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Palacio Legislativo de San Lázaro, diciembre de 2014

Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera

Directa en México (enero - septiembre 2014)

CEFP / 021 / 2014

diciembre 03, 2014

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

1

Índice

Resumen ............................................................................................................................................... 2

Presentación ......................................................................................................................................... 3

Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en

México (enero - septiembre de 2014) .................................................................................................. 4

1. Composición de la Inversión Extranjera Directa ............................................................................... 4

2. Inversión Extranjera Directa por Sectores ........................................................................................ 9

3. Inversión Extranjera Directa por Entidad Federativa ..................................................................... 12

4. Inversión Extranjera Directa por País de Origen ............................................................................. 13

5. Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Externas de México y sus Perspectivas .................... 15

Fuentes de Información ...................................................................................................................... 18

Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)

2

Resumen

La Inversión Extranjera Directa (IED) realizada y notificada entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de

2014 ascendió a 15 mil 310.0 millones de dólares (mdd), lo que representó una disminución de 45.77 por

ciento respecto al monto reportado en el mismo periodo de 2013. Por tipo de inversión, del total de la IED,

68.76 por ciento correspondió a reinversión de utilidades, 29.45 por ciento a cuentas entre compañías y sólo

1.80 de nuevas inversiones.

El monto de la IED recibido entre enero y septiembre de 2014 se vio afectado por una transacción atípica

(compra de acciones de la empresa América Móvil por parte de inversionistas mexicanos), que implicó una

cifra negativa de IED por 5 mil 496 mdd; de no tomarse en cuenta dicha operación, la cantidad de inversión

directa hubiera sido de 20 mil 806.0 mdd. Cabe recordar que durante el mismo periodo de 2013, el monto

preliminar notificado (28 mil 233.8 mdd) fue influido al alza por la adquisición de Grupo Modelo por parte

de AB Inbev por la cantidad de 13 mil 249 mdd; de esta forma, si se exceptúa este traspaso de inversión, el

flujo de IED hubiese ascendido a 14 mil 984.8 mdd en dicho periodo. Por lo tanto, si se excluyen ambas

transacciones accionarias, la IED hubiese registrado un incremento de 38.85 por ciento anual.

Destaca que las nuevas inversiones pasaron de un ingreso de 14 mil 800.9 mdd en los primeros nueve

meses de 2013 a una llegada de sólo 275.0 mdd en el mismo periodo de 2014. Por su parte, la reinversión de

utilidades aumentó 43.52 por ciento en los primeros nueve meses de este año; aunque las cuentas entre

compañías cayeron 26.07 por ciento.

El 46.56 por ciento de la IED se registró en el Distrito Federal; le siguieron, por nivel de importancia: Nuevo

León (7.38%); Durango (4.79%); Chihuahua (4.52%); y, Jalisco (4.10%). El resto de los estados atrajo 32.66

por ciento. De la IED realizada y notificada entre enero y septiembre de 2014, 20.80 por ciento procedió de

España; 14.84 por ciento de Estados Unidos; 14.65 por ciento de Canadá; 12.73 por ciento de los Países

Bajos; y 8.11 por ciento de Bélgica, esencialmente.

Se prevé que, durante 2014, la IED ascenderá a 22 mil 895 mdd, lo anterior implicaría una caída de 45.61 por

ciento con respecto a 2013 (42 mil 93.4 mdd); para que se alcance dicho monto, el monto de inversión que

tendría que arribar durante el cuarto trimestre tendría que ser de 7 mil 585 mdd. Para 2015, se estima que

la IED ascienda a 29 mil 363 mdd, lo que significaría un repunte de 28.25 por ciento.


3

Presentación

El Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados presenta el documento

“Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México

(enero-septiembre de 2014)”, Informe que el Secretario de Economía, en uso de las atribuciones que le

confiere la Ley de Inversión Extranjera en su Fracción IV del Artículo 27, envía al H. Congreso de la Unión.

El documento está estructurado en cinco apartados: en el primero, se muestra la composición de la IED en el

periodo enero-septiembre de 2014; en el segundo, se describe la distribución de la IED por sectores

económicos; en el tercero, se realiza un análisis de la IED por entidad federativa; en el cuarto, se estudia la

IED por país de origen; y, finalmente, en el quinto, se presenta la participación de la IED en las principales

cuentas externas de México y las expectativas sobre su desempeño.


4

Comentarios al Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en México (enero - septiembre de 2014)1

1. Composición de la Inversión Extranjera Directa

La Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de 2014

ascendió a 15 mil 310.0 millones de dólares (mdd), lo que representa una reducción de 45.77 por ciento

respecto al monto reportado en el mismo periodo de 2013 (véase Gráfica 1).

Gráfica 1

El monto se vio afectado por una transacción atípica que se registró durante el periodo de análisis derivado

de la compra de acciones de la empresa América Móvil por parte de inversionistas mexicanos, lo que

significó una transferencia de inversión extranjera de acuerdo con la metodología e implicó una cifra

negativa de IED por 5 mil 496 mdd. De no tomarse en cuenta dicha operación, la cantidad recibida de

inversión directa fue por 20 mil 806.0 mdd.

1 Palabras clave: Sector externo, inversión extranjera directa.

JEL: F21.

2014

20130

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

18,000

21,000

24,000

27,000

30,000

IED TotalNuevas

inversionesReinversión de utilidades

Cuentas entre compañías

15

,31

0.0

27

5.0

10

,52

6.4

4,5

08

.6

28

,23

3.8

14

,80

0.9

7,3

34

.4

6,0

98

.5

Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2014/20131

(millones de dólares)

1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre decada año. La suma de los parciales puede diferir de los totales debido al redondeo.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General deInversión Extranjera.


5

Cabe recordar que durante los primeros nueve meses de 2013, el monto preliminar dado a conocer (28 mil

233.8 mdd) incluyó también una transacción atípica que fue la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB

Inbev por la cantidad de 13 mil 249 mdd. De no tomarse en cuenta dicho traspaso accionario, el flujo de IED

registrado hubiese ascendido a 14 mil 984.8 mdd en dicho periodo.

Por lo tanto, si se exceptúan ambas operaciones de traspaso de propiedad, la IED notificada al tercer

trimestre de 2014 presenta un incremento de 38.85 por ciento.

Por otra parte, la IED que se registró en el periodo enero-septiembre de 2014 fue reportada por 3 mil 239

sociedades mexicanas con IED en su capital social, además de fideicomisos y personas morales extranjeras

que realizan de forma habitual actividades comerciales en el país. Destaca que un año atrás, la inversión

extranjera favoreció a más empresas, pues fue registrada en 4 mil 321 sociedades.

En los primeros nueve meses de 2014 se dio una recomposición de la IED que arribó al país respecto de lo

reportado en el mismo periodo de 2013. La reinversión de utilidades primó en la composición (con 68.76%

del total)2 y fortaleció su peso en el total de la IED al ascender a 10 mil 526.4 mdd y crecer 43.52 por ciento

anual.

Por su parte, las cuentas entre compañías conformaron el 29.45 por ciento de la IED total con 4 mil 508.6

mdd,3 cantidad menor en 26.07 por ciento a la que se registró por este concepto un año atrás (6 mil 98.5

mdd).

Las nuevas inversiones registraron un monto de sólo 275.0 mdd, cifra que contrasta con los recursos que se

notificaron un año atrás (14 mil 800.9 mdd) e implicó una reducción del 98.14 por ciento (véanse Gráfica 2

paneles a y b).

2 Utilidades que no se distribuyen como dividendos y que se considera IED por representar un aumento de los recursos de capital

propiedad del inversionista extranjero. 3 Son las transacciones originadas por deudas entre sociedades mexicanas con IED en su capital social y otras empresas relacionadas

(aquellas que pertenecen a un mismo grupo corporativo) residentes en el exterior.


6

Gráfica 2 (a)

(b)

En el periodo de estudio, de los trece proyectos que autorizó la Comisión Nacional de Inversiones

Extranjeras, cinco se realizarán en servicios educativos, cinco en servicios profesionales y tres en la minería.

La inversión total en dichos proyectos será de 269.0 mdd y la creación de empleos asociados a los mismos

de dos mil 242 puestos de trabajo (entre enero y septiembre de 2013, se autorizaron 8 proyectos por un

monto de 681.5 mdd y una generación de un mil 597 plazas).4

Con relación a la evolución que ha guardado la IED en los primeros nueve meses de cada año, destaca que la

cantidad recibida en 2014, descontando las transacciones atípicas que han implicado un cambio de posición

accionaria ya referidas, representa un máximo histórico superando el monto captado en los primeros nueve

meses de 2007 (véase Gráfica 3).

4 Los montos de IED involucrados en proyectos autorizados representan un indicador de las inversiones por realizarse en el corto

plazo.

Nuevas inversiones,

52.42%

Reinversión de utilidades, 25.98%

Cuentas entre compañías,

21.60%

Distribución de la Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2013 (participación porcentual en el total)

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de

Inversión Extranjera.

Nuevas inversiones

1.80%

Reinversión de utilidades, 68.76%

Cuentas entre compañías,

29.45%

Distribución de la Inversión Extranjera Directa, al tercer trimestre de 2014 (participación porcentual en el total)

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General deInversión Extranjera.


7

Gráfica 3

Durante el periodo de análisis, el contexto económico mundial bajo el cual evolucionó la llegada de IED a

México fue cada vez más incierto. La marcha reciente de la economía global ha dado señales de debilidad, si

bien continuó avanzando, lo hizo a un ritmo menor al estimado y con marcadas diferencias entre

economías. Mientras que la actividad productiva de Estados Unidos continuó creciendo, aunque con

incertidumbre sobre su fortaleza, la zona del euro y Japón registraron un crecimiento débil; en tanto que la

evolución de los mercados emergentes fue heterogénea.

En lo referente al mercado financiero internacional, se registró una creciente volatilidad derivada de la

mayor incertidumbre sobre el proceso de normalización de la política monetaria de Estados Unidos y

temores surgidos por riesgos geopolíticos.

No obstante de que la actividad productiva en Estados Unidos continúa avanzando, se encuentra presionada

por el menor crecimiento de la economía global y la apreciación del dólar, entre otros factores, lo que

podría incidir a la baja en su crecimiento para 2015. Aunque la disminución de los precios internacionales de

las materias primas, en particular del petróleo, ha afectado el nivel de la inflación y sus perspectivas, han

llevado a una expectativa de mercado de postergación de la fecha de inicio de la elevación de la tasa de

interés de referencia de la Reserva Federal.

18,396.9

15,560.1

9,750.0

14,361.9 13,429.613,045.1

28,233.8

15,310.0

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

30,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Evolución de la Inversión Extranjera Directa,1 2007 - 2014(millones de dólares)

1/ IED realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de cada año.2/ Excluye 13,249 mdd por la adquisición de Grupo Modelo por parte de AB Inbev.3/ Incluye 5,496 mdd por la compra de acciones de la empresa América Móvil por inversionistasmexicanosFuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de InversiónExtranjera.

20,806.03

14,984.82


8

En lo referente a la economía de la zona del euro, ésta continuó avanzando de manera endeble derivado de

la disminución en el otorgamiento de crédito y una endeble recuperación de la inversión; en tanto que la

caída en los precios de la energía ha elevado los riesgos de deflación en la región, mientras que las

expectativas inflacionarias se han deteriorado.

En torno a las economías emergentes, éstas exhibieron un crecimiento mixto, producto de una débil

demanda interna y de los efectos de la reducción de la actividad económica mundial sobre sus

exportaciones y sobre los precios de las de las materias primas, destacando el caso de China. Por lo que el

balance de riesgos para el crecimiento de la economía mundial se ha deteriorado.

En el caso de México, la economía continuó avanzando, apoyada por la demanda externa y la interna;

así, el PIB pasó de un aumento de 1.48 por ciento entre enero y septiembre de 2013 a un incremento de

1.90 por ciento en el mismo periodo de 2014. Ajustado por los factores de estacionalidad, durante los

primeros tres trimestres de 2014, el PIB tuvo un crecimiento de 1.77 por ciento, mientras que en los tres

trimestres anteriores se había elevado 0.52 por ciento. El resultado fue producto de la mayor dinámica de la

demanda externa y del avance moderado de la demanda interna.

En particular, la demanda externa estuvo impulsada por la mejoría en los pedidos de productos mexicanos

manufacturados. Entre enero y septiembre de 2014, con cifras originales, las exportaciones totales tuvieron

un incremento anual de 4.55 por ciento, cifra superior a la observada en el mismo periodo de 2013 (2.20%);

se aprecia que las exportaciones manufactureras aumentaron 6.37 por ciento anual cuando un periodo atrás

lo habían hecho en 4.16 por ciento.

Por su parte, la demanda interna continúa creciendo, aunque a un ritmo moderado. Durante el periodo

enero-agosto de 2014, el consumo privado en el mercado interior registró un incremento anual de 1.67 por

ciento, cifra inferior al 2.82 por ciento que tuvo en el mismo periodo de 2013; no obstante, bajo cifras

ajustadas por estacionalidad repuntó 1.76 por ciento en los primeros ocho meses de año, lo que contrastó

con el alza que registró en el lapso mayo-diciembre de 2013 (0.85%).

En lo referente a la inversión fija bruta, durante el periodo antes mencionado, ésta tuvo un incremento

anual de 0.51 por ciento, lo que contrastó con la contracción que observó un año atrás; aunque en


9

particular, la inversión en maquinaria y equipo se elevó 3.90 por ciento cuando un año atrás lo había hecho

en 6.50 por ciento.

Por ende, pese a la mayor volatilidad financiera y el disminuido progreso de las economías avanzadas,

aunada a la propia mejoría de la actividad económica en México, el país se ha visto beneficiado con un

creciente monto de IED.

2. Inversión Extranjera Directa por Sectores

La IED notificada en el Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE) al 30 de septiembre de 2014, se

realizó principalmente en la industria manufacturera (59.58% del total, véanse Gráfica 4 paneles a y b), cuyo

monto ascendió a 9 mil 122.4 mdd, aunque registró una caída de 59.56 por ciento respecto a la inversión

que captó en el mismo periodo de 2013 (véanse Cuadro 1 y Gráfica 5).

No obstante, llama la atención que la actividad productiva de la industria manufacturera tuvo un repunte al

pasar de un incremento de 0.80 por ciento en el periodo enero-septiembre de 2013 a 3.38 por ciento en el

mismo lapso de 2014. A su interior, destaca el mayor dinamismo en la fabricación de equipo de transporte

que transitó de un aumento de 4.85 por ciento a uno de 10.93 por ciento; en particular, la fabricación de

automóviles y camiones fue de un incremento de 3.70 por ciento a uno de 11.11 por ciento.

Después de la industria manufacturera, el sector que más IED captó fue el de servicios financieros, con un

monto de 3 mil 793.2 mdd (24.78% del total), cifra que contrastó con el retiro de inversión que se registró

en el mismo periodo de 2013 (-986.8 mdd). Por su parte, a la minería arribó la cantidad de 2 mil 178.4 mdd

(14.23%), lo que implicó un incremento de 69.28 por ciento a lo que se observó en el periodo enero-

septiembre de 2013.

El comercio se benefició con un mil 441.9 mdd (9.42% del total), lo que implicó un aumento de 30.90 por

ciento. Por su parte, en los servicios profesionales se invirtieron 616.5 mdd (4.03%), lo que representó un

ampliación de 4.39 por ciento con relación a 2013.


10

Manufacturas, 59.58%

Servicios financieros, 24.78%

Minería, 14.23%

Comercio, 9.42%

Servicios profesionales, 4.03%

Resto, -12.03%

Distribución de la Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2014(participación porcentual en el total)

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.

Manufacturas, 79.90%

Servicios financieros, -3.50%

Minería, 4.56%

Comercio, 3.90%

Servicios profesionales, 2.09%

Resto, 13.04%

Distribución de la Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2013(participación porcentual en el total)

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.

Gráfica 4

(a) (b)

Cuadro 1

Sobresale que la IED en los sectores de electricidad y agua y de apoyo a los negocios, la IED que se registró

en ellos tuvo aumentos de 115.74 y 134.25 por ciento, en ese orden. En contraste, en los que se redujo la

llegada de IED fueron en los sectores de: servicios de alojamiento temporal, construcción, transporte y

servicios de inmobiliarios y de alquiler al observarse disminuciones de 30.56, 23.20, 64.46 y 4.31 por ciento,

sucesivamente.

Total 28,233.8 100.0 15,310.0 100.0

Manufacturas 22,558.7 79.90 9,122.4 59.58

Servicios financieros -986.8 -3.50 3,793.2 24.78

Minería 1,286.8 4.56 2,178.4 14.23

Comercio 1,101.5 3.90 1,441.9 9.42

Servicios profesionales 590.5 2.09 616.5 4.03

Servicios de alojamiento temporal 854.5 3.03 593.4 3.88

Construcción 659.6 2.34 506.6 3.31

Electricidad y agua 182.6 0.65 393.9 2.57

Servicios de apoyo a los negocios 99.6 0.35 233.4 1.52

Transportes 601.4 2.13 213.7 1.40

Servicios inmobiliarios y de alquiler 179.6 0.64 171.9 1.12

Resto 1,105.7 3.92 -3,955.3 -25.83

Nota: Los totales pueden no coincidir con la suma de las partes debido a l redondeo de ci fras .

1/ Incluye la IED real izada y noti ficada al Regis tro Nacional de Invers iones Extranjeras a l 30 de

septiembre de cada año. No incluye estimaciones .2/ Incluye: agropecuario, información en medios mas ivos , servicios de esparcimiento, servicios

educativos , servicios de sa lud y otros servicios .

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Invers ión

Extranjera.

Inversión Extranjera Directa Realizada por Sector Económico,1

enero-septiembre de 2013 vs enero-septiembre de 2014(millones de dólares)

Concepto 2013Participación

%2014

Participación

%


11

Asimismo, de enero a septiembre de 2014, destaca el caso de la salida de IED en el sector de la información

en medios masivos al registrar un flujo negativo de 4 mil 167.8, lo que contrastó con los 864.6 mdd que

recibió un año atrás. En tanto que la inversión en la salud continuó en terreno negativo al observar una

cantidad negativa de 23.1 mdd (-15.5 mdd en el mismo periodo de 2013).

Gráfica 5

Por otra parte, dentro del análisis sectorial, la industria alimentaria ha sido el cuarto subsector receptor de

IED; entre 1999 y el tercer trimestre de 2014, el monto registrado fue de 21 mil 807.8 mdd, lo que implicó el

5.74 por ciento de la IED total acumulada durante ese periodo. Los principales estados donde se ubicó IED

en este subsector fueron: Distrito Federal, Nuevo León y Estado de México.

De hecho, los principales países que invierten en este subsector son: Países Bajos (14 mil 276 mdd

distribuida en 52 sociedades); Suiza (4 mil 548.7 mdd en 30 corporaciones); Estados Unidos (un mil 749.9

mdd en 344 compañías); Japón (360.4 mdd en 5 empresas); y Luxemburgo (266.0 mdd en 2 sociedades). En

total, se tienen 708 sociedades con IED en el subsector, 1.4 por ciento del total.

Las principales ramas de la industria alimentaria a las que arriba la IED son: molienda de granos y de semillas

y obtención de aceites y grasas (35%); conservación de frutas, verduras y alimentos preparados (24%);

elaboración de azúcares, chocolates, dulces y similares (11%); y el resto (30%).

Como ejemplo de empresas que se puede encontrar en este subsector estan: Mondelēz International

(Países Bajos), ubicada en el Distrito Federal y Puebla, con una planta laboral de 23 mil personas; Sabritas,

22

,55

8.7

-98

6.8

1,2

86

.8

1,1

01

.5

59

0.5

85

4.5

65

9.6

18

2.6

99

.6 60

1.4

17

9.6

1,1

05

.7

9,1

22

.4

3,7

93

.2

2,1

78

.4

1,4

41

.9

61

6.5

59

3.4

50

6.6

39

3.9

23

3.4

21

3.7

17

1.9

-3,9

55

.3

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

2013 2014

Inversión Extranjera Directa por Sectores, enero-septiembre de 2013 vs enero-septiembre de 20141

(millones de dólares)

1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada al 30 de septiembre de cada año. No incluye estimaciones.2/ Incluye: agropecuario; servicios de esparcimiento; servicios educativos; información en medios masivos y otros servicios.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.


12

con 10 plantas de producción, con representación en el Distrito Federal, Jalisco, Coahuila, Sonora y Veracruz;

y emplea a 25 mil trabajadores; y Cargill (Estados Unidos), con 30 plantas de producción y sede en el Distrito

Federal, empleando a un mil 750 personas.

3. Inversión Extranjera Directa por Entidad Federativa

El grueso de la IED que se realizó entre enero y septiembre de 2014 se registró en el Distrito Federal

(46.56%, véase Gráfica 6) y cuyo monto ascendió a 7 mil 127.9 mdd y se integró de la siguiente forma:

reinversión de utilidades, 8 mil 336.6 mdd (116.96% de esta última cantidad); cuentas entre compañías, un

mil 478.2 mdd (20.74%); la estructura supera el 100 por ciento porque se registró un retiro de nuevas

inversiones por la cantidad de 2 mil 686.8 mdd (-37.69%).

Detrás del Distrito Federal, las entidades que mayores montos de IED captaron fueron: Nuevo León (un mil

129.3 mdd); Durango (732.8 mdd); Chihuahua (692.7 mdd); y Jalisco (627.4 mdd). En tanto que el resto de

los estados atrajo 4 mil 999.9 mdd.

En Nuevo León, los principales inversionistas fueron los Países Bajos (738.2 mdd) y Estados Unidos (205.3

mdd); mientras que Suiza retiró recursos por 30.9 mdd. La mayoría de IED correspondió a reinversión de

utilidades, 704 mdd (62.34% del total del estado); nuevas inversiones por la cantidad de 353.4 mdd (31.30%)

y cuentas entre compañías, 71.8 mdd (6.36%).

La IED que arribó a Durango, estuvo compuesta fundamentalmente por reinversión de utilidades (103.32%)

y nuevas inversiones (0.09%); las cuentas entre compañías registraron una salida de recursos por 25.0 mdd

(-3.41%). Su principal inversionista fue Canadá con 772.8 mdd, en tanto que España retiró recursos por el

monto de 45.1 mdd.

En Chihuahua, casi la totalidad de la IED se conformó de cuentas entre compañías, que representaron el

92.76 por ciento. La reinversión de utilidades totalizó 4.02 por ciento y las nuevas inversiones

comprendieron sólo 3.21 por ciento del total de los recursos que se dirigieron al estado. Los principales

inversionistas fueron empresas con matriz en Estados Unidos (86.59%).


13

Mientras tanto, la inversión directa que se dirigió a Jalisco estuvo conformada en 52.34 por ciento de

cuentas entre compañías, 44.45 por ciento de nuevas inversiones y 3.21 por ciento de reinversión de

utilidades. Sus principales inversionistas fueron: Japón, con 237.8 mdd (37.91% del total del estado);

Alemania, con 132.1 mdd (21.05%); y Estados Unidos, con 122.5 mdd (19.53%).

Con relación a las estadísticas estatales de la IED, es necesario precisar que la información geográfica se

refiere a la entidad federativa donde se ubica el domicilio del representante legal o de la oficina

administrativa de cada empresa y no necesariamente a la entidad federativa donde se realizan las

inversiones, por lo que los datos no reflejan necesariamente el estado que puede verse favorecido por los

efectos positivos que genera la IED en la economía doméstica.

Gráfica 6

4. Inversión Extranjera Directa por País de Origen

De la IED realizada y notificada entre enero y septiembre de 2014, el 20.80 por ciento procedió de España,

cuyo monto ascendió a 3 mil 184.7 mdd, integrándose en 72.40 por ciento de reinversión de utilidades, en

tanto que las nuevas inversiones representaron 17.38 por ciento y las cuentas entre compañías

constituyeron el 10.22 por ciento (véase Gráfica 7). España invirtió poco más de la mitad de IED en los

servicios financieros y de seguros (59.65% del total).

46.56%

7.38%4.79% 4.52% 4.10%

32.66%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

Distrito Federal Nuevo León Durango Chihuahua Jalisco Resto de los Estados

Inversión Extranjera Directa Realizada1 por Entidad Federativa, enero-septiembre de 2014

(participación porcentual en el total de la IED)

1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2014.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.


14

Sobresale que la inversión proveniente de la economía española en el periodo de análisis fue muy superior

al monto que se notificó durante el mismo periodo de 2013 (543.1 mdd), lo que implicó un aumento de

486.39 por ciento.

Gráfica 7

El segundo inversionista en México fue Estados Unidos con 2 mil 272.0 mdd; este monto se desglosó de la

siguiente manera: 3 mil 308.1 mdd correspondió a reinversión de utilidades, 2 mil 307.7 mdd a cuentas

entre compañías y se retiraron 3 mil 343.8 mdd por concepto de nuevas inversiones (véase Gráfica 8). Del

total de la IED procedente de este país, 3 mil 176.5 mdd se destinaron a la industria manufacturera y un mil

10.3 mdd a la minería, principalmente; sin embargo, destaca que se retiraron 4 mil 937.6 mdd de la industria

de medios masivos.

Gráfica 8

20.80%

14.84% 14.65%12.73%

8.11%

28.88%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

España Estados Unidos de América

Canadá Países Bajos Bélgica Otros Países

Inversión Extranjera Directa Realizada1 por Países, enero-septiembre de 2014(participación porcentual en el total de la IED)

Nota: Los totales pueden no coincidir con la suma de las partes debido al redondeo de cifras.1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2014.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera.

3,308.1

2,307.7

-3,343.8-4,000

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

Reinversión de utilidades

Cuentas entre compañías

Nuevas inversiones

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección General deInversión Extranjera.

Composición de la Inversión Extranjera Directa Proveniente de los

Estados Unidos, al tercer trimestre de 2014(millones de dólares)


15

El tercer puesto lo ocupó Canadá con 2 mil 242.6 mdd, de los cuales 42.49 por ciento fue reinversión de

utilidades, 41.32 por ciento de cuentas entre compañías y 16.19 por ciento de nuevas inversiones. El grueso

se canalizó a la minería (49.58%) y a los servicios financieros y de seguros (44.46%).

Los Países Bajos ocuparon el cuarto puesto al invertir un monto de un mil 948.2 mdd, de los cuales el 73.07

por ciento fue reinversión de utilidades, 39.90 por ciento de nuevas inversiones y -12.97 por ciento de

cuentas entre compañías. El grueso se canalizó a la industria manufacturera (65.27%).

Por último, de Bélgica llegaron un mil 241.1 mdd; de los cuales 98.01 por ciento fue reinversión de

utilidades, 1.94 por ciento de cuentas entre compañías y 0.05 por ciento de nuevas inversiones.

Preponderantemente, la economía de Bélgica invirtió en la industria manufacturera (100.81%) y retiró

inversiones del sector de los servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y servicios de

remediación (-2.58%).

5. Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Externas de México y sus Perspectivas

En el lapso enero-septiembre de 2014, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos registró un déficit por 19

mil 345.0 mdd, esto es, 2.0 por ciento del PIB. Es importante destacar que presentó una mejora significativa

en el periodo que se analiza, ya que el saldo deficitario no fue tan profundo como el del mismo lapso de

2013 (-20 mil 383.0 mdd).

El déficit de la Cuenta Corriente se cubrió con la entrada de 40 mil 108.6 mdd a la Cuenta de Capital, de los

cuales 38.17 por ciento correspondió a IED (incluso, el monto de la IED representó 43.43% de la Inversión

Extranjera Total).

Si se compara la IED de 2014 con el monto que a la fecha se ha notificado para las inversiones realizadas en

el periodo enero-septiembre de 2013 (32 mil 970.2 mdd), los recursos que ingresaron a México bajo esta

modalidad son menores en 53.56 por ciento.


16

Cabe mencionar el desempeño de la inversión directa de mexicanos en el exterior, la cual ascendió a 4 mil

733.2 mdd entre enero y septiembre de 2014 (este monto fue menor a los 6 mil 614.8 mdd que se

registraron en el mismo periodo de 2013).

Por otra parte, en cuanto a las perspectivas para la IED que se dirige a México, en la Encuesta sobre las

Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de noviembre de 2014, se estimó que la IED

ascenderá a 22 mil 895 mdd en 2014, lo anterior implicaría una reducción de 45.61 por ciento con respecto

a la IED que se dio a conocer en 2013 (42 mil 93.4 mdd).

Es de señalar que para que se alcance la cantidad prevista para 2014 estimada por el sector privado, la IED

del cuarto trimestre tendría que ser de 7 mil 585 mdd. El promedio de IED que ha arribado entre 2000 y

2013 para un periodo similar es de 5 mil 879.8 mdd y en el último trimestre de 2013 arribó la cantidad de 9

mil 123.2 mdd (el registro más alto); aunque se ha observado un mínimo de un mil 432.3 mdd de IED. Así,

existe cierta posibilidad de que se logre lo estimado por el sector privado.

Para 2015, los pronósticos del sector privado es que la IED ascienda a 29 mil 363 mdd, lo que significaría un

repunte de 28.25 por ciento con relación a lo previsto para 2014.

Sobre los pronósticos del arribo de IED a México es importante tener presente que las autoridades han

implementado una serie de reformas estructuras que permiten una mayor participación de inversionistas

extranjeros con el objetivo de potenciar la capacidad de crecimiento de la economía mexicana.

Por otra parte, el 31 de octubre de 2014, en el Diario Oficial de la Federación se publicó el Decreto que

reforma el Reglamento de la Ley de Inversión Extranjera y del Registro Nacional de Inversiones Extranjeras

con el objetivo de fortalecer los instrumentos estadísticos en materia de inversión extranjera directa (IED).

De cara al futuro, en su Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2014, la Conferencia de las Naciones

Unidas sobre el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD) destacó las nuevas oportunidades para los inversores

extranjeros en los sectores del petróleo y el gas ante la reforma del sector energético en México, por lo que

augura perspectivas positivas para la IED.


17

En el sector manufacturero, las empresas productoras de automóviles están impulsando planes de inversión

en el país; además, los fabricantes japoneses y alemanes, como Chrysler, Nissan, Mazda y Honda, están

promoviendo un fuerte aumento de la producción, por lo que el crecimiento potencial de la industria ofrece

perspectivas favorables ya que la mayor parte de la producción automovilística se exporta y contiene un

elevado valor añadido de importaciones.

No obstante, en su Informe, la UNCTAD dio a conocer su Encuesta Mundial sobre Perspectivas de Inversión

2014-2016 donde señala que entre los 17 países más atractivos para invertir en el mundo durante los

siguientes tres años, México se ubicó en el treceavo lugar, lo que implicó un retroceso de seis posiciones

luego de que en la Encuesta de 2013 había ocupado el lugar número siete.


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Fuentes de Información

Banco de México, Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado:

noviembre de 2014, México, Banxico, diciembre 2, 2014, 29 pp. Disponible en Internet:

http://www.banxico.org.mx/informacion-para-la-prensa/comunicados/resultados-de-

encuestas/expectativas-de-los-especialistas/%7B43B7C4C8-1CBE-D82F-AA7D-6AFA5AEFF272%7D.pdf.

________ La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014, México, Banxico, noviembre 25, 2014, 11 pp.

Disponible en Internet: http://www.banxico.org.mx/informacion-para-la-prensa/comunicados/sector-

externo/balanza-de-pagos/%7B8C5D225C-C37F-E626-5100-7261F5C8751F%7D.pdf.

________Estadísticas en línea. Disponible en Internet: http://www.banxico.org.mx/estadisticas/index.html.

Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, Informe Estadístico sobre el Comportamiento de la Inversión

Extranjera Directa en México (enero-septiembre), México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE),

Secretaría de Economía, noviembre 24, 2014, 17 pp. Disponible en Internet:

http://www.economia.gob.mx/files/comunidad_negocios/ied/enero_septiembre_2014.pdf.

________, Inversión Extranjera Directa en México y en el Mundo, Carpeta de Información Estadística,

México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, diciembre 2, 2014, 30 pp.

Disponible en Internet:

http://www.economia.gob.mx/files/comunidad_negocios/ied/analisis_publicaciones/Otros%20estudios/car

peta_informacion_estadistica_1214.pdf

________, Inversión Extranjera Directa en México y en el Mundo, Carpeta de Información Estadística,

México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía, octubre 9, 2014, 30 pp.

Disponible en Internet:

http://www.economia.gob.mx/files/comunidad_negocios/ied/analisis_publicaciones/Otros%20estudios/car

peta_informacion_estadistica_1014.pdf.

http://www.banxico.org.mx/estadisticas/index.html


19

________, Estadística Oficial de los Flujos de IED Hacia México. Disponible en Internet:

http://www.economia.gob.mx/comunidad-negocios/competitividad-normatividad/inversion-extranjera-

directa/estadistica-oficial-de-ied-en-mexico.

________, De enero a septiembre de 2014, México registró 15,310 millones de dólares de inversión

extranjera directa, Dirección General de Comunicación Social, Comunicado de Prensa 153/14, noviembre 24,

2014, 1 p. Disponible en Internet: http://www.economia.gob.mx/eventos-noticias/sala-de-

prensa/comunicados/10795-comunicado14-153.

________, IED en la Industria Alimentaria (1999-2014-3T), Fichas Sectoriales, Estadística Oficial de los Flujos

de IED Hacia México, México, Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE), Secretaría de Economía,

http://www.economia.gob.mx/files/comunidad_negocios/ied/ficha_industria_alimentaria.pdf

United Nations Conference on Trade and Development (2014), World Investment Report 2014: Investing in

the SDGs: An Action Plan, junio 24, 2014, 265 pp. Disponible en Internet:

http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2014_en.pdf.

http://www.economia.gob.mx/comunidad-negocios/competitividad-normatividad/inversion-extranjera-directa/estadistica-oficial-de-ied-en-mexico

http://www.economia.gob.mx/comunidad-negocios/competitividad-normatividad/inversion-extranjera-directa/estadistica-oficial-de-ied-en-mexico

www.cefp.gob.mx

Director General: Pedro Ángel Contreras López

Director de Área: José Antonio Montero Villa

Elaboró: Martín Ruiz Cabrera

http://www.cefp.gob.mx/

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