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Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
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DIPLOMADO EN SEGURIDAD SOCIAL
MÓDULO 2: LOS SEGUROS PENSIONARIOS
UNIDAD DIDÁCTICA
2. Pensiones de un Sistema de Contribución Definida
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
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INDICE
Introducción
1. Características Generales de los Sistemas de Contribuciones Definidas
1.1 Antecedentes
1.2 Conceptualización
1.3 Estructura y Funcionamiento de un Sistema de Contribuciones Definidas
2. Fortalezas y Debilidades de los Sistemas de Contribuciones Definidas
2.1 Ventajas de los Sistemas de Contribuciones Definidos
2.2 Debilidades de los Sistemas de Contribuciones Definidos
3. El Sistema de Pensiones de Contribuciones Definidas del IMSS
4. El Régimen de Contribuciones Definidas del ISSSTE
5. Características de las Reformas Estructurales del IMSS e ISSSTE
6. Sistemas Estatales de Pensiones
Resumen
Glosario
Bibliografía
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
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Introducción
La organización y provisión de jubilaciones y pensiones a la población trabajadora, a través de
diferentes medios, ha sido el eje alrededor del cual creció históricamente la seguridad social. Por ello
en todas las sociedades se han ido construyendo diversas formas de responsabilidades entre el
Estado y el mercado para atender estas contingencias. Los desempeños de estos sistemas o
regímenes han sido también notablemente diferenciados, con logros contrastantes en los resultados
y objetivos sustantivos de los planes de pensiones.
En México, existen diversos sistemas de pensiones para proteger a la población de los riesgos por
ausencia o insuficiencia de ingresos durante el retiro o la vejez y otras contingencias. Sin embargo,
son tres los sistemas básicos que, con diferentes variantes que tiene cada uno, existen para afrontar
el problema del financiamiento de las pensiones: 1) el sistema llamado de beneficios definidos o de
reparto, 2) el sistema de contribuciones definidas o de capitalización individual, y 3) el sistema mixto.
La idea esencial del primero es la de un "fondo común", una gran caja donde se depositan los
aportes de las personas que están laboralmente activas y de la cual se retiran las pensiones,
jubilaciones y otros beneficios de los asegurados que tienen derecho a ello. La capitalización
individual, como su nombre lo indica, procede a través de cuentas personalizadas en las que cada
trabajador va depositando sus contribuciones hasta el momento en que, de acuerdo a la
normatividad que se haya establecido, tenga derecho a retirarlos y/o recibir una pensión en forma de
renta vitalicia o retiro programado. El modelo mixto es una mezcla de los dos primeros, por lo
regular opera con un pilar de beneficio definido, otro de capitalización individual y uno más de ahorro
voluntario.
La aparición de las cuentas individuales en 1981 en Chile como mecanismo de financiamiento
substitutivo o parcial de los sistemas de pensiones de la seguridad social y su significativa expansión
en América Latina, y más tarde en algunos países de Europa del Este, abrió un interesante y no
pocas veces acalorado debate sobre los objetivos, alcances y principios inherentes a su
funcionamiento. Uno de los objetivos explícitos de estas reformas fue mejorar los niveles de
sustentabilidad de los esquemas de pensiones, lo cual se ha logrado por la relación directa que
existe entre los ingresos de la cuenta individual y el monto de la pensión. Sin embargo, los
problemas de cobertura, el bajo nivel de tasa de reemplazo, y los altos costos de administración para
el trabajador, son factores que hacen que este tema continúe siendo muy polémico entre los
defensores y detractores de las cuentas individuales.
Para resolver los problemas financieros que enfrentaban los principales sistemas de pensiones,
México inició un proceso de reformas en el año 1992, con la creación del Sistema de Ahorro para el
Retiro hoy conocido como SAR-92, el cual culminó con los cambios estructurales al IMSS en 1997 y
al ISSSTE en 2007, con los cuales se sustituyó en ambos Institutos en forma gradual, el sistema
solidario de pensiones de beneficios definidos administrado por el Gobierno, por uno de
contribuciones definidas basado en cuentas de ahorro individual, administrado por el Gobierno (IMSS
e ISSSTE), Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES, en su gran mayoría privadas) y
aseguradoras privadas.
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1. Características Generales de los Sistemas de Contribuciones Definidas
1.1. Antecedentes
En el año de 1981, en la República de Chile se inició el proceso de reforma de los sistemas de
pensiones públicos de beneficios definidos con régimen financiero de reparto, hacia la incorporación
del modelo de contribución definida con cuentas de capitalización individual de los ahorros
previsionales de los trabajadores, administrados por empresas privadas, cuyos activos se invierten
en los mercados de capitales nacional e internacional. En las dos décadas siguientes, el modelo de
reforma se extendió a otros países de América Latina (Perú, Argentina, Colombia, Costa Rica
Uruguay, México, Bolivia, El Salvador y República Dominicana) y a algunos países de Europa del
este conservando características propias, de acuerdo a las necesidades de cada nación.
En México, con la finalidad de superar los desequilibrios financieros que presentaban los dos
sistemas públicos de pensiones de beneficios definidos más importantes del país IMSS e ISSSTE,
como un preámbulo a las reformas estructurales de 1995 y 2007, el 1 de mayo de 1992 entró en
vigor un programa complementario a los sistemas de pensiones de ambos institutos llamado Sistema
de Ahorro para el Retiro (S.A.R.), el cual se concibió como un esquema financiero de capitalización
individual, que otorgó derechos de propiedad sobre los recursos a los trabajadores, con aportaciones
obligatorias bimestrales para los patrones de 2% del salario para retiro y 5% para vivienda. Este
sistema es actualmente identificado como SAR-92 y se puede considerar como el esquema que dio
origen a las pensiones basadas en la contribución definida
Este sistema se caracterizó por: a) financiamiento a cargo de los empleadores); b) las
contribuciones eran recaudadas por instituciones bancarias, las que debían llevar los registros
individuales correspondientes, depositando los fondos en el Banco de México; c) los fondos tenían
una garantía mínima de rentabilidad real del 2%; y d) al llegar a los 65 años, obtener una pensión o
en casos de invalidez o muerte, podían retirarse los fondos ahorrados en una sola exhibición.
En julio de 1994 se crea la CONSAR como órgano desconcentrado de SHCP, responsable de
regular, supervisar y coordinar la operación del SAR. Posteriormente en 1995, a través de la ley de
21 de diciembre de 1995 se aprueba una profunda reforma del IMSS, misma que entró en vigor a
partir del 1º de julio de 1997. El programa de vejez del IMSS se cierra y este riesgo pasa a ser
cubierto a elección del trabajador por las recién creadas Administradoras de Fondos para el Retiro
(AFORE), las que también administrarán los aportes destinados al SAR-92. Los fondos
correspondientes al trabajador se depositarán en una única cuenta individual, pudiéndose traspasar
de AFORE conforme a ciertas reglas. Las AFORES serán las responsables de la administración de
las cuentas individuales, mientras que la inversión de los recursos se realizara a través de las
Siefore, que son entidades propiedad de las AFORES especializadas en la inversión de recursos
para el retiro.
En el caso del ISSSTE, a partir del 1º de abril de 2007 entra en vigor para los trabajadores del sector
público, el nuevo régimen de pensiones de contribuciones definidas con cuentas de capitalización
individual, que sustituye en forma gradual al anterior sistema de beneficios definidos, con reglas
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similares a las del IMSS. En este caso la Ley del ISSSTE crea una AFORE pública denominada
PENSIONISSSTE, la cual será responsable de administrar en exclusividad durante 3 años los
recursos de las cuentas individuales propiedad de los trabajadores. A partir de diciembre de 2011
PENSIONISSSTE se incorpora al mercado de las AFORES como una administradora más y los
trabajadores del sector público pueden traspasar sus recursos a cualquier AFORE.
El tipo de prestaciones del nuevo esquema en ambos Institutos es similar al de otros modelos de
capitalización individual: el seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez es cubierto a través
de una renta vitalicia, retiro programado o retiro programado con posterior renta vitalicia. También en
algunos casos además de la renta vitalicia se pueden retirar recursos excedentes.
Este nuevo sistema también introduce en el régimen de financiamiento la participación del Estado, a
través de una cuota social equivalente al 5.5% de un salario mínimo general del Distrito Federal
actualizado con la inflación y a través de la provisión de una pensión garantizada, cuando una vez
cumplidos los requisitos de edad y años de cotización los recursos de la cuenta individual no son
suficientes para adquirir una renta vitalicia por lo menos de la misma cuantía de la pensión
garantizada que corresponda a cada Instituto.
El nuevo sistema de pensiones en México presenta características de un sistema mixto. Por un lado,
tanto en el IMSS como en el ISSSTE, es de capitalización puro para el caso de las pensiones
derivadas del seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez, con un beneficio definido de una
pensión mínima garantizada por el Estado. Por otra parte, para los seguros de invalidez y
fallecimiento y riesgos de trabajo el sistema es de beneficio definido y opera con un fondo de reparto.
El sistema es obligatorio para todos los trabajadores que laboran en el sector privado afiliados al
IMSS y para los trabajadores del sector público adscritos al ISSSTE, también se hace extensivo de
manera voluntaria a todos los trabajadores del país, incluyendo los independientes.
1.2 Conceptualización
El sistema de pensiones de contribuciones definidas organizado a través de cuentas de
capitalización individual: Se basa en el ahorro y la capitalización individual, esto es, el monto de la
pensión a obtener dependerá del saldo existente en dicha cuenta individual, en la misma se
administrarán las aportaciones periódicas realizadas por el trabajador, el patrón y el gobierno durante
toda la vida laboral. Este sistema se distingue del régimen de pensiones público de beneficio
definido, en el hecho de que mientras éste está organizado a partir de un mecanismo de reparto y
solidaridad donde se conoce previamente el monto del beneficio, el sistema de capitalización está
apoyado en un mecanismo de ahorro personal donde el monto de la pensión depende del saldo
acumulado en la cuenta individual. En efecto, bajo este sistema, el total de las contribuciones en
favor del trabajador mes a mes se depositan a una administradora privada o pública que a través de
las Siefores que maneja invierte estos recursos en distintos instrumentos financieros con el fin de
incrementar el monto acumulado de cada persona, de manera de que al final de su vida laboral
pueda optar por una pensión.
En un plan de pensiones de contribución definida, la contribución está definida, pero el beneficio se
desconoce. Las contribuciones realizadas por el empleador, el trabajador y el gobierno se hacen a
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una cuenta individualizada que crece mediante la inversión. En este esquema, el riesgo de inversión
y el premio los toma cada trabajador y no el empleador o el gobierno. Al momento de jubilarse, el
empleado dispone de una cuenta que puede utilizar para comprar una pensión o puede retirar parte
de los fondos en función de sus necesidades financieras. Es importante señalar que las pensiones
de contribución definida suelen ser portables a otros sistemas de capitalización individual, como
sucede entre el IMSS y el ISSSTE.
El monto y costo de una contribución definida se calcula con facilidad, pero el beneficio pensionario
depende del saldo acumulado de la cuenta en el momento en que el trabajador quiere utilizar sus
fondos para el retiro. Por ello, en este tipo de plan, la contribución se conoce, pero el beneficio es
desconocido, hasta que al final de la vida laboral se calcula.
La principal diferencia entre el sistema de contribuciones definidas de capitalización individual y el
sistema de beneficios definidos, es la forma de financiamiento de las pensiones. En el segundo
sistema las pensiones se financian en parte con los aportes que realizan los trabajadores activos y el
Estado, por lo tanto, el dinero aportado va a un fondo común con el cual se financian las
prestaciones. En el sistema de capitalización individual, cada afiliado posee una cuenta personal
donde se depositan sus cotizaciones previsionales, las cuales se capitalizan y ganan la rentabilidad
de las inversiones que las administradoras realizan con los recursos de los fondos. Al término de la
vida activa, este capital le es devuelto al afiliado o a sus beneficiarios sobrevivientes en la forma de
alguna modalidad de pensión.
En la capitalización individual se exime al Estado de la responsabilidad de financiar la totalidad de las
pensiones de la población pasiva. Sin embargo, puede requerir la asistencia del Estado para
asegurar un ingreso mínimo de jubilación para los trabajadores que no logren obtener una pensión
con los recursos de su cuenta individual, lo que se llama pensión garantizada.
Los sistemas de contribución definida o capitalización individual solamente establecen la contribución
del trabajador, patrón y gobierno. De esta forma, los beneficios dependerán de los fondos
acumulados de manera personal. Por ello, en los sistemas de contribución definida el valor presente
de los activos es siempre igual al de los pasivos, es decir, están en todo momento completamente
fondeados y presentan una sustentabilidad de largo plazo. Al momento del retiro, el trabajador recibe
el saldo acumulado, si no reúne los requisitos se le entregan los recursos en una sola exhibición, si
cumple con los requisitos de edad y años de cotización establecidos se le obliga a adquirir una renta
vitalicia o a llevar a cabo un retiro programado o se le otorga una pensión garantizada.
La renta vitalicia consiste en el pago de una pensión por parte de una aseguradora privada al
trabajador o sus beneficiarios. El nivel de la pensión estará determinado por el precio de la renta
vitalicia, que se establece de acuerdo con la rentabilidad que la aseguradora le garantiza al
trabajador por sus recursos y a la probabilidad de sobrevivencia del trabajador y sus beneficiarios.
De esta forma, el trabajador transfiere a la aseguradora los riesgos respecto a la rentabilidad de sus
recursos y de sobrevivir un número de años mayor a lo esperado.
El retiro programado consiste en un retiro mensual en forma de pensión del saldo acumulado en la
cuenta individual de acuerdo con la probabilidad de sobrevivencia del trabajador. Bajo esta
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modalidad el trabajador asume los riesgos inherentes a la inversión de los recursos y de sobrevivir
más tiempo del esperado.
En un sistema de contribución definida la tasa de reemplazo para un trabajador dependerá del saldo
acumulado al momento del retiro, del precio de las rentas vitalicias o de las condiciones del retiro
programado, según sea el caso. Por lo anterior, el nivel de contribución necesario para alcanzar una
tasa de reemplazo objetivo se establece de acuerdo con el valor esperado de las siguientes
variables: trayectoria del salario, periodo de contribución, trayectoria de la rentabilidad neta de gastos
de gestión y precios de las rentas vitalicias.
Mientras mayor sea el valor esperado de los salarios, el periodo de contribución y la rentabilidad de
las inversiones y menor sea el precio de las comisiones y de las rentas vitalicias, menor será el nivel
de contribución necesario para alcanzar la tasa de reemplazo objetivo.
Es importante señalar que el saldo acumulado al momento del retiro puede diferir del proyectado en
la medida en que se observen diferencias entre el pronóstico de las variables aleatorias (crecimiento
del salario, contribuciones y ahorro, rentabilidad de las inversiones, monto de las comisiones y precio
de los seguros de rentas vitalicias y de sobrevivencia) y las realizaciones de las mismas. Por
ejemplo, si la rentabilidad es menor a la esperada, el saldo será menor a lo esperado y la tasa de
reemplazo del trabajador será menor a la que se tenía como objetivo. Por lo anterior, en un sistema
de contribución definida o de capitalización individual, el trabajador en lo personal asume el riesgo de
los movimientos del mercado y por lo tanto de percibir una pensión mayor o menor a lo esperado.
1.3 Estructura y Funcionamiento de un Sistema de Contribuciones Definidas.
Los nuevos sistemas pensionarios de beneficios definidos del IMSS y del ISSSTE, que se
construyeron con las reformas respectivas a cada Instituto, son prácticamente iguales, sólo
presentan algunas diferencias que se señalan en los casos que corresponda. Su arquitectura es de
un sistema que considera como componentes integrales tres seguros con diferentes modalidades y
tipos de financiamiento:
a) Seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez (RCV), es un primer pilar que adopta el
modelo de contribución definida o capitalización individual con administración e inversión
pública y privada (AFORES y Siefores). Se financia con contribuciones obligatorias, el monto
de la pensión depende del saldo acumulado en la cuenta individual y cuenta con un beneficio
definido en forma de una pensión mínima garantizada respaldada por el Gobierno. Así mismo
cuenta con un segundo pilar de ahorro voluntario. En el caso del ISSSTE adicionalmente se
cuenta con un tercer pilar de ahorro solidario subsidiado por el Gobierno.
b) Seguro de invalidez y vida (IV), opera con contribuciones obligatorias y como un fondo de
reparto de beneficios definidos e interactúa con el pilar de cuentas individuales para el
otorgamiento de beneficios.
c) Seguro de riesgos de trabajo (RT), que al igual que el seguro anterior se financia con
contribuciones obligatorias, pero en este caso exclusivamente del patrón, opera como un
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fondo de reparto e interactúa con el pilar de cuentas individuales para el otorgamiento de
beneficios.
Esta unidad sólo se refiere a la descripción del seguro de RCV, ya que los seguros de invalidez y
vida y de riesgos de trabajo se tratarán en la unidad 3 y 4 del presente módulo.
La organización y funcionamiento del nuevo sistema de pensiones de beneficio definido o
capitalización individual es la siguiente:
1) Administración.
La administración del seguro de RCV del IMSS y del ISSSTE se lleva a cabo en forma mixta, una
parte pública y otra privada. La primera que corresponde a los servicios: de afiliación de los
trabajadores, supervisión del pago de contribuciones, registro de semanas y años de cotización,
verificación de cumplimiento de requisitos para obtener una pensión, y otorgamiento de una
concesión de pensión o negativa de pensión, se realiza directamente por los dos Institutos públicos
y su red de Delegaciones.
La segunda parte se refiere a la administración e inversión de los recursos de las cuentas
individuales, así como al otorgamiento de rentas vitalicias y seguros de sobrevivencia, que se realiza
por parte de las AFORES, Siefores, y aseguradoras privadas especializadas en seguros para el
retiro. A partir de 2008 se incorporó en el mercado de las AFORES el Fondo Nacional de Pensiones
de los Trabajadores al Servicio del Estado (PENSIONISSSTE) como una AFORE pública, que en los
primeros tres años de operación operó en forma cerrada exclusiva para los trabajadores del estado y
a partir de diciembre de 2011 se abrió su funcionamiento a todo el mercado (trabajadores públicos y
privados).
Los recursos de las subcuentas de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez; de aportaciones
voluntarias; y de ahorro solidario son invertidos por las AFORES a través de las Siefores y los de la
subcuenta de vivienda por el INFONAVIT en el caso del IMSS y por el FOVISSSTE en el caso del
ISSSTE.
AFORES
Las Administradoras de Fondos para el Retiro, (AFORE), son instituciones financieras privadas,
distintas a un banco, aseguradora o casa de bolsa, las cuales tienen por objeto administrar e invertir
los recursos de los trabajadores afiliados al IMSS y al ISSSTE, en la Siefore que les corresponda de
acuerdo a su edad. Fueron creadas por la Ley del Seguro Social de 1995 e iniciaron su operación el
1° de Julio de 1997. Su funcionamiento está regulado por la Comisión Nacional del Sistema de
Ahorro para el Retiro, (CONSAR) y autorizado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. En
su inicio, la industria de administradoras de fondos para el retiro se constituyó con diecisiete
empresas en las que participaron los grupos financieros más importantes del país. Actualmente
existen en el mercado 12 AFORES, once de carácter privado y una pública (PENSIONISSSTE), que
en conjunto administran casi 50 millones de cuentas individuales
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SIEFORES
Las Siefores son sociedades de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro administradas y
operadas por las AFORES. Es el fondo donde la AFORE invierte los recursos para su capitalización.
Tienen por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las subcuentas de retiro, cesantía
en edad avanzada y vejez, de ahorro solidario (solo ISSSTE), y de aportaciones voluntarias, así
como el excedente respecto a los activos fijos del capital mínimo pagado y de la reserva de capital
que por ley deben tener en todo momento las AFORES.
De acuerdo a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, las AFORES pueden operar varias
Siefores, con carteras distintas atendiendo a diversos grados de riesgo, sin embargo siempre
deberán contar con un mínimo de 4 diferentes Siefores de acuerdo a la edad de cada trabajador,
donde se invertirán los recursos de los trabajadores.
CUENTAS ADMINISTRAS POR LAS AFORES AL MES DE SEPTIEMBRE DE 2013
No. Afore Cuentas
1 XXI Banorte 17,532,075
2 Banamex 7,762,965
3 Sura 6,119,178
4 Coppel 4,627,437
5 Principal 3,851,104
6 Invercap 3,062,131
7 Profuturo GNP 3,017,941
8 Inbursa 1,074,189
9 PENSIONISSSTE 1,071,062
10 Metlife 1,052,675
11 Azteca 569,173
12 Afirme Bajío 69,171
Total 49,809,101
Fuente: CONSAR y PENSIONISSSTE
Más próximo
al Retiro
Más lejano al
Retiro
Siefore
Portafolio de InversionesEdad del
trabajador Renta Fija(%)Otros
Instrumentos(%)
BÁSICA 1 80 20 60 años y mayores
BÁSICA 2 59 41 Entre 46 y 59 años
BÁSICA 3 50 50Entre 37 años y 45
años
BÁSICA 4 37.5 62.5 36 años y menores
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Comisiones
Por los servicios de administración e inversión cada una de las afores cobra una comisión anual
sobre saldo, pagadera en forma mensual. A septiembre de 2013 la diferencia entre la comisión más
baja y la más cara es de 0.50% como se observa en el cuadro siguiente. La comisión promedio de la
industria de las AFORES equivale a 1.29% sobre saldo anual.
Comisiones de las AFORES a septiembre de 2013
El sistema de competencia que se da en el mercado de las AFORES, busca generar mejores
condiciones de eficiencia para que los trabajadores puedan acceder a mejores tasas de rendimiento
neto. Se asume que las empresas a través de la movilidad de trabajadores tendrán incentivos a
competir en comisiones y rendimientos para ganar la preferencia de los trabajadores.
2) Régimen de Financiamiento (Contribuciones).
El esquema de financiamiento de este esquema pensionario está basado en un sistema de cuentas
de ahorro individual con contribuciones obligatorias, un pilar de ahorro solidario (sólo ISSSTE) y otro
de ahorro voluntario, que permite una correspondencia directa entre los beneficios establecidos y los
recursos que se depositen (contribuciones, ahorro solidario y voluntario y rendimientos) en la cuenta
individual de cada trabajador a lo largo de su vida laboral. Las contribuciones son aportadas en
forma tripartita por la empresa privada o dependencia pública, gobierno federal y trabajadores. Este
modelo de financiamiento otorga la propiedad de los recursos para el retiro al trabajador y le da la
certeza jurídica de que los mismos serán utilizados exclusivamente para financiar una pensión
vitalicia cuando cumpla con los requisitos establecidos, disponer de una parte de ellos cuando se
encuentre desempleado (adicionalmente en el caso del IMSS también cuando contrae matrimonio)
traspasar los recursos a otra cuenta individual de otro esquema de seguridad social o trasladarse a
sus beneficiarios legales en caso de fallecimiento.
Afore
Porcentaje
Anual Sobre
Saldo
Pensionissste 0.99
XXI Banorte 1.10
Banamex 1.16
Inbursa 1.17
SURA 1.21
Profuturo GNP 1.27
Principal 1.36
Metlife 1.39
Afirme Bajío 1.40
Azteca 1.45
Invercap 1.47
Coppel 1.49
Promedio 1.29
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El monto de las cuotas y aportaciones se determina sobre la base del sueldo básico de cotización
(SBC) de los trabajadores, mismo que se define en las leyes del IMSS y del ISSSTE, estableciendo
como límite inferior para el pago de contribuciones un salario mínimo vigente en el Distrito Federal y
como límite superior hasta 25 salarios mínimos en el caso del IMSS y de hasta 10 salarios mínimos
en el caso del ISSSTE.
El monto total de contribuciones para el financiamiento del seguro de RCV del IMSS y del ISSSTE se
observan en el cuadro siguiente:
3) Cuenta Individual.
De acuerdo con la Ley del SAR la cuenta Individual, es aquélla que se abre a nombre de un
trabajador, en la cual se depositarán las contribuciones de la empresa privada o dependencia
pública, gobierno federal y trabajadores y sus rendimientos, se registrarán las aportaciones a los
fondos de vivienda y se depositarán los demás recursos que en términos de dicha ley puedan ser
aportados a las mismas.
La cuenta individual en los sistemas de contribución definida o de capitalización personal se
constituye en el motor del nuevo sistema financiero de ahorro individual, es decir la cuenta individual
se considera como un instrumento de inversión a largo plazo.
El saldo de la cuenta individual se conforma con los depósitos que se realizan a 6 subcuentas: 2 de
ahorro obligatorio y 4 de ahorro voluntario como se observa en la siguiente gráfica.
IMSS ISSSTE
Trabajadores Empresas Gobierno Total Trabajadores DependenciasCuota social
Total
Pensiones / RCV
1.125 5.15 ±1.4251 ±7.7 6.125 5.175 ±1.22 ±12.5
SAR/92 Se integra al 5.15% del patrón en el IMSS y al 5.175% de las Dependencias en el ISSSTE.
Total contribucio-nes
obligatori-as
1.125 5.15 ±1.4251 ±7.7 6.125 5.175 ±1.22 12.5
Ahorro solidario
--- --- --- --- 2.0 6.50 8.50
Total pensiones / RCV con AS
1.125 5.15 ±1.4251 ±7.7 8.125 11.675 21.00
RÉGIMEN DE FINANCIAMIENTO
1 Incluye cuota social de 5.5% del salario mínimo general para el D.F., por cada día cotizado, equivalente a ±1.2% del SBC más 0.225% de cesantía
en edad avanzada y vejez2La contribución obligatoria se señala en forma aproximada al porcentaje del sueldo básico, porque la cuota social del Gobierno Federal para el seguro
de RCV es de 5.5% del salario mínimo general para el Distrito Federal, vigente al día 1º de julio de 1997, actualizado trimestralmente con la inflación,
monto que equivale a aproximadamente 1.2% del promedio del sueldo básico de un trabajador activo.
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La estructura de la cuenta individual tanto para el IMSS como para el ISSSTE, con las excepciones
que se señalan presenta la siguiente integración:
4) Tipo de Beneficios del Seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV)
El seguro de RCV se fondea a través de un esquema de cuentas individuales y otorga los siguientes
cinco modalidades alternativas de beneficio: 1) Pensión por vejez, 2) Pensión por cesantía en edad
avanzada, 3) Pensión por retiro, 4) Pensión garantizada y 5) Retiro del saldo acumulado en la
cuenta individual cuando no se cumplen los requisitos de ley o se puede continuar cotizando hasta
cumplir con la edad y años de cotización requeridos.
La descripción y los requisitos para acceder cada uno de estos beneficios son los siguientes:
Cuenta Individual
Tipo de Ahorro Subcuenta
1. Obligatorio RCV (Para adquirir pensión)
Vivienda (Para adquirir vivienda)
2. Voluntario
Ahorro Solidario (sólo ISSSTE)
Aportaciones Complementarias de Retiro.
Ahorro de Corto
Ahorro de Largo Plazo
Para aumentar la pensión o proyectos personales
CUENTA INDIVIDUAL DEL SEGURO DE RCV
SUBCUENTA INTEGRACIÓN DE RECURSOS
1. Retiro, cesantía en edad avanzada y vejez.
• Contribuciones obligatorias del trabajador, Dependencia y Gobierno.• En el caso del ISSSTE. Si el trabajador migró a este sistema
adicionalmente se realiza depósito inicial de los recursos SAR ISSSTE 92, más Bono de pensión del Gobierno Federal.
2. Ahorro solidario. Sólo en el caso del ISSSTE.
Aportación conjunta del trabajador y la Dependencia. Trabajador 1 o 2% del SB, Dependencia hasta 6.5% del SB.
3. Aportaciones voluntarias complementarias de retiro.
Recursos adicionales, que pueda aportar el trabajador ó dependencia. Ahorro de largo plazo, con estímulos fiscales. Disponibilidad hasta la fecha de retiro del trabajador. Se podrá acumular a la pensión o retiro en una sola exhibición.
4. Aportaciones voluntarias de largo plazo.
Recursos adicionales que puede aportar el trabajador, como inversión de largo plazo y obtener mejores rendimientos que el ahorro tradicional. Retiros cada 5 años mínimo
5. Aportaciones voluntarias de corto plazo.
Recursos adicionales que puede aportar el trabajador para invertir en el corto plazo y obtener mejores rendimientos que el ahorro tradicional. Retiros cada 2-6 meses.
6. Vivienda.5% sólo registro de aportaciones. Recursos administrados por INFONAVIT y por FOVISSSTE, según sea el caso.
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a) Pensión por vejez.- Se otorgará a los trabajadores que contribuyan con un mínimo de 1,250
semanas de cotización y 65 años de edad en el caso del IMSS. En el caso del ISSSTE se
requiere de 25 años de cotización y 65 años de edad. El monto de la pensión correspondiente
dependerá del saldo acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero en ningún caso
podrá ser menor a la pensión garantizada de cada Instituto, equivalente a un salario mínimo
del Distrito Federal de 1997 actualizado con la inflación para los trabajadores afiliados al IMSS
y en el caso del ISSSTE no podrá ser menor a dos salarios mínimos de 2007 actualizados con
la inflación, tal y como se establece en las leyes de ambos Institutos.
b) Pensión por cesantía en edad avanzada.- En el caso del IMSS se otorgará al trabajador que
se separe voluntariamente del servicio o quede privado de trabajo remunerado, después de
los 60 años de edad y haya cotizado al Instituto por un mínimo de 1,250 semanas. En el caso
del ISSSTE se otorgará al trabajador después de los 60 años de edad y 25 años de
cotización.
El monto de esta pensión está en función del saldo acumulado en la cuenta individual del
trabajador, pero al igual que en el caso anterior, ninguna pensión podrá ser inferior a la
pensión mínima que garantiza cada Instituto.
La cuantía de esta pensión, al igual que la de vejez y la de retiro, será actualizada anualmente
durante el mes de febrero, de acuerdo con el índice nacional de precios al consumidor.
Los requisitos de edad y años de cotización para acceder a una pensión por vejez (65/25) o
cesantía en edad avanzada (60/25), que se establecen para el seguro de RCV, no parecen
distintos a las tendencias que se han observado en los diferentes regímenes de seguridad
social prevalecientes tanto a nivel mundial, como en otros sistemas de seguridad social dentro
de México. En el caso de los países de América Latina, esta tendencia se encuentra más
acentuada, mientras que en América del Norte predomina el requisito de edad de 65 años
tanto para hombres como para mujeres, y por lo que respecta a los países europeos parece
ser también que los 65 años de edad es el común denominador.
Requisitos de Acceso a las Pensiones en Sistemas Reformados
País Edad de retiro Años de cotización Contribuciones (% salario)
México
Coahuila 63 25 15.50
Edo. de Méx. 57 35 13.00
Guanajuato 60 30H 28M 25.94
Nuevo León 65H 60M 32H 28M 12.00
Universidad de Guadalajara 65 35H 30M 20.00
Instituto de Pensiones del Estado de Jalisco
65 30 32.00
Instituto de Pensiones del Estado de Veracruz
60 30 24.53
América Latina
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
14
Argentina 65H 60M 30 27.00
Bolivia 65 N/D 14.50
Brasil 65H 60M 35H 30M 28.00 – 31.00
Colombia 62H 57M 22 16.00
Costa Rica 61H 59M 25 11.75
Chile 65H 60M 20 13.00
Panamá 62H 57M 15 N/D
Perú 65 20 13.50
Uruguay 65 35 27.50
América del Norte
Canadá (sin reforma) 65 10 – 40 de residencia 9.00
EUA (sin reforma) 67 35 de residencia 12.40
Europa
Alemania 65 5-35 19.50
Bélgica 65 35 16.40
España 65 15 28.30
Francia 60 41 24.0
Italia 65H 60M 35-40 32.7
Portugal 65 40 ND
Países Bajos 65 ND 28.1
Suecia 65 40 años de residencia 18.91 Fuente para el caso de México: Leyes de Seguridad Social de cada sistema.
Fuente para el caso del resto de los países: Asociación Internacional de la Seguridad Social, Social Security World Wide Data Base, en www.issa.int/aiss/Observatory/Country-Profilesl (consulta: 11 de septiembre de 2008).
En la normatividad se prevén dos modalidades de carácter opcional para que el trabajador
pueda recibir el pago de las pensiones por vejez o cesantía en edad avanzada.
Renta vitalicia.- La primera se refiere a la renta vitalicia, que se caracteriza por la
contratación de un seguro de pensión ante la compañía aseguradora que el trabajador elija, a
través de una AFORE. Dicho seguro de pensión le permitirá al trabajador obtener una renta
vitalicia mensual. En el caso de contar con familiares derechohabientes con derechos
pensionarios, el trabajador, adicionalmente a este seguro de pensión, deberá de contratar un
seguro de sobrevivencia que le permita asegurar la transmisión de la renta vitalicia a sus
beneficiarios en caso de fallecimiento.
La renta vitalicia consiste en el pago de una pensión por parte de una aseguradora al
trabajador o sus beneficiarios. El nivel de la pensión estará determinado por el precio de la
renta vitalicia, que se establece de acuerdo con la rentabilidad que la aseguradora le garantiza
al trabajador por sus recursos durante la etapa de retiro y a la probabilidad de sobrevivencia
del trabajador y sus beneficiarios. De esta forma, el trabajador transfiere a la aseguradora los
riesgos respecto a la rentabilidad de sus recursos y de sobrevivir un número de años mayor a
lo esperado.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
15
Retiro Programado.- La segunda opción se refiere al retiro programado, para lo cual, el
trabajador deberá de mantener el saldo de su cuenta individual en la AFORE que le
corresponda, para que de acuerdo con la esperanza de vida del trabajador y la normatividad
establecida por la CONSAR para estos casos, se defina el monto de los retiros programados
que corresponda.
El retiro programado consiste en una disposición gradual de recursos del fondo de acuerdo
con la probabilidad de sobrevivencia del trabajador. Bajo esta modalidad el trabajador asume
los riesgos inherentes a la inversión de los recursos y de sobrevivir más tiempo del esperado.
c) Pensión por retiro.- Es el beneficio pensionario que pueden obtener los trabajadores cuando
ellos determinan su edad de retiro, sin que tengan la necesidad de cumplir con los requisitos
de edad y tiempo de cotización que se establecen para las pensiones de vejez o de cesantía
en edad avanzada, siempre y cuando, de conformidad con las leyes de ambos Institutos, el
saldo acumulado en la cuenta individual sea suficiente para obtener, bajo el sistema de renta
vitalicia, una pensión para el trabajador y, en su caso, para su sobrevivencia, de 1.3 veces el
monto de la pensión garantizada de cada Instituto; es decir, un monto 30% superior a la
pensión mínima que define cada Instituto.
Cuando el saldo acumulado de la cuenta individual supere el monto de los recursos
necesarios que se requieren para acceder a este beneficio, el trabajador podrá elegir entre
retirar en una sola exhibición la cantidad sobrante o utilizar estos recursos para incrementar su
pensión vitalicia.
d) Pensión garantizada.- La pensión garantizada por el Gobierno Federal, se constituye en el
beneficio definido del seguro de retiro cesantía en edad avanzada y vejez administrado a
través de cuentas individuales, por un monto de 1 salario mínimo de 1997 actualizado con la
inflación en el caso del IMSS y por 2 salarios mínimos de 2007 actualizado con la inflación en
el caso del ISSSTE. Este beneficio mínimo es garantizado por el gobierno federal para
proteger a los trabajadores, principalmente de bajos ingresos, que reúnan los requisitos
establecidos para obtener una pensión por vejez o cesantía en edad avanzada y que los
recursos acumulados en su cuenta individual no sean suficientes para alcanzar al menos el
monto equivalente a una pensión garantizada. En este caso, el gobierno federal proporciona
la diferencia de los recursos necesarios para otorgar al trabajador por lo menos una renta
vitalicia por el monto establecido para la pensión garantizada.
e) Retiro del saldo acumulado en la cuenta individual. Este retiro de recursos aplica cuando
el trabajador habiendo cumplido 60 ó 65 años de edad, se separe de su función laboral en una
institución o empresa cotizante al IMSS o al ISSSTE y no reúne los requisitos de años de
cotización establecidos para obtener una pensión por vejez o cesantía en edad avanzada y el
saldo de su cuenta individual no es suficiente para obtener una pensión por retiro, en este
caso, el trabajador tiene derecho a retirar el total de los recursos en una sola exhibición.
También podría continuar laborando hasta cumplir con los requisitos establecidos y poder
acceder a una pensión.
5) Ahorro voluntario.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
16
Este es un pilar adicional al seguro de RCV, el cual tiene como propósito fundamental fomentar la
cultura del ahorro en el trabajador, mediante aportaciones de carácter voluntario para su inversión a
diferentes plazos, con lo cual se obtendrán seguramente rendimientos superiores a los instrumentos
bancarios de ahorro a que tradicionalmente tiene acceso el trabajador, permitiéndole cuando así lo
decida retirar estos recursos en una sola exhibición, o bien, disponer de ellos hasta el momento de
su retiro, con lo cual se incrementará su pensión.
Existen principalmente tres formas de ahorro voluntario para aumentar la pensión o realizar
proyectos personales.
Aportaciones voluntarias de corto plazo: Son recursos adicionales a los obligatorios que pueden
aportar el trabajador o el patrón para realizar proyectos personales. Son de corto plazo porque se
pueden retirar cada 2 meses, si se depositan en una SIEFORE adicional que tenga la Afore, o cada
6 meses, si se depositan en las SIEFORES Básicas. Estos recursos se depositan en la subcuenta de
aportaciones voluntarias
Aportaciones voluntarias de largo plazo Son recursos adicionales a los obligatorios que pueden
aportar el trabajador o el patrón para realizar proyectos personales, o en caso de reinversiones
recurrentes, para incrementar el saldo y aumentar el monto de la pensión. Son de largo plazo porque
los recursos solo pueden ser retirados o reinvertidos cada 5 años después del primer depósito.
Estos recursos se depositan en la subcuenta de aportaciones voluntarias.
Aportaciones complementarias de retiro: Son recursos adicionales a los obligatorios que pueden
aportar el trabajador o el patrón, para incrementar el saldo y aumentar el monto de la pensión. Son
aportaciones complementarias de retiro, porque solo se pueden retirar al final de tu vida laboral, en
forma de pensión o en una sola exhibición. Para retirar estos recursos, se requiere contar con una
resolución de pensión o de negativa de pensión. Estos recursos se depositan en la subcuenta de
aportaciones complementarias.
Enseguida se enlistan las ventajas de realizar aportaciones voluntarias:
Se puede aumentar el saldo de la cuenta individual y elevar el monto de la pensión.
Se puede adelantar la edad de retiro.
Se puede retirar una mayor cantidad de recursos excedentes al pensionarse.
No existe monto mínimo para ahorrar.
Se puede ahorrar en cualquier periodo de tiempo.
Se reciben interese mayores a los instrumentos de ahorro tradicional.
Se puede disponer de los recursos en los plazos establecidos, a) cada 2 o 6 meses, b) cada 5
años, c) cuando el trabajador cumpla 65 años o cuente con una resolución o negativa de
pensión y d) en caso de invalidez para realizar trabajo remunerado o de fallecimiento.
Se puede hacer deducibles de impuestos, en el caso que convenga.
Se pueden consultar las aportaciones voluntarias que se realicen y los depósitos en el sitio
www.pensionissste.gob.mx
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17
6) Ahorro solidario.
Sólo en el caso del ISSSTE se incorporó este pilar complementario del seguro de RCV, mismo que
constituye uno de los principales instrumentos para aumentar la tasa de reemplazo y el monto de la
pensión vitalicia, ya que promueve el ahorro voluntario del trabajador con la participación solidaria de
la dependencia donde labora, en una proporción de 3.25 pesos por cada peso de ahorro del
trabajador, estableciendo un límite del 2% del sueldo básico de cotización. Este incentivo puede
generar una contribución conjunta a la cuenta individual de hasta 8.5% del sueldo básico (2% del
trabajador y 6.5% de la dependencia), lo cual representa aproximadamente una contribución
adicional del 67% respecto al total de la contribución obligatoria (±12.5%) que se canaliza a la cuenta
individual para el seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez.
El ahorro solidario constituye un esquema de corresponsabilidad solidaria del Gobierno Federal a
través de las dependencias con los trabajadores que realicen un esfuerzo de ahorro, cuya finalidad
consiste en incrementar el monto final de su pensión.
7) Régimen Fiscal para las Aportaciones Voluntarias
El régimen fiscal que aplica para el retiro de las aportaciones voluntarias de corto plazo, de largo
plazo y complementarias de retiro, cuando se disponga de cualquier monto de estos recursos ya sea
en forma parcial o total, solo se pagara el impuesto sobre la renta por los rendimientos generados.
En 2013 se aplica una tasa del 0.60% sobre la cantidad que se retira.
BENEFICIOS FISCALES
Las aportaciones voluntarias de ahorro a largo plazo y complementarias de retiro pueden ser
deducibles de impuestos, reduciendo el monto a gravar, por lo que el pago del impuesto resultaría
inferior o se puede obtener un saldo a favor.
a) En el caso de Aportaciones Voluntarias realizadas a la Subcuenta de Aportaciones
Voluntarias, se podrá deducir hasta el 10% del ingreso acumulable del trabajador en cada
año, sin que excedan del equivalente a 5 salarios mínimos generales del área geográfica del
contribuyente elevados al año.
b) Por lo que se refiere a las Aportaciones de Ahorro a Largo Plazo efectuadas a la Subcuenta
de Ahorro a Largo Plazo, se podrá deducir hasta un monto máximo anual de $152,000.00
respecto de dichas aportaciones.
Si el trabajador decide que todas o parte de las aportaciones voluntarias sean deducibles del
impuesto sobre la renta, solo se podrán retirar sin que causen impuestos cuando el trabajador
cumpla 65 años o cuente con una resolución o negativa de pensión y en los casos de invalidez para
realizar un trabajo remunerado o de fallecimiento.
Si el trabajador quiere retirarlas antes de cumplir con los requisitos señalados, excepto por invalidez,
el retiro se considera como ingreso acumulable y se hará una retención del 20% sobre el monto que
se retire (Artículo 170 de la LISR).
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
18
Si las aportaciones no se dedujeron de impuestos, solo se aplica una tasa del 0.60% sobre la
cantidad que se retira (Artículo 21 de la LIF 2011).
8) Portabilidad de Derechos Pensionarios.
Con la finalidad de promover la flexibilización del mercado laboral y posibilitar al trabajador preservar
sus derechos previsionales cuando cambia de empleo, en las leyes del IMSS y del ISSSTE se
previó que en el nuevo sistema se posibilitara transportar derechos pensionarios, de servicios
médicos y de vivienda entre el sector público (régimen ISSSTE) y el sector privado (régimen IMSSS)
o viceversa, a través del traspaso de saldos de la subcuenta del seguro de RCV y mediante la
acumulación de 24 años de cotización en ambas instituciones , así como a través del traspaso de
saldos de la subcuenta de vivienda, respectivamente.
Con este mecanismo se garantiza a los trabajadores que decidan cambiar de empleo del sector
público al sector privado o viceversa, que no pierden los derechos pensionarios por los años
cotizados.
9) Traspasos de cuentas entre afores
De acuerdo con la normatividad establecida por la CONSAR, que es el órgano regulador de este
nuevo sistema pensionario, los trabajadores tienen el derecho a traspasar su cuenta de una
administradora de fondos para el retiro (AFORE) a otra una vez por año, o una vez más (solamente
una segunda ocasión en 12 meses) si se cambia a una AFORE que tenga un mayor rendimiento
neto. Después de este traspaso deberá permanecer al menos 12 meses en la AFORE.
Para realizar el traspaso, el trabajador debe solicitar a su administradora un estado de cuenta del
último cuatrimestre, donde aparece el número de folio. En caso de no contar con este documento
podrá solicitarlo a la AFORE, misma que deberá entregártelo en un plazo no mayor de 5 días
hábiles, o bien el trabajador podrá registrarse en el portal e-sar y a través de un mensaje SMS se le
enviará su folio. Con este estado de cuenta puede proceder a traspasar su cuenta a través de un
agente promotor registrado, el cual le entregará al trabajador: 1) Solicitud de Traspaso vigente, en
original y copia; 2) Documento de Rendimiento Neto vigente a la fecha de solicitud; 3) El contrato de
administración de fondos para el retiro, en original y copia; y 5) Copia de su Credencial de Agente
Promotor.
El traspaso debe quedar realizado en un máximo de 70 días hábiles y la AFORE receptora (elegida)
deberá informar al trabajador que su solicitud de cambio fue favorable que tu cambio fue exitoso.
El número de traspasos que se han realizado en el mercado de las AFORES de enero a agosto de
2013 es igual a 1’379,639. En el siguiente cuadro se observan las cuentas cedidas y captadas por
administradora como resultado de solicitudes de traspaso.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
19
Número de Traspasos de Cuentas Individuales Enero-Agosto de 2013
10) Retiros de las cuentas individuales
Existen dos tipos de retiros de las cuentas individuales, los parciales y los totales. Los retiros
parciales se pueden realizar durante la etapa de acumulación y los totales cuando el trabajador se
retira del mercado de trabajo por cesantía en edad avanzada o vejez, por invalidez o incapacidad
permanente total o parcial, o por muerte.
Los retiros parciales se pueden realizar durante la etapa de acumulación y los totales cuando el
trabajador se retira del mercado de trabajo por cesantía en edad avanzada o vejez, por invalidez o
incapacidad permanente total o parcial, o por muerte.
En el caso del IMSS el trabajador puede realizar retiros parciales de recursos de la subcuenta de
RCV por matrimonio o desempleo. Para solicitar la ayuda por gastos de matrimonio el trabajador
debe acudir a la Unidad de Medicina Familiar que le corresponda y solicitar la Resolución de Ayuda
de Gatos de Matrimonio. Con la resolución deberás acudir a la AFORE que administra su Cuenta
Individual a solicitar los recursos. La AFORE le entregará la cantidad que te corresponde en un
máximo de 5 días hábiles vía cheque o depósito, este derecho únicamente se puede ejercer por una
vez y no procede para matrimonios posteriores. Por lo respecta al retiro por desempleo, lo pueden
realizar todos los trabajadores que tengan al menos 2 años de cotización y por lo menos 3 años con
una cuenta individual, el monto que se puede retirar es igual a 30 días mínimo y máximo 90 días del
salario básico de cotización, pudiendo acceder a este beneficio cada 5 años.
Por lo que respecta a los trabajadores afiliados al ISSSTE, sólo pueden hacer retiros parciales cada
5 años por concepto de desempleo. El monto a retirar es la cantidad que resulte menor entre 75 días
de tu Sueldo Básico de los últimos 5 años, o el 10% del saldo registrado en tu Subcuenta de Retiro,
Cesantía en edad Avanzada y Vejez.
Recibidos Cedidos
Ene - Ago 13 Ene - Ago 13
Afirme Bajío 3,939 5,656
Azteca 202,896 13,388
Banamex 96,589 209,818
Coppel 214,181 133,563
Inbursa 55,724 99,679
Invercap 233,067 81,088
Metlife 35,661 28,538
PensionISSSTE 2,262 9,955
Principal 114,290 110,825
Profuturo GNP 104,840 128,960
SURA 101,833 159,694
XXI Banorte 214,357 398,475
Total 1,379,639 1,379,639
Afore
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
20
Cuando se trata de retiros por desempleo en ambos se solicita un certificado emitido por el IMSS o
por el ISSSTE, según sea el caso.
Es importante señalar que salvo en el caso de retiro de ayuda por gastos de matrimonio, la
disposición que realice el trabajador de los recursos de la cuenta individual por desempleo, tanto en
el IMSS como en el ISSSTE, se disminuye en igual proporción el tiempo de cotización realizado. Por
esta razón los trabajadores deben estar conscientes al realizar retiros parciales de su impacto en los
beneficios de su seguro pensionario.
11) De la Subcuenta de vivienda
Los recursos del 5% de la subcuenta de vivienda, tanto en el caso del IMSSS como del ISSSTE, se
canalizan directamente al INFONAVIT y al FOVISSSTE para ambos fondos de vivienda cumplan con
su objeto social de otorgar créditos hipotecarios para la compra de vivienda, construcción de vivienda
o para la redención de pasivos. De acuerdo con la normatividad de ambos Institutos de Seguridad
Social se establece que los recursos de vivienda de los trabajadores forman parte del saldo
acumulado en la cuenta individual, a través del cual éstos podrán financiar su pensión.
En caso de que un trabajador reciba un crédito hipotecario para adquirir una casa, el saldo
acumulado en la subcuenta de vivienda, así como las sucesivas contribuciones del 5% se utilizarán
para amortizar el crédito del trabajador hasta que haya quedado completamente liquidado.
Cuando el trabajador decide retirarse podrá utilizar el saldo acumulado en la subcuenta de vivienda
para obtener una pensión o bien solicitar el retiro de estos recursos en una sola exhibición.
12) Recaudación de Cuotas y Aportaciones del Seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada
y Vejez.
La recaudación de cuotas y aportaciones tanto en el régimen IMSS como en el ISSSTE, se realiza a
través de un procedimiento de transferencias electrónicas.
Este entero de recursos que por concepto de pago contribuciones realizan las empresas del sector
privado y las dependencias del sector público, se efectúa a través de transacciones electrónicas con
bancos receptores, los cuales canalizan la información de las contribuciones a la CONSAR y
empresa operadora de la base de datos nacional del SAR (PROCESAR), para que se lleve a cabo el
registro y la dispersión de los recursos a las cuentas individuales de los trabajadores a cualquiera de
las 12 AFORES que actualmente existen en el mercado.
Los pagos se realizan por bimestres vencidos de acuerdo al calendario establecido por ambos
institutos.
13) Características del mercado de las Afores
El mercado de las administradoras de fondos para el retiro por el lado de la demanda está definido
en su concepto más amplio, por el número de cuentas individuales pertenecientes a trabajadores
que han cotizado a los regímenes de seguridad social del IMSS y del ISSSTE. Se trata de
trabajadores formales de la economía del sector privado y del sector público.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
21
Bajo este concepto, al cierre del mes de septiembre de 2013 el mercado de las AFOREs estaba
constituido por un total de 49.9 millones de cuentas individuales.
Por otra parte, la oferta del mercado de las Afores está constituida por el número de administradoras
de fondos para el retiro y por las características de cada una en materia de precios por comisión,
rendimientos y servicios al cliente. A través de estas variables las Afores intentan atraer al mayor
número de trabajadores quienes, bajo el supuesto que cuentan con suficiente de información, darán
valor a cada una de ellas dentro de su estrategia para elegir Afore y maximizar el rendimiento de sus
recursos, para obtener una mejor pensión.
Al cierre de septiembre de 2013 el mercado de las Afores está constituido por 11 administradoras
privadas y una pública, las cuales manejan 49.9 millones de cuentas individuales y recursos por la
cantidad de 2.0 billones de pesos, equivalentes a 13.1 % del PIB de 2012.
14) Mercados financieros
Los sistemas de pensiones, en particular los de contribución definida o capitalización individual, por
las grandes cantidades que se acumulan para su administración e inversión, constituyen un flujo
significativo de recursos hacia los mercados financieros nacionales e internacionales. Las AFORES y
las aseguradoras especializadas en rentas vitalicias son los intermediarios financieros que mayor
crecimiento han experimentando en el país y son los principales inversionistas institucionales.
Debido a que las rentas vitalicias son contratos de seguros con horizontes de duración de largo
plazo, las aseguradoras al igual que las AFORES son por naturaleza oferentes de recursos
(demandantes de papeles) para inversiones de largo plazo. En cuadro siguiente se presentan los
recursos administrados por las AFORES por tipo de inversión.
CUENTAS Y RECURSOS ADMINISTRADOS POR LAS AFORES A SEPTIEMBRE DE 2013
No. Afore Cuentas Recursos*
1 XXI Banorte 17,532,075 533,390.7
2 Banamex 7,762,965 344,913.3
3 Sura 6,119,178 281,129.7
4 Coppel 4,627,437 76,571.7
5 Principal 3,851,104 135,042.5
6 Invercap 3,062,131 122,276.0
7 Profuturo GNP 3,017,941 237,236.2
8 Inbursa 1,074,189 96,781.4
9 PENSIONISSSTE 1,071,062 93,824.9
10 Metlife 1,052,675 60,865.6
11 Azteca 569,173 18,252.7
12 Afirme Bajío 69,171 5,480.5
Total 49,809,101 2,005,765.2
* Cifras en millones de pesosFuente: CONSAR
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
22
15) Regulación y Supervisión del Sistema Pensionario de Cuentas Individuales
Esta función representa un aspecto crucial en la operación del sistema, debe quedar claro las
funciones y objetivos de los diversos participantes en dicho plan, así como los criterios generales que
rigen los requisitos de acceso, el otorgamiento de los beneficios, el funcionamiento de las Afores y
Siefores, el procedimiento para el cálculo de rentas vitalicias y retiros programados, así como la
administración e inversión de recursos.
La regulación y supervisión de la operación y funcionamiento del sistema de contribuciones definidas
de cuentas de capitalización individual, de acuerdo con la ley de los sistemas de ahorro para el retiro,
está a cargo de la Comisión Nacional de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR), que es el
órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, responsable de regular el
funcionamiento de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y a los administradores de fondos de
pensión, como es el caso de la industria de las Afores y de PENSIONISSSTE.
Cabe señalar que la regulación y supervisión de las aseguradoras de rentas vitalicias es
responsabilidad de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) y de la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP).
2. Fortalezas y Debilidades de los Sistemas de Contribuciones Definidas
Desde los años 90 se ha desarrollado un importante debate internacional sobre la naturaleza y
financiamiento de los sistemas de pensiones. En este debate varias organizaciones internacionales
han tomado un rol prominente, con posiciones distintas. La Organización Internacional del Trabajo
(OIT) y la Asociación Internacional de Seguridad Social (AISS) por un lado, y el Banco Mundial (BM)
y el Fondo Monetario Internacional (FMI) por el otro lado. Las instituciones regionales, tales como la
Recursos administrados por las AFORES 2'005,765 millones de pesos (valor a mercado)
1'985,583 millones de pesos (valor a costo)
Inversión en renta variable nacional 8.63 %
Inversión en renta variable internacional 16.35 %
Inversión en mercancías 0.04 %
Inversión en deuda privada nacional 18.06 %
Inversión en Instrumentos Estructurados 3.96 %
Inversión en deuda internacional 1.86 %
Inversión en valores gubernamentales 51.11 %
Recursos administrados por las AFORES por tipo de inversión al
30 de septiembre de 2013:
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
23
Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y el Banco Interamericano de
Desarrollo (BID), también han hecho algunos estudios en este campo con análisis de un lado y otro,
pero sin tomar todavía posiciones claras en el debate.
Entre los puntos más importantes del debate destacan los siguientes:
Objetivo general del sistema: Carácter social versus carácter económico.
Régimen financiero: Esquema de reparto versus capitalización individual.
Esquema de Contribuciones: No definidas contra definidas.
Beneficio pensionario: Definido versus no definido.
Administración del sistema: Institución pública versus privada.
Tipo de reforma: No estructural (paramétrica) versus estructural (capitalización individual).
Se debe hacer notar sin embargo, que estas dos posiciones que se encuentran en debate no son
siempre extremas (en "blanco y negro") y en la realidad las soluciones que se han encontrado en la
mayoría de los países que han realizado reformas a sus sistemas de pensiones, los resultados han
sido mixtos aunque prevalezca con mayor incidencia un esquema de contribuciones definidas o uno
de beneficios definidos.
A este debate han contribuido también los cambios que se realizaron en 2008 en los sistemas
pensionarios de Argentina y de Chile, y en Bolivia en 2009. En Argentina las Administradoras de
Fondos de Jubilaciones y Pensiones fueron creadas en 1993 durante el gobierno de Carlos Menem.
Sin embargo, en noviembre de 2008, el gobierno de Cristina Fernández presentó una reforma para
sustituir el sistema de capitalización individual, y establecer un régimen público de reparto, dando fin
a las administradoras privadas. Así mismo en Chile en marzo de 2008, el Gobierno de Michelle
Bachelet, realizó una reforma a su sistema de pensiones para fortalecer el sistema de cuentas
individuales de capitalización, introduciendo una serie de incentivos con recursos fiscales para que
una mayor cantidad de personas autofinancie sus pensiones en cuentas personales y/o otorgar
pensiones de beneficios definidos con recursos públicos, para quienes no estén en condiciones de
responder a los incentivos impulsados en la reforma y de esa forma asegurar un ingreso a todos los
trabajadores durante la vejez. Esta reforma realizada se resume en la transformación del sistema
único de capitalización individual en un sistema integrado por dos pilares: pensiones de cuentas
individuales y pensiones de beneficios definidos no contributivas financiadas por el Estado. En
Bolivia el sistema de pensiones anterior combinaba elementos contributivos, semicontributivos y no
contributivos en fondos de pensiones privados administrados por las Administradoras de Fondos de
Pensiones (AFP) creadas en 1996, la nueva Ley de Pensiones de noviembre de 2010 decidió que el
sistema de pensiones sea nacionalizado y opere con criterios de solidaridad y universalidad,
eliminando con ello a las 2 administradoras privadas.
En la actualidad el tema del financiamiento de los sistemas de pensiones continúa siendo un debate
en todo el mundo y México no es la excepción. El debate consiste fundamentalmente en que las
pensiones pueden financiarse en forma privada o pública, y pueden ser provistas por cualquiera de
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
24
los dos sectores. El esquema de contribuciones definidas a través de cuentas personales de ahorro
para el retiro es administrado en su parte medular por instituciones privadas (AFORES) y financiado
por las contribuciones a favor de cada individuo, resultando ser un evento privado; en el otro extremo
el gobierno puede ser garante de un sistema de pensiones financiado mediante contribuciones e
impuestos generales y administrado por una institución pública, resultando ser un evento público.
Los resultados de la puesta en práctica de ambos esquemas para encontrar un equilibrio entre la
viabilidad financiera y la viabilidad social, presentan pros y contras entre los partidarios de cada uno
de estos sistemas pensionarios.
El cambio en las características demográficas, sociales y económicas que ya no corresponden a las
circunstancias o causas que dieron origen a los sistemas públicos de beneficios definidos, lo cual
pone en riesgo la viabilidad financiera de estos sistemas, ha motivado la preocupación de los
gobiernos por explorar diversas opciones que permitan mejorar el funcionamiento y la sustentabilidad
de los sistemas de pensiones.
Lo anterior ha dado como resultado en México las reformas estructurales a los dos grandes
regímenes pensionarios del país IMSS e ISSSTE en 1997 y 2007 respectivamente, creando además
un nuevo sistema de administración financiera de los recursos destinados a las pensiones a través
de las administradoras de fondos de ahorro para el retiro (AFORES) y de las SIEFORES que
invierten los recursos, sistema en el que participan también las aseguradoras privadas, a través de
las rentas vitalicias y seguros de sobrevivencia.
Ambos sistemas de pensiones confrontan el riesgo demográfico. El esquema público de beneficios
definidos porque la proporción de los jubilados y pensionados aumentará en relación con el número
total de trabajadores asalariados. El de capitalización porque la prolongación de la esperanza de vida
significa una disminución de las rentas vitalicias.
Los regímenes de prestaciones definidas dependen de la actividad económica y en consecuencia se
enfrentan a los riesgos del mercado laboral. Los regímenes de cotizaciones definidas dependen del
rendimiento de las inversiones y, por ende, de los riesgos del mercado de capitales.
A continuación se describen las principales fortalezas y debilidades que sustentan el debate que
enfrentan los sistemas de contribución definida o de capitalización individual.
2.1 Ventajas de los Sistemas de Contribuciones Definidos
Los sistemas de pensiones de contribuciones definidas desde su origen se han presentado como la
mejor opción para superar los problemas de financiamiento que presentan los sistemas de beneficios
definidos, presentando en sus resultados fortalezas y debilidades que lo caracterizan, entre las
ventajas se pueden señalar las siguientes:
1) En los sistemas de contribuciones definidas el valor presente de los ingresos siempre es
igual al valor presente de los pasivos, por lo que se consideran que se encuentran
completamente fondeados.
2) La sustitución de un sistema de reparto por un sistema de contribución definida de
capitalización individual, por los grandes recursos que se acumulan en las cuentas
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
25
individuales, originan como consecuencia un aumento en el ahorro nacional y por lo tanto
una mayor inversión, aumento del empleo formal y mayor crecimiento económico.
3) Los recursos ahorrados de los trabajadores contribuyen al desarrollo de los mercados de
capital, lo cual en la medida en que la inversión de estos recursos se realice en forma óptima
se impulsa positivamente al crecimiento económico.
4) Los sistemas de contribución definida con cuentas de capitalización individual, como se
encuentran en su gran mayoría totalmente autofinanciadas, permiten la liberación de
recursos fiscales para su utilización en otros campos de política social de los gobiernos.
5) Los recursos acumulados en la cuenta individual son propiedad del trabajador, le otorga
certeza jurídica y sólo pueden ser utilizados en su beneficio para obtener una pensión y sólo
en algunos casos podrá retirarlos en una sola exhibición.
6) Los sistemas de capitalización individual fomentan una cultura previsional, ya que el monto
de la pensión del trabajador se determina en función de la acumulación de las contribuciones
aportadas y ahorro voluntario que realice durante su vida laboral
7) Los sistemas de contribución definida promueven la flexibilidad del mercado laboral, al
facilitar el tránsito de un empleo a otro, sin que el trabajador tenga temor de perder los
recursos y derechos pensionarios durante el tiempo que haya cotizado al régimen
pensionario que le corresponda.
8) Los sistemas de cuentas de capitalización individual son transparentes, al conocer el
trabajador periódicamente el monto de sus recursos, los costos de gestión y las tasas de
rendimiento que permiten aumentar el valor de los recursos aportados.
9) Los sistemas de contribución definida o de capitalización individual permiten al trabajador
elegir la edad de retiro de acuerdo a su proyecto de vida, dependiendo del saldo acumulado
en su cuenta individual.
10) Los recursos de la cuenta individual del trabajador, ya sea que se encuentre activo, inactivo
o en caso de fallecer son heredables a los beneficiarios legales en una sola exhibición.
2.2 Debilidades de los Sistemas de Beneficios Definidos
Entre las principales desventajas que algunas escuelas de pensamiento importante han identificado
en la operación y resultados de este sistema, destacan las siguientes:
1) Falta de solidaridad entre las generaciones y de redistribución del ingreso, lo cual agudiza las
desigualdades sociales.
2) Los gastos de gestión para los trabajadores por concepto de comisiones, costos de seguro de
renta vitalicia y de sobrevivencia son muy elevados debido a que son sistemas basados en
administración privada, de carácter competitivo y sujetos a los mecanismos del mercado.
3) Los sistemas de capitalización individual tiene un sistema diferenciado entre hombres y
mujeres, ya que las mujeres asumen en forma directa las desventajas que enfrentan en el
mercado de trabajo, como son bajos salarios y menores años de contribución, así como
también, una mayor esperanza de vida que en este contexto origina que obtengan una
menor pensión en promedio que los hombres.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
26
4) Está probado que estos sistemas no solucionan el problema del envejecimiento poblacional,
ya que al aumentar la expectativa de vida con el mismo saldo acumulado se financia una
pensión durante más tiempo, lo que origina una reducción dl beneficio pensionario.
5) Los sistemas de capitalización individual hasta ahora no han representado una solución para
otorgar pensiones al mercado informal de trabajo, ni se ha aprobado que los importantes
recursos ahorrados conduzcan al crecimiento económico.
6) Los sistemas de contribución definida están expuestos a los grandes riesgos vinculados con la
incertidumbre económica (recesión o depresión, expansión, auge o boom, declive o
desaceleración), sobretodo en una economía globalizada y por lo tanto el beneficio es
desconocido, por no existir certeza respecto a la tasa de rendimiento y a la integridad de los
capitales acumulados.
7) Los esquemas de contribución definida no consideran el impacto negativo de la densidad de
cotización (número de semanas, meses o años cotizados), ni el efecto de la carrera salarial, lo
que origina proyecciones inexactas y bajas tasas de reemplazo
3. El Sistema de Contribuciones definidas del IMSS
El nuevo sistema de pensiones vigente en el Instituto Mexicano del Seguro Social a partir de julio
1997, es un plan de contribuciones definidas con garantía de pensión mínima, basado en un
esquema de capitalización individual, obligatorio para todos los trabajadores afiliados IMSS. Su
objetivo principal consiste en asegurar la sustentabilidad del sistema de pensiones en el mediano y
largo plazo.
Este nuevo esquema es un sistema público de pensiones, que se auxilia de la participación privada
para la administración financiera de las cuentas individuales, bajo un esquema de competencia. En
él, los trabajadores tienen la libertad de elegir a la AFORE de su preferencia que se encargará de la
administración y de la inversión de sus recursos durante su vida activa.
Todos los trabajadores activos afiliados al IMSS fueron incorporados a las AFORES, ya que la
transformación al nuevo sistema fue total, es decir, no existió la opción de cotizar al sistema de
reparto vigente hasta antes de 1997. El cambio de sistema solo reconoció los derechos adquiridos
por los trabajadores que cotizaron al régimen anterior, los cuales, al momento del retiro, de acuerdo
con el artículo tercero transitorio de la Ley del IMSS, podrán optar por acogerse a los beneficios
definidos en el sistema de reparto que les otorga la Ley de 1973 y los alcanzables bajo la modalidad
de capitalización individual.
El monto de la pensión que un trabajador recibirá al final de su vida laboral está basado
financieramente en los recursos que logre acumular durante su etapa activa. La trayectoria de
acumulación de estos fondos depende a su vez, de su carrera salarial, años de cotización, ahorro
voluntario con fines de pensión y de la tasa de rendimiento neta obtenida por sus aportaciones.
También se puede describir al nuevo sistema de contribuciones definidas como un sistema mixto de
pilares múltiples: un primer pilar de beneficio definido a través de una pensión mínima garantizada y
administración pública, un segundo pilar de contribuciones definidas y administración privada, y un
tercer pilar de ahorro voluntario y administración privada. En este esquema todos los trabajadores
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
27
afiliados al IMSS deben contar con una cuenta constituida por 3 subcuentas: 1) Retiro por Cesantía
en Edad Avanzada y Vejez, 2) Vivienda y 3) Aportaciones voluntarias.
Con este nuevo esquema pensionario, se estableció en 1997 la denominada cuota social,
equivalente a 5.5 por ciento del salario mínimo general en el Distrito Federal (SMGDF), actualizado
trimestralmente de acuerdo con las variaciones observadas en el Índice Nacional de Precios al
Consumidor (INPC), y se deposita en todas las cuentas individuales que reciben bimestralmente las
cuotas obrero-patronales, considerando los días efectivamente trabajados.
Para prestar los servicios de administración de las cuentas individuales, es decir, registros contables
e inversión de recursos para las subcuentas de retiro por cesantía en edad avanzada y vejez y
aportaciones voluntarias se crearon empresas de giro exclusivo denominadas Administradoras de
Fondos para el Retiro (AFORES) y las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el
Retiro (Siefores), que son seleccionadas por los trabajadores. Los recursos de la subcuenta de
vivienda son manejados por el Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los Trabajadores
(Infonavit).
Cuando los trabajadores cumplen los requisitos establecidos de edad y años de cotización podrán
obtener una pensión por vejez o cesantía en edad avanzada, a través de las AFORES, quienes le
ofrecerán retiros programados o la compra de una en renta vitalicia a través de una aseguradora
privada. Si no reúnen los requisitos establecidos, el trabajador podrá retirar los recursos en una sola
exhibición o continuar laborando hasta reunirlos.
Es obligación de los patrones afiliar a sus trabajadores al IMSS, para lo cual deben acudir a alguna
delegación del instituto y proporcionar información general del trabajador y su familia. El IMSS otorga
a cada trabajador un número de seguridad social mediante el cual el patrón realiza los pagos y el
trabajador y sus beneficiarios pueden solicitar los beneficios de los diferentes seguros que ofrece el
instituto.
4. Sistema de Pensiones de Contribuciones Definidas del ISSSTE
Con la reforma a la Ley del ISSSTE, a partir del 1° de abril de 2007 se crea un nuevo sistema de
pensiones de contribuciones definidas de capitalización individual, administrado por el Gobierno e
instituciones privadas, con el cual se sustituye en forma gradual al sistema de pensiones de
beneficios definidos que existía anteriormente administrado por el Gobierno.
A diferencia de la reforma del IMSS, a los trabajadores de la generación de transición se les ofreció
elegir voluntariamente por un bono de pensión, mediante el cual se reconocieron los derechos
pensionarios de años de cotización, para transitar al nuevo sistema de cuentas individuales o bien
optar por el régimen anterior con modificaciones paramétricas. La nueva generación y reingresos se
incorporan en forma directa al nuevo esquema.
La Ley establece para quienes opten por el nuevo sistema la apertura de una cuenta individual en
una AFORE pública denominada Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del
Estado (PENSIONISSSTE), este organismo tuvo la responsabilidad de administrar en exclusividad
las cuentas individuales durante los primeros tres años. A partir de diciembre de 2011, después de
concluido dicho periodo los trabajadores podrán elegir libremente cualquier otra AFORE. La cuenta
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personal estará constituida por 4 subcuentas: 1) Retiro por Cesantía en Edad Avanzada y Vejez, 2)
Ahorro Solidario, 3) Vivienda, y 4) Aportaciones voluntarias.
El seguro de retiro cesantía en edad avanzada y vejez (RCV) que se crea con el nuevo sistema, es
el seguro que se administra y fondea a través de un esquema de cuentas individuales y otorga cinco
tipos de beneficios alternativos: 1) Pensión por vejez, 2) Pensión por cesantía en edad avanzada, 3)
Pensión por retiro, 4) Pensión garantizada que es un beneficio definido garantizado por el Estado, y
5) Retiro del saldo acumulado cuando no se cumplen requisitos de retiro de edad y años de
cotización. Adicionalmente el nuevo sistema cuenta con un pilar de ahorro solidario y otro de ahorro
voluntario. Es un seguro similar al que existe en el IMSS, pero que presenta particularidades
específicas para los afiliados al ISSSTE.
La pensión garantizada se constituye en el beneficio definido de este seguro de cuentas individuales,
por un monto de 2 salarios mínimos del Distrito Federal actualizados con la inflación. El pilar de
ahorro solidario se constituye en uno de los principales instrumentos para aumentar la tasa de
reemplazo y el monto de la pensión vitalicia, ya que promueve el ahorro voluntario del trabajador con
la participación solidaria de la dependencia donde labora, en una proporción de 3.25 pesos por cada
peso de ahorro del trabajador, estableciendo un límite del 2% del sueldo básico de cotización. Este
incentivo puede generar una contribución conjunta a la cuenta individual de hasta 8.5% del sueldo
básico (2% del trabajador y 6.5% de la dependencia), lo cual representa aproximadamente una
contribución adicional del 67% respecto al total de la contribución obligatoria (±12.7%1) que se
canaliza a la cuenta individual para el seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez.
La descripción y los requisitos para acceder cada uno de estos beneficios son los siguientes:
Pensión por vejez.- Se otorgará a los trabajadores que contribuyan con un mínimo de 25 años de
cotización al Instituto y 65 años de edad. El monto de la pensión correspondiente dependerá del
saldo acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero en ningún caso podrá ser menor al
equivalente a dos salarios mínimos de 2007 actualizados con la inflación, tal y como se establece en
los artículos 92 y 93 de la Ley del ISSSTE.
Pensión por cesantía en edad avanzada.- Se otorgará al trabajador que se separe voluntariamente
del servicio o quede privado de trabajo remunerado, después de los 60 años de edad y haya
cotizado al Instituto por un mínimo de 20 años. El monto de esta pensión está en función del monto
acumulado en la cuenta individual del trabajador, pero al igual que en el caso anterior, ninguna
pensión podrá ser menor a los dos salarios mínimos que garantiza la Ley.
El monto de esta pensión, al igual que la de vejez y la de retiro, será actualizado anualmente durante
el mes de febrero, de acuerdo con el índice nacional de precios al consumidor.
En la ley se prevén dos modalidades de carácter opcional para que el trabajador pueda recibir el
pago de las pensiones por vejez o cesantía en edad avanzada. La primera se refiere a la renta
vitalicia, que se caracteriza por la contratación de un seguro de pensión ante la compañía
1 La contribución obligatoria se señala en forma aproximada al porcentaje del sueldo básico, porque la cuota social del Gobierno Federal para el seguro
de RCV es de 5.5% del salario mínimo general para el Distrito Federal, vigente al día 1º de julio de 1997, actualizado trimestralmente con la inflación, monto que equivale a aproximadamente 1.4% del promedio del sueldo básico de un trabajador activo.
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aseguradora que el trabajador elija, a través de una Afore. Dicho seguro de pensión le permitirá al
trabajador obtener una renta vitalicia mensual. En el caso de contar con familiares derechohabientes
con derechos pensionarios, el trabajador, adicionalmente a este seguro de pensión, deberá de
contratar un seguro de sobrevivencia que le permita asegurar la transmisión de la renta vitalicia a sus
beneficiarios en caso de fallecimiento.
La segunda opción se refiere al retiro programado, para lo cual, el trabajador deberá de mantener el
saldo de su cuenta individual en una administradora, para que de acuerdo con la esperanza de vida
del trabajador y la regulación que al efecto emita la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el
Retiro (CONSAR), se defina el monto de los retiros programados que corresponda.
Pensión por retiro.- Es el beneficio que pueden obtener los trabajadores cuando ellos planean o
determinan su edad de retiro, sin que tengan la necesidad de cumplir con los requisitos de edad y
tiempo de cotización que se establecen para cualquiera de las dos pensiones anteriores, siempre y
cuando, de conformidad con el artículo 80 de la Ley del ISSSTE, el saldo acumulado en la cuenta
individual sea suficiente para obtener, bajo el sistema de renta vitalicia, una pensión para el
trabajador y, en su caso, para su sobrevivencia, de 1.3 veces el monto de la pensión garantizada; es
decir, un monto 30% superior a los dos salarios mínimos de 2007 actualizados con la inflación.
En este caso cuando el saldo acumulado de la cuenta individual supere el monto de los recursos
necesarios para acceder a este beneficio, el trabajador podrá elegir entre retirar en una sola
exhibición la cantidad sobrante o utilizar estos recursos para incrementar su pensión vitalicia.
Retiro del saldo acumulado en cuenta individual.- Es un beneficio que aplica cuando el trabajador
habiendo cumplido 60 ó 65 años de edad, se separa de su función laboral en una institución o
empresa cotizante al ISSSTE y no reúne los requisitos de años de cotización establecidos para
obtener una pensión por vejez o cesantía en edad avanzada y el saldo de su cuenta individual no es
suficiente para obtener una pensión por retiro. En este caso, el trabajador tiene derecho a retirar el
total de los recursos en una sola exhibición.
5. Características de las reformas estructurales del IMSS e ISSSTE
En el siguiente cuadro se describe en forma resumida los principales cambios realizados con las
reformas al sistema de pensiones de los regímenes del Sistema de Seguridad Social del IMSS y del
ISSSTE.
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IMSS (julio/1997) ISSSTE (abril/2007)
1.- TIPO DE REFORMA
Reforma estructural, que establece un sistema mixto de cuentas individuales con un beneficio
definido (pensión garantizada) un pilar de ahorro solidario (sólo en el caso del ISSSTE) y otro de
ahorro voluntario, que sustituye en forma gradual el sistema de beneficios definidos y solidarios,
administrado por el Gobierno, por uno de contribución definida basado en cuentas individuales.
Se incorpora con recursos fiscales la cuota social para pensiones y salud y se crea la pensión
garantizada.
Se crean aportaciones voluntarias para el trabajador, divididas en ahorro de corto, largo plazo y
aportaciones complementarias de retiro.
2.- TRATAMIENTO GENERACIONAL DE TRABAJADORES
Trabajadores en activo:
Se ofrece elegir voluntariamente, al final de su
vida laboral, entre el nuevo sistema y el sistema
anterior. A catorce años de la reforma casi el
100% ha elegido el sistema anterior.
Se ofrece esquema voluntario para optar entre:
A. Permanecer en el sistema anterior con
ajustes paramétricos, o
B. Bono de reconocimiento para cambiar a
cuentas individuales.
Nuevos trabajadores y reingresos:
Incorporación al nuevo sistema en forma directa.
Jubilados y pensionados:
No existieron cambios. El pago de la nómina lo absorbe el Gobierno Federal.
Se crea la subcuenta de ahorro solidario parafortalecer la pensión.
IMSS (julio/1997) ISSSTE (abril/2007)
3. SEGURO DE RETIRO RCV
Sin requisitos de edad y tiempo de cotización, siempre y cuando los recursos de la cuenta individual
permitan cubrir 1.3 veces la pensión garantizada. una vez cubierta la prima del seguro de
sobrevivencia para sus beneficiarios.
SEGURO DE CESANTÍA EN EDAD AVANZADA
25 años cotizados en el ISSSTE y 1,250 semanas en el IMSS y 60 años de edad en ambos Institutos.
SEGURO DE VEJEZ
25 años de cotización en el ISSSTE y 1,250 semanas en el IMSS y 65 años de edad en ambos
Institutos.
PENSIÓN MÍNIMA GARANTIZADA
En caso de que el saldo de la cuenta individual no alcanzara para recibir una PMG, el GobiernoFederal aportará el monto complementario.
Pensión garantizada = 1 salario mínimo general delDF de 1997 actualizado con la inflación.
Pensión garantizada = 2 salarios mínimo generaldel DF de 2007 actualizado con la inflación.
A la muerte del pensionado con PMG por cesantía o vejez, el Gobierno Federal contratará una pensiónpara los beneficiarios con derecho.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
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IMSS (julio/1997) ISSSTE (abril/2007)
4.- CONVERSION DEL SAR
El SAR de los trabajadores afiliados a ambos Institutos, desaparece para la nueva generación yreingresos, ya que se integra a las contribuciones del seguro de RCV. Solo continua transitoriamentecomo un esquema complementario del sistema de pensiones, para los trabajadores que eligieron elsistema anterior.
5.- AJUSTE EN LOS SEGUROS PREVISIONALES
Se modifica el sistema de pensiones. El seguro deinvalidez, vejez, cesantía y muerte (IVCM) sesustituye por el seguro de retiro, cesantía y vejez(RCV) y los recursos de pensiones se administranen la cuenta individual por las Afores.El régimen obligatorio comprende los seguros de:I. Riesgos de trabajo;II. Enfermedades y maternidad;III. Invalidez y vida;IV. Retiro, cesantía en edad avanzada y vejez,V. Guarderías y prestaciones sociales.
Se reagrupan los 21 seguros, servicios yprestaciones que tenia la Ley de 1983, en 8seguros, servicios y prestaciones obligatorios conla finalidad de homologar los primeros 4 con losexistentes en el IMSS:1) Seguro de salud,2) Seguro de riesgos de trabajo,3) Seguro de retiro, cesantía en edad avanzada
y vejez,4) Seguro de invalidez y vida,5) Préstamos hipotecarios,6) Préstamos personales,7) Servicios sociales,8) Servicios culturales.
IMSS (julio/1997) ISSSTE (abril/2007)
6.- BENEFICIO DEL SISTEMA
Nueva generación, contribuciones definidas: El monto de la pensión se determina en función del
saldo acumulado en la cuenta individual, el cual depende de 4 factores:
1) El esfuerzo de ahorro que realiza el trabajador
2) La tasa de rendimiento del mercado financiero
3) El monto de comisión que cobren las Afores, y
4) Los costos de los seguros de renta vitalicia y sobrevivencia
Generación de transición: Beneficio definido en ambos Institutos.
7.- ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS
Nueva generación: Sector Privado. En cuenta individual a nombre de cada trabajador. El
sistema opera con 4 Siefores básicas en cada Afore, de acuerdo a la edad del trabajador.
Generación de transición: Sector Público. Cada uno de los Institutos.
Se crean las Afores y Siefores, las cuales
iniciaron operaciones desde febrero de 1997.
El trabajador puede elegir la Afore de su
preferencia.
Administración del SISTEMA: Gobierno
(IMSS), Afores y Aseguradoras Privadas.
Se crea el Fondo Nacional de Pensiones de los
trabajadores al servicio del estado, denominado
PENSIONISSSTE, como una Afore pública sin
fines de lucro. En dic. 2011 se incorpora al
mercado
Administración del SISTEMA: Gobierno
(ISSSTE y PENSIONISSSTE) y Aseguradoras
Privadas
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
32
IMSS (julio/1997) ISSSTE (abril/2007)
8. CARACTERÍSTICAS FINANCIERAS DEL SISTEMA
La cuenta individual se constituye en el motor del nuevo sistema financiero de ahorro individual.
El sistema funciona con Cuentas Individuales a nombre de los trabajadores.
La C.I. se considera como un instrumento de inversión a largo plazo.
El saldo de la cuenta individual se conforma con los depósitos que se realizan a 5 subcuentas: 2 deahorro obligatorio y 3 de ahorro voluntario.
Cuenta Individual
Tipo de Ahorro Subcuenta
1. Obligatorio RCV (Para adquirir pensión)
Vivienda (Para adquirir vivienda)
2. Voluntario
Ahorro Solidario (solo en el ISSSTE)
Aportaciones Complementarias de Retiro.
Ahorro de Corto
Ahorro de Largo Plazo
Para aumentar la pensión o proyectos personales
IMSS (julio/1997) ISSSTE (abril/2007)
9.- RÉGIMEN DE FINANCIAMIENTO
1 Incluye cuota social de 5.5% del salario mínimo general para el D.F., por cada día cotizado, equivalente a 1.2% del SBC más 0.225% de cesantía en edad
avanzada y vejez2La contribución obligatoria se señala en forma aproximada al porcentaje del sueldo básico, porque la cuota social del Gobierno Federal para el seguro de
RCV es de 5.5% del salario mínimo general para el Distrito Federal, vigente al día 1º de julio de 1997, actualizado trimestralmente con la inf lación, monto que
equivale a aproximadamente 1.2% del promedio del sueldo básico de un trabajador activo .
Trabajadores Empresas Gobierno Total Trabajadores DependenciasCuota social
Total
Pensiones / RCV
1.125 5.15 1.4251 7.7 6.125 5.175 1.22 12.5
SAR/92 Se integra al 5.15% del patrón en el IMSS y al 5.175% de las Dependencias en el ISSSTE.
Total contribucio-nes
obligatorias
1.125 5.15 1.4251 7.7 6.125 5.175 1.22 12.5
Ahorro solidario
--- --- --- --- 2.0 6.50 8.50
Total pensiones / RCV con AS
1.125 5.15 1.4251 7.7 8.125 11.675 21.00
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
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6. Sistemas Estatales de Pensiones
Por lo que se refiere a los diversos Sistemas Estatales de Seguridad Social, que actualmente tiene
problemas con el financiamiento de las pensiones, la extrema flexibilidad que existe en los requisitos
para obtener los beneficios y las prestaciones que se otorgan, además de las deficiencias legales
existentes han constituido una fuente de debilidad en la operación de estos sistemas que tendrán
que afrontarse mediante reformas con la finalidad de darle viabilidad a sus sistemas.
De los 32 sistemas estatales de pensiones 15 estados han realizaron reformas: 4 de cuentas
individuales, 2 mixtas y 9 paramétricas. De acuerdo con diversos estudios solo 10 tienen resuelto el
problema en el largo plazo, el resto tendrá que reformar para superar los problemas financieros que
enfrentan, algunos de forma urgente y otros en el mediano plazo (entre 10-16 años).
A continuación se describe en forma resumida las principales características de dos Institutos
Estatales que han migrado hacia un sistema de contribuciones definidas o capitalización individual.
ISSSTELEON El Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado de Nuevo León,
mediante reforma a su Ley realizada en octubre de 1993, sustituyo el sistema de pensiones de
10.- SEGUROS Y FORMAS DE PAGO DE PENSIÓN
SEGUROS FORMAS DE PAGO
1. Seguro de Retiro.Permite al trabajador retirarse en formaanticipada, si los recursos de su cuentason suficientes para contratar una rentavitalicia superior al 30% de la pensióngarantizada. Si existen excedentes lospodrá retirar en una o variasexhibiciones, exento de impuestos.
2. Seguro de Cesantía en Edad Avanzada.Otorga pensión al trabajador cuando queda sin trabajo a los 60 años de edad y 25 años de cotización.
3. Seguro de Vejez.Otorga pensión al trabajador o al pensionado por Riesgos de Trabajo ó Invalidez cuando cumple 65 años de edad y 25 ó más de cotización.
1. Renta Vitalicia
Pago mensual que recibe el trabajador cuandocontrata con aseguradora de su elección unarenta vitalicia y un seguro de sobrevivenciapara sus familiares derechohabientes.
2. Retiro Programado
Pago mensual que se contrata con la AFORE, cuyo monto se cuantifica de acuerdo al saldo y expectativa de vida.
3. Pensión Garantizada
Pago mensual vitalicio que garantiza elGobierno Federal, al trabajador de 60 o 65años de edad y 25 años de cotización, cuandolos recursos de su cuenta individual, no sonsuficientes para contratar una renta vitalicia yel seguro de sobrevivencia.
4. Retiro de Recursos en una Exhibición
Recursos que recibe el trabajador a los 60 o65 años de edad y no tiene 25 años decotización y ya desea retirarse.
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
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beneficios definidos por uno de contribución definida con cuentas individuales, denominado “Sistema
Certificado para Jubilación”, mediante el cual se le garantiza a los trabajadores afiliados el
otorgamiento de una renta vitalicia o retiros programados con el saldo acumulado en su cuenta
personal.
Los servidores públicos tendrán derecho a que el Instituto les entregue el saldo total de la cuenta de
su certificado para la jubilación mediante retiros programados o en forma de renta mensual vitalicia
cuando, al momento de su retiro, la suma de sus años de edad conjuntamente con sus años de
servicio sea igual o mayor a 88 años tratándose de las mujeres y de 92 años tratándose de los
hombres. De no cumplirse esta condición, podrán ejercer este derecho al cumplir sesenta y cinco
años de edad.
Las contribuciones para el financiamiento de este esquema pensionario, de acuerdo con la Ley
ascienden al 12% en total del salario básico de cotización, el cual tiene un límite superior de hasta 25
salarios mínimos de estado, de los cuales el 6% aporta el trabajador y el 6% restante la entidad
pública donde labora. El trabajador también podrá realizar en su caso aportaciones de ahorro
voluntario.
La renta mensual vitalicia se determinará con la cantidad de recursos que se derive del cálculo
actuarial que se efectúe a la fecha de retiro del servidor público y que se entregará a éste de por
vida, por concepto de jubilación, o en su caso como pensión, a sus beneficiarios. La cuantía de la
renta mensual vitalicia se incrementará en el mes de enero de cada año con el índice nacional de
precios al consumidor.
Los retiros programados, se efectuarán considerando los estados financieros y actuariales anuales
del propio Instituto, así como el número de parcialidades, períodos y bajo los lineamientos que se
determinen mediante resoluciones generales emitidas por el Consejo Directivo.
El servidor público podrá retirar el saldo total de su certificado para la jubilación en una sola
exhibición, siempre y cuando por razón de una nueva relación laboral deje de ser sujeto del régimen
de cotización del Instituto y dicho saldo se abone en una cuenta a su nombre en algún mecanismo
similar reconocido por alguna otra institución de seguridad social.
El saldo de las cuentas del sistema certificado para jubilación se ajustará al final de cada mes en una
cantidad igual a la resultante de aplicar al saldo promedio diario mensual de los propios recursos, la
variación porcentual del Índice Nacional de Precios al Consumidor correspondiente al mes inmediato
anterior al del ajuste.
El saldo ajustado de cada cuenta personal, causará intereses en términos reales. a una tasa no
inferior al 2.0% anual pagadero mensualmente. El cálculo de estos intereses se hará sobre el saldo
promedio diario mensual de la propia cuenta. Dicho rendimiento será determinado por el Consejo
Directivo del Instituto, cuando menos trimestralmente, en función de los rentabilidad de las
inversiones del Instituto en valores que circulen en el mercado nacional. La tasa de rendimiento de
las cuentas será dada a conocer mediante publicación en el Periódico Oficial del Estado y en un
periódico de los de amplia circulación en el mismo
Diplomado en Seguridad Social Módulo 2: Los Seguros Pensionarios
35
El trabajador que se retire mediante la entrega de una renta mensual vitalicia o mediante retiros
programados, el saldo del capital constitutivo del cual se derivan estas prestaciones, continuará
actualizándose y generando intereses conforme las cuentas personales de los trabajadores activos..
La administración del sistema está a cargo del propio Isssteleon, quien deberá invertir los recursos
de las cuentas del sistema certificado para jubilación, exclusivamente en los instrumentos y valores
que cumplan con los siguientes requisitos:
Encontrarse inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios previsto por la Ley
del Mercado de Valores;
Reunir los requisitos que determine la Comisión Nacional de Valores para los instrumentos en
los que deban invertirse los fondos de pensiones de carácter estatal, y
Reunir los requisitos para ser calificados como de alta calidad crediticia, de acuerdo con las
disposiciones de carácter general que para tal efecto emita la citada Comisión referida en la
fracción anterior.
Para cubrir los gastos de administración del nuevo esquema, el Instituto descontará hasta el 0.2%
anual del saldo promedio mensual de los recursos de cada cuenta personal. El porcentaje de
descuento y fecha en la que se efectuará serán determinados por el Consejo Directivo del Instituto.
La pensión por invalidez y muerte por causas ajenas al trabajo se otorgará siempre que el trabajador
hubiera cotizado cuando menos 5 años, cualquiera que sea su edad y se le otorgará un porcentaje
mínimo del 50% del salario de su cotización y un máximo del 65% de acuerdo a la tabla que se
establece en el artículo 93 de la Ley. El régimen financiero para esta pensión se establece a través
de un fondo de reparto de beneficios definidos, financiado con el 2% del salario base de cotización,
1% del trabajador y 1% la dependencia.
IPES El Instituto de Pensiones del Estado de Sinaloa, mediante reforma a su Ley realizada en marzo de
2009, sustituyo el sistema de pensiones de beneficios definidos por uno de contribución definida con
cuentas de capitalización individual, pensión garantizada de dos salarios mínimos del estado y pilar
de ahorro solidario, mediante el cual se les ofrece a los trabajadores afiliados el otorgamiento de
una renta vitalicia (no se prevén retiros programados) con los recursos acumulados en la cuenta
personal. El saldo de la cuenta individual obligatoria de cada trabajador es propiedad de éste.
En la cuenta individual que se constituye a favor del trabajador, se registran las aportaciones, cuotas,
rendimientos, y cualquier otra cantidad que tenga derecho a recibir para el pago de su pensión. El
Instituto es el responsable de la administración, individualización e inversión de los recursos.
El régimen de financiamiento de este nuevo esquema pensionario es igual al del ISSSTE, en cuanto
al monto de las contribuciones, cuota social y pilar de ahorro solidario. De acuerdo con la Ley las
contribuciones obligatorias totales son del 11.3% del salario sujeto a cotización (mismo que se
integra con el total de las percepciones que en forma regular y con una periodicidad no mayor a un
mes reciban los trabajadores) , de los cuales el 6.125% aporta el trabajador y 5.175% la entidad
pública donde labora, más una cuota social de parte de las propias dependencias equivalente al
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5.5% de un salario mínimo general mensual del estado de Sinaloa. Adicionalmente el trabajador
también cuenta con un pilar de ahorro solidario, mediante el cual podrá hacer aportaciones
voluntarias de hasta el 2.0% del salario de cotización y la dependencia se obliga en correspondencia
a contribuir hasta el 6.5% del propio salario de cotización.
Los trabajadores públicos tendrán derecho a que el Instituto les entregue el saldo total de la cuenta
individual para la jubilación exclusivamente en forma de renta mensual vitalicia cuando, al momento
de su retiro, cumplan con 25 años de servicio y 65 años de edad. La renta vitalicia será la cantidad
mensual que reciba el pensionado considerando la pensión de sobrevivencia y la gratificación anual,
mediante el contrato que celebre con el Instituto; el cálculo del pago mensual de la renta vitalicia se
realizará considerando la esperanza de vida del pensionado y de los beneficiarios en su caso, así
como los rendimientos previsibles del saldo de la cuenta individual. Los trabajadores que no reúnan
los requisitos establecidos de edad y años de cotización, podrán retirar sus recursos en una sola
exhibición o contratar con el Instituto una renta vitalicia pero sin derecho a la pensión garantizada.
El rendimiento anual que el Instituto pagará por los recursos de la cuenta individual, no podrá ser
inferior a la tasa de inflación del mismo periodo más dos puntos porcentuales. El saldo de la cuenta
individual del trabajador que obtenga alguna pensión o cualesquier beneficio de los previstos por
esta Ley, continuará actualizándose y generando intereses de acuerdo a lo previsto en el párrafo
anterior.
La administración del sistema está a cargo del propio IPES, quien deberá invertir los recursos de las
cuentas individuales conforme a los siguientes principios:
La inversión debe hacerse en las mejores condiciones de seguridad, rendimiento y
liquidez. Su disponibilidad debe ser acorde con la liquidez requerida para hacer frente
al pago de prestaciones económicas;
Al concurrir similitud de circunstancias sobre seguridad, rendimiento y liquidez en
diferentes tipos de inversión, se preferirá la que garantice mayor beneficio social;
El Instituto en ningún caso realizará inversiones financieras especulativas de alto
riesgo;
Las reservas solamente podrán ser utilizadas cuando los ingresos por concepto de
cuotas y aportaciones sean inferiores a sus respectivos egresos del mismo mes y
solamente podrán utilizarse hasta el monto de la diferencia que exista entre los
ingresos y los egresos; y,
La inversión de las reservas del Instituto, se realizará conforme a lo dispuesto por esta Ley.
En el caso de los trabajadores en transición tienen derecho a optar por el régimen anterior con
modificaciones paramétricas o migrar al nuevo sistema, mediante la acreditación de bonos de
pensión en su cuenta individual.
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Resumen
Uno de los más importantes temas y debates de política social desde finales del Siglo XX es la crisis
de la seguridad social y, dentro de ésta, la reforma de los esquemas de pensiones. Los sistemas de
contribución definida o capitalización individual tuvieron su origen en el modelo creado por Chile en
1981. Basados en el ejemplo de la reforma chilena e impulsados por la necesidad de contener los
crecientes déficit corrientes de los sistemas públicos de pensiones, un número importante de países
de la región emprendieron procesos de reforma: Argentina, Bolivia, Colombia, Costa Rica, El
Salvador, México, Perú, Uruguay y República Dominicana. Los sistemas de pensiones que surgieron
fueron muy variados (sustitutivos, mixtos y paralelos) y respondieron en diversa medida a las
peculiaridades locales del contexto de cada país donde fueron adoptados.
El aspecto más crítico de sostenibilidad de varios de los sistemas públicos de reparto que
fueron reformados no fueron solamente los déficits corrientes de cada año, sino la acumulación acelerada de una deuda implícita para las finanzas públicas que generaban
los futuros pensionados.
En México, el origen de las pensiones basadas en la contribución definida se dio con las reformas
estructurales del IMSS y del ISSSTE en 1995 y 2007 respectivamente, las cuales tuvieron como
propósito superar los desequilibrios financieros que presentaban los dos sistemas públicos de
pensiones de beneficios definidos más importantes del país.
Los sistemas de pensiones públicos se encuentran en proceso de transición de uno no fondeado o
de reparto hacia uno de capitalización individual. Tal es el caso del IMSS y del ISSSTE, cuya reforma
dio lugar a la industria de las Administradoras de Fondos para el Retiro, (Afore). En el nuevo
contexto, cada trabajador tiene una cuenta individual donde se depositan las aportaciones propias,
las de su empleador y las del gobierno federal. Las Afores cobran comisiones por el manejo de la
cuenta individual y otorgan rendimientos a las mismas.
En los sistemas de contribución definida o de capitalización individual, los beneficios de jubilación no
están definidos previamente, sino que dependen de los recursos (contribuciones del empleado, el
trabajador y el gobierno) que se depositan en una cuenta individualizada que crece mediante la
inversión. En este esquema, el riesgo de inversión y el premio los toma cada trabajador y no el
empleador o el gobierno. Al momento de jubilarse, el trabajador dispone de una cuenta que puede
utilizar para comprar a una aseguradora a través de su administradora, una renta vitalicia o puede
retirar los fondos en forma de retiro programado. En todos los esquemas de pensiones de
contribución definida los derechos pensionarios suelen ser portables a otros sistemas de
capitalización individual, como sucede entre el IMSS y el ISSSTE.
Los sistemas públicos y privados de pensiones de seguridad social se diferencian en cuatro características: cotización, prestaciones, régimen financiero y administración. El sistema público tiene cotización no definida (las cotizaciones totales aumentan con el tiempo según madura el sistema y envejece la población), las prestaciones definidas están determinadas y garantizadas por la ley, el régimen financiero es de reparto parcialmente fondeado o sin reserva, y la administración es pública por el Instituto responsable de del seguro social. El sistema privado tiene cotización
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definida (no debe aumentar en el tiempo), las prestaciones no están definidas (su monto dependerá de la suma acumulada en la cuenta individual del asegurado, su salario y densidad de cotización, así como del rendimiento de la inversión), el régimen financiero es de capitalización individual (cuenta individual propiedad del asegurado cuyo fondo se invierte), y en la mayoría de los casos la administración es privada (por administradoras privadas con ánimo de lucro y dedicación exclusiva), aunque la administración puede ser también múltiple (privada, pública o mixta). Se definen como reformas paramétricas las que fortalecen financieramente un sistema público a
largo plazo mediante el aumento de la edad de retiro o de las cotizaciones, o mediante fórmulas más
estrictas de cálculo de la pensión. Se definen como reformas estructurales las que sustituyen total o
parcialmente el sistema público de beneficios definidos por uno de capitalización individual.
En México los sistemas de contribuciones definidas o de capitalización individual, desempeñan un
papel muy importante en la protección para el retiro de los trabajadores. Los dos sistemas
previsionales más grandes del país (IMSS e ISSSTE) operan bajo un esquema de cuentas
individualizadas, aunque todavía tendrán que coexistir por varios años más con el régimen de
transición de beneficios definidos.
A septiembre de 2013, el mercado de las Afores está constituido por 11 administradoras privadas y
una pública, las cuales manejan en conjunto 49.9 millones de cuentas individuales y recursos por la
cantidad de 2.0 billones de pesos, equivalentes a 13.1% del PIB de 2012.
Glosario
AFORE: Administradora de Fondos para el Retiro. Instituciones financieras privadas que administran
los recursos para el retiro a nombre de los trabajadores.
AFORE Receptora: AFORE que asume la administración de la cuenta individual objeto de un
traspaso.
AFORE Transferente: AFORE que deja de administrar la cuenta individual objeto de un traspaso.
Agente Promotor: Persona que mantiene una relación laboral con una AFORE y que está
autorizada por la CONSAR para realizar las actividades de: orientación, registro de cuentas
individuales, comercialización, promoción y atención de solicitudes de traspasos. Todos los agentes
promotores deben estar acreditados por la CONSAR a través de la aprobación de exámenes y la
asignación de un número de Agente Promotor.
Ahorro Voluntario: Aportaciones adicionales a las obligatorias que sirven para complementar los
recursos para la pensión, en caso de que el trabajador así lo decida. Estas aportaciones se pueden
realizar de forma personal en las AFOREs o bien se puede solicitar al patrón que se efectúen vía
descuento del salario. El ahorro voluntario no está sujeto a montos mínimos ni máximos y es
susceptible de estímulos y beneficios fiscales establecidos en la Ley del ISR.
Ahorro voluntario solidario (ISSSTE): Ahorro por iniciativa del trabajador con apoyo del Gobierno
Federal que se deposita adicionalmente a su cuenta individual para el incremento de su pensión. Por
cada peso aportado por el titular, la Dependencia/patrón se obliga a contribuir con $3.25 pesos. El
trabajador podrá destinar hasta un 2% de su Sueldo Básico a este ahorro.
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Años de servicio (ISSSTE): Tiempo durante el cual un trabajador ha laborado en alguna
Dependencia o Entidad, acumulando derechos que se contabilizan para determinar si es acreedor a
una pensión en el marco del sistema de contribución definida contemplado en el Artículo décimo
transitorio de la Ley del ISSSTE.
Aportaciones: Recursos que son depositados en la cuenta individual de cada trabajador y que son
de carácter obligatorio. Estas aportaciones son de naturaleza tripartita ya que contribuyen: el patrón,
el Gobierno Federal y el propio trabajador.
Aportaciones voluntarias complementarias de retiro: Cantidades adicionales que se depositan
en la cuenta individual para complementar la pensión o para ser retiradas en una sola exhibición al
término de la vida laboral. Para retirar estas aportaciones, se deberá contar con una Resolución de
Pensión o con una Resolución de Negativa de Pensión expedida por el IMSS.
Aportaciones voluntarias a corto plazo: Cantidades adicionales que pueden aportar el patrón o el
trabajador vía nómina, directamente en ventanilla o por Internet, mismas que podrán ser retiradas
entre dos y seis meses después del primer depósito (dependiendo de la AFORE).
Aportaciones voluntarias a largo plazo: Cantidades adicionales que pueden aportar el patrón o el
trabajador vía nómina, directamente en ventanilla o por Internet, mismas que podrán ser retiradas
después de cinco años después del primer depósito. Los trabajadores que realicen estas
aportaciones pueden hacer uso del beneficio fiscal.
Aseguradora: Compañía contratada por el trabajador en caso de elegir la renta vitalicia, misma que
garantizará el pago de una pensión mensual de forma vitalicia.
BANSEFI: Banco de Ahorro Nacional y Servicios Financieros. Las sucursales de BANSEFI son las
ventanillas del PENSIONISSSTE a través de las cuales los trabajadores con cuenta en esa AFORE
pública podrán realizar retiros parciales y/o totales, unificación de cuentas, solicitud de estados de
cuenta y designación o actualización de beneficiarios.
Base de Datos Nacional SAR: Base de datos conformada por la información procedente de los
sistemas de ahorro para el retiro, conteniendo la información individual de cada trabajador y el
registro de la administradora o institución de crédito en que cada uno de éstos se encuentra afiliado.
Beneficiarios: Persona o personas que se hacen acreedores a la pensión y/o a los recursos de
retiro de un trabajador en caso de que éste fallezca. Existen dos tipos de beneficiarios los legales y
los substitutos.
Beneficiarios Legales: De acuerdo a la normatividad se establece que los beneficiarios legales son:
la esposa(o) del asegurado(a) o a falta del mismo la pareja que haya vivido durante los últimos cinco
años con el o la beneficiaria y que compruebe haber tenido hijos siempre y cuando ambos
permanezcan libres de matrimonio, los hijos menores de 16 años, los hijos del asegurado cuando no
puedan mantenerse de su propio trabajo debido a una enfermedad o hasta la edad de 25 años
cuando realicen estudios en planteles del Sistema Educativo Nacional, ascendentes (padres)
siempre y cuando dependan económicamente del trabajador.
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Beneficiarios Sustitutos: Personas que podrán recibir en caso de fallecimiento del titular los
recursos de la cuenta individual única y exclusivamente a falta de los beneficiarios legales. Se
considerarán beneficiarios sustitutos, cualquiera distinto a los beneficiarios legales.
Bono de Reconocimiento o bono de pensión (ISSSTE): Instrumento mediante el cual se
reconocen los años laborados de los trabajadores ISSSTE que eligieron el Sistema de Pensión de
Contribución Definida y que equivale al ahorro para el retiro que se hubiera acumulado por los
servicios prestados antes del 1° de enero del 2008. Los factores para calcular el bono son: sueldo
básico de cotización, años cotizados y edad del trabajador. Dicho instrumento será contabilizado
como parte de la cuenta individual y se sumará al monto constitutivo de la misma a partir de enero de
2008, y esa cantidad será tomada en cuenta para el cálculo de la pensión. El bono está emitido en
unidades de inversión (UDIS) y se refleja en el estado de cuenta tanto en UDIS como en pesos.
Comisión: Cuota cobrada por las AFOREs al trabajador como pago por el servicio de administración
resguardo e inversión de los recursos de la cuenta individual.
Concesión de Pensión: Documento expedido por el ISSSTE que certifica que el trabajador tiene
derecho a una pensión, mismo que es indispensable para realizar el retiro correspondiente de los
recursos SAR ISSSTE.
CONDUSEF: Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros. Organismo público encargado de orientar, informar, promover la educación financiera y
atender y resolver quejas y reclamaciones de los usuarios de servicios y productos financieros.
CONSAR: Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. Es la autoridad que regula y
supervisa el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), y en particular a las AFORES.
Contrato de Administración de Fondos: Contrato mediante el que una AFORE se obliga a prestar
los servicios de administración de recursos de su cuenta individual, así como también a comprar en
nombre y representación y por cuenta y orden del trabajador, acciones de una sociedad de inversión
(SIEFORE).
Cotización: Cuota que se paga al IMSS o al ISSSTE para recibir los beneficios contemplados en la
ley del Instituto ante el cual está dado de alta el trabajador.
Cotizante. Se refiere al trabajador inscrito ante el Instituto y que, al momento de su afiliación, cuenta con un salario que servirá de base para el cálculo de sus aportaciones. Un trabajador asegurado puede laborar con más de un patrón, por lo cual cotiza al Instituto más de una vez. Por ello, usualmente el número de cotizantes difiere del número de los asegurados trabajadores.
Cuenta Individual: Es la cuenta única y personal de cada trabajador que es administrada por la
AFORE. En ella, durante la vida laboral del trabajador, se acumulan las cuotas y aportaciones
tripartitas. La cuenta individual está conformada por 3 grandes subcuentas: Retiro, Cesantía y Vejez,
Vivienda y Aportaciones Voluntarias. En el caso del ISSSTE se agrega la subcuenta de Ahorro
Solidario. La cuenta individual forma parte del patrimonio de cada trabajador y es heredable.
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Cuenta Concentradora: Cuenta operada por el Banco de México, en la que se depositan los
recursos correspondientes al seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez, previsto en las
Leyes de Seguridad Social, así como las Aportaciones Voluntarias y las Aportaciones
Complementarias de Retiro, en tanto se lleven a cabo los procesos de individualización para
transferirlos a las administradoras elegidas por los trabajadores, y para conservar los recursos de
aquellos trabajadores que no elijan Administradora.
Cuota Social: El monto enterado por el Estado a las cuentas individuales de los trabajadores
equivalente al cinco punto cinco por ciento del salario mínimo general para el Distrito Federal.
Estado de Cuenta: Documento expedido por las AFOREs que contiene información relativa al saldo
de la cuenta individual así como un resumen de los movimientos de la cuenta, el saldo de los
recursos de cada una de las subcuentas: Retiro, Cesantía y Vejez, Ahorro Voluntario y Vivienda (que
no administra la AFORE sino el INFONAVIT y FOVISSSTE) y el cuadro comparativo de AFOREs por
índice de Rendimiento Neto (IRN).
Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC): Índice Nacional de Precios al Consumidor.
Indicador mediante el cual se reporta la evolución del nivel de precios de bienes y servicios de
consumo en México, y que se constituye en el referente oficial de la inflación en el país.
Minusvalía: Disminución en el valor de un activo o bien de acuerdo a las condiciones de mercado.
Es una valuación en un momento puntual y de manera totalmente coyuntural. En el caso de los
fondos para el retiro se trata de una disminución del valor de las inversiones realizadas por las
SIEFOREs. Una minusvalía no significa que existe una pérdida.
Monto Constitutivo: La cantidad de dinero que se requiere para contratar los seguros de Renta
Vitalicia y de Sobrevivencia, en su caso, con una Aseguradora.
Pensión Garantizada: Pensión mínima a la que tiene derecho un trabajador afiliado al IMSS o al
ISSSTE, después de cumplir con los requisitos previstos en las Leyes de Seguridad Social.
Plan Privado de Pensiones: Esquema voluntario establecido por el patrón o derivado de una
contratación colectiva que busca otorgar una jubilación a los trabajadores adscritos a la entidad que
diseñó el Plan Privado de Pensiones.
Procesar: La empresa concesionaria para operar la Base de Datos Nacional SAR
RCV: Subcuenta de Retiro, Cesantía y Vejez. Aquí se depositan las cuotas y aportaciones que
realizan el patrón, el gobierno federal y el trabajador para la pensión.
Rendimiento: Son las ganancias o intereses generados por la inversión de los recursos de los
trabajadores realizada por las Afores.
Rendimiento Bruto: Es el rendimiento que obtuvieron los activos de las SIEFOREs antes del cobro
de comisiones.
Rendimiento Neto: Es el rendimiento bruto que otorga la AFORE menos la comisión que cobra. Es
un indicador que permite comparar a las Afores entre sí.
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Renta Variable Internacional: Inversiones realizadas en activos (índices accionarios) de emisoras
internacionales. Estas inversiones se realizan en mercados con altos niveles de estabilidad como
Estados Unidos, Francia, Inglaterra, Alemania o Japón.
Renta Vitalicia: Contrato por el cual una Aseguradora pagará una pensión mensual de forma
vitalicia, es decir, durante toda la vida. Dicha pensión se contrata con los recursos acumulados en la
cuenta individual del trabajador. El trabajador acreedor a una pensión al amparo de la Ley del
Seguro Social de 1997 deberá de decidir entre este beneficio y el de retiro programado.
Resolución de Ayuda de Gastos de Matrimonio (IMSS): Este documento expedido por el IMSS
avala que el trabajador cumple con los requisitos para ser acreedor al retiro parcial de recursos de su
cuenta individual por concepto de ayuda por matrimonio.
Resolución de Negativa de Pensión (IMSS): Documento que expide el IMSS en el que se informa
que no se cumple con los requisitos mínimos para poder obtener el pago de una pensión. En este
caso los recursos de la cuenta individual podrán ser retirados en su totalidad y en una sola exhibición
por el trabajador o por sus beneficiarios.
Resolución de Pensión (IMSS): Documento expedido por el IMSS por el que se concede al
trabajador el derecho a una pensión (por cesantía en edad avanzada, vejez retiro anticipado, riesgo
de trabajo ó invalidez y vida) y por lo tanto es necesario para iniciar el trámite de otorgamiento de
pensión acudir ya sea ante el IMSS ó directamente con la AFORE.
Retiro por Desempleo: Retiro parcial de recursos de la cuenta individual que se solicita al día 46 de
desempleo. Se debe acudir a la AFORE con la Certificación de Baja emitida por el IMSS o el ISSSTE
para poder realizar el retiro.
Retiro por Matrimonio: Retiro parcial de recursos de la cuenta individual que se puede solicitar al
IMSS siempre y cuando el matrimonio se haya celebrado en una fecha posterior al 1º de julio de
1997 y que cuentes con por lo menos 150 semanas de cotización. Se debe acudir a la AFORE con la
Resolución de Ayuda de Gastos de Matrimonio emitida por el IMSS para poder realizar el retiro.
Retiros Parciales: Retiros de la cuenta individual de los que se puede disponer en dos situaciones
excepcionales: en caso de matrimonio (una sola vez en la vida) y desempleo (una vez cada cinco
años).
Retiro Programado: Contrato por el cual la AFORE toma el saldo de la cuenta individual y hace un
cálculo sobre la esperanza de vida del trabajador, determinando así el pago mensual al que tendrá
derecho durante los años contemplados. El trabajador acreedor a una pensión al amparo de la Ley
del Seguro Social de 1997 deberá de decidir entre este beneficio y la renta vitalicia.
Retiro Total: Cuando se hace el retiro total de los recursos de la cuenta individual de la AFORE ya
sea por una negativa de pensión (en cuyo caso se hará entrega del dinero en una sola exhibición) o
bien por concepto de pensión.
Riesgo de Mercado: Pérdida en la que puede incurrir una inversión debido a la diferencia en los
precios que se registran en los mercados o en factores de riesgo como tasas de interés, tipo de
cambio etc.
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SAR: Sistema de Ahorro para el Retiro. Está basado en cuentas individuales en las que contribuyen
el trabajador, el patrón y el Gobierno Federal. Cada trabajador se hace acreedor a una pensión al
final de la vida laboral en función del monto acumulado en su cuenta individual.
SAR 92: Periodo de aportaciones acumuladas por los trabajadores del IMSS o del ISSSTE entre el 1
de marzo de 1992 y el 30 de junio de 1997. Los recursos correspondientes a dicho periodo fueron
depositados en el banco que fue elegido en su momento por cada patrón y regulados por las Leyes
del IMSS, del INFONAVIT y del ISSSTE. Los recursos de este periodo se pueden transferir a la
cuenta individual siempre y cuando se cuente con el comprobante bancario correspondiente.
SIEFORE: Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro. Son los fondos de
inversión en los cuales las AFOREs invierten los recursos de los trabajadores para generar
rendimientos. Existen 4 diferentes SIEFOREs de acuerdo a la edad de cada trabajador.
Sistema de Pensión de Contribución Definida: Sistema de pensiones caracterizado por la
existencia de una cuenta individual cuyo titular es el trabajador, en la cual se depositan las
aportaciones realizadas a su nombre, por sí mismo, por el patrón y por el Gobierno Federal por
concepto de ahorro para el retiro. Dichos recursos integran el monto constitutivo de la cuenta
individual.
Subcuenta de Vivienda: Subcuenta a la que únicamente el patrón realiza aportaciones que
equivalen al 5% sobre el salario base de cotización. El INFONAVIT en el caso de los trabajadores
IMSS, y el FOVISSSTE en caso de los trabajadores del ISSSTE son los que recaudan y administran
las aportaciones realizadas por este concepto. Las AFOREs solo cumplen con informar el saldo
reportado por dichos institutos a través del Estado de Cuenta.
Traspaso: Cambio de una AFORE a otra realizado por el trabajador. Los traspasos hacen que se
mantenga una sana competencia en el Sistema de Ahorro para el Retiro ya que las AFOREs
compiten entre sí por la comisión, los rendimientos y servicios. Los trabajadores pueden cambiar de
AFORE solo una vez al año a la AFORE de su preferencia y una vez más (es decir, máximo dos
veces al año), si es a una AFORE de mayor índice de Rendimiento Neto, después del segundo
cambio deben esperar por lo menos un año para realizar otro.
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