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Conferencia Internacional sobre Movilidad Eléctrica y Transporte Público

Esquemas de Financiamiento

Gustavo Mañ[email protected]

Dolores [email protected]

Santiago de Chile, 11 de mayo 2017

Proceso de Transformación en Sistemas de Transporte Público LAC§ El Modelo Tradicional poco regulado y el servicio prestado por pequeños

empresarios como unidades independientes

§ La transformación requiere una Agencia Pública (ente gestor) y empresas con contratos de concesión de zonas o corredores

§ Los contratos de concesión deberán incluir:

Mecanismos de Monitoreo

y Control

Estándares de atención al

usuario

Estándares Ambientales

Estándares Laborales

Reglas de operación

Fuente: Oportunidades de Financiamiento a Operadores Privados de Transporte Público en Latinoamérica, BID, Dic. 2015

Proceso de Transformación en Sistemas de Transporte Público en LAC

La distribución de las concesiones son:

§ Totalidad del Territorio Urbano (Casos de Santiago y Bogotá);§ Zonas o Corredores (Cd. México, Guadalajara, Medellín, Quito, Guatemala)

El proceso de transformación busca: Integración física, operacional, tarifaria y de imagen de los servicios


Escenarios para el Financiamiento

Las Concesiones se otorgan a: i) Licitación entre nuevos actores y

ii) Adjudicación Directa a empresas formadas por pequeños operadores del sistema tradicional:

§ por su conocimiento del mercado§ como reconocimiento de las inversiones previas§ Como una manera de mitigar potenciales costos sociales y políticos

Los Requerimientos de Inversión de los Concesionarios se centran enBuses, Patios y Talleres

§ El Financiamiento Disponible se da a través de esquemas diseñados por:§ La Banca Pública§ La Banca Comercial § Los Proveedores


• Falta de Historial Crediticio• Riesgos inherentes a los contratos:

fijación de tarifas y distribución de ingresos

Retos para el financiamiento

§ La Banca Comercial generalmente percibe un Riesgo Alto a Concesionarios debido a:

• Falta de Capital Inicial• Falta de Garantías • Falta de Estructura Organizacional y Gobierno

Corporativo

§ Las Garantías ofrecidas a través del equipo (buses) no son suficiente para La Banca Comercial

§ La Banca Comercial generalmente otorga un periodo de gracia de 6 meses; cuando se requiere mas de 1 año

§ Los plazos otorgados generalmente son menores a 6 años (plazo promediopara un equilibrio financiero) siendo que los requerimientos pueden ser de entre 10 a 12 años (cuando se entra a operar junto con transportistas Tradicionales)


Financiamiento de los Proveedores

§ Utilizan tasas más altas

§ A diferencia de la banca, Proveedores conocen el mercado

§ Relación de Largo Plazo con los concesionarios

§ Aceptan los Buses como Garantía, los pueden colocar en otros mercados

§ Ofrecen mantenimiento, refacciones, capacitación y un mercado

secundario para el equipo

§ Existen esquemas de financiamiento para Proveedores de Transportistas

§ Plazo de financiamiento y periodo de gracia son más flexibles

§ Capital mínimo aprox. 20%


Retos en la operación de los concesionarios de Transporte Público


Deterioro en condiciones del

servicio (Operación y

Calidad)

Conflictos laborales

(Disminución ingresos

esperados)

Aumento en la carga financiera de los gobiernos (Incremento de

subsidios y déficit de finanzas)

Deterioro de la imagen del sector (Desconfianza y

baja credibilidad)

Falla en el servicio o quiebre de un

operador (Inestabilidad e incertidumbre)

Consideraciones de riesgos adicionales para un equipo eléctrico

§ Grandes Inversiones “Up Front” Equipo e Infraestructura más costosa

§ Se percibe un Riesgo Tecnológico especialmente relacionado con el almacenamiento de las baterías; el sistema de Batería representa el 50% del costo total del equipo y no hay evidencia que se cumpla su vida útil

§ Número reducido de Proveedores: Necesidad de desarrollar nuevas capacidades en servicios de mecánicos y nuevas necesidades en autopartes

§ Grandes intereses en la Industria del Diesel y pocos incentivos para cambiar de tecnología

Fondos de Contingencia

Esquemas de Financiamiento

Equity Deuda Mitigación de Riesgos

InversionistasPrivados

Líneas de Crédito

Garantías

Clean TechFund (CTF)

Fondos ConcesionalesEmisiones

de Bonos Verdes

Participación del Gobierno,

Bancos Desarrollo


Green Climate Fund (GCF)

Apoyo vía Equity


Para promover el desarrollo de proyectos bajos en carbono en sectores y/o áreas prioritarias, el Gobierno promueve y participa activamente en Fondos de Capital de Riesgo

Fondo de Fondos

Fondos de Capital

Sector Privado

ProyectosTransporte

ParticipaciónenelCapitalSocialde:• GobiernoFederal• BancosMultilaterales• BancosdeDesarrolloNacionalesyExtranjeros

• FondosdeCarbono

Incentivos Financieros:ü CAPEX Grants para el uso de la

mejor tecnología disponibleü Fiscales: Dividendos, Ganancias de Capitalü Incentivos No Financieros: ü Separar el costo de la batería del equipo/

Esquemas de renta de baterías

Climate Investment Funds (CIF)

§ A finales del 2008 países desarrollados crearon CIF con donaciones de USD 6,500 millones para ofrecer a los países en vías de desarrollo y emergentes la posibilidad de acceder a financiamiento climático.

§ Banco Mundial actúa como fiduciario y el Banco Mundial y los Bancos Multilaterales de Desarrollo, como el BID para el caso de América Latina y el Caribe, son las únicas agencias implementadoras.

§ Propósito:

− Cubrir inmediatamente el gap financiero para acciones urgentes hasta que el “Post-2012” sea definido.

− Inversiones a gran escala, convertir proyectos en programas nacionales y acelerar las inversiones públicas y privadas.

§ Período: 3 a 5 años.

País USDMillones*Australia 135Canada 97Denmark 38France 300Germany 813Japan 1,200RepublicofCorea 3Netherlands 76Norway 194Spain 152Sweden 92Switzerland 20UnitedKingdom 1,414UnitedStates 2,000Total $6,500

Países Donantes de los CIF

Estructura de los Climate Investment Funds (CIF)

Apoyar programas especíicos paralograr nuevas Facilidades con altasposibilidades de ser replicadas granescalaUSD2,000millones paradonaciones yfinanciamientoconcesionalUSD4,500milliones

parafinanciamientoconcesional

ElCTFpara financiar lademostración, elusoylatransferencia deTecnologías Limpias.

Definicion de los Planes Nacionales de Inversión para los CIF

Clean Technology Fund (CTF)

INVESTMENTPLAN

SOVEREIGNRISKLines ofCredit grantedto LocalDevelopmentBanks

PRIVATESECTORStructuring

“ProjectFinance ”

WORLDBANK&MDBs

FINANCEMINISTRY

El Clean Technology Fund (CTF) en México

Institución ProgramaUSD500millones

BANCOMUNDIAL:USD250M

USD200MtransporteUSD50Meficiencia energética

IFC:USD50M

USD30MproyectoseólicosUSD20Meficiencia energética

BANCOINTERAMERICANODEDESARROLLO:(BID)USD200M

USD53.38Menergíasrenovablesparadesarrolladores delsectorprivadoUSD50.6Mprogramadehipotecas verdesporSHFUSD71.62MenergíasrenovablesatravésdebancopúblicoNAFINUSD24.4Meficiencia energética

Modernización del Transporte Público Urbano de México

MontoTotaldelProgramaNacional:USD2,694millones

FuentedeFinanciamiento

USDmillones

RecursosCTF 200CréditoBancoMundial 150FondoNacional deInfraestructura(FONADIN)

767

Gobiernos Locales(DeudaconBANOBRAS)

737

Inversiones SectorPrivado

839

México: Programa Federal de Apoyo al Transporte Urbano MasivoFON

Proyecto EntidadFederativa TipodeApoyo Inversiónporimpulsar (MDP)

CorredorBRTTijuana, PuertaMéxico– ElFlorido BC Aportación 1,780BRTLíneaExpress#1deMexicali BC ApoyoMixto 713

CorredorBRTNorte-SurdeChihuahua CHIHApoyoNoRecuperable 886

FerrocarrilSuburbano1delaZMVM:Buenavista–Cuautitlán D.F.– MEX ApoyoMixto 11,503

CorredorTuzobús.BRTPachucaCentro–Téllez HGOApoyoNoRecuperable 857

AmpliaciónTrenligeroLínea1SITEURGuadalajara JAL

ApoyoNoRecuperable 1,353

BRTCiudadAzteca- Tecámac MEX GarantíaCrédito 1,127

BRTChimalhuacán– Nezahualcóyotl–Pantitlán MEX ApoyoMixto 1,930

BRTAcapulcoCd.Renacimiento– Centro GROApoyoNoRecuperable 1,867

SITOptibús,León GTOApoyoNoRecuperable 1,128

CorredorMonterreyBRTLincoln- RuizCortines N.L.ApoyoNoRecuperable 1,713

Línea3deMetrorrey N.L.ApoyoNoRecuperable 7,663

CorredorBRTPuebla:Chachapa–Tlaxcalancingo PUE

ApoyoNoRecuperable 1,464

CorredoresBRT2CuencaNorte–SurPuebla PUEApoyoNoRecuperable 2,035

Sistema de Transporte Público de Bogotá

RecursosCTFatravésdelBID

Fondo Verde para el Clima (GCF)

Fondo Verde para el Clima: Prioridades de inversión:

§ Busca catalizar fondos, multiplicando los efectos iniciales de su financiamiento alabrir mercados a nuevas inversiones

§ Crea nuevos modelos para financiamiento climático, canalizandoinversiones de los sectores público y privado

ü Transformar la generación y el acceso de laenergía

ü Crear ciudades climáticas compatibles

ü Promover agricultura baja en emisiones yresiliente

ü Escalar el financiamiento para bosques ycambio climático

ü Aumentar la resiliencia en Pequeños EstadosInsulares en vías de desarrollo

Fondo Verde para el Clima: Entidades Acreditadas

33 Entidades Acreditadas por el FVC; desde Organismos Financieros Multilateralescomo el Banco Mundial, BID; bancos de desarrollo nacionales, bancos comerciales, agenciasde la ONU y Organizaciones no Gubernamentales.

ONU Medio Ambiente es una Entidad Acreditada para canalizar Donaciones hasta un monto de USD 50 millones.

Fondo Verde para el Clima: Recursos y Composición de la Junta

§ A la fecha el Fondo Verde del Clima cuenta con recursos comprometidos por más de USD10,000 millones

§ Los principales donantes son: Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Alemania, Francia,Suecia, Italia, Canadá, Noruega,Australia, etc.

§ Algunos países LAC son donantes como México, Perú, Colombia, Panamá y Chile

§ Su Consejo esta compuesto por 24 miembros en donde participan 3 países de la Región LAC:Argentina, Antigua y Barbuda y Costa Rica

Bursatilización de la cartera de proyectos

Elevar el nivel crediticio haciendo más atractiva la operación para los

inversionistas

• Calificaciones de Cartera• Garantía parcial•MRV´s

• Ingresos §Venta Energía§CER´s§VER´s§NAMAS

Banco de Desarrollo Nacional

SPVCartera de Proyectos

Inversionistas

MDBs

Banca Comercial

Empresas

Nacional financiera: Bono Verde

• Bono Emitido por USD 500 millones el29 de Octubre de 2015 en los mercadosinternacionales

NAFIN

Cartera de Proyectos de

Energía Eólica Presente y

Futura

InversionistasInternacionales

MRV: “Sustainalytics”

ü Cartera Anual en Energía Eólica: USD 300 millones

ü Capacidad Instalada de 1, 645 MW

ü Reducción de emisiones de GEI es de 2.4 millones de CO2e al año

Gobierno de la Ciudad de México: Bono Verde

§ Bono emitido en mercados de capital en México por MXP 1,000 millones

(aprox. USD 50M) a un plazo de 5 años

§ HSBC México banco agente de la operación

§ primera emisión de un Bono Verde de parte de un Gobierno

Subnacional en América Latina

§ Para financiar y re-financiar proyectos de transporte público,

eficiencia energética e infraestructura hídrica

§ “Sustainalytics” emitió opinión positiva para la operación

§ Bono Verde es parte de la estrategia de financiamiento del Programa

de Cambio Climático de Ciudad de México

Mitigación de Riesgo vía Garantías

Fondo de Garantía cubre los siguientes riesgos:§ Riesgo Total o Parcial de

Crédito§ Tecnológicos (Proveedor)§ Ingreso Mínimo § Riesgo Político§ Garantías de Crédito a la

Exportación (equipo importado)

§ CERs Delivery

MDBy/o Banca de Desarrollo

Banca Comercial o Internacional

FinanciamientodeProyectosTransporte

Línea de crédito Contingente - Revolvente

Para asegurar un nivel de ingresos del proyecto y el pago de Deuda

Ingresos

Deuda “Senior”

MDB Línea de Crédito

Banca de Desarrollo

Facilidad Contingente Revolvente

Banco Acreedor

Deuda Subordinada

Ø Se emplean recursos de la Línea contingente

Ingresos ($)

Plazo (años)15 25Línea Contingente:

i) Up-front fee y Commitment feeii) Re-pago en corto plazoiii) Estructura deuda subordinada a largo plazo

Escenarios:

•Incumplimiento de off-taker•Reducción de Tarifas•Generación de energía inferior a la esperada

Fondo Verde Nacional o Subnacional

Objetivo:Potenciar lacapacidad financieradelpaís

Sectores:• Finanzas• Medio Ambiente• Energía• Transporte

MDB´sAtravésde:

Asistencia TécnicaFinanciamiento / Garantías

Programas / SectoresTransporte/ER / EE

/ REDD+Banca de Desarrollo

Banca ComercialMercados de Capital

•Nacional•Internacional

NAMA´s, VER´sCER´s, Offsets

Fondos InternacionalesPresupuesto Nacional, Subnacional, Impuestos

Verdes

Ejemplos de Fondos Verdes

• Instrumentos Financierosparagenerar recursos:usodeautomóviles,Serviciosdeagua,servicios turísticos,etc.• Fideicomisos establecidos conrecursossemilladelosgobiernos federalesolocales• Sonfacilidadesquetambiénpuedenrecibirdonaciones delGobierno Federal,Cooperación internacional, SectorPrivado,SociedadCivil• AlgunosFondoscuentanconlaparticipación delaSociedadCivilyAcademiaensusComités/Consejos paraasegurar Transparencia• Losrecursos delFondosonutilizadosparafinanciar ogarantizar proyectosSostenibles (BajosenCarbono) incluidosenunProgramaocarteradeproyectosPreviamente diseñados yautorizados

AlgunosEjemplos:ü CiudaddeMéxico(principios 2000´s)ü FondodeCambio ClimáticodeMéxico(2012)ü EstadodeYucatán (2013)ü EstadodeJalisco (2016)ü CiudaddeSantiagodeChile

Hoja de ruta para acelerar la movilidad eléctrica

Actividades de apoyo

Proyectosentransportepúblico enciudades

Politicas&EstrategiasNacionales

Asociaciones Público-Privadas

• Politica fiscal,eficiencia ycombustibles

• Incentivos• Establecimiento de

objetivos• Normas yestándares• Información pública• Tarifas• Modelosdenegocio

• Oportunidades paraestablecimiento denegocios yecosistema• Conocimiento

• Proyectosrecambio ae-Buses

• Financiamientointernacional

www.movelatam.org

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