CASA GRANDE

BALANCE GENERAL

CUENTA 2009 2008

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos 16,024 3,042

44,280 22,752Anticipos a proveedores - -

Otras, neto de provisión para cuentas de cobranza dudosa 6,346 15,040

Existencias, neto de provisión para desvalorización de existencias 31,458 27,724Activos biologicos 103,455 80,625Gastos pagados por anticipado 189 235otros activos 657 - Total activo corriente 202,409 149,418

ACTIVO NO CORRIENTE

Cultivos en proceso largo plazo 20,891 23,458

Avance de siembra 61,288 71,055

Inversiones, neto de provisión para fluctuaciones de valores 1,501 1,487

Plantaciones 26,010 26,385

Inmuebles para la venta 3,074 3,340

Impuesto a la Renta y Participaciones de los trabajadores - -

diferidos - -

Inmueble, maquinaria y equipo neto de depreciacion acumulada 1,024,544 977,795 Total activo no corriente 1,137,308 1,103,520

TOTAL ACTIVO 1,339,717 1,252,938

Cuenta 2009 2008

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

sobregiro y prestamos bancarios 10,743 28,673

Cuentas por pagar comerciales 66,493 64,010

Provisiones para contingencias - -

Vinculadas - -

Tributos, remuneraciones, participaciones y otras cuentas por pagar 50,760 40,440

Anticipos de clientes - -

Compensacion por tiempo de servicio - -

Parte corriente de deudas a largo plazo - -

Parte corriente de obligacion financiera a largo plazo 11,774 4,143

CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.) (en miles de Soles)

Cuentas por cobrar Comerciales, neto de provisión para cuentas de cobranza dudosa

Total pasivo corriente 139,770 137,266

PASIVO NO CORRIENTE

Avance de siembra - -

Obligaciones financieras 87,160 75,408

Vinculadas a largo plazo 27,691 38,033

Deuda a largo plazo 114,457 134,231

Compensacion por tiempo de servicio - -

Ganacias diferidas 3,145 3,313

Participacion de los trabajadores e impuesto a la renta diferido 195,899 191,350 Total pasivo no corriente 428,352 442,335

TOTAL PASIVO 568,122 579,601

Cuenta 2009 2008PATRIMONIO NETO

Capital social 847,030 847,030Excedente de revaluación 84,593 84,863Efecto adopcion NIC 12 -164,733 -164,733Reserva legal 168,469 168,469Resultado no realizado - -Resultados acumulados -163,764 -262,292Capital Adicional - - Total patrimonio neto 771,595 673,337TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,339,717 1,252,938

0 0

BALANCE GENERAL

2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000

8,223 6,393 9,646 5,368 5,898 1,895 235 127

7,310 5,874 4,728 8,123 17,256 9,025 15,821 4,530948 3,152 1,319 3,898 - - - -

6,692 7,254 5,445 6,444 22,091 7,602 5,767 6,540

26,209 21,727 10,321 10,917 31,897 15,228 16,243 17,23886,003 59,400 37,566 25,413 11,090 52,504 59,355 54,033

1,068 622 163 511 523 349 169 309- - - - - - - -

136,453 104,422 69,188 60,674 88,755 86,603 97,590 82,777

21,756 15,867 14,105 19,752 2,689 6,179 2,052 2,229

64,736 58,838 23,077 - - - - -

376 276 4,126 2,097 1,999 1,999 - -

26,225 26,332 26,439 26,547 - - - -

4,584 4,251 4,209 - - - 7,518 9,647

- - - - - - - 0

- - - - - - - 8,659

910,379 873,392 1,130,028 1,140,318 1,122,952 1,133,306 1,108,554 1,107,8781,028,056 978,956 1,201,984 1,188,714 1,134,295 1,141,484 1,118,124 1,128,413

1,164,509 1,083,858 1,271,172 1,249,388 1,223,050 1,228,087 1,215,714 1,211,190

1,083,3782007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000

27,014 9,315 - - - - - -

38,815 28,729 14,106 28,718 39,477 31,114 26,647 19,258

- - - - 44,734 67,947 - -

286 26,212 - - - - - -

34,617 143,398 161,928 123,321 97,659 121,483 161,637 172,990

- 5,201 5,518 11,383 14,836 11,024 - -

- 57,876 - - - - - -

13,292 18,757 9,032 7,166 5,508 6,274 17,926 3,891

1,449 - - - - - - -


115,473 289,488 190,584 170,588 202,214 237,842 206,210 196,139

- - - 852 - - - -

16,273 - - - - - - -

39,245 - - - - - 108,444 130,327

180,965 9,598 23,588 32,415 24,577 34,856 36,219 -

- 16,323 108,572 107,842 99,553 109,778 - -

3,305 3,302 3,550 8,038 8,930 5,015 9,876 6,973

24,477 23,811 22,459 16,413 18,843 29,469 36,098 60,938264,265 53,034 158,169 165,560 151,903 179,118 190,637 198,238

379,738 342,522 348,753 336,148 354,117 416,960 396,847 394,377

2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000

844,901 841,512 925,560 931,716 883,728 799,784 770,996 770,99685,016 85,340 339,489 339,489 323,631 323,630 311,981 289,761

- - - - - - - -261,611 261,612 261,611 261,612 249,391 249,393 240,414 240,414

- 45,011 14,538 - - - - --406,757 -492,139 -618,779 -619,577 -592,282 -566,145 -508,829 -488,663

- - - - 4,465 4,465 4,305 4,305784,771 741,336 922,419 913,240 868,933 811,127 818,867 816,813

1,164,509 1,083,858 1,271,172 1,249,388 1,223,050 1,228,087 1,215,714 1,211,190

0 0 0 0 0 0 0 0

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CUENTA 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001

Ingresos Operacionales

Ventas Netas (ingresos operacionales) 331,509 247,676 213,770 182,144 136,469 97,414 133,776 145,572 96,495

Otros Ingresos Operacionales 16,613 - - - - - - - -Total de Ingresos Brutos 348,122 247,676 213,770 182,144 136,469 97,414 133,776 145,572 96,495

Costo de Ventas (Operacionales) -184,733 -178,142 -137,476 -117,124 -96,158 -84,899 -120,955 -128,578 -103,645

Otros Costos Operacionales - - - - - - - - -

Total Costos Operacionales - - - - - - - - -

Utilidad Bruta 163,389 69,534 76,294 65,020 40,311 12,515 12,821 16,994 -7,150

Gastos de Ventas -9,203 -6,406 -1,564 -1,144 -9,057 -2,501 -4,621 -5,158 -13,601

Gastos de Administración -16,523 -22,566 -22,540 -26,821 -17,373 -12,649 -14,821 -14,653 -2,912

Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos - - 460 -166 - - - 348 -

Otros Ingresos 22,735 42,542 17,564 67,167 27,377 - - 5,789 -

Otros Gastos -17,620 -13,261 -5,912 -19,777 -3,218 - - -6,101 -

Utilidad Operativa 142,778 69,843 64,302 84,279 38,040 -2,635 -6,621 -2,781 -23,663

Ingresos Financieros 88 113 2,286 544 106 - - - -

Gastos Financieros -8,467 -9,842 -3,431 -1,280 - - - - -

intereses sobre otras obligaciones -12,302 -13,722 -25,610 -23,745 -21,346 -1,247 -18,006 -13,566 -7,451

- - - - - 32,320 27,281 -12,221 8,772

Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados - - - - - -41,369 -46,157 - -42,105

perdida por tipo de cambio 4,836 -2,936 1,197 115 -35 12,469 6,530 - -9,409

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta 126,933 43,456 38,744 59,913 16,765 -462 -36,973 -28,568 -73,856

Participación de los trabajadores -12,087 -5,404 -5,261 -7,034 -3,406 719 3,429 -2,143 3,923

Impuesto a la Renta -16,318 -7,295 -7,874 -1,420 -9,879 1,711 7,113 -5,207 13,434

Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas - - - - - - - - -

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación - - - - - - - - -


Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación


2000

107,776

-107,776

-131,761

-

--23,985

-16,326

-4,081

-

-

--44,392

-

-

-9,706

46,157

-55,018

9,984

-52,975

2,340

6,319

-

-


CUENTA 2009 2008

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobranza (entradas) por:

Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) 360,071 265,696

Honorarios y Comisiones - -

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversión)

Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversión) - -

Regalías - -

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad 811 -

Menos pagos (salidas) por:

Proveedores de Bienes y Servicios -179,973 -133,542

Remuneraciones y Beneficios Sociales -73,004 -61,820

Tributos -12,120 -19,323

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación) - -

Regalías - -

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad -5,315 -10,608

90,470 40,403

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN


Prestamos a Partes Relacionadas 14,091 15,614

Venta de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios - -

Venta de Inversiones Financieras - -

Venta de Inversiones Inmobiliarias - -

Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo - 575

Venta de Activos Intangibles - -

Intereses y Rendimientos - -

Dividendos - -

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad 240 -


Prestamos a Partes Relacionadas -5,705 -12,742

Compra de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios - -

Compra de Inversiones Financieras - -

Compra de Inversiones Inmobiliarias - -

Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo -53,795 -76,038

Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y Equipo - -

Compra y desarrollo de Activos Intangibles -270 -1,250

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad - -3,482


Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operación

-45,439 -77,323

ACTIVIDADES DE FINANCIACION


Aumento de Sobregiros Bancarios - -

Emisión y aceptación de Obligaciones Financieras 201,337 157,019

Emisión de Acciones o Nuevos Aportes - -

Venta de Acciones Propias (Acciones en Tesorería) - 12,743

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad - -


Amortización o pago de Sobregiros Bancarios - -

Amortización o pago de Obligaciones Financieras -206,561 -100,405

Recompra de Acciones Propias (Acciones en Tesorería) - -

Intereses y Rendimientos - -

Dividendos Pagados - -

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad -26,825 -37,618

-32,049 31,739

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo 12,982 -5,181

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio 3,042 8,223

Efecto de las Diferencias de Cambio del Efectivo y Equivalente de Efectivo - -

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio 16,024 3,042

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 98,528 30,756

Más :

Ajustes a la Utilidad (Pérdida) del Ejercicio

Estimación de Cuentas de Cobranza Dudosa - -

Desvalorización de Existencias 861 -

Fluctuación del Valor de Activos Biológicos - -

Depreciación y Deterioro de Valor del Ejercicio 13,890 11,714

Amortización de Activos Intangibles 256 92

Amortización de Otros Activos - -

Provisiones - -

Pérdida en Venta de Inversiones Financieras - -

Pérdida por Instrumentos Financieros Derivados - -

Pérdida en Venta de Inversiones Inmobiliarias - -

Pérdida en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo - -

Pérdida en Venta de Activos Intangibles - -

Gastos Financieros - -

Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Inversión

Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Financiación

CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

- -

Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores 4,549 2,140

Otros 6,846 3,708

Menos:

Ajustes a la Utilidad (Pérdida) del Ejercicio

Fluctuación del Valor de Activos Biológicos -16,613 -7,220

Utilidad en Venta de Inversiones Financieras - -

Ganancia por Instrumentos Financieros Derivados - -

Utilidad en Venta de Inversiones Inmobiliarias - -

Utilidad en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo -10 -

Utilidad en Venta de Activos Intangibles - -

Ingresos Financieros - -

- -

Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores - -

Otros - -

(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales -12,043 31

(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas -8,360 -

(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar 8,694 -8,348

(Aumento) Disminución en Existencias -4,595 -1,515

(Aumento) Disminución en Activos Biológicos - -

(Aumento) Disminución de Activos no Corrientes mantenidos para la Venta - -

(Aumento) Disminución en Gastos Contratados por Anticipado 46 833

(Aumento) Disminución de Otros Activos -389 108

Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales -4,821 9,156

Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas -13,525 -

Aumento (Disminución) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes - -

Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar 17,156 -2,296

Aumento (Disminución) de Provisiones - -

Aumento (Disminución) de Pasivos mantenidos para la Venta - 1,244

Cobros por:

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversión) - -

Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversión) - -

Diferencia de Cambio - -

Pagos por:

Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores - -

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación) - -

Provisiones - -

Diferencia de Cambio - -

Participación en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de dividendos recibidos en efectivo)

Participación en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de dividendos recibidos en efectivo)

CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES

90,470 40,403Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operación


2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000

246,809 210,546 171,039 107,052 117,992 141,714 88,108 105,886

- - - - - - - -

413 - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- 20,580 - 67,480 108,568 16,363 19,703 54,082

-135,050 -99,484 -84,973 -86,931 -54,333 -156,002 -107,161 -159,638

-62,253 -155,206 -70,413 -77,277 -95,724 - - -

-17,867 - - - -78,068 - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

-3,521 - - -22,181 -207 - - -

28,531 -23,564 15,653 -11,857 -1,772 2,075 650 330

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- 1,447 - - - - - -

- - - - - - - -

642 672 - - - - 603 720

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

37,853 - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- -242 - - - - - -

-6,571 -12,699 -5,189 -2,030 -549 -347 - -

-35,418 - - - - - -725 -1,197

-158 - - - - - - -

-18,492 - - - - - - -


-22,144 -10,822 -5,189 -2,030 -549 -347 -122 -477

- 583 - - - - - -

51,101 35,581 - - - - - -

- - - - - - - -

32,602 - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

-16,546 - - -15 -10 -76 -420 -440

- - -6,155 - - - - -

-1,642 - - - - - - -

- - - - - - - -

-70,072 -5,032 -30 - - - - -

-4,557 31,132 -6,185 -15 -10 -76 -420 -440

1,830 -3,254 4,279 -13,902 -2,331 1,651 108 -587

6,393 9,647 5,368 6,187 1,988 244 127 714

- - - 12,469 6,530 - - -

8,223 6,393 9,647 4,754 6,187 1,895 235 127

25,609 51,459 3,480 1,727 -27,418 -38,317 -20,166 -43,008

- - - - - 112 - -

- 1,909 908 7,882 8,827 4,816 - -

- - - - - - - -

10,398 10,701 11,285 10,763 11,393 16,743 - -

62 - - - - - - -

- - - - - - - -

4,537 11,194 11,327 4,767 5,838 9,571 9377 18,609

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- 265 - - - 245 - -

- - - 2,375 19 - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

1,352 4,170 - - - - -

108 2,053 3,145 - - - - -

-7,850 -35,761 -19,646 - - - - -

- - - - - - - -

- -218 - - - - - -

- - - - - - - -

-460 - - - - - - -

- - - -12,469 -6,530 - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- -490 -1,179 - - - - -

-1,435 -121 1,132 10,967 -19,242 -3,457 -11,291 -649

2,204 - - - - - - -

562 - - 9,451 -13,449 11,161 -280 -675

-4,482 -36,911 -8,799 -332 21,508 8,495 5,512 -3,300

-30,459 - - - - - - -

- - - - - - - -

-446 - - -12,950 -183 -189 140 138

- -753 - - - -1,342

17,919 14,624 -7,850 -21,188 12,000 9,119 7,390 3,243

13,920 - - - - - - -

- - - - - 177 - -

-1,798 -42,867 22,168 -12,850 5,465 -9,830 -11,697 31,642

- - - - - -5,230 - -

142 - -4,488 - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

28,531 -23,564 15,653 -11,857 -1,772 2,075 650 330

CAPITULO DE LIQUIDEZ

EQUILIBRIO FINANCIERO 2009 2008 2007 2006 2005

AC>PC 1.45 1.09 1.18 0.36 0.36

62639 12152 20980 -185066 -121396

TA>TP 2.36 2.16 3.07 3.16 3.64

771595 673337 784771 741336 922419

ACTIVO NO CORRIRNTE FINANCI 1.47 1.64 1.31 1.32 1.30

0.68 0.61 0.76 0.76 0.77

365713 430183 243285 237620 279565

LIQUIDEZ 2009 2008 2007 2006 2005

AC>PC 1.45 1.09 1.18 0.36 0.36

62639 12152 20980 -185066 -121396

AC>ANC 0.18 0.14 0.13 0.11 0.06

-934899 -954102 -891603 -874534 -1132796

TA>TP 2.36 2.16 3.07 3.16 3.64

771595 673337 784771 741336 922419

FONDO DE MANIOBRA 62639 12152 20980 -185066 -121396

CAPITAL DE TRABJO TECNICO 85156 44968 62735 -156994 -112364

ROTACION DE INVENTARIOS 2009 2008 2007 2006 2005

CxC cobra 9.89 16.48 32.43 34.36 21.24

DIAS CxC 36.90 22.15 11.26 10.62 17.19

CxP paga 2.83 3.46 4.07 5.47 4.49

DIAS CxP 128.93 105.34 89.66 66.74 81.28

CAPITULO DE SOLVENCIA

2009 2008 2007 2006 2005

ratio de deuda sobre activo 42.41% 46.26% 32.61% 31.60% 27.44%

ROA 8.37% 2.66% 4.04% 3.08% 0.33%

costo de financiamiento 9% 9% 8% 14%

costo de oportunidad 7.84%ROE 14.14% 4.16% 5.67% 4.24% 0.44%

2009 2008 2007 2006 2005

BENEFICIO PRO ACCION 1.17 0.37 0.30 0.61 0.04

valor de mercado accion 6.58 4.6 12.05 6.6

PER 5.62 12.43 39.64 10.78

RENT 18% 8% 3% 9%

PATRIMONIO UTILIDAD OPERATIVA2009 2008

CARTAVIO 368195 329801 67260CASA GRANDE 771595 673337 121050LAREDO 307935 293620 38631PARAMONGA 299035 262182 29306SAN JUAN 70062 67682 4244CHUCARPI PAMPA BLANCA 39225 40579 1837PALMAS DEL ESPINO 660022 496723 24274EL INGENIO 40218 38857 825SAN JACINTO 163024 332121 -2508TUMAN 247545 310920 -6401VISTA ALEGRE 879 519 -308

2967735 2846341 278210 9.57%FUENTE:

EMPRESA ROE 2009CARTAVIO 19.27% AZUCARCASA GRANDE 16.76% AZUCARLAREDO 12.84% AZUCARPARAMONGA 10.44% AZUCARSAN JUAN 6.16% agroindustriaCHUCARPI PAMPA BLANCA 4.60% AZUCARPALMAS DEL ESPINO 4.20% PALMASEL INGENIO 2.09% AZUCARSAN JACINTO -1.01% SAN JACINTOTUMAN -2.29% agroindustriaVISTA ALEGRE -44.06% PSCO Y VINOS

ROE DEL SECTOR 7.31% sin tomar en cuenta vista alegre

http://www.bvl.com.pe/pubdif/eeffcom/ef200912.pdf

http://www.bvl.com.pe/pubdif/eeffcom/ef200912.pdf

2004 2003 2002 2001 2000

0.36 0.44 0.36 0.47 0.42

-109914 -113459 -151239 -108620 -113362

3.72 3.45 2.95 3.06 3.07

913240 868933 811127 818867 816813

1.30 1.31 1.41 1.37 1.38

0.77 0.77 0.71 0.73 0.72

275474 265362 330357 299257 311600

2004 2003 2002 2001 2000

0.36 0.44 0.36 0.48 0.42

-109914 -113459 -151239 -108620 -113362

0.05 0.08 0.08 0.09 0.07

-1128040 -1045540 -1054881 -1020534 -1045636

3.72 3.45 2.95 3.06 3.07

913240 868933 811127 818867 816813

-109914 -113459 -151239 -108620 -113362

-102748 -107951 -144965 -90694 -109471

2004 2003 2002 2001 2000

7.68 10.18 11.72 9.48

47.55 35.85 31.15 38.49

2.49 3.43 4.45 4.52

146.59 106.51 81.98 80.83

2004 2003 2002 2001 2000

26.91% 28.95% 33.95% 32.64% 32.56%

-0.08% 0.04% -0.68% -0.87% -6.29% COMPARAR CON EL EL COSTO DE FINANCIAMIENTO

-0.10% 0.06% -0.98% -1.25% -9.32% COMPARAR CON EL COSTO DE OPROTUNIODAD

2004 2003 2002 2001 2000

0.02 -0.36 -0.50 -0.50 -0.61

pag 22

COMPARAR CON EL EL COSTO DE FINANCIAMIENTO

COMPARAR CON EL COSTO DE OPROTUNIODAD

CASA GRANDE SAACALCULO WACC HISTORICO

(EN MILES DE NUEVOS SOLES)

CONCEPTO 2,009 2,008

Obligaciones que generan intereses Importe W Importe

Sobregiros bancarios y obligaciones financieras c p 10,743 28,673

parte corriente de obliaciones finacieras a largo plazo 11,774 4,143

Obligaciones financeras largo plazo 87,160 75,408

Total deuda 109,677 0.12 108,224

Patrimonio neto 771,595 0.88 673,337

Capital invertido 881,272 1.00 781,561

CALCULO COSTO FINANCIERO (sólo de manera referencial, no se usa para WACC)

CONCEPTO 2,009 2,008

Gastos financieros (según estado de ganacias y perdidas 8,467 9,842

Obligaciones que generan intereses 109,677 108,224

Deuda promedio 108,951 76,480

Costo financiero (a/b) 7.77% 12.87%

ROI 12.29% 3.73%

0 0.00%

CAPM 6.95% Fuente : Damodaran y Economàtica

Promedio beta 0.89

Promedio ROE del sector 7.31%

Promedio T-Bond 30 Años 4.04%

Riesgo pais 1.30%

Ks=CAPM + Riesgo pais 8.25%

WACC 2009 (CAPM) 7.84%

EVA

CASA GRANDE SAACALCULO WACC HISTORICO


2,008 2,007 2,006

W Importe W Importe W

27,014 9,315

1,449 0

16,273 0

0.14 44,736 0.05 9,315 0.01

0.86 784,771 0.95 741,336 0.99

1.00 829,507 1.00 750,651 1.00

2,008 2,007 2,006

3,431 1,280

44,736 9,315

27,026 9,315

12.70% 13.74%

5.37% 4.15%

Fuente : Damodaran y Economàtica al 31 de diciembre del 2009

CASA GRANDE SAACALCULO DEL NOPAT


CONCEPTO 2,009 2,008 2,007

Ingresos operacionales 331,509 247,676 213,770

Costo de productos vendidos -184,733 -178,142 -137,476

Utilidad Bruta 146,776 69,534 76,294

Gastos Operacionales

Gastos de ventas -9,203 -6,406 -1,564

Gastos de administraciòn -16,523 -22,566 -22,540

Utilidad Operativa (EBIT) 121,050 40,562 52,190

Impuestos a las utilidades -18,858 -10,248 -8,903

NOPAT 102,192 30,314 43,287

CASA GRANDE SACALCULO DEL CAPITAL INVERTIDO


CONCEPTO 2,009 2,008 2,007

Activos corrientes 202,409 149,418 136,453

-117,253 -104,450 -73,718

Capital de trabajo 85,156 44,968 62,735

Total activo no corriente 1,137,308 1,103,520 1,028,056

-341,192 -366,927 -247,992

Capital invertido en la operación 881,272 781,561 842,799

-341,192 -366,927 -247,992

Variación -25,735 118,935 194,958

CASA GRANDE SACALCULO DEL ROIC


(-) Pasivos corrientes no sujetos a intereses financieros

(-) Pasivos no corrientes que no generan intereses financieros

Analisis otros activos netos de Pasivos no corrientes que no generan intereses financieros

2,009 2,008 2,007

Utilidad operativa neta (NOPAT) 102,192 30,314 43,287

Capital invertido 881,272 781,561 842,799

Capital invertido promedio 831,417 812,180 805,864

ROI 12.29% 3.73% 5.37%

CASA GRANDE SAFONDOS OBTENIDOS


FONDOS OBTENIDOS 2,009 2,008 2,007

Patrimonio neto 771,595 673,337 784,771

97,903 104,081 43,287

Total fondos obtenidos 869,498 777,418 828,058

Importe total de deudas que devengan intereses financieros

CASA GRANDE SAACALCULO DEL NOPAT


2,006 2,005 2,004 2,003 2,002 2,001 2,000

182,144 136,469 97,414 133,776 145,572 96,495 107,776

-117,124 -96,158 -84,899 -120,955 -128,578 -103,645 -131,761

65,020 40,311 12,515 12,821 16,994 -7,150 -23,985

-1,144 -9,057 -2,501 -4,621 -5,158 -13,601 -16,326

-26,821 -17,373 -12,649 -14,821 -14,653 -2,912 -4,081

37,055 13,881 -2,635 -6,621 -2,817 -23,663 -44,392

-1,804 -9,879 1,711 7,113 -5,207 13,434 6,319

35,251 4,002 -924 492 -8,024 -10,229 -38,073

CASA GRANDE SACALCULO DEL CAPITAL INVERTIDO


2,006 2,005 2,004 2,003 2,002 2,001 2,000

104,422 69,188 60,674 88,755 86,603 97,590 82,777

-261,416 -181,552 -163,422 -196,706 -231,568 -188,284 -192,248

-156,994 -112,364 -102,748 -107,951 -144,965 -90,694 -109,471

978,956 1,201,984 1,188,714 1,134,295 1,141,484 1,118,124 1,128,413

-53,034 -158,169 -164,708 -151,903 -179,118 -190,637 -198,238

768,928 931,451 921,258 874,441 817,401 836,793 820,704

-53,034 -158,169 -164,708 -151,903 -179,118 -190,637 -198,238

-105,135 -6,539 12,805 -27,215 -11,519 -7,601 198,238

CASA GRANDE SACALCULO DEL ROIC


2,006 2,005 2,004 2,003 2,002 2,001 2,000

35,251 4,002 -924 492 -8,024 -10,229 -38,073

768,928 931,451 921,258 874,441 817,401 836,793 820,704

850,190 926,355 897,850 845,921 827,097 828,749 410,352

4.15% 0.43% -0.10% 0.06% -0.97% -1.23% -9.28%

CASA GRANDE SAFONDOS OBTENIDOS


2,006 2,005 2,004 2,003 2,002 2,001 2,000

741,336 922,419 913,240 868,933 811,127 818,867 816,813

9,315 0 0 0 0 0 0

750,651 922,419 913,240 868,933 811,127 818,867 816,813

34,119

CASA GRANDE SAACALCULO COSTO FINANCIERO(EN MILES DE NUEVOS SOLES)

Costo FinancieroImporte

Corriente

BONOS / PAGARÉS / LEASING

Banco de Credito del Peru 13,130

CITYBANK 50,675

SCOTIABANK 28,957

Credito Leasing 142

Credito Leasing 489

Banco Continental 365

Banco Continental 2,575

Banco de Credito del Peru 245

Banco Interbank 177

Banco Interamericano de Finanzas 2,072

Banco Interamericano de Finanzas 107

OBLIGACIONES FINANCIERAS* 98934

intereses financieros 8467Total de Obligaciones Financieras que generan i 97903

Costo financiero 8.65%

B22

Comentario del grupo: No se cuenta con información exacta sobre el interés de los sobregiros, por lo que se considera la misma tasa de los préstamos.

CASA GRANDE SAACALCULO COSTO FINANCIERO(EN MILES DE NUEVOS SOLES)

Importe

W CostoNo corriente

0.13411 7.75% 1.04%

0.51760 6.75% 3.49%

0.29577 6.75% 2.00%

0.00145 7.42% 0.01%

0.00499 7.65% 0.04%

0.00373 11.81% 0.04%

0.02630 11.81% 0.31%

0.00250 9.40% 0.02%

0.00181 9.96% 0.02%

0.02116 7.50% 0.16%

0.00109 7.50% 0.01%

1.01 7.14%

Costo financiero ponderado

CASA GRANDE SAAFLUJO DE CAJA LIBRE HISTORICO

(EN MILES DE NUEVOS SOLES)CONCEPTO 2,009

Ventas netas (ingresos operacionales) 331,509

Costo de productos vendidos -184,733

Utilidad bruta 146,776

Gastos operacionales

Gastos de ventas -9,203

Gastos de administraciòn -16,523

Utilidad operativa (EBIT) 121,050

Impuestos a las utilidades -18,858

NOPAT 102,192

Depreciación y amortización 14,146

Cambio en el capital de trabajo -40,188

Inversiones -54,065

Aumento neto en otros activos -25,735

FLUJO DE CAJA LIBRE -3,650

CASA GRANDE SAAINDUCTORES DE VALOR HISTORICO

(EN MILES DE NUEVOS SOLES)CONCEPTO 2,009

Ventas netas (ingresos operacionales) 33.85%Costo de productos vendidos 55.72%Utilidad bruta 44.28%Gastos operacionales Gastos de ventas 2.78% Gastos de administraciòn 4.98%Utilidad operativa (EBIT) 36.51%Impuestos a las utilidades 5.69%NOPAT 30.83%Depreciaciòn y amortizaciòn (% del act. Fijo mas intangible de BG) 0.71%Var. PBI real 0.9%


(EN MILES DE NUEVOS SOLES)2,008 2,007 2,006 2,005 2,004 2,003 2,002 2,001

247,676 213,770 182,144 136,469 97,414 133,776 145,572 96,495

-178,142 -137,476 -117,124 -96,158 -84,899 -120,955 -128,578 -103,645

69,534 76,294 65,020 40,311 12,515 12,821 16,994 -7,150

-6,406 -1,564 -1,144 -9,057 -2,501 -4,621 -5,158 -13,601

-22,566 -22,540 -26,821 -17,373 -12,649 -14,821 -14,653 -2,912

40,562 52,190 37,055 13,881 -2,635 -6,621 -2,817 -23,663

-10,248 -8,903 -1,804 -9,879 1,711 7,113 -5,207 13,434

30,314 43,287 35,251 4,002 -924 492 -8,024 -10,229

11,806 10,460 10,701 11,285 10,763 11,393 16,743 0

17,767 -219,729 44,630 9,616 -5,203 -37,014 54,271 -18,777

-80,770 -60,639 -12,941 -5,189 -2,030 -549 -347 -725

118,935 194,958 -105,135 -6,539 12,805 -27,215 -11,519 -7,601

98,052 -31,663 -27,494 13,175 15,411 -52,893 51,124 -37,332



15.86% 17.36% 33.47% 40.09% -27.18% -8.10% 50.86% -10.47%71.93% 64.31% 64.30% 70.46% 87.15% 90.42% 88.33% 107.41%28.07% 35.69% 35.70% 29.54% 12.85% 9.58% 11.67% -7.41%

2.59% 0.73% 0.63% 6.64% 2.57% 3.45% 3.54% 14.10%9.11% 10.54% 14.73% 12.73% 12.98% 11.08% 10.07% 3.02%

16.38% 24.41% 20.34% 10.17% -2.70% -4.95% -1.94% -24.52%4.14% 4.16% 0.99% 7.24% -1.76% -5.32% 3.58% -13.92%

12.24% 20.25% 19.35% 2.93% -0.95% 0.37% -5.51% -10.60%0.63% 0.59% 0.53% 0.50% 0.48% 0.50% 0.75% 0.00%

9.8% 8.9% 7.7% 6.8% 5.0% 4.0% 5.0% 0.2%


(EN MILES DE NUEVOS SOLES)2,000

107,776 1.036356 3.64% -131,761

-23,985

-16,326

-4,081

-44,392

6,319

-38,073 PROMEDIO0 11,680

109,471 -37,581-1,197 -42,721

198,238 35,297268,439


(EN MILES DE NUEVOS SOLES)2,000

0.00% 28.13%122.25% 65.34%-22.25%

15.15% 2.67%3.79% 10.42%

-41.19% 21.56%-5.86% 4.44%

-35.33%0.00% 0.59%

3.0% fuente: bcrp

CASA GRANDE SAAINDUCTORES DE VALOR PROYECTADO

(EN MILES DE NUEVOS SOLES)CONCEPTO 2,009 2,008 2,007

Ventas netas (ingresos operacionales) 4.00% 4.00% 4.00%

Costo de productos vendidos 65.00% 65.00% 65.00%

Gastos de ventas 3.00% 3.00% 3.00%

Gastos de administraciòn 10.00% 10.00% 10.00%

Utilidad operativa (EBIT) 22.00% 22.00% 22.00%

Impuestos a las utilidades 30.00% 30.00% 30.00%

Depreciaciòn y amortizaciòn 0.60% 0.60% 0.60%

Producto Bruto Interno nacional* 9.00% 8.00% 7.00%

Producto Bruto Interno sector azucarero** 1.10% 5.10% 5.10%

Inflaciòn 2.10% 2.50%

* Fuente El Peruano del 26.FEB.2010

CASA GRANDE SAAFLUJO DE CAJA LIBRE PROYECTADO

(EN MILES DE NUEVOS SOLES)CONCEPTO 2,009 2,010 2,011

Ventas netas (ingresos operacionales) 344,769 358,560 372,903Costo de productos vendidos -224,100 -233,064 -242,387 Gastos de ventas -10,343 -10,757 -11,187 Gastos de administraciòn -34,477 -35,856 -37,290Utilidad operativa (EBIT) 75,849 78,883 82,039Impuestos a las utilidades -22,755 -23,665 -24,612Depreciaciòn y amortizaciòn 11,750 11,750 11,750Cambio en el Capital de trabajo -37,581 -37,581 -37,581Inversiones en activos fijos -42,721 -42,721 -42,721Aumento neto en otros activos 35,297 35,297 35,297Flujo de Caja Libre 19,839 21,963 24,172

WACC 7.84%0

1 19,8392 21,9633 24,1724 26,4695 28,8586 31,9647 35,2248 38,6489 42,244

10 46,019Valor Actual S/. 201,158

CASA GRANDE SAAINDUCTORES DE VALOR PROYECTADO


4.00% 4.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%

65.00% 65.00% 65.00% 65.00% 65.00% 65.00% 65.00% 65.00%

3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%

10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

22.00% 22.00% 22.00% 22.00% 22.00% 22.00% 22.00% 22.00%

30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00% 30.00%

0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60%

7.00% 7.00% 7.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%

5.10% 5.10% 4.80% 4.80% 4.80% 4.80% 4.80% 4.80%

2.10% 2.10% 2.10% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00%

CASA GRANDE SAAFLUJO DE CAJA LIBRE PROYECTADO


387,819 403,331 423,498 444,673 466,906 490,252 514,764 540,503-252,082 -262,165 -275,274 -289,037 -303,489 -318,664 -334,597 -351,327

-11,635 -12,100 -12,705 -13,340 -14,007 -14,708 -15,443 -16,215-38,782 -40,333 -42,350 -44,467 -46,691 -49,025 -51,476 -54,05085,320 88,733 93,170 97,828 102,719 107,855 113,248 118,911

-25,596 -26,620 -27,951 -29,348 -30,816 -32,357 -33,974 -35,67311,750 11,750 11,750 11,750 11,750 11,750 11,750 11,750

-37,581 -37,581 -37,581 -37,581 -37,581 -37,581 -37,581 -37,581-42,721 -42,721 -42,721 -42,721 -42,721 -42,721 -42,721 -42,72135,297 35,297 35,297 35,297 35,297 35,297 35,297 35,29726,469 28,858 31,964 35,224 38,648 42,244 46,019 49,982

G=Se ha calculado en base al crecimiento de las ventas proyectadas

Calculo del valor actual del valor continuo o perpetuoCálculo del valor continuo o perpetuoFCLP = FCL t+1/wacc-g

VAFCP = 702,822 FCLP = 1,495,357

Promedio de ventas Proyectadas4.50%

Calculo del valor actual del valor continuo o perpetuo

Valor actual de los flujos Años 1-10 S/. 201,157.76

(+) Valor actual flujo de caja a perpetuidad S/. 702,822.40

Valor de la Empresa S/. 903,980.16

(+) Efectivo y equivalentes S/. 16,024.00

(-) Deudas S/. -97,903.00

Valor de la Empresa Hoy S/. 822,101.16

Numero de acciones 84,234,548

Valor de la acciòn S/. 9.76

Valor Cotizaciòn 31.DIC.2008 S/. 4.49

Valor Cotización 31.DIC.2009 S/. 6.50

Valor Cotización 31.DIC.2010 S/. 16.60

Valor Cotizaciòn Ultimos 12 Meses (Infor 26.FEB.2010)

162782.05450459.159613241.209

6742-31590

822,101,162 -136529451864.209 721606.26197629

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