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7/21/2019 finanzas pymes

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FINANZAS EN LAS MYPES

NDICE

INTRODUCCIN. 1

CAPTULO I: MANEJO DE LAS FINANZAS EN LASMYPES.

1

1. Principales Errores en las

MYPES

12. Consecuencias de los Errores en las

MYPES

33. La Contailidad en las

MYPES

33.1. Los Principales Liro Contales! El Liro "iario # el

Ma#or..

$3.2. El cat%lo&o de las cuentas # su utili'aci(n en la

e)presa..

$$. El A*C de la Ad)inistraci(n Financiera de la

MYPE.

$$.1. Interpretando el *alance

+eneral..

,,. Anali'ando la In-or)aci(n

Financiera.

,.1. Estado de

/esultados.

0


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1. Etapas del Financia)iento de las

M#pes..

71.1. "

eter)inaci(n de la NecesidadFinanciera.

71.2. *

8s9ueda de la

In-or)aci(n

..

101.3. El

ecci(n del ProeedorFinanciero.

101.$. S

olicitud de Cr:dito # Entre&a de

In-or)aci(n.

101.,. E

aluaci(n de la

Solicitud

.12

1.. A

proaci(n; I)ple)entaci(n #

"ese)olso..

131.4. Pa

&o de

Cr:dito

13

2. Siete Principios *%sicos para la Salud Financiera de la

E)presa

1$

CONCLUSIONES

15BIBLIOGRAFA

..15

2


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INTRODUCCIN

Todos los negocios son financieros, sin importar el giro, la actividad que

realicen o la industria donde se desarrollen. Y la razn es sencilla: un

empresario debe tener claro si est generando ingresos, saber cmo

incrementar su margen de utilidad y cmo utilizar instrumentos financieros

para mitigar ciertos riesgos. De esto depende, en gran medida, que su negocio

sobreviva, crezca o muera.

El problema es que la mayora de las micro y peque!as empresas "#Y$E%&',

los due!os se concentran ms en lo operativo y no reconocen la importancia de

la parte financiera. $ara ellos, mientras (aya dinero para cubrir necesidades

bsicas de la organizacin, todo va bien. )ncluso, los estados financieros slo

sirven en el momento de preparar los impuestos o e*pediente para un cr+dito.

dems de este desinter+s por los n-meros, e*iste un desconocimiento sobrecmo utilizar e interpretar la informacin financiera para tomar decisiones clave

que (agan crecer la empresa.

ay que comprender a fondo ciertos indicadores financieros para saber lo que

pasa dentro del negocio. De entrada, se debe estar consciente de que no es lo

mismo vender o generar utilidades, que tener flu/o de efectivo.

0a informacin financiera es una radiologa de su empresa, le dice que le duele

y cul es el antdoto.

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CAPTULO I

MANEJO DE LAS FINANZAS EN LAS MYPES

Todos estamos de acuerdo en que uno de los requisitos indispensables para el +*itode un negocio es, por supuesto, el correcto mane/o del dinero, y eso en realidad no essimplemente llevar bien las cuentas, sino qu+ tipo de decisiones estamos tomando conrespecto al dinero de la empresa.

El principal error financiero que enfrentan las pymes es la falta de conocimientodebido, si bien es cierto que los emprendedores no tienen una carrera financiera o sonpocos los que cuentan con una base financiera1 si es muy importante formarse enestos menesteres. El error consiste en no preocuparse por este tema cuando es labase de la toma de decisiones. Esta si es una afirmacin categrica, el dueo de laempresa debe saber finanzas operativas al menos, que le permitan tomardecisiones sobre la rentabilidad, sobre el flu/o, sobre adquisicin de deuda.

1. Principales errores en las MYPES

2onfundir el dinero propio con el dinero de la empresa, es tan com-n

tristemente este error que merece el primer lugar de nuestro anlisis.#anifestaciones de estos mane/os son la compra de automviles e inmuebles a

nombre de la empresa para uso e*clusivo del due!o y de su familia.

sumir que el dinero que (ay en la ca/a es el dinero disponible en la empresa,

con ello quiero decir que solo se opera con el dinero de ca/a, teniendo unaadministracin de muy corto plazo, pensando en que el dinero que cobro estasemana me sirve para pagar la nmina y el que cobro la que sigue es parapago a proveedores y lo que sobra es para la cuenta personal del socio.

Tener doble contabilidad, es decir una contabilidad donde supuestamente tengo

la realidad "claro una realidad desde el punto de vista de ca/a, de la que ya

platicamos' y otra la contabilidad que se le presenta a 2)E3D, dondesiempre se tienen p+rdidas, o bien se genera una utilidad muy peque!a para nopagar muc(os impuestos.

4 si bien no tengo doble contabilidad solo me encargo de tener un contador

que me prepare la contabilidad para fines fiscales e*clusivamente, con uncatlogo de cuentas totalmente simple y si lo (ay con un proceso de revisinespordico, solo por e*cepcin cuando (ay problemas.

. Consec!encias "e los Errores en las MYPES

$


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0os errores se pagan cuando la #Y$E quiere crecer, cuando quiere conseguirun cr+dito, o cuando quiere de verdad tomar una decisin basada en suinformacin, o peor a-n, cuando se le escapa un contrato o un cliente valiosopor no tener informacin decente.

0as consecuencias de tener una doble contabilidad son la negacin de los

cr+ditos o ampliaciones de cr+dito, y es muy simple, si siempre se declara conun p+rdida y tenemos muy ralas utilidades, entonces el mensa/e quemandamos es 5soy poco rentable y no tengo dinero para pagarte a ti, banco o ati inversionista6 o peor a-n, 5no soy una buena opcin de inversin, porque misprcticas contables no son 2437)80E&, y por lo tanto, yo como socio,tampoco soy de fiar6, probablemente esta postura es a la luz de algunose*tremista, pero en un mundo donde el valor ms escaso es la confianza, eltener una contabilidad clara y confiable es un valor agregado que no solo (ablabien de las cifras, sino de los responsables de la empresa y estascaractersticas son muy apreciadas por los inversionistas de largo plazo.

0as consecuencias de mane/arse -nicamente observando el flu/o de efectivo,

son a la larga una descapitalizacin de la empresa, pues de/amos de (acer lasinversiones de mediano y largo plazo necesarias, y no es otra cosa ms que elrefle/o de una mente cortoplacista, misma que nos lleva a ver el (oy y a(ora yde/ar de ver el rumbo y la estrategia, tomando lo que (ay (oy para repartir, sinimportar las consecuencias ma!ana, seguro les viene a la mente ms de une/emplo. qu radica la diferencia entre un empresario y un negociante, elempresario puede generar largo plazo, el negociante solo ve ganancias aqu y

a(ora.

#. La Con$a%ili"a" en las MYPE&s

0levar la contabilidad es una obligacin legal:Es com-n que a!o con a!o las disposiciones legales cambien para adaptarse ala realidad econmica, poltica y social de las naciones. Es recomendable queusted siempre est+ enterado de las -ltimas disposiciones contables o fiscales yentienda cmo +stas afectan a su negocio.

El empresario de llevar o mantener un sistema de contabilidad adecuado, deacuerdo con sus propias necesidades, el cual debe satisfacer ciertos requisitosmnimos:a. El sistema debe permitir identificar claramente todas y cada una de las

operaciones que se realizan en el negocio y debe poderse ligar con susdocumentos probatorios "comprobantes fiscales'.

b. $ermitir ver con claridad cmo se llega a los clculos finales.c. Deber poderse construir un estado financiero de la empresa con base en

la informacin recopilada.d. El sistema no deber permitir ninguna omisin para asegurar que el registro

contable sea lo ms verdico posible.

,


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&e deber contar con informacin impresa, foliada y encuadernada de los principaleslibros contables:

#.1. Los principales li%ros con$a%les' El li%ro Diario ( el Ma(or

0a base de la contabilidad la constituyen los documentos financieros yfiscales: las facturas o recibos e*pedidos, las facturas pagadas a proveedorespor compras y gastos, los c(eques emitidos, entre otros. 0a informacincontenida en dic(os documentos se aplica a los principales registroscontables.

En el libro Diario se contabilizan diariamente las transacciones financierasefectuadas por la empresa, identificando cada operacin, acto, actividad y suscaractersticas. 9especto al libro #ayor, se registran las operaciones queafectan las distintas cuentas contables: ca/a, bancos, clientes, proveedores,capital, entre otras.

#.. El ca$)lo*o "e c!en$as ( s! !$ili+aci,n en las e-presas

El catlogo de cuentas consiste en establecer las cuentas contables quemane/ar la empresa para generar su informacin financiera en cuantoactivos "lo que se tiene', pasivos "lo que se adeuda', capital "patrimonio' yresultados.

Esta informacin permitir responder a preguntas como:

2unto nos deben los clientes; y cul es su antig


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0a empresa $eligro &.., tiene activos que valen un milln de soles"posiblemente inventarios, terrenos, mobiliario, etc+tera', pero los (a financiadocon slo cien mil soles de su propio capital y el resto con deuda. De esta forma,si $eligro &.. quisiera liquidar sus deudas, debe vender parte de sus activospara poder pagar lo cual podra (acerla inoperante. $or esta razn, $eligro&.. se encuentra seriamente endeudada y es muy probable que de seguir as,y s no se toman las decisiones adecuadas, quiebre en el corto plazo.

En cambio 2reciendo &.. es una empresa en la que sus socios se (an sabidoadministrar me/or, por lo que (an constituido un capital de setecientos cuarentamil soles "mismo que pudieron (acerse a trav+s de aportaciones de sus sociosy reinvirtiendo sus utilidades' y slo tienen deudas por doscientos sesenta milsoles. $or esta razn, 2reciendo &.. tiene mayores oportunidades de seguirdesarrollndose en el corto y mediano plazo.

.1. In$erpre$an"o el /alance 0eneral

0a gran venta/a de saber interpretar el balance general reside en poder

entender cmo se encuentra la situacin financiera de nuestra empresa entodo momento para poder tomar decisiones acertadas sobre cmo invertirnuestros recursos.

0o primero que debemos aprender a calcular es el capi$al "e $ra%aocon elque cuenta la empresa, que no es otra cosa ms que el dinero que tiene elnegocio para seguir operando, es decir, dinero para pagar la nmina, la renta,la luz, los tel+fonos y para comprar materias primas en la que no nos dancr+dito y que necesitamos para producir nuestros productos. &e calcula comola diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.

2C!)n$o ser3a necesario $ener a4orra"o co-o capi$al "e $ra%ao5

En realidad depende de tus costos fi/os y de la frecuencia con la que recibesingresos, pero para la mayora de las #Y$E&, basta decir que serarecomendable contar con a(orros suficientes como para operar la empresa >o ? meses sin considerar ingreso alguno. (ora, tener a(orrado un montosuperior a esto sera un desperdicio, ya que el dinero ocioso tambi+n cuesta"costo de oportunidad'. $ero (ablaremos ms sobre esto en el futuro.

2C!)n"o "e%er3a-os co-prar -a6!inaria7 !na n!e8a co-p!$a"ora oin8er$ir en e6!ipo "e $ranspor$e5

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$referiblemente, cuando tengamos e*cedentes, es decir, dinero suficientecomo para comprar los activos sin gastarnos el capital de traba/o. De estamanera, no estaremos poniendo en riesgo nuestra negocio en el caso de unmala temporada, situacin a la que todos estamos e*puestos.

9. Anali+an"o la In:or-aci,n Financiera

@na primera recomendacin es que los empresarios tomen cursos de finanzaspara no financieros. El ob/etivo es no quedarse en un nivel de anlisissuperficial y realmente llegar al fondo de los problemas o identificar nuevasreas de oportunidad que muc(as veces pasan desapercibidas.

9.1. Es$a"o "e ;es!l$a"os

Es un estado financiero dinmico, dnde le muestra el acumulado por unperiodo de tiempo de cmo se dio la operacin de la empresa a nivel ventas,

costos, gastos, etc.

9.. /alance 0eneral

Es una fotografa de la empresa en un momento determinado.8sicamente, le dice cuntos recursos est mane/ando "activos' y, de esacantidad cunto debe "pasivos' y cunto es propio.

9.#. Es$a"o "e Fl!o "e E:ec$i8o

0e permite saber cunto dinero realmente est entrando a su empresa. 3o eslo mismo generar utilidades a generar dinero, aqu es dnde debes evaluarlos movimientos que se estn (aciendo a nivel flu/o:

&i tus clientes aumentan de un a!o a otro, tendr menos dinero1 si

disminuyen, entonces se incrementar su flu/o de efectivo, porquesers ms efectivo en la cobranza.

&i los inventarios crecen (abr menos efectivo, pero si disminuyen,tendr ms flu/o porque ya los vendiste.

&i incrementas sus cr+ditos y cuentas por pagar (abr ms efectivo

porque te estarn prestando dinero, si esa cantidad disminuye y pagaslos cr+ditos, entonces tendr menos efectivo.

9.. Pol3$icas a Se*!ir para !na %!ena 0es$i,n Financiera

9..1. Cos$o "e 8en$as en :!nci,n a 8en$as'conocer esta relacin es claveporque te estar indicando la rentabilidad de tu negocio. De entrada, seconocer si se est arriba o deba/o de la poltica que (allamos establecidocuando se confronte con la situacin real.

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9... 0as$os "e A"-inis$raci,n en :!nci,n a


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@n tip. para determinar qu+ productos que vender, recomendable ver quetan rpido rota cada uno y qu+ tanto margen te de/a. Y de esa combinacinpuedes tomar decisiones.

9..=. ;o$aci,n "e c!en$as por pa*ar >pro8ee"ores?' El ??F de las empresas

del pas tiene como su principal fuente de financiamiento a susproveedores. $ero muc(as veces ellos sufren cuando te dan GA das y lespagas en B>A. 4/o: en alg-n momento se van a (artar o encontrarn alg-nme/or cliente y te cerraran tu lnea de cr+dito.

@na solucin efectiva: supn que tu proveedor te da un BAF de descuentopor pronto pago. $or otro lado, una lnea de cr+dito bancario para unafirma mediana no rebasa el BF de inter+s mensual. Entonces, si tomas elfinanciamiento del banco para pagarle a tu proveedor de contado, tecuesta con el banco un >F "considerando los GA das que originalmentetardabas en liquidar el monto' y a cambio obtienes el descuento del BAF.

s ganars un F en esta transaccin. Esto se ver refle/ado en turentabilidad. &i eres una empresa que vende HBA millones al a!o,multiplica esa cifra por el F. En efecto, obtendrs HAA,AAA miladicionales por (acer esa sola operacin financiera. $or lo tanto, unaempresa que tenga cr+dito siempre va a ganar ms que una que no cuentacon lneas de financiamiento, pues el due!o de este negocio utilizarecursos que no son de +l para (acer crecer a su compa!a.

$ero adems observe este mito: el financiamiento bancario es el ms caro

que el de los proveedores, cuando en realidad, siempre ser el ms baratoque el cr+dito de los socios.

CAPTULO II

FINANCIAMIENTO PA;A LAS MYPES

1. E$apas "el Proceso "e Financia-ien$o "e las MYPES

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1.1. De$er-inaci,n "e la Necesi"a" Financiera

0as adquisiciones de activos deben ser financiadas por recursos de largo plazoy las necesidades de capital de traba/o con recursos de corto plazo.

El plazo de pago que debe solicitar a la institucin financiera, debe ser comomnimo igual al n-mero de das en los que la empresa recibir el pago de las

ventas financiadas, en el caso de la adquisicin de activos el plazo lodeterminar el flu/o de ca/a de la empresa.

$or -ltimo, el monto a financiar debe ser el absolutamente necesario paracubrir las necesidades especficas que se quieren cubrir.

1.. /@s6!e"a "e In:or-aci,n

Visitar las oficinas de las instituciones financieras:&i bien se tiene contacto

personal, la principal desventa/a es el tiempo y los recursos que consume

este tipo de actividades1 sin contar que es imposible que se puedacontactar con todas las instituciones financieras del medio.

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Acceder va Internet a las pginas web de las instituciones financieras: 2on

esta modalidad usted puede, desde la comodidad de su escritorio, tener unpanorama completo de lo que ofrecen bancos, instituciones microfinancieras, etc.

1.#. Elecci,n "el Pro8ee"or Financiero

&i usted no es cliente de ninguna institucin del sistema financiero, entoncescontacte con la que le cobra menos por el apoyo financiero que requiere. $orotro lado, si usted ya es cliente y se siente muy cmodo traba/ando con ellos,entonces su primera alternativa ser solicitar el pr+stamo en esa institucin1 sinembargo, como ya mencionamos en el paso anterior, no de/e de estar enteradode lo que cobran las otras empresas financieras en productos similares, porquemane/ar ese tipo de informacin le permitir conseguir, probablemente, me/orescondiciones en la empresa de la cual usted ya es cliente.

$ero, si la diferencia entre tasas es muy pronunciada, entonces vale la penaque considere la posibilidad de solicitar el pr+stamo en la otra institucinfinanciera1 claro, que al no ser su cliente la evaluacin que le aplicar ser mse*(austiva y durar ms tiempo. 3uevamente, (acemos (incapi+ que usted esel que debe elegir, poniendo en un platillo de la balanza el costo del cr+dito yen el otro, la rapidez del servicio1 el lado al que se incline la balanza tiene quever e*clusivamente con sus preferencias personales.

1.. Solici$!" "e Cr"i$o ( En$re*a "e In:or-aci,n

Informacin Mnima: Crdito Capital de Trabao

&i se observa con atencin, la institucin financiera necesita informacin para:B' &aber qui+n es el que le pide el financiamiento. >' 2onocer cunto genera

de ingresos. ?' Entender para qu+ necesita el dinero. C' &aber con cunto

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puntuales a trav+s de llamadas telefnicas a los clientes, proveedores einstituciones financieras del solicitante.

$ara contestar la primera pregunta: 2B!err) pa*ar5, la entidad

financiera buscar informacin de carcter cualitativo "no num+rico' que

le permita conocer antecedentes de cumplimiento "o incumplimiento'con proveedores e instituciones financieras, e*periencia de los due!osdel negocio, cartera de clientes y a!os de permanencia en el negocio.

$ara contestar a la pregunta: 2Po"r) pa*ar5 En este caso, el traba/o

de investigacin del banco se enfoca en los estados financieros delnegocio, bsicamente el 8alance Ieneral y el Estado de $+rdidas yIanancias, as como en su capacidad de generacin de efectivo, la quese mide a trav+s del 7lu/o de 2a/a proyectado. @n punto en el que sepone especial cuidado es en determinar con e*actitud el monto de

ventas, para lo cual se cruzar la informacin proporcionada con elcomprobante de pago del )IJ.

$arte importante del peso de la evaluacin recae en la visita que losrepresentantes de la institucin financiera efect-en al negocio. El propsito dela visita es doble, por un lado, se busca aclarar cualquier duda que se (ayaoriginado luego del anlisis de la informacin entregada y por otro, observar lasinstalaciones de la empresa y el proceso productivo.$osteriormente, y con toda la informacin recabada se preparar un informe deevaluacin que ser presentada ante el funcionario que cuenta con la

autonoma para aprobar esos montos, o, en su defecto, al 2omit+ de 2r+dito dela institucin financiera.0legado a este punto, vale la pena destacar lo que un buen n-mero depersonas y empresas que solicitan apoyo financiero mencionan como uno delos mayores problemas que enfrentan: el tiempo que demora la entidad enevaluar y aprobar "o eventualmente, en denegar' el pr+stamo.0amentablemente, para el solicitante el tiempo que se puede tomar el banco essu prerrogativa.

Sin e-%ar*o7 4a( al*!nas acciones 6!e p!e"e e-pren"er si "esea acor$ar ese

pla+o'

B' Tener y sobretodo presentar de manera oportuna toda la informacin que se lesolicita, >' sistir a todas las reuniones que la entidad le solicite, as como estarpresente en la visita que se efect-e a las instalaciones del negocio y ?' Estar seguroque se cuenta con el apoyo del funcionario de cr+ditos de la entidad financiera.

1.=. Apro%aci,n7 I-ple-en$aci,n ( Dese-%olso

1$


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0a etapa de formalizacin, es decir la suscripcin de los documentos queposibilitan el desembolso del cr+dito puede durar muc(o o poco. El lapso quetome, depende sobretodo de las caractersticas de la operacin y el tiempo derespuesta que la empresa solicitante tome para afrontar este paso.

1.. Pa*o "e Cr"i$o

&i paga el dinero recibido en forma oportuna y sin retrasos le permitir tenerbuen un record crediticio que a su vez le posibilitar acceder a cr+ditos cadavez mayores y en me/ores condiciones financieras "menor tasa de inter+s ymayores plazos'."s por lo tanto primordial #ue siga estos principios:

U$ili+ar el "inero reci%i"o para el :in solici$a"o' &i una empresa recibe

fondos para financiar capital de traba/o y los utiliza en comprar activos, se

estar quebrando el principio de temporalidad y le aseguramos que tendrproblemas en pagar el cr+dito, pues los vencimientos se producirn antes deque la mquina empiece a contribuir al incremento de las ventas o ladisminucin de los costos. $eor a-n, si los fondos que recibi los distra/o parafines personales, le aseguramos que el negocio no estar en condiciones depagar la deuda y malograr su (istorial crediticio en la institucin financieraque le otorg el financiamiento. $ues al (ec(o que no pudo pagar su deuda,se agrega el uso de los fondos recibidos para un fin no autorizado por laentidad financiera.

No a$rasarse en el pa*o "e las c!o$as. Dos razones fundamentan este

conse/o: B' 0os atrasos generan sobrecostos que incrementansignificativamente el costo efectivo del cr+dito recibido.0os atrasos constantes deterioran su (istorial crediticio ante los o/os de laentidad acreedora y el sistema financiero en general.$ara terminar, tenga presente un conse/o ms: Traba/e con mnimo dos ym*imo tres instituciones financieras.

. Sie$e Principios /)sicos para la Sal!" Financiera "e la E-presa

1,


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.1. La /!ena A"-inis$raci,n' El due!o de la empresa debe verse a s mismosolamente como el administrador o de la empresa, o sea, alguien a quien sele encarg su cuidado y que deber entregar cuentas al verdadero due!o.2mo lograr que esta 5relacin6 sea /usta; signndosele un salario que seconsidere /usto por su traba/o, que la empresa est+ en posicin de pagar.

.. De%e eis$ir E6!ili%rio en$re las En$ra"as ( Sali"as "e la E-presa' Esprimordial respetar esta /erarqua en cuanto a las salidas de dinero, si5tomamos6 utilidades y quedamos a deber costos o gastos de operacin, solonos estamos (aciendo tontos, pues en realidad no (ay tales 5utilidades6.$odemos resumirlo de la siguiente manera: no puede salir nada que no (ayaentrado primero.

.#. La Le( "e la Sie-%ra ( la Cosec4a' siembre al contratar un empleado ms,si la actividad as lo demanda, en vez de 5negrear6 ms al que ya tiene1siembre en uno o dos cursos de capacitacin al a!o1 siembre en materias

primas de buena calidad y en proveedores confiable, siembre en darle unpeque!o e*tra al cliente, siembre en contratar al menos un poco depublicidad. &iembre en asesorarse por profesionales para tomar decisionesde negocio importantes o me/orar su negocio.

.. No A"6!iera na"a 6!e no sepa en 6! lo 8a 8en"er o !$ili+ar' ayquienes primero rentan una oficina 5bien ubicada6, se compran un bonitoescritorio y una computadora muy potente para llevar la 5administracin6 delnegocio, contratan )nternet de banda anc(a y dos lneas telefnicas y tienenun bonito modelo financiero del negocio proyectado a a!os, pero a-n no

(an tenido ingresos por ventas que signifiquen ms de unos cuantos pesos.

.9. O /ien


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@n empresario debe tener claro si est generando ingresos, saber cmo

incrementar su margen de utilidad y cmo utilizar instrumentos financierospara mitigar ciertos riesgos.

El principal problema es que en la mayora de las micro y peque!as empresas

"#ypes', los due!os se concentran ms en lo operativo y no reconocen laimportancia de la parte financiera. $ara ellos, mientras (aya dinero para cubrirlas necesidades bsicas de la organizacin, todo va bien. )ncluso, los estadosfinancieros slo los toman en cuenta al momento de tener que pagar losimpuestos.

E*iste un desconocimiento sobre cmo utilizar e interpretar la informacin

financiera para tomar decisiones clave que (agan crecer la empresa. $or lotanto, (ay que comprender de fondo ciertos indicadores financieros parasaber lo que pasa dentro del negocio. De entrada, estar consciente de que noes lo mismo vender o generar utilidades que tener flu/o de efectivo.

0a me/or recomendacin es que los empresarios tomen un curso de finanzas

para no financieros. El ob/etivo es no quedarse en un nivel de anlisissuperficial y realmente llegar al fondo de los problemas o identificar nuevasreas de oportunidad que muc(as veces pasan inadvertidas.

/I/LIO0;AFA

0)9 89)2EK4, $aul. 7inanzas y 7inanciamiento' las (erramientas de

gestin que toda peque!a empresa debe conocer. $er- >AAL.

&E&49M Y &E9J)2)4& 243&@0T49E&, &. 2. 7inanzas para

$ymes: El 82 de las 7inanzas para tu $yme. #+*ico >ABB.

>>.ideasparap#)es.co)=p#)es?conta.dsp

>>.p#)es-uturo.co)=Finan'as.

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