Upload
others
View
0
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Apresentação Semanal
De 10 a 14 de Setembro de 2018
Lucas Augusto
(11) 3553-5263
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018
2
Argentina
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Risco País (CDS)
Argentina Brasil Turquia
Déficit em
trasações
correntes
(% PIB)
Divída bruta
pública
(% do PIB)
Resultado
Fiscal
Nominal
(% do PIB)
PIB AnualInflação
(a/a)
Juros
(% p.a.)
Brasil -0,48% 74,00% -7,82% 0,98% 2,95% 6,50%
Argentina -4,81% 52,62% -6,46% 2,86% 24,80% 45,00%
México -1,64% 54,18% -1,08% 2,04% 6,77% 7,75%
Africa do Sul -2,26% 52,68% -4,55% 1,32% 4,72% 6,50%
Polonia 0,05% 51,38% -1,80% 4,55% 2,10% 1,50%
Russia 2,63% 17,44% -1,47% 1,50% 2,52% 7,25%
Turquia -5,55% 28,48% -2,29% 7,05% 11,92% 17,75%
India -1,96% 70,20% -6,92% 6,74% 3,60% 6,50%
Dados do final de 2017, exceto taxas básicas de juros (decisão mais recente).
Fontes: FMI, bancos centrais e Santander
3
Argentina
Indicadores e eventos da última semana
5
Indicador Santander Consenso Observado Anterior
Balança Comercial Mensal (Ago) USD Milhões 4.000 4.000 3.775 4.227
PIM: Produção Industrial (Jul) MoM % a.s. -1,90 -1,50 -0,20 12,90
PIM: Produção Industrial (Jul) YoY % a.s. 1,70 2,10 4,00 3,40
BrasilIndicadores e eventos da última semana
-18,0
-14,0
-10,0
-6,0
-2,0
2,0
6,0
10,0
nov-1
4
jan
-15
ma
r-15
ma
i-1
5
jul-
15
se
t-1
5
nov-1
5
jan
-16
ma
r-16
ma
i-1
6
jul-
16
se
t-1
6
nov-1
6
jan
-17
ma
r-17
ma
i-1
7
jul-
17
se
t-1
7
nov-1
7
jan
-18
ma
r-18
ma
i-1
8
jul-
18
Produção Industrial (% a/a)
Source: IBGE
6
Indicador Santander Consenso Observado Anterior
IGP-DI (Ago) MoM % 0,75 0,78 0,68 0,44
IGP-DI (Ago) YoY % 9,14 9,17 9,06 8,59
IPCA (Ago) MoM % -0,02 0,00 -0,09 0,33
IPCA (Ago) YoY % 4,27 4,29 4,19 4,48
BrasilIndicadores e eventos da última semana
-6
-1
4
9
14
jul/16
ago/1
6
set/
16
out/1
6
nov/1
6dez/1
6
jan
/17
fev/1
7m
ar/
17
abr/
17
mai/17
jun
/17
jul/17
ago/1
7
set/
17
out/1
7
nov/1
7dez/1
7
jan
/18
fev/1
8m
ar/
18
abr/
18
mai/18
jun
/18
jul/18
ago/1
8
IPCA (12 meses acum - %)
IPCA
Alimentação no domicílio
Serviços
Administrados
Fonte: IBGE e Santander
7
EUAIndicadores e eventos da última semana
Indicador Consenso Observado Anterior
Balança Comercial (Jul) USD bilhões -50,2 -50,1 -45,7
Pedidos de auxílio desemprego (31-ago) Mil 213 203 213
PMI Composite (Ago) - 54,7 55,0
Taxa de Desemprego (Ago) % 3,8 - 3,9
Ganho Médio por Hora (Ago) YoY % 2,7 - 2,7
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
jul-
02
ma
r-0
3no
v-03
jul-
04
ma
r-0
5no
v-05
jul-
06
ma
r-0
7no
v-07
jul-
08
ma
r-0
9no
v-09
jul-
10
ma
r-1
1no
v-11
jul-
12
ma
r-1
3no
v-13
jul-
14
ma
r-1
5no
v-15
jul-
16
ma
r-1
7no
v-17
jul-
18
Taxa de Desemprego
Média Histórica
Fonte: Bureau of Labor Statistics
Taxa Desemprego - Estados Unidos (%)
-80
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
-1200
-1000
-800
-600
-400
-200
0
ag
o-0
8
ma
r-0
9
ou
t-09
ma
i-10
de
z-10
jul-
11
fev-1
2
set-
12
ab
r-13
no
v-13
jun
-14
jan
-15
ag
o-1
5
ma
r-1
6
ou
t-16
ma
i-17
de
z-17
jul-
18
Balança Comercial (US$ bilhões)
mensal
acum. 12 meses
Fonte: U.S. Census Bureau
Europa
8
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Consenso Observado Anterior
PMI Composite Reino Unido (Ago) 54,0 54,2 53,6
PMI Composite Zona do Euro (Ago) 54,4 54,5 54,4
Vendas no Varejo (Jul) YoY % 1,3 1,1 1,5
PIB Divulgação Final (2Q) QoQ % a.s. 0,4 - 0,4
PIB Divulgação Final (2Q) QoQ % a.s. 2,2 - 2,2
-0,6%
-0,2%
0,2%
0,6%
1,0%
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
3T
15
4T
15
1T
16
2T
16
3T
16
4T
16
1T
17
2T
17
3T
17
4T
17
1T
18
PIB Total T/T-1 (%) série com ajuste sazonal
Fonte: Eurostat
Vendas ao Varejo (% acumulada em 12 meses)
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
nov-1
0
ma
r-11
jul-
11
nov-1
1
ma
r-12
jul-
12
nov-1
2
ma
r-13
jul-
13
nov-1
3
ma
r-14
jul-
14
nov-1
4
ma
r-15
jul-
15
nov-1
5
ma
r-16
jul-
16
nov-1
6
ma
r-17
jul-
17
nov-1
7
ma
r-18
jul-
18
Fonte: Eurostat
9
ChinaIndicadores e eventos da última semana
Indicador Consenso Observado Anterior
PMI Composite (Caixin) (Ago) - 52,0 52,3
Balança Comercial Mensal (Ago) USD bilhões 31,00 - 28,05
Exportações (Ago) YoY % 9,3 - 12,2
Importações (Ago) YoY % 18,7 - 27,3
PMI - Caixin
47
48
49
50
51
52
53
54
55
se
t-1
5
nov-1
5
jan
-16
ma
r-16
ma
i-1
6
jul-
16
se
t-1
6
nov-1
6
jan
-17
ma
r-17
ma
i-1
7
jul-
17
se
t-1
7
nov-1
7
jan
-18
ma
r-18
ma
i-1
8
jul-
18
Industrial
Serviços
Composite
Fonte: Caixin
Balança Comercial (US$ bilhões)
Fonte: China Economic Information Network
-50
-30
-10
10
30
50
70
0
100
200
300
400
500
600
mar-
11
jul-11
nov-
11
mar-
12
jul-12
nov-
12
mar-
13
jul-13
nov-
13
mar-
14
jul-14
nov-
14
mar-
15
jul-15
nov-
15
mar-
16
jul-16
nov-
16
mar-
17
jul-17
nov-
17
mar-
18
jul-18
Mensal
Acum. 12 meses
Indicadores e eventos da semana
11
Indicador Santander Consenso Anterior
PMC: Vendas no Varejo (Jul) MoM % a.s. 0,1 0,3 -0,3
PMC: Vendas no Varejo (Jul) YoY % 0,5 0,8 1,5
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Jul) MoM % a.s. 0,5 0,0 2,5
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Jul) YoY % 1,9 3,8 3,7
PMS: Volume de Serviços (Jul) YoY % 1,1 1,5 0,9
BrasilIndicadores e eventos da semana
-16%
-12%
-8%
-4%
0%
4%
8%
12%
16%
out-
11
fev-1
2
jun
-12
out-
12
fev-1
3
jun
-13
out-
13
fev-1
4
jun
-14
out-
14
fev-1
5
jun
-15
out-
15
fev-1
6
jun
-16
out-
16
fev-1
7
jun
-17
out-
17
fev-1
8
jun
-18
% a/a % 12 meses
Volume de Vendas Reais ao Varejo Ampliado
Fonte: Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE)
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
dez/1
2
ma
r/1
3
jun
/13
se
t/1
3
dez/1
3
ma
r/1
4
jun
/14
se
t/1
4
dez/1
4
ma
r/1
5
jun
/15
se
t/1
5
dez/1
5
ma
r/1
6
jun
/16
se
t/1
6
dez/1
6
ma
r/1
7
jun
/17
se
t/1
7
dez/1
7
ma
r/1
8
jun
/18
Hu
nd
red
s
Índice de Volume de Serviços% a/a
Fonte: Pesquisa Mensal de Serv iços (IBGE)
12
EUAIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Livro Bege - -
CPI (Ago) YoY % 2,8 2,9
CPI: núcleo (Ago) YoY % 2,4 2,4
Resultado Fiscal Mensal (Ago) USD bilhões - -76,9
Vendas do Varejo (Ago) MoM % a.s. 0,6 0,5
Produção Industrial (MoM % a.s.) (Ago) MoM % a.s. 0,4 0,1
Inflação ao Consumidor (% 12 meses) - EUA
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
no
v-10
ma
r-1
1
jul-
11
no
v-11
ma
r-1
2
jul-
12
no
v-12
ma
r-1
3
jul-
13
no
v-13
ma
r-1
4
jul-
14
no
v-14
ma
r-1
5
jul-
15
no
v-15
ma
r-1
6
jul-
16
no
v-16
ma
r-1
7
jul-
17
no
v-17
ma
r-1
8
jul-
18
CPI
CPI Ex-Alimentação e Energia
Fonte: Bureau of Labor Statistics
Vendas no Varejo (% 12 meses)
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
Dec
-08
May
-09
Oct
-09
Mar
-10
Aug
-10
Jan
-11
Jun-
11
Nov
-11
Apr
-12
Sep
-12
Feb
-13
Jul-1
3D
ec-1
3M
ay-1
4O
ct-1
4M
ar-1
5A
ug-1
5Ja
n-1
6Ju
n-1
6N
ov-1
6A
pr-1
7Se
p-1
7Fe
b-1
8Ju
l-18
TotalEx-Automóveis
Fonte: U.S. Census Bureau
Europa
13
Indicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Produção Industrial (Jul) YoY % 1,2 2,5
Reunião BCE - taxa de juros % 0,00 0,00
Balança Comercial (Jul) EUR bilhões a.s. - 16,7
Balança Comercial (US$ bilhões)
-6,00
-2,00
2,00
6,00
10,00
14,00
18,00
22,00
26,00
30,00
-50
0
50
100
150
200
250
300
Ma
r-12
Jun
-12
Sep
-12
De
c-12
Ma
r-13
Jun
-13
Sep
-13
De
c-13
Ma
r-14
Jun
-14
Sep
-14
De
c-14
Ma
r-15
Jun
-15
Sep
-15
De
c-15
Ma
r-16
Jun
-16
Sep
-16
De
c-16
Ma
r-17
Jun
-17
Sep
-17
De
c-17
Ma
r-18
Jun
-18
Tho
usa
nd
s
Fonte: Eurostat e Bloomberg
Mensal Acumulado 12 meses
Produção Industrial (% 12 meses)
-17%
-14%
-11%
-8%
-5%
-2%
1%
4%
7%
10%
dez-0
7
jun
-08
dez-0
8
jun
-09
dez-0
9
jun
-10
dez-1
0
jun
-11
dez-1
1
jun
-12
dez-1
2
jun
-13
dez-1
3
jun
-14
dez-1
4
jun
-15
dez-1
5
jun
-16
dez-1
6
jun
-17
dez-1
7
jun
-18
Fonte: Eurostat
14
ChinaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Taxa de Desemprego (Ago) - 5,1
Vendas do Varejo (Ago) YoY % 8,8 8,8
Produção Industrial (Ago) YoY % 6,1 6,0
CPI (Ago) YoY % 2,1 2,1
Inflação ao Consumidor (% a/a)
Fonte: China Economic Information Netw ork
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
abr-
12
jul-
12
out-
12
jan
-13
abr-
13
jul-
13
out-
13
jan
-14
abr-
14
jul-
14
out-
14
jan
-15
abr-
15
jul-
15
out-
15
jan
-16
abr-
16
jul-
16
out-
16
jan
-17
abr-
17
jul-
17
out-
17
jan
-18
abr-
18
jul-
18
Total Ex-Alimentação
Vendas no Varejo (% a/a)
8
9
10
11
12
13
14
15
16
jul-
12
no
v-12
ma
r-1
3
jul-
13
no
v-13
ma
r-1
4
jul-
14
no
v-14
ma
r-1
5
jul-
15
no
v-15
ma
r-1
6
jul-
16
no
v-16
ma
r-1
7
jul-
17
no
v-17
ma
r-1
8
jul-
18
Fonte: National Bureau of Statistics of China
Agenda de Divulgações
15
Segunda-feira Brasil C. Bureau IPC-S (1ª Quadrissemana) 07-set MoM % - 0,15% 0,07%
10/09/18 BCB Boletim Focus 07-set - - - -
Internacional R. Unido PIB Jul MoM% - 0,2% 0,1%
Z. do Euro Confiança do Investidor Set - - 15,0 14,7
EUA Crédito ao Consumidor Jul USD bilhões - 14100 10211
Terça-feira Brasil FGV IGP-M (1ª prévia) Set MoM % - - 0,7%
11/09/18 IBGE Levantamento Sistemático da Produção Agrícola Ago - - - -
Internacional R. Unido Taxa de Desemprego Jul - - 4,0% 4,0%
Alemanha Índice de Expectativas Set - - -11,9 -13,7
Z. do Euro Índice de Expectativa na Economia Set - - - -11,1
EUA Confiança do Pequeno Empresário Ago - - 108,2 107,9
Quarta-feira Brasil FIPE IPC (1ª Quadrissemana) 07-set MoM % - - 0,37%
12/09/18 IBGE Pesquisas Trimestrais do Abate de Animais, do Leite, do Couro e da Produção de Ovos de Galinha 2Q - - - -
Internacional Z. do Euro Produção Industrial Jul YoY % - 1,2% 2,5%
EUA PPI: Núcleo Ago YoY% - 2,7% 2,7%
EUA PPI Ago YoY% - 3,2% 3,3%
EUA Livro Bege - - - - -
quinta-feira Brasil IBGE PMC: Vendas no Varejo Jul MoM % a.s. 0,1% 0,3% -0,3%
13/09/18 IBGE PMC: Vendas no Varejo Jul YoY % 0,5% 0,8% 1,5%
IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado Jul MoM % a.s. 0,5% 0,0% 2,5%
IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado Jul YoY % 1,9% 3,8% 3,7%
SPE Relatório Prisma Fiscal Ago - - - -
Internacional Z. do Euro Reunião BCE - taxa de juros - % - 0,00% 0,00%
EUA CPI Ago YoY % - 2,8% 2,9%
EUA CPI: núcleo Ago YoY % - 2,4% 2,4%
EUA Pedidos de auxílio desemprego 07-set Mil - - 203
EUA Resultado Fiscal Mensal Ago USD bilhões - - -76,9
China Taxa de Desemprego Ago - - - 5,1%
China Vendas do Varejo Ago YoY % - 8,8% 8,8%
China Produção Industrial Ago YoY % - 6,1% 6,0%
Sexta-feira Brasil FGV IGP-10 Set MoM % 0,80% 0,82% 0,51%
14/09/2018 IBGE PMS: Volume de Serviços Jul YoY % 1,1% 1,5% 0,9%
Internacional Z. do Euro Balança Comercial (a.s.) Jul a.s. - - 16,7
Z. do Euro Custo do Trabalho 2Q YoY % - - 2,0%
EUA Vendas do Varejo Ago MoM % a.s. - 0,6% 0,5%
EUA Vendas do Varejo ex auto e combustíveis Ago MoM % a.s. - 0,5% 0,6%
EUA Vendas do Varejo - grupo controle Ago MoM % a.s. - 0,5% 0,5%
EUA Produção Industrial Ago MoM % a.s. - 0,4% 0,1%
EUA Utilização da Capacidade Instalada Ago % a.s. - 78,3% 78,1%
Na Semana Internacional China PPI Ago YoY % - 4,0% 4,6%
China CPI Ago YoY % - 2,1% 2,1%
China Novos empréstimos Ago CNY bilhões - 1350 1450
AnteriorConsensoSantanderEventos Data Unidade
Projeções Santander: 2018-19
16
2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB (%)
Crescimento do PIB 0.5 -3.5 -3.5 1.0 2.0 3.2
Inflação (%)
IPCA-IBGE 6.4 10.7 6.3 2.9 3.9 4.0
IGP-M 3.7 10.5 7.2 -0.5 7.9 4.5
Taxa de Câmbio
R$/US$ - final de período 2.66 3.90 3.26 3.31 3.50 3.55
R$/US$ - média 2.35 3.33 3.49 3.19 3.56 3.53
Taxa de Juros (% a.a.)
SELIC - final de período 11.75 14.25 13.75 7.00 6.50 7.50
Mercado de Trabalho
Taxa Média de Desemprego (%) 6.8 8.5 11.5 12.8 12.2 11.2
Balança de Pagamentos
Exportações (US$ bi) 225.1 191.1 185.3 217.7 225.0 244.4
Importações (US$ bi) 229.1 171.5 137.6 150.7 169.5 189.9
Saldo Comercial (US$ bi) -4.0 19.7 47.7 67.0 55.5 54.5
Conta Corrente (US$ bi) -104.2 -58.9 -23.5 -9.8 -17.5 -21.9
Conta Corrente (% PIB) -4.2 -3.3 -1.3 -0.5 -0.8 -1.0
Contas Fiscais
Resultado Primário (% PIB) -0.6 -1.9 -2.5 -1.7 -2.3 -1.8
Dívida Pública Líquida (% PIB) 32.6 35.6 46.2 51.6 57.9 62.8
Dívida Pública Bruta (% PIB) 56.3 65.5 70.0 74.0 77.3 79.2
PROJEÇÕES SANTANDERREALIZADO
Nosso propósito é contribuir para que
as pessoas e as empresas prosperem.
Nossa cultura se baseia na crença de
que tudo que fazemos deve ser
Obrigado.