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DIASORINAssemblea Generale degli Azionisti
24 aprile 2008
Partecipazioni Rilevanti*
* Partecipazioni calcolate sul capitale sociale di n. 55.000.000 azioni ordinarie tenendo conto delle comunicazioni ai sensi del Regolamento Emittenti (mod. 120A) e delle iscrizioni a Libro Soci, aventi diritto di voto
Emittente Diasorin
S.p.A.
Azionista Numero azioni Percentuale su capitale
IP/FINDE 24.052.082 43,73%
Chen Even 2.498.936 4,54%
Rosa C./INTA Srl 4.774.714 8,68%
Antonio Boniolo 1.974.709 3,59%
Capital Research and Mangement Company 1.100.000 2,00%
Wellington Management Company, Ltd 1.131.243 2,06%
HealthCor Management L.P. 1.460.000 2,65%
Threadneedle Asset Management Holding, Ltd 1.140.664 2,07%
Citadel Investment Limited 1.100.000 2,00%
FIL Limited 1.098.867 2,00%
Lo scenario di
mercato
3The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Fonte: Frost & Sullivan, Global IVD Market Outlook, 2005
Mercato globale della “Diagnostica In Vitro”
Dimensione del mercato globale 2006E (€26mld)
Immuno-assay 23%
Chimica Clinica
21%
Diagnostica Molecolare
7%
SMBG21%
POC6%
Altri9%
Microbiologia 6%
Ematologia 6%
4The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Scenario competitivo
●
Il consolidamento è stato spinto dalla necessità di creare sinergie industriali per pagare i costi crescenti del business (Regulatory, Ricerca etc.)
●
Siemens ha cambiato le regole del gioco introducendo il concetto di “Total Diagnostic”
Fatturato delle prime 10 Società IVD (2006, €m)
Diasorin Diasorin trovatrova un un ruoloruolo nelnel nuovonuovo scenario come scenario come operatoreoperatore specializzatospecializzato
Immunoassay SpecialistImmunoassay Specialist
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000
Roche Siemens (post dade)
Abbott J&J
Bayer (pre sale)Becton DickinsonBeckman Coulter
Dade Behring BioMerieux
BioradBayer (post sale)
DPCBiosite
2006 IVD revenue (€m)
L’azienda
ed
il
Gruppo
6The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Presenza Diasorin nel mondo
Presenza
direttaDistributori
Uffici
rappresentativi
e distributoriSiti
manifatturieri
e centri
di
eccellenza
per R&S
NervianoNerviano
SaluggiaSaluggiaDietzenbachDietzenbach
3 Siti produttivi e di Sviluppo1 Sito di Ricerca avanzata12 Società in Europa, America e Asia80 Distributori
StillwaterStillwater
7The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Tecnologie Diasorin
ELISA or EIA (Enzyme Immuno Assay)ELISA or EIA (Enzyme Immuno Assay)●
Tracciante
colorimetrico
●
Strumenti
di
analisi
manuali/parzialmente
automatizzati
●
Mancanza
di
flessibilità
nell’utilizzo
di
un numero
ampio
di
apparecchi
diversi
RIA (Radio Immuno RIA (Radio Immuno AssayAssay))●
Tracciante
radioattivo
●
Utilizzo
manuale
ed
estremamente
lento a produrre
risultati
(3–24 ore)
19681982
19681982
20002000
CLIA (CLIA (ChemiChemi--LuminescenceLuminescence ImmunoImmuno AssayAssay))●
Tracciante
marcato
con una
molecola
luminescente
(es. luce)
●
Resultati
molto
veloci
(20-30’) e tecnologia
molto
flessibile
●
Semplice
utilizzo
degli
strumenti
di
analisi
automatici
8The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Piattaforma LIAISON (tecn. CLIA)
●
Strumento all’avanguardia copletamente automatico per l’immuno-analisi
●
180 test all’ora
●
Fornisce le basi per offrire prodotti competitivi
●
Alta qualità
& precisione
dei
risultati
dei
test
●
Facile da
utilizzare
●
Strumentazione chiusa
●
Margine più alto tra le piattaforme tecnologiche Diasorin
9The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Lo Specialista di Diagnostica In Vitro
ConduceConduceProdottiProdotti didiSpecialitSpecialitàà
““dada aggancioaggancio””
ProdottiProdottiGenericiGenerici““Me Me toostoos””
me too
10The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Diasorin e’ Leader nei test di Specialita’
Numero totale di prodotti Numero di prodotti specialistici
82 prodotti di analisi LIAISON, 34 dei quali sono prodotti specialistici
Cardiologia 3
Oncologia 13
Ormonologia 13
Autoimmunità 6
Malattie infettive 22
1 -
es. Troponine
4 -
es., NSE, S 100, TK
6 -
es., 25–Vitamin D
4 -
es., ANA Screen, tTG
16 -
es., Epstein-Barr, Borrelia
Fertilità 7 -
Tiroide 8 3 -
es., TPO
Malattie tramite sangue infetto
10 -
Totale prodotti LIAISON 82 34
11The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
990
2004 2007
Base installata LIAISONIl Il successosuccesso sisi misuramisura
sullasulla crescitacrescita delladella base base installatainstallata
Fonte: DiaSorin Group
CAGR 2004 – 2007
28%
2.070
12The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Dettaglio dei ricaviDettaglio dei ricavi per tecnologia
utilizzata (€m)
Fonte: DiaSorin Group
Dettaglio ricavi per aree geografiche (€m)
50.7%43.9%
36.0%31.1%
27.0%
41.1%38.1%
32.9%
11.6%
19.4%16.7%
13.7%
10.7%
8.4%9.2%
9.5%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2004 ITAGAAP
2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS
Fattu
rato
(€m
)
CLIA ELISA RIA Strumenti
142.5156.5
179.8
27.1%40.1%
202.3
30.0%
202.3
22.6%25.5% 24.5% 23.1%
37.3%
36.0% 35.3%36.5%
22.5%
23.3%23.9%
22.3%
17.6%
15.2%16.3%
18.1%156.5142.5
179.8
0
50
100
150
200
2004 ITAGAAP
2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS
Fattu
rato
(€m
)
Italia Resto d'Europa Nord America Resto del Mondo
9.8%
12.6%
14.8%
9.8%
12.6%
La strategia
2007 -
2010
14The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Il successo è legato alla capacità di Innovare
●
Nuovi strumenti di analisi
●
Nuove aree cliniche
●
Nuovi strumenti
●
Nuove tecnologie
Innovazione CRESCITA
Innovazione
15The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Prodotti in Sviluppo
Autoimmunità Endocrinologia
Oncologia Malattie infettive
Metabolismo osseo e minerale
Malattie tramite sangue infetto
Toxo M (new)
Aldosterone
ANA screen II
HIV Combo
HCV Combo
Nuovo-PTH
CardiolipinIgG, IgM, IgAOsteocalcin
1,25 OH Vit D
Bone specific Alk Phosphatase
DHEAs
IGF I
Borrelia IgM(new)
Borrelia US
HSV I/II US
TK
Specialista Generico
2009
16The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Il Futuro della Strumentazione – LIAISON XL
●
Tempistica del progetto “XL”●
Q2 2007 disponibilità
prototipi
●
Lancio
nel
Q4 2009
●
Principali vantaggi●
Stesso
integrale
del LIAISON
●
Maggiore capacità
& through-put ●
Software ed
Hardware innovativi
●
Connessione
ai
Lab Automation Solutions (LAS)
Rispetto al LIAISON, LIAISON XL offre numerosi vantaggi diAutomazione e Through-put……
17The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Strategia nel segmento NAT
●
Sviluppare
una
strategia
di
prodotti
di specialità
nel
segmento
delle
malattie
infettive
dove la Diasorin è
già
largamente presente
con le sue tecnologie
Immunoassay
tradizionali.
●
L’obiettivo
è
costruire
un business parallelo
al LIAISON (la “seconda
gamba”) che
ci
consenta
di
mantenere
il
tasso
di
crescita attuale
dopo
il
2010.
Sintesi
dei
risultati
consolidati dell’esercizio
2007
19The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Conto Economico consolidatomilioni € 2007 2006 VariazioneFatturato 202.3 179.8 +12.6%Margine Lordo 128.1 109.2 +17.3%Margine 63.3% 60.8%
Risultato Operativo (Ebit) 46.1 40.2 +14.6%Margine 22.8% 22.4%
Ebit al netto di proventi/(oneri) straordinari * 50.1 38.3 +30.8%
Margine 24.7% 21.3%
Utile Netto 25.2 22.3 +13.0%
Ebitda 60.0 54.5 +10.1%Margine 29.7% 30.3%
Ebitda al netto di proventi/(oneri) straordinari * 64.0 52.6 +21.8%
Margine 31.6% 29.2%
* oneri netti per € 4,0 milioni nel 2007, proventi per € 1,9 milioni nel 2006
20The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Fatturato in continua accelerazioneIl fatturato è
cresciuto del 12,6% rispetto allo scorso esercizio, pari ad
una crescita del 15,1% se considerato a cambi costanti, grazie:
●
all’ampliamento del menu prodotti offerto, arricchito di 13 nuovi test negli ultimi due anni, di cui 10 test di specialità,
●
al continuo ampliamento della base istallata LIAISON (CLIA),
●
alla continua espansione della presenza geografica del Gruppo.
21The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Fatturato per area geografica
In particolare:●
In Europa, grazie alla forte crescita di prodotti appartenenti alle aree specialistiche delle malattie infettive, dell’osteoporosi e dell’ipertensione, tutti i Paesi hanno fatto registrare una crescita prossima o superiore alla doppia cifra.
●
In Nord America il fatturato è
cresciuto del 13,8% (pari ad una crescita del 24,2% se considerato a tassi di cambio costanti) grazie al continuo successo del test
LIAISON per la Vitamina D
●
Tra gli altri Paesi in cui Diasorin è
presente con una propria rete di vendita diretta, il Gruppo ha registrato crescite decisamente soddisfacenti nelle realtà
di più
recente sviluppo come il Messico (+39%), Israele (+220%) e la Cina (+92%)
millioni € Esercizio2006 2007 Δ%
Europe 107,2 121,0 13.0%North America 40,1 45,6 13.8%Rest
of
the World 32,5 35,7 9.7%Total 179,8 202,3 12,6%
Nel corso del 2007 la crescita è stata fortemente influenzata sia dai mercati dove il Gruppo vanta da tempo una presenza consolidata, sia da quelli di più recente sviluppo
22The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Redditività in netto miglioramentoNel corso del 2007 al miglioramento delle vendite, si è affiancato un netto
miglioramento di tutti gli indicatori reddituali:
●
Il margine lordo è
cresciuto del 17,3%, passando al 63,3% dal 60,8%●
L’EBITDA, se considerato al netto delle poste non ricorrenti è
cresciuto del 21,8% (+10,1% al lordo delle poste straordinarie), passando al 31,6% dal 29,3%
●
L’EBIT, se considerato al netto delle poste non ricorrenti per 2006 e 2007 è
cresciuto del 30,8% (+14,6% al lordo delle poste straordinarie) passando al 24,7% dal 21,3%
●
L’utile netto è
cresciuto del 13,1%
*
Per effetto di:− un miglioramento del mix di prodotto a favore dei prodotti CLIA
a più
alta marginalità−
un maggior assorbimento dei costi fissi grazie all’effetto delle economie di scala prodotte dalla crescita dei volumi−
una minor incidenza degli ammortamenti degli strumenti istallati rispetto al fatturato, derivante da una maggior leva operativa sulla base istallata e dal piazzamento di strumenti a minor costo− un’efficace politica di contenimento delle spese operative
23The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
milioni € 31/12/07 31/12/06
Totale attività materiali 33.9 35.5
Totale attività immateriali 65.4 62.8
Altre attività non correnti 9.2 8.7
Capitale Circolante Netto 46.2 38.3
Altre passività non correnti (22.3) (22.9)
Capitale Investito Netto 132.4 122.4
Posizione Finanziaria Netta (12.1) (34.7)
Patrimonio netto (120.3) (87.7)
Stato Patrimoniale consolidato
24The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
milioni € 31/12/2007 31/12/2006
Cassa e mezzi equivalenti – valore iniziale 8,7 6,1
Disponibilità
liquide nette generate dall’attività
operativa 30,3 34,0
Disponibilità
liquide impiegate nell’attività
di investimento (15,5) (17,0)
Disponibilità
liquide impiegate nell’attività
di finanziamento (15,1) (14,4)
Variazione delle disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti (0,3) 2,6
Cassa e mezzi equivalenti – valore finale 8,4 8,7
Rendiconto Finanziario consolidato
Il Flusso di Cassa Operativo e’ stato influenzato da:
• Oneri straordinari legati alla quotazione• Aumento dei crediti commerciali per sviluppo del fatturato a DSO stabile• Aumento delle scorte strategiche per ridurre il rischio di fornitura
Sintesi
dei
risultati
dell’esercizio 2007 –
Diasorin S.p.A.
26The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
Conto Economico – Diasorin S.p.A.
milioni € 2007 2006 VariazioneFatturato 117.1 107.5 +8.9%
Margine Lordo 59.5 51.5 +15.4%Margine 50.8% 48.0%
Risultato Operativo (Ebit) 18.6 20.9 -10.8%Margine 15.9% 19.4%
Ebit al netto di proventi/(oneri) straordinari * 22.6 18.9 +19.4%
Margine 19.3% 17.6%
Utile Netto 10.0 10.4 -3.3%Ebitda 25.1 27.4 -8.5%Margine 21.4% 25.5%
Ebitda al netto di proventi/(oneri) straordinari * 29.1 25.5 +14.1%
Margine 24.8% 23.7%
* Oneri netti per € 4,0 milioni nel 2007, proventi per € 1,9 milioni nel 2006
27The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008
milioni € 31/12/07 31/12/06
Totale attività materiali 13.3 13.5
Totale attività immateriali 42.9 40.4
Altre attività non correnti 54.9 54.6
Capitale Circolante Netto 20.3 17.9
Altre passività non correnti (7.3) (8.6)
Capitale Investito Netto 124.1 117.7
Posizione Finanziaria Netta (33.5) (44.7)
Patrimonio netto (90.6) (73.0)
Stato Patrimoniale- Diasorin S.p.A.
DIASORINAssemblea Generale degli Azionisti
24 aprile 2008