Upload
dinhtuong
View
218
Download
5
Embed Size (px)
Citation preview
HSBC Amanah LifeSelect Equity Fund Fund Fact Sheet – December 2015
Investment Objective HSBC Amanah LifeSelect Equity Fund aims to achieve capital growth in medium to long term by investing in Pacific Dana Aman (“Target Fund”) a Shariah-compliant unit trust fund managed by Pacific Mutual Fund Berhad (Company number: 336059-U) which invests in a wide portfolio of authorised securities over investments which comply with Shariah principles.
Performance Table
Performance HSBC Amanah LifeSelect
Equity Fund 95% FBMS + 3 Months
IIMM Rate
Since Inception 65.24% 45.47%
6 Months
01/07/15 to 31/12/15 2.34% 4.72%
Source: Pacific Mutual Fund Bhd Basis of calculation: Time-weighted rate of return Composite Benchmark from 12/06/08 to 27/11/13 : FBMS 28/11/13 onwards : 95% FBMS and 3-Month Islamic Interbank Money Market (IIMM) Rate
Asset Allocation
Quoted Shariah-Compliant Equities
87.99%
Islamic Money Market Instruments
9.50%
Tenaga Nasional Bhd 7.82
Axiata Group Bhd 4.59
Digi.Com Bhd 4.27
IHH Healthcare Bhd 3.51
MISC Bhd 3.45
Telekom Malaysia Bhd 3.35
Petronas Gas Bhd 3.23
Genting Plantations Bhd 3.12
Petronas Chemicals Group Bhd 3.00
Ta Ann Holdings Bhd 2.90
Top Ten Core Equity Holdings % of NAV
Shariah-Compliant Collective
Investment Scheme 2.51%
Equity Market Review, Outlook & Strategy Following a shaky start, global markets recovered in the second half of December as the US Federal Reserve’s start of its rate-raising cycle with
emphasis on a gradual path for future rate hikes removed some uncertainty from financial markets. However, gains were very modest and in some
cases not enough to erase the earlier losses in the month: Hong Kong (-0.4%), Korea (-1.5%), Singapore (+0.9%), Taiwan (+0.2%), Shanghai (+2.7%),
Japan (-3.6%), US (-1.7%), Philippines (+0.4%), Thailand (-5.3%), Indonesia (+3.3%), Australia (+2.5%) and Malaysia (+1.2%).
Markets started the month in a quandary as hopes of more stimulus measures from the Chinese government and the European Central Bank (ECB)
were tempered with falling oil prices, poor US manufacturing data and continued caution ahead of the potential US Federal Reserve lift-off. When
announced, the scale of additional stimulus from the ECB disappointed investors, but the news was offset by robust US November jobs report.
Meanwhile, OPEC’s removal of the production quota amid the global supply glut resulted in oil prices tumbling to near seven-year lows, which weighed
on equity markets. Foreign investors remained net sellers of Asia ex-Japan equities ahead of the 15-16 December US Federal Open Market Committee
(FOMC) meeting. In Malaysia, Bank Negara hosted a briefing on the Trans-Pacific Partnership Agreement (TPPA) which provided some optimism that
TPPA would be beneficial to Malaysia.
Subsequently, the Federal Reserve’s announcement at the FOMC meeting that it would raise interest rate for the first time in nearly a decade was
greeted with a relief rally in the US which spilled over to other markets. However, volatility resurfaced in the US market as a strengthening Dollar
sparked a sell-off in energy and materials shares. On the local bourse, despite a shortened trading month and continued profit-taking, the benchmark
index managed to gain traction.
Malaysia’s latest macroeconomic data showed some resilience. The country’s export growth continued to accelerate for a fifth month running in October
to a 17-month high of 16.7% year-on-year (8.8% in September), outpacing consensus estimate of 8.4%. Meanwhile imports posted a small decline of
0.4% year-on-year (+9.6% in September) which exceeded market estimate of -3.2%. The higher growth figures are partly inflated by the currency
weakness and a low base effect. However both export and import volumes rose 7.3% and 4.4% in October, suggesting robust demand for Malaysia’s
exports particularly the manufactured goods and resilience in domestic demand. The trade surplus widened to RM12.2 billion which brought the year-to-
date cumulated trade surplus to RM76.1 billion, or 92% of last year’s total surplus of RM82.5 billion.
Separately, Malaysia’s industrial production growth moderated to 4.2% year-on-year in October, from +5.1% in September, as stronger growth in
manufacturing and electricity output was offset by the contraction in mining output. In the banking sector, activity was subdued as evidenced by loan
growth easing from 9.1% year-on-year in October 2015 to 8.4% year-on-year in November 2015. Meanwhile, Malaysia’s inflation rate was relatively
stable in November (2.6% year-on-year) as an uptick in tobacco prices was offset by the contraction in transport cost for the fourth consecutive month.
International reserves improved by USD300 million from end of November to USD94.9 billion (RM421.6 billion) at mid December. The reserves position
was sufficient to finance 8.6 months of retained imports and was 1.1 times the short-term external debt.
Equity Market Review, Outlook & Strategy Meanwhile, macro trends continued to diverge on the international front. The US job market remained healthy with the unemployment rate sustained at
a seven-year low of 5.0% in November. The FOMC unanimously voted to set the new target range for the federal funds rate at 0.25-0.50%, up from 0-
0.25%. Policy makers separately forecast an appropriate rate of 1.375% at the end of 2016. However, even though US housing starts and permits grew
at a healthy pace in November, US industrial production fell for the third straight month by a further 0.6% month-on-month. In the Euro zone, real GDP
grew by 0.3% quarter-on-quarter in the third quarter, lower than the +0.4% in the second quarter and +0.5% in the first quarter, which could indicate a
slowdown in growth momentum. The growth was mainly anchored by household consumption and government expenditure which were partly offset by
deterioration in exports and gross fixed capital formation. Although November CPI accelerated by 0.2% year-on-year in November, the deceleration in
core inflation during the month implied that build-up in prices remained patchy. In China, trade performance remained weak in November, with exports
falling 6.8% year-on-year, the fifth straight month of decline. Imports fell 8.7% year-on-year, which was the 13th consecutive month of decline.
Separately, China’s foreign exchange reserves declined by USD87.2 billion from a month earlier to USD3.4 trillion at the end of November, which
suggested that fund outflows from China had resumed. China launched a new trade-weighted Yuan exchange rate index, seen as a move to discourage
investors from exclusively tracking the Yuan's fluctuations against the US Dollar. In Japan, revised government data showed that third quarter 2015
GDP rose at an annualised 1.0%, up from a preliminary reading of a 0.8% contraction. However, weak emerging market demand continued to cloud the
prospects for a sustained economic recovery and Japan’s November industrial output contracted 1.0% month-on-month. Elsewhere, in Thailand, the
central bank cut its GDP growth forecast for 2016 to 3.5% from 3.7% previously, pointing to a "sharper growth slowdown" in regional economies and a
more severe drought.
Going forward, we expect limited downside for the local bourse given strong domestic liquidity, potential injection of monies into ValueCAP and
improving sentiment on 1MDB following the reported sale of its power assets and its 60% stake in Bandar Malaysia. The latter may fuel the return of
foreign funds who are currently underweight Malaysia. January is historically a bullish month for the local bourse with an average monthly gain of 1.8%
since 1977. Globally, although US has embarked on interest rate normalisation, the pace of rate hikes is expected to be gradual to sustain economic
recovery. Other major economies like China, Euro zone and Japan remain committed to loose monetary policies to prop up growth and sentiment..
Manager’s Comments
The equity exposure of Pacific Dana Aman increased from 83.75% as at end November 2015 to 87.99% as at end December 2015.
The Fund was a net buyer of equities during the month under review. On pullbacks, the Fund increased its holdings in
telecommunications, healthcare, plantation and construction sectors. It initiated a position in an integrated plantation group that had
turned Shariah compliant in the latest review by the Securities Commission Malaysia.
On strength, the Fund trimmed its holdings in selective names in the rubber gloves, petrochemical and timber sectors.
The Fund will remain invested in the near term to ride the expected seasonal market strength.
Risk
The investment risks associated to the investment are described in Product Disclosure Sheet. If you have any queries, you are
advised to consult your professional adviser before making a commitment to invest. In the event that you choose not to seek advice
from a professional investment adviser, you should consider whether this investment is suitable based on your risk appetite,
investment experience and objectives.
Other Information
You may refer to the Product Disclosure Sheet for the basis and frequency of valuing assets underlying of the fund, Annual Fund
Management Fee and other charges related to the fund.
The HSBC Amanah LifeSelect Equity Fund is managed underwritten by HSBC Amanah Takaful (Malaysia) Berhad. This material is
prepared strictly for information only. Information provided herein including any expression of opinion or forecast has been obtained
from or is based on sources believed by us to be reliable, but is not guaranteed as to accuracy or completeness. The information is
given without obligation and on understanding that any person who acts upon it or changes his/her position in reliance thereon does
so entirely at his/her own risk. Past performance figures shown are not indicative of future performance.
HSBC Amanah LifeSelect Equity Fund Fund Fact Sheet – Disember 2015
Objektif Pelaburan Dana Ekuiti HSBC Amanah LifeSelect bertujuan untuk mencapai peningkatan modal dalam jangka sederhana sehingga jangka panjang dengan pelaburan dalam Pacific Dana Aman (“Dana Sasaran”) sebuah dana unit amanah patuh Syariah yang diuruskan oleh Pacific Mutual Fund Berhad (Nombor company: 336059-U) yang melabur dalam portfolio pelbagai sekuriti yang diberi kuasa atas pelaburan yang mematuhi prinsip-prinsip Syariah.
Prestasi Sejak Pelancaran*
Jadual Prestasi Peruntukan Aset
Skim Pelaburan Kolektif Yang
Berlandaskan Syariah 87.99%
Instrumen Pasaran Wang Islam
9.50%
Prestasi Dana Ekuiti HSBC Amanah
LifeSelect 95% FBMS + 3 bulan
IIMM
Sejak Pelancaran 65.24% 45.47%
6 Bulan
01/07/15 hingga 31/12/15 2.34% 4.72%
Sumber: Pacific Mutual Fund Bhd
Asas pengiraan: Kadar nilai pulangan Penanda aras komposit - 12/06/08 hingga 27/11/13 : FBMS - 28/11/13 dan seterusnya : 95% FBMS and 3-Month Islamic Interbank Money Market (IIMM) Rate
Tenaga Nasional Bhd 7.82
Axiata Group Bhd 4.59
Digi.Com Bhd 4.27
IHH Healthcare Bhd 3.51
MISC Bhd 3.45
Telekom Malaysia Bhd 3.35
Petronas Gas Bhd 3.23
Genting Plantations Bhd 3.12
Petronas Chemicals Group Bhd 3.00
Ta Ann Holdings Bhd 2.90
Senarai 10 Pegangan Ekuiti Yang Terbesar % NAB
Skim Pelaburan Kolektif Yang
Berlandaskan Syariah 2.51%
Tinjauan , Pandangan dan Strategi Pasaran Ekuiti Berikutan permulaan yang tidak stabil, pasaran global pulih pada separuh kedua bulan Disember apabila Federal Reserve AS memulakan proses kenaikan
kadar dengan fokus pada arah kenaikan kadar secara beransur-ansur, dan ini mengurangkan sedikit sebanyak ketidakpastian pasaran kewangan. Walau
bagaimanapun, kenaikan pasaran adalah sederhana sahaja dan dalam setengah kes tidak cukup untuk memadam kerugian pada awal bulan: Hong Kong (-
0.4%), Korea (-1.5%), Singapura (+0.9%), Taiwan (+0.2%), Shanghai (+2.7%), Jepun (-3.6%), AS (-1.7%), Filipina (+0.4%), Thailand (-5.3%), Indonesia
(+3.3%), Australia (+2.5%) dan Malaysia (+1.2%).
Pada permulaan bulan dikaji, pasaran berada dalam keadaan tidak tentu arah apabila harapan lebih banyak rangsangan dari kerajaan negara China dan
European Central Bank (ECB) telah diganggu oleh kejatuhan harga minyak, data pengeluaran AS yang lemah dan keadaan berhati-hati menjelang potensi
kenaikan kadar oleh Federal Reserve AS. Ketika ia diumumkan, skala rangsangan tambahan dari ECB mengecewakan pelabur, tetapi berita ini diimbangi oleh
laporan pekerjaan November AS yang kukuh. Sementara itu, langkah OPEC memansuhkan kuota pengeluaran di tengah-tengah lebihan bekalan global
menyebabkan harga minyak merudum ke paras terendah dalam tempoh tujuh tahun, dan ini menjejaskan pasaran ekuiti. Pelabur asing kekal dalam kedudukan
penjual bersih ekuiti Asia kecuali Jepun menjelang mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) AS pada 15-16 Disember. Di Malaysia, Bank Negara
telah menganjurkan taklimat berkenaan Trans-Pacific Partnership Agreement (TPPA) yang memberi sedikit keyakinan bahawa TPPA akan memberi manfaat
kepada Malaysia.
Selepas itu, pengumuman Federal Reserve ketika mesyuarat FOMC bahawa ia akan menaikkan kadar faedah untuk kali pertama dalam tempoh hampir
sedekad disambut dengan rali pasaran AS yang lega sedikit selepas pengumuman tersebut dan rali ini juga menyebabkan pasaran negara-negara lain
meningkat. Walau bagaimanapun, ketidaktentuan timbul semula di pasaran AS apabila Dollar yang bertambah kukuh mencetuskan jualan saham sektor tenaga
dan bahan. Di bursa tempatan, sungguhpun bulan dagangan adalah pendek dan para pelabur terus merealisasikan keuntungan, indeks penanda aras masih
mampu menarik pelaburan.
Data terkini ekonomi makro Malaysia menunjukkan daya tahan. Pertumbuhan eksport negara terus berkembang pesat untuk bulan kelima berturut-turut pada
bulan Oktober ke paras tertinggi 17 bulan pada 16.7% tahun-ke-tahun (8.8% pada bulan September), melebihi anggaran konsensus 8.4%. Sementara itu, import
mencatatkan penurunan kecil sebanyak 0.4% tahun-ke-tahun (+9.6% pada bulan September) yang melebihi anggaran pasaran -3.2%. Angka pertumbuhan yang
lebih tinggi sebahagiannya adalah akibat kelemahan mata wang dan kesan asas yang rendah. Walau bagaimanapun kedua-dua jumlah eksport dan import
meningkat 7.3% dan 4.4% pada bulan Oktober, menunjukkan permintaan yang tinggi untuk eksport Malaysia terutamanya barangan keluaran kilang, dan daya
tahan dihasilkan dalam permintaan domestik.
Lebihan dagangan meningkat ke RM12.2 bilion yang membawa lebihan dagangan terkumpul tahun-ke-tarikh pada RM76.1 bilion, atau 92% jumlah lebihan tahun
lepas RM82.5 bilion. Pada aspek lain, pertumbuhan pengeluaran perindustrian Malaysia menjadi sederhana ke 4.2% tahun-ke-tahun pada bulan Oktober, dari
+5.1% pada bulan September, kerana pertumbuhan yang lebih kukuh dalam pembuatan dan output elektrik diimbangi oleh penguncupan dalam pengeluaran
perlombongan. Dalam sektor perbankan, aktiviti adalah lemah dibuktikan oleh pertumbuhan pinjaman yang menurun dari 9.1% tahun-ke-tahun pada bulan
Oktober 2015 ke 8.4% tahun-ke-tahun pada bulan November 2015. Sementara itu, kadar inflasi Malaysia secara relatif stabil pada bulan November (2.6% tahun-
ke-tahun) apabila kenaikan harga tembakau telah diimbangi oleh penguncupan dalam kos pengangkutan untuk bulan yang keempat berturut-turut. Rizab
antarabangsa meningkat sebanyak USD300 juta pada akhir bulan November ke USD94.9 bilion (RM421.6 bilion) pada pertengahan bulan Disember. Paras
rizab ini memadai untuk membiayai 8.6 bulan import tertangguh dan 1.1 kali hutang luar negeri jangka pendek.
Tinjauan , Pandangan dan Strategi Pasaran Ekuiti
Sementara itu, trend makro terus menyimpang di peringkat antarabangsa. Pasaran pekerjaan AS tetap sihat dengan kadar pengangguran kekal pada tahap
rendah tujuh tahun sebanyak 5.0% pada bulan November. FOMC sebulat suara mengundi untuk menetapkan julat sasaran baru bagi kadar dana persekutuan
pada 0.25-0.50%, meningkat dari 0-0.25%. Pembuat dasar secara berasingan memberi ramalan kadar yang sesuai pada 1.375% untuk akhir tahun 2016. Walau
bagaimanapun, walaupun perumahan baru dan permit perumahan AS meningkat pada kadar yang sihat pada bulan November, pengeluaran perindustrian AS
jatuh untuk bulan ketiga berturut-turut sebanyak 0.6% bulan-ke-bulan. Di zon Euro, KDNK sebenar berkembang sebanyak 0.3% suku-ke-suku dalam suku
ketiga, lebih rendah dari bacaan suku kedua pada +0.4% dan +0.5% pada suku pertama, yang mungkin menunjukkan kelembapan dalam momentum
pertumbuhan. Pertumbuhan ini sebahagian besarnya dipacu oleh penggunaan isi rumah dan perbelanjaan kerajaan yang sebahagiannya diimbangi oleh
kemerosotan dalam eksport dan pembentukan modal tetap kasar. Walaupun indeks harga pengguna bulan November mempercepat sebanyak 0.2% tahun-ke-
tahun pada bulan November, penurunan dalam inflasi teras pada bulan itu bererti bahawa kenaikan harga hanya pada sesetengah sektor. Di negara China,
prestasi dagangan kekal lemah pada bulan November, dengan eksport jatuh 6.8% tahun-ke-tahun, penurunan selama lima bulan berturut-turut. Import jatuh
8.7% tahun-ke-tahun, yang merupakan kemerosotan 13 bulan berturut-turut. Pada aspek lain, rizab pertukaran asing negara China merosot sebanyak USD87.2
bilion dari bulan sebelum ke USD3.4 trilion pada akhir bulan November, yang mencadangkan bahawa aliran keluar dana dari negara China telah bermula
semula. Negara China melancarkan indeks kadar pertukaran Yuan berwajaran dagangan yang baru, dilihat sebagai langkah untuk mengawal pelabur dari
semata-mata menjejaki turun naik Yuan berbanding Dollar AS.
Di negara Jepun, data kerajaan yang telah disemak semula menunjukkan bahawa KDNK suku ketiga 2015 meningkat pada kadar tahunan 1.0%, meningkat dari
bacaan awal penguncupan 0.8%. Walau bagaimanapun, permintaan pasaran baru muncul yang lemah terus mengaburi prospek pemulihan ekonomi untuk kekal
tempoh panjang dan pengeluaran industri negara Jepun bagi bulan November menguncup 1.0% bulan-ke-bulan. Di rantau lain, di Thailand, bank pusat negara
tersebut mengurangkan unjuran pertumbuhan KDNK bagi tahun 2016 ke 3.5% dari 3.7% sebelumnya, menunjuk pertumbuhan yang akan menurun dengan lebih
tajam dalam ekonomi serantau dan kemarau yang lebih teruk.
Melangkah ke hadapan, kami menjangka penurunan bursa tempatan adalah terhad memandangkan tahap mudah tunai domestik yang kukuh, potensi suntikan
wang ke dalam ValueCAP dan sentimen terhadap 1MDB yang beransur baik selepas pengumuman tentang jualan aset kuasanya dan pegangan sebanyak 60%
dalam Bandar Malaysia. Langkah ini mungkin menggalakkan pengembalian dana asing yang pada masa ini kurang memegang saham-saham Malaysia. Dalam
rekod, bulan Januari merupakan bulan yang bullish di mana bursa tempatan mencapai keuntungan bulanan purata sebanyak 1.8% sejak tahun 1977. Di
peringkat global, walaupun AS telah memulakan langkah normalisasi kadar faedah, kadar kenaikan kadar dijangka beransur-ansur demi mengekalkan
pemulihan ekonomi. Ekonomi utama yang lain seperti negara China, zon Euro dan negara Jepun terus komited terhadap dasar monetari yang longgar untuk
menggalakkan pertumbuhan dan sentimen.
Ulasan Pengurus
Pegangan ekuiti Pacific Dana Aman meningkat dari 83.75% pada akhir bulan November 2015 ke 87.99% pada akhir bulan Disember
2015.
Aktiviti pembelian ekuiti oleh Dana melebihi aktiviti jualannya pada bulan yang dilaporkan. Ketika harga saham jatuh, Dana
meningkatkan pegangan dalam sektor telekomunikasi, penjagaan kesihatan, perladangan dan pembinaan. Dana memulakan
pegangan dalam saham sebuah kumpulan perladangan bersepadu yang telah memasuki senarai saham patuh Syariah dalam
semakan senarai terbaru oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia.
Apabila pasaran meningkat, Dana mengurangkan pegangannya dalam saham-saham tertentu dari sektor sarung tangan getah,
petrokimia dan pembalakan.
Dana ini akan kekal melabur dalam tempoh terdekat untuk mencari peluang keuntungan pada kekuatan pasaran bermusim yang
dijangka akan berlaku.
Risiko
Risiko pelaburan yang dikaitkan dengan pelaburan dinyatakan dalam Lembaran Pendedahan Produk. Sekiranya anda mempunyai apa-apa
kemusykilan, anda dinasihatkan agar berunding dengan penasihat profesional sebelum membuat komitmen untuk melabur. Sekiranya anda membuat keputusan untuk tidak mendapatkan khidmat penasihat pelaburan profesional, anda perlu mempertimbangkan sama ada pelaburan ini sesuai berasaskan toleransi risiko, pengalaman pelaburan dan objektif anda.
Maklumat Lain Anda boleh merujuk kepada Lembaran Pendedahan Produk untuk meneliti asas dan kekerapan penilaian aset dana, Yuran Pengurusan Dana
tahunan dan caj lain yang berkaitan dengan dana.
Dana Ekuiti HSBC Amanah LifeSelect diuruskan oleh HSBC Amanah Takaful (Malaysia) Berhad. Bahan ini disediakan khusus sebagai maklumat sahaja. Maklumat yang terkandung di dalam ini, termasuk sebarang pernyataan pendapat atau ramalan, telah diperolehi dan berasaskan sumber yang kami yakin boleh dipercayai, tetapi tidak djamin ketepatan atau kelengkapannya. Maklumat ini diberikan tanpa sebarang kewajipan dan berasaskan kefahaman bahawa sesiapa yang bertindak ke atasnya atau bertukar pelaburan berasaskan maklumat ini berbuat demikian atas risiko sendiri. Angka prestasi masa lalu yang ditunjukkan bukan petunjuk prestasi masa depan.