CAIXABANK EVOLUCION, FI · 2019-11-07 · CAIXABANK EVOLUCION, FI CLASE PLUS Acumulat Trimestral Anual Volatilidad * de: any actual 30-09-19 30-06-19 31-03-19 31-12-18 2018 2017 2016

Tipus de fons: Fons que inverteix més d'un 10% en altres fons o societats; Vocació inversora: Renda fixa mixta euro; Perfil de risc: 3 - Mitjà-baixCATEGORIA:D Fons que inverteix en els diferents mercats en els tants per cent més adequats i optimitza la rendibilitat de la cartera per a cada nivell de risc assumit. L'exposició màxima a renda variable és de 30%. Quant a renda fixa, la durada mitjana de la cartera així com l'exposició a actius de renda fixa pública o privada s'adaptarà a les expectatives que es tinguin de l'evolució del mercat. Podrà invertir sense límit definit en altres IIC financeres.

DESCRIPCIÓ GENERAL:

O El fons ha fet operacions amb instruments derivats amb la finalitat d'inversió per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. La metodologia aplicada per a calcular l'exposició total al risc de mercat és Mètode del compromís.Una informació més detallada sobre la política d'inversió del fons es pot trobar en el seu fullet informatiu.

OPERACIONS EN INSTRUMENTS DERIVATS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓ:

1. POLÍTICA D'INVERSIÓ I DIVISA DE DENOMINACIÓ

A més disposa d'un departament o servei d'atenció al client encarregat de resoldre les queixes i reclamacions. Igualment, la CNMV posa a la seva disposició l'Oficina d'Atenció a l'Inversor (902 149 200, correu electrònic: [email protected]).

L'entitat gestora atén les consultes dels clients, relacionades amb les IIC gestionades a Passeig de la Castellana, 51, 5a planta, 28046 Madrid., correu electrònic Per mitjà del formulari disponible a www.caixabank.es

Aquest informe, juntament amb els últims informes periòdics, estan disponibles per mitjans telemàtics a www.caixabank.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Dipositari:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grup Gestora/Dipositari:Ràting Dipositari:

CAIXABANK, SA / CECABANK, S.A.BBB+

250523/11/2001

Núm. registre CNMV: Data de registre:

CAIXABANK EVOLUCION, FIInforme 3r trimestre 2019

2.2.1. Individual - CAIXABANK EVOLUCION, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMENT

Rendibilitat (% anualitzat)

2. DADES ECONÒMIQUES

2.1. DADES GENERALS

Període actual Període anterior Any actual Any anteriorÍndex de rotació de la cartera 0,27 0,38 1,36 2,02Rendibilitat mitjana de la liquiditat(% anualitzat)

0,47 0,28 0,16 0,12

Nota: El període es refereix al trimestre o semestre, segons el cas. En el cas d'IIC el valor liquidatiu no es determini diàriament, les dades es refereixen a l'últim disponible.

Acumulat Trimestral Anualany actual 30-09-19 30-06-19 31-03-19 31-12-18 2018 2017 2016 2014

Rentabilidad 3,48 0,59 0,89 1,96 -2,53

CAIXABANK EVOLUCION, FI CLASE ESTANDAR

Trimestre actual Últim any Últims 3 anysRendibilitats extremes* % Data % Data % DataRendibilitat mínima (%) -0,24 09-08-19 -0,30 09-05-19 --Rendibilitat màxima (%) 0,25 03-07-19 0,48 18-06-19 --

Nre. de participacions 66.113.223,57 69.753.385,66Nº de partícips 71.759 75.266Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 1.036.403 15,67622018 1.257.722 15,14842017 2.178.591 15,81072016 3.390.263 15,6218

Comissió de gestió 0,25 0,75 PatrimoniComissió de resultats 0,00 0,00 ResultatsComissió de gestió total 0,25 0,75 Mixta

Comissió de dipositari 0,02 0,05 PatrimoniInversió mínima: 600,00 (Euros)


Període actual

Període anterior

Data Patrimoni (milers de euros)

Valor liquidatiu (euros)

Comissions aplicades en el període, sobre patrimoni mitjà

% cobrat efectivament

Període Acumulada

Base de càlcul

Nre. de participacions 73.647.075,40 77.604.711,90Nº de partícips 15.530 16.248Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 1.202.196 16,32372018 1.468.504 15,75072017 2.819.870 16,39372016 4.223.623 16,1092


Comissió de dipositari 0,02 0,05 PatrimoniInversió mínima: 50.000,00 (Euros)

CAIXABANK EVOLUCION, FI CLASE PLUS

Període actual

Període anterior





Període Acumulada

Base de càlcul

Nre. de participacions 8.793.978,42 9.125.178,73Nº de partícips 481 484Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 145.856 16,58592018 166.094 15,98572017 325.531 16,61162016 482.111 16,2908


Comissió de dipositari 0,02 0,05 PatrimoniInversió mínima: 300.000,00 (Euros)

CAIXABANK EVOLUCION, FI CLASE PREMIUM

Període actual

Període anterior





Període Acumulada

Base de càlcul

Acumulat Trimestral AnualVolatilitat* de: any actual 30-09-19 30-06-19 31-03-19 31-12-18 2018 2017 2016 2014Ibex-35 Net TR 12,27 13,21 11,28 12,31 15,79Lletra Tresor 1 any 0,19 0,22 0,15 0,19 0,3815% MSCI EMU Net TR + 50% EMU LC Investment Grade 1-10 anys + 10% Bank of America ML Euro High Yield Constrained + 25% Bank of America ML Euro Currency Overnight Deposit

2,14 2,23 2,19 2,00 3,22

Mesures de risc (%)


Rentabilidad 3,64 0,65 0,94 2,01 -2,48



Rentabilidad 3,75 0,68 0,98 2,05 -2,44


Acumulat Trimestral AnualVolatilidad * de: any actual 30-09-19 30-06-19 31-03-19 31-12-18 2018 2017 2016 2014Valor Liquidatiu 1,79 1,70 1,88 1,79 2,29VaR históric ** 1,28 1,28 1,29 1,29






* Volatilitat històrica: indica el risc d'un valor en un període, a més volatilitat més risc. Per poder comparar s'ofereix la volatilitat de diferents referències. Només s'informa de la volatilitat per als períodes amb política d'inversió homogènia. ** VaR històric: indica el màxim que es pot perdre, amb un nivell de confiança del 99%, en el termini d'1 mes, si es repeteix el comportament de la IIC dels últims 5 anys. La dada és a finals del període de referència.

Despeses (% s/ patrimoni mitjà)CAIXABANK EVOLUCION, FI

Acumulat Trimestral AnualRàtio total de despeses * any actual 30-09-19 30-06-19 31-03-19 31-12-18 2018 2017 2016 2014CLASE ESTANDAR 0,86 0,29 0,28 0,28 0,27 1,25 1,70 1,68 1,63CLASE PLUS 0,71 0,24 0,23 0,23 0,22 0,95 1,15 1,12 1,08CLASE PREMIUM 0,59 0,21 0,20 0,19 0,18 0,79 0,95 0,92 0,88

* Inclou totes les despeses directes que hi ha hagut en el període de referència: comissió de gestió sobre patrimoni, comissió de dipositari, auditoria, serveis bancaris ( excepte despeses de finançament) i la resta de despeses de gestió corrent, en termes de tant per cent sobre el patrimoni mitjà del període. En cas de fons/compartiments que inverteixen més d'un 10% del patrimoni en altres IIC s’inclouen també les despeses efectuades indirectament, derivades d'aquestes inversions, que inclouen les comissions de subscripció i de reemborsament. Aquest ràtio no inclou la comissió de gestió sobre resultats ni els costos per la compravenda de valors.En el cas d'inversions en IIC que no calculen la ràtio de despeses, aquesta s'ha estimat per incorporar en la ràtio de despeses sintètic.

Evolució del valor liquidatiu darrers 5 anys


Rendibilitat trimestral dels últims 3 años



La periodicitat de càlcul del valor liquidatiu és diària.

* Només se n'informa per a les classes amb una antiguitat mínima del període sol·licitat i sempre que no s'hagi modificat la vocació inversora. Fa referència a les rendibilitats màximes i mínimes entre dos valors liquidatius consecutius.

Recordi que rendibilitats passades no pressuposen rendibilitats futures. Només se n'informa si s'ha mantingut una política d'inversió homogènia en el període.

Fi període actual Fi període anteriorDistribució del patrimoni Import % sobre patrimoni Import % sobre patrimoni(+) INVERSIONS FINANCERES 2.273.365 95,34 2.359.048 94,51* Cartera interior 343.451 14,40 352.355 14,12* Cartera exterior 1.942.666 81,47 2.018.086 80,85* Interessos cartera inversió -12.751 -0,53 -11.393 -0,46* Inversions dubtoses, moroses o en litigi 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDITAT (TRESORERIA) 87.447 3,67 116.030 4,65(+/-) RESTA 23.644 0,99 20.917 0,84

Notes:El període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.Les inversions financeres s'indiquen a valor estimat de realització.

TOTAL PATRIMONI 2.384.455 100,00 2.495.995 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓ DEL PATRIMONI AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

2.2.2. ComparativaDurant el període de referència, la rendibilitat mitjana en el període de referència dels fons gestionats per la societat gestora es presenta en el quadre adjunt. Els fons s'agrupen segons la vocació inversora.

*Mitjanes.(I): inclou IIC que reprodueixen un índex, fons cotitzats (ETF) i IIC amb objectiu concret de rendibilitat no garantit.** Rendibilitat mitjana ponderada per patrimoni mitjà de cada FI en el període

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rendibilitat trimestral mitjana**

Monetari 0 0 0,00Monetari curt termini 0 0 0,00Renda fixa euro 10.960.741 844.791 0,53Renda fixa internacional 1.048.050 267.616 2,86Renda fixa mixta euro 4.073.045 117.075 0,52Renda fixa mixta internacional 31.451 343 1,27Renda variable mixta euro 0 0 0,00Renda variable mixta internacional 2.742.169 90.944 0,57Renda variable euro 474.098 45.685 -0,20Renda variable internacional 7.988.709 1.280.869 1,54IIC de gestió passiva (I) 4.350.904 154.016 0,57Garantit de rendiment fix 0 0 0,00Garantit de rendiment variable 0 0 0,00De garantia parcial 0 0 0,00Retorn absolut 1.505.327 272.946 -0,01Global 5.546.175 152.990 1,56FMM a curt termini de valor liquidatiu variable 0 0 0,00FMM a curt termini de valor liquidatiu constant de deute publica 0 0 0,00FMM a curt termini de valor liquidatiu de baixa volatilitat 0 0 0,00FMM estàndard de valor liquidatiu variable 5.027.564 271.441 0,00Renda fixa euro curt termini 601.135 133.673 -0,41IIC que replica un índex 315.042 5.118 1,61IIC amb objectiu concret de rentabiidad no garantit 0 0 0,00Total Fons 44.664.409 3.637.507 0,81



Nota: el període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.

% sobre patrimoni mitjà %Variació del període

actualVariació del període

anteriorVariació acumulada

anualVariació respecto fi període anterior

PATRIMONI FI PERÍODE ANTERIOR (milers de euros) 2.495.995 2.703.330 2.892.320± Subscripcions/ reemborsaments (net) -5,20 -8,96 -23,05 -45,07Beneficis bruts distribuïts 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendiments nets 0,63 0,91 3,63 1,01 (+) Rendiments de gestió 0,89 1,17 4,39 -27,66 + Interessos 0,10 0,10 0,27 -4,24 + Dividends 0,18 0,14 0,54 15,95 ± Resultats en renda fixa (fetes o no) 0,80 0,86 2,38 -10,93 ± Resultats en renda variable (fetes o no) 0,02 -0,19 1,38 -107,62 ± Resultat en dipòsits (fetes o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultat en derivats (fetes o no) -0,35 -0,11 -0,80 215,80 ± Resultat en IIC (fets o no) 0,05 0,41 0,52 -87,87 ± Altres resultats 0,10 -0,04 0,11 -353,18 ± Altres rendiments 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Despeses repercutides -0,27 -0,25 -0,77 -0,59 - Comissió de gestió -0,22 -0,22 -0,66 -4,30 - Comissió de dipositari -0,02 -0,02 -0,05 -4,27 - Despeses per serveis exteriors 0,00 0,00 -0,01 -24,78 - Altres despeses de gestió corrent 0,00 0,00 0,00 -1,36 - Altres despeses repercutides -0,02 -0,01 -0,04 85,07(+) Ingressos 0,00 0,00 0,00 29,26 + Comissionis de descompte a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comissions retrocedides 0,00 0,00 0,00 -77,46 + Altres ingressos 0,00 0,00 0,00 34,90PATRIMONI FI PERÍODE ACTUAL (milers de euros) 2.384.455 2.495.995 2.384.455

2.4. ESTAT DE VARIACIÓ PATRIMONIAL

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

BONOS|TESORO PUBLICO|4.65|2025-07-30 EUR 13.132 0,55 13.048 0,52BONOS|TESORO PUBLICO|5.85|2022-01-31 EUR 17.826 0,75 17.800 0,71BONOS|TESORO PUBLICO|5.4|2023-01-31 EUR 37.794 1,59 37.716 1,51BONOS|TESORO PUBLICO|2.75|2024-10-31 EUR 15.232 0,64 15.143 0,61BONOS|TESORO PUBLICO|1.95|2026-04-30 EUR 34.412 1,44 34.061 1,36BONOS|TESORO PUBLICO|2.35|2033-07-30 EUR 12.600 0,53BONOS|TESORO PUBLICO|1.45|2027-10-31 EUR 39.170 1,64 38.564 1,55BONOS|TESORO PUBLICO|2.7|2048-10-31 EUR 12.748 0,53 11.857 0,48BONOS|TESORO PUBLICO|.35|2023-07-30 EUR 30.777 1,29 30.695 1,23BONOS|TESORO PUBLICO|1.45|2029-04-30 EUR 33.893 1,42 33.078 1,33BONOS|TESORO PUBLICO|.6|2029-10-31 EUR 21.145 0,89 20.388 0,82BONOS|MADRID|4.3|2026-09-15 EUR 2.681 0,11 2.656 0,11BONOS|GALICIA|2.95|2021-04-10 EUR 150 0,01 150 0,01Total deute públic cotitzat més d'1 any 271.560 11,39 255.159 10,24BONOS|MADRID|4.688|2020-03-12 EUR 5.687 0,24 5.691 0,23Total deute públic cotitzat menys d'1 any 5.687 0,24 5.691 0,23BONOS|ADIF|.8|2023-07-05 EUR 10.378 0,44 10.340 0,41BONOS|ADIF|.95|2027-04-30 EUR 1.906 0,08 1.877 0,08BONOS|BANKINTER|.875|2026-07-08 EUR 4.869 0,20CÉDULAS HIPOTECARIAS|BSAN|.25|2029-07-10 EUR 3.101 0,13CÉDULAS HIPOTECARIAS|LIBERBANK|.25|2029-09-25 EUR 4.049 0,17Total renda fixa privada cotitzada més d'1 any 24.303 1,02 12.216 0,49PAGARES|SABADELL||2020-02-05 EUR 5.008 0,21 5.007 0,20Total renda fixa privada cotitzada menys d'1 any 5.008 0,21 5.007 0,20TOTAL RENDA FIXA COTITZADA 306.558 12,86 278.073 11,16REPO|TESORO PUBLICO|-.49|2019-10-01 EUR 26.000 1,09 45.001 1,80TOTAL ADQUISICIÓ TEMPORAL D'ACTIUS 26.000 1,09 45.001 1,80TOTAL RENDA FIXA 332.558 13,95 323.074 12,96DERECHOS|REPSOL SA EUR 31 0,00ACCIONES|APPLUS SERVICES EUR 0 0,00 2.431 0,10ACCIONES|BBVA EUR 1.182 0,05 4.092 0,16ACCIONES|BSAN EUR 1.935 0,08 4.710 0,19ACCIONES|CAIXABANK EUR 548 0,02 1.335 0,05ACCIONES|INDITEX EUR 965 0,04 1.696 0,07ACCIONES|REPSOL SA EUR 902 0,04 867 0,03ACCIONES|INTL AIR GROUP EUR 1.189 0,05ACCIONES|TELEFONICA EUR 1.303 0,05 3.926 0,16ACCIONES|ARCELOR EUR 822 0,03 3.467 0,14TOTAL RV COTITZADA 8.847 0,36 22.555 0,90TOTAL RENDA VARIABLE 8.847 0,36 22.555 0,90PARTICIPACIONES|CAIXABANK AM EUR 2.046 0,09 6.719 0,27TOTAL IIC 2.046 0,09 6.719 0,27TOTAL INVERSIONS FINANCERES INTERIOR 343.451 14,40 352.349 14,13BONOS|PORTUGAL|5.125|2024-10-15 USD 2.094 0,09BONOS|ITALY|.45|2021-06-01 EUR 23.814 1,00 23.436 0,94BONOS|ITALY|.35|2021-11-01 EUR 20.497 0,86 20.247 0,81BONOS|ICO|.2|2024-01-31 EUR 3.053 0,12BONOS|ITALY|2|2021-06-28 EUR 8.317 0,35 8.254 0,33

3. INVERSIONS FINANCERES

3.1. INVERSIONS FINANCERES A VALOR ESTIMAT DE REALITZACIÓ (EN MILERS DE EUROS) AL TANCAMENT DEL PERÍODE



BONOS|AUSTRIA|.75|2026-10-20 EUR 6.021 0,25 5.947 0,24BONOS|AUSTRIA||2023-07-15 EUR 20.497 0,86 20.448 0,82BONOS|AUSTRIA|.00001|2024-07-15 EUR 8.358 0,35BONOS|BELGIUM|2.6|2024-06-22 EUR 11.877 0,50 11.669 0,47BONOS|BELGIUM|.2|2023-10-22 EUR 31.069 1,30 51.600 2,07BONOS|BELGIUM|.8|2027-06-22 EUR 32.930 1,38 32.304 1,29BONOS|BELGIUM|.9|2029-06-22 EUR 14.517 0,61 14.091 0,56BONOS|LAND NORDRHEIN-|.125|2023-03-16 EUR 11.607 0,49 11.591 0,46BONOS|HOLLAND|2|2024-07-15 EUR 34.959 1,47 57.981 2,32BONOS|HOLLAND|.75|2028-07-15 EUR 16.727 0,70 16.404 0,66BONOS|HOLLAND|.5|2040-01-15 EUR 0 0,00 11.432 0,46BONOS|ITALY|1.5|2025-06-01 EUR 7.440 0,31 6.998 0,28BONOS|ITALY|1.45|2022-09-15 EUR 9.532 0,40 9.285 0,37BONOS|ITALY|2.2|2027-06-01 EUR 22.242 0,93 20.505 0,82BONOS|ITALY|.2|2020-10-15 EUR 31.734 1,33 56.755 2,27BONOS|ITALY|.05|2021-04-15 EUR 24.406 1,02 24.233 0,97BONOS|PORTUGAL|2.2|2022-10-17 EUR 15.519 0,65 15.482 0,62BONOS|PORTUGAL|4.125|2027-04-14 EUR 9.150 0,38 9.054 0,36BONOS|FINLAND|.00001|2023-09-15 EUR 18.648 0,78 18.413 0,74BONOS|FINLAND|.00001|2024-09-15 EUR 10.314 0,43BONOS|FRECH TREASURY|3.5|2026-04-25 EUR 13.407 0,56 13.311 0,53BONOS|FRECH TREASURY|2.75|2027-10-25 EUR 12.276 0,51 12.104 0,48BONOS|FRECH TREASURY|2.25|2024-05-25 EUR 31.183 1,31 31.088 1,25BONOS|FRECH TREASURY|1.75|2024-11-25 EUR 8.954 0,38 30.266 1,21BONOS|FRECH TREASURY|1|2025-11-25 EUR 9.937 0,42 9.858 0,39BONOS|FRECH TREASURY|.5|2029-05-25 EUR 10.774 0,45 13.658 0,55BONOS|FRECH TREASURY|.0001|2023-03-25 EUR 25.615 1,07 25.580 1,02BONOS|EIRE|3.9|2023-03-20 EUR 30.234 1,27 60.420 2,42BONOS|ITALY|4.5|2026-03-01 EUR 19.683 0,83 18.428 0,74BONOS|ITALY|4.5|2023-05-01 EUR 44.881 1,88 43.538 1,74BONOS|ITALY|2.15|2021-12-15 EUR 23.830 1,00 23.348 0,94BONOS|ITALY|2.5|2024-12-01 EUR 11.343 0,48 10.751 0,43Total deute públic cotitzat més d'1 any 634.387 26,60 741.532 29,68LETRAS|US||2019-07-16 USD 13.144 0,53LETRAS|US||2019-10-08 USD 13.721 0,58BONOS|ITALY|-.377|2020-03-17 EUR 24.926 1,05BONOS|ITALY|1.05|2019-12-01 EUR 50.412 2,02BONOS|ITALY|4.5|2020-02-01 EUR 72.790 3,05 72.777 2,92LETRAS|REP GRIEGA||2019-12-06 EUR 15.177 0,64 15.176 0,61BONOS|PORTUGAL|-.237|2019-11-19 EUR 3.716 0,16 3.714 0,15BONOS|PORTUGAL|-.393|2020-02-12 EUR 3.253 0,14 2.934 0,12BONOS|PORTUGAL|-.24355319|2019-12-02 EUR 21.191 0,89 18.271 0,73BONOS|PORTUGAL|.00000001|2019-10-12 EUR 2.103 0,09BONOS|PORTUGAL|-.36214286|2020-02-03 EUR 1.834 0,08BONOS|PORTUGAL|-.254|2019-12-05 EUR 4.968 0,21 364 0,01BONOS|PORTUGAL|-.354|2020-01-23 EUR 1.585 0,07LETRAS|ITALY||2019-07-12 EUR 19.960 0,80BONOS|ITALY|.7|2020-05-01 EUR 35.304 1,48 35.278 1,41Total deute públic cotitzat menys d'1 any 200.570 8,44 232.031 9,30BONOS|APPLE|1.7|2022-09-11 USD 4.579 0,19BONOS|APPLE|2.95|2049-09-11 USD 1.796 0,08BONOS|GENERALELECTRIC|4.625|2021-01-07 USD 4.018 0,16BONOS|ENEL FINANCE NV|2.875|2022-05-25 USD 4.635 0,19 4.414 0,18BONOS|ENEL FINANCE NV|2.75|2023-04-06 USD 9.254 0,39BONOS|DAIMLERCHRYSLER|2.7|2024-06-14 USD 920 0,04BONOS|EUROPEAN STABIL|1.375|2024-09-11 USD 9.953 0,42BONOS|UNITED PARCEL|2.2|2024-09-01 USD 921 0,04BONOS|CITIGROUP|1.375|2021-10-27 EUR 3.584 0,15 3.589 0,14BONOS|CITIGROUP|2.125|2026-09-10 EUR 911 0,04 897 0,04BONOS|MORGANSTANLEY|1.875|2023-03-30 EUR 6.404 0,27 6.403 0,26BONOS|IBM|2.875|2025-11-07 EUR 11.929 0,50 11.833 0,47BONOS|BANQUE FED CRED|3|2023-11-28 EUR 2.727 0,11 2.722 0,11BONOS|UNICREDIT SPA|3.25|2021-01-14 EUR 2.121 0,09 2.122 0,09BONOS|TELFONICA DE FI|2.375|2021-02-10 EUR 5.211 0,22 5.210 0,21BONOS|IMPERIAL TOBACC|2.25|2021-02-26 EUR 10.364 0,43 10.377 0,42BONOS|MORGANSTANLEY|2.375|2021-03-31 EUR 5.200 0,22 5.213 0,21BONOS|ANGLO AMERICAN|3.25|2023-04-03 EUR 11.181 0,47 11.093 0,44BONOS|BANQUE FED CRED|3|2024-05-21 EUR 23 0,00 23 0,00BONOS|BANK OF AMERICA|2.375|2024-06-19 EUR 1.246 0,05 1.241 0,05BONOS|AT&T|1.45|2022-06-01 EUR 20.939 0,88 21.011 0,84BONOS|CITIGROUP|1.75|2025-01-28 EUR 2.518 0,11 2.503 0,10BONOS|GLENCORE FIN EU|1.25|2021-03-17 EUR 0 0,00 14.060 0,56BONOS|EUROPEAN INVEST|.875|2024-09-13 EUR 21.454 0,90BONOS|GOLDMAN SACHS|2|2023-07-27 EUR 5.003 0,21 4.991 0,20BONOS|BANK OF AMERICA|1.625|2022-09-14 EUR 10.694 0,45 10.699 0,43BONOS|APPLE|1.375|2024-01-17 EUR 16.163 0,68 16.153 0,65BONOS|BNP|1.125|2023-01-15 EUR 5.252 0,22 5.253 0,21BONOS|IBM|1.125|2024-09-06 EUR 10.597 0,44 10.551 0,42BONOS|MORGANSTANLEY|1.75|2024-03-11 EUR 11.688 0,49 11.637 0,47BONOS|CITIGROUP|.75|2023-10-26 EUR 7.117 0,30 7.109 0,28BONOS|GOLDMAN SACHS|1.625|2026-07-27 EUR 1.933 0,08 1.911 0,08BONOS|CREDIT AGRI LON|1.875|2026-12-20 EUR 4.105 0,17 4.038 0,16BONOS|BBVA|.625|2022-01-17 EUR 3.960 0,17 3.969 0,16



BONOS|BANK OF AMERICA|1.379|2025-02-07 EUR 1.006 0,04 998 0,04BONOS|CAIXABANK|3.5|2020-02-17 EUR 14.730 0,62 14.717 0,59BONOS|EDP FINANCE BV|.375|2026-09-16 EUR 5.849 0,25BONOS|GLAXOS CAPITAL|.00001|2021-09-23 EUR 5.022 0,21BONOS|BMW FINANCE NV|.00001|2023-03-24 EUR 4.003 0,17BONOS|ICO|6|2027-07-12 EUR 1.248 0,05 1.234 0,05BONOS|JPMORGAN CHASE|2.875|2028-05-24 EUR 1.500 0,06 1.480 0,06BONOS|GE CAPITAL EURO|2.25|2020-07-20 EUR 4.116 0,16BONOS|ICO|.2|2024-01-31 EUR 3.066 0,13BONOS|FCA BANK SPA/IR|.625|2022-11-24 EUR 1.517 0,06BONOS|BMW FINANCE NV|.125|2022-07-13 EUR 2.557 0,11 2.558 0,10BONOS|GRAND CITY PROP|1.5|2027-02-22 EUR 3.160 0,13 3.085 0,12BONOS|SANTANDER BANK|.75|2021-09-20 EUR 1.015 0,04 1.012 0,04BONOS|MERCK FIN SERVI|.005|2023-12-15 EUR 8.029 0,34BONOS|MERCK FIN SERVI|.375|2027-07-05 EUR 3.045 0,13BONOS|GM FINL CO|.2|2022-09-02 EUR 5.982 0,25BONOS|ICO|.1|2021-07-30 EUR 4.964 0,21 4.963 0,20BONOS|UBS AG|.125|2021-11-05 EUR 16.464 0,69 6.599 0,26BONOS|AT&T|1.8|2026-09-05 EUR 21.748 0,91 21.654 0,87BONOS|RESEAU FERRE|.875|2029-01-22 EUR 2.160 0,09BONOS|AMERICAN HONDA|.35|2022-08-26 EUR 10.125 0,42 10.125 0,41BONOS|EUROPEAN INVEST|.1|2026-10-15 EUR 9.357 0,39 9.220 0,37BONOS|AGENCE FRANCAIS|1|2028-01-31 EUR 1.928 0,08BONOS|UNEDIC|.5|2029-03-20 EUR 12.767 0,54 12.464 0,50CÉDULAS HIPOTECARIAS|CR AGRICOLE SCF|.625|2029-03-29 EUR 16.049 0,67 15.572 0,62BONOS|RCI BANQUE SA|.75|2023-04-10 EUR 16.767 0,70 16.647 0,67BONOS|UBS GROUP SWITZ|1.5|2024-11-30 EUR 5.272 0,22 5.251 0,21BONOS|DAIMLERCHRYSLER|.25|2021-08-09 EUR 10.069 0,42 10.068 0,40BONOS|KFW|.0001|2022-06-30 EUR 30.556 1,28 30.531 1,22BONOS|VONOVIA SE|.5|2029-09-14 EUR 3.900 0,16BONOS|KFW|.001|2024-07-04 EUR 15.425 0,65 15.318 0,61BONOS|KFW|.00001|2026-09-30 EUR 8.712 0,37BONOS|LAND SCHLESWIG-|.5|2029-03-22 EUR 7.813 0,31Total renda fixa privada cotitzada més d'1 any 460.446 19,31 380.392 15,23BONOS|JPMORGAN CHASE|2.10213|2019-12-09 USD 3.656 0,15 3.509 0,14BONOS|MORGANSTANLEY|2.5915|2019-07-23 USD 4.426 0,18BONOS|CITIGROUP|2.33775|2019-10-10 USD 5.514 0,23 5.294 0,21BONOS|CREDIT AGRI LON|2.33775|2019-10-10 USD 4.670 0,20 4.471 0,18BONOS|INTESA SANPAOLO|-.369|2019-10-21 EUR 2.135 0,09 2.111 0,08BONOS|BANK OF AMERICA|-.377|2019-11-04 EUR 10.095 0,42 807 0,03BONOS|MORGANSTANLEY|-.389|2019-11-08 EUR 706 0,03 705 0,03BONOS|SOCIETE GENERAL|-.421|2019-11-22 EUR 3.425 0,14 3.395 0,14BONOS|BNP|-.441|2019-12-09 EUR 4.711 0,20 4.677 0,19BONOS|INTESA SANPAOLO|-.418|2019-11-29 EUR 1.212 0,05BONOS|RCI BANQUE SA|-.358|2019-10-14 EUR 5.028 0,21 5.021 0,20BONOS|FCA BANK SPA/IR|-.398|2019-12-18 EUR 5.005 0,21 4.994 0,20BONOS|AMADEUS HOLDING|-.394|2019-12-18 EUR 2.004 0,08 2.003 0,08BONOS|ROYAL BK OF SCO|-.394|2019-12-18 EUR 2.008 0,08 2.003 0,08BONOS|INTESA SANP B L|.158|2019-10-08 EUR 20.000 0,84BONOS|BANK OF AMERICA|2.5|2020-07-27 EUR 7.871 0,33 7.869 0,32BONOS|GOLDMAN SACHS|2.625|2020-08-19 EUR 4.427 0,19 4.431 0,18BONOS|GE CAPITAL EURO|-.31251515|2019-08-17 EUR 3.997 0,16BONOS|MORGANSTANLEY|5.375|2020-08-10 EUR 3.613 0,15 3.615 0,14BONOS|INTESA SANPAOLO|2.25|2020-01-22 EUR 3.046 0,13 3.047 0,12BONOS|BSAN|-.396|2019-12-23 EUR 5.060 0,21 5.047 0,20BONOS|BBVA|-.358|2019-10-14 EUR 5.652 0,24 4.134 0,17BONOS|BANK OF AMERICA|-.31909091|2019-09-16 EUR 5.067 0,20BONOS|GOLDMAN SACHS|-.42794505|2019-12-02 EUR 4.034 0,17 4.038 0,16BONOS|BSAN|-.436|2019-12-04 EUR 4.972 0,21 4.980 0,20BONOS|ARCELOR|2.875|2020-07-06 EUR 5.166 0,22 5.164 0,21BONOS|CREDIT SUISSE L|-.363|2019-10-16 EUR 4.981 0,21 4.988 0,20BONOS|GOLDMAN SACHS|-.378|2019-10-29 EUR 10.051 0,42 10.063 0,40Total renda fixa privada cotitzada menys d'1 any 129.040 5,41 109.855 4,40TOTAL RENDA FIXA COTITZADA EXT 1.424.443 59,76 1.463.810 58,61TOTAL RENDA FIXA EXT 1.424.443 59,76 1.463.810 58,61ACCIONES|BAYER EUR 1.012 0,04 2.041 0,08ACCIONES|FRESENIUS AG-PF EUR 162 0,01 3.382 0,14ACCIONES|DAIMLER AG EUR 1.810 0,08 5.808 0,23ACCIONES|SIEMENS EUR 2.150 0,09 6.613 0,26ACCIONES|THYSSENKRUPP AG EUR 1.207 0,05 2.257 0,09ACCIONES|GALAPAGOS NV EUR 0 0,00 1.923 0,08ACCIONES|ANHEUSER-BUSCH EUR 1.136 0,05 2.892 0,12ACCIONES|PORSCHE EUR 1.283 0,05 3.208 0,13ACCIONES|NOKIA EUR 1.904 0,08 3.099 0,12ACCIONES|R DUTCH SHELL EUR 0 0,00 820 0,03ACCIONES|CREDIT AGRICOLE EUR 1.436 0,06 2.319 0,09ACCIONES|CARREFOUR EUR 1.666 0,07 4.213 0,17ACCIONES|TOTAL FINA EUR 1.382 0,06 3.783 0,15ACCIONES|AXA EUR 533 0,02 1.381 0,06ACCIONES|SAINT-GOBAIN EUR 544 0,02 1.373 0,06ACCIONES|VIVENDI EUR 914 0,04 6.730 0,27ACCIONES|BNP EUR 892 0,04ACCIONES|RENAULT EUR 1.596 0,07 4.857 0,19

3.2. DISTRIBUCIÓ DE LES INVERSIONS FINANCERES, AL TANCAMENT DEL PERÍODE (% RESPECTE AL PATRIMONI TOTAL)

Instrument Import nominal compromès Objectiu de la inversióTotal subjacent renda fixa 0Total subjacent renda variable 0Total subjacent tipus de canvi 0Total altres subjacents 0TOTAL DRETS 0 FUT US ULTRA FUTURO|FUT US ULTRA|100000|FISICA 508 Inversió FUT SCHATZ 2Y FUTURO|FUT SCHATZ 2Y|100000|FISICA 70.839 Inversió FUT OAT FUTURO|FUT OAT|100000 136.902 Inversió FUT BUND 10Y FUTURO|FUT BUND 10Y|100000|FISICA 234.931 Inversió F US TRE5 FUTURO|F US TRE5|100000|FISICA 14.027 Inversió F US 2YR NOTE FUTURO|F US 2YR NOTE|200000|FISICA 106.814 Inversió F SHORT EUROBTP FUTURO|F SHORT EUROBTP|100000|FISICA 71.277 Inversió F EURBUXL FUTURO|F EURBUXL|100000|FISICA 6.482 Inversió F EURBTP FUTURO|F EURBTP|100000|FISICA 6.378 Inversió F BOBL FUTURO|F BOBL|100000|FISICA 153.756 Inversió F 10YR ULTRA FUTURO|F 10YR ULTRA|100000|FISICA 24.635 Inversió B VONOVIA 0423 CONTADO|B VONOVIA 0423|FISICA 1.099 Inversió B OT FRN 0822 CONTADO|B OT FRN 0822|FISICA 1.313 Inversió B ODT 230725 CONTADO|B ODT 230725|FISICA 794 Inversió B GOLDMAN 1019 CONTADO|B GOLDMAN 1019|FISICA 10.012 Inversió B EUROFIMA 1034 CONTADO|B EUROFIMA 1034|FISICA 4.963 Inversió B BBVA 0422 CONTADO|B BBVA 0422|FISICA 5.650 InversióTotal subjacent renda fixa 850.379Total subjacent renda variable 0 FUT EUR/GBP CME FUTURO|FUT EUR/GBP CME|125000GBP 4.401 Inversió F EUROUSD FIX FUTURO|F EUROUSD FIX|125000USD 100.067 InversióTotal subjacent tipus de canvi 104.468 CLASE 90493 OTROS|IIC|ES0137794022 1.938 Inversió F VIX FUTURO|F VIX|1000 5.064 InversióTotal altres subjacents 7.002TOTAL OBLIGACIONS 961.849

3.3. OPERACIONS EN DERIVATSRESUM DE LES POSICIONS OBERTES AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

Notes: el període es refereix a la fi del trimestre o semestre, segons el cas.



ACCIONES|ORANGE SA EUR 500 0,02 1.435 0,06ACCIONES|ALSTOM EUR 74 0,00 1.261 0,05ACCIONES|CRH EUR 1.577 0,07 2.688 0,11ACCIONES|RYANAIR HOLDING EUR 1.191 0,05 3.021 0,12ACCIONES|INTESA SANPAOLO EUR 349 0,01 1.178 0,05ACCIONES|ENEL EUR 1.294 0,05ACCIONES|TELECOMITALIA EUR 1.131 0,05 2.189 0,09ACCIONES|TITALIA SPA-RNC EUR 633 0,03 575 0,02ACCIONES|PRYSMIAN SPA EUR 0 0,00 3.638 0,15ACCIONES|GALP ENERGIA SG EUR 839 0,04 1.647 0,07ACCIONES|ERSTE GR BK AKT EUR 1.308 0,05 2.938 0,12ACCIONES|UNICREDIT SPA EUR 1.203 0,05 3.755 0,15ACCIONES|VESTAS WIND SYS DKK 0 0,00 1.693 0,07ACCIONES|ABB CHF 425 0,02 948 0,04TOTAL RV COTITZADA 30.151 1,27 83.665 3,37TOTAL RENDA VARIABLE EXT 30.151 1,27 83.665 3,37PARTICIPACIONES|BLACK GLB SIC/L EUR 24.169 1,01 15.498 0,62ETF|DB X-TRACKERS EUR 50.040 2,10 60.664 2,43ETF|XTRACKERS/LUXEM EUR 47.517 1,99PARTICIPACIONES|MIROVA FUNDS/LU EUR 8.510 0,36PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS EUR 15.779 0,66 15.602 0,63PARTICIPACIONES|DEUTSCHE AMI EUR 83.345 3,50 108.224 4,34ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 186.133 7,81 206.839 8,29ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 32.958 1,38 38.610 1,55ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 40.392 1,69 25.496 1,02TOTAL IIC EXT 488.844 20,50 470.933 18,88TOTAL INVERSIONS FINANCERES EXTERIOR 1.943.437 81,53 2.018.408 80,86TOTAL INVERSIONS FINANCERES 2.286.888 95,93 2.370.757 94,99

Sí Noa.Suspensió temporal de subscripcions/reemborsaments Xb.Represa de subscripcions/reemborsaments Xc.Reemborsament de patrimoni significatiu Xd.Endeutament superior al 5% del patrimoni Xe.Substitució de la societat gestora Xf.Substitució de l'entitat dipositària Xg.Canvi de control de la societat gestora Xh.Canvi en elements essencials del fullet informatiu Xi.Autorització del procés de fusió Xj.Altres fets rellevants X

4. FETS RELLEVANTS

Sí Noa.Partícips significatius en el patrimoni del fons (percentatge superior al 20%) Xb.Modificacions d'escassa rellevància en el reglament Xc.La gestora i el dipositari són del mateix grup (segons l'article 4 de la CNMV) Xd.S'han fet operacions d'adquisició i venda de valors en els quals el dipositari ha actuat com a venedor o comprador, respectivament Xe.S'han adquirit valors o instruments financers emesos o avalats per alguna entitat del grup de la gestora o del dipositari, o algun d'aquests ha actuat com a col·locador, assegurador, director o assessor, o s'han prestat valors a entitats vinculades X

f.S'han adquirit valors o instruments financers la contrapartida dels quals ha estat una entitat del grup de la gestora o dipositari, o una altra IIC gestionada per la mateixa gestora o una altra gestora del grup X

g.S'han percebut ingressos per entitats del grup de la gestora que tenen com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC Xh.Altres informacions o operacions vinculades X

6. OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

No aplicable

5. ANNEX EXPLICATIU DE FETS RELLEVANTS

f) L'import total de les adquisicions en el període és 2.078.306.586,81 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,93 %.g) Els ingressos percebuts per entitats del grup de la gestora que té com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC en concepte de comissions per intermediació, representen un 0,00% sobre el patrimoni mitjà del període.h) S'han realitzat operacions d'adquisició temporal d'actius amb pacte de recompra amb el depositari, compra/venda d'IIC pròpies i altres per un import en valor absolut de 4.782.392,57 €. La mitjana d'aquest tipus d'operacions al període, respecte al patrimoni mig, representa un 0,00 %.

7. ANNEX EXPLICATIU SOBRE OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

No aplicable

8. INFORMACIÓ I ADVERTIMENTS A INSTÀNCIA DE LA CNMV

1. SITUACIÓ DELS MERCATS I EVOLUCIÓ DEL FONS.a) Visió de la gestora/societat sobre la situació dels mercats.El trimestre ha tingut dues fases diferenciades en els mercats, amb una escalada de volatilitat a partir d'agost que s'ha mantingut al setembre, sobre unes dinàmiques econòmiques que han continuat confirmant la lenta desacceleració global i que som en una llarga fase de maduració del cicle econòmic. Els diversos indicadors avançats del sector industrial comencen a indicar un terreny de contracció econòmica, mentre que la fortalesa dels sectors més vinculats als serveis, en terreny sòlid, han perdut una part de la seva fortalesa. La base d'aquesta divergència és el risc percebut del conflicte comercial global que perjudica l'activitat, retreu la inversió empresarial i provoca pèrdua de confiança en les perspectives econòmiques —l'aranzel comporta un impost indirecte per a empreses i consumidors. D'altra banda, la fortalesa dels nivells d'ocupació manté el consum en nivells sòlids, sobre una base de baixa inflació persistent i estímul monetari. En aquest context, les economies més exportadores sofreixen en una mesura més gran. A Europa la dada de creixement del juliol s'ha situat en 1,1%, mínims de més d'un any —ha crescut la meitat en el segon trimestre respecte del primer—, perjudicat per l'economia alemanya, impactada pel que ja s'ha descrit, i registra taxes de creixement negatives.El to de la negociació comercial entre els EUA i la Xina ha dictat el pas de la inestabilitat en els mercats financers. Tot i que s'ha percebut més entesa en la reunió del G-20 a Buenos Aires entre els presidents de tots dos països, a l'agost els EUA han anunciat nous aranzels aplicables al setembre i l'octubre, tant sobre nous productes com per elevar els que ja tenen una càrrega. La recrudescència i les amenaces per totes dues bandes no ha evitat que la negociació s'hagi mantingut al llarg del trimestre ni que s'executin els aranzels anunciats per al setembre. Malgrat això, una millora del to al setembre ha incrementat les possibilitats que totes dues economies arribin a un inici d'acord i ha rebaixat la tensió al final del trimestre.El Brexit ha continuat creant incertesa, la sortida de Teresa May ha permès un nou lideratge del procés a Boris Johnson, que al juliol es va consolidar com a líder del Partit Conservador i primer ministre del Regne Unit. El seu ferm missatge a favor de la sortida de la Unió Europea el 31 d'octubre ha provocat inestabilitat davant una probabilitat més gran d'un escenari de sortida sense un acord eficient entre les parts. Al setembre la manca d'un acord clar i la manca d'una majoria al parlament han estat un repte per a aquest procés.En un àmbit més econòmic, el trimestre ha permès als bancs centrals executar els missatges que havien emès. Així s'han complert les expectatives creades. La majoria dels bancs centrals principals ha abaixat tipus o ha incorporat mesures no convencionals d'estímul en les seves economies. La Reserva Federal ha abaixat 25 punts bàsics els tipus d'interès per primera vegada des del 2008, i al setembre ho ha tornat a fer. El Banc Central Europeu ha abaixat els tipus d'interès i ha retallat 10 punts bàsics el tipus de facilitat del dipòsit. Així ha iniciat un sistema de dos nivells per remunerar la liquiditat —una part de l'excés de liquiditat de les entitats financeres en queda exempta—, reprèn la compra neta d'actius al novembre i anuncia un nou TLTRO. Finalment, el Banc Central de la Xina ha continuat proporcionant paquets d'estímul per mitjà dels coeficients de caixa (RRR). Al setembre la taxa de reserves de liquiditat dels bancs ha disminuït fins a 0,5% i ha alliberat capital per a préstecs empresarials. Aquesta acció coordinada dels bancs centrals permet evitar més desequilibris en els mercats de divises.En aquest entorn, el mercat de renda fixa ha estat afavorit per un entorn sense pressió pel que fa a la inflació, per un bon suport dels bancs centrals i per un feble creixement que evita la recessió. El volum d'emissions globals amb rendiment negatiu ha arribat a cotes exagerades a l'agost, amb tota la corba sobirana alemanya en negatiu. El bo alemany de 10 anys ha caigut fins a -0,60%, i fins i tot emissions privades de baixa qualitat creditícia europees en negatiu. La cerca de rendiment positiu ha fet que el mercat busqui diversos nivells de risc, fet que ha provocat un bon comportament del paper perifèric. Destaca el bon comportament italià, afavorit pel moviment polític al país, i els diversos nivells de crèdit. Al setembre la ferma acció dels bancs centrals i el possible inici d'acord en el conflicte comercial han comportat una correcció parcial dels moviments anteriors —la corba ha guanyat pendent positiu— que, tot i això, no han arribat a evitar un trimestre positiu per al nostre univers d'actius de renda fixa.D'altra banda, el trimestre ha estat discret per a la renda variable global. La volatilitat s'ha tornat a deure a les negociacions comercials i és el principal responsable del bon to de juliol i d'un d'agost negatiu, que ha tornat a accentuar el comportament relatiu envers els sectors més defensius. Tanmateix, l'acció global dels bancs centrals i la millora d'expectatives comercials han permès un canvi en la dinàmica del mercat al setembre: les economies exportadores, com ara l'europea i japonesa, han tingut un més bon registre relatiu i aquest darrer mes han tancat amb sòlids guanys. Cal destacar el canvi de tendències que la recuperació de confiança ha provocat al final del trimestre. D'aquesta manera, els sectors defensius, amb tan bon comportament acumulat en l'any, ho han fet més malament que no pas els cíclics. Destaca el bon comportament de financeres, afavorides pel moviment de la corba de tipus el darrer mes i l'evolució del sector d'energia. La presentació de resultats del segon trimestre no ha comportat pas grans sorpreses i s'ha ajustat al consens de desacceleració gradual de l'entorn econòmic. El trimestre en conjunt permet destacar en divises locals el comportament d'Europa i del Japó, amb pujades per sobre de 2%. En la banda negativa, els mercats emergents han registrat caigudes en el període. En aquest entorn la borsa espanyola tanca el trimestre amb pujades pròximes a 1%, per sota de la majoria dels índexs europeus. En el conjunt del període, s'ha observat la mateixa divergència que a Europa, amb un més bon comportament de sectors defensius respecte dels cíclics. En conjunt també l'ha perjudicat la seva exposició indirecta als mercats emergents i, malgrat el rebot de setembre, en el conjunt del trimestre l'exposició a financeres ha estat negativa.Finalment, quant a les divises, la millora de la fortalesa del cicle als EUA, amb missatges clars de la Reserva Federal, i context japonès ha permès l'apreciació de totes dues divises respecte de l'euro.b) Decisions generals d'inversió que s'han adoptat.Durant el tercer trimestre el risc del fons s'ha mantingut força estable i per sota de la neutralitat. Respecte de la renda fixa, s'ha mantingut una durada per sota de la neutralitat en el fons, tant en la part de governs com en la part d'emissors privats. Si bé és cert, que la durada del fons s'ha anat incrementant fins a acostar-se a la neutralitat, en la darrera part del trimestre els comentaris dels bancs centrals i l'entorn econòmic han empès a les TIR a nivells inferiors. Quant a la renda variable, s'han mantingut nivells inferiors a la neutralitat força estable al llarg del trimestre.c) Índex de referència.La gestió pren com a referència la rendibilitat de l'índex solament a l'efecte informatiu o comparatiu.d) Evolució del patrimoni, partícips, rendibilitat i despeses de la IIC.

9. ANNEX EXPLICATIU DE L'INFORME PERIÒDIC

No aplicable

11. INFORMACIÓ SOBRE LES OPERACIONS DE FINANÇAMENT DE VALORS, REUTILITZACIÓ DE LES GARANTIES I SWAPS DE RENDIMENT TOTAL (REGLAMENT UE 2015/2365)

No aplicable

10. INFORMACIÓ SOBRE LA POLÍTICA DE REMUNERACIÓ

El patrimoni de la classe Estándar ha disminuït 4,65%, el de la classe Plus, 4,49%, i el de la classe Premium, 2,97%. El nombre de partícips s'ha reduït 4,66% en la classe Estándar, 4,42% en la classe Plus i 0,62% en la classe Premium. Les despeses directes que ha tingut la IIC durant el període han estat en la classe Estándar 0,27% i les despeses indirectes 0,02%, en la classe Plus han estat 0,22% i 0,02%, també respectivament, i en la classe Premium han estat 0,19% i 0,02%, respectivament. La rendibilitat de la classe Estándar en el període de referència ha estat 0,59%, 0,65% la de la classe Plus i 0,68% en la classe Premium. La rendibilitat del fons ha estat inferior a la de l'índex de referència (15% MSCI EMU Net TR + 50% Bank of America Merrill Lynch EMU Large Cap Investment Grade 1-10 Years +10% Bank of America Euro HY i 25% Bank of America Euro Currency Overnigt), que ha estat +1,15%.e) Rendiment del fons en comparació de la resta de fons de la gestora.La rendibilitat se situa en nivells superiors a la mitjana dels fons gestionats per la gestora amb la mateixa vocació inversora que és 0,52% i per sota de la rendibilitat mitjana de la gestora (0,81%).2. INFORMACIÓ SOBRE LES INVERSIONS.a) Inversions concretes que s'han fet durant el període.Durant el tercer trimestre s'han dut a terme operacions en la corba americana tant llargues com curtes en els trams a 2, 5 i 10 anys. La Reserva Federal americana i les dades econòmiques publicades han tingut un impacte molt rellevant en l'evolució de les TIR, fet que ha permès prendre posicions en tots dos sentits, tot i que fonamentalment llargues.Quant a l'eurozona, s'han anat prenent posicions curtes en corba alemanya, fonamentalment durant tot el període, que s'han compensat amb posicions en països semi-core i en perifèria. S'ha alternat posicions llargues a Espanya i Portugal, amb un curt a Itàlia que s'ha anat modulant al llarg del període. Respecte de les inversions en emissors privats s'ha tingut una posició molt activa en tots els primaris que han anat sortint al mercat en cerca de diferencials atractius. La cartera s'ha mantingut prou diversificada per sectors per diversificar risc de la millor manera possible. La durada que es manté en emissors privats és en la neutralitat, una vegada inicia el Banc Central Europeu un programa de compres d'aquests actius. Les posicions fora de grau d'inversió s'han mantingut força estables i per sota de la neutralitat.Respecte de la renda variable, s'ha mantingut una posició de prudència sectorialment amb posicions en el sector de telecomunicacions. Quant a factors, s'ha invertit en mínima volatilitat en la mesura que el risc geopolític augmentava. La cartera de valors euro s'ha reduït fins a 1,70% i s'ha incrementat la posició en fons de terceres gestores i ETF.b) Operacions de préstec de valors.N/Ac) Operacions en derivats i adquisició temporal d'actius.El fons ha dut a terme operacions amb instruments derivats per complementar les posicions de borsa, renda fixa i divisa de comptat per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. El grau mitjà de palanquejament del període ha estat 27.58%.d) Més informació sobre inversions.El tant per cent total invertit en altres institucions d'inversió col·lectiva és el 20.59% del patrimoni del fons, entre les quals destaquen fons gestionats per BlackRock.Amb data de referència (30/9/2019) el fons manté una cartera d'actius de renda fixa amb una vida mitjana de 4,43 anys i amb una TIR mitjana bruta (això sense descomptar les despeses i comissions imputables al fons d'inversió) a preus de mercat de -0,1%. Aquesta dada reflecteix, en la data de referència de la informació, la rendibilitat que en termes bruts (calculada com a mitjana de les taxes internes de retorn o TIR dels actius de la cartera) obtindria en el futur el fons d'inversió pel manteniment de les seves inversions en el venciment. La rendibilitat finalment obtinguda pel fons serà diferent, afectada, de primer, per les despeses i comissions imputables a la IIC i a conseqüència de possibles canvis en els actius mantinguts en cartera o l'evolució de mercat dels tipus d'interès i del crèdit dels emissors.3. EVOLUCIÓ DE L'OBJECTIU CONCRET DE RENDIBILITAT.N/A4. RISC ASSUMIT PEL FONS.La volatilitat durant el període de referència de totes les classes (1.70%) ha estat inferior a la de l'índex de referència (2.23%) i superior a la de la lletra del tresor amb venciment a un any (0,22%).5. EXERCICI DE DRETS POLÍTICS.N/A6. INFORMACIÓ I ADVERTIMENTS CNMV.N/A7. ENTITATS BENEFICIÀRIES DEL FONS SOLIDARI I IMPORT CEDIT A LES ENTITATS.N/A8. COSTOS DERIVATS DEL SERVEI D'ANÀLISI.N/A9. COMPARTIMENTS DE PRO ESPECIAL (SIDE POCKETS).N/A10. PERSPECTIVES DE MERCAT I ACTUACIÓ PREVISIBLE DEL FONS.Els trimestres vinents confirmem la nostra visió que passem una fase lenta de maduració del cicle, amb el suport de tipus baixos i increments en els desequilibris dels comptes públics. El nostre escenari base registra aquesta moderació del creixement i un augment de la volatilitat, i no preveu una recessió els dotze mesos vinents.Els mercats han descomptat aquest entorn de condicions financeres que s'han d'acompanyar amb polítiques fiscals apropiades per poder confirmar els nivells de cotització actuals. Considerem que aquest és un factor de volatilitat i incertesa per als mesos vinents, juntament amb el desenllaç del conflicte comercial i el Brexit.En aquest entorn, mentre no es resolguin aquests aspectes, som conservadors en la nostra aproximació als actius de risc. En renda fixa sobirana mantenim preferència per la corba americana respecte de l'europea, en què mantenim preferència de l'àmbit perifèric. Estem neutrals en crèdit de qualitat, que també té el suport dels mateixos pilars que afavoreixen la classe d'actiu. Les compres netes del Banc Central Europeu són un suport a la classe d'actiu. En renda variable, infraponderem les àrees geogràfiques principals, som conservadors en la nostra exposició, tot i que mantenim la tendència cap a cícliques en l'exposició europea.Quant a la divisa, mantenim la nostra visió constructiva sobre el dòlar, que té el suport de l'increment de les primes de risc. En matèries primeres, destaquem la nostra visió positiva sobre l'or, afavorit per la davallada dels tipus reals, l'increment de les primes de risc i un valor relatiu més elevat respecte d'altres actius de renda fixa i variable.El 23/3/2018 es va modificar l'índex de referència a 15% MSCI EMU Index per a la renda variable i 50% EMU Large Cap Investment Grade + 10% Bank of America Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Index + 25% Bank of America Merrill Lynch Euro Currency Overnight Deposit Offered Rate Index per a la renda fixa

Documents

CAIXABANK EVOLUCION, FI · 2019-11-07 · CAIXABANK EVOLUCION, FI CLASE PLUS Acumulat Trimestral Anual Volatilidad * de: any actual 30-09-19 30-06-19 31-03-19 31-12-18 2018 2017 2016