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16/02/2017
Evolução das Políticas Regionais
• Teorias de desenvolvimento regional tem passado por evoluções:
– Políticas Top-Down: intervenção estatal através da compensação para
regiões menos desenvolvidas através de alocação de investimentos e /
ou empresas;
– Políticas Bottom-up: explorar as potencialidades locais; Crescimento
endógeno;
– Em ambas as perspectivas o sistema financeiro tem um papel neutro:
• Ele apenas responde às demandas oriundas do lado real da
economia;
• Sistema financeiro tratado como um setor a mais, analisado
principalmente pelo emprego que gera.
O Setor Financeiro
• No entanto, ele não é neutro. Possui preferencia pela liquidez, tanto
geral quanto espacial;
– Sistema Financeiro não é apenas um mero intermediário financeiro
entre poupadores e investidores;
– Ele escolhe como reproduzir sua riqueza entre o circuito financeiro e o
circuito produtivo.
• Características do sistema financeiro (diversidade e densidade) também
afetam o desenvolvimento local de forma diferenciada;
– Centralidade urbana faz com que a oferta de serviços financeiros seja
diferenciada no espaço, determinando acesso à oportunidades de
soluções financeiras diferenciadas no espaço.
4
Índice Regional de Crédito – IRC
(𝑪𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 𝑹𝒆𝒈𝒊ã𝒐)/(𝑪𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 𝑩𝒓)
(𝑷𝑰𝑩 𝑹𝒆𝒈𝒊ã𝒐)/(𝑷𝑰𝑩 𝑩𝒓)
5
Índice Regional de Crédito (2017)
6
Preferência pela Liquidez
𝑺𝒂𝒍𝒅𝒐 𝒅𝒂𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂çõ𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐
𝑻𝒊𝒕𝒖𝒍𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒐𝒔
7
Preferência pela liquidez
O Papel do Sistema Regional de Fomento
• O fato do sistema financeiro privado ter preferencia pela liquidez cria a
necessidade de instrumentos alternativos de financiamento;
• Abre espaço para uma política pública através de bancos e agencias de
desenvolvimento.
9
Ação Anticíclica
O Saldo de Operações de Crédito do SNF cresceu após 2008 – comparativamente ao sistema financeiro e a
economia
10
SOC x PIB – Variação Real – 2001 a 2017
11
Vocação para o crédito
Ativos majoritariamente
comprometidos em Operações de
Crédito
12
Composição do Ativo – Setembro/2016
13
Relação entre Operações de Crédito e Ativo
(2017)
14
Solidez mantida
Taxa de inadimplência oscila abaixo
do Sistema Financeiro Nacional
15
Inadimplência segundo a natureza do capital
do credor
16
O Sistema Nacional de Fomento
no Nordeste
Participação das Operações de crédito no Ativo Total
das IFDs Subnacionais da Região Nordeste e do BNB
Vocação para o crédito - Participação das Operações
de crédito no Ativo Total das IFDs Subnacionais, por
região - 2017
20,7
11,0
79,4 78,4
48,5
Nordeste* Norte Sudeste Sul Centro-Oeste
%
Fonte: IF.Data - Banco Central do Brasil *Inclusive BNB
Desafios Atuais
• A oferta de crédito é ainda uma forma eficiente de atuação de bancos de
desenvolvimento;
• Debate atual:
– Os bancos de desenvolvimento devem atuar como fornecedor direto
de crédito ou como facilitador do mercado de capitais?
Evolução Histórica
Visão do BID
Before:
Direct financing
From now on:
Make projects bankable to
attract private sector financing
WHY NOW?
Direct Financing:
Was easier,
but we have
run out of money.
No choice but to
optimize
Visão do BID
HOW WE DO IT?
Improve expected
cash flows
Decrease
perceived risk
Visão do BID
Questionamentos
• A mudança na forma de atuar deve ser definida pela questão
• fiscal?
– • É a macroeconomia que define a forma de atuar de um BD?
– • Ou o BD (e sua ação) deve ser mais um instrumento de política
macroeconômica?
• O papel dos bancos de desenvolvimento pode ser definido sem se
considerar as características da estrutura industrial de cada país e de seu
sistema financeiro?
– Estágio de desenvolvimento importa ?
• Qual o papel de um BD em um processo de cathing-up/leap frog?
• O tipo de setor produtivo a ser incentivado determina uma forma
especifica de atuação dos BDs?
– Sustentabilidade, Internet das coisas; inovação
Questionamentos
• Estagio de desenvolvimento do Nordeste ainda requer um oferta de
credito direta ?
• Dois elementos fundamentais que devem ser respondidos:
– O estágio de desenvolvimento econômico requer que tipo de fomento:
– Perfil das empresas:
• crédito direto ou outros instrumentos financeiros;
• Instrumentos financeiros adequados ao perfil das empresas
• Muito Obrigado
Vocação para o crédito - Participação das Operações
de crédito no Ativo Total das IFDs Subnacionais, por
região - 2017
20,7
11,0
79,4 78,4
48,5
Nordeste* Norte Sudeste Sul Centro-Oeste
%
Fonte: IF.Data - Banco Central do Brasil *Inclusive BNB
28
29
30
Ativo Total das IFDs Subnacionais da Região
Nordeste
31
Ativo Total das IFDs Subnacionais da Região
Nordeste e BNB
32
Patrimônio Líquido das IFDs Subnacionais da
Região Nordeste
33
Patrimônio Líquido Total das IFDs Subnacionais
da Região Nordeste e BNB
34
Operações de Crédito das IFDs Subnacionais da
Região Nordeste
35
Operações de Crédito Total das IFDs
Subnacionais da Região Nordeste e BNB
36
Participação das Operações de crédito no Ativo Total
das IFDs Subnacionais da Região Nordeste
Vocação para o crédito - Participação das Operações
de crédito no Ativo Total das IFDs Subnacionais, por
região - 2017
56,9
11,0
79,4 78,4
48,5
Nordeste Norte Sudeste Sul Centro-Oeste
%
Fonte: IF.Data - Banco Central do Brasil
39
Participação das Operações de Crédito das IFDs
Subnacionais do Nordeste, no PIB dos respectivos estados
40
Participação das Operações de Crédito das IFDs
Subnacionais do Nordeste e do BNB, no PIB do Nordeste
41
Evolução das Operações de Crédito das IFDs Subnacionais
do Nordeste, no PIB dos respectivos estados
Lucro Líquido total das IFDs Subnacionais da Região
Nordeste
Lucro Líquido total das IFDs Subnacionais da Região
Nordeste e BNB
44
Ainda precisamos construir esse indicador para o BNB – isso será
feito amanhã
45
Ainda precisamos construir esse indicador para o BNB – isso será
feito amanhã
46
47
48
49
5,5
9,6
4,1 3,9
9,7
7,0
23,5
5,8 5,7
14,7
6,6
23,0
5,8 5,5
14,7
6,5
51,0
11,2
4,5
9,2
Nordeste Norte Sudeste Sul Centro-Oeste
2014 2015 2016 2017
50
51
52
53
54
Índice Regional de Crédito – 2017
1,3
Rio de Janeiro 1,30 Mato Grosso 1,34
1,2
Goiais 1,21
1,1
Mato Grosso do Sul 1,13 Santa Catarina 1,11
1,0
Tocantins 1,02
Minas Gerais 1,02
Paraná 1,07
Rio Grande do Norte 1,02
0,6
Pará 0,62
0,5
Amazonas 0,57
0,9
Rio Grande do Sul 0,99 Amapá 0,99 Ceará 0,94 Acre 0,94 São Paulo 0,94 Maranhão 0,92
Sergipe 0,92 Piaui 0,92
Paraíba 0,91 Pernambuco 0,91 Bahia 0,87 Roraima 0,87
Rondonia 0,82
Distrito Federal 0,86 Alagoas 0,83
Espírito Santo 0,81
0,8
56