Evaluación tecnica economica proyectos industriales roberto rubilar figueroa issuu (28 06 2013)

CURSO DE AUTOINTRUCCION MULTIMEDIAL :CURSO DE AUTOINTRUCCION MULTIMEDIAL :

EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALESPROYECTOS INDUSTRIALES

CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE CONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOSEVALUACION DE PROYECTOS

ROBERTO RUBILAR FIGUEROAROBERTO RUBILAR FIGUEROAPROFESOR INGENIERIA ECONOMICA USACHPROFESOR INGENIERIA ECONOMICA USACH

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EVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALESEVALUACION TECNICA ECONOMICA DE PROYECTOS INDUSTRIALESCONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOSCONCEPTOS Y TECNICAS BASICAS DE EVALUACION DE PROYECTOS

INDICEINDICE

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1. GENERALIDADES 2. ORIGEN DE LOS PROYECTOS 3. FASES DE DESARROLLO DE UN PROYECTO 4. METODOLOGIA GENERAL DE EVALUACION DE PROYECTOS 4.1. ESTUDIO DE MERCADO

4.2. ESTUDIO TECNICO 4.3. ESTUDIO ECONOMICO

5. METODOS DE EVALUACION E INDICADORES DE RENTABILIDAD 5.1. VALOR ACTUALIZADO NETO

5.2. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) 5.2. PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL (PRC)

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INDICEINDICE


6. CONCLUSIONES 7. CERTIFICACION DEL CURSO

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1.1. Generalidades Generalidades

Las empresa industriales son la base de nuestra actual civilización, ya que proveen los bienes y servicios que el hombre moderno requiere.

Para cumplir este importante objetivo las empresas, deben contar con recursos, materiales, técnicos, humanos y financieros, los cuales deben ser administrados racionalmente para optimizar los resultados operativos y económicos de la organización.

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1.1. Generalidades (continuaciónGeneralidades (continuación))

Proyectando esta afirmación a un esquema, la empresa puede representarse de la siguiente manera:


MERCADO

PRODUCTOS Y SERVICIOS

PROCESO DE ADMINISTRACION

RECURSOSMATERIALES Y

TECNICOS

RECURSOSHUMANOS

RECURSOSFINANCIEROS


1.1. Generalidades (continuaciónGeneralidades (continuación))


Los recursos financieros son en general escasos ya que las posibilidades de utilización del dinero son mayores que la disponibilidad de capital.

Luego se requiere de una serie de criterios y técnicas para distribuir racionalmente el recurso financiero en aquellos proyectos más rentables del punto de vista privado y social.


1.1. Generalidades (continuación) Generalidades (continuación)

De esta forma la evaluación económica mide las ventajes y desventajas de un proyecto y lo compara con otros, con el propósito de que los recursos disponibles sean asignados a aquellos proyectos que sean más factibles.

Su importancia práctica radica en que continuamente se registran importantes pérdidas en el sector público y en el privado por no escoger la mejor alternativa disponible para lograr determinada producción o por llevar adelante iniciativas que nunca debieron pasar de la fase de estudio.

"La selección de un proyecto industrial no puede ser hecha arbitrariamente, sino que debe ser el resultado de una decisión cuidadosa, basada sobre consideraciones objetivas. Lo que se requiere son técnicas tales como métodos de evaluación, el cual guía la selección de un curso particular de acción de entre varias alternativas, por métodos, cuantificados".



2.2. Origen de los Proyectos Origen de los Proyectos

El origen de los proyectos puede ser de distinta índole dependiendo de la naturaleza del producto y de las características propias del país, región o empresa en estudio (posición económica, recursos naturales, factores de producción disponibles).

En general los proyectos se puede originar por las siguientes motivaciones:

a.

b.

c. Proyectos de aprovechamiento de recursos naturales (petróleo, carbón, minerales diversos, etc.)d. Proyectos de origen político y estratégicos. (Carretera Austral)e. Proyectos de origen privado.


Proyectos derivados de un programa global de desarrollo (por ejemplo, el programa global siderúrgico no solo originó proyectos relacionados con materias primas, sino también proyectos en el sector manufacturero).

Proyectos derivados de estudios sectoriales (que afectan a un sector específico de la economía).

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2.2. Origen de los Proyectos Origen de los Proyectos (continuación) (continuación)

Por otro lado, los objetivos usuales para la elaboración de proyectos se originan por las siguientes circunstancias: i. Para uso propio (ampliación de instalaciones existentes, modificación de procesos, etc.) ii. Para presentación a posibles inversionistas. iii. Para presentación a oficinas gubernamentales, con miras a la obtención de beneficios fiscales. iv. Para financiación en bancos de desarrollo



3.3. Fases de Desarrollo de un Proyecto IndustrialFases de Desarrollo de un Proyecto Industrial Un proyecto se define como un conjunto de antecedentes técnicos y económicos que definen una

iniciativa empresarial de prestación de un servicio o de fabricación de un producto requerido por un mercado.

El desarrollo de un proyecto industrial requiere generalmente pasar por una serie de etapas

desde la idea del Proyecto hasta la Puesta en Marcha de la unidad o proceso productivo. El proceso general distingue una primera fase de concepción intelectual, en la cual el proyecto se

analiza por medio de Técnicas de Evaluación realizando primeramente un Estudio de Viabilidad o Prefactibilidad, para luego continuar, si el caso así lo amerita, al estudio de Factibilidad Técnico - Económico o Evaluación de Proyecto propiamente tal.



3.3. Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial (continuación)Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial (continuación)

En muchas oportunidades el Estudio de Prefactibilidad no se realiza y se pasa de inmediato a la etapa de Estudio de Factibilidad. Sin embargo, habría que señalar que el Estudio de Prefactibilidad es un estudio rápido y breve en el cual se analizan aspectos técnicos generales, condiciones de abastecimientos de materias primas y principalmente las características económicas del proyecto.

Por su parte el estudio de factibilidad técnico económico, se define como el conjunto de

antecedentes que permiten analizar las ventajas y desventajas tanto técnicas, como económicas de asignar recursos a una unidad productiva para producir un bien o servicio.

Realizado el estudio de factibilidad técnico económico o anteproyecto y tomada la decisión de llevar

a cabo la iniciativa se entra a la etapa de implementación o ejecución, en la cual el anteproyecto pasa a constituir un antecedente básico en la implementación del proyecto analizado.



3.3. Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial (continuación)Fases de Desarrollo de un Proyecto Industrial (continuación)

Si la evaluación del proyecto concluye que es rentable, se pasa a la segunda fase de implementación física en la cual se realiza la Ingeniería final del proyecto, su construcción, montaje y puesta en marcha, tal como se aprecia en la siguiente figura (hacer click con el mouse para mostrar la figura):


ESTUDIO DEVIABILIDAD

ESTUDIO DEFACTIBILIDAD

ADQUISICIONES

INGENIERIA PUESTA EN

MARCHA

CONSTRUCCIONY MONTAJE

APROBAR APROBAR

RECHAZARRE-ESTUDIAR RE-ESTUDIAR RECHAZARPOST

MATERIALES Y EQUIPOS PRUEBAS TECNICAS

PRUEBAS DE MERCADO

FIN

ING. DISEÑOESP. TECNICASING. PROCESO

PRE INGENIERIA ING. PRODUCTO

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4.4. Metodología General de Evaluación de ProyectosMetodología General de Evaluación de Proyectos

La evaluación técnica económica es una herramienta analítica que responde a la pregunta sobre si un proyecto es o no rentable y si se recomienda su implementación a través de la asignación de los recursos financieros requeridos o por el contrario si se rechaza el proyecto analizado por no poseer factibilidad económica y por generar futuras pérdidas financieras al no ser capaz de originar flujos que amorticen las inversiones requeridas y costos asociados al proyecto analizado.

Para cumplir estos objetivos la evaluación de proyecto sigue habitualmente una metodología que distingue tres etapas principales.





4.1.4.1. Estudio de MercadoEstudio de Mercado

Investiga el comportamiento del consumidor y la posición de la competencia para determinar la demanda insatisfecha presente en un mercado, con el objeto de definir una hipótesis de participación en dicho mercado y establecer un Plan de ventas de mediano y largo plazo que defina el respectivo nivel operativo del proyecto analizado.

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4.2.4.2. Estudio TécnicoEstudio TécnicoConocido el nivel operativo determinado por el Plan de Ventas del Estudio de Mercado,

más una política de inventario de productos terminados, el proyecto se define técnicamente en cuanto a procesos y tecnologías a utilizar, terrenos e infraestructura requerida, insumos y materias primas a utilizar y organización de los recursos humanos a emplear con el objeto de conocer los costos de inversión y operación del proyecto. Esta etapa se realiza en base al desarrollo de una Ingeniería Básica y/o Conceptual, más la respectiva Ingeniería de Desarrollo de Producto cuando corresponda, además del diseño organizacional de la unidad productiva con el objeto de tener una cuantificación detallada de los costos de inversión en tecnología e infraestructura y de capital de trabajo asociados a los recursos materiales y humanos requeridos para la operación del proyecto.

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4.3.4.3. Estudio EconómicoEstudio EconómicoConocidos los niveles de inversión en Activos Fijos y Capital de Trabajo, se está en

condiciones de calcular el punto de equilibrio de la operación de la unidad productiva y de determinar los Flujos de Cajas para el horizonte de Evaluación por medio de la proyección de Ingresos e Egresos asociados al proyecto sujeto a evaluación. Determinados los flujos netos correspondientes a cada periodo se procede a calcular los indicadores de rentabilidad de acuerdo al método de evaluación aplicado. Habitualmente se aplican los métodos del VAN y TIR o una combinación de ambos.

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4.4.4.4. Detalle de Actividades de una Evaluación de Proyecto o Estudio de Factibilidad Detalle de Actividades de una Evaluación de Proyecto o Estudio de Factibilidad Técnico EconómicaTécnico Económica

ANTECEDENTES GENERALES:

- Síntesis del Estudio- Origen del Proyecto- Alcance y objetivos- Metodología empleada

ESTUDIO DE MERCADO:

- Análisis de la demanda actual y pasada - Estimación de la demanda futura - Localización del mercado y de la planta - Comercialización del producto

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4.4. Detalle de Actividades de una Evaluación de Proyecto o Estudio de Factibilidad Técnico Económica (continuación)

ESTUDIO TECNICO:

- Selección de procesos - Programa de operación de la planta - Balances de materiales y energéticos - Dimensionamiento y especificación de equipos - Distribución de equipos (Plant Lay-out) - Servicios auxiliares - Costos de terreno e infraestructura - Costo de equipos - Cuadro de inversiones - Calendario de inversiones

ESTUDIO ECONOMICO:

- Estructura de costos- Análisis de punto de equilibrio- Presupuesto de pérdidas y ganancias- Cuadro de flujo de fondos- Criterios de evaluaci

- Evaluación privada- Evaluación social

- Métodos de evaluación (VAN, TIR)- Conclusiones y recomendaciones

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5. Métodos de Evaluación e Indicadores de Rentabilidad


Los métodos de evaluación más utilizados se basan en el valor temporal del dinero y actúan sobre actualizaciones periódicas de los Flujos Netos determinados para cada año de operación considerado en el horizonte de evaluación del proyecto. De esta manera se distinguen los siguientes métodos utilizados habitualmente:

a) Valor actualizado (VAN) b) Tasa Interna de Retorno (TIR) c) Periodo de Recuperación de Capital

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5.1. Valor Actualizado neto

Este método de evaluación es una aplicación directa del concepto del valor presente del dinero y consiste básicamente en lo siguiente:

a. Se escoge una tasa de interés igual al costo de capital o la tasa de interés a la cual el dinero es prestado para financiar el proyecto.

b. Se calcula el valor presente de los ingresos provenientes de la inversión.

c. Se calcula el valor presente de los egresos requeridos por la inversión.

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5.1. Valor Actualizado neto (continuación)

d. El valor presente de los ingresos menos el valor presente de los egresos es el VALOR VALOR ACTUALIZADO NETOACTUALIZADO NETO de la inversión.

e. El valor recomendado o criterio de rechazo es aceptar todas las inversiones independientes cuyo valor actualizado neto es mayor o igual a cero y rechazar todas las inversiones cuyo valor actualizado es menor que cero.

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En la actualización de los valores realizados a través de éste método se distinguen las siguientes variables.

Ij = Inversión realizada en el año JBj = Beneficios o ingresos generados en el año jCj = Costos ¡ocurridos en el año j, sin incluir depreciación ni impuestosEj = Egresos totales en el año j, incluyen depreciación e impuestosFnj = Flujo neto en el año Jn = Horizonte de evaluaciónm = Ultimo año de realización de inversionesi = Tasa de interés por periodo de actualización

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Utilizando estas variables se tiene que el valor actualizado neto, esta dado por: n m

VAN = Σ Bj - Ej (1 + i)j

_ Σ Ij . (1 + i)j

j=1 j=0

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Este criterio indica cuanto dinero se obtiene por realizar el proyecto, comparándolo con una inversión alternativa básica que corresponde a la rentabilidad que obtendría el capital disponible al depositarlo en el sistema financiero a la misma tasa que se actualizan los flujos netos del proyecto analizado.

n

VAN = Σ FNj .

(1 +

i)j j=

0

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El criterio de decisión es si:VAN > 0 Proyecto es factibleVAN < 0 Proyecto no es factible VAN = 0 Indiferente

Este criterio, permite ordenar los proyectos siempre y cuando, los años de vida útil sean iguales

y el costo de capital utilizado sea idéntico para todos los proyectos analizados. El hecho que el VAN de un proyecto sea mayor al de otro, implica que es un mejor proyecto de inversión.

Para cumplir con la igualdad de la vida útil (n) de los proyectos comparados se toma el mayor de

los (n). 0 el mínimo común múltiplo de ambos si los períodos de vida útil no son divisibles.

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A mayores tasas de interés, menos significativos son los beneficios obtenidos a más largo plazo por lo que a altas tasas son más factibles los proyectos de baja inversión y de corta vida útil.

Desventajas de este criterio:

a) No siempre es fácil determinar la tasa de interés o costo del capital a utilizar en el análisis de proyectos.

b) No es fácil acordar, el parámetro n (años de vida útil de un proyecto). c) Los flujos netos de años futuros están totalmente sujetos a la incertidumbre del

comportamiento de los precios de mercado.

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5.1. Valor Actualizado neto (continuación) Ejemplo Cálculo VAN

La ilustración comprende 6 alternativas de inversión: A, B, C, D, E y F y mediante el uso del Valor Actualizado Neto, se realiza un ranking de ellas, utilizando 2 tasas de Costo de Capital: 30% y 6%.

Presentación de las alternativas de inversión.

ALTERNATIVAS MONTO DE LA INVERSION

INGRESOS NETOS DE DINEROS NETOS POR AÑO

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

A 10.000 10.000

B 10.000 5.000 5.000 5.000

C 10.000 2.000 4.000 12.000

D 10.000 10.000 3.000 3.000

E 10.000 6.000 4.000 5.000

F 10.000 8.000 8.000 2.000indiceindice





Ranking para tasa de 30%

ALTERNATIVASVALOR

PRESENTE INGRESOSO 30%

VALOR PRESENTE DE

INVERSION

VALOR PRESENTE NETO RANKING

A 7.690 10.000 -.2310 6

B 9.080 10.000 -920 5

C 9.366 10.000 -634 3

D 10.831 10.000 831 2

E 9.257 10.000 -743 4

F 11.798 10.000 1.798 1

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Ranking para tasa de 6%

ALTERNATIVASVALOR

PRESENTE INGRESOSO 6%

VALOR PRESENTE DE

INVERSION

VALOR PRESENTE NETO RANKING

A 9.430 10.000 -570 6

B 13.365 10.000 3.365 5

C 15.526 10.000 5.526 2

D 14.620 10.000 4.620 3

E 13.418 10.000 3.418 4

F 16.344 10.000 6.344 1

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En los dos ranking realizados solo se observa una diferencia entre la inversión C y D, es decir, dependiendo de cual sea el costo de capital, la inversión C puede ser mejor o peor que la inversión D.

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5.2. Tasa Interna de Retorno (TIR)

Este método también se basa en el valor temporal del dinero y en los flujos de caja durante toda la vida útil del proyecto. La Tasa Interna de Retorno utiliza el concepto del valor presente, pero intenta evitar la elección arbitraría de una tasa de interés al evaluar una inversión propuesta.

Se define "tasa interna de Retorno", como aquella tasa que iguala el valor presente de los flujos netos de todos los años del horizonte de evaluación con la inversión inicial.

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5.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación)

Es la tasa que resuelve la siguiente igualdad:

I = FN 1 + FN 2 + FN 3 +……..+ FNn .

(1 +r) (1 +r)2 (1 +r)3 (1 +r)nI = Inversión inicial

n = Horizonte de EvaluaciónFN1, FN2,....... FNn = Flujos netos de cajasr = Tasa interno de retorno

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Se podría interpretar la Tasa Interna de Retorno, como la más alta tasa de interés que se podría pagar por un préstamo que financiará la inversión, si el préstamo con los intereses acumulados a esa tasa dada, se fuera amortizando con los ingresos provenientes del proyecto, a medida que éstos van siendo generadas a través de toda la vida útil del proyecto.

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Relación entre Tasa Interna de Retorno y Valor Actualizado Neto En general, para cualquier proyecto razonable, el valor actualizado neto es positivo cuando

la tasa de interés es baja. Para un mismo proyecto, a medida que se considera una tasa de interés mayor, el valor actualizado neto se va haciendo más pequeño hasta que finalmente, al alcanzar cierto valor de la tasa de interés, éste se hace posteriormente negativo. Este proceso se puede graficar, por medio de la siguiente curva.

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r = Tasa interna deretorno

Valor actualizado neto $

Curva típica del VAN i (%)

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Luego se define como "tasa interna de retorno" de un proyecto a aquella tasa de interés que hace nulo el valor presente neto del mismo. En el gráfico, “r”, representa la TIR. del proyecto en estudio.

Económicamente, representa la máxima tasa de interés que se puede pagar por un

préstamo, que financie las inversiones necesarias para realizar en un proyecto y cuyo resultado sea no obtener pérdidas ni ganancias.

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Matemáticamente la TIR es igual a la tasa de interés que resuelve la siguiente igualdad.

Siendo r = Tasa interna de retornoFNj = Flujo Neto en año jVAN = Valor actualizado Neto

n

VAN = Σ FNj . (1 +

r)j = 0

j=0

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Para calcular la Tasa Interna de Retorno se deben realizar aproximaciones sucesivas hasta resolver la igualdad VAN = 0, utilizando diferentes valores de tasa de interés. En forma alternativa se puede utilizar la función TIR incluida en Planillas electrónicas y otros productos computacionales utilizados en análisis financieros.

El criterio de decisión utilizado al emplear este método es el siguiente: Si: TIR > i Proyecto es factible

TIR < i Proyecto no es factibleTIR = i Indiferente

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Desventajas del Método TIR

a) No permite ordenar proyectos.

b)

c)

Se presume mediante el cálculo del TIR que tanto las pérdidas como las ganancias son re-invertidas a la tasa interna de retorno, lo cual no es seguro que ocurra, sobre todo en aquellos casos que la TIR es superior al 15%.

Un proyecto puede presentar más de una tasa interna de retorno, por ejemplo si se requiere de una inversión alta durante el período de operación del proyecto analizado.

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5.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) (continuación) Ejemplo Cálculo TIR

Se tiene el siguiente proyecto:INVERSION FIJA INICIAL = $100.000.-INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO = $ 10.000.-VIDA UTIL = 5 AÑOSVALOR RESIDUAL AL FINALPERIODO DE VIDA UTIL = $ 10.000.-

En este ejemplo se supone que la inversión total ($110.000.-) se invierte al final del año cero y que el Capital de Trabajo y el Valor Residual se recuperan en el último año ($20.000.-). El flujo neto de caja se encuentra en la Tabla Siguiente:

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AÑO FLUJO NETO DE CAJA

ENSAYO PARA i=0,15

1 .

(1+i)n

VALOR PRESENTE

ENSAYO PARA i=0,25 ENSAYO PARA i=0,207

FACTOR DESC.

VALOR PRESENTE

FACTOR DESC.

VALOR PRESENTE

0 (110.000)

1 30.000 0,8695 26.100 0,8000 24.000 0,829 24.900

2 31.000 0,7561 23.400 0,6400 19.800 0,687 21.200

3 36.000 0,6575 23.300 0,5120 18.400 0,570 20.500

4 40.000 0,5718 22.900 0,4096 16.400 0,472 18.800

5 43.000 0,4971 31.300 0,3277 20.600 0,391 24.600

5 +20.000

TOTAL 127.000 99.200 110.000RELACION= TOT. VALOR PRES 1,155 0,902 1,000 INVERSION INICIAL

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Luego, la Tasa Interna de Retorno es 20,7%

En forma alternativa, el ejemplo puede resolverse usando calculadoras, planillas electrónicas y otros programas computacionales que traen incorporada la función TIR.

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5.3. Periodo de Recuperación del Capital (PRC)

El método del periodo de recuperación del capital indica en que lapso de tiempo se recupera la inversión realizada en un proyecto como consecuencia de las utilidades generadas por cada período de operación del proyecto sujeto a estudio:

PRC = Inversión (meses o años)

Utilidad por período

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5.3. Periodo de Recuperación del Capital (PRC)

Este método es aplicado generalmente en proyecto de poca envergadura en que la recuperación de la inversión se logra generalmente en períodos inferiores a un año, como ocurre por ejemplo en la racionalización de procesos productivos, en los cuales la mayor inversión corresponde a los honorarios profesionales de los especialistas en ingeniería industrial a cargo del estudio o proyecto.

Desventajas

a) No permite ordenar proyectos.b) No considera el valor del dinero a través del tiempo

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6. CONCLUSIONES


A través del desarrollo de este curso se ha presentado una síntesis de conceptos y metodologías de Evaluación de Proyectos Industriales que podrían aplicarse con singular éxito en Proyectos de Modernización Productiva que la gran mayoría de las empresas nacionales deben enfrentar en corto y mediano plazo para mejorar la productividad y calidad de los bienes y servicios ofertados a los cada día más competitivos mercados nacionales y extranjeros. Entre los Proyectos de Modernización Productiva mencionados, cabe destacar por su alto impacto en la calidad y productividad, los proyectos de transferencias de Tecnologías de Control e Instrumentación de Procesos. Estos Proyectos en particular, permiten mantener la estructura básica y sistemas motrices de máquinas, equipos y procesos y actuar en reemplazo de antiguos sistemas de control electromagnéticos por Controladores de Lógica Programable (PLC) y Sistemas de Control Distribuidos que permiten por medio de razonables inversiones en tecnología y servicios

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6. CONCLUSIONES


profesionales asociados, recuperar y potenciar plantas y procesos de alto grado de obsolescencia tecnológica que podrán, de esta manera, seguir prestando servicios por muchos años adicionales con adecuados estándares de calidad y productividad.

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7. CERTIFICACION DEL CURSO


Si usted está interesado en lograr una certificación del curso lo invitamos a inscribirse formalmente utilizando el formulario adjunto y accediendo a un sistema de cancelación del arancel de matrícula por medio de Depósito en Cuenta Corriente o cancelación de Factura emitida en forma previa para este efecto.

Verificada la cancelación usted recibirá un Test de evaluación de conocimientos adquiridos en su proceso de auto instrucción y deberá desarrollar la evaluación Técnica – Económica de un caso que se remitirá junto al Test de evaluación.

Formulario Formulario de de

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