Delegation and Incentive CompensationVenky NagarUniversity of
Michigan1. Latar BelakangKarena top manajemen tidak sepenuhnya
membuat keputusan operasional perusahaan, manajer menghadapi
pilihan: (1) Seberapa besar otoritas yang didelegasikan ke karyawan
level rendah, dan (2) Bagaimana desain kompensasi insentif untuk
memastikan karyawan tidak menyalahgunakan keleluasaan mereka
(Milgrom and Roberts 1992, Chapter 16; Stiglitz 1994, Chapter 9;
Brickley et al. 1996, Chapter 8)Penelitian sebelumnya memberikan
sedikit bukti empiris bagaimana top manajemen menyeimbangkan
otoritas delegasi dan luas kompensasi insentif yang diberikan ke
manajer level rendah. Holthausen et al. (1995) dan Bushman et al.
(1995) meneliti kompensasi insentif untuk manajer divisional,
tetapi tidak mengontrol otoritas yang didelegaskan ke manajer.
Baiman et al. (1995) memasukkan pilihan delegasi dan kompensasi di
studi mereka, tetapi meneliti secara terpisah sebagai dua fungsi
karakteristik berbeda. Hambatan lain penelitian empiris delegasi
dan insentif kompensasi adalah kesulitan dalam memperoleh data
delegasi. Misalnya, Baiman dkk. (1995) hanya dapat membangun proxy
biner untuk delegasi.2. Pertanyaan PenelitianApakah delegasi
wewenang dari top manajemen ke manajer level rendah berpengaruh
terhadap insentif kompensasi yang diterima manajer level rendah?3.
Tujuan PenelitianMengetahui pengaruh pendelegasian wewenang dari
top manajemen ke manajer level rendah terhadap insentif kompensasi
yang diterima manajer level rendah4. Literatur ReviewInformasi yang
dibutuhkan berubah dengan cepat pada perusahaan yang beroperasi di
lingkungan tidak pasti dan bertumbuh. Dengan mendelegasikan
otoritas ke manajer divisi, perusahaan dapat menghindari biaya
pengumpulan dan mentransfer informasi ke top manajemen. (Melumad
and Reichelstein 1987; Kirby 1987; Jensen and Meckling 1992;
Bushman et al. 2000; Prendergast 2000).Teori agen-prinsipal
menunjukkan bahwa insentif didasarkan pada pengukuran kinerja
memaksakan resiko pada manajer divisi, perusahaan harus
mengkompensasi yang disebut premi resiko. (Kreps 1990, Chapter 16).
Top manajemen membuat kompensasi insentif tidak hanya pada pilihan
delegasi, tetapi juga sifat lingkungan operasi perusahaan. Teori
agensi berpendapat pada lingkungan operasi yang lebih beresiko,
kompensasi insentif lebih lemah (Pren-dergast 2000; Kreps 1990,
Chapter 16).5. SampelPenelitian menggunakan dua sumber data. Sumber
data pertama adalah survey bank retail Wharton Financial
In-stitutions Center's (WFIC) 1994. Koresponden WFIC meliputi
senior eksekutif bank retail dan manajer cabang dari kepala cabang.
Survey dilakukan dua tahap. Pertama, tim peneliti mendekati 70
perusahaan bank holding terbesar, 47 perusahaan bank holding yang
ikut berpartisipasi, menghasilkan sampel 64 bank. Peneliti kemudian
mengontak 265 perusahaan bank holding pada peringkat di bawahnya
dengan mail. Dari kelompok ini, 64 perusahaan bank holding setuju
berpartisipasi, menghasilkan 71 tambahan bank. Akhirnya total
sampel menjadi 135 bank. Sumber data kedua adalah laporan panggilan
bank yang diisi Federal Deposit In-surance Corporation (FDIC)
terdiri dari neraca kuartalan, laba rugi, dan data keuangan lain
yang digunakan regulator untuk memantau kondisi keuangan bank. 100
bank yang memiliki data dari kedua sumber. 6. Definisi Operasional
Variabel 1. DelegasiUntuk mengukur luas delegasi dari top manajemen
ke cabang, digunakan pertanyaan survey:1) Keleluasaan manajer
cabang merekrut teler2) Keleluasaan manajer cabang memberikan
promosi 3) Keleluasaan manajer cabang dalam menentukan jam buka
cabang4) Keleluasaan manajer cabang dalam mengubah proses menjual
produk investasi baru2. Kompensasi insentifMenggunakan pertanyaan
survey WFIC untuk mengukur jumlah kompensasi insentif manajer
cabang. 3. Lingkungan operasi perusahaanUntuk mengukur luasnya
perusahaan beroperasi di lingkungan tidak pasti dan berubah cepat,
Nagar menggunakan tiga pengukuran: Pertumbuhan perusahaan, diukur
dengan pertumbuhan deposito yang diasuransikan dari Juni 1994-Juni
1995 Volatilitas laba, diukur dengan standar deviasi skala laba
bersih bank dari aset sejak 1990-1994 Inovasi, diukur dengan luas
perusahaan berinovasi pada desain dan delivery produk dan
jasaKarena ukuran perusahaan berpengaruh terhadap semua pilihan
desain organisasi kritis, ukuran divisi retail bank menjadi
variabel kontrol, menggunakan log dari deposito yang dijaminkan. 4.
Variabel eksogen untuk persamaan delegasiNagar menggunakan akuisisi
bank dibuat sebagai variabel eksogen yang mempengaruhi delegasi.
Jika akuisisi meningkatkan aset kurang dari 25%, dihitung 1, selain
itu dihitung 2. Kemudian menjumlah akuisisi bank selama periode
Juni 1994 sampai Juni 1995. 5. Variabel eksogen untuk persamaan
kompensasi insentifNagar menggunakan proksi penghindaran resiko
manajer cabang sebagai variabel eksogen untuk persamaan insentif.
Penelitian sebelumnya menemukan bahwa pendidikan dan pengalaman
manajer berpengaruh pada penghindaran resiko manajer. Pendidikan
diukur dengan tingkat pendidikan manajer cabang dan pengalaman
diukur dengan lama manajer bank bekerja untuk bank lain.7.
Pembahasan Delegasi secara signifikan lebih tinggi pada bank yang
inovatif, volatil, dan bertumbuh (=0.18, 1.19, dan 0.27, 10% two
tail level) Kompensasi insentif tidak berpengaruh signifikan pada
pertumbuhan perusahaan, volatilitas, atau inovasi Luas delegasi
berpengaruh signifikan negatif terhadap akuisisi (=-0.17)
Kompensasi insentif berpengaruh signifikan positif terhadap
pendidikan dan pengalaman manajer cabang (=0.36 dan 0.19) Variabel
eksogen berkorelasi signifikan terhadap variabel endogen
masing-masing dan bukan variabel endogen lainnya. Bank yang
inovatif, volatif, bertumbuh mendelegasikan otoritas lebih Akuisisi
berpengaruh signifikan negatif dengan delegasi (koefisien = -0.298,
t-statistik = -2.23) Kompensasi insentif tidak berpengaruh
signifikan terhadap delegasi. Pendidikan dan pengalaman sebagai
regresor dalam persamaan delegasi tidak mengubah hasil ini. Luas
delegasi berpengaruh signifikan positif terhadap luas kompensasi
insentif (koefisien = 1.145, t-statistik=2.44) Pertumbuhan
perusahaan, volatilitas, dan inovasi tidak signifikan secara
individu Pendidikan signifikan terhadap kompensasi insentif
Menggunakan uji sensitivitas, ukuran bank tidak mengubah hasil
persamaan. Begitu pula akuisisi.8. Kesimpulan9. Analisa
Kelompok
