Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Grupa Arctic Paper
Wolfgang Lübbert, Dyrektor ZarządzającyMałgorzata Majewska-Śliwa, Dyrektor FinansowyWarszawa, 4 września 2014
Wyniki za pierwsze półrocze 2014 roku
Arctic Paper S.A.Strona# 2
ZastrzeżenieProsimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków iklientów Spółka oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych,zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją dozawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwościani zupełności, z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawielub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogąpodlegać zmianom. Publikowanie przez Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje sąnotowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdęNASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lubokresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązkówinformacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnieniajakiegokolwiek rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnymwzględem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszejPrezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszejPrezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacjina wypadek zmiany strategii albo zamiarów Spółka lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiarySpółki, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie zewskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane wniniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzidziałalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny,korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji,które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie sąoparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółkaprowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczącychinformacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszejPrezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic PaperS.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązkówinformacyjnych wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego. Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznymza rok 2013 oraz raportem za pierwsze półrocze 2014 roku.
Arctic Paper S.A.Strona# 3
Agenda
� Otoczenie rynkowe
� Wyniki operacyjne i finansowe
� Podsumowanie pierwszej połowy 2014 roku
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper S.A.Strona# 5
5 8905 933 (+0,7)
2 8383 074 2 859
(-7,0)
2013 2014 Q2 13 Q1 14 Q2 14
1 052
971 963 925
571527 522 504
482444 441 422
200
450
700
950
1 200
Fine papers Uncoated woodfree Coated woodfree
Dostawy papierów wysokogatunkowych
Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
Otoczenie rynkowe
tysi
ęcy
ton
tysi
ęcy
ton
Okres bieżący Okres porównawczy
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
� QQQQ2 2 2 2 2014201420142014 dodododo QQQQ1111 2012012012014 4 4 4 ---- 7,0 7,0 7,0 7,0 %%%%
� Niepowlekane bezdrzewne spadek - 6,8%
� Powlekane bezdrzewne spadek - 7,2%
� Spadek wolumenu Arctic Paper - 6,1%
� QQQQ2 20142 20142 20142 2014 dodododo QQQQ2222 2012012012013 3 3 3 + + + + 0,70,70,70,7%%%%
� Niepowlekane bezdrzewne wzrost + 0,5%
� Powlekane bezdrzewne wzrost + 1,0%
� Wzrost wolumenu Arctic Paper + 0,9%
Struktura wolumenu Arctic Paper w Q2 2014
UWF
73%
CWF
27%
WOLUMEN
185tys. ton
Arctic Paper S.A.Strona# 6
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
UWF 0,4% 0,6% 0,8% -4,5% -4,7% -4,9%
CWF -0,4% -0,5% -0,6% -4,4% -5,1% -5,6%
06 14 vs . 06 1306 14 vs . 03 14
600
700
800
900
1000
UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels
Ceny papierów wysokogatunkowych
Ceny papierów graficznych - rynek niemiecki
Zmiany cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
Otoczenie rynkowe
EU
R /
to
na
� Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014 dodododo marca marca marca marca 2012012012014444
� Zmiana średniej ceny w segmencie UWF + 0,6% (Arctic Paper + 1,4%)
� Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 0,5% (Arctic Paper - 2,5%)
� Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014Czerwiec 2014 do czerwcado czerwcado czerwcado czerwca 2012012012013 3 3 3
� Zmiana średniej ceny w segmencie UWF - 4,7% (Arctic Paper - 1,5%)
� Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 5,1% (Arctic Paper - 6,4%)
Arctic Paper S.A.Strona# 7
767 751 813 751
-2,1 -7,6
AverageQ1 14
AverageQ2 14
AverageQ2 13
AverageQ2 14
915 924850
924
+1,0 +8,7
AverageQ1 14
AverageQ2 14
AverageQ2 13
AverageQ2 14
0
100
200
300
NBSK vs. BHKP
871906
922 926
774 770 765742700
900
1 100
Ceny celulozyU
SD/
tona
� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie średnichśrednichśrednichśrednich cencencencen QQQQ2222 2014201420142014 dodododo QQQQ1111 2014201420142014
� NBSK (długowłóknista) 1,0% wzrost
� BHKP (krótkowłóknista) 2,1% spadek
� Spadek kosztu celulozy dla Arctic Paper o 3,3%
� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie średnichśrednichśrednichśrednich cencencencen QQQQ2222 2014201420142014 dodododo QQQQ2222 2013201320132013
� NBSK 8,7% wzrost
� BHKP 7,6% spadek
� Spadek kosztu celulozy dla Arctic Paper o 6,2%
Otoczenie rynkowe
Indeksy PIX celulozy dla Europy
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych FOEX.
NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper w Q2 2014
NBSK
22%
GROUNDWOOD
4%
CTMP
7%
BHKP
65%
ZUŻYCIE
130tys. ton
Arctic Paper S.A.Strona# 8
0,6
0,9
1,2
1,5
2012 2013 2014
6,0
7,5
9,0
10,5
2012 2013 2014
3,0
3,5
4,0
4,5
2012 2013 2014
EUR
64% PLN
11%
GBP
8%SEK
6%
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Otoczenie rynkowe
Zmiana EUR/PLN
Zmiana EUR/SEK
Zmiana EUR/USD
30/06
1,36
30/06
9,18
30/06
4,16
+1,
8%
+0,
3%
PRZYCHODY
1.205 MPLN KOSZTY
1.144 MPLN
� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie kursukursukursukursu średniegośredniegośredniegośredniego QQQQ2222 2014201420142014 dodododo QQQQ1111 2014201420142014
� EUR/PLN - 0,4%
� EUR/SEK +2,2%
� EUR/USD +0,1%
� PorównaniePorównaniePorównaniePorównanie kursukursukursukursu średniegośredniegośredniegośredniego QQQQ2222 2014201420142014 ddddoooo QQQQ2222 2013201320132013
� EUR/PLN - 0,8%
� EUR/SEK +5,7%
� EUR/USD +5,0%
EUR
31%
USD
34%
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w H1 2014
PLN
15%
SEK
20%
Wyniki operacyjne i finansowe
za Q2 2014
Arctic Paper S.A.Strona# 10
183 185199
182193 191
203191
206190
204183 188 182
197185
0
60
120
180
240
197 181 198 189 196 194 202 191 199 182 185 189 188 184
97%91%
95% 93%97% 98% 97%
94%98%
91% 90%93% 93% 93%
40%
60%
80%
100%
120%
0
150
300
450
600
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży
Wolumen sprzedaży papieru *
� Wolumen sprzedaży papieru w Q2 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 2014 2014 2014 2014
� spadek 6,1% w porównaniu do Q1 2014
� wzrost 0,9% w porównaniu do Q2 2013*
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
� ŚrednieŚrednieŚrednieŚrednie wykorzystaniewykorzystaniewykorzystaniewykorzystanie mocymocymocymocyprodukcyjnychprodukcyjnychprodukcyjnychprodukcyjnych wwww QQQQ2222 2012012012014444:::: 93939393%%%%
� wzrost 0,2% w porównaniu do Q1 2014
� wzrost 2,2% w porównaniu do Q2 2013*
� WolumenWolumenWolumenWolumen produkcjiprodukcjiprodukcjiprodukcji ogółemogółemogółemogółem wwww QQQQ22222014201420142014:::: 111184848484’’’’ tontontonton
� spadek 1,9% w porównaniu do Q1 2014
� wzrost 1,3% w porównaniu do Q2 2013*
Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Pro
duk
cja
w t
ysią
cach
to
nty
siąc
e to
n
% m
ocy
pro
duk
cyjn
ych
* w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych
o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton
* w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych
o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton
Arctic Paper S.A.Strona# 11
3,19 3,173,32
3,52
3,35 3,32 3,27 3,24 3,223,13 3,13 3,17 3,13 3,11
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
574 576
635577
641674 680
632673
614 641574
603 576617
576
0
200
400
600
800
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę
Przychody ze sprzedaży papieru *
� W Q2 2014 (3,11 KPLN), spadek o 0,5% w
porównaniu do Q1 2013
� Spadek o 0,4% w porównaniu do Q2 2013
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę
� W Q2 2014 (576 MPLN) spadek o 6,6% w
porównaniu do Q1 2014
� W Q2 2014 wzrost o 0,3% w porównaniu do
Q2 2013*
Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
tysi
ące
PLN
tysi
ące
PLN
* w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych
o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton
* w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych
o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton
Arctic Paper S.A.Strona# 12
(tysiące PLN)
Q2Q2Q2Q22014201420142014
Q22013*
Q12014
YTD Q22014
YTD Q22013*
Wolumen sprzedaży papieru (000' ton) 185 183 197 382 388Wolumen sprzedaży celulozy (000' ton) 88 88 85 173 177Przychody 753 883 763 668 804 492 1 558 375 1 586 007Zysk ze sprzedaży 100 759 -7 812 103 645 204 404 82 056% sprzedaży 13,4 -1,0 12,9 13,1 5,2EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA 52 82052 82052 82052 820 3 3463 3463 3463 346 48 38948 38948 38948 389 101 209101 209101 209101 209 35 71435 71435 71435 714% sprzedaży 7,0 0,4 6,0 6,5 2,3EBIT 24 218 -95 148 19 325 43 543 -94 836% sprzedaży 3,2 -12,5 2,4 2,8 -6,0Zysk / s trata netto 13 475 -91 852 8 908 22 383 -97 932% sprzedaży 1,8 -12,0 1,1 1,4 -6,2
Przepływ z działaności operacyjnej 29 936 22 407 31 386 61 321 -52 645Wydatki inwestycyjne 21 466 24 406 11 251 32 717 49 608Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 95 216 134 578 97 030 95 216 134 578
Aktywa 1 725 072 1 959 916 1 767 140 1 725 072 1 959 916Kapitał zaangażowany 1 021 643 958 441 1 063 711 1 021 643 958 441Kapitał własny 678 665 736 030 672 264 678 665 736 030Zadłużenie netto 375 455 405 885 386 277 375 455 405 885
Zysk na 1 akcję [PLN] 0,19 -1,33 0,13 0,32 -1,41Kapitał własny / aktywa (%) 39 38 38 39 38Zadłużenie netto / kapitał własny (%) 55 55 57 55 55Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 2,71x 4,43x 4,35x 2,71x 4,43x
Kluczowe skonsolidowane dane finansowe
Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Q2 2014 EBITDA na poziomie 52,8 MPLN, wynik netto 13,5 MPLN.
Dodatnie przepływy pieniężne w Q2 2014.Środki pieniężne na poziomie 95,2 MPLN.
Zadłużenie netto na poziomie 375,5 MPLN.
Arctic Paper S.A.Strona# 13
5
31
3842
26 27
5
2028
32 31
Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2
Ewolucja wyniku EBITDA *
� QQQQ2222 2012012012014444 EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA:::: 31313131,,,,3333 MPLNMPLNMPLNMPLN
� - 0,8 m PLN niższa niż w Q1 2014
� + 26,7 m PLN wyższa niż w Q2 2013
� WynikWynikWynikWynik operacyjnyoperacyjnyoperacyjnyoperacyjny zazazaza QQQQ2222 2012012012014444:::: 10101010,,,,1111 MPLNMPLNMPLNMPLN
� - 0,5 MPLN niższy niż w Q1 2014
� + 94,7 MPLN wyższy niż w Q2 2013
milo
nów
PLN
milo
nów
PLN
* - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros
Arctic Paper S.A.Strona# 14
3
53
3842
2632
3
24
14
4853
Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (włączając Rottneros)
Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2
Ewolucja wyniku EBITDA *
� QQQQ2222 2012012012014444 EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA:::: 52525252,,,,8888 MPLNMPLNMPLNMPLN
� + 4,4 MPLN wyższa niż w Q1 2014
� + 49,5 MPLN wyższa niż w Q2 2013
� WynikWynikWynikWynik operacyjnyoperacyjnyoperacyjnyoperacyjny zazazaza QQQQ2222 2012012012014444:::: 24242424,,,,2222 MPLNMPLNMPLNMPLN
� + 4,9 MPLN wyższy niż w Q1 2014
� + 119,4 MPLN wyższy niż w Q2 2013
mill
ion
PLN
mill
ion
PLN
* - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros
Podsumowanie pierwszej połowy 2014
Arctic Paper S.A.Strona# 16
Pierwsza połowa 2014 w skrócie
SytuacjaSytuacjaSytuacjaSytuacja bieżącabieżącabieżącabieżącaW Q2 Arctic Paper kontynuował działania, które przyniosły dobre rezultaty już w Q1, co przełożyło się na dodatni wynik pierwszego półrocza. Na rynku zdominowanym przez nadpodaż i różnego rodzaju zawirowania pokazaliśmy duże zdolności przystosowania się do panujących warunków. Mimo, że popyt nadal spada, osiągając niższy poziom niż w Q1, tendencja ta nie jest tak silna, jak w 2013. Arctic Paper radzi sobie w tych okolicznościach lepiej niż rynek ogółem.
Sytuacja na rynku spowodowała dalsze spadki cen, co nie jest żadnym zaskoczeniem. Arctic Paper wykazał się jednak większą niż ogół rynku stabilnością cen, szczególnie w segmencie UWF. W dalszym ciągu nasze dostawy są większe i stabilniejsze w zakresie tonażu niż średnia na rynku.
Co się tyczy cen celulozy, sytuacja w raportowanym okresie sprzyjała papierniom Arctic Paper i celulozowniom Grupy Rottneros.
W drugim kwartale kursy walut ogółem zmieniały się na korzyść Arctic Paper, zarówno w porównaniu z Q1 2014, jak i Q2 2013. W tym okresie Arctic Paper w dalszym ciągu cechował się stabilnym tonażem i wykorzystaniem mocy produkcyjnych, które to czynniki były na o wiele lepszym poziomie niż w Q2 2013.
Wynik EBITDA 31,3 MPLN i wynik netto 10,1 MPLN osiągnięte w Q2 2014 stanowią kolejne dowody na skuteczność planu restrukturyzacyjnego Arctic Paper.
Budząca uznanie, efektywna działalność Rottneros pozwoliła na osiągnięcie w Q2 2014 wyniku EBITDA 21,4 MPLN i wyniku netto 14,1 MPLN.
Perspektywy na kolejne kwartałyPerspektywy na kolejne kwartałyPerspektywy na kolejne kwartałyPerspektywy na kolejne kwartałyIstnieje szansa, że pozytywne tendencje przynoszące zysk utrzymają się w kolejnych kwartałach. Nawet pomimo częstych i nie zawsze korzystnych zmian na rynku Arctic Paper przewiduje, że możliwe są dalsze postępy dzięki wdrażanemu planowi restrukturyzacyjnemu.
.
Podsumowanie H1 2014
Wolfgang Wolfgang Wolfgang Wolfgang LübbertLübbertLübbertLübbert, , , , Dyrektor ZarządzającyDyrektor ZarządzającyDyrektor ZarządzającyDyrektor ZarządzającyGRUPA ARCTIC PAPER
Małgorzata Majewska Małgorzata Majewska Małgorzata Majewska Małgorzata Majewska ––––Śliwa, Dyrektor FinansowyŚliwa, Dyrektor FinansowyŚliwa, Dyrektor FinansowyŚliwa, Dyrektor FinansowyGRUPA ARCTIC PAPER
you
Arctic Paper S.A.| Jana Henryka Dabrowskiego 334A | PL-60406 | Poznań | Polska
© 2014 Arctic Paper S.A.| Wszelkie prawa zastrzeżone