Aktivnosti AUKN za izboljšane korporativnega upravljanja v državnih družbah

 Uprava Agencije za upravljanje kapitalskih naložb:

Dagmar Komar, predsednica upraveMarko Golob, član uprave

Mag. Danilo Grašič, član uprave T: 01 32 00 510F: 01 32 00 539

E: tajnistvo@auknrs.siwww.auknrs.si

11. april 2012

Pred ustanovitvijo AUKN Slabo upravljanje državnega premoženja:

Neambicioznost, podpovprečni rezultati Centralna evidenca premoženja ne obstaja Ni aktivnega spremljanja poslovanja (poročanje, planiranje in Q razgovori) Ni usmeritev lastnika pri donosnosti na kapital in dividendnih donosih

Ni enotnih pravil delovanja: Ni kodeksa, meril za imenovanja NS, strategije Ni standardiziranega nadzora Upravljanje družb + regulacija trga = ministrstvo (konflikt interesov) Politično kadrovanje, stihijsko nagrajevanje državnih nadzornikov Sestava nadzornikov neustrezna Nizek nivo korporativnega upravljanja

REZULTAT: DONOSNOST DRŽAVNEGA PREMOŽENJA V 2010 (ocena) ROE =

-1,8% DIVIDENDNA DONOSNOST V 2010 = 0,6%

AUKN danes

Dvig zahtevane donosnosti glede na mednarodne primerjave

Pričakovanja AUKN: glede upravljanj tveganj, notranje revizije in notranjih kontrol, pričakovanja glede poslovnih rezultatov in donosnosti družb, planiranje, poročanje, Q razgovori in ostalo.

Aktivna vloga na skupščinah družb

AUKN danes

Normativna urejenost skladno z OECD Kodeks upravljanja družb v državni lasti, Smernice OECD, Smernice poročanja, Merila za plačila članom organov nadzora, Merila in postopki za ugotavljanje primernosti kandidatov za člane organov

družb.

Transparentnost delovanja AUKN Pričakovanja do družb so javno objavljena Poročila o delovanju na skupščinah družb Ostala poročila na spletni strani auknrs.si

Mesečna izobraževanja za nadzornike

Zakaj je pomembno dobro korporativno upravljanje?

Urejen in delujoč sistem notranjih kontrol, notranje revizije,upravljanja s tveganji zmanjšuje protipravna ravnanja v družbah

Izboljšuje kakovost sprejemanja odločitev in s tem zmanjšuje tveganje

Spodbuja zaupanje v družbo s strani delničarjev, družbenikov, zaposlenih in ostalih deležnikov

Izboljšuje moralo in etiko med zaposlenimi

Urejeno korporativno upravljanje je pomembno z vidika celotnedržave in njene gospodarske učinkovitosti, uspešnosti in konkurenčnosti.

Pristojnosti AUKN

NAČELA KORPORATIVNEGA UPRAVLJANJAGOSPODARNOSTI, ODGOVORNOSTI,TRANSPARENTNOSTI, PREDVIDLJIVOSTI

UPRAVLJANJE KAPITALSKIH NALOŽB RS

DRUGE NALOGE,

DOLOČENE Z ZAKONOM

PRIDOBIVANJE IN RAZPOLAGANJE

S KN

IZVRŠEVANJE PRAVIC

DELNIČARJA ALI DRUŽBENIKA

PREMOŽENJSKEPRAVICE

UPRAVLJALSKEPRAVICE

Načini odločanja AUKN (po ZUKN-C)

Uprava 

predlaga

• Sklep uprave• 3 člani

Svet AUKN 

Vlada RS

• Soglasje sveta (5 članov)

• Soglasje Vlade RS

Uprava 

predlaga akreditacijo

• Sklep uprave• 3 člani

AK predlaga nabor

• Naborni postopek /merila• 7 članov AK

Uprava 

predlaga kandidate

• Sklep uprave• 3 člani

Soglasje Vlade RS

• Soglasje Vlade RS

Splošne odločitve• predlog strategije • predlog letnega načrta upravljanja

KN• kodeks upravljanja• finančni načrt AUKN• imenuje člane AK• pridobivanje in razpolaganje s KN• glasovanje na skupščinah

Kadrovske odločitve

Vsaka odločitev potrebuje soglasje vsaj 2 organov

Temelj uspešnega upravljanja je pravočasen in učinkovit nadzor

Nadzor nad transparentnostjo poslovanja in takojšnje ukrepanje v primeru neuspešnosti poslovanja (1)

Višanje zahtev po uspešnosti poslovanja (2) Kakovostna sestava nadzornih svetov (3) Urejen in delujoč sistem notranjih kontrol,

notranje revizije in upravljanje tveganj (4)

Učinkovit nadzor uspešnosti poslovanja (1)

DRŽAVA MORA DELOVATI KOT VSAK ZASEBNI LASTNIK!

Standardiziran sistem poročanja za družbe

Nadzor uspešnosti poslovanja: Tekoče spremljanje (mesečna, četrtletna poročila, kvartalni sestanki z upravami in NS

družb), povratne informacije družbam s strani AUKN, ad hoc sestanki, ukrepanje ob resnem zaostajanju za načrti, sodelovanje z revizorji

Letno spremljanje (revidirana letna poročila in letni plani) Strateška analiza poslovanja (analiza panog in konkurence), srednjeročni plani

Zagotavlja se transparentnost poslovanja in odločno ukrepanje v primeru neuspešnosti poslovanja

Cilj AUKN: povečanje donosnosti kapitalskih naložb RS

(2)

OPOMBA: upoštevano je stanje kapitala na dan 31.12.2010, brez družb KAD, SOD, DARS in SID banke.

2010 ocena 2015 napoved

Donos na kapital (ROE) -1,8% 8,0%

Stopnja dividendnosti celotnega kapitala 0,6% 3,9%

AUKN deluje v skladu s priporočili OECD (3)

Heterogeni, strokovni, odgovorni NS Strukturiran, transparenten postopek, temelječ

na kvalifikacijah in ostalih pogojih ter merilih za člane nadzornih svetov (Akreditacijska komisija)

Jasen mandat in polna odgovornost Sistematično ocenjevanje in samoocenjevanje Ustrezno nagrajevanje

Učinkovit in kakovosten NS je ključen faktor uspeha upravljanja

Izboljšanje okvira korporativnega upravljanja (4)

NADZORNI SVET

KOMISIJA ZA UPRAVLJANJE S

TVEGANJI

NOTRANJA REVIZIJA

REVIZIJSKI ODBORI

ZUNANJI REVIZOR REGULATORJI

DELNIČARJI

NOTRANJE KONTROLE

Cilj: izboljšanje poslovanja in donosnosti

Kategorija KomentarStatus

Zeleno(Narejeno)

Rumeno(Pozornost)

Rdeče(Kritično)

Transparentno izvrševanje pravic države kot delničarja

Poročila s skupščin na

internetu

Definiranje ciljev državnih družb in sektorske politike

Strategija upravljanja

Sprejem na Vladi in v

DZAktivna priprava in sodelovanje na skupščinah družb Več kot 80

skupščin v 2011

Izvrševanje pravic delničarjev na skupščinah družb Razvoj in nadgradnja sistema nominacije in selekcije članov nadzornih svetov in njihovo ustrezno nagrajevanje

Akreditacijska komisija, baza

kandidatov, Merila, izjave o

neodvisnosti, fit&proper,

nagrajevanje

Se sproti nadgrajuje

Nadzor nad doslednim izvajanjem odgovornosti imenovanih članov organov nadzora

Q razgovori, poročanje, planiranje

Priprava Letnega poročila o izvrševanju lastniške funkcije za Državni zbor

Maj 2012 Priprava merljivih ciljev korporativnega upravljanja, ki bodo izboljšali učinkovitost upravljanja

Ciljni kazalniki ROE in dividendne

donosnosti

OECD priporočila Sloveniji

Ključne usmeritve OECD, ki jih je implementirala Agencija v 1 letu:

Dobro upravljanja kapitalskih naložb lahko pomembno vpliva na prihodke državnega proračuna

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1.2 1.4

2.9

4.85.6 5.5

4.2

Prejete dividende Francije kot delničarja ( v mrd €)

2008 2009

29.2%

7.8%4.5%

1.1%

6.9% 5.8%

ROE ROA Dividend yield

FRANCIJADržavna podjetja so:EADS,AREVA, EDF, GDF SUEZ, RENAULT, AIR FRANCE-KLM, FRANCE TELECOM, LA POSTE…

Cilj APE: ROE > 10%

Dobro upravljanja kapitalskih naložb lahko pomembno vpliva na prihodke državnega proračuna

ŠVEDSKAdržava upravlja 54 podjetij, od tega 40  v 100% lasti in 14 v delni lasti Švedske. Tri podjetja so uvrščena na borzo. Ključna podjetja, kjer ima država deleže so NORDEA BANK AB, TELIASONERA AB, OMX AB, AB SVENSK EXPORTKREDIT…

2007 2008

16.0%

13.5%

4.3%3.2%

9.4%

6.7%

ROE ROA Dividend yield

Listed Unlisted Total

8.0%

14.7%

9.0%

3.5%

6.0%

3.9%

ROE Dividend yield

NORVEŠKANorveška ima v lasti STATOIL, Telenor, Norsk Hydro, SAS, Posten Norge…

Prvi strateški celovit dokument upravljanja državnega premoženja

država usklajenost s strategijo razvoja države, pregledno (centralizirano), predvidljivo in aktivno upravljanje,

državljani pregled nad statusom državnega premoženja in lastniško politiko države

vlagatelji definirane ciljne lastniške strukture

poslovodstva in NS pričakovanja glede ROE in dividendne donosnosti.

Prvi strateški dokument upravljanja državnega premoženja v zgodovini

Ministrstva: sektorske politike s ciljnimi deleži RS in določitvijo strateškosti posameznih naložb: Strateške naložbe Portfeljske naložbe

AUKN: mednarodne primerjalne analize z ustreznimi ekonomskimi kazalci, pričakovanja države za posamezno družbo v prihodnje

Poglavja v Strategiji upravljanja: Opis dejavnosti Utemeljitev strateškosti Koncept upravljanja (prioritete, način upravljanja…) Ciljna lastniška struktura Minimalna dolgoročna donosnost (donosnost kapitala ROE, dividendne donosnosti)

Struktura portfelja

Na dan 31. 12. 2010 je znašala skupna vrednost

neposrednih deležev Republike Slovenije v družbah

8,65 milijard EUR.

Največji delež predstavljata sektorja energetika (3,14

milijard EUR oz. 36,3%) ter promet, transport in

infrastruktura (2,80 milijard EUR oz. 32,3%):

Poslovanje 20-ih največjih družb (1-6/2011 glede na 1-6/2010)

V prvi polovici leta je največjih 20 družb (95% celotne vrednosti) v povprečju precej izboljšalo svoje poslovanje glede na enako obdobje leta 2010:

Dobiček iz poslovanja je porasel za 45%, na 289 milijonov EUR

Čisti dobiček se je skoraj potrojil, na 186 milijonov EUR

Čista dobičkonosnost lastniškega kapitala je porasla iz 1,5% na 3,0%

Družbe so povečale delež lastniških virov financiranja iz 49,3% na 49,8%

Dobiček iz poslovanja (mio EUR) Čisti dobiček (mio EUR)0

50

100

150

200

250

300

350

289

186199

48

1-6 2011 1-6 2010

Poslovanje družb v državni lasti: porast dobička in čistega dobička

Poslovanje družb v državni lasti: porast čiste dobičkonosnosti

kapitala

ROE 1-6 2011 ROE 1-6 20100.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

3.0%

1.5%

Zakaj AUKN? Da se izkoristi potencial

• Obstaja velik potencial za izboljšanje donosnosti KN RS – Povečanje učinkovitosti – izboljšanje vrednosti KN, dividende– Doseganje strateških ciljev države – povečanje gospodarske rasti

Da se uvede normalen lastniški red• Profesionalno korporativno upravljanje

– Sistematičen “lastniški pritisk” - ambicioznost– Standardiziran nadzor nad poslovanjem– Visoka kultura korporativnega upravljanja– Vgrajene notranje kontrole in neodvisnost– Povečanje učinkovitosti državnega upravljanja

(koordinacija in centralizacija)

Da se uvede transparentnost• Transparentnost upravljanja državnega premoženja in transparentnost

poslovanja družb do javnosti, davkoplačevalcev in vseh deležnikov

Ustvarjanje dodane vrednosti za državo