Indonesia dari BB+ ke BBB-.

Walaupun hal tersebut hanya sebatas kenaikan peringkat

utang, namun perolehan peringkat BBB- dan Baa3 oleh

Indonesia yang merupakan batas terbawah untuk

investment grade menjadikan investor dan berbagai

pengusaha di seluruh dunia akan mempertimbangkan

Indonesia sebagai salah satu negara terpenting di dunia

saat ini ketika perekonomian eropa dan AS lesu serta

beberapa negara emerging market lainnya mengalami

tekanan ekonomi domestik. Namun demikian, yang perlu

digarisbawahi adalah prognosis dan potensi ini dapat

terealisasi dengan catatan bahwa pemerintah tidak

memberikan restriksi restriksi baru atas upaya

pelaksanaan investasi tersebut. Apabila pemerintah dapat

mengelola potensi investasi dan menghilangkan berbagai

restriksi, kami memprediksikan bahwa kontribusi variabel

investasi terhadap pertumbuhan ekonomi akan berkisar

antara 25 persen 30 persen. Jika angka ini terealisasi,

maka kontribusi investasi ini merupakan salah satu

kinerja terbaik dalam sejarah perekonomian Indonesia.

Dengan ini pula, maka sebenarnya kualitas pertumbuhan

ekonomi di Indonesia akan menjadi lebih baik karena

dengan pola investasi ini akan menyebabkan permintaan

jumlah tenaga kerja semakin tinggi dan terjadi kenaikan

rata rata pendapatan.

Ketiga, net ekspor. Dengan adanya tekanan ekonom

pada beberapa negara utama di eropa, AS juga belu

pulih benar, dan Jepang yang masih terkena imbas da

bencana Tsunami 2011 yang selama ini menjadi tujua

utama ekspor Indonesia dipastikan kinerja ekspo

Indonesia akan mengalami penurunan. Namun demikian

beberapa negara di Asia, Afrika, dan Amerika Latin yan

perekonomiannya stabil dengan kecenderungan memba

menyebabkan secara agregat kinerja ekspor ole

Indonesia tidak akan terlalu berpengaruh. Prognosis i

dapat terealisasi dengan catatan bahwa pemerinta

harus memaksimalkan potensi hubungan bilateral denga

negara negara di Asia, Afrika, dan Amerika Lat

tersebut untuk membuka pasar baru yang salin

menguntungkan. Sedangkan dari sisi impor, kam

memprediksikan bahwa akan terjadi kenaikan kuantita

impor ke Indonesia, walaupun dengan nilai yang rendah

Dengan demikian secara agregat, kam

memprognosiskan bahwa variabel net ekspor Indones

selama tahun 2012 akan tumbuh dengan nilai yang tida

jauh berbeda dibandingkan kinerja selama tahun 201

Sedangkan dari sisi kontribusi, kami memprognosiska

bahwa kontribusi net ekspor terhadap pertumbuha

ekonomi sekitar sepuluh persen.

Pertumbuhan Sisi Penawaran

Dari sisi penawaran, kami memperkirakan bahwa selamtahun 2012 tidak akan terjadi perubahan pola yan

mendasar atas pertumbuhan dan juga kontribusi sektor

terhadap perekonomian nasional. Dari sembilan sektor

yang ada, yakni (i) pertanian; (ii) pertambangan

penggalian; (iii) industri pengolahan; (iv) listrik, gas, da

air bersih; (v) bangunan; (vi) perdagangan, hotel,

restoran; (vii) pengangkutan dan komunikasi; (vi

keuangan, persewaan, dan jasa; dan (ix) jasa jasa lain

sektor perdagangan kami prediksikan akan tetap menja

sektor dengan pertumbuhan sektoral yang tertingg

Berikutnya, disusul oleh industri dan pertaniaSedangkan sektor lainnya, kami memprediksika

pertumbuhannya lebih rendah dibandingkan sekto

perdagangan, industri, dan pertanian.

Dari sisi kontribusi sektoral, kami memprediksi bahw

sama halnya dengan pola pertumbuhan sektoral, di man

kami memprediksi bahwa pola kontribusi sektor

terhadap pertumbuhan ekonomi selama tahun 2012 tida


3/3


akan berbeda dengan tahun tahun sebelumnya. Pola

yang sama ini, baik untuk kontribusi maupun

pertumbuhan sektoral ini bisa terjadi dan tidak akan

mengalami perubahan drastis karena dari faktor

fundamental sektoral, perekonomian di Indonesia tidak

mengalami perubahan yang mendasar. Aktvitas riil

ekonomi Indonesia yang masih terpusat di pulau Jawa

dan belum ada kebijakan dari Pemerintah yang memacu

tumbuhnya aktivitas ekonomi riil di luar Pulau Jawa

menyebabkan pola ekonomi tersebut tidak mengalami

perbedaan jauh, mulai zaman orde baru sampai sekarang

ini.

Berpijak pada berbagai prognosis sebelumnya, baik dari

sisi permintaan maupun penawaran, kami

memperkirakan bahwa pertumbuhan ekonomi Indonesia

selama 2012 akan berada di angka 6,5 persen. Namun

demikian, jika pemerintah dapat memaksimalkan

berbagai potensi yang ada dan mengurangi berbagai

hambatan yang ada, maka pertumbuhan ekonomi bisa

menjadi lebih tinggi dari 6,5 persen.

Moneter & Nilai Tukar

Sementara itu, dari beberapa indikator makro ekonomi

selain pertumbuhan ekonomi, yakni (i) BI rate; (ii) inflasi;

dan (iii) nilai tukar kami memprognosiskan asumsi

asumsi makro yang telah ditetapkan oleh pemerintahdalam APBN 2012 tidak sepenuhnya tepat. BI rate yang

dalam asumsi APBN 2012 ditetapkan sebesar 6,0 persen,

kami memprediksikan bahwa selama 2012 rata rata BI

akan turun 50 basis poin, yakni berada di angka 5,5

persen. Hal ini berpijak pada pertimbangan bahwa

tingkat inflasi (y-o-y) selama 2012 kami prediksi

maksimal sebesar 5 persen. Inflasi yang lebih tinggi 1,21

persen dibandingkan dengan inflasi (y-o-y) selama 2011

tersebut, terutama disebabkan fluktuasi harga minya

mentah dunia. Namun demikian, jika pemerintah aka

mengimplementasikan kebijakan penggantian baha

bakar untuk kendaraan dari bahan bakar minyak ke ga

atau juga pemerintah mengambil opsi menaikkan harg

bahan bakar minyak akibat naiknya harga minya

mentah dunia menyebabkan prediksi terhadap inflasi da

BI rate akan naik dengan angka yang belum bis

dipastikan.

Sedangkan untuk nilai tukar rupiah terhadap mata uan

Dollar AS, kami memprediksi asumsi yang ada dalam

APBN 2012, yakni sebesar 8.800 per Dollar AS terla

optimis. Berdasarkan perkiraan kami, nilai tukar rupia

terhadap Dollar AS akan berkisar di angka 9.000 9.20

rupiah per Dollar AS. Perkiraan ini kami dasarkan ata

pertimbangan bahwa mata uang rupiah masih aka

menjadi salah satu instrumen investasi jangka pende

selama 2012.

Lebih dari itu, Indonesia secara struktural masih memili

beberapa beberapa kendala untuk memaksimalka

berbagai potensi yang ada, seperti infrastruktur yan

masih relatif buruk, adanya biaya transaksi untu

aktivitas bisnis atau investasi baru, masalah buruh, da

kurangnya ketersediaan sumber daya manusia yan

memadai menyebabkan berbagai potensi yang ad

belum dapat dimanfaatkan secara maksimal. Berbagkendala ini memang tidak dapat diselesaikan denga

cepat dan selesai selama satu tahun ke depan. Namu

jika berbagai kendala ini dapat segera diminimalisir ata

bahkan dihilangkan, setidaknya dalam lima tahu

mendatang perekonomian Indonesia akan tumbu

sangat besar dan akan memainkan peran sangat pentin

bagi perekonomian global.

As ia St rategi c Adv isory:

Asia Strategic Advisory (ASA) is an independent boutique investment firm, providing advisoryservices on Indonesia market from investment and financial perspective to both local and foreigncompanies, institutions, and investors. Our main services are on Investment Advisory, BusinessDevelopment, and Investor Relations.

Asia Strategic Adv iso rySequis Center Building, 9th Floor.Jl. Jendral Sudirman Kav. 71Jakarta - Indonesia

For more inquiry, please contact:

Jati Andrianto

Email : [email protected] : +62 21 5264425

Documents

Indonesia Economic Outlook 2012