4
August 2005 Independent Directors Are they watchdogs for good governance? Analytical Contact : Revathy Sreedharan [email protected] The Board of Directors comprises elected representatives of the shareholders of a company. Thus, the Board is responsible for governance, decision- making, and oversight of a companys operations, to ensure protection of the long- term interest of the shareholders. To fulfil this role effectively, the Board has to be independent and experienced, and have access to efficient resources. Independence is a crucial aspect of good governance but it is not the end in itself. It is the effort and commitment of the entire Board that leads to good corporate governance and result in creating sustainable value for shareholders in the long run. The J.J. Irani Committee report on Company Law has made a number of recommendations for a Boards composition and functioning with an eye on improving the standards of corporate governance while recognising the diversity and the nature of the functioning of Indian insight

IndependentDirectors Watchdogs Aug05

Embed Size (px)

DESCRIPTION

na

Citation preview

Page 1: IndependentDirectors Watchdogs Aug05

����������

�� � �� ������ ���������� ��� �����������

������������ ����� ����������� ������ � ������ ���������� ������������������

���� ����� �� ���� ����� ��������� ��� ��� ���������������� �� ���

������������ �� �� �������� ������ ���� ����� ��� ������������ ��

�������� ��� � ������� �������� ��� ���������� �� �� ��������

������������ ��� ������� ����� ����� �� ���� ������ ����� ��������� �� ���

������������� ��� ����� ����� ����� �� �������� ���� ����� ���� ��� ��

��������������������� ������������ ��������� ����������� ���

�������� ������� �� �������� ���������������� �������������������

������������������������������� ��������������������������������

������������ ����������������� ��������������� �������������������

�������������������������������������

���� � ��������!�������������������!�������"�#�����������������

���� ������������������������ ���������������� ��������#���

��� ���� ��� ���������� ���� �������� �� ��������� �������� �� #����

�� �������������������������������������������� ���������������

�������

Page 2: IndependentDirectors Watchdogs Aug05

����������

������������������� ����������������������������������������� ��

������������������#���$��������������#��� ���������� ��������

��������������#������������ ������������� ����� ���������������

��#��� ������� ��������������������������� �����

%���������������� �����������������������#�� �����������������

���������� ��� ���� ���� ������� ��� ���� ����������� ��� �����

&������������ �������� %� ������� �������� �� ��� ������ ��� �� ����

�� ������������ ����������� ���������������������� �������������

#�� ���������������������������'���#������� ������������������� �

��������� ��������������� ������������������������������� ����

������ #���� ����� ��� ������� ���#������ �������� �������� ��� ��� ��

�������� ������ ����� �� ���� ��������� ���������� ���� $������� ��

�� ������������������������������������������������������������

��� �����������#��������������������� ��������������������(� ���������

������������� ���������$���������������������������������������

���������� �� �������� ��� ���������� �� �������� ������ ����

���������

������������������������������������������������������ �����������

��������������������������������������������������������������������������

��� ���� �� ����� ��� �������� �� �������� �� ���� ������ ��� ��� ���

����������������� ���������������� ������������� ����� ���� ������� ��

���������������������#������������� ����������������� ����� �� �������

���������#����������������������� �������������������������������

������ ������������ ���������� ��� #���� #���� ���� ����� �� ���������

�����������#�������������������������

������������ � �� �� �� ��������������� ����� �

%�������������������������������������� �����#��������� ���� ����

����� ���� ����� ��� ������� ���� ������� �� �������� ���� �����������

����� ������������������������$���������� ������������������

��� ������ )�� ������� ���� ���������� ��� ����������� ��� � �������

��������� ���� ������ ���� ��� ���� ���������� ����� ��� �� ����� �����

������� ��� ���$��� ��� ��*��� ������������ ���#��� ��(� ������� ��

�#�������������������������#������������������������� �������������

������#�������������������������� �������������+����������������

������� ������� ������� ����#���� ��� ������ ������ ����� ��������� ��

��������#���������������#����#��������������������������� ��������

������� ���� ����� ��� �����������

,���������� ������ ��������� ������ ����� ���������� ����

��������� ��� �� ����� ����� ��� ������� ����� �� ��������� ���������

�������� �����������������������#������������������� ������

�������������������-�������������������������������#���������

������(���������������������� ������������� ���� ��������� ��� ���

������.�������#��������$����������������������������������� �������������

�������������������������������������������� �����

������������������� ��������/��������� ���� ��#������������������

�� �� (����� ��� �� �������� �� ����� ������ ����� ������������

��������������� �� ������������� 0�#������ �� ���� ���� ���� ���� ��

������������������������������������������� ������������� ��������������

���������������������������#�����������������0�� �������������������

���������������������������������������������� �����#����������

��(� ��������#�������#����������� �������

����������!������������������������������������������������������

������������������ �����������������������$�������������������

��� ���� ����� � ������ ���������� ���� � ����� ������� �� ���������

��� ����� ������� ���������� ����������������������������������

��������������������������(� ��������������������������

���� ������!��������� ������� ������� ����� ����������� �� ���������

��� �����������������������#����������� �������������� ��������

�����#�� ��������� ����������������� �����������������������������������

���������������������������� ��������������������� ��������������������

����� ��������� ��� ��������������� �� ���� �������� ����������� �� ���

�������� '�� ���� ������ ����� �� ������� ������ �������� ��� �������

����������� �����#�������������������������������������/���������� �

�������#�������#��������������������������������������������12�

32� ���� ���� �� ���� ��������� �$����� ��� ��� 4����� ��� ���� ���� � �

�������������� ��������������� �� ������������� �� ����� ������� �

���������� ��� ����� ��� ���� ����� ��� ���� �� �� �� #����� ���

��������������������������������$��������� ������� �������#������

��� ������ �������� ������ ����� �� ������� ������� �� ���������

��� �������������������� ���������������������������� ������������

����������������������������� ��������������������������$����������

����������������� ��������� ���������������

��������

5 %������������������������(������������������� ����

5 %���$������������������������������ �������$�������������

��������

5 ���� ������� �� ���������� ��� ����� ���� ���� ����� ��� ���

������������� �������

5 ���� ������������ �� �� ������� ���� ��� ���� ����� ��������� ��

��������� ���� ������� �� ���������� ��� ����� ��� ���� �����

���(� ��������������������������

Page 3: IndependentDirectors Watchdogs Aug05

����������

������������� � �� �� � �!����� � ������������� ��

����������!������������������������������$��������������������������

�� ������������� ����� ���������� ������������������ ���������

��� ����� ������� ����� ����� �������������� ��� ���� ������������ ��� ��������

������ ���� ��� ������ ��� �� �� ��� ���� ��������� #���� ���� ���

��$���������� �� ����� ���������� ���� ������ ���� �� �������� ��� ��

���������� ��� ����� 6��� ��������� ��� ������������#������� ������

������ ���������������� ������������������������ ��������������

#��������������������%������������� ��������(������������� �������

��� ���!7'� �� �� (����� �������� �������� #��� ��� ��������� ��� ��

������������� ��������������������������� ����� �� ����#�������������

��� ����� ������������� ���� (����� ������������������� ���������� �����

������������� ����������� ������8

5 %� �������������������������������������������������9������

��������������������������� ����/��������������������#������

����� ��������

5 %� ����������� ��� ���������� ���� �� ������ ����� ���� ������ ��

�������������������� ����������� �����������#������$����

5 6�������� ���������� ���������� ������ ��� ������� ��� #����

� ���������9� ������ ������ �� ���������� ��� ����

���� ��� ���� �� ������ ������ ��� ������������ �� ��� ���������

��� ���� ������ ���� ������� ������ ������ ���� ���������� �� �� ������

� ����� ������������� %� ���� #��� ��� ������� ��� �������� ��

���������� ��� ���� ��� ��� �������� �� ������������ ��������� �� ���

���������������������������������������#�������������������(�� �����

��������������������������������(������������������������������ �

�������� �������������������� �����

%������� ������ �����������������������!������������������������

������������������������������������� ���������� ��������� ��������

�������������� ��������� ��� ������� ������ ��� �������������

��� ������ ����� ��� �� ����� � ������ ���� ����� ��� �� ���� %��� ����

��������������������������������������������������������� �������

�������������� ��������� ��� ���������� ��� ������ ���� �������

�� �����������������������!������������� ��� �������������������

��� ����� �� #�� ���� ������ ���� ��������� �� ���� ������ ��#��

���������� ���#������� #����� ����� �������� ��� ���� ����� ���������

:������������������������������#������#�����������������������������

���������/� ��� ����� ������ ���� ������������� ����� �� ������ ������� �

�� ��������� ��� �� ������ ������ ���#��� 0�� ��� ���� �������������

����������� �������������������&������������������������������������

�������� �� ���� ������������ ���� ��������������������� ����� ������ �������

������������������� ��� ���� �������

������������� � ����������������4��������������������� ��������

����������� ��� ����������;<-,�=������������� �����������4���������

���������� ������ ���� 4������������ ���#������� ��� �������� ��������

������-7���������������!������>?���������������������#���� ��������

�������� ���������� ���������������� ������ ������������4���������

������������������������<-,�� ������������������� ���������

��� �����

���������" ��� �# ��������� � �� ������ ������

������������� ����� �������������������������������� �����������

��������������� ���������������������������������������������������

������������ ������� ����������� �������������������������� ���

��������������������� ������� ����8

5 @����� ������� �� �������� ��� ��������� �������� �� �� ���

������������� ���

5 %����������������������������������������������� ���

5 )������������ ������������������

5 @�����������������������������������������

5 )�������������� �������������������������������������������

��������#���

5 ��� �������� ������������������� �����A������#������������

���� ���� ����� ��������� ������� ���� �������������������������

��������������������������������������������������������

5 +�������������������������������������� ���

B����������#�������������������� ������������������ ��������� ������

������������#���������������������������������������� �����������

��� ����� ���� ��#��� ���� ������������� ������ �������� ����������� ���

������ �� �������� �� �� �� ��� ����� '�� ���� ������ ����� ��� ���� ��

������ ����� ������� �� ����������� ��������� ������� ��� �������� ��

������������� �������� ������������������������������� ����������

��������� ������� ���� ����������� ��� �������� �� �� ���� �������

+������������ �� ����� �� ������ ���� � ����� ���� ������ ��� �� ���

������� ������ ��� ������� ���� ���� ��������� ��� ������ ����� �� ���

����� ����� ��� ����� %�� ����� ��� ���� ������������ ���� �� ������

����������������������� �� ���������� �� ������������ ��������

������������ �����������������������������������0�#������������ ���

�������������� ���������� ���� ������������ ;�� ��������� ����������

Page 4: IndependentDirectors Watchdogs Aug05

����������

�������� �� ������ ��������� ������������� �� �=� ��� ���������

��� ������ #�� �� ��� ��� � ��� ��� ���� ������� ������ ��� �����

������� ��� ���� ����� � ������� %� ������� ��� ���� ������������ ���

��������������� �������� ��������#�� ������������� �������$������

��� ��������� �������

%������������� ����������������������������������������������������

��� ������������������������������ ��������������������� �������#���

���������������� ����������������������������������������������

������������������������� ��������������������������������������

��������(� ������#������� ������������������������������� ������B���

��� ������������� �������� ���� ������� �� ������� ��������������

�� ���������� ������������������������������������#��������� ��������

�������������������������#�������������������������� ����

$� ������������� ���� ��� � �� ������ �����

��������������������������� ���������������������� �����#�������

�������������������������������������������������� ��������� �����

������������������������� �������������������������������������������

���������������� �����0��������������������������������������������

����#��������������������������� �������������� ��������������

�� ����������������� �� ���������� �������������������,�-�%���7������

���������������������#�����4���������������������������������������

������������� ����������������� �������������������������������� ���8

5 <���� ���������������������������������������������������������

���� ����� � ������� �� ���� ������ ���� ����� ����� ���� �

��������������������������

5 ��������� ���������� ��� ����������� ��� �����

5 7���������������� �������������������� ������������

5 @����������� ����������� � ������� ��� �������� ���� �� ����

���������

5 % ����� ��� �� �� �� ��� ���� �������� � ������� ������ ��� ���

����������������(�����������������

5 <���� �������� ���������������� �������������������������� ���

���� ������������ ��

!�������� ������������� ����������������� ������������� ���� ��� ���

� ���������������� �������� ������������ �������/�������������������

�����������������#��������� ����������������������������������

��� ��������������#����������#��#����������������������0���������

������ ��� ��� ���������� �������� ������� ���������������� ���������������

������������� ����������������������������� ������������ ��������

�������� ���������������� ��������������� �����������#�� ����

�� ����������������� ���:��������������� ������������������� �����

#�������������������� ���� �������������������������������������

��� �������#�������� ���������� ���� �������� ������������������

���������

6��� �� ������ ����� �� ��������� ���� ��� ����� ���� ��� ��� � ���

�$������������ ���7� ����� ������������������������������������

�� ����� �� ����� ��� ����� ��� ���� �� �������� �� ���� ������ !��������

�������� ������ ��������� ������������������� ���������������� ���

������ ��� ��� ���� ������� 7� �� ������� ��� ���� ����� ����� ����

������ ��������� ����� �� ����� ��� �������� #��� ��� ������� �����

������� ��� ������ ���� ���� ����� ��� ���������� � ����������� ��

���������

%���������

���������� ��� ����� ���� ���������� ��� ������ ������ ���� ��������

�������� ��� %�� ���� ����� �� ���������� ��� ����� ���� ������� ����

������ ������������ ���� �� ���� �������� �� ����������� ��������

�������� ��� -� ������ ��� #������������ ��������� ����������

����������������� ������������������������ �����������������

����������������������������� ��������0�#��������������������������

��� ����� ��� ���� ����� ���� �������� �� ��� ���� (���� ���� ��� ���� �

�� ����� �� �������� �� ���� ���������� ��� ������ ��� ��� ���� �� ����

�� ������������������������������� ���������� ������������������

����� ����������������� ����� �� ��������������������������������

����������