FINANCIERA DANN REGIONAL COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO … · reflejadas en un estado de resultado del ejercicio positivo, denotan los esfuerzos realizados para fortalecer y perfeccionar

FIDUCIARIAS

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Financiera Dann Regional S.A.

Revisión Anual – Marzo de 2019

COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO

FINANCIERA DANN REGIONAL COMPAÑÍA DE

FINANCIAMIENTO S.A.

Acta Comité Técnico No. 438

Fecha: 20 de marzo de 2019

Fuentes:

Financiera Dann Regional Compañía de Financiamiento

S.A.

Estados financieros de la

Compañía suministrados por la

Superintendencia Financiera de

Colombia.

Información establecimientos de créditos suministrada por la

Superintendencia Financiera de

Colombia.

Miembros Comité Técnico:

Javier Alfredo Pinto Tabini

Javier Bernardo Cadena Lozano

Iván Darío Romero Barrios

Contactos:

Viviana Katherine Páez

[email protected]

Johely Lorena López Areniz

[email protected]

Luis Fernando Guevara Otálora

[email protected]

PBX: (571) 526 5977

Bogotá (Colombia)

REVISIÓN ANUAL

DEUDA DE LARGO PLAZO BBB- (TRIPLE B MENOS)

DEUDA DE CORTO PLAZO VrR 3+ (TRES MÁS)

PERSPECTIVA ESTABLE

RiskVAR EN PROCESO

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.

Sociedad Calificadora de Valores mantuvo las calificaciones BBB-

(Triple B Menos) y VrR 3+ (Tres Más) a la Deuda de Largo y Corto

Plazo y asignó RiskVAR en Proceso a las calificaciones de la Financiera

Dann Regional Compañía de Financiamiento S.A.

La calificación BBB- (Triple B Menos) indica que la capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es suficiente. Sin

embargo, presenta debilidades que la hacen más vulnerable a los

acontecimientos adversos que aquellas calificadas en escalas superiores.

Es la categoría más baja de grado de inversión.

Por su parte, la calificación VrR 3+ (Tres Más) indica que la institución

financiera cuenta con una suficiente capacidad para el pago de sus

obligaciones, en los términos y plazos pactados. No obstante, los factores de riesgo son mayores, lo que la hacen más vulnerable a los

acontecimientos adversos que aquellas calificadas en mejores categorías.

Es la categoría más baja del grado de inversión.

Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B y VrR 1 y VrR 3, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para

otorgar una mayor graduación del riesgo relativo.

De otro lado, el RiskVAR asignado indica que las calificaciones

requerirán una observación especial producto de acontecimientos y

eventos drásticos de corto plazo que puedan motivar un cambio sustancial en las variables claves que sustentan la calificación. No necesariamente

una calificación que se encuentre en “RiskVAR” será objeto de ser

modificada. Las calificaciones colocadas en “RiskVAR” podrán tener una

calificación “positiva”, “negativa” o “en proceso”. La designación “en

proceso” significa que la calificación podrá subir, bajar o ser confirmada.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

Los motivos que soportan la calificación a la Deuda de Corto y Largo

plazo a Financiera Dann Regional (FDR) son:

Respaldo y capacidad patrimonial. La composición accionaria de

Financiera Dann Regional está conformada por un grupo de

accionistas entre empresas y personas naturales de diversos sectores económicos, de los cuales, los dos principales abarcan más 50% del

mailto:[email protected]



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total1, aunque con ninguna presenta sinergias. Adicionalmente, en

diciembre de 2018, el Fondo de Capital Privado (FCP) Aqua2,

administrado por la Fiduciaria Renta4Global, suscribió una carta de intención de inversión para obtener el 51% de las acciones

representativas del capital social de la FDR.

Dicha inversión se realizaría en un plazo de veinticuatro meses, a

partir de la autorización por parte de la Superintendencia Financiera

de Colombia (SFC), quien se encuentra estudiando la idoneidad del inversionista3. Es así como, en enero de 2019, la Asamblea

Extraordinaria de Accionistas de la Compañía reformó los estatutos

sociales con una ampliación del capital autorizado a $50.000 millones

y aprobó la renuncia al derecho de preferencia a favor del FCP Aqua, con el fin de posibilitar su ingreso.

De acuerdo con la información suministrada, el Fondo aportará

inicialmente recursos adicionales por $30.000 millones, aspecto que le

permitirá a la FDR robustecer su estructura patrimonial, así como

apalancar el crecimiento proyectado e incrementar la participación de mercado. Asimismo, se estima que el nuevo accionista favorecerá la

adopción de sinergias en términos de tecnología, alianzas comerciales

y desarrollo de nuevos productos, aspectos que, en opinión de Value

and Risk, son fundamentales para robustecer su posicionamiento operativo, administrativo y financiero.

A diciembre de 2018, Dann Regional se ubicó en el puesto número

trece por nivel de patrimonio, entre las quince compañías de

financiamiento del País, con $33.153 millones y una reducción anual

de 1,80%, a razón del aumento en las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores4. A pesar de lo anterior, se evidenció un

incremento de 3,87% en el patrimonio técnico, que totalizó $23.203

millones, gracias a la venta de activos5 que le permitió minimizar las

pérdidas del periodo. Esto, sumado a la reducción de los APNR6, que descendieron a $187.054 millones (-14,42%), beneficiaron los niveles

de solvencia.

En este sentido, se destaca el cumplimiento al límite regulatorio e

interno de solvencia (9% y 11%, respectivamente), así como el

crecimiento del indicador, que de 10,21% en diciembre de 2017, pasó a 12,38% en el mismo mes de 2018, nivel inferior frente a los

resultados del sector (13,37%), pero superior a su grupo par7

1 Inversiones Valín Ltda & Cia S.C.A., con una participación del 35,24%, y Promotora de

Hoteles Latinoamericanos S.A.S., con el 25,44% 2 Fondo cerrado, cuya constitución se dio para invertir en activos del sector financiero. 3 De acuerdo al artículo 88 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. 4 Al cierre de 2018 totalizaron -$2.157 millones, contrario a lo observado en 2017, cuando se

enjugaron la totalidad de las pérdidas del ejercicio de 2016 con las reservas. Dicha

cuantificación obedeció al neto entre las pérdidas de 2017 (-$4.131 millones), menos una

parte de las reservas ($124), y la apropiación de resultados por la adopción de normas

internacionales ($1.850 millones). 5 Venta de oficinas sede administrativa (pisos 4 y 17 de la Torre Empresarial Dann). 6 Activos ponderados por nivel de riesgo. 7 Leasing Corficolombiana S.A. y Coltefinanciera S.A.

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(11,51%). Lo anterior, a pesar de que durante 2018 se ubicó en

niveles inferiores al 10% y cercanos al mínimo normativo8.

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18

Índice de Solvencia

Dann Regional CFC Pares CFC (TIER I) Dann Regional (TIER I) Pares (TIER I)

TIER I (4,5%)

Regulatorio (9%)

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

Calculos: Value and Risk Rating S.A.

Durante 2019, la Compañía espera incrementar su relación de

solvencia a niveles cercanos al 30%, gracias al recaudo de la reclamación del proceso de intervención de Suma Activos por

$11.851 millones9 y a la capitalización de los $30.000 millones del

nuevo accionista. Value and Risk pondera los esfuerzos realizados

por la Compañía con el fin de fortalecer el patrimonio y garantizar una mejora continua en su posición de solvencia. Al respecto,

sobresale que durante 2018 realizó una capitalización por $2.212

millones.

En este sentido, la Calificadora hará seguimiento tanto al

cumplimiento permanente de los mínimos de solvencia como a la materialización de los nuevos recursos y a los cambios en la

composición accionaria, con el fin de validar el impacto sobre la

fortaleza patrimonial y operativa de la Compañía de Financiamiento,

así como en la optimización de sus operaciones de colocación, en beneficio de las calificaciones asignadas.

Direccionamiento estratégico. Financiera Dann Regional planteó

para 2018 una estrategia financiera y comercial encaminada al

incremento de la cartera, principalmente, en las líneas de factoring y

crédito comercial, mayores recuperaciones de créditos vencidos y una mejora en los indicadores de calidad de cartera, acorde al nicho de

mercado en el que se enfoca (pyme y pequeña empresa), al igual que

focalizó sus esfuerzos a la adopción de las recomendaciones

realizadas por parte del ente regulador10.

A pesar de lo anterior, durante el periodo, se presentó una contracción en el saldo de cartera, debido a la política de limitar algunas

colocaciones para garantizar el cumplimiento de los niveles de

solvencia y por los niveles de castigo. Igualmente, se evidenció una

reducción en los resultados financieros, como consecuencia de los

8 En julio de 2018, FDR registró el indicador más bajo del año con el 9,06%. 9 Según los últimos actos realizados por el agente liquidador, la Compañía espera recibir

dicho valor en el primer semestre de 2019. En octubre de 2018, FDR reconoció un ingreso y

una cuenta por cobrar por $5.803 millones que corresponde al valor determinado inicialmente

mediante Decisión de Afectados 005 del 13 de junio de 2018. 10 Según visita InSitu realizada en 2017.

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menores ingresos por intereses, acordes con las características de la

operación y del mercado.

En este sentido, llevó a cabo otras actividades encaminadas a mitigar

el impacto sobre los resultados financieros, entre estas: realizó la venta de activos fijos y bienes recibidos en pago (BRP) e implementó

un plan de choque para recuperar cartera improductiva11. Así mismo,

efectuó ajustes a los perfiles de riesgo de clientes para la priorización

de las colocaciones y gestión de cobranza de cartera, implementó el modelo de pricing (a través del cual se determina el nivel de riesgo y

se asocia con la tasa al momento del otorgamiento) y contabilizó una

parte del recaudo de la reclamación del proceso de intervención de

Suma Activos12.

Entre las perspectivas del 2019, la Compañía espera continuar fortaleciendo el patrimonio, para soportar el crecimiento de la cartera

(estimada en $68.000 millones); mantener la ejecución del plan de

choque de recuperación de cartera y mejorar los indicadores de

calidad con colocaciones en productos que, según el modelo pricing, presenten un nivel de riesgo acorde con el perfil de la Compañía,

principalmente, a través de las líneas de factoring, crédito y leasing

comercial.

Dicho plan será financiado con los excedentes de liquidez ($26.000

millones), el recaudo de los recursos de Suma Activos, la capitalización proveniente del nuevo accionista, la venta de TIDIS13

($4.154 millones), la reactivación de cupos de redescuento con

Bancoldex y el crecimiento proyectado de 6,7% en las captaciones de

depósitos a término (CDT), aspectos a los cuales la Calificadora hará seguimiento y cuya materialización serán fundamentales para el

fortalecimiento de la operación en el largo plazo.

Value and Risk pondera las acciones de la Compañía para revertir los

resultados negativos de los últimos tres años y recuperar la senda de

crecimiento y sostenibilidad, las cuales si bien aún no se ven reflejadas en un estado de resultado del ejercicio positivo, denotan los

esfuerzos realizados para fortalecer y perfeccionar su modelo de

negocio. En este sentido, destaca que, posterior a la visita in situ de

mayo de 2018, el ente regulador informó que la entidad acogió las recomendaciones realizadas en cuanto a la gestión del riesgo de

crédito, auditoría interna, plan de continuidad de negocios, entre otros

y dio por terminado el proceso, sin impactos en su estructura

financiera.

La Calificadora considera primordial que la FDR continúe ejecutando los mecanismos definidos dentro de su planeación estratégica para

optimizar e incrementar las colocaciones, disminuir el vencimiento de

11 El efecto sobre el estado de resultados fue de $5.908 millones: $4.100 millones por

recuperación de cartera improductiva y castigada, $934 millones por la venta de las oficinas y

$874 millones por el arrendamiento y la materialización de BRPs. 12 Los $6.048 millones restantes, respecto al reconocimiento de octubre de 2018, se

contabilizaron en enero de 2019 como ingreso y como cuenta por cobrar. 13 Títulos de Devolución de Impuestos.

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la cartera y en general, mejorar su estructura financiera, con el

propósito de alcanzar los niveles de rentabilidad que garanticen su

permanencia en el tiempo. En este sentido, Value and Risk hará seguimiento al efecto que dichas medidas generen sobre sus

resultados para determinar el impacto sobre las calificaciones

asignadas.

Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cubrimiento. A

diciembre de 2018, la cartera bruta de la Financiera Dann Regional descendió a $199.536 millones, con una disminución anual de

19,39%, aunque superior a su grupo par (-10,59%) y contrario a lo

observado en el sector, que creció en 10,52%. Al respecto, el menor

dinamismo en las colocaciones del segmento comercial, al igual que el volumen de los castigos, contribuyó a dicho comportamiento (-

23,94%), acorde con lo evidenciado en el sector (-4,13%), el entorno

económico y las medidas tomadas a partir del segundo semestre de

limitar los desembolsos, teniendo en cuenta el indicador de solvencia. Por su parte, la cartera de consumo presentó un crecimiento de

127,72%, dadas las compras de cartera realizadas a ExcelCredit14.

La FDR mantiene su estrategia de negocio enfocada en el segmento

comercial que, a diciembre de 2018, representó el 91,53%, mientras

que la línea consumo participó con el 8,47%. De este modo y de acuerdo con la información suministrada, por producto, la totalidad de

la cartera estaba distribuida en crédito comercial, con el 46,97%,

seguido por factoring (22,92%), leasing financiero (18,96%), compra

de cartera (9,1%) y crédito de consumo (2,04%). Por otra parte, sobresale que se presentó una leve disminución de la participación de

los veinte deudores más grandes, al cerrar en 20,35% (2017:22,44%),

mientras que los veinte principales créditos vencidos representaron el

7,78% (-0,88 p.p.).

52,67%

87,34% 90,95%97,00%

91,53%

32,63%

12,66% 9,05%3,00%

8,47%14,71%

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18

Mill

ones

Composición Cartera

Comercial Consumo Leasing Cartera Bruta Total



Dado el apetito de riesgo, en conjunto con los problemas de

originación que se presentaron en años anteriores, sumado al hecho

que en la actualidad se encuentran veintidós clientes en Ley 1116 de

200615 (con deudas por $14.700 millones), en los últimos años, FDR ha presentado un importante deterioro en sus indicadores de calidad

14 Principalmente libranzas del sector público y que a diciembre de 2018, presentan un

indicador de calidad de cartera por temporalidad del 0%. 15 Que reglamenta el régimen de insolvencia empresarial.

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de cartera. En este sentido, a diciembre de 2018, el indicador de

temporalidad se ubicó en 14,81%, mientras que el de calificación en

30,01%, con variaciones de -0,40 p.p. y +0,69 p.p., respectivamente, niveles significativamente superiores a los del sector (6,56% y

11,77%) y los pares (10,58% y 24,15%). Por su parte, la cartera C, D

y E sobre la cartera bruta se situó en 20,65% (+2,46 p.p.), superior a

los de sus comparables16.

Adicionalmente, es de anotar que, entre 2017 y 2018, la entidad realizó castigos por $18.545 millones. De esta manera, los indicadores

de calidad de cartera por temporalidad y calificación con castigos

ascendieron a 35,45% (+7,14 p.p.) y 46,96% (+6,72 p.p.), en su orden,

con importantes brechas frente al sector (19,20% y 23,72%) y los pares (14,58% y 27,32%). La calidad de las colocaciones de años

anteriores contribuyó con este comportamiento.

Por tipo de cartera, los indicadores de calidad por vencimiento y

riesgo del segmento comercial presentaron un deterioro mayor frente

a los grupos de referencia17, con incrementos de 0,53 p.p. (16,16%) y de 2,54 p.p. (32,68%), respectivamente, mientras que en los de

consumo, se pondera el mejor desempeño comparado a la industria y

los pares18, así como la disminución observada en el último año19.

Al respecto, Value and Risk destaca las acciones realizadas por

Financiera Dann Regional para mejorar el perfil de clientes, mediante ajustes a los modelos de originación. En este sentido, a partir de julio

de 2018 implementó el modelo de pricing, el cual permitió eliminar la

subjetividad en el otorgamiento, alinear las políticas de asignación a

nivel directivo, comercial y de crédito, aumentar el seguimiento de los clientes, generar alertas y bloqueos, solicitar garantías acorde al riesgo

e impedir la renovación a clientes que no cumplan con el rating

mínimo. Lo anterior, se ha reflejado en una mejora significativa en las

cosechas desde agosto de 2018, las cuales presentan indicadores de morosidad bajos, tendencia que de mantenerse, contribuirá en el

agregado de la calidad de la cartera.

En relación a los niveles de cobertura, en el periodo analizado, se

observó una disminución tanto por temporalidad como por

calificación, los cuales se ubicaron en 64,56% (-16,65 p.p.) y 31,88% (-10,26 p.p.), teniendo en cuenta los castigos de cartera y el

rodamiento a categorías de mayor riesgo, niveles que se mantienen

por debajo del sector (128,62% y 71,63%) y los pares (82,75% y

37,19%).

16 Sector: 8,29% y pares: 16,41%. 17 Los indicadores por temporalidad y calificación del sector se situaron en 7,83% y 15,76%,

y los de los pares, en 11,21% y 24,99%. 18 Dann Regional: 0,26% y 1,08%. Industria: 6,31% y 10,57%. Pares: 1,13% y 1,27%. 19 2017: 1,65% y 2,80%.

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71,63%

31,88%

37,19%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Cubrimiento por Calificación- Total Cartera -

CFs Dann Regional Pares

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Calculos: Value and Risk Rating S.A.

Es importante mencionar que como medida para contrarrestar el

deterioro de la cartera y fortalecer la gestión del Sistema de

Administración de Riesgo de Crédito (SARC), durante el último año, la FDR unificó las áreas de Estructuración de Negocios y de

Normalización y Recuperación de Cartera. Así mismo, fortaleció las

políticas de cobranza preventiva y coactiva, generó incentivos a los

abogados externos en la recuperación de cartera improductiva, consolidó el equipo, entre otros mecanismos en pro de incrementar los

resultados del plan de choque.

Value and Risk resalta el fortalecimiento de la gestión de cartera,

pues le ha permitido contener el deterioro en las nuevas colocaciones,

así como disminuir el impacto por constitución de provisiones, aspectos que favorecen la generación de rentabilidad. De esta manera

y soportado en un panorama económico más activo, la posible

capitalización, la consolidación del modelo de pricing y la selección

de clientes con menor riesgo, para 2019, FDR espera un crecimiento de la cartera, acompañado de una mejora en los indicadores de

calidad, en línea con los objetivos de rentabilidad y riesgo.

Sin embargo, el RiskVAR “en Proceso” se sustenta en el deterioro de

algunos clientes, principalmente aquellos que ingresaron al régimen

de insolvencia, así como en el incremento significativo de los indicadores de cartera castigada, los altos niveles de calidad de

cartera, frente a lo observado en el sector y comparado con años

anteriores, y la disminución de los indicadores de cobertura. Factores

que, en opinión de Value and Risk, evidencian los retos a los que se enfrenta Dann Regional respecto a la recuperación de su operación y

de su activo productivo. En este sentido, el RiskVAR se resolverá en

la medida en que se evidencie la efectividad y sostenibilidad en el

tiempo de las nuevas políticas de originación y el enfoque del negocio a segmentos con menor riesgo, con su correspondiente impacto en los

indicadores de calidad, cobertura de cartera y rentabilidad.

Estructura del pasivo y niveles de liquidez. A diciembre de 2018, el

pasivo de la Financiera Dann Regional totalizó $231.108 millones,

con una disminución anual de 7,32%, dada la dinámica de su principal fuente de fondeo, los depósitos y exigibilidades (-1,61%), que

participaron con el 90,43%. Por su parte, los créditos financieros

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representaron el 5,35% (-57,81%) y los otros pasivos, el 4,23%

restante (+27,05%).

Los depósitos están constituidos en su totalidad por CDTs de personas

naturales y grupos familiares, en el que se destaca que su disminución fue acorde a la estrategia de disminuir el costo de captación, mediante

la no renovación de algunos, soportado en el exceso de liquidez con el

que contaba. A pesar de esto, Value and Risk destaca el adecuado

nivel de concentración por fuente de fondeo, dado que los veinte principales depositantes de CDTs representaron el 11,92%, aunque

con un incremento frente a lo evidenciado en 2017 (6,94%). De igual

forma, se resalta el indicador de renovación (78,25% al cierre de la

vigencia), con un promedio anual de 84,42%.

Por otro lado, la Financiera ha logrado un cumplimiento holgado del indicador de riesgo de liquidez (IRL), el cual, a diciembre de 2018, se

situó para las bandas de siete y treinta días en $39.755 millones y

$32.057 millones, con razones de 751% y 332%, respectivamente. Al

respecto, sobresalen las modificaciones llevadas a cabo en la política de riesgo de liquidez, que incluyó un ajuste en el manual respecto a

las responsabilidades y el esquema de pruebas de resistencia.

En opinión de la Calificadora, Financiera Dann Regional presenta

adecuados niveles de liquidez para cubrir sus pasivos de corto plazo.

Esto, en conjunto con los apropiados niveles de atomización y la confianza de los depositantes, se configuran como una de sus

principales fortalezas. De esta manera, realizará seguimiento a la

ejecución de las estrategias de crecimiento establecidas dentro de su

planeación (+6,7%), aspecto indispensable para apalancar el crecimiento proyectado de la cartera y mejorar los niveles de

rentabilidad.

Evolución de la rentabilidad y eficiencia operacional. Acorde con

la evolución de la cartera y la estrategia de optimizar la estructura de

fondeo, entre 2017 y 2018, FDR registró una disminución de los ingresos y gastos por intereses de 19,61% y 22,79%, respectivamente.

Dicha situación generó un mejor desempeño del margen neto de

intereses que alcanzó 47,84% (+2,15 p.p.), aunque inferior al del

sector (69,11%), pero superior a sus pares (45,09%). Igualmente, dado el crecimiento de los ingresos diferentes de intereses (23,72%), el

margen financiero bruto se situó en 48,20% y se incrementó en 2,39

p.p., aun así, por debajo de los resultados de sus comparables20.

En opinión de Value and Risk, la Compañía mantiene como

oportunidad de mejora lograr niveles de eficiencia21 en línea con lo evidenciado en el sector. De esta manera, al cierre de 2018, el

indicador presentó un incremento de 12,30 p.p., hasta alcanzar

83,46%, dada la dinámica del margen financiero bruto (-14,89%), a

pesar del control en los costos administrativos (-0,17%). Por su parte,

20 Sector: 74,49%. Pares: 52,64%. 21 Costos administrativo / Margen financiero bruto.

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el indicador overhead22 cerró en 5,13% (+0,33 p.p.), similar a los

resultados de sus pares, aunque inferior al del sector.

dic-16 dic-17 dic-18 dic-17 dic-18 dic-17 dic-18

ROE -32,33% -12,24% -10,74% 2,50% 3,15% -15,73% -47,35%

ROA -3,79% -1,46% -1,35% 0,30% 0,40% -1,44% -3,80%

Margen neto de intereses 51,03% 45,69% 47,84% 65,65% 69,11% 40,65% 45,09%

Margen financiero bruto 50,93% 45,81% 48,20% 72,38% 74,49% 44,56% 52,64%

Indicador de Eficiencia 64,48% 71,16% 83,46% 44,42% 48,37% 79,07% 75,74%

Indicador Overhead 5,26% 4,80% 5,13% 7,29% 7,82% 4,71% 4,91%

PARESCOMPAÑÍAS DE

FINANCIAMIENTO



De otro lado, teniendo en cuenta la disminución en los gastos de

provisiones (-18,05%), así como los niveles de recuperación de

cartera (+2,79%), al cierre de 2018, la pérdida neta alcanzó $3.562 millones, menor a la obtenida un año atrás (-$4.131 millones). De esta

manera, los niveles de rentabilidad del activo23 y del patrimonio24 se

situaron en -10,74% y -1,35%, respectivamente, y mantienen brechas

significativas frente al sector (3,15% y 0,40%, en su orden).

La Calificadora destaca las acciones direccionadas a contener los impactos sobre la estructura financiera que generaron las políticas de

originación de años anteriores, así como para hacer frente al deterioro

en la capacidad de pago de sus clientes y el mayor riesgo asumido en

la operación, factores que, en el periodo analizado, compensaron la constitución de provisiones, dado el nicho de mercado atendido, y

favorecieron la evolución de los márgenes, frente a lo evidenciado

históricamente.

Sin embargo, para Value and Risk es primordial que Financiera

Dann Regional garantice los ajustes permanentes y oportunos a las políticas de colocación, al igual que lleve a cabo una optimización

continua de la gestión de cobro, de tal manera que el crecimiento

proyectado de la cartera redunde en la generación de ingresos y en la

minimización de la constitución de provisiones. En este sentido, hará seguimiento a dichos aspectos, con el fin de determinar su impacto en

la generación de utilidades y la efectividad de las estrategias

establecidas relacionadas con los objetivos de riesgo y rentabilidad,

toda vez que su capacidad de pago podría verse afectada de mantenerse los resultados negativos.

Sistemas de administración de riesgos. En cumplimiento a los

lineamientos regulatorios, Financiera Dann Regional implementó los

diferentes sistemas de administración de riesgos (SARs). De igual

forma, presenta una adecuada estructura organizacional, en la que se evidencia la segregación física y de funciones de las áreas del front,

middle y back office que, en conjunto con el fortalecimiento del área

de Control Interno, le permitieron durante 2018 robustecer sus

mecanismos de control. En línea con lo anterior, sobresale que realiza

22 Costos administrativos / Activos. 23 Utilidad neta / Activos. 24 Utilidad neta / Patrimonio.

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el análisis, seguimiento y evaluación de los riesgos, para lo cual se

soporta en la Dirección de Riesgos.

En este sentido, en el periodo de análisis, se realizaron modificaciones

al SARC mediante la creación del modelo de pricing. Así mismo, se llevaron a cabo cambios en el perfilamiento de los clientes, en

términos de riesgo, así como en la matriz de tolerancia, con el fin de

mejorar las políticas de atribución y colocación, en pro de los

indicadores de calidad de cartera.

Respecto al Sarlaft25, la Compañía cuenta con las herramientas para identificar los factores de riesgo. Durante el último año, ejecutó

campañas de actualización de base de datos de clientes, tanto de

captaciones como de colocaciones. Por su parte, para la gestión del

riesgo operativo (SARO) ajustó la escala de impacto económico (para su medición), teniendo en cuenta las nuevas condiciones en la

estructura de balance, y está desarrollando un nuevo modelo

estadístico para cuantificar el nivel de riesgo operativo.

Adicionalmente, sobresale que para dar cumplimiento a la Circular Externa 007 de 2018, respecto a los procedimientos de incidentes de

seguridad y matrices de responsabilidad, la Financiera fortaleció su

política de seguridad de la información.

Respecto al Sistema de Control Interno (SCI), mantiene adecuadas

políticas y procedimientos para realizar el seguimiento de los objetivos del negocio, las cuales se encuentran soportadas en órganos

externos e internos como la revisoría fiscal y el área de auditoría

interna. Al respecto, se destaca que en el periodo de análisis esta

última se fortaleció con la contratación de dos personas adicionales y un nuevo coordinador, al igual que cumplió con la implementación de

los planes de acción suscritos con la SFC, cuyos avances se

reportaban mensualmente.

Por otra parte, de acuerdo a la lectura de informes de auditoría interna

y las actas de los órganos de administración, la Calificadora no evidenció hallazgos o recomendaciones materiales que puedan

implicar incrementos significativos en los niveles de riesgo de la

Compañía. Asimismo, pondera los ajustes oportunos según las

recomendaciones realizadas, de las cuales algunas se encuentran en ejecución.

Value and Risk pondera los esfuerzos de la FDR para robustecer los

procesos y mecanismos de gestión de riesgos y control,

principalmente en lo relacionado con sus objetivos misionales, así

como el cumplimiento de los compromisos adquiridos con la SFC, aspectos que facilitan la consecución de las metas planteadas. En este

sentido, considera relevante que la entidad continúe fortaleciendo los

SARs, teniendo en cuenta la oportunidad de incursionar en nuevos

negocios, así como de realizar mayores ajustes a sus modelos de evaluación, seguimiento y control, dadas las posibles sinergias que se

pueden generar con el nuevo accionista.

25 Sistema de Administración de Riesgos de Lavado de Activos y Financiación del

Terrorismo.

FIDUCIARIAS

11




Contingencias: De acuerdo con información suministrada, al cierre

de 2018, en contra de la Financiera Dann Regional cursaban cuatro

procesos judiciales por $2.436 millones, correspondientes a demandas de responsabilidad civil y de daños o lesiones causadas a terceros, por

activos objeto de leasing. Estos, en su totalidad estaban clasificados

con probabilidad de fallo remota, razón por la cual, en opinión de la

Value and Risk, la Compañía mantiene una baja exposición al riesgo legal.

FIDUCIARIAS

12




Financiera Dann Regional Compañía de

Financiamiento S.A. es una entidad financiera

privada, vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia y constituida en 1996. Su

objeto social es la captación de recursos mediante

depósitos a término, así como la realización de

operaciones activas de crédito para facilitar la comercialización de bienes y servicios, sin

perjuicio de realizar aquellas operaciones e

inversiones de conformidad con el régimen

aplicable a las compañías de financiamiento.

La estructura accionaria está conformada por personas naturales y jurídicas, de las cuales las

primeras doce abarcan el 86,34%. Se destaca que

en el último año no se presentaron cambios

relevantes en su composición, a pesar de las capitalizaciones realizadas.

Accionista Participación

Inversiones Valin Ltda. & Cia. S.C.A. 35,24%

Promotora de Hoteles Lationamericanos S.A.S. 25,44%

Colcueros S.A. 6,39%

Arquitectura y Concreto S.A.S. 3,89%

Fabio Andrés Saldarriaga Sanin 3,33%

Otras 25,71% Fuente: Financiera Dann Regional

Cabe anotar que existe una intención de compra

por parte del Fondo de Capital Privado Aqua, quien

pasaría a ostentar el 51% de propiedad, una vez la operación sea aprobada por la Superintendencia

Financiera de Colombia.

FDR cuenta con oficinas en Medellín, Bogotá,

Cali, Barranquilla y Bucaramanga. Su oferta de

valor se soporta en CDTs, dentro de las operaciones de captación, y de leasing, factoring y

crédito comercial y de consumo, para las líneas del

activo.

Respecto a la estructura organizacional, durante el

2018 se presentaron algunas modificaciones, entre las que se cuentan: el nombramiento de un nuevo

presidente26, la unificación de la gestión comercial

de captaciones y cartera en la Gerencia Comercial,

la creación del cargo Coordinador de Desarrollo Humano y el fortalecimiento de las áreas de

auditoría y riesgos, con algunos cargos adicionales.

Para Value and Risk dicha estructura

organizacional se ajusta al tamaño y complejidad

26 Se posesionó en mayo de 2018.

de la operación, a la vez que le permite responder a

los desafíos del negocio, en términos de

administración y control, y mantener controlados los niveles de gastos, en beneficio de sus

resultados.

De otra parte, teniendo en cuenta la perspectiva de

ingreso del nuevo accionista, la Calificadora estará

atenta a los cambios en el modelo administrativo y financiero y al desarrollo de sinergias, lo que

adicionalmente podrá implicar el crecimiento

controlado de la cartera, la generación de nuevos

productos, así como la optimización de los procesos tecnológicos y el fortalecimiento

financiero de su operación.

Fortalezas

Respaldo de los accionistas, soportada en

diversas capitalizaciones y su compromiso de

mantener niveles de solvencia superiores al mínimo regulatorio.

Cumplimiento permanente de los parámetros

regulatorios.

Robustecimiento continuo de los sistemas de administración de riesgos, principalmente, en

lo relacionado con el SARC.

Fortalecimiento de las políticas de cobranza y

recuperación de cartera, que favorecen su estructura financiera.

Adecuados niveles de liquidez para cubrir

holgadamente sus obligaciones de corto plazo.

Destacables niveles de atomización de fuentes de fondeo.

Posicionamiento y reconocimiento en la región

y dentro de sus clientes objetivos.

Servicio personalizado que favorece la cercanía con sus grupos de interés y beneficia

los niveles de satisfacción y fidelización.

Limitada exposición de riesgo de mercado.

Adecuados niveles de renovación en CDTs. Cumplimiento permanente de los

compromisos adquiridos con el ente regulador.

Retos

Contener el deterioro de los indicadores de

calidad de cartera para ajustarlos a los

resultados del sector. Incrementar los niveles de cobertura de

cartera.

PERFIL DE DANN REGIONAL

FORTALEZAS Y RETOS

FIDUCIARIAS

13




Alcanzar las metas descritas en su planeación

estratégica, principalmente, aquellas

relacionadas con el crecimiento y rentabilidad de la operación, así como de fortalecimiento

patrimonial.

Consolidar los ajustes realizados en los

modelos de originación, a fin de que se reflejen en la evolución de sus resultados

financieros y la calidad de la cartera.

Continuar con la optimización de los procesos

de colocación y captación, soportado en el modelo de pricing.

Dar continuidad a los esfuerzos por reducir los

niveles de eficiencia.

Alcanzar el crecimiento de la cartera según la nueva estrategia de riesgo de la Compañía.

Contrarrestar las pérdidas netas evidenciadas

en los últimos años para potencializar la

rentabilidad de la operación hasta situarla en niveles equiparables a los del sector.

Continuar realizando seguimiento de los

objetivos y estrategias implementadas, con el

fin de mitigar la materialización de riesgos. Realizar un fortalecimiento de la plataforma

tecnológica en pro de soportar el crecimiento

esperado.

Ejecutar los ajustes operacionales y administrativos necesarios para atender los

cambios del entorno y las oportunidades de

mercado.

Mantener el robustecimiento permanente de los SARs.

Provisiones. Durante 2018, las provisiones netas

de recuperación decrecieron anualmente en 42,55%

hasta alcanzar $6.316 millones, gracias a los

menores niveles de provisión (-18,05%), así como a las mayores recuperaciones (+2,79%),

impulsadas por las estrategias implementadas.

En este sentido, la eficiencia de cartera27 se ubicó

en 39,91% y mostró un mejor desempeño con

relación al año anterior (2017: 58,47%), a los resultados del sector (59,79%) y los pares

(103,16%), aspecto acorde con el robustecimiento

de los procesos de cobranza.

27 Provisiones netas / margen neto de intereses.

Cartera comercial. Este segmento se mantiene

como el más representativo dentro de la cartera, con una participación del 91,53% sobre el total.

Respecto a su distribución por producto: el 27,14%

correspondió a pymes, seguido de factoring

(25,05%), leasing financiero (20,72%), empresarial (14,68%), corporativo (6,50%) y microempresa

(5,91%).

Respecto a su evolución, sobresale un

decrecimiento (-23,94%) superior al del sector (-

4,13%) y los pares (-12,19%), teniendo en cuenta los castigos y la política adoptada durante el

periodo de restringir algunas colocaciones, dados

tanto los niveles de solvencia (con valores cercanos

al límite regulatorio) como la implementación del modelo de pricing que impidió la no renovación de

cupos de crédito a clientes con perfiles de riesgo

por fuera de los mínimos estipulados.

A pesar de lo anterior, acorde con el mayor perfil

de riesgo de sus clientes, la Financiera mantiene una exposición más alta en su activo. Por esta

razón, los indicadores de calidad por temporalidad

y calificación se ubicaron en 16,16% (+0,53%) y

32,68% (+2,54%), niveles por encima del sector (7,83% y 15,76%) y los pares (11,21% y 24,99%).

15,76%

32,68%

24,99%

0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%

Calidad por Calificación- Cartera Comercial-




Situación contraria se presentó en los indicadores

de cobertura, tanto por vencimiento como por

riesgo, los cuales disminuyeron hasta un 63,57% y 31,44%, respectivamente, que se comparan

desfavorablemente con los resultados de sus grupos

comparables (sector: 83,28% y 41,36%, pares:

81,52% y 36,58%). No obstante, en cumplimiento con los lineamientos regulatorios.

PERFIL FINANCIERO

CARTERA DE CRÉDITO

FIDUCIARIAS

14




41,36%

31,44%

36,58%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Cubrimiento por Calificación- Cartera Comercial-




Cartera de consumo. Al cierre de 2018, el

segmento de consumo representó el 8,47% del total

de la cartera, cuyo crecimiento anual fue de

127,72%, superior al del sector (17,74%) y pares (92,77%). Esto, gracias a la reactivación de

compras de cartera con ExcelCredit,

correspondientes a libranzas. Esta última

representa el 96,75% del total, seguida por créditos de vehículos (0,21%).

Por su parte, los indicadores de temporalidad y

calificación presentaron un mejor comportamiento,

toda vez que disminuyeron hasta 0,26% y 1,08%, respectivamente, niveles inferiores a los del sector

(6,31% y 10,57%) y los pares (1,13% y 1,27%).

10,57%

1,08%

1,27%0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Calidad por Calificación- Cartera de Consumo-


Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Calculos: Value and Risk Rating S.A.

En línea con lo anterior, FDR mantiene holgados

niveles de cobertura de cartera frente a sus

comparables, tanto por vencimiento como por

riesgos. Estos se situaron en 722% y 176,38%, respectivamente, frente al 154,90% y 92,54% del

sector, así como el 416,60% y 368,42% de su

grupo par, en su orden.

92,54%

176,38%

368,42%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

Cubrimiento por Calificación- Cartera de Consumo-




Tesorería. Teniendo en cuenta su modelo de

negocio, Financiera Dann Regional no presenta una

posición activa en inversiones, toda vez que estas representaron el 2,09% del activo al cierre de 2018

y ascendieron a $5.523 millones, con un

crecimiento anual de 8,70%.

En relación con su composición, la totalidad de los

títulos corresponden a inversiones obligatorios en TDA, de los cuales el 62,74% corresponden a clase

A y el restante 37,26% a clase B.

Asimismo, al considerar que el apetitito de riesgo

es conservador y que durante el último año no se

realizaron modificaciones a las políticas y controles del riesgo de mercado, la relación de

VaR28 sobre patrimonio técnico se ubicó en 0,11%,

nivel inferior al del sector (0,62%) y comparables

(0,21%).

0,11%

0,62%

0,21%

0,10%

0,20%

0,30%

0,40%

0,50%

0,60%

0,70%

0,80%

0,90%

dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18

VaR / Patrimonio Técnico

Dann Regional CFs Pares Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia


28 Valor en riesgo, por sus siglas en inglés.

INVERSIONES Y TESORERÍA

FIDUCIARIAS

15




Riesgo de crédito. Dann Regional cuenta con un

Sistema de Administración de Riesgo de Crédito

acorde a las directrices implantadas por la SFC, así

como con políticas, procesos, metodologías y una estructura organizacional adecuada al tamaño del

negocio.

Las decisiones se soportan en el comité de crédito,

conformado por dos miembros externos y el

presidente de la Compañía. Asimismo, participan con voz pero sin voto, el director de crédito, el

gerente comercial y los analistas de crédito.

Adicionalmente, la Junta Directiva aprueba

aquellos créditos que superen las atribuciones del Comité, al igual que los préstamos a vinculados

económicos.

Teniendo en cuenta las recomendaciones realizadas

por el ente de control y los resultados de la cartera,

durante los últimos dos años la Compañía fortaleció las políticas de control y administración

de riesgo.

Al respecto, adoptó el modelo de pricing con el

objeto de mejorar el perfil de riesgo de los clientes

y la rentabilidad del negocio, según las clasificaciones definidas por niveles de riesgo

(nueve). Este modelo adicionalmente incluye otros

factores como: el cumplimiento oportuno de las

obligaciones, la consulta en centrales de riesgo, las reestructuraciones, así como indicadores más

robustos para determinar la capacidad de pago.

Respecto a las políticas de recuperación de cartera,

durante 2018, la Compañía implementó acciones

que beneficiaron los estados financieros. Igualmente, ajustó las políticas de acompañamiento

al área de riesgos y comercial, por parte de

dirección de Normalización, en pro de realizar un

adecuado seguimiento a los clientes y una gestión prioritaria a aquellos de sectores más riesgosos y

con calificaciones adversas en centrales de riesgo.

Riesgo de mercado y liquidez. La Compañía

cuenta con el SARL29 y el SARM30 a través de los

cuales se identifica, mide, controla y monitorear los riesgos asociados.

29 Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez. 30 Sistema de Administración de Mercado.

Para la medición del riesgo de mercado, utiliza el

Sistema de Administración de Tesorería (SAT),

que define los mecanismos de medición y los procedimientos para optimizar las operaciones de

tesorería. Asimismo, el Comité de Gestión de

Activos y Pasivos realiza una función de apoyo en

cuanto al seguimiento y control de las políticas para la administración de portafolios.

Sobresale la baja exposición al riesgo de mercado.

Esta exposición se cuantifica a través del VaR

estándar de la SFC, el cual es objeto de pruebas de

stress semanales, para determinar alertas tempranas o escenarios de contingencia. Adicionalmente, la

Financiera definió límites internos de exposición,

los cuales son monitoreados permanentemente.

Por su parte, respecto al riesgo de liquidez y en

cumplimiento con lo dictaminado por la SFC, calcula el IRL para las bandas de siete, treinta y

noventa días. Igualmente, realiza un control de la

concentración por productos de fondeo y pruebas

de escenarios de estrés. Cabe anotar que, durante el último año, el middle office implementó un modelo

de perfil de riesgos de liquidez, uno de

concentración por captaciones y colocaciones.

Adicionalmente, modificó las alertas tempranas y niveles de contingencia, entre otros, con el fin de

ajustarse a los cambios del negocio.

Riesgo operativo. De acuerdo a los parámetros

establecidos por el órgano de control y las políticas

internas de la Compañía, el SARO se soporta en el Comité de Riesgos, quien lleva a cabo la definición

de las políticas y el monitoreo al cumplimiento de

los planes de acción. Para su gestión, FDR utiliza

el aplicativo CERO.

En el periodo analizado, la entidad registró 34 eventos de riesgo tipo A31 por $76 millones, de los

cuales el principal correspondió a la multa de la

SFC por $30 millones por no contar por un periodo

de tiempo con oficial de cumplimiento suplente. Cabe anotar que actualmente la Compañía subsanó

los hechos que ameritaron dicha sanción y apeló la

resolución, cuyo proceso se encuentra en trámite.

Por otra parte, durante el 2018, realizó

capacitaciones sobre la gestión de riesgo a los empleados y campañas para motivar el reporte de

eventos de riesgo, actualizó el plan de contingencia

31 Generaron pérdidas e impactaron el estado de resultados.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS

FIDUCIARIAS

16




y el análisis del impacto al negocio (BIA), así

como ajustó la escala de medición de riesgos y

modificó las políticas de seguridad de información, procedimientos de incidentes de seguridad y

matrices de responsabilidad.

Riesgo de Lavado de Activos (LA) y Financiación

del Terrorismo (FT). De acuerdo a lo establecido

en la normativa vigente, la Compañía cuenta con las políticas y parámetros que contribuyen a la

medición, monitoreo, control y reporte de la

exposición a los riesgos de LA/FT/PADM

(proliferación de armas de destrucción masiva), con el fin de mitigar los riesgos inherentes a la

operación.

Durante el último año, FDR actualizó el mapa de

riesgos y la segmentación de clientes, así como el

manual Sarlaft, definió las zonas restringidas para realizar operaciones, realizó una campaña de

actualización de información de clientes (tanto de

captaciones como de colocaciones), y desarrolló un

nuevo aplicativo, el cual se estima saldrá en producción durante el primer semestre de 2019,

entre otros aspectos.

En línea con lo anterior, el perfil de riesgo se sitúa

en moderado.


17

dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 Sector dic-18 Pares dic-18

BALANCE (cifras en $ millones)ACTIVOS 382.780 406.256 383.267 323.670 283.122 264.261 13.247.298 1.256.034

DISPONIBLE 25.279 41.022 39.646 30.973 26.308 43.050 1.235.221 194.600INVERSIONES 4.859 4.618 4.434 3.780 5.081 5.523 420.232 33.681CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 330.800 326.729 319.029 261.955 216.959 180.450 10.725.494 943.746

CARTERA DE CREDITOS BRUTA 287.651 280.481 346.284 306.389 247.544 199.536 11.713.423 1.036.880OTROS ACTIVOS 21.842 33.887 20.158 26.962 34.774 35.238 866.352 84.008

PASIVOS Y PATRIMONIO 382.780 406.256 383.267 323.670 283.122 264.261 13.247.298 1.256.034

PASIVOS 342.929 362.096 333.125 285.778 249.362 231.108 11.566.797 1.155.226

DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 181.371 212.348 211.305 202.676 212.396 208.987 7.959.930 967.822

CDT 181.371 212.348 211.305 202.676 212.396 208.987 7.633.597 932.761

CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO 154.013 135.383 112.935 76.856 29.278 12.353 1.839.876 138.395

OTROS 7.544 14.365 8.885 6.246 7.689 9.769 735.571 28.993

PATRIMONIO 39.851 44.160 50.142 37.891 33.760 33.153 1.680.501 100.808

CAPITAL SOCIAL 18.832 19.308 21.239 21.239 21.239 23.451 996.392 54.394

RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 16.439 18.777 11.341 12.395 144 20 317.030 0

SUPERAVIT 2.766 2.980 15.664 16.508 16.508 13.244 434.325 132.173

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.815 3.095 1.054 -12.251 -4.131 -3.562 52.892 -47.734

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones)

INGRESOS INTERESES 50.720 53.480 57.345 51.219 41.155 33.083 1.901.886 129.170

GASTO INTERESES 21.879 22.095 26.477 25.082 22.350 17.257 587.514 70.921

MARGEN NETO DE INTERESES 29.421 31.741 30.869 26.137 18.805 15.826 1.314.373 58.249

INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 1.197 2.772 2.310 604 491 607 973.118 25.472

GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 1.363 3.660 435 380 247 214 146.491 2.348

MARGEN FINANCIERO BRUTO 29.256 30.854 32.744 26.393 19.079 16.239 2.141.721 81.411

COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) 15.498 15.718 17.426 17.018 13.576 13.553 1.035.925 61.663

PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 9.655 8.734 13.480 26.742 10.995 6.316 785.926 60.087

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 4.103 6.402 1.843 -17.363 -5.480 -3.622 323.520 -40.339

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 1.839 1.568 1.331 1.387 1.024 1.128 75.403 7.121

MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT 2.264 4.834 512 -18.751 -6.504 -4.750 248.117 -25.000

GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 2.244 4.657 2.857 -17.504 -3.758 -2.952 164.433 -40.980

IMPUESTOS 429 1.562 1.802 -5.254 373 609 111.541 6.754

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 1.815 3.095 1.054 -12.251 -4.131 -3.562 52.892 -47.734

DANN REGIONAL

Estados Financieros


18

dic-17 dic-18 dic-17 dic-18 dic-17 dic-18 dic-17 dic-18

Activos 283.122 264.261 11.921.546 13.247.298 928.450 721.215 494.345 534.819

Cartera Bruta 247.544 199.536 10.598.896 11.713.423 791.242 656.716 368.450 380.164

Cartera vencida 37.659 29.561 770.385 768.088 67.775 75.072 53.625 37.478

Cartera B, C, D y E 72.576 59.871 1.360.434 1.379.131 164.142 156.624 90.986 93.813

Calidad por Temporalidad (Total) 15,21% 14,81% 7,27% 6,56% 8,57% 11,43% 14,55% 9,86%

Calidad por Calificación (Total) 29,32% 30,01% 12,84% 11,77% 20,74% 23,85% 24,69% 24,68%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 18,19% 20,65% 8,45% 8,29% 12,99% 18,44% 13,03% 12,91%

Calidad por temporalidad (Con Castigos) 28,32% 35,45% 17,48% 19,20% 13,55% 17,13% 14,58% 9,86%

Calidad por Calificación (Comercial) 30,14% 32,68% 16,00% 15,76% 20,76% 23,86% 26,02% 27,15%

Calidad por Calificación (Consumo) 2,80% 1,08% 11,78% 10,57% 0,00% 0,00% 1,41% 1,28%

Cubrimiento por Temporalidad (Total) 81,22% 64,56% 120,69% 128,62% 72,80% 88,06% 57,94% 72,10%

Cubrimiento por Calificación (Total) 42,14% 31,88% 68,34% 71,63% 30,06% 42,21% 34,15% 28,81%

Pasivos 249.362 231.108 10.479.013 11.566.797 845.698 660.520 447.047 494.706

Depositos Y Exigibilidades 212.396 208.987 7.092.143 7.959.930 656.999 505.437 435.461 462.385

CDT / Pasivo total 85,18% 90,43% 65,22% 66,00% 77,69% 76,52% 91,31% 86,38%

Patrimonio 33.760 33.153 1.442.533 1.680.501 82.752 60.695 47.298 40.113

ROE -12,24% -10,74% 2,50% 3,15% -7,03% -36,50% -42,69% -63,77%

ROA -1,46% -1,35% 0,30% 0,40% -0,63% -3,07% -4,08% -4,78%

Resultado del Período -4.131 -3.562 36.003 52.892 -5.818 -22.152 -14.637 -25.582

Margen neto de intereses 45,69% 47,84% 65,65% 69,11% 43,11% 47,20% 36,57% 41,37%

Margen Financiero Bruto 45,81% 48,20% 72,38% 74,49% 45,20% 53,56% 43,62% 51,17%

Costos adm / Activos (Overhead) 4,80% 5,13% 7,29% 7,82% 3,24% 3,66% 7,47% 6,59%

Costos adm / Margen Fin Bruto (eficiencia) 71,16% 83,46% 44,42% 48,37% 58,80% 51,71% 110,01% 116,15%

Relación de Solvencia Basica 10,21% 12,38% 11,86% 11,84% 11,09% 10,63% 11,85% 7,50%

Relación de Solvencia 10,21% 12,38% 13,17% 13,37% 11,09% 10,63% 11,81% 12,81%

DANN REGIONAL Vs. SECTOR Y PARES

(Cifras en millones $)

Item Dann RegionalCompañias de Financiamiento

ComercialLeasing Corficolombiana Coltefinanciera


19

Item dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 Sector dic-18 Pares dic-18

RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION

ROE 4,55% 7,01% 2,10% -32,33% -12,24% -10,74% 3,15% -47,35%

ROA 0,47% 0,76% 0,28% -3,79% -1,46% -1,35% 0,40% -3,80%

Margen neto de intereses 58,01% 59,35% 53,83% 51,03% 45,69% 47,84% 69,11% 45,09%

Margen Financiero / Activos 7,64% 7,59% 8,54% 8,15% 6,74% 6,14% 16,17% 6,48%

Margen Financiero Bruto 56,35% 54,85% 54,89% 50,93% 45,81% 48,20% 74,49% 52,64%

Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 14,43% 15,18% 16,56% 16,72% 16,63% 16,58% 16,24% 12,46%

Costos adm / Activos (Overhead) 4,05% 3,87% 4,55% 5,26% 4,80% 5,13% 7,82% 4,91%

Costos adm / Margen Fin Bruto (eficiencia) 52,97% 50,94% 53,22% 64,48% 71,16% 83,46% 48,37% 75,74%

Gtos admin/ingresos operac (Eficiencia) 30,56% 29,39% 30,39% 33,23% 32,99% 40,97% 54,47% 47,74%

CALIDAD DE ACTIVOS

Composición de la cartera

% Cartera Comercial / Total cartera 65,81% 67,35% 87,34% 90,95% 97,00% 91,53% 29,58% 96,48%

% Cartera Consumo / Total cartera 34,19% 32,65% 12,66% 9,05% 3,00% 8,47% 65,01% 3,38%

Indicadores de calidad de cartera

Calidad por Temporalidad (Total) 6,14% 5,58% 7,49% 16,96% 15,21% 14,81% 6,56% 10,85%

Calidad por Calificación (Total) 15,81% 13,93% 18,58% 26,46% 29,32% 30,01% 11,77% 24,15%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 9,67% 9,48% 11,06% 18,05% 18,19% 20,65% 8,29% 16,41%

Calidad por Calificación (Con Castigos) 17,42% 16,59% 22,85% 31,99% 40,24% 46,96% 23,72% 27,32%

Calidad por temporalidad (Con Castigos) 7,94% 8,49% 12,34% 23,20% 28,32% 35,45% 19,20% 14,58%

Calidad por Temporalidad (Comercial) 8,69% 7,42% 7,59% 12,47% 15,63% 16,16% 7,83% 11,21%

Calidad por Calificación (Comercial) 22,86% 19,04% 19,07% 22,78% 30,14% 32,68% 15,76% 24,99%

Calidad por Temporalidad (Consumo) 1,24% 1,77% 6,79% 62,06% 1,65% 0,26% 6,31% 1,13%

Calidad por Calificación (Consumo) 2,23% 3,39% 15,16% 63,51% 2,80% 1,08% 10,57% 1,27%

Indicadores de cobertura de cartera

Cubrimiento por Temporalidad (Total) 95,76% 129,74% 105,13% 85,51% 81,22% 64,56% 128,62% 82,75%

Cubrimiento por Calificación (Total) 37,19% 51,92% 42,36% 54,80% 42,14% 31,88% 71,63% 37,19%

Cubrimiento por Temporalidad (Consumo) 257,43% 207,53% 150,18% 92,18% 167,07% 722,00% 154,90% 416,60%

Cubrimiento por Calificación (Consumo) 142,87% 108,62% 67,21% 90,08% 98,17% 176,38% 92,54% 368,42%

Cubrimiento por Temporalidad (Comercial) 83,78% 120,72% 99,28% 82,21% 80,94% 63,57% 83,28% 81,52%

Cubrimiento por Calificación(Comercial) 31,83% 47,03% 39,50% 45,01% 41,98% 31,44% 41,36% 36,58%

Cobertura C, D y E 36,82% 52,21% 49,96% 66,23% 58,54% 38,58% 58,55% 40,97%

INDICADORES DE CAPITAL

Capital social / Patrimonio 47,26% 43,72% 42,36% 56,05% 62,91% 70,74% 59,29% 53,96%

Patrimonio técnico (Millones de $) 37.077 40.701 46.584 29.045 22.339 23.203 1.643.182 107.284

Activos ponderados por nivel de riesgo (Millones de $) 347.625 353.835 326.153 270.350 218.559 187.054 12.175.130 929.786

Riesgo de mercado (Millones de $) 4 4 10 14 22 26 10.108 222

Relación de solvencia 10,66% 11,50% 14,28% 10,74% 10,21% 12,38% 13,37% 11,51%

Relación de solvencia basica 0,00% 10,61% 13,94% 10,73% 10,21% 12,38% 11,84% 9,37%

VeR / Patrimonio técnico 0,01% 0,01% 0,02% 0,05% 0,10% 0,11% 0,62% 0,21%

PASIVO TOTAL

CDT / Pasivo Total 52,89% 58,64% 63,43% 70,92% 85,18% 90,43% 66,00% 80,74%

Créditos / Pasivo Total 44,91% 37,39% 33,90% 26,89% 11,74% 5,35% 15,91% 11,98%

Otros Pasivos / Pasivo total 2,20% 3,97% 2,67% 2,19% 3,08% 4,23% 5,76% 2,49%

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Activos Líquidos / Total Activo 6,61% 10,10% 10,36% 9,60% 9,35% 16,36% 10,74% 14,85%

Activos Líquidos / Total Depósitos + Exigibil idades 13,95% 19,33% 18,79% 15,33% 12,46% 20,69% 17,87% 19,27%

Activos Líquidos / Patrimonio 63,51% 92,95% 79,20% 81,99% 78,37% 130,39% 84,65% 185,00%

INDICADORES FINANCIEROS

DANN REGIONAL

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FINANCIERA DANN REGIONAL COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO … · reflejadas en un estado de resultado del ejercicio positivo, denotan los esfuerzos realizados para fortalecer y perfeccionar