Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y sociedades; Vocación inversora: Retorno Absoluto; Perfil de riesgo: 3 - Medio-bajoCATEGORÍA: D Fondo cuyo objetivo es obtener un rendimiento anual, no garantizado, del Euribor a 1 mes más 1,20%, con un nivel de volatilidad anual inferior al 3%.DESCRIPCIÓN GENERAL:O El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓN:

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.laCaixa.es

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.laCaixa.es o www.InverCaixa.es

Gestora:Depositario:

Auditor:

INVERCAIXA GESTION SGIIC S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grupo Gestora/Depositario:Rating Depositario:

CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A.BBB

326821/09/2005

Nº Registro CNMV: Fecha de registro:

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI Informe 3er Trimestre 2015

2.2.1. Individual - FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMIENTO

Rentabilidad (% sin anualizar)

2. DATOS ECONÓMICOS

2.1. DATOS GENERALES

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anteriorÍndice de rotación de la cartera 0,39 0,29 0,84 1,83Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,01 0,01 0,01 0,11

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Nº de participaciones 12.477.438,76 9.846.683,26Nº de partícipes 3.251 2.610Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 77.660 6,22402014 37.521 6,19932013 9.510 6,14612012 0

Comisión de gestión 0,25 0,75 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,25 0,75 Mixta

Comisión de depositario 0,03 0,07 PatrimonioInversión mínima: 600,00 (Euros)

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 53.718.662,20 44.975.632,67Nº de partícipes 2.899 2.498Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 357.942 6,66332014 206.782 6,63182013 86.668 6,56842012 11.879 6,2214

Comisión de gestión 0,23 0,67 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,23 0,67 Mixta

Comisión de depositario 0,03 0,07 PatrimonioInversión mínima: 50.000,00 (Euros)

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Acumulado Trimestral Anualaño actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010

Rentabilidad 0,40 -0,50 -0,53 1,44 0,77 0,87

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Acumulado Trimestral Anualaño actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010

Rentabilidad 0,47 -0,48 -0,50 1,47 0,79 0,97 5,58 2,70

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,50 24-08-15 -0,50 24-08-15 --Rentabilidad máxima (%) 0,50 27-08-15 0,50 27-08-15 --

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,50 24-08-15 -0,50 24-08-15 -0,83 13-06-12Rentabilidad máxima (%) 0,50 27-08-15 0,50 27-08-15 0,78 14-06-12

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010Ibex-35 22,22 26,19 19,69 19,83 24,88 18,45 18,62 27,77 29,78Letra Tesoro 1 año 0,25 0,18 0,28 0,26 0,35 0,38 1,60 2,24 1,39Euribor a 1 mes + 120 pb 0,07 0,05 0,05 0,05 0,04 0,05 0,05 0,06 0,07

Medidas de riesgo (%)

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010Valor Liquidativo 2,55 3,22 2,21 2,06 2,84 2,28VaR histórico ** 0,69 0,69 0,69 0,67 0,68 0,68

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010Valor Liquidativo 2,55 3,22 2,21 2,06 2,84 2,28 1,64 1,65VaR histórico ** 1,49 1,49 1,44 1,56 1,59 1,59 1,73 1,87

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio)

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI

Acumulado Trimestral AnualRatio total de gastos * año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010CLASE ESTANDAR 1,80 0,60 0,59 0,60 0,60 2,40 1,83CLASE PLUS 1,72 0,57 0,56 0,58 0,56 2,30 1,75

* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

FONCAIXA SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

Fin período actual Fin período anteriorDistribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio(+) INVERSIONES FINANCIERAS 414.576 95,17 324.971 89,60* Cartera interior 0 0,00 0 0,00* Cartera exterior 414.576 95,17 324.971 89,60* Intereses cartera inversión 0 0,00 0 0,00* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 21.482 4,93 41.246 11,37(+/-) RESTO -456 -0,10 -3.509 -0,97

Notas:El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

TOTAL PATRIMONIO 435.602 100,00 362.708 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

% sobre patrimonio medio %Variación del

período actualVariación del

período anteriorVariación

acumulada anualVariación respecto fin período anterior

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 362.708 272.631 244.303±Suscripciones/ reembolsos (neto) 18,14 30,09 59,09 -18,10Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendimientos netos -0,55 -0,56 -0,11 45,44 (+) Rendimientos de gestión -0,30 -0,31 0,64 29,58 + Intereses 0,00 0,00 0,00 484,96 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) -0,30 -0,31 0,64 30,05 ± Otros Resultados 0,00 0,00 0,00 407,65 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,26 -0,25 -0,77 37,46 - Comisión de gestión -0,23 -0,23 -0,68 37,82 - Comisión de depositario -0,03 -0,02 -0,07 37,54 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 1,10 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -3,37 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 -43,59(+) Ingresos 0,00 0,01 0,02 -21,60 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,01 0,02 -21,60 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 435.602 362.708 435.602

2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

2.2.2. ComparativaDurante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad trimestral media**

Monetario 2.231.331 64.782 -0,03Monetario corto plazo 0 0 0,00Renta Fija Euro 5.672.845 191.670 0,02Renta Fija Internacional 216.277 9.039 -0,24Renta Fija Mixta Euro 4.052.477 18.267 -1,19Renta Fija Mixta Internacional 10.440.000 289.180 -1,66Renta Variable Mixta Euro 54.606 1.972 -5,54Renta Variable Mixta Internacional 3.060.259 92.453 -4,21Renta Variable Euro 761.387 30.693 -14,65Renta Variable Internacional 2.802.356 145.016 -8,89IIC de gestión Pasiva (I) 5.578.662 186.376 -1,06Garantizado de Rendimiento Fijo 219.860 7.889 0,21Garantizado de Rendimiento Variable 392.857 14.918 -1,97De Garantía Parcial 0 0 0,00Retorno Absoluto 498.722 9.580 -0,54Global 2.760.461 44.827 -6,60Total Fondo 38.742.100 1.106.662 -2,49

*Medias.(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)

Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión

Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0Total otros subyacentes 0TOTAL DERECHOS 0Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0 PICTET TR AGORA OTROS|IIC|LU1071462532 28.671 Inversión BLACK STR FD EU OTROS|IIC|LU0776931064 22.334 Inversión GLOB ABS RETURN OTROS|IIC|LU0548153799 39.326 Inversión JB ABS RT C EUR OTROS|IIC|LU0529497777 35.771 Inversión RWC FD-EUR ABSO OTROS|IIC|LU0523287489 36.355 Inversión MLIS YORK OTROS|IIC|LU0508546123 17.137 Inversión HEND GART UK OTROS|IIC|LU0490769915 28.591 Inversión SCHRODER GAIA OTROS|IIC|LU0463469121 6.073 Inversión MLIS YORK D-ACC OTROS|IIC|LU0438636143 322 Inversión EXANE ARCHIMED OTROS|IIC|LU0417733242 21.315 Inversión MLIS-MARSHALL W OTROS|IIC|LU0333226826 23.207 Inversión AMUNDI VOL IC OTROS|IIC|LU0272941112 24.421 Inversión JULIUS BAER RET OTROS|IIC|LU0256049627 34.391 Inversión OLD M ABS RE-I OTROS|IIC|IE00BLP5S791 23.884 Inversión BNY M ABS RET OTROS|IIC|IE00B3TH3V40 23.424 Inversión ABS EM DBT B2P OTROS|IIC|IE00B2QV6L30 20.810 Inversión HARMONY CAPBLOQ OTROS|IIC|BMG430345634 174 InversiónTotal otros subyacentes 386.207TOTAL OBLIGACIONES 386.207

3.3. OPERATIVA EN DERIVADOSRESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Período actual Período anteriorDescripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado % Valor de mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADATOTAL RENTA FIJATOTAL RENTA VARIABLETOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIORTOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXTTOTAL RENTA FIJA EXTTOTAL RENTA VARIABLE EXTPARTICIPACIONES|INSIGHT INVESTM EUR 20.364 4,67 23.235 6,41PARTICIPACIONES|BNY MELLON PLC EUR 23.830 5,47 18.324 5,05PARTICIPACIONES|OLD MUTUAL ASSE EUR 25.142 5,77 21.111 5,82PARTICIPACIONES|JB MULTISTOCK EUR 33.290 7,64 32.743 9,03PARTICIPACIONES|AMUNDI EUR 24.881 5,71 10.137 2,79PARTICIPACIONES|MERRILL LYNCH EUR 26.004 5,97 22.577 6,22PARTICIPACIONES|MORGAN STANLEY EUR 12.575 3,47PARTICIPACIONES|EXANE STRUCTURE EUR 21.657 4,97 17.516 4,83PARTICIPACIONES|YORK CAPITAL EUR 437 0,10 509 0,14PARTICIPACIONES|SCHRODER GAIA EUR 5.845 1,34PARTICIPACIONES|HENDERSON GL EUR 29.436 6,76 22.558 6,22PARTICIPACIONES|MERRILL LYNCH EUR 15.124 3,47 11.971 3,30PARTICIPACIONES|RWC ASSET MNG EUR 35.348 8,11 23.703 6,53PARTICIPACIONES|JB LUXEMBOURG EUR 36.569 8,40 19.516 5,38PARTICIPACIONES|STANDARD LIFE EUR 39.997 9,18 24.787 6,83PARTICIPACIONES|BLACKROCK LUXEM EUR 25.388 5,83 22.066 6,08PARTICIPACIONES|VAUBAN-EUROPEAN EUR 21.688 4,98 20.226 5,58PARTICIPACIONES|PICTET TOTAL RE EUR 29.576 6,79 21.418 5,91TOTAL IIC EXT 414.576 95,16 324.971 89,59TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 414.576 95,16 324.971 89,59TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 414.576 95,16 324.971 89,59

3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO

El cuarto trimestre tradicionalmente es de subida en los activos de riesgo, y teniendo en cuenta las fuertes correcciones que hemos visto en el tercero es esperable que tengamos un retorno positivo en la mayor parte de los activos de riesgo (bolsas y crédito) si no se confirma un escenario recesivo para las economías en 2016, cosa que hoy en día parece poco probable. Dentro de esto preferimos la bolsa europea a la americana y los activos con más rentabilidad en renta fija ajustados al riesgo que llevan implícito cada uno de ellos. No somos partidarios de tener mucha sensibilidad a los tipos de interés en las carteras porque vemos más probabilidades de subidas que de bajadas en los rendimientos (recordamos que subidas de rendimientos esperados implican bajadas de precios de los bonos) y preferimos la deuda de los países periféricos a las de Alemania o Francia porque no creemos que haya riesgo de ruptura del euro. En renta fija crediticia vemos las valoraciones más atractivas que a principios de año pero todavía somos selectivos. En divisas vemos que tanto el dólar como el yen pueden apreciarse frente al euro.

Si Noa.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos Xb.Reanudación de suscripciones / reembolsos Xc.Reembolso de patrimonio significativo Xd.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio Xe.Sustitución de la sociedad gestora Xf.Sustitución de la entidad depositaria Xg.Cambio de control de la sociedad gestora Xh.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo Xi.Autorización del proceso de fusión Xj.Otros Hechos Relevantes X

4. HECHOS RELEVANTES

Si Noa.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) Xb.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento Xc.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) Xd.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X

f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC Xh.Otras informaciones u operaciones vinculadas X

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

No aplicable

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

b) Se ha inscrito la adaptación, mediante texto refundido, al modelo normalizado elaborado por la CNMV.h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 92,00 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Siguiendo las recomendaciones de la CNMV, les informamos que el fondo tiene posiciones en inversiones ilíquidas. En concreto HARMONY CAPITAL (BM6430345634), el cual es un fondo de fondos que suspendió reembolsos en 2008. Desde entonces se inició un proceso de liquidación de las posiciones en su cartera. En la actualidad el valor remanente es muy residual.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

Informe de Gestión:El tercer trimestre de 2015 ha devuelto a la mayoría de los activos de riesgo más allá de la casilla de salida de principio de año, siendo un espejo casi simétrico de lo sucedido en el primer trimestre del año en donde la mayor parte de los activos de riesgo lo hacían bien a costa de los activos de poco riesgo que, salvo el caso del bono largo alemán por anticipo de la intervención de BCE tuvieron un excelente primer trimestre. Muchos han sido los elementos que pueden haber influido en estos rendimientos, pero en general podríamos centrarlos en dos básicos que son las dudas sobre el crecimiento en China (y por extrapolación en los mercados emergentes), y las dudas sobre la fortaleza real de la economía americana una vez que la FED ha dilatado la anunciada subida de tipos de interés como eje central de su comunicación de intenciones de normalización de la política monetaria. El mercado se pregunta que qué es lo que sabe o ve la FED que no sepamos los inversores para que, después de haber sido tan insistente en que a la menor oportunidad que le diera la economía subiría los tipos, no haya subido con datos que rayan la zona del pleno empleo. Es cierto que las razones esgrimidas hacen referencia al riesgo económico de la desestabilización de los mercados emergentes, y el que una subida de tipos pudiera acentuar la fortaleza del dólar en un momento en el que dichos países tienen un desequilibrio importante con necesidades de financiación en dólares. El que la Reserva Federal Americana meta dentro de su función de reacción de la política monetaria el entorno económico global, parece novedoso y no plenamente entendido por los inversores. La corrección del trimestre se produjo con fuerza a partir del 11 de agosto, momento en el que las autoridades monetarias chinas ampliaron la banda de fluctuación del renmimbi hasta un dos por ciento diarios. Este movimiento sembró la inquietud sobre si China entraba en una guerra de divisas y fue seguido por dos días de caída de la moneda hasta que las autoridades a través de sus compras en el mercado de divisas, consiguieron estabilizarla sin que haya seguido un movimiento depreciador posterior. Los bonos gubernamentales se han comportado bien porque los miedos a la desaceleración de la economía y a que la inflación no repuntara por el efecto inducido de las caídas de las materias primas, hicieron bajar las rentabilidades futuras. Los bonos de los países periféricos europeos lo han hecho bien, ignorando las elecciones griegos y de otros países del entorno. Por el contrario, los bonos de emisores privados (crédito) lo han hecho mal en el trimestre tanto en los de alta calidad crediticia como en los de alto riesgo (high yield) ante esos miedos a la ralentización económica y a la posible bancarrota creciente de las compañías que extraen el gas pizarra y que representan una parte importante del mercado de alto riesgo. La bolsa que mejor lo ha hecho dentro de las desarrolladas es la de Estados Unidos, que ha vuelto a demostrar su carácter defensivo en correcciones, dejando de nuevo la valoración mucho más atractiva para las bolsas europeas y japonesa. Las divisas desarrolladas han tenido pocos movimientos entre si salvo en las más expuestas a materias primas como el dólar australiano o el canadiense.

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

El patrimonio de la clase Plus del fondo ha aumentado un 18,9% en el periodo y el número de partícipes ha subido en un 16%. Por su parte, el patrimonio de la clase Estándar ha crecido un 26,7% en el periodo y su número de partícipes ha subido un 24,6%.

Perspectivas para el 4º trimestre 2015:

La rentabilidad neta de la clase Plus ha sido del -0,47% en el periodo, superior a la rentabilidad media de su vocación inversora (Retorno Absoluto -0,54%). Los gastos soportados por la clase Plus en el periodo han sido 0,57%. La diferencia de rentabilidades entre la clase Plus y Estándar del fondo se explican por las diferencias de comisiones que soportan.La estrategia del fondo ha consistido principalmente en favorecer estrategias de Selección de títulos y Global Macro. El nivel de inversión del fondo se ha situado en niveles del 95%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior al índice de referencia Euribor 1 mes más 1,20%. Dentro de la operativa normal del fondo se han realizado compras y ventas de participaciones de fondos, que junto con la evolución de las carteras ha generado un resultado negativo en el periodo.El porcentaje total invertido en otras Instituciones de Inversión Colectivas supone el 95% del patrimonio del fondo, destacando entre ellas a Swiss & Global Asset Management, Standard Life Investments, BNY Mellon Plc y Bank of America Merrill Lynch’s Invest Funds.En cuanto a la operativa de derivados, el fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados tanto de forma directa como indirecta a través de las IICs subyacentes en las que invierte. Durante el periodo de análisis el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 82 % sobre el patrimonio.La volatilidad acumulada en el año de la clase Plus ha sido del 2,55%, por debajo de su política de inversión y la de la letra del tesoro a un año. Las diferencias de volatilidad entre la clase Plus y Estándar del fondo se explican por las diferencias de comisiones que soportan.