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ANÁLISIS DEL ENTORNO ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICOMACROECONÓMICO
Está representado por las Está representado por las REGLAS DE JUEGOREGLAS DE JUEGO económicas que norman un país.económicas que norman un país.
Estas generan diversas situaciones: Auge, recesión, Estas generan diversas situaciones: Auge, recesión, estabilidad, etc. Pueden mantenerse por períodos estabilidad, etc. Pueden mantenerse por períodos largos o ser muy cambiantes.largos o ser muy cambiantes.
Estos escenarios generan oportunidades de negocio Estos escenarios generan oportunidades de negocio en un país, una región o a nivel mundial.en un país, una región o a nivel mundial.
Desde el punto de vista de un inversionista se Desde el punto de vista de un inversionista se analiza como analiza como Riesgo de Mercado o Riesgo PolíticoRiesgo de Mercado o Riesgo Político según el caso. Es el riesgo más relevante para un según el caso. Es el riesgo más relevante para un inversionista, pues no se puede diversificar.inversionista, pues no se puede diversificar.
EL MARCO LEGALEL MARCO LEGAL
Es elEs el ordenamiento jurídicoordenamiento jurídico de un país esta de un país esta dado por sus cortes y sus leyes dado por sus cortes y sus leyes (constitución, leyes, reglamentos, decretos y (constitución, leyes, reglamentos, decretos y costumbres).costumbres).
Sistema RomanoSistema Romano
Sistema AnglosajónSistema Anglosajón
Otros: Islámico - TeocráticoOtros: Islámico - Teocrático
ElEl Marco LegalMarco Legal es el escenario donde los es el escenario donde los agentes económicos se desenvuelven.agentes económicos se desenvuelven.
EL MARCO LEGALEL MARCO LEGAL
Cuando se implementa un negocio se Cuando se implementa un negocio se convierte en unconvierte en un ente jurídicoente jurídico en el que se en el que se entrelazan contratos laborales, comerciales, entrelazan contratos laborales, comerciales, financieros, etc. Que al concurrir financieros, etc. Que al concurrir simultánea y sucesivamente dan como simultánea y sucesivamente dan como resultado las relaciones económicas que resultado las relaciones económicas que producen las oportunidades de un negocio producen las oportunidades de un negocio (ganancias y/o pérdidas).(ganancias y/o pérdidas).
Cada país esCada país es autónomo y soberanoautónomo y soberano con con respecto a sus leyes, especialmente en los respecto a sus leyes, especialmente en los aspectos tributarios, comerciales, competencia aspectos tributarios, comerciales, competencia (leyes antimonopolio), sanidad, propiedad, IDE, (leyes antimonopolio), sanidad, propiedad, IDE, etc. etc.
CONSIDERACIONES ECONÓMICAS CONSIDERACIONES ECONÓMICAS DEL ESTUDIO LEGALDEL ESTUDIO LEGAL
a)a)Tipo de OrganizaciónTipo de Organización:: SAC, SAA, SRL, SAC, SAA, SRL, EIRL, etc.EIRL, etc.
b)b)DistribuciónDistribución: Licencias; permisos de : Licencias; permisos de tránsito, sanitarios, de origen; Logística tránsito, sanitarios, de origen; Logística de operaciones de comercio exterior, etc.de operaciones de comercio exterior, etc.
c)c) IntangiblesIntangibles: : Compra y Valorización de Compra y Valorización de Marcas, Fórmulas, Franquicias, etc.Marcas, Fórmulas, Franquicias, etc.
d)d)Pago u Exoneración de ImpuestosPago u Exoneración de Impuestos: IGV, : IGV, Renta, Aranceles, Inversión en Selva.Renta, Aranceles, Inversión en Selva.
CONSIDERACIONES ECONÓMICAS CONSIDERACIONES ECONÓMICAS DEL ESTUDIO LEGALDEL ESTUDIO LEGAL
e) Protección al Medio Ambientee) Protección al Medio Ambiente: Las Buenas : Las Buenas Prácticas.Prácticas.
f) Responsabilidad Socialf) Responsabilidad Social: Apoyo a la : Apoyo a la Comunidad.Comunidad.
g) Competencia deslealg) Competencia desleal: Gobierno Corporativo,: Gobierno Corporativo, Monopolio, Dumping, Exportaciones masivas.Monopolio, Dumping, Exportaciones masivas.
h) Contrato Laboralh) Contrato Laboral: Leyes Sociales, Salario : Leyes Sociales, Salario mínimo, ESSALUD, AFPs, etc. mínimo, ESSALUD, AFPs, etc.
i)i) Contratos Internacionales:Contratos Internacionales: Compra – Venta, Compra – Venta, Seguros, etc.Seguros, etc.
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
a)a)Sector RealSector Real:
- Producción de Bienes y Servicios: PBI- Producción de Bienes y Servicios: PBI
- El PBI según actividad: agricultura, minería, - El PBI según actividad: agricultura, minería, pesca, servicios, etc. pesca, servicios, etc.
- El PBI Según Región. - El PBI Según Región.
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
a)a)Sector RealSector Real:
- Tendencias. - Tendencias.
- El ciclo económico.- El ciclo económico.
- Factores: Producción,Factores: Producción,
- Nivel de PreciosNivel de Precios
(Inflación), (Inflación),
- Empleo, etc.- Empleo, etc.
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
b) Sector Externo:
La Balanza de Pagos: La Balanza de Pagos:
B. Comercial (X – M), B. Comercial (X – M),
B. En Cta. Cte.(Servicios + Donaciones), B. En Cta. Cte.(Servicios + Donaciones),
B. Neta Básica (Capitales a largo plazo) B. Neta Básica (Capitales a largo plazo)
Movimientos de Capital de corto plazoMovimientos de Capital de corto plazo
Errores y OmisionesErrores y Omisiones
Las Reservas (RIB, RIN ) Las Reservas (RIB, RIN )
LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOSa) BALANZA COMERCIAL: Se deben analizar Productos, Mercados, Estacionalidades (Ventanas Comerciales), Precios y Tendencias, entre otros factores.
EL PERÚ EXPORTA MAYORMENTE PRODUCTOS PRIMARIOS:
PESCA, MINERÍA, AGRICULTURA
SU PRINCIPAL MERCADO ES EEUU CON 30/30 DE X/M
APROVECHA LA CONTRA ESTACIÓN PARA EXPORTAR
LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOSBALANZA COMERCIAL: Es la diferencia entre Exportaciones e Importaciones.
EL PERÚ IMPORTA BIENES DE CONSUMO
MEDICINAS Y BIENES DE CAPITAL
VENTANAS COMERCIALESVENTANAS COMERCIALES
EE.UU..
CHILE
ARGENTINA
MÉXICO
PERÚ
PRODUCCIÓN – EXPORTACIÓN DE VAINITAS A EE.UU.
VETANA COMERCIAL PARA PERÚ
ESTACIONALIDADESESTACIONALIDADESUS $ DE VENTAS
POR DÍA DE FLORES
6
5
4
3
2
1
US $ DE VENTAS POR DÍA DE SNOW PEAS
¿Cuándo producir para
exportar a USA?
TIEMPO
LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOSb) BALANZA EN CUENTA CORRIENTE: También llamada Balanza de Servicios. En ella se detallan los Fletes, Seguros, Gastos Militares, la Retribución al Capital Externo (dividendos, intereses, royaties, etc.) Servicios Financieros, Turismo, entre otros servicios, mas Transferencias o Donaciones.
EL PERÚ NO CUENTA CON AEROLÍNEAS PROPIAS QUE LLEGUEN A EUROPA O AL
ASIA, SOLO A MIAMI Y A. LATINA
TAMPOCO CUENTA CON UNA FLOTA NAVIERA PROPIA IMPORTANTE
AHORA PASAMOS DEL MILLÓN DE TURISTAS
CUIDADO CON LAS DONACIONES, A
VECES SON NEGATIVAS
LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOS
c) LA BALANZA NETA BÁSICA: Registra los flujos de Capital a largo plazo (IDE). Esta Balanza es muy importante para un país en Desarrollo porque indica si el país es o no sujeto de crédito internacional y si el Sistema cree en el País. Solo si es positiva se podría comprobar que el país está recibiendo inversión en términos netos, lo cual es fundamental para financiar su desarrollo.
El Perú ha mantenido su BNB positiva durante la última década, lo cual implica que nuestro país ha venido recibiendo inversiones, así como créditos externos y ha podido colocar bonos soberanos a fin de financiar su desarrollo.
LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOSd) MOVIMIENTOS DE CAPITAL DE CORTO PLAZO: Representan los flujos de inversiones de portafolio, operaciones comerciales y bancarias de menos de un año. Son capitales muy volátiles.
e) ERRORES Y OMISIONES: Cuentas de ajuste.
f) RESERVAS: Pueden ser RIB, que representan todo el stock de reservas del país y las RIN, que representan las RIB menos las obligaciones de corto plazo (OCP). Realmente este es el cash flow con que cuenta un país para hacer frente a cualquier déficit o emergencia (operaciones de mercado abierto: administración de la TC). Se considera sano a aquel país que posee por lo menos RIN en un equivalente a 3 meses de sus importaciones (Perú = 900 a 1,000 mm). Se componen de Oro good delivery, divisas, canastas de divisas y de la llamada posición financiera ante organismos internacionales.
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
b) Sector Externo, continuación:
Demanda aparente: P + M - XDemanda aparente: P + M - X
?
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
b) Sector Externo, continuación:
La Tasa de Cambio (Apreciación Depreciación La Tasa de Cambio (Apreciación Depreciación de la moneda local). de la moneda local).
Los Mercados de Divisas y de Commodities.Los Mercados de Divisas y de Commodities.
La Inversión Directa Extranjera.La Inversión Directa Extranjera.
El Tratado de Libre Comercio con USA.El Tratado de Libre Comercio con USA.
Otros tratados Bilaterales o Regionales.Otros tratados Bilaterales o Regionales.
Búsqueda en Aduanet (www. SUNAT.gob)Búsqueda en Aduanet (www. SUNAT.gob)
MOVIMIENTOS EN LA TASA MOVIMIENTOS EN LA TASA DE CAMBIODE CAMBIO
Cuando la Oferta Monetaria de ME es mayor que la Demanda Monetaria de ME de un país, su moneda se aprecia.
PERÚ
Nuestras Reservas
pasaron de -$900’ a
$ 10,700’
DEMANDA DE ME < OFERTA DE ME
EXPORTACIÓNEXPORTACIÓN
IDEIDE
PRIVATIZACIONPRIVATIZACION
TURISMOTURISMO
NARCOSNARCOS
PRESTAMOSPRESTAMOS
BONOSBONOS
DONACIONESDONACIONES
IMPORTACIONESIMPORTACIONES
PAGO DE DEUDA PAGO DE DEUDA EXTERNAEXTERNA
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
c)c) Sector FiscalSector Fiscal: :
El MEF como entidad rectora.El MEF como entidad rectora.
Recaudación: SUNAT (Incluye aduanas).Recaudación: SUNAT (Incluye aduanas).
Política Tributaria (Tipos de Impuestos).Política Tributaria (Tipos de Impuestos).
El Estado como Cliente (Licitaciones públicas)El Estado como Cliente (Licitaciones públicas)
Presupuesto NacionalPresupuesto Nacional
Su Financiamiento puede estar en: Déficit, Su Financiamiento puede estar en: Déficit, Equilibrio o Superávit ( Efectos sobre la Equilibrio o Superávit ( Efectos sobre la Tasa de interés).Tasa de interés).
LOS SECTORES ECONÓMICOSLOS SECTORES ECONÓMICOS
d)d) Sector Monetario:Sector Monetario:
El BCR del Perú como autoridad monetaria.El BCR del Perú como autoridad monetaria.
Administración de la Liquidez (efectos sobre Administración de la Liquidez (efectos sobre la tasa de interés y sobre la tasa de cambio):la tasa de interés y sobre la tasa de cambio):
- Tasa de Encaje. Tasa de Encaje.
- Operaciones de Mercado Abierto (Sistema Operaciones de Mercado Abierto (Sistema de Tasa Administrada).de Tasa Administrada).
- Tasa de RedescuentoTasa de Redescuento..
