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joselo-garcia-ramirez
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5/23/2018 Cap 3 Parte 4 Formulacion Proyectos
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EVALUACION ECONOMICA DEEVALUACION ECONOMICA DE
PROYECTOSPROYECTOSMINEROMETALURGICOSMINEROMETALURGICOS
CAPITULO 3 PARTE 4CAPITULO 3 PARTE 4FORMULACION Y PREPARACION DEFORMULACION Y PREPARACION DEPROYECTOS MINEROMETALURGICOSPROYECTOS MINEROMETALURGICOS
PROFESOR: XIMENA VELOSO V.PROFESOR: XIMENA VELOSO V.
INACAPINACAP
IQUIQUEIQUIQUE--CHILECHILE 11
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ES EL TOTAL DE GASTOS PROPIOS QUE TIENE LA OPERACIONES EL TOTAL DE GASTOS PROPIOS QUE TIENE LA OPERACIONDEL PROYECTO.DEL PROYECTO.SON DESEMBOLSOS O EGRESOS MONETARIOS PERIODICOSSON DESEMBOLSOS O EGRESOS MONETARIOS PERIODICOSDURANTE LA EJECUCION DEL PROYECTO. OCURREN A TRAVESDURANTE LA EJECUCION DEL PROYECTO. OCURREN A TRAVES
DE TODA LA VIDA UTIL DEL PROYECTO.DE TODA LA VIDA UTIL DEL PROYECTO.
LOS COSTOS SE AGRUPAN EN CATEGORIAS. LO MASLOS COSTOS SE AGRUPAN EN CATEGORIAS. LO MASFRECUENTE EN EVALUACION DE PROYECTOS:FRECUENTE EN EVALUACION DE PROYECTOS:
3.27 COSTO3.27 COSTO
COSTO FIJO Y COSTO VARIABLECOSTO FIJO Y COSTO VARIABLE COSTO DIRECTO Y COSTO INDIRECTOCOSTO DIRECTO Y COSTO INDIRECTO
UN MISMO COSTO PUEDE ESTAR EN DOS O MAS CATEGORIAS.UN MISMO COSTO PUEDE ESTAR EN DOS O MAS CATEGORIAS.POR EJEMPLO SER COSTO FIJO Y COSTO INDIRECTO.POR EJEMPLO SER COSTO FIJO Y COSTO INDIRECTO.
POR OTRO LADO UN DETERMINADO DESEMBOLSO PUEDEPOR OTRO LADO UN DETERMINADO DESEMBOLSO PUEDE
TENER UN COMPONENTE FIJO Y UNO VARIABLE, POR EJEMPLOTENER UN COMPONENTE FIJO Y UNO VARIABLE, POR EJEMPLOSUELDO BASE YSUELDO BASE Y SOBRETIEMPOS O BONO PRODUCCION.SOBRETIEMPOS O BONO PRODUCCION.
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3.28 COSTOS VARIABLES3.28 COSTOS VARIABLES
COSTOS NECESARIOS PARA PRODUCIR EL PRODUCTO, PERO AQUELLOSCOSTOS NECESARIOS PARA PRODUCIR EL PRODUCTO, PERO AQUELLOS
QUE AUMENTAN O DISMINUYEN EN FORMA PROPORCIONAL CON LOSQUE AUMENTAN O DISMINUYEN EN FORMA PROPORCIONAL CON LOSNIVELES DE PRODUCCION.NIVELES DE PRODUCCION.
EJEMPLOS:EJEMPLOS:
MATERIAS PRIMASMATERIAS PRIMASINSUMOSINSUMOSSUMINISTROSSUMINISTROS
ENERGIA ELECTRICAENERGIA ELECTRICAVAPORVAPOR
AGUAAGUA COMBUSTIBLECOMBUSTIBLE
ENVASESENVASESSOBRETIEMPOSSOBRETIEMPOSBONOS DE PRODUCCIONBONOS DE PRODUCCIONCOMISION SOBRE VENTASCOMISION SOBRE VENTAS
PARA CADA ITEM SE EXPRESA EL CONSUMO ANUAL Y EL PRECIO. ENPARA CADA ITEM SE EXPRESA EL CONSUMO ANUAL Y EL PRECIO. ENBASE A ELLO SE CALCULA EL COSTO ANUAL (US$/AO, $/AO, UF/AO).BASE A ELLO SE CALCULA EL COSTO ANUAL (US$/AO, $/AO, UF/AO).
VARIAR LOS NIVELES DE PRODUCCION SIGNIFICA ACTUAR SOBRE LOSVARIAR LOS NIVELES DE PRODUCCION SIGNIFICA ACTUAR SOBRE LOSCOSTOS VARIABLES.COSTOS VARIABLES.
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3.29 COSTOS FIJOS3.29 COSTOS FIJOS
SON COSTOS INDEPENDIENTES DEL NIVEL DESON COSTOS INDEPENDIENTES DEL NIVEL DEPRODUCCION. SON VARIABLES CON EL TIEMPO MASPRODUCCION. SON VARIABLES CON EL TIEMPO MASQUE CON LA PRODUCCION.QUE CON LA PRODUCCION.
ENTRE LOS COSTOS FIJOS ANUALES SE CONSIDERAN:ENTRE LOS COSTOS FIJOS ANUALES SE CONSIDERAN:
GASTOS GENERALESGASTOS GENERALES
GASTOS FINANCIEROSGASTOS FINANCIEROS DEPRECIACIONDEPRECIACION CONTRIBUCIONESCONTRIBUCIONES SUELDOS DEL PERSONALSUELDOS DEL PERSONAL SEGUROSSEGUROS MANTENCIONESMANTENCIONES GASTOS DE VENTASGASTOS DE VENTAS
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3.303.30 GRAFIGRAFICO DE VARIABILIDAD DE LOS COSTOSCO DE VARIABILIDAD DE LOS COSTOS
CVCVUU = COSTO VARIABLE UNITARIO= COSTO VARIABLE UNITARIO
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3.313.31 DESGLOSE DE COSTOS FIJOSDESGLOSE DE COSTOS FIJOS
SEGUROS Y CONTRIBUCIONESSEGUROS Y CONTRIBUCIONES EN LOS COSTOS ANUALES POREN LOS COSTOS ANUALES PORESTE ITEM SE PUEDEN CONSIDERAR LOS SIGUIENTES:ESTE ITEM SE PUEDEN CONSIDERAR LOS SIGUIENTES:CONTRIBUCIONES 0,2% VALOR OBRAS CIVILESCONTRIBUCIONES 0,2% VALOR OBRAS CIVILESSEGURO EDIFICIOS 0,2SEGURO EDIFICIOS 0,2 -- 0,4% VALOR OBRAS CIVILES0,4% VALOR OBRAS CIVILESSEGURO EQUIPOS 1% VALOR EQUIPOSSEGURO EQUIPOS 1% VALOR EQUIPOS
MANTENCION Y REPARACIONMANTENCION Y REPARACION SE PUEDE CONSIDERAR DE UNSE PUEDE CONSIDERAR DE UN0,5 A 3% DEL ACTIVO FIJO COMO COSTO ANUAL.0,5 A 3% DEL ACTIVO FIJO COMO COSTO ANUAL.
,,DE LABORATORIO Y GASTOS VARIOS. SE ASIGNA UNA CANTIDADDE LABORATORIO Y GASTOS VARIOS. SE ASIGNA UNA CANTIDADMENSUAL Y SE CALCULA POR EL AO.MENSUAL Y SE CALCULA POR EL AO.
DEPRECIACIONDEPRECIACION SE CONSIDERA EL COSTO PORSE CONSIDERA EL COSTO PORDEPRECIACION DE EQUIPOS E INSTALACIONES Y DE OBRASDEPRECIACION DE EQUIPOS E INSTALACIONES Y DE OBRAS
CIVILES. SE USA DEPRECIACION LINEAL.CIVILES. SE USA DEPRECIACION LINEAL.
EN EL CURSO SE USARA VIDA UTIL PROPUESTA POR SII, SINEN EL CURSO SE USARA VIDA UTIL PROPUESTA POR SII, SINVALOR RESIDUAL DE LOS ACTIVOS, SALVO EN AQUELLOS BIENESVALOR RESIDUAL DE LOS ACTIVOS, SALVO EN AQUELLOS BIENESQUE NO SE HAN DEPRECIADO COMPLETAMENTE.QUE NO SE HAN DEPRECIADO COMPLETAMENTE.
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3.313.31 DESGLOSE DE COSTOS FIJOSDESGLOSE DE COSTOS FIJOS
EJEMPLOEJEMPLO : SE CONSIDERA UNA PLANTA CON UN PERIODO DE: SE CONSIDERA UNA PLANTA CON UN PERIODO DEEVALUACION DE 10 AOS.EVALUACION DE 10 AOS.
SE CONSIDERANSE CONSIDERAN -- OBRAS CIVILES: 120.000 US$OBRAS CIVILES: 120.000 US$-- VIDA UTIL: 25 AOSVIDA UTIL: 25 AOS
DEPRECIACION = (120.000DEPRECIACION = (120.000 -- 0) / 25 = 4.800 US$0) / 25 = 4.800 US$VVLL = 120.000= 120.000 -- 4.800 * 10 = 72.000 US$4.800 * 10 = 72.000 US$
EL AO 10 SE RECUPERA EL VALOR RESIDUAL DE OBRAS CIVILES,EL AO 10 SE RECUPERA EL VALOR RESIDUAL DE OBRAS CIVILES,POR LO TANTO SE TENDRA UN INGRESO.POR LO TANTO SE TENDRA UN INGRESO.
GASTOS DE VENTAGASTOS DE VENTA (MARKETING): IMPLICA COSTO FIJO EN(MARKETING): IMPLICA COSTO FIJO EN
PUBLICIDAD Y COMISIONES FIJAS. ESTE COSTO ES FIJO SI SEPUBLICIDAD Y COMISIONES FIJAS. ESTE COSTO ES FIJO SI SEDEJA UN VALOR ESTABLECIDO PREVIAMENTE INDEPENDIENTE DEDEJA UN VALOR ESTABLECIDO PREVIAMENTE INDEPENDIENTE DELAS VENTAS O DE LOS INGRESOS.LAS VENTAS O DE LOS INGRESOS.
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3.313.31 DESGLOSE DE COSTOS FIJOSDESGLOSE DE COSTOS FIJOS
TABLATABLA: PLANILLA ANUAL DE SUELDOS: PLANILLA ANUAL DE SUELDOS
SUELDOS DEL PERSONALSUELDOS DEL PERSONAL: PARA EL PERSONAL DE: PARA EL PERSONAL DEPLANTA EN BASE AL SUELDOPLANTA EN BASE AL SUELDO BRUTOBRUTO Y A LAS LEYESY A LAS LEYESSOCIALES AMBAS CANTIDADES EXPRESADAS POR MESSOCIALES AMBAS CANTIDADES EXPRESADAS POR MESSE CALCULA EL COSTO ANUAL.SE CALCULA EL COSTO ANUAL.
CARGO CANTIDAD
IMPONIBLE OBRUTO(US$/MES)
LEYESSOCIALES(US$/MES)
SUELDOLIQUIDO
(US$/MES)
COSTOANUAL
(US$/AO)
TOTAL
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3.313.31 DESGLOSE DE COSTOS FIJOSDESGLOSE DE COSTOS FIJOS
GASTOS FINANCIEROS:GASTOS FINANCIEROS: CORRESPONDE AL PAGO DECORRESPONDE AL PAGO DE
INTERESES POR EL CAPITAL OBTENIDO POR LA VIA DELINTERESES POR EL CAPITAL OBTENIDO POR LA VIA DELPRESTAMO.PRESTAMO.
EJEMPLO: PIDO AL BANCO US$ 10.000EJEMPLO: PIDO AL BANCO US$ 10.000PAGO AL BANCOPAGO AL BANCO US$ 12.500US$ 12.500
EL PAGO SE DESCOMPONE EN DOS PARTES:EL PAGO SE DESCOMPONE EN DOS PARTES:AMORTIZACION US$ 10.000AMORTIZACION US$ 10.000
. .
SE TIENE US$ 2.500 COMO COSTO.SE TIENE US$ 2.500 COMO COSTO.SOBRE US$ 2.500 NO PAGO IMPUESTO.SOBRE US$ 2.500 NO PAGO IMPUESTO.
OBSERVACIONOBSERVACION:: POR LO GENERAL EL PEDIR PRESTAMO MEJORA LAPOR LO GENERAL EL PEDIR PRESTAMO MEJORA LA
RENTABILIDAD DEL PROYECTO.RENTABILIDAD DEL PROYECTO.
PRIMERO SE DEBE HACER UNA EVALUACION PURA, SOLOPRIMERO SE DEBE HACER UNA EVALUACION PURA, SOLO
USAR CAPITAL PROPIO (COSTO FINANCIERO = 0) YUSAR CAPITAL PROPIO (COSTO FINANCIERO = 0) YDESPUES ANALIZARDESPUES ANALIZAR FINANCIAMIENTO.FINANCIAMIENTO.
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3.323.32 ESTRUCTURA COSTOS DEL PROYECTOESTRUCTURA COSTOS DEL PROYECTO
ITEMITEMCOSTOCOSTO
(UNIDAD(UNIDADMONETARIA/AO)MONETARIA/AO)
COSTOS FIJOSCOSTOS FIJOSDEPRECIACIONDEPRECIACION
SEGUROS Y CONTRIBUCIONESSEGUROS Y CONTRIBUCIONESMANTENCION Y REPARACIONMANTENCION Y REPARACIONPERSONAL DE PLANTAPERSONAL DE PLANTAGASTOS GENERALESGASTOS GENERALESGASTOS DE VENTASGASTOS DE VENTAS
GASTOS FINANCIEROSGASTOS FINANCIEROSTOTAL COSTOS FIJOSTOTAL COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLESCOSTOS VARIABLESMATERIAS PRIMASMATERIAS PRIMAS
INSUMOSINSUMOSSUMINISTROSSUMINISTROSENVASESENVASESPERSONAL DE TEMPORADAPERSONAL DE TEMPORADA
TOTAL COSTOS VARIABLESTOTAL COSTOS VARIABLES
COSTO TOTALCOSTO TOTAL
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3.333.33 INGRESO POR VENTAINGRESO POR VENTA
PARA UN PRODUCTO SEPARA UN PRODUCTO SE CALCULACALCULA COMOCOMO
I = P * q (UM / AO)I = P * q (UM / AO)
I = INGRESO ANUAL POR VENTASI = INGRESO ANUAL POR VENTAS (UM / AO)(UM / AO)
q = PRODUCCION ANUAL DEL PRODUCTOq = PRODUCCION ANUAL DEL PRODUCTO (CANTIDAD / AO)(CANTIDAD / AO)P = PRECIO UNITARIO DEL PRODUCTOP = PRECIO UNITARIO DEL PRODUCTO (UM / CANTIDAD)(UM / CANTIDAD)
EL PRECIO RESULTA DE:EL PRECIO RESULTA DE:
DEL ESTUDIO DEDEL ESTUDIO DEMERCADO (OFERTA OMERCADO (OFERTA OCOMPETENCIA)COMPETENCIA)
SI PRODUCTO NOSI PRODUCTO NO
EXISTE EN EL MERCADOEXISTE EN EL MERCADOACTUAL SE CONSIDERAACTUAL SE CONSIDERAUN PRECIOUN PRECIOINCREMENTADO EN UNINCREMENTADO EN UN% SOBRE EL COSTO DE% SOBRE EL COSTO DEPRODUCCION.PRODUCCION.
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3.34 PUNTO DE EQUILIBRIO (BREAK EVEN POINT)3.34 PUNTO DE EQUILIBRIO (BREAK EVEN POINT)
REPRESENTA UN INDICE QUE INDICA LA PRODUCCIONREPRESENTA UN INDICE QUE INDICA LA PRODUCCIONMINIMA ANUAL A PARTIR DE LA CUAL LA EMPRESAMINIMA ANUAL A PARTIR DE LA CUAL LA EMPRESACOMIENZA A OBTENER UTILIDADES.COMIENZA A OBTENER UTILIDADES.EN PUNTO EQUILIBRIO:EN PUNTO EQUILIBRIO:
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3.343.34 PUNTO DE EQUILIBRIO (BREAK EVEN POINT)PUNTO DE EQUILIBRIO (BREAK EVEN POINT)
SIEMPRESIEMPRE ESTE ANALISIS SE PRESENTA GRAFICAMENTE:ESTE ANALISIS SE PRESENTA GRAFICAMENTE:
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3.34.1 VARIACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO3.34.1 VARIACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
AUMENTO CVAUMENTO CVUU
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3.34.1 VARIACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO3.34.1 VARIACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
AUMENTO CFAUMENTO CF
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3.34.1 VARIACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO3.34.1 VARIACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
AUMENTO PAUMENTO P
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3.34.2 ANALISIS GRAFICOS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO3.34.2 ANALISIS GRAFICOS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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3.34.2 ANALISIS GRAFICOS DEL PUNTO DE3.34.2 ANALISIS GRAFICOS DEL PUNTO DEEQUILIBRIOEQUILIBRIO
CONSIDERANDO UN MISMO NEGOCIO CON DOS DIFERENTESCONSIDERANDO UN MISMO NEGOCIO CON DOS DIFERENTESTECNOLOGIAS ALTERNATIVAS.TECNOLOGIAS ALTERNATIVAS.
TECNOLOGIA ITECNOLOGIA I
LIVIANA EN CFLIVIANA EN CFMAS PESADA EN CVMAS PESADA EN CVGANO MENOS QUE EN IIGANO MENOS QUE EN II
TECNOLOGIA IITECNOLOGIA II
MAS PESADA EN CFMAS PESADA EN CFMAS LIVIANA EN CVMAS LIVIANA EN CVEN PERDIDA PIERDO MAS QUE IEN PERDIDA PIERDO MAS QUE I
MENOS RETORNO ESPERADOMENOS RETORNO ESPERADO
MAS RETORNO ESPERADOMAS RETORNO ESPERADO
LUEGO:LUEGO:
DIFERENCIA DE I Y II ES DE RIESGO.DIFERENCIA DE I Y II ES DE RIESGO.EN AMBASEN AMBAS qqEE EN EL MISMO PUNTO.EN EL MISMO PUNTO.CUAL ELIJO DEPENDE DE CUANTO RIESGO ESTOYCUAL ELIJO DEPENDE DE CUANTO RIESGO ESTOY
DISPUESTO A ACEPTAR.DISPUESTO A ACEPTAR.
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3.35 IMPACTO DE LA ESTRUCTURA DE COSTOS3.35 IMPACTO DE LA ESTRUCTURA DE COSTOS
LOS NEGOCIOS CON ALTOS COSTOSLOS NEGOCIOS CON ALTOS COSTOSFIJOS DEPENDEN DEL VOLUMEN.FIJOS DEPENDEN DEL VOLUMEN.
LOS NEGOCIOS CON ALTOS COSTOSLOS NEGOCIOS CON ALTOS COSTOS
COSTOS.COSTOS.
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3.36 COSTO DE PRODUCCION3.36 COSTO DE PRODUCCION
CORRESPONDE A LA TOTALIDAD DE LOS COSTOSCORRESPONDE A LA TOTALIDAD DE LOS COSTOSQUE SE INCURRE AL PRODUCIR UN PRODUCTO ENQUE SE INCURRE AL PRODUCIR UN PRODUCTO ENUN PERIODO DE TIEMPO DETERMINADO.UN PERIODO DE TIEMPO DETERMINADO.
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3.36 COSTO DE PRODUCCION3.36 COSTO DE PRODUCCION
CCPP = CF= CFUU + CV+ CVUU
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3.373.37 ECONOMIA DE ESCALAECONOMIA DE ESCALA
EXISTE CUANDO LOS AUMENTOS EN EL TAMAO DEEXISTE CUANDO LOS AUMENTOS EN EL TAMAO DELA PLANTA O EN LOS VOLUMENES DE PRODUCCIONLA PLANTA O EN LOS VOLUMENES DE PRODUCCION
VAN ACOMPAADOS CON INCREMENTOSVAN ACOMPAADOS CON INCREMENTOSPROPORCIONALMENTE MENORES EN LOS COSTOSPROPORCIONALMENTE MENORES EN LOS COSTOSTOTALES DE PRODUCCION, LO CUAL HACE QUE LOSTOTALES DE PRODUCCION, LO CUAL HACE QUE LOSCOSTOS MEDIOS SEAN DECRECIENTES.COSTOS MEDIOS SEAN DECRECIENTES.
ESCALA SON MUY IMPORTANTES.ESCALA SON MUY IMPORTANTES.
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3.383.38 OTRA CLASIFICACION DE COSTOSOTRA CLASIFICACION DE COSTOS
A)A) COSTO DIRECTOCOSTO DIRECTO
INCLUYE AQUELLOS RUBROS QUE SEINCLUYE AQUELLOS RUBROS QUE SEASIGNAN DIRECTAMENTE A UN PRODUCTO DETERMINADO.ASIGNAN DIRECTAMENTE A UN PRODUCTO DETERMINADO.
EJEMPLOEJEMPLO MATERIA PRIMAMATERIA PRIMA MANO OBRA DIRECTAMANO OBRA DIRECTA
B)B) COSTO INDIRECTOCOSTO INDIRECTO INCLUYE AQUELLOS RUBROS QUEINCLUYE AQUELLOS RUBROS QUEPARTICIPAN EN FORMA COLECTIVA EN LAS ACTIVIDADES DEPARTICIPAN EN FORMA COLECTIVA EN LAS ACTIVIDADES DE
..
EJEMPLO:EJEMPLO:
MANO OBRA INDIRECTAMANO OBRA INDIRECTA (JEFE TURNO, SUPERVISORES,(JEFE TURNO, SUPERVISORES,
CONTROL CALIDAD, ETC.)CONTROL CALIDAD, ETC.)
MATERIALES INDIRECTOSMATERIALES INDIRECTOS (ETIQUETAS, ENVASES, ETC.)(ETIQUETAS, ENVASES, ETC.)
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3.393.39 CICLO COMERCIALCICLO COMERCIAL
ES EL PERIODO QUE TRANSCURRE ENTRE ELES EL PERIODO QUE TRANSCURRE ENTRE ELABASTECIMIENTO DE LAS MATERIAS PRIMAS Y ELABASTECIMIENTO DE LAS MATERIAS PRIMAS Y ELMOMENTO EN QUE SE PERCIBEN LOS INGRESOSMOMENTO EN QUE SE PERCIBEN LOS INGRESOSPOR VENTAS DE LOS PRODUCTOS FINALES.POR VENTAS DE LOS PRODUCTOS FINALES.
ESTE CICLO ES MUY IMPORTANTE PARAESTE CICLO ES MUY IMPORTANTE PARADIMENSIONAR EL CAPITAL DE TRABAJO QUEDIMENSIONAR EL CAPITAL DE TRABAJO QUEREQUERIRA EL PROYECTO.REQUERIRA EL PROYECTO.
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3.403.40 EGRESOS TOTALES DEL PROYECTOEGRESOS TOTALES DEL PROYECTO
SE TENDRAN EGRESOS DE FONDOS INICIALES YSE TENDRAN EGRESOS DE FONDOS INICIALES YEGRESOS EN EL TRANSCURSO DE LA VIDA UTIL DELEGRESOS EN EL TRANSCURSO DE LA VIDA UTIL DELPROYECTO.PROYECTO.
3.40.1 EGRESOS INICIALES DE FONDOS3.40.1 EGRESOS INICIALES DE FONDOS
CORRESPONDEN AL TOTAL DE LA INVERSIONCORRESPONDEN AL TOTAL DE LA INVERSIONREQUERIDA PARA LA PUESTA EN MARCHA DELREQUERIDA PARA LA PUESTA EN MARCHA DELPROYECTO. SE DESIGNAN POR:PROYECTO. SE DESIGNAN POR:
ACTIVO FIJOACTIVO FIJOACTIVO NOMINALACTIVO NOMINAL CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO
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3.413.41 CAPITAL DE TRABAJO (W)CAPITAL DE TRABAJO (W)
CORRESPONDE A LOS RECURSOS MONETARIOS QUECORRESPONDE A LOS RECURSOS MONETARIOS QUESE REQUIEREN AL COMIENZO PARA ASEGURAR LASE REQUIEREN AL COMIENZO PARA ASEGURAR LAOPERACION NORMAL DE UN PROYECTO DURANTE UNOPERACION NORMAL DE UN PROYECTO DURANTE UNCICLO COMERCIAL, CUBRIENDO EL DESFASE DECICLO COMERCIAL, CUBRIENDO EL DESFASE DETIEMPO ENTRE INGRESOS Y EGRESOS.TIEMPO ENTRE INGRESOS Y EGRESOS.
EXISTEN DIVERSOS METODOS PARA CALCULAR ELEXISTEN DIVERSOS METODOS PARA CALCULAR ELCAPITAL DE TRABAJO, SE ESTUDIARAN DOS DE ELLOSCAPITAL DE TRABAJO, SE ESTUDIARAN DOS DE ELLOSEN ELEN EL CURSO.CURSO.
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3.413.41 CAPITAL DE TRABAJO (W)CAPITAL DE TRABAJO (W)
PRESUPUESTO DE CAJAPRESUPUESTO DE CAJA:: ES UN CUADRO ESQUEMATICOES UN CUADRO ESQUEMATICOQUE MUESTRA EN CADA PERIODO LOS INGRESOS YQUE MUESTRA EN CADA PERIODO LOS INGRESOS YEGRESOS EN EFECTIVO DE LA CAJA, PERO CUBREEGRESOS EN EFECTIVO DE LA CAJA, PERO CUBREPLAZOS BREVES, POR LO GENERAL DE UN AO (MES APLAZOS BREVES, POR LO GENERAL DE UN AO (MES AMES).MES).
SU OBJETIVO ES EL MANEJO DE LAS FINANZAS DESU OBJETIVO ES EL MANEJO DE LAS FINANZAS DE..
NOTACIONNOTACION:: EN CONTABILIDAD LOS VALORESEN CONTABILIDAD LOS VALORESNEGATIVOS SE COLOCAN SIN EL SIGNO NEGATIVO,NEGATIVOS SE COLOCAN SIN EL SIGNO NEGATIVO,PERO EL NUMERO SE ESCRIBE ENTRE PARENTESIS.PERO EL NUMERO SE ESCRIBE ENTRE PARENTESIS.
-- 10.500 US$10.500 US$ (10.500) US$(10.500) US$
3 41 1 METODO DEL DEFICIT ACUMULADO MAXIMO3 41 1 METODO DEL DEFICIT ACUMULADO MAXIMO
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3.41.1 METODO DEL DEFICIT ACUMULADO MAXIMO3.41.1 METODO DEL DEFICIT ACUMULADO MAXIMO
ESTE METODO SUPONE CALCULAR PARA CADA MES,ESTE METODO SUPONE CALCULAR PARA CADA MES,DURANTE EL PERIODO INICIAL DEL PROYECTO, LOSDURANTE EL PERIODO INICIAL DEL PROYECTO, LOSFLUJOS DE INGRESOS Y EGRESOS PROYECTADOS YFLUJOS DE INGRESOS Y EGRESOS PROYECTADOS YDETERMINAR LOS DEFICIT O SUPERAVITDETERMINAR LOS DEFICIT O SUPERAVITACUMULADOS PARA ASIGNAR EL SALDO NEGATIVOACUMULADOS PARA ASIGNAR EL SALDO NEGATIVO
MAYOR COMO CUANTIA DE LA INVERSION QUE DEBEMAYOR COMO CUANTIA DE LA INVERSION QUE DEBEEFECTUARSE EN CAPITAL DE TRABAJO PARAEFECTUARSE EN CAPITAL DE TRABAJO PARAFINANCIAR UNA OPERACION NORMAL.FINANCIAR UNA OPERACION NORMAL.
SE TRABAJA EN ESTE METODO CON AYUDA DELSE TRABAJA EN ESTE METODO CON AYUDA DELPRESUPUESTO DE CAJA.PRESUPUESTO DE CAJA.
OBSERVACION:OBSERVACION:
UTILIDADUTILIDAD LIQUIDEZLIQUIDEZUTILIDAD = GANANCIAUTILIDAD = GANANCIALIQUIDEZ = FACILIDAD CON QUE UN ACTIVO PUEDELIQUIDEZ = FACILIDAD CON QUE UN ACTIVO PUEDE
TRANSFORMARSE EN DINERO.TRANSFORMARSE EN DINERO.
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3.41.2 MODELO DE PRESUPUESTO DE CAJA3.41.2 MODELO DE PRESUPUESTO DE CAJA
ITEMITEM \\ MESMES 11 22 33 ------ XX XX
INGRESOSINGRESOS
VENTASVENTAS ALAL CONTADOCONTADOVENTASVENTAS AA CREDITOCREDITOTOTALTOTAL INGRESOSINGRESOS
EGRESOSEGRESOS
COMPRACOMPRA INSUMOSINSUMOSSUMINISTROSSUMINISTROSSUELDOSSUELDOSGASTOSGASTOS OFICINAOFICINALABORATORIOLABORATORIO
TOTALTOTAL EGRESOSEGRESOS
SALDO DEL MESSALDO DEL MES
SALDO ACUMULADOSALDO ACUMULADO
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3.41.33.41.3 OTRA FORMA DE CALCULAR EL CAPITAL DE TRABAJOOTRA FORMA DE CALCULAR EL CAPITAL DE TRABAJO
SE ESTIMA EN FUNCION DEL COSTO TOTAL MENSUAL,SE ESTIMA EN FUNCION DEL COSTO TOTAL MENSUAL,MULTIPLICANDO ESTE POR EL NUMERO DE MESES ENMULTIPLICANDO ESTE POR EL NUMERO DE MESES ENQUE LA FAENA OPERARA SIN RECIBIR AUN ELQUE LA FAENA OPERARA SIN RECIBIR AUN ELINGRESO POR VENTAS O BIEN ESTOS PRIMEROSINGRESO POR VENTAS O BIEN ESTOS PRIMEROSMONTOS SON INSUFICIENTES PARA CUBRIR LOSMONTOS SON INSUFICIENTES PARA CUBRIR LOSCOSTOS.COSTOS.
HAY QUE RECORDAR QUE LOS INGRESOS SE RECIBENHAY QUE RECORDAR QUE LOS INGRESOS SE RECIBENUNA VEZ QUE SE HA CUMPLIDO EL CICLOUNA VEZ QUE SE HA CUMPLIDO EL CICLOPRODUCTIVO Y EL CICLO DE COMERCIALIZACION.PRODUCTIVO Y EL CICLO DE COMERCIALIZACION.
W =W = CT anualCT anual * n* n MESESMESES S/IS/I1212
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3.42 EGRESOS DURANTE LA VIDA UTIL DEL PROYECTO3.42 EGRESOS DURANTE LA VIDA UTIL DEL PROYECTO
SE TENDRAN TANTO LOS EGRESOS DE OPERACIONSE TENDRAN TANTO LOS EGRESOS DE OPERACIONCOMO LOS NO OPERACIONALES LOS CUALESCOMO LOS NO OPERACIONALES LOS CUALESCONSTITUYEN TODOS LOS FLUJOS DE SALIDASCONSTITUYEN TODOS LOS FLUJOS DE SALIDASREALES DE CAJA ANUALES.REALES DE CAJA ANUALES.
DENTRO DE LOS DE OPERACION SE TENDRANDENTRO DE LOS DE OPERACION SE TENDRANEGRESOS POR LOS COSTOS VARIABLES Y POR LOSEGRESOS POR LOS COSTOS VARIABLES Y POR LOS
ULTIMOS LA DEPRECIACION Y LOS COSTOSULTIMOS LA DEPRECIACION Y LOS COSTOSFINANCIEROS (EGRESO NO OPERACIONAL).FINANCIEROS (EGRESO NO OPERACIONAL).
LOS CARGOS POR DEPRECIACION NO IMPLICAN UNLOS CARGOS POR DEPRECIACION NO IMPLICAN UN
GASTO EN EFECTIVO SINO UNO CONTABLE.GASTO EN EFECTIVO SINO UNO CONTABLE.DENTRO DE LOS EGRESOS MONETARIOS NODENTRO DE LOS EGRESOS MONETARIOS NOOPERACIONALES SE TIENEN LOS GASTOS DEOPERACIONALES SE TIENEN LOS GASTOS DEINTERESES POR LOS PRESTAMOS OBTENIDOS Y ELINTERESES POR LOS PRESTAMOS OBTENIDOS Y ELIMPUESTO A LA RENTA.IMPUESTO A LA RENTA.
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3.43 IMPUESTO A LA RENTA3.43 IMPUESTO A LA RENTAEN CHILE SE PAGA UN IMPUESTO A LA RENTA QUE GRAVA LASEN CHILE SE PAGA UN IMPUESTO A LA RENTA QUE GRAVA LAS
RENTAS DEL CAPITAL INVERTIDO EN LOS DISTINTOSRENTAS DEL CAPITAL INVERTIDO EN LOS DISTINTOSSECTORES ECONOMICOS.SECTORES ECONOMICOS.
SEGUN LEY DE REFORMA TRIBUTARIASEGUN LEY DE REFORMA TRIBUTARIA NN 18.98518.985 DELDEL
18/06/90 Y MODIFICACION DEL AO 2001 Y OTRAS18/06/90 Y MODIFICACION DEL AO 2001 Y OTRAS::
IMPUESTO A LAS EMPRESAS ES DEL 20% DE SUS UTILIDADES.IMPUESTO A LAS EMPRESAS ES DEL 20% DE SUS UTILIDADES.
SIN EMBARGO SI LA EMPRESA REMESA O ENVIA SUSSIN EMBARGO SI LA EMPRESA REMESA O ENVIA SUSUTILIDADES AL EXTRANJERO DEBE PAGAR UN IMPUESTOUTILIDADES AL EXTRANJERO DEBE PAGAR UN IMPUESTO
ADICIONAL CUYA TASA GENERAL Y FIJA ES DE 35%.ADICIONAL CUYA TASA GENERAL Y FIJA ES DE 35%.
LAS EMPRESAS ESTATALES NO PAGAN IMPUESTO (CODELCO,LAS EMPRESAS ESTATALES NO PAGAN IMPUESTO (CODELCO,ENAMI, ENAP, ETC.).ENAMI, ENAP, ETC.).
LAS PERDIDAS NO PAGAN IMPUESTO, SON ABSORBIDAS EN ELLAS PERDIDAS NO PAGAN IMPUESTO, SON ABSORBIDAS EN EL
PERIODO SIGUIENTE.PERIODO SIGUIENTE.
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3.43 IMPUESTO A LA RENTA3.43 IMPUESTO A LA RENTA
ITEMITEM \\AOAO 00 11 22 33
UTILIDAD ANTES IMPUESTOUTILIDAD ANTES IMPUESTOIMPUESTOSIMPUESTOSUTILIDAD NETAUTILIDAD NETA
(1.478)(1.478)--(1.478)(1.478)
511511--511511
12.13412.1342.2332.2339.9019.901
EJEMPLOEJEMPLO
12.13412.134 -- 1.478 + 511 = 11.167 * 0,20 = 2.2331.478 + 511 = 11.167 * 0,20 = 2.233
IMPUESTOIMPUESTO = UTILIDAD BRUTA= UTILIDAD BRUTA -- UTILIDAD NETAUTILIDAD NETAIMPUESTOIMPUESTO = TASA * UTILIDAD BRUTA= TASA * UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTAUTILIDAD BRUTA == INGRESOSINGRESOS -- COSTOSCOSTOS
3.43.13.43.1 LA TRAMA DELA TRAMA DE
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3.43.13.43.1 LA TRAMA DELA TRAMA DELOS IMPUESTOSLOS IMPUESTOS
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3.43.2 TRIBUTACION EN LA MINERIA
En Chile, la estructura general de impuestos a larenta de las empresas ha sido concebida comouna herramienta para promover el ahorro
privado y la inversin. La tributacin se haestablecido en dos niveles:EMPRESAS: Impuesto de primera categora
(tasa fija de 20%).PERSONAS: Global complementario (tasavariable 5 - 40%) o Impuesto de 2da categora.
La tributacin para la Pequea y MedianaMinera es distinta a la de la Gran Minera, yaque en este caso, se grava la actividad sobre larenta presunta.
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3.43.3 ROYALTY EN LA MINERIA
En tanto, el Impuesto Especfico a la Minera,En tanto, el Impuesto Especfico a la Minera,conocido como Royalty, fue establecido mediante laconocido como Royalty, fue establecido mediante la
Ley 20.026 del 16 de junio de 2005. Este impuestoLey 20.026 del 16 de junio de 2005. Este impuestoa la minera se adopt considerando que se trata dea la minera se adopt considerando que se trata derecursos naturales no renovables y que, sonrecursos naturales no renovables y que, sonpropiedad de todos los chilenos.propiedad de todos los chilenos.Las tasas impositivas son progresivas y van desdeLas tasas impositivas son progresivas y van desdeun 0,5% hasta llegar a un 5%, es sobre las ventas.un 0,5% hasta llegar a un 5%, es sobre las ventas.Por ser un porcentaje, este impuesto generaPor ser un porcentaje, este impuesto generamayores ingresos al Estado cuando el precio delmayores ingresos al Estado cuando el precio delmineral sube y las utilidades de las empresasmineral sube y las utilidades de las empresasaumentan.aumentan.
3 44 INGRESOS TOTALES DEL PROYECTO3 44 INGRESOS TOTALES DEL PROYECTO
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3.44 INGRESOS TOTALES DEL PROYECTO3.44 INGRESOS TOTALES DEL PROYECTO
CORRESPONDEN A:CORRESPONDEN A:
INGRESOS POR VENTASINGRESOS POR VENTAS RECUPERACION DEL CAPITAL DE TRABAJORECUPERACION DEL CAPITAL DE TRABAJO VALOR RESIDUAL EQUIPOS, OBRAS CIVILESVALOR RESIDUAL EQUIPOS, OBRAS CIVILES VALOR DE DESECHO DEL PROYECTOVALOR DE DESECHO DEL PROYECTO
MAQUILAMAQUILA ASESORIASASESORIAS SERVICIOSSERVICIOS
OTROSOTROS
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3.45 CALENDARIZACION DE PRODUCCION3.45 CALENDARIZACION DE PRODUCCION
ES NORMAL SUPONER EN EVALUACION DE PROYECTOSES NORMAL SUPONER EN EVALUACION DE PROYECTOSQUE LOS PRIMEROS AOS LAS PLANTAS NO TRABAJANQUE LOS PRIMEROS AOS LAS PLANTAS NO TRABAJANA PLENA CAPACIDAD.A PLENA CAPACIDAD.
ES OPTATIVO DE ACUERDO AL TIPO DE EMPRESA,ES OPTATIVO DE ACUERDO AL TIPO DE EMPRESA,TECNOLOGIA USADA, AUTOMATIZACION, MERCADOTECNOLOGIA USADA, AUTOMATIZACION, MERCADO
, ., .
EN ALGUNOS CASOS SE SUPONE:EN ALGUNOS CASOS SE SUPONE:11ERERAO 60AO 60 -- 70 %70 %
22DODOAO 80AO 80 -- 85 %85 %33ERERAOAO 100 %100 %
3 46 HORIZONTE DE EVALUACION3 46 HORIZONTE DE EVALUACION
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3.46 HORIZONTE DE EVALUACION3.46 HORIZONTE DE EVALUACION
ES EL PERIODO QUE SE DEFINE PARA ESTIMAR LOSES EL PERIODO QUE SE DEFINE PARA ESTIMAR LOSBENEFICIOS Y COSTOS DEL PROYECTO (VIDA UTIL DELBENEFICIOS Y COSTOS DEL PROYECTO (VIDA UTIL DELPROYECTO).PROYECTO).
DEPENDE DE LOS SIGUIENTES FACTORES:DEPENDE DE LOS SIGUIENTES FACTORES:
VIDA UTIL DE EQUIPOS Y/O INFRAESTRUCTURAVIDA UTIL DE EQUIPOS Y/O INFRAESTRUCTURA RESERVAS DE MINERALRESERVAS DE MINERAL COMPORTAMIENTO EN EL TIEMPO DE BENEFICIOSCOMPORTAMIENTO EN EL TIEMPO DE BENEFICIOS
Y COSTOSY COSTOS CERTIDUMBRE DE LAS PROYECCIONES REALIZADASCERTIDUMBRE DE LAS PROYECCIONES REALIZADAS
3 46 HORIZONTE DE EVALUACION3 46 HORIZONTE DE EVALUACION
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3.46 HORIZONTE DE EVALUACION3.46 HORIZONTE DE EVALUACION
OBSERVACIONES:OBSERVACIONES:
MIENTRAS MAS LARGO SEA EL PERIODO, MASMIENTRAS MAS LARGO SEA EL PERIODO, MAS
DEBIL SERA LA PROYECCION YA QUE ES MASDEBIL SERA LA PROYECCION YA QUE ES MASINCIERTA SU PROBABILIDAD DE OCURRENCIA.INCIERTA SU PROBABILIDAD DE OCURRENCIA.
PARA FIJAR EL HORIZONTE DEL PROYECTO SEPARA FIJAR EL HORIZONTE DEL PROYECTO SERECOMIENDA HACERLO EN FUNCION DE LOSRECOMIENDA HACERLO EN FUNCION DE LOSANTECEDENTES, ASI CUANDO ESTOS SON MASANTECEDENTES, ASI CUANDO ESTOS SON MASDEBILES DEBE CONSIDERARSE UN PERIODO MASDEBILES DEBE CONSIDERARSE UN PERIODO MAS
CORTO, EN CAMBIO CUANDO SON MAS FUERTES,CORTO, EN CAMBIO CUANDO SON MAS FUERTES,HAY BASES PARA UN TIEMPO MAS LARGO.HAY BASES PARA UN TIEMPO MAS LARGO.
3 47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS3 47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS
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3.47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS3.47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS
SE SABE QUESE SABE QUE::VALOR LIBRO = VALOR ADQ.VALOR LIBRO = VALOR ADQ. DEPRE. ACUMULADADEPRE. ACUMULADA
EN LAS EMPRESAS NO SE LLEVA CONTABILIDAD POREN LAS EMPRESAS NO SE LLEVA CONTABILIDAD PORACTIVO, SE LLEVA CONTABILIDAD DE TODA LAACTIVO, SE LLEVA CONTABILIDAD DE TODA LAEMPRESA.EMPRESA.
VALOR DE DESECHO = VALOR POR VENTA DEL PROYECTO.VALOR DE DESECHO = VALOR POR VENTA DEL PROYECTO. DE LOS VALORES LIBROS DEDE LOS VALORES LIBROS DETODOS LOS ACTIVOS.TODOS LOS ACTIVOS.
SI SE VENDE LA MAQUINA SE ANOTA ARRIBA EN ELSI SE VENDE LA MAQUINA SE ANOTA ARRIBA EN ELFLUJO DE CAJA COMO VENTA ACTIVO (VALORFLUJO DE CAJA COMO VENTA ACTIVO (VALORSALVAMENTO). CUANDO NO LA VENDO Y LA VALOROSALVAMENTO). CUANDO NO LA VENDO Y LA VALOROSE ANOTA COMO VALOR DE DESECHO ABAJO.SE ANOTA COMO VALOR DE DESECHO ABAJO.
3 47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS3 47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS
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3.47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS3.47 VALORES DE DESECHO Y VENTA DE ACTIVOS
SIEMPRE EN VENTA ACTIVO HAY QUE ANALIZAR SISIEMPRE EN VENTA ACTIVO HAY QUE ANALIZAR SISE VENDE CON UTILIDAD O CON PERDIDA.SE VENDE CON UTILIDAD O CON PERDIDA.
VENTA CON UTILIDADVENTA CON UTILIDAD VV VENTAVENTA > V> V LIBROLIBRO
VENTA A PERDIDAVENTA A PERDIDA VV VENTAVENTA < V< V LIBROLIBRO
SIEMPRE VAN JUNTOS VENTA ACTIVO Y VALORSIEMPRE VAN JUNTOS VENTA ACTIVO Y VALORLIBRO, ASI COMO TAMBIEN DEPRECIACION YLIBRO, ASI COMO TAMBIEN DEPRECIACION YVALOR LIBRO.VALOR LIBRO.
3.48 FLUJO DE CAJA3.48 FLUJO DE CAJA
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3.48 FLUJO DE CAJA3.48 FLUJO DE CAJA
ES UN CUADRO ESQUEMATICO EN EL QUE SE ESTABLECENES UN CUADRO ESQUEMATICO EN EL QUE SE ESTABLECENTANTO LAS ENTRADAS Y SALIDAS MONETARIAS COMO LASTANTO LAS ENTRADAS Y SALIDAS MONETARIAS COMO LASNO MONETARIAS PARA CADA AO DEL PROYECTO. ESNO MONETARIAS PARA CADA AO DEL PROYECTO. ESINFORMACION A LARGO PLAZO.INFORMACION A LARGO PLAZO.
LA INFORMACION BASICA PARA GENERAR ESTE FLUJO ESTALA INFORMACION BASICA PARA GENERAR ESTE FLUJO ESTACONTENIDA EN LOS ESTUDIOS DE MERCADO, ESTUDIOCONTENIDA EN LOS ESTUDIOS DE MERCADO, ESTUDIOTECNICO Y EN EL CALCULO DE INVERSIONES Y COSTOS.TECNICO Y EN EL CALCULO DE INVERSIONES Y COSTOS.
EL FLUJO DE CAJA SE COMPONE DE CUATRO ELEMENTOSEL FLUJO DE CAJA SE COMPONE DE CUATRO ELEMENTOSBASICOS:BASICOS:
LOS EGRESOS INICIALES DE FONDOSLOS EGRESOS INICIALES DE FONDOS
LOS INGRESOS Y EGRESOS DE OPERACIONLOS INGRESOS Y EGRESOS DE OPERACION EL MOMENTO EN QUE OCURRENEL MOMENTO EN QUE OCURREN ESTOSESTOS
INGRESOSINGRESOS YY EGRESOSEGRESOS
EL VALOR DE DESECHO O SALVAMENTOEL VALOR DE DESECHO O SALVAMENTO
3.48 FLUJO DE CAJA3.48 FLUJO DE CAJA
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3.48 FLUJO DE CAJA3.48 FLUJO DE CAJA
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJAEJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
ITEM \\\\ AO 0 1 2 3 ... n
INGRESOS(+) VENTAS(+) VALOR RESIDUAL
COSTOS(-) COSTO VARIABLE(-) COSTO FIJO SIN DEPRECIACION Y SIN GASTO FINANCIERO(-) DEPRECIACION(-) VALOR EN LIBROS- GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD BRUTA(-) IMPUESTOUTILIDAD NETA
(+) DEPRECIACION(+) VALOR EN LIBROS(-) AMORTIZACION
INVERSIONES(-) ACTIVO FIJO Y REINVERSIONES(-) ACTIVO NOMINAL(-) CAPITAL DE TRABAJO(+) RECUPERACION DEL CAPITAL DE TRABAJO(+) RECUPERACION TERRENO
FLUJO NETO
3.48.13.48.1 FLUJO DEFLUJO DE CAJA PURO Y MIXTOCAJA PURO Y MIXTO
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CUANDO EL OBJETIVO DE LA EVALUACION ES MEDIRCUANDO EL OBJETIVO DE LA EVALUACION ES MEDIRLA CONVENIENCIA DE IMPLEMENTAR UN PROYECTO SELA CONVENIENCIA DE IMPLEMENTAR UN PROYECTO SEHACE EL FLUJO DE CAJA PURO.HACE EL FLUJO DE CAJA PURO.
LA GRAN MAYORIA DE LOS PROYECTOS COMBINALA GRAN MAYORIA DE LOS PROYECTOS COMBINAFUENTES DE FINANCIAMIENTO PROPIAS CON AJENASFUENTES DE FINANCIAMIENTO PROPIAS CON AJENAS
SERCOTEC, ETC.).SERCOTEC, ETC.).
EL FINANCIAMIENTO MIXTO PERMITE DEDUCIR ELEL FINANCIAMIENTO MIXTO PERMITE DEDUCIR ELINTERES O GASTO FINANCIERO DEL PAGO DEINTERES O GASTO FINANCIERO DEL PAGO DE
IMPUESTO.IMPUESTO.
3.48.13.48.1 FLUJO DEFLUJO DE CAJA PURO Y MIXTOCAJA PURO Y MIXTO
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EJEMPLOEJEMPLO
ITEMITEM PROYECTO PUROPROYECTO PURO PROYECTO MIXTOPROYECTO MIXTO
INGRESOSINGRESOSCOSTOSCOSTOSDEPRECIACIONDEPRECIACIONCOSTOCOSTO FINANCIEROFINANCIERO
10010050501010--
1001005050101088
UTILIDADUTILIDAD ANTESANTES IMPUESTOIMPUESTOIMPUESTOIMPUESTO ((5050%%))UTILIDADUTILIDAD NETANETA
404020202020
323216161616
DEPRECIACIONDEPRECIACIONAMORTIZACIONAMORTIZACION
1010--
10101212
FLUJO NETOFLUJO NETO 3030 1414
3.48.13.48.1 FLUJO DEFLUJO DE CAJA PURO Y MIXTOCAJA PURO Y MIXTO
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3.48.13.48.1 FLUJO DEFLUJO DE CAJA PURO Y MIXTOCAJA PURO Y MIXTO
EN CONCLUSIONSIEMPRE SE PREPARAN AL MENOS DOS FLUJOS DE CAJA.EN EVALUACION PURA:
- PROYECTO SIN PRESTAMO- SOLO CAPITAL PROPIO- COSTO FINANCIERO = 0-
EN EVALUACION CON FINANCIAMIENTO:- PROYECTO CON PRESTAMO- HAY COSTO FINANCIERO Y AMORTIZACION-
( ) ++= nn
O
i1IVANtotal
( )
+
+=n
n
O
i1
FNIVAN
PROPIOCAPITAL