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1/ Con información al cierre del viernes 26 de octubre de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
29 de octubre, 2018
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Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, beneficiados por menor preocupación sobre Italia después de que la agencia S&P mantuvo sin cambios la calificación de su deuda soberana, así como la noticia de que China buscará reducir a la mitad un impuesto a la compra de autos (de 10% a 5%) para impulsar su mercado interno automotriz. Por otro lado, también relacionado con Chi-na, un factor negativo que le afecta a las bolsas es la preocupación por la desaceleración de su economía, después de que el fin de se-mana se publicaron cifras que elevaron las preocupaciones sobre un enfriamiento (el crecimiento de las ganancias en sus firmas indus-triales se desaceleró por quinto mes consecutivo en septiembre debido a la disminución de las ventas de materias primas y productos manufacturados).
En EUA, el gasto del consumidor subió por séptimo mes consecutivo en septiembre (+0.4%), pero los ingresos registraron su menor avan-ce en más de un año (+0.2%), lo que sugiere una moderación en el gasto en el futuro.
En Brasil, en línea con lo esperado, Jair Bolsonaro ganó las elecciones presidenciales. Bolsonaro recibió el 55.2% de los votos en la se-gunda vuelta frente al 44.8 por ciento de su rival de izquierda, Fernando Haddad. A pesar de sus cuestionamientos por sus posturas de ultra derecha, la reacción de los mercados financieros a esta decisión ha sido positiva por ser considerado un candidato pro -mercado y con la expectativa de que tendrá una postura favorable a los negocios, centrada en mejorar la competitividad del país.
En Alemania, debido a los últimos resultados políticos locales que no le han favorecido, la canciller Angela Merkel anunció la renuncia a su cargo como jefa del partido demócrata cristiano tras casi dos décadas al frente. Asimismo, Merkel dijo en una reunión de l íderes del partido que no se postulará nuevamente a la presidencia del partido en una convención en diciembre. Tras gobernar su país durante 13 años, la atención ahora se centra en quién la sucederá como líder del partido más grande de Alemania y posiblemente, a su debido mo-mento, como canciller de Alemania. Nada indica que Merkel pretenda dimitir del puesto de canciller, por lo que continuará con su mandato hasta 2021.
En México, de acuerdo a los resultados preliminares anunciados anoche por el equipo del presidente electo Andrés Manuel López Obra-dor, Santa Lucía resultó la opción ganadora de la consulta ciudadana sobre el aeropuerto en la Ciudad de México, con el 69% del total de los votos emitidos (de un total de 1,060,000 sufragios).
El presidente electo anunciará hoy lunes el plan para proseguir con el proyecto de Santa Lucía, así como el programa para reunirse con los empresarios que actualmente participan en la obra de Texcoco y con los inversionistas internacionales y nacionales que habían adqui-rido activos relacionados con esta obra de infraestructura.
El tipo de cambio había cerrado la semana alrededor de $19.35 spot y así se mantuvo en las primeras horas de operación de ayer domin-go, hasta que comenzó a difundirse el resultado de triunfo de Santa Lucía en donde se observó una reacción negativa. Si bien, la reacción era esperada, y de alguna manera descontada, el nivel del tipo de cambio opera cerca de $19.80 por dólar spot. Hacia adelante, el com-portamiento de la moneda dependerá de los siguientes pasos y anuncios que realicen la Administración del presidente electo y cómo lo terminen asimilando los agentes económicos.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.68 y $19.90 spot (el euro entre $1.134 y $1.142).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
29-oct. 6:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Sep 0.20 0.40 0.30
29-oct. 6:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Sep 0.40 0.40 0.30
29-oct. 8:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Oct 28.10 28.10
30-oct. 4:00 Euro Confianza Económica Oct 110.20 110.90
30-oct. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 3-Trim 0.30 0.40
30-oct. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Oct -2.70 -2.70
30-oct. 8:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Oct 136.80 138.40
30-oct. 8:00 Mex Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual) 3-Trim 2.60
30-oct. 17:50 Japón Producción Industrial (Var % mensual, preliminar) Sep 0.20
30-oct. 19:00 China PMI Manufacturero Oct 50.90 50.80
31-oct. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Oct 2.10 2.10
31-oct. 6:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Oct 190 230
31-oct. 7:45 EUA Chicago PMI (Purchasing Manager Index) Oct 60.30 60.40
31-oct. 8:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 26-sep 6.35
31-oct. 19:45 China PMI Manufacturero (Caixin, puntos) Oct 50.20 50.00
1-nov. 6:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 27-sep
1-nov. 8:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) Sep 0.00 0.10
1-nov. 8:00 EUA ISM Manufacturero Oct 59.50 59.80
1-nov. 9:00 Mex Encuesta Expectativas Banxico Nov - - -
2-nov. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Oct 52.10
2-nov. 6:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Sep -52.00 -53.20
2-nov. 6:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Oct 189 134
2-nov. 6:30 EUA Tasa de desempleo (%) Oct 3.70 3.70
2-nov. 6:30 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Oct 3.10 2.80
2-nov. 8:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Sep -0.30 2.30
Calendario de Indicadores Económicos (del 29 de octubre al 02 de noviembre de 2018)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
1/ Con información al cierre del viernes 26 de octubre de 2018
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.48 0.2 3.1 -0.9 2.0 19.66
Dólar Spot EUA 19.36 -0.6 2.7 -1.5 0.8 19.66
Euro Spot 22.08 -0.4 -0.2 -6.5 -1.3 23.61
Libra Spot 24.84 -0.6 0.1 -6.5 -1.7 26.57
Dólar Canadiense Spot 14.77 -1.0 2.1 -5.5 -1.2 15.64
Yen Spot 0.17 0.0 3.6 -1.1 3.0 0.18
Franco Suizo Spot 19.41 -0.6 -0.5 -3.9 0.8 20.20
Dólar por Euro 1.1403 0.2 -2.9 -5.0 -2.1 1.2005
Yen por dólar 111.91 -0.5 -0.7 -0.7 -1.8 112.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.45 19.63 19.91 20.46
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2017
Var % diaria Var % en el año
Peso mexicano -0.63 -1.52
Yen japonés -0.45 -0.69
Nuevo dólar taiwanés -0.01 4.22
Euro -0.25 5.01
Libra esterlina -0.09 5.07
Peso colombiano 0.18 6.52
Yuan chino -0.08 6.71
Won coreano 0.33 6.97
Zloty polaco -0.21 8.52
Dólar australiano -0.14 9.21
Real brasileño -1.70 9.95
Peso chileno -0.01 11.73
Rupia indonesa 0.19 12.26
Rublo ruso -0.03 13.71
Rupia hindú 0.16 14.72
Rand sudafricano -0.16 17.90
Peso argentino 0.17 97.77
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del viernes 26 de octubre de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3
29 de octubre, 2018
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.750 7.750 7.577 6.68 7.25
Fondeo Bancario* 7.770 7.770 7.625 6.71 7.35
Cetes 28 días 7.720 7.650 7.556 6.69 7.22
Cetes 91 días 7.950 7.850 7.744 6.89 7.36
Cetes 182 días 8.080 8.050 7.873 7.02 7.53
Cetes 364 días 8.200 8.260 7.971 7.10 7.33
TIIE 28 8.122 8.128 7.935 7.0601 7.6311
TIIE 91 8.185 8.180 7.983 7.1277 7.6650
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.91 7.96 7.64 6.99 7.17
5 años 7.76 8.00 7.64 7.04 7.75
10 años 8.17 7.83 7.76 7.20 7.53
20 años 8.15 7.87 7.88 7.48 7.52
30 años 8.18 7.96 7.87 7.51 7.62
UDIS (pesos) 6.12 6.12 6.03 5.76 5.93
Udibonos 30 años 3.92 3.85 3.84 3.72 3.73
UMS 2021 (dolares) 3.47 3.48 3.16 2.30 2.31
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 8.16 8.19 7.65 6.94 7.47
MBONO Dic-2024 8.22 8.23 7.64 7.08 7.60
MBONO Jun-2027 8.34 8.36 7.73 7.18 7.65
MBONO May-2031 8.42 8.43 7.81 7.35 7.72
MBONO Nov-2038 8.50 8.51 7.89 7.50 7.78
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 126 126 89 132 105 129
México 135 134 94 153 106 143
Brasil 207 215 142 312 162 276
Francia 25 30 14 28 17 33
Italia 221 280 84 276 117 145
España 65 86 34 93 56 80
Irlanda 39 39 21 39 25 53
Portugal 104 104 62 142 81 240
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2017Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 2.25 2.25 1.82 1.10 1.50
T-Bill 3 meses 2.30 2.27 1.86 0.94 1.45
5 años 2.91 2.96 2.73 1.91 2.21
10 años 3.08 3.12 2.89 2.33 2.41
30 años 3.31 3.34 3.08 2.89 2.74
Libor 3 meses 2.51 2.51 2.22 1.26 1.69
Libor 12 meses 3.05 3.04 2.69 1.79 2.11
Tasa PRIME 5.25 5.25 4.82 4.10 4.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 3.08 3.12 2.41 México 8.35 8.37 7.66
Zona Euro 0.35 0.40 0.43 Chile 4.78 4.78 4.54
Japon 0.11 0.12 0.05 Brasil 10.53 10.44 10.26
Reino Unido 1.38 1.44 1.19 Portugal 1.91 1.94 1.94
Italia 3.45 3.49 2.02 Grecia 4.30 4.24 4.12
España 1.567 1.587 1.57 China 3.55 3.55 3.90
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2017Actual PrevioCierre
2017Actual Previo
DiariaAcum
en 2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* 0.2 (0.2) 1,271.58 1,275.9 1,167.7 1,274
WTI (usd/barril) 0.4 11.9 67.62 67.3 50.9 60.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.0 27.1 71.40 63.1 46.4 56.2
Oro (usd/onza troy) (0.1) (5.4) 1,232.20 1,277 1,258 1,302.6
Plata (usd/onza troy) (0.2) (13.3) 14.65 16.0 17.1 16.9
Cobre (usd/kg) (0.3) (16.8) 274.65 297.1 280.8 330.1
Indice Agricola 0.5 0.2 1,288.4 1,285.9 1,315.4 1,286
Maiz (usd/bushel) (1.5) 1.3 3.24 3.3 3.3 3.2
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: B loomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
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Prom.
2018
2017
1,000
1,100
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1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
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oct.-16
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del viernes 26 de octubre de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
29 de octubre, 2018
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 45,803.33 -1.02 -7.67 -7.20 -6.50 30.99 2.59 18.08 7.65
Dow Jones (EU) 24,688.31 -1.19 -6.43 -0.13 5.50 37.25 3.85 16.82 11.18
S&P 500 (EU) 2,658.69 -1.73 -8.51 -0.56 3.84 34.40 3.16 18.68 12.56
Bovespa (Brasil) 85,719.87 1.95 8.98 12.20 12.94 53.35 1.87 19.98 8.74
Dax (Alemania) 11,200.62 -0.94 -9.57 -13.29 -14.72 29.59 1.57 13.39 6.79
FTSE 100 (Reino Unido) 6,939.56 -0.92 -7.61 -9.73 -7.31 33.18 1.66 15.41 8.81
CAC40 (Francia) 4,967.37 -1.29 -9.89 -6.50 -8.95 34.24 1.52 15.83 9.64
Nikkei 225 (Japón) 21,184.60 -0.40 -12.17 -6.94 -3.74 21.28 1.68 15.26 8.54
SSE Composite (China) 2,598.85 -0.19 -7.89 -21.42 -23.94 45.83 1.40 12.18 10.11
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9
dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor
en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
44,500
45,000
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
51,000
51,500
oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18 mar.-18 abr.-18 may.-18 jun.-18 jul.-18 ago.-18 sep.-18 oct.-18
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,540
2,560
2,580
2,600
2,620
2,640
2,660
2,680
2,700
2,720
2,740
2,760
2,780
2,800
2,820
2,840
2,860
2,880
2,900
2,920
2,940
oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18 mar.-18 abr.-18 may.-18 jun.-18 jul.-18 ago.-18 sep.-18 oct.-18
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-14.1
-5.4
-2.7
-2.4
-2.4
0.8
1.2
1.4
1.5
4.8
CUERVO
MEXCHEM
TLEVICPO
KIMBERA
BSMXB
GENTERA
ELEKTRA
PINFRA
GMXT
GCC
-34.1
-32.9
-30.3
-26.3
-25.1
17.6
21.1
21.2
22.3
25.7
LABB
LALAB
CEMEXCPO
GMEXICOB
TLEVICPO
WALMEX
ALPEKA
MEGACPO
GCC
BBAJIOO
1/ Con información al cierre del viernes 26 de octubre de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
29 de octubre, 2018
/1
Actualización reciente
5.
Quincenal Acum. AnualAnual
(2q. Sep '18)Quincenal Acum. Anual
Anual
(2q. Sep '18)
INPC 0.40 3.01 4.94 5.17
Subyacente 0.17 2.90 3.74 3.78 No Subyacente 1.10 3.45 8.58 9.40
Mercancias 0.14 3.22 4.00 3.99 Agropecuarios -0.49 -2.03 2.26 1.21
Servicios 0.20 2.58 3.48 3.55 Energét. Y Tarif. Gob. 2.21 7.17 12.89 14.94
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE OCTUBRE DE 2018 (var. %)
Por actividades Por componentes
II-18 I-18 2018 IV-17 2017 2016 I-18 IV-17 III-17 2017 2016
2.6 1.4 2.0 1.5 2.0 2.9 Consumo Privado 2.6 2.5 3.1 3.0 3.7
Gasto Gubernamental 1.1 -0.2 -1.1 0.1 2.4
Primarias 1.8 5.4 3.5 4.3 3.4 3.5 Inversión Privada 1.5 -2.4 -0.7 -1.5 1.1
Secundarias 1.3 -0.8 0.3 -1.0 -0.6 0.4 Exportaciones 1.6 2.4 -0.4 3.8 3.5
Terciarias 3.3 2.1 2.7 2.4 3.0 3.9 Importaciones 5.7 7.3 5.5 6.5 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
ago.-18 jul.-18ene-ago
20182017 jun.-18
ene-jun
20182017
IGAE 1.7 2.8 2.0 2.0 Total de Trabajadores (miles)** 20,193 129.5 774.5 801.8
1.1 1.8 3.5 3.4 Permantenes (miles) 17,281 99.0 605.7 644.6
0.2 1.2 0.3 -0.4 Eventuales Urbanos (miles) 2,718 10.5 209.2 135.2
1.8 2.0 1.6 3.1 sep-18 ago-18 2017 2016
Actividades Terciarias 2.5 3.6 2.7 3.2 Tasa de desempleo 3.60% 3.47% 3.13% 3.37%
4.2 1.7 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
jun.-18
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
ago.-18 jul.-18ene-ago
20182017 ago.-18 jul.-18
ene-ago
20182017
Exportaciones 10.0 14.2 11.3 9.5 Importaciones 9.4 17.6 12.0 8.6
Petroleras 47.2 34.2 43.0 25.5 Consumo 15.0 19.7 14.4 10.4
No Petroleras 8.0 12.9 9.4 8.7 Bienes Intermedios 8.4 16.5 11.3 9.0
Manufactureras 8.5 13.1 9.4 8.5 Bienes de Capital 9.3 23.5 14.2 3.2
Automotriz 11.8 16.4 12.8 11.8 Balanza Comercial (md) -2,590 -2,889 -10,029 -10,875
2017 2016 2015 abr.-18 mar.-18 2017 2016
6.6 8.9 4.8 Reservas Internacionales 173.1 173.2 172.8 173.5
8.6 10.8 9.4
29.7 29.76 34.86
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2017 2018 2T. '18 1T. '18 4T. '17 2017
PIB 1/ 4.2 2.2 2.9 2.5
PIB México (var. % real anual) 2.00 2.20 sep 18 ago 18 dic 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.77 4.65 Precios al consumidor2/
0.2 0.1 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.25 8.00 Precios al consumidor 3/ 2.7 2.1 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 19.20 Producción industrial 2/ 0.4 0.4 0.8
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.50 Producción industrial 3/ 4.9 4.0 0.8
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.7 3.9 4.1 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 134 270 175 155
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. sep 18 ago 18 2017 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
100.1 96.2 95.9 98.2
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del viernes 26 de octubre de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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Analistas Responsables:
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico
1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected]
1103 1103 Ext. 5693
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El presente documento y correo electrónico es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, decla-raciones, información histórica y estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo la opinión de la Dirección de Análisis Económico de CIBan-co S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa.
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