Upload
research-and-development-tax-credit-magazine-david-greenberg-phd-msa-ea-cpa-tgi-646-705-2910
View
218
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
1/15
3102,8LIRPA
hcraeseRehtparcSotemiT:sisylanAcimonocE tiderCnavilluS.AnitraMyb
ehtnideraeppayllanigiroelcitrasihT noitide0102,22yraurbeF
sweNderutaeF
fo .setoNxaT
navilluS.AnitraMyB -- ten.tsacmoc@navillusytram
ycilopxatehtfosrevresbotso ehtredisnocdluowenecselcitrasihtfoeltitehtnidetsegguslasopor ,llaretfA.gnikcohs
ekilsidohwstsimonocE.tiderchcraeserehtsevolydobyrevasitiesuacebtiderchcraeserehttroppusseidisbusxattso
elbaifitsu otniekatoteruliafs'tekramehtotesnopserycilopstifenebrevollipstnuocc ehtekilsnaicitiloP.hcraeseretavirpfo
rofkaerbxatasitiesuacebtider peed - .seiraicifenebtekcoptfosaevah"eraflewetaroproc"rohbaohwsretovnev roftops
derovafyllauqE.noitavonnilacigolonhcetfotroppustnemnrevoy sutatstcnasorcastsomlasahti,starcomeDdnasnacilbupeR
dnA.lliHlotipaCn emagynohpasyalpssergnoChguohtnevetacf - dna - lairesstihtiwesuom trohs - ehtfosnoisnetxemretsiti,tider -- ogseidisbussarafsa -- foeno nistebtseruseht
.nwo
erofebthgirgnilbmurcsitiderceht,sselehtreve .seyeruositI:wenksyawlaewtahwreraelcekamstnempolevedtnece
elbissopm elcitrasihT.hcraeserfonoitinifedlacitcarpaesivedotweivrevonasedivor ylevitcelloC.snoisicedtruoctnecereviffo
sitidercehttahtetartsnomedyeh elbissopmitsomlagnimoceb.retsinimdaylevitceffeo
noitinifedtnerruceh sitidercehtrofyfilauqtahtserutidnepxefootstpmettA.niatrecnudnaeuga laerottiylppa - dlrow
nieriuqersecnatsmucri - tcafhtped - na,gnidnif fonoitanimaxegnipolevedrofseuqinhcetgnivlovedna,seigolonhcetxelpmo
riafafonoitacilppaehtseriuqeroslatI.seigolonhcetesohfotnuom evitartsinimdanatsujtonsisihT.tnemgdujevitcejbus
nasiti,melbor ,snialpxeelcitrasihtsA.melborpcimonocecimonoceehtsenimrednusseneuga ehtfotceffeevitnecni
.tider
egaP 1 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
2/15
htiwegnellahclacitilopasiti,eruS nevigtuB.sddognireggatsehtdnasmelborpcimonoceruofoytimroneeht ruofossenemal
ehtedistuogniknihttratsotemittit'nsi,ssecorpevitalsigel ?xobtniopegatnecrep1arofyapotdelaeperebdluohstidercehT
ninoitcuder dluoctiderceht,ylevitanretlA.etarxatetaroprocehtnahtiwdecalpereb nwardebnacenilthgirbayberehwevitnecni
tsomsesnepxehcraeserdnuora fonoitaercehtnitluserotylekilytilibissopenO.egdelwonklufesuyllaicos tiderctalfaebdluow
detiderccaotdiapseiralasfotnecrep52otlauqe dnastsitneics.sreenigne
sesaCtneceR.1traP
11tsalehtrevO evifnwoddednahevahstruoc,shtnomfonoitinifedehtgninrecnocsnoisiced ehtrofdeifilauqhcraeser
nidevloserneebevahsesaceht,larenegnI.tiderc forovafniytluciffidtnerehniehtetartsnomedsesacehT.sreyapxat
gninimreted ,ssergnoCfoytilibaniehtdnahcraeserdeifilauq otSRIehtdna,yrusaerT neveeussiehthtiwlaedyletauqedaehthtiwecneirepxefosraey92retfa .tiderc
nirreFcM )9002,9enuJ(
nI detinU .xutenirreFcM.vsetatS 9002d2.R.T.F.A301, - 6652,)9002.riCht5( coD 9002 - 32131 , 901TNT9002 - 51 ruhtrA,
sihdna,reenignelacimehctnenimorpa,nirreFcM tnepsefiwtondidyehttub,stcudorplacimehcortepwengnipolevedsraey
erewnoitseuqnisesnepxeehT.sesnepxeriehttnemucod3002nI.9991niderrucni tcudnocotpuorgtnaillAderihnirreFcM
,seitivitcahcraeser9991sihfoydutsa ,nruterdednemanadelif,tnemnrevogeht5002nI.dnuferxatadeviecerdna ehtgnimialc
.nowdnatruoctcirtsidnideus,rorrenideussisawdnufer
tuB .noisicedtahtdenrutrevoslaeppAfotruoCtiucriChtfiFehts'nirreFcMnodesaB dehsilbupdnanoitatuperlanoisseforp
tneuqesbus'snirreFcMehtdna,selcitra eht,ynomitsetelbidercnotnepsemitrofseiralass'elpuocehtdewollatruoc othcraeser
ehtfonoitacilppanasisihT.tidercehtrofyfilauq nahoC elur --dnaremrofrepehtdewollatahtgnilurtruoc0391ehtrofdeman
lacisumehtforetirwgnos ydnaDeldooDeeknaY levarttcudedot
dna .sdrocerontpekehhcihwrofsesnepxetnemniatretne
s'tiucriChtfiFehT ehtnognilur nahoC otwolbrojamasielpicnirpynamosesuacebSRIeht eratiderchcraeserehtrofsmialc
.snruterdednemanosreyapxatybedam erasreyapxatyllacipyTehtrofelbigileebdluocseitivitcatahterawaton dnatiderc
ehT(.tignimialcrofsdroceretairporppapeekt'nodylgnidroccaehtfoytilibacilppa nahoC oslasawtiderchcraeserehtotelur
demriffa ni edibraCnoinU ).wolebdebircsedsa,
egaP 2 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
3/15
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
4/15
nevigsawSRIehttuB.reyapxatelgnisaybylevisulcxeotytirohtuayrotaluger SRItuobadenrecnoC.snoitpecxeedivorp
toof - eht,ecneciterdnagniggard tekciTehtottroperecnerefnocfotcAtnemevorpmIsevitnecnIkroWdnakroWot ehtevag9991
:egdunelttilaycnega
ehteton...seerefnocehT lacigolonhcetfoecapdipar
ecivresniyllaicepse,ecnavda - ,seirtsudnidetaler egrudnadnasahehstnemmocehtylluferacredisnocotyraterceSeht
yam htiwnoitcennocnisnoitalugergnitaglumorpnieviecersetutitsnoctahw erawtfosotdragerhtiw"esulanretni"
oslaseerefnocehT.serutidnepxe erawtfostahtevresbofostnemeriuqerehtseifsitasesiwrehtotaht,hcraeser noitces
,ecivresafonoisivorpehttroppusotnekatrednusihcihw,14dluohs ehtesuacebylelos"esulanretni"demeedebton
sevlovnitnenopmocssenisub .ecivresafonoisivorpeht
notnilCehtfosyadgninawehtnI snoitaluger,noitartsinimda
erawtfosesulanretni"nadedulcnitahtdeussierew adna"tset1002esehT".tsetyrevocsid"elbacilppayllarenegerom
snoitaluger hsuBehtybdenosittejyletaidemmitsomlaerewsnoitalugeR.noitartsinimda ehttadezilanifdna1002nidesoporp
yrevocsidehtdexaleryltaerg3002fodne "devreser"dnatsetgnimeesrehtonanituB.erawtfosesulanretninotnemmoc pilf -
foecitonecnavdana4002ylraenideussiSRIeht,polfnognikamelur litnutahtdetressatihcihwnierawtfosesulanretni
hguoteht,ecitonrehtruf 1002ehtnitsetyrevocsidehtfonoisrev.ylppallitsdluowsnoitaluger
nehtdnadetrats.proCxEdeF,1002dna6991neewteB fotnempoleveddenodnaba nina - otmetsysretupmocesuohSRIehT.snoitcasnartfoemuloveguhstieganam 6.11$deined
xEdeFybdemialcylsuoenaropmetnocstiderchcraeserfonoillimno .snruterxatsti
nI ,setatSdetinU.vnoitaroproCxEdeF .R.T.F.A301 9002d2 -,)9002,9enuJ.nneT.D.W(2272 9002coD - 86661 , TNT9002
041 -9 forovafnidelureessenneTnitruoctcirtsidlaredefa, ehttondluowsesnepxetnempolevederawtfosesohw,reyapxat
ehtrednuyfilauq .tsetyrevocsidehtfonoisrev1002tnegnirtstahtxEdeFhtiwdeergatruocehT anietadnamtondluocSRIeht
yrevocsid1002ehtfoesueciton4002yraurbeF sawtahttset.snoitalugerlanif3002rebmeceDstihtiwtnetsisnocni
ehtoS hcum - sadna,erutsapottuotupsawtsetyrevocsiddetahSRIeht,dnatssrettam .snoitalugererawtfosesulanretnionsah
otylekil"signilurehtdiasGMPK rofsnoitacilpmievitisopevahyrtsudniforebmunanidemialcstiderchcraeser ,srotces,secivreslaicnanifrehtodnagniknabgnidulcni
,snoitacinummocelet s'GMPKeeS(".gnirutcafunamdna,liater
egaP 4 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
5/15
).9002,13yluJ",xaTniweNs'tahW"
iruossiMGT )9002,21rebmevoN(
eht,etutatsyB dedulcniebtonnacytreporpelbaicerpedfotsoc.hcraeserdeifilauqsa dnihebgninosaerycilopeht,ylbamuserP
ehttadetalumrofyllanigiro,elursiht ,1891ninoitpecnis'tiderc
gniviecerydaerlasawytreporpelbaicerpedtahtsaw xathguonednanoitaicerpeddetareleccafonoitanibmocehtmorfevitnecni
eht ehtdelaeperssergnoC6891nI(.tidercxattnemtsevnitubtiderctnemtsevni elbaicerpedfonoisulcxeehtdeniater
deifilauqfonoitinifedehtmorfytreporp ).hcraeser
htuosevirds'ruohnarerutcafunamstrapotuanasiiruossiMGTfo ekamotsdlomnoitcudorpsesudnaspolevedtI.siuoL.tS
ekilstrapotuacitsalp 'sremotsucotsleehwgnireetsdnasgabrianisnoitautisehtnI.snoitacificeps deniateriruossiMGT,noitseuq
ehthguohtneve,sdlomehtfonoissessoplacisyhp rofsremotsuc
ehtroF(.pihsrenwolageldeniaterdetaercerewsdlomehtmohw ninoinipo renoissimmoC.v.proCiruossiMGT 31.oN.C.T331,,21.voN( ees,)9002 9002coD - 39942 ro 712TNT9002 -9 . )
sasesnepxeesehtdemialcynapmocehT hcraeserdeifilauqyehthguohtneve,snruterxat9991dna8991stinosesnepxeSRIeht6002nI.ytreporpelbaicerpedetaercotderrucnierew
nruterehtdetidua ,truoCxaTehterofeB.tidercehtdeineddnaehttahtdeugraynapmoceht esuacebdeifilauqerewsesnepxe
elbaicerpedtonerewyeht ehtfosdnahehtni reyapxat gnimialc,ebreZnaeDotgnidroccA.deergatruocehT.tiderceht lanoitan
aevahyamnoisicedsiht",notgnihsaWnipuorgtnaillAforotceridediw - stsocylppusgninimretedniseirtsudnillanotcapmignignar
erataht eeS(".tidercxatD&Rehtrofelbigile moc.sweNscitsalP ,,8.ceD ).9002
cimonoceonsiereht,noisicedehtfoytidilavlagelehtrevetahWsnepognilurehT.pihsrenwononoitcnitsidagnikamrofycilop
eromotroodeht xat - etavirpstrevidylnotahtfeihcsimdetavitomxaterpgnizimixammorfssenisub nasetaercylsuoivbotI.stiforp
toneratahtsegnahcpihsrenworofevitnecni ehtylirassecenonroF.evitcepsrepssenisublamronamorfsuoegatnavdatsom
atatuperasdlomoteltitniatertahtseinapmoc,nosaerdoog
evititepmoc otpihsrenworefsnarttahtesohtotegatnavdasid.sremotsuc
ytinirT )0102,92yraunaJ(
nI ytinirT setatSdetinU.v.cnIseirtsudnI 60:3.oN, - vc - 62700,)0102,92.naJ( coD 0102 - 1872 , 52TNT0102 - 61 .S.Ueht,
foesacehtderedisnocsallaDnitruoCtcirtsiD s'redliubpihsanitsrif"fonoitcurtsnocdnangisedehtrofderrucnisesnepxe
egaP 5 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
6/15
erewsepytotorpesehtfoxisotgnitalersesnepxE.spihs"ssalcehT.denimaxe nitahttnemugras'tnemnrevogehtdetcejertruoc
ytinirT,spihswengningised gnitsixegnitargetniylpmissawlladeredisnoctruocehthguohtlA.stnenopmoc otstcejorpxis
owtderedisnocylnoti,hcraeserdeifilauqfostnemeleniatnoc ot,tnecrep08(llayllaitnatsbusgniwolla,evitavonniyltnacifingisebsadeifissalcebotsesnepxes'ytinirTfo)snoitalugerotgnidrocca
deifilauq ebotsesnepxetcejorpllaeroferehtdnahcraeserdeveilebtruocehT.deifilauq fosesnepxeehtllatcejerotdahti
dekcaltiesuacebstcejorprehtoeht deliatedyltneiciffus,llarevO".sesnepxedeifilauqehtetalosiotnoitamrofni tcirtsiDeht
foyrawneebevahohwsreyapxatrofswendoogsignilurs'truoCeht dias",tidercD&Rehtfonoitartsinimdadednahyvaeh'SRI
eeS(.ebreZ "!esuohtruoCehttayrotciVD&RreyapxaTrehtonA"trelAxaT , ).0102,4.beF,puorgtnaillA
seussIrehtO
struocehtsaysubsA ehtgnisserddaniyltnecerneebevah rieht,hcraeserdeifilauqfonoitinifed ylnosserddasnoisicedsmeestI.SRIehtdnasreyapxatgnicafseussiehtfoemos ebot
revena - noitinifedehtdeworranssergnoC6891nI.yrotsgnidnefo noeettimmoCtnioJehtsa,esuacebhcraeserdeifilauq
ehT",denialpxenoitaxaT noitinifedehttahtdeveilebssergnoC,ecitcarpniyldaorbootdeilppaneebsah sreyapxatemosdna
gnitalersesnepxeynayllautrivroftidercehtdemialcevah otmrofeRxaTehtfonoitanalpxElareneG"(".tnempolevedtcudorp
",6891fotcA SCJ - 01 - sahSRIeht,tsapehtnI.)7891,4yaM,78ybstidercynedotdeirt yrtsudni -- esnefedot,elpmaxerof
dnastcartnocecirpdexifrednusrotcartnoc gurdcirenegrof niesiratahtseussiehtfoweivs'renoititcarparoF(.srekam ehthcraeserehttuobaSRIehtmorf"ytilitsohelbaeciton"foecaf
ees,tiderc ehtfoanerAehtniytivitcAdnalaeZ",kcilC.LdivaD",tiderCxaThcraeseR setoNxaT ,5031.p,8002,51.ceD, coD
8002 - 51932 , ro 242TNT8002 - 84 ).
tnemnrevoGehtmorftropertnecerA oslaeciffOytilibatnuoccAhcraeserdeifilauqgninifedfosmelborpehtsessucsid xaT"(
noitartsinimdAdnangiseDs'tiderCxaThcraeseRehT:yciloPeBnaC OAG",devorpmI - 01 - ,9002,6.voN,631 9002coD - 64862 ,
432TNT9002 - 22 otnoitiddanI.)VIxidneppAyllaicepseees;
seussieht debircsedydaerlahcraeserdeifilauqgninifedhtiwehtnodetroperOAGeht,ereh sreyapxatneewtebysrevortnoc
dnatroppushcraesergninimretednehwSRIehtdna yrosivrepussebircsedoslatroperehT.tidercehtrofyfilauqtahtseitivitca ehtlaicremmocnehwemitnitniopehtgninimretedniseitluciffid
noitcudorp hcraeserdetalerhcihwretfa(secnemmoc.)yfilauqregnolonserutidnepxe
fotsoCeuneveRdetamitsEdezilaunnA.1erugiF hcraeseR
egaP 6 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
7/15
noitalsigeLsrednetxEevisseccuSnitiderC
ecruoS morferasetamitsegniylrednU: noeettimmoCtnioJehtehT"nidebircsederasliateddnastnemtsujdA.noitaxaT
",tiderChcraseRevitcaorteRyraropmeTyltnenamreP setoNxaT ,,81.naJ ,592.p,0102 0102coD - 617 , ro 11TNT0102 -5.
tceffEeuneveRgnisiR
tnecerehtlitnU sahtidercehtfotsoceunevereht,noissecernahtyldipareromrafnworg elbakramersihT.htworgcimonoce
esehtnodesaB.1erugiFninwohssihtworg ew,snoisicedtruoc.eunitnocotdnerttahttcepxenac
:scimonocE.2traP ycaruccanIfoycneiciffenIehT
tsixeotnosaers'tiderchcraeserehT cimonocenaedivorpotsiseitluciffidlacitcarpeht,yletanutrofnU.evitnecni gninimretedni
stienimrednutidercehtrofyfilauqdluohsserutidnepxehcihw.ssenevitceffe
owtnisegagneynapmocA.elpmaxetselpmisehtekats'teLrevollipsgnidivorphcraesersiAytivitcA.BdnaA,seitivitca
dnastifeneb B.ydisbusarofnoitacifitsujcimonocesaheroferehtrevollipsonsedivorp ezidisbusotnosaeronsierehtdna,tifeneb
deifilauqerutidnepxe,yllaedI.ti )ERQ(tiderchcraeserehtroflacitcarpgnixev,yletanutrofnU.Alauqedluohs ehthtiwsmelborp
thgirbawardylnonacSRIehT.sihttneverpERQfonoitinifedebyamenilthgirbehT.laediehtsetamixorppasepohtitahtenil
oot .2erugiFnidetartsullisa,suorenegootroevitcirtser
etaicerppayllufoT ehtecudortniwontsumew,melborpeht"ytiratnemelpmoc"fostpecnoccimonoce ".ytilibatutitsbus"dna
dexifnidesueratahtsgnihterastnemelpmoctcefreP.eohsthgiradnaeohstfelaebdluowelpmaxenA.snoitroporp
wefanitpecxE eulavylnosiereht,secnatsmucricetanutrofnu
egaP 7 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
8/15
sahsihT.deriaperayehtnehw dnasexatrofsnoitacilpmiehtsixat1$aotseohsthgirgnitcejbuS.seidisbus saemas
.1$tariapehtgnixat
tcefreperamurtcepsehtfodnerehtoehttA esehT.setutitsbusadnaeldnahderahtiwrevirdwercsaekilsmetiebdluowsierehtelpoeptsomroF.eldnahneergahtiwrevirdwercs
onyletulosba no1$foxataseiveltnemnrevogehtfI.ecnereffidder - ,srevirdwercsdeldnah othctiwsevissamaebdluowereht
.neergdexatnueht
ehtotgninruteR eraBdnaAemussas'tel,2erugiFnielpmaxestimilsihT.stnemelpmoctcefrep tonseod,eesllahsewsatub(
morfesiratahtsmelborpcimonoceeht)etanimile etaruccanina.hcraeserfonoitinifed
thgirbeht,IesaCnI - noitinifedenil tifenebxatehtsecuderyludnuthgiteht,ynapmocehtroF.tidercehtmorf tnelaviuqesinoitinifed
ehtfI(.Aytivitcafollanotidercfoetarwolaot evitceffegnitluser naybdexifylidaersimelborpeht,wolootdemeedsietar drawpufonoitinifedlageleht,tceffenI).etaryrotutatsehtfotnemtsujdaewhcraeserehtrofyxorpdoogsagnivressihcraeserdeifilauq
ottnaw .ezidisbus
desUseniLthgirB.2erugiF othcraeseRdeifilauQenifeD
asierehthcihwni,IIesaCni,ylesrevnoC fonoitinifedlarebildednetxeyldevresednuerastifenebxat,sesnepxedeifilauq ,Bot
.Anoetartidercehtniesaercninasaemasehtsitceffeehttub
ytilibatutitsbussierehtfisetaroiretednoitautiseht,yletanutrofnUnihtiw evitcirtserhtiwIesaCnI.BdnaAseirogetacssorcadna
eht,noitinifed ehtsnraetahthcraesereromodlliwynapmoc
egaP 8 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
9/15
tahthcraesersseldnatiderc stifollahguohtneve,t'nseodasisihT.ydisbusasevresedhcraeser xat - fonoitrotsiddecudni
foytivitcudorpehtsecudertahtsecitcarphcraeser .hcraesertaht
wonynapmoceht,noitinifedsuorenegehthtiwIIesaCnInitub,hcraeserfosdnikthgirehtllarofydisbusastegylreporp
otesnopser tahtseitivitcaBeromseodynapmoceht,tiderceht
dnatidercehtrofyfilauq .tonodtahtseitivitcaBesohtfosseltsomstimorfyawasevomynapmocehT ximnoitcudorptneiciffe
sitnemnrevogehtdna,stidercezimixamotredroni gnizidisbus.stifenebrevollipsonhtiwytivitca
yrtsudniretnI,mrifretnI stceffE
sselehtninevE.yrotsehtfogninnigebehttsujsisihTnacycneiciffeni,ytiratnemelpmocetelpmocfoesaccitamelborp
.tluserllits riehtodseinapmocesuacebylpmissruccosihThcaemorfyltnereffidhcraeser ehtsetartsulli3erugiF.rehto
.tniop
.3erugiF fotnemtaerTlauqenUdeifitsujnUseinapmoCeviF htiW
hcraeseRotsehcaorppAtnereffiD
,)IesaC(ylthgitnwardenilthgirbehthtiW 4dna,3,1smrifylnotuhsyldevresednusi2mriF.stidercrofelbigileera si5mriF.tuo
1smrif,noititepmocfoweivfotniopehtmorF.dedulcxeylthgirevititepmocataera5dna,4,2smriF.gnitooflauqenoera3dna
,egatnavdasid ehts'tahwoS.deifitsujyleritnesitahttub?melborp
evitiutnieromsitI nagnitneserpersaworhcaetuobaknihtewfiera3dna1seirtsudnI.yrtsudni ehtnevigdegnahctrohsgnieb
etomorpoT.ecudorpyehtstifeneblaicos ottnawew,ycneiciffe
egaP 9 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
10/15
tcerrocyllacimonoceehT.seirtsudniesehtdnapxe seidisbusehtmorF.Aytivitcaotlanoitroporptidercehtekamdluow
tniopweiv reffus3dna1seirtsudni,ycneiciffecimonocellarevofofoerahsriehtdna( tneiciffesselehtrofsknirhsymonoce
.)5dna,4,2seirtsudni
ahtiW thgirbsuoreneg - seirtsudnilla,)IIesaC(noitinifedenil
hcraeserdooggniod .hcraesertahtllaroftidercteg)Aytivitca(5dna,4,2,1seirtsudniwontuB onrofseidisbusssecxeteg
tonseodtubtidercasteg5yrtsudnI(.nosaerdoog ynatcudnocevititepmocanevigera5dna,4,1seirtsudnI).hcraeserdooghcihw,3yrtsudninahtfforetteberalladnA.2revoegatnavda
doogseodtsu ehttadnapxe5dna,4,1seirtsudnI.hcraeserstfihsesehtfollA.2foesnepxe xateraezisyrtsudnini - decudni
egamaddnaytivitcudorpecudertahtsnoitrotsid .htworg
hcihwniesac)citsilaertub(detacilpmoceromehtotevomewfIton oslasierehttub,yltnereffidhcraesersmrifodylno
eht,ytilibatutitsbus erasmriF.regralneveeraseicneiciffeni wolptahtseidisbusnevenugnitteg eerfehthguorhtsworruf -ybdeifitsujtoneradnadleifgniyalpleveltekram revollips
edisni,tahtfopotnO.ecudorpseitivitcahcraeserriehtstifenebriehtfoximehtgnitpursidyltneiciffenierayeht,sllawrieht
dnahcraeser .seitivitcahcraesernon
dednemAnosmialCfoycneiciffenI snruteR
ssenriafdnaecitsuj,denrecnocerasevitnecnicimonoceerehWeblliwstceffeevitnecnirodeterpretniylluferacebtsum
A.detrevbus ehtsinoisrevbussihtfoelpmaxetnenimorptiderchcraeserfoesudaerpsediw esehtnodesab,dnaseiduts
tisA.snruterdednemafognilifeht,seiduts lirpAnidenialpxedednemanosmialctiderchcraeseredamsahSRIeht,7002
:ytiroirptiduapotasnruter
tahtsmialctiderCE&RfoemulovehT gnola,delifneebevahenimaxeotderiuqersecruosertiduaecnailpmocehthtiw
cigetartshgihfolevelaotesirotdeunitnocsah,smialcesehtotecnatropmi forebmungniworgA.eussiIreiTasa,BSML
dnalamrofhtob,smialceseht nodesabera,lamrofniybderaperpseidutsybdetroppusstcudorpxatdetekram eht
seidutsesehtyllacipyT.smrifeuqituobdnagnitnuoccarojamdetekramera rotceriDyrtsudnI"[.sisabeeftnegnitnocano
&hcraeseRno1#evitceriD tiderC)E&R(noitatnemirepxEBSML",smialC -4- 7030 - ,7002,4lirpA,520 7002coD - 4578 ,
66TNT7002 - 55 ].
tiderchcraeserehtgnimialcsnruterdednemA suoiresesiarsiti,secnatsmucrictsomnI.tceffeevitnecniehttuobasnoitseuqylnoehT.snruterxatriehtdnemaotsreyapxatwollaotelbisnes
egaP 01 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
11/15
erasnrecnoc fomelborpehtdnatsocevitartsinimdaartxeehtesehT.noitamrofnigniga rofnosaerehterasmelborplacitcarp
retfA.snruterdednemanostniartsnocemit dluohssreyapxat,llarosesnepxelacidem,yas,rofsnoitcudeddeinedebton sexat
fotrosemosedamroerawanuerewyehtesuacebtsuj,diapehttaekatsim .gniliflanigiroehtfoemit
edivorpotdednetniseidisbusxatroF ew,revewoh,sevitnecnicimonocenamorF.sneltnereffidahguorhtkoolotevah
gniliftuobagninmadyllacisnirtnignihtemossiereht,evitcepsrep.mialcetala notcapmievitisopaevahotevitnecninaroF
eht,seilppatihcihwothcraeser ehttuobawonktsumreyapxatsihcraesertahtemitehtgnirudroerofebtiderc fI.detcudnoc
tahtfotrapebtsumtiderceht,sisylanatifenebtsocasierehtretfa,tcafehtretfasraeysmialcelifohwsreyapxaT.sisylana
demrofnignieb elbigileebthgimyehttahtstnatlusnocedistuoybtonera,tidercehtrof agniviecererayehT.evitnecninadedivorp
evahsevitatneserperriehT.llafdniw sihtkeesotthgiryreve
ycilopforettamasatub,llafdniw -- eht,rebmemer ehtnosaerevitnecninaedivorpotsistsixetiderc -- nosmialctidercdednema .detnargebtondluohsylpmissnruter
morFycneiciffenI seitniatrecnU
foeussiehtdesserddatonevahewtniopsihtotpU .ytniatrecnuniatrecnuhtiwydisbustnemtsevniynA.ytniatrecreferpsrotsevnI
sessenisuB.tceffeevitnecnidetulidaevahlliwstifenebelbigileyllaitnetop tnereffidynamecaftiderchcraeserehtrof
.ytniatrecnufosepyt
,tsriF reyapxatynaybdecafytniatrecnulamronehtsierehttnemtsevniesohw afomrofehtniemoctonodsevitnecni
sierehtfI.tidercelbadnufer lareneGkniht(ytilibailxattneiciffusnitceffeevitnecnis'tiderceht,)srotoM ehtfi(dehsinimideblliw
fi(detanimilero)drawrofdeirracebtsumtiderc sdrawrofyrrac.)eripxe
stnemelerehtohtiwdeugalpsitiderchcraeserehttuB fo,tsaelta,rodiovaotelbaerasevitnecnixatrehtotahtytniatrecnu
.ytirevessselhtiwecneirepxe
ehtrehtehwtuobaytniatrecnuehtsierehT yraropmetyllauteprepneebsahtidercehthguohtlA.dednetxeeblliwtiderc elbaliavanu
dluocstegdubthgit,ecnetsixefosraey92stiniraeyenoylnorofees,yrotsihs'tidercehtfoenilemitaroF(.seirrowesaercni xaT
setoN , ,592.p,0102,81.naJ 0102coD - 617 , ro 11TNT0102 -5 ).ehttuobatsujtonytniatrecnusierehtnehtdnA ehtfoecnetsixe
ehT.ekatlliwtimrofhcihwyltcaxetuobaoslatub,tiderc tidercyltnerrucsissergnoC.9002,13rebmeceDnoniagaderipxe
rofgnihcraes .1891ecnisnoisnetxeht41s'tidercehtrofsdnuf
egaP 11 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
12/15
tahtytniatrecnusierehT foerutanlatnemercniehtmorfsesirastiderchcraeser,larenegnI.tiderceht rofelbaliavaylnoera
ebyamtI.tnuomadoirepesabaevobaserutidnepxe roftluciffidgnolodotseinapmoc - eblliwyehtrehtehwfostsacerofmret
evoba .hcumwohyb,osfi,dnatnuomaesabehtwolebro
dezisahpmesa,yllaniF yltcaxetuobaytniatrecnusiereht,reilraetonyamroyamserutidnepxehcihw sihT.tidercehtrofyfilauq
otnoitiddanisitceffeevitnecnidehsinimid gnitluserycneiciffeniniderutciphcraeserfonoitinifedetaruccaniehtmorf 1serugif
.2dna
llafdniW.3traP
ehtllaesoppuss'teL smelborplanoitinifeddnaytniatrecnuyllacigameraylsuoiverpdessucsid enollitssierehT.detanimile
tahttidercehtrevognignaheussicimonoceeguh .devlosertonsi
eht,dereviledsievitnecniehtecno,fiwonktonodstsimonocE neebevahseidutswefA.tiotsdnopsertcafnireyapxathtiwsatub,detcudnoc stlusereht,tnemerusaemcimonocetsom
ehtsyawlasierehtdnA.evisulcnocniera ynatahtytilibissopsegnahcrepaptsujerahcraesernisesaercniderusaem --
wonerahcraesersadeifitneditonylsuoiverpseitivitcayberehwdelebal sA.tidercehtgniniatbofoesoprupehtrofyleloshcraeser
ew,elurlarenega ,seidisbusrofelbigileebottahtwonkgnitsujdataretsafhcumerasessenisub ninahtkrowrepap
siremrofehT.seitivitcariehtnisegnahclaergnikam otevitcarttadnastnatnuoccaybkrowseriuqerylnotiesuacebssenisub
,sreywal .secitcarpssenisubfonoitpursidonhtiw
siecnedivecimonocenehW nokcabllaftsumew,suougibmaekamplehotsetodcenadnaesnesnommoc tisI.stnemgduj
hcraeserriehtnalpseinapmoctsomtahteveilebotelbanosaernuynatakoolnehtdnanoitaredisnocotnitidercehtgnikatton
deviecerstiderc emocebotgniraehnoitanimonsihtA?yvargsaluaP,yratercesyrusaerTdn27eht owttaOECremrofa,llieN'O
enutroF I":srotanesdlot,seinapmoc005 naedamrevenotesnopsernidnA".edocxatehtnodesabnoisicedtnemtsevni
:detarobaleeh,gninoitseuqrehtruf
yltcerideromyasdluohsIebyaM gnivigerauoyfi,uoyotemevigottnawuoyfI.tiekatlliwI,yawayenom
lliwI,yawynaodotgniogmaIgnihtemosrofstnemecudnidoogtuB.tiekat rofsgnihtodtonodelpoepssenisub
.stnemecudni
tnerehnI.4traP noisicerpmI
ogthgimhcraeserdeifilauqfonoitinifedcimonocenA gnihtemos
egaP 21 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
13/15
dnoyebstifenebrevollipssetaerctahtytivitcassenisub:sihtekilfomrofehtniytivitcaehtforemrofrepehtotdedivorpesoht
tahtegdelwonk ehtfoyticapacevitcudorpehtsesaercnismelborpynameraerehT.ymonoce gnitalsnarthtiwdetaicossa
ehttub,noitinifedlanoitareponaotniaedisiht sienolacitircllaeraeW.egdelwonketaerctahtseitivitcagniyfitnedi
etihwfoegamiehthtiwelbatrofmoc - nistsitneicsdekcorf
seirotarobal .stcudorpwenetaercotstnemirepxegnitcudnoc,sesacfotseisaesihtninevE esiraseussi -- hcihw,elpmaxerof
,llitS?yfilauqffatslaireganamdnatroppus eraseussiesehtetaroproclanoitidartnihtiwlaedotysaeylevitaler foserutcurts
snoisividhcraeserdetangisederehw,seinapmocgnirutcafunamera .tnempolevedtcudorpotylelosdetacided
tahtsimelborptsrifehT gnimoceberasnoitazinagrolanoitidarttnemeganamssenisuB.ecracsylgnisaercni evahserutcurts
sselsierehT.sedacedweftsalehtrevodiulferomhcumemocebyhcrareih -- gnittucniyllaicepse - hgih,egde - .seinapmochcet
evirtsseinapmoC sretekramneewtebnoitcaretnisuounitnocrof neewtebdnasrepolevedtcudorpdna ssecorpdnasrekrowenileraseeyolpmetsom,ynapmocdoogynanI.srepoleved
degaruocne -- deriuqernevesemitemosdna -- sitI.etavonniotdnalargetni .seitivitcaenituoreromriehtmorfelbahsiugnitsidni
lanoitidartehtnehwtuB tneserptonerahcraeserfosrotacidni --deniartyllamrofoneraereht ylraelcon,staocbalon,stsitneicsspuorghcraeserdetangised -- tegsrettam .yecidylemertxe
ehtfoerahsgniknirhsasignirutcafunamtahtsihtotddA.secivreseromedivorpdnasgnihtrewefekameW.ymonoce
evitavonnignisiveD ylemertxenasisecivresgnidivorpfosyawytivitcudorp.S.Uforevirdtnatropmi anieraewniagatuB.htworg
ehtfoenontubnoitavonnihcumhtiwnoitautis lanoitidart.srotacidni
ninoitisopdrawkwaehtotnitegylisaeyrevnaceW ebyamhcihwebylbanosaerdluocseitivitcas'ynapmocafoenonebyamrollasecudorptahtynapmocasi,elpmaxeroF.hcraeserderedisnoc
motsuc - edam gniodstneilcssenisubstirofstnenopmocsirewsnaelbanosaerrehtonA?hcraeser forettamallasititaht
ylnonacsegdujdnasrotartsinimda,tsebtA.eerged ekamylnonetfoeratahtairetirclagelnodesabsesseugdemrofni
edurc .noitinifedcimonoceruofosnoitamixorppa
.seussicimedacayldraheraesehT tnacifingistsomehtylbaborPflahtsalehtfotnempolevedcifitneics - siyrutnec .tenretnIeht
retsofothcraeserrofevitnecniynatnawdluowewylniatreCeraohwstsitneicsehtdnoyebtuB.tahtekilstnempoleved
ehtnidevlovni ,srevres,sretupmoclanosrepfotnempolevederawtfoserocdna,elbaccitporebif ebdluohsesleohw,gnidoc
dairymeraerehT?hcraesergnitcudnocderedisnoc .snoitacilppa
egaP 31 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
14/15
gnitsixefosnoisrevcinortcelenahteromgnihtonyehterAstcafdeliateD?egdelwonkwenyehteraro,serudecorp - dna -
secnatsmucric gnikamnigebneveotderiuqererasnoitanimreted.stnemgdu
ekats'telrO tonrehtona - os - tnempolevedeht:elpmaxeerucsboehtekilscinortceleremusnocfo .daPieht,wondna,enohPi,doPi
ehtfohcumtahtedamebnacylniatrecesacA demrofrepcigamdna(ngisederemderedisnocebylisaedluocsboJevetSyb
dnagninilmaertstuB.)snoitalugerehtrednuelbigilenieroferehtgniyfilpmis ygolonhcetsnoitacinummocdnaretupmocfoesueht
tasisresufosnoillibrof ruogniniatniamfotraehehtenilawardewnacwoH.noituloverlacigolonhcet ylhgihhguorht
deifilauqtupdnaelppAekilseinapmocevitavonni,detargetni?rehtoehtnoseitivitcadeifilauqnondnaedisenonoseitivitca
ewdluowyhW ?ottnaw
mrofeRxaT.5traP
sraey92won,tiderchcraeserehT xattnemtsevniehtdna,dlo42rofdevilmrofrailimaftsomstinihcihw,tiderc sraey -- morf
6891ot2691 -- ,emitrevO.citsiretcarahctnatropmienoerahsfonoitinifedehtgnidnapxetatpedaeromemocebsreyapxat
serutidnepxe dloehtrofelurlarenegehT.tidercehtrofdeifilauqsawtiderctnemtsevni ottondnatnempiuqeotdeilppatitaht
naemacebtidercehttuB.serutcurts ottnemecudnisaserutcurtserewyllaitnessetahtstnemtsevnieziretcarahcerottnemecudninasedivorptiderchcraeserehtwoN.tnempiuqe
eziretcarahcer .hcraesersaserutidnepxehcraesernon
ehtfolaepermorfdevaseuneverehT sawtidercxattnemtsevniehtfonoitcuderrofsdnuffoecruosyramirpeht etarxatetaroproc
euneverehtnitnecrep43ottnecrep64morf - xaTlartuen mrofeRrellamshcumyletanoitroporpsitiderchcraeserehT.6891fotcA
ehtnaht adnufotdesuebdluoctitub,tiderctnemtsevnidloyrotutatsehtninoitcuder 43ottnecrep53morfetarxatetaroproc
hcraeserehtfostifenebehT.tnecrep sihtninwohssa,tidercnoitcuderetaR.elbanoitseuqera,elcitra -- eht xatfoecnesse
mrofer -- .S.Uotlaitnessesadeviecrepylediwsi.ssenevititepmoc
xaTtuobA stsylanA
sisylanadnaswenxatforedivorplaitneulfninasistsylanAxaTnislanoisseforpxat000,051revO.ytinummoclabolgehtrof
gnitnuoccadnawal tnemnrevogdna,snoitaroproc,smrif,laredef'stsylanAxaTnoylerseicnega lanoitanretnidna,etats
egaP 41 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT
/8 /31 3102074B75258085B8A2C6D1F4E4B/selcitrA/fsn.serutaef/www/moc.stsylanaxat.www//:ptth ...
8/13/2019 Case Summaryn Www.taxanalysts.com Www Features.nsf Articles B4E4F1D6C2
15/15
)3102(stsylanAxaT
edulcnistcudorpyeK.yliadtnetnoc setoNxaT , setoNxaTyadoT , setoNxaTetatS , yadoTxaTetatS , xaT setoN
lanoitanretnI dna, yliaDxaTediwdlroW asa0791nidednuoF.tsegrals'yrtsudniehtsahstsylanAxaT,noitazinagrotiforpnon
xat - detacided 052nahteromhtiw,ffatstnednopserroclanoitanretnidnacitsemod eromroF.stnednopserroc
tisiv,noitamrofni emohruo egap .
tcatnoc,noitamrofnirehtoronoissimreptnirperroFgro.xat@snoitacinummoc
egaP 51 fo 51stsylanAxaT -- sisylanAcimonocE -- tiderChcraeseRehtparcSotemiT