132

CAPITULO 4 ESTUDIO FINANCIERO En este capítulo se hace una evaluación financiera del proyecto, la cual

pretende explicar cuales son los recursos económicos y financieros que se

necesitan para llevarlo a cabo. Algunos de los principales aspectos que se

desarrollan son el origen y el monto del capital, las proyecciones financieras,

balance general, estado de resultados, flujo de efectivo y punto de equilibrio.

4.1 DETERMINACIÓN DEL COSTO DEL PROYECTO

Es necesario conocer cual será el costo esperado del proyecto, es decir, todos

aquellos costos que implica la puesta en marcha de un proyecto. Para el caso

de estudio, el costo del proyecto se define de la misma forma que la inversión

inicial ya que los costos en que se incurrirán serán los mismos (el detalle se

muestra más adelante), y se distribuirán de la manera siguiente:

Tabla 4.1.1 Costo del proyecto

Terreno (75,000)$ Equipo, Herramienta y Mobiliario (27,955)$ Construccion de Galera (31,885)$ Salario inicial (1.5 meses) (4,901)$ Mantenimiento y Servicios básicos (1.5 meses) (960)$ Adquisición inicial de automóviles (10,289)$ Gastos legales por apertura (1,500)$ TOTAL COSTO DEL PROYECTO (152,491)$

Se hace sumamente importante definir la estructura de costos por unidad, de

forma que se conozca más a detalle lo que implica la adquisición y reparación

de un automóvil usado e importado. La estructura de costos que se manejará

será la siguiente:

133

Tabla 4.1.2 Estructura de costos por unidad

Costo del Vehiculo (subasta) 900$ Tarifa de compra 39$ Transferencia Bancaria 30$ Barco y Grua ( EE.UU ) 400$ Tacuasina (Guatemala) 190$ Valor CIF 1,559$ DAI 468$ IVA 263$ AIV 16$ IMPUESTOS 483$ Trámites de nacionalización 80$ Honorarios Importación (Agente Aduanal) 50$ Valor total del vehículo 2,172$

Costo Promedio de Reparación 400$

COSTO TOTAL del vehículo 2,572$

Estructura de Costos

CIF = Cost, insurance and freight (costo, seguro y flete)

DAI = Derecho arancelario a la importación

IVA = Impuesto al Valor agregado

AIV = Adelanto de IVA

El valor CIF comprende el costo del vehículo puesto en el puerto de destino.

Para el caso de estudio, comprende lo siguiente:

Costo de vehículo en subasta: puede conseguirse hasta en $500, sin

embargo, partiendo que el vehículo que se ofrecerá será de calidad, el

costo del mismo es un poco elevado, debido a que no presenta golpes

de motor, y sólo es necesario el enderezado y pintura, así como también

reparación y ajustes en al carrocería.

Tarifa de compra6: $30 + 1% sobre el costo del vehículo.

6 www.iaai.com / www.copart.com

134

Transferencia bancaria7: se estima en $30.

Flete (barco/grúa/tacuasina) 8 : se estima en $590 todo el transporte

El detalle de los impuestos a pagar es el siguiente:

DAI = 30% del CIF

IVA = (CIF+DAI) * 13%

AIV = 1% del valor CIF

Los trámites de nacionalización comprenden la matrícula y las placas

respectivas para un automóvil usado, estimadas aproximadamente en $80 ($18

tarjeta + $60 placas). Este monto puede variar dependiendo de la clase, año,

tipo y capacidad del vehiculo (asientos/toneladas), así como también del tipo de

placa a solicitar y del impuesto pagado por póliza para cada caso (CIF, DAI,

IVA, AIV).

Los honorarios de importación varían desde $45 hasta $125. Los agentes

aduanales reciben honorarios por trámite realizado. El trámite puede

comprender uno o varios carros, dependiendo del valor factura. Para el caso de

estudio se ha estimado en $50.

4.2 INVERSIÓN INICIAL

La inversión inicial comprenderá la adquisición de todos los activos fijos o

tangibles o diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la

empresa, con excepción del capital de trabajo.

7 www.citibank.com 8 Sari Express Logistics

135

El terreno potencial tendrá un costo do de $75,000; adicionalmente el monto

para el acondicionamiento del terreno y la construcción de una galera es de

$31,885.

En cuanto a los costos de equipos y herramientas, y mobiliario de oficina se

cotizaron directamente con los proveedores de estos productos, y se obtuvo la

cifra de $27,995.

Se incluirá dentro del préstamo, un mes y medio de salarios correspondiente a

$4901; servicios básicos equivalentes a $960; $10,289 para la adquisición

inicial de los automóviles y $1,500 en concepto de gastos legales por apertura.

El total de la inversión inicial será de $152,491.

Tabla 4.2.1

Inversión inicial

Terreno (75,000)$ Equipo, Herramienta y Mobiliario (27,955)$ Construccion de Galera (31,885)$ Salario inicial (1.5 meses) (4,901)$ Mantenimiento y Servicios básicos (1.5 meses) (960)$ Adquisición inicial de automóviles (10,289)$ Gastos legales por apertura (1,500)$ TOTAL INVERSIÓN INICIAL (152,491)$

4.3 PRESUPUESTO DE PLANILLA

El objeto de este presupuesto es conocer por anticipado los gastos mensuales

y anuales que la empresa realizará en concepto de sueldos, aguinaldos y

vacaciones del personal.

Para efectos de inflación de todo el estudio se hizo una proyección tomando en

cuenta datos históricos (ver anexo 3).

136

El detalle de planilla mensual, incluyendo beneficios se presenta del año 1 al año 3, separándolo del año 4 y 5, por razón del

aguinaldo en el anexo 14. Tabla 4.3.1

No. Empleados Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5TOTAL SALARIOS ADMINISTRACIÓN 3 18,804$ 3 18,804$ 3 18,804$ 3 18,981$ 3 18,981$ Administrador 1 7,172$ 1 7,172$ 1 7,172$ 1 7,255$ 1 7,255$ Encargado de Compras e Importaciones 1 5,020$ 1 5,020$ 1 5,020$ 1 5,079$ 1 5,079$ Personal de limpieza 1 3,012$ 1 3,012$ 1 3,012$ 1 3,047$ 1 3,047$ Contabilidad (outsourcing) 3,600$ 3,600$ 3,600$ 3,600$ 3,600$

No. Empleados Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5TOTAL SALARIOS PRODUCCION 5 22,232$ 5 22,232$ 5 22,232$ 8 34,824$ 8 34,824$ Jefe de taller 1 6,455$ 1 6,455$ 1 6,455$ 1 6,530$ 1 6,530$ Mecánicos (enderezado y pintura) 1 4,303$ 1 4,303$ 1 4,303$ 2 8,706$ 2 8,706$ Mecánicos (general y electricidad) 1 4,303$ 1 4,303$ 1 4,303$ 2 8,706$ 2 8,706$ Preparadores 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,628$ 1 3,628$ Pintor 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,586$ 2 7,255$ 2 7,255$

TOTAL SALARIOS MERCADEO Y VENTAS 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,628$ 1 3,628$ Vendedor 3,586$ 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,628$ 1 3,628$

SUBTOTAL PRESUPUESTO PLANILLA ANUAL 9 44,622$ 9 44,622$ 9 44,622$ 12 57,432$ 12 57,432$ Inflación proyectada 5.32% 5.42% 5.51% 5.60%

TOTAL PRESUPUESTO PLANILLA ANUAL 44,622$

PRESUPUESTO DE PLANILLA ANUAL

46,996$ 47,040$ 60,597$ 60,648$

137

4.4 DETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Desde el punto de vista contable, el capital de trabajo se define como la

diferencia aritmética entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el

punto de vista práctico está representado por el capital adicional (distinto de la

inversión en activo fijo) con que hay que contar para que empiece a funcionar

una empresa; por lo tanto hay que financiar la primera producción antes de

recibir ingresos; entonces debe comprarse materia prima y contar con cierta

cantidad de efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa.

Pero así como hay que invertir en estos rubros, también se puede obtener

crédito a corto plazo en conceptos tales como impuestos y algunos servicios y

proveedores.

El cálculo del capital de trabajo para el proyecto se ha estimado de la siguiente

forma:

Tabla 4.4.1

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Activo Circulante 42,748$ 79,874$ 122,223$ 163,932$ 231,040$ Pasivo Circulante 5,262$ 13,273$ 17,609$ 18,656$ 25,277$ Capital de trabajo 37,486$ 66,601$ 104,614$ 145,276$ 205,763$

Cálculo del Capital de Trabajo

El capital de trabajo inicial, para sostener las operaciones corrientes en los

primeros meses, en los cuales no se percibirán ingresos, se detalla de la

siguiente forma:

138

Tabla 4.4.2

Salarios 4,901$ Mantenimiento y Servicios básicos 960$ Adquisición inicial de automóviles 10,289$ Gastos legales por apertura 1,500$ TOTAL 17,650$

Capital de trabajo inicial

4.5 FINANCIAMIENTO

Para financiar el proyecto se ha considerado recurrir en un 34% a deuda

bancaria y el 66% restante será capital propio.

Tabla 4.5.1

Financiamiento del proyecto

Total del Préstamo (34%) * (52,500)$

Capital Propio (66%) (99,991)$

TOTAL INVERSION (152,491)$ *Incluye sólo el 70% del terreno

Las condiciones de este crédito se presentan en la tabla 4.5.2

Tabla 4.5.2

Total del Préstamo (34%) (52,500)$ Tasa de interés 12%

Período en años 5$ Cuota mensual 1,168$ Cuota anual 14,014$ Fuente: Banco Agrícola Comercial

139

Es necesario conocer la amortización mensual que el préstamo presentará en

los períodos correspondientes, por lo que se presenta a continuación el

siguiente detalle.

140

Tabla 4.5.3

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total Año

Año 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Capital (US$) 642.83$ 649.26$ 655.75$ 662.31$ 668.94$ 675.62$ 682.38$ 689.20$ 696.10$ 703.06$ 710.09$ 717.19$ 8,152.74$

Intereses (US$) 525.00$ 518.57$ 512.08$ 505.52$ 498.90$ 492.21$ 485.45$ 478.63$ 471.74$ 464.78$ 457.75$ 450.64$ 5,861.26$

Balance (US$) 51,857.17$ 51,207.90$ 50,552.15$ 49,889.84$ 49,220.90$ 48,545.28$ 47,862.90$ 47,173.69$ 46,477.60$ 45,774.54$ 45,064.45$ 44,347.26$ 44,347.26$

Año 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Capital (US$) 724.36$ 731.60$ 738.92$ 746.31$ 753.77$ 761.31$ 768.92$ 776.61$ 784.38$ 792.22$ 800.15$ 808.15$ 9,186.71$

Intereses (US$) 443.47$ 436.23$ 428.91$ 421.52$ 414.06$ 406.52$ 398.91$ 391.22$ 383.45$ 375.61$ 367.69$ 359.69$ 4,827.29$

Balance (US$) 43,622.90$ 42,891.30$ 42,152.38$ 41,406.07$ 40,652.29$ 39,890.98$ 39,122.06$ 38,345.45$ 37,561.07$ 36,768.84$ 35,968.70$ 35,160.55$ 35,160.55$

Año 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

Capital (US$) 816.23$ 824.39$ 832.63$ 840.96$ 849.37$ 857.86$ 866.44$ 875.11$ 883.86$ 892.70$ 901.62$ 910.64$ 10,351.81$

Intereses (US$) 351.61$ 343.44$ 335.20$ 326.87$ 318.46$ 309.97$ 301.39$ 292.73$ 283.98$ 275.14$ 266.21$ 257.19$ 3,662.19$

Balance (US$) 34,344.33$ 33,519.93$ 32,687.30$ 31,846.34$ 30,996.97$ 30,139.11$ 29,272.66$ 28,397.56$ 27,513.70$ 26,621.00$ 25,719.38$ 24,808.74$ 24,808.74$

Año 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

Capital (US$) 919.75$ 928.94$ 938.23$ 947.62$ 957.09$ 966.66$ 976.33$ 986.09$ 995.95$ 1,005.91$ 1,015.97$ 1,026.13$ 11,664.68$

Intereses (US$) 248.09$ 238.89$ 229.60$ 220.22$ 210.74$ 201.17$ 191.50$ 181.74$ 171.88$ 161.92$ 151.86$ 141.70$ 2,349.32$

Balance (US$) 23,888.99$ 22,960.05$ 22,021.82$ 21,074.20$ 20,117.11$ 19,150.45$ 18,174.12$ 17,188.03$ 16,192.07$ 15,186.16$ 14,170.19$ 13,144.06$ 13,144.06$

Año 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5

Capital (US$) 1,036.39$ 1,046.76$ 1,057.22$ 1,067.80$ 1,078.47$ 1,089.26$ 1,100.15$ 1,111.15$ 1,122.27$ 1,133.49$ 1,144.82$ 1,156.27$ 13,144.06$

Intereses (US$) 131.44$ 121.08$ 110.61$ 100.04$ 89.36$ 78.57$ 67.68$ 56.68$ 45.57$ 34.35$ 23.01$ 11.56$ 869.95$

Balance (US$) 12,107.66$ 11,060.91$ 10,003.68$ 8,935.89$ 7,857.41$ 6,768.15$ 5,668.00$ 4,556.85$ 3,434.58$ 2,301.09$ 1,156.27$ 0.00$ 0.00$

Tabla de Amortización del Préstamo por Mes

Tabla 4.5.4

Mes

Año 1 2 3 4 5

Capital (US$) 8,153$ 9,187$ 10,352$ 11,665$ 13,144$

Intereses (US$) 5,861.26$ 4,827.29$ 3,662.19$ 2,349.32$ 869.95$

Saldo del préstamo(US$) 44,347.26$ 35,160.55$ 24,808.74$ 13,144.06$ 0.00$

Año

Tabla de Amortización del Préstamo por AñoProyeccion Anual

141

4.6 PRESUPUESTO DE GASTOS DE OPERACIÓN

Se han desarrollado los presupuestos de gastos de administración, producción

y financieros en los que se incurrirá para poder realizar este proyecto. Estos se

detallan a continuación:

4.6.1 Presupuesto de Gastos de Administración

Se presentan las erogaciones correspondientes a todos aquellos gastos

provenientes de realizar la función de administración dentro de la empresa. Sin

embargo, tomados en un sentido amplio, pueden no sólo significar sueldos,

sino también gastos de oficina en general.

El servicio de contabilidad y seguridad son los que serán proporcionados por

un tercero, de forma subcontratada.

Tabla 4.6.1.1

No. Empleados Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5GASTOS FIJOS ADMINISTRACIÓN 3 18,804$ 3 18,804$ 3 18,804$ 3 18,981$ 3 18,981$ Administrador 1 7,172$ 1 7,172$ 1 7,172$ 1 7,255$ 1 7,255$ Encargado de Compras e Importaciones 1 5,020$ 1 5,020$ 1 5,020$ 1 5,079$ 1 5,079$ Personal de limpieza 1 3,012$ 1 3,012$ 1 3,012$ 1 3,047$ 1 3,047$ Contabilidad (outsourcing) 3,600$ 3,600$ 3,600$ 3,600$ 3,600$

4,620$ 720$ 600$

2,400$ 540$ 360$

23,424$ Inflación proyectada 5.3% 5.4% 5.5% 5.6%

TOTAL DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 23,424$

540$

Presupuesto de Gastos de AdministraciónProyeccion Anual

GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓN

Papeleria de Oficina

AguaTelefonos e InternetVigilanciaImpuestos municipales

SUBTOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

720$ 600$

2,400$ 2,400$ 540$ 360$

23,424$

24,670$

720$ 600$ 600$

540$ 540$

600$ 2,400$

360$ 360$ 360$

4,620$ 4,620$ 4,620$ 4,620$

2,400$

720$ 720$

23,424$ 23,601$ 23,601$

24,922$ 24,901$ 24,694$

Todos los salarios incluyen beneficios. Ver tabla 4.3.1 (anual) y anexo 14

(mensual).

4.6.2 Presupuesto de Gastos de Producción

Los gastos de producción comprenderán los salarios de los operarios del taller,

el servicio de electricidad y el mantenimiento de equipo. Todos los salarios

incluyen beneficios. (Ver anexo 12)

142

Tabla 4.6.2.1

No. Empleados Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5GASTOS FIJOS PRODUCCION 5 22,232$ 6 22,232$ 7 22,232$ 10 34,824$ 10 34,824$ Jefe de taller 1 6,455$ 1 6,455$ 1 6,455$ 1 6,530$ 1 6,530$ Mecánicos (enderezado y pintura) 1 4,303$ 2 4,303$ 2 4,303$ 3 8,706$ 3 8,706$ Mecánicos (general y electricidad) 1 4,303$ 1 4,303$ 2 4,303$ 2 8,706$ 2 8,706$ Preparadores 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,586$ 2 3,628$ 2 3,628$ Pintor 1 3,586$ 1 3,586$ 1 3,586$ 2 7,255$ 2 7,255$

3,060$ 1,080$ 1,080$

900$

25,292$ Inflación proyectada 5.32% 5.42% 5.51% 5.60%

TOTAL DE GASTOS DE PRODUCCIÓN 25,292$ 28,723$

5,040$

900$

28,750$

39,864$

900$ 900$

27,272$ 27,272$

42,096$ 42,061$

Presupuesto de Gastos de ProduccionProyeccion Anual

SUBTOTAL GASTOS DE PRODUCCIÓN

Mantenimiento de Equipo

5,040$

Seguro IncendioLuzGASTOS VARIABLES DE PRODUCCIÓN

1,080$ 1,080$

5,040$ 5,040$ 1,080$ 1,080$

1,080$

900$

39,864$

1,080$ 1,080$

1,080$

4.6.3 Presupuesto de Mercadeo y Ventas En este presupuesto se detalla todos aquellos gastos fijos y variables de

mercadeo y ventas en los que se incurrirán. Incluye publicidad y propaganda,

así como también las promociones a desarrollar según la estrategia y las

comisiones pagadas al vendedor. El detalle de promoción y publicidad se

observa en el anexo 11.

Tabla 4.6.3.1

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 59,346$ 3,586$ 5,760$

3,657$ 2,786$

871$

SUBTOTAL DE GASTOS DE MERCADEO Y VENTAS 13,002$ Inflación proyectada 5.32% 5.42% 5.51% 5.60%

13,002$

GASTOS VENTAS MENOS VARIABLES ( COMISIONES) 12,132$ 12,852$ 12,875$ 12,946$ 12,981$

GASTOS VARIABLES DE MERCADEO Y VENTAS

9,388$ GASTOS FIJOS DE MERCADEO Y VENTASSueldos y Salarios - Vendedor (1)

9,346$ 3,586$

Promociones

3,628$ 3,586$

4,175$ 4,351$ 2,786$

Publicidad y Propaganda 5,760$ 5,760$ 3,628$

14,411$

4,625$

1,564$ 2,786$ 2,786$

2,237$ 1,838$

13,697$ 14,013$

1,388$

5,760$

9,346$

13,521$

Presupuesto de Gastos de Mercadeo y Ventas

2,786$ Comisiones sobre Ventas

9,388$

5,024$

TOTAL DE GASTOS DE MERCADEO Y VENTAS

Proyeccion Anual

5,760$

15,219$ 14,785$ 14,439$ 14,240$

4.6.4 Presupuesto de Gastos Financieros

A continuación se detallan los gastos financieros de la empresa. Estos gastos

financieros son los intereses que genera el préstamo por $52,500 que se

solicitarán al banco como inversión inicial. Se generan en base a una tasa del

12% anual a 5 años plazo.

143

Tabla 4.6.4.1

Mes

Año 1 2 3 4 5

Intereses (US$) 5,861.26$ 4,827.29$ 3,662.19$ 2,349.32$ 869.95$

Año

Presupuesto de Gastos FinancierosProyeccion Anual

4.7 PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el cual no se obtienen ni

ganancias ni pérdidas ya que se cubren los costos totales del proyecto.

Para poder calcular el punto de equilibrio, primero se calcula el margen de

contribución de la empresa, dividiendo la utilidad bruta del primer año de

operaciones entre las ventas de ese mismo año. El valor resultante señala el

porcentaje de la utilidad bruta que se designará para hacer frente a los gastos

fijos. Para el caso de estudio, el margen de contribución se calcula en 40%.

Tabla 4.7.1

= 91,560$ = 40%228,900$ Ventas

Utilida Bruta

Margen de Contribución

Las ventas incluyen los ingresos por la venta de los automóviles usados

importados, la reparación de autos externos así como también el

mantenimiento a flotas de vehículos de empresas.

El punto de equilibrio para el primer año de operaciones es de $164,095. Con

ventas iguales a esta cifra, equivalentes a 38 automóviles, se logran cubrir

gastos fijos por $65,638, que incluye los gastos de administración (tabla

4.6.1.1), producción (tabla 4.6.2.1) y ventas (tabla 4.6.3.1), así como también la

depreciación (tabla 4.9.1).

144

Tabla 4.7.2

= 65,638$ = 164,095$ 40%

Punto de Equilibrio

Gastos FijosMargen de Contribución

145

4.8 PRESUPUESTO DE INGRESOS

Anteriormente en el flujograma presentado en el capítulo 2, se puede observar el proceso completo desde la adquisición del

automóvil hasta su venta, sin embargo es necesario saber cual será el tiempo de duración del “ciclo de producción”.

Se realizó un cronograma el cual proporcionó una visión más amplia de las unidades a vender en cuanto a tiempo. El proceso tiene

una duración de 85 días (aproximadamente 3 meses), independientemente del número de carros que se importen. Cabe aclarar

que pueden existir variaciones a mayor o menor tiempo, dependiendo principalmente del trasporte ya que la reparación juega un

papel clave en cuanto a tiempos de entrega. Es necesario tener en cuenta que para tener un flujo de vehículos entre los que se

adquieren, los que están en “tránsito”, los que se reparan y los que se venden, se necesita que la adquisición de los vehículos sea

semanal/ mensual, de esta forma no hay capacidad ociosa en el taller, al mismo tiempo que se logra la venta.

Tabla 4.8.1 Cronograma de adquisición, reparación y venta de vehículos usados importados de EE.UU

Busq

ueda

Com

pra

Tran

sfer

enci

a y

not a

tran

spor

tista

Tram

ite d

e po

liza

Pago

de

impu

esto

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Prue

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Solic

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Entr

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cepc

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auto

Gas

tos

de M

O y

repu

esto

sLa

vado

y p

repa

raci

ón

Entr

ega

de a

utom

ovil

listo

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85

MES 1

Inlc

usió

n en

cat

álog

o en

líne

a

Aca

bado

Ende

reza

do y

pin

tura

Trám

ite d

e m

atríc

ula

Expe

rtic

ia

MES 3MES 2

Ven

ta y

ent

rega

de

auto

Neg

ocia

ción

de

vent

a de

aut

o

Cons

olid

ació

n de

Tac

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Tras

npor

te d

e au

to a

ES

Libe

raci

on d

el a

uto

de a

duan

a

Vis

ita a

clie

ntes

inte

resa

dos

COMPRA TRANSPORTE IMPORTACIÓN NACIONALIZACIÓN REPARACIÓN VENTA

146

Tabla 4.8.2 Presupuesto de Ingresos

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL UNIDADES COMPRADASU 6 6 6 6 6 6 36U 7 7 7 7 7 7 42U 8 7 8 7 8 7 45U 8 8 8 8 8 8 48U 9 9 9 9 9 9 54

225

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL UNIDADES IMPORTADASU 6 6 6 6 6 30U 6 7 7 7 7 7 41U 7 8 7 8 7 8 45U 7 8 8 8 8 8 47U 8 9 9 9 9 9 53

216

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL UNIDADES VENDIDASU 3 3 3 3 3 3 3 3 3 27U 3 3 3 4 3 4 3 4 3 4 3 4 41U 3 4 3 4 4 4 3 4 4 4 3 4 44U 4 4 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 47U 4 4 4 4 5 4 5 4 5 4 5 4 52

211

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL INGRESOSAño 1 (2004) V -$ -$ -$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 12,900$ 116,100$ Año 2 (2005) V 13,545$ 13,545$ 13,545$ 18,060$ 13,545$ 18,060$ 13,545$ 18,060$ 13,545$ 18,060$ 13,545$ 18,060$ 185,115$ Año 3 (2006) V 14,222$ 18,963$ 14,222$ 18,963$ 18,963$ 18,963$ 14,222$ 18,963$ 18,963$ 18,963$ 14,222$ 18,963$ 208,593$ Año 4 (2007) V 20,859$ 20,859$ 15,644$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 20,859$ 245,097$ Año 5 (2008) V 22,945$ 22,945$ 22,945$ 22,945$ 28,682$ 22,945$ 28,682$ 22,945$ 28,682$ 22,945$ 28,682$ 22,945$ 298,288$

PROYECCIÓN DE VENTAS DE VEHÍCULOS IMPORTADOS

ENEAño 1Año 2

ENE

ENE

Compra

Proyeccion de ventas

Año 3Año 4

Año 3Año 4

Año 1Año 2

Año 5

Año 1Año 2

Importación y Reparación

Año 3

Año 5

ENEIngresos 4,300$

5,215$ 5,736$

Año 4Año 5

4,515$ 4,741$

147

Tabla 4.8.3

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL UNIDADES VENDIDASU 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 180U 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 180U 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 180U 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 180U 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 180

900

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL INGRESOSAño 1 V 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 36,000$ Año 2 V 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 3,000$ 36,000$ Año 3 V 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 3,375$ 40,500$ Año 4 V 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 3,750$ 45,000$ Año 5 V 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 4,500$ 54,000$

211,500$

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL UNIDADES VENDIDASU 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96U 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96U 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96U 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96U 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96

480

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL INGRESOSAño 1 V 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 76,800$ Año 2 V 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 6,400$ 76,800$ Año 3 V 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 6,600$ 79,200$ Año 4 V 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 6,800$ 81,600$ Año 5 V 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 7,200$ 86,400$

400,800$

Año 1Año 2

850$ 900$

PROYECCIÓN DE VENTAS POR REPARACIÓN DE AUTOMÓVILES EXTERNOS

ENE

Año 4Año 5

Ingresos ENE

Proyeccion de ventas

Año 3

800$ 800$ 825$

Proyeccion de ventas

200$

Año 5

ENE

PROYECCIÓN DE VENTAS POR MANTENIMIENTO A FLOTA DE VEHÍCULOS

ENE

Año 4

Ingresos

200$

Año 1Año 2Año 3

250$ 300$

225$

148

Tabla 4.8.4

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL COSTOSV 5,640$ 5,640$ 5,640$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 13,380$ 137,340$ V 13,767$ 13,767$ 13,767$ 16,476$ 13,767$ 16,476$ 13,767$ 16,476$ 13,767$ 16,476$ 13,767$ 16,476$ 178,749$ V 14,518$ 17,363$ 14,518$ 17,363$ 17,363$ 17,363$ 14,518$ 17,363$ 17,363$ 17,363$ 14,518$ 17,363$ 196,976$ V 18,846$ 18,846$ 15,717$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 18,846$ 223,018$ V 20,787$ 20,787$ 20,787$ 20,787$ 24,229$ 20,787$ 24,229$ 20,787$ 24,229$ 20,787$ 24,229$ 20,787$ 263,213$

999,296$

ENEAño 1Año 2Año 3Año 4Año 5

COSTOS

TOTAL COSTO DE VENTA

El costo de venta incluye el costo de los vehículos importados, del mantenimiento a flota de vehículos de empresas y de las

reparaciones externas.

En la tabla 4.8.5 se observa el detalle del costo de venta para los tres rubros de la empresa. Los ajustes se han hecho a la pintura,

repuestos y accesorios tomando en cuenta que se incluye la reparación a vehículos particulares y el mantenimiento preventivo y

correctivo a flotas de vehículos.

149

Tabla 4.8.5

Detalle de costo de venta

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Costo del Vehiculo importado e internado 900$ 24,300$ 36,900$ 39,600$ 42,300$ 46,800$

Costos adheridos a la compra 69$ 1,863$ 2,829$ 3,036$ 3,243$ 3,588$

Transporte 590$ 15,930$ 24,190$ 25,960$ 27,730$ 30,680$

Impuestos de importacion 483$ 13,049$ 19,815$ 21,265$ 22,715$ 25,131$ Gastos aduanales 130$ 3,510$ 5,330$ 5,720$ 6,110$ 6,760$ Pinturas y solventes 500$ 31,948$ 34,445$ 38,500$ 44,990$ 58,500$ Otros accesorios 220$ 12,540$ 15,040$ 17,580$ 20,680$ 28,100$ Repuestos 600$ 34,200$ 40,200$ 45,315$ 55,250$ 63,654$ TOTAL DETALLE COSTO DE LO VENDIDO 137,340$ 178,749$ 196,976$ 223,018$ 263,213$

COSTO DE VENTA

Para el cálculo del inventario, se ha hecho la diferencia entre unidades compradas, importadas y vendidas, ya que no se espera

vender el total de las unidades importadas para efecto de inventario de los primeros tres meses del año siguiente.

150

Tabla 4.8.6

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5UnidadesCompradas 36 42 45 48 54Unidades Importadas 30 41 45 47 53Unidades Vendidas 27 41 44 47 52

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Diferencia unidades importadas - compradas 6 1 0 1 1INVENTARIO EN TRÁNSITO 6 7 7 8 9

Costo promedio del vehículo (sin gtos de importación) 900$ 900$ 900$ 900$ 900$ TOTAL INVENTARIO EN TRÁNSITO 5,400$ 6,300$ 6,300$ 7,200$ 8,100$

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Diferencia unidades importadas - vendidas 3 0 1 0 1INVENTARIO LOCAL 3 3 4 4 5

Costo promedio del vehiculo para la venta 2,580$ 2,709$ 2,844$ 3,129$ 3,442$

TOTAL INVENTAIRIO LOCAL 7,740$ 8,127$ 11,378$ 12,516$ 17,209$

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5TOTAL INVENTARIO EN TRÁNSITO 5,400$ 6,300$ 6,300$ 7,200$ 8,100$ TOTAL INVENTARIO LOCAL 7,740$ 8,127$ 11,378$ 12,516$ 17,209$ TOTAL INVENTARIO CONSOLIDADO 13,140$ 14,427$ 17,678$ 19,716$ 25,309$

CÁLCULO DEL INVENTARIO

151

4.9 FLUJO DE CAJA

Antes de hacer el cálculo del flujo de efectivo, es necesario conocer la

depreciación de activo fijo.

El activo a depreciar se clasifica como equipo y maquinaria y comprende todas

las herramientas que se adquirirán como inversión inicial, a las cuales se les

dará mantenimiento con el tiempo.

Tabla 4.9.1

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 55 5 5 5 5

10 10 10 10 1020 20 20 20 20

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 51,903$ 1,903$ 1,903$ 1,903$ 1,903$ 1,844$ 1,844$ 1,844$ 1,844$ 1,844$ 1,043$ 1,043$ 1,043$ 1,043$ 1,043$

TOTAL 4,790$ 4,790$ 4,790$ 4,790$ 4,790$

Cálculo de la Deprecición del Activo Fijo

Depreciación Directa de Equipo de Trabajo ($9,515)Depreciación Directa de Equipo de Trabajo ($18,440)Deprecición Directa de Galera ($31,885)

Depreciación Directa de Equipo de Trabajo 1 (No. de años)Depreciación Directa de Equipo de Trabajo 2 (No. de años)Deprecición Directa de Galera (No. de años)

Tabla 4.9.2

CANTIDAD DESCRIPCION PRECIO UNITARIO TOTAL

1 Arrancador- BOOSTER $ 250 $ 250 1 Engrasadora $ 400 $ 400 2 Manguera de aire comprimido 25 pies $ 75 $ 150 2 Extensión eléctrica 25 pies $ 20 $ 40 2 Jack hidráulico 3 toneladas $ 125 $ 250 1 Dozer hidráulico 10 toneladas $ 800 $ 800 2 Pistola de impacto SURTEC $ 300 $ 600 2 Mesa de trabajo metálica $ 250 $ 500 1 Aspiradora $ 345 $ 345 1 Probador de presión de bomba de gasolina $ 35 $ 35 3 DOLIES- porta llantas delanteras $ 52 $ 156 1 Spotter $ 600 $ 600 2 Esquipo de soldadura autógena $ 310 $ 620 1 Expansores Hidraulicos $ 399 $ 399 1 Plasma Inverter $ 1,200 $ 1,200 2 Pistolas de calentamiento $ 80 $ 160 1 Prensa Hidraulica $ 400 $ 400 3 Pistolas de Pintar $ 120 $ 360 1 Hidrolavadora $ 950 $ 950 0 Diverdas Herramientas Manuales $ 1,300 $ 1,300

$ 9,515.00 TOTAL

Depreciación a 5 años

152

Tabla 4.9.3

CANTIDAD DESCRIPCION PRECIO UNITARIO TOTAL

1 Elevador de media altura 1,050$ 1,050$ 1 Compresor de aire-80 galones 25 CFM $ 2,125 $ 2,125 2 Juego de Herramientas manuales $ 650 $ 1,300 1 Bancada para sacar golpes 21'' $ 4,590 $ 4,590 1 Elevador de dos postes $ 2,125 $ 2,125 1 Pre Station ( Cabina de preparacion de lijados) $ 3,150 $ 3,150 1 Soldador MIG $ 1,900 $ 1,900 0 Escritorio, sillas, telefono, fax, computadora $ 2,200 $ 2,200

$ 18,440

Depreciación a 10 años

TOTAL

Tabla 4.9.4 Cálculo de IVA

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5IVA por venta 2,899$ 3,570$ 3,762$ 4,083$ 4,504$ IVA por compra 900$ 950$ 975$ 990$ 1,000$ IVA Por pagar 1,999$ 2,620$ 2,787$ 3,093$ 3,504$

Ya que el IVA no representa ingreso, costo ni gasto, se ha calculado para

efectos de balance. El cálculo del IVA por venta se ha calculado sobre el 13%

de los ingresos a diciembre de los vehículos vendidos que comprenden los

importados, los de reparaciones externas y los de mantenimiento.

El IVA por compra se ha calculado sobre el 13% de los artículos comprados en

el mes de diciembre como material de oficina; se ha considerado una suma de

$900 para el año 1, incrementando en 5% año con año.

153

4.10 ESTADOS FINANCIEROS

Tabla 4.10.1

ACTIVOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Caja y Bancos 28,608$ 58,574$ 94,917$ 128,970$ 181,938$ Cuentas por cobrar 1,000$ 6,873$ 9,629$ 15,246$ 23,793$ Inventario 13,140$ 14,427$ 17,678$ 19,716$ 25,309$ TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 42,748$ 79,874$ 122,223$ 163,932$ 231,040$

Propiedad, planta y equipo 134,840$ 134,840$ 134,840$ 134,840$ 134,840$ Depreciación Acumulada (4,790)$ (9,581)$ (14,371)$ (19,162)$ (23,952)$ TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE 130,050$ 125,259$ 120,469$ 115,679$ 110,888$

TOTAL ACTIVO 172,798$ 205,134$ 242,692$ 279,611$ 341,929$

PASIVOSCuentas por pagar 1,681$ 4,296$ 5,610$ 5,730$ 5,900$ IVA por pagar 1,999$ 2,620$ 2,787$ 3,093$ 3,504$ ISR por pagar 1,582$ 6,357$ 9,212$ 9,832$ 15,873$ TOTAL PASIVO CIRCULANTE 5,262$ 13,273$ 17,609$ 18,656$ 25,277$

Porción corriente de deuda a largo plazo 8,153$ 9,187$ 10,352$ 11,665$ 13,144$ Deuda bancaria de largo plazo 44,347$ 35,161$ 24,809$ 13,144$ 0$ TOTAL PASIVO CIRCULANTE 52,500$ 44,347$ 35,161$ 24,809$ 13,144$ TOTAL PASIVOS 57,762$ 57,620$ 52,770$ 43,464$ 38,421$

PATRIMONIOCapital Propio 99,991$ 99,991$ 99,991$ 99,991$ 99,991$ Utilidades retenidas-acumuladas 15,045$ 47,523$ 89,932$ 136,156$ 203,517$ TOTAL PATRIMONIO 115,036$ 147,514$ 189,923$ 236,146$ 303,507$

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 172,798$ 205,134$ 242,692$ 279,611$ 341,929$

BALANCE GENERALProyección AÑO 1 a 5

154

Tabla 4.10.2

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ingresos por venta de vehiculos 116,100$ 185,115$ 208,593$ 245,097$ 298,288$ Ingresos por servicios de taller 112,800$ 112,800$ 119,700$ 126,600$ 140,400$ Costo de Ventas 137,340$ 178,749$ 196,976$ 223,018$ 263,213$ Utilidad bruta 91,560$ 119,166$ 131,317$ 148,679$ 175,475$ Gastos de Administración 23,424$ 24,670$ 24,694$ 24,901$ 24,922$ Gastos de Ventas 12,132$ 12,852$ 12,875$ 12,946$ 12,981$ Gastos de Produccion 25,292$ 28,723$ 28,750$ 42,061$ 42,096$ Depreciacion 4,790$ 4,790$ 4,790$ 4,790$ 4,790$ Utilidad operativa 25,922$ 48,131$ 60,208$ 63,980$ 90,685$ Gastos financieros 5,861$ 4,827$ 3,662$ 2,349$ 870$ Utilidad antes de impuestos 20,061$ 43,303$ 56,546$ 61,631$ 89,815$ ISR (25%) 5,015$ 10,826$ 14,136$ 15,408$ 22,454$ Utitlidad del ejercicio 15,045$ 32,477$ 42,409$ 46,223$ 67,361$

Estado de ResultadosProyección Año 1 a 5

155

Tabla 4.10.3

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Saldo inicial 17,651$ 28,608$ 58,574$ 94,917$ 128,970$

IngresosAportación de capital (1) 99,991$ Préstamo bancario (2) 52,500$ Ingresos por venta de vehiculos (3) 116,100$ 185,115$ 208,593$ 245,097$ 298,288$ Ingresos por mantto a flota de vehículos (4) 36,000$ 36,000$ 40,500$ 45,000$ 54,000$ Ingresos por servicios de reparaciones externas (5) 76,800$ 76,800$ 79,200$ 81,600$ 86,400$ IVA por ventas (6) 1,999$ 2,620$ 2,787$ 3,093$ 3,504$

TOTAL INGRESOS 152,491$ 248,550$ 329,143$ 389,654$ 469,707$ 571,162$

EgresosTerreno (7) 75,000$ Equipo, Herramienta y Mobiliario (8) 27,955$ Construccion de Galera (9) 31,885$ Costo de Ventas (10) 137,340$ 178,749$ 196,976$ 223,018$ 263,213$ Salarios y servicios básicos (admón) (11) 23,424$ 24,670$ 24,694$ 24,901$ 24,922$ Salarios, publicidad, promociones (ventas) (12) 12,132$ 12,852$ 12,875$ 12,946$ 12,981$ Salarios, mantenimiento, seguro (producción) (13) 25,292$ 28,723$ 28,750$ 42,061$ 42,096$ Intereses por pagar (14) 5,861$ 4,827$ 3,662$ 2,349$ 870$ ISR 3,433$ 6,051$ 11,281$ 14,788$ Abono a capital (15) 8,153$ 9,187$ 10,352$ 11,665$ 13,144$ Adquisición de Inventario Local (16) 7,740$ 8,127$ 11,378$ 12,516$ 17,209$

TOTAL EGRESOS 134,840$ 219,942$ 270,569$ 294,737$ 340,737$ 389,223$

Efectivo a final de año 17,651$ 28,608$ 58,574$ 94,917$ 128,970$ 181,938$

Refrencias1. Ver tabla 4.5.1 2. Ver tabla 4.5.13. Ver tabla 4.8.2 4. Ver tabla 4.8.35. Ver tabla 4.8.36. Ver tabla 4.9.47. Ver tabla 4.2.18. Ver tabla 4.2.19. Ver tabla 4.2.110. Ver tabla 4.8.411. Ver tabla 4.6.1.112. Ver tabla 4.6.3.113. Ver tabla 4.6.2.114. Ver tabla 4.6.4.115. Ver tabla 4.5.416. Ver tabla 4.8.6

FLUJO DE EFECTIVOProyección año 1 a 5