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Pression réglementaire croissante et impacts sur l’industrie de la gestion d’actifs en France : La réponse par les technologies de l’information
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ETUDE CAMARIS« The first Cloud Solution for Asset Management »
Paris, May the 15th, 2013
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• 47 Sociétés de Gestion Interrogées
2
Montant d’actif sous Gestion
AuM<50M€ 15Entre 50 et 150M€ 12Entre 150 et 250 5Entre 250 et 500 5Entre 500 et 2Mds 4>2Mds € 6
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3
Date de création des fonds
• Société la plus ancienne :– 1986
• 24 sociétés créées entre 2001 et 2007• Société la plus récente :
– 2011
15
10
5
0
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4
Type de Gestion
Gestion Alternative
Gestion Guarantie (CPPI…)
Gestion Benchmarkée
0 7 14 21 28 35
0 4 8 12 16 20 24
0
4
8
12
16
20
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Impacts des Dernières Réglementations
Solvency II Bâle III
Peu d’impact sur les SDG, mais plus sur le monde bancaire et assurance, en particulier en termes de d’adiminstration et de reporting
Peu d’impact, sauf pour le monde des produits obligataires = impact surtout les déontologues et dépositaires
MIF II UCITS IV
Impact fort = très consommateur de tempsDemande en reporting réglementaires très spécifique (ex : prospectus simplifier)
Impact conséquent = forte régulation des ratios, fin de ce que l’on appelle les “fonds aux cube” (passeport européen pour certains produits financiers, Mais complexifie le marché, forme des bulles d’investissement, ne rencontrent pas forcément le succès espéré)
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6
Compliance avec les nouvelles réglementations
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7
Fournisseurs de données externes
Bloomberg Entre 1000 et 2500€/ mois/ poste
Reuters Entre 1400 et 1600 €/ mois/ poste
Morningstar Entre 500 et 3000€/ mois/ poste
SixTelekurs/Fininfo
Entre 300 et 2000€/ mois/ poste
InteractiveData A partir de 350€/mois/poste
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Cliquez pour modifier le style du titreOutils Front Office
8
0 4 8 12 16 20 24
Développé en interne
Proposé par le Dépo/Valo
Autres (externe, éditeur…)
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Cliquez pour modifier le style du titreConnectivity / Middle office
9
Dépositaires
CMCIC
RBC Dexia
BNP SS
SG SS
Développé en interne
Proposé par le Dépo/Valo
Autres (externe, éditeur…)
0 4 8 12 16 20
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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle Office
10
0 5 10 15 20 25
OutilsDéveloppé en interne
Proposé par le Dépo/Valo
Autres (externe, éditeur…)
Pricing
Modèles tels que BS/MonteCarlo
Calcul du Benchmark
Méthodes Numériques
Autres
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• Toutes les sociétés de gestion utilisent un outils pour le calcul de la NaV
• 60% font appel à un outil interne et 40% via des prestataires externes
0 4 8 12 16 20 24
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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle / Risque
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• Pour la grande majorité la méthodologie de calcul et d’appréhension du risque est modifiée au fil de l’eau, et non auditée une fois par an
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13
Middle / Risque
0 5 10 15 20 25 30
0 5 10 15 20 25
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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle / Risque
14
0 4 8 12 16 20 24
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Cliquez pour modifier le style du titreCulture du Risque
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Cliquez pour modifier le style du titreModèle de Kano
16
Satisfait par l’outil
Pas satisfait par l’outil
Besoins non répondus
Besoins répondus
Basic
Ethousiasme
Perform
ance
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Cliquez pour modifier le style du titreCritères de sélection des outils
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• La partie I.T. chez TOUTES les sociétés de gestion est clairement le poste le plus important
Coût de l’outils
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Cliquez pour modifier le style du titreMigration des données
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Cliquez pour modifier le style du titreLa question du Cloud
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0 5 10 15 20 25 30
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Cliquez pour modifier le style du titreLes sujets R&D
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Améliorations en cours
SRRI / SCRReporting réglementaireOutil simple pour la gestionCréation de blocs d’informations visiblesMise en place du prospectus simplifié
Améliorations souhaitées
Conformité UCITS et MIF en amontRéorganisation des postes Pre-compliance et ComplianceOutil evolutif pour automatisation du reporting (avec tracabilité)Création d’un outil simple pour la gestion globaleFluidité, facilité d’intégration de nouveaux produits financiersOutil facilement transmissible avec accélération de création des prospectus
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Les sujets R&D
• Sujets de R&D :– Outil simple pour la gestion– Nouveaux fonds de gestions alternatives– outil de calcul automatique des allocations de
chaque client privé en temps réel (que les clients pourront observer)
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