CARACTERIZACION EMPRESARIAL Y FINANCIERA DEL TEJIDO EMPRESARIAL DE LA REGION PACIFICO COLOMBIANA

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

YEIMI EMERITA JIMENEZ JIMENEZ CATALINA RODRIGUEZ ARCE

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE OCCIDENTE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS

PROGRAMA CONTADURÍA PÚBLICA SANTIAGO DE CALI

2017

CARACTERIZACION EMPRESARIAL Y FINANCIERA DEL TEJIDO EMPRESARIAL DE LA REGION PACIFICO COLOMBIANA

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

YEIMI EMERITA JIMENEZ JIMENEZ CATALINA RODRIGUEZ ARCE

PASANTÍA DE INVESTIGACIÓN PARA OPTAR AL TÍTULO DE CONTADOR PÚBLICO

Director NELSON KEVIN SINISTERRA SOLIS

Contador Público Especialista en Finanzas

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE OCCIDENTE FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS PROGRAMA CONTADURÍA PÚBLICA

SANTIAGO DE CALI 2017

3

NOTA DE ACEPTACIÓN:

Aprobado por el Comité de Grado en cumplimiento de los requisitos exigidos por la Universidad Autónoma de Occidente para optar al título de Contador Público

MARGOT CAJIGAS

Jurado

CLARA EUGENIA MOSQUERA

Jurado

Santiago de Cali, 27 de febrero de 2017

4

Dedicamos este trabajo de grado a nuestros padres, por su amor, apoyo incondicional, oraciones y amistad.

5

AGRADECIMIENTOS

En primer lugar quiero agradecer a Dios Todopoderoso por su guía y por haberme ayudado a culminar esta meta y así continuar en este camino junto a su amor y protección.

A mi madre María Ruby Arce, por su esmero, apoyo y sobre todo por ayudarme a creer y a cumplir mis metas además de levantarme los ánimos en los momentos difíciles y ser el motor para poder culminar mis éxitos.

A mis tíos María Usdiola Cárdenas y Arcesio Lozano porque nunca dudaron de mí y siempre me dieron ánimos para no fracasar.

A mi Hermano Francisco Rodríguez por que durante estos años siempre me recordó que terminara mi carrera para emprender mejores opciones.

A mi compañera de trabajo grado Yeimi Jiménez por que fueron días y meses trabajando con esmero y dedicación.

A nuestra directora de programa Margot Cajigas, por su apoyo, comprensión y paciencia, porque sus jaladas de oreja nos ayudaron a terminar la carrera.

Y a nuestro director de trabajo de grado Nelson Kevin Sinisterra, por su ayuda, tiempo, paciencia y conocimiento.

6

AGRADECIMIENTOS

Este trabajo de grado quiero agradecerlo especialmente a Dios por brindarme la oportunidad de estudiar y terminar esta carrera para tener mejores oportunidades en la vida laboral.

A mis Padres Luis Omar Jiménez y Delfina Jiménez por su apoyo incondicional y dedicación ya que sin ellos no hubiera sido posible alcanzar este logro.

A mis Hermanos Lorena Jiménez y Omar Jiménez por estar conmigo y apoyarme en continuar con la carrera.

A mi compañera de trabajo grado Catalina Rodríguez por su paciencia y apoyo incondicional sin ella no hubiera sido posible terminar el trabajo ya que es una persona dedicada fue quien me animo para llegar al final.

A la Doctora Margot Cajigas Romero nuestra Directora del programa, por su dedicación, paciencia, sabiduría y forma de tratarnos como personas para terminar con este proyecto.

Y a nuestro director de trabajo de grado Nelson Kevin Sinisterra, por brindarnos sus conocimientos y paciencia para poder terminar el trabajo.

7

CONTENIDO

pág.

RESUMEN 12

INTRODUCCIÓN 13

1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 14

1.1 ENUNCIADO 14

1.2 FORMULACION DEL PROBLEMA 14

1.3 SISTEMATIZACION DEL PROBLEMA 14

2. OBJETIVOS 15

2.1 GENERAL 15

2.2 ESPECIFICOS 15

3. ANTECEDENTES 16

4. JUSTIFICACION 19

5. MARCO DE REFERENCIA 20

5.1 MARCO TEORICO 20

5.2 MARCO CONCEPTUAL 23

5.3 MARCO LEGAL 27

5.3.1 Entes de Control 28

5.3.2 Normatividad 29

8

5.3.3 Legislación 30

5.4 MARCO CONTEXTUAL 32

6. METODOLOGIA 36

6.1 TIPO DE INVESTIGACION 36

6.2 DISEÑO METODOLOGICO 36

7. RESULTADOS DE LA INVESTIGACION 39

7.1 ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS EMPRESAS DEL DEPARTAMENTO DEL CHOCO 39

7.2 ESTRUCTURA DE ACTIVOS DE LAS EMPRESAS UBICADAS EN EL DE DEPARTAMENTO CHOCO, CONSIDERANDO EL SECTOR AL QUE PERTENECEN Y TAMAÑO 41

7.3 INDICADORES FINANCIEROS DE LAS MEDIANAS EMPRESAS DE LOS SECTORES: COMERCIO Y TURISMO, SOCIAL E INDUSTRIAS MANUFACTURERAS DEL DEPARTAMENTO DEL CHOCÓ 42

8. CONCLUSIONES 47

BIBLIOGRAFÍA 49

ANEXOS 54

9

LISTA DE TABLAS

pág.

Tabla 1. Empresas informantes para el año 2013 36

Tabla 2. Empresas informantes para el año 2014 37

Tabla 3. Relación de empresas reportadas (SIREM) 38

Tabla 4. Estructura Financiera por enfoque de los Agentes 40

Tabla 5. Estructura Financiera por enfoque de la temporalidad 41

Tabla 6. Indicadores de Resultados. Margen bruto, Margen operacional, Margen neto y Ebitda. 43

Tabla 7. Tabla de indicadores de liquidez estáticos. 44

Tabla 8. Tabla de indicadores de liquidez dinámicos de rotación 45

Tabla 9. Tabla de indicadores de rentabilidad ROA y ROE 46

10

LISTA DE FIGURAS

pág.

Figura 1. Teorías de las finanzas de mercados 22

Figura 2. Teorías de las finanzas corporativas. 23

Figura 3. Estructura de Balance General 24

Figura 4. Mapa Departamento del Choco 33

Figura 5. Estructura de activos de las medianas empresas de los sectores: Comercio y Turismo, Social e Industrias Manufactureras del departamento del Chocó 42

11

ANEXOS

Pág.

Anexo A. Balance General por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas 54

Anexo B. Estado de Resultados por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas 55

Anexo C. Índices por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas 56

Anexo D. Ebitda por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas 57

Anexo E. Balance General por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas 58

Anexo F. Estado de Resultados por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas 59

Anexo G. Índices por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas 60

Anexo H. Ebitda por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas 61

Anexo I. Balance General por promedio del sector Social Empresas Medianas 62

Anexo J. Estado de Resultados por promedio del sector Social Empresas Medianas 63

Anexo K. Índices por promedio del sector Social Empresas Medianas 64

Anexo L. Ebitda por promedios del sector Social Empresas Medianas 65

Anexo M. Listado de empresas departamento del Choco año 2013. 66

Anexo N. Listado de empresas departamento del Choco año 2014. 67

12

RESUMEN

El siguiente trabajo corresponde a la caracterización y análisis financiero de las empresas del departamento del Chocó por sector y tamaño económico. La metodología desarrollada es de tipo exploratoria y descriptiva utilizando como recurso principal la información contenida en la base de datos SIREM de la Superintendencia de Sociedades correspondiente a los años 2013 y 2014.

Como resultados generales se muestra que las medianas empresas del sector Comercio y Turismo, concentra su estructura de financiamiento en el corto plazo; por su parte, los sectores Industrias Manufacturera y Social el financiamiento se financian mayormente a largo plazo. Concerniente a la estructura de activos se observa inestabilidad en la estructura de inversión en los sectores “Industrias Manufacturera” y “Comercio y Turismo”.

13

INTRODUCCIÓN

La presente investigación se concentra en hacer un caracterización financiera y empresarial de los sectores económicos del departamento del Chocó con el propósito de identificar fortalezas y debilidades financieras de las empresas allí localizadas; y así contribuir a la línea de trabajo del grupo de investigación en Economía y Desarrollo de la universidad Autónoma de Occidente (GIED), el cual tiene como objetivo fortalecer la investigación en desarrollo regional en las áreas de Economía Regional y Local, Competitividad, Desarrollo Empresarial y Contabilidad Económica, en la Región Pacífico de Colombia (en adelante RPC).

Se tiene como elemento fuente de investigación la base de datos del SIREM de la Superintendencia de Sociedades, la cual suministra información de los estados financieros de una muestra compañías obligadas a reportar. De dicha información se pudo obtener un análisis de la estructura financiera, estructura de activos y de otros indicadores financieros los cuales permitieron desarrollar un diagnóstico integral de las medianas empresas de los sectores Comercio y Turismo, Social e Industrias Manufacturera del departamento.

En adelante, el trabajo se estructura de la siguiente manera: una primera sección en la que se plantea el problema de investigación, se muestran las justificaciones, antecedentes, marcos de referencias y metodología de la investigación. Y una segunda sección en la que se muestran los resultados y conclusiones.

14

1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1 ENUNCIADO

El proyecto se desprende del proyecto macro del grupo de investigación en Economía y Desarrollo GIED, que busca caracterizar el tejido empresarial de la Región Pacífico de Colombia.

1.2 FORMULACION DEL PROBLEMA

¿Cómo está caracterizado empresarial y financieramente el tejido empresarial del departamento del Chocó?

1.3 SISTEMATIZACION DEL PROBLEMA

¿Cuál es la estructura de financiera de las empresas ubicadas en el de departamento Choco, considerando el sector y tamaño al que pertenecen?

¿Cuál es la estructura de activos de las empresas ubicadas en el de departamento del Choco, considerando el sector y tamaño al que pertenecen?

¿Cómo es el comportamiento de los principales indicadores financieros de las empresas del departamento Choco, considerando el sector y tamaño al que pertenecen?

15

2. OBJETIVOS

2.1 GENERAL

Caracterizar Financieramente el tejido empresarial del departamento del Chocó para los años 2013 y 2014.

2.2 ESPECIFICOS

Identificar la estructura financiera de las empresas ubicadas en el de departamento Choco, considerando el sector al que pertenecen y el tamaño.

Describir la estructura de activos de las empresas ubicadas en el de departamento Choco, considerando el sector al que pertenecen y tamaño.

Analizar los principales indicadores financieros de las empresas ubicadas en el de departamento Choco, considerando el sector al que pertenecen y tamaño.

16

3. ANTECEDENTES

La última publicación del informe de Coyuntura Económica regional ICER 20141 del Banco de la Republica realizada para el Departamento del Choco, registra al departamento con una caída en el PIB y en la tasa de ocupación en el año 2013 esto debido a los resultados negativos de las actividades económicas, como la explotación de minería y la industria manufacturera, para el año 2014 las exportaciones del departamento fueron los productos no tradicionales que sumaron US$1.745 miles FOB descendiendo en un 2% con respecto al año anterior y las importaciones en su mayoría correspondieron a la industria manufacturera , presentando un efecto en el contexto nacional de resultados débiles a nivel económico y social.

Otras referencia que aporta a la caracterización empresarial y financiera es el artículo llamado ¨Evaluación del desempeño financiero empresarial por sectores en Colombia”2 2011 elaborados por Correa, López & Castaño el cual se basó en demostrar el comportamiento positivo económico para ese año, el objetivo específico fue evaluar el desempeño financiero de las empresas en Colombia con la información reportada en la Superintendencia de Sociedades, la cual se separaron en seis grupos de sectores comerciales, realizaron un resumen al contorno económico colombiano, contiguo un análisis financiero según las cifras de los estados de resultados para concluir que el sector de la minería a nivel nacional demuestra un comportamiento apropiado generando un impacto favorable en la economía.

Un segundo artículo tomado como referencia “Análisis financiero integral de empresas colombianas 2009-2010: perspectivas de competitividad regional”3 2013 de Castaño & Arias el cual es derivado del artículo anterior y tuvo como objetivo evaluar el desempeño competitivo de las empresas en Colombia desde su agrupación por zonas geográficas, aplicando conceptos financieros que ayuden con la creación de bienes y servicios para encontrar métodos eficientes de administración que permita retorno de capitales satisfactorios de una inversión,

1 Informe de Coyuntura Regional ICER. Departamento de Choco. Banco de la Republica, 2014. p.

19.

2 CASTAÑO RÍOS, Carlos Eduardo. Evaluación del desempeño financiero empresarial por sectores

en Colombia. [en línea]. En: Contaduría Universidad de Antioquia. Enero - Diciembre, 2011, vol. 58-59, p. 99. [Consultado 13 de marzo de 2016] Disponible en Internet: https://aprendeenlinea.udea.edu.co/revistas/index.php/cont/article/view/14631/12787

3 ARIAS PÉREZ, José Enrique, CASTAÑO RÍOS, Carlos Eduardo. Análisis financiero integral de

empresas colombianas 2009-2010: perspectivas de competitividad regional. [en línea]. En: Apuntes del Cenes. Julio - Diciembre, 2014, vol. 33, no. 58, p. 191. [Consultado 13 de marzo de 2016] Disponible en Internet: http://www.scielo.org.co/pdf/cenes/v33n58/v33n58a08.pdf

17

realizaron un perfil económico de cada una de las regiones seguido de un análisis financiero y comportamiento de cifras, inversión, ventas, endeudamiento, liquidez entre otros. Se evidenció que la región andina arrojó resultados positivos con menos desventajas del resto de las regiones, destacando que cada región busca alternativas de generación de dinero. Finalmente recomiendan generar políticas y cargas tributarias equitativas para continuar fortaleciendo la generación de empleo y realizar estudios detallados de inversión para obtener competitividad y extender el rendimiento de capitales.

La revista semana en la publicación de las 100 mejores empresas del país 20164 menciona que para el sector empresarial colombiano en los últimos dos años no ha sido fácil sostener los resultandos frente al mercado por enfrentar la crisis económica nacional e internacional, algunos sectores se han visto más afectados pero en general el 2015 fue un año complicado para los negocios. La caída del precio internacional del petróleo, la devaluación del peso, has sido algunos de los factores que crearon un ambiente de incertidumbre dificultando el desempeño de los sectores. Cabe anotar que el sector empresarial ha hecho esfuerzos para moverse en el mercado y se refleja en los resultados de los estados financieros los cuales presentaron un crecimiento en los ingresos de operación y una disminución en las ganancias debido al incrementos de costos y gastos, generados por la perdidas obtenidas en el sector minero.

Otra publicación dirigida al tejido empresarial del departamento del Choco llamada ¨”Invest in Choco le aportara al desarrollo del Pacífico”5 Portafolio 2015 comenta que los empresarios representados por la Andi crearon una corporación que pretende posicionar la región como destino de inversión, generando empleo, y así mejorar las condiciones de vida de sus habitantes. El objetivo es impulsar el desarrollo para la región pacífica y se encuentra en línea con el plan de desarrollo y el plan de competitividad del departamento, esperan superar los indicadores críticos como la pobreza extrema, déficit de vivienda entre otros, cuentan con sectores como el de comercio y turismo y servicios que están listos para asumir retos de una inversión porque tienen una ubicación estratégica para hacerlos atractivos a los inversionistas.

4 Las 100 empresas más grandes de Colombia [en línea]. En: Revista Semana. Mayo, 2016,

[consultado 6 de junio 2016]. Disponible en internet: http://www.semana.com/100-empresas/articulo/las-100-empresas-mas-grandes-de-colombia-del-2016/474384

5 Invest in Choco le aportara al desarrollo del Pacífico [en línea]. En: Portafolio. Abril 2015.

[consultado 12 Noviembre 2016]. Disponible en Internet.: http://www.portafolio.co/negocios/empresas/invest-in-choco-le-apostara-desarrollo-pacifico-39608

18

Los anteriores artículos se tomaron en cuenta para desarrollar procesos metodológicos y para identificar los diferentes trabajos teórico-prácticos que se han desarrollado en el contexto nacional y local referente al análisis financiero de sectores económicos.

19

4. JUSTIFICACION

Esta investigación se desarrolla en marco de una investigación generalizada de caracterización de la región pacifico colombiana impulsada por el grupo de investigación en economía y desarrollo (GIED) de la Universidad Autónoma de occidente, de igual manera se espera que los resultados aporten departamento específico analizado.

El tejido empresarial de un territorio es un dinamizador de desarrollo y competitividad; por tanto, entender la estructura económica y financiera de las empresas que lo conforman es un elemento importante en pro del cumplimiento del objetivo básico financiero en armonía con los demás objetivos empresariales.

Entendiendo la escaza bibliografía en términos financiero que existe sobre el departamento del Chocó y un su gran potencial económico, la presente investigación se hace oportuna en busca identificar las condiciones económico-financieras en las que se encuentran las empresas de este departamento, de modo que sirva de insumo para la toma de decisiones de los diferentes actores vinculados.

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5. MARCO DE REFERENCIA

5.1 MARCO TEORICO

El sustento teórico de esta investigación hace referencia a las teorías sobre finanzas con especial énfasis a las de finanzas corporativas.

Como lo menciona Ortiz Gómez6 2005, la gestión financiera participa activamente en las decisiones que apoyan la minimización de costos, eficiencia administrativa, aprovechamiento de recursos entre otros y enfoca las decisiones para la búsqueda de mecanismos que conlleven a la fidelización del mercado y que las compañías se mantengan en el tiempo.

De acuerdo a la publicación de Flórez Ríos L.7 2008, la gestión financiera comienza desde el principio del siglo XX, convirtiéndose en una ciencia descriptiva para el manejo de capitales, debido a los fracasos en los negocios en la gran depresión de 1930 y la primera guerra mundial, para los años 1950 hasta 1973, se produjeron grandes avances financieros apoyados en teorías matemáticas y en economía para realizar el comportamiento de las variables financieras corporativas y de mercado y así realizar modelos de análisis y predicciones para mitigar la preocupación de riesgo e incertidumbre de inversión de capitales.

Por otro lado Álvarez García8 2004 relaciona las finanzas con un conocimiento importante para comprender técnicas y herramientas que permitan evaluar el riesgo y el rendimiento de activos que se quieran invertir. Cuando un agente genera excedentes comienza a buscar opciones y estrategias para conservar el dinero ya que les genera confianza por tenerlo en su poder pero a la vez pierden la oportunidad de rendimiento u obtener pérdida de valor de acuerdo a la variación de precios del mercado, otra opción es llevarlos a depósitos de sistema financiero para recibir un interés y rendimientos. Con la segunda opción se puede encontrar con que no es posible conocer con plena certeza el resultado ya que

6 ORTIZ GÓMEZ, Alberto, Gerencia financiera un enfoque estratégico: Planeación estratégica

financiera. Bogotá: Mc Graw Hill, 2005. 57. p.

7 FLOREZ RÍOS, Luz Stella, Evolución de la teoría financiera siglo XX. [en línea]. En: Ecos de

Economía. Octubre, 2008, no 27. 147 p. [Consultado 13 de marzo de 2016] Disponible en Internet: http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/viewFile/709/631

8 ALVAREZ, Rubén, Evolución de la teoría económica de las Finanzas: una breve revisión. [en

línea]. En: Semestre económico. Julio-diciembre, 2004, vol. 7, no 14. 106 p. [Consultado 13 de marzo de 2016] Disponible en Internet: http://www.redalyc.org/pdf/1650/165013658004.pdf

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existe un factor llamado riesgo debido a la incertidumbre generado por el movimiento de los mercados financieros, por lo anterior es necesario conocer las distintas teorías, postulados entre otros financieros para tomar la decisión apropiada de acuerdo a cada interés.

Según lo mencionado por Miller M9. 2000 la teoría financiera moderna a partir de la años cincuenta comenzó a interactuar dos enfoques de finanzas llamados de mercado y corporativas, generando un bing bang de las finanzas, el cual tuvo su principal manifestación en un artículo de Markowitz Harry: Portfolio Selection, denominándose en macro normativo y en micro normativo.

A continuación se encontrara principales teorías de ambos enfoques.

Finanzas de Mercado: es el mercado donde se negocia los activos financieros por otros activos financieros o por dinero e incluso por activos reales, en este mercado se suele distinguir dos submercados como el mercado de dinero y el mercado de capitales, el mercado de dinero concierne a las operaciones de crédito a corto plazo con un alto grado de liquidez y el mercado de capitales corresponde a las operaciones de crédito de largo plazo, la valuación de activos financieros y reales se ha desarrollado a través del tiempo desde 1952 como lo indica Markowitz con su teoría de “selección de carteras” el cual ha generado modelos y productos financieros como el forward, swaps entre otros, por lo anterior existe una evolución en los postulados de mercado de activos que conllevan a las finanzas de mercado a dirigir y analizar alternativas que ofrezcan beneficios a los dueños que poseen utilidades o excedentes para invertir. Ver figura 1.

9 Ibíd., Disponible en Internet: http://www.redalyc.org/pdf/1650/165013658004.pdf

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Figura 1. Teorías de las finanzas de mercados

Fuente: Elaboración Propia tomado de Álvarez Rubén 2004

Finanzas corporativas: Se centran en la forma donde las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. Estas han evolucionado desde Irving Fisher 1930 hasta las teorías modernas, guiadas para discurrir las transformaciones económicas ya que son la rama de las finanzas que analiza las decisiones financieras en las empresas en otras palabras es como se financian las instituciones.

Teoria Seleccion de Carteras Markowitz (1952) consiste en maximizar la utilidad del inversionista con tecnica matematicas permitiendo optimizar la media varianza.

Teorema de separacion de Fondos. Tobin (1958) implica la combinacion entre el dinero y portofalios de activos riesgosos

Modelo fijacion de precios de los activos de capital. Sharpe y Lintner (1964) se basa en que los inversores selecionen portafolios diversificados para que el riesgo sea solo del mercado.

Teoria Fijacion de precios. Ross (1976) se base en que los agentes compren activos subavaluados y vendan activos sobrevaluados.

La Hipotesis del mercado eficiente de Fama (1965) sostiene que un mercado es eficiente si los precios de los activos reflejan rapidamente toda la informacion disponible

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Figura 2. Teorías de las finanzas corporativas.

Fuente: Elaboración Propia tomado de Álvarez Rubén 2004

5.2 MARCO CONCEPTUAL

CARACTERIZACION: Cuando se habla de caracterización se podrá estar haciendo referencia a dos cuestiones, por un lado, a la determinación de aquellos atributos peculiares que presenta una persona o una cosa y que por tanto la distingue claramente del resto de su clase.

CRC: Comisión Departamental de Competitividad.

GIED: grupo de investigación en economía y desarrollo GIED

ESTRUCTURA PATRIMONIAL: el patrimonio es un concepto jurídico referido a la propiedad económica de los sujetos (físico o jurídico). Se puede definir como:

Teorema MM de Modigliani y Miller (1958) argumenta que el riesgo total para los dueños de una empresa no resulta alterado por los cambios en la estructura de capial.

Teoria de las agencias o de los participantes de Jensen y Meckling (1976) esta teoria propone estrategias para disminuir la tension entre los administradores y dueños.

Teoria de Flujo de Caja Libre Stern (1974) es uno de los indicadores mas importantes de generacion del valor para los accionistas.

Teorema de separacion o independencia de las desiciones de consumo o inversion de Fischer (1930) indica que el plan de producion es independiente de la decision de financiacion.

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conjunto de Bienes, Derechos y Obligaciones, susceptibles de expresión cuantitativa, vinculados a una misma titularidad y afectos a un fin

PATRIMONIO = ACTIVOS – PASIVOS

ACTIVOS: Un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados y del que se espera obtener en el futuro beneficios económicos

PASIVOS: Obligaciones presente de la entidad, surgida a raíz de sucesos pasados al vencimiento de la cual, y para cancelarla la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos

PATRIMONIO: Parte residual de los activos de la entidad una vez deducida todo sus pasivos

Figura 3. Estructura de Balance General

Fuente: Analisis de estados financieros conceptos fundamentales CP Jaime Andres Correa G http://slideplayer.es/slide/1757562/

25

ACTIVOS CORRIENTE: son aquellos activos que son susceptibles de convertirse en efectivo en un periodo inferior a un año. El activo corriente es un factor importante del capital del trabajo, este determina la capacidad de pago que tiene la empresa. 10

ACTIVO NO CORRIENTE: corresponde a los activos que se convierten en efectivo en un periodo superior a un año, en el mediano o largo plazo. Entre los activos no corrientes están los activos fijos como maquinaria y equipo, vehículos, construcciones y edificaciones, terrenos, etc. Igualmente dentro de los activos no corrientes tenemos los activos intangibles activos intangibles, las inversiones a largo plazo. Estos no están destinados para respaldar la liquidez o necesidad de dinero en efectivo de la empresa en el corto plazo, en ese sentido, una empresa que cuenta con una mayor cantidad de activos no corrientes, tendrá dificultades para respaldar obligaciones en el corto plazo. 11

PASIVO CORRIENTE: hacen referencia a los pasivos que la empresa debe pagar en un plazo igual o inferior a un año. Una correcta administración de los pasivos, es clasificar adecuadamente el tipo de la obligación, en especial aquellos a corto plazo, para que pueda programar su pago y así no entrar en una eventual mora que le pueda cerrar las puertas a futuras financiaciones. Los pasivos corrientes son por lo general una fuente de financiación de bajo costo financiero, la cual es importante manejar adecuadamente para contar con financiación externa en el momento requerido, ya que la entidades financieras y terceros distinto a los socios estarán interesados en conocer los pasivos corrientes de la empresa y si cuenta con el suficiente flujo de efectivos o los suficientes activos corrientes para cubrir esos pasivos. 12

PASIVO NO CORRIENTE: También llamado acreedores a largo plazo, comprende aquellos elementos patrimoniales que representan deudas con terceros cuyo vencimiento es a largo plazo, presentan, entre otras, las siguientes características: todas ellas tienen un vencimiento a largo plazo, tienen un coste financiero para la empresa y en principio deberían destinarse a financiar el activo no corriente de la empresa. 13

10

MENDOZA ROCA, Calixto. Contabilidad Financiera para Contaduría y Administración: Activos corrientes. Bogotá: Ediciones Ecoe, 2016. p. 177.

11 Ibid., p. 275

12 Ibid., p. 388

13 Ibid., p. 34

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PATRIMONIO: es un componente importante de la estructura financiera de la empresa, que junto con los activos y el pasivo, componen el balance general. Se espera que por razones de fortaleza financiera, los activos sean financiados en mayor proporción por aportes de los socios, es decir, que entre menos sean los pasivos, más fuerte es la empresa, al observar el balance general, entre mayor sea el patrimonio, por lo general se puede interpretar que la empresa tiene mayor solidez. 14

ESTRUCTURA FINANCIERA: es la mezcla de fuentes de financiamiento que una empresa seleccionará para operar, esto es, el uso de recursos externos (pasivos) e internos (capital), que pueden ser exigidas en el corto o largo plazo. 15

ESTRUCTURA DE INVERSIÓN: La estructura de inversión presenta la distribución de los activos entre operativos (corto plazo) y activos fijos (largo plazo). 16

INDICADORES FINANCIEROS: Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del estado de situación financiera y/o del Estado de resultado. 17

RENDIMIENTO: Es la ganancia en dinero, bienes o servicios que una persona o empresa obtiene de sus actividades industriales, agrícolas, profesionales, o de transacciones mercantiles o civiles.

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO: Proporción de activos financiado con obligaciones contraídas con terceros. 18

RAZÓN DE PATRIMONIO: Proporción de activos financiados con capital propio, utilidades retenidas y demás elementos del patrimonio de la compañía. 19

14

Ibid., p. 35

15 SORIANO, María de Jesús. Introducción a la contabilidad y finanzas. En: Fuentes de

financiación. Ediciones Profit, Bogotá, 2010, p. 185

16 Ibid, p. 185

17 RODRIGUEZ, Leopoldo. Análisis de estados financieros. En: Análisis de la posición financiera

estructura financiera y liquidez. Ediciones Mw Graw Hill, México, 2012, p. 193

18 Ibid, p. 196

19 Ibid, p. 474

27

RAZÓN CORRIENTE: Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tendremos para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo. 20

PRUEBA ACIDA: Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA): Mide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo para ello una relación entre los beneficios operativos y los activos totales de la compañía. 21

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE): refleja el rendimiento tanto de los aportes como del superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad que cada accionista tiene para evaluar sus inversiones. 22

MARGEN EBITDA: muestra lo que de cada peso de ingresos se convierte en caja bruta que se destina para cubrir los impuestos, atender el servicio a la deuda y el reparto de utilidades y apoyar las inversiones para la reposición de activos y el crecimiento de la empresa.23

5.3 MARCO LEGAL

Colombia cuenta con entidades reguladoras, vigilancia y control para todas las entidades jurídicas y naturales con el fin de proteger recursos del estado, de particulares y el de los usuarios y el garantizar el cumplimiento de normas y legislaciones.

20

Razón Corriente: [en línea]. Instituto nacional de contadores públicos. [consultado 28 septiembre de 2015] . Disponible en Internet: http://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf

21 Rentabilidad Del Activo: [en línea]. Instituto nacional de contadores públicos. [consultado 28

septiembre de 2015] . Disponible en Internet: http://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf

22 Rentabilidad Del Patrimonio: [en línea]. Instituto nacional de contadores públicos. [consultado 28

septiembre de 2015] . Disponible en Internet: http://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf

23 MARGEN EBITDA: [en línea]. Universidad Ceipa. [consultado 28 septiembre de 2015] .

Disponible en Internet: https://campus.ceipa.edu.co/contenido/aplicaciones_financieras/modulo1/molecula4/arbol.html

28

5.3.1 Entes de Control. Superintendencia de Sociedades: es un organismo técnico, adscrito al Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, con personería jurídica, autonomía administrativa y patrimonio propio, mediante el cual el Presidente de la República ejerce la inspección, vigilancia y control de las sociedades mercantiles, así como las facultades que le señala la ley en relación con otros entes, personas jurídicas y personas naturales. 24

Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN: tiene como objeto coadyuvar a garantizar la seguridad fiscal del Estado colombiano y la protección del orden público económico nacional, mediante la administración y control al debido cumplimiento de las obligaciones tributarias, aduaneras, cambiarias, los derechos de explotación y gastos de administración sobre los juegos de suerte y azar explotados por entidades públicas del nivel nacional y la facilitación de las operaciones de comercio exterior en condiciones de equidad, transparencia y legalidad. 25

Superintendencia de Industria y Comercio: La SIC salvaguarda los derechos de los consumidores, protege la libre y sana competencia, actúa como autoridad nacional de la propiedad industrial y defiende los derechos fundamentales relacionados con la correcta administración de datos personales. De esta manera, la SIC es parte fundamental en la estrategia estatal en favor de la competitividad y la formalización de la economía, lo cual incluye la vigilancia a las cámaras de comercio y la metrología legal en Colombia. 26

Cámara de comercio del Choco: Es una entidad corporativa gremial de naturaleza jurídica privada, sin ánimo de lucro a la cual el Estado le ha delegado algunas funciones públicas, que cumple bajo los principios de celeridad, eficiencia, responsabilidad, para cumplir con las expectativas de los usuarios y afiliados. Además son un escenario de convergencia Empresarial y social; comprometidos con el desarrollo socioeconómico y empresarial del Departamento del Chocó y

24

Quienes Somos de la Superintendencia de sociedades [en línea]. Bogotá: Superintendencia de sociedades [consultado 28 septiembre de 2015]. Disponible en Internet: http://www.supersociedades.gov.co/superintendencia/quienes-somos/Paginas/default.aspx

25 Sobre la Entidad de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales [en línea]. Bogotá.

Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales. [consultado 8 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.dian.gov.co/DIAN/12SobreD.nsf/.p.es/Laentidad-?OpenDocument

26 Misión y Visión de la Superintendencia de Industria y Comercio [en línea]. Bogotá.

Superintendencia de Industria y Comercio [consultado 8 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.sic.gov.co/drupal/mision-y-vision

29

también son una organización depositaria de fe pública que ha desarrollado un idóneo y moderno sistema de Registro Público empresarial. 27

5.3.2 Normatividad. Constitución Política de Colombia: La Constitución Política es una máxima ley, es la norma de normas. En otras palabras, es un conjunto de reglas que establece la forma en que debemos comportarnos todos los que vivimos en Colombia para que exista bienestar y podamos vivir en paz. Estas normas establecen los derechos y garantías que tienen los colombianos para poder construir un país mejor. Ahora bien, también establece ciertos deberes y obligaciones que se debe cumplir. 28

Código de Comercio: Por medio del cual se crea un conjunto unitario, ordenado y sistematizado de normas de Derecho mercantil, es decir, un cuerpo legal que tiene por objeto regular las relaciones mercantiles, los actos de comercio y los comerciantes entre otros aspectos. 29

Código laboral: La finalidad primordial del código es de lograr la justicia en las relaciones que surgen entre empleadores y trabajadores, dentro de un espíritu de coordinación económica y equilibrio social. 30

Código Civil: Código civil es un conjunto unitario, ordenado y sistematizado de normas de Derecho privado, es decir, un cuerpo legal que tiene por objeto regular las relaciones civiles de las personas naturales y jurídicas, privadas. 31

27

Quienes Somos Cámara de Comercio del Choco [en línea]. Choco. Cámara de Comercio Choco [consultado 8 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.camarachoco.org.co/quienes-somos

28 COLOMBIA. CONGRESO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Constitución política de

Colombia de 1991 . [en línea] Bogotá . Congreso de la Republica, 1991 [consultado 8 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.senado.gov.co/legales/item/11157-pero-que-es-la-constitucion-politica

29 COLOMBIA. PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 410 de 1971 (Marzo

27). Por el cual se expide el código de comercio [en línea]. Bogotá. Ministerio de justicia, 1971. [consultado 8 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.senado.gov.co/legales/item/11157-pero-que-es-la-constitucion-politica

30 COLOMBIA. PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 2663 de 1950 (Agosto

5). Por el cual se expide el código sustantivo de trabajo [en línea]. Bogotá. Ministerio de Trabajo, 1950 [consultado 8 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=33104

31 COLOMBIA. CONGRESO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Ley 57 de 1887 (Mayo 26). Por

el cual se expide el código civil [en línea]. Bogotá. Congreso de la Republica de Colombia, 1887

30

5.3.3 Legislación. Decreto 624 de 1989: Llamado también estatuto tributario donde se encuentran las normas que regulan los impuestos administrados por la DIAN a nivel nacional. 32

Ley 590 de 2000: En Colombia el segmento empresarial está clasificado en micro, pequeñas, medianas y grandes empresas, esta clasificación está reglamentada en la Ley 590 de 2000 conocida como la Ley Mi pymes y sus modificaciones (Ley 905 de 2004), De esta se clasifican las empresas de acuerdo a su tamaño y también se dictan disposiciones para promover el desarrollo de las micro, pequeñas y medianas empresas. 33

Ley 1429 de 2010: El pasado 29 de diciembre, se profirió esta ley, una ley importante para los empresarios colombianos, la ley de formalización y generación de empleo, cuyo objetivo es crear incentivos tributarios comerciales y laborales para regularizar empresas, a fin de que muchas dejen la informalidad e ingresen al comercio formal. Esta ley favorece a las pequeñas empresas, entendiendo por tal aquellas con máximo 50 trabajadores y cuyos activos totales no superen los 5.000 salarios mínimos mensuales vigentes, para las cuales crea beneficios que varían dependiendo de si están en la fase de inicio de su actividad económica o si fueron creadas con anterioridad a su entrada en vigencia, lo cual incluye a casi todas las empresas del Chocó. 34

Alianza del Pacífico: es un mecanismo de integración regional conformado por Chile, Colombia, México y Perú, constituido en abril de 2011 y creado formal y jurídicamente el 6 de junio de 2012, en Paranal, Chile, con la suscripción del Acuerdo Marco. Este proceso busca crear mercados atractivos entre sus países miembros para lograr una mayor competitividad a nivel internacional, es una de las

[consultado 9 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=39535

32 COLOMBIA. PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 624 de 1989 (Marzo

30). Por el cual se expide el estatuto tributario [en línea]. Bogotá. Departamento de Administración y Aduanas, 1989 [consultado 9 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=6533

33 COLOMBIA. CONGRESO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 590 de 2000 (Julio

10). Por la cual se dictan disposiciones para promover el desarrollo de las micro, pequeñas y medianas empresas [en línea]. Bogotá. Congreso de la Republica, 2000 [consultado 9 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=12672 34

COLOMBIA. CONGRESO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 624 de 1989 (Marzo 30). Por el cual se expide el estatuto tributario [en línea]. Bogotá. Congreso de la Republica de Colombia, 2010 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=41060

31

estrategias de integración más innovadoras de la región, por ser un proceso abierto y flexible, con metas claras, pragmáticas y coherentes con el modelo de desarrollo y la política exterior colombiana. Es también una plataforma para la diversificación de las exportaciones, la generación de empleo, el mayor crecimiento económico y la competitividad de nuestras economías, y por ende, el aumento en el bienestar. 35

EL Decreto 1500 de 2012: el cual dicta medidas para la organización, articulación y funcionamiento del Sistema Administrativo Nacional de Competitividad e Innovación, de conformidad con el capítulo 111 art 33. Plan Nacional de Desarrollo. 36

Decreto 2649 de 1993: En este decreto se encuentran los principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, el conjunto de conceptos básicos y de reglas que deben ser observados al registrar e informar contablemente sobre los asuntos y actividades de personas naturales o jurídicas. Apoyándose en ellos, la contabilidad permite identificar, medir, clasificar, registrar, interpretar, analizar, evaluar e informar, las operaciones de un ente económico, en forma clara, completa y fidedigna. 37

Decreto 2650 de 1993: También llamado plan único de cuenta que busca la uniformidad en el registro de las operaciones económicas realizadas por los comerciantes con el fin de permitir la transparencia de la información contable y por consiguiente, su claridad, confiabilidad y comparabilidad el cual está compuesto por un catálogo de cuentas y la descripción y dinámica para la

35

COLOMBIA. PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Alianza del Pacifico (Abril 28). Por el cual se expide una iniciativa de integración regional por Chile, Colombia, México y Perú [en línea]. Bogotá. Ministerio de Relación Exteriores, 2011 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.cancilleria.gov.co/international/consensus/pacific-alliance

36 COLOMBIA.MINISTERIO DE COMERCIO, INDUSTRIA Y TURISMO. Decreto 1500 de 2012

(Julio 10). Por el cual se dictan medidas para la organización, articulación y funcionamiento del Sistema Administrativo Nacional de Competitividad e Innovación [en línea]. Bogotá. Ministerio de Industria y Comercio, 2012 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://wsp.presidencia.gov.co/Normativa/Decretos/2012/Documents/Julio/13/Decreto-1500-13-julio-2012.pdf

37 COLOMBIA. PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 2649 de 1993

(Diciembre 29). Por el cual se reglamenta la Contabilidad en General y se expiden los principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia [en línea]. Cartagena de Indias. Ministerio de Hacienda y Crédito Público, 1993 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=9863

32

aplicación de las mismas, las cuales deben observarse en el registro contable de todas las operaciones o transacciones económicas. 38

Ley 222 de 1995: Por la cual se modifica el libro II del Código de Comercio, se expide un nuevo régimen de procesos concursales y se dictan otras disposiciones entre ellas la creación de las Empresas Unipersonales. 39

Régimen legal de sociedades: Conjunto de reglamentaciones normativas jurídicas, encaminadas al direccionamiento de las actividades y actos legales de las sociedades comerciales.

Cartilla Código CIIU: Es la guía en la cual se encuentra la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas. 40

5.4 MARCO CONTEXTUAL

El Departamento de Chocó se encuentra ubicado en la esquina noroccidental de Colombia, en la región del Pacífico denominada Chocó Biogeográfico, bañado por los océanos Atlántico y Pacífico. De este modo, sus fronteras terrestres son: por el norte con la República de Panamá, el Departamento de San Andrés y Providencia; por el este con los Departamentos de Antioquia, Risaralda y Valle del Cauca, por el sur con el Departamento del Valle de Cauca. Sus fronteras marítimas acorde a los tratados Nacionales y al pertenecer a las cuencas del Mar Caribe y del Océano Pacífico, son: Panamá, Costa Rica, República Dominicana, Honduras, principalmente.

Tiene una extensión de 46.530 Km2 (11.497.813 acres), que corresponde al 4% de la extensión del país. Su localización en la región pacífica al noroccidente de

38

COLOMBIA. PRESIDENCIA DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Decreto 2650 de 1993 (Diciembre 29). Por el cual se modifica el plan único de cuentas para los comerciantes [en línea]. Cartagena de Indias. Ministerio de Hacienda y Crédito Público, 1993 [consultado 9 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://incp.org.co/Site/2012/legislativa/2650.pdf

39 COLOMBIA. CONGRESO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Ley 222 de 1995 (Diciembre

20). Por el cual se modifica el libro II del código de comercio [en línea]. Bogotá. Congreso de la Republica de Colombia, 1995 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=6739

40 COLOMBIA. DANE. Resolución Número 139. (2012). Por el cual se expide para la Clasificación

Industrial Internacional Uniforme el estatuto tributario [en línea]. Bogotá. DANE, 2012 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://www.ccb.org.co/Inscripciones-y-renovaciones/Todo-sobre-el-Codigo-CIIU

33

Colombia le da acceso directo al mar Caribe y al Océano Pacífico. El 90% del territorio es zona especial de conservación, en la que sobresale el Tapón del -Darién.

Figura 4. Mapa Departamento del Choco

Fuente: Escuela de Administración Publica http://cdim.esap.edu.co/Combosdependientes.asp?PnDepartamentos=27&Pnmuni=27495

La economía del departamento del Chocó es frágil, depende de la minería, la explotación forestal, la silvicultura, la ganadería y la alta pluviosidad del departamento hace difícil la agricultura y, sin embargo, esta se realiza con cultivos de plátano, maíz, arroz, cacao y coco. La minería se concentra principalmente en la extracción de oro esta se realiza de manera ilegal, que termina siendo fuente de financiación para los grupos guerrilleros (FARC y ELN) y las bandas criminales, le siguen en menor proporción la plata y el platino, aunque existen además yacimientos de caliza, molibdeno y cobre. La explotación forestal ha sido intensa y actualmente representa una amenaza para los ecosistemas del departamento. A

34

pesar que la minería es su fuente principal de ingresos, es un sector informal que no reporta ante los entes administrativos del país. 41

El desarrollo industrial del Chocó es, junto con Sucre y los departamentos de la Orinoquía y la Amazonía, de los más bajos del país, sobresaliendo la manufactura agrupada en productos alimenticios, bebidas y muebles de madera. Los principales centros poblados y económicos son Quibdó, la capital, Istmina, Nóvita; Acandí en la costa del mar Caribe, y Solano en la costa del océano Pacífico. En las últimas décadas el turismo se ha convertido en la fuente menor de ingresos.

Durante el programa de gobierno en los años 1990 hasta el año 1994 dieron inicio a la apertura económica y la promulgación de la Constitución de 1991.Para los años 1998-2002, su prioridad fue aumentar y diversificar las exportaciones. En los años 1999 hasta 2009 la política nacional se enfocó en fortalecer la productividad y competitividad y también se crearon las comisiones regionales de competitividad (CRC)

La Comisión Regional de Competitividad e Innovación del Chocó, se creó mediante el Decreto 0708 de diciembre 24 de 2007, y se reconoce a través del acuerdo de voluntades firmado el 18 de abril de 2008 por la Comisión Nacional de Competitividad.

Se encontró que entes externos como la Diócesis y HREV en el año 2003 identificaron una serie de proyectos ya que Chocó está de hecho atrayendo iniciativas muy variadas que van desde proyectos de canales interoceánicos a explotaciones agrícolas y mineras a gran escala el cual se destaca la palma africana. 42

La población chocoana viven en una situación histórica, caracterizada por la agudización de los problemas de marginalidad, pobreza, violencia y falta de participación ciudadana en las decisiones públicas; de allí que el Chocó es el departamento en el país con el mayor índice de población con necesidades básicas insatisfechas; las probabilidades de encontrar un empleo digno son cada vez más escasas, predomina la informalidad, el DANE 2010 registra al municipio de Quibdó con el mayor índice de desempleo y como la ciudad más cara de Colombia. El Departamento del Chocó desde hace más de una década, no ha

41

Informe de Coyuntura Regional ICER. Op. cit., p. 45.

42 Comisión Regional de Competitividad e Innovación del Choco[en línea]. Quibdó: Cámara de

Comercio del choco. [consultado 16 septiembre 2016] Disponible en http://www.camarachoco.org.co/comision-regional-de-competitividad-e-innovacion-del-choco

35

cambiado su rumbo de decadencia que ha venido sufriendo. Se vive una grave crisis institucional, de credibilidad y de liderazgo sentida tanto en el nivel nacional como departamental.

Para el Plan de Desarrollo 2014 – 2015 su propósito fue alcanzar “Unid@s Construyendo Desarrollo” 43 y que tiene como objetivo principal, Empoderar económica y socialmente a la población Chocoana Para avanzar en desarrollo humano, crecimiento económico y bienestar social en condiciones de igualdad, dignidad y goce de libertades.

Del mismo modo se contempla dentro del Programa de Gobierno 2016 - 2019, las 8 Líneas Estratégicas que recogen un compendio de iniciativas para atender por sectores las debilidades encontradas en nuestro departamento y potenciar las oportunidades que brinda un territorio biodiverso como el del Chocó. Es un programa ambicioso, de inclusión total y de participación igualitaria y equitativa, con base en las dinámicas subregionales y contemplando la gran disposición de sus grupos étnicos: Afrocolombianos e Indígenas y Mestizos y realizar el mejor esfuerzo para lograr la eliminación de las trampas de pobreza que limitan el crecimiento económico, generación de riqueza, autoabastecimiento y empleo; lo cual debe surgir de las dinámicas culturales, apropiación y buen manejo de la biodiversidad, el agua y los recursos naturales que poseen. 44

La población chocoana viven en una situación histórica, caracterizada por la agudización de los problemas de marginalidad, pobreza, violencia y falta de participación ciudadana en las decisiones públicas; de allí que el Chocó es el departamento en el país con el mayor índice de población con necesidades básicas insatisfechas; las probabilidades de encontrar un empleo digno son cada vez más escasas, predomina la informalidad, el DANE 2010 registra al municipio de Quibdó con el mayor índice de desempleo y como la ciudad más cara de Colombia. El Departamento del Chocó desde hace más de una década, no ha cambiado su rumbo de decadencia que ha venido sufriendo. Se vive una grave crisis institucional, de credibilidad y de liderazgo sentida tanto en el nivel nacional como departamental.

43

COLOMBIA. ASAMBLEA DEPARTAMENTAL DEL DEPARTAMENTO DEL CHOCO. Ordenanza 15 de 2012. Por el cual se expide el plan departamental de desarrollo, 2012- [en línea]. Quibdó. Asamblea departamental del departamento del Choco, 2012 [consultado 15 septiembre 2015]. Disponible en Internet: http://choco.gov.co/apc-aa-files/39636366663438353663646466323738/plan.pdf

44 Ibid., p. 83

36

6. METODOLOGIA

6.1 TIPO DE INVESTIGACION

La metodología empleada fue de tipo exploratoria y descriptiva, orientada a identificar la forma en que el entramado empresarial del departamento del Chocó financia sus operaciones, realiza sus inversiones en capital de trabajo e inmovilizados y se comporta financieramente.

6.2 DISEÑO METODOLOGICO

Se trabajaron los periodos 2013 y 2014 con información secundaria proveniente de la base de datos SIREM de la Superintendencia de Sociedades de Colombia, la cual contiene información financiera, correspondiente a los años 2013 y 2014, de 6 empresas en 2013 y 7 en 2014 de diferentes sectores económicos, ubicadas en el departamento del Chocó, (ver tablas 1 y 2 respectivamente).

Tabla 1. Empresas informantes para el año 2013

EMPRESAS DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑO 2013

RAZON SOCIAL CIUDAD SECTOR TAMAÑO

SURTIDOR CHOCO S.A.S. QUIBDO COMERCIO Y TURISMO MEDIANA

SOCIEDAD MEDICA VIDA S.A. QUIBDO SOCIAL MEDIANA

DISTRIBUIDORA FRÍOS DEL SAN JUAN LTDA.

QUIBDO COMERCIO Y TURISMO PEQUEÑA

CENTRO MEDICO CUBIS LTDA ITSMINA SOCIAL MEDIANA

SOCIEDAD DE COMERCIALIZACION INTERNACIONALC.I. DHOWS CONGO S.A.C.

CONDOTO COMERCIO Y TURISMO MEDIANA

INDUSTRIA COLOMBIANA DE LICORES SAS

QUIBDO INDUSTRIAS

MANUFACTURERAS MEDIANA

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

37

Tabla 2. Empresas informantes para el año 2014

EMPRESAS DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑO 2014

RAZON SOCIAL CIUDAD SECTOR TAMAÑO

SURTIDOR CHOCO S.A.S. QUIBDO COMERCIO Y TURISMO MEDIANA

SOCIEDAD MEDICA VIDA S.A. ABIERTA

QUIBDO SOCIAL MEDIANA

CENTRO MEDICO CUBIS LTDA ITSMINA SOCIAL MEDIANA

CORVEZ INGENIERIA Y SERVICIOS DE COLOMBIA LTDA

QUIBDO CONSTRUCCION MEDIANA

INDUSTRIA COLOMBIANA DE LICORES SAS

QUIBDO INDUSTRIAS

MANUFACTURERAS MEDIANA

CLUSTER DISTRIBUCIONES S.A.S

QUIBDO COMERCIO Y TURISMO MEDIANA

COLCREDITOS CHOCO S.A.S. QUIBDO INMOBILIARIO Y

FINANCIERO PEQUEÑA

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

Se hizo una clasificación de las empresas por tamaños en: microempresas, pequeñas, medianas y grandes empresas, esto considerando el valor contable de los activos de acuerdo a lo establecido en el artículo 2 de la ley 905 2004. Del mismo modo se hizo la clasificación teniendo en cuenta las grandes ramas de actividad establecidas por la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU revisión 3AC). La homogenización de la información reportada para los dos periodos de análisis se hizo teniendo en cuenta la tabla correlativa del Departamento Nacional de Estadísticas de la CIIU Revisión. 3 A.C. vs CIIU Revisión. 4 A.C, esto debido a que, la información de 2014 estaba reportada en CIIU Revisión 4 A.C.

A partir de las clasificaciones del párrafo anterior, se encontró que las empresas contenidas en la muestra pertenecen a los sectores: Comercio y Turismo, Social, Industrias Manufactureras, Construcción e Inmobiliario y Financiero. No obstante, en los resultados solo se muestran los correspondientes a las medianas empresas de los sectores Comerció y Turismo, Social e Industrias Manufactureras, debido a que como se observa en la tabla 3, son los únicos subconjuntos empresariales con información consistente para los dos periodos de análisis.

38

Tabla 3. Relación de empresas reportadas (SIREM)

TAMAÑO DE EMPRESA

AÑOS COMERCIO Y TURISMO

SOCIAL INDUSTRIAS

MANUFACTURERAS CONSTRUCCIÓN

INMOBILIARIO Y FINANCIERO

Micro empresa

2013 - - - - -

2014 - - - - -

Pequeña 2013 1 - - - -

2014

1

Mediana 2013 2 2 1 - -

2014 2 2 1 1 -

Grande 2013 - - - - -

2014 - - - - -

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

39

7. RESULTADOS DE LA INVESTIGACION

Dentro de los análisis e interpretaciones de los resultados fue necesario cumplir con cada uno de los objetivos propuestos; en tal sentido, el presente capitulo describe los resultados referentes a los periodos 2013 y 2014 sobre la estructura de activos, estructura financiera y algunos indicadores de liquidez estáticos y dinámicos, indicadores de márgenes y rentabilidad de las medianas empresas de los sectores: Comerció y Turismo, Social e Industrias Manufactureras del departamento del Chocó, así cumpliendo con el desarrollo del objetivo inicialmente planteado.

7.1 ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS EMPRESAS DEL DEPARTAMENTO DEL CHOCO

La estructura financiera se analizó desde dos perspectivas utilizadas ampliamente en la academia y en el ámbito investigativo. La primera se refiere a la temporalidad de las fuentes de financiamiento, clasificándolas entre estructura corriente y estructura de capital; es decir, financiación a corto y de largo plazo; la otra mirada es desde los actores que participan en la financiación de las organizaciones (enfoque de los agentes), los cuales pueden ser externos (acreedores expresados contablemente como pasivos) o internos (inversionistas y generación interna de fondos expresados contablemente como patrimonio) a la compañía. Desde los agentes se observa que los sectores Industria Manufacturera y Comercio y Turismo tienen una estructura similar para el año 2013, utilizando como principales fuentes, las externas a las organizaciones, con razones de endeudamiento 80.30% y 80.99% respectivamente (ver tabla 4). Para el año 2014 el sector de Industrias Manufactureras recupero peso en su razón de patrimonio quedando en un 87.40% y una razón de endeudamiento de 12.60%; mientras que en el sector Comercio y Turismo disminuyo la razón de endeudamiento pero continua siendo mayor en un 69.05% contra una razón de patrimonio por 30.95%. Se tomó como referencia el artículo “Evaluación del desempeño financiero empresarial por sectores en Colombia” del señor Castaño Ríos Carlos Eduardo y se visualiza que los sectores Comercio y Turismo e Industrias Manufactura de las medianas empresas del departamento del Chocó expresan niveles de endeudamiento por encima del promedio sectorial nacional45. Para las medianas empresas del sector Social el comportamiento difiere de los otros sectores,

45

Evaluación del desempeño financiero empresarial por sectores en Colombia Op. cit., p. 107

40

presentando estructuras de patrimonio superiores al 50% en los dos periodos de análisis, 78,57% en 2013 y 73,18% en 2014, indicando la mayor participación de las fuentes internas en la estructura de financiamiento de las medianas empresas de este sector. Tabla 4. Estructura Financiera por enfoque de los Agentes

Fuente: elaboración propia con información de SIREM Desde el enfoque de la temporalidad, la estructura de financiación de las medianas empresas de los sectores estudiados (ver tabla 5) evidencia una concentración de deudas de corto plazo para el sector Comercio y Turismo en un 80.99% para el año 2013 y un 62,97% para 2014. Por su parte, los sectores Industrias Manufactureras y Social concentran sus fuentes de financiamiento en el largo, expresando estructuras de capitales oscilantes entre 82,40% y 88.77% durante los dos periodos de análisis. Los resultados de los sectores Industrias Manufactureras y Social son similares a la media sectorial nacional; mientras que para el sector Comercio y Turismo los resultados divergen sustancialmente.

SECTOR DE EMPRESAS

AÑO 2013 AÑO 2014

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

RAZÓN DE PATRIMONIO

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

RAZÓN DE PATRIMONIO

Industrias Manufactureras

80,30% 19,70% 12,60% 87,40%

Comercio y Turismo

80,99% 19,01% 69,05% 30,95%

Social 21,43% 78,57% 26,82% 73,18%

41

Tabla 5. Estructura Financiera por enfoque de la temporalidad

TAMAÑO DE EMPRESA

AÑO 2013 AÑO 2014

ESTRUCTURA CORRIENTE

ESTRUCTURA DE CAPITAL

ESTRUCTURA CORRIENTE

ESTRUCTURA DE CAPITAL

Industrias Manufactureras

15.24% 84.76% 11.23% 88.77%

Comercio y Turismo 80.99% 19.01% 62.97% 37.03%

Social 17.60% 82.40% 16.71% 83.29%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM 7.2 ESTRUCTURA DE ACTIVOS DE LAS EMPRESAS UBICADAS EN EL DE DEPARTAMENTO CHOCO, CONSIDERANDO EL SECTOR AL QUE PERTENECEN Y TAMAÑO

La estructura de los activos (estructura de inversión) hace referencia a la distribución de los recursos reconocidos por las organizaciones entre corrientes y no corrientes. A continuación se hace la descripción del comportamiento para los sectores objeto de estudio.

La estructura de inversión para el sector Social muestra una mayor inversión en activos no corrientes con un 73.54% de participación en 2013 y 78,55% en 2014. Por su parte los sectores Industrias manufactureras y Comercio y Turismo se evidencia mayor concentración en activos corrientes, con participaciones entre el 55,39% y 56.74% durante 2013. En un intervalo de 55.39% al 56.74%, presentándose para el año 2014 cambios relevantes, en donde los activos corrientes del sector Comercio y Turismo ascendieron al 85,21%, mientras que el sector Industrias Manufactureras disminuyo su inversión en activo corriente a un 23,40%. El comportamiento de la estructura de activos de los sectores analizados es coherente con los resultados sectoriales a nivel nacional46 .

46

Ibíd., p. 106

42

Figura 5. Estructura de activos de las medianas empresas de los sectores: Comercio y Turismo, Social e Industrias Manufactureras del departamento del Chocó

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

7.3 INDICADORES FINANCIEROS DE LAS MEDIANAS EMPRESAS DE LOS SECTORES: COMERCIO Y TURISMO, SOCIAL E INDUSTRIAS MANUFACTURERAS DEL DEPARTAMENTO DEL CHOCÓ

Con el propósito de complementar el análisis realizado hasta el momento, a continuación se hace un análisis de algunos ratios financieros relevantes, que permiten entender en mejor medida el estado de las medianas empresas de los sectores Comercio y Turismo, Social e Industrias Manufactureras del departamento del Chocó en términos de márgenes de resultado, liquidez y rentabilidad.

7.3.1 Análisis de la estructura del estado de resultado. Para este objetivo se tomaron en consideración los principales indicadores financieros como: El EBITDA, Margen bruto, Margen operacional y Margen neto. Estos márgenes permiten evaluar los resultados obtenidos por las empresas en los niveles de utilidad frente a los ingresos percibidos durante el período.

Activos de CortoPlazo

Activos de LargoPlazo

Activos de CortoPlazo

Activos de LargoPlazo

Año 2013 Año 2014

55,39%

44,61%

23,40%

76,60% 56,74%

43,26%

85,12%

14,88%

26,46%

73,54%

21,45%

78,55%

Manufacturero Comercio y Turismo Social

43

Tal como se observa en la tabla 6, el sector Social presenta mejores resultados para el Ebitda durante los años analizados, lo que la hace más atractiva en tema de inversión en el departamento, mientras el sector industrias manufactureras arroja resultados negativos que demuestran baja rentabilidad para la operación industrial porque sus gastos operativos de ventas superan el 190% con respecto a los ingresos durante los años 2013 y 2014, el sector de Comercio y Turismo genero un crecimiento relevante de un año a otro demostrando optimización en la utilización de los recursos para ejercer operaciones y generando incremento en la economía del departamento.

Tabla 6. Indicadores de Resultados. Margen bruto, Margen operacional, Margen neto y Ebitda.

Tamaño de Empresa

Año 2013 Año 2014

Margen Margen Bruto Operacional Neto Ebitda Bruto Operacional Neto Ebitda

Industrias Manufactureras

78% -58% -90% -58% 4% -325% -371% -309%

Comercio y Turismo

5% -1% 0% -1% 13% 3% 2% 4%

Social 60% 6% 6% 6.05% 68% 9% 7% 11%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM Como se evidencia en la tabla 6 el sector social presenta para los dos años de estudio resultados positivos en cuanto a sus márgenes operativos y netos siendo todos superiores al 6%, el sector de Comercio y Turismo presento un margen bruto del 5% sin tener un resultado en el margen neto para el año 2013, al año siguiente mejora el resultado con margen bruto de un 13% y termina con un margen neto de 2% demuestra un incremento en su resultado final mejorando la economía de este sector y para el sector industrias manufactureras los resultados referentes a la operación del sector arrojan valores negativos para el margen operacional y el margen neto, presentando para el año 2014 un resultado final de -371% que se visualiza como un déficit y mal manejo en la administración de recursos, demostrando que el sector de industrias manufactureras no fue rentable en el departamento del Choco. 47

47

Ibíd., p. 108

44

7.3.2 Análisis de indicadores de Gestión Financiera. Los indicadores de liquidez son las variables determinantes para demostrar la disponibilidad de recursos efectivos y solventar las obligaciones que posee la compañía, de esta forma velar por la continuidad de la empresa en un tiempo determinado, en este trabajo se evaluaron los indicadores de liquidez para los sectores económicos del departamento del choco desde modo análisis estáticos y dinámicos.

Los Indicadores de liquidez estáticos miden el número de veces que el activo corriente cubre el pasivo corriente (razón corriente) o excluyendo los inventarios de los activos corrientes (prueba acida).

En la tabla 7 se observa que para el año 2013 y 2014 los tres sectores cuentan con una razón corriente mayor de 1, demostrando que tienen liquidez para cubrir sus obligaciones a corto plazo entre las que se destaca al sector industrias manufactureras con un 3.63 para el año 2013 y un 2.08 para el año 2014 a excepción de las empresas del sector de comercio y turismo donde el resultado para el año 2013 su razón corriente estuvo por debajo de 1 y en el año 2014 recupero liquidez quedando en 1.35. Al aplicar la prueba acida que excluye los inventarios de los activos corrientes se encuentra que el panorama es distinto y no completamente positivo en los dos años lo anterior se observa que para el año 2013 el sector industrias manufactureras es el sector con mayor liquidez arrojando una prueba acida 2.62 mientras que el sector de comercio y turismo y el sector social están por debajo de 1, en el año 2014 el sector industrias manufactureras bajo 0.95, el sector comercio y turismo su prueba acida aumento sin alcanzar un valor mayor a 1 y el social mejoro resultado quedando en 1.16, esto determina que los tres sectores deben recurrir a la venta de sus inventarios para poder cumplir con sus obligaciones inferiores a un año.

Tabla 7. Tabla de indicadores de liquidez estáticos.

Tamaño de Empresa

Año 2013 Año 2014

Razón Corriente

Prueba Acida Razón

Corriente Prueba Acida

Industrias manufactureras 3,63 2,62 2,08 0,95

Comercio y Turismo 0,70 0,59 1,35 0,77

Social 1,50 0,57 1,28 1,16

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

45

Los indicadores de liquidez dinámicos analizan la rotación en días de las cuentas por cobrar, días de inventarios y días de cuentas por pagar.

Tabla 8. Tabla de indicadores de liquidez dinámicos de rotación

Tamaño de Empresa

Año 2013 Año 2014

Días CXC

Días de Inventarios

Días de Proveedores

Días CXC

Días de Inventarios

Días de Proveedores

Industrias manufactureras 179 941 370 73 1.012 600

Comercio y Turismo 45 16 40 73 58 24

Social 73 108 3 95 36 215

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

De acuerdo a las rotaciones observadas en la tabla 8 los días de cuentas por cobrar demuestran el tiempo que tardan en recoger las empresas el efectivo, en el sector de industrias manufactureras tienen un promedio de recuperación de cartera de 179 días, el sector de comercio y turismo tiene un tiempo de 45 días y el sector social recupera en el lapso de 73 días sus cuentas por cobrar, dejando al sector de comercio y turismo en el sector que mayor rotación tiene de cartera, por recuperar rápidamente el efectivo.

Mientras los días de rotación de cuentas por pagar demuestra cuanto tiempo financian su actividad en la compra de insumos a los proveedores, el sector industrias manufactureras supera dos veces las cuentas por cobrar quedando en 370 días, resultado viable para el manejo del efectivo ya que cuenta con dinero recuperado de sus deudores, contrario el sector comercio y turismo y social, sus días de rotación de cuentas por pagar, son menores a la recuperación de cuentas por cobrar, el sector social, no financia su actividad por agentes externos ya que debe pagar en el momento que recibe los insumos o servicios, el sector de comercio y turismo aunque tiene más tiempo por pagar, es menor al plazo establecido para recibir efectivo de sus clientes, concluyendo que la gestión de la administración de estos dos sectores es mantener actuación financiera con los recursos propios y no con los recursos generados por la actividad, esperando posteriormente recuperar efectivo y subsanar el resultado negativo de la gestión;

46

Adicional se encuentra la rotación de inventarios que es la encargada en dar a conocer en cuento tiempo se debe reponer el inventario por uno nuevo como consecuencia de sus ventas, para el año 2013 se observa que el sector industrias manufactureras y social presentaron poca rotación de inventarios de 941 y 108 días respectivamente y en el sector de comercio y turismo obtuvo una rotación de 16 días demostrando que esta actividad produce en menor tiempo un incremento en sus ventas mientras tanto en el año 2014 el sector industrias manufactureras incremento su rotación de inventario en 1.012 días demostrando ser el sector menos favorecido porque no genera resultados en la operación, el sector de comercio y turismo con 58 días de rotación y el sector social presento una rotación de inventarios de 36 días esto de acorde a su actividad de estos últimos dos sectores.

7.3.3 Indicadores de rentabilidad. Estos indicadores permiten demostrar la capacidad con la que se cuenta para obtener beneficios sobre la inversión de las compañías, midiendo la eficiencia en uso de recursos de las organizaciones y la efectividad de la administración para controlar costos y gastos es decir el resultado de la relación entre los recursos destinados en la actividad y los retornos económicos obtenidos, para el propósito de esta investigación se analizan la rentabilidad del activo (ROA) y la rentabilidad de patrimonio (ROE).

Los resultados arrojados (ver tabla 9) demuestran que el sector industrias manufactureras presenta tasas negativas para los indicadores de rentabilidad ROA y ROE, demostrando que el sector no obtuvo retorno de la inversión durante los dos años mientras tanto el sector comercio y turismo para el año 2013 no genero retribución en la inversión, pero para el año 2014 se observó un incremento en estos índices quedando el ROA en un 0.05; por su parte el sector social se mantiene para ambos años con una tasa de ROA de 0.04 y una tasa de ROE de 0.06 presentando entre los tres sectores el mejor balance por tener para los dos años efectos positivos.

Tabla 9. Tabla de indicadores de rentabilidad ROA y ROE

Tamaño de Empresa Año 2013 Año 2014

ROA ROE ROA ROE

Industrias manufactureras (0,44) (2,25) (0,17) (0,20)

Comercio y Turismo (0,00) 0,00 0,05 0,17

Social 0,04 0,06 0,04 0,06

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

47

8. CONCLUSIONES

Los resultados obtenidos muestran diferencias relevantes en el comportamiento financiero de las empresas ubicadas en el departamento del Choco, respecto a la referencia nacional. Es importante resaltar que para el desarrollo de la investigación se presentaron dificultades respecto a la consecución de la información suficiente, procedente de fuentes validas en el campo académico e investigativo; por lo cual, el análisis no se pudo hacer para todos los sectores y tamaños económicos inicialmente planteados. Este hecho permite que en próximas investigaciones económico-financieras que tengan como objeto de estudio el departamento del Chocó se proponga la utilización de fuentes primarias.

Como se muestra en la estructura financiera del departamento del choco, el sector de Comercio y Turismo principalmente tiene un financiamiento externo para la ejecución de planes de operación y sean cancelados a corto plazo, demostrando flujo de efectivo rápido y constante en el cumplimiento de sus obligaciones, es un sector que permanece en el mercado porque posee una estructura financiera ideal para mantener el efectivo en circulación.

Respecto a la estructura de inversión de los sectores económicos encontrados en el departamento del choco se observa que el comportamiento está dentro del rango de la estructura de inversión de las empresas a nivel nacional.

En los indicadores financieros la industria manufacturera en el Departamento del Choco demostró márgenes de resultados para los años 2013 y 2014 negativos con valores que se encuentran por debajo de los índices nacionales, demostrando a este sector poco atractivo en el departamento generando pérdidas que comprometen su capital de trabajo. Los otros sectores encontrados no poseen efectos negativos pero si resultados mínimos para las empresas, obligando a los inversionistas inyectar capital permanente para continuar en marcha y demostrar financieramente que se cuenta con capital para cubrir obligaciones en el caso de un siniestro, y poca rentabilidad para el capital invertido, generando para los inversionistas incertidumbre en cuanto a su dinero, lo anterior generado por no poseer políticas financieras y administrativas con estrategias claras para su complimiento.

En conclusión, los resultados financieros de las empresas del Choco en los años 2013 y 2014 demuestra que como departamento se debe insistir en el control de las actividades económicas de las compañías existentes para obtener mejores resultados, adicionalmente fomentar el desarrollo y capacitación empresarial de las microempresas para que se legalicen y no se mantengan en la informalidad

48

aprovechando la ubicación demográfica estratégica que posee y mejorando las dificultades ocasionados por el conflicto armado, infraestructura de transporte, salud, ente otros, para convertir un departamento con movimiento económico atractivo en el mercado para la inversión. Las empresas estudiadas demuestran una economía ausente en apoyo gubernamental y poco aprovechamiento en recursos administrativos para mejorar resultados de rentabilidad y liquidez.

49

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54

ANEXOS

Anexo A. Balance General por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

2013

Análisis Vertical

2014 Análisis Vertical

Variación Absoluta

Variación Relativa

Activo Total 9,822,935 100% 6,799,130 100% -3,023,805 -31%

Activo Corriente 5,573,689 57% 5,787,601 85% 213,912 4%

Efectivo 94,421 1% 233,535 3% 139,115 147%

Inversiones Temporales 122,323 1% 339,721 5% 217,398 178%

Deudores Corto Plazo 4,003,664 41% 2,662,787 39% -1,340,877 -33%

Inventarios 1,353,282 14% 2,472,392 36% 1,119,111 83%

Diferidos - 0% 79,166 1% 79,166

Activo no Corriente 4,249,247 43% 1,011,530 15% -3,237,717 -76%

Inversiones Permanentes 44,609 0%

0% -44,609 -100%

Propiedad Planta y Equipo 1,931,956 20% 767,997 11% -1,163,959 -60%

Intangibles 16,233 0% 137,500 2% 121,267 747%

Diferidos - 0% 9,585 0% 9,585

Valorizaciones 2,256,449 23% 96,448 1% -2,160,001 -96%

Pasivo y Patrimonio 9,822,935 100% 6,799,130 100% -3,023,805 -31%

Pasivo Total 7,955,827 100% 4,694,867 100% -3,260,960 -41%

Total Pasivo Corriente 7,955,827 100% 4,281,563 91% -3,674,265 -46%

Obligaciones Financieras 1,067,978 13% 294,084 6% -773,895 -72%

Proveedores 866,480 11% 2,175,045 46% 1,308,565 151%

Cuentas por Pagar 2,545,831 32% 1,015,051 22% -1,530,780 -60%

Imp Gravámenes y tasas 31,676 0% 211,695 5% 180,019 568%

Obligaciones laborales 84,859 1% 35,835 1% -49,024 -58%

Otros Pasivos 3,359,004 42% 549,854 12% -2,809,150 -84%

Pasivo no Corriente - 0% 413,305 9% 413,305

Obligaciones Financieras - 0% 413,305 9% 413,305

Patrimonio Neto 1,867,108 100% 2,104,263 100% 237,155 13%

Capital Social 1,265,000 68% 880,000 42% -385,000 -30%

Reservas Legales 511,483 27% 234,368 11% -277,116 -54%

Revalor. del Patrimonio 10,111 1% - 0% -10,111 -100%

Resultado del Ejercicio -1,522 0% 352,135 17% 353,657 -23244%

Resultados ejercicios ant -2,175,912 -117% 541,313 26% 2,717,225 -125%

Superávit valorizaciones 2,257,948 121% 96,448 5%

-96%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

55

Anexo B. Estado de Resultados por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

AÑOS 2013 Y 2014

Detalle 2013

VAR VERTICAL

2014 VAR

VERTICAL VAR

RELATIVA

Ventas 32,325,079 100% 17,525,720 100% -46%

Costo de Ventas 30,749,163 95% 15,281,240 87% -50%

Utilidad Bruta 1,575,917 5% 2,244,480 13% 42%

Gastos de Administración 1,522,939 5% 1,448,881 8% -5%

Gastos de Ventas 328,221 1% 196,354 1% -50%

Utilidad de Operación -275,243 -1% 599,245 3% -46%

Gastos Financieros 70,641 0% - 0% -100%

Otros Ingresos 1,078,467 3% 238,890 1% -78%

Otros Egresos 705,534 2% 243,582 1% -65%

Resultado del Ejercicio antes de impuesto

27,049 0% 594,553 3% 2098%

Impuestos 28,571 0% 242,418 1% 748%

Resultado del Ejercicio -1,522 0% 352,135 2% -23244%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

56

Anexo C. Índices por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

AÑOS 2013 Y 2014

Liquidez

Detalle 2013 2014

Capital de trabajo 5,573,689 5,787,601

Capital de trabajo neto (2,382,139) 1,506,038

Ratio corriente 0.70 1.35

Prueba acida 0.59 0.77

Relevancia Activo Corriente 56.74% 85.12%

Actividad

Detalle 2013 2014

Rotación c x c 8 5

Periodo promedio de cobro 45 73

Rotación de inventario 22.72 6.18

Periodo de rotación de inventarios 16 58

Rotación de cuentas por pagar 9.0 15.1

Periodo promedio de pago 40 24

Ciclo operativo 56 82

Ciclo de conversión de efectivo 15.84 58.25

Rotación de activos fijos 16.73 22.82

Rotación de activos totales 3.29 2.58

Caja y Bancos / Ventas 0.00 0.01

Endeudamiento

Detalle 2013 2014

Razón de endeudamiento 80.99% 69.05%

Endeudamiento sobre patrimonio 4.26 2.23

Grado de propiedad 0.19 0.31

Rentabilidad

Detalle 2013 2014

Margen bruto 4.88% 12.81%

Margen Operacional -0.85% 3.42%

Margen neto 0.00% 2.01%

ROA (0.00) 0.05

ROE (0.00) 0.17

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

57

Anexo D. Ebitda por promedio del sector Comercio y Servicios Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

Calculo Ebitda Anual Departamento del Choco

Detalle 2013 2014

Ventas 32,325,079 17,525,720

Costo de Ventas 30,749,163 15,281,240

Utilidad Bruta 1,575,917 2,244,480

Gastos de Administración 1,522,939 1,448,881

Gastos de Ventas 328,221 196,354

Utilidad de Operación -275,243 599,245

Amortización 24,786 -

Depreciación 220,430 65,406

Provisiones 90,533 -

EBITDA del Ejercicio -30,028 664,651

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

58

Anexo E. Balance General por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

2013

Análisis Vertical

2014 Análisis Vertical

Variación Absoluta

Variación Relativa

Activo Total 5,912,657 100 13,826,362 100 7,913,705 134%

Activo Corriente 3,275,194 55% 3,235,234 23% -39,960 -1%

Efectivo 10,050 0% 102,339 1% 92,289 918%

Deudores Corto Plazo 1,441,317 24% 1,306,522 9% -134,795 -9%

Inventarios 1,687,875 29% 1,759,708 13% 71,833 4%

Diferidos 135,952 2% 66,665 0% -69,287 -51%

Activo no Corriente 2,637,463 45% 10,591,128 77% 7,953,665 302%

Propiedad Planta y Equipo

2,637,463 45% 3,129,111 23% 491,648 19%

Valorizaciones - 0% 7,462,017 54% 7,462,017

Pasivo y Patrimonio 5,912,657

13,826,362

7,913,705 134%

Pasivo Total 4,747,639 100% 1,742,568 100% -3,005,071 -63%

Total Pasivo Corriente 901,273 19% 1,552,285 89% 651,012 72%

Obligaciones Financieras

232,312 5% 416,616 24% 184,304 79%

Proveedores 56,512 1% 11,682 1% -44,830 -79%

Cuentas por Pagar 606,621 13% 1,043,431 60% 436,810 72%

Impuestos Gravámenes y tasas

5,828 0% - 0% -5,828 -100%

Obligaciones laborales - 0% 80,556 5% 80,556

Pasivo no Corriente 3,846,366 81% 190,283 11% -3,656,083 -95%

Obligaciones Financieras

3,846,366 81% 190,283 11% -3,656,083 -95%

Patrimonio Neto 1,165,018 100 12,083,794 10000% 10,918,776 937%

Capital Social 11,700,000 1004% 17,570,000 145% 5,870,000 50%

Revalorización del Patrimonio

37 0% 37 0% - 0%

Resultado del Ejercicio -2,622,768 -225% -2,413,240 -20% 209,528 -8%

Resultados de ejercicios anteriores

-7,912,251 -679% -

10,535,020 -87% -2,622,769 33%

Superávit por valorizaciones

- 0% 7,462,017 62%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

59

Anexo F. Estado de Resultados por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

Detalle 2013

VAR VERTICAL

2014 VAR

VERTICAL VAR

RELATIVA

Ventas 2,906,453 100% 649,763 100% -78%

Costo de Ventas 645,401 22% 625,901 96% -3%

Utilidad Bruta 2,261,052 78% 23,862 4% -99%

Gastos de Administración 346,549 12% 442,713 68% 28%

Gastos de Ventas 3,591,132 124% 1,693,469 261% -3%

Utilidad de Operación -1,676,629 -58% -2,112,320 -325% -78%

Gastos Financieros 62,153 2% - 0% -100%

Otros Ingresos 79,164 3% 106,785 16% 35%

Otros Egresos 924,514 32% 395,821 61% -57%

Resultado del Ejercicio antes de impuesto

-2,584,132 -89% -2,401,356 -370% -7%

Impuestos 38,636 1% 11,884 2% -69%

Resultado del Ejercicio -2,622,768 -90% -2,413,240 -371% -8%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

60

Anexo G. Índices por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

AÑOS 2013 Y 2014

Liquidez

Detalle 2013 2014

Capital de trabajo 3,275,194 3,235,234

Capital de trabajo neto 2,373,921 1,682,949

Ratio corriente 3.63 2.08

Prueba acida 2.62 0.95

Relevancia Activo Corriente 55.39% 23.40%

Actividad

Detalle 2013 2014

Rotación c x c 2 5

Periodo promedio de cobro 179 73

Rotación de inventario 0.38 0.36

Periodo de rotación de inventarios 941 1,012

Rotación de cuentas por pagar 1.0 0.6

Periodo promedio de pago 370 600

Ciclo operativo 1,311 1,612

Ciclo de conversión de efectivo 941.48 1,012.13

Rotación de activos fijos 1.10 0.21

Rotación de activos totales 0.49 0.05

Caja y Bancos / Ventas 0.00 0.16

Endeudamiento

Detalle 2013 2014

Razón de endeudamiento 80.30% 12.60%

Endeudamiento sobre patrimonio 4.08 0.14

Grado de propiedad 0.20 0.87

Rentabilidad

Detalle 2013 2014

Margen bruto 77.79% 3.67%

Margen operacional -57.69% -325.09%

Margen neto -90.24% -371.40%

ROA (0.44) (0.17)

ROE (2.25) (0.20)

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

61

Anexo H. Ebitda por promedio del sector Manufacturero Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

Calculo Ebitda Anual

Detalle 2013 2014

Ventas 2,906,453 649,763.00

Costo de Ventas 645,401 625,901

Utilidad Bruta 2,261,052 23,862

Gastos de Administración 346,549 442,713

Gastos de Ventas 3,591,132 1,693,469

Utilidad de Operación -1,676,629 -2,112,320

Amortización - 7,854

Depreciación - 96,867

Provisiones - -

EBITDA del Ejercicio -1,676,629 -2,007,599

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

62

Anexo I. Balance General por promedio del sector Social Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

AÑOS 2013 Y 2014

2013

ANALISIS VERTICAL

2014 ANALISIS VERTICAL

Variación Absoluta

Variación Relativa

Activo Total 5.523.746 100% 6.819.119 100% 1.295.374 23%

Activo Corriente 1.461.521 26% 1.463.020 21% 1.500 0%

Efectivo 2.336 0% 58.567 1% 56.232 2408%

Inversiones Temporales 88.846 2% 90.500 1% 1.655

Deudores Corto Plazo 864.916 16% 1.173.393 17% 308.477 36%

Inventarios 505.424 9% 140.561 2% -364.863 -72%

Activo no Corriente 4.062.225 74% 5.356.099 79% 1.293.874 32%

Deudores 806.457 15% 1.313.851 19% 507.394

Propiedad Planta y Equipo

1.933.203 35% 1.874.827 27% -58.377 -3%

Intangibles 13.459 0% 18.958 0% 5.500

Valorizaciones 1.309.107 24% 2.148.464 32% 839.358

Pasivo y Patrimonio 5.523.746

6.819.119

1.295.374 23%

Pasivo Total 1.183.888 100% 1.828.642 100% 644.754 54%

Total Pasivo Corriente 972.257 82% 1.139.418 62% 167.161 17%

Obligaciones Financieras 81.538 7% 166.796 9% 85.258 105%

Proveedores 90.699 8% 121.236 7% 30.537 34%

Cuentas por Pagar 550.616 47% 851.387 47% 300.771 55%

Impuestos Gravámenes y tasas

37.492 3% - 0% -37.492 -100%

Obligaciones laborales 211.913 18% - 0% -211.913

Pasivo no Corriente 211.631 18% 689.224 38% 477.593 226%

Proveedores 211.631 18% 282.882 15% 71.251

Cuentas por Pagar - 0% 406.342 22% 406.342 0%

Patrimonio Neto 4.339.858 100 4.990.477 100% 650.620 15%

Capital Social 335.000 8% 335.000 7% - 0%

Superávit de Capital 4.346 0% - 0% -4.346

Reservas Legales 308.218 7% 315.870 6% 7.652

Revalorización del Patrimonio

156.846 4% 156.846 3% - 0%

Resultado del Ejercicio 239.046 6% 298.956 6% 59.911 25%

Resultados de ejercicios anteriores

2.047.385 47% 1.735.341 35% -312.044 -15%

Superávit por valorizaciones

1.249.018 29% 2.148.464 43%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

63

Anexo J. Estado de Resultados por promedio del sector Social Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

2013

VAR VERTICAL

2014 VAR

VERTICAL VAR

RELATIVA

Ventas 4.243.878 100,0% 4.435.951 100% 243%

Costo de Ventas 1.685.856 39,7% 1.424.472 32% -72%

Utilidad Bruta 2.558.022 60,3% 3.011.479 68% 18%

Gastos de Administración 2.309.062 54,4% 2.627.549 59,2% 14%

Gastos de Ventas - 0,0% - 0,0% -72%

Utilidad de Operación 248.960 5,9% 383.931 9% 243%

Gastos Financieros 14.018 0,3% - 0,0% -100%

Otros Ingresos 27.209 0,6% 7.561 0,2% -72%

Otros Egresos 23.105 0,5% 79.273 1,8% 243%

Resultado del Ejercicio antes de impuesto

239.046 5,6% 312.218 7% 31%

Impuestos - 0,0% 13.262 0,3%

Resultado del Ejercicio 239.046 5,6% 298.956 0,0%

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

64

Anexo K. Índices por promedio del sector Social Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO

AÑOS 2013 Y 2014

Liquidez

Detalle 2013 2014

Capital de trabajo 1.461.521 1.463.020

Capital de trabajo neto 489.264 323.602

Ratio corriente 1,50 1,28

Prueba acida 0,57 1,16

Relevancia Activo Corriente 26,46% 21,45%

Actividad

Detalle 2013 2014

Rotación c x c 5 4

Periodo promedio de cobro 73 95

Rotación de inventario 3,34 10

Periodo de rotación de inventarios 108 36

Rotación de cuentas por pagar 2,6 1,7

Periodo promedio de pago 137 215

Ciclo operativo 245 251

Ciclo de conversión de efectivo 107,93 35,52

Rotación de activos fijos 2,20 2,37

Rotación de activos totales 0,77 0,65

Caja y Bancos / Ventas 0,00 0,01

Endeudamiento

Detalle 2013 2014

Razón de endeudamiento 21,43% 26,82%

Endeudamiento sobre patrimonio 0,27 0,37

Grado de propiedad 0,79 0,73

Rentabilidad

Detalle 2013 2014

Margen bruto 60,28% 67,89%

Margen operacional 5,87% 8,65%

Margen neto 5,63% 6,74%

ROA 0,04 0,04

ROE 0,06 0,06

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

65

Anexo L. Ebitda por promedios del sector Social Empresas Medianas

DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑOS 2013 Y 2014

Calculo Ebitda Anual

Detalle 2013 2014

Ventas 4.243.878 4.435.951,00

Costo de Ventas 1.685.856 1.424.472

Utilidad Bruta 2.558.022 3.011.479

Gastos de Administración 2.309.062 2.627.549

Gastos de Ventas - -

Utilidad de Operación 248.960 383.931

Amortización - -

Depreciación 7.710 120.241

Provisiones - -

EBITDA del Ejercicio 256.670 504.172

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

66

Anexo M. Listado de empresas departamento del Choco año 2013.

EMPRESAS DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑO 2013

RAZON SOCIAL CIUDAD SECTOR TAMAÑO

SURTIDOR CHOCO S.A.S. QUIBDO COMERCIO Y

TURISMO MEDIANA

SOCIEDAD MEDICA VIDA S.A.

QUIBDO SOCIAL MEDIANA

DISTRIBUIDORA FRÍOS DEL SAN JUAN LTDA.

QUIBDO COMERCIO Y

TURISMO PEQUEÑA

CENTRO MEDICO CUBIS LTDA

ITSMINA SOCIAL MEDIANA

SOCIEDAD DE COMERCIALIZACION INTERNACIONALC.I. DHOWS CONGO S.A.C.

CONDOTO COMERCIO Y

TURISMO MEDIANA

INDUSTRIA COLOMBIANA DE LICORES SAS

QUIBDO INDUSTRIAS

MANUFACTURERAS MEDIANA

Fuente: elaboración propia con información de SIREM

67

Anexo N. Listado de empresas departamento del Choco año 2014.

EMPRESAS DEPARTAMENTO DEL CHOCO AÑO 2014

RAZON SOCIAL CIUDAD SECTOR TAMAÑO

SURTIDOR CHOCO S.A.S. QUIBDO COMERCIO Y

TURISMO MEDIANA

SOCIEDAD MEDICA VIDA S.A. ABIERTA

QUIBDO SOCIAL MEDIANA

CENTRO MEDICO CUBIS LTDA

ITSMINA SOCIAL MEDIANA

CORVEZ INGENIERIA Y SERVICIOS DE COLOMBIA LTDA

QUIBDO CONSTRUCCION MEDIANA

INDUSTRIA COLOMBIANA DE LICORES SAS

QUIBDO INDUSTRIAS

MANUFACTURERAS MEDIANA

CLUSTER DISTRIBUCIONES S.A.S

QUIBDO COMERCIO Y

TURISMO MEDIANA

COLCREDITOS CHOCO S.A.S. QUIBDO INMOBILIARIO Y

FINANCIERO PEQUEÑA

Fuente: elaboración propia con información de SIREM