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SESIN DOS

Sesin 2Ejercicio 1

Una empresa que desea evaluar el comportamiento de las tasas de inters reuni

datos de rendimiento de cinco valores del Tesoro de los Estados unidos, cada uno con

un vencimiento diferente y todos medidos en la misma fecha.

Los datos resumidos son los siguientes:

Valor del Tesoro de los

Estados Unidos

Tiempo al vencimiento Rendimiento

A 1 ao 12.6%

B 10 aos 11.2%

C 6 meses 13.0%

D 20 aos 11.0%

E 5 aos 11.4%

a. Dibuje la curva de rendimiento relacionada con estos datosb. Describa la curva de rendimiento resultante en el inciso a y explique las

expectativas generales expresadas en ella.

Ejercicio 2

Los datos de rendimiento de varios bonos corporativos de la ms alta calidad se

registraron en cada uno de los tres tiempos presentados a continuacin:

RendimientoTiempo del

vencimiento en aos Hace 5 aos Hace 2 aos hoy

1 9.1% 14.6% 9.3%

3 9.2% 12.8% 9.8%

5 9.3% 12.2% 10.9%

10 9.5% 10.9% 12.6%15 9.4% 10.7% 12.7%

20 9.3% 10.5% 12.9%

30 9.4% 10.5% 13.5%

Hoja de Ejercicios

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a. En la misma serie de ejes, dibuje la curva de rendimiento de cada uno de lostres tiempos proporcionados.

b. Identifique cada curva del inciso a con su forma general (pendientedescendente, pendiente ascendente o plana)

c. Describa la expectativa general de inflacin y de la tasa de inters existente encada uno de los tres tiempos.

Ejercicio 3

La tasa de inters real es actualmente del 3 por ciento; la expectativa de inflacin y las

primas de riesgo de diversos valores son los siguientes:

Valor Prima de la expectativa deinflacin

Prima de riesgo

A 6% 3%B 9% 2%

C 8% 2%

D 5% 4%

E 11% 1%

a. Calcule la tasa de inters libre de riesgo, Rp, aplicable a cada valor.b. Aunque no se indique, Qu factor debe ser la causa de las diferentes tasas

libres de riesgo calculadas en el inciso a?

c. Calcule la tasa de inters nominal de cada valor.