Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-kesäkuu 2012

19.7.2012

2 2

Toimintaympäristö jatkui haasteellisena

Pohjoismaat • Sähkönkulutus Pohjoismaissa viime vuoden tasolla teollisen kulutuksen

laskusta huolimatta • Pohjoismaiset spot-hinnat olivat selvästi alemmat kuin vuonna 2011

• Pohjoismaiset vesivarastot keskimääräistä tasoa suuremmat myös koko toisen neljänneksen ajan

• CO2-päästöoikeuksien hinta alempi kuin vuonna 2011

Venäjä • Sähkönkulutus laski hieman Fortumin toiminta-alueilla • Sähkön spot-hinta Venäjällä alempi kuin samaan aikaan vuonna 2011

3 3

Vuoden 2012 toisen neljänneksen yhteenveto

• Tyydyttävä tulos erittäin haastavassa toimintaympäristössä

• Fortumin sähkön tukkumyyntihinta selvästi alle viime vuoden tason

• Vesivoimatuotanto kasvoi

• Ydinvoiman käytettävyys hyvä, Oskarshamnissa pitkittynyt huoltoseisokki

• Nyagan 1 ja 2 –yksiköiden käyttöönotto lykkääntyy edelleen hieman; ei vaikuta investointiohjelman kokonaisaikatauluun eikä sen taloudellisiin tavoitteisiin

Pohjoismaiset vesivarastot edelleen pitkän aikavälin keskimääräistä tasoa suuremmat

Lähde: Nord Pool Spot

vara

stoj

en e

nerg

iasi

sältö

(TW

h)

0

20

40

60

80

100

120

2000 2003 2010 2012 2011 referenssitaso

Q1 Q2 Q3 Q4

5

CO2 -päästöoikeuksien hinnat alemmat kuin vuonna 2011

Lähde: ICE

Markkinahinnat, 17.7.2012; 2012-2013 futuurinoteeraukset

2006 2007 2010 2008 2009 2012 2011 2013

5

35

30

25

20

15

10

0

EU

R /

tCO

2

Lähde: Bloomberg EU saattaa päättää CO2-tarjonnasta 25.7.2012

OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta

29,0 30,0 28,9 29,3 29,4

0

6

12

18

24

30

36

Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012

euroa/MWh

Sähkön markkinahinta, (Uralin alue)

954 939858 849 888

0

200

400

600

800

1 000

1 200

Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012

ruplaa/MWh

Power divisioonan sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa

47,444,3 45,2 47,2

43,9

0

10

20

30

40

50

60

Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012

euroa/MWh

NordPoolin tukkuhinta

52,3

36,0 34,238,3

28,4

0

12

24

36

48

60

72

Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012

euroa/MWh

6 6 6

Hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä

Sisältää kapasiteettimaksuja

6 6

-46%

-7%

-7%

+1%

7

Tulokset

Q2/2012 • Vertailukelpoinen liikevoitto 281 (348) miljoonaa euroa • Osakekohtainen tulos 0,21 (0,53) euroa; vertailukelpoisuuten

vaikuttavat erät 0,27 euroa • Liiketoiminnan kassavirta 319 (410) miljoonaa euroa

H1/2012 • Vertailukelpoinen liikevoitto 932 (997) miljoonaa euroa • Osakekohtainen tulos 0,77 (1,29) euroa; vertailukelpoisuuten

vaikuttavat erät 0,37 euroa • Liiketoiminnan kassavirta 872 (864) miljoonaa euroa

8 8

Q2: Tulosta rasittivat toimialalle tyypillinen kausiluonteisuus ja ulkoiset tekijät

Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa

-3 -11 -17

-35

281

348

1

-2

Power Q2/2011 Heat Russia Distribution Electricity

Sales Muut Q2/2012

9 9

H1: Tyydyttävä tulos erittäin haastavasta toiminta-ympäristöstä huolimatta

Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa

-12 -1

997 932

-19 -3 -25 -5

Power I-II/2011 Heat Russia Distribution Electricity Sales

Muut I-II/2012

Tulokset

11

Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto

Miljoonaa euroaII/2012 II/2011 II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 I-II/2012 I-II/2011

Power 222 257 214 271 563 582 581 760Heat 23 25 20 25 184 196 233 290Russia 4 21 15 21 52 55 63 55Distribution 49 60 50 252 159 184 167 377Electricity Sales 11 10 11 23 20 21 22 3Muut -28 -25 -27 17 -46 -41 -47 24Yhteensä 281 348 283 609 932 997 1 019 1 509

Vertailukelpoinen liikevoitto

Raportoitu liikevoitto

Vertailukelpoinen liikevoitto

Raportoitu liikevoitto

• Kertaluonteiset erät, sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) sekä ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu vaikuttivat raportoituun liikevoittoon 2 (261) miljoonalla eurolla tai 0,00 (0,27) eurolla osaketta kohti vuoden toisella neljänneksellä. Vaikutus oli 87 (512) miljoonaa euroa tai 0,10 (0,47) euroa osaketta kohti tammi-kesäkuussa.

12 12

Power

Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevaihto 535 574 1 190 1 267 2 481 2 404

Vertailukelpoinen liikevoitto 222 257 563 582 1 201 1 182

Sidottu pääoma 6 258 5 998 6 247

Vertailukelpoinen RONA, % 19,9 19,5

Bruttoinvestoinnit 36 36 60 69 148 139

Q2 • Selvästi alemmat spot-hinnat laskivat

myös saavutettua tukkumyyntihintaa • Suurempi vesivoimatuotanto • Pitkittynyt huoltoseisokki

Oskarshamnissa

H1 • Vesivarastot pitkän aikavälin

keskiarvon yläpuolella • Ydinvoiman käytettävyys hyvä

lukuunottamatta Oskarshamnia • Korkeammat kustannukset

13 13

Heat

Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevaihto 321 322 946 1 047 1 737 1 636

Vertailukelpoinen liikevoitto 23 25 184 196 278 266

Sidottu pääoma 4 072 3 911 4 191

Vertailukelpoinen RONA, % 7,4 7,1

Bruttoinvestoinnit 99 72 166 130 329 365

Q2 • Alemmat sähkönhinnat

H1 • Alkuvuoden lämmin sää, yritys-

myynnit ja uudelleenjärjestely laskivat volyymeja

• Ruotsissa hyvä käytettävyys, joustava polttoaineiden käyttö

14 14

Russia

Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevaihto 198 195 508 490 920 938

Vertailukelpoinen liikevoitto 4 21 52 55 74 71

Sidottu pääoma 3 437 3 051 3 273

Vertailukelpoinen RONA, % 3,5 2,5

Bruttoinvestoinnit 126 192 207 267 694 634

Q2 • Alemmat sähkön spot-hinnat • Vanhan kapasiteetin marginaali

laski

H1 • Uudella kapasiteetilla myönteinen

vaikutus • Nyagan 1 ja 2 lykkääntyneet - ei

vaikutusta investointiohjelman kokonaisaikatauluun tai sen taloudellisiin tavoitteisiin

15 15

Distribution

Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevaihto 223 215 531 526 973 978

Vertailukelpoinen liikevoitto 49 60 159 184 295 270

Sidottu pääoma 3 700 3 487 3 589

Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 7,7

Bruttoinvestoinnit 79 62 123 96 289 316

Q2 • Sähköverkon luotettavuuden

parantamisen nopeuttaminen

H1 • Varauksia suuremmat

korjauskulut ja asiakaskompensaatiot

16 16

Electricity Sales

Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevaihto 135 183 382 556 900 726

Vertailukelpoinen liikevoitto 11 10 20 21 27 26

Sidottu pääoma 28 77 11

Vertailukelpoinen RONA, % 33,5 80,7

Bruttoinvestoinnit 0 1 0 4 5 1

• Toiminta keskittynyt kuluttajaliiketoimintaan

17 17

Tuloslaskelma Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevaihto 1 284 1 316 3 185 3 350 6 161 5 996Kulut -1 003 -968 -2 253 -2 353 -4 359 -4 259

Vertailukelpoinen liikevoitto 281 348 932 997 1 802 1 737

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 2 261 87 512 600 175

Liikevoitto 283 609 1 019 1 509 2 402 1 912Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tulok 26 15 19 74 91 36Nettorahoituskulut -73 -72 -149 -127 -265 -287

Voitto ennen veroja 236 552 889 1 456 2 228 1 661Välittömät verot -46 -74 -165 -232 -366 -299

Kauden voitto 190 478 724 1 224 1 862 1 362Määräysvallattomat omistajat 4 6 43 74 93 62

Tulos/osake (euroa) 0,21 0,53 0,77 1,29 1,99 1,46Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,21 0,53 0,77 1,29 1,99 1,46

18 18

Rahavirtalaskelma

Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk

Liikevoitto ennen poistoja 446 764 1 340 1 813 3 008 2 535

Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -16 -299 -115 -569 -726 -272

Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -131 12 -273 -290 -376 -359

Maksetut välittömät verot -89 -144 -167 -258 -394 -303

Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 210 333 785 696 1 512 1 601

Käyttöpääoman muutos 109 77 87 168 101 20

Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 319 410 872 864 1 613 1 621

Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -305 -297 -577 -503 -1 285 -1 359

Investoinnit osakkeisiin -3 -1 -3 -20 -62 -45

Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 32 331 287 541 522 268

Rahavirta ennen rahoitusta 43 443 579 882 788 485

Huom: Osinkoa maksettiin 888 miljoonaa euroa toisella neljänneksellä 2012

19 19

Tunnuslukuja

Miljoonaa euroa 12kk 2011 2010Q2'12

Käyttökate (EBITDA) 2 535 3 008 2 271Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 2 348 2 374 2 396Korollinen nettovelka 7 420* 7 023 6 826Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 3,2 3,0 2,8

Sijoitetun pääoman tuotto (%) 11,3 14,8 11,6Oman pääoman tuotto (%) 14,0 19,7 15,7

* 30.6.2012

Hyvä likviditeetti – luottolimiitit 2,7 miljardia euroa

20 20

Lainojen vuosittainen erääntyminen

0

250

500

750

1000

1250

1500

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022+

Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat

MEUR

2012 540

2013 639

2014 1.264

2015 1.093

2016 869

2017 591

2018 195

2019 903

2020 74

2021 576

2022+

TOTAL

1.080

7.824

per 30.06.2012 per 31.12.2011 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,8 % 4,4 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 37 / 63 % 47 / 53 %

Näkymät

22

Näkymät • Avaintekijät ja riskit

– Sähkön tukkuhinta • Kysyntä ja tarjonta • Polttoaineet • Vesivarastot • Voimalaitosten käytettävyys • CO2 -päästöoikeuksien hinta

• Pohjoismaiset markkinat

– Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen – Vuosittaisen sähkönkysynnän arvioidaan kasvavan keskimäärin noin 0,5 %

• Venäjä

– Nyagan 1 ja 2 –yksiköiden käyttöönotto lykkääntyy – Investointiohjelman valmistuttua tavoitteena on noin 500 miljoonan euron

vuotuinen liikevoitto ja taloudellisen lisäarvon tuottaminen

23

Näkymät

• Vuosittaiset käyttöomaisuusinvestoinnit (lukuunottamatta mahdollisia yrityskauppoja)

– 2012 noin 1,6-1,8 miljardia euroa – 2013 ja 2014 noin 1,1-1,4 miljardia euroa / vuosi

• Suojaukset – loppuvuosi 2012: noin 65 % suojattu hintaan noin 49 euroa/MWh (tilanne Q1: 70 % hintaan 48 euroa/MWh) – 2013: noin 55 % suojattu hintaan noin 45 euroa/MWh (tilanne Q1: 45 % hintaan 46 euroa/MWh)

• Toimintaympäristö jatkuu haasteellisena lähikuukaudet

24

Työ jatkuu strategian mukaisesti

• Investointiohjelmamme myötä kapasiteetti kasvaa

• Suojaukset luovat vakautta

• Vahva taloudellinen asema