ghal Regolament tal-ParlamentEwropew u tal-Kunsilldwar ii ... · 4 I. INTRODUZZJONI II-Pjanta’ Investiment ghall-Ewropa 1. Btiala reazzjon ghat-tnaqqisfI-investimentmill-2007‘I

RAT10

IL-QORTIEWROPEATAL-AWDITURI

Opinjoni Nru 4/2015

(skont 1-Artikolu 287(4) tat-Trattat dwar iI-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea (TFUE))

dwar il-proposta ghal Regolament tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar ii-

Fond Ewropew ghall-Investimenti Strateici u Ii jemenda r-Regolamenti (UE)

Nru 1291/2013 u (UE) Nru 1316/2013

12, rue Alcide De Gasperi - L - 1615 Luxembourg

T (÷352) 4938— 1 E [email protected] eca.europa.eu

2

Werrej

I. Introduzzjoni 1-4

II-Pjan ta Investiment ghall-Ewropa 1-4

II. Kummenti eneraIi 5-26

Governanza tal-FEIS 6-8

Qafas IegiIattiv 9-12

Obbligu ta rendikont miII-Kummissjoni 13-16

Mandat ta awditu tal-Qorti Ewropea tal-Awdituri 17-20

Obbligazzjonijiet finanzjarji gtaI finanzi pubbIii 21-24

AnaIii/revijoni ta’ nofs it-terminu tal-Qafas Finanzjarju Pluriennali 25-26

III. Kummenti spec•if•ii 27-45

Artikolu 1(1) — Kapaità taI-arr ta riskju 28

Artikolu 2(2) — entru Ewropew gtaIl-KonsuIenza Finanzjarja 29-31

Artikolu 5(3) — Spejje tal-BEI 32

Artikolu 5(4) — Kofinanzjament miII-FSIE 33

Artikolu 7(2) — Provvediment ta’ garanzija sNha 34

Artikolu 8 — Fond ta’ garanzija tal-UE 35-37

Artikolu 10— Rapportar u kontabbiltà 38-41

Artikolu 12 — Evalwazzjoni u anaIii 42-43

Artikolu 13 —Trasparenza u divulgazzjoni pubblika ta informazzjoni 44

Artikolu 20 — Dispoizzjoni tranitorja 45

Anness — Abbrevjazzjonijiet u referenzi

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15 FIN-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

3

IL-QORTI TAL-AWDITURI TAL-UNJONI EWROPEA,

Wara Ii kkunsidrat it-Trattat dwar 1-Unjoni Ewropea (TUE), u b’mod partikolari I

Artikoli 13(2) u 17(1);

Wara Ii kkunsidrat it-Trattat dwar iI-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea (TFUE), u b’mod

partikolari 1-Artikoli 172, 173, 175, it-tielet subparagrafu, 182(1), 287(4), 317 sa 319,

322(1);

Wara Ii kkunsidrat it-Trattat Ii jistabbilixxi I-Komunità Ewropea tal-Energija Atomika

(TKEEA), u b’mod partikolari 1-Artikolu 106a tiegtu;

Wara Ii kkunsidrat il-proposta gtal Regolament tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar

il-Fond Ewropew g1aII-Investimenti Strategi1 u Ii jemenda r-Regolamenti (UE)

Nru 1291/2013 u (UE) Nru 1316/2013’,

ADOTTAT L-OPINJONI LI (3EJJA:

1 COM(2015) 10 final tat-13 ta Jannar 2015.

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15FIN-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

4

I. INTRODUZZJONI

II-Pjan ta’ Investiment ghall-Ewropa

1. Btiala reazzjon ghat-tnaqqis fI-investiment mill-2007 ‘I hawn, f’Novembru 2014 ii

Kummi5sjoni nediet “Pjan ta Investiment g1all-Ewropa” (“il-Pjan”)2.Il-logika ta intervent

Ii tappoa I-Pjan hija Ii “I-Ewropa ghandha hafna b±onnijiet ta’ investiment u proietti

vijabbli ekonomikament Ii ghandhom bzonn iI-finanzjament. L-isfida hija Ii t-tfaddil u I

Iikwiditàfinanzjarjajitpoew ghai uzu iktar produttiv sabiexjappogaw impjiegi u

tkabbirsostenibblifl-Ewropa”3.II-Pjan ma ghandux ikun ta’ pi fuq iI-finanzi pubbIici

nazzjonali jew jotIoq dejn gdid. Il-Kummissjoni tistenna Ii meta jii implimentat bis-shiti,

dan se jol’iloq 1 miljun sa 1.3 miljun impjieg gdid matul it-tliet snin Ii gejjin.

2. II-Pjan huwa mibni madwar tliet approäi principali (ara I-Graft 1):

- iI-tiolqien ta’ Fond Ewropew gdid ghall-Investmenti Strategià (FEIS) biex matul it-tliet

snin Ii gejjin (2015 - 2017) jimmobilizza mill-inqas EUR 315-il biljun ta investiment

addizzjonali (prinipaIment fuq terminu twil);

- I-istabbiliment ta sensiela ta progetti akkoppjata ma programm ta assistenza biex

1-investimenti jingtiaddu fejn huma I-aktar metitiega;

- pjan direzzjonali biex I-Ewropa ssir aktar attraenti ghall-investiment u jitnelThew

kongestjonijiet regolatorji.

Z COM(2014) 903 final tal-26 ta’ Novembru 2014.

COM(2014) 903 final, p. 4.

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15FN-AV-EFSl-TR.docx 12.3.2015

5

Graff 1 — II-Pjan ta Investiment ghall-Ewropa

KIF IL.FINANZI JILHOU L-EKONOMIJA REALI

Spinta kbira ghal investimenti strateiôi• Aôôess aTijar ghaII-finanzjament tat

Investiment ghall-SMEs u t-kumpanlJibkapitalizzazzjoni mediaUiu stratelku mltI-bait tal-UEUu ahjar mIlt-Fondi Strutturall u taInvestiment Ewropej

4

h.

p.

• Thejjija u ghatla ta’ sensiela ta proettlAssistenza teknika fil-Iivelli kollhaKooperazzjoni b’salThltha bejn il-BanekPromozzjonali Nazzjonah u l-BEI

• Segwitu f’tivefl globail, tat-UE, nazzjonali urejonati, inkluii attivitajiet ta’sensibilizzazzjoni

AMBiENT TA’ INVESTIMENT IMTEJIEB

Prevedibbittã u kwalità tar-regotamentazzjoni• Kwalità tan-nefqa nazzjonali, is-sistemi tat

taxxa u l-amminlstrazzjoni pubblikaSorsi odda ta’ flnanzjament fuq terminu twit

• It4nehNja ta’ ostakoli mhux finanzjarjl uregolatorji f’setturi prinôipali fis-suq unikutaghna

Sors: COM(2014) 903 final, p. 5.

3. lI-proposta tal-Kummissjoni g1tal Regolament tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill

dwar il-Fond Ewropew g1all-Investimenti Strateii u Ii jemenda r-Regolamenti (UE)

Nru 1291/2013 u (UE) Nru 1316/2013 (“il-Proposta”) toNoq il-qafas legali u tipprovdi I

allokazzjonijiet bagitarji g1tall-ewwel ewg appro.Ei tal-Pjan4.

4. Il-FEIS se jii stabbilit fi lidan il-Bank Ewropew tal-lnvestiment (BEI) bhala fond

fiduEjarju5b’durata illimitata, biexjiffinanzja l-aktar partijiet riskjui ta proetti.

Garanzija sa EUR 16-il biljun6tikkumpensa r-riskju addizzjonali meliud mill-BEI. II-

Ghat-tielet approcE tal-Pjan, Ii jikkoncerna l-ambjent regolatorju u t-tnetiNja ta ostakoligtall-investiment, il-Kummissjoni stipulat l-ewwel sett ta azzjonijiet fil-Programm ta’ lztidma

tagliha (COM(2014) 910 final tas-16 ta’ DiEembru 2014, l-Anness Ill).

Arranament kuntrattwali bejn il-Kummissjoni u l-BEI, ara l-Artikolu 1 tal-Proposta u Ipana 6, in-nota 6 f’qiegt il-pagna tal-Pjan.

6 Fil-bicEa l-kbira, il-garanzija tal-UE se tintu±a gtiall-appogg ta strumenti ta’ dejn gtialinfrastrutturi u innovazzjoni (kwa±i 70 %), bil-bqija maqsuma f’partijiet indaqs gTiall-appogta’ investimenti ta ekwità fl-infrastruttura u fl-innovazzjoni, u ghall-appog lill-SMEs ukumpaniji b’kapitalizzazzjoni medja permezz tal-Fond Ewropew tal-Investiment (EEl).

CCYOS856OMTO2-15PP-DECO29-15FIN-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

6

garanzija se tkun appogata miII-bait tal-UE b’fondi Ii joriginaw miII-margnijiet eistenti

tal-bagit tal-UE (EUR 2 biljun), miII-FaEiIità Nikkollegaw I-Ewropa (EUR 3.3 blljun) u mill

programm Orizzont 2020 (EUR 2.7 biljun), ammont totali ta EUR 8 blljun. Il-BEI jimpenja

EUR S blijun. L-Istati Membri jistgliu jikkontribwixxu ghall-FEIS flivell riskju (Ii

jikkomplimenta l-kontribuzzjonijiet eistenti), permezz ta’ pjattaforma ta’ investiment,

jew inkella billi jikkofinanzjaw progetti u attivitajiet specifici.

II. KUMMENTI GENERALI

5. lI-kummenti fil-paragrafi Ii gejjin jirreferu g1all-Proposta. Il-Qorti tibqa’ disponibbli

biex tipprovdi lill-Kunsill u lill-Parlament Ewropew kwalunkwe input ulterjuri fil-qafas tal

proess legilattiv attwali.

Governanza tal-FEIS

6. G1alkemm l-istatus legali tiegiiu mhuwiex speifikat fil-Proposta, il-FEIS g1andu I

istruttura ta’ governanza tieghu stess. Bord ta’ Tmexxija g1andu jiddetermina I

orjentazzjoni strategika, l-allokazzjoni strategika tal-assi u l-politiki u I-proeduri

operattivi, inklua 1-politika ta investiment ta progetti Ii jista’ jkollhom l-appogg tal-FEIS

u l-profil ta riskju tal-FEIS. Shubija fil-Bord ta’ Tmexxija hija proporzjonali g1all-

kontribuzzjonijiet i±da d-deEijonijiet gtiandhom jittielidu b’kunsens. Kemm ii

Kummissjoni kif ukoll il-BEI jkollhom dritt tal-veto jekk u meta jissie1bu kontributuri

godda.

7. Abbazi ta’ politiki ta’ investiment u linji gwida ssettjati mill-Bord ta’ Tmexxija,

progetti eligibbli ghall-appogg milI-garanzija tal-UE jintgtalu minn Kumitat tal

Investiment indipendenti, fuq il-merti tag1hom stess u ming1ajr ebda allokazzjoni

geografika jew settorjali. Valutazzjoni po±ittiva mill-Kumitat tal-Investiment hija metitiega

gtiall-appogg mill-FEIS. Madankollu, id-dei±joni reali dwar il-finanzjament ta progetti tal

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15F1 N-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

7

FEIS tittieted mill-korpi governattivi tal-BEI, wara konsultazzjoni mal-Kummissjoni, skont

1-Istatut tal-BEI u I-proeduri interni tieghu7.

8. Filwaqt Ii 1-Proposta tindika Ii operazzjonijiet ta finanzjament u investiment tal-BEI

koperti mill-garanzija tal-UE jorru riskju finanzjarju Ii mhuwiex negligibbli u lii

probabbiltà Ii I-ga ranzija tintalab hija tan gibbli8, iI-maggoranza tal-parteipazzjoni tal

bagit tal-UE fil-FEIS mhijiex riflessa fi-istruttura ta’ governanza tieghu. Din taI-aNar hija

mibnija fi skema doppja. ll-Kummissjoni tkun direttament responsabbli ghaI[-estjoni tal

fondi tal-garanzija tal-UE biss, filwaqt Ii I-korpi governattivi tal-BEI jkunu responsabbli

gta11-investiment reali tal-fondi.

Qafas Iegizlattiv

9. Il-Proposta ttaIIi gtaI ftehim futur bejn iI-Kummissjoni u 1-BEI gtadd ta’ aspetti

essenzjali, bTaII-istabbiIiment tal-FEIS b1aIa faiIità separata ta garanzija fi tidan ii

kontijiet tal-BEI, 1-arrangamenti ta’ governanza u t& awditu intern tieg1u kit ukoll ii

valutazzjoni tal-prestazzjoni tiegliu. It-termini tal-ftehim ikollhom implikazzjonijiet

sinifikanti dwar iI-provvediment u l-uu mill-garanzija tal-UE.

10. Barra minn hekk, gtiaIkemm ir-Regolament Finanzjarju9jirrappreenta I-qafas Iegali

g1aII-impIimentazzjoni tal-bagit tal-UE (1-Artikolu 317 TFUE) u dan tal-alThar ikun

jipprovdi I-maggoranza tal-fondi tal-FEIS, id-dispoizzjonijiet speifii tar-Regolament

Finanzjarju mhux se japplikaw g1aII-garanzija tal-UE gtaII-BEI u ghall-fond ta’ garanzija10.

Ara I-Artikolu 19(2) tal-Istatut tal-BEI (II-Protokoll Nru 5 gl’iat-Trattat dwar 1-Unjoni Ewropeau t-Trattat dwar iI-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea).

8 COM(2015) 10 final, pp. 30-31. Huwa indikat ukoll Ii 1-progetti nfushom jistghu jkunu sugettigtaI dewmien fl-implimentazzjoni u eEEessività fI-ispejje u Ii l-kosteffijenza tal-inizjattivatista’ ssofri minn uzu rnsuffiEjenti mill-istrumenti fis-suq u minn tibdil fil-kundizzjonijiet tassuq matul i-±mien Ii jnaqqsu I-effett tal-ingranagg mafisub.

Ir-Regolament (UE, Euratom) Nru 966/2012 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (GU L 298,26.10.2012, p. 1).

10 Ara t-Titolu VIII tar-Regolament (UE, Euratom) Nru 966/2012.


8

Filwaqt Ii dawn id-dispoizzjonijiet ew introdotti biex jindirizzaw g1add ta’ dgliufijiet

dwar l-uu minn strumenti finanzjarji’1,-ebda spjegazzjoni adegwata mhija pprovduta

g1aI esklu±joni btial din’2. Kien ikun utli Ii wietieci ikun jaf jekk ir-Regolament Finanzjarju

jitqiesx bhala ostakolu biex jii attirat investiment privat. F’dan il-kaz, konsegwenzi usa’

gtiandhom jinsiltu ghal skemi simili otira.

11. Filwaqt Ii r-regoli proprji tal-BEI japplikaw, mhuwiex ar sa liema punt dawk ir-regoli

jinfurzaw iI-prinipji fundamentali ssettjati bir-Regolament Finanzjarju, btial estjoni

finanzjarja tajba, trasparenza, proporzjonalità, nondiskriminazzjoni, trattament ugwali,

addizzjonalità, nondistorsjoni tal-kompetizzjoni, allinjament ta’ interessi bejn ii

Kummissjoni u l-istituzzjoni finanzjarja sietiba.

12. Biexjiu evitati lakuni Ieilattivi, iI-gestjoni ta’ strumenti finanzjarji tal-UE gtiandha

tii rregolata minn dispoizzjonijiet standardizzati, u b’hekk jiu promossi strumenti

b’konsistenza multipolitika. Id-derogi gtiad-dispoizzjonijiet tar-Regolament Finanzjarju

gtiandhom jiu debitament iustifikati. F’konformità mal-Artikolu 290 TFUE, elementi

essenzjali tal-att legiIattiv gtiandhom jibqgtiu f’idejn iI-Iegilatur u jiu koperti fir

Regolament innifsu. Jekk delega ta’ setgtia lill-Kummissjoni hija metitiea, detega btial din

gtiandha tkun limitata glial elementi mhux essenzjali. L-objettivi, il-kontenut, il-kamp ta’

applikazzjoni u d-durata taghha ghandhom jiu definiti espIhitament fir-Regolament, bil

lisieb Ii tigi ±gurata t-trasparenza mehtiea.

Ara r-Rapport SpeEjali Nru 4/2011 “lI-verifika tal-faiIità ta’ garanzija gtiall-SMEs” u r-RapportSpeEjali Nru 2/2012, “L-istrumenti finanzjarji gliall-SMEs kofinanzjati mill-Fond Ewropewgtiall-lvilupp Rejonali’.

12 L-esklujoni mir-Regolament Finanzjarju hija ddikjarata fil-premessa 30 tal-Proposta u hijasempliEiment iustifikata min-natura tal-kostituzzjoni tal-garanzija tal-UE u tal-fond ta’ga ran z ij a.


9

Obbligu ta’ rendikont miII-Kummissjoni

13. il-Qorti gibdet I-attenzjoni ii strumenti fejn i-UE tikkoiiabora mas-settur privat je1tie

Ii jkoiihom liveli adegwat ta’ trasparenza u obbligu ta rendikont ta’ fondi pubbli EL Barra

minn hekk, jinttie ukoli il-kejl tal-prestazzjoni ta’ strumenti b1ai dawn bi tqabbii mal

objettivi intenzjonati tal-attivitajiet iffinanzjati13.Bosta raunijiet glial thassib jeistu

f’dan ir-rigward.

14. Fiiwaqt ii i-issettjar reali ta’ indikaturi ewienin tal-prestazzjoni se jithaila g1aIi-ftehim

sussegwenti dwar li-FEIS, 1-istruttura tal-obbilgu ta’ rendikont tidher iffukata, sa issa, fuq

iI-prestazzjonijiet aktar mliii fuq ir-riuItati u i-impatti’4.Lanqas ma huwa Ear jekk ii

Kummissjoni gTandhiex i-intenzjoni tikkompiementa r-rapportar tai-BE1 bii-vaiutazzjoni

proprja tag1ha; u sa liema punt ii-Kummissjoni se tinkiudi 1-FEIS fir-rapport ta

evaiwazzjoni annwaii dwar ii-finanzi tal-Unjoni bbaat fuq ir-ri±uitati miksuba (I

Artikoiu 318 TFUE, it-tieni subparagrafu), b’mod partikolari dwar is-suppoizzjonijiet ta

bai tai-Pjan f’termini ta’ investiment did ienerat u impjiegi maNuqa. Fi-alThar nett,

id-direttur amministrattiv, bhaia membru tal-Kumitat tal-Investiment Ii ma jiddeEidix

dwar ii-finanzjament reali, huwa responsabbii gtiaIi-prestazzjoni tai-FEIS. L-entitajiet

prinEipaii ii jietdu d-deEijonijiet (ii-Bord ta’ Tmexxija tai-FEiS u i-korpi governattivi tai

BE1) ma jidhru ii huma sugetti ghai ebda proEedura pubblika ta obbligu ta’ rendikont

quddiem i-awtoritajiet bagitarji.

15. ii-Kummissjoni gliandha bosta rwoii fir-rigward tal-iskema tai-FEiS. Hija i-manier tai

fond ta’ garanzija tal-UE u membru tai-Bord ta’ Tmexxija responsabbli gtaii-issettjar tai

orjentazzjonijiet strateiEi u gtiaii-tiatra tal-Kumitat ta’ Investiment. Hija wkoii membru

‘ Anaiizi panoramika 2014 ‘Lakuni, dupiikazzjonijiet u sfidi, anaii±i panoramika taiarranamenti tai-UE fir-rigward tai-obbiigu ta’ rendikont u tai-awditjar pubbiiku”, iiparagrafu 52; Anaiizi panoramika 2014 Naghmiu i-atjar uu minn fius i-UE: anaiiipanoramika tar-riskji ghaii-estjoni finanzjarja tai-bait tal-UE’, ii-paragrafu 12(e).

‘ Ara i-Artikoiu 2(1)(g) tai-Proposta u i-pagna 27, li-punt 1.4.4.


10

tal-Bord tad-Diretturi tal-BEI u tii kkonsultata qabel I-approvazzjoni mill-BEI ta’ kull

operazzjoni ta finanzjament u ta investiment tal-BEI. Kull wiehed minn dawn ir-rwoli

jipprovdi IiII-Kummissjoni bI-awtorità mel’itiega u bI-informazzjoni rilevanti biextassumi

responsabbiltà sNha ghaII-uu reali mill-fondi tal-UE, kif previst milI-Artikoli 17(1) TUE

u 317 TFUE. Ir-Regolament ma jiddikjarax esplidtament din ir-responsabbiltà.

16. Kif ikkummentat hawn fuq (ara 1-paragrafu 8), iI-governanza tal-FEIS hija mibnija fi

skema doppja. Madankollu, din I-ghaIa ma ghandhiex iddghajjef ir-responsabbiltà shiha

tal-Kummissjoni fI-implimentazzjoni taI-bait tal-UE. Qafas tal-obbligu ta’ rendikont diffu

ikun inevitabbilment idghajjef ukoll is-sinifikat tal-proEedura ta’ kwittanza tal-bagit tal

UE.

Mandat ta’ awditu tal-Qorti Ewropea tal-Awdituri

17. Il-Proposta tipprovdi Ii 1-Qorti ghandha d-dritt tawditja “I-garanzija tal-UE u 1-hiasijiet

u 1-irkupri fi-ambitu taghha Ii jkunu attribwibbli ghaII-bait enerali tal-Unjoni”5.Dik id

dispoizzjoni tkun tillimita d-drittijiet tal-awditjar tal-Qorti, fis-sens Ii I-formulazzjoni

taghha tidher Ii tinkludi biss pagamenti u rkupri taM iI-garanzija tal-UE u teskiudi !-awditu

tal-operazzjonijiet imwettqa taM i-FEIS, tal-istrumenti/entitajiet/fa iIitajiet Ii se jigu

stabbiliti skont I-abbozz tar-Regolament dwar il-FEIS, btiaE-entru Ewropew ghall

Konsulenza Finanzjarja (EIAH) u I-Fond ta’ Garanzija tal-UE, u tal-gestjoni miU-BEI u 1-FEI

ta’ operazzjonijiet ta’ finanzjament u investiment imwettqa bI-uu miII-garanzija tal-UE.

Fis-sens strett tal-kelma, I-essenza tal-attivitajiet tal-FEIS tkun barra 1-ambitu tal-awditjar

tal-Qorti.

18. It-Trattat dwar iI-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea jikkonferixxi fuq il-Qorti I

mandat biex tawditja I-Iegalità, ir-regolarità u I-gestjoni finanzjarja tajba tad-dhul u I

infiq kollu tal-Unjoni Ewropea. Barra minn hekk, biex tigura t-trasparenza fil-gestjoni ta

fondi pubbliEi, iI-O,orti ghandha tirrapporta pubblikament dwar ir-riuItati tal-awditi

15 Ara 1-Artikolu l4taI-Proposta.

CCYO58S6OMTO2-15PP-DECO29-15FIN-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

11

tagtha. Biex twettaq il-mandat tag1ha, il-Qorti gtandha aàess mingtiajr restrizzjonijiet

gtal kwalunkwe dokument jew informazzjoni Ii tqis “meMiega sabiex twettaq ix-xogtiol

tagliha”, inkluz fil-bini ta’ kwalunkwe persuna fiika jew persuna legali Ii tirievi

pagamenti miII-bait (l-Artikolu 287(3), l-ewwel subparagrafu, TFUE)’6.Ghalhekk il-Qorti

gtiandha tiddefinixxi l-firxa tal-awditi tagliha, filwaqt Ii tieiu inkunsiderazzjoni wkoll

standards internazzjonali tal-awditjar’7.Il-FEIS ma jikkostitwixxix eEezzjoni f’dan ir

rigward. B’mod partikolari, 1-ebda limitazzjoni gliall-mandat tal-O.orti ma tista’ tirriulta

min-nuqqas ta’ applikazzjoni prevista tar-Regolament Finanzjarju.

19. F’dan il-kuntest, il-Kummissjoni g1andha tigura Ii l-partijiet koliha kkonernati minn

attivitajiet Ii saru skont ir-Regolament dwar il-EElS u l-ftehim tal-FEIS (inklui intermedjarji

finanzjarji u riEeviturj finali) ikunu konxji mid-dritt tal-Qorti, kif stabbilit fI-Artikolu 287(3),

l-ewwel subparagrafu, TFUE, Ii jkollha aäess g?aIl-informazzjoni koliha Ii te1itie biex

twettaq 1-awditi tag1ha.

20. Sabiexjirrifletti bis-shih il-mandattal-Qorti, 1-Artikolu l4tal-Proposta g1andujii

sostitwit bit-test Ii ej: “L-awditjar estern tal-attivitajiet Ii saru skont ir-Regolament tal

EElS jitwettaq mill-Qorti Ewropea tal-Awdituri f’konformità mal-Artikolu 287 TFUE”.

16 It-Trattat izid Ii fir-rigward tal-attività tal-BEI fiI-gestjoni tal-infiq u d-dhul tal-Unjoni, id-dritttal-Qorti gtiall-access gtial informazzjoni mimuma mill-BEI ghandu jkun irregolat minnftehim tripartitiku bejn il-Qorti, il-BEI u l-Kummissjoni. Fin-nuqqas ta ftehim, il-Qortigtandha xorta watida jkollha acEess gtiaI informazzjoni mehtiega gtiall-awditu tal-infiq u ddtiul tal-Unjoni mmanigjati mill-BEI (1-Artikolu 287(3), it-tielet subparagrafu, TFUE).

17 Perezempju, ISSAI 5000 (Principles for Best Audit Arrangements for International Institutions(Prinipji gtiall-Ahjar Arrangamenti tal-Awditjar gtiall-lstituzzjonijiet Internazzjonali) jistipulaIi I-istituzzjonijiet internazzjonali kollha ffinanzjati jew appoggati minn fondi pubblicigtiandhom ikunu sugetti gTiall-awditjar minn istituzzjonijiet supremi tal-awditjar, biexjippromwovu governanza, trasparenza u obbligu ta rendikont atijar; ISSAI 5010 (Guidancefor Supreme Audit Institutions (Gwida gtiall-lstituzzjonijiet Supremi tal-Awditjar)) jindika Iisfond, ir-rizultati u l-prinipji ghall-atijar arrangamenti tal-awditjar gtiall-istituzzjonijieti nte rnazzjona Ii.


12

Obbligazzjonijiet flnanzjarji g hal flnanzi pubbliëi

21. L-arrangamenti ta’ kondivljoni tar-riskju se jiu definiti fil-ftehim tal-FEIS. Jekk

wie1ed jassumi Ii l-kondivijoni tar-riskju se jii ssettjat skont il-prinipju tal-”ewwel telf’,

is-selfiet iffirmati milI-beneficjarji ma’ banek ghandhom jiniebu flimkien fil-portafoll tal

istrument. F’ka ta’ inadempjenza tas-selfa 1-bagit tal-UE jkun ikopri l-iktar parti

riskjua’8.L-obbligazzjoni finanzjarja prinipaIi hija rrappreentata mill-garanzija tal-UE

(sa EUR 16-il biljun). Barra minn hekk, il-bait tal-UE jkun responsabbli gtiall-ispejje

annwalj sa EUR 20 miljun relatati mal-EIAH (sal-31 ta’ Diembru 2020). FI-aiThar nett, II

bagit tal-UE jkun obbligat Ii jtiallas spejje addizzjonali mhux speifikati meta 1-BEI

jipprovdi finanzjament 1111-Fond Ewropew tal-Investiment (EEl) f’isem il-FEIS.

22. Huwa importanti Ii wie1ed ikun konxju Ii l-garanziji mogMija jistghu fl-aNar mill

aiThar iwasslu gtial aktar riskji g1all-bait tal-UE. Il-Proposta ma teskiudix espliitament

obbligazzjonijiet kontinenti gtall-bagit tal-UE aktar mill-fondi impenjati’9u ma tissettjax

limitu massimu g1alI-ispejje tal-BEI. Sabiex il-Kummissjoni ma tkunx responsabbli Iii hinn

mill-garanzija tal-UE (iffinanzjata mill-bagit tal-UE) g1andu jkun hemm immunità eneraIi

u rinunzji kontra talbiet legali minn benefiEjarji tal-FEIS20.Barra minn hekk, l-ispejje tal

BEI marrba f’isem il-EElS ghandhom ikunu limitati inkondizzjonalment.

lI-principju tal-’ewwel telf” japplika fi-Istrument ta’ Garanzija fuq is-Self gtiaII-progetti tanNetwerk Trans-Ewropew tat-Trasport - LGTT u fI-Inizjattiva tal-Bonds tal-Progetti tal-Ewropa2020— PBI fejn il-portafoll huwa maqsum few segmenti: iI-”Porzjon tal-ewwel teif ta’portafoll (PFLP)” u s-Segment tar-Riskju Residwu” (RRT). lI-PFLP jitqies bliala s-segwiment Iaktar riskjuz fkaz ta inadempjenza tas-selfa. Huwa maqsum bejn il-Bagit tal-UE u 1-BEI,bdak ta qabel izomm 95 % PFLP, u 1-BEI 5 %. lI-PFLP jigi ssettjat f’livell ta 30% u f’kaz ta’inadempjenza 1-Bagit tal-UE jkun espost sa 28.5 % tal-valur tal-portafoll. Ghalkemm il-BEIjista’ jgorr ir-riskju kollu kemm hu ghall-RRT, fil-prattika hemm probabbiltà baxxa Ii l-RRTjintmess. Normalment, il-PFLP jassorbi t-telfiet.

19 Ara 1-Artikolu 140(3) tar-Regolament (UE, Euratom) Nru 966/2012.

20 ll-beneficjarji tal-FEIS (mhux definiti fil-Proposta) jinkludu mutwatarji ta strumenti finanzjarjigarantiti mill-UE implimentati mill-BEI taht il-ftehim tal-FHS.

CCYOS856OMTO2-15PP-DECO29-15FIN-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

13

23. G1aIkemm iI-Pjan mhuwiex matisub Ii jkun ta’ pi fuq iI-finanzi pubbIii nazzjonali

jew Ii johloq dejn did, iI-Kummissjoni tege lill-Istati Membri biex jikkontribwixxu

ghall-FEIS, direttament jew inkella permezz ta’ finanzjament ta’ proetti ta’ irwestiment.

Dawn il-kontribuzzjonijiet mhux se jittielidu inkunsiderazzjoni mill-Kummissjoni meta

tkun qed tivvaluta l-agustament fiskali taut il-parti preventiva jew tatit il-parti korrettiva

tal-Patt ta’ Stabbiltà u Tkabbir21.Barra minn hekk, 1-Istati Membri jistgTu jidu wkoll ii

kofinanzjament nazzjonali mill-Fondi Strutturali u ta Investiment Ewropej (FSIE) aktar

mir-rekwiit legali minimu. FEerti àrkostanzi, devjazzjoni temporanja mill-objettivi

baitarji fuq perjodu medju tal-Istati Membri tii ttollerata fir-rigward tal-kofinanzjament

nazzjonali ta’ investimenti taM iI-FSIE, 1-iskema tan-Netwerks Trans-Ewropej u l-FaEilità

Nikkollegaw l-Ewropa22.

24. G1alhekk, ieda fid-dejn pubbliku ma tistax tii esklua. Tabi[haqq, biex jag1mIu

kontribuzzjonijiet b1al dawn, 1-Istati Membri (u/jew il-Banek Promozzjonali Nazzjonali

tagtihom) jista’ jkollhom jisselfu fondi. Fejn 1-Istati Membri jipprovdu kontrogaranziji WI

FEIS ir-riskju ta’ aktar dejn jii biss pospost. FI-aMiar nett, progetti garantiti mill-FEIS

jistg1u jetitiegu finanzjament pubbliku addizzjonali wara mill-ikkompletar tal-progett

(minuiabba, pereempju, manutenzjoni). Dan jista’ jixkatta reazzjonijiet avversi fi swieq

finanzjarji, Ii jirri±ultaw fi spejje oghia tas-servizz tad-dejn speEjalment ghall-pajjii I

aktar affettwati mill-kri±i ekonomika u finanzjarja. Huwa wkoll ta’ importanza kbira Ii

jitqies b’mod xieraq l-impatt kumplessiv tal-FEIS fuq id-dejn pubbliku u d-defiits u Ii dan

jigi vvalutat skont kriterji trasparenti u konsistenti.

21 F’ka ta’ ecEess fuq il-valur referenzjarju tad-deficit, il-Kummissjoni mhijiex se tniediProcedura ta’ DefiEit Eftessiv jekk dan 1-ecEess ikun dovut biss ghall-kontribuzzjoni u jkunghir u mistenni Ii jkun temporanju. Meta tkun qed tivvaluta eEess ‘ii fuq mill-valurreferenzjarju tad-dejn,il-Kummissjoni mhux se tikkunsidra kontribuzzjonijiet ghall-FEIS (araCOM(2015) 12 final tat-13 ta’ Jannar 2015, pp. 5-7).

22 Ara COM(2015) 12 final, pp. 7-9.

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15 FIN-AV-EFSI-TR.docx 12.3.2015

14

Analizi/revizjoni ta’ nofs it-terminu tal-Qafas Finanzjarju Pluriennali

25. Il-tolqien tal-FEIS huwa meqjus Ii jirrispondi ghal Miega urenti. Dan ma iex

ivvalidat minn evalwazzjoni ex ante23 Ii kienet tkun mistennija Ii tidentifika, fost affarijiet

otira: l-gtia±Iiet ta politika disponibbli biexjintlatiqu 1-istess objettivi permezz ta

strumenti eistenti24;il-bai gtiall-gtiala tal-Failità Nikkollegaw l-Ewropa u I

Orizzont 2020 btiala s-sorsi prinipaIi ta’ finanzjament minkejja livell gtioli ta’ ingrana

fuq l-investiment25;u l-konsegwenzi Ii tnaqqis ta’ fondi ghal dawk il-programmi ikollu

gtiall-mili ta lakuni fI-investiment, it-tnetitiija ta konestjonijiet u 1-kontribut gtiall-miri

tal-Ewropa 202026.

26. Abbai ta’ dan ta’ hawn fuq, u flimkien ma’ azzjonijiet addizzjonali possibbli Ii

gtiandhom jitqiesu sa nofs 1-2016 mill-Kummissjoni27,ir-riezami (analii)/revi±joni Ii ejjin

ta’ nofs it-terminu, tal-Qafas Finanzjarju Pluriennali (QFP)28jipprovdu l-opportunità gtial

23 lr-rekwiziti gtial evalwazzjoni ex ante huma ssettjati bI-Artikoli 30, 31, 140 tar-Regolament(UE, Euratom) Nru 966/2012 u 1-premessa Nru 53 tiegtiu. Ara wkoll 1-Artikoli 18 u 224 tarRegolament ta delega tal-Kummissjoni (UE) Nru 1268/2012 tad-29 ta’ Ottubru 2012 dwar irregoli tal-applikazzjoni tar-Regolament (UE, Euratom) Nru 966/2012 tal-Parlament Ewropew

u tal-Kunsill dwar ir-regoli finanzjarji applikabbli ghall-bagit generali tal-Unjoni (GU L 362,31.12.2012, P. 1).

24 Perezempju, zieda tal-kapital tal-BEI kienet tkun watida miII-gtiazliet alternattivi.

25 L-aspettattiva gtiaII-finanzjament tatit it-TEN-T (kwazi 80 % taI-FaiIità Nikkollegaw I-Ewropa)kienet Ii kull EUR 1 miljun minfuq fil-livell Ewropew jiggenera EUR 5 miljun f’investiment milllstati Membri. Barra minn hekk, kull EUR 1 miljun jigenera EUR 20 miljun mis-settur privat:proporzjon ta 1:25. Kien ukoll antlEipat Ii EUR 1 milI-Programm Qafas tal-UE ghar-Ricerkajwassal gtial zieda fil-valur mizjud tal-industrija ta’ bejn EUR 7 u EUR 14-il (ara l-KummissjoniEwropea, Memo/11/469, id-29 ta unju 2011).

26 Perezempju, b’referenza ghall-progetti identifikati minn qabel mill-Facilità Nikkollegaw IEwropa (ara 1-Anness I tar-Regolament (UE) Nru 1316/2013 tal-Parlament Ewropew u tal

Kunsill (GU L 348, 20.12.2013, p. 129)).

27 COM(2014) 903 final, p. 16.

28 L-Artikolu 2 tar-Regolament tal-Kunsill (UE, Euratom) Nru 1311/2013 tat-2 ta DiEembru2013 Ii jistabbilixxi l-qafas finanzjarju pluriennali ghas-snin 2014-2020 (GU L 347, 20.12.2013,

p. 884).


15

Lei±Iatur Ii jivvaluta I-progress miksub mill-FEIS u biex tittietied kwalunkwe miura

korrettiva mehtiea. F’din t-okkajoni I-Kummissjoni gtiandha tirrapporta wkoll dwar ii-

progress tal-ewwel sett ta’ azzjonijiet adottati f’Di Oembru 2014 biex jii indirizzat I

ambjent regolatorju u t-tnetitiija ta’ ostakoli gtiaII-investiment29.

Ill. KUMMENTI SPECIFICI

27. Din it-taqsima fiha aktar kummenti dwar il-Proposta.

Artikolu 1(1) — Kapacità tal-garr ta’ riskju

28. Ikun xieraq Ii tingtiata definizzjoni ta’ “kapadtà tal-arr ta riskju”.

Artikolu 2(2) — Centru Ewropew ghall-Konsu!enza Finanzjarja

29. entru Ewropew gIiall-Konsulenza Finanzjarja (EIAH) ghandu jipprovdi appo ta

konsulenza gtiall-identifikazzjoni, iI-preparazzjoni u l-ivilupp tal-proetti ta investiment

u jaixxi btiala entru uniku ta konsulenza teknika (inkIui dwar kwistjonijiet legali) gliall

finanzjament ta’ proetti fI-UE. Dan gtiandu jinkludi appo dwar I-uu mill-assistenza

teknika gtiall-istrutturar ta proetti, l-uu minn strumenti finanzjarji innovattivi, u I-u±u

minn stiubiji pubblki-privati. Hemm entitajiet konsultattivi otira Ii jinvolvu 1-BEI, ii

Kummissjoni u 1-Istati Membri, btia-”Centru Ewropew ta Konsulenza Esperta fuq ii

PPPs” (EPEC) u l-”lstrumenti Finanzjarji - Pjattaforma ta’ Konsulenza Teknika” (Fl-TAP)

gtiall-FSIE”. Gtiandu jii kkjarifikat kif I-EIAH se jid il-valur u jikkoordina ma’ kompetenzi

disponibbli otira.

30. L-EIAH se jkun primarjament iffinanzjat minn pakketti eistenti gtialassistenza

teknika tal-BEI tatit programmi e±istenti tal-UE (FaEilità Nikkollegaw -Ewropa, Orizzont

2020). Madankollu, huwa previst finanzjament addizzjonali sa massimu ta’ EUR 20 miljun

29 COM(2014) 910 final, l-Anness Ill.


16

kull sena sal-2020. F’dan ir-rigward, 1-ebda dettall jew punt ta riferiment ma huwa

indikat biexjigustifika dan iI-finanzjament addizzjonali.

31. Il-Proposta a tispeEifika 1-forma legali tal-EIAH u lanqas -istruttura operazzjonali

tiegIiu.

Artikolu 5(3) — Spejjei tal-BEI

32. Ir-riskju ta’ nuqqas ta’ rkupru ta’ spejje tal-BEI huwa marrab kompletament mill

EElS, sa EUR 160 miljun. Dawn l-ispejje± mhumiex definiti u jistgtu jidiedu bit-tariffi tat

estjoni mgarrba mill-BEI meta jipprovdi finanzjament gtaIl-FEl. Peress Ii ma hemm I

ebda limitu gtiad-durata tat-EElS, it-total konsolidat tal-ispejje ta gestjoni tal-FEIS (inklu

l-EIAH) mhuwiex magtruf u, barra minn hekk, mhuwiex limitat.

Artikolu 5(4) — Koflnanzjament miiI-FSIE

33. Meta wie1ed iqis is-sensiela attwali ta’ progetti rreklamati fuq is-sit web tal-FEIS, ii

biEa l-kbira mill-proetti jistgliu, fil-prinipju, ikunu eliibbli gtaI finanzjament minn

strumenti tal-UE digà eistenti. Assistenza finanzjarja tal-istess proett minn sorsi

differenti ta’ finanzjament, taht bosta oqfsa legali, tista’ toNoq kunflitt ta’ regoli

applikabbli. Dawn il-kwistjonijiet mhumiex indirizzati f’din il-Proposta.

Artikolu 7(2) — Provvediment ta’ garanzija shtha

34. Il-Proposta tipprevedi l-garanzija tal-UE biex tkopri b’mod s1ii1 (sa EUR 2.5 blljun)

finanzjament ipprovdut lill-FEI sabiex iwettaq operazzjonijiet ta finanzjament u

investiment tal-SMEs, suett gtall-provvediment mill-BEI ta ammont ta’ finanzjament

indaqs ming1ajr il-garanzija tal-UE. Fil-prattika, gtiall-parti tal-garanzija tal-UE

mmanijata mill-FEI, l-ingrana mhux se joriina mill-FEI, ida biss mill-intermedjarji

finanzjarji parteipanti.

Artikolu 8— Fond ta’ garanzija tal-UE

35. Il-Proposta Ia tipprevedi xforma legali se jie1u I-fond u lanqas kif se jiffunzjona.


17

36. Il-fond huwa mahsub Ii jipprovdi rierva ta Iikwidità g1aII-bait tal-Unjoni kontra teif

imgarrab mill-EElS fis-segwitu tal-objettivi tiegtiu. Proporzjon ta 50 % bejn il-pagamenti

mill-bagit tal-UE u 1-obbligi ta’ garanzija totali tal-UE gie ssettjat abbai ta esperjenza. II

Proposta tipprevedi Ii l-Kummissjoni tista’ tadotta att delegat bil-lisieb Ii tausta I

proporzjon imsemmi hawn fuq b’massimu ta’ 10 %, jiifieri EUR 800 miljun (I

Artikoli 8(6) u 17(2)).

37. Filwaqt Ii dan l-austamentjista’ jid jew inaqqas il-proporzjon, ma hemm 1-ebda

dispo±izzjoni dwar 1-intestaturi tal-QEP u 1-linji bagitarji Ii ghandhom mnejn ikunu

kkonernati b’ieda possibbli tar-rierva ta’ likwidità sabiex tii ffajata s-sitwazzjoni fejn

il-pagamenti ta 50 % tal -obbligi ta’ garanzija mhux se jkunu biejjed. Dan l-aspett

g1andu jigi kopert mil-ewwel valutazzjoni mill-Kummissjoni tal-adegwatezza tal-livell tat

garanzija, Ii gtandha tigi pprovduta sal-31 ta’ Diembru 2018.

Artikolu 10— Rapportar u kontabbiità

38. Il-kriterji gtiall-valutazzjoni tal-valur mijud, il-mobilizzazzjoni tar-riorsi tas-settur

privat, il-prestazzjonijiet, ir-riuItati u I-impatt stmati u reali tal-operazzjonijiet ta

finanzjament u investiment tal-BEI fuq ba±i aggregata msemmija fil-paragrafu (2)(b)

gtandhom jigu indikati.

39. Ir-rapporti finanzjarji tat-EElS imsemmija fil-paragrafu 2(f) g1andhom ikunu

akkumpanjati minn opinjoni ta’ awditur estern indipendenti.

40. Id-dati ta’ maturità gliar-rapportar imsemmija fil-paragrafi 1 sa 3 ghandhom jigu

indikati. B’mod partikolari, gtandhom jigu ssettjati dati ta skadenza bil-1sieb Ii

jippermettu lill-Kummissjoni tinkorpora l-informazzjoni rilevanti fil-kontijiet annwali.

41. lt-twaqqit tar-rapport annwali dwar is-sitwazzjoni tal-fond ta’ garanzija tal-UE

msemmija fil-paragrafu 6 gtandu jkun allinjat mat-twaqqit tal-kontijiet annwali proviorji

jew mat-twaqqit tar-rapport dwar il-gestjoni bagitarja u finanzjarja kif mitlub mill

Artikolu 142 tar-Regolament Finanzjarju, jig•if•ieri 1-31 ta’ Marzu.

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15 FIN-AV-EFSI-TR.docx 123.2015

18

Artikolu 12— Evalwazzjoni u analizi

42. L-evalwazzjonijiet previsti gtandhom jitwettqu minn partijiet esterni indipendenti.

43. Ikun aktar xieraq Ii jsir rapportar dwar il-progetti tal-FEIS ibbaat fuq in-natura tas

subprogrammi, biex jaqbel ma&ikIu tal-1ajja tal-investimenti mmirati.

Artikolu 13— Trasparenza u divuigazzjoni pubblika ‘informazzjoni

44. F’ka Ii I-arranamenti dettaljati se jiu stabbiliti fi ftehim bejn il-Kummissjoni u 1-BEI,

ikun rakkomandabbli Ii ftehim btial dan jigi ppubblikat.

ArtIkolu 20— Dispozizzjoni tranzitorja

45. ll-garanzija tal-UE tista’ tkopri wkoll progetti ffinanzjati mill-BEI u I-EEl barra mill

profil tas-soltu tag1ihom matul 1-2015, qabel id-dhul fis-seM tar-Regolament. F’dan iI-ka,

il-Kummissjoni gtiandha tivvaluta jekk dawk l-operazzjonijiet ikunux jistghu jigu koperti

miIl-garanzija tal-UE. Din tkun deroga g1ad-dispozizzjonijiet Ii skontha jintg1aIu progetti

minn Kumitat tal-Investiment indipendenti, fuq il-merti taghhom stess u mingtajr ebda

allokazzjoni geografika jew settorjali, abbai tal-politiki ta’ investiment u linji gwida

ssettjati mill-Bord ta’ Tmexxija.

CCY058560MT02-15PP-DECO29-15 FIN-AV-EFS-TR.docx 12.3.2015

19

Din 1-Opinjoni giet adottata miH-Qorti tal-Awdituri fil-Lussemburgu fil-Iaqglia taghha tat-

12 ta Marzu 2015.

GhaII-Qorti tal-Awdituri

VItor Manuel da SILVA CALDEIRA

President

K4Th-FI-assenza tieghu

Igors LUDBORS

Membru tal-Qorti


1

ABBREVJAZZJONIJIET U REFERENZI

ANNESS

Abbrevjazzjoni Test stiihBEI Bank Ewropew tal-Investiment

EIAH Centru Ewropew gtiall-KonsulenzaFin an zj a rj a

EPEC Centru Ewropew ta Konsulenza Espertafuq il-PPPs

FEI Fond Ewropew tal-Investiment

FEIS Fondi Ewropej gtiall-lnvestimenti StrategiEi

FSIE Fondi Strutturali u ta Investiment Ewropej

Proposta gtial Regolament tal-ParlamentEwropew u tal-Kunsill dwar il-FondEwropew ghall-lnvestimenti Strategici u Iijemenda r-Regolamenti (UE)Nru 1291/2013 u (UE) Nru 1316/2013

LGTT Strument ta’ Garanzija fuq is-Self ghallproetti tan-Netwerk Trans-Ewropew tatTrasport

PBI lnizjattiva tal-Bonds tal-Proetti talEwropa 2020

QFP Qafas finanzjarju pluriennali

Dokument/sit web ta’ referenzawww.eib.org

Ara 1-Artikolu 2 tal-Proposta

http://www.eib.org/epec/

www.eif.org

Ara: Il-Proposta

http://ec.europa.eu/contracts_grants/funds_mt.htm

COM(2014)903 final tas26 ta’ Novembru 2014http://ec.europa.eu/priorities/jobs-growthinvestment/plan/do cs/an-investment-plan -

for-europe_com_2014_903_mt.pdf

COM(2015)10 final tat-13 ta’ Jannar 2015http://ec.eu ropa.eu/priorities/jobs-growthinvestment/plan/docs/proposal_regulation_efsi_en. pdf

http://www.eib.org/about/documents/lgttfact-sheet.htm

http://ec.europa.eu/economy_finance/financial_operations/investment/eu rope_2020/index_en.htm

Regolament tal-Kunsill (UE, Euratom)Nru 1311/2013.

http://ec.europa.eu/budget/mff/index_en.cfm

SME

TEN-T

Trattatjew TFUE

lmprii g1,ar u ta daqs medju

Netwerk Trans-Ewropew tat-Trasport

Trattat dwar il-Funzjonament tal-UnjoniEwropea

http://ec.europa.eu/enterprise/policies/sme/facts-figures-analysis/smedefinition/index_mt.htm

http://inea.ec.europa.eu/en/ten-t/ten-t.htm

http://eur-lex.europa.eu/legalcontent/MT/TXT/?qid=1425369741778&u ri=CELEX:C2012/326/01

UE Unjoni Ewropea

ll-Pjan Pjan ta’ investiment gtiall-Ewropa

I 1-Proposta


Documents

ghal Regolament tal-ParlamentEwropew u tal-Kunsilldwar ii ... · 4 I. INTRODUZZJONI II-Pjanta’ Investiment ghall-Ewropa 1. Btiala reazzjon ghat-tnaqqisfI-investimentmill-2007‘I