Embed Size (px)
Citation preview
BÁO CÁO TUẦN Capital Insight
Client Innovations
VNINDEX LIỆU CÓ DỪNG CHUỖI GIẢM 5 PHIÊN LIÊN TIẾP ? 19/09/2014
Diễn biến thị trường chứng khoán
Theo dòng sự kiện
Góc nhìn TVS:
Sẽ có phục hồi kỹ thuật, cơ hội cho những nhà đầu tư trường vốn
110/303 mã cổ phiếu (chủ yếu nhóm CP vừa và nhỏ) đã đóng cửa phiên cuối tuần trong sắc xanh là điểm tích cực trong chuỗi 5 phiên giảm điểm của VNIndex. Trong 2 tuần đến, thị trường bắt đầu đón nhận tin tức sớm về kết quả kinh doanh Q3/14 của một số doanh nghiệp, các doanh nghiệp được kỳ vọng có lợi nhuận khả quan là chứng khoán, thủy sản, dệt may, bất động sản… Do đó, nếu không xuất hiện áp lực giảm dư nợ margin, TT có thể tăng trở lại nhưng vẫn sẽ có sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm CP. Nhưng phiên giảm điểm là cơ hội cho nhà đầu tư trường vốn tích lũy cổ phiếu tốt để đón chờ kết quả kinh doanh và vĩ mô Q3/14.
Từ 1/11/2014, NHNN, SCIC sẽ nhận phần vốn nhà nước tại DN nếu không bán hết
Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) sở hữu hoặc cùng DNNN khác sở hữu từ 5% vốn điều lệ trở lên tại các NH được NHNN xem xét tiếp nhận đại diện chủ sở hữu hoặc chỉ định một hoặc một số NHTM nhà nước mua lại theo phương án được Thủ tướng phê duyệt đối với từng trường hợp.
Nhận thấy cơ hội to lớn, FDI chảy mạnh vào Việt Nam
Nhận thấy đây là một thị trường đầy tiềm năng và cơ hội để phát triển. Thời gian gần đây, các tập đoàn FDI đang có xu hướng mở rộng quy mô hoặc dịch chuyển thị trường đầu tư vào Việt Nam dự báo tương lai phát triển cho ngành công nghiệp Việt Nam
31%
22%
-10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Dầu khíViễn thông
Công nghiệpCông nghệ
HN IndexDịch vụ tiêu dùng
VN IndexNăng lượng
Hàng tiêu dùngY tế
Tài chínhVật liệu cơ bản
Diễn biến giá CP theo ngành từ đầu năm đến 19/9/14
Ngành PE PB VN Index 14.1x 2.0x HN Index 11.3x 1.2x Tài chính 13.8x 1.5x Dầu khí 16.8x 4.5x Hàng tiêu dùng 14.9x 2.8x Công nghiệp 10.9x 1.3x Vật liệu cơ bản 8.2x 1.4x Công nghệ 11.5x 1.6x Năng lượng 12.7x 1.4x Y tế 12.3x 2.2x Dịch vụ tiêu dùng 10.5x 1.3x Viễn thông 12.4x 0.8x Nguồn: TVS, giá tại ngày 19/09/2014
613.30
490 510 530 550 570 590 610 630 650
50
100
150
200
250
300
01/1
402
/14
03/1
404
/14
05/1
406
/14
07/1
408
/14
triệu CP Khối lượngVNIndex
88.89
70
75
80
85
90
95
25
55
85
115
145
175
01/1
402
/14
03/1
404
/14
05/1
406
/14
07/1
408
/14
triệu CP Khối lượngHNIndex
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
2 BÁO CÁO TUẦN
DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VNIndex điều chỉnh giảm 5 phiên liên tiếp, KLGD +15% trong tuần cơ cấu quỹ ETF
Từ 21/8, VNIndex có chuỗi tăng liên tiếp 11 phiên và giảm mạnh vào phiên thứ 12 ngày 9/9. Thị trường phục hồi 3 phiên sau đó. Bước vào tuần giao dịch 15-19/9, tuần có hoạt động tái cơ cấu của quỹ ETF, và VNIndex đã giảm 5 phiên liên tiếp. Tuy nhiên, sự sụt giảm này chủ yếu do hoạt động bán ra quyết liệt nhà đầu tư nội. KLGD trung bình đạt 308 triệu CP/phiên, +15%, GTGD trung bình đạt 5.455 tỷ đồng, +27%. FLC có thanh khoản tăng đột biến do ảnh hưởng giao dịch quỹ ETF, chiếm 11% GTGD sàn Hose và PVS chiếm 19% GTGD sàn HNX. Phiên giao dịch cuối tuần, phiên tâm điểm giao dịch ETF VNIndex đóng cửa trong sắc đỏ ở mức 613,29 điểm, -3% so với ngày 12/9. Mặc dù chỉ số vẫn giảm, nhưng điểm tích cực là nhiều mã CP ở các nhóm chứng khoán, dầu khí, bất động sản vẫn đóng cửa trong sắc xanh.
Khối ngoại bán ròng 859 tỷ đồng trên 2 sàn
Khối ngoại mua ròng 6 tỷ và 34 tỷ trong phiên giao dịch ngày 16 và 19/9 trong khi bán ròng 900 tỷ đồng trong 3 phiên giao dịch còn lại. Mức độ tham gia thị trường của khối ngoại tuần này đã tăng lên mức 13,5% so với mức 9,1% tuần trước đó nhưng 57% giao dịch khối ngoại tập trung ở phiên 19/9, phiên cuối cùng của đợt review ETF. Khối ngoại đã mua ròng 387 tỷ FLC và 343 tỷ KDC trong phiên giao dịch ngày 19/9 và bán ròng 216 tỷ GMD.
Nguồn dữ liệu: TVS tổng hợp
Top 10 CP giao dịch (tỷ đồng) Top 10 CP mua/Bán của Nhà đầu tư nước ngòai (tỷ đồng)CP Giá trị CP Giá trị CP Mua
ròng CP Mua
ròng CP Bán
ròngCP Bán
ròngFLC 2,096 HVG 676 FLC 457 PVD 27 GMD 332 DXG 100 PVS 1,570 PVC 657 KDC 282 SAM 18 VIC 269 ITA 93 SSI 953 VIC 623 PPC 113 HT1 15 VCG 119 PVS 91 MSN 825 KLF 616 IJC 85 BVS 14 DPM 118 DIG 82 KDC 684 HAG 601 SSI 51 MWG 13 BVH 107 HPG 78
9%
12%
15%
18%
21%
24%
-700-550-400-250-100
50200350500650800950
Tuần 25/7
Tuần 01/08
Tuần 08/08
Tuần 15/08
Tuần 22/08
Tuần 29/08
Tuần 5/09
Tuần 12/09
Tuần 19/09
(tỷ
đồng
)
Giao dịch nước ngoài trên Hose
Mua ròng % GD thị trường
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
3 BÁO CÁO TUẦN
THEO DÒNG SỰ KIỆN Vàng đối mặt với triển vọng u ám Tuần qua, giá vàng thế giới giảm nhẹ từ 1,236 xuống 1,226 USD/oz, -0.8% khi đồng USD tăng mạnh sau hàng loạt thông tin kinh tế tích cực từ Mỹ, đặc biệt là thị trường lao động Mỹ khi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ giảm mạnh hơn dự đoán với 36.000 đơn, kéo mức trung bình điều chỉnh xuống 280.000 đơn. Ngoài ra, hoạt động bán tháo sau đồn đoán về lãi suất có thể tăng sớm hơn dự đoán trong năm 2015 cũng gây áp lực lên giá vàng. Do vậy, triển vọng đối với kim loại quí này trong tương lai không tươi sáng lắm. Trong khi đó, giá vàng trong nước dao động quanh ngưỡng 36 triệu đồng/lượng trong bối cảnh mảng vàng miếng vẫn chưa có nhiều khởi sắc khi sức cầu trong nước vẫn còn yếu. Hiện tại, chênh lệch giá giữa hai thị trường đã tăng lên mức 4.7 triệu đồng/lượng. Từ 1/11/2014, NHNN, SCIC sẽ nhận phần vốn nhà nước tại DN nếu không bán hêt
Theo Quyết định số 51/2014/QĐ-TTG, Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) sở hữu hoặc cùng DNNN khác sở hữu từ 5% vốn điều lệ trở lên tại các NH được NHNN xem xét tiếp nhận đại diện chủ sở hữu hoặc chỉ định một hoặc một số NHTM nhà nước mua lại theo phương án được Thủ tướng phê duyệt đối với từng trường hợp. Điểm thứ hai, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) được chỉ định xem xét, mua lại cổ phần của DNNN nếu thoái vốn không thành công khỏi ngân hàng, công ty tài chính, bảo hiểm.
TVS nhận xét: Mặc dù TTCK đã hồi phục về thanh khoản lẫn điểm số trong 1 năm qua, nhưng việc từng DNNN riêng lẻ thực hiên việc thoái vốn ngoài ngành nhất là lĩnh vực tài chính vẫn chưa hết khó khăn. NHNN và SCIC là đầu mối đứng ra thu gom các phần vốn góp này và tái cơ cấu lại để có thể bán gói lớn cho nhà đầu tư chiến lược trong và ngoài nước là giải pháp ưu việt hơn. Đây là bước tiến mới trong việc tái cơ cấu DNNN để quay về hoạt động kinh doanh cốt lõi thay vì đầu tư đa ngành như thời gian trước và cũng góp phần giảm sở hữu chéo ở NHTM.
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
4 BÁO CÁO TUẦN
GÓC NHÌN TVS Kỳ 38: NHẬN THẤY CƠ HỘI TO LỚN, FDI CHẢY MẠNH VÀO VIỆT NAM
Việt Nam hiện tại hội đủ rất nhiều điều kiện thuận lợi để thu hút FDI.
- Cơ cấu dân số vàng - Chi phí nhân công cạnh tranh so với các thị trường khác - Có khả năng đáp ứng nhu cầu đa dạng về nhân lực với chi phí nhân công
cạnh tranh so với các khu vực, đặc biệt là Trung Quốc. - Việc tham gia liên kết khu vực và quốc tế (xây dựng Cộng đồng ASEAN và
đàm phán nhiều hiệp định thương mại tự do (FTA) với các trung tâm kinh tế hàng đầu thế giới)
Các điều kiện thuận lợi trên được kì vọng sẽ giúp Việt Nam trở thành đầu mối quan trọng của mạng lưới liên kết kinh tế rộng lớn với 55 đối tác, trong đó có 15 thành viên G20. Ngoài ra, Việt Nam đang tích cực thúc đẩy tái cơ cấu kinh tế, đổi mới mô hình tăng trưởng, hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường để xây dựng niềm tin đối với nhà đầu tư nước ngoài.
8 tháng đầu năm 2014 vốn FDI giải ngân tăng trưởng khả quan
Nhận thấy đây là một thị trường đầy tiềm năng và cơ hội để phát triển. Thời gian gần đây, các tập đoàn FDI đang có xu hướng mở rộng quy mô hoặc dịch chuyển thị trường đầu tư vào Việt Nam dự báo tương lai phát triển cho ngành công nghiệp Việt Nam. Cụ thể như
- Tập đoàn HanesBrands Inc là một trong những công ty may mặc có quy mô toàn cầu với hơn 50.000, trong tháng 11 tới sẽ đóng cửa Cartex Manufactura ở Costa Rica, để chuyển hoạt động sang Hưng Yên và Thừa Thiên-Huế, Việt Nam.
- Tập đoàn dệt may DONG-IL Hàn Quốc đã khởi công nhà máy dệt sợi đầu tiên tại Long Thành – Đồng Nai, trên diện tích 12 ha với tổng vốn ban đầu ~51,96 triệu USD, công xuất dự kiến sản xuất 9.000 tấn sản phẩm/năm.
- Tập đoàn Microsoft Mobile Oy đã thông báo đóng cửa toàn bộ, hoặc một phần của nhà máy sản xuất tại Komarom (Hungary), Bắc Kinh, Quảng Đông (Trung Quốc) và Reynosa (Mehico) để chuyển đến nơi mới thuận lợi hơn, trong đó 39 dây chuyền sản xuất điện thoại di động từ nay cho đến tháng 2/2015 sẽ về Việt Nam
- Đầu tháng 7, Samsung cam kết rót thêm 1 tỷ USD, mở nhà máy thứ 3 sản xuất màn hình điện thoại tại khu công nghiệp Yên Phong, Bắc Ninh (Samsung Display)
- Wintek của Đài Loan, chuyên sản xuất các sản phẩm màn hình cảm ứng cũng tăng gấp đôi vốn đầu tư tại Việt Nam so với hiện nay… Theo tuyên bố của các hãng, Việt Nam sẽ là cứ điểm sản xuất cung cấp 80% smartphone cho Samsung và 80% bộ vi xử lý Haswel của Intel trên toàn cầu.
- Đầu tháng 9-2014, Tập đoàn Amata (Thái Lan) vừa chính thức ký kết thỏa thuận hợp tác với UBND tỉnh Đồng Nai để phối hợp triển khai Dự án Khu công nghệ cao và Khu đô thị dịch vụ tại huyện Long Thành (tỉnh Đồng Nai) với vốn đầu tư 530 triệu USD.
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
5 BÁO CÁO TUẦN
FDI từ đầu năm đến thời điểm 20/8/2014 thu hút 992 dự án được cấp phép mới với số vốn đăng ký đạt 7246,2 triệu USD, tăng 29,0% về số dự án và giảm 2,1% về số vốn so với cùng kỳ năm 2013. Đồng thời có 349 lượt dự án đã cấp phép từ các năm trước được cấp vốn bổ sung với 2985,9 triệu USD. Như vậy tổng vốn đăng ký của các dự án cấp mới và vốn cấp bổ sung đạt 10232,1 triệu USD, giảm 19,0% so với cùng kỳ năm 2013. Tuy tổng số vốn FDI đăng kí có giảm nhẹ so với cùng kì nhưng lượng vốn FDI thực hiện 8 tháng năm nay ước tính đạt 7,9 tỷ USD, tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, trong 8 tháng, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo thu hút các nhà đầu tư nước ngoài với số vốn đăng ký đạt 7000,8 triệu USD, chiếm 68,4% tổng vốn đăng ký; ngành kinh doanh bất động sản đạt 1154,3 triệu USD, chiếm 11,3%; ngành xây dựng đạt 552,9 triệu USD, chiếm 5,4%; các ngành còn lại đạt 1524,1 triệu USD, chiếm 14,9%.
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 7/2014 8/2014
Tỷ U
SD FDI đăng kí mới FDI giải ngân
Source: GSO
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
6 BÁO CÁO TUẦN
XÁC NHẬN ĐỘC LẬP
Chúng tôi, bộ phận phân tích và nghiên cứu thị trường của Công ty chứng khoán Thiên Việt (TVS), cam kết rằng các thông tin trong báo cáo phản ánh chính xác quan điểm cá nhân về bất kỳ cổ phiếu hoặc tổ chức phát hành. Chúng tôi sẽ không có bất kỳ sự bồi thường trực tiếp hoặc gián tiếp liên quan đến những khuyến nghị hoặc quan điểm trình bày trong báo cáo này.
BỘ PHẬN PHÂN TÍCH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ
BỘ PHẬN MÔI GIỚI
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THIÊN VIỆT
HỒ CHÍ MINH
63A Võ Văn Tần, Phường 6, Quận 3,
Lầu 9, Tòa nhà Bitexco Nam Long
Đt: +84 (8) 6299 2099
Fax: +84 (8) 6299 2088
HÀ NỘI
22 Láng Hạ, Quận Đống Đa
Tòa nhà TĐL
Đt: +84 (4) 220 3228
Fax: +84 (4) 220 3227
BỘ PHẬN PHÂN TÍCH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ BỘ PHẬN MÔI GIỚI
[email protected] [email protected]
KHUYẾN CÁO
@Bản quyền thuộc về Công ty cổ phần Chứng khoán Thiên Việt. Mọi quyền lợi được bảo vệ. Toàn bộ hay một phần của báo cáo này không được phép phân phối lại hay tiết lộ dưới bất kỳ hình thức nào mà không được sự đồng ý bằng văn bản trước đó của Công ty cổ phần Chứng khoán Thiên Việt (TVS). Các thông tin trong báo cáo này được thu thập từ các nguồn khác nhau và TVS không đảm bảo độ chính xác của chúng. Các thông tin cũng như ý kiến được nêu trong báo cáo này không phải là lời đề nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán hoặc khoản đầu tư nào. Vì vậy, TVS không chịu trách nhiệm về các quyết định mua/bán của nhà đầu tư.
