Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Februar 2019
nach einem schwachen Anlagejahr 2018 starteten die Kapitalmärkte weltweit sehr positiv ins neue Jahr. Auf den historisch schlechten Dezember (mit einigen Über-treibungen und schwer nachvollziehbaren Bewegungen der Kapitalmärkte) folgte ein historisch hervorragender Januar.
Als US-Notenbank-Präsident Jerome Powell verkündete, bezüglich weiterer Zinserhöhungen „geduldig“ zu agieren, sahen viele Anleger und Marktteilnehmer das Weltbild dauerhaft niedriger Zinsen bestätigt und investierten wieder verstärkt in Aktien, Unternehmensanleihen und Gold rund um den Globus. Der Stimmungswechsel innerhalb der Notenbank wurde bereits Anfang 2019 deutlich, als zahlreiche Notenbanker der USA ihre zunehmende Zurückhaltung bzgl. weiterer Zins-erhöhungen vor dem Hintergrund von Brexit, ungelöstem Handelskonflikt, Venezuela-Krise und einer zunehmenden Konjunkturschwäche in China zeigten.
Auch im Euroraum rechnen führende Volkswirte nach den jüngsten Äußerungen des Präsidenten der Europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi, in diesem Jahr nicht mehr mit einer raschen Zinswende. Angesichts einer eingetrübten wirtschaftlichen Lage im Euroraum wird eine Leitzinsanhebung frühestens im Jahr 2020 erwartet. Draghi hatte angedeutet, dass es zumindest bis Oktober keine Zinserhöhung geben wird und der Leitzins somit seit März 2016 auf dem Rekordtief von 0,0 % verbleiben wird. Nach einer achtjährigen Amtszeit wird er im Oktober seine letzte Sitzung als EZB-Präsident leiten. Er wäre der erste EZB-Präsident in der Geschichte, der seine Amtszeit ohne eine einzige Zinsanhebung beenden würde. Ökonomen meinen daher, dass die EZB eine Zinserhöhung weiter hinauszögern wird und aus „über den Sommer“ locker „über den Winter“ werden könnte. Nach Hochrechnungen der Comdirect-Bank und Barkow Consulting kosteten die Niedrigzinsen den deutschen Sparer im Jahr 2018 insgesamt 38,9 Milliarden Euro. Dies entspricht rund 450 Euro pro Kopf. Vergangenes Jahr bekamen Sparer durchschnittlich 0,19 % Zinsen bei einer Inflationsrate von 1,93 %, also einen negativen Realzins.
Nach sechsjährigen Verhandlungen über das weltweit größte Handelsabkommen zwischen der Europäischen Union (EU) und Japan trat zum 01.02.2019 das Japan-EU Free Trade Agreement, kurz Jefta, in Kraft, welches vor allem die Wirtschaft stärken soll.
Zölle und Handelsbeschränkungen sollen nach einer vollständigen Implementierung fast komplett wegfallen und auch nichttarifäre Handelshemmnisse abgebaut werden. Japan ist mit einem Handelsvolumen von rund 129 Milliarden Euro im Jahr 2017 nach Angaben der Europäischen Kommission der zweitgrößte Handels-partner der EU in Asien und der sechstgrößte weltweit - nach den USA, China, der Schweiz, Russland und der Türkei.
Die Aktienmärkte zeigten sich im Januar versöhnlich. Der US-amerikanischen Aktienindex S&P 500 gewann 7,9 %. Der deutschen Aktienindex DAX kletterte um 5,8 % und der japanischen Aktienindex Nikkei 225 verbesserte sich um 3,8 %.
Die Kurse für Staatsanleihen setzten ihren steigenden Trend fort, so dass die Renditen weiter sanken. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe fiel um 6 Basispunkte von 0,24 % auf 0,18 % und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel um 7 Basispunkte von 2,74 % auf 2,67 %.
Der Preis des Rohöls der Marke Brent verteuerte sich im Vergleich zum Vormonat um 17,9 % auf 62,21 US-Dollar pro Barrel (=159 Liter). Das Edelmetall Gold kletterte um 3,5 % auf 1.323,25 US-Dollar und der Silberpreis stieg um 3,9 % auf 16,08 US-Dollar (jeweils je Feinunze) an.
Der Euro verlor zum US-Dollar 0,9 % und notierte bei 1,14 EUR/USD und zum britischen Pfund gab er um 3,3 % auf 0,87 EUR/GBP nach. In Relation zum japanischen Yen ging es um 1,0 % auf 124,57 EUR/Yen abwärts. Zum Schweizer Franken gewann der Euro 0,9 % auf 1,14 EUR/CHF.
Wie sich ausgewählte vermögensverwaltende Fonds in den verschiedenen Kategorien entwickelt haben, entnehmen Sie bitte den nachfolgenden Seiten.
Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Datenquelle: Mountain-View Data GmbH
Ihr MMD-Team
NEWSLETTER 02/2019
MARKTKOMMENTAR 2
Liebe Leserinnen und Leser,
Impressum
MMD Analyse & Advisory GmbH Geschäftsführer: Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp Lange Wende 31 59755 Arnsberg
E-Mail: [email protected] Internet: www.mmd.gmbh Tel: 02371/919 59 20 Fax: 02371/919 59 21
Aktienindizes Performance
Januar Veränderung
in 2019 (J/A) Veränderung
in 2018 (J/A)
DAX
MDAX
DJ EuroSTOXX 50P
DJ Industrial Average
S&P 500
Nasdaq Composite
Nikkei 225
Hang Seng (Hong Kong)
MSCI / Welt (EUR)
5,82%
9,66%
5,50%
7,17%
7,87%
9,74%
3,79%
8,11%
7,27%
5,82%
9,66%
5,50%
7,17%
7,87%
9,74%
3,79%
8,11%
7,27%
-18,26%
-17,61%
-12,03%
-5,63%
-6,24%
-3,88%
-12,08%
-13,61%
-5,92%
RentenmärktPerformance
Januar Veränderung
in 2019 (J/A) Veränderung
in 2018 (J/A)
Rex Performance
ML EMU Corp Bd
0,24%
0,93%
0,24%
0,93%
1,46%
-1,04%
Rohstoffe Performance
Januar Veränderung
in 2019 (J/A) Veränderung
in 2018 (J/A)
Gold (USD)
Silber (USD)
Rohöl Brent ($/b)
3,46%
3,94%
17,93%
3,46%
3,94%
17,93%
-0,93%
-8,30%
-20,58%
Zinsen Stand per 31.01.2019
Stand per 31.12.2018
Stand per 31.12.2017
Euribor (3 Monate)
EUR Umlaufrendite
10J. Staatsanleihen BRD
10J. Staatsanleihen US
-0,31
0,05
0,18
2,67
-0,31
0,10
0,24
2,74
-0,33
0,28
0,43
2,42
Währungen Stand per 31.01.2019
Stand per 31.12.2018
Stand per 31.12.2017
EUR / USD
EUR / JPY
EUR / CHF
EUR / GBP
1,14
124,57
1,14
0,87
1,15
125,79
1,13
0,90
1,20
135,20
1,17
0,89
NEWSLETTER 02/2019
MARKTSTATISTIK 3
Stand per 31.01.2019
11.173,10
23.674,52
6.542,17
24.999,67
2.704,10
7.281,74
20.773,49
27.942,47
180,52
Stand per 31.01.2019
488,86
270,83
Stand per 31.01.2019
1.323,25
16,08
62,21
Das Mandat stieg im Januar um 2,5 %. Den größten Wertzuwachs mit +3,9 % verbuchte der TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR. Dieser konnte somit seinen Rückgang aus dem Dezember in Höhe von -2,8 % mehr als kompensieren. Der defensive Mischfonds darf maximal 25 % seines Fondsvermögens in Aktien investieren, welche über das hauseigene Risikomodell gesteuert werden. Der Fondsmanager setzt bei Anleihen einen Schwerpunkt im Bereich der internationalen Unternehmensanleihen (max. 75 % des Fondsvermögens). Der Abbau von Liquidität (-11 %) und antizyklische Investitionen zugunsten von Unternehmensanleihen auf aktuell rund 72 % des Fondsvermögens trugen neben den Aktienkursgewinnen zum positiven Monatsergebnis bei.
Rücknahmepreis per 31.01.2019
Performance YTD
Performance 2017
Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR
BRW Balanced Return Direct EUR
CSR Ertrag Plus EUR
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR
Jyske - Stable Strategy EUR IC (INE)
Multi-Asset Global 5 B EUR
Phaidros Funds-Conservative B EUR
Siemens Balanced EUR
MMD INDEX DEFENSIV
173,60 €
100,16 €
102,41 €
132,48 €
101,32 €
104,40 €
137,85 €
18,13 €
2,55%
2,84%
1,21%
3,35%
3,45%
0,53%
3,19%
2,78%
2,05%
3,45%
n/a
1,35%
3,33%
n/a
2,16%
7,96%
4,02%
1,69%
NEWSLETTER 02/2019
MMD-MANDAT DEFENSIV 4
Performance 2018
-2,18%
n/a
-2,55%
-4,69%
n/a
-2,59%
-6,65%
-2,69%
-4,74%
MMD MANDAT DEFENSIV 2,51% 1,86% -5,43%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 1,75% 1,22% -1,33%
Defensiv
MMD-Mandat
StarCapital FCP-Winbonds Plus I EUR
TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR
1.761,86 €
19,37 €
2,40%
3,92%
2,46%
6,55%
-4,63%
-5,76%
97,5
100
102,5
105
Dez 18 Jan 19
Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.01.2019)
MMD Mandat Defensiv MMD Index Defensiv
Performance Januar
2,55%
2,84%
1,21%
3,35%
3,45%
0,53%
3,19%
2,78%
2,05%
2,51%
1,75%
2,40%
3,92%
Das Mandat gewann 4,0 %. Der ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds 1 I EUR setzte sich im Januar mit +6,8 % an die Spitze. In der Selektion der Titel ist der Fonds auf Nachhaltigkeit ausgerichtet. Es werden nur Emittenten ausgewählt, die ethisch-nachhaltige Kriterien erfüllen, sowie hohe Standards in Bezug auf soziale, unternehmerische und ökologische Verantwortung sowie ökologische Nachhaltigkeit einhalten. Der Fonds hat keine geographischen, industrie- oder branchenspezifischen Schwerpunkte. Er investiert weltweit in Aktien, REITS, Renten, Genussscheine und in andere innovative Anlageinstrumente, wie Income Trusts oder Zertifikate, welche Finanzindices, Aktien, Zinsen und Devisen als unterliegenden Basiswert beinhalten.
Rücknahmepreis per 31.01.2019
Performance YTD
Performance 2017
ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR
Amundi F.II-Global Multi-Asset H
antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR
DJE - Zins & Dividende XP (EUR)
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR
LOYS FCP - LOYS GLOBAL L/S I EUR
MFS Mer.-Prudent Wealth Fund WH1 EUR
Nordea 1-Stable Return Fund BC-EUR
MMD INDEX AUSGEWOGEN
6.958,39 €
1.189,57 €
87,56 €
158,51 €
157,10 €
72,40 €
11,35 €
16,87 €
6,83%
3,48%
4,55%
2,82%
4,73%
4,05%
3,65%
2,99%
3,39%
8,63%
6,51%
4,30%
5,70%
6,03%
8,43%
15,38%
3,22%
3,76%
NEWSLETTER 02/2019
MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5
Performance 2018
-13,24%
-5,72%
-8,10%
-3,78%
-5,35%
-7,40%
-2,67%
-5,26%
-7,19%
MMD MANDAT AUSGEWOGEN 4,04% 3,16% -8,75%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 3,29% 3,33% -3,94%
Ausgewogen
MMD-Mandat
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR
SPSW Glo.Multi Asset Selection B EUR
102,57 €
1.557,08 €
4,38%
3,78%
n/a
15,54%
-3,01%
-12,95%
97,5
100
102,5
105
Dez 18 Jan 19
Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.01.2019)
MMD Mandat Ausgewogen MMD Index Ausgewogen
Performance Januar
6,83%
3,48%
4,55%
2,82%
4,73%
4,05%
3,65%
2,99%
3,39%
4,04%
3,29%
4,38%
3,78%
Der Wert des Mandats erhöhte sich im Januar um 5,4 %. Der LOYS Global MH A (t) EUR trug mit +10,0 % zum Gesamtergebnis bei. Der LOYS Global MH ist ein aktiv gesteuerter Mischfonds, der alle Anlagefreiheiten besitzt, langfristig und international ausgerichtet ist sowie traditionell einen Schwerpunkt bei Aktienanlagen bildet. Das Anlageuniversum ist nicht auf bestimmte Länder, Branchen oder Marktkapitalisierungen beschränkt. Seit seiner Auflegung im Jahr 2006 wird der Fonds von Dr. Christoph Bruns geführt, der zugleich der größte Investor des Fonds ist. Der weltweiten Börsenschwäche im Dezember konnte sich der Fonds nicht entziehen und schloss nach 2011 zum zweiten Mal das Börsenjahr 2018 mit einem Minus ab. Günstig bewertete Aktien wurden in dieser Börsenschwäche antizyklisch aufgestockt oder neu gekauft. Der Fondsmanager hat abermals privat Fondsanteile erworben.
Rücknahmepreis per 31.01.2019
Performance YTD
Performance 2017
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR
ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B
Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR
Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen TI EUR
FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR
GANADOR - Spirit Invest B EUR
LOYS Global MH A (t) EUR
MMD INDEX OFFENSIV
98,16 €
17.119,32 €
117,23 €
171,37 €
124,55 €
786,61 €
1.738,43 €
235,27 €
8,85%
2,96%
8,67%
5,28%
2,97%
1,16%
3,44%
9,95%
5,33%
41,83%
9,47%
5,39%
8,16%
14,23%
21,52%
10,01%
21,55%
6,91%
NEWSLETTER 02/2019
MMD-MANDAT OFFENSIV 6
Performance 2018
-23,05%
-0,10%
-13,48%
-7,57%
-12,57%
-0,68%
-6,91%
-19,32%
-9,50%
MMD MANDAT OFFENSIV 5,19% 9,21% -11,91%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40% MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 5,13% 5,86% -7,07%
Offensiv
MMD-Mandat
M&G(L)IF1-M&G(L)Dyn.Alloc. C Acc EUR
Sauren Global Stable Growth A EUR
9,25 €
24,91 €
5,02%
4,93%
9,37%
9,41%
-9,91%
-6,76%
95
97,5
100
102,5
105
107,5
Dez 18 Jan 19
Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.01.2019)
MMD Mandat Offensiv MMD Index Offensiv
Performance Januar
8,85%
2,96%
8,67%
5,28%
2,97%
1,16%
3,44%
9,95%
5,33%
5,19%
5,13%
5,02%
4,93%
95
100
105
Dez 18 Jan 19
Das MMD-Strategieportfolio legte 2,0 % zu. Der FvS – Multi Asset – Defensiv R stieg im Januar um 3,3 % und holte sein Minus aus dem Dezember von -2,3 % mehr als auf. Alle Anlageklassen erzielten eine positive Wertentwicklung, wobei die Beiträge aus Aktien und Anleihen am höchsten ausfielen. Im Aktienbereich wurde im Januar neben Richemont und Booking Holdings auch die Aktie des US-Softwareherstellers Red Hat neu aufgenommen. IBM beabsichtigt, das Unternehmen zu übernehmen und rechnet im 2. Halbjahr dieses Jahres mit einem Abschluss der Transaktion. Der gebotene Übernahmepreis (190 US-Dollar) lag um mehr als 10 US-Dollar über dem Kurs der Aktie zum Monatsende. Im Anleihenbereich wurden u.a. Titel von Telefonica und Jaguar Land Rover veräußert. Neu aufgenommen wurden hingegen die Neuemissionen von Immofinanz und Smurfit Kappa. Die Goldquote wurde erhöht und liegt bei 8%.
Rücknahmepreis per 31.01.2019
Performance YTD
Performance 2017
Bantleon Opportunities S PT
DWS Alpha Renten Global
FvS - Multi Asset - Defensive R
Gothaer Comfort Ertrag
Jyske Stable Strategy
Kapital Plus - A - EUR
Star Cap Winbonds+
Veri ETF-Allocation Defensive
MMD INDEX DEFENSIV
108,95 €
121,13 €
128,84 €
119,05 €
175,74 €
61,22 €
163,23 €
10,36 €
0,47%
2,34%
3,27%
1,33%
3,05%
2,49%
2,36%
0,87%
2,05%
-0,78%
2,18%
2,56%
3,47%
5,34%
3,86%
2,06%
2,66%
1,69%
NEWSLETTER 02/2019
MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7
Performance 2018
-4,09%
-4,88%
-5,40%
-5,51%
-6,76%
-5,73%
-5,00%
-3,52%
-4,74%
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 2,05% 2,62% -5,07%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Defensiv
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.01.2019)
MMD Strategieportfolio Defensiv MMD Index Defensiv
Performance Januar
0,47%
2,34%
3,27%
1,33%
3,05%
2,49%
2,36%
0,87%
2,05%
2,05%
95
100
105
Dez 18 Jan 19
Das MMD-Strategieportfolio gewann 3,5 %. Der FvS – Multi Asset – Balanced R führte die Gewinnerliste mit 4,7 % an und relativierte so das Minus in Höhe von -3,4 % aus dem Vormonat. Alle Anlageklassen erzielten eine positive Wertentwicklung, wobei die Beiträge aus Aktien und Anleihen auch hier am höchsten ausfielen, da mit abweichenden Quoten die gleiche Strategie wie für den FvS – Multi Asset – Defensiv R verfolgt wird. Die Aktienquote blieb mit 45,7 % nahezu unverändert. Die Anleihenquote reduzierte sich um 2,7 Prozentpunkte auf 40,5 %.
Rücknahmepreis per 31.01.2019
Performance YTD
Performance 2017
antea V
Bantleon Family & Friends PT
DJE Goldport Stabilitätsfonds (P) *
FvS - Multi Asset - Balanced R
Invesco Pan Eu. High Income A
JPM - Global Income A - EUR
Nordea - 1 Stable Return BP - EUR
UniStrategie: Ausgewogen
MMD INDEX AUSGEWOGEN
52,68 €
99,77 €
103,80 €
149,49 €
21,10 €
131,82 €
16,27 €
59,39 €
4,54%
1,90%
3,24%
4,65%
2,98%
3,45%
2,91%
4,23%
3,39%
5,02%
5,87%
5,04%
5,25%
5,89%
6,56%
2,63%
6,29%
3,76%
NEWSLETTER 02/2019
MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8
Performance 2018
-8,08%
-6,70%
-6,16%
-6,05%
-6,52%
-7,15%
-5,78%
-6,86%
-7,19%
MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 3,46% 5,52% -6,48%
* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis
Wechselkurs 0,877773:1
Ausgewogen
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.01.2019)
MMD Strategieportfolio Ausgewogen MMD Index Ausgewogen
Performance Januar
4,54%
1,90%
3,24%
4,65%
2,98%
3,45%
2,91%
4,23%
3,39%
3,46%
95
100
105
110
Dez 18 Jan 19
Das MMD-Strategieportfolio stieg 3,9 %. Den größten Anstieg verzeichnete Loys Global N mit einem Zuwachs von 8,2 %. Hintergrund ist, dass der Fonds mit einer Nettoaktienquote von 99 % in das neue Jahr gestartet ist und so von den kräftigen Aktienkurssteigerungen profitieren konnte. Die internationale Anlagestrategie zielt auf Grundlage einer fundamentalen Unternehmensanalyse vornehmlich auf die Ausnutzung von möglichst signifikant unterbewerteten Aktienwerten ab und ist dabei nicht auf bestimmte Länder oder Branchen beschränkt. Werden nicht ausreichend viele oder keine attraktiven Investitionsmöglichkeiten gesehen, wird dementsprechend Kasse gehalten.
Rücknahmepreis per 31.01.2019
Performance YTD
Performance 2017
Deutsche Multi Opportunities LD
DJE Concept I
FvS - Multi Asset - Growth R
Franklin Glo. Funda. Strats. A
Loys Global N
STARS Flexible R
UniRBA Welt 38/200
Walser Portfolio German Select
MMD INDEX OFFENSIV
113,33 €
257,17 €
163,48 €
8,72 €
26,08 €
11,60 €
118,63 €
211,65 €
3,86%
4,10%
5,21%
5,44%
8,22%
0,69%
-0,02%
3,41%
5,33%
-0,84%
15,84%
7,36%
6,91%
13,92%
8,33%
-0,60%
5,59%
6,91%
NEWSLETTER 02/2019
MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9
Performance 2018
-6,67%
-13,82%
-8,25%
-12,39%
-15,96%
-8,35%
-7,05%
-6,58%
-9,50%
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 3,88% 7,06% -10,29%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Dynamisch
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.01.2019)
MMD Strategieportfolio Dynamisch MMD Index Offensiv
Performance Januar
3,86%
4,10%
5,21%
5,44%
8,22%
0,69%
-0,02%
3,41%
5,33%
3,88%