COTABAMBAS Y ANTILLA DOS GRANDES DE

COBRE EN EXPLORACION AVANZADA, APURIMAC

Luis Vela

PANORO MINERALS LTD.

ESTRUCTURA DE CAPITAL Y PERFORMANCE DE ACCION

$0.13

$0.09 – $0.60

(as of Sep. 23, 2015)

$ 31 million

$ 2 million

GERENCIA Y DIRECTORES CON EXPERIENCIA EN PERU

PROYECTOS DE PANORO - POTENCIAL DISTRITAL

VISION DE LARGO PLAZO

Haquira (First Quantum)

TINTAYA (Glencore-Xstrata)

Las Bambas (MMG)

LOS CHANCAS (Southern Peru C.)

TRAPICHE (Buenaventura)

ANTAPACAY

CONSTANCIA (Hudbay)

Lima

ABANCAY

CUSCO

366Km

135Km Cotabambas

Antilla Promesa

Anyo

Pistoro Norte

Kusiorcco

Alicia

Sancapampa

Patayrampa

Morosayhuas

Cochasayhuas

Humantata

Checca

SOPORTE FINANCIERO CRECIENTE

PROYECTO COTABAMBAS

POTENCIAL GEOLOGICO

1

2 3

7

4

5

9

8

6

SECCION MIRANDO AL OESTE - TREND “A”

Pórfido Ccalla

Pórfido Azulccacca

Pórfido Maria José

Pórfido Ccochapata

Skarn

Pórfido Jean Louis

Limite Pit de

Recursos

Cobertura con Depósitos Coluviales

Skarn

12 Km

6 Km Limite Pit de

Recursos

? ? ? ?

Ambiente ígneo expuesto en el norte y calcáreo al sur de la propiedad.

MODELO GEOFISICO

Cochapata Calla

Pit

Conceptual

Calla Este Guaclle

?

?

?

Geologia

Señal Analitica

Cargabilidad

SE NW

?

Cu Anomaly

Cu Anomaly

Cu Anomaly

RECURSOS MINERALES

Open Pit

Waste Rock Facility

Plant Site

Fresh Water Dam

SE

Camp Dinner medical center

Cotabambas

Ccalla Cochapata

Campamento

Guaclle

Tailings Dam

PEA INFRAESTRUCTURE COTABAMBAS (AMEC & MMT, Sep. 2015)

MODELO GEOQUÍMICO-MINERALÓGICO

Supergene Sulphide

C1

C1 Cu+Au(Ag) C2 C2 Cu+Ag

C3 C3 Cu+Mo(Ag)

Supergene Oxide/Mix

C10

C10 Cu+Au(Ag)

Hypogene Sulphide

C9 C9 Au+Ag

C8

C8 Au+-Cu(Ag) Oxide Gold

Colluvium

Supergene Sulphide

C4

C4 Cu+Au+Ag C4

C5 Cu Sol > 70%

C5

C6 Cu Sol < 70% C6

C7 Cu+Au

NW Faulting

Shear/Breccia Zone

METALURGIA PRELIMINAR (2012-2014)

Concentrados de cobre con premios de oro y plata, sin penalizables importantes.

Mineralization Type Process Recovery % Concentrate Grade

Cu (%)

Au (%)

Ag (%)

Cu (%)

Au (g/t)

Ag (g/t)

Hypogene Sulphide Flotation 87 62 60 27 11.9 152

Supergene Sulphide Flotation 91 84 90 31.1 9.3 92.2

Oxide Copper-Gold Cyanide Leaching

- 80 23 - - -

H2SO4 Leaching 70 - - - - -

Oxide Gold Cyanide Leaching

- 79 46 - - -

SAMPLE IV

SAMPLE III

SAMPLE II

SAMPLE I

15 17 16 17

Batch LCT Batch LCT

Al % 1.13 1.62 0.89 0.98

Ca % 0.27 0.36 0.99 1.02

K % 0.57 1.12 0.38 0.51

Mg % 0.11 0.14 0.3 0.3

Na % 0.18 0.24 0.24 0.33

P % 0.78 0.03 0.62 0.01

Ti % 0.07 0.04 0.07 0.06

As ppm 119 130 70 58

Ba ppm 85 46 58 59

Be ppm <0.5 <0.5 <0.5 <0.5

Bi ppm <5 394 <5 125

Cd ppm 11 10 14 24

Co ppm 51 73 30 39

Cr ppm 124 267 35 64

Ga ppm 15 <10 10 18

La ppm 1.7 2.3 1.5 1.9

Mn ppm 210 254 392 436

Mo ppm 90 105 443 583

Nb ppm <1 <1 <1 <1

Ni ppm 83 186 30 53

Pb ppm 1292 1447 3751 4857

Sb ppm <5 <6 <7 <8

Sc ppm 1.3 2.2 2.2 3

Sn ppm <10 23 <10 25

Sr ppm 67.9 73.7 46.1 50.1

Tl ppm <2 <2 <2 <2

V ppm 26 31 19 19

W ppm <10 <10 <10 23

Y ppm 5.8 8.8 2.8 3.4

Zn ppm 2030 2580 4630 8180

Zr ppm 7 7.7 5.8 15.3

Enrichment Primary

Test

Zone

Type

POTENCIAL DE EXPANSION DEL PIT

Table: Cotabambas Operating Costs ($US per tonne milled)

Updated PEA

Mining Cost 3.59

Processing Cost 4.38

G&A Costs 0.41

Total Operating

Cost 8.38

Table: Summary of Changes to Capital Cost Estimates (Million $US)

Updated PEA

Initial Sustain-

ing Total

Mine 381.2 21.8 403.0

Plant 546.7 - 546.7

Infra-

structure 53.1 - 53.1

Tailings 78.2 405.5 483.7

Owners &

Indirects 237.4 - 237.4

Cont-

ingencies 235.0 4.5 239.6

Total 1,531.7 431.8 1,963.5

Table: Sensitivity of After-Tax Project NPV (Million $US) & IRR (%)

Cu Price (US$/lb)

Gold Price ($US/oz)

1,100 1,200 1,250 1,300 1,400 1,500

2.75 351.7 / 12.6 412.9 / 13.4 443.4 / 13.8 473.8 / 14.2 534.3 / 14.9 594.2 / 15.7

3.00 594.5 / 15.6 654.1 / 16.4 683.9 / 16.7 713.7 / 17.1 773.0 / 17.8 832.2 / 18.5

3.25 832.8 / 18.4 891.6 / 19.1 921.0 / 19.5 950.3 / 19.8 1,008.8 / 20.5 1,067.6 / 21.1

Note: base case at Cu=$US 3 and Au=$US 1,250 in bold

Table: Subset of Mineral Resources Contained in the Update PEA Mine Plan

Classification In-situ Tonnes NSR In-situ (undiluted) grades

(Million) ($US/tonne) Cu (%) Au (g/t) Ag (g/t)

Indicated 127.3 21.1 0.37 0.21 2.58

Inferred 355.8 17.8 0.30 0.17 2.30

Table: Summary of Annual Average and Life of Mine Payable Metals

Metal

Updated PEA

Annual

Average Life of Mine

Copper

(Mlbs) 155.1 2,638

Gold (koz) 95.1 1,618

Silver (koz) 1,018.4 17,314

RECOMENDACIONES DEL PEA

PLAN: TIEMPOS E INVERSION

PROYECTO ANTILLA

PLANO GEOLOGICO LOCAL

Antilla ubicado en Apurímac, 15Km al Norte del proyecto Trapiche y 20Km al sur de Los Chancas. Pórfidos Cu-Mo intruyendo secuencias de calco-arenitas del Cretácico.

GEOQUIMICA DE ROCAS

CHABUCA

NORTH BLOCK

MIDLE BLOCK

722000

D:\ANTILLA PROJECT\MAP_MUEST_GEQOUIMICO

\ARCGIS\MXD

Antilla

Lamine

2 1:30,000 Scale: Format: File Name:

A1 PSAD56_UTM

Revised: J.R E.G

Area: Approved Geologia J.R

Versión: 01 Julio-2014

Location: Antilla-Apurimac

Av. Pardo y Aliaga Nº699, Of. 601B

San Isidro

Telf; 6285978 Fax; 6285979 http://WWW.Panoro.com

PANORO APURIMAC S.A.

Project

Description:

Datum:

Drawing:

Date:

Copper Anomalies >2000 ppm

6 Km

3 Km

WEST BLOCK

2000

1000

500

200

<100

Cu_ppm

>2000

EAST BLOCK

Targets de exploracion alrededor del pit de recursos. Control estratigrafico de la mineralizacion.

Pit de Recursos soportado con 14,000 m de perforación diamantina. 9 Anomalías de Cu en los alrededores soportado por 4,000 muestras de rock-chip sistemático.

SECCION MIRANDO AL NORTE

Limite del Pit

Pórfido Chabuca

Bloque Intermedio

Bloque Este

W E Bloque Oeste

Mineralización y anomalías de cobre emplazados en areniscas de la formación Soraya. Ambiente pórfido aun no explorado.

SECCION MIRANDO AL ESTE

Limite del Pit

Bloque Norte Bloque Este

N S

Horizonte de enriquecimiento supergenico controlado por el horizonte de areniscas. Potencial continuo hacia el norte y sur.

INFRAESTRUCTURA CONCEPTUAL

MODELO DE BLOQUES

AMEC, 2009 (Cutt-off 0.25% Cueq.)

Pit de arranque 15 0.72 0.017

TETRATECH, Diciembre 2013 (Cutt-off 0.2%Cueq.)

Mt %Cu %Mo

Indicados 189 0.4 0.009

Inferidos 146 0.28 0.009

Precio: 3.25 US$/LbCu, 9.0 US$/LbCu

RECURSOS MINERALES

LINEAS DE ALTA TENSION

A p u r i m a c R i v e r

Antabamba

Sta Rosa

APURIMAC

MARA

ANTA

PUJRO

SORAS

PAICO

CCAPI

CUSCO

LUCRE

TURPO

CIRCA

POROY

PUCUTA

LLUSCO

TURPAY MAMARAYANACA

TORAYA

SORAYA

CAPAYA

TINTAY

CHIARA

ZURITE

SACANCU

LAHUANI

POTRERO

ANTILLA

QUIÑOTA

CURASCO

VIRUNDO

HAQUIRA

SAÑAYCA

HUAYLLO

OROPESA

AYAHUAY

HUAYANA

WANCHAQ

CCORCCA

PACUCHA

CACHORA

ABANCAY

PUCYURA

SAN JUAN

SOROCATA

SANTIAGO

PROGRESO

PICHIHUA

COTARUSE

UMAMARCA

SANTIAGO

TALAVERA

KISHUARA

ANDARAPA

LAMBRAMA

CHACOCHE

OCOBAMBA

LLULLUCHA

TARIBAMBA

ISCAHUACA

HUAQUIRCA

POMACOCHA

MOLLEPATA

HUAYLLATI

URANMARCA

PACOBAMBA

HUANCARAY

PICHIRHUA

CURAHUASI

LIMATAMBO CACHIMAYO

ANCAHUASI

HUANIPACA

MOLLEBAMBA

VILCABAMBA

COCHABAMBA

PACCAYPATA

JATUN CRUZ

CAPACMARCA

VILCABAMBA

SANTA ROSA

PATAYPAMPA

AYRIHUANCA

CURPAHUASI

TAPAIRIHUA

POCOHUANCA

COLCABAMBA

CARAYBAMBA

CHALHUANCA

PACHACONAS

MOLLEBAMBA

ANTAMBAMBA

PAMPACHIRI

HUANOQUITE

PALPACACHI

COYLLURQUI

COTABAMBAS

TAMBOBAMBA

CHAPIMARCA

CHACCRAMPA

HUANCARAMA

HUAROCONDO

TRIGO ORCCO

COLQUEMARCA

SANTO TOMAS

SAN ANTONIO

RANRACANCHA CAQUIABAMBA

ANDAHUAYLAS

PACCARITAMBO

SAN JERONIMO

CHINCHAYPUJIO

CHUQUIBAMBILLA

CHALLHUAHUACHO

SAN JUAN DE CHACÑA

SAN PEDRO DE LARCAY

SANTIAGO DE PAUCARAY

SAN ANTONIO DE CACHI

SANTA MARIA DE CHICMO

0 10 205

Km

ALTERNATIVAS DE SUMINISTROS ELECTRICIDAD

ALTERNATIVA Nº1

ALTERNATIVA Nº2

ALTERNATIVA Nº3

60 MV (S.E)COTARUSE hacia ANTILLA

220 KV (S.E)COTARUSE hacia ANTILLA-COTABAMBAS

220 KV (S.E)ABANCAY hacia COTABAMBAS-ANTILLA

120 MV (S.E)ABANCAY hacia COTABAMBAS

Copper Projects

Legend

Panoro Advance 220 kV powerline

33-50-60-66 kV powerline

Power Substation (S.E)

Paved roadDirt road

Unpaved roadRoad Project(Gido del Castillo)

X

X

X

X

X

X

X

Proyecto Antilla

Proyecto Cotabambas

X

ABANCAY

CUSCO

S.E Abancay

S.E Cotaruse

S.E Las Bambas

S.E Abancay Nueva

Las Bambas

Los Chancas

Anubia

Haquira

Trapiche

ESTRATEGIA DE PANORO

CONCLUSIONES

GRACIAS.