El Gobierno Corporativo y la Gestión Integral de Riesgos

Definición de Gobierno Corporativo

GC especifica distribución de derechos y responsabilidades entre distintos participantes (administración, directorio, accionistas, demás agentes), así como las reglas del proceso de toma de decisiones.

Determina así la manera en que se establecen los objetivos, los medios para alcanzarlos y el seguimiento del desempeño.

Efectos del BGC para la Empresa

• Incentiva mejora de reputación• Reduce riesgos• Incentiva el cumplimiento• Estimula el desempeño• Mejora acceso al mercado de capitales• Amplia los mercados de sus productos• Mejora el liderazgo• Demuestra transparencia y responsabilidad social

Un Gobierno Corporativo Efectivo

Un sistema efectivo de gobierno corporativo descansa esencialmente en dos factores:

• Rendición de cuentas: los derechos de los accionistas y grupos de interés social (stakeholders: comunidades, trabajadores, Estado, proveedores, etc.) son reconocidos y respetados.

• Eficiencia: las empresas operan eficientemente y generan ganancias de acuerdo a los intereses de los accionistas, con una gerencia debidamente motivada y en cumplimiento con las regulaciones y leyes.

Principios fundamentales para el BGC

Máxima creación de valor con:• Protección de los derechos: accionistas, stakeholders• Equidad corporativa: trato equitativo a todos los accionistas.• Transparencia: información precisa y oportuna sobre todas las cuestiones materiales.• Responsabilidad: claridad de funciones y diligencia de cumplimiento.

Gobierno Corporativo: Esquema de Análisis

AccionistasStakeholders

Dirección

Administración

FactoresExternos

FactoresInternos

Rendimiento

Entorno y Marco institucional

Factores que condicionan el gobierno corporativo

• Dispersión o concentración de la propiedad.

• Atributos del directorio, composición, representatividad, independencia.

• Adecuación y fortalecimiento del sistema regulatorio y legal.

• Estándares de auditoría y contabilidad.

• Competitividad del mercado.

• Eficiencia y competitividad del mercado de valores.

• Grado de competencia en el mercado laboral de gerentes.

Valor paraaccionista

Creación devalor

Percepción devalor

Justa valoración y credibilidad de la empresa en el mercado

Gestión operativa y financiera eficazy eficiente:

- Sistemas de decisión- Sistemas de medición de desempeño

- Sistema de control

Creación de Valor y Gobierno Corporativo

Ejercicio del gobierno

Transparencia

Gobierno Corporativo: Aspectos Básicos

TransparenciaDirectorio y Gerencia

• Derecho a voto.

• Política de dividendos.

• Mecanismos de cambios de control.

• Derecho de grupos de interés.

• Delimitación de obligaciones.

• Conflictos de interés.

• Políticas laborales.

• Mecanismos de supervisión.

Derechos de propiedad

• Mecanismo d e información.

• Prácticas contables y de auditoría.

• Relaciones con los inversores.

• Credibilidad.

Evaluación: Derechos de propiedad y Gobierno Corporativo

• Noción: el ejercicio pleno y oportuno de los derechos de propiedad en los distintos aspectos involucrados.

• Riesgos: Apropiación indebida por parte de otros accionistas o la propia gerencia. Desaprovechamiento de oportunidades. Etc.

Derechos de propiedad

Algunas preguntas relevantes:- ¿La política de dividendos es

predecible?- ¿Se permiten las facilidades suficientes

para el ejercicio del derecho a voto en cualquier tipo de decisión?

Evaluación: Directorio y Gerencia, y Gobierno Corporativo

Directorio y Gerencia

• Noción: esquemas de gestión bien delimitados con mecanismos amplios y eficaces de seguimiento.

• Riesgos: Decisiones fuera de oportunidad. Desperdicio de recursos por sistemas de seguimiento y decisión inadecuados, etc.

Algunas preguntas relevantes:- ¿ Las políticas de remuneraciones y

beneficios de la gerencia están claramente definidas, y son estables?- ¿Existen políticas definidas en relación al manejo de conflictos de

interés?

Evaluación: Transparencia y Gobierno Corporativo

Transparencia

• Noción: Información al mercado, y al inversionista en particular, suficiente, confiable y oportuna.

• Riesgos: Mala administración interna de la información privilegiada. Front running. Discriminación informativa, etc.

Algunas preguntas relevantes:- ¿La selección del auditor corresponde a

una política/práctica definida y de aplicación constante?

- ¿La información hacia los inversionistas se limita a cumplir con las regulaciones o

la actitud de la empresa es proactiva?

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y GOBIERNO CORPORATIVO

Riesgo ReportesPolíticas

ControlesEventos

Procesos

Metodología

Indicadores

Comité de Auditoría / Auditoría Interna

Evaluación

Informes

Unidad de Riesgo

Unidad de Línea

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y GOBIERNO CORPORATIVO

Administrar el proceso de evaluación del Control Interno requiere un proceso integral de administración de riesgos.

Desarrollo de sistemas efectivos de control y sistemas de alerta temprana para monitorear los cambios en los factores de riesgo y reducirlos a niveles razonables.

Establecer un sistema de Administración de Riesgos ayudará a asegurar que la gerencia de línea evalúe regularmente los controles.

A manera de conclusión

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Adopción voluntaria

¿COMO LOGRAR LA ADOPCIÓN DE LAS MEJORES PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO?

Leyes

SupervisiónBancos e Inversionistas institucionales

% de directores indepen-dientes

Casos

Ejemplo

"Principios de buen gobierno

para las sociedades peruanas"

Comunicación de hechos de

importancia para compañias

inscritas en la bolsa

Reglas bolsas de valores

Auditorías indepen-dientes

IFC exige prácticas de buen gobierno

Reflexiones finales

• El BGC trae importantes beneficios a la empresa y a la economía: sólidos fundamentos y buena dosis de evidencia.

• El BGC alcanza a todo tipo de empresa, aún cuando sus elementos no se aplican a todas por igual.

• Los aspectos básicos del GC se centran en: Derechos de propiedad, Interacción del Directorio y la Gerencia, Transparencia.

• Un mejor GC neutraliza los riesgos de la empresa, así como un GC inadecuado aumenta dichos riesgos, y con ello a todos los que le proveen financiamiento.

Apetito y Tolerancia al Riesgo

Resolución SBS Nº 037 – 2008Gestión Integral de Riesgos

• Funciones del Comité de RiesgosDefinir el nivel de tolerancia y el grado de exposición al riesgo que la empresa está dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio.

Decidir las acciones necesarias para la implementación de las acciones correctivas requeridas, en caso existan desviaciones con respecto a los niveles de tolerancia al riesgo y a los grados de exposición asumidos.

Aprobar la toma de exposiciones que involucren variaciones significativas en el perfil.

APETITO AL RIESGODefinición de Perfiles de Apetito por Riesgo

Apetito por

Riesgo

¿A qué riesgos nos enfrentaremos?

¿Cuales son los riesgos que debemos reducir?

¿Cuales son los riesgos que estamos dispuestos a aceptar?

1. Definición de los niveles de aceptación

2. Definición de la Matriz de Apetito de Riesgo

3. Formalización de los resultados de la Matriz de Apetito de Riesgo

4. Comunicación de los niveles aceptables

Criterios para definir el nivel aceptable de riesgo

• Criterios consideradosRiesgos de liquidez y de mercado “Descalces” de plazo, moneda y liquidez por riesgos de tasas de interés, cambiario y de liquidez, respectivamente.

Riesgos de crédito Probabilidad de Incumplimiento.

Concentración de cartera.

Riesgos OperacionalCriterios referidos principalmente al tema de procesos y eficiencia de los controles.

Riesgos estratégico y de reputaciónDesviación en el cumplimiento de los objetivos estratégicos.

Percepción de los clientes.

Niveles de Tolerancia al Riesgo

Los niveles se establecieron en función a que una mayor tolerancia implica una mayor desviación de los objetivos de la Organización.

PRIORIDAD PLAN DE MITIGACIÓN

EXTREMORequiere acción inmediata. Planes detratamiento requeridos, implementados yreportados a la Alta Dirección

Bajo ninguna circunstancia se deberá mantener elriesgo bajo éste enfoque en el logro de unobjetivo. Estos riesgo requieren una atención dealta prioridad

ALTO

Requiere atención de la Gerencia General.Planes de tratamiento requeridos,implementados y reportados a los gerentes decada unidad

Requiere que se ejecuten actividades paradisminuir la exposición del riesgo comotransferencias y coberturas de seguros en el cortoplazo

MODERADO

La responsabilidad gerencial debe serespecificada. Riesgo aceptable, peroadministrada con procedimientos normales decontrol

Aunque debe ejecutarse actividades para laadministración del riesgo, tiene una prioridadmoderada pudiendo ejecutarse a mediano plazo

BAJOSe administra con procedimientos rutinarios.Riesgo insignificante no se requiere ningunaacción.

El riesgo tiene una gravedad baja ; por lo que nojustifica la inversión de recursos y no requiereacciones adicionales a las ya establecidas

ACEPTABLE

NO ACEPTABLE

EJEMPLO: TOLERANCIA AL RIESGO

La Tolerancia:

Son los niveles aceptables de variación de las metas fijadas; se puede medir en las mismas unidades que los objetivos relacionados.

La Tolerancia:

Son los niveles aceptables de variación de las metas fijadas; se puede medir en las mismas unidades que los objetivos relacionados.