BÁO CÁO IR QUÝ II/2021 - benhvienquoctethainguyen.com

BÁO CÁO IR QUÝ II/2021

TNH

CÔNG TY CỔ PHẦN

BỆNH VIỆN QUỐC TẾ THÁI NGUYÊN

Báo cáo IR Quý 2/2021

Công ty Cổ phần Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên (TNH)

1

MỤC LỤC

I. TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ..................................... 1

1. Điểm nhấn TTCK 6 tháng đầu năm 2021 ..................................................................... 1

2. Biến động mức định giá của VN Index ........................................................................... 3

3. Điểm nhấn đầu tư nước ngoài ......................................................................................... 4

4. Điểm nhấn chỉ số VN30 .................................................................................................... 5

5. Điểm nhấn chứng khoán phái sinh ................................................................................. 7

II. TỔNG QUAN NGÀNH Y TẾ TỈNH THÁI NGUYÊN ................................................. 9

III. HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA TNH ................................................................... 10

1. Các chỉ số sinh lời ........................................................................................................... 10

2. Các chỉ số tăng trưởng ................................................................................................... 11

3. Các chỉ số hiệu quả hoạt động ....................................................................................... 12

4. Các chỉ số về sức khỏe tài chính .................................................................................... 13

5. Các chỉ số về dòng tiền ................................................................................................... 14

6. Tổng hợp giao dịch cổ phiếu .......................................................................................... 15

IV. TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ TNH 6 THÁNG CUỐI NĂM 2021 ..................................... 16



1

I. TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

1. Điểm nhấn TTCK 6 tháng đầu năm 2021

VN Index 6 tháng đầu năm 2021

Cổ phiếu ảnh hưởng đến chỉ số 6 tháng đầu năm 2021

Nguồn: Finnpro, Bloomberg

Sau giai đoạn tăng nhanh và mạnh trước đó của năm 2020, thị trường chứng khoán tháng đầu

năm 2021 chịu áp lực điều chỉnh nhất định. Chỉ số giảm xuống 1.023,94 điểm vào cuối tháng

1, sau đó thành công vượt đỉnh cao nhất trong lịch sử (năm 2018) để hướng tới chinh phục

ngưỡng cao hơn. Điều này cho thấy nhà đầu tư tiếp tục đặt niềm tin vào triển vọng kinh tế trong

bổi cảnh nỗ lực kiểm soát và đẩy lùi dịch bệnh.



2

Chỉ số tăng đi cùng với thanh khoản cải thiện. Thanh khoản tăng từ 16.725 tỷ đồng/phiên trong

tháng 2 lên 32.000 tỷ đồng/phiên trong tháng 6. Xu hướng tăng thanh khoản được dẫn dắt bởi

sự tham gia tích cực hơn của nhà đầu tư cá nhân. Thị trường chứng khoán trở thành kênh đầu

tư hấp dẫn, thu hút dòng tiền với số lượng tài khoản mở mới liên tục, duy trì bình quân trên

100.000 tài khoản/tháng trong giai đoạn gần đây.

Đà tăng được dẫn dắt bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn như NVL, HPG, VHM và nhóm ngân

hàng (tiêu biểu là VPB và TCB). Ngược lại, BVH, SAB và VNM là các cổ phiếu đóng góp

nhiều nhất ở chiều giảm điểm của VN Index.



3

2. Biến động mức định giá của VN Index

P/E các nhóm ngành trên TTCK Việt Nam tại thời điểm cuối năm 2020-Q2/2021

P/B các nhóm ngành trên TTCK Việt Nam tại thời điểm cuối năm 2020-Q2/2021

P/E của các TTCK trong khu vực ASEAN tại thời điểm 30/6/2021




4

3. Điểm nhấn đầu tư nước ngoài

Top mua bán ròng 6 tháng đầu năm 2021 (triệu VND)

Tổng giá trị khối ngoại trên cả 3 sàn HSX, HNX và UpCOM (tỷ VND)


Trong nửa đầu năm 2021, do ảnh hưởng từ đại dịch Covid-19, xu hướng bán ròng của nhà đầu

tư nước ngoài vẫn là chủ đạo, trong đó giai đoạn duy nhất mà khối ngoại mua ròng là tháng 04

năm nay với giá trị chỉ hơn 71 tỷ, tương ứng với thời điểm VN Index vượt đỉnh lịch sử 1,200

điểm. Tính tới ngày 29/06/2021, giá trị bán ròng của khối ngoại đạt tổng cộng 32,469.82 tỷ

VND trên cả ba sàn HSX, HNX và UpCom.

Cũng trong nửa đầu năm 2021, khối ngoại mua ròng nhiều nhất là chứng chỉ quỹ FUEVFVND

cùng một số mã bluechips (VHM, MWG, STB, PLX). Ngược lại, các cổ phiếu thuộc nhóm

Ngân hàng (MBB, VPB, CTG) cùng VNM, HPG bị khối ngoại bán mạnh tay.



5

4. Điểm nhấn chỉ số VN30

Top mua bán ròng 6 tháng đầu năm 2021 (triệu VND)

Tổng giá trị khối ngoại trên cả 3 sàn HSX, HNX và UpCOM (tỷ VND)


Kết thúc Q2.2021, chỉ số VN30 đóng cửa ở mức 1,529 điểm. Tính từ đầu năm 2021, chỉ số

VN30 tăng trưởng 39.7% và riêng trong Q2.2021 tăng trưởng 26.9%. Mặt bằng thanh khoản

tiếp tục tăng mạnh, giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên đạt 12,223 tỷ đồng (+284% YoY),

khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên đạt hơn 254 triệu cổ phiếu (+111% YoY). Các phiên



6

giao dịch đầu tháng 6 ghi nhận giá trị giao dịch kỷ lục trong lịch sử của chỉ số VN30, với phiên

đỉnh điểm đạt hơn 18,000 tỷ đồng.

Xu hướng chủ đạo của khối ngoại vẫn là bán ròng với các mã trong rổ chỉ số VN30, với tổng

khối lượng bán ròng tích lũy trong 1H.2021 đạt 29,695 tỷ đồng, giá trị giao dịch trung bình

khối ngoại mỗi phiên đạt -247 tỷ đồng.

Nếu không có gì thay đổi, chỉ số VN30 kỳ cơ cấu tháng 7/2021 sẽ thêm SAB, GVR và ACB

vào rổ cổ phiếu và loại REE, SAB và TCH. Rổ cổ phiếu mới của chỉ số VN30 sẽ có hiệu lực

kể từ ngày 2/8/2021.



7

5. Điểm nhấn chứng khoán phái sinh

Tổng giá trị giao dịch CW (tỷ VND)


Nhìn chung, nửa đầu năm 2021 chứng kiến sự tăng trưởng tích cực của thị trường chứng khoán

phái sinh, từ cả hợp đồng tương lai chỉ số VN30 và chứng quyền có đảm bảo.

VN30F1M tăng điểm đi cùng khối lượng giao dịch sôi động. Cụ thể, khối lượng giao dịch hợp

đồng tương lai trung bình mỗi phiên đạt 200.855 tỷ đồng, tăng 86,5% so với cùng kỳ năm 2020.

Điều này cho thấy sức hấp dẫn của thị trường trong mắt nhà đầu tư cũng như niềm tin vào triển

vọng thị trường.



8

Thị trường chứng quyền cũng trở thành một kênh đầu tư thu hút dòng tiền với khối lượng giao

dịch tăng trưởng. Hiện tại có 7 công ty chứng khoán tham gia phát hành các mã CW dựa trên

20 mã cổ phiếu cơ sở. Thị trường đang hướng tới đỉnh mới cùng thanh khoản bứt phá từ tháng

5.2021. Trong đó, giá trị giao dịch trung bình trong Q2.2021 đạt 109,3 tỷ đồng (+103,5% YoY).



9

II. TỔNG QUAN NGÀNH Y TẾ TỈNH THÁI NGUYÊN

Theo báo cáo của Sở Y tế tỉnh Thái Nguyên, trong 6 tháng đầu năm 2021, toàn ngành Y tế đã

xây dựng và triển khai kịp thời các chỉ tiêu, kế hoạch và phương hướng, nhiệm vụ trọng tâm

năm 2021; làm tốt công tác khám chữa bệnh, cấp cứu, đảm bảo y tế trên địa bàn tỉnh. Tham

mưu cho tỉnh các giải pháp quyết liệt, có hiệu quả công tác phòng, chống dịch Covid-19; các

cơ sở điều trị, cách ly tập trung Covid-19 đã được đảm bảo thuốc, phương tiện phòng hộ, vật

tư y tế thiết yếu. Việc triển khai kỹ thuật mới, mua sắm thiết bị y tế, ứng dụng tin học trong

quản lý y tế, phòng chống, dịch Covid-19 được quan tâm. Công tác nghiên cứu khoa học và

sáng kiến cải tiến tiết kiệm tiếp tục được các đơn vị chỉ đạo thực hiện nghiêm túc…

Kết quả cụ thể, 6 tháng đầu năm các cơ sở y tế thuộc Sở đã khám chữa bệnh cho trên 485.600

lượt bệnh nhân, giảm 25.660 lượt so với cùng kỳ năm 2020; tổng số lượt bệnh nhân điều trị nội

trú trên 85.000 lượt; công suất sử dụng giường bệnh tính theo giường kế hoạch bình quân toàn

tỉnh đạt 86,05%, tăng 5,33% so với cùng kỳ năm 2020 (80,72%); thực hiện sàng lọc trước sinh

cho 11.653/13.053 bà mẹ mang thai; thực hiện khám sức khỏe định kỳ cho 11.134 người cao

tuổi (6,6%); tư vấn và khám sức khỏe tiền hôn nhân cho 282 cặp nam, nữ thanh niên.

Về nhiệm vụ trong thời gian tới, Sở Y tế tiếp tục thực hiện nghiêm công tác phòng chống dịch,

bệnh Covid-19 theo chỉ đạo của Ban Chỉ đạo Quốc gia và của tỉnh; sẵn sàng phương án ứng

phó khi dịch lan rộng với trên 3.000 người mắc; tiếp tục triển khai kế hoạch tiêm vắc - xin

phòng Covid-19 giai đoạn 2021 - 2022 của tỉnh Thái Nguyên đảm bảo an toàn; nâng cao chất

lượng khám chữa bệnh, thực hành tiết kiệm, chống lãng phí; thực hiện tốt việc đảm bảo an toàn

vệ sinh thực phẩm; đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin trong công tác phòng, chống dịch,

bệnh; tổ chức kiểm tra và chỉ đạo các cơ sở tự kiểm tra hoạt động chuyên môn, ứng dụng khoa

học, kỹ thuật mới; tăng cường công tác quản lý trang thiết bị, chất thải y tế… tại các cơ sở

khám, chữa bệnh; thực hiện tốt công tác thanh, kiểm tra chuyên ngành để chủ động phòng

ngừa, phát hiện các sai phạm, đặc biệt ở lĩnh vực hành nghề y, dược tư nhân



10

III. HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA TNH

1. Các chỉ số sinh lời

Hình 1: Biên Lợi nhuận

Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận thuần duy trì xu hướng đi ngang và giảm nhẹ trong 4

quý liên tiếp, lần lượt là 48,92% và 31,68% vào Q2/2021. So sánh với các doanh nghiệp

cùng ngành tương đương về vốn hóa thì biên lợi nhuận của TNH là cao nhất ngành, tạo lợi

thế cạnh tranh cho công ty trên thị trường.

050% 048% 042% 049%

038%

029%

020%

032%

000%

010%

020%

030%

040%

050%

060%

Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 Q2/2021

Biên LN gộp Biên LN thuần

049% 047%

030%032%

018% 017%

000%

010%

020%

030%

040%

050%

060%

TNH DBD DCL

Biên LN gộp Biên LN thuần



11

2. Các chỉ số tăng trưởng

Hình 2: Chỉ số ROA & ROE

Các chỉ số ROE lẫn ROA đều duy trì xu hướng giảm nhẹ qua các quý nhưng vẫn nằm trong

nhóm cao nhất so với các doanh nghiệp cùng ngành.

003% 003%

001%

003%

006%

005%

002%

005%

000%

001%

002%

003%

004%

005%

006%

Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 Q2/2021

ROA ROE

003%

004%

002%

005% 005%

003%

000%

001%

002%

003%

004%

005%

006%

TNH DBD DCL

ROA ROE



12

3. Các chỉ số hiệu quả hoạt động

Hình 3: Các chỉ số hoạt động

Vòng quay kinh doanh của TNH đang có xu hướng giảm trong 4 quý liên tiếp, nhưng vẫn

nằm trong nhóm cao khi so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành. Cụ thể, số liệu vòng

quay phải thu của công ty đã có sự cải thiện rõ rệt khi giảm chỉ còn 1/3 so với Q3/2020.

Tuy nhiên, khi so sánh với DBD và DCL thì TNH cần có những biện pháp quản lý hàng

tồn kho cũng như các chính sách đàm phán với khách hàng và nhà cung cấp để nâng cao

hiệu quả kinh doanh của công ty.

5,535,54

3,824,37

11,94

4,9

2,77

3,98

2,712,1

1,61,63

0

2

4

6

8

10

12

14

Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 Q2/2021

Vòng quay HTK

Vòng quay khoản phải thu

Vòng quay khoản phải trả

4,37

0,67 0,5

3,98

0,710,92

1,631,35

2,97

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

5

TNH DBD DCL

Vòng quay HTK

Vòng quay khoản phải thu

Vòng quay khoản phải trả



13

4. Các chỉ số về sức khỏe tài chính

Hình 4: Các chỉ số về sức khỏe tài chính

Tỷ lệ Nợ/Tổng Tài Sản và Nợ/VCSH tại Q2/2021 của TNH duy trì xu hướng đi ngang, và

ở mức trung bình so với mặt bằng chung của ngành.

044%045%

045%

044%

079%

082% 083%080%

000%

010%

020%

030%

040%

050%

060%

070%

080%

090%

Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 Q2/2021

Tổng nợ/ Tổng TS Nợ/VCSH

044%

027%

048%

080%

037%

093%

000%

010%

020%

030%

040%

050%

060%

070%

080%

090%

100%

TNH DBD DCL

Tổng nợ/ Tổng TS Nợ/VCSH



14

5. Các chỉ số về dòng tiền

Hình 5: Các chỉ số về dòng tiền

Mặc dù có sự tăng giảm trái chiều của các dòng tiền nhưng dòng tiền thuần trong Q2/2021

của TNH chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh. Nhìn chung, khi so sánh với các doanh

nghiệp trong cùng ngành thì dòng tiền cho thấy những tín hiệu tích cực đối với các nhà đầu

tư.

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021 Q2/2021

Dòng tiền từ HĐKD Dòng tiền từ HĐĐT

Dòng tiền từ HĐTC

-150

-100

-50

0

50

100

TNH DBD DCL

Dòng tiền từ HĐKD Dòng tiền từ HĐĐT

Dòng tiền từ HĐTC



15

6. Tổng hợp giao dịch cổ phiếu

Thống kê giao dịch cổ phiếu TNH trong Quý 2/ 2021

Thống kê giao dịch cổ phiếu TNH

Sàn giao dịch HOSE Giá đóng cửa (đồng) 29,550

Số lượng cổ phiếu 41,500,000 Vốn hóa TT (Tỷ đồng) 1,226,325

Tổng số phiên 62 Biến động giá 1,750(6.29%)

Tổng KL khớp (cp) 12,169,500 Giá đóng cửa cao nhất 29,650

Tổng GT khớp (tỷ đồng) 345,141 Giá đóng cửa thấp nhất 25,850

Tổng KL đặt mua (cp) 20,958,300 KLGD/ngày (cp) 196,282

Tổng KL đặt bán (cp) 27,341,500 KLGD nhiều nhất (cp) 579,700

KLGD ít nhất (cp) 36,000

Nguồn: CafeF

Diễn biến giá cổ phiếu TNH

Nguồn: CafeF



16

IV. TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ TNH 6 THÁNG CUỐI NĂM 2021

Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên là một trong những doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu đầu tiên

trong năm 2021 với mã chứng khoán TNH. Đây cũng chính là cổ phiếu bệnh viện đầu tiên

niêm yết trên sàn chứng khoán TPHCM (HOSE).

Năm 2021, TNH đặt mục tiêu kinh doanh tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 420 tỷ đồng,

tăng 25% và lợi nhuận sau thuế dự kiến mang về 139 tỷ đồng, tăng 28%. Kế hoạch tăng trưởng

năm nay của Công ty đến từ: Nhu cầu khám chữa bệnh ngày càng tăng cao của nhân dân tại

tỉnh Thái Nguyên và các tỉnh khu vực Trung du và miền núi phía Bắc; Bên cạnh đó là khó

khăn đến từ tình hình kinh tế vĩ mô và diễn biến phức tạp của dịch bệnh Covid-19 nửa đầu

năm 2021.

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2021, TNH mang về gần 185 tỷ đồng doanh thu thuần và 50 tỷ đồng

lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 33% và 6% so cùng kỳ. Biên lãi gộp cũng tăng từ 44% lên

46%.

Với kết quả đạt được, Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên đã thực hiện được 44% chỉ tiêu doanh

thu và 36% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Trong thời gian tới, Công ty tiếp tục đầu tư hoàn thiện cơ sở hạ tầng của giai đoạn II Bệnh

viện Quốc tế Thái Nguyên và Bệnh viện Đa khoa Yên Bình Thái Nguyên, phục vụ nhu cầu

khám, chữa bệnh của nhân dân trên đại bàn, tiếp tục công tác quản trị tốt doanh thu, chi phí để

đảm bảo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trong năm 2021 giữ vững mức ổn định.

Ngoài ra, TNH có kế hoạch liên doanh, liên kết đầu tư xây dựng 3 bệnh viện chuyên khoa là

Bệnh viện Phụ sản Quốc tế TNH, Bệnh viện Mắt Quốc tế TNH và Bệnh viện Tai mũi

họng TNH, dự kiến hoạt động vào năm 2022.

Triển vọng 2 quý cuối năm, đại diện công ty cho biết: 2 quý đầu năm là hai quý thấp điểm của

ngành, đồng thời ảnh hưởng bởi dịch bệnh covid 19. Tuy nhiên, trong 2 quý cuối năm, công

ty tự tin hoàn thành kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm.



17

Documents

BÁO CÁO IR QUÝ II/2021 - benhvienquoctethainguyen.com