Biotechnologie - fondsprofessionell.de file2 Seite n Innovationssektor Biotechnologie n Wachstumstrend Gesundheit 3 n Geschäftsmodel Biotechnologie 5 n Risiken 11 n Sektorperformance

Innovation und Wachstum

April 2004DWS Produktmanagement

Biotechnologie

2

Seiten Innovationssektor Biotechnologie

n Wachstumstrend Gesundheit 3n Geschäftsmodel Biotechnologie 5n Risiken 11n Sektorperformance 12

n Unser Investitionsansatzn DWS Healthcare Team 14n Aktienselektionsprozess 15

n Unsere Fonds 16n Anhang: Zahlen & Fakten

n DWS Funds BioTech SICAV 23n DWS Biotechnologie Aktien Typ O 24n DWS Invest Biotech 25n DWS ZI Bio Science 26

Inhalt

3

n Überalterung der Bevölkerung in den Industrienationen

n Steigende Nachfrage nach Wellness und Gesundheits-dienstleistungen mit höherem Wohlstand

n Herz-Kreislauf-Erkrankungen und Krebs als Haupttodesursache im Zentrum der Forschungsanstrengungen

n Gesundheitsreformen können Kostenanstieg bremsen, nicht aber aufhalten

Konzept und Markt

Fondsstruktur & Performance

Zahlen und Fakten

Wachstumstrend Gesundheit

4

n Gesundheitsreformen können Anstieg der Ausgaben nur verlangsamen

*USA = 60% des globalen Gesundheitsausgaben;

Wachstumstrend GesundheitEntwicklung der Gesundheitsausgaben in USA*

Quelle: US Gesundheitsministerium

11%

12%

13%

14%

15%

16%

17%

18%

19%

1990 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013

+ 7% p.a.in % des BSPKonzept und

Markt


Zahlen und Fakten

5

Arzneimittelentwicklung

Genomforschung

Proteinforschung

Biochip-Entwickler

Pharmacogenomics

Krebstherapie

Bioinformatik

Gentherapie

Das Geschäftsmodel Biotechnologie

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

6

n Biotechnologieprodukte der 90er Jahre erreichen Blockbuster Niveau (Umsatz >1Mrd)

Innovationsmaschine Biotechnologie

Produkt Unternehmen Indikation UmsatzpotenzialAranesp Amgen Onkologie 4 MrdNeupogen Amgen Onkologie 4 MrdAvastin Genentech/Roche Onkologie 3.5 MrdEnbrel Amgen/Wyeth Rheuma 3.5 MrdAntegren Elan / BiogenIdec Multiple Sklerose 3 MrdRituxan Genentech/Roche/BiogenIdec Onkologie 2.5 MrdRebif Serono Multiple Sklerose 1.3 MrdAvonex BiogenIdec Multiple Sklerose 1.2 MrdErbitux Imclone/BMY/Merck KGaA Onkologie 1 MrdHumira Abbott Rheuma 1Mrd

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

7

n Stetiger Anstieg der Forschungsprojekte

Innovationsmaschine Biotechnologie

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

81143

284369

734

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1988 1993 1996 2000 2003

Biotechnologische Medikamente in klinischen Versuchen

8

Pharma

z.B. Strattera von Lillygegen Hyperaktivität

n 1 Tablette für 3$

n x 365 Tage

n x 1 Million Patienten

Biotechnologie - Innovation wird belohnt mit Preissetzungmacht ...

Biotechnologie

z.B. Avastin von Genentech gegen Darmkrebs

n 1 Injektion für 4.000 $

n x 12 Monate

n x 20.000 Patienten

= 1$Mrd Umsatz

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

9

... mit schneller Marktzulassung...

z.B. Antegren von BiogenIdec / Elan gegen Multiple Sklerose: Amerikanische Zulassungsbehörde für Medikamente (FDA) prüft Marktzulassung von Antegrenanhand von 1-jährigen klinischen Daten und wartet nicht erst auf Beendigung der 2-Jahresstudie

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

30

35

40

45

50

55

60

65

22.4.03 22.7.03 22.10.03 22.1.04 22.4.04

BIOGEN IDEC (in US$)

Quelle: Datastream Stand: 22.4.2004

10

… oder Unternehmensübernahme

Dezember 2003:

Pharmagigant Pfizer kauft Esperion zu einer 50% Prämie um Zugang zu deren Arteriosklerose Medikament zu bekommen

April 2004:

Amgen kauft Tularik zu einer 50% Prämie um Zugang zu deren Gen-Regulierungstechnologie zu bekommen

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

Quelle: Datastream

468

101214161820222426

22.4.03 22.7.03 22.10.03 22.1.04 22.4.04

TULARIK (in US$)

81012141618202224262830

22.4.03 22.7.03 22.10.03 22.1.04 22.4.04

ESPERION (in €)

Stand: 22.4.2004

11

n Negative Studienergebnisse

n Verzögerungen der Produktentwicklung und -zulassung

n Rechtsstreitigkeiten

n unzureichende Finanzierung / Kapitalausstattung

è Ausführliche Fundamentalanalyse für die Titelselektion

è Diversifikation im Biotechnologiefonds

BiotechnologieRisiken eines Investments

Grosses unternehmerisches Risiko mit langen Produktentwicklungszeiten und hohen Forschungskosten

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

12

Sektorperformance

n Wachstumsbranchen Gesundheit und Biotechnologie deutlich besser als Gesamtmarkt

n Biotechnologie sehr volatil

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

Quelle: Datastream, wöchentliche Werte ab Anfang 1995

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1/95 1/96 1/97 1/98 1/99 1/00 1/01 1/02 1/03 1/04

NASDAQ Biotechnology Index MSCI World Healthcare MSCI World

n “Entschlüsselung” des menschlichenGenoms

n New Economy Blase

Stand: 19.4.2004

in US$

13

Sektorperformance

n Biotechnologie schlägt Gesamtmarkt und NasdaqComposite

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

0

50

100

150

200

250

300

350

400

4/99 4/00 4/01 4/02 4/03 4/04

NASDAQ Biotechnology Index NASDAQ Composite MSCI World

in US$

14

n Sebastien Buch: Betriebswirt, ehemals Fondsmanager bei Zürich Invest

n Thomas Bucher: Volkswirt, 10 Jahre Erfahrung als Aktien-Fondsmanager

n Dr. Holger Geissler: Chemiker, Ausbildung in Patentrecht, vormals Aventis, Clariant

n Christopher Hochstadter: Medizinische Ausbildung, vormals Fondsmanager bei BB Biotech

n Dr. Noushin Irani: Biotechnologie Studium, Berufserfahrung bei Genentech und Böhringer Ingelheim

Das DWS Healthcare Team

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

15

Analyse von

n medizinisch-wissenschaftlichen Grundlage

n Patentschutz

n Management und Unternehmensstrategie

n Finanzanalyse

Kriterien für die Aktienauswahl

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

16

Die DWS Biotechnologie Fonds

ScudderEUR 30 m

Funds BioTechEUR 120 m

DWS Bio-OEUR 770 m

Large cap Small cap

geringer

hoch # 1 US Biotechfund

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

Risiko

17

2030405060708090

100110120

2/00 11/00 8/01 5/02 2/03 11/03

DWS Funds BioTech SICAV

- 55,5%(-18,3% p.a.)

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen.

29.02.2000 = 100 Punkte

Stand: Ende März 2004

DWS Funds BioTech SICAV Performance seit Auflegung

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

18

70

100

130

160

190

220

250

280

310

8/99 6/00 4/01 2/02 12/02 10/03

DWS Biotech-Aktien Typ O Nasdaq Biotech Index abzüglich VV

+ 15,7%(3,2% p.a.)

+ 17,7%(3,2% p.a.)


31.08.1999 = 100 Punkte

Stand: Ende März 2004* auf Monatsendbasis

DWS Biotech-Aktien Typ O Performance vs. Benchmark seit Auflegung*

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

19

70

80

90

100

110

3.6.02 8/02 11/02 2/03 5/03 8/03 11/03 2/04

DWS Invest Biotech LC NASDAQ Biotechnology

+ 3,8%(2,2% p.a.)

+ 3,5%(2,0% p.a.)

Stand: Ende März 2004Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen.

03.06.2002 = 100 Punkte

DWS Invest Biotech LCPerformance vs. Benchmark seit Auflegung

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

20

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

9/00 6/01 3/02 12/02 9/03

DWS Zürich Invest Bio Science NASDAQ Biotechnology

- 59,1%(-22,6% p.a.)

- 58,5%(-22,2% p.a.)


01.09.2000 = 100 Punkte


DWS ZI Bio Science Performance vs. Benchmark seit Auflegung

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

21

Branchenstruktur Länderstruktur

Bar und Sonstiges

2,1%

Sonstige Branchen

5,4%

Pharma-produkte16,8%

Bio-technologie

75,7%

USA90,3%

Israel1,8%

Kanada1,3%

Sonstige Länder4,5%

Bar und Sonstiges

2,1%

Zehn größte WerteBiogen Idec 5,5% • Genzyme 4,0% • Gilead Sciences 3,7% • MGI Pharma 3,4%

Onyx Pharmaceuticals 3,3% • Vicuron 3,3% • Viacell 2,5% Protein Design Labs 2,4% • Celgene 2,3% • DOV Pharmaceutical 2,2%


Branchen- und LänderallokationDWS Funds BioTech SICAV

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

AnhangAnhang

23Stand: Ende März 2004

DWS Funds BioTech SICAV

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

n ISIN / Wertpapierkennnummer: LU010848933 / 933 808

n Ausgabeaufschlag: 4,0%

n Kostenpauschale: 2,0% p.a.

n Gesamtkostenquote (Stand 31.12.2003): 2,05%

n Ertragsverwendung: Thesaurierung

n Geschäftsjahr: 31.12.

n Fondsvolumen: 117 Mio. EUR

24

DWS Biotech-Aktien Typ O

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten


n ISIN / Wertpapierkennnummer: DE0009769976 / 976 997

n Ausgabeaufschlag: 0%

n Vergütung: 1,7% p.a. + Performance-Fee

n Gesamtkostenquote (Stand 30.09.2003): 1,66%zzgl. erfolgsabh. Vergütung: 0,00%




25

DWS Invest Biotech

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten

* Nur für institutionelle Investoren, Mindestanlage 200.000 Euro.** Zusätzlich erhalten Hauptvertriebsgesellschaft, Administrator, Custodian und der Transfer Agent eine Vergütung. Die genaue

Gebührenstruktur entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.

n Fondsvolumen: 17,5 Mio. EURn Geschäftsjahr: 1.1. - 31.12.


n Wertpapierkennnummer: 552534(LC) 552535(LD) 552536(NC) 552537(FC)*

n Ausgabeaufschlag: 4% 4% - -

n Vergütung**: 1,50% 1,50% 2,00% 0,80%

n Gesamtkostenquote (31.12.2003): 1,99% 1,98% 2,56% 0,93%

n Ertragsverwendung: Thesaur. Ausschütt. Thesaur. Thesaur.

26

DWS ZI Bio Science

Konzept und Markt


Zahlen und Fakten


n ISIN / Wertpapierkennnummer: DE0008490483 / 849 048

n Ausgabeaufschlag: 5,0%

n Vergütung: 1,9% p.a.

n Gesamtkostenquote (Stand 30.09.2003): 1,95%




Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des Verkaufsprospekts getroffen werden, der die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellt. Sie erhalten den Verkaufsprospekt bei Ihrem Finanzberater oder der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main oder der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die in dieser Produktinformation enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von DWS Investments wieder. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.Die von der DWS Investment GmbH oder der DWS Investment S.A. ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden.

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