Fuente: Antonio Aguirre - Microfinanzas | Venezuela · 2012-11-13 · Impuestos Indirectos Netos Remuneración de los Factores de Producción ... Total Activos 1.410 1.195 215 Tangibles

Fuente: Antonio Aguirre

Cuentas consolidadas de la nación (CCN)

Formas básicas de la actividad

económica

Producción Consumo Acumulación o

Inversión en

activos tangibles

Agentes

económicos


Identidades básicas en una Economía

Cerrada

Y ≡ C+G+I

Ingreso interno

Gasto agregado

interno

Inversión y Ahorro

Y – (C+G+I) ≡ 0 S – I ≡ 0


PRODUCCIÓN

Remuneración a los factores

de producción

Gastos de Consumo Final

Gastos de Inversión Bruta

CONSUMO

ACUMULACIÓN

Ahorro

Bruto

Asignación por Depreciación

Cuentas Consolidadas de una Economía Cerrada


Identidades básicas en una Economía Abierta

Y ≡ C+G+I +(X-M) Y+M ≡ C+G+I+X

Disponibilidad de Bienes y

Servicios

Y – (C+G+I) ≡ X-M S – I ≡ X – M ≡ ERTC ≡ PNRM

Préstamo Neto al Resto del

Mundo

Excedente de los residentes


PRODUCTO INTERNO

BRUTO

CONSUMO

ACUMULACION

RESTO DEL

MUNDO

Gasto de Consumo Final

Gasto de Inversión Bruta

Impuestos Indirectos Netos

Remuneración de los Factores de Producción

Ahorro Bruto

Asignaciones para la Depreciación

Préstamo

Neto

Exportaciones Venezolanas de Bienes y Servicios

Importaciones Venezolanas de Bienes y Servicios

Economía Abierta al Resto del Mundo



INSTITUCIONES

FINANCIERAS

INSTITUCIONES DE GASTO

Ó NO FINANCIERAS

Instrumentos Financieros

Activos Financieros

Es un derecho

Contractual

Pasivo Financiero

Es una Obligación Contractual

El componente

más importante Actividad

principal

PRODUCCIÓN GASTO (Consumo-Inversión)


Clases de Instituciones financieras

Superavitaria

(I > G)

A=0

I=0

Deficitaria

(G> I)

FLUJO DE FONDOS O DE

CAPITALES

Instituciones no financieras

P Y G(C,I) Dimensión

“Stock” o Acervo

Dimensión Flujo

Instituciones Financieras

“La expresión hace referencia a un monto de dinero generado por un activo real o financiero para sus poseedores”

El Sistema de cuentas

que resulta la

combinación de las 3

clases de instituciones.


BALANCE HIPOTÉTICO DE EMPRESAS NO FINANCIERAS VARIACIONES AL PERÍODO FINALIZADO EL 31/12/1998 Y 1997

[1] [2] [3] 31/12/1998 31/12/1997 [1] Y [2] (Millones de Bolívares)

Total Activos 1.410 1.195 215 Tangibles 1.000 925 75 Financieros 410 270 140 Depósitos 300 225 75 Préstamos 110 45 65 Total Pasivos y Patrimonio 1.410 1.195 215 Préstamos 1.210 1.035 175 Patrimonio 200 160 40

Dimensión acervo o "stock" AT + AF = PAS + PATR

Dimensión Flujo ΔAT + ΔAF = ΔPAS + ΔPATR


CUADRO FLUJO Y USOS

DE FONDOS

EMPRESAS NO

FINANCIERAS

EMPRESAS

FINANCIERAS HOGARES

TOTAL

INSTITUCIONES

TRANSACCIONE

S NO

FINANCIERAS

TRANSACCIONE

S FINANCIERAS

FINANCIAMIENTO

DIRECTO (SUPERAVITARIAS-

DEFICITARIAS)

FINANCIAMIENTO

INDIRECTO (AHORRO - INVERSIÓN



Autofinanciamiento Forzoso

Cada agente económico financia su

inversión sólo con su propio ahorro.

Mercado Financiero.

Mecanismo que ofrece facilidades

para la compra y venta de

instrumentos financieros.

Inversiones Indivisibles.


Señoriaje

Mercados imperfectos por naturaleza

Casa de Bolsa y Recreo

Capacidad Productiva y Utilización

de Recursos



Método de

financiación

directo.

Método de

financiación

indirecto.

Relación entre

prestamistas prestatarios

e Instituciones

Financieras.

Relación

prestamistas y

prestatarios.

Función de

intermediación de las

Instituciones

Financieras.


Preferencias de los Prestamistas

Potenciales.

Preferencias de los Prestatarios

Potenciales.


Fondos

Prestamistas

Últimos Instituciones

Financieras

Valores

Indirectos


Valores Directos

Prestatarios

Últimos Instituciones

Financieras

Fondos


5.4 Bases que fundamentan la

Intermediación Financiera

Diversificación de las fuentes de

fondos.

Operaciones a gran escala de las

instituciones financieras



McKinnon y Shaw, son los autores de la llamada “Teoría de la represión financiera” la cual establece un importante vínculo entre los procesos monetarios y la acumulación de capital, y plantea que la falta de liquidez en el mercado crediticio, limitación más importante a la expansión de las inversiones en el mundo en desarrollo, es producto de la intervención estatal en el sector bancario y los mercados de capital. (McKinnon, 1973 y Shaw, 1973).


Deseo de acumular activos tangibles para la producción va acompañado del deseo

Mantener dinero en cartera.

Autofinanciamiento forzoso con Dinero Externo

Dinero por el gobierno, es externo al sector privado y se designa “Fiat” porque no.

Tiene respaldo o base en que se sustente su emisión y es de aceptación general.

La Complementariedad Opera en Ambos Sentidos: Se apoya en el papel que el dinero Desempeña como el vehículo en la formación del capital fijo, y resulta en ambos sentidos Porque las condiciones de la oferta monetaria tienen un impacto de primer orden en las Decisiones de ahorrar e invertir.


REPRESION FINANCIERA EN MCKINNON

Escasa penetración en

áreas rurales

Crédito hipotecario

para algunos enclaves

favorecidos

El financiamiento del resto de la

economía,

se lleva a cabo con los recursos

provenientes de prestamistas.


Capital físico y dinero interno: El dinero es de naturaleza interna en el

sentido de que su emisión esta respaldada en valores primarios

emitidos por el sector privado.

VI

P*

E

P*

B A C

VP

O

P*

VP, VI

REPRESION FINANCIERA Y TASAS DE INTERES SEGÚN SHAW

Fu

en

te: A

nto

nio

Ag

uirre

Racionamiento de Crédito: concediendo créditos solo a sus clientes por montos menores que los solicitados y también mediante la selección de clientes que tienen de un riesgo “Bueno” que pudiera resultar en desmedro e la eficiencia en la asignación de recursos.

Mercados paralelos: fomenta la creación distintos al

formal del sector financiero por la siguiente razón, para eliminar el exceso de demanda de fondos, las instituciones financieras desarrollan formas sofisticadas de evasión de controles legales, mediante la creación De nuevos instrumentos financieros.



¿QUÉ ES UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA

PÚBLICA Ó PRIVADA?

El ARTÍCULO 3 DE LA LEY DE

INSTITUCIONES DEL SECTOR BANCARIO

DEFINE ESTA DIFERENCIA.

Siglo XIX y XX- Casas Comerciales.

1881-Inicios de la Banca Comercial

1882- Banco de Maracaibo

1890- Banco de Caracas

Creación del BCV

1947-1958 “Explosión Bancaria”

Década de los ’70 “Nueva era de expansión Bancaria”

1994- Crisis Bancaria.

Fuente: Alfredo Morales Hernández

PERIODO (AÑOS) PÚBLICAS PRIVADAS TOTAL

1882-1939 3 3 6

1940-1957 7 5 12

1958-1963 10 10 20

1964-1973 15 11 26

1974-1975 23 11 34

1982-1987 24 13 37

1988-1993 24 13 37

1993-1999 33 115 148

II Trimestre -2012* 10 25 35

Tabla 1. Instituciones Privadas y Públicas 1882-1993

*BOLETÍN TRIMESTRAL EMITIDO POR LA SUPERINTENDENCIA DEL SECTOR BANCARIO


FUENTE: BOLETÍN ANUAL EMITIDO POR LA SUPERINTENDENCIA DEL SECTOR BANCARIO.

Existe una clara diferencia entre la expansión y crecimiento de una entidad bancaria; la primera se refiere a cuando ante un crecimiento del mercado, su cuota de participación permanece constante a través del tiempo, es decir, que evoluciona al mismo ritmo de aquel; el segundo indica que cuando una institución se fija como meta crecer, ello implica que tanto sus captaciones de fondos como sus colocaciones en crédito e inversiones en títulos valores deberán incrementarse a un ritmo superior al mercado, lo cual significa que dicha institución estará tomando para sí parte de la participación en el mercado de otra institución. FUENTE: ANTEPROYECTO DE TESIS. Modelo de Negocios para el Banco Agrícola de

Venezuela. Por: Zugem Hernández

FUENTE: BOLETÍN ANUAL 2011 EMITIDO POR LA SUPERINTENDENCIA DEL SECTOR BANCARIO.

FUENTE: BOLETÍN ANUAL 2011 EMITIDO POR LA SUPERINTENDENCIA DEL SECTOR BANCARIO.

Sustitución de Efectivo por Valores

Indirectos.

Sustitución de Valores Primarios por

Valores Indirectos.

?Por qué se realizan estos efectos

sustitución?


Palacios, quien fue diputado en la Asamblea Nacional, explica que al haber una menor oferta, por el aumento de los costos de producción y la imposibilidad de fijar precios rentables, aumenta la capacidad productiva ociosa. Esto ocasiona que las empresas generen menos valor agregado nacional y no se expandan, por lo que no hay necesidad de contratar nueva mano de obra y, como consecuencia, cae el empleo.

“Al controlar toda la cadena comercial, se trata de eliminar la realidad del mercado. Al final el resultado es que baja la producción; se genera escasez y, al haber una oferta menor a la demanda, aumenta la inflación” acota el experto tributario

FUENTE: http://www.rodriguezyasociados.com.ve/site/index.php?option

=com_content&view=article&id=317:ley-de-costos-y-precios-justos-radicaliza-control-sobre-la-economia&catid=5:articulos-

de-opinion&Itemid=18

La inflación de demanda corresponde con la explicación keynesiana de la inflación: La demanda de bienes y servicios de una economía es mayor a la oferta de los mismos. La demanda puede provenir de diversos sectores y para diferentes finalidades.

Esta causa de la inflación se presenta cuando la capacidad productiva (oferta de bienes) no puede aumentar al mismo ritmo con el que crece la demanda de bienes. Puede estar relacionada con la política monetaria, por ejemplo, si la política monetaria mantiene baja o negativa la tasa de interés real, esto puede estimular el consumo pero no la inversión, resultando en una presión inflacionaria.

FUENTE: www.zonaeconomica.com › inflación

Cuando un banco paga por los ahorros una tasa de interés efectiva anual de 5%,

cuando la inflación es del 10%, significa que está abonando al ahorrista una tasa de interés real negativa, pues éste recibe, al retirar su depósito, un monto que en términos reales (de capacidad adquisitiva) es menor que el inicial.

FUENTE:

http://consultasfinancierasyempresariales.blogspot.com/

2007/12/qu-se-llama-tasa-de-inters-real.html

Lo normal es que existan tasas reales positivas, pues son éstas las que incentivan el ahorro. Sin embargo, en condiciones de elevada inflación, en que se desquician las cuentas del Estado, de los bancos y de todos los agentes económicos, las tasas reales negativas comienzan a aparecer. Bajo esas circunstancias anómalas, los ahorristas tienden a guiarse (y entusiasmarse) únicamente por el creciente nivel de las tasas nominales, se confunden acerca de la tasa real que perciben sus ahorros, y continúan manteniendo sus ahorros en condiciones a todas luces desfavorables. Sólo cuando comprenden que están perdiendo, retiran sus ahorros y buscan otra alternativa de inversión.

FUENTE:



Cuando el tipo de interés nominal es igual a la tasa de inflación, el prestamista no obtiene ni beneficio ni pérdida, y el valor devuelto en el futuro es igual al valor del dinero en el presente. Una tasa de inflación superior al tipo de interés nominal implica un tipo de interés real negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa para un inversor.

FUENTE:



La inversión es el gasto de capital, pueden ser construcciones, es decir, inversión física; o bien maquinaria y equipo. Se clasifica en pública o privada dependiendo del agente que efectúe el gasto. Si se trata del gobierno, ya sea federal, estatal o municipal, la inversión será pública. Si la inversión la realizan empresas privadas, entonces se tratará de inversión privada.


Fuente: Informe de Perspectivas,

Ecoanalítica 2009

La capacidad productiva de un país es

afectada por:

1- La inflación

2- La Inversión

3- Control de Precios

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Fuente: Antonio Aguirre - Microfinanzas | Venezuela · 2012-11-13 · Impuestos Indirectos Netos Remuneración de los Factores de Producción ... Total Activos 1.410 1.195 215 Tangibles