Upload
others
View
4
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
NPO法人日本FP協会認定教育機関
― 山田コンサルティンググループ ―
株式会社東京ファイナンシャルプランナーズ
金融資産運用
25年1月試験直前対策Webセミナー
第二回講義
FP2級資格取得支援プログラム
1
・株式 ・債券 ・投資信託
・外貨建て金融商品
★★★ 必ず学習すべき項目
・経済指標の基礎知識・金融政策や財政政策の基礎知識・銀行やゆうちょ銀行等で扱われる金融商品・金融資産運用に関連する法律・金融商品等のセーフティネット・ポートフォリオ理論
★★ 頻出論点だけでも学習した方がよい項目
・その他の金融商品・デリバティブ
★余裕があれば取り組みたい項目
■ 金融資産運用の学習のポイント
2
◆ 買いオペレーション
■ 公開市場操作 ●ダイジェスト P219
債券
日本銀行 民間銀行
お金
債券
お金
世の中
資金供給
お金
買
貸出
金利低下
3
◆ 金利の変動要因と金利の関係
■ 金利変動要因 ●ダイジェスト P220
景気 物価 為替 金融政策
回復 後退 上昇 下落 円安 円高 引締 緩和
金利
4
◆ 利付債券の利回り①
■ 債券投資分析① ●ダイジェスト P231
応募者利回り
終利回り
所有期間利回り
所有期間利回り
償還新規発行
5
◆ 利付債券の利回り
■ 債券投資分析② ●ダイジェスト P231
応募者利回り
終利回り(%)
所有期間利回り
×100
表面利率 +手放した価格-買付価格
所有期間(年)
買付価格
6
■ 債券投資分析③
×100 = 0.686・・・%
1.7% +100円 - 102円
2年
102円
◆ 利付債券の利回り
<例題>
表面利率1.7%、残存期間2年の普通社債を102円で購入した場合の 終利回りは何%になるか。
●ダイジェスト P231
7
■ 債券の主なリスク
◆ 債券の金利変動リスク
●ダイジェスト P234
金利 債券価格 利回り← 逆 → ← 逆 →
8
■ 主な公共債
◆ 個人向け国債
●ダイジェスト P236
償 還 期 限 3年 5年 10年
金 利 固定金利 変動金利
発 行 頻 度 毎月 年4回
申 込 単 位 額面1万円単位
利 払 い 半年ごと
適 用 利 率基準金利-0.03% 基準金利-0.05% 基準金利×0.66※
低保障金利は0.05%
中 途 換 金原則として、発行から1年経過すれば、いつでも換金できる。
(2回分の利子相当額が差し引かれる)
※平成23年4月発行分までは「基準金利-0.8%」
9
■ 株式の相場指標
◆ 株価指標
●ダイジェスト P243
日経平均株価東証株価指数
(TOPIX)
対 象 市 場 東京証券取引所第1部
対 象 銘 柄 代表的な225銘柄 全銘柄
内 容
株価を平均し、連続性を失
わないよう工夫された修正
平均株価。
株価を株式数でウエイト付
けをした時価総額指数(浮
動株ベース)。
特 徴
値がさ株や品薄株の値動
きの影響を受けやすい。
大型株の値動きの影響を受
けやすい。
10
◆ 株価収益率(PER)
■ 株式の投資尺度(1) ●ダイジェスト P245
株価
株あたり純利益PER(株価収益率)=
当期純利益
発行済株式数株あたり純利益 =
11
■ 株式の投資尺度(2) ●ダイジェスト P245
A社:株価=300円 B社:株価=300円
利益水準 利益水準
割安 割高
•PER(倍)
◆ 株価収益率(PER)
12
◆ 株価純資産倍率(PBR)
■ 株式の投資尺度(3) ●ダイジェスト P245
※純資産=総資産-負債
株価
株あたり純資産PBR(株価純資産倍率)=
純資産
発行済株式数株あたり純資産 =
13
■ 株式の投資尺度(4) ●ダイジェスト P245
A社:株価=300円 B社:株価=300円
割安 割高
•PBR(倍)
◆ 株価純資産倍率(PBR)
資産 資産
14
◆ 自己資本利益率(ROE)
■ 株式の投資尺度(5) ●ダイジェスト P245
当期純利益
自己資本ROE(自己資本利益率) = ×100
<例題>
自己資本200億円、当期純利益10億円の場合、ROEはいくらか。
自己資本利益率(ROE)= ×100=5%10億円
200億円
15
◆ 配当利回り
■ 株式の投資尺度(6) ●ダイジェスト P245
1株当たり年間配当
株価配当利回り = ×100
<例題>
株価1000円、1株当たり年間配当25円の場合、配当利回りはいくらか。
配当利回り= ×100=2.5%25円
1000円
16
◆ 配当性向
■ 株式の投資尺度(7) ●ダイジェスト P245
(1株当たり)年間配当金
(1株当たり)当期純利益配当性向 = ×100
<例題>
当期純利益100億円、年間配当金30億円の場合、配当性向はいくらか。
配当性向= ×100=30%30億円
100億円
17
■ 株式の投資尺度(8)
<例題>
一般的に、同業他社や過去の数値などと比較して、
PERが高いと株価は割安、低いと株価は割高と判
断される。
18
■ 特定口座制度 ●ダイジェスト P250
特定口座以外(一般口座)
<売却益を自分で計算>
特定口座
選択
投
資
家
特定口座ごとに売却益を
証券会社等が計算
年間取引報告書を
証券会社等が作成
選択
源泉徴収あり
源泉徴収なし
申告不要
簡易確定申告
確定申告
所得税・住民税源泉徴収
所得税・住民税を納税
所得税・住民税を納税
19
■ 投資信託の基礎知識(1) ●ダイジェスト P252
◆契約型投資信託の関連機関の主な役割
関連機関 主な役割
販売会社収益分配金や償還金の支払の取扱い、目論見
書および運用報告書の交付など
投資信託委託会社信託財産の運用指図、目論見書および運用報告
書の作成など
受託銀行(信託銀行)
信託財産の保管・管理など
20
■ 投資信託の基礎知識(2)
<例題>
公社債投資信託とは、運用対象に株式を5%まで
しか組み入れることができない投資信託である。
21
■ 投資信託の運用スタイル ●ダイジェスト P256
(1) パッシブ運用
・・・ベンチマークに連動することを目標
(2) アクティブ運用
・・・ベンチマークよりも高い収益率の獲得が目標
・バリュー投資
・グロース投資
・トップダウン・アプローチ
・ボトムアップ・アプローチ
22
■ 外貨建商品(1)
TTS
TTB
金融機関が...
顧客に外貨を売る
Selling
顧客から外貨を買う
Buying
顧客が...
外貨を買う(円を外貨に換える)
外貨を売る(外貨を円に換える)
◆ 円と外貨の交換レート
●ダイジェスト P265
23
■ 外貨建商品(2)
◆ 外貨預金の課税
●ダイジェスト P265
預入れ時1ドル=80円
1ドル=100円
引き出し時
円安
20%源泉分離課税
雑所得扱い
利 息
為替差益
元 金
24
■ 現代ポートフォリオ理論 ●ダイジェスト P277
◆ ポートフォリオの期待収益率
<例題> 以下のポートフォリオの期待収益率はいくらか。
ポートフォリオの構成比 期待収益率
預貯金 45% 0.5%
債 券 35% 2.5%
株 式 20% 9.0%
計 100% ー
0.5%×0.45 + 2.5%×0.35 + 9.0%×0.2 = 2.90%
25
■ 金融資産運用に関連する法律
◆ 消費者契約法と金融商品販売法
●ダイジェスト P286
消費者契約法 金融商品販売法
保護の対象個人
(事業の契約者を除く)
個人・事業者
(特定投資家を除く)
法律の適用・不適切な行為により誤認・ 困惑して締結した契約
・重要事項の説明義務違反
・断定的判断の提供
法律の効果 契約の取消し 損害賠償請求
NPO法人日本FP協会認定教育機関
― 山田コンサルティンググループ ―
株式会社東京ファイナンシャルプランナーズ
リスク管理
25年1月試験直前対策Webセミナー
第二回講義
FP2級資格取得支援プログラム
27
・生命保険の種類 ・医療保障に重点をおく保険
・損害保険の種類(火災・自動車・傷害・賠償)
・個人の生命保険契約と税金
★★★ 必ず学習すべき項目
・個人年金保険の種類
・保険契約者保護機構
・法人の生命保険契約と税金
★★ 頻出論点だけでも学習した方がよい項目
・生命保険の仕組み
・約款の基礎知識
・損害保険と税金
★余裕があれば取り組みたい項目
■ リスク管理の学習のポイント
28
■ 生命保険の種類(定額保険)①
契約 満期
死亡保険金
●ダイジェスト P144
◆ 定期保険
29
■ 生命保険の種類(定額保険)②
契約
50歳満期
90歳
●ダイジェスト P144
◆ 長期平準定期保険
死亡保険金
30
■ 生命保険の種類(定額保険)③
契約 満期
●ダイジェスト P144
◆ 逓減定期保険と逓増定期保険
<逓減定期保険>
死亡保険金
契約 満期
<逓増定期保険>
死亡保険金
31
■ 生命保険の種類(定額保険)④
契約 一生涯
死亡保険金
●ダイジェスト P144
◆ 終身保険
32
終身保険
■ 生命保険の種類(定額保険)⑤
契約
●ダイジェスト P145
◆ 定期保険特約付終身保険
定期保険特約
<更新型> <全期型>
更新 更新 払込満了
主契約保険料(一定)
定期保険特約保険料(更新時に再計算)
終身保険
定期保険特約
払込満了
主契約保険料(一定)
定期保険特約保険料(一定)
契約
33
■ 生命保険の種類(定額保険)⑥
契約 満期
死亡保険金
●ダイジェスト P145
◆ 養老保険
満期保険金
34
■ 生命保険の種類(定額保険)⑦
契約 払込満了
●ダイジェスト P145
◆ アカウント型保険
死亡保険金
保障部分
積立部分
死亡保障・医療保障
積立金引出し
35
■ 生命保険の種類(変額保険) ●ダイジェスト P149
◆ 変額保険
<有期型の例>
契約 満期
変動保険金
満期 契約
変動保険金
基本保険金
満期保険金
基本保険金
満期保険金
満期保険金が基本保険金を上回ったケース
満期保険金が基本保険金を下回ったケース
36
■ 個人年金保険の種類① ●ダイジェスト P151
◆ 有期年金保険
保険料支払期間 年金受取期間
37
■ 個人年金保険の種類② ●ダイジェスト P151
◆ 保証期間付有期年金保険
保険料支払期間 年金受取期間
保証期間
38
■ 個人年金保険の種類③ ●ダイジェスト P151
◆ 確定年金保険
保険料支払期間
保証期間
年金受取期間
39
■ 個人年金保険の種類④ ●ダイジェスト P151
◆ 終身年金保険
保険料支払期間 年金受取期間 終身
40
■ 個人年金保険の種類⑤ ●ダイジェスト P151
◆ 保証期間付終身年金保険
保険料支払期間 年金受取期間 終身
保証期間
41
■ 個人年金保険の種類⑥
<例題>
保証期間付終身年金保険は、保証期間内に被保
険者が死亡した場合は、保証期間のうち残存期間
の年金または一時金が遺族に支払われる。
●ダイジェスト P153
42
■ 医療保障に重点を置く保険① ●ダイジェスト P154
(1)医療保険
(2)ガン保険
(3)特定疾病(三大疾病)保障保険
(4)介護保障保険
43
■ 医療保障に重点を置く保険②
<例題>
特定疾病(三大疾病)保障保険では、特定疾病(三
大疾病)のいずれかに罹り特定疾病(三大疾病)保
険金を受け取った後に死亡した場合は、死亡保険
金が支払われる。
●ダイジェスト P153
44
■ 火災保険① ●ダイジェスト P176
(1)住宅火災保険
(2)住宅総合保険
(3)団地保険
(4)店舗総合保険
(5)長期総合保険
45
■ 火災保険②
<例題>
地震保険は単独で契約するほか、住宅火災保険・
住宅総合保険などの火災保険に付帯して契約する
こともできる。
●ダイジェスト P153
46
■ 自動車保険① ●ダイジェスト P180
強制保険・・・・自動車損害賠償責任保険
任意保険 ①対人賠償保険
②自損事故保険
③無保険車傷害保険
④対物賠償保険
⑤搭乗者傷害保険
⑥車両保険
⑦人身傷害補償保険
47
■ 自動車保険② ●ダイジェスト P180
◆ 人身傷害補償保険
(例)被保険者の損害額が5,000万円の場合
被保険者
の損害額
5,000万円 3,000万円
2,000万円過失割合
被保険者40%相 手60%
48
■ 傷害保険① ●ダイジェスト P185
細菌性食中毒地震・津波・噴火に
よる傷害
普通傷害保険 × ×
交通事故傷害保険 × ×
家族傷害保険 × ×
ファミリー交通傷害保険 × ×
国内旅行傷害保険 ○ ×
海外旅行傷害保険 ○ ○
49
■ 傷害保険②
<例題>
海外旅行傷害保険は、往きの飛行機に搭乗したと
きから、帰りの飛行機を降り立つまでの間が補償期
間である。
●ダイジェスト P153
NPO法人日本FP協会認定教育機関
― 山田コンサルティンググループ ―
株式会社東京ファイナンシャルプランナーズ
ライフプランニング
25年1月試験直前対策Webセミナー
第二回講義
FP2級資格取得支援プログラム
51
■ FPとコンプライアンス ●ダイジェスト P17
◆ FPと関連業法
①税理士法
②弁護士法
③金融商品取引法
④保険業法
52
■ ライフプランニングの基礎① ●ダイジェスト P25
◆ ライフイベント表の例
経過年数 現在 1年後 2年後 3年後 4年後
西暦(年) 2012 2013 2014 2015 2016
平成(年) 24 25 26 27 28
家族・年齢
木村 裕也 本人 38歳 39歳 40歳 41歳 42歳
美菜 妻 37歳 38歳 39歳 40歳 41歳
はるか 長女 9歳 10歳 11歳 12歳 13歳
ゆうか 二女 7歳 8歳 9歳 10歳 11歳
ライフイベント次女小学校
入学
住宅取得
3,000万円
長女中学校
入学
53
■ ライフプランニングの基礎② ●ダイジェスト P25
◆ キャッシュフロー表の例経過年数 現在 1年後 2年後 3年後 4年後
西暦(年) 2012 2013 2014 2015 2016平成(年) 24 25 26 27 28
変動率
収入
給与収入(本人) 1% 490 495 500 505 510給 与 収 入 ( 妻 ) 0% 100 100 100 100 100収 入 合 計 - 590 595 600 605 610
支出
基 本 生 活 費 1% 240 242 245 247 250住 居 費 0% 108 108 108 108 108教 育 費 2% 60 62 64 65 66保 険 料 - 36 36 36 36 36そ の 他 支 出 1% 24 24 24 25 25一 時 的 な 支 出 -
支 出 合 計 - 468 472 477 481 485年 間 収 支 - 122 123 123 124 125貯 蓄 残 高 1% 700 830 961 1,095 1,231
54
■ ライフプランニングの基礎③ ●ダイジェスト P25
◆ 可処分所得
可処分所得=年収-(所得税+住民税+社会保険料)
<例> 以下の場合の、可処分所得はいくらか。
〔収入金額〕 給与収入 : 800万円
〔税金等の支出金額〕 所得税・住民税 : 75万円 健康保険料 : 35万円
厚生年金保険料: 65万円 雇用保険料 : 5万円
個人年金保険料: 20万円 火災保険料 : 5万円
<答> 可処分所得=800万円-(75万円+35万円+65万円+5万円)
=620万円
55
■ ライフプランニングの基礎④ ●ダイジェスト P26
◆ 個人バランスシート
<資産>
金融資産
預貯金
上場株式
投資信託
不動産
土地(自宅敷地)
建物(自宅家屋)
その他動産等
300万円
100万円
100万円
1,200万円
1,000万円
100万円
<負債>
住宅ローン 2,500万円
<負債合計> 2,500万円
<純資産> 300万円
<資産合計> 2,800万円 <負債・純資産合計> 2,800万円
56
■ 住宅資金設計① ●ダイジェスト P106
◆ 住宅ローンの返済方法
<元利均等返済> <元金均等返済>
返済開始 返済終了 返済開始 返済終了
元金
利息 利息 毎
回返済額
返済期間
毎回返済額
元金
返済期間