FACTORES CLAVE EN LA · 2021. 5. 21. · LA GERENCIA ESTRATÉGICA Y LA PROSPECTIVA COMO HERRAMIENTAS DE GESTIÓN PARA LA CONSTRUCCIÓN DE VENTAJAS COMPETITIVAS 129 Harold Steve Lora

FACTORES CLAVE EN LA GERENCIA DE EMPRESAS

A U T O R E S :

Harold STEVE Lora GUZMÁNAndres Antonio Alarcón Lora

Julio Cesar Quintana PérezHéctor Osvaldo Varela Contreras

Juan Diego RodríguezElvia Pestana Vélez

Dainer Bertel BuelvasDavid Pérez Domínguez

Liliana RODRÍGUEZ TOVAR Aminta DE LA HOZ SUÁREZ

Coordinación editorial: Jaime Ramiro Cardona TorresCompiladorES: Jaime Ramiro Cardona Torres | ZILATH ROMERO GONZÁLEZ

Universidad Libre, Sede Cartagena

Este libro es resultado de investigación, evaluado bajo el sistema doble ciego por pares académicos.

FACTORES CLAVE EN LA GERENCIA DE EMPRESAS

Autores Harold Steve Lora Guzmán Andres Antonio Alarcón LoraJulio Cesar Quintana PérezHéctor Osvaldo Varela ContrerasJuan Diego RodríguezElvia Pestana VélezDainer Bertel BuelvasDavid Pérez DomínguezLiliana Rodríguez TovarAminta De La Hoz Suárez

ISBN DIGITAL 978-958-8621-78-4

Editorial Universidad Libre

Coordinación editorial:Jaime Ramiro Cardona [email protected]

Compiladores:Jaime Ramiro Cardona [email protected] Romero Gonzá[email protected]

Diseño y Diagramación: Diana Alvis Alzamora

Universidad Libre Pie de la Popa, Calle Real No. 20-177 Cartagena de Indias, Colombia América del Sur. Teléfonos: 666 1147 - 656 1379 - Ext. 128Diciembre de 2020

Licensed under a Creative Commons Reconocimiento-No Comercial-Compartir -Igual 4.0 Internacional License

Factores claves en la gerencia de empresas / compiladores Jaime Ramiro Cardona Torres; Zilath Romero González… [y otros] – Cartagena: Universidad Libre, 2020.

176 p.; il. Incluye referencias bibliográficasISBN: 978-958-8621-78-41. Empresas - Dirección. 2. Gestión de empresas.

I. Cardona Torres, Jaime Ramiro, comp., II. Romero González, Zilath, Comp., III. Lora, Harold, autor, IV. Alarcón Lora, Andrés Antonio, autor, V. Quintana Pérez, Julio César, autor, VI. Varela Contreras, Héctor Osvaldo, autor, VII. Rodríguez, Juan Diego, autor, VIII. Hoz Suárez, Aminta De La, autor, IX. Pestana Vélez, Elvia, autor, X. Bertel Buelvas, Dainer, autor, XI. Pérez Domínguez, David, autor. XII. Rodríguez Tovar, Liliana, autor.I. Tít.658 SCDD 21 ed.

Catalogación en la fuente - Universidad Libre, Sede Cartagena. Biblioteca

mailto:[email protected]

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AUTORIDADES NACIONALES

PRESIDENTE NACIONALJorge Orlando Alarcón Niño

VICEPRESIDENTEJorge Gaviria Liévano

RECTOR NACIONALFernando Dejanón Rodríguez

CENSOR NACIONALRicardo Zopó Mendez

SECRETARIO GENERALFloro Hermes Gómez Pineda

PLANEACIÓN NACIONALAlejandro Muñoz Ariza

AUTORIDADES LOCALES

PRESIDENTE DELEGADO - RECTORArmando Noriega Ruiz

SECRETARIO GENERALLuis María Rangel Sepúlveda

PLANEACIÓN SECCIONALJoaquín Jiménez Castro

DECANO FACULTAD DE DERECHODamaso Rodríguez Portillo

DECANO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLESMartin Alonso de Mares Salas

DIRECTORA DE INVESTIGACIÓNZilath Romero González

DIRECTORA DEL CENTRO DE INVESTIGACIONESDE LA FACULTAD DE DERECHOElfa Luz Mejía Mercado

DIRECTORA DEL CONSULTORIO JURIDICO Y CENTRO DE CONCILIACIONESLourdes Villadiego Coneo

COMITÉEDITORIAL

Armando Noriega RuizMartín de Mares Salas

Rosario Cuadrado ÁlvarezJorge Consuegra Hernández

Zilath Romero GonzálezTeófilo Omar Boyano Fram

Karen Paez PayaresJaime Cardona Torres

INTRODUCCIÓN 13

DECISIONES DE INVERSIÓN PARA IMPULSARIDEAS DE NEGOCIOS 17Aminta De La Hoz Suárez, Elvia Pestana Vélez

Introducción 17Metodología 18Reflexiones a partir de los referentes teóricos 18

Ideas de negocio desde cualquier ámbitogeneral 18Decisiones de inversión 19

Conclusiones 33Bibliografía 33

ESTÁNDAR DE NORMAS INTERNACIONALESDE INFORMACIÓN FINANCIERA PARA EXPRESARLA OPERATIVIDAD DE NEGOCIOS EN LAECONOMÍA COLOMBIANA 35Dainer Bertel Buelvas, David Pérez Domínguez,Liliana Rodríguez Tovar, Aminta De La Hoz Suárez

Introducción 35Método 36Reflexiones teóricas 37

Economía colombiana el estándar NIIF-IFRSsobre los hechos económicos 37Operatividad de negocio 40Ciclo de operaciones y sus consecuenciasfinancieras 42Proceso contable en función de la informaciónfinanciera 45 CONT

ENID

O

Esencia (financiera) privilegiada sobre la forma (legal) 46Énfasis en la utilidad de la información y no en el registro 47El estándar (NIIF) no es contabilidad 47

Conclusiones generales 48Bibliografía 48

IFRS 16, LA PERTINENCIA DEL REGISTRO COMO ACTIVOS DE BIENES ARRENDADOS, EFECTOS CONTABLES 53Alcides Peña Sánchez, Silvio Montiel Paternina

Introducción 53Justificación 54Metodología de investigación 55Evolución del concepto de activos 56

Conceptos de “activo” antes de la adopción denormas IFRS 56Concepto de “activos” bajo normas IFRS 57Evolución de la normativa contable de los arriendos 58

Decreto 2649 de 1993 y otras normas 58Ley 1314 del 13 de julio de 2009 59Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015 60

Módulo 20: arrendamientos NIIF para las pymes 60Clasificación de arrendamiento 60Arrendamiento financieros 61Arrendamiento operativos 61

NIIF 16 - arrendamientos - expedida en enero de 2019 62Razones para emitir la NIIF 16 62Contabilidad del arrendador 64

Contabilización de los arrendamientos bajo el decreto 2649 de 1993 64

Arrendamiento 64Descripción de la contabilización de los de arriendos bajo IFRS 16 69Pagos por arrendamiento 69

Aspectos importantes a tener en cuenta en el contratode arrendamiento contabilizado bajo IFRS 16 70

Fecha de comienzo del arrendamiento 70Tasa de descuento 70Medición inicial de los contratos de arrendamiento 71Ejemplos ilustrativos 71Consideraciones 72Contabilización y reconocimiento de los pagos 72Valor presente 75Contabilización del contrato de arrendamiento inicial bajo las directrices de la IFRS 16 78

Efectos de la ifrs 16 en el estado de situaciónfinanciera el estado de resultados y el estado deflujos de efectivo 85


LA EMPRESA UNA SINERGIA ENTRE EL SUBSISTEMALEGAL Y EL FINANCIERO 93Andres Antonio Alarcón Lora, Julio Cesar Quintana Pérez,Héctor Osvaldo Varela Contreras

Introducción 93La función financiera en la empresa 95Vision basada en la creación de valor 99

Efectos de las decisiones de operación en laecuación patrimonial 100Ciclo operacional 102Importancia del crédito y el nivel de aplicaciónen las empresas 107Como definen la empresa por volumen de inventarios 112Relación entre rentabilidad, la liquidez y el riesgo enla administración del capital del trabajo de una empresa 115Practicas mas usadas para agilizar las entradasde efectivo 117Importante del flujo de efectivo en la empresa 118Utilidad del análisis Dupont 121Conclusiones 123Bibliografía 126

LA GERENCIA ESTRATÉGICA Y LA PROSPECTIVA COMOHERRAMIENTAS DE GESTIÓN PARA LA CONSTRUCCIÓNDE VENTAJAS COMPETITIVAS 129Harold Steve Lora Guzmán

Modelos estratégico-generales 131Gerencia 132Gerencia estratégica 134Definición de gerencia estratégica 135Pasos de generales de un proceso de gerencia estratégica 136Etapas del proceso de formulación estratégica 138

La formulación de estrategias 138La identificación estratégica actual 139El diagnóstico estratégico 139El planteamiento de un direccionamiento estratégicoa futuro 139

La ejecución de estrategias 140La evaluación de estrategias 140

Conceptos en gerencia estratégica 141Estrategas 141Direccionamiento estratégico 141Principios organizacionales 141Valores 141Visión 142Misión 142Políticas organizacionales 142Objetivos organizacionales 142Estrategias 143

Tipos de estrategias 143Estrategias de estabilidad 143Estrategias Defensivas 144Estrategias de Crecimiento 144Estrategia de Enfoque y Especialización 144Estrategia de Ahorro 144Estrategia de Combinación 145

Estudios de futuro y prospectiva 145La tradición francesa: la construcción de futuribles 145La tradición norteamericana: la predicción del futuro 146La prospectiva estratégica 146Herramientas de prospectiva 147Análisis Pestel 148Análisis FODA 151Bibliografía 157

RIESGOS EMPRESARIALES A CONSIDERAR PARAEMPRENDER UNA IDEA DE NEGOCIOS 163Aminta De La Hoz Suárez, Juan Diego Rodríguez

Introducción 163Método 165Reflexiones teóricas 165

Emprendimiento – Idea de negocios 165Generalidades de los riesgos empresariales 167


INTR

ODUC

CIÓN

Actualmente la Administración debe enfocarse y adecuarse a las nuevas exigencias cultura-les, sociales y económicas dentro del entorno

global, nacional, regional y local. Por consiguien-te, surge la necesidad de investigar sobre las bases teóricas, nuevas disciplinas, los avances que se han dado en los diferentes procesos históricos que se han ido desarrollando hasta la actualidad.

Este libro resultado de investigación, nos muestra diferentes ángulos y panoramas sobre los diferentes factores que se aplican en la gerencia, los capítulos que conforman este libro nos hablan sobre las em-presas se encuentran sumergidas en entornos suje-tos a cambios constantes generando incertidumbres en razón a lo anterior, estas organizaciones deben prepararse para responder mediante planes, activi-dades y estrategias que faciliten el cumplimiento de los objetivos organizacionales; en este contexto se encuentran además las administraciones locales y departamentales como organización que regenta el concepto de lo público los sectores económicos en los que interactúa.

De igual manera, también se enfoca en estatuto mercantil señala que, como sujetos activos de este tráfico, están las sociedades mercantiles; cualquie-ra que sea su tipo social están destinada desde sus mismos elementos esenciales: pluralidad, animus societatis, aportes y utilidades a realizar actividades que la ley considera mercantiles

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Así mismo, sobre las empresas que manejan el riesgo finan-ciero de esta manera; en las fuentes de financiamiento para las MIPYMES prima el crédito informal, el cual genera costos de financiamiento exorbitantes, por otro lado, el crédito for-mal es muy bajo, por la abstinencia que existe entre los co-merciantes por la falta de educación financiera, lo cual les impide llegar a la inversión, y en casos fortuitos que se llegue a la inversión, las tasas de interés que ofertan las entidades financieras, sigue persistiendo el incremento en las tasas de interés, llegando casi al límite de usura; lo cual genera un cos-to financiero elevado para las MIPYMES.

De la misma manera, uno de los capítulos se enfoca en las de-cisiones de inversión son muy necesarias en todo negocio por lo que permiten llevar a cabo lo planeado de forma estratégi-ca o simplemente fracasar, si no se ejecutan de la mejor ma-nera, por lo tanto, se presenta en este documento la relatoría teórica sobre el tema en cuestión para orientar a la sociedad en general y en especial a aquellas personas que a título per-sonal o colectivo les interesa emprender o desarrollar su idea de negocios.

Por otro lado, también se contempla el estándar NIIF da la entrada para la competitividad en sus diferentes niveles geo-gráficos donde opera y se conoce el negocio, por lo cual es medular relacionar muy bien la captación de hechos econó-micos que deben registrarse, pero con intenciones de generar información de calidad que demuestre la imagen fiel de nego-cio en la que cualquier tipo de usuario pueda tomarla con cri-terios de fiabilidad por reunir las características cualitativas de la misma.

Y finalmente nos muestra una perspectiva, sobre la ventaja de la actualización de las normas, va de la mano con el concepto de que la actualización se realiza para responder a las nue-vas necesidades de los negocios, para el caso que nos ocupa,

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el hecho de registrar un contrato de arrendamiento como un activo, no es otra cosa que llevarle un mensaje a los usuarios de los estados financieros que ese contrato, le reportará una ventaja competitiva al arrendatario, que de no tenerlo, es po-sible que no pudiese desarrollar su objeto social.

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DECISIONES DE INVERSIÓN PARA IMPULSAR IDEAS DE NEGOCIOS1

Aminta De La Hoz Suárez2

Elvia Pestana Vélez3

Introducción

Las ideas de negocios son fundamentales para el dinamis-mo de las economías locales, nacionales e internaciona-les, en atención a ello es requerido puntualizar qué tipo de

decisiones de inversión se deben llevar a cabo para emprender de manera exitosa ideas de negocios que apunten al sosteni-miento de los actores principales entre los que se encuentran las personas naturales o jurídicas a quienes va dirigido el desa-rrollo de un negocio propuesto.

Con base a lo anterior, la presente investigación tiene como objetivo principal caracterizar las decisiones de inversión que impulsan las ideas de negocios, con el fin de determinar los componentes de las inversiones considerando los aspectos de operatividad del negocio y la relevancia financiera, asimismo puntualizar el énfasis en la importancia de decidir en materia

1 Corresponde a resultados parciales del Proyecto de Investigación Gestión de riesgos empresariales para el fomento del crecimiento económico sostenido, desarrollado en la Universidad de Sucre (UNISUCRE-Colombia).2 Doctora en Ciencias Gerenciales. Magíster en Gerencia de Empresas, Mención: Operaciones. Licenciada en Contaduría Pública. Docente e Investigadora de la Universidad de Sucre (UNI-SUCRE-Colombia) y de la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Co-lombia), adscrita al Grupo de Investigación GIAEC de CORPOSUCRE y al Grupo de Investigación en Gestión de la Producción y la Calidad Organizacional de UNISUCRE. Categorizada por Col-ciencias como Investigador Asociado I. Correo electrónico: [email protected]. ORCID iD: https://www.orcid.org/0000-0001-6230-8869.3 Estudiante del Programa Académico de Contaduría Pública en la Universidad de Sucre (UNISUCRE-Colombia). Integrante del Semillero de Investigación Gestión Financiera (SIGFIN) dirigido por la docente Aminta De La Hoz. Correo: [email protected].

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D E C I S I O N E S D E I N V E R S I Ó N P A R A I M P U L S A R I D E A S D E N E G O C I O S

de inversiones puesto que estas acciones ayudan al crecimien-to del negocio.

En este sentido, las decisiones de inversión son muy necesarias en todo negocio por lo que permiten llevar a cabo lo planeado de forma estratégica o simplemente fracasar, si no se ejecutan de la mejor manera, por lo tanto, se presenta en este documen-to la relatoría teórica sobre el tema en cuestión para orientar a la sociedad en general y en especial a aquellas personas que a título personal o colectivo les interesa emprender o desarrollar su idea de negocios.

Metodología

El diseño metodológico empleado en esta investigación es do-cumental, bajo una revisión de títulos sustentados en escritos propuestos por autores que han referenciado la temática de las decisiones de inversión y las ideas de negocio mediante el em-prendimiento, en este sentido, este trabajo de revisión literaria, se centra en la caracterización de las decisiones de inversión a considerar como alternativas para el impulso de las ideas creativas de negocios, considerando los postulados de la teo-ría contable y financiera según teorías clásicas que sustentan la temática.

Reflexiones a partir de los Referentes Teóricos

Ideas de negocios desde su ámbito general

Las ideas de negocios evocan al emprendimiento visto como una forma de llevar a cabo algo especifico, puntuando siempre en la innovación, transformación o mejora de algo, a su vez, te-niendo en cuenta las habilidades, conocimientos y motivación que caracterizan a las personas. Asimismo, (Rodríguez, 2009), define al emprendimiento como un fenómeno práctico, senci-llo y complejo, que los empresarios experimentan directamen-te en sus actividades y funciones; como un acto de superación y mejoramiento de las condiciones de vida de la sociedad.

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De igual manera, Schumpeter (1982), menciona que la esencia del emprendimiento es la innovación, donde las oportunida-des emergen, en un proceso de “destrucción creativa”, de la disposición interna del emprendedor para iniciar cambios en la economía y en la sociedad.

Por su parte, (Timmons, 1989), determina el emprendimiento como una manera de pensar, razonar y actuar, con un enfoque holístico, obsesionada con la identificación de nuevas oportu-nidades y orientada por un liderazgo claro y eficaz, que conlle-va a generar ideas de negocios que podrán llevarse a cabo.

Seguidamente, UDEL (s/f), plantea que una idea de negocios es una descripción corta y precisa de las operaciones básicas de un negocio que se piensa abrir, por ser una buena idea que vale la pena desarrollar. Con respecto a ello, es necesario considerar la naturaleza del negocio propuesto que pretenda dar respues-ta a los siguientes aspectos:

• Las necesidades insatisfechas que se manifiestan en un determinado mercado.

• Necesidades actuales que se proyectan en el futuro in-mediato.

• Nuevas necesidades que se pueden presentaren el futuro.• Inquietudes e intereses personales• Deficiencias en productos y servicios existentes

Decisiones de Inversión

Las decisiones empresariales son necesarias en la organiza-ción, a tal grado que este ha sido el tema central de la discipli-na administrativa en el transcurso del tiempo. Es valioso hacer mención de la tipología de decisiones existentes en el ámbito organizacional, sin embargo, en esta investigación se relacio-nan únicamente con las de inversión por abordarse la temática de la gerencia en esta materia. Ante esto, las decisiones de in-versión resultan ser un tópico fundamental en la dirección de todo negocio.

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En este particular, Brito (2012), expone que las decisiones de inversión son aplicadas para establecer la asignación de recur-sos de la empresa, con la intención de lograr en el transcurso del tiempo lo planeado estratégicamente, sustentado en metas organizacionales. Asimismo, Van Horne y Wachowicz (2010), categorizan la decisión de inversión como la más importante de las decisiones primordiales de todo negocio para la creación de valor, comenzando con la determinación de la composición y cantidad total de bienes necesarios para la empresa y a su vez su respaldo. Igualmente, Pascale (2004), las describe como las diferentes alternativas a las cuales permiten escoger las inver-siones apropiadas a las empresas.

Al considerar los postulados de los diferentes autores enuncia-dos, la contrastación permite percibir analogía directa en plan-tear que las decisiones de inversión son opciones que tienen las entidades económicas de aplicar su dinero en favor de su operatividad, en el sentido que les permita crear valor con la in-tención de aplicar las estrategias diseñadas en su planificación para garantizarles alcanzar lo planeado, considerándose como más acertado lo explicado por el autor Brito (2012), al mencio-nar de manera amplia que las decisiones de inversión, aplican para establecer la asignación de recursos de la empresa ya sea en la operatividad o en el financiamiento de la misma para lo-grar beneficios económicos futuros.

En este sentido, las decisiones de inversión son las alternativas para elegir la forma de invertir, que tienen las empresas, para la colocación de dinero en favor de la operatividad o en el fi-nanciamiento de la misma para lograr beneficios económicos futuros. Estas deben administrarse de manera apropiada para tener bajo control el provecho de las inversiones reales y finan-cieras efectuadas.

Con respecto a los tipos de Decisiones de Inversión, el sector empresarial lleva a cabo varias para activar las operaciones de negocio o el sostenimiento de las ideas de negocio así como la financiación requerida para tal fin. En este particular, se refe-

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rencian las inversiones operativas y de carácter financiero, ver cuadro No. 1 donde se muestra su caracterización tipológica.

Cuadro No. 1. Tipología de Decisiones de Inversión

INVERSIONES OPERATIVAS

Inversiones en InventarioInversiones en MaquinariaInversiones en MobiliarioInversiones en VehículoInversiones en Edificio

INVERSIONES FINANCIERAS

Inversiones en BonosInversiones en Acciones

Fuente: Elaboración Propia con base a autores consultados (2020)

Las inversiones operativas son catalogadas también como reales, necesarias para la operatividad del negocio para mante-nerlo en marcha. Estas alternativas de inversión constituyen la principal fuente de explotación para hacer surgir y mantener la empresa, con la intención de generar ingresos que constituyen la base para la aplicación del efectivo capturado en erogacio-nes retornables o no para asistir la actividad continua de las entidades económicas.

Con base a lo anterior, Brito (2012), caracteriza a las inversio-nes operativas, como aquellas originadas como consecuencia de la compra en la mayoría de los casos de capital inmoviliza-do, sean estos bienes muebles e inmuebles, los cuales sufren desgaste de uso por el paso del tiempo, expresadas contable-mente como depreciaciones de cada activo no corriente invo-lucrado, y son valorizadas mediante licitaciones determinadas. Adicionalmente se incluyen acá las inversiones en inventarios necesarios de acuerdo a la naturaleza de las actividades del negocio. Sin embargo, bajo el criterio de Pascale (2004), las in-versiones operativas son aquellas de características fijas con una vida útil mayor a un año con la tendencia a depreciarse y

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en algunos casos agotarse al tratarse de activos biológicos, los cuales originan gradualmente la disminución de la riqueza por efecto de la explotación de la inversión.

Ahora bien, Ramírez y Cajigas (2004) mencionan que las inver-siones operativas se centran en la visión interna de la empre-sa para su crecimiento por eso invierten en activos de natura-leza del largo plazo con el entendido que los mismos sufrirán desgaste, pero de igual manera son necesarios para las ges-tiones operativas de la compañía. Al contrastar los postulados de los diferentes autores, se percibe convergencia en plantear que las inversiones operativas son catalogas como reales al agruparse en ellas el conjunto de bienes muebles e inmuebles necesarios para la operatividad del negocio, los cuales sufri-rán desgaste natural, contabilizado como depreciaciones que disminuyen su valor de adquisición. Por otra parte, se aprecia una discrepancia con respecto a la posición de Brito (2012) quien agrega en el grupo de inversiones operativas al inventa-rio para dar atención según la naturaleza del negocio, aspecto que no mencionan los otros dos autores consultados, cerrán-dose solamente en las inversiones de características fijas con una vida útil mayor a un año.

Se considera que el autor Brito (2012), plantea de manera am-plia las inversiones operativas al centrase no sólo las de carac-terísticas fijas con vida útil superior a un ejercicio económico, sino que involucra también a las inversiones en inventario para dar atención a la naturaleza y características particulares del negocio, en tal sentido que se fundamentan en la adquisición activos no corrientes en su mayoría y a veces de naturaleza corriente necesarios para el desarrollo operativo de los nego-cios. A tales efectos, se reconoce a las inversiones operativas como aquellas colocaciones de dinero para la adquisición de recursos útiles necesarios en el desarrollo de la operatividad del negocio, como las inversiones propias en inventarios, ma-quinarias, mobiliario, vehículo y edificio, indicando que dichas inversiones son necesarias en las empresas por estar en bús-queda de mejorar el rendimiento de las operaciones diarias.

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A continuación, se detallan los diferentes tipos de inversiones operativas disponibles para impulsar las ideas de negocios enmarcadas en el emprendimiento como estrategia de creati-vidad para iniciar nuevos proyectos a través de ideas innova-doras y oportunidades presentes.

Inversiones en inventario, considerando que los mismos son activos de naturaleza corriente que están listos para transfor-marse en las fases productivas correspondientes o, por el con-trario, están listas para la comercialización. Las inversiones en inventario, va a depender de la naturaleza y características del negocio, siendo necesario comentar las implicaciones de ad-quirir y mantener inventarios en favor de la operatividad del negocio, razón por la cual se hace necesario tener la visión co-rrecta de los mismos para invertir en este rubro de peso refleja-do en el estado de situación financiera del corto plazo.

En el mismo orden de ideas, para Brito (2012), las inversiones en inventarios se sustentan en la adquisición de materiales destinados para la comercialización y así se logran utilidades esperadas. En este sentido, gestionar este tipo de inversiones implica valorar los beneficios y los costos, alcanzando un equi-librio razonable. No obstante, Pascale (2004), comenta que las inversiones en inventarios están direccionadas en la asigna-ción de recursos para comprar mercancías o existencias dirigi-da para la comercialización de un negocio, con la intención de obtener beneficios económicos futuros producto de la comer-cialización de los mismos.

Al plantear la relación entre los postulados revelados según las opiniones de los autores consultados, se encuentra afini-dad entre ellos al plantear que las inversiones en inventario son recursos de la empresa para la compra de materiales, mer-cancías con el objeto de introducirlas en las fases productivas o, por el contrario, comercializarlas para lograr rendimientos a futuro en virtud de la explotación de este tipo de inversión en el giro normal de actividad del negocio. Se considera que el autor Brito (2012), define de manera completa la inversión en

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inventarios al destacar que con la misma se inicia las activida-des de un negocio en relación la producción y comercialización para obtener ingresos y lograr beneficios económicos futuros expresados monetariamente. Además, si se quiere alcanzar un equilibrio razonable, se debe gestionar este tipo de inversiones valorando los beneficios y los costos.

Para efectos de la investigación, se define la inversión en inven-tarios como los esfuerzos que hace la gerencia en enviar mayor cantidad de dinero para la compra de materiales, mercancías destinada a la producción o comercialización, significando mantener activo el ciclo de operación de las entidades, y a su vez mayor rentabilidad en lapsos de tiempos definidos, recu-perando de forma rápida esta forma la inversión realizada.

Inversiones en maquinaria, catalogadas como activos fijos o in-movilizado material, utilizadas por las entidades económicas para apoyar su ciclo de actividad. A este respecto, es preciso se-ñalar la importancia que reviste las maquinarias en la operati-vidad del negocio, razón por la cual es necesario invertir en este tipo de activos. De este modo, la gestión empresarial se apoya en este tipo de inversiones catalogadas como obligatorias. Des-de la perspectiva de Brito (2012), lo traduce como la adquisi-ción de máquinas utilizados en la fabricación de los productos elaborados en un negocio para la obtención de beneficios mo-netarios futuros, tomando en cuenta todas las erogaciones no recuperables y a su vez los costos desde el inicio del proceso de las compras de la maquinaria hasta su implementación.

Así pues, Pascale (2004), acota que las inversiones en maquina-ria se realizan en las empresas para beneficiar directamente la operatividad. A este respecto es preciso señalar lo que comen-tan Brealey y Myers (2012), al relacionar la inversión en maqui-narias con reemplazo de las mismas, para lo cual se considera la vida útil de la maquinaria y las condiciones económicas exis-tentes para planear y ejecutar los planes de inversión en maqui-naria, permitiéndoles sustituir maquinaria vieja o implementar nuevas máquinas o sistemas productivos para acelerar y man-

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tener el ciclo operativo del negocio. Al examinar los postulados de los diferentes autores, se percibe convergencia en plantear que las inversiones en maquinaria se realizan al colocar dinero para la obtención de las mismas, siendo estas necesarias para acelerar el proceso de producción de una empresa.

En ese mismo sentido, se resalta lo expresado por el autor Brito (2012), quien señala en términos concretos que la inversión en maquinaria permite mantener operativo un negocio, por eso se destinan recursos monetarios en este tipo de inversiones. De este modo, se hace mención que, para la investigadora, la inversión en maquinaria, es una aplicación de recursos mone-tarios en la adquisición de maquinarias que ayuden a activar y mantener el ciclo operativo de las empresas, sin dejar de lado los gastos incurridos en la negociación, transporte e implemen-tación o puesta en marcha de las mismas, al abordar la disponi-bilidad de los recursos monetarios a requerir en el momento no sólo para su adquisición sino las implicaciones de su compra.

Inversiones en mobiliario, también es considerado un activo de naturaleza no corriente, razón por la cual, al adquirir mue-bles y equipos de oficina se valúan al costo. Las inversiones en este rubro del activo fijo son necesarias, al igual que las maqui-narias, con la diferencia que se trata de activos que requieren menos erogaciones o costos para su adquisición, traslado, ins-talación e incluso mantenimiento. A este carácter, Brito (2012), indica que las inversiones en mobiliario se realizan para la ad-quisición de bienes muebles con la intención de dar apoyo al desarrollar el funcionamiento y la operatividad del negocio en marcha. Este mobiliario se utiliza en los diferentes espacios de una entidad económica, siendo utilizados por los empleados, clientes y proveedores del mismo, proporcionando así una me-jor ergonomía en el contexto de trabajo.

Por su parte, Ramírez y Cajigas (2004), comentan que las inver-siones en mobiliario son la colocación de recursos monetarios para el moblaje necesario de las diferentes áreas funcionales de una empresa. Asimismo, se enfatiza lo revelado por Brealey

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y Myers (2012), quienes enfatizan que este tipo de inversiones en muebles y mobiliarios son necesarias para la actividad em-presarial. De una manera general, la revisión de los diferentes postulados enunciados anteriormente, revelan similitudes en-tre lo que expresan los autores antes señalados, al indicar que las inversiones en mobiliario son las colocaciones de recursos monetarios para la compra de bienes muebles a ser utilizados en el negocio, con la finalidad de hacer sentir augusto a su per-sonal al efectuar sus labores por tener un ambiente adecua-do de trabajo, así como prestar mejor servicio operativo a sus clientes e incluso proveedores.

En ese mismo sentido, se asume lo direccionado por el autor Brito (2012), quien expone muy bien lo que implican las inver-siones en mobiliario, al revelar que, para tener un ambiente óptimo, se realizan colocaciones de dinero para adquisición de mobiliario que resulte ser clave para la realización de las acti-vidades operativas del negocio, no solo por el bienestar ergo-nómico de sus empleados sino al considerar potencialmente a sus clientes y proveedores. A tales efectos, la inversión en mo-biliario es una colocación de recursos monetarios dirigidos a la compra de bienes muebles para garantizar la fluidez de las ope-raciones de las ideas de negocios puesta en marcha, generando un ambiente agradable para la producción, comercialización, o desempeño de su actividad económica, a satisfacción de sus clientes y proveedores, y así mismo brindarle a los trabajado-res un área de trabajo adecuado, resultando en incrementos en la producción reflejada en el flujo activo de los ingresos.

Inversiones en vehículo, éstos hacen parte del rubro de propie-dad planta y equipo de toda entidad económica, destacándose que los mismos son utilizados para el desplazamiento de mate-riales, mercancías, personal de representación de la empresa, obreros, empleados en sus actividades operativas en asistencia al negocio. Se pretende con este tipo de inversiones, asegurar el transporte como actividad de apoyo en las diferentes etapas o fases del negocio.

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Por su parte, las inversiones en vehículo son vistas por Déniz y Verona (2013), como las asignaciones de dinero en la comprar de distintos medios de transporte en general que lleguen a ser ope-rativos en la empresa. En este mismo sentido, Brito (2012) lo con-sidera como una colocación monetaria en medios de transporte, siendo ésta necesaria para el desarrollo de la actividad económica de un negocio, esperando generar incremento en la operatividad, capitalizándose los costos al originar beneficio a futuro.

Así mismo, Guajardo y Andrade (2008), manifiestan que las inversiones en vehículo son adquisiciones planificadas por la gerencia con la finalidad de dar apoyo las actividades del ne-gocio. Por lo general este tipo de inversiones son catalogadas de largo plazo, puesto que su vida útil es de más de un año que al ser utilizados en las operaciones del negocio, se espera ob-tener ingresos. Este tipo de activos se deprecia a lo largo de su vida útil. Al hacer un contraste de lo enunciado por los autores consultados, se tiene una analogía directa al plantearse que las inversiones en vehículos se centran en destinar recursos a la adquisición de medios de transporte, en particular vehículos, para el traslado de materiales, mercancía, personal directivo, empleados, obreros del negocio que dan asistencia a las dife-rentes actividades que se deban desempeñar dentro y fuera de las instalaciones del mismo.

Producto del contraste, se asume lo descrito por Brito (2012), al indicar que las inversiones en vehículo están referidas a la adquisición de una serie de medios de transportes necesarios para apoyar las diferentes actividades de la compañía, siendo importante considerar que los costos de estos activos deben ser capitalizados hasta el momento de su uso, para posterior-mente hacer aplicaciones de dinero a manera de desembolsos para darle mantenimiento a los vehículos. Es evidente que las inversiones en vehículos son planeadas, destinando recursos monetarios para la obtención de estos medios de transportes, en caso particular: vehículos a utilizarse en los procesos em-presariales cuando así sean requeridos, al trasladar materia prima, mercancías y personal.

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Inversiones en edificio, el edificio o las instalaciones como tam-bién es conocido, corresponde a un activo de naturaleza no co-rriente o inmovilizado, el cual es reconocido de manera física como el sitio donde se desarrollan en mayor parte las activida-des del negocio. Bajo esta percepción, las inversiones en edifi-cio sustentan parte de la planificación financiera hecha por el empresario para dar inicio a sus actividades operativas, en otro sentido decidir invertir para asegurar un sitio para su operati-vidad y en otros casos para invertir en el acondicionamiento, expansión o renovación de ciertas instalaciones del lugar don-de operan.

Para Déniz y Verona (2013), las inversiones en edificio, son aquellas destinaciones de recursos monetarios para las edifi-caciones en general y el uso diario de la empresa con sus ofi-cinas, almacenes o fábrica en las que se desarrollan todas las actividades operativas de la misma. A este respecto precisa, Brito (2012), que las inversiones en edificio corresponden a la decisión de destinar dinero en el negocio en la adquisición edi-ficaciones o instalaciones en general para el uso en las activida-des empresariales.

Hay que hacer notar que Guajardo y Andrade (2008), relacionan las inversiones en edificio con la aplicación de dinero en las ins-talaciones necesarias para realizar las operaciones empresaria-les, por lo que es importante conocer el uso que se le dará a este tipo de adquisiciones, siendo lógico mantener la intención de utilizar las edificaciones o instalaciones en el curso normal de las operaciones de la entidad y no de adquirirlas para venderse posteriormente, en este particular pierden el sentido de una in-versión operativa. Al contrastar los postulados de los diferentes autores consultados, se percibe en esencia que las inversiones en edificio corresponden a la aplicación de recursos moneta-rios para adquirir edificios o instalaciones, o en su defecto re-modelación, renovación o ampliación de áreas de trabajo que requieran inversión en estructura física, con la intención de dar soporte a las actividades del negocio.

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Es así como se considera lo aportado por el autor Brito (2012), al sustentar la colocación de dinero predestinada para la ad-quisición, remodelación o modernización de edificios para la operatividad de la compañía en función de generar ingresos propios. Para los efectos de la investigación, se definen las in-versiones en edificio como la colocación de dinero dirigida a la compra de un bien inmueble con la intención de utilizarlo a diario y permanente, en carácter de oficinas, planta de produc-ción, almacenes, entre otros. Es preciso señalar que la inver-sión en edificio de las empresas puede estar ligado indirecta-mente o directamente a sus actividades de operación.

Por otra parte, las inversiones financieras están asociadas a las adquisiciones de activos financieros al colocar efectivo en este tipo de activos con la intención de obtener rendimiento financiero. Entre estas inversiones financieras se tienen los bonos, inversiones en acciones y en títulos valores, al colocar recursos monetarios no destinados para la operatividad del negocio, sino que la intención es ser entidad controladora de otra. En este sentido Brito (2012), explica que para las inversio-nes financieras se destinan recursos en bienes y derechos no empleados para el negocio, siendo que estos no forman parte del proceso productivo, realizando la inversión para ejercer y mantener el dominio sobre otras empresas con la intención de obtener rendimiento. Este tipo de inversiones se realizan en el mercado de valores, siendo éstas cotizadas y vendidas en este tipo de mercado.

Por su parte, Pascale (2004), indica que las inversiones finan-cieras son ejecutadas por la gerencia de las empresas, al adqui-rir activos financieros como bonos, acciones o cualquier título valor que genera rendimientos y a la vez dominio en otras com-pañías. De igual manera, Brealey y Myers (2012), apuntan que las inversiones financieras se realizan en mercados de capital o de valores eficientes, al aplicar en instrumentos de financiación diferentes. Al efectuar el contraste entre los referentes teóricos consultados y desarrollados, se percibe que existe coinciden-cia en plantearse que las inversiones financieras son decisio-

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nes que ejecuta la gerencia en razón de colocar recursos mo-netarios en la adquisición de activos financieros para ejercer y mantener el dominio sobre otras empresas con la intención de obtener rendimiento.

Se considera lo mencionado por el autor Brito (2012) quien de-fine de una manera amplia las inversiones financieras al indicar que estas representan la colocación del efectivo de una enti-dad económica mediante las inversiones en acciones, bonos o títulos valores, con la finalidad de controlar a otra compañía, y a la vez obtener rendimiento financiero, siendo importante indicar que este tipo de inversiones no corresponde a los recur-sos aplicados en el giro operativo del negocio.

Para efectos de la investigación, las inversiones financieras van dirigidas a la adquisición de activos financieros como los bonos, títulos de valores y acciones. Estos significan la desti-nación de recursos monetarios en bienes y derechos no vincu-lados con la operatividad o actividad de las empresas preten-diendo obtener un rendimiento financiero por la cotización de los activos financieros colocados en el mercado de valores.

A continuación, se detallan los diferentes tipos de inversiones financieras que deben considerarse en el sistema empresarial, sobre todo cuando se espera combinar con las ideas de nego-cios en función de su desarrollo para la obtención de rendi-mientos acordes a lo esperado.

Inversiones en bonos, estas inversiones se caracterizan por la compra de instrumentos de deuda pública a ser recuperables a su valor pactado en el largo plazo, considerando para ello la trayectoria de la colocación de los bonos hasta su vencimien-to, recibiendo los valores monetarios establecidos por intere-ses generados. Bajo esta orientación, Brito (2012) menciona que las inversiones en bonos están referidas a la adquisición de títulos de deuda emitidos por instituciones financieras con la finalidad de obtener fondos directamente de los mercados de valores.

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Por otra parte, Van Horne y Wachowicz (2010), mencionan que las inversiones en bonos son instrumentos de deuda a largo plazo emitido por una corporación con una vigencia que generalmente es de 10 años o superior a este tiempo. Con esta orientación, Pascale (2004), relaciona las inversio-nes en bonos con la compra de instrumentos de deuda a lar-go plazo, los cuales son emitidos por una entidad emisora, donde el propietario tiene derecho de recibir un interés se-gún las condiciones contractuales, más el rendimiento del valor nominal de la inversión en bonos hasta su vencimien-to. Sin embargo, las inversiones en bonos pueden ser recu-perables antes de la fecha de vencimiento, pero a valores por debajo de su redención.

En ese mismo sentido, se resalta la opinión del autor Brito (2012), quien enuncia de forma explícita que las inversiones en bonos están referidas a la adquisición de títulos de deuda emitidos por instituciones financieras al utilizar el instrumen-to de bonos, con la finalidad de obtener fondos directamente de los mercados de valores en los que participan las empresas consideradas grandes entidades.

A tales efectos, se define las inversiones en bonos como las colocaciones de recursos monetarios dirigidas a la obtención de una deuda a largo plazo con una institución, indicándose que el portador del bono, en este caso las entidades obten-drán un rendimiento del valor nominal del bono hasta su ven-cimiento más los intereses generados.

Inversiones en acciones, es otro tipo de inversiones financie-ras efectuadas por grandes entidades al colocar sus recursos monetarios en este tipo de activos financieros, con la intención de recibir los pagos progresivos del capital aportado por la em-presa que emite dichas acciones. Este tipo de inversiones se realizan con la finalidad de tener grados de participación patri-monial en una entidad económica. La teoría de Déniz y Verona (2013), detalla que las inversiones en acciones las realizan las empresas para mantener participación patrimonial en una em-

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presa, donde cada acción representa una fracción de la partici-pación de la propiedad de un negocio.

Asimismo, Brito (2012), relaciona las inversiones en acciones con la adquisición de distintos títulos de representación económica variable del patrimonio, acreditando a su poseedor legal como propietario de una cuota parte del capital contable de una com-pañía, teniendo así derechos sobre la misma. De igual manera, expresa Gitman (2010), que una empresa puede tener capital ac-cionario o de propiedad, para ello vende acciones ordinarias o preferentes. En este sentido, todas las corporaciones emiten ac-ciones ordinarias con la intención de obtener capital ordinario. Posteriormente, algunas compañías emiten acciones ordinarias o preferentes adicionales para obtener más capital accionario.

Al realizar un contraste entre los referentes teóricos consulta-dos, se tiene una analogía entre lo propuesto por dichos auto-res, donde plantean que las inversiones en acciones se centran en la adquisición de una cuota parte del capital de otra compa-ñía con la intención de fortalecer su capital propio con el incre-mento de su participación patrimonial en términos propios y ajenos, dándole esto valor agregado a su negocio. Se considera lo planteado por Brito (2012), quien establece que la adquisi-ción de distintos títulos de representación económica variable del patrimonio, constituyen las inversiones en acciones, sien-do el propietario poseedor legal de una cuota parte del capital contable de una empresa. En este particular adquiere los dere-chos sobre la entidad económica en un grado de proporción o participación según la inversión realizada.

Por lo cual, se define la inversión en acciones como la compra de títulos valores bajo el instrumento financiero de acciones emitido por una empresa, lo cual representa el patrimonio de la misma, siendo éstas opciones empresariales rentable, y garantizables en el sentido que el tiempo no es una limitante, otorgándosele el derecho al inversor al participar parcialmente en el capital de una compañía, beneficiándose de los exceden-tes monetarios.

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Conclusiones

Las decisiones de inversión permiten llevar a cabo ideas de ne-gocios que de una u otra forma se desean realizar, teniendo en cuenta que existen riesgos de por medio, que pueden dar como resultado éxito o fracaso, es por esto que es relevante analizar detenidamente cuales son los tipos de decisiones de inversión que le permiten al negocio obtener sostenimiento.

Por consiguiente, se encuentran las inversiones operativas y las de carácter financiero, las cuales ayudaran al crecimiento y fortalecimiento del negocio de tal manera que generaran be-neficios económicos a futuro. Cabe resaltar que toda idea de negocio trae consigo una decisión de inversión que otorgara seguridad y rentabilidad.

Finalmente, las decisiones de inversión, son un tópico funda-mental, por lo que son alternativas que dejaran un impacto positivo en el negocio, de manera que vale la pena asumir el riesgo y tomar finalmente la decisión de invertir.

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Gitman, L. (2010). Principios de administración financiera. Dé-cima segunda edición. México. Pearson educación de Méxi-co, S.A.

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Timmons, J. (1989). The Entrepreneurial Mind, Acton MA: Brick House Publishing.

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ESTÁNDAR DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA PARA

EXPRESAR LA OPERATIVIDAD DE NEGOCIOS EN LA ECONOMIA COLOMBIANA1

Dainer Bertel Buelvas2

David Pérez Domínguez3


Liliana Rodríguez Tovar5

Introducción

Los negocios operan constantemente direccionados por el conjunto de objetivos planteados, reconocidos como necesidades organizacionales que se toman como base

para operar puesto que éstas llegan a enunciarse como metas organizacionales que se pretenden evaluar para determinar

1 Corresponde a resultados parciales del Proyecto de investigación Fuentes de financiamiento bajo el enfoque de NIIF para pymes desarrollado en la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Colombia).2 Estudiante del Programa Académico de Contaduría Pública en la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Colombia). Integrante del Semillero de Investigación. Correo electrónico: [email protected]. Contacto: +57 311 7049750.3 Estudiante del Programa Académico de Contaduría Pública en la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Colombia). Integrante del Semillero de Investigación. Correo electrónico: [email protected]. Contacto: +57 302 4192204.4 Doctora en Ciencias Gerenciales. Magíster en Gerencia de Empresas, Mención: Operaciones. Licenciada en Contaduría Pública. Docente e Investigadora de la Universidad de Sucre (UNISUCRE-Colombia) y de la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Colombia), adscrita al Grupo de Investigación GIAEC. Categorizada por Colciencias como Investigador Asociado I. Correo electrónico: [email protected]. Contacto: +57 312 2156477. ORCID iD: https://www.orcid.org/0000-0001-6230-8869.5 Magíster en Neurorehabilitación, Fisioterapeuta. Docente e Investigadora de la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Colombia), adscrita al Grupo de Investigación FIMOV. Categorizada por Colciencias como Investigador Junior. Correo electrónico: [email protected]. Contacto: +57 304 5496339.

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E S TÁ N D A R D E N O R M A S I N T E R N A C I O N A L E S D E I N F O R M A C I Ó N F I N A N C I E R A P A R A E X P R E S A R L A O P E R A T I V I D A D D E N E G O C I O S E N L A E C O N O M I A C O L O M B I A N A

su cumplimiento o no, siendo demostrado por su medición o cuantificación. Sin embargo, a pesar de que este es un criterio netamente de la administración clásica-contemporánea, des-de el punto de vista contable se exige expresar constantemente información financiera bajo un lenguaje único o unificado bajo criterios estandarizados que aporten al interior de las organi-zaciones y desde fuera de ellas, bien sea en el entorno donde operar o en otros entornos donde ellas pudiesen ingresar a competir y a aportar a la sociedad que les demanda.

En atención a ello el estándar NIIF da la entrada para la com-petitividad en sus diferentes niveles geográficos donde opera y se conoce el negocio, por lo cual es medular relacionar muy bien la captación de hechos económicos que deben registrarse pero con intenciones de generar información de calidad que demuestre la imagen fiel de negocio en la que cualquier tipo de usuario pueda tomarla con criterios de fiabilidad por reunir las características cualitativas de la misma.

A su vez, este tipo de información es necesaria en la economía local y nacional y mucho más al identificar la composición em-presarial de la economía colombiana donde en su mayor parte es catalogada como pequeñas y medianas empresas que con sus acciones dinamizan la economía colombiana. Por esta ra-zón, este trabajo está centrado en relatar la necesidad de ex-presar la operatividad del negocio con base al estándar NIIF y a su vez apreciar cambios de concepción particulares con la en-trada en Colombia de la ley de convergencia hacia las NIIF del año 2009.

Método

La presente investigación es de tipo documental con un mode-lo descriptivo mediante la revisión literaria de títulos susten-tados en escritos propuestos por autores sobre el estándar de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF-IFRS) y la operatividad de negocios considerando la integración del ciclo de operaciones con el ciclo financiero. En este particular,

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se realizó una revisión literaria, con intenciones de relacionar la importancia de las NIIF en el sistema empresarial que hace par-te de la economía de la nación, particularmente la colombiana según la caracterización de la misma por los tipos de actividad económica.

Reflexiones Teóricas

Economía colombiana y el Estándar NIIF-IFRS sobre los he-chos económicos

La economía colombiana ha tratado de destacar en el ámbito internacional por el importante crecimiento que ha experimen-tado en la última década en la exportación de mercancía y por el atractivo que ofrece a la inversión extranjera. Es la cuarta economía más grande de América Latina, con una participa-ción destacable del sector empresarial, que a pesar de muchas dificultades, reposa en sustentos económicos para con el país. Tal como lo dice Dinero; ‘’aunque el país tiene un gran camino que recorrer para diversificar su producción, hay determinados sectores sobre los cuales descansa la economía del país’’ (Di-nero, 2015).

Como se había mencionado inicialmente, la producción de Co-lombia es su propia demanda interna. Cerca del 82% del total de la demanda se basa en el consumo, la mayor parte provie-ne de las pymes y posterior, los hogares y en menor medida por parte del gobierno. Otro factor importante a resaltar es la creación de capital fijo de las empresas que a fin y a cuentas es lo que les permite aumentar la capacidad de producción. Cabe resaltar que según DANE (2019) el cual menciona que cerca del 80% del empleo del país, lo promueve las pymes, por lo cual este es el tipo de empresas con mayor representatividad en la economía colombiana. Con respecto a la estructura de la eco-nomía colombiana, el cuadro número 1 expresa su caracteriza-ción según los diferentes sectores de actividad.

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Cuadro 1. Estructura de la economía colombiana (Actividades Económicas)

• Agricultura, ganadaria, caza, silvicultura y pesca

• Informacion y comunicaciones

• Explotacion de minas y canteras• Actividades financieras y de

seguros

• Industrias manufactureras • Actividades inmobilarias

• Suministros de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado

• Actividades profesionales, cientificas y tecnicas

• Construccion • Valor agregado

• Comercio,transporte, alojamiento y servicios de comida

• Administracion publica y defensa, educacion y salud

• Actividades artisticas, de entrenamiento y recreacion

• Impuestos menos subvenciones sobre los productos

Fuente: DANE (2019).

Esta estructura de la economía colombiana demuestra la diver-sificación existente en el sistema económico colombiano, don-de es necesario resaltar la dinamización de la economía con las diferentes opciones de actividades de negocios reconocidas por el DANE. En atención a ello, conviene decir, que según la ONU (2019) el 70% de las empresas a nivel mundial pertenecen a las pymes, siendo esto característico en la economía colom-biana, donde las pymes son generadores del 80% del empleo nacional según MinCIT (2019), con esto se deduce que este sec-tor empresarial (pymes) tiene gran participación sostenible al momento de alimentar la economía en Colombia.

En referencia a los hechos económicos que se presentan cons-tantemente en los negocios, la tradicionalidad evoca al registro de los mismos, sin embargo, el sentido pleno no es meramente la cuantificación y esto alude a las exigencias de los mercados globales donde se requiere información financiera totalmente

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comprensible, entendible en cualquier contexto donde se soli-cite. Por esta razón se emitió el estándar IFRS, referenciado con el acrónimo (Internacional Financial Reporting Standards), que al español es traducido como Estándares Internacionales De Información Financiera, oficialmente bajo la abreviatura NIIF (Normas Internacionales De Información Financiera).

Las NIIF, son normas establecidas por el Consejo De Normas Internacionales De Contabilidad (IASB), con el propósito de uniformizar la aplicación de una nueva lengua contable, esta establece los requisitos de reconocimiento, medición, presen-tación e información a revelar sobre las transacciones y hechos económicos que afectan a una empresa y que se reflejan en los estados financieros.

Según (Mantilla B, 2015), Inicialmente IASC (Comité Internacio-nal de Estándares de Contabilidad) comenzó a emitir normas a IAS (Normas internacionales de Contabilidad) estas básica-mente, son un conjunto de pautas de carácter técnico que re-gulaban la información económica que se debía presentar en los estados financieros de las empresas con el fin de reflejar la situación empresarial de una compañía que opera en distintos países, este proceso inició en los años 1970, Posteriormente, en los años 90 las NIC fueron sometidos a un revisión y pro-cesamiento integral que derivo una nueva estructuración del emisor.

En el año 2002 el nuevo emisor, IASB (Consejo de Normas Inter-nacionales De Contabilidad) comenzó a emitir los IRS adoptan-do los IAS. Igual ocurrió con las interpretaciones, inicialmente se emitían las SIC (Comité De Interpretación De Estándares) y ahora se emiten las IFRIC/CINIIF (El Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera).

Las NIIF (Normas Internacionales De Información Financieras) han tenido un impacto global significante, ya que por años, la necesidad de que la lengua contable sea homogénea ha sido altamente inexcusable, y no es la excepción de Colombia, Aho-

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ra bien, el sistema contable colombiano no es que era inefi-ciente, pero si necesitaba parámetros y márgenes económicos competitivos para con otros países, y es cuando en el 2009 con la expedición de la Ley 1314, se implementan las NIIF, trayen-do consigo un mecanismo claro, conciso, fiable, comparable y competitivo.

Operatividad de negocio

Se denomina negocio a aquello que cuya ocupación está enca-minada a obtener un beneficio de tipo económico, la definición de negocio es de suma importancia para la empresa porque de-limita las actividades que realiza, la asignación de recursos y afecta la estrategia empresarial. En un inicio estuvo centrada más que todo en compra y venta de productos, así como tam-bién en la oferta o la demanda. Sin embargo, esta definición presentaba limitaciones, dado que se dejaban de considerar aspectos de importancia para la empresa. De este modo ‘’el ne-gocio se define según el producto, la función y el portafolio de capacidad básicas’’ (Markides, 2000). Por lo anterior alude que el negocio va más allá de simples procesos de compra, venta, oferta y demanda, el negocio abarca todos los procesos coacti-vos dentro de su entorno, enfocándose así en cada modalidad de la misma para su respectivo funcionamiento.

Por otra parte, la operatividad en una empresa se refiere a to-das aquellas actividades que van en función al proceso ejecu-tor dentro de la empresa, ya sea de fabricación o comercializa-ción de un producto o por la prestación de un servicio que se le ofrece a un externo, la operatividad según (Garcia, 2017) alude a dos objetivos:

• Ser competitivo, fundamentalmente porque cuando un cliente compra un producto o servicio a una empresa, el cliente “contacta” con las personas que le ofrecen ese producto o servicio, es decir, con las Operaciones de la empresa.

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• Ser rentable (ganar dinero). En concreto, está más enfo-cado a reducir los costes del producto o servicio (sin tocar salarios), es decir, generar mayor productividad.

Por tanto, las operaciones abarcan todas las actividades que van desde una idea de negocio, una ejecución y posterior un cliente satisfecho. La complacencia del cliente se consigue al superar las expectativas que éste espera de la empresa (del producto o servicio) a corto, medio y largo plazo, se convierte en un objetivo operativo; que éste vuelva a comprar.

Por ende, la operatividad de negocio se centra en la ejecución de las actividades enmarcadas en la naturaleza de negocio, siendo éstas comprensiva y entendible para que los gerentes, con intenciones de accionar en función de los procesos nece-sarios para el cumplimiento de los objetivos y por ende de las metas organizacionales. Para Hurtado (2016); la operatividad de negocio se centra en el funcionamiento del negocio o lo que se le reconoce como el día a día, con base a las políticas, ma-nuales, procedimientos e instrucciones de cómo se hacen las cosas en la empresa, previamente delineados.

Asimismo, la operatividad de negocio también se relaciona con estrategias que la empresa diseña y aplica en sus operaciones básicas con función a los objetivos y metas planteados, lo que conlleva a la unificación o trabajo en conjunto de los compo-nentes de la empresa para alcanzar la meta empresarial, “la operatividad como una estrategia, el cual es el plan de la em-presa para llevar a cabo las operaciones con miras de lograr una serie de objetivos” (Newton, S,F).

Es importante destacar que Hurtado (2016) habla de aspectos generales de la operatividad de los negocios dentro de una or-ganización, a diferencia con la teoría manejada por Newton donde se plantea que la operatividad es la estrategia que usa la empresa para llevar a cabo las operaciones con el fin de lograr los objetivos que la empresa se ha propuesto.

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En consecuencia de lo expuesto, la operatividad está relaciona-da con la parte funcional del negocio, de ese conjunto de ope-raciones de la empresa que de una u otra manera sirve para lo-grar los objetivos o necesidades identificadas propuestas. Por lo anterior, es importante evaluar a cada momento y analizar periódicamente todas las operaciones de negocios para poder identificar las faltas, ya que por medio de una información fi-nanciera podemos destacar proyecciones conjuntas de toda operatividad.

Ciclo de Operaciones y sus consecuencias financieras

El Ciclo de operaciones, es el tiempo que se toma una empre-sa para conseguir un inventario de bienes y servicios, vender dicho inventario, cobrar el dinero que se generó con la venta de los mismos, y pagar los gastos relacionados a la adquisi-ción del inventario original, también es referenciado como una de las formas más sencillas de calcular la eficiencia de un negocio. En este particular, el Corporate Finance Institu-te (2018). hace referencia al ciclo operativo a los días que se requieren para que una empresa reciba un inventario, venda ese inventario y recolecte el efectivo de la venta de ese inven-tario. Este ciclo juega un papel importante en la determina-ción de la eficiencia del desempeño de un negocio, aun en los inicios de la organización; tal como lo afirma (Chillida, 1994) toda empresa cuando se funda, para cumplir sus objetivos, debe realizar una serie de actividades, entre ellas, y partiendo del capital en efectivo inicial, comprar maquinas, contratar personal y adquirir materiales.

Por lo anterior, el ciclo operativo es el tiempo en el cual se refle-ja el conjunto de actividades que se desarrollan en todo nego-cio, a saber comprar, producir o transformar, vender, cobrar y pagar, gestándose directamente recursos de cuantía monetaria que se captan y a la vez se aplican, así como otras manifestacio-nes que sustentan el ciclo financiero. A continuación, el cuadro número 2 muestra puntualmente las conceptualizaciones de estas cinco actividades básicas del ciclo operativo.

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Cuadro No. 2. Actividades del Ciclo Operativo

ACTIVIDADES AUTOR CONCEPTUALIZACIÓN

Comprar (Raffino, 2020)

Acción de obtener o adquirir, a cambio de un precio determinado, un producto o un servicio.

Vender (Allan L. Reid, 1980)

Intercambio de productos y servicios que pueden darse de contado o a crédito.

Producir -Transformar

(Mayorga, 2018)

Intervención de factores productivos para transformar materia prima en productos y/o servicios.

Cobrar(Jorge

Pedrosa, 2019)

Gestión de derecho de cobro por la prestación de un servicio o por la venta de un bien.

Pagar (Perez & Merino, 2009)

Entrega de un dinero o especie que se debe, o de la recompensa, premio o satisfacción.

Fuente: Elaboración Propia con base a autores consultados (2020)

Es necesario acotar que actividades como comprar, producir (transformar), vender, cobrar y pagar; se repiten mientras la empresa este efectuando operaciones. Por otra parte el ciclo operativo ofrece la idea de la eficiencia operativa de una em-presa en un ciclo determinado o de manera que se hace uso del recurso al vender, recolectar el efectivo de los clientes y usar ese efectivo para comprar y producir son procesos que análisis de este ciclo para establecer si la empresa tiene el suficiente efectivo de manera disponible. De este modo, para obtener el efectivo de una manera más rápida se debe analizar ciclos ope-rativos que establezcan cortos lapsos de tiempo, este ciclo ope-rativo es útil para hacer un estimado de la cantidad de efectivo que cuenta la empresa ya sea para hacer crecer la empresa o en efecto para mantenerla.

Por otra parte, las consecuencias del conjunto de actividades aplicadas en la operatividad de negocio se le denomina ciclo financiero, referido a la captación de recursos que va aplicado al proceso operacional, lo cual se van liquidando progresiva-mente mediante el proceso de amortización, el ciclo financiero

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básicamente es el constante movimiento de activos para con-vertirlos en otro tipo de recursos con los cuales poder seguir operando la entidad, tal como dice (Chillida, 1994) el ciclo fi-nanciero constituye la cara monetaria de todo ciclo operativo.

El ciclo financiero de una empresa es el movimiento transac-cional para el amparo y sostenimiento de la organización por medio de sus actividades (ciclo operativo), una vez cumplido el ciclo financiero, vuelve a iniciar hasta la primera fase, se-gún la actividad de negocio que le compete, estas por lo gene-ral son; la adquisición de un crédito para solventar todos los gastos operacionales para el proceso de compra de productos terminados o materia prima, tal como lo dice (Soriano & Pinto, 2006) se puede recibir de agentes foráneos a la entidad como lo pueden ser préstamos bancarios, préstamos a largo plazo, cré-ditos de proveedores o subsidios y préstamos del gobierno a través de programas sociales. Por consiguiente, al momento de la venta (si es a crédito), se procede a la recopilación del dinero por medios transacciones de cuentas por cobrar, y finalmen-te realizar debidamente el pago de la deuda o en su defecto la contabilización de la misma.

Por otra parte se debe tener en cuenta que las decisiones de gestión o las negociaciones con los socios comerciales afectan directamente el ciclo financiero de una empresa, por lo tanto, se debe buscar que la etapa financiera obtenga la máxima re-ducción en la inversión de inventarios y cuentas por cobrar, sin que esto involucre pérdida de ventas por no contar con existen-cias de materiales o no brindar financiamiento.

La gráfica 1 muestra la interrelación entre los ciclos operativo y financiero planteándose una relación de causa-efecto donde las casas dan alusión a las actividades operativas de comprar, producir (transformar), vender, cobrar y pagar y por ende los efectos son las consecuencias de carácter financiero como el efectivo, los derechos de cobro y los diferentes inventarios se-gún el tipo de actividad del negocio.

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Gráfica No. 1. Relación Ciclo Operativo y Ciclo FinancieroFuente: Elaboración Propia (2020)

Proceso Contable En Función De La Utilidad De La Informa-ción Financiera

El sistema contable tradicional como bien sabemos, es un me-canismo que se rige principalmente por reglas legales, enfo-cándose en las distintas operaciones generales de la empresa, entre estas, las transacciones y causaciones contables (entra-das – salidas) que generan un saldo.

Por consiguiente, este se basa más que todo en brindar un en-foque de cuantificación y comparable de todo el sistema con-table dentro de la empresa. Los nuevos sistemas de contabili-dad actuales se fundamentan en la orientación en el modo de realizar e interpretar dichas operaciones y por consiguiente las practicas derivadas de toda la información obtenida.

Los principales cambios obedecen a la emisión del están NI-IF-IFRS para dar respuesta a las exigencias de información fi-nanciera de calidad de los mercados internacionales, en aten-

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ción a ello se desprende de la regla tradicional la cual daba la significancia de la contabilidad como una herramienta de cuantificación centrada en el registro de las operaciones de ne-gocio y en el cuadre de los mismos y por ende de los estados financieros.

Sin embargo las tendencias prioritarias atienden a la utilidad y no precisamente monetaria sino de la información financie-ra siempre y cuando cumpla con las características cualitati-vas de la información de calidad que debe caracterizar la in-formación financiera emanada del sistema contable, en este sentido los criterios de la información de calidad atienden a las características cualitativas fundamentales como la rele-vancia, representación fiel, asimismo las características cua-litativas de mejora como la comparabilidad, verificabilidad, oportunidad, comprensibilidad.

Con la aplicación del estándar NIIF-IFRS, se aprecian tres si-tuaciones importantes que resaltar desde el punto de vista de los cambios que ha ejercido en el sistema empresarial, los cuales se exponen a continuación según las aportaciones de (Mantilla B, 2015):

Esencia (financiera) privilegiada sobre la forma (legal)

En este aspecto se da a conocer la importancia que tiene per-cibir la naturaleza de la norma, es decir ya no se está hablando solo de datos y de análisis financiero, sino de una efectividad de información, sin perder la forma legal. Tal como lo afirma Mantilla; ‘’ya no como una frase más contenida en los tradicio-nales textos legales, sino como una realidad informativa’’.

La información financiera tiene mucha relevancia dentro de la norma, ya que no existen sistemas de contabilidad diferen-tes entre personas (naturales o jurídicas), esto implica mayor grado de responsabilidad dentro del sistema contable de infor-mación financiera empresarial, este nuevo proceso no se en-foca solo en un método practico – contable, sino también en

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la significación que trae consigo la información consecuente de las operaciones, esta es importante para el entendimiento empresarial y la confiabilidad entre las mismas, es decir, estas no pueden solo contener datos, sino información valedera que sirva para el análisis y proyección de la organización.

Énfasis en la utilidad de la información y no en el registro

El énfasis está dado más que todo en la calidad de la informa-ción arrojada atreves del registro, y así buscar obtener la vera-cidad de un sistema adecuado, dado que para el mundo em-presarial y el crecimiento socioeconómico internacional, se les era imposible comunicarse versátilmente entre las comunida-des del sector financiero universal, es decir, era inconsecuente comunicarse entre sociedades empresariales atreves de datos contables y financieros, es por ello que la norma enfatizó en una nueva manera de ver esos procesos entre sociedades, en-focándose así en un sistema de información financiera, capaz de proyectar y acentuar en la importancia de la misma partien-do desde sus bases operaciones internas.

El estándar NIIF no es contabilidad

Esto alude al hecho, que el cuerpo de normas no se centra en el enfoque del registro contable, tal como tradicionalmente se centraba en la práctica anterior bajo las NIC, en el sentido que el enfoque ha cambiado, se ha cuestionado la utilidad certera de la información generada por el sistema de información contable.

En atención a ello es indispensable entender que la evolución de los mercados internacionales y la interacción de los mismos, exige manejar un lenguaje contable unificado donde prevalez-can características cualitativas que validen la información de calidad, en función de lo enunciado en el estándar NIIF-IFRS, por lo cual, el cambio del registro contable se traslada al he-cho de la utilidad de la información, es decir, como el producto del sistema contable realmente aporta e informa ante ciertas situaciones del sistema empresarial sin importar la latitud don-

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de operen o se exija una información financiera, es por ello que no se denominan las NIIF como contabilidad, sino como un sis-tema de Información.

Conclusiones Generales

La economía colombiana parte del hecho de que la comuni-dad financiera colombiana tiene gran participación dentro de la misma, caracterizado por un sector importante la cual, son la Pymes, En consecuencia de la creación y adaptación de las NIIF, se adapta un compromiso estratégico de la comunidad empresarial, la cual, es hablar el mismo idioma financiero en-fatizándose en una información de calidad y veracidad.

La operatividad de los negocios es de suma importancia para la realización y fomentación de información financiera, ya que esta es la base de todos los procesos que intervienen dentro de toda organización. Esta permite la claridad y comprensibilidad entre organizaciones nacionales e internacionales para la realización de cualquier actividad pactada, dando paso a un crecimiento económico por medio de una voluble inversión entre las mismas.

La necesidad de diferenciar entre un informe contable y una In-formación financiera, es imprescindible, dado que se debe te-ner en cuenta siempre la naturaleza de la norma, y resaltar los aspectos cualitativos de una información financiera, siempre teniendo en cuenta que lo que se busca es la calidad y confiabi-lidad de la información, es decir, todos los procesos registrados después de las operaciones y ciclos de las mismas, cuenten con los parámetros mínimos requeridos para ser útil dentro de la información financiera.

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IFRS 16, LA PERTINENCIA DEL REGISTRO COMO ACTIVOS DE BIENES ARRENDADOS,

EFECTOS CONTABLES

Alcides Peña Sánchez1

Silvio Montiel Paternina2

INTRODUCCION

Los tiempos modernos han introducido una premisa bas-tante acepada en las sociedades y particularmente en el mundo de los negocios: “Lo único constante es el cambio”,

para referirse a que la sociedad no se detiene en cuanto a la renovación permanente de nuevos modelos económicos, co-nocimientos y formas de hacer e interactuar.

Para ser consecuente con lo antes expuesto, si nos detenemos al análisis de la normativa contable, llegamos a la conclusión de que esta misma normativa, se encuentra sujeta a permanen-tes cambios, sobre todo después de la mayoría de los países del mundo adoptaron las normas o estándares de información financiera, pues existe un organismo especializado para actua-lizar y emitir nuevas normas, el IASB.

Que tiene de bueno, o de malo que una norma se encuentre sujeta permanentemente a cambios; pues de malo que se dete-riora el concepto de seguridad jurídica, necesaria para que los usuarios de la información tengan la tranquilidad y la confianza de que una norma va a perdurar en el tiempo, y que en base a ella e pueden hacer análisis y proyecciones a corto y largo plazo.

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I F R S 1 6 , L A P E R T I N E N C I A D E L R E G I S T R O C O M O A C T I V O S D E B I E N E S A R R E N D A D O S , E F E C T O S C O N TA B L E S

La ventaja de la actualización de las normas, va de la mano con el concepto de que la actualización se realiza para responder a las nuevas necesidades de los negocios, para el caso que nos ocupa, el hecho de registrar un contrato de arrendamiento como un activo, no es otra cosa que llevarle un mensaje a los usuarios de los estados financieros que ese contrato, le repor-tará una ventaja competitiva al arrendatario, que de no tenerlo, es posible que no pudiese desarrollar su objeto social.

Algo así como, no tengo la capacidad de invertir en ese bien para obtener el título de propiedad, pero las mismas ventajas que me pudiese reportar ese título de propiedad del bien, las obtengo por medio del arrendamiento.

La contabilización de los arrendamientos tuvo un periodo bas-tante estable con el decreto 2649 de 1993. Esa estabilidad fue modificada con a IFRS 16 de 2016, que permite la capitalización y amortización de los arriendos a largo plazo.

Es por ello que esta investigación para fines académicos y pro-fesionales pone a disposición de los contadores los cambios que introduce la aplicación de los estándares internaciones con la IFRS 16.

JUSTIFICACIÓN

El presente artículo de reflexión, es importante desde el punto de vista académico, pues pone a disposición de estudiantes y profesionales de la contaduría pública el análisis desde loa ám-bitos contables, financiero y fiscal de un tema actualidad como lo es la aplicación de la NIIF 16.

Al capitalizarse los arriendos, se abre una nueva posibilidad en la presentación de los estados financieros de un rubro que tra-dicionalmente, sólo afectaba el Estado de Resultados por la vía de los gastos. Ahora con la aplicación de la nueva normativa, la condición de ser titular de un contrato de arriendo a largo plazo, le permite al comerciante informar a los usuarios de la

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información financiera, que ese negocio jurídico le proporcio-na las mismas ventajas competitivas de ser el titular del bien. Su reconocimiento en la contabilidad, informa que ese contra-to, es un derecho que le permitirá generar beneficios futuros al negocio, tal como lo hace un verdadero activo.

Al ser la investigación de tipo documental, se espera que la co-munidad académica en general y los profesionales de la conta-duría pública, se beneficien del conocimiento de la nueva for-ma de contabilizar los arrendamientos bajo el marco de la IFRS 16, y den a conocer a los administradores y accionistas el im-pacto que en la información financiera se deriva de la NIIF 16.

METODOLOGÍA DE INVESTIGACIÓN

El modelo de la investigación es cualitativa, documental y des-criptivo.

Según Arias (2016), la investigación descriptiva consiste en la caracterización de individuos, actividades económicas, he-chos, y fenómenos dentro de una colectividad. Este tipo de in-vestigación arroja resultados que aportan conocimientos de ni-vel intermedio en cuanto a la investigación científica se refiere.

Desde esta perspectiva, Hernández, Fernández y Baptista (2017), refieren que los estudios descriptivos miden, evalúan, recolectan datos, aspectos, dimensiones o componentes del fenómeno a estudiar. Para el caso que nos ocupa el fenóme-no a investigar, lo encontramos en la manera de contabilizar a través del tiempo un mismo hecho económico al amparo de normas diferentes, y los cambios que implica para las unidades de negocios.

Para Hernández, Fernández y Baptista (2017), los estudios cua-litativos pueden desarrollar preguntas e hipótesis antes, du-rante o después de la recolección y análisis de los datos. Con frecuencia estas actividades sirven, primero para descubrir cuáles son las preguntas de investigación más importantes, y

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después para refinarlas y responderlas. La acción indagatoria se mueve de manera dinámica en ambos sentidos: entre los he-chos y su interpretación, y resulta un proceso más bien circular y no siempre la secuencia es la misma, varía de acuerdo con cada estudio en particular.

Teniendo en cuenta que la investigación está basada en la ob-tención de datos cuyas fuentes son documentos escritos, se infiere que es documental. Según los autores Palella y Martins (2010), definen como investigación documental aquella que se concreta exclusivamente en la recopilación de datos de in-formación en diversas fuentes. Indaga sobre un tema en docu-mentos escritos u orales.

EVOLUCIÓN DEL CONCEPTO DE ACTIVOS.

Conceptos de “activo” antes de la adopción de normas IFRS

La definición de Activos según (Decreto 2649, 1993), Art. 35. Ac-tivo. “Un activo es la representación financiera de un recurso obtenido por el ente económico como resultado de eventos pasados, de cuya utilización se espera que fluyan a la empresa beneficios económicos futuros”.

Para (Guajardo, 2004) “Activo, es un recurso económico de propiedad de una entidad que se espera rinda beneficios en el futuro”.

Según (Coral & Gudiño, 2005), “Activo Representa los bienes y derechos apreciables en dinero, de propiedad de la empresa. Se caracterizan por: Estar a) en capacidad de generar benefi-cios o servicios, b) Estar bajo el control de la empresa, c) Gene-rar un derecho de reclamación.

También hemos encontrado la definición de (Paz Zavala, 2007) “Activo el conjunto de recursos que le pertenecen propiedad una entidad empresarial. Estos recursos son consecuencia de operaciones pasadas, en donde en su adquisición se afectó

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económicamente a la entidad. Así mismo, deben estar contro-lados y cuantificados en términos monetarios, esperándose de ellos beneficios económicos futuros”.

Según (Ferro Mojica, 2000) “En la terminología contable, se les llama activos a todos los bienes que tiene un comerciante, sin importar en que estén representados (dinero, deudas a favor, bines raíces, vehículos, etc.) o donde se encuentren (en el país o en el exterior)

Concepto de “activos” bajo normas IFRS

Diversos autores, nos han compartido su definición de activos bajo Norma Internacional de Información Financiera:

Según (Salazar, Salazar, & Marín, Contabilidad Financiera Para Pequeñas y Medianas Empresas - 1a Edición., 2015), Podemos resaltar dos elementos principales de la definición de un activo:

a) Beneficios económicos Futuros: Se define como el po-tencial para contribuir directa o indirectamente a los flu-jos de efectivo de la entidad. Además de los activos que se utilizan directamente en la generación de ingresos, existen otras formas posibles de probar la existencia de beneficios económicos. El ahorro de pagos en el futuro, la posibilidad de uso en sus operaciones o su potencial de intercambiarlo por otros activos son generalmente evidencia de los beneficios económicos incorporados en un activo.

b) Control: Es la posibilidad de obtener los beneficios eco-nómicos incorporados en los activos y de restringir a otros que accedan a estos beneficios. La propiedad es una buena medida de control, aunque no en todos los ca-sos el control se prueba con la propiedad. Por ejemplo, en un contrato de arrendamiento, si bien es el arrendata-rio generalmente quien puede demostrar el control sobre los beneficios económicos del bien arrendado y por tanto

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será el arrendatario (y no el arrendador) quien contabilice el bien como activo en sus estados financieros.

Según (Godoy, 2014), “Activo, representa un recurso controla-do económicamente por la entidad como resultado de sucesos pasados, del cual se espera la obtención de futuros rendimien-tos. Por lo tanto, su reconocimiento en los estados financieros solo es posible, cuando el mismo se desprende de la posibili-dad de obtener rendimientos futuros y además posee un valor que puede medirse razonablemente”.

Según (Normas internacionales de información financiera. NIIF Parte A (el Marco conceptual y los requerimientos) IFRS, 2013), “Un activo es un recurso controlado por la entidad como resul-tado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios económicos.

Los beneficios económicos futuros incorporados a un activo consisten en el potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente, a los flujos de efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la entidad. Puede ser de tipo productivo, consti-tuyendo parte de las actividades de operación de la entidad. Puede también tomar la forma de convertibilidad en efectivo u otras partidas equivalentes, o bien de capacidad para reducir pagos en el futuro, tal como cuando un proceso alternativo de manufactura reduce los costos de producción”.

Evolución de la normativa contable de los arriendos

Decreto 2649 de 1993 y otras normas

El 30 de diciembre del año 1993, la Presidencia de la República expidió el DR 2649 mediante el cual se reglamenta la Contabili-dad en General y se expiden los principios o normas de contabi-lidad generalmente aceptados en Colombia. Según algunos au-tores (Blanco Luna, 2003) este fue un modelo armónico con las Normas internacionales de contabilidad y el marco conceptual del formulado por el IASC en 1989. Para otros fue inspirado en

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las normas de contabilidad financiera del Estados Unidos (US GAAP) emitidas por el FASB (Grady, 1998).

En 1950 la superintendencia de sociedades anónimas expidió el decreto 2521 mediante el cual incorporó a la contabilidad algunas normas vigentes del código de comercio, precisando y mejorando algunas prácticas contables de la época, tales como: las valorizaciones y desvalorizaciones de activo fijo y de inversiones. (Cabrera Cabrera, 2007, pág. 22)

El 14 de julio de 1986, la Presidencia de la República expidió el decreto 2160 mediante el cual se reglamenta la contabilidad mercantil y se establecen las normas de contabilidad general-mente aceptadas en el país.

El 6 de agosto de 1990 se emitió el decreto 1798, por el cual se dictan normas sobre libros de contabilidad. Con el decreto 2912 del 30 de diciembre de 1991 se reglamentó el sistema de ajustes integrales por inflación para efectos contables.

Con el decreto 2649 del 30 de diciembre de 1993 se derogó ín-tegramente los Decretos 2160 de 1986, 1798 de 1990 y 2912 de 1991, así como las disposiciones que los modifican o comple-mentan. Este decreto reglamenta la contabilidad en general y expide los principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

Ley 1314 del 13 de julio de 2009

Por la cual se regulan los principios y normas de contabilidad e información financiera y de aseguramiento de información aceptados en Colombia, se señalan las autoridades competen-tes, el procedimiento para su expedición y se determinan las entidades responsables de vigilar su cumplimiento.

Artículo 1°. Objetivos de esta ley. Por mandato de esta ley, el Estado, bajo la dirección del Presidente la República y por in-termedio de las entidades a que hace referencia la presente

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ley intervendrá la economía, limitando la libertad económica, para expedir normas contables, de información financiera y de aseguramiento de la información, que conformen un sis-tema único y homogéneo de alta calidad, comprensible y de forzosa observancia, por cuya virtud los informes contables y, en particular, los estados financieros, brinden información financiera comprensible, transparente y comparable, perti-nente y confiable, útil para la toma de decisiones económicas por parte del Estado, los propietarios, funcionarios y emplea-dos de las empresas, los inversionistas actuales o potenciales y otras partes interesadas, para mejorar la productividad, la competitividad y el desarrollo armónico de la actividad em-presarial de las personas naturales y jurídicas, nacionales o extranjeras. Con tal finalidad, en atención al interés público, expedirá normas de contabilidad, de información financiera y de aseguramiento de información, en los términos estableci-dos en la presente ley.

Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015

“Por medio del cual se expide el Decreto Único Reglamentario de las Normas de Contabilidad, de Información Financiera y de Ase-guramiento de la Información y se dictan otras disposiciones”.

Módulo 20: arrendamientos NIIF para las PYMES.

Clasificación de arrendamientos

Un aspecto importante en el manejo contable de los arrenda-mientos es su clasificación como arrendamiento financiero o arrendamiento operativo. El arrendamiento financiero se ca-racteriza porque transfiere sustancialmente todos los riesgos y las ventajas de la propiedad de un activo. Un arrendamiento operativo no realiza esta transferencia.

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Arrendamientos financieros

El arrendatario contabiliza un arrendamiento financiero como una compra de activo a crédito o financiada, lo cual im-plica que debe reconocer en su contabilidad, al comienzo del arrendamiento, los derechos y las obligaciones derivadas del contrato de arrendamiento por el menor valor entre el valor razonable del activo arrendado o el valor presente de los pa-gos mínimos por el arrendamiento. Por el contrario, el arren-dador contabiliza el arrendamiento financiero dando baja al activo objeto del contrato y reconociendo una cuenta por co-brar. El arrendador, que a la vez sea fabricante o distribuidor, contabiliza un arrendamiento financiero como la venta de un activo a crédito. Luego del reconocimiento inicial de un arren-damiento financiero, el arrendatario contabiliza el activo arrendado según lo establecido en otras secciones de la NIIF para las PYMES (por ejemplo, Sección 17 Propiedades, Planta y Equipo). El arrendatario reparte los pagos mínimos por el arrendamiento entre la carga financiera (gastos por intereses) y el reembolso del pasivo del arrendamiento financiero em-pleando el método del interés efectivo. El arrendador recono-ce el ingreso financiero en su cuenta por cobrar y reparte los pagos por arrendamientos recibidos para reducir el importe en libros de la cuenta por cobrar.

Arrendamientos operativos

El arrendatario y el arrendador reconocen los pagos de arren-damientos generados por arrendamientos operativos, en los resultados de cada periodo de forma lineal durante la vigencia del contrato de arrendamiento. Una venta con arrendamiento posterior es una transacción que involucra la venta de un activo y su posterior arrendamiento al vendedor. Los pagos por arrendamiento y el precio de venta son usualmente interdependientes, puesto que se negocian en conjunto. El tratamiento contable de una venta con arrenda-miento posterior depende del tipo de arrendamiento.

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NIIF 16 – arrendamientos – expedida en enero de 2016.

Razones para emitir la NIIF 16

El arrendamiento es una práctica bastante común en el mundo empresarial. Es una forma de disponer del uso de activos me-diante un sistema de financiación que le facilita el manejo del flujo de efectivo a las empresas y las exime de los riesgos de os-tentar la propiedad del recurso. La importancia de suministrar información sobre los arrendamientos consiste en que los usua-rios de los estados financieros puedan tener una visión comple-ta y comprensible de la magnitud de esta actividad dentro de la empresa. En la norma contable anterior se establecía que tanto el arrendador como el arrendatario clasificaran los arrendamien-tos como arrendamientos financieros o arrendamientos operati-vos y contabilizaran los dos tipos de forma diferente. Ese modelo tuvo muchas críticas por que no satisfacía los requerimientos de los usuarios de la información financiera ya que no siempre proporcionaba una representación fiel de las transacciones de arrendamiento. En resumen, no exigía a los arrendatarios re-conocer los activos y pasivos derivados de los arrendamientos operativos. Como respuesta a lo anterior, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EEUU (FASB), iniciaron un trabajo conjunto con el objetivo de desarrollar un nuevo marco para el manejo de la contabilidad de los arrendamientos que estable-ce que el arrendatario reconozca los activos y pasivos por los derechos y obligaciones creados por los arrendamientos. Este hecho dará lugar a una representación más fiel de los activos y pasivos de un arrendatario y, unido a las mejoras en la informa-ción a revelar, proporcionará mayor transparencia del apalanca-miento financiero y del capital empleado por un arrendatario. Los organismos acordaron que debe exigirse al arrendatario el reconocimiento de los activos y pasivos de todos los contratos de arrendamientos (con algunas excepciones). y ambos Conse-jos establecieron la forma de medición y contabilización de los pasivos generados por el arrendamiento financiero. Además, los dos Consejos decidieron no cambiar sustancialmente la contabi-

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lidad del arrendador. Por otro lado, los Consejos no lograron un acuerdo con respecto al reconocimiento de los gastos generados por los arrendamientos operativos y la forma de presentación de los flujos de efectivos relacionados con los arrendamientos. El IASB decidió adoptar un mismo método de contabilización de los arrendamientos, sean operativos o financieros. El FASB de-cidió adoptar el modelo de contabilización contenido en la nor-ma anterior, clasificándolos como arrendamientos operativos y arrendamientos de capital, y contabilizarlos de forma diferente.

La NIIF 16 introduce un nuevo modelo de contabilización de los arrendamientos, exigiendo que un arrendatario reconozca los activos y pasivos de todos los arrendamientos con una du-ración superior a 12 meses, a menos que el activo subyacente sea de bajo valor. El arrendatario debe reconocer un activo por derecho de uso que representa su derecho a utilizar el activo arrendado subyacente y un pasivo por arrendamiento que re-presenta su obligación para hacer pagos por arrendamiento. El arrendatario mide los activos por derecho de uso de forma similar otros activos no financieros (tales como propiedades, planta y equipo) y los pasivos por arrendamiento como otros pasivos financieros. Por lo tanto, el arrendatario debe recono-cer la depreciación del activo por derecho de uso y los intereses del pasivo por arrendamiento, así como también clasificará los pagos en efectivo del pasivo por arrendamiento como abono al principal y otra parte como gasto por intereses y los presentará en el estado de flujos de efectivo aplicando la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo. Los activos y pasivos que surgen de un arren-damiento se miden en el reconocimiento inicialmente al valor presente de los pagos futuros, utilizando una tasa de interés apropiada para el cálculo. La NIIF 16 establece también la infor-mación a revelar por el arrendatario de tal manera que pueda cumplir el objetivo de proporcionar a los usuarios de los esta-dos financieros la información necesaria para evaluar el efecto que tienen los arrendamientos sobre la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo del arrendatario.

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Contabilidad del arrendador

La NIIF 16 mantiene para el arrendador los mismos requeri-mientos de contabilidad contenidos en la NIC 17. En razón a esto, el arrendador seguirá clasificando los arrendamientos como arrendamientos operativos o arrendamientos financie-ros, y los contabilizará de forma diferente. La NIIF 16 también establece la información a revelar por parte del arrendador, lo que mejorará la trasparencia de la información revelada sobre la exposición al riesgo del arrendador, especialmente con lo re-lacionado con el valor residual.

Contabilización de los arrendamientos bajo el decreto 2649 de 1993

Arrendamiento3

El arrendamiento es un contrato mediante el cual las dos par-tes se obligan recíprocamente, la una a conceder el goce de una cosa, o a ejecutar una obra o prestar un servicio, y la otra a pa-gar por este goce, obra o servicio un precio determinado.

Arrendador: Es arrendador el que se obliga a ceder el uso de la cosa, ejecutar la obra o prestar el servicio. Persona que da en arrendamiento aquello que le pertenece. Persona jurídica propietaria del bien que se alquila o arrienda.

Arrendatario: Es arrendatario el que adquiere el uso de la cosa o el derecho a la obra o servicio que se obliga a pagar. Persona que toma en arriendo alguna cosa. Persona física o jurídica que alquila el bien.

En ese orden de ideas, el precio que el arrendatario paga al arrendador, se llama canon de arrendamiento.

Bajo el decreto 2649 de 1993, el pago de ese canon mensual daba lugar al siguiente registro.

3 : https://leyes.co/codigo_civil/1973.htm

https://leyes.co/codigo_civil/1973.htm

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Primer Caso. Pago de canon mensual vencido.

Detalle Debe Haber

Gastos de arrendamiento $xxx

Efectivo y equivalente de efectivos $xxx

Segundo Caso. Pago de varios cánones anticipados.

Esta modalidad que es muy común en las operaciones econó-micas que se presentan entre arrendador y arrendatario, que-da cobijado por el decreto 2649 de 1993 en su artículo 67.

ARTICULO 67. ACTIVOS DIFERIDOS. Deben reconocerse como activos diferidos los recursos, distintos de los regulados en los artículos anteriores, que correspondan a:

Los Gastos anticipados, tales como intereses, seguros, arrendamientos y otros incurridos para recibir en el futuro servicios y, la amortización de los cargos diferidos se debe re-conocer desde la fecha en que originen ingresos, teniendo en cuenta que los correspondientes a organización, preoperativos y puesta en marcha se deben amortizar en el menor tiempo en-tre el estimado en el estudio de factibilidad para su recupera-ción y la duración del proyecto específico que los originó y, que las mejoras a propiedades tomadas en arrendamiento, cuando su costo no sea reembolsable, se deben amortizar en el período menor entre la duración del respectivo contrato y su vida útil.

Se parte de la situación en que el arrendatario paga al arren-dador el equivalente a un año de arriendo de un canon men-sual de $100, para un total de 1.200.

Pago anticipado

Detalle Debe HaberActivos Diferidos – arrendamientos $ 1.200

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Detalle Debe HaberEfectivo y equivalente de efectivos $ 1.200

Amortización del Pago Anticipado

Detalle Debe Haber

Gastos de arrendamiento $ 100

Activos Diferidos – arrendamientos $ 100

Norma Tributaria con incidencia contable.

Oficio 340-033439 29 de junio de 2007 Superintendencia de Sociedades Tratamiento contable de los contratos de arren-damiento financiero leasing.

El artículo 88 de la Ley 223 de 1995 adicionó al Estatuto Tribu-tario el artículo 127-1 Contratos de leasing, en el cual se esta-blecen reglas para efectos contables y fiscales para registrar los contratos de arrendamiento financiero con opción de compra celebrados a partir del 1º de enero de 1996, en donde se consi-deran dos alternativas para su contabilización, en los términos que a continuación se exponen:

1. Los contratos de arrendamiento financiero de inmuebles, cuyo plazo sea igual o superior a 60 meses; maquinaria, equi-po, muebles y enseres igual o superior a 36 meses; de vehí-culos de uso productivo y de equipo de computación, cuyo plazo sea igual o superior a 24 meses; serán considerados como arrendamiento operativo. Lo anterior significa, que el arrendatario registrará como un gasto deducible la totalidad del canon de arrendamiento causado, sin que deba registrar en su activo o pasivo, suma alguna por concepto del bien ob-jeto de arriendo; esto es:

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Detalle Debe Haber

Gastos de arrendamiento xxxEfectivo y equivalente de efectivo xxx

2. Los contratos de arrendamiento financiero de inmuebles, en la parte que correspondan a terreno, cualquiera que sea su pla-zo; los contratos de “lease back” o retro-arriendo, cualquiera que sea el activo fijo objeto de arrendamiento y el plazo de los mismos; y los contratos de arrendamiento financiero que ver-sen sobre los bienes mencionados en el numeral anterior, pero cuyos plazos sean inferiores a los allí establecidos; tendrán para efectos contables y tributarios, el siguiente tratamiento:

a) Al inicio del contrato, el arrendatario deberá registrar un activo y un pasivo por el valor total del bien objeto del arren-damiento. Esto es, por una suma igual al valor presente de los cánones y opciones de compra pactados, calculado a la fecha de iniciación del contrato, y a la tasa pactada en el mismo. La suma registrada como pasivo por el arrendatario, debe coinci-dir con la registrada por el arrendador como activo monetario, en la cuenta de bienes dados en leasing. En el evento que el arrendatario vaya a hacer uso del descuento del impuesto a las ventas previsto en el artículo 258-1 del Estatuto Tributario, de-berá reclasificar el activo en tal monto, para registrar el impues-to a las ventas a descontar como un anticipo del impuesto de renta; es decir:

Detalle Debe Haber

Activo - Intangibles xxxObligaciones cías de financiamiento comercial xxx

Detalle Debe Haber

Anticipo de Impuestos y Contribuciones xxx

Activo- Intangibles xxx

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b) El valor registrado en el activo por el arrendatario, salvo la parte que corresponda al impuesto a las ventas que vaya a ser descontado, tendrá la naturaleza de activo no monetario. En el caso de que el bien objeto de arrendamiento financiero sea un activo depreciable o amortizable, el activo no monetario regis-trado por el arrendatario se depreciará o amortizará, utilizando las mismas reglas y normas que se aplicarían si el bien arrenda-do fuera de su propiedad, es decir, teniendo en cuenta la vida útil del bien arrendado. En el caso de que el bien arrendado sea un activo no depreciable o no amortizable, el arrendatario no podrá depreciar el activo no monetario registrado en su conta-bilidad; así:

Detalle Debe Haber

Amortización de Intangibles xxxDepreciación y/o Amortización acumulada xxx

c) Los cánones de arrendamientos causados a cargo del arren-datario, deberán descomponerse en la parte que corresponda a abono a capital y la parte que corresponda a intereses o cos-to financiero. La parte correspondiente a abono de capital, se cargará directamente contra el pasivo registrado por el arren-datario, como un menor valor de éste. La parte de cada canon correspondiente a intereses o costo financiero, será gasto de-ducible para el arrendatario.

Para los efectos de este literal, el contrato debe estipular, tanto el valor del bien en el momento de su celebración, incluyendo el impuesto sobre las ventas, como la parte del valor de los cá-nones periódicos pactados que corresponde a cada uno de los conceptos de financiación y amortización de capital;

Detalle Debe HaberObligaciones financieras xxxGastos financieros xxx

6 9


Detalle Debe HaberEfectivo y equivalente de efectivo xxx

d) Al momento de ejercer la opción de compra, el valor pactado para tal fin se cargará contra el pasivo del arrendatario, debien-do quedar éste en ceros. Cualquier diferencia se ajustará contra los resultados del ejercicio. En el evento de que el arrendatario no ejerza la opción de compra, se efectuarán los ajustes en su renta y patrimonio, deduciendo en la declaración de renta del año en que haya finalizado el contrato, la totalidad del saldo por depreciar del activo no monetario registrado por el arren-datario.

Descripción de la contabilizacion de los arriendos bajo IFRS 16

Con la aplicación de la NIIF 16 de 2016 a partir del 1º de enero de 2019, se introdujeron importantes cambios en la forma de contabilización de los arrendamientos para los arrendatarios, uno de ellos, es que ya los arrendamientos, no se clasifican en operativos y financieros tal como se venía manejando bajo la NIC 17, sino que ahora todos se manejan como si fueran finan-cieros.

Bajo la NIIF 16 en la mayoría de los contratos de arrendamien-to, es deber del arrendatario reconocer un activo por el dere-cho de uso del bien y un pasivo por arrendamiento.

Pagos por Arrendamiento:

Son los que realizan los arrendatarios a los arrendadores por el derecho de uso del activo a lo largo del contrato, respetando los términos de plazos y precios pactados.

Son susceptibles de recibir este tratamiento los siguientes con-ceptos.

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• Pagos fijos por arrendamientos (menos los incentivos por arrendamiento)

• Pagos variables por arrendamientos (dependiendo de un índice o tasa)

• Opción de compra (si el arrendatario está seguro de ejer-cerla)

• Penalización por finalización del contrato (si el plazo de arrendamiento refleja esta opción)

• Garantías de valor residual.

ASPECTOS IMPORTANTES A TENER EN CUENTA EN EL CON-TRATO DE ARRENDAMIENTO CONTABILIZADO BAJO IFRS 16.

Fecha de comienzo del arrendamiento

Es la fecha en que un arrendador pone a disposición de un arrendatario un activo para que este empiece a utilizarlo.

Es en esta fecha cuando se realiza el reconocimiento en los es-tados financieros del arrendatario: del derecho de uso del ac-tivo y el correspondiente pasivo por arrendamiento. A su vez el arrendador reconocerá la inversión neta del arrendamiento.

Tasa de descuento

Es la tasa que reconocen tanto arrendador como arrendata-rio en sus respectivos estados financieros de los contratos de arrendamiento, en la práctica esto implica que ellos definan el valor presente de los contratos para que el arrendatario con-tabilice en el balance el derecho de uso del activo, y el pasivo correspondiente por arrendamiento, en tanto el arrendador re-conocerá la inversión neta en el arrendamiento.

Ambos, arrendador y arrendatario reconocerán la tasa implíci-ta del contrato de arrendamiento.

7 1


Medición Inicial de los contratos de arrendamiento

La principal diferencia entre el registro de los contratos de arrendamiento a largo plazo y de significativa cuantía bajo la NIC 17 y la NIIF 16, radica en lo siguiente:

Bajo la NIC 17 el arrendatario estaba obligado a clasificar los contratos en arrendamiento operativo o financiero.

Bajo la NIIF 16 ya no es procedente que el arrendatario clasi-fique el contrato de esta manera, bajo esta normativa, sólo es procedente aplicar el principio general de reconocer en el esta-do de situación financiera, el activo por “el derecho de uso” y el pasivo por “arrendamiento por pagar”.

Existe dos excepciones para este reconocimiento del activo por el derecho de uso: a) cuando el periodo del arriendo sea de un año o menos, b) cuando el activo objeto del contrato sea de bajo valor (según IASB menor a 5.000 dólares). Para estos dos casos, el reconocimiento que haría un arrendatario de los pa-gos de los cánones, sería como gastos durante todo el periodo del contrato.

Ejemplos ilustrativos

Caso No 1. Aplicación de la excepción del literal a) del párra-fo 5 de la NIIF 16

En febrero de 2019, la empresa de mensajería ABC SAS, firmó un contrato de arrendamiento de una motoneta eléctrica, bajo las siguientes clausulas:

a. Canon mensual $400.000. El valor corresponde al prome-dio cobrado por las empresas dedicadas al arriendo de las motonetas. El pago se hace mensualmente.

b. Periodo del contrato 12 meses, durante todo el contrato se pagará el mismo valor.

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c. En febrero a la fecha de la firma del contrato el arrenda-tario tomó el control del activo, y por gastos legales tuvo que pagar $200.000.

d. La empresa arrendataria, no hará uso de la extensión del contrato, porque prefiere que los activos sean renovados (entrega de activos nuevos) a la finalización del contrato.

Consideraciones

a. En la fecha de inicio del contrato ABC, determina que se trata de un contrato de arrendamiento, que el activo está bien identificado (una motoneta eléctrica) y que sobre él existe control sin restricciones.

b. Al no ejercer la opción de extensión del contrato, se con-sidera que este es de un año, por lo que decide aplicar la excepción del literal a) del párrafo 5 de la NIIF 16, es de-cir para contratos de corta duración, razón por la cual los pagos durante la extensión del contrato se reconocerán como gastos.

Contabilización y reconocimiento de los pagos.

a. Gastos legales por un valor de $200.000, se contabilizan como gastos en el periodo en que se incurren, es decir en el mes de febrero:

Detalle Debe Haber

Gatos legales $ 200,000

Efectivo y equivalente de efectivo $ 200,000

b. Pago por arrendamiento de febrero de 2019.

Detalle Debe Haber

Gatos de arrendamiento $ 400,000

7 3


Detalle Debe Haber


c. Pago por arrendamiento de marzo de 2019.

Detalle Debe Haber

Gatos de arrendamiento $ 400,000


Este pago se realiza hasta completar los doce meses como se hacía en la NIC 17

Caso No 2. Contrato de arrendamiento a largo plazo y de sig-nificativa cuantía.

La sociedad ABC S.AS., es una operadora hotelera, que requiere para sus operaciones de hotel un inmueble de varias habitacio-nes. Logró un acuerdo contractual con el arrendador bajo las siguientes características.

a. El canon anual del arriendo es de US 20.000, pagadero al final del año.

b. El plazo del contrato es de 10 añosc. El arrendador entrega el inmueble dotado en sus 40 habi-

taciones y áreas comunes.d. Los activos (muebles y enseres) que se requieran reponer

durante la operación, serán de cargo del arrendatario.e. Las pólizas de seguros que amparan la edificación y el

mobiliario son de cargo del arrendatario.f. La tasa de interés que el arrendatario aplica para sus re-

gistros contables es del 3.0% anual.g. La fecha inicial del contrato es 1° de enero de 2019

Bajo el mandato de la NIIF 16, la contabilización de este contra-to de arrendamiento cambia, pues cumple con los requisitos para la aplicación de la normativa: a) es un contrato a largo pla-

7 4


zo; b) se le transfiere el uso y riesgos que genere la explotación del activo al arrendatario; c) la cuantía del contrato es de un valor significativo. (Mayor a 5.000 dólares).

En consecuencia, es necesario mostrar los registros que debe realizar el arrendatario en su contabilidad:

Para ello debemos hacer uso de herramientas financieras como veremos a continuación.

1. Traer a valor presente los pagos que se realizarán durante toda la vigencia del contrato.

Para ello se utilizará la formula financiera de valor presente.

A = es el valor presente que se espera de los pagos de los cáno-nes de arriendo.R= es el valor anual del canon de arriendo.1 = es una constantei = es la tasa de interés anual.n = número de periodos.

Para el caso que nos ocupa y reemplazando en la formula A= 20.000 * 1-(1+0.03)^-10 0.03

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El resultado del valor presente de las 10 anualidades de los cá-nones de arrendamiento es de $170.604.

Antes de la aplicación de la NIIF 16, el registro contable de los arrendamientos operativos, durante los próximos 10 años, re-quería de la contabilización de un gasto anual de arriendo de 20.000 dólares, generando al final del período de contrato de arrendamiento un gasto acumulado de 200.000 dólares.

Valor presente

El valor presente de un pago futuro, por ejemplo, de un canon de arriendo, es calcular esa suma futura hoy, teniendo en cuen-ta la tasa de interés, y el tiempo que me demoraré en realizar el pago de ese canon.

En el futuro pagaré el valor nominal del canon, pero dicho valor nominal, ya habrá perdido su valor adquisitivo por el efecto de la inflación y el transcurso del tiempo.

Formula del Valor Presente de un pago:

La fórmula para calcular el valor presente de una inversión es la siguiente:

VP = Valor Futuro (1+i)n

Información necesaria para el cálculo del valor presente

VA = Valor presente VF = Valor Futuro i = Tipo de interés n = pla-zo de la inversión

VALOR PRESENTE DE CADA CANON

1. Valor presente del canon numero 1 = 20.000/(1+0.03)1 = 19.417.48

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INTERES ANUAL CALCULADO A PARTIR DEL VALOR NOMINAL MENOS EL VALOR PRESENTE DEL CANON

Interés a contabilizar en el año 1 = (20.000 - 19.417.48) = 582.52Interés a contabilizar en el año 2 = (20.000- 18.851.92) = 1.148.08Interés a contabilizar en el año 3 = (20.000 - 18.302.83) = 1.697.17Interés a contabilizar en el año 4 = (20.000 - 17.769.74) = 2.230.26Interés a contabilizar en el año 5 = (20.000 - 17.252.18) = 2.747.82Interés a contabilizar en el año 6 = (20.000 - 16.749.69) = 3.250.31Interés a contabilizar en el año 7 = (20.000 – 16.261.83) = 3.738.17Interés a contabilizar en el año 8 = (20.000 - 15.788.18) = 4.211.82Interés a contabilizar en el año 9 = (20.000 - 15.328.33) = 4.671.67Interés a contabilizar en el año 10 = (20.000 - 14.881.88) = 5.118.12

También podemos hacer uso de la herramienta financiera de Excel, aplicando la siguiente formula.

VA (tasa, nper, pago, [vf], [tipo])

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La sintaxis de la función VA tiene los siguientes argumentos:

• Tasa Obligatorio. Es la tasa de interés por período. Por ejemplo, si obtiene un préstamo para un automóvil con una tasa de interés anual del 10 por ciento y efectúa pagos mensuales, la tasa de interés mensual será del 10%/12 o 0,83%. En la fórmula escribiría 10%/12, 0,83% o 0,0083 como tasa.

• Nper Obligatorio. Es el número total de períodos de pago en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un préstamo a cuatro años para comprar un automóvil y efectúa pagos mensuales, el préstamo tendrá 4*12 (o 48) períodos. La fórmula tendrá 48 como argumento nper.

• Pago Obligatorio. Es el pago efectuado en cada período, que no puede variar durante la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el interés, pero no incluye ningún otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un préstamo de 10.000 $ a cua-tro años con una tasa de interés del 12 por ciento para la compra de un automóvil, son de 263,33 $. En la fórmula escribiría -263,33 como argumento pago. Si omite el ar-gumento pago, deberá incluirse el argumento vf.

• Vf Opcional. Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (por ejem-plo, el valor futuro de un préstamo es 0). Si desea aho-rrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 años, 50.000 $ sería el valor futuro. De esta forma, es posible ha-cer una estimación conservadora a cierta tasa de interés y determinar la cantidad que deberá ahorrar cada mes. Si omite el argumento vf, deberá incluir el argumento pago.

• Tipo Opcional. Es el número 0 o 1 e indica cuándo vencen los pagos.0 para pagos al final del periodo; se utiliza el 1 para pagos al inicio del periodo

7 8


Contabilización del contrato de arrendamiento inicial bajo de las directrices de la IFRS 16

Según IFRS 16 la contabilización de este contrato de arrenda-miento debe realzarse mediante el reconocimiento de activo “por derecho de uso” de Propiedad Planta y Equipo por el va-lor presente de todos los pagos relacionados con el contrato utilizando una tasa de interés que para el caso colombiano puede ser la tasa de inflación. Para la presente ilustración se utilizó una tasa del 3.0% anual. La contrapartida es un pasivo financiero “arrendamiento por pagar” por el mismo importe, o sea USD 170.604. La diferencia entre el valor presente y los USD 200.000 que finalmente debe pagar, se reconocerán como gasto financiero por intereses a lo largo de la vigencia contrato de arrendamiento.

Veamos a continuación la segunda opción de cálculo aplicando Excel financiero.

Calculamos los valores presentes de los cánones de arrenda-miento mensual utilizando Excel financiero, así:

PERIODOS CANON DE ARRENDAMIENTO VR PRESENTE DEL CANON

1 20.000 $19.417

2 20.000 $18.852

3 20.000 $18.303

4 20.000 $17.770

5 20.000 $17.252

6 20.000 $16.750

7 20.000 $16.262

8 20.000 $15.788

9 20.000 $15.328

10 20.000 $14.882

200.000 $170.604

Gasto financiero

Determinación del valor presente de los cánones de arrenadamiento mensuales

$29.396

7 9


Observamos que los valores anuales son exactamente iguales a los obtenidos por el método de formula y la diferencia en-tre ambos valores (200.000 – 170.604 = 29.396) representan los gastos financieros que se van a cargar a resultados durante la vigencia del contrato.

Para calcular los intereses y el valor de la amortización de cada año, se recomienda elaborar una tabla de amortización donde se muestran los valores que se tomarán como base para los re-gistros contables del contrato. A continuación tenemos la tabla de amortización del contrato.

TABLA DE DEPRECIACIONPER. VR INICIAL INTERESES CANON AMORTIZAC VR FINAL

0 $170.6041 $170.604 5.118 20.000 14.882 155.722 2 $155.722 4.672 20.000 15.328 140.394 3 $140.394 4.212 20.000 15.788 124.606 4 $124.606 3.738 20.000 16.262 108.344 5 $108.344 3.250 20.000 16.750 91.594 6 $91.594 2.748 20.000 17.252 74.342 7 $74.342 2.230 20.000 17.770 56.572 8 $56.572 1.697 20.000 18.303 38.269 9 $38.269 1.148 20.000 18.852 19.417

10 $19.417 583 20.000 19.417 - 0 TOTALES 29.396 200.000 170.604

Reconocimiento inicial del contrato de arrendamiento según NIIF16

Detalle Debe HaberPPE- Derecho de uso Inmuebles 170.604

Cuentas por Pagar - arrendamientos - corto plazo 14.882

Cuentas por Pagar - arrendamientos - largo plazo 155.722

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Aquí podemos observar la principal diferencia entre el manejo contable según NIC 17 y NIIF 16, en la primera norma no apa-rece ningún valor en el estado de situación financiera, mien-tras que en la segunda si aparece tanto en el activo como en el pasivo. Además, anualmente se reconocerá la depreciación de la Propiedad, Planta y Equipo – por derecho de uso. En este ejemplo, la depreciación es lineal para los 10 años, es decir USD 17.060 anuales.

En el cuadro siguiente tenemos un análisis comparativo que ilus-tra mejor la diferencia entre las dos normas. (NIC 17 y NIIF 16)

La depreciación anual se calcula al dividir el valor por el cual se reconoció la Propiedad, Planta y Equipos es decir, USD 170.604 entre 10 que es el número de años del contrato.

Calculo de la depreciación anual

Propiedad, Planta y Equipos por derecho de uso 170.604Años de vigencia del contrato 10Valor de la depreciación anual 17.060

NIC 17 NIIF 16

Se reconoce un activo por el derecho deuso de los bienes arrendados

Se reconoceun pasivo financiero

Se deben reconocer los gastos pordepreciación e intereses

Se reconoce un activo por derechode uso de los bienes arrendados

Se reconoceun pasivo financiero"Arrendamiento por pagar"

Se deben reconocer los gastos pordepreciación e intereses

Adaptación del articulo "Mirada Tributaria de Deloitte" Barranquilla 2018

CONTABILIDAD DEL ARRENDATARIOTIPO DE ARRENDAMIENTO

DIFERENCIAS EN ELMANEJO CONTABLE DEL ARRENDATARIO BAJO NIIF 16

Se reconocía un gasto por el canonde cada periodo

Operativo

Continúan los mismos criterios dereconocimiento de la NIC 17

Financiero

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Registro de la depreciación, es igual por cada uno de los diez años del contrato

Detalle Debe HaberGasto por Depreciación de Derecho de uso inmuebles 17.060

Depreciación acumulado PPE - Derecho de uso 17.060

El valor neto en libros de la Propiedad, Planta y Equipos al final del primer año es el siguiente:

Detalle ValorPropiedad, Planta y equipos por derecho de uso 170.604

Depreciación acumulado PPE - Derecho de uso 17.060

Valor neto en libros a 31 de diciembre del primer año 153.544

A los 10 años que finaliza el contrato, el valor en libros debe ser cero, al igual que el del pasivo por arrendamiento por pagar.

Detalle Valor

Propiedad, Planta y equipos por derecho de uso 170.604

Depreciación acumulado PPE - Derecho de uso 170.604Valor neto en libros a 31 de diciembre del primer año 0

De igual manera, al finalizar cada año debemos presentar la medición posterior del contrato.

8 2


Registro de la cancelación del canon en el año 1.

Detalle Debe Haber

Cuentas por Pagar - arrendamientos 14.882

Gastos financieros 5.118

Efectivo y equivalente de efectivo 20,000.


Detalle Debe Haber



Efectivo y equivalente de efectivo 20.000


Detalle Debe Haber





Detalle Debe Haber




8 3



Detalle Debe Haber





Detalle Debe Haber





Detalle Debe Haber





Detalle Debe Haber




8 4



Detalle Debe Haber





Detalle Debe Haber


Gastos financieros 583


También es recomendable considerar el impuesto diferido

A lo largo del contrato de arrendamiento vamos a reconocer impuesto diferido, pero al final del mismo su resultado es neu-tro como observamos en la tabla anterior.

VALOR FISCALDEPRECIACION INTERESES TOTAL CANON

1 17.060 5.118 22.179 20.000 2.179 719

2 17.060 4.672 21.732 20.000 1.732 572

3 17.060 4.212 21.272 20.000 1.272 420

4 17.060 3.738 20.799 20.000 799 264

5 17.060 3.250 20.311 20.000 311 103

6 17.060 2.748 19.808 20.000 192- 63-

7 17.060 2.230 19.291 20.000 709- 234-

8 17.060 1.697 18.758 20.000 1.242- 410-

9 17.060 1.148 18.208 20.000 1.792- 591-

10 17.060 583 17.643 20.000 2.357- 778-

TOTALES 170.604 29.396 200.000 200.000 0- 0-

33%

Cálculo del impuesto diferido

PERIODOSCONTABILIDAD DIERENCIA

TEMPRALIMPTO DIFERIDO

TASA DE IMPUESTOS

8 5


Para los primeros 5 años el registro contable es:

Detalle Debe HaberGasto por impuesto diferido 719 Pasivo no corriente por impuesto diferido 719

Del sexto al décimo años es registro es contrario, es decir ten-dremos un activo por impuesto diferido y un ingreso por el mis-mo concepto. Para el sexto año sería el siguiente:

Detalle Debe Haber

Activo no corriente por impuesto diferido 63

Ingreso por impuesto diferido 63

Efectos de la IFRS 16 en el estado de situacion financiera el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo

La aplicación de la NIIF 16 trae como consecuencia efectos sig-nificativos en los estados financieros y en algunos indicadores del arrendatario, como explicaremos a continuación:

1. En el Estado de situación financiera se aumentarán los activos “por derecho de uso” y los pasivos por arrenda-miento, reconocidos en la contabilidad como consecuen-cia de firma de los contratos de arrendamiento.

En el caso que venimos manejando de la Cia ABC SAS, po-demos observar el efecto de la aplicación de la NIIF 16 en la contabilidad del arrendatario.

Al mirar los valores comparativos notamos en con la NIIF 16 se presenta un incremento en el activo no corriente de USD 170.604 por concepto de Activos por “derecho de

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uso” y consecuentemente tenemos en el pasivo corriente USD 14.882 y en el no corriente USD 155.722, que suman el valor registrado en el activo. Este hecho no se presen-taba cuando se aplicaba la NIC 17, porque esta norma no exigía reconocer los valores del arrendamiento operativo en el estado de situación financiera, si no en el estado de resultado integral como un gasto lineal a lo largo del pe-riodo del contrato.

ACTIVOS 2019 2018Activo a corto plazoEfectivo y equivalentes de efectivo 15.000 16.000 Cuentas por cobrar, neto 35.000 22.500 Impuestos por recuperar 42.500 14.300 Inventarios, neto 85.000 52.000 Pagos anticipados 5.000 2.800 Total del activo a corto plazo 182.500 91.600 Activo a largo plazoMobiliario, equipo y mejoras a locales arrendados 185.200 170.000 Derechos de usos, arrendamientos 170.604 Gastos diferidos, neto 28.600 35.000 Total del activo a largo plazo 384.404 205.000 Total de activos 566.904 296.600

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLEPasivo a corto plazoProveedores 39.836 35.850 Otras cuentas por pagar 45.600 28.600 Prestamos por pagar 51.182 15.000 Contratos de arrendamiento, corto plazo 14.882 - Impuestos por pagar 25.000 19.650 Total de pasivos , corto plazo 176.500 99.100 Pasivo a largo plazoPrestamos por pagar a largo plazo 45.000 35.000 Contratos de arrendamiento a medio plazo 155.722 - Total pasivo a largo plazo 200.722 35.000 Total pasivos 377.222 134.100 CAPITAL CONTABLECapital social 100.000 100.000 Utilidad neta 44.600 42.000 Resultados de ejercicios anteriores 45.082 20.500 Total capital contable 189.682 162.500 Total pasivo y capital 566.904 296.600

CIA ABC SASESTADO DE SITUACION FINANCIERA

CIFRAS EN MILES

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2. En el Estado de resultados se cambia el gasto de arrenda-miento por el de depreciación y el gasto financiero por in-tereses. Esta situación genera un incremento en la utilidad operativa por disminución de los gastos operacionales.

En el siguiente estado de resultados se presenta en forma comparativa los efectos de la aplicación de cada una de las dos normas (NIIF 16 y NIC 17).

Al analizar los detalles de ambos estados financieros podemos observar que según NIC 17 tenemos un gasto operacional de administración por arrendamiento de USD 20.000, el que ha sido reemplazado en la aplicación de la NIIF 16 por un gasto

INGRESOS 2019 2018 2019 2018Ventas brutas 864.300$ -$ 864.300$ Devoluciones en ventas 2.282$ -$ 2.282$ Ventas netas 862.018$ -$ 862.018$ Costo de ventas 545.000$ -$ 545.000$ Utilidad bruta en ventas 317.018$ -$ 317.018$

GASTOS OPERACIONALESGasto de administración -$ De personal 120.000$ -$ 120.000$ De arrendamiento -$ -$ 20.000$ De seguros 35.000$ -$ 35.000$ De servicios 40.000$ -$ 40.000$ De mantenimiento y reparaciones 14.600$ -$ 14.600$ De depreciación 14.882$ -$ De amortizacón 25.500$ -$ 25.500$ Diversos 45.557$ -$ 45.200$ Total gastos de Administración 295.539$ 300.300$ Utilidad operacional 21.479$ -$ -$ 16.718$ Ingresos no operacionalesFinancieros 22.500$ -$ 22.500$ Arrendamiento 35.420$ -$ 35.420$ Utilidad en venta de activos 10.500$ -$ 10.500$ Comisiones -$ -$ -$ Descuentos comerciales condicionados -$ -$ -$ Total ingresos no operacionales 68.420$ 68.420$ Gastos no operacionalesFinancieros 5.118$ Pérdida en venta de activos 18.214$ 18.214$ Descuentos comerciales condicionados -$ -$ Total gastos no operacionales 23.332$ 18.214$ Utilidad antes de impuesto 66.567$ -$ -$ 66.924$ Provisión para impto de renta 33% 21.967$ -$ 22.754$ Utilidad neta 44.600$ -$ 44.170$

NIC 17

CIA ABC SASESTADO DE SITUACION FINANCIERA

CIFRAS EN MILES NIIF 16

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operacional de depreciación de USD 14.882 y un gasto financie-ro de USD 5.118. Como consecuencia de este hecho tenemos una utilidad operacional de USD 21.479 según NIIF 16 y de USD 16.718 cuando se aplica la NIC 17.

3. En el Estado de flujos de efectivo, la diferencia se presen-ta en el flujo de actividades de operación porque en la norma anterior se incluía el gasto por arrendamiento de USD 20.000, mientras que en la NIIF 16 este rubro se des-compone en depreciación (operativo) USD 14.882 y los intereses (financiación) USD 5.118. Por este hecho el flujo operacional será mayor con la aplicación de la NIIF 16.

4. En algunos indicadores financieros del arrendatario tam-bién se presentan diferencias como consecuencia de la aplicación de la NIIF 16. A continuación se presentan como ejemplos algunos de ellos.

Comentarios:

1. La razón corriente tiende a disminuir con la aplicación de la NIIF 16 porque el pasivo corriente es mayor como conse-cuencia del reconocimiento del pasivo por arrendamiento.( aunque en el ejemplo se incrementó por otras casusas di-ferentes a las que estamos tratando en el artículo).

INDICADORES CALCULO NIC 17 NIIF 16

1. RAZON CORRIENTE ACTE/ PCTE 0,924 1,034

2. RAZON DE ENDEUDAMIENTO PT/AT 0,452 0,665

3. EBITDA UO+A+D 61.861 42.218 CONSTRUCCION PROPIA

CIA ABC SASINDICADORES FINANCIEROS

CIFRAS EN MILES

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2. El nivel de endeudamiento es mayor con NIIF16 por el in-cremento del pasivo por arrendamiento

3. El EBITDA con NIIF 16 es mayor que con la norma anterior el incremento de la depreciación y de los intereses.

CONCLUSIONES

La aplicación de la nueva normativa IFRS 16, entró en vigencia a partir del 1º de enero de 2019.Esta norma introdujo cambios significativos en la contabilidad de los arrendatarios porque exige que se capitalice como activo “por derecho de uso” en el Estado de Situación financiera, el valor del bien objeto del arrendamiento y se reconozca un pasivo por el valor de la su-matoria de los cánones a pagar a lo largo del contrato. Se esta-blecen dos excepciones a esta disposición: contratos de corto plazo ( menores o iguales a 12 meses) y/o de bajo valor (menor o igual a USD 5.000) (IFRS Foundation, 2016).

De igual manera impacta el estado de resultados porque re-emplazó el gasto operacional de arrendamiento por amorti-zación o depreciación (operacional) e intereses (financiero), generando un cambio en los resultados operacionales en los primeros años del contrato. El gasto total cargado a los resulta-dos del arrendatario durante la vigencia de todo el contrato de arrendamiento será idéntico para el modelo anterior y la nue-va propuesta de la IFRS 16. En el ejercicio que se utilizó como ilustración a lo largo de estudio podemos observar que en los primeros periodos, hasta el periodo número cinco, los gastos totales cargados a la operación se encuentran por debajo al va-lor nominal del canon, pero a partir del periodo sexto en ade-lante, sucede lo contrario, es decir, los gastos totales imputa-dos a la operación se encuentran por encima del valor nominal del canon, al final se compensan y queda cargado a resultados el valor total de los cánones durante los diez años de arriendo.

También se produce un cambio en el estado de flujos de efec-tivo, específicamente en las actividades de operación porque

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el valor imputado como amortización o depreciación es menor que el que antes se reconocía como arrendamiento, porque el valor de los intereses se registra normalmente como flujo de financiación.

De igual manera cambian algunos índices financieros como la razón corriente o circulante, el endeudamiento, el EBITDA, en-tre otros.

El efecto de esta norma es financiero y fiscal, pues en los prime-ros años, al cargarse menos gastos al resultado, se obtiene más utilidad y por ende una mejor posición financiera.

Desde el punto de vista fiscal, encontramos que a los largo del contrato de arrendamiento, para los primeros años del mismo, al cargarse al estado de resultados menos gastos comparativa-mente que los que correspondería al valor del canon nominal, el efecto es que aumentan las utilidades y por ende la base gra-vable para calcular el impuesto a las ganancias. A partir de la mitad de la vigencia del contrato y hasta su final, se comienza a aumentar el impuesto a las ganancias, de tal manera que se ge-nera una compensación entre los menores valores pagados en los primeros años con respecto a los mayores valores pagados en los últimos años de la vigencia del contrato.

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LA EMPRESA UNA SINERGIA ENTRE EL SUSBSISTEMA LEGAL Y EL FINANCIERO.

ASPECTOS FUNDAMENTALES.

Andres Antonio Alarcón Lora1

Julio Cesar Quintana Pérez2

Héctor Osvaldo Varela Contreras3

INTRODUCCIÓN

En el tráfico jurídico moderno, especialmente en el denomi-nado derecho estructural o privado que regula las relaciones entre los particulares y los actores u operadores del Derecho Mercantil cobra vital importancia, el comerciante sea como persona natural o jurídica.

En este último aspecto es donde cobra vital importancia la em-presa, comunidad económica, que se ejecuta y se consolida a través del establecimiento de comercio, escenario regulado en el código de comercio colombiano como un bien mercantil (art 515C.Co).

Por otra parte, el mismo estatuto mercantil señala que como sujetos activos de este tráfico, están las sociedades mercanti-les; cualquiera que sea su tipo social están destinada desde sus mismos elementos esenciales: pluralidad, animus societatis,

1 Especialista en Derecho Comercial, Magister en Derecho, PhD en Ciencia de la Educación, docente de Pregrado y Post grado Universidad de Cartagena.2 Economista, Contador Público, ESP en Finanzas de la Universidad de Cartagena, Máster en Finanzas Corporativa viña del mar Chile, Docente Pregrado y Post grado Universidad de Cartagena.3 Especialista y Magister en Métodos Alternos en solución de Conflictos, Derecho Financiero - Empresario Universidad de Cartagena.

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L A E M P R E S A U N A S I N E R G I A E N T R E E L S U S B S I S T E M A L E G A L Y E L F I N A N C I E R O .A S P E C T O S F U N D A M E N TA L E S .

aportes y utilidades a realizar actividades que la ley considera mercantiles. Y es por ello que, aunque las personas jurídicas no tengan actividades de naturaleza comercial, se le aplicara igualmente la legislación comercial, tal como lo establece el art 100 de la misma obra (Narváez 2002).

A medida que la dinámica que el mundo moderno acelera la concesión del comerciante ha ido cambiando por el rol de em-presario, toda vez que los negocios nacionales e internacionales exigen un desarrollo acorde con los altos estándares de compe-titividad y cumplimiento de los deberes que la costumbre mer-cantil, la ley interna y los tratados internacionales exigen para que se hagan en debida forma (DE SOLA CAÑIZARES 1963).

Es requerimiento de la ley mercantil colombiana que el comer-ciante sea natural o jurídico, debe cumplir con unas obligacio-nes, que dicho sea de paso le darán la connotación o roll de co-merciante formal reglada en el art 19 del estatuto. Dentro de las mismas esto en el numeral tercero la obligación de llevar la con-tabilidad de los negocios conforme a las prescripciones legales.

Es muy importante y tiene una relación directa con la empresa, como unidad de negocios para tener sus finanzas debidamen-te, analizadas como planeadas y ejecutadas dar cumplimiento a esta obligación. De lo que se puede colegir, que la permanen-cia y sostenibilidad de la compañía de cualquier empresario, depende de una excelente administración financiera para que la empresa prevalezca en el tiempo y no quede inmersa, por falta de viabilidad financiera en los presupuestos que la ley exige para que proceda un proceso concursal de insolvencia empresarial en cualquiera de sus modalidades, reorganización empresarial y /o liquidación judicial. Por ello tan relevante y de buen recibo, el objeto de estudio de este capítulo, que nos permite herramientas para lograr una buena administración financiera; lo cual se realiza a través de una metodología cualitativa y descriptiva, por análisis docu-mental de los procesos y experiencia significativa.

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La función financiera en la empresa

Se entiende por empresa al ente económico, se define como la actividad económica organizada como unidad para la produc-ción, transformación, circulación, administración o custodia de bienes, o para la prestación de servicios, respecto de la cual se predica el control de los recursos. El ente debe ser definido e identificado en forma tal que se distinga de otros entes... Dicha actividad se realizará a través de una o más establecimientos de comercio. La constituyen un grupo de personas que pro-penden por la consecución de un beneficio económico a través de la explotación de un negocio estructuralmente organizado . (Artículo 25º Co Co. articulo 6ºdecreto 2649/93).

La empresa como organización social en el cumplimiento de su actividad operacional está en constante funcionamiento y consecuentemente en evolución constante para logro en for-ma competitiva de su misión institucional, esto la constituye en ente dinámico organizado para debe realización de una serie de actividades especializadas clasificadas estructuralmente en cuatro grandes funciones básicas gestión comercial o de mar-keting , gestión de Operación o Producción, Gestión del talento Humano y Gestión financiera. El éxito de una empresarial está enmarcado en el cumplimiento pleno y articulado de los objeti-vos de cada una de estas funciones que se constituyen en áreas funcionales. Marketing se encarga de interacción permanen-te de los usuarios o clientes para atender sus necesidades en forma oportuna y su satisfacción plena y cumplimiento de sus expectativas. En el área operativa su compromiso la elabora-ción de un producto o la prestación de un servicio de calidad y altamente diferenciado para ser más competitivos, es decir lo-grar que los bienes y/o servicios sean elaborados y ofrecidos en las cantidades optimas en las condiciones de máxima calidad, con racionalización de costos y atención oportuna al usuario. La gestión humana debe propender por crear las condiciones organizacionales para garantizar a los trabajadores la plena sa-tisfacción de sus necesidades y elevar su calidad de vida.

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Históricamente se consideraba y establecía como el principal objetivo financiero de una empresa la maximización de sus resultados económicos representados en el umbral de sus uti-lidades. En las finanzas corporativas contemporáneas esto en un sentido amplio se considera un pensamiento erróneo, pues este es un propósito cortoplacista con estrategias que de priori-zan la reducción irracional de los costos y gastos, lo que puede afectar la calidad del producto o prestación de servicios afec-tando su competitividad en el mercado. En este sentido es más apropiado es la administración razonable de los costos, la efi-ciencia en el manejo de los recursos y la generación de ingresos por ventas en forma competitiva.

El compromiso fundamental de la gestión financiera es proveer a la empresa de los recursos requerido para el cumplimiento de su misión a partir de una inversión representada en los activos que son aplicados en el desarrollo de una actividad económi-ca que propenda por la generación de ingresos, en un marco racional de costos y gastos, financiamiento, planeación de im-puestos y distribución de utilidades en busca de maximizar la riqueza de los socios, mediante la generación de valor en forma sostenida para de esta manera garantizar la permanencia de la empresa en el mercado. Consustancialmente gerencia debe diagnosticar y definir las características de su entorno para po-tenciar las oportunidades y fortalezas, así como contrarrestar las debilidades y amenazas para el logro de una mayor produc-tividad, utilización eficiente de los recursos y la eliminación de todas las actividades que no generen valor. Para ello se debe estar atento a las situaciones cambiantes del entorno local e internacional. En síntesis, el diagnostico financiero es el estu-dio analítico y procedimental a la información financiera de un ente económico y de otra interna y externa pertinente con el objetivo de establecer relaciones de causa-efecto que permi-tan conocer y explicar la situación financiera de una empresa. (oscar león garcia).

Luego la etapa siguiente de la gestión financiera corresponde a la planeación y control. La planeación financiera permite defi-

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nir en forma previa la cantidad de recursos financieros necesa-rios para que la empresa pueda desarrollar sus planes de ope-ración y expansión. Cuando la administración se fundamenta en el diagnóstico y la planeación para realizar una inversión, tomará una decisión sobre cuál debe ser su estructura finan-ciera, es decir, deberá seleccionar diferentes fuentes de finan-ciamiento para obtener los recursos necesarios para la inver-sión aplicables al desarrollo de sus operaciones. En este orden debe propender por la estructuración de planes a largo plazo centrados en la generación de valor y crecimiento sostenido de la empresa. Este conocimiento conlleva a tomar decisiones im-portantes, tales como ampliación de la capacidad instalada de la planta física, sustitución y/o renovación de equipos e inves-tigación de mercado para la elaboración de nuevos productos, planes publicitarios para preparar el terreno para el futuro

Otro aspecto trascendental es la administración de los recur-sos, son las actividades relacionadas con la consecución y asignación de fondos que necesita la empresa, en las más fa-vorables condiciones, a la luz de los objetivos del negocio. En este sentido los gerentes financieros deben tener un amplio conocimiento de los instrumentos y mecanismos aplicables en los mercados financieros para canalizar el ahorro hacia la inversión.

El sistema financiero es el mercado donde se compra y se ven-de dinero. Es el receptor de las dos grandes fuerzas de la eco-nomía: la demanda y la oferta de dinero. Está organizado para recibir dinero de quienes lo tienen en exceso, para negociar-lo y transferirlo a quienes carecen de él. Como en cualquier mercado donde se intercambian productos y se establecen los precios, en el sistema financiero se intercambia dinero y se determina su precio. En síntesis, el sistema financiero está constituido por conjunto de organismos y de las normas que regulan el proceso de intermediación financiera para permitir el tránsito de los excedentes de liquidez de los ahorradores hacia la inversión.

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Los recursos que se administran en una empresa son de corto o largo plazo, el manejo de los recursos de corto plazo se conoce como Administración del Capital de Trabajo, son los que una empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin con-tratiempo alguno, estos deben estar disponibles en el en forma oportuna para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. Las características y particularidades de las operaciones y los criterios gerenciales aplicados son factores que determinan la inversión mínima en capital de trabajo operativo. Un aspecto de cuidado es la reposición del capital de trabajo, que se la apropiación del flujo de caja que debe realizarse para financiar las necesidades adicionales de recursos a medida que la em-presa crece y poder así garantizar la continuidad de sus opera-ciones. Los requerimientos de capital de trabajo de una empre-sa están directamente relacionados con sus características de operación, en especial con dos: La posición frente a la compe-tencia y administración de sus componentes. En síntesis, son las inversiones requeridas en el desarrollo del proceso opera-tivo y por tal son de disponibilidad inmediata. Contablemente los definimos como activos corrientes, pero que constituyen el capital de trabajo operativo de cualquier organización econó-mica pública o privada. Este específicamente se conoce como capital de trabajo operativo, pues otro concepto es el capital de trabajo contable, que se define como el exceso de los activos corrientes sobre los pasivos corrientes, comparando los activos corrientes con los pasivos corrientes tendremos las expectati-vas de liquidez de la empresa en el corto plazo. Esta compara-ción la podemos hacer, por medio de la resta, para determinar lo que llamamos el Capital de Trabajo Contable.

Es de conocimiento primario que las fuentes de los activos son el pasivo y el patrimonio. Al confrontar la estructuración del ac-tivo total con la composición del pasivo y el patrimonio encon-tramos que una parte de los activos corrientes está financiada por pasivos corrientes y la otra parte por fuentes de financia-miento del largo plazo, como lo son el pasivo no corriente y el capital contable. Esta parte, llamada capital de trabajo conta-ble debe corresponder a la parte lenta de los activos corrientes

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como lo son el inventario mínimo y las cuentas por cobrar mí-nimas, que la empresa mantiene en el transcurso del periodo contable.

Al final el capital de trabajo se presenta como el flujo de efec-tivo que genera la operación de la empresa, al convertir los in-ventarios en cuentas por cobrar y éstas en efectivo. De todas maneras, el capital de trabajo se relaciona con el manejo de los activos corrientes y los pasivos a corto plazo y es el oxígeno que mantiene viva a la empresa. La gerencia financiera debe interactuar permanentemente con todas las aéreas funciona-les y conocer cada una de sus actividades para comprender el desarrollo del negocio, mantenerse en contacto con todas las fases de la operación y vigilar la efectiva utilización de los fon-dos. Debe estudiar diferentes alternativas en cuanto a origen y aplicación de fondos antes de tomar sus decisiones. El merca-do financiero que provee los recursos para financiar el capital de trabajo se conoce como mercado de dinero, es el mercado financiero en el cual se solicita o prestan fondos por periodos cortos (menores de un año), permite negociar títulos que re-presentan otras formas que tiene el dinero a parte de la mone-da, los billetes y los depósitos a la vista.

VISIÓN BASADA EN LA CREACION DE VALOR.

Como se indicó anteriormente el objeto básico de toda empre-sa es maximizar su valor y consecuentemente el patrimonio o inversión de sus propietarios o socios, esto se logra mediante la generación o agregación de valor en forma sostenida en el tiempo, esto se simplifica en la expresión “crecer para perma-necer. Entonces el objeto básico de la empresa es la generación de valor en forma sostenida para garantizar su permanencia, mediante la producción de un bien o prestación un servicio a la comunidad en forma competitiva. El éxito empresarial está de-terminado por el logro armónico de los objetivos de cada una de las áreas funcionales de la empresa, cada una deben con-tribuir a la creación de valor, por lo que sus directores deben responder y darle cumplimiento toman decisiones fundamen-

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tadas en diagnósticos. El éxito empresarial se manifiesta con su permanencia en el mercado El concepto de “valor agregado” se concibe desde integración y armonización de todas las aéreas funcionales en la empresa.

EFECTOS DE LAS DECISIONES DE OPERACIÓN EN LA ECUACIÓN PATRIMONIAL

La gestión financiera se encarga de contribuir al logro de los objetivos de la empresa a partir de una inversión en activos para desarrollar una actividad económica que propenda por la generación de ingresos, en un marco racional de costos y gas-tos, financiamiento, planeación de impuestos y distribución de utilidad. La empresa como unidad económica establece una in-versión en activos, esto representa los bienes y derechos apre-ciables en dinero, de propiedad de la empresa, se entiende por bienes, entre otros, el dinero en caja o bancos, las mercancías, los muebles y los vehículos; por derechos, las cuentas por co-brar y los créditos a su favor. En el principio de personificación que la establece a la empresa como unidad económica inde-pendiente (Teoría de la Entidad) que no dispone de los recur-sos para financiar esta inversión en activos; ello cuenta con dos fuentes de financiación una externa mediante la contratación de deudas con terceras personas lo que se denomina pasivo ex-terno y representa las obligaciones contraídas por la empresa, para su pago en el futuro; son las deudas que debe pagar por cualquier concepto. La otra fuente de financiamiento son los aportes de capital que pueden hacer los socios y constituyen el capital contable o patrimonio neto: son los aportes de los due-ños de la empresa, además incluye superávit, reservas y resul-tados del ejercicio, este grupo constituye la deuda interna a fa-vor de los dueños, por lo cual se maneja de igual forma que las cuentas de pasivo. De esta manera la inversión en los activos de la empresa es igual a una deuda total con los dueños o so-cios y con terceras persona o acreedores, esto es una igualdad donde la inversión en activos es la sumatoria de la deuda con terceros (pasivo) y la deuda con los socios (capital contable o patrimonio neto). Esto establece un equilibrio o igualdad entre

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activos con pasivo y patrimonios, lo que se denomina ecuación contable o ecuación patrimonial, este permanece lo que impli-ca que cualquier variación en el activo es determinada por una de igual valor en el pasivo y/o patrimonio. (Sinisterra )

En síntesis, la contabilidad soporta sus registros en una ecua-ción matemática que representa la posición o situación finan-ciera del negocio. En el lado izquierdo de la ecuación figuran los recursos o propiedades que posee la empresa, en el derecho las participaciones constituidas por los acreedores, proveedo-res y propietarios del negocio. Debe existir, en consecuencia, un permanente equilibrio entre las propiedades y los derechos de los propietarios y terceros.

El propósito de esta inversión es de disponer de la infraestruc-tura y bienes requeridos para la explotación de una actividad económica generadora de ingresos, pero que en su desarrollo se causan o incurren costos y gastos que al ser enfrentados con los ingresos va a definir un resultado económico que puede ser una utilidad cuando los ingresos superen los costos y gastos asociados, lo contrario sería una pérdida. Esto afecta la situa-ción financiera de la empresa mediante un incremento o decre-mento patrimonial según el caso.

Particularmente podemos señalar que los ingresos represen-tan flujos de entrada de recursos devengados por la empresa por la venta de bienes, por la prestación de servicios o por la ejecución de otras actividades durante un periodo. La acusa-ción de los ingresos afecta la situación financiera de la empre-sa, en forma de incremento de los activos o una disminución de los pasivos o una combinación de ambos, que generan aumen-tos del patrimonio o capital contable. (Sinisterra)

Los costos representan erogaciones y cargos asociados clara y directamente con la adquisición o la producción de los bienes o la prestación de los servicios, de los cuales un ente económico obtuvo sus ingresos y los gastos son flujos de salida de recursos incurridos en las actividades de administración, comercializa-

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ción, investigación y financiación, realizadas durante un perio-do; la incurrencia o causación de los costos y gastos afectan la situación financiera de la empresa en forma de disminuciones del activo o incrementos del pasivo o una combinación de am-bos, que generan disminuciones del patrimonio o capital con-table.(decreto 2649/93).

La ecuación contable es el esquema que soporta la presen-tación del estado financiero denominado Balance General, el cual revela la situación financiera de la empresa a una fecha determinada. La confrontación de ingresos con costos y gastos para la determinación de los resultados económicos de un pe-riodo constituye el soporte de un estado financiero denomina-do estado de resultados.

Estos dos estados están correlacionados pues el resultado (uti-lidad o pérdida) revelado en el estado de resultados pasa al ba-lance general como un aumento una disminución del capital contable o patrimonio neto. Las provisiones de impuestos pa-san al pasivo como una deuda.

CICLO OPERACIONAL

La empresa es un ente económico organizado con el propósito de desarrollar una actividad mercantil dirigida a la satisfacción de una necesidad de una comunidad, para lo cual establece una estructura orgánica con 4 áreas funcionales con objetivos específicos congruentes con el objeto de la empresa. El éxito de la empresa está subordinado al cumplimiento armónico de los objetivos de las áreas funcionales. Debemos señalar que para atender las necesidades de la comunidad la empresa debe brindar un bien o servicio, dependiendo del tipo de actividad (industrial, comercial o de servicio), para lo cual debe cumplir con un proceso interno para la fabricación, comercialización o prestación del servicio según sea el caso, el cual implica un ciclo en el que se desarrolla una serie de etapas secuenciales. Para esto previamente se deben realizar los estudios de mer-cados que nos permita detectar cuáles son las necesidades

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por satisfacer (el bien o servicio a ofrecer), las características y cantidades del producto, el lugar donde se va a consumir y el tiempo, eso es lo que denominamos el pronóstico de ventas como resultado de una investigación de mercado, función que cumple el área de Mercadeo y Venta de la empresa.

Estos requerimientos se le comunican al departamento o área de producción para el diseño, planeación y fabricación del bien o servicio, de esta etapa surgen los requerimientos de la pro-ducción o prestación del servicio, los cuales son de naturaleza técnicas y tecnológicas, humanas, físicas y financieras para de-sarrollar u proceso productivo. En lo físico debemos disponer de equipos, maquinaria y bienes intermedios o finales según la actividad (materia prima, insumos o mercancías), los cuales deben ser adquiridos o comprados conformes a unas etapas secuenciales que la empresa debe fijar a través de un manual de procedimientos como normas de control interno para la salvaguarda de sus activos. En lo relativo al talento humano el departamento de Gestión Humana se encarga de garantizar el suministro de un equipo humano con el conocimiento, las des-trezas y las capacidades técnicas requeridas para el desarrollo del proceso productivo. El área financiera es la responsable de proveer los fondos o recursos requeridos para el cumplimiento de los objetivos de la empresa.

En el proceso productivo se deben cumplir unas etapas, pro-cedimientos y requerimientos conforme al plan de producción y a los manuales de procedimiento interno. La división o área de producción o técnica operativa, según el caso, informa al almacén de las necesidades físicas (material prima, insumos o mercancías, además de la maquinaria y equipo), hace la requi-sición de materiales y equipos. El almacén hace, a la depen-dencia encargada de compras, la solicitud de adquisición de los bienes conforme a los requerimientos de producción.

La oficina de Compras se encarga del estudio y tramite de la ad-quisición de los bienes requeridos, está área por norma debe dis-poner de un listado de proveedores, entre los cuales debe selec-

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cionar un grupo (generalmente se toman 3 de la lista) y solicitarle una cotización conforme a la requisición debidamente aproba-da, de las cotizaciones recibidas en comité de compra aprueba conforma a condiciones de calidad, entrega, precio y plazo de pago, luego de aprobada la solicitud se expide la orden de com-pra, en formato establecido por la empresa en sus manuales de procedimientos( sea físico o electrónico), la cual se envía al proveedor para su despacho. El proveedor despacha y recibe el almacén quien hace las verificaciones correspondientes confor-me a la requisición y la orden de compra, luego de esto hace un informe de recibido que debe ser enviado a las dependencias co-rrespondientes para uso, registro contable, pago y control.

Con esto se ha cumplido con la compra como primera etapa del ciclo operacional, para lo cual se aplicó un procedimiento que establece requisición de material, estudio y análisis de la requisición, solicitud y aprobación de la cotización, orden de compra, recepción del pedido, contabilización y pago. Con esto se garantiza la provisión de los elementos físico para el desa-rrollo del proceso productivo y comercial.

En una empresa Manufacturera la segunda etapa del ciclo ope-rativo es la conversión de la materia prima a través del proceso productivo en un producto terminado, al combinarla con los costos de conversión (mano de obra y costos indirectos) pasa a ser unos productos en proceso y luego de acabado sale como producto terminado que pasa al centro de almacenamiento y distribución con destino a su comercialización. En este caso se cumple de esta manera con el proceso de fabricación. En una empresa Comercial sólo se procede después de la compra de las mercancías a su disposición en un punto de venta para su comercialización y entrega a consumidor sin aplicar proceso de transformación. En las empresas de servicio en la atención de usuario para satisfacer sus necesidades se aplican unos mate-riales que en este caso denominamos insumos.

La comercialización y venta consiste en poner a disposición del cliente o usuario los bienes para su uso con la respectiva trans-

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ferencia de la propiedad, bajo unas condiciones de entrega, precio, financiación y plazo.

La última etapa es el recaudo o cobranza, si la venta es a pla-zo (a crédito), en el caso de venta de contado el recaudo es si-multaneo con la entrega del bien o la prestación del servicio. En ambas situaciones se recibe el efectivo correspondiente al precio de venta. Ese recurso es el que permite a la empresa cumplir con el pago de sus obligaciones resultantes del ciclo operativo (C x P a proveedores de bienes y servicios, nómina de personal, y otros relacionados). Cuando la venta es financiada la aprobación y adjudicación del crédito está precedida de un estudio de las condiciones económicas y operativas del cliente conforme a una política y unos estándares de crédito que fija la empresa, con el propósito de evaluar la capacidad de pago del cliente. La política de crédito establece los plazos, el monto, la financiación y los descuentos, se constituye en una estrategia comercial de ventas que implica la entrega una mercancía o de dinero que debe pagarse transcurrido cierto tiempo, el que entrega el bien o el dinero se convierte en acreedor y el que lo recibe en deudor.

En síntesis, el ciclo operativo cumple con las etapas de compras, producción o prestación de servicios, ventas y cobranzas, eso recursos allí comprometidos constituyen el capital de trabajo operativo de la empresa. Este ciclo tiene un tiempo de duración correspondiente a la sumatoria de los periodos o rotación de in-ventarios (materia prima, productos en proceso y productos ter-minados) y recaudo de cartera o cuentas por cobrar a clientes, este es el tiempo que la empresa compromete recursos (capital de trabajo) en el desarrollo en el desarrollo de su actividad para generar utilidad. Disponer adecuadamente de los recursos para cumplir con ciclo operacional es lo que se denomina administra-ción del capital de trabajo, es el que se encarga del manejo efi-ciente de los inventarios y las cuentas por cobrar para contribuir a la maximización del valor de la empresa logrado trabajar con los niveles óptimos que garanticen el cumplimiento y atención oportuna del cliente y el recaudo en los tiempos previstos para

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realizar el pago de las obligaciones en los plazos correspondien-tes, de manera que se eviten recursos ociosos y la incurrencia de costos de oportunidad. La calidad del capital de trabajo se mani-fiesta con una adecuada rotación: cartera e inventario rotan con-forme a los objetivos y políticas de las empresas.

Los fondos ociosos son uno de los pecados financieros más gra-ves: representan recursos improductivos que la empresa man-tiene como consecuencia de ineficiencias en la administración de los activos, además que implican un altísimo costo para la empresa. Disminuyen la velocidad de rotación del sistema de circulación de fondos. Esto afecta negativamente la rentabilidad por incrementar la inversión en activos. Pues cuando se tienen muchos activos con respecto a un volumen de utilidad se obtie-ne una rentabilidad determinada, si logro generar las misma uti-lidades siendo más eficiente en el manejo de los componentes del capital de trabajo reduciendo sus saldos con una adecuada rotación de inventarios y cuentas por cobrar bajo el volumen de activo incremento de esta manera la rentabilidad del activo, ejemplo si con una inversión en activo de un millón de pesos ge-nero utilidad de doscientos mil pesos la rentabilidad es del 20%, si ajusto y optimizo los inventarios y las cuentas por cobrar logro bajar los inventarios a ochocientos mil pesos y me permite las misma utilidades la rentabilidad me incrementa al 25% por ma-yor eficiencia en el manejo de los recursos.

El ciclo de conversión de efectivo o ciclo de caja es el tiempo que transcurre entre el pago de cuentas por pagar a provee-dores de bienes y el recibo de efectivo de cuentas por cobrar a clientes, este es igual al periodo de conversión de inventarios más el periodo de cobro de cuentas por cobrar menos el perio-do de aplazamiento de las cuentas por pagar a proveedores. El periodo de inventarios es el tiempo promedio que se demora para fabricarse y venderse los inventarios. El periodo de cobro de cuentas por cobrar es el número promedio de días que se requieren para recaudar las cuentas por cobrar. El periodo pro-medio de pago es el número promedio de días que se requieren para cancelar las cuentas por pagar a proveedores.

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Se entiende como capital de trabajo los recursos que una em-presa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin contra-tiempo alguno. Gerencialmente se conoce como capital de tra-bajo operativo al activo corriente, si se le resta las cuentas por pagar se obtiene el capital de trabajo neto operativo. El capital de trabajo neto se define como los activos menos los pasivos circulantes. La administración financiera a corto plazo, o finan-zas de corto plazo también denominada administración del ca-pital de trabajo, se encarga de la administración de los activos y los pasivos corrientes. Una buena administración de capital de trabajo es imprescindible para el crecimiento sostenido y la permanencia de una empresa en el mercado.

Gestión y Política del Capital de Trabajo se refiere a las políticas básicas de la empresa relacionadas con: a) Los niveles estableci-dos como inversión en cada uno de los componentes del activo corriente y; b) Las fuentes de financiación de los activos circulan-tes. Hay dos maneras principales de financiar las necesidades de inversión operacional de corto plazo: con fondos permanentes (capital de trabajo) o con pasivos corrientes (préstamos a corto plazo). Los dos principios básicos, para alcanzar una apropiada estructura de capital son: a) Lograr el máximo de estabilidad y flexibilidad al financiar sus operaciones. b) El riesgo del negocio, debe ser absorbido por los propietarios de la firma. Entre más capital de trabajo tenga una firma, mayor será la estabilidad que necesitan los administradores en la financiación de sus opera-ciones, ya que el capital de trabajo puede ser usado a discreción. Sin embargo, por la oferta y demanda estacional de los factores, las necesidades de inversión operacional de corto plazo pueden variar enormemente a través del año.

IMPORTANCIA DEL CRÉDITO Y EL NIVEL DE APLICACIÓN EN LAS EMPRESAS

La política crédito de se constituyen en una estrategia comer-cial de ventas a plazo que implica la entrega una mercancía o de dinero que debe pagarse transcurrido cierto tiempo. Por tanto, el que entrega el bien o el dinero se convierte en acree-

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dor y el que lo recibe en deudor. El crédito o ventas plazo son una estrategia comercial que consiste en la venta de mercan-cías o préstamo de dinero que debe pagarse transcurrido cier-to tiempo bajo ciertas condiciones establecidas por el oferen-te y acordada con el cliente, es lo que se define como política crédito. Definiendo al que entrega el bien o el dinero se cómo acreedor y el que lo recibe en deudor. La política de crédito son las pautas que establece una empresa para otorgar créditos a un cliente, bajo unos estándares: montos, plazos, financiación, garantías y/o avales. Estos son los aspectos o requerimientos para estudiar o analizar en una venta a plazo. Su sustento es la información clara, completa, oportuna y veraz.

El volumen de ventas es dependiente de la situación del mer-cado, la política de crédito, de las características del producto y del tipo de demanda. El crédito es una estrategia competitiva que incide en su comportamiento, lo cual depende de los es-tándares: Estándares de Crédito son los criterios o condiciones mínimas para otorgar crédito a un cliente. Asuntos tales como evaluaciones de crédito, referencias, periodos promedio de pago y ciertos índices financieros ofrecen una base cualitativa y cuantitativa para establecerlos y hacerlos cumplir. Se tiene entonces que los efectos de estos aspectos tienen incidencia directa en los costos e ingresos de la empresa y por ende en la utilidad esperada. Estándares flexibles propenden por un au-mento en las ventas, estándares de crédito más rigurosos in-ciden en la disminución de los niveles de ventas. En nuestro medio generalmente el crédito de consumo se maneja median-te tarjetas de crédito propias de los negocios o las entidades financieras especializadas.

En relación con el manejo de cuentas por cobrar: Mientras más alto sea el promedio de cuentas por cobrar de la empresa, es más costoso su manejo y viceversa. Si se flexibilizan los están-dares de crédito, generalmente incide en un mayor nivel pro-medio de cuentas por cobrar, en consecuencia, si se presentan restricciones en los estándares el nivel promedio disminuye. Consustancialmente se tiene que los estándares de crédito

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más flexibles dan como resultado costos de manejo más altos y las restricciones en los estándares dan como resultado costos menores de manejo.

El comportamiento de la cartera y sus resultados deben moni-torearse, debemos evaluar permanentemente sus tendencias. Es prioritario el favorecimiento de condiciones para que la car-tera tenga un buen comportamiento, para ello es conveniente el acompañamiento y calificación a los clientes antes y durante el crédito, ello implica la revisión y estudio de elementos como: estados financieros que permitan evaluar la capacidad de pago, base de datos de crédito, monto de la operación, historia crediticia del cliente, referencias comerciales y bancarias.

Las ventas o prestación de servicio se constituyen en la princi-pal fuente de ingresos operacionales de una empresa la prin-cipal y el recaudo de las cuentas por cobrar originadas en las ventas a plazo en la principal fuente de efectivo operacional. Se debe procurar optimizar el periodo de recaudo, las políticas de crédito pueden hacer variar estos lapsos de tiempo.

La política de ventas a crédito requiere de: Prevenir, Adminis-trar y Gestionar. Esto garantiza las condiciones necesarias para que la cartera sea buena, una forma de hacerlo es calificando a los clientes potenciales antes de asignarles un cupo de crédito.

En caso de incumplimiento de plazos se pueden aplicar las si-guientes acciones:

• 1 -Cartas• 2- Llamadas por teléfono.• 3- Acciones legales internas, traslado a entidades espe-

cializadas en recaudos, etc.

Estas actividades tienen un costo que es necesario evaluar a la luz de los resultados que se esperan obtener.

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¿Cuál sería la mejor forma para una correcta administración de cuentas por cobrar y de inventario?

Los criterios básicos de la gestión de financieras es no mante-ner recursos ociosos, en tal sentido mantener niveles de inven-tarios óptimos que garanticen el cumplimiento de las operacio-nes pero que minimicen recursos improductivos para eliminar costo de oportunidad, por otra parte, un adecuado estudio de crédito y una gestión de cobranzas garantizan cartera una car-tera sana y en consecuencia el recaudo oportuno para el cum-plimiento cabal de las obligaciones corrientes. Un instrumento de planeación de tesorería nos permite definir anticipadamen-te las necesidades o déficit de tesorería para poder garantizar su financiación, asimismo los excedentes de tesorería para ca-nalizarlo hacia inversiones temporales para prever pérdida de poder adquisitivo y generar una renta real secundaria.

Gestión del inventario propende por garantizar niveles adecua-dos y suficientes de artículos en inventario y la minimización de los recursos comprometidos en ciclo operacional. Estos deben ser producto de una apropiada y adecuada planeación de ven-tas y de producción. El buen funcionamiento operacional de una empresa está definido por la calidad de los componentes del capital de trabajo y los inventarios es uno de los más impor-tantes, su gestión, debe priorizar en mantener en existencias un nivel adecuado de bienes o de mercancías para satisfacer los requerimientos de los clientes, y en la minimización de las asignaciones de fondos para la compra o mantención de artí-culos en inventarios. La definición de las cantidades y las inver-siones en inventarios deben responder a consideraciones ope-racionales como: comportamiento de la demanda, los tiempos de entrega oportuna al cliente, enfrentar en forma competitiva a la competencia, disminución de costos de mantenimiento de inventarios y evitar desabastecimiento.

El otro componente es la cartera, es de considerar que en nuestro ámbito empresarial las estrategias de recuperación de cartera y entradas de efectivo han tenido un giro, pues ante-

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riormente lo más usual era el otorgamiento de descuento por pronto (el cual se sigue aplicando con una menor frecuencia) con la consabida implicación negativas sobre la rentabilidad de la empresa, dado que se convierte en costo financiero por la disminución en el valor de la factura. Hoy somos más proacti-vo en las cobranzas realizando un esfuerzo administrativo me-diante un labor de sensibilización loas clientes motivándolos a pagar dentro de los plazos, para eso en el departamento de cobranzas se tienen un grupo humano encargado de llamar a los clientes antes del vencimiento de sus cuentas y consultarle acerca de algunos tópicos de la calidad del servicio que se le presta y de cómo le llega la facturación, para al final recordarle sutilmente el vencimiento de su factura y preguntarle cuando tiene programado el pago de su factura. Otra estrategia es ma-nejar las ventas a plazos con franquicias de tarjetas de crédito de la empresa. Cuando las empresas tienen crisis de liquidez recurren al FACTORING, que es una operación financiera de compra venta de cartera mediante la intervención de institu-ción crediticia, pero igual que la política de descuentos es one-rosa y su efecto negativo sobre los resultados económicos.

¿Cuáles serían a su criterio las políticas de financiamiento a cor-to plazo para la administración del efectivo en una empresa?

En una empresa el capital de trabajo se presenta como el flujo de efectivo que se genera en sus operaciones, al convertir los in-ventarios en cuentas por cobrar y éstas en efectivo. Este se re-laciona con el manejo de los activos corrientes y los pasivos a corto plazo y es el oxígeno que mantiene viva a la empresa. Al momento de definir la financiación de la empresa se debe ac-tuar con criterios objetivos, que permitan la evaluación porme-norizada de las ventajas y desventajas de cada una de las fuentes de financiamiento disponibles. Para proveer los recursos que se aplican en el ciclo operacional o financiamiento del capital de trabajo operativo como los insumos para la producción, mercan-cías para la venta, servicios públicos, personal, etc., se procuran financiarlos con fuentes de corto plazo, por cuanto dichos cos-tos podrán ser “recuperados” al momento de vender el producto

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que la empresa genera o comercializa, lo cual ocurrirá en el corto plazo también. La inversión permanente o fija en infraestructu-ra que defina la capacidad instalada operativa, administrativa y comercial mediante la conformación de la propiedad, planta y equipo tangible e intangible se financian con recursos de largo plazo, para permitir que la empresa, durante la vida útil del acti-vo, genere los fondos suficientes para asumir la amortización de la deuda minimizando de los costos y de los riesgos financieros. Generalmente se tienen como fuentes de financiamiento del ca-pital de trabajo los créditos comerciales con proveedores y las obligaciones laborales, los impuestos por pagar y los servicios acumulados por pagar pues no representan o son muy bajos sus costos financieros para la empresa. Consecuentemente permi-ten minimizar su costo de endeudamiento. En nuestro entorno económico encontramos que las fuentes de financiamiento de corto plazo que con mayor frecuencia utilizan son: El autofinan-ciamiento con los recursos generados en el desarrollo de ciclo operativo en un periodo de tiempo determinado, entre los cua-les se destacan las utilidades, los gastos por depreciación sobre la propiedad, planta y equipo, los gastos por amortización sobre activos diferidos y las provisiones, conforman las fuentes de fi-nanciamiento interna de las empresas.

Consideramos el financiamiento externo siendo la de mayor representación y frecuencia los créditos comerciales directa-mente de sus proveedores Por lo general no implican costos financieros o son muy bajos, pueden representar un costo de oportunidad cuando no se aprovechan los descuentos por pronto pago. Por otra parte, tenemos las obligaciones financie-ras; las alternativas de financiamiento bancario a corto plazo más aplicada es el Sobregiro Bancario, el Crédito de Tesorería y el Crédito para Capital de Trabajo.

COMO DEFINEN LA EMPRESA EL VOLUMEN DE INVENTARIOS

La Administración de los Inventarios se refiere a todos los pro-cedimientos, medidas, acciones y actividades que se aplican

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gerencialmente en los negocios con el objeto de garantizar los niveles óptimos de existencias de materias primas, insumos, productos terminados y/o mercancías a utilizar en el ciclo ope-racional de que define la actividad de la organización y la de-manda por parte de los clientes conforme a los ciclos estacio-nales, conforme al principio de racionalización de los recursos. Gestión del inventario propende por garantizar niveles adecua-dos suficientes de artículos en inventario y la minimización de los recursos comprometidos en ciclo operacional. Estos deben ser producto de una apropiada y adecuada planeación de ven-tas y de producción.

El buen funcionamiento operacional de una empresa está de-finido por la calidad de los componentes del capital de traba-jo y los inventarios es uno de los más importantes, su gestión, como se señaló anteriormente, debe priorizar en mantener en existencias un nivel adecuado de bienes o de mercancías para satisfacer los requerimientos de los clientes, ya sean externos o internos y en la minimización de las asignaciones de fondos para la compra o mantención de artículos en inventarios. Las decisiones operacionales relacionadas con los inventarios, ta-les como clases y cantidad de insumos o de mercancías a com-prar, momento adecuado para realizar la compra, elección del proveedor, etc., están por fuera del control del administrador financiero, sin embargo sus opiniones y recomendaciones al respecto deben ser tenidas en cuenta, pues le corresponde es-tablecer el financiamiento adecuado a la empresa, que sin de-meritar su estructura, le permita satisfacer los requerimientos tanto de producción como de venta

La definición de las cantidades y las inversiones en inventarios deben responder a consideraciones operacionales como: com-portamiento de la demanda, los tiempos de entrega oportuna al cliente, enfrentar en forma competitiva a la competencia, disminución de costos de mantenimiento de inventarios y evi-tar desabastecimiento. Para lo cual la empresa debe:

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• Definir la inversión adecuada de inventarios conforme a las políticas financieras.

• Establecer la correlación del pronóstico de ventas, con la capacidad de producción y capacidad financiera

• Control de las existencias para prever deterioros, obso-lescencia, mermas o bien desperdicios.

Para la minimización de los costos en la gestión de inventarios una de las técnicas de mayor aplicación es el denominado Mo-delo de la Cantidad o Lote Económica de Pedidos o Modelo C. E. P. El Lote Económico es aquella cantidad de unidades que deben solicitarse al proveedor en cada pedido, de manera que se logre minimizar el costo asociado a la compra y al manteni-miento de las unidades en inventario. El objetivo básico que se persigue al determinar el Lote Económico es la reducción de costos, a la vez que se responden dos preguntas claves: ¿Cuán-to pedir? ¿Cuándo pedir?

El Modelo C. E. P. es sencillo y de fácil aplicación, pues solo requiere definir pocas variables con las cuales se opera., pero se soporta en unos “supuestos” que son fundamentales para su aplicación, pero que en la práctica de tipo empresarial re-sultan de baja probabilidad en su ejecución. Esta situación no desvirtúa las bondades del modelo, tan solo exige que quien lo aplique realice las operaciones de ajuste necesarias para que la información operacional y del contexto de la empresa, pueda ser utilizada como variables de entrada en la formulación del Modelo C. E. P.

El Modelo C. E. P. arranca con el supuesto de que los requeri-mientos periódicos del artículo son predecibles en términos cuantitativos, y que dicho requerimiento o demanda se distri-buye uniformemente durante el lapso de referencia. Por otra el supuesto básico se relaciona con el reabastecimiento. El mode-lo parte de la base que el reabastecimiento se realiza por lotes de cantidades inmodificables, los cuales llegan a la empresa a

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iguales lapsos de tiempo, de tal manera que la empresa reci-birá cada pedido en el momento exacto en que se agoten sus existencias del artículo en inventario.

Los Costos de producción de Pedidos en los cuales incurre una empresa están en función de la cantidad órdenes de compras que la empresa realice durante un lapso. Si se solicitan bajas cantidades de unidades de un artículo cada vez que se elabora un nuevo pedido, consecuentemente la empresa deberá rea-lizar un mayor número de órdenes o pedidos de ese artículo para satisfacer su demanda durante un año. Ello provocará que el Costo Anual de la Elaboración de Pedidos aumente sustan-cialmente. Si se solicitan altas cantidades de unidades de un artículo cada vez que se elabora un nuevo pedido, entonces la empresa deberá realizar un menor número de órdenes o pedi-dos de ese artículo para satisfacer su demanda durante un año.

El modelo es aplicable a empresa con producción o comerciali-zación de bienes con demanda predecible, pero que se aparta del concepto de imprevisibilidad.

RELACIÓN ENTRE LA RENTABILIDAD, LA LIQUIDEZ Y EL RIESGO EN LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRA-BAJO DE UNA EMPRESA

El ciclo operacional inicia con la adquisición y suministro de bienes y servicios que se absorben en el proceso productivo para elaboración y/o comercialización de un bien o prestación de un servicio, dentro del giro normal de la empresa se conver-tirá en efectivo o en cuentas por cobrar que regresarán a la em-presa nuevamente en forma de efectivo. Con este se debe cum-plir con el pago de las obligaciones y compromisos que se ori-ginan en su desarrollo. El efectivo puede permitir a la empresa adquirir nuevas materias primas y/o mercancías o cancela las deudas allí originadas, se debe mantener un equilibrio ya que un exceso crea dinero ocioso y si falta pues no puede cumplir con el pago de sus obligaciones con sobre precio por la mora o

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simplemente que no cuente con recursos para las operaciones normales de la empresa. LOS FONDOS OCIOSOS SON UNO DE LOS PECADOS FINANCIEROS MÁS GRAVES: Representan recur-sos improductivos que la empresa mantiene como consecuen-cia de ineficiencias en la administración de los activos, además que implican un altísimo costo para la empresa. Disminuyen la velocidad de rotación del sistema de circulación de fondos

La gestión financiera debe propender por un equilibrio entre los activos y los pasivos corrientes, y entre las ventas con el efectivo y las cuentas por cobrar con el objeto de garantizar la liquidez suficiente para cumplir con el pago de los compromisos garan-tizar el cumplimiento de la actividad para que la empresa crez-ca en forma sostenida y maximizar su valor. Del cumplimiento oportuno en el pago de los pasivos circulantes, los proveedo-res despacharan los inventarios necesarios y la empresa podrá operar normalmente, lo contrario implicaría la negativa de los proveedores a despachar lo que originario desabastecimiento y consecuentemente la desatención a los clientes y por ende perdida de ventas y más grave aún la pérdida de los clientes. Cuando la situación financiera se desequilibra, los problemas de liquidez se profundizan y frecuentemente se multiplicarán, llevándola, incluso, hasta la quiebra.

El exceso de liquidez se caracteriza por altos niveles en los ru-bros del activo corriente manteniendo recursos ociosos, da confianza y certidumbre, pero incurre en costos de oportuni-dad, afecta la rentabilidad del negocio. La baja liquidez incide en alta rentabilidad, altos riesgos en el pago de las obligaciones corrientes. Más importante que tener muchos activos corrien-tes con respecto al pasivo corriente es el hecho de tener activos corrientes de calidad: cartera e inventarios sanos. La calidad de los activos corrientes se manifiesta con una adecuada rotación: cartera e inventario rotan conforme a los objetivos y políticas de las empresas. Si la velocidad con que se convierte en efecti-vo los activos corrientes de la empresa supera la velocidad con que debe pagarse los pasivos corrientes, puede asegurarse la liquidez. La baja de rotación de los componentes del activo co-

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rriente infiere la presencia de fondos ociosos, lo que implica la incurrencia de mayores costos por su mantenimiento y costo de oportunidad por la falta de beneficio por su uso.

Siempre la financiación a corto plazo es de mayor riesgo de menor costo y en consecuencia tiene un menor efecto negativo sobre la rentabilidad. Por el contrario, la financiación de largo plazo es menos riesgosa pero más costosa y en consecuencia si tienen un mayor efecto negativo sobre la rentabilidad. Gene-ralmente el capital de trabajo permanente se considera que es financiado con retención de utilidades. Se considera que no es una sana política financiera usar deudas de largo plazo para fi-nanciar requerimientos que en el corto plazo se recuperan y ge-neran la liquidez para cumplir con el pago de sus obligacionesEn un análisis de eficiencia de la empresa se debe considerar la importancia la productividad del activo manifiesta a través de la ROA, es una medida de la gestión de los activos y que re-sulta de la relación de la Utilidad Operativa con la inversión en activos operacionales de la empresa. El incremento de la ROA se presenta por un aumento en la Utilidad o una reducción en los activos, estos últimos tienen dos componentes que son los activos fijos y como tal en el corto plazo y para un nivel de pro-ducción determinado son poco variables, el otro componente es el activo corriente que puede variar conforme a las políticas de la empresa y a las políticas administrativas. En este sentido cuando la política de la empresa propende por la elevación de la rentabilidad a través de la reducción en la inversión se hace mediante la política de crédito para bajar el nivel de la cartera mediante una mayor rotación y mediante una política restricti-va de inventarios para mantener los mínimos requerido, no dis-poner de recursos ociosos, es una política agresiva que implica mayor rentabilidad, pero un mayor grado de riesgo. PRACTICAS MAS USADAS PARA AGILIZAR LAS ENTRADAS DE EFECTIVO

Es de considerar que en nuestro ámbito empresarial las estra-tegias de recuperación de cartera y entradas de efectivo han

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tenido un giro, pues anteriormente lo más usual era el otorga-miento de descuento por pronto (el cual se sigue aplicando con una menor frecuencia) con la consabida implicación negativas sobre la rentabilidad de la empresa, dado que se convierte en costo financiero por la disminución en el valor de la factura. Hoy se es proactivo en las cobranzas realizando un esfuerzo administrativo mediante un labor de sensibilización loas clien-tes motivándolos a pagar dentro de los plazos, para eso en el departamento de cobranzas se tienen un grupo humano encar-gado de contactar a los clientes antes del vencimiento de sus cuentas y consultarle acerca de algunos tópicos de la calidad del servicio que se le presta y del medio de reporte de la fac-turación, para al final recordarle sutilmente el vencimiento de su factura y preguntarle cuando tiene programado el pago de su factura. Otra estrategia es manejar las ventas a plazos con franquicias de tarjetas de crédito de la empresa.

Cuando las empresas tienen crisis de liquidez recurren al FAC-TORING, que es una operación financiera de compra venta de cartera mediante la intervención de institución crediticia, pero igual que la política de descuentos es onerosa y su efecto nega-tivo sobre los resultados económicos.

Generalmente en nuestro ámbito empresarial las empresas que presentan excedentes de tesorería son las que venden de contado y las de productos y/o servicios estacionales, general-mente lo canalizan a través de unos títulos de ahorro de cor-to plazo que se denominan Certificado de Depósito a Término (CDT), son instrumentos de alta liquidez, de bajo riesgo y de baja rentabilidad.

IMPORTANTE DEL FLUJO DE EFECTIVO EN LA EMPRESA

Liquidez es la capacidad de la empresa para cumplir sus com-promisos de corto plazo con sus activos de corto plazo. El estu-dio de la liquidez permite conocer: Como se originan y presen-tan movimientos de efectivo en la empresa y como se utilizanEl Flujo de Efectivo es el estado financiero que revela el efectivo

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generado (entradas o recaudos) y utilizado (pagos o desembol-sos) en las actividades de operación, financiación e inversión de una empresa en un periodo contable.

Su objeto es proporcionar información sobre los recaudos y desembolsos de efectivo de la empresa para que los usuarios tengan elementos de análisis para:

1 Examinar la capacidad de la empresa para generar futu-ros flujos de efectivo.

2 Evaluar la capacidad de la empresa cumplir con sus obli-gaciones, reparto de dividendos y determinar el financia-miento interno y externo

3 Analizar los cambios experimentados en el efectivo

El flujo de caja puede considerarse el eslabón que ata los con-ceptos de liquidez, rentabilidad y endeudamiento.

Este estado financiero tiene tres componentes definidos como flujos establecidos de acuerdo con las actividades que generan o comprometen efectivo en la empresa, clasificándolas en: de operación, inversión y financiación.

FLUJOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Entradas de efectivo: recaudos por la venta o la prestación de servicios, cobro de cartera, otros cobros originados en la venta de productos o la prestación de servicios.

Salidas de efectivo: desembolsos realizados para la adquisi-ción de materias primas, pagos de nómina, cancelación a otros acreedores por las prestaciones de servicios relacionados con las operaciones.

FLUJOS POR ACTIVIDADES DE INVERSION

Entradas de efectivo: recaudos por el retiro de inversiones, ven-ta de activos fijos, cobros de préstamos otorgados.

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Salidas de efectivo: pagos relazados en la adquisición de acti-vos fijos, inversiones realizadas en títulos valores y desembol-sos de créditos otorgados.

FLUJOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Entradas de efectivo: el dinero originado en los préstamos reci-bidos, incremento de aportes sociales y en la emisión de títulos de deudas.

Salida de efectivo: pago de préstamos, dividendos, reembolsos de aportes sociales y redención de títulos de deudas.

El flujo de efectivo se destina a: Reposición del capital de traba-jo y de activos fijos (inversiones), distribución y reparto de uti-lidades, pago del servicio a la deuda y apoyo a las inversiones estratégica de la empresa.

Los problemas de liquidez se manifiestan con: Recurrencia del uso de sobregiros bancarios, retraso en pagos a proveedores – acreedores, incumplimiento en los pagos de la seguridad social y requerimientos por la administración de impuestos.

Este estado se presenta bajo el concepto de movimientos de efectivo mientras que el estado de Cambio en la Situación Fi-nanciera revela los cambios o movimientos de recursos en tér-minos generales dando a conocer: de donde provinieron los recursos de largo plazo, donde se utilizaron y la incidencia de ellos en el capital de trabajo, cuáles fueron las políticas imple-mentadas para estructurar la inversión del negocio y el origen de los recursos, además la pertinencia de las decisiones de la gerencia en la consecución y aplicación de los recursos.

El estado de resultados mediante la confrontación de ingresos, costos y gastos es el que revela el desempeño de las operacio-nes del negocio en un periodo y la incidencia de la estructura de financiación en los resultados del periodo. Permite conocer la tendencia de las ventas, de los costos y gastos, además del

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comportamiento de la utilidad en ventas, utilidad operacional y utilidad neta. En su preparación parte del principio que los costos y gastos se reconocen o registran en el momento que se causan o devengan y estableciendo la asociación de costos y gastos con la generación de ingresos.

UTILIDAD DEL ANALISIS DUPONT.

En el estudio del diagnóstico financiero empresarial y en el enfoque de la gerencia del valor, el objetivo básico es la maxi-mización del valor, lo que implica crecimiento sostenido de la empresa para definir permanencia. La generación de valor se presenta cuando la rentabilidad del activo de la empresa supera su costo de endeudamiento total (ROA>COSTO DE CA-PITAL). Entre mayor sea esta diferencia se produce un mayor crecimiento por generación de valor agregado. Este mayor cre-cimiento va a estar determinado por una mayor rentabilidad del activo y/o un menor costo de capital.

La ROA es la capacidad que tiene la empresa para producir una mayor proporción de utilidad con respecto al volumen de ac-tivos utilizado, en consecuencia, tiene dos determinantes la utilidad y la inversión en activo. La forma de mejorar la renta-bilidad es incrementando la utilidad y/o bajando el volumen de activo. Esto se convierte en un ejercicio importante de efi-ciencia en el manejo de los recursos lo que nos pone frente al principio de rotación o actividad de los activos y de margen de utilidad. Para un más detallado y objetivo análisis de la renta-bilidad del activo es conveniente una desagregación de estos dos componentes.

La actividad o rotación del activo se define como la capacidad de la empresa para generar ventas respecto a un volumen de-terminado de activo, por cada peso invertido en activo cuantos pesos genera en ventas, es la eficiencia de la empresa en la uti-lización de sus activos. Una alta rotación del activo denota efi-ciencia en el manejo de los activos y la incidencia en una mayor rentabilidad. La baja rotación del activo es consecuencialmen-

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te un manejo ineficiente de los activos, muchos activos para el nivel de utilidades y una afectación negativa de la rentabilidad. El otro aspecto importante es el margen de utilidad, que es la proporción de utilidad en relación con un volumen de ventas. Las ventas miden el desempeño de la empresa y los márgenes su eficiencia. Los márgenes reflejan el comportamiento de las utilidades con respecto a las ventas. Una caída en las ventas puede ser compensada por mayor eficiencia y/o menores cos-tos y gastos. Un alto margen de utilidad es muestra eficiencia en el manejo de costos y gastos o puede, en caso un sacrificio de costos y gastos en forma irracional lo que más tarde tendría una incidencia negativa en el mercado. Un bajo margen de uti-lidad es consecuencia de una administración ineficiente de los costos y gastos o un bajo nivel de ventas.

Establezcamos la relación de estos tres indicadores:

ROA = UTILIDAD OPERATIVA / ACTIVOMARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD OPERTIVA / VEN-TASROTACIÓN DEL ACTIVO = VENTAS / ACTIVO

Si el incremento de la rentabilidad del activo puede estar de-finido por un mayor nivel de utilidad entonces un incremento del margen de utilidad lo favorece, igualmente puede ser defi-nido por un menor volumen de activo y como tal implica una mayor rotación del activo. Esto nos define una relación directa de la ROA con el margen de utilidad operativa y la rotación del activo

ROA = (UTILIDAD OPERTIVA /VENTAS) *(VENTAS/ACTIVO) Cancelamos algebraicamente las ventas nos queda UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS = ROA.

Este análisis se denomina análisis DUPONT, que permite esta-blecer una relación del margen de utilidad operativa con la ro-tación del activo para obtener la ROA.

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La importancia de este análisis es que es una forma de llegar a un diagnóstico de rentabilidad de un estudio de la eficiencia en la administración de los recursos como consecuencia de una adecuada rotación del activo por la supresión de recursos ociosos y una asignación de costos y gastos en forma racional. Este nos define si la rentabilidad está afectada por un menor o mayor margen de utilidad o una mayor o menor rotación del activo. En consecuencia, podemos concluir que para mejorar la ROA bajos márgenes de utilidad deben ser compensados con una mayor rotación del activo y viceversa.

Hoy el estudio de las finanzas no se centra en el estudio de la uti-lidad, sino en la maximización del valor que está definido como una mayor rentabilidad sobre el costo de capital, y la rentabi-lidad se define con el análisis de la eficiencia de los recursos, por esos la importancia de análisis DuPont, como relación del margen de utilidad y la rotación del activo. En este sentido de-bemos plantear mejorar los resultados con incremento de los ingresos en forma competitiva y una disminución de los costos y gastos para mejorar la utilidad en consecuencia el margen de utilidad, a su vez propender por unos niveles óptimos de los componentes del activo lo cual se logra con una adecuada ro-tación de estos. Este es un análisis estructural y con una visión de largo plazo.

CONCLUSIONES

La Planeación financiera es una herramienta administrativa que consiste en proceso técnico y metodológico que propende por el logro de los objetivos y éxito empresarial mediante la aplica-ción formulaciones conceptuales e instrumento técnicos que se materializan en los diagnostico, pronósticos y fijación de metas económicas y financieras por alcanzar, fundamentados los re-cursos disponibles requeridos para lograrlas. Es la herramienta administrativa que anticipa la situación esperada de la empresa en un período futuro con el objeto de contrarrestar los factores de riesgo representen un peligro para el logro de los objetivos de la empresa. Ésta queda representada en unos informes de

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las operaciones de carácter cuantitativos, expresados en cifras monetarias, que la empresa espera llevar a cabo en un período futuro, que es lo que conocemos como presupuesto financiero. El presupuesto se constituye en una herramienta que permite a la organización, desarrollar la planeación, hacerle seguimiento a sus planes, políticas y objetivos trazados.

En el proceso de planeación primero se fijan objetivos, metas y formulación del plan, los cuales consisten en establecer un curso de acción para lograr los resultados planteados; se for-mulan las estrategias a seguir y se escogerán las alternativas presentadas como más convenientes para la organización en términos financieros. Se establecerán las políticas, los planes y programas para permitir el seguimiento y control de las ope-raciones del período a presupuestar. Luego viene la ejecución que consiste en el cumplimiento y desarrollo las actividades formuladas para lograr los objetivos propuestos, es la realiza-ción de las tareas que han sido asignadas.

Los presupuestos son importantes porque garantizan la mini-mización de los riesgos operativos y financieros en las opera-ciones de la organización mediante la cuantificación en térmi-nos financieros los diversos componentes de su plan total de acción. Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones de la empresa en unos límites razonables.

También son importantes como mecanismo para la revisión de políticas y estrategias de la empresa y direccionarlas hacia lo que verdaderamente se busca. Las partidas del presupues-to sirven como norma de comparación una vez que se hayan completado los planes y programas.

Los presupuestos son un medio de comunicación entre las áreas funcionales entre sí y en entre las unidades dependientes de cada una de ellas.

La presupuestación permite: Planear integral y sistemática-mente todas las actividades que la empresa debe desarrollar

http://www.monografias.com/trabajos3/presupuestos/presupuestos.shtml

http://www.monografias.com/trabajos13/ripa/ripa.shtml

http://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtml


http://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtml

http://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtml


http://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtml


http://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtml

http://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtml

http://www.monografias.com/trabajos11/henrym/henrym.shtml


http://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtml

http://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtml

http://www.monografias.com/Computacion/Programacion/


http://www.monografias.com/trabajos14/medios-comunicacion/medios-comunicacion.shtml


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en un periodo determinado. Controlar, medir y evaluar los re-sultados cuantitativos, cualitativos y, fijar responsabilidades en las diferentes áreas de la empresa para logar el cumplimien-to de las metas previstas.

Se ha podido verificar que en las empresas tienen instituido la presentación de los planes estratégicos de desarrollo que se operacionalizan en planes tácticos anuales que financiera-mente quedan expresados en los presupuestos de operación. Que cada final de año se concentra en su preparación para ser presentados para su aprobación en la juntas directivas o asam-bleas de socios.

En la práctica se concentran en presentar una proyección finan-ciera de ventas de bienes o servicios, de sus costos de producción, de sus gastos operacionales de administración y venta, de sus gastos financieros para un período determinado generalmente de un año y clasificados por subperíodos de acuerdo a las nece-sidades de cada empresa, mostrando la situación que se espera de la empresa en ese período futuro mediante la proyección del estado de resultados, flujo de efectivo y balance general.

En el documento final que presentan a los miembros de lo or-ganismo de aprobación queda conformado por el presupuesto operativo y el presupuesto de inversión.

Los presupuestos operativos están integrados por todos infor-mes que corresponden al desarrollo financiero de la operación de la empresa.

a) Presupuesto de ventas.b) Presupuesto de producción y de costo de ventas.c) Presupuesto de gastos operacionales de administración

y venta

En su presentación debe anexar el flujo de caja proyectado, el estado de resultado presupuestado y el balance general presu-puestado.


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¿Qué comprobamos en la práctica’?

Que en su parte inicial del presupuesto presentan un informe de las ventas proyectadas en cantidades y precios, pues de él se deriva el presupuesto de producción y parte del presupuesto de gastos operacionales de venta.

Muchas empresas fundamentan estos informes con análisis de los factores que influyen en la determinación de las ventas como el: Comportamiento de las ventas en períodos anteriores, aná-lisis del entorno empresarial en general, estacionalidad en las ventas, políticas de créditos, etc.

Seguidamente presentan el presupuesto de producción, en el cual presentan el cálculo de las unidades que la empresa debe fabricar para cumplir con su presupuesto de ventas y las políti-cas de inventarios de productos terminados. El presupuesto de producción va directamente relacionado con las políticas comer-ciales de la empresa y de su capacidad instalada.

Por último, se presenta la proyección de los gastos de adminis-tración y ventas

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La gerencia estratégica y la prospectiva como herramientas de

gestión para la construcción de ventajas competitivas

Harold Steve Lora Guzmán1

Las empresas se encuentran sumergidas en entornos sujetos a cambios constantes generando incertidumbres en razón a lo anterior, estas organizaciones deben prepararse para

responder mediante planes, actividades y estrategias que faci-liten el cumplimiento de los objetivos organizacionales; en este contexto se encuentran además las administraciones locales y departamentales como organización que regenta el concepto de lo público los sectores económicos en los que interactúa. También se encuentran inmersos los gobiernos locales como organización. Teniendo en cuenta lo anterior, los compromi-sos y responsabilidades de quienes administran y gerencian es definir el futuro de la organización y determinar cuáles son los mecanismos que utilizara para llegar allí Ackoff (citado en Goo-ddstein, Nolan y Pfeiffer, 1998), el proceso de planeación previo a la toma de decisiones, busca definir los planes de acción y las alternativas que se presentan para en lo posible garantizar el cumplimiento de las metas; lo anterior permite identificar lo importante que es lagerencia estratégica como mecanismo de gestión para lograr lo requerido. El ejercicio gerencial amerita el compromiso del talento humano, como factor determinan-te en las organizaciones que propenden por generar ventajas competitivas y posicionarse en el mercado y sector económico en el que ha bien compiten.

1 PhD en Cultura y educación, Doctor en Ciencias Sociales Mención Gerencia, Msc. Desarrollo Empresarial, Mg Educación. Ingeniero de Producción y calidad Docente tiempo completo Universidad de Cartagena (IJ) investigador Minciencias. Correo: [email protected]

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L a g e r e n c i a e s t r at é g i c a y l a p r o s p e c t i va c o m o h e r r a m i e n ta s d e g e s t i ó n p a r a l a c o n s t r u c c i ó n d e v e n ta j a s c o m p e t i t i va s

El surgimiento de la administración y gerencia estratégica se rela-ciona con actividades, técnicas y estrategias de guerra, Espinoza (2006) esboza los antecedentes a los griegos utilizando entre sus formas de comunicación términos tales como estrategos “gene-ral”, “ejercito”, y “planificar” se refería a la eliminación y destruc-ción del ejercito contrario utilizando de la mejor forma posible los recursos con los que se contaba. La autora expresa además que Sun Tzu, (siglo IV A.C) es considerado el mayor de los estra-tegas en el ámbito militar y referente académico, no utilizaba el termino planeación estratégica por desconocimiento de este y se refería a estas actividades como estrategia ofensiva. Espinoza plantea que, a inicios del siglo pasado con Taylor y Fayol como exponentes, el ejercicio de la planificación adquiere un carácter científico sustituyendo la practica empírica y convirtiéndose en un elemento constitutivo de la dirección. Taylor y Fayol conside-rados los padres de la administración moderna dedicaron gran parte de sus investigaciones a la eficacia y la productividad; así como a la determinación de lo que hoy es considerado el proce-so administrativo constituido por las funciones de planear, orga-nizar, dirigir, coordinar y controlar.

Cuadro 1. Evolucion de la planeacion estrategicaFuente: Hoffer (1986)

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El desarrollo del planteamiento o modelo estratégico que pre-tenda utilizar una organización inicia por la construcción de una Visión, Misión y Valores que comprenden la filosofía insti-tucional que sirven como catalizador para el diseño y creación de la estrategia Sallenave (1995). Imperante para el desarrollo de las actividades y planes que forman parte de la estratégica, el ajuste o alineación que ha bien se realice en la estructura or-ganizativa funcional (organigrama), esto en razón a que cada unidad o área, debe alienar su plan de actividades con la ope-racionalización de la estrategia y esta a su vez debe propender por el cumplimiento de los objetivos estratégicos establecidos a nivel gerencial.Importante establecer que el modelo estraté-gico termina siendo una guía o documento en el que se definen los responsables de la empresa (publica, privada, mixta) y de-termina cuales son las actividades, planes y estrategias que se desarrollaran en el mediano plazo.

Modelos Estratégico-Gerenciales

Para Sallenave (1995), la determinación del modelo se debe evidenciar a través de la comunicación y determinación de las decisiones en los niveles estratégicos, tácticos y operativos de la empresa. La estrategia adquiere su Valia dependiendo de la forma como la organización adquiera la información de diag-nóstico de sus recursos y capacidades y del ambiente externo donde se desarrolla. Desde su estudio, los modelos estratégi-cos gerenciales se clasifican en: (a) el modelo de calidad; y (b) el modelo de la reingeniería.

Conway (1992:21), plantea que el primer modelo se sitúa en “una forma expedita de hacer gerencia basándose en el mejo-ramiento continuo, eliminando desperdicios, esto es de vital importancia para la gerencia de calidad y productividad”.

Morris y Brandon (1994), consideran que el segundo enfoque tiene como finalidad planear y controlar el cambio, haciendo procesos de mejora en los procesos y luego proceder a su im-plementación. Lo anterior conlleva a una mayor coordinación

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en el ámbito gerencial atendiendo cuatro fuerzas especificas competencia, regulación, tecnología y mejoras internas, lo que trae como resultados procesos de mejor calidad, y un impacto positivo en todas las áreas de la organización.

Gerencia

(Sisk y Sverdilk, 1976) definen gerencia como la combinación de insumos, recursos y capacidades mediante la planeación, organización, dirección y control cuya finalidad es alcanzar los objetivos establecidos. Para (Méndez, 2000:27) el objetivo de la labor gerencial conlleva a explicar y predecir los problemas asociados al cumplimiento de objetivos (eficacia), el manejo adecuado de los recursos (eficiencia), y la efectividad social (impacto) de las organizaciones, agrupación deteorías, meto-dologías, operaciones y actividades, que se utilizan para dirigir los métodos de producción, que se desarrollan en los distin-tos sistemas humanos y en las diferentes estructuras sociales. (Romero, 2004:17) considera que la gerencia además de lo rela-cionado a la administración se enfoca en el análisis del trabajo humano, las relaciones laborales y la forma de conectarse con el entorno. Ahora bien, en el ejercicio de las funciones geren-ciales, además de las asociadas al proceso administrativo se suman lo que corresponde a ejercicios presupuestales, dinami-zar las relaciones con el entorno, el análisis del horizonte insti-tucional entre otros, La tabla 1 muestra un resumen de estas.

Grinbal (1997) define cuatro funciones gerenciales a saber:

I. La gerencia debe garantizar los resultados, generar uti-lidades, pero además satisfacer las demandas del mer-cado y de los clientes internos y externos. Sostiene que, enfocándose en la calidad del servicio del cliente interno, se satisface al cliente externo y considera que para lograr lo anterior es de suma importancia la organización, vigi-lancia, sistematización, orden y disciplina, además de es-trategias globales.

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II. La gerencia debe administrar, para obtener los resultados que ha bien se esperan se necesita el perfeccionamiento y puesta en marcha de un sistema basado en el control y la planificación

III. La gerencia debe ser creativa e innovadora sobre todo para garantizar la permanencia a futuro de la organiza-ción. Se deben generar esquemas y procedimientos que permitan la vigencia de la estrategia y la pertinencia de esta, a largo plazo.

Tabla 1. Funciones de la gerencia

Fuente: Elaboración propia. Adaptación de UCLA (2008)

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IV. La cuarta y última, consiste en la integración de las partes con un todo esto implica motivación, compromiso, mís-tica, iniciativa entre otros aspectos propios del ejercicio gerencial.

Gerencia Estratégica

La gran mayoría de las organizaciones públicas y privadas, realizan ejercicios de planeación y presupuesto definiendo los objetivos y las formas como los pretenden alcanzar en el periodo que les concierne. No obstante, y sin demeritar lo an-terior, Pérez y Ramírez (2010), consideran que las técnicas de planeación estratégica no se desarrollan en buena forma dada la poca conceptualización y la falta de creatividad; el plan que desarrollan pocas veces incide en las decisiones cotidianas. El autor considera que el éxito de este proceso dependerá de los criterios que se establezcan para la toma de decisiones diarias y la evaluación de estas.El ejercicio de planeación estratégica exige la definición de objetivos y estrategias que se desarrollen en un tiempo deter-minado, con el ánimo de alcanzar una situación futura previa-mente determinada. Es por esta razón que dichas actividades se deben realizar dentro del contexto de la situación presente y deben ser realistas para alcanzar los objetivos establecidos.

Ahora bien, son varias las razones que al autor establece para justificar el ejercicio de la planeación estratégica entre otras te-nemos:

• Determinar las referencias que soporten el marco teórico por medio del cual se definirán las estrategias basadas en el entorno y deben ser proporcionadas en un mismo lenguaje que sea entendible por todos y cada uno de los miembros de la organización.

• Permite que los líderes participen con los demás miembros del equipo de trabajo, una visión compartida y cuenten con el convencimiento de que se puede lograr y alcanzar dicha meta.

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• Aumentar las capacidades y recursos con que cuenta la or-ganización y que sirvan de base o fundamento para imple-mentar el plan estratégico en forma oportuna.

• Ayuda a el mejor uso de los recursos, capacidades y herra-mientas de la organización teniendo en cuenta una mejor compresión del entorno, industria o campo en el cual desa-rrolla sus actividades, definiendo sus clientes y entender sus limitaciones.

• Define una base anual para acordar en forma constante ac-ciones a tener en cuenta ante situaciones actuales del entor-no o los competidores en el caso privado.

• Para anticiparse a las acciones que realice o pretenda reali-zar la competencia.

Definición de Gerencia Estratégica

Proceso de conducción del ejercicio y mejora del sistema orga-nizacional. se corresponde con la dirección de los sistemas, por ende, el proceso de planificación es indisoluble de la misma, creando la direccionalidad que se deben tomar en el futuro y administrando la energía colectiva en la orientación diseñada, (David, 1996). De acuerdo con el autor, cuando el ejercicio de planeación estratégica se lleva a la práctica se puede denomi-nar como gerencia o administración estratégica, definida como el arte y la ciencia de enunciar, realizar y valorar las decisiones concatenadas de todas las dependencias que acceden a la em-presa adquirir sus objetivos, (David, 1996, 1997). Lo anterior puede concluir que a través de la administración estratégica se concatenan las áreas de administración, la comercialización, las economías, la tecnología, la producción y el talento huma-nopara alcanzar las metas previamente establecidas.

Pérez y Ramírez (2010), definen como un proceso en el que la organización toma decisiones, basadas en el procesamiento de información del entorno interno y externo evaluando la situa-ción actual y su perfil competitivo con el ánimo de anticipar y resolver el direccionamiento estratégico. La gerencia estraté-gica propende lograr que el talento humano en las organiza-

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ciones sea proactivo, coadyuvando a la construcción del sec-tor donde se desenvuelven, o que logren de manera anticipa-da una preparación que les permita adaptarse rápidamente a cambios imprevistos.

Pasos Generales de un Proceso de Gerencia Es-tratégica

El enfoque de la gerencia estratégica pretende ser objetivo y sistemático facilitando la toma de decisiones en una organiza-ción. No se puede catalogar la gerencia estratégica como una ciencia en sí misma, en razón a lo anterior no se puede definir un enfoque concreto y el mismo se debería adaptar a la situa-ción particular de cada organización y el entorno donde se de-sarrolla. Pérez y Ramírez (2010), definen tres pasos generales a saber cómo lo muestra la figura 1.

Figura 1. Proceso de Gerencia Estrategica. (Perez, Ramirez 2010)

A continuación, se muestran ejemplos de guías de análisis para el direccionamiento estratégico expuestos por diferentes auto-res en los que predominan el uso de matrices internas y exter-nas para las diferentes etapas de dichos modelos tales como Certo, Hill-Jones, & F. Davies y en ese mismo sentido se esta-blecen herramientas y métodos para el análisis de escenarios.

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Figura 2. Proceso de Administración Estratégica. Certo (2008) Fuente: Modern management: concepts and skills S. Certo (2008)

Figura 3. Modelo de Hill-Jones. Fuente: Administración estratégica Hill &Jones.

Figura 4. Modelo de gerencia estratégica por Fred Davies.Fuente: Conceptos de administración estratégica, pág. 132.

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Figura 5. Planeamiento estratégicoD Alessio Pag 12

Etapas del proceso de formulación estratégica:

La Formulación de Estrategias

Consiste en el análisis y comprensión de las debilidades y forta-lezas (entorno interno de la organización) y las oportunidades y amenazas (entorno externo de la organización), determinación aspectos críticos tales como misión, los objetivos, evaluación y determinación de estrategias alternas, el análisis de estas y la decisión de cuales escoger.

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La identificación estratégica actual

Es importante definir cuál es la respuesta actual de la organi-zación ante el entorno. Debe incluir elementos históricos de la constitución de la empresa, objeto social, productos y ser-vicios, filosofía institucional (visión, misión, políticas, valores), el organigrama actual. Todo lo anterior siempre y cuando la or-ganización los tenga definidos integrando esta información a la fase de diagnóstico interno

El diagnóstico estratégico

Es el resultado del ejercicio asociado al análisis interno y ex-terno que determinara las primeras estrategias denominadas alternativas. El análisis del entorno interno pretende el conoci-miento de la organización en sí misma, Fernández (1995), Col-menares (1999) y González (2000), piensan que para este aná-lisis se deben tener en cuenta el plan de negocios, la filosofía institucional (misión, visión, valores, políticas, objetivos, estra-tegias), clima organizacional, cultura organizacional, liderazgo, motivación.

El análisis del entorno externo evalúa para conocimiento inter-no el ambiente en el que la organización actúa. De la misma ma-nera, Fernández (1995), Colmenares (1999) y González (2000), determinan que para dicho estudio deberían considerarse las variables y características económicas y políticas del país en el que está ubicada la organización, aspectos sociales, culturales, políticos, análisis de la demanda, competencia entre otros. El análisis de competitividad propende por determinar las capa-cidades y los recursos de la organización y compararlo con el de sus rivales..El planteamiento de un direccionamiento estratégico a futuro

Integrado por elementos de la visión (largo plazo), elementos de la misión (corto y mediano plazo), principios corporativos (largo plazo), políticas (corto y mediano plazo), axiología o va-

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lores institucionales (largo plazo), objetivos y estrategias a me-diano plazo, todo lo anterior constituye la operacionalización de la filosofía institucional. Dada la limitante de los recursos, la organización debe establecer una matriz de priorización de-finiendo las estrategias alternativas más beneficiosas al corto y mediano plazo en procura de generar ventajas competitivas.

La Ejecución de Estrategias

Menester de la organización definir las metas, el establecimien-to de políticas, procesos de gestión y motivación del talento humano, asignación de los recursos para operacionalizar las estrategias seleccionadas y que puedan llevarse a cabo de la mejor forma posible. Imperante la construcción de un plan de acción, que defina los compromisos de las áreas y de cada uno de los integrantes del equipo de trabajo haciendo énfasis en los compromisos a nivel táctico y operativo a corto plazo (menos de un año) especificando las estrategias a mediano plazo en resultados esperados, indicadores de gestión, macro activida-des, actividades, responsables, fechas de iniciación, fecha final y recursos requeridos para su ejecución.

Esta etapa es considerada la más compleja en el ejercicio de administración estratégica dado que requiere compromiso y disciplina. El éxito de la etapa de implementación se soporta en la capacidad gerencial para motivar a sus colaboradores y comprometerlos con los resultados por cada área.

La Evaluación de Estrategias

Es el proceso de verificación en cuanto a la etapa de planea-ción y lo que se viene desarrollando en la etapa de ejecución. Las tres actividades fundamentales para evaluar las estrategias son 1) revisión constante del entorno (vigilancia tecnológica) previendo cualquier variación circunstancial de los factores in-ternos y externos como insumo de las estrategias en desarro-llo, 2) medición del desempeño por medio de indicadores de gestión (estratégicos, tácticos, operativos) y 3) ajuste de activi-

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dades para garantizar la pertinencia de la estrategia (acciones correctivas).

Conceptos en Gerencia Estratégica

Estrategas

Talento humano vinculado a una organización, con capacidad decisoria sobre el desempeño presente o futuro de la empresa, (David, 1997).Serna (2003) establece que el estratega debe te-ner una alta competencia de análisis, debe tener competencias de comunicación, liderazgo y compromiso con el logro de los objetivos de la organización. Debe poseer buenas relaciones interpersonales que le permitan la integración del equipo de trabajo.

Direccionamiento Estratégico

Según Serna (2003), lo integran misión, visión y políticas; Pérez y Ramírez (2010) integran a lo anterior las políticas y objetivos generales de la misma conocido lo anterior como filosofía ins-titucional.

Principios Organizacionales

Los principios son lineamientos filosóficos de carácter moral que sirven como guía para definir el comportamiento de la or-ganización en cuanto a sus grupos de interés, (David, 1997). De-ben ser conocidos y compartidos por todos los miembros de la empresa e incluyen entre otros el concepto de responsabilidad empresarial y social.

Valores

Caracteres que descubrimos en una persona y que nos logra perfeccionar y corregir, (Serna, 2003). Elementos propios de la organización en concordancia con su cultura organizacional.

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Visión

La visión el anhelo a futuro de la empresa. Una serie de ideas que sirven como marco de referencia sobre lo que la organización es en el momento y lo que quiere ser a posteriori (Serna, 2003). (Pé-rez y Ramírez, 2010) definen unas preguntas que ayudarían a la construcción del enunciado de la visión entre estas tenemos las siguientes: ¿Cómo debería ser nuestra empresa? ¿Cómo debe-ríamos estar en el futuro? ¿Cómo queremos que nos referencien nuestros clientes y la competencia más adelante?

Misión

La misión son los propósitos que se definen en cada una de las áreas de la organización y que la diferencia de otras en lo que compete a talento humano, procesos, procedimientos, mer-cados, y el logro de sus propósitos (David, 1997). Para la cons-trucción de esta, los siguientes interrogantes sirven como guía ¿Qué hacemos? ¿Cuál es su negocio? ¿Cuáles son nuestros ob-jetivos? ¿quiénes son nuestros clientes? ¿Cuáles son nuestros compromisos para con nuestros colaboradores? ¿Cuál es su responsabilidad social?

Políticas Organizacionales

Ejemplos establecidos por una empresa para alcanzar las me-tas definidas (David, 1997). El establecimiento de políticas ga-rantiza la definición de propósitos únicos, se asignan recursos acordes a dicha base, se definen de una mejor forma los linea-mientos generales para propender por un buen clima organiza-cional, define políticas y procedimientos.

Objetivos Organizacionales

Los objetivos son los resultados globales que una empresa considera posible obtener en la operacionalización la misión y la visión (Pérez y Ramírez, 2010). Estos se tornan de mucha importancia para las empresas dado que definen la dirección,

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evaluación, priorizan, y son esenciales para el control, y plani-ficación efectiva.

Estrategias

(David, 1996). Son los medios por los cuales se logran los obje-tivos. Ejemplos de las mismas pueden ser penetración de mer-cados, aventuras conjuntas, desposeimiento, liquidación entre otras.

(Mintzberg, Quinn y Voyer, 1997) Es el procedimiento que busca integrar metas, políticas y objetivos para establecer una serie de actividades de forma concatenada para alcanzarlas. La co-rrecta formulación de la estrategia favorece al orden y ayuda a la asignación del presupuesto y recursos con el fin de superar deficiencias internas y anticipar los cambios en el entorno para generar ventajas competitivas. (Thompson y Strickland, 2001). Es el procedimiento de trabajo que tiene la dirección para po-sicionar a la empresa en el sector económico en el que interac-tuar, competir con éxito, cumplir con los deseos de los consu-midores y conseguir un buen desempeño del negocio,

Acciones que se deben ejecutar para lograr la permanencia de la organización en el presente y futuro, que debería desarrollar cada área de trabajo y así hacer realidad los resultados previa-mente definidos en los proyectos estratégicos. sirven como he-rramienta para la ejecución de cada objetivo y cada proyecto estratégico. (Serna,2003).

Tipos de Estrategias

Estrategias de Estabilidad

Se utiliza cuando la organización considera que su entorno es poco cambiante, no varían mucho sus objetivos y sus decisio-nes estratégicas se enfocan en una mejora incremental de sus resultados. Estas estrategias se utilizan principalmente cuando a) se considera que la organización lo hace bien y no es necesario

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modificar las acciones; b) no les gusta asumir riesgos y sus estra-tegias son menos arriesgadas que otras; c) crecimiento rápido de la organización y consideran que es momento de consolidar; d) existen presiones estatales para que no crezca la empresa. Estrategias Defensivas

La globalización es el escenario de los mercados más competi-tivos, en razón a lo anterior las empresas están sujetas a cons-tantes ataques de sus rivales los cuales pueden clasificarse así, por nuevos competidores o por empresas que buscan mayor participación en el mercado. La idea es que dichas estrategias mitigan el riesgo de ataque.

Estrategias de Crecimiento

Este tipo de estrategia va asociada a la posición competitiva que tenga la organización, lo que le permite ser más ambicio-sa. Se utiliza esta estrategia en los siguientes escenarios a) los estrategas asocian éxito y crecimiento; b) crecimiento rápido del entorno en el que se desenvuelven; c) el crecimiento en el mercado lo consideran beneficio; d) los estrategas talento hu-mano enfocado en el cumplimiento de los resultados.

Estrategia de Enfoque y Especialización

Consiste en afianzar un sector del mercado donde se tienen pre-ferencias o surgen necesidades específicas. Esta sectorización del mercado se define por aspectos tales como exclusividad geo-gráfica, factor diferencial del producto o por atributos especiales del producto que solo atraerán a los miembros del nicho.

Estrategia de Ahorro

Se plantea esta opción cuando la decisión se enfoca en mejorar los resultados a través de las siguientes opciones a) enfoque en reducción de costos o estrategia de giro completo; b) disminuir funciones y actividades en la organización; c) reduciendo del

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mercado que atiende; d) Liquidación, esto como último recursoLas estrategias de ahorro se utilizan cuando los resultados de una línea de productos no resultan satisfactorios en cuanto al esfuerzo y costos de operación asociados a la misma.

Estrategias de Combinación

Una organización decide este tipo de estrategia cuando sus ac-ciones se orientan en la utilización simultánea de más de una estrategia en una o más divisiones de la empresa. Estudios de Futuro y Prospectiva El interés por este tipo de estudios se ha intensificado en las úl-timas décadas. Se evidencian dos grandes corrientes a saber la francesa y la norteamericana. La escuela francesa con inciden-cia y extensión en Europa y América Latina se despliega tenien-do como base la Prospectiva Estratégica; ahora bien, la escuela norteamericana, con influencia en el mundo anglosajón, se de-sarrolla a través de la futurología (Future Studies).

La tradición francesa: la construcción de fu-turibles

Sus inicios se remontan a Francia, luego de la segunda guerra mundial teniendo como principal exponente a Gastón Berger a quien se le atañe el termino prospectiva. El corte social de la prospectiva en Berger tiene su complemento con la visión polí-tica de Bertrand de Jouvenel, a quien se le atribuye el termino futurible (contracción de futuro posible), más allá de las opcio-nes probabilísticas existentes. El concepto futurible asocia en sí mismo tres postulados -libertad, poder, decisión- que su hijo Hugues de Jouvenel sitúa en la base del enfoque prospectivo (de Thompson, 2001 ).

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La tradición norteamericana: la predicción del futuro

El contexto en el que se originan escuela americana es una vi-sión de potencia mundial que propende por garantizar la segu-ridad nacional como el interés por la conquista del universo. el crecimiento de la escuela norteamericana se fundamenta en el forecasting -predicción- para lo cual se construyen herramien-tas y metodologías matemáticas. Al centrarse en el forecasting, su objetivo es la proyección (regresión lineal) de los datos del pasado y del presente generando un sesgo determinista.

Zerouani y Farías (2011: 137, 156 ), junto a Kahn, Olaf Helmer, Theodore Gordon y Jerome C. Glenn son considerados autores de la nueva disciplina al generar metodologías y prospectivas modernas como el Método de Análisis de impactos cruzados, el Método Delphi y la Rueda de futuros, hasta herramientas meto-dológicas como la modelización de futuros (Randers, 2012)

La prospectiva estratégica

La prospectiva asociada a la escuela francesa infiere que las ten-dencias y probabilidades basadas en un diagnostico permitirán tan solo “reducir la incertidumbre” (Godet 1985), en razón al re-chazo del determinismo con relación al futuro, que considera amplio y variable. Mojica (2011: 139), en esta misma línea con-sidera que la prospectiva “no pretende parametrizar los eventos del futuro, por el contrario, considera entrar en él mediante `el arte de la conjetura´ y establecer la mejor opción luego de exa-minar las más importantes”. Los franceses en cabeza de Berger (1958) buscan desvincularse de la predicción sustentada en la proyección, y por el contrario, a través de la previsión se a varias opciones, y una segunda dimensión normativa que diseña el fu-turo a través de las decisiones (prospectiva estratégica)

Godet y Durance (2009: 9), señalan que “en el ejercicio prospec-tivo, lo esencial del futuro se encuentra en proceso de defini-

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Tabla 2. Forecastin y Prospectiva

ción construido por actores en mejores condiciones con moti-vaciones para luchar por el éxito de sus proyectos. Smith (2011: 26) expresa “no creo que el futuro esté definido: lo que pueda o no pueda suceder en un periodo de tiempo dependerá de lo que hagamos o dejemos de hacer ahora”.

Herramientas de prospectiva

Ahora bien, haciendo referencia a Godet (2005) en cuanto a las herramientas de prospectiva más utilizadas tenemos:

Matriz de Impactos Cruzados- Multiplicación aplicada a una clasificación: Consiste en identificar los factores claves de la evaluación del entorno interno y externoy sus relaciones por medio dematrices de impacto directo oindirecto brindando la opción de hacer una descripción del sistema por medio de una matriz que relacione todos los elementos de análisis.se utiliza para lograr que aparezcan las principales variables asociadas al escenario en estudio ya seanvariables influyentes y depen-dientes y por endelas variables fundamentales alprogreso del sistema.

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Este método amerita la participación de un grupo de trabajo formado por actores y técnicos con experiencia demostrada.

Análisis MACTOR: Al aplicar esta herramienta, se describen los actores más importantes, objetivos del sistema y la correspon-dencia entre actores con actores y actores por objetivos. Los actores son los que tienen mayor grado de influencia sobre las variables claves que salieron del análisis estructural.

La Matriz de Alianzas y Conflictos: plantea un procedimiento de observación del juego de los actores que permite tener en cuenta la complejidad de la información, proporcionando la obtención de resultados parciales en el tema en cuestión. El propósito de la herramienta es identificar los actores que influ-yen o intervienen sobre las variables identificadas.

El método Delphi: Para ejecutar un buen ejercicio prospectivo es fundamental conservar siempre en contexto una visión de ca-racterísticas holísticas; esto significa que es impajaritable para construir futuros tener en consideración distintos aspectos, tanto cuantitativos como cualitativos del contexto que se es-tudia, lo que transfiere inexorablemente a ejecutar un trabajo interdisciplinar. Una Delphi es seleccionar expertos a quienes se les pide opinión teniendo como soporte unos cuestionarios elaborados, sobre un tema en particular. Las apreciaciones de los expertos caen en el anonimato y se realizan en varias ron-das sucesivas hasta lograr un consenso, teniendo en cuenta la mayor autonomía posible de cada participante. El soporte de este método es precisamente la experticia de sus participantes.

Análisis PESTEL

Estudia las variables externas que afectan la actuación de las empresas y mercados; y que están por fuera del control de es-tas; la revisión de este análisis permite determinar a través de que sirvan de insumo para definir acciones (Friend G. & Zehle S., 2008). Para Johnson G, KevanSch, & Whittington R; (2008) el análisis PESTEL evalúa la variación o delta de crecimiento de

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un mercado, y por ende, la posición, potencial y dirección de un negocio, determina la situación actual del entorno y la posi-ción competitiva de la organización.

Grafica 3, Diagrama PESTELFuente. Elaboración propia

Figura 1. Diamante de métodos de la prospectiva.Fuente: El diamante de los métodos de la Prospectiva (Medina, 2014, pág. 80)

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Tabla 4 elementos que conforman el entorno externo

Fuente: Elaboración propia

Es importante señalar que las organizaciones no tienen domi-nio sobre estas variables o elementos que conforman el entor-no general; de allí que su éxito depende de la comprensión al máximo de cada variable que disminuya la subjetividad, sien-do útil en la selección y operacionalización de estrategias alter-nativas (Hitt M., Duane R., & Hoskisson R, 2008). Ver tabla:

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Tabla 5. Herramienta de analisis PESTEL

Fuente: Elaboración propia

Análisis de la Industria

La herramienta más utilizada para este estudio es la desarro-llada por Porter (1998) y denominada el análisis de las cinco fuerzas determinantes de la rentabilidad de un negocio, sector económico e industria; las variables a tener en cuenta son po-der negociador de los clientes, poder negociador de los provee-dores, rivalidad entre los competidores, amenaza de productos sustitutos y la amenaza de nuevos entrantes.

Análisis FODA

Es una herramienta que se usa para el emparejamiento o com-binación de las variables identificadas en el entorno interno y externo a través de matrices tales como EFE, EFI, MPC, PESTEL y el de la Industria de Porter; y dará como resultado las prime-ras estrategias alternativas. El objetivo del análisis FODA., es

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determinar cuáles son las ventajas competitivas de una orga-nización y la estrategia genérica a utilizar, en función de sus ca-racterísticas particulares y al entorno en el cual la empresa se desenvuelva (Kotler P, 2002).

Figura 3 Matriz FODA

Modelo de las Cinco Fuerzas M de Porter.Fuente: elaboración propia sobre la base de (Strickland A. Thompson A, & Gamble J 2008).

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FODA., de acuerdo con (Borello A, 2000) estos son los puntos que la definen:

• Oportunidades aspectos o situaciones favorables del en-torno externo.

• Amenazas situaciones del entorno que podrían afectar negativamente a la organización.

• Fortalezas, aspectos intrínsecos que favorecen la conse-cución de los objetivos.

• Debilidades, características de la organización que afec-tan y obstruyen la consecución de las metas.

Figura 5 Elementos que constituyen la matriz FODAFuente: Elaboración propia

Una vez creada las posibles combinaciones, se generan las pri-meras alternativas posibles para cada uno de los cuadrantes.

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El capital humano

La evolución y cambio que a través del tiempo ha experimen-tado la administración de personal, desde ser una ocupación administrativa, hasta transformarse en factor importante para el éxito organizacional es un tema para tener en cuenta en los estudios de administración y prospectiva. Dolan (2003) resalta la evolución de la función de recursos humanos estableciéndo-se inicialmente como una ocupaciónadministrativa de carácter dependiente a la gerencia administrativa financiera, luego y con la aparición de las primeras teorías económicas asociadas al capital humano se le reconoce como “gestión de los recursos humanos”, y evoluciona a la “gestión del valor humano” este concepto da a conocer la importancia de la función de personal en el cumplimiento de la misión y la visión institucional. El au-tor plantea que, en este nuevo escenario, la función de perso-nal debe ser proactiva en la búsqueda del ajuste de las organi-zaciones y empleados a modificaciones del sector económico en el que están inmersos.

Alles (2005 p.344) define capital humano como “aquel que contiene todos los conocimientos, capacidades, experiencias, destrezas de los empleados y la alta dirección de la compañía”.

Matriz FODAFuente: Elaboración: Propia

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Stewart (1991 p.44) “conocimiento de manera explícita o tacita al servicio de la organización que poseen los empleados y equi-pos de la organización, así como su capacidad de renovación es decir su capacidad de aprendizaje.” Es concluyente para el autor que el conocimiento se convierte en un factor clave para la gestión pertinente del talento humano.

En ese mismo sentido, Drucker (1999 p.211) utiliza el término “trabajadores del conocimiento”, y lo cataloga como un recur-so intangible de vital importancia para la empresa: “…quienes trabajan con el conocimiento son dueños de los medios de pro-ducción, el conocimiento que llevan en la cabeza es un activo de capital enorme…”; luego subraya : “ es menester de la orga-nización preservar estos elemento (activos) en la institución”, en ese orden de ideas reviste importancia la gestión del capital humano.Alles (2005) en esa misma línea considera que talen-to humano son “dotes intelectuales” que posee el individuo y que desde la conceptualización de la gerencia se forman por la suma de los conocimientos y las competencias; sin embargo, serán estas últimas las que determinarán un desempeño supe-rior. (p.33).

Es evidente la importancia del capital humano como elemento fundamental en el logro de los objetivos estratégicos y la ge-neración de ventaja competitiva en ese sentido, reviste gran importancia la gerencia para lograr el alineamiento entre lo que la empresa quiere conseguir el desempeño de los emplea-dos en cuanto a su puesto de trabajo. En razón a lo anterior surge el concepto de gerencia de talentos como elemento fun-damental en el desarrollo de alto desempeño movidos por su talento humano para la creación de valor. Sánchez (2006a p.2) lo establece como “una aproximación completa, implicando a las organizaciones del capital humano…a los ejecutivos de la organización y a la dirección en línea…”.

De igual forma, Spidalieri y Zampa (2009 p.31) expresan: “la ejecución de la estrategia está promovidapor la orientación es-tratégica de sus empleados…”;afirman “los miembros de una

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empresadeben alienarse con las estrategias que intenta des-plegar la organización y será por medio de la gestión de estos que se logre o no”, imperante para ellos la creación deun “Sis-tema de Gestión de Recursos Humanos Estratégico” con una vi-sión de carácter integrador alineando el talento humano con el resultado de las áreas y los objetivos estratégicos. Serna (2003 p.266) señala “…la estrategia debe permear toda actividad que se desarrolle en la organización diariamente, los colaboradores deben orientar su trabajo en función a la estrategia.

En este mismo orden de ideas, David (Ob.cit p.8) afirma que “las personas son responsables en mayor grado del éxito o fracaso de una organización”. Hitt, Ireland y Hoskisson (2008 p.24) los denomina “líderes estratégicos”“son las personas que ocupan diferentes cargos en la organización y que manejan el proceso de administración estratégica para que la empresa pueda rea-lizar su visión y misión”; tienen la responsabilidad de formar equipos autogestionados, interdisciplinaresa lo que Thomp-son y Strickland (2003 p.362) denominan “equipo de dirección fuerte” y afirman “la composición de una unidad de dirección fuerte con la química personal y combinación de habilidades adecuadas es uno de los primeros pasos en la ejecución de la estrategia”.

Por su parte Francés (2006) menciona los mapas estratégicos haciendo referencia aKaplan y Norton (2004) subrayando la re-presentación de aprendizaje y desarrollo en la cual los activos intangibles que se deben alinear con la estrategia.

Como se ha podido evidenciar a través del desarrollo del texto, la gerencia estratégica y la prospectiva son herramientas que conllevan a la generación de acciones que permiten impac-tar el entorno con el previo conocimiento de este; esto gene-ra mayores oportunidades para la organización dado el previo conocimiento del mercado y la industria. El compromiso de la gerencia en estas acciones se convierte en un factor fundamen-tal para poder comprometer al talento humano como activo intangible que de manera consiente y a través de sus activida-

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des coadyuva para la consecución de los objetivos de área y los objetivos estratégicos.

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RIESGOS EMPRESARIALES A CONSIDERAR PARA EMPRENDER UNA IDEA DE NEGOCIOS1


Juan Diego Rodríguez3

Introducción

Las personas tienen los deseos de superación para alimen-tar sus ideas y proveer a su vez los recursos particulares a su familia. Con referencia a esto, la superación de carácter

económico se basa en emprender una idea de negocios de la cual podría derivarse la libertad financiera, estabilidad econó-mica, seguridad y confianza con respecto a terceros; dicha idea en algunas ocasiones puede que no se concrete, es decir, solo se quede en el papel, otras por el contrario, llegan a desarrollar la idea de negocios reportándoles beneficios económicos que alimentan el sistema productivo local, nacional y en algunos casos internacional.

A nivel nacional, la creación y supervivencia de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en Colombia es todo un reto, se estima que por cada 100 nuevas micro, pequeñas y medianas

1 Corresponde a resultados parciales del Proyecto de Investigación Gestión de riesgos empresariales para el fomento del crecimiento económico sostenido, desarrollado en la Universidad de Sucre (UNISUCRE-Colombia).2 Doctora en Ciencias Gerenciales. Magíster en Gerencia de Empresas, Mención: Operaciones. Licenciada en Contaduría Pública. Docente e Investigadora de la Universidad de Sucre (UNISUCRE-Colombia) y de la Corporación Universitaria Antonio José de Sucre (CORPOSUCRE-Colombia), adscrita al Grupo de Investigación GIAEC. Categorizada por Colciencias como Investigador Asociado I. Correo electrónico: [email protected]. Contacto: +57 312 2156477. ORCID iD: https://www.orcid.org/0000-0001-6230-8869.3 Estudiante del Programa Académico de Contaduría Pública en la Universidad de Sucre (UNISUCRE-Colombia). Integrante del Semillero de Investigación Gestión Financiera (SIGFIN) dirigido por la docente Aminta De La Hoz. Correo electrónico: [email protected]. Contacto: +57 302 2622268.

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R I E S G O S E M P R E S A R I A L E S A C O N S I D E R A R P A R A E M P R E N D E R U N A I D E A D E N E G O C I O S

empresas, tan solo 43 mantienen su existencia un lustro des-pués. En comparación con países de la región, la tasa de su-pervivencia colombiana es baja, países como Argentina o Chile cerca de la mitad de las MIPYME sobreviven cinco años después de su creación, cifra que está en línea con las tasas observadas en economías de ingreso alto. ASOBANCARIA, (2018).

Ante esto, entre los tipos de riesgos más comunes, al momento de iniciar una idea de emprendimiento encontramos: el riesgo financiero, fiscal, de mercado, legal entre otros. En Colombia, las empresas manejan el riesgo financiero de esta manera; en las fuentes de financiamiento para las MIPYMES prima el crédito informal, el cual genera costos de financiamiento exorbitantes, por otro lado, el crédito formal es muy bajo, por la abstinencia que existe entre los comerciantes por la falta de educación fi-nanciera, lo cual les impide llegar a la inversión, y en casos for-tuitos que se llegue a la inversión, las tasas de interés que ofer-tan las entidades financieras, sigue persistiendo el incremento en las tasas de interés, llegando casi al límite de usura; lo cual genera un costo financiero elevado para las MIPYMES.

Por otro lado la carga impositiva para las MIPYMES es muy ele-vado, casi que la cuarta parte de la utilidad se va a las arcas del estado, provocando que se deba recurrir al financiamiento externo para la inversión, y como habíamos mencionado ante-riormente es demasiado costoso, así mismo el riesgo de mer-cado puede que lleve a generar trabas para la expansión del emprendimiento, debido a los existentes oligopolios, ya que tienen más músculo financiero, cuando la MIPYME intenta in-troducirse en su nicho de mercado, lo que hacen es frenar su crecimiento hasta el punto de comprar su emprendimiento.

Las cifras presentadas son alarmante con respecto a la tasa de mortalidad empresarial que para este caso es muy elevada re-presentando un 57% de fracaso, de lo anterior se desprende la siguiente pregunta: ¿Qué factores asociados al riesgo no están teniendo en cuenta los emprendedores al momento de iniciar su idea de negocio?

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Método

Metodológicamente, la presente investigación es de tipo do-cumental con un modelo descriptivo mediante la revisión de títulos sustentados en documentos propuestos por autores que han escrito sobre los riesgos empresariales y el emprendi-miento de ideas de negocios. En este particular, se realizó una revisión literaria, centrada en la descripción de los diferentes riesgos empresariales a considerar, si se decide emprender o llevar a cabo el desarrollo de la idea de negocios creada en fun-ción de cubrir las expectativas soñadas ante su diseño. Reflexiones Teóricas

Emprendimiento – Idea de negocios

El emprendimiento subyace de las necesidades y oportuni-dades presentes en un mercado, tiene como objetivo generar sostenibilidad económica, satisfacer carencias de bienes, ser-vicios y busca generar un impacto positivo en la sociedad se-gún Cervantes (S.f), el emprendimiento es aquella actitud que asume una persona llamada emprendedora para llevar a cabo sus metas y objetivos propuestos, formando así un proyecto o empresa con la cual busca generar un impacto en la sociedad.

De acuerdo con Rodríguez (2009), el emprendimiento es com-prendido como un fenómeno práctico, sencillo y complejo, que los empresarios experimentan directamente en sus actividades y funciones; como un acto de superación y mejoramiento de las condiciones de vida de la sociedad. Por su parte el grupo de investigación Azimut. (2012), considera que es una manera de pensar, sentir, actuar, crear, y establecer un proyecto a través de identificación de ideas y oportunidades de discernimiento, viable en términos de mercados, y de su entorno económico, social, ambiental, y político. Así mismo, debe contemplar otros factores determinantes, como capacidad en talento humano, recursos físicos y financieros, permitiendo al emprendedor ge-nerar una economía basada en la innovación.

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Por lo tanto un se podría decir que el emprendimiento es un proceso generado por un individuo llamado “emprendedor” que debe pensar, sentir, actuar y crear por medio del cual se llegará a un producto final la cual es la idea de negocio que po-drá ser trasformada en una empresa innovadora que generará un impacto en la sociedad.

Por otro lado, el emprendimiento se genera a partir de necesi-dades u oportunidades, las cuales son aprovechadas por el em-prendedor para brindarle solución a esas necesidades latentes en nuestro entorno, con el objetivo de crecer en conocimiento, económicamente, y cambiar el estilo de vida las personas, para llegar a desarrollar un emprendimiento primeramente se debe formular la idea de negocio.

Para Fernández (2009), formularla es el punto de partida de cualquier proyecto empresarial, legar hasta ella exige un pro-ceso que puede durar mucho tiempo. Así mismo se dice que la idea es lo que señala la actividad a la que se va a dedicar nues-tra empresa y de qué forma va a realizar esa actividad. MAD Comunicación, (2005). Por lo tanto, si tenemos clara la idea de negocio será mucho más factible, empezar a identificar esos riesgos que pueden afectar nuestro emprendimiento consigo nuestra idea de negocio.

Las incidencias de estos riesgos van apareciendo a medida que se va desarrollando el emprendimiento, en el mundo de los negocios, las empresas deben ser dinámicas para que no desaparezcan, su crecimiento se debe a la inversión. Como se sabe las empresas en la medida que son grandes pueden lle-gar a establecer precios muy competitivos a depender más de los niveles de solvencia que tienen, es decir de capital fijo, y con ello poder solventar los problemas de liquidez que pue-den presentarse. Las grandes empresas tienden a tener po-siciones dominantes de mercado y a poder acudir al sistema bancario tradicional a efecto de resolver problemas de índole coyuntural. Portafolio (2019).

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Por consiguiente, se presenta un desequilibrio en cuanto al cré-dito formal, debido que por el nivel de riesgo que representan las MIPYMES, las principales razones por la que los microem-presarios no solicitan crédito estuvieron relacionadas con que nunca han recibido una oferta de crédito (45% en promedio), no lo necesita (30%) y hay exceso de trámites (24%). Aspectos que señalan una aparente falla de mercado, puesto que las ofertas de créditos no están llegando o demandan demasiados trámites. Londoño, D (2018), esto genera que la mayoría de los empresarios tengan que recurrir al crédito informal y se dispa-re el riesgo financiero, así mismo se puede generar un riesgo de mercado debido que como tienen muchos costos y gastos, por lo tanto si la competencia tiene un musculo financiero mayor, puede que lo desplace del mercado llevándolo al cierre de su empresa, provocado por la mismas desventajas que tienen las MIPYMES.

Generalidades de los Riesgos Empresariales

Los riesgos aluden a la incertidumbre, es decir; cuando no se conoce con certeza el resultado de las acciones. Para Masca-reñas (2016), las acciones que se realizan con intenciones de conseguir un objetivo determinado son, más o menos, arries-gadas, puesto que están enmarcadas en el tiempo verbal futu-ro, por lo que el tiempo pasado carece de riesgo. Por tanto, las decisiones empresariales, en cuanto pretenden conseguir unos objetivos (resultados) determinados en el futuro están someti-das al riesgo.

De acuerdo con Gitman (2010), es una medida de la incerti-dumbre en torno al rendimiento que ganará una inversión, en un sentido más formal, el grado de variación de los ren-dimientos relacionados con un activo específico. Por su par-te, Van Horne y Wachowicz (2010), definen el riesgo como la variabilidad en los rendimientos que se esperan, el bono de tesorería sería un valor libre de riesgo, mientras que la acción común sería un valor riesgoso. Es decir, entre más grande sea la variabilidad, el valor es más riesgoso. Asimismo, Brigham

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(2005), asocia el riesgo con el azar, peligro, exposición a la pérdida o el daño, así pues, designa la posibilidad de que su-ceda un hecho negativo.

En síntesis, se puede definir el riesgo como la variación de los resultados esperados. Dicho de otra manera, es el elemento sorpresa en el rendimiento real, donde el otro elemento el re-sultado esperado. De estos planteamientos, los autores expo-nen las mismas ideas. Sin embargo, Gitman (2010), plantean que el término riesgo se emplea de manera indistinta con in-certidumbre para denotar la variabilidad de los rendimientos de un activo, dicho esto se considera esta última definición como la concepción más completa y relevante de riesgo para la investigación.

Con base a lo anterior, la posibilidad de que se obtenga un re-sultado distinto al que se pretenda conseguir con las acciones, y enmarcadas estas desde el punto de vista organizacionales, se referencia los riesgos empresariales, estos son descompues-tos o caracterizados como riesgos específicos y sistemáticos.

Esta caracterización es revelada por Mascareñas (2018 b) quien menciona que los riesgos empresariales específicos tienen la característica de poderse reducir e, incluso, eliminar a través de una buena diversificación, mientras que el riesgo sistemá-tico o riesgo de mercado no puede eliminarse mediante la di-versificación. El que el riesgo sistemático no pueda eliminarse a través de la diversificación no quiere decir que no pueda ha-cerse a través de alguna otra forma. Eso es lo que hace la cober-tura de riesgos mediante la toma de una posición opuesta a la expuesta al riesgo.

Con respecto a las fuentes de los riesgos, Gitman (2010), indica que se clasifican en riesgos específicos de la empresa que inclu-ye riesgo de negocio, riesgo financiero, los riesgos específicos de los accionistas el cual consta del riesgo del tipo de interés, riesgo de liquidez y riesgo de mercado y por último, los riesgos específicos de las empresas y accionistas como son riesgo del

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poder adquisitivo, riesgo impositivo, y riesgo de evento. Estos riesgos pueden afectar significativamente diferentes sectores económicos los cuales se detallan seguidamente.

Riesgo de negocios, para Gitman (2007), el riesgo de negocios es parte de los riesgos específicos de las empresas se define como la posibilidad de que la empresa no sea capaz de cubrir sus costos operativos. El nivel depende de la estabilidad de los ingresos de la empresa y de la estructura de sus costos operativos. Por su parte González (2012), lo asocia con cual-quier situación o evento que represente un obstáculo para lograrlos objetivos de la organización, siendo la posibilidad de que ocurran variaciones negativas o positivas sobre los resultados esperados. El origen de dichas variaciones puede estar en áreas estratégicas, operacionales, financieras y de cumplimiento, o en factores externos y fuera del control de la compañía. Mientras que Mascareñas (2018 a) se refiere al ries-go de negocios como la amenaza de que un evento o acción pueda afectar adversamente la habilidad de una organización a alcanzar sus objetivos de negocios, e impida ejecutar sus estrategias exitosamente.

Dentro de este marco, se puede definir el riesgo de negocio como un riesgo natural que corre una compañía al llevar a cabo una actividad sin ánimo de lucro, o con utilidades operativas. Ahora bien, para fines de la investigación se toma en conside-ración a Gitman (2010) ya que expone la idea de riesgo de ne-gocio como el que se da en presencia de un escenario, donde los empresarios son incapaces de cubrir los costos que les per-miten continuar con sus operaciones normales, o bien, cuando se hacen estimaciones o proyecciones que no rinden los bene-ficios esperados.

Riesgo Financiero es la posibilidad de que la empresa no sea capaz de cumplir con sus obligaciones financieras. El nivel de-pende de la facilidad de predicción de los flujos de efectivo operativos y de las obligaciones financieras de costo fijo de la empresa. (Gitman, 2007).

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Para Ortiz (2005) este tipo de riesgo, corresponde a la incerti-dumbre existente alrededor del alcance de los objetivos traza-dos en materia de rendimiento de la inversión, cuando se inter-viene en ambientes económicos caracterizados por la volatili-dad de los índices de inflación, de las tasas de interés y de los coeficientes de devaluación.

En virtud de lo antes expuesto, se puede definir el riesgo finan-ciero como la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organiza-ción. La investigación se inclina a la idea planteada por Gitman (2010), donde señala este riesgo como el grado de incertidum-bre de pago debido a la mezcla de deuda y fondos propios usa-do para financiar un negocio.

Riesgo del tipo de Interés es la posibilidad de que los cambios en las tasas de interés afecten de manera negativa el valor de una inversión. La mayoría de las inversiones pierden el valor cuando la tasa de interés aumenta y ganan valor cuando ésta disminuye (Gitman, 2010). Por otro lado, refiere Ortiz (2005) como el riesgo imputable al comportamiento de las tasas de in-terés predominantes en los mercados de capitales se relaciona con sus implicaciones en el financiamiento, los costos de capi-tal, la rentabilidad y el valor de negociación de las inversiones, por lo que mientras más elevada sea la tasa de interés menores serán los proyectos de inversión viables de ejecutar, los coefi-cientes de rentabilidad asociados a los planes de negocio, así como el valor económico agregado, por tanto, las posibilidades de insolvencia serán mayores.

En este sentido, se puede indicar que es el riesgo que se corre en razón de las variaciones de las tasas de interés. En conclu-sión, la investigación se inclina por la idea proporcionada por Gitman (2007) reflejando dicho riesgo surge por la posibilidad de que varíen los tipos de interés, lo que afectara de forma ad-versa al valor de los títulos.

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Riesgo de Liquidez, expresa Gitman (2010) la posibilidad de que una inversión no pueda liquidarse con facilidad a un pre-cio razonable, en tal sentido que el tamaño y la profundidad del mercado donde una inversión se negocia habitualmente afectan la liquidez de manera significativa. Según Estupiñán y Estupiñán (2006), el riesgo de liquidez significa financiaciones, exceso de activos improductivos, stocks exagerados, poco apo-yo financiero de sus dueños, inversiones inoficiosas con dispo-nibilidad a largo plazo, entre otros.

De Acuerdo con Mascareñas (2018 b), aunque las empresas rea-lizan una inversión, presentan el riesgo de quedarse sin capa-cidad monetaria para responder a sus obligaciones. Este riesgo es la posibilidad que existe en una empresa de no poder aten-der sus compromisos en efectivo, bien sea gastos operaciona-les o pasivos financieros. En este sentido, el riesgo de liquidez se define como la capacidad de quedarse sin flujo de caja para responder a las responsabilidades adquiridas por la empresa.

Riesgo de Mercado, según la concepción de Gitman (2010), es la posibilidad de que el valor de una inversión disminuya debido a riesgos de mercado que son independientes de la inversión como acontecimientos económicos, políticos y sociales. En ge-neral, cuanto más responde el valor de una inversión específica al mercado, mayor es el riesgo; cuando menos responde menor es su riesgo. Visto de otro modo Estupiñán (2006), afirma que son aquellas pérdidas que se tienen cuando cambian las tasas de interés, cuando se cae la bolsa de valores, porque las accio-nes ya no valen lo mismo, entre éstos se consideran: tasas, mo-nedas y precios.

En lo que se refiere al riesgo de mercado se define como la volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones, deuda, derivados, entre otros. Se destaca en este caso la opinión de Gitman (2010) al referirse al Riesgo de Mercado como el riesgo en donde la rentabilidad de las inver-siones disminuye a causa de los factores de mercado, indepen-dientemente de la inversión de que se trate.

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Riesgo del Poder Adquisitivo, visto por Gitman (2010) como la posibilidad que los niveles cambiantes de los precios oca-sionados por efectos de la inflación o deflación de la eco-nomía, afecten en forma negativa los flujos de efectivo y el valor de la empresa o la inversión. Generalmente, las empre-sas o las inversiones que éstas realizan, tienen flujos de efec-tivo que cambian de acuerdo con los niveles generales de los precios, por lo tanto, tienen un riesgo de poder de com-pra bajo, y las que tienen flujos de efectivo que no cambian con los niveles generales de los precios tienen un riesgo de poder de compra alto.

De acuerdo con Ortiz (2005), el riesgo del poder adquisitivo es el que acontece cuando la inflación alcanza valores mayores respecto a la pronosticada en el momento de efectuar una in-versión, y dicha circunstancia ejercer negativos sobre el ren-dimiento previsto a precios constantes.

Con base a las referencias anteriores, se considera el riesgo de que, en la fecha de liquidación, los ingresos de una inversión tengan menos poder adquisitivo que lo previsto en el momen-to de hacer la inversión, es decir; el riesgo de que la inflación mide el valor real de la inversión. Para efectos de esta investi-gación, se toma posición por Gitman (2010) ya que presenta una descripción amplia de dicho riesgo exponiendo que es la posibilidad de que se produzca variaciones en los precios (in-flación y deflación), que afectaran de forma adversa a las ren-tabilidades de inversiones es el riesgo del poder adquisitivo.

Riesgo Impositivo Gitman (2010), lo asocia con la posibilidad de que el congreso haga cambios desfavorables en las leyes fiscales se conoce como riesgo impositivo, cuanto mayor sea la posibilidad de que esos cambios reduzcan la rentabilidad después de impuestos y los valores de mercado de ciertas in-versiones, mayor es el riesgo impositivo. Cambios indeseables en las leyes fiscales incluyen la eliminación de exenciones, la limitación de las deducciones y el incremento de los tipos impositivos. Para Estupiñán y Estupiñán (2006), lo referencia

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con el riesgo legal o regulatorio, que es aquel no previsto y que determina una ley o norma de disposición regulatoria.

El riesgo impositivo se produce por la posibilidad de que des-aparezcan determinadas ventajas fiscales que gozan algunos activos. Para la investigación las opiniones que mejor se ajus-tan son las señaladas por Gitman (2010), donde expresa que la posibilidad de que el congreso haga cambios desfavorables en las leyes fiscales se conoce como riesgo impositivo.

Riesgo de evento es la posibilidad de que un acontecimiento totalmente inesperado produzca un efecto significativo en el valor de la empresa o de una inversión específica se conoce como riesgo de eventos. Estos acontecimientos poco frecuen-tes, como el retiro ordenado por el gobierno de un medicamen-to de prescripción popular afecta por lo general, sólo a un pe-queño grupo de empresas o inversiones (Gitman, 2010)

Por otro lado, cuando ocurren pérdidas, que estás conllevan consecuencias financieras que afectan de alguna manera el in-greso, el presupuesto, el flujo de caja de un ente, persona o de una empresa que está sujeto o sumergido dentro de ambientes que pueden inducir eventos catastróficos en grados variables, que de alguna manera afectan al individuo o a una empresa.

Con base a lo expuesto se puede afirmar que el riesgo de even-to se refiere a la probabilidad de que se dé un suceso, con un determinado período de retorno, que sea igualado o excedido en un cierto momento, ocasionando consecuencias directa-mente sobre los ingresos y el flujo de caja y otras restricciones gubernamentales que incidan en las cantidades a producir y/o vender de los propietarios o empresas.

Conclusiones

Los riesgos empresariales pueden aparecer en cualquier etapa en el desarrollo del emprendimiento, pero dentro de los que resaltamos más en este escrito fue: el riesgo financiero, ries-

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go impositivo, riesgo de mercado y riesgo legal, debido que es muy común ver que las razones por las cuales los emprendi-mientos fracasan, es por no tener en cuenta estos riesgos y por la falta de educación financiera y administrativa.

Por otro lado la tasa de mortalidad empresarial en Colombia es muy elevada con respecto a algunos países de la región, esto provocado por los riesgos anteriormente mencionados, en el país se debería cuidar mucho más este tipo de indicado-res que son fieles determinantes del éxito o fracaso del em-prendimiento, así mismo, propiciar un apoyo por parte del Sistema Financiero Colombiano, el cual actualmente brinda tasas de interés para crédito formal muy altas, lo que está ge-nerando que nuestros emprendedores tengan que financiar sus inversiones por crédito informal.

Por su parte, se sabe que el gobierno una parte de su finan-ciamiento proviene del fisco, en Colombia la carga imposi-tiva es demasiado alta a pesar de hacer ajustes con refor-mas tributarias, sigue impactando muy fuerte a la utilidad de nuestros emprendedores, cabe anotar que esto genera informalidad en el sector empresarial, y genera desventaja con este tipo de flagelo, el rápido crecimiento de la meto-dología de emprendimiento de Lean start-up afecta en gran manera a los negocios formales.

Las políticas públicas deberían articularse con programas que ayuden a los emprendedores a tener en cuenta este tipo de ries-gos que tienen mucha significancia al momento de emprender una idea de negocio, puede determinar así el inicio o el final de un sueño, proyecto, idea que lo que produce es un beneficio mutuo para una cantidad de la población o por el contrario se-guirla sumergiendo en la miseria.

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