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DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO
DISEÑO DE UN MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA MAXIMIZAR LAS
UTILIDADES DE LA EMPRESA TECNIFAISSA CÍA. LTDA.
DIRECTOR: Ing. VÍCTOR CUENCACODIRECTOR: Econ. JUAN LARA
SYLVIA CHONTA
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
OBJETIVOS DEL PROYECTO
IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA
DIAGNOSTICO SITUACIONAL
MACROAMBIENTE
DIAGNOSTICO SITUACIONAL
EXPORTACIONES IMPORTACIONES
DIAGNOSTICO SITUACIONAL
ANÁLISIS DEL SECTOR DE AUTOPARTES EN EL ECUADOR
NUEVA MATRIZ PRODUCTIVA
ANALISIS FODA
FORTALEZAS
AMENAZASDEBILIDADES
OPORTUNIDADES
DIAGNOSTICO FINANCIERO
ANÁLISIS HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
VARIACIÓN RELATIVA DEL PATRIMONIO
CUENTA 2010-2011 2011-2012
Activo Corriente 24,06% 25,37%
Activo Fijo -16,01% -13,64%
Activos Diferidos -100,00% 0,00%
ACTIVO 20,60% 23,54%
VARIACIÓN RELATIVA DEL ACTIVO
VARIACIÓN RELATIVA DEL PASIVO
CUENTA 2010-2011 2011-2012
Pasivo Corriente 19,27% 196,78%
Pasivo a Largo Plazo 18,26% -1,16%
PASIVO 18,38% 22,18%
CUENTA 2010-2011 2011-2012
Utilidad no distribuida Ejercicios Ant. -6,09% 43,11%
Utilidad en el Ejercicio 0,00% 12,17%
Pérdida del Ejercicio -100,00% 0,00%
PATRIMONIO -1095,55% 104,79%
ANÁLISIS HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
VARIACIÓN RELATIVA ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2010-2011 2011-2012
Costo de Ventas 22,24% 95,66%
Margen Bruto 14,38% 22,27%
Gastos 0,60% 22,84%
Gastos no Operacionales -12,12% 20,98%
Ingresos no Operacionales 12166,67% 22,83%
Utilidad Operacional -202,45% 13,46%
Utilidad Neta del Ejercicio 5153,00% 2,65%
VENTAS 16,79% 45,85%
ANÁLISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANÁLISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PARTICIPACIÓN DE LA UTILIDAD NETA Y COSTO DE VENTA SOBRE LOS INGRESOS
PARTICIPACIÓN DE LOS GASTOS OPERACIONALES Y NO OPERACIONALES SOBRE LOS INGRESOS
INDICADORES FINANCIEROS
RAZONES DE LIQUIDEZ RAZONES DE APALANCAMIENTO RAZONES DE GESTIÓN
RAZÓN 2010 2011 2012
Razón del Circulante
7.9 8.2 3.4
Prueba Ácida
2.5 1.9 0.7
RAZÓN 2010 2011 2012
Endeudamiento del Activo
1 0.98 0.97
Índice de Propiedad
0 0.02 0.03
RAZÓN 2010 2011 2012
Rotación de Cartera
139 106 71
Rotación de Proveedores
183 179 271
Rotación de Inventarios
300 308 276
Rotación de Activos Fijos
11.1 15.4 26.1
Rotación de Activos
0.75 0.73 0.86RAZONES DE RENTABILIDAD
AÑOMARGEN BRUTO
MARGEN NETO
ROA ROE
2010 0.69 -0.08 -0.06 0
2011 0.68 0.02 0.01 0.87
2012 0.57 0.01 0.01 0.44
ANÁLISIS DEL SISTEMA DUPONT
INDICADOR RENTABILIDAD ROTACIÓN APALANCAMIENTO
AÑOTECNIFAISSA AUTOPARTES TECNIFAISSA AUTOPARTES TECNIFAISSA AUTOPARTES
CIA. LTDA. ANDINA S.A. CIA. LTDA. ANDINA S.A. CIA. LTDA. ANDINA S.A.
2012 0,01 0,03 0,86 1,18 7,01 3,78
INDICADOR SISTEMA DUPONT
AÑOTECNIFAISSA AUTOPARTES
CIA. LTDA. ANDINA S.A.
2012 0,06 0,14
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
OBJETIVOS OBJETIVOS ESTRATÉGICO ESTRATEGIASRESULTADO
ESPERADO
OBJETIVO
CORPORATIVO
Ofrecer productos innovadores, de
alta calidad y tecnología.
Realizar estudios de investigación constante para conocer las necesidades de los clientes
con relación al producto.
Lealtad de los clientes.
OBJETIVOS
FINANCIEROS
Reestructurar la cuenta del pasivo,
aumentando el capital.
Aumento de capital en un 50% con los
socios.
Permitir que la empresa pueda financiarse con
recursos propios.
Disminuir la rotación de cartera de 71 días a 60 días hasta el año 2017.
Cumplimiento de las políticas de Cuentas
por Cobrar.
Resultado esperado 60 días.
Disminuir la rotación de
proveedores de 271 días a 180 días en el 2017.
Recuperación de cartera, lo que permitirá mantener liquidez ante las deudas.
Resultado esperado 180
días.
Disminuir la rotación de inventarios de 285 días a 160 días en el 2017.
Incrementar las ventas en un 5% a partir del
año 2013.
Resultado esperado 160 días.
MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA
MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA
PROCESO
N° Años VentasVentas
Proyectadas3 2013 477.001,35 520.408,48
4 2014 557.890,23 608.658,245 2015 629.964,76 687.291,556 2016 695.713,52 759.023,457 2017 756.628,98 825.482,22
PROYECCIÓN DE VENTAS
N° AñosCosto de Ventas
Costo de Venta Proyectado
3 2013 212.024,72 220.717,74
4 2014 245.479,56 255.544,225 2015 271.429,14 282.557,746 2016 292.631,50 304.629,397 2017 310.557,84 323.290,71
N° AñosGasto Sueldo y
Beneficios0 2010 101.348,551 2011 100.366,742 2012 122.215,643 2013 128.844,074 2014 139.277,615 2015 149.711,166 2016 160.144,707 2017 170.578,25
PROYECCIÓN DE COSTOS
PROYECCIÓN DE GASTO SUELDO
N° AñosGasto Administ. y
VentasGasto Administración y Ventas Proyectado
1 2013 93.029,90 96.844,122 2014 102.781,23 106.995,263 2015 111.043,50 115.596,284 2016 118.284,94 123.134,625 2017 124.774,69 129.890,45
PROYECCIÓN-GASTOS ADMINISTRATIVOS
PROCESO
PROYECCIÓN - GASTO DEPRECIACIÓN
N° AñosGasto No
OperacionalesGasto No Operacionales
Proyectados3 2013 8.501,72 8.850,294 2014 8.758,95 9.118,065 2015 9.016,17 9.385,836 2016 9.273,40 9.653,607 2017 9.530,62 9.921,38
Gasto Depreciación 2013 2014 2015 2016 2017
Muebles y Enseres 63,17 63,17 63,17 63,17 63,17
Maquinaria y Equipo 1.916,80 6.416,80 6.416,80 6416,80 6416,80
Equipo de Computación 121,67 121,67 533,33 533,33 533,33
Inmuebles 918,37 918,37 918,37 918,37 918,37
TOTAL 3.020,01 7.520,01 7.931,67 7.931,67 7.931,67
N° AñosOtros Ingresos Operacionales
0 2010 30,001 2011 3.680,002 2012 4.519,993 2013 4.440,00
4 2014 0,005 2015 0,00
6 2016 0,00
7 2017 0,00
PROYECCIÓN – GASTOS NO OPERACIONALES PROYECCIÓN – OTROS INGRESOS
PROCESO
CUENTAS POR COBRAR PROYECTADAS
Cuentas 2013 2014 2015 2016 2017Cuentas por Cobrar 99.137,63 106.851,10 110.381,85 110.556,59 107.897,62
Cuentas 2013 2014 2015 2016 2017
Inventarios 372.767,43 366.768,05 335.997,15 284.753,82 215.818,14
INVENTARIOS PROYECTADOS
Activos Fijos 2013 2014 2015 2016 2017Muebles y Enseres 631,66 631,66 631,66 631,66 631,66
Maquinaria y Equipo 19.168,00 64.168,00 64.168,00 64168,00 64168,00Equipo de Computación 1.000,00 635,00 1.600,00 1600,00 1600,00Inmuebles 18.367,48 18.367,48 18.367,48 18367,48 18367,48
ACTIVOS FIJOS PROYECTADOS
Cuentas 2013 2014 2015 2016 2017
Cuentas por Pagar 132.056,86 127.091,15 111.995,72 89.985,32 62.854,67
Otras Cuentas por Pagar 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77
Aportes para futuras capitaliz. 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77
TOTAL 309.369,53 309.369,53 309.369,53 309.369,53 309.369,53
CUENTAS POR PAGAR PROYECTADAS
OTRAS CUENTAS POR PAGAR LP PROYECTADAS
PROCESO
FLUJO DE EFECTIVO $74.700,14 $77.660,75 $94.842,90 $165.138,86 $230.029,13
EFECTIVO MINIMO REQUERIDO
2013 2014 2015 2016 2017
73.322,96 77.094,58 90.373,31 74.736,46 71.998,73
EXCESOS 1.377,18 566,17 4.469,59 90.402,40 158.030,40
INVERSIÓN - - - 70.000,00 120.000,00
FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADOUtilidad neta $40.944 $15.409 $20.895 $23.126 $21.680+ depreciación y amortización $3.020 $4.500 $412 $0 $0A. Generación bruta de efectivo $43.964 $19.909 $21.307 $23.126 $21.680Usos OperativosB. Total usos operativos -$439.456 -$49.161 -$30.670 $6.946 $7.879Fuentes OperativasC. Total fuentes operativas $163.284 $81.094 $19.990 $32.292 $27.3991. Generación Neta Operativa A + B + C -$232.208 $51.841 $10.627 $62.364 $56.959Fuentes no Operativas con CostoD. Financiamiento neto con costo $0 $0 $0 $0 $0Usos no operativosE. Total de usos no operativos -$14.631 -$41.615 $6.555 $7.932 $7.932Fuentes no operativas F. Total fuentes no operativas $321.539 -$7.266 $0 $0 $02. Generación de flujo no operativa D + E + F $306.908 -$48.881 $6.555 $7.932 $7.932Generación Neta de Flujo de Efect. 1 + 2 $74.700,14 $2.960,61 $17.182,15 $70.295,95 $64.890,27Saldo Inicial $0,00 $74.700,14 $77.660,75 $94.842,90 $165.138,86Saldo Final $74.700,14 $77.660,75 $94.842,90 $165.138,86 $230.029,13
BALANCE GENERAL PROYECTADO
CUENTAS 2013 2014 2015 2016 2017
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja-Bancos 74.700,14 77.660,75 94.842,90 95.138,86 110.029,13
Inversiones Financieras 0,00 0,00 0,00 70.000,00 120.000,00
Cuentas por Cobrar-Clientes 98.299,38 111.587,34 122.185,17 132.829,10 137.580,37
Crédito Tributario 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Inventario de Productos Terminados 341.156,67 377.029,96 397.101,79 379.511,73 366.880,99
Total Activo Corriente 514.156,19 566.278,06 614.129,85 677.479,69 734.490,49
ACTIVO FIJO
Muebles y Enseres 631,66 631,66 631,66 631,66 631,66
Maquinaria y Equipo 19.168,00 64.168,00 64.168,00 64.168,00 64.168,00
Equipo de Computación 1.000,00 635,00 1.600,00 1.600,00 1.600,00
Otros activos fijos 18.367,48 18.367,48 18.367,48 18.367,48 18.367,48
Depreciación acumulada de Act. Fijos 27.556,54 35.076,54 43.008,22 50.939,89 58.871,56
Total Activo Fijo 11.610,60 48.725,60 41.758,92 33.827,25 25.895,58
TOTAL ACTIVOS 525.766,79 615.003,65 655.888,78 711.306,94 760.386,06
BALANCE GENERAL PROYECTADO
PASIVOPASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar-Proveedores 151.436,89 167.523,43 168.749,76 168.392,36 161.645,35Impuesto a la Renta por Pagar 2.583,20 15.894,43 21.787,88 28.310,55 34.425,51Participación a Trabajadores por Pagar 9.263,42 12.749,54 17.476,91 22.709,00 27.614,04Dividendos por pagar 0,00 48.209,97 56.352,97 77.247,94 100.373,78
Total Pasivo Corriente 163.283,51 244.377,37 264.367,53 296.659,85 324.058,68
PASIVO LARGO PLAZOOtras Cuentas por Pagar 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77Total Pasivo a Largo Plazo 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77TOTAL PASIVOS 317.968,28 399.062,14 419.052,29 451.344,62 478.743,45
PATRIMONIOCapital 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00Aportes para futuras capitalizaciones 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77 154.684,77
Reserva Legal 595,97 595,97 595,97 595,97 595,97Otras Reservas 307,81 307,81 307,81 307,81 307,81Utilidad en el Ejercicio 40.944,31 56.352,97 77.247,94 100.373,78 122.054,07Utilidades Retenidas 7.265,66 0,00 0,00 0,00 0,00
Total Patrimonio 207.798,51 215.941,52 236.836,49 259.962,32 281.642,62TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 525.766,79 615.003,65 655.888,78 711.306,94 760.386,06
CUENTAS 2013 2014 2015 2016 2017
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
CUENTAS 2013 2014 2015 2016 2017
INGRESOS Ventas 520.408,48 608.658,24 687.291,55 759.023,45 825.482,22Costo de Ventas 220.717,74 255.544,22 282.557,74 304.629,39 323.290,71Margen Bruto 299.690,74 353.114,02 404.733,81 454.394,06 502.191,51
GASTOS Gastos Operacionales Sueldos y Beneficios 133.660,20 144.483,75 155.307,29 166.130,84 176.954,38Gastos de Administración y Ventas 96.844,12 106.995,26 115.596,28 123.134,62 129.890,45
Depreciación de activos Fijos 3.020,01 7.520,01 7.931,67 7.931,67 7.931,67Total Gastos Operacionales 233.524,33 258.999,01 278.835,25 297.197,13 314.776,51Utilidad Operacional 66.166,41 94.115,00 125.898,57 157.196,93 187.415,00Gastos No Operacionales
Otros Gastos 8.850,29 9.118,06 9.385,83 9.653,60 9.921,38Total Gastos No Operacionales 8.850,29 9.118,06 9.385,83 9.653,60 9.921,38
Ingresos No Operacionales Intereses Ganados 0,00 0,00 0,00 3.850,00 6.600,00Otros Ingresos 4.440,00 0,00 0,00 0,00 0,00Total Ingresos No Operacionales 4.440,00 0,00 0,00 3.850,00 6.600,00
Utilidad antes de Imp., y Particip. 61.756,12 84.996,94 116.512,73 151.393,33 184.093,62Participación de Trabajadores 9.263,42 12.749,54 17.476,91 22.709,00 27.614,04Utilidad Antes de Impuestos 52.492,70 72.247,40 99.035,82 128.684,33 156.479,58Impuesto a la Renta 11.548,39 15.894,43 21.787,88 28.310,55 34.425,51
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 40.944,31 56.352,97 77.247,94 100.373,78 122.054,07
INDICADORES FINANCIEROS PROYECTADOS
RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZONES DE GESTIÓN
RAZÓN 2013 2014 2015 2016 2017 PROMEDIO
Razón del Circulante
3,15 2,32 2,32 2,28 2,27 2,47
Prueba Ácida 1,06 0,77 0,82 1,00 1,13 1,0
RAZÓN 2013 2014 2015 2016 2017 PROMEDIO
Rotación de Cartera 68 66 64 63 60 64
Rotación de Proveedores
247 236 238 199 180 220
Rotación de Inventarios
236 223 208 180 160 201
Rotación de Activos Fijos
44,82 12,49 16,46 22,44 31,88 25,62
Rotación de Activos 0,99 0,99 1,05 1,07 1,09 1,04
INDICADORES FINANCIEROS PROYECTADOS
RAZONES DE APALANCAMIENTO
RAZÓN 2013 2014 2015 2016 2017 PROMEDIO
Endeudamiento del Activo
0,60 0,65 0,64 0,63 0,63 0,63
Índice de Propiedad 0,40 0,35 0,36 0,37 0,37 0,37
AÑO 2013 2014 2015 2016 2017 PROMEDIO
MARGEN BRUTO
0,58 0,58 0,59 0,60 0,61 0,59
MARGEN NETO
0,08 0,09 0,11 0,13 0,15 0,11
ROA 0,08 0,09 0,12 0,14 0,16 0,12
ROE 0,20 0,26 0,33 0,39 0,43 0,32
RAZONES DE RENTABILIDAD
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
•El sector de Autopartes en el país, en los últimos años ha mantenido un crecimiento dentro de la economía, debido a los múltiples incentivos que ha recibido por parte del Gobierno, como por ejemplo la regulación de importaciones de CKDs y el cambio de la matriz productiva, donde propone fortalecer la oferta nacional de autopartes y piezas, convirtiéndose en una oportunidad de crecimiento para las empresas pequeñas, como TECNIFAISSA CIA. LTDA. Por otro lado, uno de los principales sectores que contribuyen al PIB, es el sector automotriz.
•La principal fuente de financiamiento de TECNIFAISSA CIA. LTDA. esta dada por un préstamo de los accionistas a la empresa, además no cumple con el periodo medio de pago de cartera y cuentas por pagar, por otro lado mantiene en stock grandes cantidades de producto, debido a las ventas reducidas, provocando gastos por mantenimiento.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
•Al analizar los problemas que afectan a la empresa, se procedió a formular estrategias, como son: reestructuración de la cuenta otros pasivos por pagar, disminución de la rotación de cartera, a través del cumplimiento de políticas, generadas en el capítulo IV, también la disminución de rotación de cuentas por pagar, a través de la recaudación factible de cartera, ya que esto generara liquidez y por ultimo disminución del inventario, a través del crecimiento en ventas, ya que TECNIFAISSA CIA. LTDA. cuenta con una oportunidad de crecimiento, siendo esta el nuevo modelo de la matriz productiva.
•Después de haber aplicado las estrategias formuladas en la planeación financiera en el capítulo IV y analizar las variables dependientes, resultado del modelo diseñado para proyectar los cinco siguientes periodos, permite confirmar que el modelo financiero será factible y cumplirá con su objetivo, ya que fue elaborado en base a variables como inflación del 4,1%, dato obtenido del Boletín del Banco Central, Impuesto a la Renta y Variación de Sueldo Básico Unificado, entre otros.
•El modelo se diseñó en base a variables de entrada, de libre acceso por partes del usuario, variables de proceso, a través de la herramienta Excel y variables de salida que constituyen los Estados Financieros e indicadores Financieros proyectas a cinco años.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
RECOMENDACIONES
•Es necesario realizar constantemente un análisis de mercado, con el fin de determinar las amenazas y oportunidades, identificar a la competencia, posibles clientes y proveedores e incursionar en nuevos mercados, dándole a TECNIFAISSA una ventaja competitiva frente a la competencia.
•Realizar un diagnóstico financiero mensual, con el fin de monitorear la situación actual de la empresa, detectando desviaciones que pudieran afectar al cumplimiento de los objetivos trazados.
•Ejecutar las políticas y estrategias planteadas, con el fin de cumplir el objetivo del modelo, la maximización de utilidades, siendo esta beneficiosa tanto para los empleados como para los accionistas.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
RECOMENDACIONES
•Aplicar el modelo de gestión financiera elaborado para TECNIFAISSA CIA. LTDA., ya que este permitirá a la compañía analizar las situación financiera en diferentes escenarios, reconociendo así futuras oportunidades o fortalezas y estructurando estrategias para minimizar las amenazas futuras.
•Contar con personal entrenado para el manejo del modelo, ya que el mismo debe ser monitoreado permanentemente, pues evalúa la situación futura y el desempeño de la compañía, ayudando a la correcta toma de decisiones a la empresa.
