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PARTICIPACIONS PREFERENTSDOSSIERS TEMÀTICS núm.14 Maig 2013

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ARTICLES DE REVISTES ALAÑA RIVERA, Pablo. “La Incidencia de la Ley 9/2012 en los contratos de

compra de participaciones preferentes y deuda subordinada: ofertas de aceptación voluntaria y acciones de gestión del FROB”. En: Cronus jurídico. Editorial Jurídica Sepin. Artículo Monográfico. Abril 2013 SP/DOCT/17330

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ALAÑA RIVERA, Pablo. “Las Participaciones preferentes y la problemática de su comercialización entre clientes minoristas”. En: Cronus jurídico. Editorial Jurídica Sepin. Artículo Monográfico. Febrero 2013 SP/DOCT/17043

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ALONSO ESPINOSA, Francisco José. “Participaciones preferentes y clientes minoristas de entidades de crédito”. En: Diario La Ley . -- ISSN 1138-9907 . -- Nº 7875, 2012 Resum

CARRASCO PERERA, Ángel. “Protéjase a quienes NO compraron participaciones

preferentes”. En: Actualidad Jurídica Aranzadi, num. 848/2012, p. 2 CASTILLA CUBILLAS, Manuel. “Riesgo, información y error en la distribución de

participaciones preferentes emitidas por entidades de crédito”. En: Derecho de los negocios, ISSN 1130-5711, Año nº 23, Nº 265-266, 2012 , pàg. 49-68

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FERNÁNDEZ DE SENESPLEDA, Ignasi. “La Problemàtica de les participacions preferents (II): La visió d'una entitat financera”. En: Món jurídic: butlletí del Col.legi d'Advocats de Barcelona . -- ISSN 1135-9196 . -- Nº. 267, 2012, pàg. 24-25 Resum

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GRAMUNT FOMBUENA, Mariló. “L’Arbitratge de consum i les participacions preferents”. En: Món jurídic: butlletí del Col.legi d'Advocats de Barcelona . -- ISSN 1135-9196 . -- Nº. 274, 2013, pàg. 8-9

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GUERRERO, Carlos. “Las Acciones y participaciones preferentes: acciones judiciales y estrategias de defensa”. En: Revista Aranzadi Doctrinal, num. 6/2012, p. 193-202

GUERRERO, Carlos. “Ejecuciones Hipotecarias, Preferentes y Swaps”. En: Actualidad Jurídica Aranzadi num. 861/2013

LAMOTHE FERNÁNDEZ, Prosper ;; PÉREZ SOMALO, Miguel. “Las Participaciones preferentes en España”. En: Estrategia Financiera, N.º 303, Marzo 2013

LÓPEZ JIMÉNEZ, José María. “La Publicidad de los servicios y productos bancarios”. En: Diario La Ley, N.º 7502, Año XXXI, 4 Nov. 2010, Ref. D-336

MAYORGA TOLEDANO, María Cruz. “Información, diligencia y responsabilidad contractual: clientes minoristas versus participaciones preferentes. Reflexiones al hilo de la SAP de Jaén de 28 de enero de 2013”. En: Revista Aranzadi Doctrinal num. 2/2013.

MAYORGA TOLEDANO, María Cruz. “El Problema de las participaciones preferentes: déficit regulatorio o apariencia de protección”. En: Aranzadi Civil-Mercantil, num. 6/2012, p. 119-136

MÉNDEZ TOJO, Ramón. “Doctrina jurisprudencial sobre la nulidad de los contratos de adquisicion de participaciones preferentes”. En: Diario La Ley, ISSN 1138-9907, Nº 7970, 2012 Resum

MIRANDA VÁZQUEZ, Carlos de. “La Problemàtica de les participacions preferents (III): Reflexions sobre la prova dels vicis del consentiment en matèria de participacions preferents”. En: Món jurídic: butlletí del Col.legi d'Advocats de Barcelona . -- ISSN 1135-9196 . -- Nº. 267, 2012, pàg. 26-27 Resum

Text complet MORAL CALVO, Juan Manuel. “Novedades en la tributación de productos

financieros para 2013”. En: Estrategia Financiera, N.º 302, Febrero 2013, p. 18-23

NAVAS MARQUÉS, Juan Ignacio. “Cláusula de convenio arbitral en las participaciones preferentes”. En: Revista Aranzadi Doctrinal, num. 6/2012, p. 203-209

NAVAS MARQUÉS, Juan Ignacio. “Regulación y problemática legal de las participaciones preferentes”. En: Actualidad Jurídica Aranzadi, num. 848/2012, p. 9

OLAIZOLA, Fernando. “Poner al lobo a cuidar de las ovejas. Las preferentes, los swaps y el 'cambio de paradigma' en la contratación bancaria”. En: El notario del siglo XXI : revista del Colegio Notarial de Madrid, nº 44, 2012

Text complet PÉREZ DAUDÍ, Vicente; SÁNCHEZ GARCÍA, Jesús. “Les Participacions

preferents: anàlisi de les possibilitats processals de l'inversor”. En: Món jurídic : butlletí del Col.legi d'Advocats de Barcelona. -- ISSN 1135-9196. -- Núm. 272, novembre 2012, p. 14-15

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PERTÍÑEZ VÍLCHEZ, Francisco. “Canje de participaciones preferentes por acciones y efectos sobre la acción de anulación del contrato por vicio del consentimiento”. En: Diario La Ley, ISSN 1138-9907, Nº 8036, 2013 Resum

PIZARRO MAQUEDA, María José. “Participaciones preferentes. Nadie da duros a dos pesetas”. En: Revista Aranzadi Doctrinal, num. 6/2012

PRATS ALBENTOSA, Lorenzo. “Participaciones preferentes: productos para profesionales en manos de consumidores”. En: Diario La Ley, ISSN 1138-9907, Nº 7970, 2012 Resum

RAMOS MUÑOZ, David. “Las Participaciones preferentes y su contexto:

resolviendo el sudoku”. En: Diario La Ley, ISSN 1138-9907, Nº 7970, 2012 Resum

RAYÓN BALLESTEROS, María Concepción y GÓMEZ HERNÁNDEZ, José Antonio. “¿Se puede recobrar el capital invertido en participaciones preferentes?”. En: Anuario jurídico y económico escurialense. -- ISSN 1133-3677 . -- N. 46, 2013, p. 81-102

Text complet RODRÍGUEZ ACHÚTEGUI, Edmundo. “Preferentes: un catálogo de debates”. En:

Revista Aranzadi Doctrinal num. 1/2013

ROY PÉREZ, Cristina. “El Régimen de protección del consumidor de productos bancarios y financieros”. En: Revista de Derecho Mercantil, num. 287/2013

SOLA PASCUAL, Asun. “Participaciones preferentes. El ignorante tiene valor, el sabio tiene miedo”. En: Revista Aranzadi Doctrinal, num. 6/2012

SUMARROCA HURTADO, Ingrid. “La Problemàtica de les participacions preferents (I)”. En: Món jurídic: butlletí del Col.legi d'Advocats de Barcelona . -- ISSN 1135-9196 . -- Nº. 267, 2012, pàg. 22-23 Resum

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MONOGRAFIES Actuació d´ofici 00610/2012 sobre les participacions preferents [En linia].

Barcelona: Síndic de Greuges de Catalunya, [2012] Text complet [Consulta: 14 de maig 2013]

CAZORLA PRIETO, Luis María;; BLÁZQUEZ LIDOY, Alejandro. “Implicaciones tributarias de la regulación de las participaciones preferentes. A propósito de la resolución de la Fiscalía Anticorrupción de enero de 2003”. En: Estudios en homenaje al profesor Pérez de Ayala. Madrid: Dykinson, 2007. p. 725-764. ISBN 9788498490305 Topogràfic: BCA SL 336.22(46)Est

CONLLEDO LANTERO, Fernando. “La emisión de acciones preferentes por sociedades bancarias españolas”. En: Derecho de sociedades. Madrid: McGraw-Hill, 2002. Vol. 4, p. 3991-4018. ISBN 8448134427 (vol. 4) Topogràfic: BCA DIP 721-23

Estudio sobre participaciones preferentes [En linia]. Madrid: Defensor del Pueblo, 2013.

Text complet [Consulta: 14 de maig 2013]

FERNÁNDEZ DEL POZO, Luis. “Gobierno corporativo e híbridos financieros, derechos políticos en cabeza de no-socios: el caso de las participaciones preferentes”. En: Derecho de sociedades anónimas cotizadas: (estructura de gobierno y mercados). Cizur Menor (Navarra): Thomson Aranzadi, 2006. Vol. 1, p. 571-616. ISBN 8497674243 Topogràfic: BCA DIP 728-92

FERNÁNDEZ DEL POZO, Luis. Las participaciones preferentes: un híbrido financiero supletorio del capital social. Cizur Menor (Navarra): Thomson Civitas, 2005. ISBN 8447023451

Topogràfic: BCA SL 347.728.2(46):347.73Fer

GUTIÉRREZ ALONSO, Diego. Litigios civiles en tiempos de crisis: especial consideración a la conflictividad en el ámbito inmobiliario. Cap. 12: La contratación de productos financieros de riesgo: el swap y las participaciones preferentes. Barcelona: Bosch, 2012. p. 229-252. ISBN 9788497909716 Topogràfic: BCA SL 347.451.41(46)Gut Portada Resum/sumari

Participaciones preferentes: ¿se puede recuperar el dinero invertido?: prácticas

bancarias y protección del consumidor (doctrina, jurisprudencia, soluciones y formularios). Cizur Menor (Navarra): Aranzadi Thomson Reuters, 2012. ISBN 9788490141892 Topogràfic: BCA SL 347.728.2(46):347.73Par

SANJUÁN Y MUÑOZ, Enrique (coord.); LÓPEZ JIMÉNEZ, José María (dir.); CABA TENA, Antonio (et al.). Reclamaciones frente a la comercialización de las participaciones preferentes. Barcelona: Bosch, 2013. ISBN 9788497909631 Topogràfic: BCA SL 347.728.2(46):347.73Rec Portada Resum/sumari

REVISTES ESPECIALITZADES

Revista de derecho bancario y bursátil. Madrid: Centro de Documentación

Bancaria y Bursátil: Lex Nova 1981- ISSN 0211-6138

Versió en línia accessible només des de la Biblioteca Sumaris

Derecho de los negocios. Madrid: La Ley, 1990- ISSN 1130-5711

Versió en línia accessible només des de la Biblioteca Sumaris

Revista de derecho del mercado de valores. Madrid: La Ley, 2007-

ISSN 1888-4113 Versió en línia accessible només des de la Biblioteca

Sumaris

BASES DE DADES ESPECIALITZADES El Derecho Mercantil [en línea]. Madrid : El Derecho, [2008]. [Consulta 14 maig 2013]. Accesible només des de la Biblioteca i zona wifi de l’ICAB.

Sepin Mercantil [en línea]. Madrid : Sepin, [2009]. [Consulta 14 maig 20013]. Accesible només des de la Biblioteca.

LEGISLACIÓ

Directiva 2009/111/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de

septiembre de 2009, por la que se modifican las Directivas 2006/48/ CE, 2006/49/CE y 2007/64/CE en lo que respecta a los bancos afiliados a un organismo central, a determinados elementos de los fondos propios, a los grandes riesgos, al régimen de supervisión y a la gestión de la crisis. Diario Oficial Unión Europea de 17 de noviembre de 2009

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Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuración y resolución de entidades de crédito. BOE de 15 de noviembre de 2012

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Ley 8/2012, de 30 de octubre, sobre saneamiento y venta de los activos inmobiliarios del sector financiero BOE de 31 de octubre de 2012

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Ley 6/2011, de 11 de abril, por la que se modifican la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversión, recursos propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y el Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio, sobre adaptación del derecho vigente en materia de entidades de crédito al de las Comunidades Europeas. BOE de 12 de abril de 2011

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Ley 19/2003, de 4 de julio, sobre régimen jurídico de los movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior BOE de 05 de julio de 2003

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Ley 7/1998, de 13 de abril, de condiciones generales de la contratación. BOE de 14 de abril de 1998

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Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversión, recursos propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros. Disposición Adicional 2 BOE de 28 de mayo de 1985

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Real Decreto-ley 6/2013, de 22 de marzo, de protección a los titulares de determinados productos de ahorro e inversión y otras medidas de carácter financiero. BOE de 23 de marzo de 2013

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Real Decreto Legislativo 1/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de la ley general para la defensa de los consumidores y usuarios y otras leyes complementarias. BOE de 30 de noviembre de 2007

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Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión y por el que se modifica parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre. BOE de 16 de febrero de 2008

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JURISPRUDÈNCIA Incompliment-responsabilitat de la institució financera Sentencia Audiencia Provincial de les Illes Balears, Sección 5ª, núm. 514/2012,

rec. 393/2012 de 3 de diciembre 2012 Jurisdicción: Civil Ponente: Sola Ruiz, María Covadonga BANCA. CONTRATO DE GESTIÓN DE VALORES. Acción de reclamación de cantidad por el valor de las participaciones preferentes de Lehman Brothers suscritas a través de la demandada, a consecuencia de las pérdidas experimentadas tras la quiebra de la citada entidad. Estimación de la demanda. Incumplimiento por la demandada de su deber contractual de información y asesoramiento durante la vigencia del contrato, cuando se reunió con la actora interesada en recabar información sobre su cartera y rescatar todos los productos depositados, y los empleados de la demandada le insistieron en la conveniencia de mantener las participaciones preferentes de Lehman Brothers. Esa deficiente información supone un incumplimiento contractual del art. 1101 CC de la suficiente entidad para provocar la resolución contractual conforme al art. 1124 del mismo Código y la obligación de indemnizar por los daños y perjuicios ocasionados, que en el caso se equiparan al valor que tenía la inversión cuando el cliente acudió para el reembolso de dicho producto financiero. DEFECTO LEGAL EN EL MODO DE PROPONER LA DEMANDA. Inexistencia. La mera lectura de la demanda no plantea duda alguna frente a quien se dirige ni tampoco sobre lo que se pide. LA LEY201737/2012

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Sentencia Audiencia Provincial de la Rioja, sec. 1ª, de 30 de noviembre de 2012, nº 391/2012, rec. 287/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Moreno García, Ricardo Productos financieros complejos. Negligencia del banco. Falta de información del riesgo. La AP desestima la apelación y condena al banco a indemnizar a los clientes por ofrecerles, sin constar un contrato de asesoramiento financiero, un producto de inversión que resultó asimilable a las participaciones preferentes, sin información del riesgo. Existe incumplimiento contractual por el banco y concurre la relación causa-efecto, pues si hubieran informado a los clientes, hubieran podido decidir y evitar pérdidas. Si bien no hay conducta dolosa, el banco sí fue negligente (FJ 3). La CNMV reconoció que el banco no tenía información financiera de la entidad emisora de los valores, que debía haber contado para transmitir a los clientes. EDJ 2012/293104

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Auto Juzgado de Primera Instancia nº 11 de A Coruña, de 18 de septiembre de 2012, rec. 659/2012 Jurisdicción: Civil Ponente: González Castro, César Admitir la demanda formulada por el Ministerio Fiscal en relación a la acción de cesación en defensa de los intereses colectivos frente a las entidades mercantiles CAIXA GALICIA PREFERENTES SOCIEDAD ANÓNIMA UNIPERSONAL, CAIXA NOVA EMISIONES, SA UNIPERSONAL y NOVA GALICIA BANCO, que se sustanciará por las reglas previstas para los juicios verbales. TOL2.714.130

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 5 de Valencia de 13 de junio de 2012, nº 108/2012, nº autos 1355/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Guerra Mora, Juan Francisco El Juzgado acuerda estimar la demanda sobre reclamación de cantidad como consecuencia de un contrato celebrado entre las partes en litigio, en virtud del cual la demandada había transmitido a la actora títulos de un producto financiero sin haberle informado convenientemente de las características del citado producto, como que el mismo podía dar lugar a la pérdida del dinero invertido. Señala el Juzgador que en todo caso, con independencia que se firme o no un contrato de asesoramiento, lo cierto es que las relaciones entre entidades bancarias y clientes se basa en una relación de mutua confianza, atendiendo normalmente el cliente a las indicaciones del empleado de banca, por lo que si tales indicaciones se dan deberán efectuarse desde la responsabilidad y atendiendo a las reglas de prudencia que exige el sector, lo que no se hizo a la vista de la composición que se dio a la cartera de inversiones de la actora. En conclusión en base a la prueba practicada, resulta patente que la demandada no cumplió con las exigencias legales que se cifran en la normativa nacional y comunitaria y no informó a la parte actora de forma clara, completa y en términos comprensibles sobre las características del contrato, suponiendo esta deficiente información un incumplimiento contractual del art. 1101 CC, en relación con las participaciones preferentes de una entidad emisora que fue declarada en quiebra y de la que se desconoce si podrá ser

objeto de resarcimiento en alguna pequeña cantidad. Añade que el que la demandante hubiera suscrito un contrato anterior de participaciones preferentes con la demandada, que viniera a ser sustituido por el que ahora nos ocupa, no altera para nada las conclusiones emitidas, pues basta ver lo complejo del producto, lo extenso de los riesgos, el perfil de la actora y lo deficiente de la información suministrada para comprender que ello no influyó en la falta de información que la misma tuvo a la hora de concertar la venta del producto. EDJ 2012/150175

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 13 de Barcelona, de 4 de abril de 2012, rec 289/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Montañes Delmas, Marta Teresa BANKPIME no se informó sobre sus clientes para saber si eran apropiados para el producto ofrecido y de no serlo para recomendarles la no adquisición \ Las participaciones preferentes y los bonos estructurados se ofrecieron como productos pertenecientes a BANKPIME sin informar sobre sus características y enormes riesgos \ Los productos colocados a los actores, instrumentos financieros de Lehman Brothers y de bancos islandeses carecen de los requisitos legales para ser instrumentos simples ex art. 79 bis 8 LMV \ La pauta de actuación del Banco fue la de ocultar información al cliente minorista sobre el origen de los derivados y el riesgo inminente de quiebra de las entidades emisoras \ Al ser BANKPIME asesor de inversiones y comercializador de productos financieros incurría en mala praxis al anteponer sus intereses a los de sus clientes \ La entidad financiera utilizó cuentas globales sin informar al cliente de los riesgos que entraña esta operativa que eran asumidos por los clientes SP/SENT/671152

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Sentencia Audiencia Provincial de Asturias, Gijon, sec.7ª, de 26 de septiembre de 2011, nº 431/2011, rec. 89/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Ibáñez de Aldecoa Lorente, Ramón Declarar que "Banco BANIF S.A." ha incumplido la obligación contractual de información, diligencia y lealtad, asumida con la actora, en relación a la adquisición de participaciones preferentes de "Lehman Brothers" en 26 de enero de 2.007.

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Sentencia Audiencia Provincial de Balears, sec. 5ª, de 2 de septiembre de 2011, nº 278/2011 rec. 118/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Ramón Homar, Mateo Estima la Audiencia el recurso de apelación interpuesto, por los clientes contratantes de contrato de asesoramiento financiero, contra la sentencia de primera instancia que desestima su demanda de resolución contractual y reclamación de daños y perjuicios contra la entidad bancaria. El Tribunal, parte exponiendo la calificación del tipo de contrato suscrito entre las partes, destacando que se trata de un contrato de servicio de inversión, en el cual, la

entidad bancaria debe prestar un servicio muy activo de asesoramiento -superior al exigido en el contrato de administración de valores-, así como el contenido del derecho a la información de los clientes, información que debe ser clara, correcta, precisa, suficiente y haciendo hincapié en los riesgos que cada operación puede conllevar. Sentado lo anterior, considera suficientemente acreditado que la entidad bancaria no suministró la información necesaria a los demandantes al respecto de las operaciones sobre participaciones preferentes de la entidad Lehman Brothers, por lo que procede declarar la resolución contractual respecto de estas. En último lugar y entre otras cuestiones, fija como “quantum” indemnizatorio parte del valor de la inversión efectuada, al tiempo que desestima la parte solicitada por daño moral. EDJ 2011/216194

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Sentencia Audiencia Provincial de Murcia, sec. 5ª, de 1 de abril de 2011, nº 105/2011 rollo nº 65/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Hervás Ortiz, José Joaquin Frente a la Sentencia de primera instancia, que estima parcialmente la demanda interpuesta y condena al Banco demandado en los términos que se recogen en su fallo, se alza éste en base a las alegaciones que realiza en el escrito de interposición del recurso, solicitando su revocación y que se dicte otra por la que se desestime la demanda interpuesta. TOL2.121.494

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 1 de Mataró, de 5 de febrero de 2013, rec. 792/2012 Jurisdicción: Civil Ponente: Izquierdo Blanco, Pablo BANCA. CONTRATO. Consentimiento. Vicios del consentimiento. Error. -- Eficacia e ineficacia. Nulidad absoluta. Casos. PRUEBA DOCUMENTAL. LA LEY 6494/2013

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 8 de Santander, de 26 de diciembre de 2012, nº 311/2012 rec. 637/2012 Jurisdicción: Civil Ponente: Solano Cobo, Marta Se trata, por tanto, de un producto complejo, confuso y de difícil comprensión, que exige de la entidad de crédito de una completa y detallada información, cuando se trata de clientes minoristas y por tanto de consumidores, perfil inversor al que responde y en el que fue encuadrada la demandante, cual resulta del contrato marco concertado de servicios de inversión y auxiliares. TOL3.014.434

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 1 de Santander, de 29 de noviembre de 2012, rec. 171/2012 Jurisdicción: Civil Ponente: Arsuaga Cortazar, José Las PPF son valores complejos, no constan en la lista de los no complejos, no son fácilmente transmisibles ni liquidables, implican pérdidas y no existe información suficiente \ No se entregó información precontractual ni precisa sobre el producto que el cliente desconocía y al que no se advirtió que su inversión pudiera perderse lo que derivó en un claro vicio en el consentimiento \ Legitimación pasiva de la entidad de crédito que comercializó el producto con sus vicios sin intervención de la emisora y no hay caducidad de la acción de nulidad al no haberse consumado ni cumplido el contrato \ La ineficacia del contrato afecta al canje realizado por el banco y al que el cliente fue avocado, para convertir las PPF en otros productos, debiendo serle restituido el principal y los frutos generados SEP/SENT/700625

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Sentencia Audiencia Provincial de Alicante, sec. 4ª, de 27 de septiembre de 2012, nº 377/2012 nº rollo 383/2012 Jurisdicción: Civil Ponente: Sancho Mayo, Paloma Nulidad de contrato de adquisición de participaciones preferentes del Royal Bank of Scotland. BANCA. Nulidad de contrato de adquisición de participaciones preferentes del Royal Bank of Scotland. Error en el consentimiento. Las omisiones en la información ofrecida por la entidad financiera sobre aspectos principales del contrato, unida a que la facilitada era en muchos aspectos equívoca, produjo en los clientes un conocimiento equivocado sobre el verdadero riesgo que asumían, incurriendo así en error sobre la esencia del contrato, de entidad suficiente como para invalidar el consentimiento prestado. Condena a la demandada a abonar a los demandantes el importe de las participaciones que todavía están en poder. LA LEY 144034/2012

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia e Instrucción nº 1 de Cambados, de 10 de julio de 2012, rec. 21/2012 Jurisdicción: Civil Ponente: Martín Álvarez, Olga Consta la información suministrada en la que se indica que el contrato suscrito le ofrece liquidez inmediata, y ello no es cierto, lo cual supone un error esencial en el consentimiento que anula el contrato suscrito, al afectar a la naturaleza de la cosa que es objeto del contrato, y a sus características esenciales que hacen que de haberlas conocido el contratante no hubiera suscrito el contrato, o lo hubiera hecho en otras condiciones.

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Sentencia Audiencia Provincial de Madrid, sec. 10ª, de 26 de junio de 2012, nº 428/2012 rec. 158/2012 Jurisdicción: Civil

Ponente: Fernández del Prado, María Isabel En la cabecera del contrato figura depósito a plazo pero su objeto es la compra de 32 PPF, creando dudas y oscuridad que no pueden perjudicar al cliente \ Resolución contractual por error esencial e inexcusable al creer el cliente por la actitud negligente del banco que suscribía sendos contratos de depósito \ No supone en absoluto confirmación tácita de los contratos litigiosos la aceptación por el cliente de abonos que él creyó liquidaciones de intereses de sus depósitos SP/SENT/682910

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Sentencia Audiencia Provincial de Pontevedra, sec. 6ª, de 25 de abril de 2012, nº 324/2012 rec. 3001/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Míguez Tabares, Eugenio Francisco La Audiencia acuerda desestimar el rec. de apelación interpuesto contra la sentencia de instancia que estimó la demanda interesando que se declarara la nulidad del contrato de participaciones preferentes suscrito entre las partes en litigio. La entidad financiera apelante alega en su recurso error en la valoración de la prueba e infracción de las normas sobre interpretación de los contratos y sobre la carga de la prueba. Señala la Sala que la actora debe ser calificada de cliente minorista en cuanto a su perfil inversor, ostentando además la condición de consumidora y, por tanto, siendo merecedora de la máxima protección. En este sentido cabe tener en cuenta que las participaciones preferentes constituyen un producto complejo de difícil seguimiento de su rentabilidad y que cotiza en el mercado secundario, lo que implica para el cliente mayores dificultades para conocer el resultado de su inversión y para proceder a su venta, y, correlativamente, incrementa la obligación exigible al banco sobre las vicisitudes que puedan rodear la inversión, entre ellos, los rumores sobre la solvencia del emisor. En relación con la carga de la prueba del correcto asesoramiento e información en el mercado de productos financieros, y sobre todo en el caso de productos de inversión complejos, debe procurarse al contratante por la propia entidad una información lo suficientemente clara y precisa para que aquel entienda el producto o servicio que pudiera llegar a contratar y si se encuentra dentro de sus necesidades y de las ventajas que espera obtener al reclamar un servicio o al aceptar un producto que se le ofrece. Concluye en base al relato fáctico expuesto, que en dicha fase previa no se le dio a la cliente información suficiente sobre los riesgos que asumía, máxime cuando la demandante no era una persona experimentada y cabe considerar que ni tan siquiera conocedora de este tipo de contratos complejos, lo que implica la existencia de vicio en la prestación del consentimiento. EDJ 2012/91106

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 3 de Santa Cruz de Tenerife, de 12 de abril de 2012, nº 75/2012 nº proced. 484/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Hernández Sarmiento, Ana Delia La información facilitada a la parte contratante por Banco de Santander SA. fue deficiente o incompleta, lo que ha de considerarse en el presente caso como ocultación dolosa determinante de un error invalidante del consentimiento, puesto que afecta a elementos esenciales del objeto del contrato, como son el

riesgo asumido, materializado en las importantes contraprestaciones económicas en caso de bajada acelerada de los índices de cotización, o en el supuesto de insolvencia sobrevenida de la entidad emisora de los valores, así como el alto coste de cancelación en ese supuesto, o incluso la imposibilidad de la cancelación misma. LA LEY 102108/2012

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 4 de Castellón, de 4 de abril de 2012, nº 73/2012 rec. 2932/2009 Jurisdicción: Civil Ponente: Calatayud Chollet, Víctor El hecho de haber invertido con anterioridad en participaciones preferentes, no significa necesariamente que conociese su naturaleza, su comportamiento en los mercados y sus riesgos, ni le convertía necesariamente en un inversor experto, sino, a lo sumo, en una inversor confiado, a la luz de los resultados positivos que le había proporcionado su inversión en participaciones preferentes. TOL2.603.271

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No nul·litat

Sentencia Audiencia Provincial de Madrid, sec. 20ª, de 5 de noviembre de 2012, nº 491/2012 rec 714/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Rodríguez Jackson, Ramón Fernando El denominado "riesgo de crédito o contrapartida", esto es, la probabilidad de que el emisor de un valor no pueda hacer frente a sus pagos, es común a toda clase de productos financieros, sean emitidos por entidades financieras, por organismos públicos o incluso por Estados.

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Sentencia Audiencia Provincial de Madrid, sec. 25ª, de 6 de julio de 2012, nº 370/2012 rec. 891/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Lopez-Muñiz Criado, Carlos Aunque el cliente era minorista y su edad avanzada, queda absolutamente acreditada su experiencia inversora y sus amplios conocimientos financieros también en preferentes \ No existió vicio alguno de consentimiento ni conducta irregular de la demandada, ni incumplimiento contractual \ BANKPYME no tenía obligación de asesorar sobre el momento más adecuado para vender las preferentes puesto que no existía contrato de gestión de cartera de valores SP/SENT/683939

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Sentencia Audiencia Provincial de Zaragoza, sec. 5ª, de 3 de febrero de 2012, nº 58/2012 rec. 730/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Martínez Areso, Alfonso María

La Audiencia desestima el recurso de apelación interpuesto contra la sentencia de instancia en la que se declaraba no haber lugar a la resolución de los contratos de participación preferente suscritos por ambas partes, ya que se considera que la información facilitada por la entidad bancaria fue suficiente.Las entidades no están obligadas a entregar el folleto o el tríptico registrado en el organismo supervisor correspondiente, salvo que el cliente lo solicite de manera expresa, por lo que no puede estimarse infringido el derecho a ser informado por la entidad por el mero hecho de que no se facilitase a la suscripción el folleto, registrado, pues no consta siquiera que fuera solicitado. EDJ 2012/12650

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Sentencia Audiencia Provincial de Madrid, sec. 18ª, de 29 de noviembre de 2011, nº 587/2011 rec. 712/2011 Jurisdicción: Civil Ponente:Jesús Sánchez, María Guadalupe La inversión realizada por la actora-apelante, es una inversión con los riesgos propios de toda inversión, no siendo dable la equiparación que se realiza por la recurrente de defectos en la información precontractual y el error en el consentimiento, en que se dice incurrió la actora. TOL2.388.604

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Sentencia Audiencia Provincial de Valencia, sec. 9ª, de 28 de junio de 2011, nº 283/2011 rec. 289/2011 Jurisdicción: Civil Ponente: Caruana Font de Mora, Gonzalo La Audiencia acuerda estimar el rec. de apelación interpuesto contra la sentencia de instancia que estimó la demanda interesando que se condenara a la entidad financiera demandada por incumplimiento culposo del contrato de gestión discrecional e individualizado de cartera de inversión, debido a la falta de información suministrada por la demandada al ser un producto de alto riesgo no adecuado al perfil de los actores. La entidad financiera apelante alega que el demandante era una persona que regía un grupo empresarial que además tuvo asesoramiento y por ende conocedor de las operaciones efectuadas y además se suministró la información inicial a los actores que sabían lo que suscribieron pues además se otorgó la misma para dos productos idénticos, resultando incumplimiento contractual de uno pero no del otro. Esta Sala en su función revisora no comparte el criterio del juzgador de instancia, siendo de señalar que existe una auténtica contradicción pues por un lado se dice que la ausencia de folleto y de información dado el contrato suscrito no es significativa de un incumplimiento contractual, para posteriormente catalogarla de incumplimiento; o decir que la única información dada a los actores fue verbal por los empleados del banco que en cambio dice no servir su testimonio dada la relación laboral, cuando previamente recoge la información precontractual escrita y la emitida el día de compra. La Sala concluye que los actores tuvieron información del producto sobre el que su gestor iba a proceder a efectuar la inversión y comprendieron el mismo ya que consta la información precontractual, habiendo quedado constatado además que tras la adquisición los demandantes han venido recibiendo comunicación periódica sobre la evolución de su cartera. EDJ 2011/207435

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Sentencia Juzgado de Primera Instancia nº 56 de Madrid, de 6 de junio de 2011, nº 156/2011 rec. 1861/2009 Jurisdicción: Civil Ponente: Lledó Fernández, Ana Cristina No existe contrato de compraventa de valores entre partes, al actuar la entidad bancaria como intermediaria, sin obligación de asesoramiento ni de gestión de cartera, al celebrarse contrato de administración de valores \ No existe conflicto de intereses, cuando atendienndo a la naturaleza de la operación financiera, la entidad bancaria cobra la comisión regular de mercado, y el cliente conoce el producto que adquiere aceptando riesgo con mayor rentabilidad \ El riesgo de quiebra o insolvencia del emisor de los valores, es imprevisible al tiempod e celebrar los contratos, no existiendo responsabilidad de la entidad bancaria que cursa las ordenes que se le dan de compra y venta SP/SENT/641735

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Sentencia Audiencia Provincial de Valencia, sec. 7ª, de 2 de junio de 2008, nº 327/2008 rec. 109/2008 Jurisdicción: Civil Ponente: Lahoz Rodrigo, José Antonio Es difícil admitir que la demandante, a quien se le había remitido información sobre otros productos, no se informara del destino de un capital importante, y a esa conclusión llega este tribunal tras valorar la prueba testifical de los responsables de Banca Privada que declararon que informaron sobre las condiciones de productos financieros y que decidió el producto antes de que se emitieran las participaciones, por lo que la firma de todos los documentos que se a acompañan responde a la libre exteriorización de la voluntad de la demandante. Text complet

FORMULARIS Demanda de solicitud de nulidad del contrato de participaciones preferentes.

EDF 2012/152266 Text complet

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Demanda de juicio ordinario sobre acción de nulidad de contrato de participaciones preferentes. LA LEY 4428/2012

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Demanda de nulidad del contrato de participaciones preferentes por error en el consentimiento. SP/FORM/5372

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Demanda de nulidad de contrato de adquisición de participaciones preferentes bancarias. TOL2.654.432

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Diligencias preliminares para exhibición de documentos en proceso relacionado con participaciones preferentes. EDF 2012/224901

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